Економічний аналіз фінансових результатів та оцінка фінансового стану ПАТ 'Полтавський турбомеханічний завод'

Міністерство освіти і науки, молоді та спорту України

Кафедра аналізу і статистики

КУРСОВА РОБОТА

з курсу "Організація і методика економічного аналізу"

на тему:

"Економічний аналіз фінансових результатів та оцінка фінансового стану ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

Зміст

 

Розділ 1. Теоретичні засади методики аналізу фінансових результатів

1.1 Огляд літературних джерел за темою дослідження

1.2 Нормативне забезпечення організації та методики економічного аналізу

1.3 Методика економічного аналізу фінансових результатів

1.4 Організація і методика економічного аналізу в інших країнах

Розділ 2. Організація і методика економічного аналізу фінансових результатів

2.1 Організаційно-економічна характеристика ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

2.2 Аналіз рівня, динаміки, структури та якості фінансових результатів

2.3 Аналіз показників рентабельності

2.4 Факторний аналіз фінансових результатів від основної діяльності

2.5 Оцінка рівня та значення виробничого та фінансового левериджу

Розділ 3. Оцінка фінансового стану ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

3.1 Експрес-аналіз фінансово-майнового стану ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

Висновок

Список використаної літератури

Вступ

 

Рівень ефективності господарської діяльності будь-якого підприємства визначають фінансові результати, отримані внаслідок цієї діяльності. Це можуть бути як прибуток, так і збитки.

Аналіз фінансових результатів є актуальною темою, оскільки в отриманні прибутку зацікавлені усі учасники економіки: підприємства та їх контрагенти, банки, власники, держава, суспільство.

У величині фінансових результатів безпосередньо віддзеркалюються усі аспекти діяльності суб’єкта господарювання: технологія і організація виробництва, система внутрішнього і зовнішнього контролю та інші особливості діяльності. Саме фінансові результати є основою збільшення економічного потенціалу підприємства.

Аналіз фінансових результатів діяльності дозволяє визначити найбільш раціональні шляхи використання ресурсів і сформувати оптимальну структуру засобів підприємства. Крім того, такий аналіз може виступати як інструмент прогнозування окремих показників діяльності підприємства. Підприємець зацікавлений у тому, щоб отримати максимум прибутку який необхідно обґрунтувати аналітичними розрахунками.

Предметом дослідження даної курсової роботи є економічний аналіз фінансових результатів.

Об’єктом дослідження є ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод".

Завданнями курсової роботи є:

.        Дослідження аналізу фінансових результатів в літературних, нормативних джерелах;

2.       Проведення аналізу фінансових результатів ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод";

.        Проведення експрес-аналізу та поглибленого аналізу ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод".

Розділ 1. Теоретичні засади методики аналізу фінансових результатів

1.1 Огляд літературних джерел за темою дослідження

Рівень ефективності господарської діяльності будь-якого підприємства визначають фінансові результати, отримані внаслідок цієї діяльності. Це можуть бути як прибуток, так і збитки.

Прибуток - це абсолютний показник ефективності діяльності підприємства, перевищення суми доходів над сумою витрат, які були понесене для отримання цих доходів.

Засновники та акціонери аналізують структуру та динаміку чистого прибутку з метою визначення тенденцій розвитку підприємства, можливості отримання дивідендів, мінімізації власного фінансового ризику. Такі зовнішні суб’єкти аналізу як податкові органи вивчають елементи прибутку, що підлягає оподаткуванню, з метою перевірки правильності розрахунків і сплати податків. Вони використовують дані фінансової і податкової звітності.

У практичній діяльності підприємства не завжди існує можливість отримати прибуток. Існує також негативна форма фінансового результату - збиток.

Збиток - це певні витрати, шкоди, упущені вигоди підприємства у вигляді перевищення суми витрат над сумою доходів. Наявність збитку свідчить, що підприємство не враховує або ігнорує об’єктивні закони ринкової економіки. Іншими причинами виникнення збитку можуть бути порушення прав суб’єкта господарювання, недоліки господарської діяльності, стихійні лиха. Це негативно впливає на фінансовий стан підприємства та може призвести до банкрутства.

Перед аналітиками стоїть завдання спрогнозувати виникнення збитків і розробити рекомендації щодо їх попередження та усунення. Необхідно враховувати, що будь-які збитки є реальними резервами підвищення прибутку, оскільки усунення недоліків передбачає покращання вже існуючих показників.

Метою аналізу фінансових результатів є визначення повноти та якість їх отримання, динаміка абсолютних відносних показників, з’ясування спрямованості, ступеня впливу факторів на зміну прибутку та рентабельності, визначення можливих резервів його зростання.

Тому для досягнення поставленої мети в процесі проведення аналізу вирішуються певні завдання.

В таблиці 1.1.1 висвітлені дані про об’єкти, головні завдання та основні етапи проведення аналізу в різних економічних джерелах.

Таблиця 1.1.1 Розкриття методики аналізу фінансових результатів в літературних джерелах

№ з/п	Автор	Назва	Об’єкт аналізу	Завдання аналізу	Етапи аналізу
1	2	3	4	5	6
1	Білик М.Д., Павловська О.В., Притуляк Н.М., Невмержицька Н.Ю. [2]	Фінансовий аналіз	показники рентабельності діяльності підприємства; резерви збільшення прибутку	вивчення обсягів, складу і динаміки фінансових результатів діяльності підприємства; перевірка обґрунтованості і напруженості планового прибутку; загальна оцінка виконання плану, прогнози, динаміка; визначення відхилення фактичного прибутку від передбаченого планом, вивчення динаміки зміни прибутку за кілька звітних періодів; виявлення чинників впливу на формування прибутку, оцінка їх динаміки і розрахунки їх впливу; вивчення напрямів і тенденцій розподілу прибутку; виявлення резервів збільшення прибутку; розробка заходів, спрямованих на реалізацію виявлених резервів	вертикальний і горизонтальний аналіз фінансових результатів; факторний аналіз прибутку; аналіз показників рентабельності; факторний аналіз показників рентабельності; аналіз резервів збільшення прибутку
2	Болюх М.А., Бурчевський В. З, Горбатюк М.І. [3]	Економічний аналіз	прибуток від реалізації продукції; дохід від цінних паперів; резерви збільшення прибутку; показники рентабельності продукції	систематичний контроль за виконанням планів одержання прибутку; виявлення факторів формування показників прибутку та розрахунки їхнього впливу; вивчення напрямків і тенденцій розподілу прибутку; виявлення резервів збільшення прибутку; розроблення заходів для використання виявлених резервів	аналіз прибутку від реалізації продукції; аналіз доходів від цінних паперів; аналіз резервів збільшення прибутку; аналіз розподілу чистого прибутку; аналіз рентабельності продукції; аналіз розміру прибутку та моделювання основної тенденції розвитку
3	Бутинець Ф.Ф. [4]	Економічний аналіз	обсяги, динаміка, структура та якість фінансових результатів; показники рентабельності діяльності підприємства; напрями розподілу та використання прибутку; резерви збільшення прибутку та рентабельності	систематичний контроль за формуванням фінансових результатів; загальна оцінка динаміки, обсягів, якості та структури фінансових результатів; виявлення факторів і кількісна їх оцінка впливу на фінансові результати; встановлення доцільності та ефективності використання прибутку; визначення резервів зростання прибутку та рентабельності, розробка рекомендацій з їх впровадження	аналіз обсягів, динаміки та структури фінансових результатів; оцінка впливу факторів на фінансові результати від різних видів діяльності; аналіз взаємозв’язку "витрати-обсяги-прибуток"; аналіз показників рентабельності; аналіз розподілу і використання прибутку підприємства, його впливу на фінансовий стан; аналіз резервів збільшення прибутку та підвищення рентабельності
4	Грабовецький Б. Є. [5]	Економічний аналіз	прибуток від виробництва та реалізації продукції; показники рентабельності діяльності підприємства; резерви збільшення прибутку і рентабельності	оцінка виконання плану і динаміки з прибутку; оцінка впливу факторів на зміну прибутку; оцінка впливу факторів на зміну рентабельності; виявлення резервів зростання прибутку і рентабельності і і розробка заходів для використання виявлених резервів	аналіз прибутку від виробництва продукції; аналіз прибутку від реалізації продукції; маржинальний аналіз; аналіз рівня беззбитковості; аналіз рентабельності; аналіз виробничого і фінансового лівериджу; оцінка резервів зростання прибутку і рентабельності від реалізації продукції
5	Івахненко В.М. [6]	Курс економічного аналізу	чистий прибуток; валовий прибуток; показники рентабельності	оцінка виконання плану з прибутку у цілому і за окремими видами прибутків і збитків; вивчення динаміки фінансових результатів за ряд років; визначення впливу основних факторів на зміну суми прибутку від реалізації товарної продукції; оцінка рівня рентабельності продукції та підприємства; обчислення резерву зростання прибутку та підприємства	аналіз чистого прибутку; аналіз валового прибутку; аналіз інших доходів і витрат; аналіз рентабельності
6	Ізмайлова К.В. [7]	Фінансовий аналіз	рівні, динаміка і структура фінансових результатів;	оцінювання динаміки прибутку; виявлення і кількісне оцінювання впливу	аналіз рівнів, динаміки і структури фінансових результатів; факторний аналіз прибутку від
			прибуток від операційної діяльності	різних чинників на розмір фінансових результатів; оцінювання резервів збільшення прибутку	операційної діяльності; аналіз взаємозв’язку "витрати-обсяг-прибуток"
7	Ковальчук М.І. [8]	Економічний аналіз діяльності підприємств АПК	склад доходів і прибутку; фінансові результати від операційної діяльності; напрями використання і розподілу прибутку	оцінка результатів реалізації продукції, одержаних доходів і прибутків; систематичний контроль за формуванням доходів і прибутку; визначення величин впливу на фінансові результати окремих факторів; виявлення можливостей збільшення прибутку та підвищення рентабельності; розробка заходів щодо використання резервів підвищення фінансових результатів; перевірка відповідності фактичного розподілу прибутку вимогам діючим нормативним актам, інструкціям	аналіз складу загальних доходів і прибутку підприємства; аналіз фінансових результатів від операційної діяльності аналіз реалізаційних цін на продукцію аналіз позареалізаційних доходів і витрат аналіз рентабельності витрат аналіз розподілу прибутку
8	Крамаренко Г. О. Чорна О. Є. [9]	Фінансовий аналіз	динаміка абсолютних показників; структура показників	оцінка динаміки абсолютних показників фінансових результатів; визначення напряму і розміру впливу окремих факторів на суму прибутку і рівень рентабельності; виявлення і	зміна кожного показника за аналізований поточний період ("горизонтальний аналіз" показників фінансових результатів за звітний період); дослідження структури відповідних
				оцінка можливих резервів зростання прибутку і рентабельності; аналіз порогу прибутку	показників і їх зміни ("вертикальний аналіз" показників); зміна показників фінансових результатів за звітний період ("трендовий аналіз" показників)
9	Литвин Б.М., Стельмах М.В. [11]	Фінансовий аналіз	прибуток від операційної діяльності; напрями розподілу і використання прибутку; показники рентабельності	вивчення можливостей одержання прибутку відповідно до наявного ресурсного потенціалу підприємства і кон’юнктури ринку; здійснення системного контролю за процесом формування прибутку і зміною його динаміки; визначення впливу зовнішніх і внутрішніх факторів на фінансові результати діяльності підприємства; вивчення напрямків і тенденцій розподілу прибутку; розрахунок і оцінка показників рентабельності; вироблення рекомендацій, спрямованих на мобілізацію виявлених резервів зростання прибутку і рентабельності	факторний аналіз прибутку від операційної діяльності; аналіз взаємозв’язку "витрати-обсяги-прибуток"; аналіз розподілу і використання прибутку; аналіз показників рентабельності
10	Мец В.О. [17]	Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства	валовий та балансовий прибутки; прибутки від виробництва та реалізації продукції; резерви зростання прибутку; напрями розподілу прибутку; показники рентабельності	перевірка обґрунтованості і напруженості планового прибутку; загальна оцінка виконання плану, прогнози, динаміка; визначення відхилення фактичного прибутку від передбаченого планом (розрахунком, прогнозом); вивчення динаміки прибутку за ряд звітних періодів; вивчення впливу на зміну суми прибутку факторів, які одночасно є і складовими частинами прибутку; визначення суми резервів зростання прибутку і розробка рекомендацій щодо використання їх у виробництві; вивчення основних напрямків розподілу прибутку	аналіз валового прибутку; аналіз прибутку від виробництва продукції; аналіз балансового прибутку; аналіз прибутку від реалізації продукції; аналіз позареалізаційних операцій; аналіз рівня беззбитковості підприємства; аналіз резервів зростання прибутку; аналіз розподілу прибутку; аналіз рентабельності
11	Мошенський С.З., Олійник О.В. [18]	Економічний аналіз	обсяги, динаміка, структура та якість фінансових результатів; показники рентабельності діяльності підприємства; напрями розподілу	оцінка динаміки, обсягів, якості та структури фінансових результатів; виявлення факторів і кількісна їх оцінка впливу на фінансові результати; встановлення доцільності та ефективності використання прибутку;	аналіз обсягів, динаміки та структури фінансових результатів; оцінка впливу факторів на фінансові результати від різних видів діяльності; аналіз взаємозв’язку "витрати-обсяги-прибуток"; аналіз
			та використання прибутку; резерви збільшення прибутку та рентабельності	визначення резервів зростання прибутку та рентабельності, розробка рекомендацій з їх впровадження	показників рентабельності; аналіз розподілу і використання прибутку підприємства, його впливу на фінансовий стан; аналіз резервів збільшення прибутку та підвищення рентабельності
12	Попович П.Я. [21]	Економічний аналіз діяльності суб’єктів господарювання	оцінка динаміки прибутку; прибуток від реалізації продукції; напрями використання чистого прибутку	оцінювання динаміки абсолютних показників фінансових результатів (прибутку і рентабельності): визначення спрямованості й величини впливу окремих факторів на суму прибутку та рівень рентабельності; виявлення й оцінювання можливих резервів зростання прибутку і рентабельності; аналіз порогу прибутку	загальна оцінка динаміки і показників прибутку; чинниковий аналіз прибутку від реалізації продукції; аналіз розподілу прибутку; аналіз використання підприємствами чистого прибутку
13	Серединська В.М., Загородна О.М., Федорович Р.В. [22]	Економічний аналіз	склад і динаміка фінансових результатів; показники рентабельності; напрями використання чистого прибутку підприємства	перевірка виконання плану з чистого прибутку в цілому та в розрізі його складових; оцінка зміни прибутку в динаміці за кілька років з метою виявлення її закономірностей і тенденцій; визначення впливу факторів на зміну валового прибутку	загальна оцінка складу та динаміки фінансових результатів; аналіз операційного прибутку; факторний аналіз зміни валового прибутку; аналіз взаємозв’язку "витрати-обсяг-прибуток"; аналіз рентабельності; аналіз використання чистого
				оцінка реальності плану з валового прибутку з урахуванням плану щодо випуску продукції та зміни залишків нереалізованої продукції; виявлення причин збитків у діяльності підприємства; оцінка рентабельності роботи підприємства в цілому та в розрізі окремих видів діяльності, окремих видів продукції підприємства, факторний аналіз її змін; виявлення резервів подальшого зростання прибутку і на цій основі підвищення рівня рентабельності підприємства, розробка заходів щодо мобілізації виявлених резервів та контроль за їх виконанням	прибутку підприємства
14	Цал-Цалко Ю.С. [23]	Фінансовий аналіз	чистий прибуток; напрями розподілу чистого прибутку; показники рентабельності	вивчення величини і структури прибутку (збитку) за видами та об’єктами діяльності; оцінка сценарій впливу ситуації щодо зміни цін і обсягів реалізації на операційний прибуток; виявлення впливу факторів на величину валового	аналіз формування фінансових результатів підприємства; аналіз впливу факторів на зміну фінансового результату підприємства; аналіз розподілу чистого прибутку; аналіз рентабельності підприємства
				фінансового результату; вивчення напрямів і тенденцій розподілу чистого прибутку (збитку)
15	Череп А.В. [24]	Економічний аналіз	склад і динаміка прибутку; показники рентабельності підприємства;	систематичний контроль за виконанням планової реалізації продукції й отриманого прибутку; визначення впливу як об’єктивних, так і суб’єктивних факторів на обсяг реалізації продукції і фінансові результати; виявлення резервів збільшення обсягу реалізації продукції і суми прибутку; оцінка роботи підприємства із збільшення обсягу виробництва продукції, її реалізації і рівня рентабельності; розробка заходів щодо використання виявлених резервів	аналіз складу і динаміки прибутку; аналіз фінансових результатів від реалізації продукції, робіт і послуг; аналіз фінансових результатів від інших видів діяльності; аналіз рентабельності діяльності; методика підрахунку збільшення суми прибутку та рентабельності
16	Черниш С.С. [25]	Економічний аналіз	рівень і динаміка показників прибутку; напрями використання прибутку; показники рентабельності діяльності	вивчення можливостей одержання прибутку відповідно до наявного ресурсного потенціалу підприємства і кон’юнктури ринку; систематичний контроль за процесом формування прибутку і зміною його	аналіз і оцінка рівня та динаміки показників прибутку; аналіз та оцінка виробничого та фінансового лі вереджу; аналіз використання прибутку; аналіз показників рентабельності
				динаміки; визначення впливу як зовнішніх, так і внутрішніх факторів на фінансові результати й оцінювання якості прибутку; виявлення резервів збільшення суми прибутку та підвищення рівня прибутковості бізнесу; оцінювання роботи підприємства з використанням можливостей збільшення прибутку та рентабельності; розробка рекомендацій з підвищення ефективності системи керування прибутком
17	Шеремет О.О. [27]	Фінансовий аналіз	структура і динаміка фінансових результатів; показники рентабельності діяльності	оцінювання динаміки прибутку; виявлення і кількісне оцінювання впливу різних чинників на розмір прибутку; оцінювання резервів збільшення прибутку	горизонтальний і вертикальний аналізи прибутку; факторний аналіз прибутку; аналіз рентабельності; аналіз маржинального доходу
18	Лифиренко Г.Н. [12]	Финансовый анализ предприятия		Оцінка динаміки показників балансового і чистого прибутку; Вивчення структури і складових елементів балансового прибутку; Виявлення та вимір впливу факторів, які впливають на	направлення використання чистого прибутку; аналіз доходності підприємства; факторний аналіз показників прибутку від реалізації продукції; розрахунок і аналіз основних показників
				балансовий прибуток і від реалізації продукції	рентабельності
19	Савицкая Г.В. [19]	Экономичес- кий анализ		вивчення можливостей отримання прибутку; систематичний контроль за процесом формування прибутку та змінами його динаміки; визначення впливу як зовнішніх, так і внутрішніх факторів на фінансові результати і оцінка якості прибутку; виявлення резервів збільшення суми прибутку і підвищення рівня доходності бізнесу; оцінка роботи підприємства з використання можливостей збільшення прибутку і рентабельності; розроблення рекомендацій з підвищення ефективності системи управління прибутком	аналіз складу і динаміки прибутку підприємства; аналіз фінансових результатів від реалізації продукції, робіт, послуг; аналіз рівня середньореалізаційних цін; аналіз інших фінансових доходів і витрат; аналіз показників рентабельності; методика розрахунку резервів збільшення прибутку і рентабельності
20	Чернов В.А. [26]	Аудит и финансовый анализ	Не розглядалося	вивчення даних про формування фінансових результатів і використання прибутку; дослідження динаміки показників прибутку і рентабельності підприємства; виявлення та вимір впливу основних факто-	аналіз валового доходу; аналіз формування і використання прибутку; факторний аналіз прибутку
				рів; виявлення резервів та їх використання для підвищення прибутку і рентабельності підприємства

Отже, за даними інформації різних авторів можна зробити висновок, що об’єкт курсової роботи досліджено на достатньому рівні. Кожен автор розкрив методику аналізу фінансових результатів, визначив об’єкт, головні завдання та етапи проведення економічного аналізу. Найширше розкрито питання щодо головних завдань аналізу. Більшість авторів приділяють увагу таким основним завданням як оцінка динаміки, обсягів, якості та структури фінансових результатів; виявлення факторів і кількісна їх оцінка впливу на фінансові результати; встановлення доцільності та ефективності використання прибутку; визначення резервів зростання прибутку та рентабельності, розробка рекомендацій з їх впровадження. Також майже всі автори мають однаковий підхід щодо визначення етапів аналізу фінансових результатів.

Я вважаю, що доцільно буде виділити такі етапи аналізу фінансових результатів:

. Аналіз обсягів, динаміки та структури фінансових результатів.

. Аналіз показників рентабельності.

. Факторний аналіз фінансових результатів від операційної діяльності.

. Оцінка рівня та значення виробничого та фінансового левериджу.

Тому основна увага в курсовій роботі буде приділятися саме цим етапам.

 

.2 Нормативне забезпечення організації та методики економічного аналізу

Організація та здійснення економічного аналізу не має жорсткої регламентації системою нормативних актів. Є окремі методичні рекомендації виконавчих органів влади, які наведені в таблиці 1.2.

економічний аналіз фінансовий леверидж

Таблиця 1.2 Нормативні акти, що регулюють питання аналізу фінансових результатів

№ з/п	Нормативний документ	Стислий зміст
1	Положення про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації [20]	Аналіз фінансових результатів діяльності підприємства передбачає дослідження динаміки та структури фінансових результатів його діяльності, дозволяє визначити фактори, що вплинули на формування величини чистого прибутку (збитку) підприємства. Для проведення аналізу даних звіту про фінансові результати підприємства заповнюється таблиця за формою, наведеною в додатку 4 до цього Положення. За результатами аналізу робиться висновок щодо прибутковості або збитковості діяльності підприємства, тенденцій зміни фінансових результатів діяльності підприємства порівняно з попередніми періодами, основних факторів, що вплинули на формування кінцевих результатів господарської діяльності підприємства. Аналіз рентабельності підприємства дозволяє визначити ефективність вкладення коштів у підприємство та раціональність їхнього використання. Аналіз рентабельності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників (коефіцієнтів): коефіцієнта рентабельності активів, коефіцієнта рентабельності власного капіталу, коефіцієнта рентабельності діяльності та коефіцієнта рентабельності продукції. Коефіцієнт рентабельності активів розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості активів і характеризує ефективність використання активів підприємства. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до середньорічної вартості власного капіталу і характеризує ефективність вкладення коштів до даного підприємства. Коефіцієнт рентабельності діяльності розраховується як відношення чистого прибутку підприємства до чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) і характеризує ефективність господарської діяльності підприємства. Коефіцієнт рентабельності продукції розраховується як відношення прибутку від реалізації продукції (робіт, послуг) до витрат на її виробництво та збут і характеризує прибутковість господарської діяльності підприємства від основної діяльності. Якщо підприємство є прибутковим (коефіцієнт рентабельності діяльності більше 0,01) або показники (коефіцієнти) його фінансового стану (ліквідності, платоспроможності (фінансової стійкості), ділової активності) відповідають нормативним вимогам, установленим цим Положенням, фінансовий стан підприємства визнається задовільним та робиться висновок про доцільність приватизації зазначеного підприємства. Якщо коефіцієнт рентабельності діяльності підприємства має низькі значення (дорівнює або менше 0,01) або за останній звітний період підприємство отримало чистий збиток, але показники (коефіцієнти) фінансового стану підприємства (ліквідності, платоспроможності (фінансової стійкості)) відповідають нормативним вимогам, установленим цим Положенням, то фінансовий стан підприємства визнається задовільним. Однак для прийняття рішення про приватизацію зазначеного підприємства доцільно звернути особливу увагу на майновий стан підприємства, проаналізувати фінансові результати діяльності підприємства.
2	Методика аналізу фінансово-господарської діяльності підприємств державного сектору економіки [13]	Згідно цієї методики аналіз ефективності різних видів діяльності дасть змогу визначити їх вплив на чистий прибуток підприємства. Якщо підприємство за результатами звітного періоду має збиток від операційної діяльності, то має бути проаналізована структура витрат за економічними елементами. Якщо підприємство за результатами звітного року має збиток від інвестиційної діяльності, то мають бути проаналізовані фактори, що вплинули на утворення таких збитків, та визначені заходи щодо ліквідації збитковості асоційованих, спільних та дочірніх підприємств або мають бути проведені зміна і скорочення напрямків інвестиційної діяльності, скорочення інвестиційної діяльності. Якщо підприємство за результатами звітного року отримує збитки від фінансової діяльності, то мають бути проаналізовані склад фінансових доходів та фінансових витрат. У результаті проведеного аналізу мають бути визначені можливі шляхи скорочення фінансових витрат. При аналізі фінансових доходів визначається дохідність цінних паперів і приймається рішення щодо зміни структури "портфелю фінансових інвестицій" (реалізація одних цінних паперів та придбання інших прибуткових цінних паперів). При отриманні збитків від інших операцій звичайної діяльності, але не пов'язаних з операційною та фінансовою діяльністю, аналізується склад інших доходів, інших витрат і визначаються шляхи ліквідації збитків у плановому періоді. Факторний аналіз валового прибутку (збитку) свідчить про вплив зростання (зменшення) чистого доходу (виручки) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) та собівартості реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) на валовий прибуток (збиток) Загальна оцінка ефективності управління підприємством та використання його активів проводиться за сукупністю коефіцієнтів, які характеризують прибутковість активів, майновий стан, платоспроможність та ліквідність підприємства. Коефіцієнт рентабельності активів показує розмір чистого прибутку на одну гривню активів та характеризує ефективність використання активів. Зменшення цього показника може свідчити про затримання темпів економічного зростання та розвитку підприємства. Ступінь рентабельності активів підприємства, яку забезпечує прибуток від основної виробничої діяльності підприємства, характеризує коефіцієнт рентабельності сукупного капіталу. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу показує частку чистого прибутку у власному капіталі. Високий коефіцієнт вказує на прибуткову діяльність підприємства та його інвестиційну привабливість. Цей коефіцієнт характеризує ефективність укладення коштів у підприємство. Коефіцієнт рентабельності діяльності показує наявність можливостей підприємства до відтворення та розширення виробництва і характеризує прибутковість діяльності підприємства. Коефіцієнт оборотності активів характеризує ефективність використання підприємством наявних ресурсів (незалежно від джерел їх залучення) та показує, наскільки зміни у наявних активах пов'язані зі змінами доходу (виручки) від реалізації.
3	Методичні рекомендації по аналізу фінансово-господарського стану підприємств та організацій [15]	Охоплює аналіз фінансових результатів та фінансового положення підприємства, основних факторів, що забезпечують ці підсумки, обсяг й собівартість виробництва та реалізації продукції, ефективність використання основних засобів, матеріальних та трудових ресурсів. Прибуток - це кінцевий результат діяльності підприємства, який характеризує абсолютну ефективність його роботи. Податок на прибуток є одним з джерел формування доходів бюджету. Сума прибутку, яку отримує підприємство, обумовлена обсягом продажу продукції, її якістю та конкурентоспроможністю на внутрішньому та зовнішньому ринках діяльності, асортиментом, рівнем затрат, а також інфляційними процесами. Система показників фінансових результатів включає в себе не тільки абсолютні, але й відносні показники ефективності господарювання. До них відносяться показник рентабельності, який відображає, чим більший рівень рентабельності, тим вища ефективність господарювання підприємства, як самостійного товаровиробника. Аналіз динаміки балансового прибутку Горизонтальний аналіз абсолютних показників, наведених в таблиці N 20, показує, яких фінансових результатів в господарській діяльності досягло підприємство в порівнянні з фактичними даними базового періоду. Аналіз структури прибутку звітного періоду (вертикальний аналіз) надає змогу встановити, від яких прибутків (в порівнянні з відповідним періодом минулого року) підприємство отримало задовільний чи незадовільний фінансовий результат. Оцінка рентабельності Показники рентабельності визначають фінансові результати стосовно отриманого доходу від реалізації, а також залучення власного майна і капіталу, до того ж у визначенні показників застосовується характеристика нетто процесу, тобто чистий прибуток. Всі показники рентабельності тісно пов'язані тому, що відображають по черзі відношення чистого прибутку до виручки від реалізації продукції (послуг), вартості залученого майна та власного капіталу підприємства. Дані показники повинні розглядатися в динаміці виробництва по періодах звітності або періодах розрахованого плану перспективного розвитку.
4	Методичні рекомендації щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутство чи доведення до банкрутства [16]	Розроблено з метою визначення однозначних підходів при оцінці фінансового-господарського стану підприємств на предмет наявності ознак приховуваного, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства; своєчасного виявлення формування незадовільної структури балансу для здійснення випереджувальних заходів щодо запобіганню банкрутству; здійснення аналізу для виявлення резервів підвищення ефективності виробництва та відновлення платоспроможності підприємств шляхом їх санації. Прибутковість підприємства оцінюється наявністю і розмірами прибутку від основної реалізації та чистого прибутку, а також показниками рентабельності. У процесі аналізу потрібно з’ясувати: на яку величину змінився рівень прибутку від реалізації, чистого прибутку; чи збігаються тенденції зміни цих показників та якими факторами обумовлені виявлені зміни. До того ж, доцільно визначити структуру джерел формування чистого прибутку у відсотках від чистого доходу (виручки) від реалізації. Для аналізу динаміки розміру прибутку підприємства необхідно з’ясувати вплив таких основних показників, як дохід (виручка) від реалізації, податок на додану вартість, акцизній збір, собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг), а також фінансові результати від іншої реалізації, позареалізаційних операцій тощо. На підставі результатів заповнюється таблиця "Аналіз структури прибутку підприємства" та визначається, яка сама сфера діяльності підприємства (інвестиційна, фінансова або операційна) позитивно або негативно вплинула на фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування. У разі якщо до збитків на підприємстві призвела не операційна діяльність, необхідно більш детально проаналізувати фінансову або інвестиційну діяльність і впевнитися у відсутності ознак доведення підприємства до банкрутства за рахунок "вимивання" прибутку, отриманого у процесі операційної, фінансової або інвестиційної діяльності. Одним із етапів аналізу прибутковості підприємства та його діяльності є аналіз рентабельності продукції, основної діяльності, сукупного та власного капіталу.
5	Методика інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій [14]	Прибутковість підприємства характеризується цілим комплексом показників: Коефіцієнт прибутковості інвестицій Коефіцієнт прибутковості інвестицій характеризує ефективність використання інвестиційних коштів та показує прибуток, отриманий на одиницю інвестиційних витрат. Коефіцієнт прибутковості власного капіталу Коефіцієнт прибутковості власного капіталу характеризує ефективність вкладених інвестицій у власний капітал. Операційна рентабельність продажу Операційна рентабельність продажу характеризує суму чистого прибутку на одиницю реалізованої продукції і показує, що підприємство має змогу отримати не лише виручку від продажу, а й прибуток. Коефіцієнт експлуатаційних витрат Коефіцієнт експлуатаційних витрат характеризує ефективність інвестицій у реалізацію продукції. Коефіцієнт прибутковості активів Коефіцієнт прибутковості активів показує суму чистого прибутку на одиницю вартості активів

За даними таблиці можна зробити висновок, що методика проведення економічного аналізу регулюється в основному методичними рекомендаціями. За допомогою цих методик аналітик може розрахувати основні показники та надати певні рекомендації щодо фінансового стану підприємства. Методичні рекомендації, що розглянуті в даній таблиці розкривають суть, основні показники та їх розрахунки щодо фінансового аналізу фінансових результатів.

1.3 Методика економічного аналізу фінансових результатів

Основними завданнями економічного аналізу фінансових результатів є:

-       систематичний контроль за формуванням фінансових результатів;

-       загальна оцінка динаміки, обсягів, якості та структури фінансових результатів;

-       виявлення факторів і кількісна їх оцінка впливу на фінансові результати;

-       встановлення доцільності та ефективності використання прибутку;

-       визначення резервів зростання прибутку та рентабельності, розробка рекомендацій з їх впровадження.

Об’єктами аналізу фінансових результатів є:

-       обсяги, динаміка, структура та якість фінансових результатів;

-       показники рентабельності діяльності підприємства;

-       напрями розподілу та використання прибутку;

-       резерви збільшення прибутку та рентабельності.

На зміну показників прибутку впливають різноманітні внутрішні та зовнішні фактори, перелік і порядок розрахунку впливу яких визначаються методикою формування відповідних показників і наявною інформаційною базою.

Фактори, що впливають на величину фінансового результату від основної діяльності:

-       обсяг реалізації (ринки збуту, обсяг виробництва, кон’юнктура ринку, залишки запасів продукції) - може здійснювати як позитивний, так і негативний вплив на суму прибутку: збільшення обсягу продаж рентабельної продукції призводить до збільшення прибутку; якщо продукція є збитковою, то при збільшенні обсягу реалізації відбувається зменшення суми прибутку;

-       собівартість реалізації (ціни на матеріали, рівень витрат на окремі вироби) - собівартість продукції і прибуток знаходяться в обернено пропорційній залежності: зниження собівартості призводить до відповідного зростання суми прибутку, і навпаки;

-       структура реалізованої продукції (кон’юнктура ринку, ринки збуту) - при зростанні частки реалізації рентабельної продукції сума прибутку збільшується; при збільшенні питомої ваги низькорентабельної або збиткової продукції загальна сума прибутку зменшується;

-       ціна реалізації (ринки збуту, терміни реалізації, якість продукції, рівень інфляції) - зміна рівня середньо реалізаційних цін і величина прибутку знаходиться у прямо пропорційній залежності: при збільшенні рівня відпускних цін сума прибутку зростає, і навпаки.

Фактори, що впливають на фінансовий результат від іншої операційної діяльності:

-       доходи іншої операційної діяльності (дохід від списання кредиторської заборгованості, доходи (втрати) від штрафів, пені, неустойки, доходи від повернення безнадійних боргів, доходи (витрати) від реалізації інших необоротних активів, доходи (витрати) від списаних раніше активів);

-       витрати іншої операційної діяльності (нестачі і втрати від псування цінностей, втрати від знецінення запасів, витрати на дослідження та розробки, адміністративні витрати, витрати на збут).

Фактори, що впливають на фінансові результати від інвестиційної діяльності:

доходи та витрати від інвестиційної діяльності (дохід від безоплатно одержаних активів, доходи (витрати) від реалізації фінансових інвестицій, втрати від уцінки необоротних активів, доходи (витрати) від реалізації необоротних активів, доходи (витрати) від не операційної курсової різниці, доходи (витрати) від реалізації майнових комплексів).

У діяльності будь-якого підприємства можуть виникати прибутки та збитки від надзвичайної діяльності.

Розрізняють наступні види показників фінансових результатів від надзвичайної діяльності:

-       збитки від стихійних лих;

-       збитки від техногенних катастроф (аварій);

-       відшкодування збитків від надзвичайних подій;

-       інші надзвичайна прибутки.

Аналіз перерахованих показників здійснюється на підставі використання даних бухгалтерського обліку. Аналіз показників фінансових результатів від надзвичайної діяльності полягає у дослідженні динаміки, структури та причин виникнення таких прибутків і збитків.

Тому аналітику для правильної оцінки структури загального прибутку (збитку) від усіх видів діяльності необхідно чітко розділяти звичайні і надзвичайні доходи (витрати).

Етапами аналізу фінансових результатів є:

Аналіз обсягів, динаміки та структури фінансових результатів.

Фінансові результати діяльності підприємства відображаються у значній кількості показників, що створює методичні труднощі при систематичному аналізі. Крім того, наявність такої кількості показників ускладнює вибір кожним учасником господарської діяльності тих з них, які найбільше задовольняють його потреби в інформації щодо реального стану підприємства. Аналіз кожної складової прибутку підприємства має не абстрактний, а конкретний характер, а тому дозволяє власникам і акціонерам обирати пріоритетні напрями активізації діяльності підприємства. Іншим учасникам ринкових відносин аналіз фінансових результатів дає можливість виробити необхідну стратегію поведінки, спрямовану на мінімізацію витрат і фінансового ризику від інвестицій у дане підприємство.

У процесі аналізу на цьому етапі необхідно оцінити їх рівень і динаміку; дослідити структуру прибутку звітного періоду (здійснення вертикального аналізу); зміну окремих складових та їх вплив на суму прибутку, зміну темпів зростання прибутку в розрізі окремих складових частин (горизонтальний аналіз). У процесі аналітичного дослідження необхідно оцінити виконання плану за величиною прибутку, який у ринкових умовах має прогнозний характер на найближчу перспективу. Такий план враховує реальні можливості підприємства отримувати прибутку, а отже, є інструментом перспективного аналізу. Контроль за виконанням плану необхідно здійснювати до та під час здійснення операцій. Це вимагає налагодженої системи прогнозування обсягів реалізації, витрат. У випадку відсутності плану для оцінки рівня показників фінансових результатів діяльності заповнюється аналітична таблиця на основі фінансової звітності суб’єкта господарювання. Також можна провести динаміку окремих показників фінансових результатів.

Після оцінки динаміки фінансових результатів необхідно провести аналіз їх структури. Але перед тим доцільно проаналізувати структуру доходів і витрат, понесених для отримання цих доходів, адже у ході їх порівняння й визначаються фінансові результати. Аналіз структури та динаміки доходів і витрат свідчить про доцільність здійснення витрат у порівнянні з отриманими доходами. Поряд з витратами аналізується також структура вирахувань з доходу (непрямі податки, знижки). Для оцінки структури доходів, витрат (вирахувань) і фінансових результатів використовуються дані Звіту про фінансові результати і складаються в аналітичні таблиці.

При вивченні динаміки прибутку варто враховувати інфляційні фактори зміни її суми.

Аналіз показників рентабельності

Результати діяльності характеризуються не лише абсолютними показниками прибутку та збитку. Суб’єкти господарювання, які зацікавлені у віддачі від використаних ресурсів і вкладеного капіталу, аналізують співвідношення отриманого ефекту з понесеними витратами. Для цього обчислюються відносні показники ефективності: рентабельність та окупність. Дослідження показників рентабельності дає змогу комплексно оцінити ефективність господарської діяльності підприємства, проводити просторово-часові зіставлення.

Рентабельність - це відносний показник, який відображає відношення отриманого ефекту (прибутку) до понесених витрат. Рентабельним є такий стан діяльності, коли протягом певного періоду отримані доходи перевищують витрати, створюється і накопичується прибуток. Протилежним станом є збитковість, коли доходи не компенсують понесені витрати. Показники рентабельності відображають економічну ефективність діяльності. Вони адекватніше, ніж прибуток, відображають результати діяльності підприємства; враховуються при розробці інвестиційної, цінової політики.

Показники рентабельності відносяться до найбільш варіабельних за своїм змістом і таких, що трактуються неоднозначно. Тому аналітику необхідно враховувати: який алгоритм розрахунку показників; який саме показник прибутку використано при обчисленні, чи відповідає такий вибір економічному зв’язку між чисельником і знаменником дробу.

У фінансовому аналізі використовують різні показники рентабельності, які є відносними і показують, скільки одиниць прибутку підприємство генерує на одиницю реалізованої продукції, активів, власного капіталу. Інформаційною базою для розрахунку основних показників рентабельності є вихідні дані фінансової звітності, а саме баланс та звіт про фінансові результати. Залежно від того, з чим порівнюється обраний показник прибутку, фінансовий аналіз розрізняє три групи коефіцієнтів показників рентабельності:

-       витратні

-       дохідні

-       ресурсні.

Витратні показники рентабельності характеризують суму прибутку, яку забезпечують понесені витрати (виробничі, комерційні, інвестиційні) у процесі діяльності.

Для їх розрахунку використовуються показники чистого прибутку, загального прибутку, а також прибутку від реалізації продукції, які співвідносяться із загальною сумою витрат на виробництво та реалізацію, собівартістю виробленої (реалізованої) продукції, собівартістю одиниці продукції. Загальна формула витратних показників рентабельності має наступний вигляд:

Рв =  Х 100 %

Показники рентабельності, розраховані за даним підходом, характеризують ефективність використання засобів, спожитих у процесі виробництва або здійснення інших видів діяльності, а саме скільки підприємство отримує прибутку з кожної гривні, витраченої на здійснення певного виду діяльності. Ресурсні показники рентабельності розраховуються, якщо необхідно визначити доходність ресурсів або капіталу підприємства. Вони визначаються як відношення прибутку до вартості активів (капіталу) або їх складових:

Рр =  Х 100 %.

Доходні показники рентабельності (рентабельність продаж) розраховуються як відношення прибутку до реалізації продукції (робіт, послуг) до чистого доходу підприємства:

Рд =  Х 100 %.

Показники рентабельності продаж характеризують ефективність комерційної діяльності та відображають суму прибутку (валового, операційного, чистого), що отримує підприємство з кожної гривні продажу. Рентабельність продажу розраховується в цілому по підприємству, за окремими видами продукції, за його структурними підрозділами, окремими напрямами діяльності.

Різноманітність показників рентабельності визначає альтернативність пошуку шляхів її підвищення. Порядок розрахунку основних показників рентабельності наведено в таблиці 1.3.

Таблиця 1.3 Порядок розрахунку показників рентабельності

№ з/п	Показник	Порядок розрахунку	Характеристика
1	2	3	4
Витратні показники

1                Рентабельність продукції (товарів, послуг)                Рп =Х 100 %

Показує скільки отримано прибутку з 1 грн. понесених витрат
2	Рентабельність операційної діяльності	Род = Х 100%Показує скільки отримано прибутку від операційної діяльності з 1 грн. операційних витрат
3	Рентабельність звичайної діяльності	Рзд = Х 100%Показує скільки отримано прибутку від звичайної діяльності з 1 грн. звичайних витрат
4	Рентабельність господарської діяльності	Ргд = Х 100%Показує скільки отримано прибутку від господарської діяльності з 1 грн. загальних витрат
Ресурсні показники
5	Рентабельність підприємства	Рп = Х 100%Показує величину чистого прибутку, яка припадає на 1 грн. активів
1	2	3	4
6	Рентабельність власного капіталу	РВК =  Х 100%Показує величину прибутку, яка припадає на 1 грн. власного капіталу
7	Рентабельність залученого капіталу	РЗК = Х 100%Показує величину прибутку, яка припадає на 1 грн. залученого капіталу
8	Рентабельність перманентного капіталу	РПК = Х 100%Показує величину прибутку, яка припадає на 1 грн. власного капіталу та довгострокових зобов’язань
9	Рентабельність необоротних активів (фондорентабельність)	РНА = Х 100%Показує величину прибутку, яка припадає на 1 грн. необоротних активів
10	Рентабельність оборотних активів	РОА = Х 100%Показує величину прибутку, яка припадає на 1 грн. оборотних активів
Доходні показники
11	Валова рентабельність продажу	РВпп = Х 100%Показує розмір валового прибутку, що отримується з 1 грн. доходу від продажу продукції
12	Чиста рентабельність продажу	РЧпп = Х 100%Показує розмір чистого прибутку з 1 грн. чистого доходу від реалізації продукції
13	Рентабельність доходу від операційної діяльності	Рд од = Х 100%Показує розмір прибутку з 1 грн. доходу від операційної діяльності

У ході аналізу відносних показників ефективності діяльності важливим завданням є вивчення факторів, які зумовлюють зміну їх рівня.

Зміна показників рентабельності відбувається під впливом відповідних факторів. На рівень рентабельності продукції впливають три основні фактори першого рівня:

-       ціна реалізації;

-       структура реалізації;

-       собівартість реалізації.

Зміна структури реалізованої продукції впливає рівень її рентабельності. Вплив цього фактору може бути як позитивним, так і негативним. Розрахунок рівня впливу факторів доцільно здійснювати за допомогою прийому ланцюгових підстановок.

У процесі аналізу рентабельності оцінюється рівень виконання прийнятих параметрів, вивчається динаміка показників, фактори зміни їх рівня, здійснюється порівняльний багатоваріантний аналіз, вивчаються резерви зростання рентабельності.

Факторний аналіз фінансових результатів від основної діяльності

Особливу увагу в процесі факторного аналізу фінансових результатів необхідно звернути на найбільш суттєву складову їх формування - прибуток від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) - результат основної діяльності.

На прибуток від реалізації продукції по підприємству впливає чотири основних фактори першого рівня: обсяг реалізації продукції, собівартість одиниці продукції, структура реалізації, рівень цін одиниці продукції.

Модель залежності прибутку від наведених факторів має наступний вигляд:

П = ОР х ПВі (Ці - Сі),

де n - кількість видів продукції.

Типова методика факторного аналізу прибутку від реалізації продукції наведена в таблиці 1.4.

Таблиця 1.4 Порядок визначення впливу факторів на зміну валового прибутку

№ з/п	Показники	Алгоритм розрахунку
1	Чистий дохід за період, з яким проводиться порівняння	ЧД0 = Ці0 х ОРіо
2	Чистий дохід за період, який аналізується	ЧД1 = Ці1 х ОРі1	Собівартість реалізації за період, яким проводиться порівняння	С0 = Сі0 х ОРі0
4	Собівартість реалізації за період, який аналізується	С1 = Сі1 х ОРі1
5	Чистий дохід при структурі та обсязі реалізації за період, який аналізується, та цінах за період, з яким проводиться порівняння	ЧДум = ОРі1 х Ці0
6	Собівартість реалізації при структурі та обсязі реалізації за період, який аналізується, та собівартості одиниці продукції за період, з яким проводиться порівняння	Сум = ОРі1 х Сі0
7	Прибуток від реалізації за період, з яким проводиться порівняння	П0 = ЧД0 - С0
8	Прибуток від реалізації за період, який аналізується	П1 = ЧД1 - С1
9	Прибуток від реалізації при структурі та обсязі реалізації за період, який аналізується	Пум = ЧДум - Сум
10	Зміна прибутку від реалізації під впливом структурних зрушень і фактичного обсягу реалізації	DППВ, ОР = Пум - П0
10.1	Зміна прибутку від реалізації під впливом зміни обсягу реалізації	DПОР = П0 х І - П0
10.2	Зміна прибутку під впливом структурних зрушень	DППВ = DППВ, ОР - DПОР
11	Зміна прибутку від реалізації під впливом зміни цін реалізації	DПЦ = (ЧД1 - Сум) - Пум
12	Зміна прибутку від реалізації під впливом зміни собівартості	DПС = П1 - (ЧД1 - Сум)
13	Загальна зміна прибутку від реалізації	DП = П1 - П0 = DППВ, ОР + DПЦ + +DПС

Оцінка рівня та значення виробничого та фінансового левериджу

Співвідношення використання прибутку та споживання (накопичення) здійснює вирішальний вплив на фінансовий стан підприємства. Якщо накопичених коштів недостатньо, зростає потреба в залучених коштах, знижується потенціал розвитку підприємства, який характеризується показником рентабельності власного капіталу. Але в дійсності відбувається пошук оптимального співвідношення між споживанням і накопиченням, а також оптимальної структури джерел фінансування. Такий взаємозв’язок характеризує категорія левериджу (факту, незначна зміна якого може призвести до суттєвої зміни окремих результативних показників), яка виступає у двох видах: виробничому та фінансовому.

Виробничий леверидж полягає у потенційній можливості впливати на формування прибутку від основної діяльності за рахунок зміни обсягу виробництва (реалізації) продукції і співвідношення постійно-змінних витрат у структурі собівартості. Цей механізм діє наступним чином: зростання обсягу виробництва (реалізації) зменшує рівень постійних змінних витрат на одиницю, що відповідним чином відображається на обсязі та структурі основних і оборотних засобів, а також на ефективності їх використання.

Рівень виробничого левериджу (ЛВ) можна визначити трьома способами:

-       як співвідношення умовно-постійних і змінних витрат;

-       як співвідношення чистого прибутку і умовно-постійних витрат;

-       як співвідношення приросту від реалізації та приросту обсягу реалізованої продукції:

ЛВ = .

Економічний зміст виробничого левериджу полягає в тому, що він показує рівень чутливості валового прибутку до зміни обсягу виробництва (реалізації). При цьому аналітика цікавить не стільки значення виробничого левериджу, скільки існування залежності між відповідними типовими показниками.

Фінансовий леверидж на відміну від виробничого, тісно пов'язаний з фінансовою діяльністю підприємства. Він є потенційною можливістю впливати на фінансові результати та рентабельність підприємства шляхом зміни обсягу та структури пасивів за рахунок залучених коштів. Використання залучених коштів суб’єктами господарювання пов’язано з певними витратами. Фінансовий леверидж дає змогу оптимізувати співвідношення між власними і залученими ресурсами та визначити їх вплив на прибуток.

Рівень фінансового левериджу зростає при зростанні питомої ваги довгострокових позик у зв’язку з тим, що зростає сума відсотків, які за ними сплачуються. Відповідно зростає і рівень фінансового ризику. Якщо підприємство не використовує залучених коштів, тобто фінансує свою діяльність виключно за рахунок власних коштів, фінансовий леверидж дорівнює нулю.

Фінансовий леверидж (ЛФ) характеризує:

-       співвідношення залученого і власного капіталу;

-       взаємозв’язок чистого прибутку та прибутку до оподаткування і розраховується наступним чином:

ЛФ = .

Даний показник показує у скільки разів чистий прибуток перевищує прибуток до оподаткування. Він тісно пов'язаний з поняттям фінансового ризику, тобто ризику, зумовленого можливою нестачею коштів для сплати відсотків за довгостроковими кредитами. Отже, зростання рівня фінансового левериджу характеризує зростання ризикованості діяльності підприємства. Позитивним буде значення фінансового важеля за умови, що рентабельність капіталу вище ставки залученого капіталу. Тому для підвищення рентабельності капіталу, крім зростання чистого прибутку та суми власного капіталу, необхідно залучати позикові кошти на вигідних умовах.

Узагальнюючим показником є виробничо-фінансовий леверидж (ЛВФ), який розраховується наступним чином:

ЛВФ = ЛВ Х ЛФ.

Виробничо-фінансовий леверидж відображає взаємозв’язок трьох показників: виручки, витрат виробничого та фінансового характеру і чистого прибутку. Аналіз цього взаємозв’язку, тобто кількісна оцінка рівня залежності від операційного та фінансово важелів виконуються за допомогою спеціального методу, відомого у фінансовому аналізі як метод "мертвої точки".

Виробничо-фінансовий леверидж застосовується для визначення оптимальної структури та обсягу необхідних залучених коштів з урахуванням платності останніх.

Отже, використовуючи показники левериджу можна приймати ефективні управлінські рішення, плануючи оптимальні обсяги виробництва, структуру пасивів, розраховувати ефективність вкладень з оцінкою їх ризикованості.

Для економічного аналізу використовують різноманітні джерела інформації. Потреба в конкретних матеріалах залежить від періоду, що аналізується, цільової спрямованості та завдань економічного аналізу. Інформаційне забезпечення є першочерговим завданням у будь-якому аналітичному дослідженні і важливим інструментом для підготовки та прийняття ефективних управлінських рішень. Фінансовий аналіз проводиться з використанням системи економічних даних, дослідження яких породжує економічну інформацію, що використовується в управлінні.

Таблиця 1.4 Інформаційна база дослідження

№ з/п	Назва інформаційного джерела	Інформація, яку можна отримати
1	Рахунки бухгалтерського: обліку: 7 клас 8 клас 9 44 рахунок	дані про доходи від різних видів діяльності та фінансовий результат діяльності підприємства дані про понесені витрати за елементами дані при витрати від різних видів діяльності інформація про суму прибутку чи збитку
2	Регістри бухгалтерського обліку журнал 6 журнал 7	Узагальнена інформація про доходи від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства та фінансові результати підприємства від звичайної діяльності та надзвичайних подій; Відображаються операції про зміни у складі власного капіталу підприємства, одержання і витрачання забезпечень, майбутніх витрат і платежів та коштів цільового призначення
3	Звітність: фінансова (Ф №2 "Звіт про фінансові результати" Ф №5 "Примітки до фінансової звітності") статистична внутрішньо-управлінська податкова (декларація на прибуток підприємства)	інформація про отримані доходи, понесені витрати та отриманий результат деталізована інформація про явища і процеси господарської діяльності відповідно до змісту затверджених форм таблиць звітності інформація про явища і процеси щодо наявності, формування і використання ресурсів у господарській діяльності

1.4 Організація і методика економічного аналізу в інших країнах

Розглянувши методику аналізу рентабельності підприємств, якою користуються в Україні, варто ознайомитися також з методикою аналізу цього показника, якою користуються зарубіжні фірми та підприємства, оскільки в умовах подальшого розвитку ринкової економіки нашої держави деякі аспекти аналізу рентабельності зарубіжних фірм і підприємств можуть бути використані і на вітчизняних підприємствах.

В практиці зарубіжних фірм і підприємств, наприклад в Англії, для оцінки ефективності організації діяльності застосовуються такі основні відносні показники рентабельності:

) коефіцієнт прибутковості;

) оборотність активів;

) доходність використовуваного капіталу.

Коефіцієнт прибутковості розраховується як відношення чистого прибутку до обсягу реалізованої продукції. Цей показник називають також "процентом прибутку".

Наприклад, якщо компанія одержала прибуток в сумі 20.000 фунтів стерлінгів від реалізації продукції на суму 100.000 фунтів стерлінгів, то процент прибутку, або коефіцієнт прибутковості, дорівнюватиме 20 %.

Це також означає, що затрати складають 80 % обсягу реалізованої продукції. Високий коефіцієнт прибутковості свідчить, що:

-       підприємство успішно контролює рівень затрат, оскільки зменшення відношень затрат - реалізація приводить до підвищення коефіцієнта прибутковості. Наприклад, якщо співвідношення затрати - реалізація зменшиться з 80 до 75 %, то коефіцієнт прибутковості збільшиться з 20 до 25 %;

-       високі продажні ціни. Наприклад, якщо компанія продає товари за 100.000 фунтів стерлінгів і одержує прибуток 16.000 фунтів стерлінгів, то затрати становлять 84.000 фунтів стерлінгів, а коефіцієнт прибутковості - 16 %.

Другий показник рентабельності "оборотність активів" розраховується як відношення річного товарообороту до суми використовуваного капіталу. Наприклад, якщо обсяг продажів компанії за рік склав 720.000 фунтів стерлінгів, а вартість її активів дорівнює 360.000 фунтів стерлінгів, то оборотність активів дорівнює 2.

Це означає, що на кожний 1 фунт стерлінгів активів компанії припадає 2 фунти стерлінгів обороту за рік. Для ефективної експлуатації активів менеджери компанії повинні забезпечити більш високий обсяг продажів, тобто більш високий коефіцієнт оборотності активів.

Головним компонентом загальних активів багатьох компаній є основні кошти, тому слід звертати увагу і на такі відносні показники:

-       обсяг продукції, що реалізується на 1 фунт стерлінгів використаних основних коштів (оборотність основних коштів);

-       відношення: прибуток/основні кошти (різновид коефіцієнта прибутковості).

Третій показник рентабельності, який застосовується при оцінці ефективної роботи підприємств в Англії, - це доходність капіталу, що використовується.

Більшість з тих, хто вкладає в підприємство кошти, розраховують на доходність своїх інвестицій. Так:

-       комерційні кредитори - на повернення коштів;

-       банк нараховує проценти по овердрафтам;

-       власники забезпечених і незабезпечених облігацій компанії - на проценти;

-       власники привілейованих акцій - на дивіденди за фіксованою ставкою процента до номінальної вартості своїх акцій;

-       власники простих акцій - на дивіденди.

Крім того, весь нерозподілений прибуток підприємства є грошовими коштами, якими вони "володіють" чи які вони "надають".

Існує уставлена першочерговість цих виплат. Згідно з нею перш за все до оголошення суми прибутку необхідно сплатити проценти. Далі з прибутку сплатити податки. Після цього виплачуються дивіденди по привілейованих акціях, якщо це дозволяє сума прибутку. А якщо після всіх виплат залишається достатня сума прибутку, рада директорів оголошує про виплату дивідендів власникам простих акцій. Розмір цих дивідендів залежить від величини прибутку.

Список першочергових платежів можна представити в таблиці.

№ з/п	Податки	Сума ф. ст.
1	Прибуток до відрахування процентів і податку	80.000
2	Проценти	7.000
3	Прибуток до відрахування податку	73.000
4	Податок	30.000
5	Прибуток за відрахуванням податку	43.000
6	Дивіденди по привілейованих акціях	15.000
7	Прибуток до виплати дивідендів по простих акціях	28.000
8	Дивіденди по простих акціях	18.000
9	Нерозподілений прибуток	10.000

Річний прибуток, який можна виплатити дивідендами власникам простих акцій, називається часто "доходом по простих акціях".

Загальноприйнятим методом виміру і оцінки ступеня доходності коштів, які вкладені в підприємство, є метод розрахунку доходності використовуваного капіталу (ДВК).

Для розрахунку цього показника (ДВК) наводиться витяг із звіту про прибутки і збитки та баланс компанії.

Якщо ДВК вважається найважливішим показником ефективності діяльності підприємства, то, порівнюючи прибуток з величиною інвестованого капіталу, можна зробити висновок про те, що ефективність підприємства залежить від двох факторів, кожний з яких впливає на ДВК. Це:

-       коефіцієнт прибутковості;

-       оборотність активів.

Тому ДВК інколи називають первинним показником, а коефіцієнт прибутковості та оборотності активів - вторинним відносним показником.

Ці показники взаємопов’язані, тому необхідно усвідомити наслідки такого зв’язку. Наприклад, показник ДВК 20% свідчить про достатньо добрий рівень ефективності підприємства роздрібної торгівлі електричними товарами.

Більш високу доходність використовуваного капіталу можна одержати в результаті підвищення коефіцієнта прибутковості або коефіцієнта оборотності активів. Коефіцієнт прибутковості можна підвищити шляхом скорочення затрат або підвищенням продажних цін. Однак при зростанні продажних цін можливе падіння попиту і наступного за цим зменшення показника оборотності активів. Якщо більш високі ціни приведуть до зниження товарообігу, то збільшення коефіцієнта прибутковості може компенсуватися падінням оборотності активів, тому загальна доходність використовуваного капіталу може і не покращитись.

Береться для розгляду такий приклад:

-       компанія А - універмаг;

-       компанія В - оптовий магазин.

Ці компанії проводять різну політику в галузі продажних цін, і кожна із них може досягти планової величини ДВК. Якщо, наприклад, кожна з цих компаній має використовуваний капітал 100.000 фунтів стерлінгів і розраховує на плановий показник доходності на рівні 20% (20.000 фунтів стерлінгів), то:

компанія А повинна вийти на річний обсяг продажів 200.000 фунтів стерлінгів, щоб одержати коефіцієнт прибутковості 10% і оборотність буде 2 рази;

компанія В повинна вийти на річний обсяг продажів 800.000 фунтів стерлінгів, щоб одержати коефіцієнт прибутковості всього 2,5%, зате оборотність активів буде 8 разів.

Більш високу доходність використовуваного капіталу можна одержати в результаті підвищення коефіцієнта прибутковості або коефіцієнта оборотності активів. Коефіцієнт прибутковості можна підвищити шляхом скорочення затрат або підвищенням продажних цін. Однак при зростанні продажних цін можливе падіння попиту і наступного за цим зменшення показника оборотності активів. Якщо більш високі ціни приведуть до зниження товарообігу, то збільшення коефіцієнта прибутковості може компенсуватися падінням оборотності активів, тому загальна доходність використовуваного капіталу може і не покращитись. [17, c.53 - 60]

Аналіз фінансових результатів в Росії

Загальний фінансовий результат діяльності підприємства складається з:

-       прибуток (збиток) від фінансово-господарської діяльності;

-       сальдо позареалізаційних результатів.

Прибуток (збиток) від фінансово-господарської діяльності включає:

-       прибуток (збиток) від реалізації продукції, робіт, послуг;

-       сальдо операційних доходів і витрат.

Прибуток від реалізації продукції, робіт, послуг визначається як різниця між виручкою від реалізації продукції і повної собівартості реалізованої продукції.

При аналізі валового прибутку досліджується:

)        її абсолютна величина. Якщо вона позитивна, підприємства прибуткове. Якщо негативна - збиткове;

2)      динаміка прибутку (збитку). Вона засвідчує про погіршення або покращення фінансового стану підприємства;

)        структура валового прибутку (збитку). Позитивним вважається висока питома вага (не менше 90 %) прибутку від реалізації продукції;

)        вплив окремих факторів на величину валового прибутку.

Для оцінки рентабельності (прибутковості) розраховуються два типи показників:

-       показники рентабельності підприємства;

-       показники рентабельності продукції.

Оцінка рентабельності підприємства може розраховуватися за допомогою наступних показників:

.        Показники рентабельності капіталу:

-       власного (показник характеризує ефективність використання власного капіталу);

-       акціонерного (статутного) капіталу;

-       інвестиційного (перманентного) капіталу (показник характеризує ефективність використання капіталу, який вкладений на довгий термін. Величину інвестиційного капіталу визначають за даними бухгалтерського балансу як суму власних засобів і довгострокових пасивів).

2.       Рентабельність активів (показник відображає ефективність використання майна підприємства).

3.       Рентабельність оборотних активів (середня величина капіталу, активів визначаються за даними бухгалтерського балансу як середня арифметична величина сум разом на початок і кінець періоду.

Дані показники вивчаються в динаміці і по тенденції їх зміни судять про ефективність ведення господарства. [10, c.102]

Розділ 2. Організація і методика економічного аналізу фінансових результатів

2.1 Організаційно-економічна характеристика ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

Полтавський турбомеханічний завод - одне з найстаріших підприємств м. Полтава, був заснований в 1899 році. Згідно з наказом Мiнiстерства енергетики та електрифiкацiї України за № 55 вiд 04.03.1994 р. підприємство було перетворено у Відкрите акціонерне товариство "Полтавський турбомеханічний завод". В 2010 році - Публічне акціонерне товариство "Полтавський турбомеханічний завод". Завод спецiалiзується по випуску продукції у двох напрямках: виробництво турбінних частин та випуск серійної продукції.

Завод розташований на двох промислових майданчиках. Перший майданчик знаходиться в центральній частині Київського району м. Полтава i має повне інженерне забезпечення. Другий майданчик знаходиться на вул. Старокотелевськiй, 2 (Затуринський промвузол), де розміщено ливарне виробництво з усіма допоміжними службами. Загальна чисельність працюючих на пiдприємствi - 1230 чол. До структурних пiдроздiлiв заводу входять чотири основних цехи по виготовленню запасних частин для турбінного устаткування теплових електростанцій вітчизняного та зарубіжного виробництва, а також виробництво серійної продукції. Підприємство має допоміжне виробництво: ливарне, ковальсько-пресове, інструментальне, деревообробне, термiчнi i гальванiчнi вiддiлення, склад готової продукції. Структура підприємства вiдповiдає вимогам закону України "Про господарські товариства".

Вiдповiдно до вимог Закону України "Про бухгалтерський облік та фінансову звiтнiсть в Україні" від 16.07.1999р. № 996 XIV, на пiдприємствi встановлено такі принципи, методи та процедури, що використовуються для складання та подання фінансової звiтностi i формують облікову політику. Для забезпечення бухгалтерського обліку на пiдприємствi створено пiдроздiл бухгалтерії, який очолюється головним бухгалтером. Підприємство обрало журнально-ордерну форму ведення бухгалтерського обліку на машинних та паперових носіях iнформацiї. Підставою для бухгалтерського обліку господарських операцій є первинні документи, які фіксують факти здійснення господарських операцій. Для контролю та порядкуванню оброблення даних, на пiдставi первинних документів, складають зведені облiковi документи. Господарські операції відображають в облікових регістрах у тому звітному перiодi, в якому вони були здiйсненi. Вiдповiдальнiсть за несвоєчасне складання первинних документів i регiстрiв бухгалтерського обліку, недостовiрнiсть відображення у них даних, несуть особи, які склали та підписали ці документи.

Основними видами дiяльностi товариства є виробництво продукції технічного призначення: повiтрянi компресори та компресорні станції - вони становили в 2010 році 40,76% загального обсягу, та запасні частини до енергоустаткування - 41,1% загального обсягу. Навіть в умовах наростаючої конкуренції завод залишається одним з основних виробників запасних частин до парових турбін. Використовуючи технiчнi можливості, завод виготовляє як складну одиничну продукцію, так i серійну продукцію на достатньо високому рiвнi. Залежність виробництва від сезонних змін відсутня, але можливе збільшення реалiзацiї серійної продукції у лiтнiй період пов'язане з ростом сезонного попиту на неї. Виготовлення та реалiзацiя запасних частин до енергетичного обладнання в основному випускається під замовлення покупця, а компресори, компресорні станції, маслоочиснi, та зварювальні агрегати, насоси та товари народного вжитку реалізуються шляхом вільного продажу замовнику. Продукція заводу має конкурентну ціну, на деякі види продукції - значно нижча, ніж на аналогічну продукцію інших виробників. При реалiзацiї продукції застосовуються рiзнi види оплати - як попередня, так i наступна, в терміни, узгодженими із замовником. Підприємство не є монополістом по випуску своєї продукції на внутрішньому ринку України. Підприємство відпускає продукцію за відпускними цінами, затвердженими Головою правління. Основними споживачами продукції заводу є електростанції України та країн СНД, підприємства, у яких експлуатуються парові турбіни, будiвельно-монтажнi органiзацiї та iншi.

На пiдприємствi розроблений ряд заходів щодо стабiлiзацiї фінансового стану заводу, технічного переозброєння та реконструкції виробництва. Впродовж 49 років на ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод" успішно розвивається така галузь виробництва, як компресоробудування. Найбільш розповсюдженим i універсальним типом компресорних машин були поршневі компресори. ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод" - є одним із найбільших виробників цієї техніки в СНД. На заводі випускаються повiтрянi компресори загального призначення для залізничного i комунального транспорту, газові компресори для стиснення парів пропан-бутану, пересувні i переносні компресорні станції i установки, побутові компресори. Всього понад 70 найменувань. На протязі року проводилася робота за нормою контролю конструкторської та технологічної документації заводу. Розроблений та реалізується план-графiк внутрiшнiх аудитів в системі менеджменту якості. Наглядовий аудит заводської системи менеджменту, проведений аудиторами міжнародної органiзацiї SGS, дав позитивний висновок функціонування системи та процесів.

ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод" відомий виробник компресорного обладнання та енергозапчастин на Україні та в країнах СНД. Більш ніж 50 років на пiдприємствi виробляють компресори та на їх базі рiзнi компресорні станції загального та спеціального призначення. Також виготовляються запасні частини, деталі та вузли для модернiзацiї та реконструкції парових турбін вітчизняного та закордонного виробництва. За попередні роки роботи встановлені тiснi партнерські відносини з відомими промисловими підприємствами різних галузей економіки України: - металургійними комбінатами: ММК "Азовсталь", iм. Iллiча, ВАТ "Запоріжсталь", "Днiпроспецсталь", завод ім. Петровського; - виробниками промислової продукції: ВАТ "НВАТВНДI компресормаш", ВАТ "ЕЛПА", "Енергомашсервiс"; - гiрничозбагачувальними комбінатами: Полтавський ГЗК, Докучаєвський ДФДК; - енергогенеруючими підприємствами: Суми ТЕко, облпалива та обленерго м. Полтави, м. Суми, м. Запоріжжя та іншими флагманами Української промисловості. Взаємовідносини з партнерами мають постійний характер i спрямовані на безперебійне забезпечення промислових підприємств необхідним устаткуванням. Залучення додаткових iнвестицiй дають змогу впровадити в виробництво високоефективні технологiчнi процеси та обладнання, що дозволить збільшити обсяги виготовлення сучасної продукції, розширити номенклатуру виробництва, ринку збуту, знизити рівень цін.

Таблиця 2.1 Основні показники діяльності підприємства

№ з/п	Показник	Од. вим.	Періоди		Відхилення
			2009 рік	2010 рік	+/-	%
1	2	3	4	5	6	7
1	Виручка від реалізації продукції	тис. грн.	290282	202266	-88016	-30,32
2	Чистий дохід від реалізації	тис. грн.	251428	182665	-68763	-27,35
3	Собівартість реалізованої продукції	тис. грн.	224009	143567	-80442	-35,91
4	Фінансовий результат від реалізації продукції	тис. грн.	4180	10298	+6118	146,36
5	Інші прибутки і збитки	тис. грн.	-3346	-7731	+4385	+131,05
6	Фінансовий результат від звичайної діяльності до оподаткування	тис. грн.	834	2567	+1733	207,79
7	Податок на прибуток	тис. грн.	209	642	+433	+207,18
8	Чистий прибуток	тис. грн.	625	1925	+1300	+208
9	Середня ціна одиниці продукції	грн.	4000	5000	1000	+25
10	Обсяг реалізації	шт.	62857	36533	-26324	-41,88
11	Середньоспискова чисельність працівників	чол.	1025	1073	+48	+4,68
12	Середньорічна вартість необоротних активів	тис. грн.	73450,5	79500,5	+6050	+8,24
13	Середньорічна вартість оборотних засобів	тис. грн.	143761,5	154786,5	+11025	+7,67

Аналізуючи дану таблицю, можна зробити висновок, що в основному всі показники мають тенденцію до зростання. Зменшилася виручка від реалізації на 30,32 %, чистий дохід на 27,35 %, собівартість реалізованої продукції на 35,91 %, обсяг реалізації на 41,88 %. Але незважаючи на це, чистий прибуток збільшився на 208 %.

Збільшилася вартість необоротних активів на 8,24 %, вартість оборотних активів на 7,67 %.

Також збільшилася чисельність працівників на 4,68 %.

 

.2 Аналіз рівня, динаміки, структури та якості фінансових результатів

На основі даних наведених у Додатку 2 проведено аналіз динаміки і структури фінансових результатів.

Таблиця 2.2 Аналіз рівня показників фінансових результатів діяльності на ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод", тис. грн.

Показник	Сума за 2009 рік	Сума за 2010 рік	Відхилення
			абсолютне	відносне
Дохід від реалізації продукції	290282	202266	-88016	-30,32
Податок на додану вартість	38854	19601	-19253	-49,55
Чистий дохід від реалізації продукції	251428	182665	-68763	-27,35
Собівартість реалізованої продукції	224009	143567	-80442	-35,91
Валовий прибуток	27419	39098	11679	42,59
Інші операційні доходи	58276	83289	25013	42,92
Адміністративні витрати	21599	26652	5053	23,39
Витрати на збут	1640	2148	508	30,98
Інші операційні витрати	54831	84203	29372	53,57
Прибуток від операційної діяльності	7625	9384	1759	23,07
Дохід від участі в капіталі	-	-	-	-
Інші фінансові доходи	48	-13	-27,08
Інші доходи	556	872	316	56,83
Фінансові витрати	6883	7299	416	6,04
Витрати від участі в капіталі	-	-	-	-
Інші витрати	512	425	-87	-16,99
Прибуток від звичайної діяльності до оподаткування	834	2567	1733	207,79
Чистий прибуток	625	1925	1300	208

Аналіз даних таблиці 2.2 свідчить, що сума фінансових результатів за всіма видами діяльності у 2010 році збільшилася. Слід відмітити, що чистий дохід зменшився на 27,35 %, а валовий прибуток збільшився на 42,59 %, тобто темп приросту доходу підприємства є більшим за темп приросту витрат на виробництво реалізованої продукції. Відбулось збільшення адміністративних витрат та витрат на збут (23,39 і 30,98 % відповідно).

У складі фінансових результатів від інших видів діяльності також відбулися як позитивні, так і негативні зміни:

-       зменшення інших фінансових доходів на 27,08 %;

-       збільшення фінансових витрат на 6,04 %;

-       збільшення інших доходів на 56,83 %;

-       зменшення інших витрат на 16,99 %.

Таблиця 2.3 Аналіз динаміки валового прибутку на ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

Період, рік	Валовий прибуток	Абсолютний приріст		Темп зростання		Темп приросту
		базисний	ланцюговий	базисний	ланцюговий	базисний	ланцюговий
2009	27419	-	-	-	-	-	-
2010	39098	11769	11769	142,59	142,59	42,59	42,59

Проаналізувавши динаміку валового прибутку можна зробити висновок, що на підприємстві відбулося зростання суми валового прибутку. Темп зростання у порівнянні з 2009 роком склав 142,59 %.

Таблиця 2.4 Аналіз структури доходів ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

Показник	2009 рік		2010 рік		Відхилення
	Сума, тис. грн.	Питома вага, %	Сума, тис. грн.	Питома вага, %	+/-	%	ПС
Чистий дохід від реалізації продукції	251428	81,03	182665	68,45	-68763	-27,35	-12,58
Інші операційні доходи	58276	18,78	83289	31,21	+25013	+42,92	+12,43
Дохід від участі в капіталі	-	-	-	-	-	-	-
Інші фінансові доходи	48	0,02	35	0,01	-13	-27,08	-0,01
Інші доходи	556	0,17	872	0,33	+316	+56,83	+0,16
Надзвичайні доходи	-	-	-	-	-	-	-
Разом	310308	100,00	266861	100,00	-43447	-14	-

Аналіз даних про доходи підприємства у 2010 році свідчить про позитивну динаміку у порівнянні з 2009 роком. Відбулися значні структурні зрушення, зокрема, на 12,43 пунктів структури збільшилася питома вага інших операційних доходів, на 0,16 пунктів структури збільшилися інші доходи, зменшився на 12,58 пунктів структури чистий дохід від реалізації продукції, зменшилися інші фінансові доходи на 0,01 пунктів структури.

Найбільшу питому вагу в структурі доходів займає чистий дохід від реалізації продукції (81,03 і 68,45 % відповідно).

Таблиця 2.5 Аналіз структури витрат ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

Показник	2009 рік		2010 рік		Відхилення
	Сума, тис. грн.	Питома вага, %	Сума, тис. грн.	Питома вага, %	+/-	%	ПС
Податок на додану вартість	38854	11,15	19601	6,88	-19253	-49,55	-4,27
Акцизний збір	-	-	-	-	-	-	-
Інші вирахування з доходу	-	-	-	-	-	-	-
Собівартість реалізованої продукції	224009	64,27	143567	50,46	-80442	-35,91	-13,81
Адміністративні витрати	21599	6,2	26652	9,37	+5053	+23,39	+3,17
Витрати на збут	1640	0,47	2148	0,75	+508	+30,98	+0,28
Інші операційні витрати	54831	15,73	84203	29,59	+29372	+53,57	+13,86
Фінансові витрати	6883	1,97	7299	2,57	+416	+6,04	+0,6
Втрати від участі в капіталі	-	-	-	-	-	-	-
Інші витрати	512	0,15	425	0,15	-87	-16,99	-
Податок на прибуток	209	0,06	642	0,23	+433	+201,18	+0,17
Надзвичайні витрати	-	-	-	-	-	-	-
Разом	348537	100,00	284537	100,00	-64000	-18,36	-

Отже, на підприємстві відбулося зменшення витрат і вирахувань на 64 тис. грн. (18,36 %). Зокрема, така зміна зумовлена зменшенням ПДВ на 49,55 %, собівартості реалізованої продукції на 35,91 %, інших витрат на 16,99 %. На 53,57 % збільшилися інші операційні витрати, на 201,18 % збільшився податок на прибуток. Відповідно, такі зміни вплинули на загальну структуру витрат: на 13,81 пункти зменшилася собівартість реалізованої продукції, на 13,86 пункти збільшилися інші операційні витрати. Найбільшу питому вагу серед витрат займає собівартість реалізованої продукції (64,27 і 50,46 % відповідно).

 

.3 Аналіз показників рентабельності

За допомогою даних Додатків 1 і 2 відображено в таблиці результати розрахунків щодо показників рентабельності.

Таблиця 2.6 Розрахунок відносних показників ефективності діяльності на ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

№ з/п	Показники	Одиниці виміру	2009 рік	2010 рік	Абсолютне відхилення
1	Рентабельність продукції	%	12,24	27,23	+14,99
2	Рентабельність операційної діяльності	%	2,52	3,66	+1,14
3	Рентабельність звичайної діяльності	%	0,27	0,97	+0,7
4	Рентабельність господарської діяльності	%	0,27	0,97	+0,7
5	Рентабельність підприємства	%	0,27	0,82	+0,55
6	Рентабельність власного капіталу	%	0,78	2,39	+1,61
7	Рентабельність залученого капіталу	%	0,66	2,02	+1,36
8	Рентабельність перманентного капіталу	%	0,65	1,99	+1,34
9	Рентабельність необоротних активів (фондорентабельність)	%	1,05	3,23	+2,18
10	Рентабельність оборотних активів	%	0,54	1,66	+1,12
11	Валова рентабельність продажу	%	10,91	21,4	+10,49
12	Чиста рентабельність продажу	%	0,25	1,05	+0,8
13	Рентабельність доходу від операційної діяльності	%	2,46	3,53	1,07

За даними таблиці 2.6 рівень показників ефективності діяльності збільшився. Значно збільшилися показники рентабельності продукції (14,99 пункта), валова рентабельність продажу (10,49 пункта). Тобто підприємство більше отримує прибутку на 1 грн. доходу (активів, капіталу).

Таблиця 2.7 Факторний аналіз рентабельності продукції ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

Показники рентабельності	Од. вим.	2009 рік	2010 рік	Відхилення
				+/-, грн.	%
Обсяг реалізованої продукції	62857	36533	-26324	-41,88
Ціна за одиницю продукції	Тис. грн.	4000	5000	+1000	+25
Собівартість одиниці продукції	Грн.	3563,79	3929,79	+366	+10,27
Рентабельність продукції	%	12,24	27,23	+14,99	+122,47

Розрахунок зміни рентабельності продукції за рахунок різних факторів здійснюється наступним чином:

Р1 =  х 100 % = 12,24 %

РУм 1 =  х 100 % = 7,11 %

РУм 2 =  х 100 % = 12,24

РУм 3 =  х 100 % = 40,3 %

Р2 =  х 100 % = 27,23 %

DРор = РУм 1 - Р1 = - 5,13

DРср = РУм 2 - РУм 1 = 5,13

DРц = РУм 3 - РУм 2 = 28,06

DРс = Р2 - РУм 3 = - 13,07

DР = 27,23 - 12,24 = 5,13-5,13+28,06-13,07 = 14,99

Отже, у 2010 році відбулося зростання рентабельності продукції на 14,99 пункта. Це було зумовлено наступними факторами:

-       зміна цін реалізації на 1000 грн. (або 25 %) підвищила результативний показник на 28,06 %;

-       зміна собівартості реалізації на 366 грн. (або 10,27 %) зменшила результативний показник на 13,07 %.

 

.4 Факторний аналіз фінансових результатів від основної діяльності

На підставі даних наведених у Додатку 6 проведено факторний аналіз прибутку, розрахунок та результати якого наведені в таблиці

Таблиця 2.8 Факторний аналіз валового прибутку

№ з/п	Показники	Розрахунок	Результат, тис. грн.
1	ЧД0	62857 х 4000	251428
2	ЧД1	36533 х 5000	182665
3	С0	3563,79 х 62857	224009
4	С1	3929,79 х 36533	143567
5	ЧДУМ	36533 х 4000	146132
6	СУМ	36533 х 3563,79	130196
7	П0	251428 - 224009	27419
8	П1	182665 - 143567	39098
9	ПУМ	146132 - 130196	15936
10	DППВ, ОР	15936 - 27419	-11483
10.1	DПОР	27419 х  - 27419-11483
10.2	DПСР	-11483 + 11483	0
11	DПЦ	(182665 - 130196) - 15936	36533
12	DПС	39098 - (182665 - 130196)	-13371
13	DП	39098 - 27419 = - 11483 + 36533 - 13371	11679

Отже, відбулося зростання абсолютної суми валового прибутку в 2010 році на 11679 тис. грн. Це відбулося завдяки підвищення цін на 36533 тис. грн. Негативно вплинуло на величину прибутку (зменшення на 13371 тис. грн.) збільшення собівартості продукції та зміни структури та обсягу реалізації (зменшення на 11483 тис. грн.).

 

.5 Оцінка рівня та значення виробничого та фінансового левериджу

Розглянемо розрахунок показників левериджу на підставі даних Додатку 7.

ЛВ = = - 3,49

Такий рівень виробничого левериджу означає, що приріст обсягу реалізації на 1 % зменшує прибуток від реалізації на 3,49 %.

ЛФ = = 1

Аналогічно, такий рівень фінансового левериджу означає, що приріст прибутку до оподаткування на 1 % збільшує чистий прибуток на 1 %.

ЛВФ = 1 х (-3,49) = - 3,49

Отже, використовуючи показники левериджу можна приймати ефективні управлінські рішення, правильно плануючи оптимальні обсяги виробництва, структуру пасивів, розраховуючи ефективність вкладень з оцінкою їх ризиковості.

Розділ 3. Оцінка фінансового стану ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

3.1 Експрес-аналіз фінансово-майнового стану ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

При перегляді фінансової звітності було встановлено, що звітність містить всі необхідні реквізити, окрім виду економічної діяльності, наявні всі відповідні підписи і печатки.

Під час проведення арифметичної перевірки Ф. № 1 "Баланс" не було виявлено ніяких помилок.

У Ф. №2 "Звіт про фінансові результати" були виявлені арифметичні помилки:

у рядку 180 гр.3 замість суми 380 повинна бути сума 642 і у рядку 180 гр.4 замість суми 689 повинна бути сума 209. Відповідно у рядках 190 і 220 гр.3 замість сум 2187 повинні бути суми 1925 і у гр.4 замість сум 145 повинні бути суми 625.

Також було ознайомлення з висновками аудитора та вивчення облікової політики.

Таблиця 3.1 Аналітичний баланс ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

Показник	На початок періоду		На кінець періоду		Відхилення
	Сума, тис. грн.	ПВ, %	Сума, тис. грн.	ПВ, %	+/-	%	ПС
Актив балансу
Необоротні активи	77820	32,12	81181	35,78	+3361	+4,32	+3,66
Оборотні активи, в т. ч.:	164167	67,76	145406	64,08	-18761	-11,43	-3,68
дебіторська заборгованість	91042	37,58	71930	31,7	-19112	-20,99	-5,88
Витрати майбутніх періодів	295	0,12	319	0,14	+24	8,14	+0,02
Разом	242282	100,0	226906	100,0	-15376	-6,35	-
Пасив балансу
Власний капітал	106397	43,91	108434	47,79	+2037	+1,91	+3,88
Зобов’язання, в т. ч.:	135885	56,09	118472	52,21	-17413	-12,81	-3,88
кредиторська заборгованість	122339	50,49	89075	39,26	-33264	-27, 19	11,23
Доходи майбутніх періодів	-	-	-	-	-	-	-
Разом	242282	100,0	226906	100,0	-15376	-6,35	-

Отже, за даними аналітичного балансу, валюта балансу зменшилась на 15376 тис. грн. (6, 35 %). Це не є ознакою "нормального балансу", тому це є негативним. Власний капітал збільшився на 2037 тис. грн. (1,91 %). Але його сума менша, за суму за суму залученого капіталу на 10038 тис. грн.

Кредиторська та дебіторська заборгованості майже врівноважують один одного, є несуттєві відхилення (7,56 %).

На третьому етапі відбувається ознайомлення з основними показниками діяльності підприємства. Аналізуються основні показники за довільно вибраним їх переліком.

Таблиця 3.2 Сукупність показників для експрес-аналізу

Напрям аналізу	Показники	На початок періоду	На кінець періоду	Відхилення
Оцінка майнового стану	Загальна сума засобів Основні засоби та їх ПВ Коефіцієнт зносу	242282 28,17 0,5	226906 30,11 0,52	-15376 +1,94 +0,02
Оцінка ліквідності і платоспроможності	Коефіцієнт покриття Коефіцієнт абсолютної ліквідності	1,34 0,016	1,63 0,005	+0,29 0,011
Оцінка фінансової стійкості	Коефіцієнт автономності Коефіцієнт фінансової стійкості Питома вага довгострокових засобів	0,44 0,78 5,59	0,48 0,91 12,96	+0,04 +0,13 +7,37
Оцінка ділової активності	Коефіцієнт оборотності активів Період погашення дебіторської заборгованості Тривалість операційного циклу Тривалість фінансового циклу	0,78 161 289 81
Оцінка ефективності діяльності	Обсяг реалізації Чистий дохід Валовий прибуток Загальна рентабельність Рентабельність основної діяльності Рентабельність залученого капіталу Рентабельність власного капіталу	290282 251428 27419 12,24 2,52 0,66 0,78	202266 182665 39098 27,23 3,66 2,02 2,39	-88016 68763 11679 +14,99 +1,14 +1,36 +1,61

3.2 Поглиблений фінансовий аналіз ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

 

Майновий потенціал підприємства характеризується розміром, складом і станом засобів, якими володіє підприємство. Грошова оцінка таких засобів наводиться в активі балансу підприємства, а джерела їх утворення - в пасиві.

Спочатку оцінюється зміна валюти балансу, формується уявлення про діяльність підприємства, виявляються зміни у складі майна та джерелах його утворення, встановлюються зв’язки між різними показниками, виявляються "хворі" статті звітності, ознаки нормального балансу. Характеристику про якісні зміни в структурі засобів та їх джерел утворення можна отримати за допомогою вертикального та горизонтального аналізу. Для цього визначається питома вага окремих статей активу та пасиву балансу в загальному підсумку балансу, розраховуються суми відхилень в структурі основних статей балансу порівняно з попереднім періодом.

Фінансовий стан підприємства значною мірою залежить від доцільності та раціональності вкладення фінансових ресурсів в активи. Від того, які кошти (власні чи залучені) вкладені в оборотні і необоротні засоби, скільки їх знаходиться у сфері виробництва та у сфері обігу, в грошовій і матеріальній формах, наскільки оптимальне їх співвідношення, багато в чому залежить результати виробничої і фінансової діяльності, а, отже, і фінансово-майновий стан підприємства.

У процесі функціонування підприємства, величина активів та їх структура постійно змінюються. У зв’язку з цим у процесі аналізу активів підприємства слід вивчити зміни в їх складі, структурі та оцінити їх. Від структури активів залежить:

-       ефективність діяльності суб’єкта господарювання (обсяг випуску продукції, оборотність, рентабельність);

-       фінансовий стан підприємства (ліквідність балансу, швидкість оборотності активів).

При внутрішньому аналізі необхідно вивчити динаміку та структуру власного і залученого капіталу, з’ясувати причини зміни в окремих складових і дати оцінку цим змінам за звітний період.

За даними додатку 1 проведемо аналіз структури активів і пасивів підприємства, які подані в таблицях 3.3 і 3.4.

Таблиця 3.3 Аналіз структури активів "ПАТ Полтавський турбомеханічний завод"

Види активів	Сума, тис. грн.		Структура активів в підсумку, %				Відхилення
			балансу в цілому		окремих розділів балансу		абсолютне, тис. грн.	відносне, %	пунктів структури щодо
	на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду			балансу в цілому	окремих розділів балансу
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
І. Необоротні активи
Нематеріальні активи: залишкова вартість	267	2601	0,11	1,15	0,34	3,2	+2334	у 9,7 р.	+1,04	+2,86
первісна вартість	1093	3946	Х	Х	Х	Х	+2853	у 3,6 р.	Х	Х
знос	(826)	(1345)	Х	Х	Х	Х	-519	-68,83	Х	Х
Незавершене будівництво	9292	10254	3,84	4,52	11,94	12,63	+962	+10,35	+0,68	+0,69
Основні засоби: залишкова вартість	68259	68324	28,17	30,11	87,71	84,16	+65	+0,1	+1,94	3,55
первісна вартість	136083	143292	Х	Х	Х	Х	+7209	+5,3	Х	Х
знос	(67824)	(74968)	Х	Х	Х	-7144	-10,53	Х	Х
Довгострокові фінансові інвестиції: які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	2	2	0,00	0,00	0,00	0,00
інші фінансові інвестиції	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Довгострокова дебіторська заборгованість	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Відстрочені податкові активи	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Інші необоротні активи	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Усього за розділом І	77820	81181	32,12	35,75	100,00	100,00	+3361	+4,32	+3,63	Х
ІІ. Оборотні активи
Запаси: виробничі запаси	15913	10654	6,57	4,7	9,7	7,33	-5259	-33,05	-1,87	-2,37
тварини на вирощуванні і відгодівлі	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
незавершене виробництво	21145	27450	8,73	12,1	12,88	18,88	+6305	+29,82	+3,37	+6
готова продукція	27003	25436	11,15	11,21	16,45	17,49	-1567	-5,8	+0,06	+1,04
Товари	1204	546	0,5	0,24	0,73	0,38	-658	-54,65	-0,26	-0,35
Векселі одержані	29	25	0,01	0,01	0,02	0,02	-4	-13,8	0	0
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги: чиста реалізаційна вартість	83789	66197	34,58	29,17	51,04	45,53	17592	21	5,41	5,51
первісна вартість	83789	66197	34,58	29,17	51,04	45,53	-17592	-21	-5,41	-5,51
резерв сумнівних боргів	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Дебіторська заборгованість за розрахунками: з бюджетом	983	1288	0,41	0,57	0,6	0,89	+305	+31,03	+0,16	+0,29
за виданими авансами	6270	4445	2,59	1,96	3,82	3,06	-1825	-29,11	-0,63	-0,76
з нарахованих доходів	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
із внутрішніх розрахунків	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Інша поточна дебіторська заборгованість	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Поточні фінансові інвестиції	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Грошові кошти та їх еквіваленти: в національній валюті	533	142	0,22	0,06	0,32	0,1	-291	-73,36	-0,16	-0,22
в іноземній валюті	1473	279	0,61	0,12	0,9	0, 19	-1194	-81,06	-0,49	-0,71
Інші оборотні активи	5825	8944	2,4	3,94	3,55	6,15	+3119	+53,55	+1,54	+2,6
Усього за розділом ІІ	164167	145406	67,76	64,08	100,00	100,00	-18761	-11,43	-3,68	Х
ІІІ. Витрати майбутніх періодів	295	319	0,12	0,14	100,00	100,00	+24	+8,14	0,02	Х
Баланс	242282	226906	100,00	100,00	Х	Х	-15376	-6,35	Х	Х

За даними таблиці 3.3 на підприємстві загальна вартість майна зменшилась на 15376 тис. грн., що складає 6,35 %. Такий спад майна відбувся за рахунок зменшення вартості оборотних активів (на 18761 тис. грн., що складає 11,43 %).

Значна частка приросту нематеріальних активів на 2334 тис. грн. () у зміні загальної величини необоротних активів характеризує обрану підприємством стратегію як інноваційну, оскільки вкладаються кошти в патенти, ліцензії, іншу інтелектуальну власність.

Основні засоби займають 87,71 % і незавершене будівництво займає 12,63 % в необоротних активах на кінець періоду. Це свідчить про орієнтацію на створення матеріальних умов для розширення основної діяльності підприємства.

Збільшення довгострокових фінансових інвестицій на 43 тис. грн. або на 13,52 % є позитивною тенденцією і свідчить про інвестиційну спрямованість діяльності підприємства.

Збільшення оборотних активів зумовлене зменшенням суми дебіторської заборгованості за товари, роботи, послуги (на 17592 тис. грн., що становить 21 %), суми виробничих засобів (на 5259 тис. грн., що складає 33.05 %), суми грошових коштів як в національній (на 291 тис. грн., що становить 73,36 %), так і в іноземній валюті (на 1194 тис. грн., що становить 81,06 %).

Зменшення сума грошових коштів свідчить про послаблення фінансового стану. Але наявність незначних надлишків є результатом правильного їх використання: погашення заборгованостей, залучення в оборот для розширення виробництва, здійснення інвестиційних вкладень. Частка грошових коштів у складі оборотних коштів є незначною, але спостерігається тенденція до зростання.

Збільшення дебіторської заборгованості має як позитивний, так і негативний бік. Зростання означає, що підприємство розширює свою діяльність, зростає число контрагентів, реалізує більше готової продукції. Але це також означає, що підприємство кредитувало своїх партнерів по бізнесу, які не розрахувалися за товари, роботи, послуга, що надавалися підприємством.

Таблиця 3.4 Аналіз структури пасивів ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

Види пасивів	Сума, тис. грн.		Структура активів в підсумку, %				Відхилення
			балансу в цілому		окремих розділів балансу		абсолютне, тис. грн.	відносне, %	пунктів структури щодо
	на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду	на початок періоду	на кінець періоду			балансу в цілому	окремих розділів балансу
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
І. Власний капітал
Статутний капітал	1470	1470	0,61	0,65	1,38	1,36	-	-	-0,02
Пайовий капітал	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Додатковий капітал	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Інший додатковий капітал	54641	54523	22,55	24,03	51,41	50,32	-118	-0,22	+1,48	-1,09
Резервний капітал	427	427	0,18	0, 19	0,4	0,39	-	-	+0,01	-0,01
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	49755	51942	20,54	22,89	46,81	47,93	+2187	+4,4	+2,35	+1,12
Неоплачений капітал	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Вилучений капітал	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Усього за розділом І	106293	108362	43,87	47,76	100,00	100,00	+2069	+1,95	+3,89	Х
ІІ. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	104	72	0,04	0,03	100,00	100,00	-32	-30,77	-0,01	0
Інші забезпечення	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Цільове фінансування	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Усього за розділом ІІ	104	72	0,04	0,03	100,00	100,00	-32	-30,77	-0,01	0
ІІІ. Довгострокові зобов’язання
Довгострокові кредити банків	13546	29397	5,59	12,96	100,00	100,00	+15851	+117,02	+7,37	0
Інші довгострокові фінансові зобов’язання	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Відстрочені довгострокові зобов’язання	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Інші довгострокові зобов’язання	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Усього за розділом ІІІ	13546	29397	5,59	12,96	100,00	100,00	+15851	+117,02	+7,37	0
IV. Поточні зобов’язання
Короткострокові кредити банків	26795	21812	11,06	9,61	21,9	24,49	-4983	-18,6	-1,45	+2,59
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов’язаннями	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Векселі видані	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	82611	54256	34,1	23,91	67,53	60,91	-28355	-34,32	-10, 19	-6,62
Поточні зобов’язання за розрахунками: з одержаних авансів	8100	6947	3,34	3,06	6,62	7,8	1153	14,23	0,28	+1,18
з бюджетом	572	706	0,24	0,31	0,47	0,79	+134	+23,43	+0,07	+0,32
з позабюджетних платежів
зі страхування	649	1205	0,27	0,53	0,53	1,35	+556	+85,67	+0,26	+0,82
з оплати праці	1386	2748	0,57	1,21	1,13	3,09	+1362	+98,27	+0,64	+1,96
з учасниками	472	472	0, 19	0,21	0,39	0,53	-	-	+0,02	+0,14
із внутрішніх розрахунків	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Інші поточні зобов’язання	1754	929	0,72	0,41	1,43	1,04	-825	-47,04	-0,31	-0,39
Усього за розділом IV	122339	89075	50,49	39,26	100,00	100,00	-33264	-27, 19	-11,23	Х
V. Доходи майбутніх періодів	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
БАЛАНС	242282	226906	100,00	100,00	Х	Х	-15376	-6,35	Х	Х

За даними на кінець періоду відбулося збільшення власного капіталу на 2069 тис. грн., тобто на 1, 95 %. Це свідчить про збільшення власних джерел фінансування активів і є позитивною тенденцією. На збільшення власного капіталу вплинуло збільшення нерозподіленого прибутку на 2187 тис. грн. (4,4 %).

Розмір статутного капіталу не змінився і становить 1470 тис. грн., хоча змінилася його питома вага у власному капіталі та відносно загальної суми джерел майна підприємства. Зменшилася питома вага статутного капіталу у власних джерелах з 1,38 % до 1,36 %.

Розмір резервного капіталу не змінився, але одночасно відбулося зменшення його питомої ваги у власних джерелах, що спричинено збільшенням розміру нерозподіленого прибутку підприємства.

Щодо забезпечення наступних витрат і платежів, то відбулося зменшення забезпечення виплат персоналу на 32 тис. грн.

Збільшення заборгованості перед фондами соціального страхування на 556 тис. грн. є негативною тенденцією. Збільшення заборгованості з оплати праці на 1362 тис. грн. є негативним фактором.

В цілому сума поточних зобов’язань зменшилась на 33264 тис. грн., що пов’язано перш за все з погашенням заборгованості за короткостроковими кредитами та погашенням суми кредиторської заборгованості за товари, роботи, послуги.

При аналізі та оцінки майнового потенціалу підприємства розраховують основні показники, що характеризують майновий стан підприємства.

Таблиця 3.5 Основні показники, що характеризують майновий стан ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

№ з/п	Показники	На початок періоду	На кінець періоду	Відхилення
1	Сума господарських засобів	242282	226906	-15376
2	Чисті активи	106102	108115	+2013
3	Частка основних засобів у валюті балансу	28,17	30,11	+1,94
4	Співвідношення необоротних і оборотних активів	0,47	0,56	+0,09
5	Коефіцієнт зносу: будинки, споруди передавальні пристрої машини та обладнання транспортні засоби інструменти, прилади та інвентар інші основні засоби бібліотечні фонди малоцінні необоротні матеріальні активи	0,4 0,59 0,57 0,73 0,38 0,45 0,75	0,42 0,62 0,47 0,78 0,48 0,52 0,8	+0,02 +0,03 0,1 +0,05 +0,1 +0,07 +0,05
6	Коефіцієнт придатності будинки, споруди передавальні пристрої машини та обладнання транспортні засоби інструменти, прилади та інвентар інші основні засоби бібліотечні фонди малоцінні необоротні матеріальні активи	0,6 0,41 0,43 0,27 0,62 0,55 0,26	0,58 0,38 0,53 0,22 0,52 0,48 0,2	0,02 0,03 +0,1 0,05 0,1 0,07 0,06
7	Коефіцієнт оновлення будинки, споруди передавальні пристрої машини та обладнання транспортні засоби інструменти, прилади та інвентар	0,023 0,034 0,002 0,0002
8	Коефіцієнт вибуття будинки, споруди передавальні пристрої машини та обладнання транспортні засоби малоцінні необоротні матеріальні активи	0,002 0,007 0,0004 0,0001

Отже, за наведеними розрахунками можна зробити висновок, що діяльність підприємства погіршилась, адже зменшилась сума господарських засобів на 15376 тис. грн.

Вартість чистих активів менша за суму статутного капіталу, це означає, що підприємство зобов’язане оголосити про зменшення статутного капіталу.

Значення співвідношення необоротних активів та оборотних зростає, тобто діяльність підприємства стає більш ресурсномісткім.

Однією із складових економічного потенціалу є його фінансовий стан. Щодо фінансової сторони діяльності суб’єкта господарювання необхідно вирішувати два основних завдання:

)        Підтримання здатності відповідати за поточними фінансовими зобов’язаннями - характеристика фінансового стану підприємства з позиції короткострокової перспективи;

2)      Забезпечення довгострокового фінансування в бажаних обсягах і здатності підтримувати існуючу або бажану структуру капіталу - оцінка фінансового стану підприємства з позиції довгострокової перспективи.

Аналіз ліквідності платоспроможності здійснюється за наступними етапами:

) побудова балансу ліквідності

Таблиця 3.6 Аналіз ліквідності балансу ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод", тис. грн.

№ з/п	Групи активів	На початок періоду		На кінець періоду		Групи зoбов’я-зань	На початок періоду		На кінець періоду		Платіжний надлишок або недостача, тис. грн.
		Cума, тис. грн.	Питома вага, %	Cума, тис. грн.	Питома вага, %		Cума, тис. грн.	Питома вага, %	Cума, тис. грн.	Питома вага, %	На початок періоду	На кінець періоду
1	А1	2006	0,83	421	0, 19	П1	95544	39,44	67263	29,64	-93538	-66842
2	А2	91071	37,59	71955	31,71	П2	26795	11,06	21812	9,61	+64276	+50143
3	А3	71385	29,46	73349	32,33	П3	13546	5,59	29397	12,96	+57839	+43952
4	А4	77820	32,12	81181	35,77	П4	106397	43,91	108434	47,79	-28577	-27253
Баланс		242282	100,00	226906	100,00	Х	242282	100,00	226906	100,00	-	-

Отже, за даними аналізу ліквідності балансу можна зробити висновок, що баланс підприємства не є абсолютно ліквідним. Баланс підприємства вважають абсолютно ліквідним, якщо виконуються наступні співвідношення:

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Фактичне співвідношення на початок аналізованого періоду за даними таблиці:

≤ 95544

≥ 26795

≥ 13546

≤ 106397.

Не виконуються перша нерівність, тому ліквідність балансу на початок періоду не може бути абсолютною.

Фактичне співвідношення на кінець аналізованого періоду за даними таблиці:

≤ 67263

≥ 21812

≥ 29397

≤ 108434

На кінець періоду також не виконується перша нерівність, тому ліквідність балансу не може бути абсолютною.

Але незважаючи на це, виконання четвертої нерівності свідчить про дотримання підприємством мінімальної умови фінансової стійкості, наявність власних оборотних коштів.

) розрахунок та оцінка показників ліквідності і платоспроможності

Ліквідність та платоспроможність можна оцінити за допомогою абсолютних і відносних показників.

Таблиця 3.7 Розрахунок показників ліквідності

№ з/п	Показники	На початок періоду	На кінець періоду	Відхилення
Абсолютні показники
1	Вартість власних оборотних засобів	28473	27181	-1292
2	Власні оборотні засоби з урахуванням величини стійких пасивів
3	Робочий капітал	41828	56331	+14503
Відносні показники
4	Коефіцієнт покриття	1,34	1,63	+0,29
5	Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,76	0,81	+0,05
6	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,016	0,005	-0,011
7	Частка оборотних засобів у активах	0,68	0,64	-0,04

Отже, за даними таблиці можна зробити висновок, що коефіцієнт покриття як на початок, так і на кінець звітного періоду не відповідає нормативному значенню, але має тенденцію до зростання. На кожну гривню поточних зобов’язань підприємства припадає на початок звітного періоду 1,34 грн. оборотних активів, а на кінець звітного періоду - 1,63 грн.

Значення коефіцієнта швидкої ліквідності на початок періоду становить 0,76, є меншим за нормативне значення і свідчить, що за рахунок грошових коштів та очікуваних фінансових надходжень може бути погашено 76 % поточних зобов’язань підприємства. На кінець періоду значення цього показника збільшився і становить 0,81.

Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності як на початок періоду, так і на кінець є меншим за нормативне. Оскільки коефіцієнт абсолютної ліквідності складає 0,016, то підприємство на початок періоду спроможне погасити лише 1,6 % поточної заборгованості за рахунок наявних грошових коштів. На кінець періоду значення даного коефіцієнта зменшилося і становить 0,005, що свідчить про можливість підприємства погасити 0,5 % своїх поточних зобов’язань за рахунок наявних грошових коштів.

Однією із основних характеристик фінансового стану підприємства є стабільність його діяльності з позиції довгострокової перспективи. Діяльність суб’єкта господарювання може бути охарактеризована з різних сторін, однак в загальному її можна представити як сукупність надходження і витрачання грошових коштів, які чергуються. Частина грошових потоків відносяться до характеристики діяльності підприємства з позиції короткострокової перспективи, інша частина характеризує діяльність цю діяльність в довгостроковій перспективі. Тому одним із етапів оцінки майнового стану підприємства є аналіз фінансової стійкості.

Узагальнюючим показником фінансової стійкості є надлишок або недостача джерел формування запасів, що отримується у вигляді різниці між величиною джерел формування та вартістю запасів. Для характеристики джерел формування запасів застосовується кілька показників, які відображають ступінь охоплення різних видів джерел.

Таблиця 3.8 Методика визначення типу фінансової стійкості

№ з/п	Показник	На початок періоду	На кінець періоду	Відхилення
1	Наявність власних джерел	28577	27253	-1324
2	Наявність довгострокових джерел	42123	56650	14527
3	Загальна наявність	164462	145725	-18737
4	Вартість запасів	65265	64086	-1179
5	Нв	-36688	-36833
6	Нд	-23142	-7436
7	Нз	+99197	+81639

За даними визначення типу фінансової стійкості на підприємстві спостерігається нестійкий тип фінансової стійкості, який характеризується порушенням фінансової дисципліни, збоями надходження грошових коштів на поточному рахунку, зниженням прибутковості діяльності. Можливість відновлення платоспроможності зберігається за рахунок поповнення власного капіталу.

Для комплексної оцінки фінансової стійкості необхідно провести аналіз показників фінансової стійкості.

Таблиця 3.9 Показники оцінки фінансової стійкості ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод"

№ з/п	Показник	На початок періоду	На кінець періоду	Відхилення
1	2	3	4	5
1	Коефіцієнт автономії	0,44	0,48	+0,04
2	Коефіцієнт фінансової залежності	2,28	2,09	-0, 19
3	Маневреність робочого капіталу	1,55	1,13	-0,42
4	Коефіцієнт маневреності робочого капіталу	0,39	0,52	+0,13
5	Коефіцієнт фінансової стійкості	0,78	0,91	+0,13
6	Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу	1,28	1,09	-0, 19
7	Коефіцієнт стійкості фінансування	0,5	0,61	+0,11
1	2	3	4	5
8	Коефіцієнт концентрації залученого капіталу	0,56	0,52	-0,04
9	Коефіцієнт структури фінансування необоротних активів	0,17	0,36	+0, 19
10	Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів	0,11	0,21	+0,1
11	Коефіцієнт забезпечення власними оборотними засобами	0,17	0, 19	+0,02
12	Коефіцієнт довгострокових зобов’язань	0,1	0,25	+0,15
13	Коефіцієнт поточних зобов’язань	0,9	0,75	-0,15
14	Коефіцієнт страхування бізнесу	0,002	0,002	-
15	Коефіцієнт забезпечення запасів робочим капіталом	0,64	0,88	+0,24

Здійснивши оцінку фінансової стійкості ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод" можна зробити висновок, що фінансова стійкість підприємства на кінець періоду покращилась, про що свідчать збільшення основних показників (Коефіцієнт автономії, Коефіцієнт фінансової стійкості, Коефіцієнт стійкості фінансування). Коефіцієнт автономності показує, яка частина підприємства фінансується за рахунок власного капіталу. Цей коефіцієнт не перевищує нормативне значення як на початок, так і на кінець періоду, але протягом періоду відбулося його збільшення на 0,04 пунктів структури.

Коефіцієнт фінансової незалежності обернений до коефіцієнта автономії. Показник перевищує нормативне значення, але порівняно з попереднім роком зменшився на 0,19 пунктів структури.

Коефіцієнт співвідношення залученого і власного капіталу зменшується порівняно з попереднім роком, це свідчить про зменшення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів.

Висновок

Прибуток - це абсолютний показник ефективності діяльності підприємства, позитивна форма фінансових результатів у вигляді перевищення суми доходів над сумою витрат, які були понесені для отримання цих доходів, що в майбутньому формує фінансові ресурси підприємства та держави.

Прибуток є рушійною силою ринкового механізму господарювання, основним джерелом економічного і соціального розвитку підприємства і держави в цілому.

Важливість ролі прибутку зумовлена такими його функціями як: оціночна, стимулююча, фондоутворююча та соціальна.

Інформаційною базою аналізу фінансових результатів є первинні документи, облікові регістри, дані рахунків бухгалтерського обліку, звітність.

В даній курсовій роботі висвітлено основні завдання, які були поставлені.

Щодо ПАТ "Полтавський турбомеханічний завод", то можна зробити висновок, що в цілому підприємство спрацювало не погано, але є і негативні моменти.

Список використаної літератури

1.       Базілінська О.Я. Фінансовий аналіз: теорія і практика: навч. посіб. [для студ. вищ. навч. закл.] / О.Я. Базілінська - К.: Центр учбової літератури, 2009. - 398 с.

2.       Білик М.Д., Павловська О.В., Притуляк Н.М., Невмержицька Н.Ю. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. - К.: КНЕУ, 2005. - 592 с.

.        Болюх М.А., Бурчевський В. З, Горбатюк М.І. Економічний аналіз: Навч. посібник / М.А. Болюх, В.З. Бурчевський, М.І. Горбаток та ін.; За ред. акад. НАНУ, проф. М.Г. Чумаченка. - Вид.2-ге, перероб. і доп. - К.: КНЕУ, 2003. - 556 с.

.        Бутинець Ф.Ф. Економічний аналіз: Навчальний посібник для студентів вищих навчальних закладів спеціальності "Облік і аудит". За ред. проф.Ф. Ф. Бутинця. - Житомир: ПП "Рута", 2003. - 680 с.

.        Грабовецький Б. Є. Економічний аналіз: Навчальний посібник. - К.: Центр учбової літератури, 2009. - 256 с.

.        Івахненко В.М. Курс економічного аналізу: Навч. - метод. посібник для самост. вивч. дисц. - К.: КНЕУ, 2000. - 262 с.

.        Ізмайлова К.В. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. - 2-ге вид., стереотип. - К.: МАУП, 2001. - 152 с: іл. - Бібліогр.: с.142 - 144.

.        Ковальчук М.І. Економічний аналіз діяльності підприємств АПК. Навч. підручник. - К.: КНЕУ, 2004. - 547 с.

.        Крамаренко Г.О., Чорна О. Є. Фінансовий аналіз: Підручник. - Центр учбової літератури, 2008. - 392 с.

.        Лапенков В.И., Сангадиев З.Г. Технико-экономический анализ деятельности предприятия: Учебное пособие. - Улан - Удэ.: Изд-во ВСГТУ, 2000. - 240 с.

.        Литвин Б.М., Стельмах М.В. Фінансовий аналіз: Навч. посіб. - К.: "Хай-Тек Прес", 2008. - 336 с.

.        Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учебное пособие / Г.Н. Лиференко. - М.: Издательство "Экзамен", 2005. - 160 с.

.        Методика інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій

.        Методичні рекомендації по аналізу фінансово-господарського стану підприємств та організацій

.        Методичні рекомендації щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутство чи доведення до банкрутства

.        Мец В.О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: Навч. посібник. - К.: КНЕУ, 1999. - 132 с.

.        Мошенський С.З., Олійник О.В. Економічний аналіз: Підручник для студентів економічних спеціальностей вищих навчальних закладів. / За ред. д. е. н., проф., Заслуженого діяча науки і техніки України Ф.Ф. Бутинця. - 2-ге вид., доп. і перероб. - Житомир: ПП "Рута", 2007. - 704 с.

.        Савицкая С.Г. Экономический аналіз: учеб. / Г.В. Савицкая. - 11 изд., испр. и доп. - М.: Новое знание, 2005. - 651 с.

.        Положення про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації

.        Попович П.Я. Економічний аналіз діяльності суб’єкта господарювання. Підручник. - Тернопіль: Економічна думка, 2001. - 365 с.

.        Серединська В.М., Загородна О.М., Федорович Р.В. Економічний аналіз. Навчальний посібник / В.М. Серединська, О.М. Загородна, Р.В. Федорович. - Тернопіль: Видавництво Астон, 2010. - 624 с.

.        Цал-Цалко Ю.С. Фінансовий аналіз. Підручник. - К.: Центр учбової літератури, 2008. - 566 с.

.        Череп А.В. Економічний аналіз: Кондор, 2005. - 160 с.

.        Черниш С.С. Економічний аналіз: Навчальний посібник. - К.: Центр учбової літератури, 2010. - 312 с.

.        Чернов В.А. Анализ финансовых результатов // Аудит и финансовый анализ. - 2001. - №3

.        Шеремет О.О. Фінансовий аналіз: Навчальний посібник. - К.: 2005. - 196 с.