Разработка мероприятий по снижению рисков в туристском бизнесе (на примере ЗАО 'Союз Турист')

Разработка мероприятий по снижению рисков в туристском бизнесе (на примере ЗАО 'Союз Турист')

Содержание

Введение

Глава І. Риски в туристском комплексе

.1 Сущность, содержание и виды рисков

.2 Оценка предпринимательского риска в туристском бизнесе

.3 Принципы, приёмы и методы управления рисками в туристском бизнесе

Глава II. Анализ внешних и внутренних факторов риска туристского бизнеса и путей сглаживания их отрицательного влияния (на примере ЗАО "Союз Турист")

.1 Общая характеристика предприятия и анализ организации управления предприятием

.2 Анализ внешних факторов риска предприятия

.2.1 Социально-политические факторы

.2.2 Экономические факторы риска

.2.3 Природный фактор риска и экологический менеджмент

.2.4 Информационно-технологический фактор риска

.2.5 Анализ влияния конкуренции

.3 Анализ внутренних факторов риска предприятия

.3.1 Политика риска в области управления самого предприятия

.3.2 Финансово-экономические риски на предприятии

Глава III. Методы снижения риска на основе применения рейтинговых прогнозов (на примере ЗАО " Союз Турист")

.1 Применения рейтингового прогноза на основе показателя риска собственного капитала и его ликвидности

.2 Применение рейтингового прогноза с целью выявления рисков будущего развития ЗАО " Союз Турист"

Глава IV. Экономические расчёты эффективности туристской деятельности (на примере ЗАО " Союз Турист")

.1 Расчёт влияния показателей эффективности на результаты деятельности предприятия

.2 Отчёт эффективности предприятия по совершенствованию рисками предприятия

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

Введение

В последнее время туризм обретает всё более глобальный характер. Становление общемирового туристского рынка сопровождается мощными процессами транснационализации, которые находят выражение в международном переплетении частных капиталов, усилении связей между монополиями разных стран и в широком развитии транснациональных компаний в сфере туристского бизнеса. Многие предприятия индустрии гостеприимства, объединяясь в крупные хозяйственные комплексы, преодолевают рамки отдельных государств, ломая тем самым национальные барьеры. За короткий период они превратились в заметное явление международной жизни и, словно нити, опутали мировое пространство. Эти новые экономические образования, соответствующие более высокому уровню концентрации производства и капитала, способствуют утверждению и распределению международных стандартов туристского обслуживания.

В условиях развития туристского бизнеса в России повышается роль эффективного управления предпринимательскими рисками в этой сфере деятельности. Ситуация риска может возникнуть вследствие действия разных факторов, в любой момент времени и в любом месте. Она может затрагивать как самих туристов, так и предприятия туристического комплекса, рекреационные территории и туристские ресурсы.

Рост российского туризма сопровождается постоянным повышенным уровнем экономических, экологических, социально-политических, и других видов риска, которые влияют на участников туристского рынка и способны весьма существенно корректировать туристскую активность. Особая роль в снижении предпринимательских рисков, влияющих на развитие туристского бизнеса, отводится информационному обеспечению, достоверности её источников, проведению маркетинговых исследований, анализу внешней и внутренней среды. Также не менее важным в туристской индустрии являются глобальные риски, такие как природные катаклизмы, опасности международного терроризма, мировые экономические кризисы. Для туризма как элемента международного экспорта и импорта услуг эти риски имеют первостепенное значение. Поэтому необходимы комплексная оценка всей системы факторов туристских рисков и выработка на этой основе механизма управления рисками.

Целью моей работы заключается комплекса разработки мероприятий по снижению рисков в туристском бизнесе на основе изучения анализа отечественного и зарубежного опыта, и анализа деятельности предприятия ЗАО " Союз Турист".

Исходя из поставленных целей моей работы, определяются следующие задачи:

)        Раскрыть сущность, виды рисков и их классификацию, способы их оценки, методология управления рисками в туристском бизнесе;

)        Дать общую характеристику ЗАО " Союз Турист ", организация и руководство этого предприятия, структуру его управления, какие области задействованы в этой структуре, какими располагает услугами, его главные стратегические задачи, инновации на предприятии;

)        Дать общий анализ внешних и внутренних факторов риска в туристском бизнесе. Как они влияют на его деятельность. Какие методы используют по управлению этими рисками. На примере предприятия ЗАО " Союз Турист " провести исследование рисков, влияющих на его развитие. Рассмотреть внутреннюю политику управления рисками в этой организации, влияние риска на финансовую деятельность;

)        Предложить методы снижения рисков и определить пути составления рейтинговых прогнозов. На основе этих прогнозов компания выявила риски, с которыми может столкнуться в будущим;

Глава І. Риски в туристском комплексе

.1      Сущность, содержание и виды рисков

Слово « риск » образовано от французского risque ― опасность, а от греческого risikon ― утёс. В широком значении риск обозначает неопределённость исхода какого-либо события при обязательном появлении неблагоприятных последствий или результата, отличающегося от ожидаемого. В узком значении риск ― это измеряемая или рассчитываемая вероятность неблагоприятного исхода.

Бизнес связан с неопределённостью, поэтому риск ― неотъемлемая часть жизни хозяйствующего на любом рынке субъекта. Особым образом рисковый характер проявляется в отечественной предпринимательской деятельности, так как в экономике России постоянно трансформируется внешняя среда, сильна теневая экономика, безбоязненно и агрессивно действуют криминальные структуры. В этих сложных условиях многие туристские компании не только выжили, но и процветают. Риск играет важную роль в системе менеджмента. Неясность и неуверенность в получении ожидаемого конечного результата его увеличивают. Поэтому необходимы методы оценки рисков и способы уменьшения потерь от различных видов риска.

В туристской индустрии под « риском » принято понимать вероятность (угрозу) потери туристским предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определённой производственной и финансовой деятельности.

Любое туристское предприятие несёт риски, связанные с его туроператорской, коммерческой и другой деятельностью, при этом любой предприниматель отвечает за последствия принимаемых управленческих решений. Фактор риска заставляет предпринимателя экономить финансовые и материальные ресурсы, обращать особое внимание на расчёты эффективности новых проектов, коммерческих сделок. Фактор риска в предпринимательской деятельности в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, сверхдолгими кредитами. В деятельности туристской фирмы можно выделить следующие риски:

― ценовой риск, связанный с определением цены на реализуемый туристский продукт и услуги, а также риск в определении цены на рабочую силу и капитал (в виде процентных ставок по кредитам). По некоторым расчётам, ошибка в размере цены на реализуемый туристский продукт на 1% приводит к потерям, составляющим не менее 1% выручки от реализации. Учитывая, что спрос на туристский продукт довольно эластичен, то потери могут составить 2-3%. При рентабельности, составляющей 10-13%, ошибка в цене на 1% может означать потери в прибыли на 5-10%. Ценовой риск существенно возрастает в условиях инфляции;

― риск не заключения договоров на реализацию сформированного туристского продукта или риск полной или частичной не реализации;

― риск неполучения или несвоевременного получения денежных средств за реализованный туристский продукт;

― риск отказа потребителя от полученной и оплаченной путёвки или риск возврата;

― риск срыва заключённых соглашений о предоставлении займов, инвестиций или кредитов;

― риск банкротства как деловых партнёров (контрагентов, реализаторов, поставщиков), так и самой фирмы.

В инвестиционной деятельности фирмы можно выделить риск инвестирования в ценные бумаги или « портфельный риск », который характеризует степень риска снижения доходности конкретных ценных бумаг, а также риск новаторства. Новые проекты содержат три вида рисков:

― риск, связанный с техническими нововведениями;

― риск, связанный с экономической или организационной стороной туристского предприятия;

― риск, определяемый « молодостью фирмы ».

Кроме вышеперечисленных, влияние внешней среды осуществляется через налоговые риски. Налоговый риск включает:

― потерю выигрыша на налогах из-за того, что участники прекратили деятельность по формированию туристского продукта и он себя не оправдал;

―изменение налогового законодательства, например, увеличение налога на собственность или изменение плановой нормы амортизации перед тем, как запустить проект в эксплуатацию;

― решения налоговой службы, понижающие налоговые преимущества в результате осуществления проекта.

Инвесторам, как правило, удаётся частично защитить себя от налогового риска посредством соответствующих гарантий, включаемых в соглашения и контракт.

Риски могут быть классифицированы и по иным признакам. Так, например, выделяют риски чистые и спекулятивные, динамические и статические, абсолютные и относительные.

Чистые риски ― означают возможность получения убытков или нулевого результата. Обычно к ним относят инвестиционные риски.

Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды рисков: риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

Спекулятивные риски выражаются в вероятности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски, например, считаются спекулятивными рисками.

Абсолютный риск оценивается в денежных единицах (рублях, долларах); относительный риск ― в долях единицы или в процентах. Например, риск в предпринимательстве можно измерить абсолютной величиной ― суммой убытков и потерь и относительной величиной ― степенью риска, то есть мерой вероятности неосуществления намеченного мероприятия или не достижения намеченного уровня прибыли, дохода, цены. Оба показателя необходимы и несут соответствующую информацию ― абсолютного и относительного риска.

Предпринимательский риск ― неспособность поддерживать уровень доходов на вложенный капитал. В России предпринимательский риск весьма высок и причины этого следующие: Необязательность, безответственность партнёров, негибкость и изменчивость законодательных актов, высокая инфляция и финансовая нестабильность, отсутствие персональной ответственности, зависимость предпринимателей от криминального мира, бюрократизация, неустойчивое налоговое законодательство.

Предпринимательский риск складывается под влиянием объективных (внешних) и субъективных (внутренних) факторов.

К наиболее важным внешним факторам относятся: инфляция (значительный и неравномерный рост цен как на продукты питания, топливо, энергоносителя, транспортные и другие услуги, так и на продукцию и услуги фирмы); изменение банковских процентных ставок и условий кредитования, налоговых ставок и таможенных пошлин; изменения в отношениях собственности и аренды, в трудовом законодательстве и др. К внутренним факторам можно отнести и фактор отношения к риску. Не менее опасно для деятельности предприятия является влияние внутренних факторов, которые связаны с ошибками и упущениями руководства и персонала. Так, по оценкам российский экспертов, 90% различных неудач малых фирм туристской индустрии связано с неопытностью руководства, его неумением адаптироваться к изменяющимся условиям, консерватизмом мышления, низкой квалификации, что ведёт к неэффективному управлению предприятием, к принятию ошибочных решений, потере позиций на рынке Люди различаются по своей готовности пойти на риск. Так, одним руководителям нравится рисковать, другие рисковать не хотят, а иные к риску безразличны. От поведения конкретных людей зависит и выбор рисковой стратегии в деятельности туристского предприятия. Руководитель туристской организации, который предпочитает стабильный доход, в предпринимательской деятельности выбирает стратегию, не расположенную к риску. При таком антирисковом поведении обычно имеет невысокий доход фирмы. Руководитель, нейтрально относящийся к риску, ориентируется на ожидаемый доход, невзирая на возможные убытки. Расположенные к риску руководители готовы рисковать, в надежде получить большую прибыль, то есть готовы бороться за минимизацию потерь с целью максимизации результата. С риском предпринимательские фирмы в индустрии туризма сталкиваются всегда при решении как текущих, так и долгосрочных задач. Видовое разнообразие рисков очень велико ― от пожаров и стихийных бедствий до межнациональных конфликтов, изменений в законодательстве, регулирующем предпринимательскую деятельность, и инфляционных колебаний. Кроме этого, экономическое и политическое развитие современного мира порождает новые виды рисков, которые довольно трудно определить, оценить количественно.

Усиление компьютеризации и автоматизации производственно - хозяйственной деятельности туристских организаций приводит к возможности потерь в результате сбоя компьютерной системы и вычислительной техники.

Существуют определённые виды рисков, действию которых подвержены все без исключения туристские организации. Но наряду с общими есть специфические виды риска, характерны для определённых видов деятельности. Так банковские риски отличаются от рисков в страховой деятельности, а последние, в свою очередь, от рисков в туристской индустрии. С риском туристская фирма сталкивается на разных этапах своей деятельности и, естественно, причин возникновения конкретной рисковой ситуации может быть очень много. Обычно под причиной возникновения подразумевается какое-то условие, вызывающее неопределённость исхода ситуации. Для риска такими источниками являются: непосредственно хозяйственная деятельность, деятельность самой туристской фирмы, недостаток информации о состоянии внешней среды, оказывающей влияние на результат предпринимательской деятельности в туризме.

Недостаточность информации о партнёрах, особенно их деловом имидже и финансовом состоянии, также грозит туристской фирме возникновением риска. Недостаток информации о налогообложении в России или в стране зарубежного партнёра ― это источник потерь в результате взыскания штрафных санкций с туристской фирмы со стороны государственных органов. Источником потерь для предпринимателя может стать и недостаток информации о конкурентах.

С точки зрения длительности во времени риски можно разделить на кратковременные и постоянные. К группе кратковременных относятся те риски, которые угрожают предпринимателю в течение конечного известного отрезка времени, например, валютный риск, когда убытки могут возникнуть во время перевозки туристов, или риск неплатежа по конкретной сделке; политические неурядицы (забастовки, митинги, демонстрации, военные действия, терроризм). К постоянным рискам относятся те, которые непрерывно угрожают предпринимательской туристской деятельности в данном географическом районе (возможность извержения вулкана, землетрясение, угроза затопления, цунами, снежные лавины) или в определённой отрасли экономики, например, риск неплатежа в стране с несовершенной правовой системой.

Поскольку основная задача предпринимателя ― рисковать расчётливо, не переходя ту грань, за которой возможно банкротство фирмы, следует выделять допустимый, критический и катастрофический риски. Допустимый риск ― это угроза « полной потери прибыли от реализации того или иного проекта или от предпринимательской деятельности в целом ». Следующая степень риска, более опасная в сравнении с допустимым, ― это критический риск. Этот риск связан с опасностью потерь в размере произведённых затрат на осуществление данного вида предпринимательской деятельности или отдельной сделки. При этом критический риск первой степени связан с угрозой получения нулевого дохода, но при возмещении произведённых предпринимателем материальных затрат. Критический риск второй степени связан с возможностью потерь в размере полных издержек в результате осуществления данной предпринимательской деятельности, то есть вероятны потери намеченной выручки и предпринимателю приходится возмещать затраты за свой счёт. Под катастрофическим ― понимается риск, который характеризуется опасностью, угрозой потерь в размере, равном или превышающем всё имущественное состояние предпринимателя. Катастрофический риск, как правило, приводит к банкротству предпринимательской фирмы, так как в данном случае возможна потеря не только всех вложенных предпринимателем в определённый вид деятельности или в конкретную сделку средств, но и его имущества. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективное его использование.

Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Кризисное финансовое состояние предприятия ― это состояние, при котором равновесие платёжного баланса в данной ситуации обеспечивается за счёт просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету. Устойчивое финансовое состояние может быть восстановлено путём:

·        ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдёт относительное его сокращение на рубль товарооборота;

·        обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

·        пополнение собственного оборотного капитала за счёт внутренних и внешних источников.

По степени правомерности риски могут быть выделены: оправданный (правомерный) и неоправданный (неправомерный) риски. Все риски можно также разделить на две большие группы в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и не страхуемые. Предприниматель может частично переложить риск на другие субъекты экономики, в частности обезопасить себя, осуществив определённые затраты в виде страховых взносов. Таким образом, некоторые виды риска, такие как риск потери имущества, прибыли, риск возникновения пожара, аварий, предприниматель может застраховать.

Однако существует ещё одна группа рисков, которые не берутся страховать страховые компания, но при этом именно взятие на себя не страхуемого риска является потенциальным источником прибыли предпринимателя.

При рассмотрении влияния внутренних и внешних рисков на деятельность туристского предприятия необходимо более подробно проанализировать риски: политический; производственный; коммерческий; финансовый; технический; отраслевой; инновационный.

.        Политические риски (национализация, введение экономических ограничений, войны, конфликты, беспорядки) ― это возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли, являющиеся следствием государственной политики. Они могут быть национальными, региональными и международными.

.        Производственный риск связан с материалами, трудом и технологиями, используемыми фирмой. Основными рисками в производственном предпринимательстве являются: риск невостребованности продукции, неисполнения контракта, усиления конкуренции и ухудшения конъюнктуры, возникновения непредвиденных обстоятельств и затрат, потери капитала.

.        Коммерческий риск― это риск, возникающий в процессе реализации турпродукта, произведённого туроператором или купленного турагентом.

Коммерческий риск включает в себя:

·        риск, связанный с реализацией туристских услуг на рынке; с транспортировкой туристов к местам дестинации (транспортный);

·        риск, связанный с покупкой туристского продукта покупателем;

·        риск, связанный с платёжеспособностью покупателя;

·        риск, форс-мажорных обстоятельств (природные катаклизмы, эпидемии, забастовки).

.        Под финансовым понимается риск, возникающий при осуществлении финансовых сделок, исходя из того, что в финансовом предпринимательстве в роли товара выступают либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства. К финансовым рискам относятся: валютный; кредитный; инвестиционный.

Валютный риск ― это вероятность финансовых потерь в результате изменения курса валют, которое может произойти в период между заключением контракта и фактическим производством расчётов по нему. Кроме этого, следует различать валютный риск импортёра и риск для экспортёра. Риск для экспортёра ― это падение курса иностранной валюты с момента получения или подтверждения заказа до получения платежа и во время переговоров. Риск для импортёра ― это повышение курса валюты в отрезок времени между датой подтверждения заказа и днём платежа. Таким образом, при заключении контрактов необходимо учитывать возможные изменения валютных курсов. Одним из важнейших видов рисков деятельности предпринимательской фирмы в условиях рыночной экономики является кредитный риск.

Кредитный риск связан с возможностью невыполнения туристской фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы внешнего займа. Следовательно, кредитный риск возникает в процессе делового общения туристской компании с его кредиторами: банком и другими финансовыми учреждениями; контрагентами: поставщиками и посредниками; а также с акционерами.

В теории финансовых рисков нередко говорят о рисках упущенных выгод, под которым понимают опасность потери денежных средств организации в результате наступления косвенного ущерба от событий. Например, при продаже товаров в кредит невыполнение условий оплаты их стоимости в срок ведёт к росту дебиторской задолженности. Иммобилизация средств организации в дебиторскую задолженность может быть оценена размером упущенной выгоды, то есть размером неполученного дохода вследствие более выгодного размещения этих средств.

Зарубежные экономисты выделяют ― имущественный, моральный, и деловой кредитные риски.

Деловой риск, как правило, связывается со способностями предпринимателя производить прибыль за определённый период времени. Под моральным риском подразумевается та часть риска, которая имеет отношение к займу денег и зависит от моральных качеств заёмщика. Имущественный риск определяется тем, достаточно ли собственных активов заёмщика для покрытия объёма кредита.

Процентный риск ― опасность потери денежных средств организации вследствие повышения процентов по привлекаемым источникам над процентами по размещаемым средствам, то есть потерь коммерческих банков: кредитных учреждений, инвестиционных фондов в результате повышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлечённым средствам, над ставками по предоставленным кредитам.

В теории финансовых рисков нередко говорят о рисках упущенных выгод, под которыми понимают опасность потери денежных средств организаций в результате наступления косвенного ущерба от событий. Например, при продаже товаров в кредит невыполнение условий оплаты их стоимости в срок ведёт к росту дебиторской задолженности. Иммобилизация средств организации в дебиторскую задолженность может быть оценена размером упущенной выгоды, то есть размером неполученного дохода вследствие более выгодного размещения этих средств.

Следующий вид финансового риска ― инвестиционный риск. Данный вид риска связан со спецификой вложения туристской фирмой денежных средств в различные проекты. Приведём в качестве примера экспертные оценки инвестиционных рисков в России по 10-бальной шкале: экспроприации ―3; национализации―0; политической нестабильности ― 9; вмешательства государства ― 10; негативных настроений против частного сектора ―7; нестабильности рынка труда―2; организованной преступности ―10; не конвертируемости национальной валюты ―8; регулирования цен ―3; неблагоприятных тенденций в развитии экономики ―10; возникновения задолженности ―10; высокой инфляции―10; неправильного выбора объекта инвестирования―5―6; изменения процентных ставок―9―10; неполадок в компьютерной сети―5―10; выбора неподходящего времени―6―8; законодательные изменений―6―10. В результате общий риск на все вложения составит 7―10, в то время как в США риски оцениваются 1―3,7. Все факторы, так или иначе влияющие на рост степени риска в инвестиционном проекте, можно условно разделить на две группы: объективные и субъективные.

К объективным факторам относятся факторы, независящие непосредственно от самой фирмы: это инфляция, конкуренция, анархия, политические и экономические кризисы, экология, таможенные пошлины, наличия режима наибольшего благоприятствования, возможная работа в зонах свободного экономического предпринимательства и т.д.

К субъективным факторам относятся факторы, характеризующие непосредственно данную туристскую фирму: это производственный потенциал, техническое оснащение, уровень предметной и технологической специализации, организация труда, уровень производительности труда, степень кооперированных связей, уровень техники безопасности, выбор типа контрактов с инвестором или заказчиком и т.д. Этот фактор играет важную роль для туристской компании, так как от типа контракта зависит степень риска и величина вознаграждения по окончании проекта. Высокая степень риска проекта приводит к необходимости поиска путей её искусственного снижения.

. Технический риск определяется степенью организации формирования туристского продукта, проведением превентивных мероприятий (регулярной профилактики компьютеров и другой оргтехники, мер безопасности), возможностью проведения ремонта оборудования собственными силами фирмы-туроператора. Технический риск относится к группе внутренних рисков, поскольку предприниматель может оказывать на данные риски непосредственное влияние и возникновение их, как правило, зависит от деятельности самого предпринимателя. По мнению экспертов.

. Прямая зависимость от производственного риска наблюдается у отраслевого риска, либо множества рисков, так как производство туристского продукта подразделяется по видам и направлениям туризма. Отраслевой риск ― это вероятность потерь в результате изменений в экономическом состоянии отрасли и степенью этих изменений как внутри отрасли, так и по сравнению с другими отраслями.

. Инновационный риск ― это вероятность потерь, возникающих при вложении туристской фирмой средств в производство новых туристских продуктов, которые, возможно, не найдут ожидаемого спроса на рынке.

Экономический риск ― это возможность случайного возникновения нежелательных убытков, измеряемых в денежном выражении. В экономической литературе нередко используют представления о динамических и статических рисках, причём отождествляют динамические ― со спекулятивными, а статические ― с чистыми рисками.

Динамический риск ― это риск непредвиденных изменений вследствие принятия управленческих решений или изменений, произошедших в экономической, политической и других сферах общественной жизни. Такие изменения могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам. Статический риск ― это риск потерь вследствие нанесения ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности организации. Этот риск может привести только к потерям.

1.2   Оценка предпринимательского риска в туристском бизнесе

Работа туристской фирмы может проходить в условиях неопределённости, например, при выходе на рынок новых туристских программ. Потребительский успех в этом случае будет зависеть от множества факторов, учесть которые не всегда возможно даже при тщательном маркетинговом исследовании. И в этом, и во всех других случаях риски будут иметь вероятностную оценку, т.е. они могут произойти или не произойти с определённой степенью вероятности. Количественное определение риска требует учёта двух факторов: возможных последствий какого-либо действия (или бездействия) и вероятности возникновения этих последствий.

Оценить вероятность достижения результата можно, рассчитав ожидаемое значение, представляющее собой средневзвешенную величину всех возможных вариантов:

Е₍x₎=p₁∙χ₁+р₂∙χ₂‚ (1.1)

Где Е₍x₎ ― ожидаемый результат; p₁‚p₂ ―вероятность достижения результата; χ₁‚χ₂― численные значения возможных результатов.

Любые экономические характеристики имеют разброс значений, поэтому для дальнейших расчётов необходимо определить дисперсию

σ²=p₁[x₁-E₍x₎]²+p₂[x₂-E₍x₎]², (1.2)

И среднеквадратическое, или стандартное, отклонение

σ=√p₁[x₁-E₍x₎]²+p₂[x₂-E₍x₎]², (1.3)

Это отклонение (±) от ожидаемой величины Е₍x₎ будет показывать диапазон, в котором с заданным уровнем вероятности находится прогнозируемое значение показателя.

Так как среднеквадратическое отклонение σ является именованной величиной, то сравнивать колеблемость двух средних величин, выраженных в различных единицах измерения (например. доход в рублях и длительность тура в днях), по абсолютным значением среднеквадратических отклонений (σ₁ и σ₂) невозможно. В этих случаях следует использовать относительную величину ― коэффициент вариации, измеряющий стандартное отклонение в процентах от среднеарифметического:

V =σ:Χ∙100, (1.4)

Коэффициент вариации изменяется от 0 до 100%. Чем он выше, тем сильнее колеблемость; чем он ниже, тем меньше размер относительного риска. Установлена следующая качественная оценка различных значений коэффициента вариации:

До 10% ― слабая колеблемость;

От 10―25% ― высокая колеблемость.

Предположим, есть возможность реализовать две туристские программы (табл. 1.1. и 1.2.)

Таблица 1.1 - Планируемые доходы от реализации турпрограмм

№ турпрограммы	Результат 1			Результат 2
	Вероятность успеха	Доход, Тыс. руб.		Вероятность успеха	Доход, Тыс.руб.
1	0,5	5	0,5		1
2	0,95	2	0,1		0,5

Ожидаемый доход при реализации первой (Д₁) и второй (Д₂) программ составит:

Д₁ = (0,5x5 тыс. руб.)+(0,5 x 1 тыс.руб.) = 3 тыс.руб.;

Д₂=(0,95 x 2 тыс. руб.)+(0,1 x 0,5 тыс.руб.)=1,95 тыс. руб.

Таблица 1.2 ― Отклонение ожидаемого результата

№ турпрограммы	Результат 1		Результат 2
	Планируемое значение дохода тыс. руб.	Отклонение Тыс.руб.	Планируемое значение дохода, тыс.руб.	Отклонение Тыс. руб.
1	5	2	1	2
2	2	0,05	0,5	1,45

Взвесим каждое отклонение по вероятностям реализации программ:

Д₁=(2 тыс.руб. x 0,5)+(2 тыс. руб. x 0,5)=2 тыс. руб.

Д₂=(0,05 тыс.руб. x 0,95)+(1,45 тыс.руб. x 0,1)=0,19 тыс. руб.

Анализ полученных данных показывает, что отклонение действительного значения дохода от ожидаемого для разных туристских программ различно. Чем оно больше, тем выше риск. Первая программа по значению результата оказалась более рискованной, чем вторая.

Качественный метод анализа туристских рисков основан на нахождении областей или зон риска бизнеса. Планируя потери в результате какой-либо деятельности, турфирма устанавливает четыре зоны:

)        Безрисковая зона;

)        Зона допустимого риска;

)        Зона критического риска;

)        Зона катастрофического риска (рис 1.1.)

Рис. 1.1 ― Зоны риска бизнеса и их связь с возможными приобретениями и потерями

Безрисковая зона ― область, в которой не ожидаются потери и весьма возможна прибыль.

Зона допустимого риска ― область, в которой данный вид туристской деятельности экономически целесообразен, а планируемые потери меньше ожидаемой прибыли. Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчётной прибыли от туристской деятельности.

Зона критического риска ― область, в которой возможные потери превышают ожидаемую прибыль.

Зона катастрофического риска ― область, в которой потери могут достигнуть максимума, равного имущественному состоянию турфирмы.

На основе статистических расчётов вероятность риска, экспертных оценок и аналитических расчётов можно построить кривую определения вероятностей потерь в различных зонах риска. Такая кривая называется кривой риска (рис 1.2.)

Рис 1.2 ― Кривая распределения вероятности возникновения потерь в различных зонах риска:

Р ― вероятность возникновения уровня потерь; Рд ― вероятность допустимого риска; Ркр ― вероятность критического риска; Ркт ― вероятность катастрофического риска; Рn ― полная вероятность потерь; ПРр ―прибыль расчётная; Вр ― выручка расчётная; ИС ― имущественное состояние; ∆ПР ― величина возможных потерь; зоны 2, 3, 4, ― соответственно зоны допустимого, критического и катастрофического рисков

На основе анализа критических точек кривой риска можно сделать вывод о целесообразности рисковых действий турфирмы или же о принятии выжидательной тактики.

Построение кривой риска применительно к задачам туристского бизнеса представляет собой довольно трудную задачу. Поэтому практически работники прибегают к упрощённым методам оценки возможного риска, учитывая один или несколько показателей, наиболее риска, учитывая один или несколько показателей, наиболее важных, с их точки зрения, для заключения о допустимости риска. Такие относительно несложные методы основываются на статистических оценках, мнениях экспертов и значительно реже на аналитических расчётах.

.Статистический способ состоит в том, что изучается статистика рисков, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота появления определённых уровней потерь. Если статистический массив достаточно представлен, то частоту возникновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятность потерь, которая и есть искомая кривая.

Отметим одно важное обстоятельство. Определяя частоту возникновения среднего уровня риска путём деления числа соответствующих случаев на их общее число, следует включать в общее число случаев и те предпринимательские сделки, в которых потерь не было, а был выигрыш, то есть превышение расчётной прибыли. Иначе показатели вероятностей потерь и угрозы риска окажутся завышенными окажутся завышенными.

. Экспертный способ, известный под названием метода экспертных оценок, применительно к риску может быть реализован путём обработку мнений опытных предпринимателей или специалистов. Если предпринимательское решение принимается группой лиц на предприятии туризма, вероятность нежелательного исхода может быть определена экспертным путём (например метод Дельфы). Этот метод предусматривает быстрый поиск решений на основе их генерации в процессе " мозговой атаки". Метод мозговой атаки известны также под названием " коллективной генерации идеи и мозгового штурма ". Все они основаны на свободном выдвижении идеи, направленных на решение проблемы. Затем из этих идей отбираются наиболее ценные. Метод " мозговой атаки " отличается высокой оперативностью. Следует отметить, что в этом случае, если вероятность нежелательного исхода велика, предпринимателю следует осторожно относиться к данной сделке, так как в данной ситуации велик риск неудачи. В туроперейтинге это часто происходит при бронировании блока мест ещё не достроенного отеля, который вовремя не вводится в срок. В то же время игнорирование любых вариантов, связанных с любым уровнем риска, может в условиях рыночной экономике привести к утере конкурентоспособности фирмы. Желательно, чтобы эксперты выработали свои оценки вероятностей возникновения определённых уровней рисков, по которым затем можно было бы найти среднее значение экспертных оценок и с их помощью построить кривую распределения вероятностей. Деловые игры основаны на моделировании функционирования управленческой системы при выполнения операций, направленных на достижение поставленной цели. Деловые игры предполагаю активную деятельность экспертной группы, за каждым членом которой закреплена определённая обязанность в соответствии с заранее составленной программой. Несомненное достоинство деловых игр ― возможность выработки решения с учётом всех этапов исследуемого процесса при взаимодействии всех элементов управления. Недостаток связан со сложностью организации деловой игры в части её приближения к реальной ситуации.

Можно даже ограничиться получением экспертных оценок вероятностей определённого уровня потерь только в характерных точках. Иными словами надо установить экспертным образом показатели наиболее вероятных допустимых, критических и катастрофических потерь, имея ввиду как их уровни, так и вероятности. По этим показателям несложно воспроизвести ориентировочно всю кривую распределения вероятностей потерь.

3. Метод аналитических расчётов вероятности риска основан на теоретических представлениях. В туристской практике этот метод применяется очень редко, так как до настоящего времени прикладные математические программы расчёта производственного, коммерческого, финансового риска в туризме на основе теории игр пока не созданы.

При разработке туристских программ или туристских услуг можно определить эффективность их реализации:

Э = , (1.5)

где Э ― эффективность реализации туристских программ или туристских услуг; П ― ежегодный (или сезонный) объём продаж новой туристской услуги; С ― продажная цена туристской услуги; Т ― жизненный цикл новой услуги (предполагаемый срок реализации до полной потери интереса потребителей); Рт ― вероятность организационно-технического успеха (возможность практического повторения реализованных идей в новом турпакете); Рк― вероятность коммерческого успеха (возможность сбыта туристской услуги на рынке и получения ожидаемой прибыли); Ез ― затраты на реализацию, в том числе на разработку, продвижение тура и его оформление перед продажей.

Вероятность организационно - технологического и коммерческого успехов определяются в зависимости от многочисленных факторов внешнего и внутреннего окружения туристской фирмы.

.3 Принципы, приёмы и методы управления рисками в туристском бизнесе

Риском, сопровождающим туристскую деятельность, можно управлять, т.е. использовать различные приёмы, позволяющие в определённой степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. « Управление рисками » (риск - менеджмент) используется в широком и узком смыслах. В широком смысле управление риском (риск-менеджмент) есть искусство и наука об обеспечении условий успешного функционирования любой производственно-хозяйственной единицы в условиях риска. В узком смысле управление риском (риск-менеджмент) представляет собой процесс разработки и внедрения программы уменьшения любых случайно возникающих убытков фирмы. Управление рисками ―это деятельность, направленная на смягчение влияния рынка на конечные результаты: защиту от них, их предупреждение, сокращение неблагоприятных последствий. Прежде чем рассматривать особенности процедур управления риском, следует проанализировать общие принципы, на которых они базируются:

. Системный характер управления риском. Это свойство очень важно, так как подразумевает комплексное рассмотрение совокупности всех рисков как единого целого, с учётом всех взаимосвязей и возможных последствий. Кроме получения общей картины, это позволяет учесть не только воздействие инструментов управления риском на тот риск, для борьбы с которым они предназначены, но и их влияние (положительное или отрицательное) на другие риски в зависимости от их места и связей внутри системы, а также появления новых рисков. Такое исследование предполагает рассмотрение таких аспектов управления риском, как:

Ø  Целостность, т.е. ориентация на общую оценку совокупности рисков и борьбу с негативными последствиями их реализации с учётом характера взаимосвязи между этими рисками;

Ø  Комплексность, т.е. необходимость учёта сложности объекта управления (совокупности рисков), включая взаимосвязь между рисками, всевозможные последствия проявления риска и особенности влияния предлагаемых процедур на риск (в том числе ситуаций, когда борьба с одними рисками порождает другие);

Ø  Способность системы к интеграции новых элементов, т.е. возможность гибкого реагирования всей системы на появление новых рисков, в том числе и порождённых самой системой управления риском.

. Сложная структура системы управления риском. Данное свойство подразумевает не только необходимость одновременного анализа большего числа рисков разной природы, т.е. значительную неоднородность совокупности рисков, но и особенности взаимозависимости между рисками, а также возможность её использования для решения проблем разного уровня. Кроме того, это свойство предполагает изучение характера и степени влияния большого числа факторов на развитие рисковой ситуации и возникновения неблагоприятных последствий. При таком исследовании необходимо учитывать следующие аспекты системы управления риском:

Ø  многофункциональность и универсальность, т.е. способность бороться с рисками разной природы и различными последствиями их реализации;

Ø  модульность, т.е. возможность использования различных сочетаний процедур управления риском в разных ситуациях, что позволяет учесть специфику конкретной ситуации и при необходимости настроить указанную систему на решение индивидуальных потребностей пользователей;

Ø  многоуровневость, т.е. обеспечение подходящей иерархической структуры принятия решений, которая обеспечивает адекватное распределение полномочий и ответственности.

. Высокая результативность системы управления риском. Это свойство отражает способность исследуемой совокупности мероприятий к снижению возможности возникновения неблагоприятных событий или к преодолению их последствий. Указанная система, очевидно, должна обладать развитыми контурами обратной связи, а кроме того, генерировать и воплощать в жизнь действенные решения, ориентированные на достаточно быстрое достижение искомого результата. Для обеспечения подобных требований предполагается соответствие системы управления риском таким аспектам, как:

ü  гибкость и адаптивность, т.е. способность к приспособлению к стремительно изменяющимся условиям, высокая скорость реагирования, способность быстро справляться с неблагоприятными ситуациями;

ü  адекватность, т.е. соответствие реализуемых процедур управления риском конкретной ситуации, выражающееся в способности оперативно выделять все ресурсы, необходимые для достижения поставленных целей;

ü  эффективность, т.е. способность преодолевать негативные последствия возникновения неблагоприятных ситуаций при минимальном объёме соответствующих ресурсов. В частности, система управления риском должна обеспечивать чистый эффект: затраты на риск-менеджмент и размер возможного ущерба после выполнения процедур и методов управления риском должны быть меньше потенциального ущерба до проведения мер по защите фирмы от риска.

Таким образом, управление риском обладает всеми характеристиками относительно обособленной системы, что свидетельствует о возможности и необходимости его использования.

Перечисленные выше свойства системы управления риском являются общими, универсальными. Однако система управления риском в туристской индустрии имеет определённую специфику, связанную с особенностями, объекта, целей и методов управления, что находит своё отражение в основных принципах, на которых базируется управление риском.

К основным принципам управления рисками на уровне туристской фирмы могут быть отнесены следующие:

― Система управления риском является частью процедур общего менеджмента туристской компании, что означает её соответствие стратегии развития фирмы и институциональным особенностям её функционирования. Стратегия развития определяет все стороны функционирования соответствующей компании, задавая её цели и методы их достижения в долгосрочной перспективе. Поэтому стратегию развития фирмы и её положение на рынке задают особенности системы управления рисками. Так, если фирма сориентирована на завоевание рынка, то в качестве основного варианта управления рисками она может предпочесть удержание у себя всех или большей части рисков. Если же фирма сориентирована на поддержание положительного имиджа, сложившегося на рынке, и сохранение своей финансовой устойчивости, то вариантом управления рисками может быть передача крупных рисков во внешнюю среду. Подобное влияние осуществляется не только путём согласования целей управления риском с миссией и целями туристской фирмы, но и за счёт определения отношения данной фирмы к риску. К числу основных вариантов управления риском на уровне фирмы можно отнести следующее:

―осторожный;

―взвешенный;

―рискованный.

Выбор соответствующего варианта будет определяться стратегией фирмы. Так, если туристская фирма ориентируется на завоевание рынка, она предпочитает рискованный или взвешенный вариант управления риском. Если же туристская фирма ориентируется на сохранение её сложившегося положения на рынке и на обеспечение своей финансовой устойчивости, то её выбор будет в пользу взвешенного или осторожного варианта. Осторожный вариант управления рисками выбирается туристской фирмой в том случае, если её руководство предпочитает минимизировать риск банкротства, потери планируемого дохода или прибыли, появления и увеличения дополнительных расходов, с одной стороны. Однако надо иметь в виду. Что зачастую именно более рискованные стратегии позволяют фирме вырваться из общего окружения и освоить новую эффективную рыночную нишу.

― особенности системы управления риском отражаются на её целях и задачах, что подразумевает высокоспециализированный характер принятия решении в рамках системы управления риском. Главной целью системы управления рисками является обеспечение успешного функционирования фирмы в условиях риска и неопределённости. Это означает, что даже в случае возникновения экономического ущерба реализация мер по управлению риском должна обеспечить фирме возможность продолжения операций, их стабильности и устойчивости соответствующих денежных потоков, поддержания прибыльности и роста фирмы, а также достижения прочих целей. Таким образом, программа управления рисками, являясь встроенной в общую систему принятия управленческих решений, носит служебный, подчинённый характер по отношению к основной деятельности фирмы. Кроме главной цели, система управления риском имеет ряд вспомогательных целей. Прежде всего, к ним можно отнести следующие:

·        обеспечение эффективности операций. Достижение этой цели означает получение экономии на издержках с учётом возможного случайного ущерба, то есть предполагает увеличение затрат на проведение мероприятий по управлению риском с целью определённой защиты от слишком больших потерь, хотя и возникающих с небольшой вероятностью;

·        установление подходящего уровня неопределённости в отношении возникновения возможного ущерба. Данная цель предполагает снижение риска до приемлемого уровня, если от него нельзя избавиться полностью;

·        законность действий. Это очень важная цель, так как незаконные действия, возможно, защищая от одних рисков, будут процветать возникновения других, и такой подход будет противоречить главной цели системы управления риском;

·        прочие цели. Состав и содержание подобных целей зависит от специфики защищаемого бизнеса и мероприятий по управлению рисками. Примером могут служить гуманитарные цели, то есть соответствие предлагаемых мер общественно приемлемым этическим нормам.

Задачи системы управления риском конкретизируют поставленные цели. Задача выявления возможных экономических рисков является исходным пунктом всей системы управления рисками, так как именно здесь определяется, с чем столкнётся менеджер по рискам, какие действия он может предпринять и насколько они будут эффективны. На основе этого ставится задача выявления влияния экономических рисков на деятельность фирмы. Это обеспечивает информационную базу для дальнейшего процесса принятия решений. Определение принципов и процедур управления риском и оценка финансовых потерь, связанных с экономическими рисками, определяют соответственно методологические и финансовые границы возможных мероприятий. Центральной группой задач является формирование и реализация программы управления риском, включающей перечень мер по снижению и ликвидации неблагоприятных последствий и критерии результативности их реализации.

― при управлении риском следует учитывать внешние и внутренние ограничения, что означает согласование соответствующих специальных мероприятий с возможностями и условиями функционирования туристской фирмы. Внешние ограничения связаны с факторами, на которые менеджеры фирмы не могут влиять (по крайне мере, непосредственно). Такие ограничения могут проявляться в следующих формах:

§  законодательные ограничения. Подобные ограничения внешней среды могут быть представлены законодательными и нормативными актами, отражающими методы макро- и микроэкономического регулирования. Так, необходимость соблюдения фирмой налогового законодательства или государственных требований по охране труда работников предприятий являются примерами методов микроэкономического регулирования. К макроэкономическому регулированию относятся, в частности, требования по охране природы. Соответствующие ограничения отражают обязательства фирмы по вертикали;

§  ограничения, связанные с обязательствами контрагентов и обязательства перед ними. Под контрагентами понимаются субъекты, с которыми данная фирма сталкивается в процессе своего функционирования. Это могут быть партнёры по бизнесу, работники фирмы, клиенты и т.д. Примерами подобных обязательств могут быть выдача или получения кредитов, долги дочерней компании данной фирмы и т.д. Наличие подобных обязательств может по разному влиять на потенциальные риски фирмы. Например, они могут снижать потенциальный риск возникновения убытков данной фирмы в случае, когда их имеет компания, работающая на рынке эффективности и поэтому выполняющая свои обязательства. Но чужие обязательства перед данной фирмой могут и усугублять риск возникновения убытков для неё, например, если должником фирмы является компания, неэффективно работающая на рынке;

§  конъюнктурные ограничения. Эти ограничения связаны с особенностями макроэкономических процессов и спецификой развития туристского рынка. В частности, риск потери финансовой устойчивости усиливается в определённых фазах бизнес - цикла, а именно, в условиях рецессии и спада, поэтому возможности снижения этого риска в такие периоды уменьшаются. Другим примером могут служить некоторые финансовые рынки, характеризующиеся периодическим усилением нестабильности, что резко повышает возможность потери платёжеспособности организаций, приобретающих соответствующие финансовые инструменты.

Внутренние ограничения связаны с особенностями функционирования фирмы и принятия управленческих решений. Поэтому анализ ограничений этого типа позволяет менеджеру осознать, какие узкие места имеются при управлении риском. К внутренним ограничениям, можно отнести следующее:

)        институциональные ограничения, то есть ограничения, обусловленные спецификой функционирования различных подразделений фирмы и механизмами их взаимодействия, целями и традициями данной фирмы в целом, а также стилем управления. Все эти факторы оказывают существенное воздействие на принятие решений в области управления риском (например, особенности менеджмента могут повлиять на выбор тех или иных методов управления риском);

)        бюджетные ограничения, т.е. наличие пределов финансирования мероприятий по управлению риском. Риск-менеджмент является только частью (пусть даже немаловажной) деятельности фирмы, поэтому он должен подчиняться общим ограничениям на затраты. Это означает, что соответствующая фирма не может потратить на мероприятия по управлению риском больше, чем это предусмотрено выделенным на эти цели бюджетом. Поэтому состав этих мер будет существенно определяться данным обстоятельством;

)        Информационные ограничения, т.е. влияние на процесс принятия решений дефицита информации, который может проявляться как в объёме, так и в составе доступных данных. Отсутствие информации или ошибки в её содержании приводят к неправильным решениям в сфере управления риском, что делает информационное обеспечение чрезвычайно важным элементом риск - менеджмента.

― в отношении всей совокупности рисков должна проводиться единая политика по управлению риском, что требует комплексного и одновременного управления всеми рисками. Данное требование приводит к тому, что риски исследуются на двух уровнях:

·        Производится анализ рисков по отдельности, что создаёт условия для понимания менеджером по управлению риском особенностей той или иной рисковой ситуации либо специфики неблагоприятных последствий её реализации. Подобный анализ даёт возможность выбрать наиболее подходящие инструменты управления для каждого конкретного риска;

·        Изучение портфеля рисков в целом, что позволяет установить общее влияние рисков на рассматриваемую фирму. Подобное комплексное представление о совокупности рисков называется портфелем риска, а его документальное выражение ― паспортом риска. Это обеспечивает единую точку зрения на риски соответствующей фирмы, а значит, и определение особенностей её политики по управлению рисками.

Система управления риском должна опираться на оба этих уровня и сочетать инструменты и методы, характерны для каждого из них. Несоблюдения этого условия приведёт к потере адекватности проводимой политики и, как следствие, к уменьшению финансовой устойчивости фирмы.

Изучение портфеля рисков в целом означает, что в исследование рисковой ситуации наряду с источниками неопределённости, связанными с поведением отдельных рисков, включается ещё один аспект ― степень взаимосвязи между рисками. В большинстве случаев полная информация о такой взаимосвязи отсутствует. Поэтому данный аспект также может быть существенным источником неопределённости, с которой имеет место система управления риском.

Кроме того, риски могут иметь разную природу, поэтому процесс управления портфелем таких рисков должен быть комплексным и требует учёта специфических внутренних связей между ними. В связи с этим управление риском, особенно для крупных и сложных объектов, является зачастую чрезвычайно трудным делом, и необходимо привлекать специалистов из разных областей.

Таким образом, риски должны рассматриваться в совокупности. Соблюдение этого принципа даёт следующие преимущества:

v  эффективная организация информационных потоков, позволяющая комплексно решать проблемы наиболее подходящему для этого менеджеру;

v  обеспечение безопасности применяемых решений;

v  всесторонний учёт различных ограничений доля принятия решений (прежде всего ресурсных и временных) доля портфеля рисков в целом, позволяющий более эффективно управлять ресурсами.

Сочетание всех этих преимуществ с учётом специфики конкретных рисков на уровне их индивидуального анализа делает систему управления риском более адекватной и гибкой.

― процесс управления рискам носит динамический характер, что связано с непрерывным характером принятия решений, касающихся управления риском. Управление риском не может рассматриваться как одномоментное решение или действие, пусть даже детально проработанное и обоснованное. В случае быстро изменяющихся условий функционирования бизнеса такая статическая точка зрения противоречила бы принципу результативности. Поэтому управление риском представляет собой динамический процесс. Это означает, что сбор данных и анализ рисков, а также выработка, претворение в жизнь и пересмотр решений о реализации тех или иных методов управления рисками должны происходить постоянно и быть частью общей процедуры управления бизнесом. Иными словами, управление риском есть неотъемлемый и важный элемент общего менеджмента. Следовательно, оно должно соответствовать всем требованиям динамичности и гибкости, предъявляемым к принятию бизнес - решений.

Эти основные принципы характеризуют особенности системы управления риском и в целом проявляются на практике во всех случаях. При этом их конкретная реализация может быть различной.

Процесс управления риском является сложной и многоуровневой процедурой, общая характеристика которой была дана выше. Тем не менее его можно условно разделить на ряд этапов в соответствии с особенностями последовательности действий по управлению риском. Выделение таких этапов является условным, потому что на практике они реализуются одновременно, а не последовательно, друг за другом. Для более полного понимания специфики указанной процедуры необходимо проанализировать каждый этап.

Этап 1. Идентификация и анализ риска. Это важный этап, который необходим для понимания специфики изучаемой рисковой ситуации. Под идентификацией и анализом рисковой ситуации следует понимать выявление рисков, их специфику, обусловленную природой и другими характерными чертами рисков, выделение особенностей их реализации, включая изучение размера экономического ущерба, а также изменение рисков во времени, степень взаимосвязи между ними и изучение факторов, влияющих на них. Без такого исследования невозможно эффективно и целенаправленно осуществлять процесс управления риском.

Для идентификации и анализа рисков необходимо выделить следующее:

§  источники неопределённости и риска;

§  ситуации и негативные последствиями вследствие реализации риска;

§  источники получения информации;

§  численная оценка рисков;

§  влияние различных рисков друг на друга.

Специфика данного этапа связана не только с общими особенностями системы управления риском, рассмотренными ранее, но и с его значением как информационной основы для системы управления риском. На этом этапе может быть получена качественная информация о возможности реализации риска и его последствиях, а также даны количественные оценки самого риска, его параметров, величины экономического ущерба и других показателей, необходимых для принятия решений об управлении риском. Фактически на данном этапе обеспечивается информационная основа для всей процедуры риск - менеджмента.

Следует учитывать, что в результате реализации последующих этапов управления рисками информация о рисках может пополняться и уточняться, так что действия в рамках данного этапа являются не однократными, а представляют собой непрерывный процесс сбора и обработки данных.

Этап 2. Анализ альтернативных методов управления риском. Основная цель данного этапа заключается в исследовании тех инструментов, с помощью которых можно препятствовать реализации риска и воздействию его негативных последствий на бизнес фирмы. Характер таких инструментов может быть различными, необходимо выделить следующие факторы:

§  снижение риска за счёт подходящих превентивных мероприятий;

§  снижение экономического ущерба от реализации риска;

§  источники покрытия такого ущерба в случае его возникновения.

В связи с тем, что понятие риска не является однозначным и есть достаточное большое число критериев классификации, становится понятным существование огромного набора возможных инструментов, методов и процедур управления рисками. Поэтому следует обсудить, каким образом можно провести их группировку с тем, чтобы дать хотя бы краткий обзор возможных подходов.

Анализ основных подходов к минимизации неблагоприятного влияния случайных событий и их финансовых последствий позволяет выделить ряд общих процедур управления рисками. Такая точка зрения даёт возможность исследовать, что с ним, в принципе можно сделать. К числу возможных процедур следует отнести следующие:

)        избежание риска;

)        принятие риска на себя;

)        сокращение потерь;

)        трансферт (передача) рисков другому хозяйствующему субъекту;

)        страхование.

. Избежание риска. Одним из способов уменьшения возможных потерь от риска ― это исключение для туристской организации контрактов с собственностью, видом деятельности или лицами, с которыми этот предполагаемый риск связан. Решение об отказе от конкретного риска может быть принято как на стадии подготовки решения, так и путём отказа от деятельности, в которой туристская фирма уже принимает участие, если выясняется, что реальный риск оказался выше предполагаемого.

.Некоторые риски принимаются туристской фирмой на себя, так как содержат возможность получения дополнительной прибыли, другие риски принимаются организацией, так как они неизбежны. Существует ещё один подход: игнорирование риска. Этот вариант возникает, если руководство туристской фирмы не имеет достаточной информации или не задумывается о существовании риска в принятом решении.

При принятии риска на себя следует иметь в виду следующие возможные потери:

Ø  потери постоянного характера, которые легко можно предвидеть. При этом часто повторяющиеся мелкие потери следует учитывать как " нормативные ", и регистрировать их надо как " оперативные расходы ";

Ø  потери, которые вызываются единичными, статическими рисками, тоже следует выделять из предсказуемых потерь. Обычно такие риски несут значительный размер возможных потерь, но они не поддаются статистической оценке, поэтому могут управляться другими способами, отличными от " метода принятия риска на себя " (чаще всего страхованием).

. Сокращение возможных потерь ― ещё один способ реакции туристской организации на возможные хозяйственные потери. Сокращение риска может быть достигнуто, с одной стороны, путём развития точности предсказания возможных потерь (развитие методов сбора информации и оценки риска, развития математического аппарата и т.п.); с другой стороны, риски уменьшаются при таких способах ведения бизнеса, которые позволяют полнее использовать имеющиеся в этой области знания.

. трансферт (передача) риска ― то есть совокупность мер, позволяющих переложить ответственность за снижение возможности возникновения неблагоприятных событий и возмещение связанного с ними ущерба на другого субъекта.

Существует ещё некоторые стандартные методы передачи риска. Среди них, во-первых, следует выделить хеджирование.

Хеджирование ― это операции, как правило, на валютных биржах, позволяющие застраховаться от неблагоприятного изменения валютного курса. Различают хеджирование покупкой и продажей. Первый способ хеджирование связан с покупкой фьючерсного контракта; он страхует покупателя от возможного повышения курса в будущем, второй способ связан с продажей фьючерсного контракта и страхует продавца от возможного будущего снижения валютного курса. Этот метод возможен лишь в отношении динамических рисков и не может быть применён к рискам статистическим.

Кредитные риски могут быть переданы несколькими путями. Поручительство само по себе является одним из способов передачи кредитных рисков, Существуют формы гарантий, которые мало чем отличаются от поручительства.

Ещё один путь передачи кредитных рисков ― продажа требований (исков), или так называемая « продажа долгов ». Управление кредитными рисками ― это центральная проблема самого кредитования.

Управление кредитами осуществляется отдельно от статических и большинства динамических экономических рисков туристских фирм.

Второй принципиальный метод передачи экономического риска― это передача риска через организационную форму бизнеса.

Передача хозяйственных рисков в корпорациях. Ограниченная ответственность корпораций как форма организации бизнеса может рассматриваться как средство управления возможными потерями. Но главное значение эта форма имеет как инструмент передачи риска. Возможные потери, превышающие активы корпорации, несут скорее кредиторы бизнеса, чем его владельцы. Ещё один способ передачи экономического риска посредством организации корпорации ― это передача экономического риска от нескольких лиц, которые активно руководят фирмой, ко многим, являющимися акционерами. Акционеры в свою очередь могут эффективно передавать хозяйственный риск.

Рассмотренные способы и формы передачи экономических рисков отнюдь не являются исчерпывающими. Это всего лишь наиболее распространённые формы. Реально предприниматель должен сам принимать решение о возможных для него способах передачи риска, если в этом есть необходимость.

.Страхование ― наиболее удобный и распространённый способ. Страхование можно отнести и к способам сокращения риска, и к методам передачи рисков.

Для снижения степени риска применяются различные приёмы. Наиболее распространёнными являются:

Ø  Диверсификация;

Ø  Приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

Ø  Лимитирование;

Ø  Самострахование;

Ø  Страхование;

Ø  Страхование от валютных рисков;

Ø  Учёт и оценка доли использования специфических фондов компании в её общих фондах;

Ø  Прочие методы минимизации рисков.

Диверсификация. Диверсификация представляет собой процесс распределения инвестируемых средств между различными объектами вложения капитала, которые непосредственно не связаны между собой, с целью снижения степени риска и потерь доходов. Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности. Диверсификация является наиболее обоснованным и относительно менее издержкоёмким способом снижения степени финансового риска.

В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть использованы следующие её направления:

·        Диверсификация видов финансовой деятельности ― предусматривает использование альтернативных возможностей получения дохода от различных финансовых операций― краткосрочных финансовых вложений. Формирование кредитного портфеля, осуществления реального инвестирования, формирования портфеля долгосрочных финансовых вложений;

·        Диверсификация валютного портфеля фирмы ― предусматривает выбор для проведения внешнеэкономических операций нескольких видов валют;

·        Диверсификация депозитного портфеля ― предусматривает размещение крупных сумм временно свободных денежных средств на хранение в нескольких банках;

·        Диверсификация кредитного портфеля ― предусматривает разнообразие покупателей продукта фирмы и направлена на уменьшение его кредитного риска;

·        Диверсификация портфеля ценных бумаг ― позволяет снижать уровень несистематического риска портфеля, не уменьшая при этом уровень его доходности;

·        Диверсификация программы реального инвестирования ― предусматривает включение в программу инвестирования различных инвестиционных проектов с альтернативной отраслевой и региональной направленностью, что позволяет снизить общий инвестиционный риск программе.

Характеризуя механизм диверсификации в целом, следует отметить, что он избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных финансовых рисков, обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он даёт эффекта в нейтрализации подавляющей части систематических рисков ― инфляционного, налогового и других. Поэтому использование этого механизма носит для фирмы ограниченный характер.

Приобретение дополнительной информации о выборе мер и их результатах. Информация имеет важное значение в риск - менеджменте. Это связано, прежде всего, с тем, чтобы при принятии рисковых решений (например, вложение капитала в строительство отеля в стране дестинаци), не прошло непредвиденной ситуации, такой как потеря средств ограниченной информации. При более полной и точной информации финансовый менеджер менее рискует своими денежными средствами и имеет возможность сделать более точный прогноз и снизить существующий риск. Готовность инвестора платить за полную информацию делает информацию ценным товаром.

Лимитирование концентрации риска ― это установление лимита, то есть предельных сумм расходов, продажи, кредита, используемых туристским предприятием. Лимитирование является важным приёмом снижения степени риска и применяется банками при выдачи ссуд. При заключении договора на овердрафт и т.п. Туроператорами он применяется при продаже туристского продукта в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала.

Механизм лимитирования концентрация финансовых рисков используется хозяйствующими субъектами обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, то есть по финансовым операциям туристской организации, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путём установления на туристском предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности.

Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков, может включать:

― предельный размер (удельный вес) заёмных средств, используемых в хозяйственной деятельности;

― минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме;

― максимальный размер товарного (коммерческого) или потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю;

― максимальный размер депозитного вклада, размещаемого в одном банке;

― максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента;

―максимальный период отвлечения средств в дебиторскую задолженность.

Самострахование представляет собой децентрализованную форму создания натуральных и денежных страховых (резервных) фондов непосредственно в хозяйствующем субъекте, особенно в тех, чья деятельность подвержена риску. Самострахование означает, что предприниматель предпочитает подстраховаться сам, чем покупать страховку в страховой компании. Тем самым он экономит на затратах капитала по страхованию. Самострахование логично, когда страхуемого имущества относительно невелика, по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса.

Страхование риска является наиболее важным методом снижения степени риска. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части своих доходов в пользу страховой компании, чтобы избежать риска, то есть он готов заплатить за снижение степени риска до нуля, вынося управление риском во внешнюю среду.

В настоящее время появились новые виды страхования, например страхование предпринимательских рисков.

Предпринимательский риск ― это риск неполучения ожидаемых доходов от предпринимательской деятельности. Страховая сумма не должна превышать страховую стоимость предпринимательского риска, то есть сумму убытков от предпринимательской деятельности, которые страхователь, как можно ожидать, понёс бы при наступлении страхового случая.

Страхование валютных рисков. Причиной валютного риска являются краткосрочные и долгосрочные колебания обменных курсов валют, которые предопределяются величиной спроса и предложения. Спрос на покупку или продажу валюты находится под влиянием комбинации кратковременных и долгосрочных факторов. Долгосрочные тенденции изменения курсов валют зависят от состояния экономики. Кратковременные тенденции зависят от рыночных условий и других кратковременных факторов спроса-предложения на туристском рынке. Долгосрочные изменения курсов валют могут быть достаточно существенными. В целом такие изменения отражают разницу темпов инфляции двух сторон, однако и другие факторы могут влиять на курс. В странах с высоким уровнем инфляции валюта будет " слабой ", и стоимость её будет быстро понижаться. " Твёрдая " валюта ассоциируется с сильной экономикой.

Форвардные операции как метод страхования от валютных рисков применяются и при проведении процентного арбитража с форвардным покрытием.

Процентный арбитраж ― это сделка, сочетающая в себе конверсионную (обменную) и депозитарную операции с валютой, направленные на получение прибыли за счёт разницы в процентных ставок по различным валютам.

Процентный арбитраж имеет две формы: без форвардного покрытия и с форвардным покрытием. Процентный арбитраж без форвардного покрытия ― это покупка валюты по текущему курсу с последующим размещением её в депозит и обратной конверсией по текущему курсу по истечении срока депозита. Эта форма процентного арбитража связана с валютным риском. Процентный арбитраж с форвардным покрытием ― это покупка валюты по текущему курсу, помещение её в срочный депозит и одновременная продажа по форвардному курсу. Эта форма процентного арбитража не влечёт за собой валютных рисков.

Учёт и оценка использования специфических фондов туристской компании в её общих фондах. С расширением туристского рынка значительно возрастают деловые риски. Вероятность неполучения дохода от предпринимательской деятельности в туристской индустрии диктует необходимость образования в составе внутренних производственных фондов резервного (рискового) фонда, размер которого устанавливается на уровне не менее 15% уставного капитала. Формируется резервный капитал за счёт ежегодных отчислений, величина которых устанавливается учредительными документами и составляет не менее 5% суммы чистой прибыли, оставшейся в распоряжении туристского предприятия после уплаты всех налогов. Перечень же фондов экономического стимулирования, конкретные размерами направления в них прибыли формируются под воздействием рыночной конъюнктуры и в связи со специфическими особенностями расходования чистого дохода в различных организационно-правовых формах хозяйствования компаний на туристском рынке.

Использование прибыли на формирование поощрительных фондов непосредственно заинтересовывает работников предприятий индустрии туризма в достижении более высоких финансовых результатов, поскольку рост прибыли напрямую отражается на размере вознаграждений, выплачиваемых за счёт прибыли. Последняя используется на премирование работников по установленным премиальным системам, единовременное поощрение отличившихся работников за выполнение особо важных заданий, выплату вознаграждений за общие результаты работы туристской фирмы по итогам года, оказание единовременной помощи.

К прочим методам минимизации степени риска могут быть отнесены следующие: обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск; получение от контрагентов определённых гарантий; сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами; обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счёт предусматриваемой системы штрафных санкций.

При выборе конкретного средства разрешения риска фирма должна исходить из следующих принципов:

·        нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

·        нельзя рисковать многим ради малого;

·        следует предугадывать последствия риска.

Применение на практике этих принципов означает, что всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, потом сопоставить его с объёмом капитала туристского предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объёмом собственных финансовых ресурсов. И только сделав последний шаг возможно определить, не приведёт ли данный риск к банкротству фирмы.

Глава II. Анализ внешних и внутренних факторов риска туристского бизнеса и путей сглаживания их отрицательного влияния (на примере ЗАО "Союз Турист")

.1 Общая характеристика предприятия и анализ организации управления предприятием

ЗАО "Союз Турист" - это высшее общество интегрированного концерна с юридическим адресом в городе Казани. Непосредственно или косвенно, компания держит акции дочерних предприятий (как правило контрольный пакет акций), которые развивают деятельность концерна в различных направлениях туризма. В настоящее время 10 дочерних предприятий непосредственно и опосредованно относятся ЗАО «Союз Турист», из которых 2 являются отечественными фирмами, а 8 имеют юридический адрес за границей. Кроме того, 2 ассоциируемых предприятия и 3 совместных предприятия отражены в консолидированном балансе концерна.

ЗАО "Союз Турист" является акционерным обществом российского права, следующем принципом двойственной системы руководства с органами правления и наблюдательного совета. Правление и наблюдательный совет тесно сотрудничают при управлении и проверке предприятия. При этом правление несет полную юридическую ответственность за руководство предприятия.

Назначение и освобождение от должности членов правления происходит в соответствии с положениями российского акционерного права и с учётом правил ЗАО "Союз Турист".

Правление ЗАО "Союз Турист" состояло в день баланса из 6 членов: председателя правления, а также 5 членов из следующих департаментов: финансы, управление рисками и контроль, персонал и право, туризм, а также слияние компаний и привлечение новых клиентов.

С целью приобретения капитала, необходимого для планов развития, было основано новое предприятие за рубежом. Помимо 3 крупных биржевых мест Нью-Йорка, Лондона и Шанхая, была рассмотрена возможность основания предприятия в Дубае. Наличие большого количества готовых к капиталовложениям граждан Российской Федерации в Объединённые Арабские Эмираты, оказало решительное влияние на выбор этого места. Кроме того, была учтена заинтересованность российского присутствия на туристическом рынке ОАЭ на правительственном уровне.

В центре делового плана концерна в 2008 году произошло сформирование капитального общества "Sojous Tour PLS" путем объединения части концерна "Союз Турист" и приобретаемой европейской туристической фирмы. Со стороны ЗАО "Союз Турист" в новое общество вошли отделы, ответственные за сбыт организацию туров и полётов на основных рынках, а именно в Центральной, Северной и Западной Европе. Работающие на этих рынках целевые агентства концерна перешли на баланс нового общества. В дальнейшем планируется расширение деятельности "Sojous Tour PLS" на мировом рынке с обслуживанием более 8 миллионов заказчиков.

Головной офис "Sojous Tour PLS" находится в Дубае. Компания котируется на тамошней бирже. В день подведения годового баланса "Союз Турист" владел 100% акциями нового общества.

Коммерческая деятельность "Sojos Tour PLS" предлагает своим клиентам большое количество услуг. Эти услуги делятся на четыре области: "Mainstream Holidays" (основные доминирующие виды отдыха), "Specialist Holidays" (специальный отдых), "Activity Holidays" (активный отдых) u "Online Destination Services" (онлайн-услуги места назначения).

"Mainstream Holidays"

Область "Mainstream Holidays" является самой большой внутри "Sojous Tour PLS" и охватывает продажу полёта, услуг проживания, и прочих туристических услуг, как отдельные компоненты, так и полностью оплаченная путёвка. В этой области охвачены различные вертикально- интегрированные делящиеся по разделам организаторы поездки. Действия подразделены на четыре базовых рынка: Центральная, Западная, Северная Европа и государства Средиземного моря.

"Specialist Holidays"

Область "Specialist Holidays " разделена на 3 подобласти: специалистов по странам, путешествия высшего класса и "Lifestages". "Специалисты по странам" обслуживают три базовых рынка и концентрируются в своём ассортименте продукт на определённых целевых областях. "Область путешествий высшего класса" охватывает различные рубежи, которые специализируются на высококлассный отдых по Европе, Азии и на Карибских островах. В сегмент "Lifestages" предлагаются путешествия специально для разных возрастных групп.

"Activity Holidays"

Область "Activity" охватывает большое количество туристических агентств, организующих активный отдых в сегментах «отдых на яхте», « приключенческий отдых» и «путешествие с яркими впечатлениями». В сегменте яхты, например, ключевые продавцы объединяются для яхт чартера, в то время как сегмент «приключенческого отдыха» и « путешествия с яркими впечатлениями», включают проведение культурного мероприятия и путешествия первого класса с уклоном роскоши. Кроме того, сегмент "приключенческого отдыха" оформляется по специальному соглашению с российским торговым флотом.

Онлайн-услуги

В области "Онлайн-услуги" предлагаю различные услуги, способствующие через интернет поиска отеля и других средств размещения, а также классические услуги на месте пребывания (трансферт, обслуживание отдыхающих, экскурсии и т.д.), как независимым турбюро и организаторам поездок, так и индивидуальному пользователю.

Благодаря высокой доли исключительных и дифференцированных услуг во всех четырех областях, которые сбываются по различным каналам продаж, включая интернет, клиенту предложена гибкость и многообразие выбора. Одновременно минимизируются риски сбыта с помощью целенаправленного маркетинга самых различных марок и менеджмента.

Союз отели & курорты

Союз отели и курорты в Казани является самым крупным оператором в области пансионатов на просторах Российской Федерации. Как связующее звено между организаторами и гостиничными партнерами, "Союз отели и курорты" заботится о сильном позиционировании гостиничных брендов в пределах концерна и по отношению к конкуренции. Наряду со стратегическим планированием и оперативной поддержкой, маркетинговые действия и действия сбыта, а также экологическое и социальное обязательство гостиничных обществ также координируются, для продолжительного оформления туристического развития.

«Союз отели и курорты» будет дальше развивать собственные гостиничные мощности в существующих и потенциальных возможностях роста при одновременном усилении внимания к спектру услуг. Наряду со сбытом с помощью организаторов поездки и посредством целенаправленного подключения дополнительных каналов сбыта в автономных республиках бывшего Советского Союза оптимизируется загрузка концерна отелей не только в мёртвом сезоне. Тем самым гарантируется высокое качество результата.

Кругосветные путешествия.

ЗАО "Союз Турист" с её пятью кораблями кругосветного путешествия высшего класса и класса люкс составляют основную деятельность кругосветных путешествий концерна. Предлагаемый выбор направлен на активные и экспедиционные кругосветные путешествия международного рынка.

Стратегические задачи предприятия

В ходе рыночного укрепления части туризма экспозицией новых "Sojous Tour PLS" и структурных изменений общей картины туристического рынка выявляются следующие стратегические главные задачи:

реализация идентифицированных прибылей интеграции и синергии посредством продолжительной эксплуатации новых информационных технологий;

увеличение доли дифференцированных туристических продуктов и последующее усиление непосредственного сбыта через интернет;

создание и укрепление специализированного турагентства с большими маржами;

проверка капиталовложений в воздушные сообщения с целью выработки и осуществления адекватной и гибкой структуры финансирования;

концентрация на высокодоходное и дифференцированное гостиничное портфолио в области «Союз отели и курорты»;

последовательное осуществление управления рисками внутри концерна как по отношению к эндогенным так и экзогенным факторам.

Инновации на предприятии

В истекшем отчётном году инновации в компании «Sojous Tour PLS» касались в основном "Mainstream Holidays" и "онлайн-услуг". Для этих двух сегментов в первую очередь была улучшена функциональность их интернет-порталов. Кроме того, в области "Mainstrem Holidays" было расширено существующее туристическое предложение.

Сайт для рынка туров в Северную Европу был дополнен гостиничными расценками, которые предоставляют в распоряжение интернет-платформы для гостевых расценок HRS и TripAdvisor. Внедрение обширных интернет-приложений для туристических агентств в Российской Федерации делают возможными интерактивные консультации со стороны турагентств, сотрудники которых могут показывать своим заказчикам расценки и видео предложенных отелей. Пробная фаза была начата пока что в 88 туристических агентствах, всеобъемлющее внедрение запланировано на 2010.

В области Центральная Европа интернет-порталы были оформлены по-новому и оснащены обширными функциями. Наряду с этим интернет-порталы многочисленных Союз обществ совершенствовались и расширялись.

Для области "онлайн-услуги" разрабатывается единая система управления доходностью, которая своими расширенными функциями должна оптимизировать внутренние процессы предприятия. В 2009 году для этого была разработана подробная программа и подготовлена стартовая фаза. Далее внедрение новой программы "Booking Migration", улучшило информационный обмен с системами отелей. Записи на счета могут экспортироваться теперь непосредственно в банки данных организаторов через новый интерфейс.

.2 Анализ внешних факторов риска предприятия

Исследование внешней среды даёт возможность изучить факторы возникновения риска влияющих на эффективность предприятия, изучать природу появления риска, масштабы их распространения, строить прогнозные данные, а также применять методологию снижения рисков с целью уменьшения потерь в организации. К внешним факторам риска относятся: социально-политические, экономические, информационно-технологические, природные и экологические факторы риска, конкуренция.

.2.1 Социально-политические факторы

К ним относятся группа факторов, связанных с нестабильностью общей социально-политической ситуации в стране и на мировой арене. Любые непрогнозируемые изменения федеральной и региональной политики в области въездного, выездного и внутреннего туризма, срывы сроков реализации различных государственных программ поддержки туристского сектора, ошибки в работе и низкая компетентность регулирующих органов, коррупция чиновников и многие другие факторы негативно влияют на функционирование туристского комплекса. Функционирование туристского рынка в большей степени подвержено угрозе срыва, когда экономический и политический климат характеризуется несправедливыми, дискриминационными, непрозрачными и часто меняющимися условиями и решениями. Иначе говоря, для любого сектора экономики крайне важна предсказуемость действий государства в отношении его деятельности. В 1990-е годы социально-политические факторы риска оказывали серьёзное воздействие на различные сферы экономики, включая туризм. Политические риски повышали вероятность имущественных и финансовых потерь предприятий туристской индустрии вследствие трансформационных сдвигов в политической системе страны. Нестабильность социально-политической ситуации приводила к полному отсутствию развития рекреационной инфраструктуры, стагнации инвестиционной активности, монополизации рынка. Остаточное явления того периода наблюдаются и сегодня, однако положительная динамика развития туристского комплекса затронула многие направления: от принятия поправок в Федеральный закон « Об основах туристской деятельности в РФ » и разработки региональных концепций развития туризма до реализации инвестиционных проектов в крупнейшие российские рекреационные зоны.

Так как некоторые из самых важных туристических центров находятся в регионах террора с политическим и религиозным мотивом, ЗАО «Союз Турист» также подвергается этому риску. Можно сравнить воздействие этих рисков на туризм со стихийными бедствиями, эпидемиями или другими событиями высшей силы.

В результате этого риска количество гостей в затронутых центрах туризма может сокращаться. Кроме того, последствием этого риска часто являются более высокие издержки - например для транспортировки отдыхающих из мест катастрофы на родину.

Эти риски являются составной частью портфолио риска ЗАО «Союз Турист», в котором разрабатываются мероприятия и методы по управлению рисками.

Актуальные происшествия, как например, автокатастрофы в крупных туристских центрах, в результате которых погибают люди, либо наносят серьёзные увечье, указывает и в будущем на соответствующий риск. В международной судебной практике показывается, что в будущем ответственность организаторов за эти события в туристических центрах растёт. В финансовом отношении эти риски обеспечиваются на основе обязательного страхования гражданской ответственности. ЗАО «Союз Турист» по своей инициативе, сотрудничает с государственными органами с целью проведения мероприятий по защитной проверке в туристических центрах.

.2.2 Экономические факторы риска

Факторы данной группы проявляются в результате неустойчивой общеэкономической ситуации в мировой экономике и также могут влиять на деятельность ЗАО " Союз Турист ".

Рост мировой экономики медленно продолжился, в частности, во второй половине 2009 года. После сильного спада в прошлом календарном году Международным валютным фондом (МВФ) прогнозируется увеличение всемирного валового национального продукта в целом 2,2%. При этом, прежде всего, кризис недвижимости в США выглядел приглушенным. Рост в азиатских развивающихся странах был непропорциональным, в то время как он сказывался слабее для национальных экономик США, в Евросоюзе, а также Японии, чем в среднем во всем мире. Наряду с экономической экспансией в развивающихся странах был отмечен незначительный подъем продукции в индустриальных странах. Рост мировой торговли развивался стабильно и прогнозируется МВФ в году увеличением на 2,6%. Вместе с тем это связано с ростом мировой экономики.

Рисунок 2.1- Изменение в мировой экономике за последние 50 лет (по данным МВФ, Word Economic Outlook, октябрь 2009)

 

В то время как в США в первой половине 2009 года рост экономики составлял еще 1,3%, то на общий же год составляло всего лишь 0,9%. Ответственным за это является кризис в Американском рынке ипотек и их влияние на тамошний недвижимый сектор, вследствие которого вернулся спрос на домовладения. Неустойчивость американского доллара отражалась отрицательно на импортах, однако одновременно содействовала экспортному сектору. Рост в Канаде в 2009 году составляло так же как в США. Япония была подвержена финансовому кризису не так сильно, не смотря на это, экономика росла более медленнее, чем в прошлом году. В том числе слабая иена способствовала этому.

 

Рисунок 2.2- Кризис на мировом рынке (по данным Eurostat 2010)

 

В азиатских развивающихся странах рост значительно сместился от Китая с 11,5% и Индией с 8,9%. В частности, в первой половине года экономика в Азии росла чрезвычайно быстро. В общем году в регионе увеличение находилось при 9,8% и вместе с тем на высоком уровне прошлого года.

 

Рисунок 2.3―Мировые растущие рынки

 

Рост экономики европространства составлял в 2009 году 1,5% и вместе с тем на уровне развитой национальной экономики. Продолжительно высокий уровень процентной ставки, также как и проявление недвижимого кризиса США сказывались замедлением роста во второй половине года. Вопреки нескольким смягчающим факторам, частное потребление увеличилось в первой половине года, разумеется, несколько медленнее чем в прошлом году. Здесь отразились повышения налога на добавленную стоимость в европространстве, ненадежности в связи с выборами в парламент, а также высокая нефтяная цена. Наряду с поднявшимися ценами за определенные пищевые продукты, эти факторы определили, в частности, трудные общие условия финансирования, под влиянием которых уровень частного потребления легко вернулся за целый год. В остальном европространстве частное потребление за целый год развилось, напротив, стабильно.

Рисунок 2.4―Развитие микроэкономики

 

В туризме продолжился рост в последние годы, также и в 2009 году. По сравнению с 2008 годом, согласно Всемирной туристической организации число путешествий увеличилось на 6,1%, исходя по всемирным прибытиям. Вместе с тем, по долгосрочным прогнозам Всемирной туристической организации (ЮНВТО) 2009 год - это четвертый вследствие увеличения роста. В развитых регионах европространства, а также в Америке, развитие проходило стабильно. При этом рынок деловых поездок рос быстрее, чем рынок туризма. Движущей силой для всемирного роста были Азия, тихоокеанское пространство, Африка и Средний Восток с темпами роста более 7%. Похожая картина получается, если взглянуть на первоначальные рынки. В то время как рост у большинства стран европространства оказывался стабильным, многие развивающиеся страны, могли подвести итог двузначных темпов роста. При этом высокий экономический рост оказывал сильное позитивное влияние. Длительные турбулентности на рынках долгосрочных капиталов не нанесли существенного вреда развитию туризма в отчётном 2009 году.

Увеличение сумм расходов потребителя на всемирном рынке путешествий и туристическом рынке оценивается на 2010 год в 3,4%. В отношении основных рынков, доходы ЗАО "Союз Турист" предположительно увеличатся на 2,6%. При этом потребности заказчиков и вместе с тем рынок структурно видоизменились в течение последних лет. Заказчики стремятся к более высокой гибкости, многообразию выбора и индивидуальной организации отдыха. В связи с этим растет спрос на индивидуально комбинируемые организованные сегменты путешествия. В международном бизнесе растёт рынок предложений авиарейсов низкой стоимости. Большой выбор предложений в интернете повышает мобильность, и многие клиенты самостоятельно выбирают и бронируют там свою поездку. Эту тенденцию следует ожидать в будущем также и в РФ, учитывая новые защитные стандарты.

В отчётном году 2009/10 рынок делового туристского гостиничного бизнеса характеризовался после фазы консолидации незначительным динамичным развитием, обусловленным международным экономическим кризисом. Различные гостиничные цепи легко развивали свою деятельность, причём инвестиции осуществлялись, в частности, как в люкс - сегменте, так и в бюджетной области. По отношению к целевым областям, гостиничные мощности распространялись, прежде всего, в Европе. Однако и в Турции, Карибском море, Объединенных Арабских Эмиратах и в Азии был зарегистрирован прирост имеющихся в распоряжении гостиничных мест. Средние цены за гостиничный номер сдвинулись лишь слегка под уровень прошлого года, в то время как нагрузки отчасти увеличились несущественно по сравнению с отчётным 2008 годом.

2.2.3 Природный фактор риска и экологический менеджмент

Природный фактор риска, связан с опасностью ущерба или самим ущербом, наносимым туристам и туристскому комплексу в результате воздействия опасных природных процессов и явлений. В эту группу следует включать и экологические факторы риска, возникающий в результате загрязнения окружающей среды. С юридической точки зрения природные факторы риска называются форс-мажорными обстоятельствами. Они всегда упоминаются в туристском договоре как независящие от воли и желания туроператора обстоятельства, и поэтому туроператор не несёт ответственности при их возникновении. Специфика этих рисков заключается в объективной неустранимости природных опасностей, что предопределяет невозможность полной защиты и адекватного управления.

Характер последствий природных катаклизмов приводит к краткосрочному и незначительному снижению экономического роста, а программы развития пострадавших регионов ориентированы на длительные сроки. Они содействуют инвестированию и последующему строительству новых объектов, обладают мультипликационным эффектом. Тем самым ситуация риска используется как средство стимулирования экономического роста. Такой подход носит дискуссионный характер, однако можно привести примеры инвестиционной активности по туристским дестинациям после разрушительных последствий стихийных сил природы. Более того, катастрофические последствия становятся объектами экскурсионного показа и предметом бизнеса, приносящего хороший доход организаторам туризма. Например, одной американской туристской фирмой разработан туристский продукт под названием «Ураган "Катрина" ― самая страшная катастрофа Америки».

Многие неправительственные организации и межгосударственные структуры озабочены всё возрастающими глобальными опасностями. Сегодня прослеживается определённая тенденция к объединению усилий и выработке комплекса мер по противодействию существующим угрозам. И не случайно на второй Международной конференции по изменению климата и туризму (Давос, октябрь 2007 г.) была принята декларация о необходимости принятия туристским сектором незамедлительных мер реагирования на изменение климата―«одной из серьёзнейших угроз для устойчивого развития и целей развития тысячелетий в ХХI веке». Увязав природные риски с проблемами борьбы с бедностью, давосская декларация определила четыре важнейших направления деятельности туристского сектора в ближайшие годы:

. Смягчение последствий выброса парниковых газов, особенно от транспорта и деятельности предприятий;

. Адаптация туристских предприятий и туристских направлений к изменению климатических условий;

. Использование существующих и новых технологий для повышения энергоэффективности;

Реализация этих направлений совместными усилиями разных стран позволит ослабить или нейтрализовать негативные последствия влияния неблагоприятных природных и антропогенных факторов.

Экологический менеджмент для концерна «Союз Турист» это решающий фактор для постоянного экономического успеха. Возрастающая сенсибилизация политики и общества изменили обращение предприятий с экологическими рисками. Касающегося окружающей среды рискового менеджмента как частичную систему управления рисками предприятия до сих пор можно найти только отдельно, несмотря на большое значение риска, связанного с защитой окружающей средой. Если сравнить указанные существенные цели, задания и требования по экологическому менеджменту, с целями и требованиями управления общего риска, то выяснится, что признаки и характеристики рискового менеджмента действительны и для экологического менеджмента. На предприятии менеджмент по экологическим рискам приравнивается часто к рисковому менеджменту. Производственный менеджмент по экологическим рискам, представляет собой частичную область менеджмента по экологическим рискам и занимается управлением рисками, связанными с защитой окружающей среды. Определение пользы менеджмента по экологическим рискам особенно трудно. На предприятие должны ставить себе ясные цели, связанные с управлением риска. Таким образом, можно не только сокращать риск, но и активно создавать ценности предприятия, например, с помощью возросшей производительности или улучшенного имиджа предприятия. Для того чтобы суметь предпринять упрощённую идентификацию и оценивание рисков, связанных с защитой окружающей среды, сначала предпринимается общее различение во внутренних и внешних рисках, связанных с защитой окружающей среды.

Первичная цель менеджмента, связанного с защитой окружающей среды, - это защита предприятия. При этом значит, что нужно избегать расходов, идущих от несчастных случаев на производстве, потребительских бойкотов или жалоб по поводу окружающей среды. Хороший менеджмент по рискам, может также быть и долгосрочным источником для преимуществ в конкуренции, когда его интегрируют в стратегию предприятия. Вообще, имеет место то обстоятельство, что посредством производственного менеджмента по рискам, связанным с окружающей средой, оказывается положительное воздействие на производственную ситуацию риска. Должен быть достигнут уровень безопасности, например, в установленном интервале времени не происходит вообще никаких или лишь ограниченное число случаев повреждений, и несчастные случаи не перешагивают определённой установленной высоты.

Как настоящие общества концерна «Союз Турист», так и уже отчуждённые предприятия, занимаются / занимались использованием, переработкой, получением, складированием и транспортировкой веществ, которые относятся к классу вредных для здоровья и окружающей среды. Концерн с позиции функционирующего предприятия выступает с превентивными мерами против рисков связанных с окружающей средой, и застраховался от определённых рисков, связанных с окружающей средой. Пока риски, связанные с защитой окружающей среды от уже отделившихся предприятий не перешли на покупателя, были созданы отчисления в резервный фонд для возможных претензий в требуемых балансом рамках.

 

.2.4 Информационно-технологический фактор риска

В нынешнее время информационная технология (IT) образует основу всяких деловых действий предприятий. Стандартизированными методами преобразовываются процессы туристического бизнеса в составные части компьютерных программ, которые предоставляют максимальный коэффициент готовности независимо от фактора «человек».

В результате этой массивной стандартизации возникают особые риски, при несоблюдении этих рисков, ведет к сценариям угрожающим существованию предприятий. Управление информационной технологией находится в ответственности правления и менеджмента и является существенной составной частью управления концерна Союз. Управление информационной технологией состоит из руководства, организационных структур и процессов, которые обеспечивают оптимальную работу для предпринимательских целей а также создают стратегии для будущего расширения сферы деятельности предприятия.

Существенной составной частью управления информационной технологией является его успешная ориентация на бизнес (Business-IT-Alignment). Реализация управления информационной технологией осуществляется посредством эффективных и всемирно принятых процессов (CobiT, MOF, ISO 20000, (IT) инфраструктурная библиотека). Как ниже указано, эти инструменты могут рассматриваться иерархически:

- Стандарт управления предприятий (Corporate Governance): COSO, ISO/IEC 38500:2008;

- Вышестоящий стандарт и связь с Corporate Governance: CobiT (Control Objectives for Information and related Technology);

- Преобразование (IT) сервис Менеджмент: ISO 200000, ITIL (Библиотека инфраструктуры информационных технологий);

Информационная надежность: ISO/ 27 002;

Менеджмент проекта: PMBOK и PRINCE2

Архитектура: TOGAF;

Системное развитие: TickIT и CMMI.

Управление информационной технологией удерживает в сущности две области:

минимизация рисков при увеличении стоимости предприятия;

минимизация информационно ―технологических рисков.

Цели управления информационной технологией устанавливаются специалистами по анализу биржевых курсов следующим образом:

Стратегическое выравнивание с фокусом для предпринимательских расторжений;

Генерация пользы с фокусом на оптимизацию трат и расценка пользы (IТ);

Менеджмент риска, который относится к защите (IТ Assets), учитывая Disaster Recovery (процессы политики и процедуры, направленные на подготовку к восстановлению ориентации в условиях возникновения катастрофы) и продолжения предпринимательских процессов в случае кризиса;

Менеджмент ресурсов, оптимизации знания и инфраструктуры.

Функции:

Ориентация изделия;

Контроллинг;

Стратегия;

Организация;

Деловое моделирование процесса;

Менеджмент архитектуры;

Эффективность;

Персональный менеджмент.

В пределах "Союз Турист" концерна речь идёт о том, чтобы поставить определенную дисциплину информационных технологий под особенный фокус внимания. Этот фокус особенно интересен для очень большого предприятия, в которых информационные технологии измеряет выплаты для деловых процессов, что больше не встает вопрос о специальных положениях и договоренностей. Эта трата отражается на издержках сделки. Чтобы они не выходили за пределы, имеет смысл согласоваться с едиными стандартами (IТ). Информационные технологии должны создавать эффективную и действенную рамку, чтобы иметь возможность оптимально поддерживать деловые процессы предприятия. Для этого должны утверждаться принципы на предприятии, подходящие процессы, и меры для проведения, как в информационных технологиях, так и более существенных охваченных специальных областях. Так что, сфера информационных технологий должна быть оптимально сориентирована на коммерческую деятельность концерна и помогать концерну в том, чтобы посредством имеющихся источников (IT), были достигнуты оптимальные условия по расходам, качеству и безопасности. Наряду с этим ожидается, что риски при использовании информационных технологий будут устранены или сокращены, и будет извлечена польза того, что возможные инвестиции будут поддержаны информационными технологиями.

Далее представляется в концерне «Союз Турист» специальная модель управления информационными технологиями ― федеральная модель.

Федеральная модель возникает в концернах, особенно в смешанных концернах и почти неизбежна, потому что в этом окружении центральные и автономные организационные формы сосуществуют рядом друг с другом. При этом информационные технологии существуют в зоне напряжения. Эта зона напряжения с одной стороны характеризуется тем, что информационные технологии чаще всего должны поддерживать головные процессы в различных производственных сферах, продуктов и услуг, с другой стороны предоставлять информационный передаточный механизм, который целостно соединяет все единицы производства и сведения о них. Федеральная модель управления информационными технологиями пытается создать подходящие структуры и органы, чтобы точно установить оптимальные условия для концерна. В эту структуру входят:

: Директор по информационным технологиям отвечает за целостное планирование в концерне, установление центральных информационно-технологических проектов для обеспечения безопасности распространяющихся совместных видов деятельности, задания информационно-технологических стандартов и контроля за их соблюдением, установления стратегии по снабжению руководство и мониторинг, использования информационных технологий с переходом на требование их наличия и предоставления;

: Потребность в информационных технологиях ― высшая инстанция, отвечающая за определенные требования, создание специализированной концепции и деловой архитектуры. Высшая инстанция снижает мощности информационных технологий и является в этой функции своего рода контролёром;

: Служба по предоставление информационных технологий ― отвечает за развитие, действие и техническое строение. Согласно этому директор по информационным технологиям даёт консультацию по техническим инновациям в случае потребности в информационных технологиях.

Процессы предпринимательства в туристической отрасли высокой степени зависимы от установленной информационной системы. Например, в туризме системы бронирования, управление мощностями и доходами, а также все административные сферы базируются в информационных технологиях. Кроме того, интернет продолжает лидировать по значению не только как канал сбыта, но и как базисная технология по автоматизации коммерческих процессов между деловыми партнёрами. Также в авиации по всему миру применяются системы на основе информационных технологий для бронирования и оказания транспортных услуг, для управления мощностями и доходом. Управление информационными технологиями в «Союз Турист» обеспечивает весь концерн и охватывает все области деятельности ведущим комитетом по информационным технологиям, который при этом поддерживается экспертной командой, состоящей из директоров по информационным технологиям. Применяемые для защиты коммерческих процессов системы информационных технологий постоянно перепроверяют и продолжают развивать. Это действует также для уже имеющихся директив по защите информации, например, набирающим темпы введением кодирования жёстких дисков на мобильных терминалах, которыми контролируются системные доступы и ограничиваются риски выхода из строя. Меры безопасности при пересылке крайне важных данных также частично охватывают применение блокирующих механизмов для электронной почты, распространяющегося на весь концерн, внедрения «сетевых устройств защиты», «сканеров на вирусы», а также полное отражение всех ненадёжных для применения систем, интернет-страниц и компонентов инфраструктур в двух отделённых друг от друга пространством центрах обработки данных.

.2.5 Анализ влияния конкуренции

В туристской отрасли предприятия рано терпят убытки при падающей загрузке, потому что доля постоянных издержек очень высока и не может быть приспособлена близко ко времени новой ситуации. Однако приспосабливания мощностей при растущей потребности частично требуют очень дорогостоящих инвестиций вливаний и часто создают предпосылки для избытка предложения внутри отрасли. Если два предприятия одновременно в этой сфере бизнеса проводят мероприятия, то это приводит быстро к ценовой войне, которая может повредить всей отрасли.

Конкурентная среда ЗАО " Союз Турист "

После обусловленной кризисом консолидации всемирной индустрии туризма, в первую очередь путем объединения "Thomas Cook" и "MyTravel" в "Thomas Cook Group PLC" и слияния "TUI и First Choice" к "TUI Travel PLC" в 2007 году, конкуренция на этом рынке остается чрезвычайно рассредоточенной. Существенные конкуренты это организаторы поездки, которые преследуют как интегрированные, так и неинтегрированные деловые модели. Наряду с этим онлайн-дилеры, гостиничные общества, а также рейсовые полёты и "Лоу-Кост" авиакомпании играют важную роль, в частности, при продаже туристических услуг через интернет. "TUI Travel PLC" ― это самая большая туристическая фирма мира. На втором месте находится "Thomas Cook". Следующими основными конкурентами являются Швейцарский концерн "Kuoni", британский " Holidaybreak PLC", а также часть туристического немецкого концерна "REWE".

Область охвата конкуренции на рынке для "Союз отели и курорты" обозначена растущей популярностью концепта «Все включено», стойкой тенденции развития спроса гольфа, Spa, Wellness и оздоровительных продуктов. При этом чуткость гостей к вопросам, касающимся окружающей среды, играет значительную роль. "Союз отели и курорты" даёт гарантии высокой удовлетворенности потребностей гостей через развитие проектов, минимизирующих риск по отношению к первоначальному рынку.

Внутри концерна «Союз Турист» проводится анализ по ресурсно-ориентированному основанию. Он идентифицирует четыре тематические области, которые описываются для анализа:

·              Идентификация актуальной стратегии: Разрабатывается анализ стратегии, в котором производятся актуальные перестановки рассматриваемыми конкурентами. Пока нет никаких вынуждающих причин для изменения актуальной стратегии, разумно предположить, что предприятие придерживается актуальной стратегии. Из этого получается явное подчёркивание реализованной стратегии (в противоположность стратегическим планам).

·              Идентификация целей конкурентов: Уже по актуальной стратегии можно понять, какие цели преследует конкурент и чего он хочет этим достичь. Следовательно, в анализе нужно хорошо разобраться, какую долгосрочную цель преследует предприятие.

·              Представления конкурента об отрасли: «Рецепты индустрии», мнения, поверья и представления, которые конкурент имеет о промышленности, определяют мир его мыслей. Но поскольку решения принимаются через ограниченность разума того, кто принимает решение, знание этого мира мыслей крайне важно для предугадывания его отношения. К этому добавляются ранние успехи и неуспехи, которые усиливают или ослабляют тенденции определённой кампании.

·              Определение способностей конкурента: Под этим пунктом «Союз Турист» объединяет ресурсы и возможности действовать со стороны конкурента. Так, как гоночный автомобиль лишь со способностями водителя может прийти к победе, так и предприятие может быть успешным благодаря лишь целесообразной комбинации материальных и человеческих ресурсов. Знания этих способностей конкурента позволяет напрямую сделать вывод о его способности провести определённую операцию.

 

.3 Анализ внутренних факторов риска предприятия

риск туристский бизнес рейтинговый прогноз

"Союз Турист" концерн задействован во всем мире в основной деятельности туризма. Эти действия предотвращают риск, который может быть выражен по-разному в зависимости от вида деятельности. При этом рискованные предприятия могут следовать как из собственного предпринимательского действия, так и быть обусловленными внешними факторами. Чтобы распознавать рискованные предприятия и активно их контролировать, в масштабах концерна создана система управления рисками. Внутренние факторы риска на предприятии можно объединить в две группы это: политика риска в области управления самого предприятия и вторая группа связанная с финансовыми рисками на предприятии.

2.3.1 Политика риска в области управления самого предприятия

Политика риска "Союз Турист" ориентирована на цель непрерывного и продолжительного увеличивания стоимости предприятия, достижение среднесрочных финансовых целей и гарантировать дальнейшее существование предприятия на долгий срок. Вместе с тем она образует существенную составную часть предпринимательской политики. В главной деятельности концерна дочерние общества функционируют на рынках, которые смогли, обнаружить незаурядные темпы роста в течение последних лет и которые будут расти, также в будущем. Чтобы можно было использовать предписанные конъюнктуры рынка и израсходовать непосредственно имеющиеся потенциалы успеха рискованные предприятия также должны исполняться в соразмерном объеме. Основным направлением и целью менеджмента риска является заблаговременное распознавание всякого рода рискованных предприятий, их переоценка и ограничение их до сих пор, пока не возобладает экономическая польза.

Чтобы следовать своей коллективной ответственности в концерне, правление ЗАО "Союз Турист" приняло существенные элементы управления рисками в директивах, которые действительны для всех обществ концерна. Далее, были установлены контрольные системы и системы управления, посредством которых развитие дел и вместе с тем связанные рискованные предприятия регулярно сравниваются, переоцениваются и контролируются. Ответственным за своевременное распознавание и отчетность, а также обращение с коммерческими рискованными предприятиями является менеджмент обществ, при этом контроль входит в обязанность соответственно более высокому уровню руководства. Многоступенчатые, интегрированные системы доклада для управления рисками находятся в распоряжении правления и оперативного менеджмента. Система планирования и контроллинга ежемесячно анализирует отклонения фактически от запланированного коммерческого развития и идентифицирует с этим актуально рискованные предприятия, которые могли бы угрожать успеху предприятия.

Установлены особенные, самостоятельно организованные системы доклада для раннего распознавания угрожающих существованию рискованных предприятий. Учет таких организационно рискованных предприятий происходит отдельно от оперативного управления рисками. Заданием раннего распознавания риска является распознавание потенциалов риска у обществ посредством предоставления для концерна регулярных отчетов, единообразная переоценка и обобщение в общем рассмотрении. Встречаемые в рамках управления риска, меры исполняются в оперативных единицах и отображаются, поддерживаясь оперативными системами. При всем том обратное сцепление происходит между ранним распознаванием риска и оперативным менеджментом риска.

Наблюдательный совет подключается к деятельности регулярными отчётами, и если это необходимо, на его заседаниях «цели-докладами» правления по кварталам.

Управление рисками поддерживается отделениями проверки в масштабах концерна. Достоверность, надежность, эффективность и истечения дел организации они проверяют как регулярно, так и в отдельных случаях.

Методы и системы управления рисками, как и временные проверки приспособлены по видам рискованных предприятий и постоянно проверяются, совершенствуются и согласовываются с изменяющимися, сопутствующими коммерческими обстоятельствами. В рамках проверки годового баланса в 2009 году системы были проверены аудиторами для раннего распознавания угрожающих существованию рискованных предприятий. Ни во время, ни в конце отчётного 2009 года, в рамках регулярного отчета по рискам, не были известны рискованные предприятия, угрожающие дальнейшему существованию отдельных предприятий или концерна. Как часть риска менеджмента рискованные предприятия застрахованы также вне концерна. От внезапных случаев убытка и риска ежедневной ответственности, были заключены долгосрочные страхования. В концерне сохраняется, принятая в данной области производственная гарантия страхование гражданской ответственности, покрывающее гражданские права, которые были предосудительно причинены третьему лицу производственной деятельности предприятия. При неправомерных требованиях, производственная гарантия отвергает ее, в крайнем случае, в судебном порядке. Риск ответственности существует не только для предприятия в качестве юридического лица, но и для отдельных сотрудников и страхования имущества а также страхования авиации и судоходства. Они регулярно проверяются и по необходимости согласовываются. Таким образом, на определенных сегментах рынка дополнительно предложены статистически высокие объёмы бронирования страхования отказа от туристической поездки.

Страхование отказа от туристической поездки или путешествия заключается в том, чтобы предотвратить издержки бронирования, если ожидается краткосрочная поездка и неожиданно наступает отказ от нее. Организатор поездки или авиакомпания ставят в счёт заказчику, как правило, пропорциональные пошлины бронирования. Они могут составлять даже всю туристическую цену. Страхование отказа от туристической поездки восполняет эти издержки при отказе по застрахованной причине. Застрахованные основания - это, например, смерть, тяжелая травма, неожиданное заболевание, несовместимость прививок и многое другое.

2.3.2 Финансово-экономические риски на предприятии

В концерне ЗАО "Союз" учреждено центральное управление по финансированию, которое отслеживает все существенные операции с финансовыми рынками. В течение совместного осуществления туристической деятельности, компании "SojousTour PLS" занимается решением задач для центрального управления краткосрочной ликвидностью и центрального финансово-экономического менеджмента, что раньше проводилось только для одного ЗАО "Союз Турист". Теперь компания "Sojous Tour PLS" использует эти функции соответственно неизменной политики рисков концерна для туристической сферы деятельности, в то время как для других видов деловой активности концерна эта функция продолжает находиться в ведении ЗАО «Союз Турист». Отдельные области финансирования, правила, компетенции и процессы, равно как и пределы для операций и рисковых позиций установлены в директивах. Задачи торговли, оформления и контролирования, являются разделёнными по функциям и организации. Соблюдение директив и пределов конъюнктуры непрерывно охраняются. Основанием всех мероприятий по безопасности являются сбалансированные или будущие мероприятия. Для создания, оценки и отчётности закрытых мероприятий по безопасности применяется признанное программное обеспечение.

В качестве финансово-экономической постановки цели ЗАО "Союз Турист", как ориентированное на рынок долгосрочных капиталов, общество руководства преследует продолжительное повышение стоимости концерна. Для ориентированного на стоимость управления общего предприятия, а также для отдельных сфер деятельности, установлена стандартизованная система управления. Ориентированная на стоимость система управления, является интегральной составной частью в масштабах концерна, унифицированных процессов контроля и планирования.

Прибыль на инвестированный капитал (ROIC) и абсолютный ценностный взнос - это центральные величины управления в ходе периодического ценностного анализа. При этом специальноотраслевые капитальные издержки противопоставляются достигнутой прибыли на инвестированный капитал. Капитальные издержки рассчитываются средневзвешенной стоимостью собственного и заёмного капитала (WACC- средневзвешенная стоимость капитала). Поступающие издержки собственного капитала отражают ожидание дохода инвестора при инвестиции в Союз акции. Средние издержки финансирования "Союз Турист" концерна поднимаются к изображению издержек заёмного капитала. Капитальные издержки рассматриваются перед налогами предприятия и налогами вкладчика капитала. Так установленное требование дохода соответствует равному налоговому уровню как поступающий в (ROIC) регулируемый результат.

Чтобы считаться с разными профилями дохода и риска областей концерна, устанавливаются перед налогами специальные для области капитальные издержки. По сравнению с отчётным 2008 годом был зарегистрирован отчётливый подъём капитального уровня издержек как в отраслях, так и в концерне. Влияние на повышение этого уровня, оказало отчётливое повышение поступающего в исчисление безопасного уровня исходной процентной ставки, которая ориентирована на уровень процентной ставки государственных займов. Далее следовало увеличение так называемой рыночной премии риска для рискованных установок российского рынка.

В основном в концерне «Союз Турист» финансово-экономические риски возникают вследствие платёжных потоков в иностранных валютах, потребности в горюче-смазочных материалах (бензин для самолётов) и финансирования через денежный рынок и рынок капитала. Для ограничения рисков, которые возникают из-за изменений обменных курсов, рыночных цен и процентов для основных торговых операций, «Союз Турист» применяет производные финансовые инструменты. При этом речь идёт в основном о торговых операциях с твёрдыми ценами (например, срочные сделки и обмены). Наряду с этим в меньшем объёме ведутся и сделки с опционом. Заключение этих сделок проходит на рыночных условиях с адресами из финансового сектора, которые располагают безупречной работоспособностью. Риски перерасчёта из-за упрочения отделений концерна, не составляющих баланс в долларах (риски перевода), не застраховываются.

Подробные сведения о стратегиях страхования и рисковом менеджменте, как и о финансовых операциях и их объёме на день подведения баланса содержит часть «Финансовые инструменты» приложения к итоговому балансу концерна.

Риск рефинансирования возникает по той причине, что денежные средства принимаются в более короткий срок выполнения обязательства по капиталу, чем это установлено. Это типичный риск внутри концерна и он является результатом общеэкономического функционирования его переводов согласно срокам.

Часто риски рефинансирования отличают по трём видам:

·              Собственный риск рефинансирования;

·              Срочный риск;

·              Риск по требованию уплаты.

При этом собственный риск рефинансирования происходит оттого, что обговоренные сроки по выполнению обязательств на стороне активов больше по длительности, чем на стороне пассивов, что таит в себе опасность того, что контактное финансирование или риск замещения не может быть представлен.

Срочный риск - это риск того, что оговоренные поступления выплат например, погашения кредитов замедляются и так отсутствует соответствующая ликвидность.

Аналогом служит риск по требованию уплаты - риск того, что платёжные средства требуются досрочно или неожиданно, как отзыв инвестиций или согласий на выдачу кредита. В своей острой и наиболее известной форме риск по требованию уплаты является существенным, когда происходит массовый выход частных вкладчиков из банков.

Названные формы рисков рефинансирования из-за опасности банкротства угрожают непосредственному существованию подвергнутого предприятия.

Актуальные основы по управлению риском рефинансирования исходят из рассмотрения платёжных потоков. При этом в области рассмотрения теории осадка и теории передаваемости из бизнеса инвентаризации выводятся будущие притоки и оттоки платежей.

Распространёнными элементами по управлению ликвидными рисками для ЗАО " Союз Турист " могут быть:

·              Принятые руководством предприятия рамки по управлению ликвидными рисками (рисковая стратегия), которые учитывают цели стратегии предприятия;

·              Правила по разграничению ликвидных рисков, например, определение ограниченных рисками пределов;

·              Система по измерению и охране ликвидных рисков;

·              Анализ влияния рисковых сценариев на ликвидность предприятия;

·              Учреждение отчётности, касающейся рисков ликвидности;

·              Имение наготове резервной ликвидности для покрытия неожиданных оттоков платёжных средств (в форме ликвидных ценных бумаг, права обеспечения, активов, полученных обязательств по выдаче кредитов);

·              Рассредоточение источников рефинансирования (операции с ценными бумагами, касающиеся пенсий, собственные выпуски ценных бумаг, документальные подтверждения);

·              Определение мер в случае дефицита ликвидности (планирование для непредвиденных ситуаций);

·              Принятие во внимание расходов на достижение ликвидности в системе внутренних расчётных цен;

·              Рассмотрение риска ликвидности посредством внутренней ревизии.

Распространённый метод представления ликвидного риска представляют собой баланс процесса ликвидности и связанный с этим анализ расхождений. Баланс процесса ликвидности содержит прогноз о будущих притоках и оттоках платёжных средств, которые представляются на одном временном отрезке. Прогноз осуществляется на основе банковских операций, при определённых условиях с учётом новых и смежных операций. Наряду с балансовыми, во внимание принимаются и внебалансовые позиции, как обязательства по предоставлению кредита или позиции в финансовых производных.

Согласно процессу ликвидности могут быть проанализированы несогласованности по срокам между вкладами и выплатами (анализ расхождения). В то время как при нормальном балансе ликвидности представляются выпадающие на отдельный срок выплаты, процесс накопительного баланса ликвидности показывает сумму вех платежей до отдельных сроков. Подоплёкой является то, что ранее по времени имеющиеся излишки платёжных средств могут быть использованы для покрытия более поздней потребности в платёжных средствах. К тому времени, когда остаток накопленных платежей становится отрицательным, предприятие, которого это коснулось, может стать неплатежеспособным, под влиянием подвергнутых поступлений и без дополнительных мер.

Риск ликвидности в смысле незащищенности касаемо будущего развития обуславливается операциями и продуктами, платёжные потоки которых ещё не известны. Для этих операций и продуктов должны приниматься приёмы моделирования. Балансы протекания ликвидности часто составляются при использовании различных предложений. В особенности посредством предложений невыгодных путей развития рынка и предпринимательской деятельности (стресс-сценарии, стресс-тесты) можно исследовать то, в состоянии ли подвергнутое предприятие превзойти наступление таких путей развития.

Через соединение баланса протекания ликвидности с изменяющимися премиями рефинансирования может быть установлен положительный воздействующий риск ликвидности (процесс уравновешивания ликвидности).

В рамках ежегодного планирования концерна «Союз» устанавливает многолетний финансовый план. Наряду с этим ежемесячно составляется подвижное ликвидное планирование на срок плана в один год. В ликвидное планирование вовлечены все отрасли финансирования концерна.

Для финансирования концерна прибегают к денежным инструментам и инструментам капитала, как и двусторонним банковским кредитам и синдицированным кредитным фондам. Концерн «Союз» находился на крайнем сроке баланса. Он располагает отдельным доступом к банкам и рынку капитала, и может самостоятельно соблюдать обеспечение ликвидности подчинённых ему туристических обществ. Наличие текущих средств, как и не использованные в своих целях открытых банком клиентам кредитных линий, обеспечивают «Союз Турист», постоянным располагающим соразмерным резервом ликвидности.

В день представления баланса «Союз Турист», может обратиться к рынку капиталам за займами для долгосрочного финансирования. Эти займы делятся на различные виды, среди которых находятся предусмотренные займы в качестве гибридного капитала. Займы имеют различные оформления и сроки. Посредством оптимизации сроков и объёмов займов ограничиваются будущие риски при возврате платежа или при рефинансировании.

Взятые у рынка капитала финансовые долги ЗАО «Союз Турист», синдицированный кредитный фонд, а также оформление материальной ответственности по ссуде, содержат ряд обязательств: a) соблюдение отношения прибыли до уплаты процентов, налогов, амортизации и арендных лизинговых платежей, к уплате чистым процентам, которое устанавливает относительную нагрузку концерна из процентного результата, а также из затрат на съём и сдачу в аренду; б) соблюдение отношения чистой задолженности к прибыли, до уплаты процентов, налогов, амортизации и арендных лизинговых платежей, рассчитывает относительную нагрузку концерна, с видами финансовой ответственности. Наряду с этим, прежде всего, ограничивается возможность «Союза Туриста» облагать налогом, отчуждать предметы имущества, получать другие предприятия и капиталовложения, или проводить слияния. Инструменты капитала рынка, а также синдицированный кредитный фонд и оформление материальной ответственности по ссуде, кроме того, содержат дальнейшие пункты договора, которые типичны для инструментария финансирования такого рода. Несоблюдение этих обязательств ведёт к тому, что ссуды или инструменты рынка капитала могут быть отменены кредиторами. Инциденты в предпринимательской деятельности «Союза», а также ожидаемое развитие компании непрерывно проверяются на соответствие положениям договора.

Иные финансовые обязательства имелись в концерне «Союз» на крайний срок установки баланса и касаются существенным образом заявочных поручительств по инвестициям. Как правило, они обладают сроком выплаты кредита до одного года. Финансовые обязательства по оперативным договорам взятия и сдачи в аренду, и перевозки существуют на основании договоров, касающихся самолётов, отелей и других зданий.

Глава III. Методы снижения риска на основе применения рейтинговых прогнозов (на примере ЗАО " Союз Турист")

.1      Применения рейтингового прогноза на основе показателя риска собственного капитала и его ликвидности

Чтобы снизить потенциальную опасность плохой производительности, каждой компании рекомендуется превентивно развивать стратегии производительности (рейтинга), нацеленные, в результате, на повышение конкурентоспособности на рынке ценных бумаг. Активное финансирование рейтинга по финансовым показателям, а также используемое детерминистическое прогнозирование рейтинга, непременно ведет к тому, что в целом рейтинг подвержен небольшому влиянию, по крайней мере, если речь идет о сроках средней дальности. Улучшение потенциальных возможностей и, в связи с этим, перспектив компании, главным образом, влияет на рейтинг, когда этот прогресс уже сказался на финансовых показателях. Кроме того, финансовый рейтинг согласно отчёту за прошедший год показывает, что из-за случайной реализации возникли определенные риски (капиталовложения, экономическая ситуация и т.д.), которые могут быть перенесены без существенного воздействия на будущее - если только, конечно, компания не планирует более крупных изменений (каких-либо вложений и т.д.). Благодаря осуществлению прогноза рейтинга на базе корпоративного планирования, становится ясно (например, при планируемых крупных капиталовложениях), стоит ли ожидать серьезного снижения рейтинга и какие незамедлительные меры необходимо применить. Руководство получает возможность осуществлять профилактические действия задолго до того, как ожидается снижение рейтинга согласно финансовым показателям. Совокупную степень риска компании можно соотнести с общим объёмом производительности компании (общими резервами капитала и ликвидности). Последствия возможного прогнозирования потенциальных рисков (таких как рецессия в экономике и др.) могут быть оценены в соответствии с тем, какие специальные меры по преодолению этих рисков будут предприняты (с целью «поддержания баланса»). По традиционным рейтингам становится очевидны последствия риска, когда опасность стала реальностью, и это отобразилось негативно на коэффициентах прибыли компании.

На предприятии "Союз Турист " создают рейтинговый прогноз, основаны на корпоративном планировании, то есть на планировании будущей прибыли, потерь и общего баланса. При этом различают два вида:

― детерминистский прогноз рейтинга, который осуществляется с учетом корпоративного планирования ожидаемого рейтинга в будущем, откуда вытекают финансовые показатели, определяющие рейтинг;

― стохастический прогноз рейтинга, при котором, вдобавок, учитывается риск (возможные отклонения от плана) и пределы колебания развития будущей производительности.

При детерминистском прогнозе производительности рейтинга, из корпоративного плана становится понятно, какие показатели финансового рейтинга (общий доход от капитала, оценка стоимости капитала компании и др.) увеличатся после принятия реализации этого плана. Затем соответствующие финансовые показатели (а при необходимости и другие определяющие показатели рейтинга) будут сведены в прогноз с учетом будущего развития рейтинга.

Показатели, используемые для прогноза, вычисляются, как правило, при помощи дискриминирующего анализа, логистических регрессий и нейронных сетей. Следующие показатели, приведенные из плана прибыли, потерь и баланса, выражают основу прогноза:

общий доход от капитала;

степень динамичности погашения долгов (или продолжительность погашения долгов);

сроки оплаты счетов;

сроки кредитов;

частота эксплуатации (в особенности, акций);

оценка стоимости капитала компании;

план схемы кассовых резервов;

показатели ликвидности.

Результат прогноза детерминистского рейтинга показывает, текущий рейтинг компании и прогнозирует будущее развитие как функцию прогноза финансовых показателей. Кроме того, не производится описания пределов колебаний, в которых происходит дальнейшее развитие. При стохастическом прогнозе рейтинга подобные описания осуществляются.

Стохастический прогноз рейтинга, помимо текущего рейтинга компании, показывает дальнейшее развитие рейтинга и дает реальную оценку возможным степеням отклонения от прогноза рейтинга (предел колебания с реальными верхним и нижним лимитом будущего рейтинга). Это прогноз рейтинга обусловленный риском пределами колебаний.

Технология прогноза рейтинга систематического, количественно выраженного корпоративного планирования (при необходимости с учетом исходных установленных значений). С учетом рисков, связанных с каждым прогнозом (т.е. возможных отклонений от плана), обычное преобразование корпоративного планирования в финансовых показателях и распределение соответствующих классификаций рейтинга - это всего лишь первый шаг. Для получения реальной оценки возможного предела колебания будущего рейтинга, необходимо определить планируемую защиту, что достигается путем искусственного воспроизведения всех главных деловых рисков в планировании.

Методология, применяемая для моделирования рисков (схема моделирования Монте Карло), основана на подсчете и оценке главного количества сценариев с учетом потенциальных рисков компании. В этом случае, мы получаем реальную оценку возможных вариантов развития компании, что опять же требует информации о собственном капитале и др.

При стохастическом прогнозе рейтинга выделяют два варианта. Как немедленное развитие детерминистского прогноза, стохастический прогноз рейтинга можно использовать для оценки полной вероятности распространения (и наряду с этим - пределов колебаний), в сравнении с математическим ожиданием, основанным также на планировании финансовых показателей. Далее вероятное распространение одного критерия рейтинга сводится к вероятному распространению всего рейтинга и вероятным финансовым потерям («непрямой рейтинг»). В добавок или в качестве альтернативы так называемый «прямой рейтинг» может быть осуществлен вместе со стохастическим прогнозом рейтинга. Кроме того, из этой вероятности становится непосредственным распространение прибыли и свободное движение ликвидности к вероятности моментального банкротства, что позволяет осуществить немедленные подсчеты вероятности банкротства. Стало очевидно, что значительно более существенная ясность и большая основательность может быть достигнута путем включения в корпоративное планирование производных прогнозов рейтинга. При корпоративном планировании ожидаемое развитие прибыли и ликвидности компании должно выражаться, так же как и риски, значимые для рейтинга, с учетом этих двух характеристик. По сути, корпоративное планирование очень близко к немедленному обнаружению вероятного банкротства. Использование проверенного анализа годового отчёта, с его преимуществом, заключающимся в быстром прогнозировании возможного банкротства и в оценивании положительных возможностей компании в далеком будущем, делает очевидным пользу от соединения разных методов в единую интегрированную модель, что приведет к информативным результатам на ближайшее время, а также на более длительный срок, и в то же время позволит осуществить упрощение различных сроков.

3.2    Применение рейтингового прогноза с целью выявления рисков будущего развития ЗАО " Союз Турист"

 

Как для отрасли туризм, так и для отрасли судоходство "Союз Турист" концерна существуют общеэкономические и характерные для отрасли рискованные предприятия. Оценка среднесрочного макроэкономического развития представлена в отдельности в "докладе прогноза". Особенные рискованные предприятия могут возникать в частях из сдвигов цен на различные виды сырья, в частности, из-за нефтяных продуктов, а также процессов соотношений валюты и процентов. В том числе они могут вести к более слабым экономическим темпам роста в странах, которые существенны для деятельности "Союз Турист" концерна. Это может отражаться в обеих частях отрицательно на спросе товаров и услуг, и быть связанным приобретением авансовых поставок, и необходимых для предприятия продуктов с ростом издержек.

В ходе отчетного 2009 года совершённых объединений туристических единиц "Союз Турист" концерна, за исключением гостиничного участия, была идентифицирована значительная синергия. Потенциалы синергии были депонированы соответствующими мерами и пошаговыми процессами, чтобы произвести квалифицированную расценку будущего успешного потенциала. Тем не менее, риск состоит в том, что потенциалы синергии не достигают запланированной высоты. В ходе новой направленности "Союз Турист" концерна возникли посредством связанных приобретений стоимости предприятия. Отрицательное экономическое развитие, которое ведет к отмене ожидающегося будущего потока наличности, вызывает уценки, например, амортизационными отчислениями стоимостей предприятия, которые наносят ущерб результату концерна.

 

Глава IV. Экономические расчёты эффективности туристской деятельности (на примере ЗАО " Союз Турист")

 

.1 Расчёт влияния показателей эффективности на результаты деятельности предприятия

Для составления рейтинговых прогнозов, предприятию было необходимо провести расчёты показателей эффективности данного предприятия, которые включали в себя: реструктуризацию капитала, доходы, кредитную задолженность, задатки клиентов, оборотный капитал, инвестиции и др. Были применены все действующие и необходимые с 1 января 2009 года стандарты „International Financial Reporting Standards“ (IRS).

Баланс разделен по срокам. Значения и показатели прошлого года были согласованы на основе экономических предположений.

В отчётном 2009 году, концерн продолжил запланированную программу по реструктуризации капитала, основанную на предложении долевого участие на рынке капиталов (таб. 4.1. Отчёт по реализации концерна). Таким образом, привлеченные средства направлялись на дальнейшее перспективное развитие Концерна (в приложении 1 даётся характеристика общих показателей деятельности предприятия ЗАО " Союз Турист" за последние пять лет).

Таблица 4.1 - Отчёт по реализации концерна

Отчёт по реализации концерна	1.01.08.- 31.10.08.г		01.11.08.-31.10.09.г		изменения
	Млн.руб.	%	Млн.руб.	%	Млн.руб.	%
Выручка с оборота	298786,8	100	303427,8	100	4641	1,6
Расходы за туристические услуги
Доход брутто	71549,4	24	67403,7	22,2	-4145,7	-5,8
Прочие производственные доходы	8404,5	2,8	10896,6	3,6	2492,1	29,7
Персональные издержки	-33813	-11,3	-33290,4	-11	522,6	-1,5
Прочие производственные расходы	-31422,3	-10,5	-30104,1	-9,9	1318,2	-4,2
Списания	-7070,7	-2,4	-6111,3	-2	959,4	-13,6
Доход от долевого участия	-148,2	-0,1	222,3	0,1	370,5	-250
Прочая финансовая прибыль	35,1	0	-105,3	0	-140,4	-400
EBITA	7534,8	2,5	8911,5	2,9	1376,7	18,3
Прибыль с процентов	-1513,2	-0,5	-885,3	-0,3	627,9	-41,5
EBTA	6021,6	2	8026,2	2,6	2004,6	33,3
Снижения стоимости на стоимость фирмы или капиталы фирмы	-561,6	-0,2	0	0	561,6	-100
Прибыль концерна до вычета подоходного налога	5460	1,8	8026,2	2,6	2566,2	47
Подоходный налог	-1349,4	-0,5	-9168,9	-0,5	-19,5	1,4
Прибыль концерна	4110,6	1,4	6657,3	2,2	2546,7	62

В 2009 отчётном году 13,7 млн. клиентов воспользовались услугами концерна Союз Турист, то есть на 2,8% клиентов больше чем в прошлом году. Оборот концерна составил 4641 млн. рублей, рост на 303427,80 млн. рублей. Расширение ассортимента каталогов раннего бронирования, а также привлекательное соотношение между ценой и качеством способствовали, в частности, в России дальнейшему росту концерна Союз Турист, даже в сложных условиях рынка, находящегося в состоянии застоя.

Потребителю были предложены более привлекательные условия при покупке туров с возможностью улучшения класса гостиничных услуг. Повышение цены на мировых рынках на авиатопливо привели к повышению издержек бизнеса в размере 23602,41 млн. рублей. Этот рост издержек оказался незначительным в ранее упомянутом расширенном ассортименте и выгод раннего бронирования, с другой стороны рост издержек привел к сокращению доли горящих туров. Валовой доход составил 67403,70 млн. рублей - на 4145,70 млн. рублей меньше чем в прошлом году.

Прибыль валового дохода снизилась с 24% в прошлом году на 22,2% в отчетном 2009 году.

Данное снижение валового дохода компенсировалось различными действиями корпорации:

·              повышением прочих доходов компании

·              снижением персональных расходов

·              амортизацией вложения в недвижимость

·              снижением различных расходов компании в общем объеме 13092,30 млн. рублей.

Повышение прочих доходов компании на 25,7% (10896,60 млн. рублей) является результатом проведения привлечения капитала в отчетном году.

Персональные расходы снизились на 1,5%, это включает в основном высвобождение капитала, а также сокращение пенсионных расходов.

Амортизация неимущественных ценностей основного капитала и вложение недвижимости сократилась по сравнению с прошлым годом на 13,6%. Причиной этого является сокращение доли и снижение инвестиций во время оздоровления компании. В рамках проекта "МИР" началась структурная инвестиция в области информационной технологии, самая важная часть которой будет закончена в течение следующих 2 лет.

Прибыль валового дохода снизилась из за высокой цены сырой нефти. Валовой доход концерна (доходы оборота за вычетом расходов для туристических услуг) уменьшились на 5,8% (67403,70 млн. Рублей). Прибыль валового дохода сократилась по сравнению с прошлым годом с 1,8% на 22,2%.

График 4.1 - Динамика снижения товарных цен

Сокращение прибыли валового дохода в основном является результатом повышения цен на горючее из-за удорожания цены сырой нефти. По сравнению с прошлым годом издержки на горючее выросли на 6279 млн. рублей. Это повышение могли компенсировать только частично - планомерным обширным ограничением запроса горючего. Кроме того, только часть остающихся дополнительных затрат в рамках доплат на горючее могла перераспределяться на клиентов.

Незначительная задолженность нетто кредита сократила издержки финансирования.

Процентная составляющая прибыли значительно улучшилась в отчётном году. Хотя результат и оставался отрицательным - 885,30 млн. рублей, все же, снижение расходов нетто процента соответствовало 627,9 млн. рублей или 41,5%. В это внесли свой вклад сокращение банковских обязательств доходами из высвобожденного капитала. Повышением ликвидности дало значительного улучшения финансового положения концерна. В результате дальнейшего снижения ставки по процентам было достигнута улучшенная позиция рабочего капитала.

Таблица 4.2 - Кредитная задолженность, задатки клиентов, оборотный капитал

Кредитная задолженность, задатки клиентов, оборотный капитал (млн.руб.)	31.10.2006	31.10.2007.	31.10.2008	31.10.2009
Кредитная задолженность нетто	39916,5	23244	10892,7	-2180,1
Кредитная задолженность брутто	54330,9	45353,1	37880,7	29367
Задатки клиентов	17838,6	19047,6	20529,6	20521,8
Оборотный капитал	36757,5	-40992,9	-42919,5	-46047,3

Таблица 4.3 - Оборотный капитал

Оборотный капитал (млн. руб.)	31.10.2008	31.10.2009	Изменения
Запасы (вкл. части находящиеся в обращении самолета)	698,1	666,9	-31,2
Дебиторская задолженность за поставки и услуги	7597,2	6181,5	-1415,7
Предоплата	10315,5	8728,2	-1587,3
Обусловленная доля долгосрочных активов выставленных на продажу	0	81,9	81,9
	18610,8	15658,5	-2952,3
Полученные задатки	20529,6	20521,8	-7,8
Кредиторская задолженность за поставки и услуги	41000,7	41098,2	97,5
Обусловленная доля долгосрочных активов выставленных на продажу	0	85,8	85,8
	61530,3	61705,8	175,5
Оборотный капитал	-42919,5	-46047,3	-3127,8

Таким образом, концерн уменьшил в течение последних 5 лет объём основных средств, при помощи амортизации и снижением себестоимости на 14527,50 млн. рублей, а также продажами на 18330 млн. рублей.

Таблица 4.4 - Списание и снижение стоимости на стоимость или капиталы фирмы

Списания и снижения стоимости на стоимость или капиталы фирмы (млн. руб.)
	2003/2004	2004/2005	2005/2006	2006/2007	2007/2008
Остаточная стоимость	56257,5	51117,3	46558,2	46464,6	44655
Списания и снижения стоимости	4446	5038,8	4477,2	565,5	0
Сокращение капиталовложений	0	0	0	0	1833

Учитывая доходы и расходы доналоговой прибыли концерна на доход (EBT) в размере 205,8 млн. рублей. В прошлом году прибыль налога концерна составила 140 млн. рублей. Доналоговый результат увеличился на 47% в течение одного года.

Таблица 4.5 - Инвестиции

Прочие инвестиции (млн.руб.)	1.01.2007-31.10.2008	1.11.2008-31.10.2009
инвестиции	2698,8	2987,4
Списания	7659,6	6111,3
Оперативный денежный поток	15241,2	7125,3

Основной вопрос инвестиций в истекшем отчётном году был направлен на подготовку и приспособление систем электронной обработки данных к условиям туризма. В частности, разрабатывалась новая платформа информационной технологии в рамках проекта «МИР». Для осуществления проекта «МИР» руководство концерна утвердило бюджет в 3510 млн. рублей. Из этого 624 млн. рублей уже инвестировались в истекшем отчётном году.

Объём капиталовложений в отчётном году финансировался полностью из выручек от продаж предприятий. Выручки составили 600,60 млн. рублей и были результатом продажи полностью консолидируемых предприятий, которые не были составной частью головного концерна.

Таблица 4.6 - Финансовый расчёт

Финансовый расчёт (млн.руб.)	01.11.07- 31.10.2008 гг.	1.11.08-31.10.09 гг.
Состояние финансовых средств 1 ноября	22109,1	26165,1
Оперативный поток денег	15241,2	7125,3
Приток и отток денежных средств в нетто из инвестиционной деятельности	54,6	2975,7
Приток и отток денежных средств в нетто из финансирования	-10955,1	-78195
Изменения состояния финансовых средств	3740,1	2281,5
Изменения курса состояния финансовых средств	315,9	167,7
Состояние финансовых средств 31 Октября	26165,1	28614,3
Ценные бумаги	2835,3
Состояние наличных денег 31 Октября	26676	31449,6

Оперативный Кэш фло уменьшился в истекшем хозяйственном году по сравнению с прошлым годом на 8115,90 млн. рублей, несмотря на улучшившийся результат деловой активности концерна. Основная причина этого была, досрочное финансирование пенсионных фондов, прибыли из программы высвобождения капитала влияющие на ликвидность, (1443 млн. рублей), а также сальдо из снижений и повышений стоимости основных фондов.

В истекшем году концерн «Союз Турист» успешно продолжил финансовую консолидацию прошлых лет. В течение зимних месяцев 2009 года и 2010 года, когда ликвидность в туристическом бизнесе традиционально является очень низкой, концерн постоянно имел в своем распоряжении финансовые средства в размере 18330 млн. рублей минимум. Эти средства состоят из ликвидности 10608 млн. рублей, а также из дополнительных кредитных линий банков, предоставленных на зимние месяцы в размере 7800 млн. рублей.

Ликвидность концерна составляет 153,2%. Это значительно выше клиентских депозитов. Поэтому концерн мог отказаться от дополнительных кредитных линий.

Таблица 4.7 - Задолженность кредита в нетто

Задолженность кредита в нетто	31.10.2006	31.10.2007	31.10.2008	31.10.2009
Приобретения, недвижимость и прочие финансирования (млн.руб.)	16192,8	14788,8	9699,3	4176,9
Долгосрочные обязательства по отношению к партнерам (млн. руб.)	3900	0	861,9	0
Прочие долгосрочные обязательства финансирования авиации (млн.руб.)	34238,1	30564,3	27319,5	25190,1
Задолженность кредита в брутто (млн.руб.)	54330,9	45353,1	37880,7	29367
Текущие банковские счета, кассовая наличность и краткосрочные вложения (млн.руб.)	13388,7	21489	26477,1	28711,8
Ценные бумаги (млн.руб.)	1025,7	620,1	510,9	2835,3
Наличные деньги (без обязательств текущего счета) (млн.руб.)	14414,4	22109,1	26988	31547,1
Задолженность кредита в нетто (млн. руб.)	39916,5	23244	10892,7	-2180,1
Балансовый итог (млн.руб.)	165204	159556,8	162236,1	154662,3
Степень задолженности (задолженность кредита в нетто в % от балансового итога)	24,2	14,6	6,7	-1,4
собственный капитал	24480,3	23829	28076,1	31461,3
Гиринг (задолженность нетто кредита / собственный капитал) в %	163,1	97,5	38,8	-6,9

4.2 Отчёт эффективности предприятия по совершенствованию рисками предприятия

В отчётном 2009/10 году правление ЗАО «Союз турист» уделило особое внимание специфическим рискам туристической отрасли, с целью их систематизации, контроля и ограничения.

Риски ликвидности

Основываясь на данных входящих произведенных платежах, зимние месяцы традиционно характеризуются низкой ликвидностью туристической отрасли.

Поскольку еще в предыдущем году банками был подтвержден кредит в сумме 7,8 миллиардов рублей, которым предприятие не воспользовалось, его ликвидность в зимнем сезоне продолжала оставаться экономически стабильной, и без дополнительной внешней поддержки, обеспечивало прочное экономическое развитие.

В финансовой деятельности предприятия, существует необходимость защиты задатка (выплат) клиентов. В случае если туроператор не в состоянии гарантировать сохранность задатка, он не имеет права продавать туры. Летом 2009 данное положение было закреплено законодательно.

Риск степени нагрузки

Следующий важный риск ― недостаточная степень загрузки существующих мощностей, главным образом авиации и отелей связанных долгосрочными договорами с туроператором. Долгосрочные договорные обязательства с учётом мощностей отеля были пересмотрены и стали более пластичны.

Кроме этого удалось снизить зависимость концерна ЗАО «Союз турист» от контингента отелей ниже уровня предыдущего года, путём предоставления депозитов и гарантий на степень загрузки, прежде всего в континентальной Европе.

В области возможностей своей авиации степень загруженности была значительно увеличена. Этому способствовали как, собственные туроператоры, так и привлечённые.

Рисунок 4.2 - Риск колебания цен

Учитывая глобализацию деловых интересов, ЗАО «Союз турист» подвержен большому спектру рисков колебания цен, которые складываются с одной стороны, из валютного и банковского процентного рынка, с другой стороны из развития цен на топливо. В особенности последний фактор отмечен высокой неустойчивостью при одновременном непрерывном растущем уровне цен в прошлом отчётном году. Финансовые воздействия этого риска понижаются, благодаря использованию подходящих финансовых инструментов (Производные финансовые инструменты). Для всех обществ, входящих в состав концерна ЗАО " Союз Турист", управление рисками валюты, процентов и цен на горючее проводится центрально.

Основой для управления рисками являются генеральные директивы, определяющие уровень отклонения и права (объём и правомочия) для проведения необходимых деловых операций.

Все объединения, входящие в состав концерна ЗАО «Союз турист» ежемесячно докладывают об их действующих и планируемых потребностях в иностранной валюте, и в случае необходимости - авиатоплива. Эти сведения являются основой для планирования обеспечения объединения. Исходя из действующих и планируемых потребностей по контрактам, их обеспечение осуществляются путём форварда, свопа и опционных сделок с кредитными институтами. Валютные и топливные объёмы потребления ориентируются на курсы калькуляции зимнего и летнего сезона.

В следствии глобализации деловых интересов объединений, входящих в состав концерна ЗАО «Союз турист», входящие и исходящие платежи производятся в различных валютах. В виду того, что эти денежные потоки не поддерживаются равноценной по величине валютой или другими равноценными единицами, они подвержены риску колебаний котировок в пределах отдельных валют. Основной статьёй валютных расходов концерна ЗАО «Союз турист», являются расходы на закупку авиатоплива. Данные выплаты осуществляются в основном в долларах США.

Во время разработки каталога все предложенные туристические продукты гарантируются примерно на 80% согласно специфическим курсам валюты. Адаптация к реальным потребностям происходит в течение сезона. Защита трёх основных валют (доллар, евро, рубль) от рисков производится в основном по срокам, а также по опционам «Plain Vanilla». Защита от рисков остальных валют производится по срокам.

Керосин для флота концерна ЗАО «Союз Турист» обеспечивается в 2 этапах. С одной стороны до дня разработки расписания полётов, спрос на сырую нефть обеспечивается в размере 95%. С другой стороны издержки на добычу керосина из сырой нефти обеспечиваются в размере 50% в течение последних 6 месяцев перед разработкой расписания полётов. В качестве инструмента обеспечения применяются в основном комбинации сохранения, а также различные спецификации сырой нефти.

Риск контроля и управления

Еще в начале отчётного года в портфолио участий концерна ЗАО «Союз Турист» находились многочисленные участия меньшинства отелей и агентствах различных центров туризма во всем мире.

В результате непредусмотренных политических событий, а также из-за ограниченности роли в качестве небольшого участника общества, неправильное развитие обществ, редко своевременно распознавалась. И в различных случаях это было причиной для снижения ценности или урегулирования ценности.

В отчётном 2009 году эти участия меньшинства были почти полностью проданы. Следует установить, что последовательная политика высвобождения капитала в истёкшем отчётном году внёс значительный вклад в сокращении профиля риска концерна.

Риск результирующий из ценностей компании и дел

Другой проблемой для ЗАО «Союз Турист» являются ценности компании дел в балансе концерна. Эти ценности вытекают из приобретения, в частности, местных обществ. Они означают риск нанесения ущерба, когда ожидаемое экономическое развитие обществ не достигает необходимых результатов.

Другие риски

Турагентства, которые все больше находится под влиянием соревнования продажи поездок с дешевыми билетам авиакомпаниями (Low-Cost), а также конкурентными туристскими компаниями, ЗАО «Союз Турист» должен работать на основе современных систем бронирования и предложения, чтобы сильнее согласовывать рабочие процессы с потребностями клиентов, таким образом, быстрее и более гибко ответить на желания клиентов.

Это развитие осуществляется в рамках проекта информационной технологии «МИР» во всем концерне. Этот проект, который запускался после фазы разработки одного года, в середине отчётного 2009 года и содержит объём примерно в 350 млн. рублей и общий срок проекта на 3 года. Проект является путеводителем для будущей конкурентоспособности концерна и управляется самостоятельной, независимой организацией, контролирующей собственным мониторингом риска.

Особенностью в туризме является практикованный метод децентрализованного регулирования отелей. Так как при этом методе средствами управляются по поручению доверителя (местными агентствами) с целью регулирования гостиничных счётов и остальных расходов, при этом возникает риск, потерять эти средства в случае соревнования агентства или из-за мошеннических действий. Риск децентрализованного регулирования отелей избегается с отчётного 2009/10 на основе непосредственного платежа партнерам.

Риск из налоговых проверок указываются хранением запасов и учитываются в балансе концерна.

Управление рисками ЗАО «Союз Турист» происходит по масштабам и методам, действующим во всем концерне. Названные риски находятся в постоянном переменном процессе. Ответственные сотрудники его оценивают и гарантирую актуальность системы. При этом употребляются достижения информации из текущих разработок и проектов на туристическом рынке, и в конкурентных компаниях. Определения и осуществление мероприятий управляются центральным образом. Многолетнее планирование компании основывается на результатах контроля риска и отражается в разработке мероприятий, для уменьшения риска и потерей в бюджете концерна.

Заключение

Управленческая деятельность сопряжена с риском ― это аксиома.

В условиях открытости и нестабильности экономик, эффективное осуществление деятельности в туристском бизнесе, возможен наличием правильного поставленного не просто риск-менеджмента в организации, а профессионального и системного риск-менеджмента, способностью которого является быстрое реагирование на изменяющиеся условия внешней и внутренней среды.

Туристский бизнес развивается в условиях неопределённости, тем самым, подвержен множеству рисков, которые реализуясь, приводят либо к дополнительным для организации издержкам, либо к недополученной прибыли, однако предприниматели идут на риск, так как его обратной стороной является возможность получения дополнительного дохода, что в большей степени предопределяет необходимость проведения внешнего и внутреннего анализа риска, выявление и устранения их негативного воздействия на деятельность туристских организаций.

В своей дипломной работе, я рассмотрела сущность и необходимость изучения рисков, способствующих снижению динамики развития туристского бизнеса. Описала методы которые дают возможность преодолевать и снижать риски путём различных процедур.

В процессе исследования, внешних факторов воздействия риска, на туристском бизнесе, выявила самые опасные риски приносящие большие убытки, которые не поддаются воздействию и являются не управляемыми.

При изучение внутренних факторов риска на предприятии, дала оценку наиболее уязвимым и опасным рискам в области финансов организации и управлении персонала.

Также, наличие информационных технологий, играет решающую роль в эффективности управления рисками в туристских организациях. Так как, она является неким связующим звеном между внутренним и внешнем источником информации, что позволяет в дальнейшем принимать правильные решения в условиях риска и неопределённости.

В процессе изучения рейтинговых прогнозов, я указала на необходимость развития рейтинговых стратегий, цель которых является повышения конкурентоспособности на рынке капитала. В ходе процесса проведения рейтинговых прогнозов на предприятии, были выявлены риски, которые могут негативно отразиться на будущей деятельности компании.

Проведение расчётных показателей, дают сравнительную оценку и выявляют слабые и сильные стороны, которые способствуют эффективной деятельности организации в будущем.

Подводя итоги дипломной работы можно сказать, что в контексте научного анализа, проблема туристских рисков остаётся пока малоизученной. Тем не менее, при помощи исследований факторов риска влияющих на деятельность туристского бизнеса, можно выработать эффективный механизм по управлению рисками, способностью которого является снижение степени риска, а в случае состоявшегося ущерба, максимальное минимизирование его.

 

Список использованной литературы

1.    Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. М.: Мысль, 1989.

2.         Биржаков М.Б. Экономическая безопасность туристской отрасли. СПб.: Издательский дом «Герда», 2007.

3.         Комарова Н.В., Гаврилова Л.В. Фирма: стратегия и тактика управления рисками // Вестник Санкт-Петербургского университета. 1993.

4.         Кричмарь М.Ю. Индустрия туризма России: современные тенденции развития и управления: автореф. дисс. … канд. экон. наук: 08.00.05. М., 2007.

5.         UNWTO Word Tourism Barometer // Vol. 6. January 2008. №1 (http://unwto.org/facts/eng/pdf/barometr/UNWTO_Barom08_1_excerpt_en.pdf).

6.         WTTC Russian Federation/ Travel & Tourism Economic Research, 2007 (http://www.wttc.travel/bin/pdf/original_pdf_file/russia.pdf).

7.         WTTC World. Travel & Tourism Economic Research, 2007 (http://www.wttc.travel/bin/pdf/original_pdf_file/world.pdf).

8.         Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками. М.: Проспект 2003.

9.         Балдин К.В., Воробьёв С.Н. Риск-менеджмент. М.: Гардарики,2005.

10.       Косолапов А.Б, Управление рисками в туристском бизнесе: учебное пособие / М.: КНОРУС, 2009.―288с.

11.       Шматько Л.П. Страхование и риски в туризме: учебное пособие для студентов вузов/ Ростов н/Д: Издательский центр «Март»; Феникс, 2010.―208 с.― (Туризм и сервис).

12.       Никонов В. Управление рисками: Как больше зарабатывать и меньше терять / М.: Альпина Паблишерз, 2009. ―285 с. ― Серия «Принципы успеха».

13.       Stoneburner, Gary; Goguen, Alice and Feringa, Alexis (July 2002) (PDF). Risk Management Guide for Information Technology Systems. Gaithersburg, MD: National Institute of Standards and Technology.

14.       Ковалёв В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.

15.       Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия.― СПб: Питер, 2000.

16.       Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Под ред. Проф. Н.П. Любушина. ― М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

17.       W.Gleißner, Frank Romeike: Risikomanagement - Umsetzung, Werkzeuge, Risikobewertung. Haufe 2005,ISBN 3-448-06209.

18.  Diederichs, Marc: Risikomanagement und Risikocontrolling: Risikocontrolling - ein integrierter Bestandteil einer modernen Risikomanagement-Konzeption. München : Vahlen, 2004 (Controlling Praxis). - ISBN 3800630842

19.       Fabian Dittrich: The Credit Rating Industry. Competition and Regulation. Dissertation, Universität Köln 2007

20.       Oliver Everling, Ottmar Schneck: Das Rating ABC. Wiesbaden 2005, ISBN 3-527-50126-6

21.  Gleißner, W.: Wertorientierte Analyse der Unternehmensplanung auf Basis des Risikomanagements, in: Finanzbetrieb 2002, Heft 7-8, S. 417-427

22.       Gleißner, W.; Leibbrand, F.: „Indikatives Rating und Unternehmensplanung als Grundlage für eine Ratingstrategie“, in: Achleitner, A.-K.; Everling, O. (Hrsg.), Handbuch Ratingpraxis, Gabler, Wiesbaden, S. 369-411

23.       Meyer, C.: Kunden-Bilanz-Analyse der Kreditinstitute, 2000

24.  Marx Gómez, Jorge / Junker, Horst / Odebrecht Stefan: IT-Controlling - Strategien, Werkzeuge, Praxis. Berlin. ISBN 3-503-10391-0

25.       Heschl, Jimmy / Middelhoff, Dirk: IT Governance: Modelle zur Umsetzung und Prüfung. ISBN 3-8334-3362-0

26.  Dorfman, Mark S. (2007). Introduction to Risk Management and Insurance (9 ed.). Englewood Cliffs, N.J: Prentice Hall. ISBN 0-13-224227

 

Приложение

Сравнительные Пятилетние Годовые Балансы ЗАО «Союз Турист»

Показатели			01.11.05 -31.10.06	1.11.06 - 31.10.07	1.11.07 - 31.10.08	1.11.08 - 31.10.09	2009
Обороты	Выручка с оборота концерна	Млн. Руб.	314285,4	282418,5	291673,2	298786,8	303428
	Россия	Млн. Руб.	151429,2	133485,3	134858,1	136047,6	139694
	Содружество Независимых Государств	Млн. Руб.	105085,5	89247,6	93728,7	97640,4	96911,1
	Прочие страны	Млн. Руб.	54951	56156,1	58121,7	59935,2	62700,3
	Особые гости	Тыс.	13334,10	12573,6	13092,6	13242,8	13608,1
	Выручка с оборота за гостя	Руб.	23571,6	22460,1	22276,8	22561,5	22296,3
	Средняя продолжительность поездки	Дни	10,7	9,7	9,1	8,9	8,9
Уровень дохода	Валовой доход	Млн. Руб.	77216,1	64151,1	68604,9	71549,4	67403,7
	Прибыль валового дохода	в %	24,6	22,7	23,5	24	22,2
	EBITA	Млн. Руб.	1396,2	-3084,9	861,9	7534,8	8911,5
	EBITA рентабельность оборота	в %	0,4	-1,1	0,3	2,5	2,9
	EBITA	Млн. Руб.	-1045,2	-5889	-1345,5	6021,6	8026,2
	EBITA рентабельность оборота	в %	-0,3	-2,1	-0,5	2,0	2,6
	Результата концерна до обложения налогами	Млн. Руб.	-5495,1	-10923,9	-5822,7	5460	8026,2
	Рентабельность оборота брутто	в %	-1,7	-3,9	-2	1,8	2,6
	Результата концерна после обложения налогами	Млн. Руб.	-4660,5	-9789	-6879,6	4110,6	6657,3
	Рентабельность оборота нетто	в %	-1,5	-3,5	-2,4	1,4	2,2
	Коэффициент рентабельности активов	в %	-1,6	-4,9	-1,6	6	7,7
	Коэффициент рентабельности собственного капитала	в %	-16,5	-44,6	-24,4	19,4	25,5
	Результат за акцию	Руб.	-78,78	-162,63	-113,1	65,52	107,64
Структура баланса	Балансовый итог	Млн. Руб.	184984,8	165204	159556,8	162236,1	154662
	Долгосрочные активы	Млн. Руб.	137174,7	126157,2	111364,5	106610,4	98759,7
	Краткосрочные активы	Млн. Руб.	47810,1	39046,8	48192,3	55625,7	55902,6
	из них средства платежа и эквивалент средства платежа	Млн. Руб.	17078,1	13388,7	21489	26477,1	28704
	Собственный капитал	Млн. Руб.	33376,2	24480,3	23829	28076,1	31461,3
	Пенсионные обязательства	Млн. Руб.	7476,3	7593,3	8346	9211,8	8981,7
	Квота собственного капитала	в %	18	14,8	14,9	17,3	20,3
Прочие финансовые данные	Инвестиции	Млн. Руб.	8743,8	7963,8	2589,6	2698,8
	из них в материальные активы	Млн. Руб.	2687,1	4871,1	1614,6	1833	1294,8
	из них в финансовые активы	Млн. Руб.	4488,9	1973,4	378,3	471,9	592,8
	Оперативный денежный поток	Млн. Руб.	10093,2	5405,4	14391	15241,2	7125,3
	Денежный поток за акцию	Руб.	167,7	89,7	237,9	249,6	117
	Кредитная задолженность		0	0	0	0	0
	Брутто	Млн. Руб.	58094,4	54330,9	45353,1	37880,7	29367
	Нетто	Млн. Руб.	40606,8	39920,4	23244	10892,7	-2180,1
	Доля заемного капитала	в %	121,7	163,1	97,5	38,8	-6,9
Штат служащих	Численность служащих	Среднегодовой показатель	27906	25978	24628	23306	19775
	Оборот от каждого сотрудника	Тыс. Руб.	11263,2	10873,2	11844,3	12819,3	15342,6