Финансовый анализ деятельности компании ОАО 'Промсвязьбанк'

Содержание

 

Введение

Часть 1

1.1 Доля основного и оборотного капитала в структуре активов предприятия ОАО "Промсвязьбанк".

1.2 Уровень и динамика фондоотдачи и материалоемкости

1.3 Построить различные детерминированные модели объема продаж (оценка использования ресурсов) и определить влияние факторов на изменение объема продаж

1.4 Структура себестоимости на рубль реализации и динамика компонентов

1.5 Сопоставить темпы роста

1.6 Структура текущих активов

1.7 Скорость и время оборота запасов

1.8 Рассчитать "Влияние различных факторов на величину потребности в оборотных средствах и в запасах"

1.9 Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала

1.10 Влияние различных факторов на рентабельность активов фирмы

1.11 Влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала

1.12 Расчет критического объема продаж в базовом и отчетном периоде

1.13 Проанализировать изменение прибыли под влиянием изменения параметров "CVP-модели"

1.14 Анализ производственно-финансового левериджа

Часть 2

Часть 3

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Функционирование предприятий в рыночной экономике требует от них постоянного повышения эффективности производства и конкурентоспособности продукции на основе внедрения научно-обоснованных нововведений. Важнейшая роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности предприятия.

Современные экономико-производственные системы отличаются большой сложностью, а, следовательно, значительными динамически изменяющимися во времени взаимосвязями. Для выбора рациональных или оптимальных экономических или технических решений в производстве и продвижении продукции на рынок необходимо обладать предысторией развития анализируемых систем. Тезис о необходимости использования полной, достаточной и достоверной информации для оптимального управления производственными системами приобрел жизненную важность. Получить же техническую или экономическую информацию по заданным факторам можно только при детальном анализе работоспособности предприятия по отдельным направлениям и функциям. А для этого следует обладать знаниями о правилах и методах анализа экономической деятельности предприятия на различных стадиях его жизненного цикла.

При анализе экономической деятельности предприятия, как в любой отрасли научных знаний, в любой сфере человеческой деятельности (политической, межнациональной, общественной, социальной, экологической, культурно-бытовой и др.) обойтись без анализа элементов с дальнейшим их синтезом невозможно. Всюду требуется глубокое раскрытие того или иного положения, той или иной ситуации, того или иного процесса; это необходимо для точного формирования ожидаемых тенденций, соображений, предположений, а, также рекомендаций на любом уровне управления производством.

оборотный основной капитал актив

Анализ экономической деятельности предприятия предполагает последовательное рассмотрение его состояний по функциям: хозяйственной деятельности, финансового состояния, а также анализа нововведений и инвестиций. Такой анализ довольно полно характеризует результативность работы предприятия, что очень важно для оценки состояния предприятия, этим и определяется актуальность данной курсовой работы.

Цель данной работы - финансовый анализ деятельности компании.

Из указанной цели вытекают следующие задачи:

. анализ эффективности деятельности компании;

. анализ финансовых результатов деятельности компании;

. разработка мер улучшения финансового состояния предприятия.

Объектом данной курсовой работы является ОАО "Промсвязьбанк".

Часть 1

1.1 Доля основного и оборотного капитала в структуре активов предприятия ОАО "Промсвязьбанк".

Таблица 1

Показатели	На начало периода	На конец периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	382 195 595	489 527 017
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ	89 873 103	72 178 828
БАЛАНС (сумма строк 190 + 290)	471 931 772	561 483 919

Совокупный капитал предприятия за анализируемый период увеличился на 0,89 млрд. руб. или на 19%. Причем увеличение внеоборотных активов составило 1,07 млрд. руб. или 28%, а оборотные активы уменьшились в на 0,17 млрд. руб. или 20%. Рост показателей свидетельствует о расширении деятельности предприятия.

1.2 Уровень и динамика фондоотдачи и материалоемкости

Таблица 2

Показатели	На начало периода	На конец периода
Выручка от продаж	43 754 131	49 343 607
Основные средства	25 113 514	24 707 561
Материальные затраты	591 442	791 284
ФОНДООТДАЧА	174,23%	199,71%
МАТЕРАЛОЕМКОСТЬ	1,35%	1,60%

Материалоемкость = Материальные затраты/Выручка от продаж

Фондоотдача = Выручка от продаж/Основные средства

Фондоотдача за анализируемый период увеличилась на 25% что связано в первую очередь с ростом выручки. За анализируемый период выручка от продаж увеличилась на 5 млн. руб. или на 12%, а величина основных средств уменьшилась на 0,4 млн. руб. или на 2%.

Изменение материалоемкости за анализируемый период практически небольшое вследствие одинакового относительного изменения выручки от продаж и материальных затрат (увеличение составило 12% и 14% соответственно). Значение материалоемкости составило на конец периода 1,6%.

1.3 Построить различные детерминированные модели объема продаж (оценка использования ресурсов) и определить влияние факторов на изменение объема продаж

Влияние изменения экстенсивного и интенсивного фактора на изменение объема продукции:

ΔV₀ = Ф₀ * ФО₀

Таблица 3

Исходные данные по объему производства, основным средствам и фондоотдаче.

	на начало периода	на конец периода
Объем производства (V)	43 755 275	49 343 470,1
Основные средства (Ф)	25 113 514	24 707 561
Фондоотдача (ФО)	174,23%	199,71%

а) За счет изменения величины фонда:

ΔV_ф = (Ф₁ - Ф₀) *ФО₀, ΔV_ф = - 707 млн. руб.

б) За счет изменения фондоотдачи:

ΔV_фо = (ФО₁ - ФО_о) *Ф₁

ΔV_фо = 6295 млн. руб.

Результаты расчетов показывают, что изменение объема производства произошло в основном за счет изменения фондоотдачи, ее увеличение привело к увеличению объема производства на 6295 млн. руб.

Используем интегральный метод для расчета:

а) За счет изменения величины фонда:

ΔV_ф = (Ф₁ - Ф₀) *ФО₀ + (ΔФ* ΔФО) /2, ΔV_ф = - 655 млн. руб.

б) За счет изменения фондоотдачи:

ΔV_фо = (ФО₁ - ФО₀) *Ф₀ + (ΔФ* ΔФО) /2

ΔV_фо = 6346 млн. руб.

Интегральный метод показал примерно те же результаты.

Влияние изменения материалоемкости на изменение объема продаж:

ΔV₀ = МО₀ * МЗ₀

Таблица 4

Данные по объему производства, материальным затратам и материалоотдаче.

	на начало периода	на конец периода
Объем производства	437 667,08	498 508,92
Материальные затраты	591 442	791 284
Материалоотдача	0,74%	0,63%

а) За счет изменения величины материальных затрат:

ΔV_мз = (МЗ₁ - МЗ₀) * МО₀

ΔV_мз = 147 млн. руб.

б) За счет изменения материалоотдачи:

ΔV_мо = (МО₁ - МО₀) * МЗ₀

ΔV_мо = - 65 млн. руб.

Результаты подсчетов показывают, что увеличение объема производства произошло за счет увеличения материальных запасов, уменьшение фондов же повлияло в отрицательную сторону.

1.4 Структура себестоимости на рубль реализации и динамика компонентов

Таблица 5

Наименование показателя	За отч. год		За пред. Год
	Σ	на 1 руб. реализации	Σ	на 1 руб. реализации
Мат. Затраты	591442	0,014	791284	0,016
Оплата труда	8771795	0, 200	9131674	0,185
Отч. на соц. нужды	491454	0,011	528734	0,011
Амортизация	1119621	0,026	1273448	0,026
Прочие затраты	642531	0,015	675728	0,014
Итого по элементам затрат	11616843	0,266	12400868	0,251

Анализ структуры себестоимости продукции показал, что наибольший вес в ней занимает оплата труда, которая на конец периода составляет 73,5% от общей суммы затрат. Остальные показатели занимают незначительную долю (от 10% до 4%).

За анализируемый период значительного изменения показателей не произошло.

1.5 Сопоставить темпы роста

·        себестоимости и объема продаж

·        постоянных затрат и объема продаж

·        активов и объема продаж:

Таблица 6

Показатели	На начало периода	На конец периода	Темп прироста
Выручка от продажи	43 754 131	49 343 607	12,77%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	11 616 843	12 400 868	6,75%
Постоянные затраты	5 227 579	5 580 391	6,75%
Величина баланса-нетто (активы)	471 931 772	561 483 919	18,98%

Себестоимость - объем продаж:

за анализируемый период произошел рост выручки и себестоимости, на 12,7% и 6,7% соответственно, эту тенденцию можно классифицировать как положительную.

Постоянные затраты - себестоимость - объем продаж:

за анализируемый период произошел рост выручки и постоянных затрат на 12,7% и 6,7% соответственно. Рост затрат и себестоимости одинаковый.

Активы - объем продаж:

за анализируемый период произошел рост выручки и активов предприятия на 12% и 19% соответственно. Это свидетельствует об эффективном использовании активов предприятия.

1.6 Структура текущих активов

Таблица 7

Показатели	На начало периода	На конец периода
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	25 534 508	23 283 713
Краткосрочная дебиторская задолженность	14 646 002	13 115 064
Запасы и НДС:	1 254 684	1 289 785
из них налог на добавленную стоимость	357 869	368 759
ИТОГО текущих активов	41 793 063	38 057 321

Анализ структуры текущих активов показал, что наибольший вес в общей величине на начало периода занимали краткосрочная дебиторская задолженность и денежные средства - 35,4% и 61,1% соответственно. На конец анализируемого периода ситуация не изменилась 34,4% и 61,18% соответственно.

Анализ динамики текущих активов показал, что текущие активы уменьшились на 3 млрд. руб. или на 9%, и составили на конец периода 38 млрд. руб. Прирост испытали запасы и НДС и он составил 3%. На конец периода денежные средства и краткосрочная дебиторская задолженность уменьшились примерно на 10%.

Полученные данные анализа структуры и динамик текущих активов позволяют сделать следующее заключение:

·        компания придерживается агрессивной кредитной политики стимулирования продаж

·        увеличение материальной базы в текущих активах (увеличение запасов и НДС, рост доли и объема последнего свидетельствует о увеличении задолженности бюджета по данному налогу перед предприятием).

1.7 Скорость и время оборота запасов

Таблица 8

Показатели	На начало периода	На конец периода
Запасы	1 254 684	1 289 785
Выручка от продажи	43754131	49343607
Количество дней в периоде	365
Оборачиваемость запасов, в оборотах	34,87	38,26
Оборачиваемость запасов, в днях	10,47	9,54

Оборачиваемость запасов в оборотах = Выручка/Запасы

Оборачиваемость (дн.) =Количество дней/ Оборачиваемость в оборотах

Оборачиваемость запасов (без НДС) за анализируемый период, несмотря на положительный прирост выручки 3%, изменилась не значительно - увеличение оборачиваемости в оборотах с 35 до 38, и в днях уменьшение оставило с 10,5 до 9,5. Подобное замедление оборачиваемости нельзя признать критичным.

1.8 Рассчитать "Влияние различных факторов на величину потребности в оборотных средствах и в запасах"

Влияние объема продаж и текущих активов на величину оборотного капитала:

ТА₀ = V_0/υ₀

а) Исходная модель:

ТА₀ = t₀ * V_0/365 = t₀ * ОД₀

по данной формуле определяется потребность в оборотных средствах.

Таблица 9

Данные об объеме производства, текущих активах, скорости и времени оборота оборотных средств.

	На начало периода	На конец периода
Объем производства (V)	200 000	250 000
Текущие активы (TA) (млн. руб)	41 793	38 057
Скорость оборота оборотных средств (υ)	4,79	6,57
Время оборота оборотных средств (t)	76,27	55,56
Объем производства в день (ОД)	547,95	684,93

а) Изменение текущих активов за счет изменения ОД:

ΔТА_ОД = (ОД₁ - ОД₀) *t₀

ΔТА_ОД = 10447,5 млн. руб.

б) Изменение текущих активов за счет изменения времени оборота:

ΔТА_t = (t₁ - t₀) *ОД₀

ΔТА_t = - 11348 млн. руб.

Текущие активы увеличились за счет изменения ОД на 10447,5 и в то же время уменьшились за счет изменения времени оборота на 11348 млн. руб.

1.9 Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала

Таблица 10

Показатели	На начало периода	На конец периода
Величина баланса-нетто (активы)	471 931 772	561 483 919
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	11 616 843	12 400 868
Реальный собственный капитал	14 343 532	12 371 942
Валовая прибыль	1 873 536	5 649 146
Чистая прибыль	378 156	3 907 625
Рентабельность капитала предприятия	0,08%	0,70%
Рентабельность продукции	16,13%	45,55%
Рентабельность собственного капитала	2,64%	31,58%

Рентабельность капитала = Чистая прибыль/Активы

Рентабельность продукции = валовая прибыль/Себестоимость

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль/Чистые активы

За анализируемый период темпы прироста выручки (300%) и чистой прибыли (1000%) намного больше прироста активов (19%), следовательно, можно говорить об увеличении эффективности использования активов предприятия в отчетном периоде.

Рентабельность совокупного капитала предприятия за анализируемый период увеличилась на 6% и составила 0,7%. Рентабельность продаж в отчетном периоде выросла на 30% и составила 45,5%.

Рентабельность собственного капитала за отчетный период выросла почти на 29% и составила 31,5%. Такая тенденция характеризуется как положительная, и свидетельствует о повышении эффективности использования собственного капитала.

1.10 Влияние различных факторов на рентабельность активов фирмы

Таблица 11

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	11 616 843	12 400 868	784 025
Чистая прибыль	378 156	3907625	3 529 469
Рентабельность капитала предприятия	0,08%	0,70%	0,62%
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ
Фактор 1. Прибыльность продукции	0,033	0,315	0,283
Фактор 2. Фондоемкость продукции	47,964	39,475	-8,489
Фактор 3. Фондоемкость оборотных активов (оборачиваемость ОбА)	7,736	5,820	-1,916
Применив способ цепной подстановки получим следующее расчеты:
1 расчет	0,08%
2 расчет	0,57%	0,67%
4 расчет	0,70%
За счет увеличения прибыльности продукции на 0,28 рентабельность капитала предприятия увеличилась на 0,49%
За счет уменьшения фондоемкости основного капитала на 8,5 рентабельность капитала предприятия увеличилась на 0,1%
За счет замедления оборачиваемости оборотных активов на 1,3 рентабельность капитала предприятия увеличилась на 0,3%
Итоговое изменение рентабельности капитала +0,62%

Прибыльность продукции = Чистая прибыль/Себестоимость

Фондоемкость продукции = Внеоборотные активы/Себестоимость

Фондоемкость оборотных активов = Оборотные активы/Себестоимость

1.11 Влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала

Таблица 12

Показатели		На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)		43 754 131	49 343 607	5 589 476
Чистая прибыль		378 156	3 907 625	2 585 494
Величина баланса-нетто (активы)		471 931 772	561 483 919	89 552 147
Собственный капитал		14 343 532	12 371 942	-1 971 590
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ
Фактор 1. Рентабельность продаж		0,089	0,052	-0,037
Фактор 2. Оборачиваемость активов		0,093	0,088	-0,005
Фактор 3. Коэфициент финансовой зависимости		32,902	45,384	12,482
Рентабельность собственного капитала		27,24%	20,90%	-6,345
Применив способ цепной подстановки получим следующее расчеты:
1 расчет	27,24%
2 расчет	15,98%
3 расчет	15,15%
4 расчет	20,90%
За счет увеличения коэффициента финансовой зависимости на 12,5 рентабельность собственного капитала предприятия увеличилась на 4%.
Так как оборачиваемости активов не изменилась, то рентабельность осталась такой же.
За счет уменьшения рентабельности продаж на 3,7% рентабельность собственного капитала предприятия уменьшилась на 11,26%
Итоговое изменение рентабельности капитала 6,34%

Рентабельность продаж = Чистая прибыль/Выручка от продаж

Оборачиваемость активов = Выручка от продажи/Активы

Коэф. финансовой зависимости = Активы/Собственный капитал

Рентабельность собств. капитала = рентабельность продаж * оборачиваемость * Коэф. финансовой зависимости

1.12 Расчет критического объема продаж в базовом и отчетном периоде

Таблица 13

РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка от продажи	43 754 131	49343607	5 589 476
Общие затраты	11 616 843	12 400 868	784 025
постоянные затраты	5 227 579	5 580 391	352 811
переменные затраты	6 389 264	6 820 477	431 214
Маржинальный доход	37 364 867	42 523 130	5 158 262
Средняя цена продукции, руб.	219	197	-21,396
Удельные переменные затраты, руб. /ед.	58	50	-8,481
Объем производства, усл. ед.	200 000	250 000	50000,000
РАСЧЕТЫ КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ
а) в натуральных единицах, усл. ед.	32 533	37 764	5 231
б) в стоимостном выражении, руб.	7 117 221	7 453 605	336 384

Маржинальный доход = Выручка от продажи - переменные затраты

Средняя цена продукции = Выручка от продажи/объем производства

Удельные переменные затраты = Общие затраты/Объем производства

Критич. объем продаж (ед.) = постоянные затраты/ (средняя цена продукции - удельные переменные затраты)

Критич. объем продаж (руб.) = критич. объем продаж (ед.) *средняя цена продукции.

Расчет критического объема продаж в натуральном и в стоимостном выражении показал, что для достижения точки безубыточности предприятию необходимо производить и продавать продукции меньше. Такая динамика характеризуется как позитивная, подтверждением тому является опережающий рост маржинального дохода по сравнению с постоянными затратами - на 14% и 6% соответственно.

1.13 Проанализировать изменение прибыли под влиянием изменения параметров "CVP-модели"

Таблица 14.

Исходные данные

	На начало периода	На конец периода
Цена, Р	2190	1970
Объем производства, Q	200	250
Постоянные издержки, C	5 227 579	5 580 391
Переменные издержки, V	6 389 264	6820477,4

Рассчитаем влияние параметров CVP-модели на изменение прибыли:

П₀ = P₀*Q_{0 -} C_{0 -} V₀*Q₀ = 1283 млрд. руб.

а) влияние объема производства на прибыль фирмы:

П₀ = P₀*Q_{1 -} C_{0 -} V₀*Q₁ = 1602 млрд. руб.

б) влияние изменения постоянных издержек на прибыль фирмы:

П₀ = P₀*Q_{1 -} C_{1 -} V₀*Q₁ = 1602 млрд. руб.

в) влияние изменения переменных издержек на прибыль фирмы:

П₀ = P₀*Q_{1 -} C_{1 -} V₁*Q₁ = 1710млрд. руб.

г) Влияние изменения цены на прибыль фирмы:

П₀ = P₁*Q_{1 -} C_{1 -} V₁*Q₁ = 1710 млрд. руб.

Исследовано влияние факторов CVP-модели на прибыли фирмы. По результатам подсчетов можно сказать, что наибольшее влияние на прибыль оказал фактор издержек на единицу, наименьшее же значение оказало изменение цены.

1.14 Анализ производственно-финансового левериджа

Таблица 15

Расчет эффектов операционного и финансового левериджей (рычагов)
Показатели	На начало периода	На конец периода		Изменение
Собственный капитал	14343532	12371942		-1 971 590
Заемные средства	104 530 734	123 175 186		18 644 452
EBIT, прибыль до выплаты налогов и %	1 873 536	5 649 146		3 775 610
Балансовая прибыль	378 156	3907625		3 529 469
ЭФФЕКТ ФИНСОВОГО ЛЕВЕРИДЖА	0, 20	0,69		0,49
Постоянные затраты	5 227 579	5 580 391		352811,25
ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА	98,81	10,88		-87,93
УРОВЕНЬ СОВОКУПНОГО РИСКА	19,94	7,53		-12,42

Эффект финансового левериджа = балансовая прибыль/EBIT

Эффект операционного левериджа = (Выручка - переменные затраты) / Балансовая прибыль

Уровень совокупного риска = Эффект операционного левериджа * постоянные затраты

За анализируемый период уровень совокупного риска предприятия уменьшился на 12,4%, с 19,9 в начале периода до 7,53 - в конце. Это характеризуется положительно. Это произошло в большей степени вследствие увеличения прибыли предприятия - за отчетный период прибыль до выплаты процентов и налогов увеличилась (на 200%), так же как и балансовая, что значительно снизило уровень операционного ("бизнес") риска по сравнению с прошлым годом на 87,9 (с 98,8 до 10,9).

Построим график прибыли для отчетного и базового периода (ПДВ=f (V))

Часть 2

. Представить диаграмму "Доля собственного и заемного капитала". Определить структуру собственного и заемного капитала.

Таблица 16

ПАССИВ	На начало периода	На конец периода
1	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	10443008	11133855
Добавочный капитал	17224998	20534152
Резервный капитал	522150	522150
Нераспределенная прибыль прошлых лет	5402003	9442725
Итого капитал и резервы	33592159	41632882
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	102972351	121889504
Прочие долгосрочные обязательства	328474779	385499406
Итого долгосрочных обязательств	431447130	507388910
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные займы и кредиты	1558383	1285682
Кредиторская задолженность	80531354	90539056
Доходы будущих периодов	23994693	38698930
Резервы предстоящих расходов	420202	490967
Итого краткосрочных обязательств	106504632	131014635

Из представленных диаграмм видно что больший вес в структуре пассивов занимает заемный капитал предприятия, и разница между ним и заемным капиталом значительная.

. Расчет показателей ликвидности фирмы, темпы их изменения:

Таблица 17

Показатели	Норм	2009 год	2010 год	Изменение абс.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	2,904	2,837	-0,067
2. Коэффициент быстрой ликвидности	K>1	0,832	0,541	-0,291
3. Коэффициент текущей ликвидности	K>=2	0,844	0,551	-0,293

Коэффициент абсолютной ликвидности = (краткоср. фин. вложения+ ден. ср-ва) / (краткоср. кредиты и займы+краткоср. задолженность)

Коэффициент быстрой ликвидности = (тек. Активы-Запасы) /тек. Пассивы

Коэффициент текущей ликвидности = тек. Активы/тек. Пассивы

Ликвидность данного предприятия находится на оставляет желать лучшего, показатели находятся на невысоком уровне. Риски для инвесторов, вкладчиков сохраняются. Коэффициент текущей ликвидности не только не достигает допустимого значения, но и демонстрирует тенденцию к снижению. То же самое происходит с коэффициентом быстрой ликвидности, что означает что в ближайшее время компания не сможет выплатить все краткосрочные обязательства.

Показатели ликвидности, являясь внешним проявлением финансовой устойчивости, косвенно свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении компании.

. Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия:

Таблица 17. Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Собственный капитал	14343532	12371942	-1 971 590
2. Внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность	592 544 656	512 935 126	-79 609 530
3. Наличие собственных оборотных средств (п.1 - п.2)	-578 201 124	-500 563 184	77 637 940
4. Долгосрочные пассивы	431447130	507388910	75 941 780
5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (п.3 + п.4)	-146 753 994	6 825 726	153 579 720
6. Краткосрочные кредиты и заемные средства	1558383	1285682	-272 701
7. Общая величина основных источников формирования запасов (п.5 + п.6)	-145 195 611	8 111 408	153 307 019
8. Общая величина запасов (с учетом НДС)	1 254 684	1 289 785	35 101
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-579 455 808	-501 852 969	77 602 839
Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов	-148 008 678	5 535 941	153 544 619
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	-146 450 295	6 821 623	153 271 918
Тип финансовой устойчивости			х

Таблица 18

Показатели	Норматив	2009 год	2010 год	Изменение
1. Коэффициент маневренности	≤ 0.5	-40,311	-40,460	-0,149
2. Коэффициент автономии	≥ 0.5	0,030	0,022	-0,008	≥ 0.6 - 0.8	-0,002	-0,003	0,000
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	≥ 0.1	-6,434	-6,935	-0,502
5. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	≤ 1.0	0,109	0,104	-0,005

Коэф. маневренности = собственные оборотные средства/ собственный капитал

Коэф. автономии = собственный капитал/активы

Коэф. обеспеч-ти запасов = собственные оборотные средства/текущие активы

Коэф. соотношения собст. и заем. кап. = заемный капитал/Собственный капитал

Несмотря на неудовлетворительные показатели обеспеченности запасов собственными источниками финансирования, соотношение коэффициента заемного и собственного капитала удовлетворяет нормативу хотя и демонстрирует тенденцию к снижению - с 0,109 на начало периода и на конец периода 0,104.

Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала) свидетельствует о финансовой зависимости и не соответствует нормативу (при норме 0.5 он равен 0.03 и 0.02).

. Расчет скорости и время оборота дебиторской и кредиторской задолженности:

Таблица 19

Показатели	2010 год	2011 год	Изменение
Оборачиваемость дебиторской задолженности, обороты	0,91	1,35	0,44
Период оборота дебиторской задолженности, дни	402,44	270,17	-132,27
Оборачиваемость кредиторской задолженности, обороты	3,77	3,98	0,21
Период оборота кредиторской задолженности, дни	96,91	91,73	-5,18

, ,

исходные модели для определения скорости и времени оборачиваемости задолженности.

Скорость оборота дебиторской и кредиторской задолженности в днях увеличилась в текущем периоде по сравнению с предыдущем. Оборачиваемость же уменьшилась на 0,44 и 0,21 соответственно.

. Влияние различных факторов на величину потребности в дебиторской задолженности:

Таблица 20

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
Потребность в деб задл., в днях*	-305,53	-178,44	59,29
Потребность в деб задл., в рублях*	-41 007 598	-29 602 742	11 404 856
Дебиторская задолженность	48 241 918	36523173	-11 718 745
Кредиторская задолженность	7234320	6 920 431	313 889
* при условии, что период оборота дебиторской задолженности равен периоду оборота кредиторской задолженности

Потребность в деб. задолж. в днях = период оборота кредитор. задолж. дн. - период оборота дебитор. задолж. дн.

Потребность в деб. задолж. в руб. = дебитор. задолж-ть - кредитор. задолж-ть.

Полученные отрицательные данные показывают что дополнительной потребности в дебиторской задолженности нет.

Часть 3

У компании наблюдается неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения вкладчиков и инвесторов.

Каких-либо универсальных и однозначно трактуемых алгоритмов обоснования той или иной политики управления оборотными средствами не существует; тем не менее, известны некоторые подходы в этом направлении:

·        в отношении дебиторской задолженности - рекомендуется применение системы скидок за досрочную оплату, что приведет к ускорению оборачиваемости средств в расчетах;

·        в отношении денежных средств - рекомендуется применение системы моделей, предназначенных для анализа, прогнозирования и оптимизации остатка денежных средств.

Учет рисковой составляющей ликвидности и платежеспособности с позиции управленческого персонала предприятия сводится к выбору оптимальной политики управления величиной, составом и структурой оборотных активов, позволяющей свести к приемлемому значению риск потери ликвидности и за счет этого повысить рентабельность работы.

Таким образом, поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования денежных средств, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого финансового состояния будет:

·        пополнение источников формирования денежных средств,

·        оптимизация структуры запасов,

·        обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

В случае оценки риска ликвидности и платежеспособности с позиции контрагентов предприятия речь идет о внешних пользователях, которые заинтересованы в том, чтобы данное предприятие отвечало принятым стандартам ликвидности и платежеспособности. Здесь необходимо сделать две оговорки.

Во-первых, хотя любые внешние пользователи безусловно заинтересованы в том, чтобы рассматриваемое предприятие было платежеспособным, тем не менее значимость потери платежеспособности для них может существенно разниться. Так, массовое несвоевременное погашение кредиторской задолженности может вызвать лавинообразную цепную реакцию в виде взаимных неплатежей, тогда как задержка в выплате заработной платы работникам чаще всего не приводит к значимым финансовым потерям для предприятия. Поэтому здесь мы будем рассматривать ситуацию прежде всего с позиции кредиторов предприятия.

Во-вторых, в практической плоскости платежеспособность имеет определенный приоритет перед ликвидностью. Имеется в виду, что поставщики и другие кредиторы прежде всего заинтересованы в том, чтобы предприятие исправно расплачивалось по своим текущим обязательствам. Какие источники и процедуры для этого используются - выручка, полученная от плановой продажи продукции, сокращение нормативов запасов, использование страховых запасов, вынужденная распродажа части имущества и др. - по большому счету не интересует кредиторов.

С позиции кредиторов некритическая оценка ликвидности и платежеспособности контрагента сопряжена с риском, как минимум, временной утраты собственной платежеспособности и косвенных потерь от снижения оборачиваемости собственных оборотных средств. Ликвидность и, особенно, платежеспособность - динамичные характеристики деятельности предприятия, тогда как публичная бухгалтерская отчетность как основа информационной базы внешнего финансового анализа в большей степени ориентирована на обоснование решений стратегического и тактического характера. Поэтому возможности данных бухгалтерской отчетности как свидетельства устойчивости приемлемой ликвидности и платежеспособности весьма условны. Тем не менее отчетность, безусловно, полезна и в этом смысле, причем ее следует использовать как на этапе заключения договора с потенциальным контрагентом, так и периодически - по мере ее публикации.

Можно сформулировать отдельные правила снижения риска оценки платежеспособности контрагента, придерживаться которых рекомендуется не только на этапе заключения договора с потенциальным контрагентом, но и в ходе реализации договоров:

·        постараться получить информацию о платежной дисциплине у контрагентов (поставщиков) данного предприятия;

·        проанализировать динамику основных показателей ликвидности по балансам за ряд периодов и сравнить их с нормативами (среднеотраслевыми или внутренними); если значения коэффициентов ликвидности близки к критическим, такой контрагент рисков;

·        убедиться в отсутствии просроченной кредиторской задолженности (в динамике);

·        рассчитать показатели оборачиваемости и продолжительности операционного и финансового циклов у потенциального контрагента и сравнить их со среднеотраслевыми и/или внутрифирменными нормативами;

·        продумать систему скидок, которые можно предложить данному контрагенту;

·        продумать систему контроля за исполнением клиентом платежной дисциплины, включая санкции за ее нарушение;

·        установить период адаптации отношений с контрагентом, в течение которого контроль за исполнением платежной дисциплины должен быть особенно тщательным;

Приведенная система мероприятий является по своей сути совокупностью аналитических процедур, хотя и жестко неформализованных. Главное в этой системе - порядок и регулярность.

Заключение

В современных условиях ведения бизнеса становится очевидным, что предприятия и компании для выживания и сохранения долгосрочной конкурентоспособности должны постоянно корректировать свою деятельность с учетом требований окружающей действительности. Новые условия ведения бизнеса предполагают постоянную готовность к переменам. Организация должна обладать способностью к правильной и своевременной трансформации структуры бизнеса, оперативно проводить адекватные стратегические и оперативные изменения.

В первой главе данной работе были рассчитаны финансовые результаты деятельности предприятия, из которых можно сделать вывод, что:

большую часть активов составляет внеоборотный капитал;

фондоотдача предприятия увеличилась, что является положительной тенденцией для компании;

большую долю в структуре себестоимости занимает оплата труда;

темпы роста активов примерно равны темпам роста продаж;

в структуре активов большую долю составляют денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Во второй главе проведен анализ финансовой устойчивости предприятия, в результате которого можно сделать выводы, что:

коэффициент быстрой ликвидности показал, что фирма не способна за короткий срок погасить кредиторские задолженности, требующие немедленного погашения.

в то же время оценка финансового показателя говорит об не устойчивом финансовом состоянии предприятия.

В третьей главе проведен анализ мер по улучшению деятельности предприятия ОАО "Промсвязьбанк".

Как показал анализ результатов предложенных мероприятий их внедрение позволит обеспечить ОАО "Промсвязьбанк" собственными оборотными средствами, рассчитаться с кредиторами и восстановить платежеспособность.

Список используемой литературы

1.       Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2007 г.

2.       Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. - М.: Инфра М, 2007 г.

.        Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит в условиях рынка. - М., 2009 г.

.        Нидлс Б., Андерсен X., Кандвелл Ж. Принципы эккаутинга /Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2006 г.

.        Финансовый бизнес-план: Учебное пособие / Под ред.В.М. Попова. - М.: Финансы и статистика, 2008 г.

.        Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2008 г.

.        Финансы: Учебное пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2009 г.

.        Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Финансы и статистика, 2009 г.

.        Прыкин Б.В. Экономический анализ предприятия. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000 г.

.        Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. - Минск: ООО "Новое знание", 2008 г.