Анализ хозяйственной деятельности ОАО ОКТБ 'Кристалл'

Анализ хозяйственной деятельности ОАО ОКТБ 'Кристалл'

Содержание

Введение

. Общая характеристика ОАО ОКТБ “Кристалл”

. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

.1 Анализ динамики состава и структуры формирования имущества и источников формирования имущества предприятия

.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

.3 Анализ ликвидности предприятия

.4 Анализ деловой активности

.5 Анализ финансовых результатов

.6 Анализ динамики объема и состава дебиторской и кредиторской задолженности

.7 Анализ хозяйственной прочности

.8 Анализ вероятности банкротства по модели Альтмана

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Для обеспечения экономического роста на современном этапе необходимо, прежде всего, добиться существенного повышения эффективности управления организациями. Однако организации различных форм собственности функционируют в определенной экономической среде, создаваемой государством посредством налоговой и таможенной политики, норм и правил банковской деятельности, межбюджетных отношений и отношений собственности. В этих условиях задача повышения эффективности управления организациями должна решаться по всей управленческой вертикали от федерального Центра, через субъекты Федерации и до каждой конкретной организации. При этом особая роль отводится комплексному экономическому анализу хозяйственной деятельности предприятий.

Актуальность экономического анализа заключается в том, что с помощью выявленных показателей можно будет сделать выводы о дальнейшем развитии предприятия. Выявить слабые стороны и предложить пути их решения. С помощью чего можно будет увеличить эффективность деятельности предприятия.

Важная роль в деятельности предприятия отводится экономическому анализу. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т. к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Целью исследования является анализ хозяйственной деятельности ОАО ОКТБ «Кристалл».

Из цели вытекают следующие задачи курсовой работы:

) дать общую характеристику ОАО ОКТБ «Кристалл»;

2) провести анализ динамики состава и структуры имущества;

) провести анализ динамики состава и структуры источников формирования имущества предприятия;

) провести анализ платежеспособности;

) сгруппировать активы по степени ликвидности и пассивы по срокам погашения обязательств;

) проанализировать показатели ликвидности;

) дать оценку эффективности использования всех активов;

) определить экономический результат от изменения оборачиваемости;

) проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия;

) проанализировать динамику объема и состава дебиторской и кредиторской задолженности;

) провести анализ вероятности банкротства по модели Альтмана.

Объектом исследования является ОАО ОКТБ «Кристалл».

Предметом изучения данной работы явилось финансовое состояние ОАО ОКТБ «Кристалл».

1. Общая характеристика ОАО ОКТБ “Кристалл”

В 1970 году на производственных площадях Марийского машиностроительного завода был организован Марийский филиал Центрального научно-исследовательского технологического института (МФ ЦНИГИ) Министерства промышленности средств связи СССР, который затем был переименован в Марийский филиал Московского конcтрукторско-технологического бюро (МФ МКТБ) Министерства радиопромышленности СССР, а в 1976 году был реорганизован в "ОКТБ Кристалл". В 1994 году предприятие преобразовано в Открытое Акционерное Общество "Особое конструкторско-технологическое бюро Кристалл".

Открытое Акционерное Общество "Особое конструкторско-технологическое бюро Кристалл" функционирует в соответствии с действующим законодательством РФ для осуществления производственно-коммерческой деятельности и извлечения прибыли.

ОАО ОКТБ “Кристалл” располагается по адресу 424000, Российская Федерация, Республика Марий Эл, г. Йошкар-Ола, улица Строителей, дом 93.

Предметом деятельности ОАО ОКТБ “Кристалл” являются:

научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы по созданию новых прогрессивных технологий и оборудования в области порошковой металлургии, очистки и других областях техники;

производство изделий методом порошковой металлургии;

производство оборудования в области очистки, а также продукции технического назначения;

выпуск товаров народного потребления в соответствии с действующими государственными стандартами и техническими условиями и их реализация;

выполнение обязанностей по мобилизационной подготовки и мобилизационному заданию в соответствии с действующим законодательством, заключенными договорами на выполнение мобилизационной подготовки и утвержденными мобилизационными планами.

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

.1 Характеристика динамики состава и структуры имущества предприятия

Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его расположении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования.

Анализ финансового состояния предприятия необходимо начинать с оценки состава и структуры имущества и источников их формирования, изменения ее на конец года по сравнении с началом по данным бухгалтерского баланса.

Таблица 1

Анализ состава и структуры имущества

На основании данных таблицы 1 можно сделать вывод, что имущество ОАО ОКТБ “Кристалл” за 2008г. уменьшилось на 15215 тыс.р., или на 11,76%, в том числе стоимость внеоборотных активов снизилась на 5478 тыс.р. за счет снижения стоимости основных средств и незавершенного строительства организации, а стоимость оборотных активов снизилась на 9737 тыс.р. за счет уменьшения стоимости запасов на 2485тыс.р., денежных средств на 5660 тыс.р. и дебиторской задолженности организации на 1130 тыс.р.

В структуре имущества организации наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, и их доля за 2008г. увеличивается с 72,86% до 77,77%. Соответственно снижается доля оборотных активов с 27,14% до 22,23%.

Далее необходимо провести анализ размещения состава и структуры источников средств организации.

Объектами анализа источников средств предприятия являются:

. капитал и резервы (уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);

. долгосрочные обязательства (займы и кредиты, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев, прочие долгосрочные обязательства);

. краткосрочные обязательства (займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев, кредиторская задолженность, задолженность учредителям по выплате доходов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства).

Таблица 2

Анализ состава и структуры источников формирования имущества

Данные анализа состава и структуры источников формирования имущества ОАО ОКТБ “Кристалл” показывают, что стоимость источников формирования имущества организации уменьшилась за 2008г. на 115215 тыс.р., или на 11,76%, снижение произошло практически по всем показателям: долгосрочные обязательства - на 1543 тыс.р., кредиторская задолженность - на 4552 тыс.р., кредиты и займы - на 5105 тыс.р. В структуре наибольший удельный вес занимает стоимость капитала и резервов, при этом она на конец 2008г. возросла с 80,23% до 87,65%., снизилась доля долгосрочных и краткосрочных обязательств с 3,63% до 2,67% и с 16,14% до 9,67% соответственно.

.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость предприятия от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости предприятия при условии, что его собственные средства превышают заемные.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Финансовое состояние предприятия может быть абсолютно устойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым и кризисным:

. при абсолютной устойчивости финансового состояния имеется излишек собственных оборотных средств формирования запасов;

. при нормальной устойчивости финансового состояния предприятия для формирования запасов собственные оборотные средства увеличиваются на величину долгосрочных кредитов и займов;

. при неустойчивом состоянии для формирования запасов привлекаются дополнительно краткосрочные кредиты и займы, при этом финансовая устойчивость считается:

допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и займов не превышает суммарной стоимости сырья, материалов, других аналогичных ценностей и готовой продукции (наиболее ликвидной части материальных оборотных активов);

недопустимой, если сумма краткосрочных кредитов и займов больше суммарной стоимости сырья, материалов, других материальных ценностей и готовой продукции;

. при кризисном финансовом состоянии (предприятие находится на грани банкротства) общая величина запасов больше суммы всех источников формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности. Финансовую устойчивость ОАО ОКТБ «Кристалл» рассмотрим в таблице 3.

Таблица 3

Анализ платежеспособности и хозяйственной устойчивости предприятия

Анализ платежеспособности и хозяйственной устойчивости организации показал, что на начало и конец 2008г. в организации наблюдается кризисное финансовое состояние, т.к. стоимость запасов превышает стоимость собственных оборотных средств, а также заемных средств, привлеченных в организацию за счет краткосрочных кредитов и займов.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния экономического субъекта - стабильность его деятельности и платежеспособности. Организация считается платежеспособной, если остатки на балансе денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчетов покрывают ее краткосрочные обязательства.

Дополнительную информацию о состоянии предприятия дают финансовые коэффициенты. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Таблица 4

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе оптимальных показателей

Анализ финансовой устойчивости ОАО ОКТБ “Кристалл”, произведенный на основе оптимальных показателей, отразил, что коэффициенты автономии и заемного капитала больше нормативного значения и на конец года увеличиваются на 0,08 и 3,04 соответственно. Коэффициент хозяйственной зависимости превышает нормативное значение более, чем в 2 раза. Слишком большая доля собственных средств невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости показывает, что активы предприятия сформированы в большей степени за счет собственных и долгосрочных заемных средств. Коэффициент структуры долгосрочных вложений позволяет определить долю долгосрочных обязательств в общем объеме активов фирмы. Коэффициент превышает нормативное значение более, чем в 2 раза,а это означает, что предприятие способно предоставить залоги и финансовые поручительства.

Коэффициент покрытия процентов соответствует нормативу, что является положительным моментом. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации и соответствует нормативу.

.3 Анализ ликвидности предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку платежеспособности предприятия, то есть способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения (стр.250 + стр.260);

А2 - быстро реализуемые активы. К ним относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр.240);

А3 - медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы (стр.210+стр.220+стр.230+стр.270);

А4 - трудно реализуемые активы. К ним относят все статьи раздела 1 актива баланса (внеоборотные активы) (стр.190).

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность (стр.620);

П2 - краткосрочные обязательства. К ним относятся краткосрочные кредиты банка и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы (стр.610+ стр.630+стр.660);

ПЗ - долгосрочные пассивы. К ним относятся все статьи раздела 4 пассива баланса (долгосрочные обязательства), доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей (стр.590 +стр.640+ стр.650);

П4 - постоянные пассивы. К ним относятся все статьи раздела 3 пассива баланса (капиталы и резервы) (стр.490).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения: А1П1; А2 ≥ П2; АЗПЗ; А4 ≤ П4.

Если выполняются три первые неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличия у предприятия внеоборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 5

Анализ ликвидности баланса предприятия

Анализируя ликвидность баланса можно сделать вывод, что за 2008 г. баланс ОАО ОКТБ «Кристалл» не является абсолютно ликвидным, т.к. наиболее ликвидные активы меньше наиболее ликвидных обязательств.

Более детальным является анализ платежеспособности предприятия при помощи финансовых коэффициентов, который представлен в таблице 6.

Таблица 6

Показатели оценки платежеспособности и ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности увеличился с 1,60 до 2,21, что соответствует нормативному ограничению, т.е. текущие активы ОАО ОКТБ «Кристалл» покрывают ее краткосрочные обязательства. Коэффициент критической ликвидности - это более жесткая оценка ликвидности предприятия. Этот коэффициент показывает на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим. Коэффициент немного ниже нормативного значения и к концу года еще снижается, что говорит о снижении ликвидности предприятия. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Коэффициент на конец года значительно снизился и не соответствует нормативному значению. Это происходит за счет значительного снижения объема денежных средств в составе активов предприятия. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Однако, Превышение рабочего капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям увеличился на 0,46, что говорит об уменьшении кредиторской задолженности организации.

.4 Анализ деловой активности

ликвидность имущество платежеспособность актив

В рыночной экономике главным критерием эффективности работы организации является результативность. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте характеризуется прежде всего скоростью оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов-показателей оборачиваемости. Они имеют значимость для организации, так как:

)        от скорости оборота средств зависти размер годового оборота;

)        с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов; ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота на других стадиях. Финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависит от того, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные факторы. К внешним факторам относятся отраслевая принадлежность, сфера и масштаб деятельности организации, влияние инфляционных процессов, характер хозяйственных связей с партнерами. К внутренним факторам относятся эффективность стратегии управления активами, ценовая политика организации, методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Таким образом, для анализа деловой активности предприятия используют две группы показателей: общие показатели оборачиваемости и показатели управления активами.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал и его составляющие;

периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Информация о величине выручке от реализации содержится в «отчете о прибылях и убытках».

Таблица 7

Расчет показателей оборачиваемости оборотных активов

Увеличение скорости оборачиваемости оборотных активов является положительным моментом, так как от скорости оборачиваемости оборотных активов зависит:

Размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств,

как следствие - размер затрат, связанных с владением и хранением запасов.

В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Это обусловливает необходимость контроля скорости оборачиваемости оборотных активов и поиска путей ее увеличения. Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации. Значение коэффициента оборачиваемости готовой продукции снижается, что говорит о затоваривании. Чем выше коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками.

Расчет влияния факторов, формирующих оборачиваемость оборотных активов представлен в таблице 8.

Таблица 8

Расчет влияния факторов, формирующих оборачиваемость оборотных активов

Для расчета используем факторный анализ.

Коб=Выр.от реал./Обор.активы = Выр.от реал./Ден.ср-ва* Ден.ср-ва/Обор.акт. = Коб.ден.ср.* dден.ср.в об.а

Коб.о = 4,91

Коб.усл. = 312,33*0,18 =56,22

ΔКоб = 56,22-4,91 = 51,31

Коб.1 = 312,33*0,02 = 6,25

ΔКоб = 6,25 - 56,22 = -49,97

,25 - 4,91 = -49,97 + 51,31

,34 = 1,34

Факторный анализ показывает, что ускорение оборачиваемости оборотных активов обусловлено изменением выручки от реализации. Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных активов говорит о целесообразности снижения стоимости оборотных активов.

Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств представлен в таблице 9.

Таблица 9.

Расчет экономического результата ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств

Повышение скорости оборота среднегодовых остатков оборотных активов позволила высвободить определенную величину из оборота на сумму 119, 76 тыс.р. (25361 тыс.р./360дн.*(6,61- 4,91)), что подтверждает вывод об эффективном использовании оборотных средств.

.5 Анализ финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуется суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль - часть чистого дохода предприятия, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения. Только после продажи чистый продукт принимает форму прибыли.

Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие и устойчивее его состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли является одной из задач любого предприятия.

В процессе анализа используют следующие виды прибыли:

Валовая прибыль (валовый доход)- это разность между выручкой и прямыми производственными затратами по реализованной продукции;

Прибыль от реализации продукции - это разность между суммой валовой прибыли и постоянными расходами отчетного периода;

Налогооблагаемая прибыль - разность между балансовой прибылью и суммой прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях);

Чистая прибыль- прибыль, остающаяся в распределении предприятия после уплаты налогов, санкций и отчислений в благотворительные фонды.

Цель расчета - определить реальную величину чистой прибыли, стабильность основных элементов балансовой прибыли, тенденции их изменения и возможности использования для прогноза прибыли, оценить «зарабатывающую» способность предприятия.

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли предприятия, ее динамику за предыдущий и отчетный год ОАО ОКТБ «Кристалл».

Таблица 10

Анализ состава и структур прибыли

Результаты анализа состава и структуры прибыли ОАО ОКТБ «Кристалл» за 2008г. показывают, что выручка от продажи снизилась на 4617 тыс.р., себестоимость продаж также уменьшилась на 20238 тыс.р. За исследуемый период наблюдается снижение коммерческих расходов и рост управленческих. Положительным является то, что прочие доходы увеличились на 2486 тыс.р., но они все равно не покрывают прочие расходы организации , которые также возросли на 3318 тыс.р.. В итоге организация в текущем году получила убыток 2307тыс.р., что на 218 тыс.р. меньше предыдущего года.

Следующим этапом представлен факторный анализ прибыли от реализации товаров, услуг.

Таблица 11

Исходные данные для факторного анализа прибыли от реализации товаров, услуг

Общее изменение прибыли составляет: 1736 - 9630 = - 7894 тыс.р.

в том числе за счет изменения:

) выручки от реализации продукции (167719 - 159272) - 9630 = - 1183тыс.р.

) себестоимости реализованной продукции 1736 - (167719 - 159272) = -6711тыс.р.

Рентабельность - этот относительный показатель уровня доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной). Они более полно, чем прибыль отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

В таблице 12 представлен расчет показателей рентабельности организации за 2010г.

Таблица 12

Анализ показателей рентабельности

Из таблицы 12 видно, что в ОАО ОКТБ «Кристалл» за 2008г. снижаются все показатели рентабельности, кроме рентабельности производственных фондов, рентабельности основных фондов и экономической рентабельности, что связано с появлением в отчетном периоде убытка. Хотя валовая прибыль возросла по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года более, чем в два раза, прибыль от продаж значительно сократилась, т.к. управленческие расходы составили сумму, почти равную валовой прибыли.

Далее проведен факторный анализ рентабельности реализованной продукции ООО «Конфрут».

Таблица 13

Исходные данные для факторного анализа рентабельности реализованной продукции

Расчет показателей отразил, что рентабельность реализованной продукции за 2008 год в ОАО ОКТБ «Кристалл» снизилась почти в пять раз, в том числе за счет изменения:

) выручки от реализации продукции: (167719 - 159272)/167719 - 6,05 = -6%;

) прибыли от реализованной продукции: 1,25 - (167719 - 159272)/167719 = 1,2%.

Таблица 14

Исходные данные для факторного анализа рентабельности изделия «А»

R0=(36000-31800)/36000*100=11,67%;

Rусл=(42000-31800)/42000*100=24,28%;

R1=(42000-36 200)/42000*100=13,81%

Из расчета данных для факторного анализа видно, что рентабельность изделия возросла 2,14%, в том числе за счет влияния:

) цены изделия:24,28%-11,67%=12,61%;

) прибыли от реализации:13,81%-24,28%=-10,47%.

.6 Анализ динамики объема и состава дебиторской и кредиторской задолженности

Таблица 15

Динамика дебиторской и кредиторской задолженности

Из таблицы 15 видно, что на начало года в ОАО ОКТБ «Кристалл» дебиторская задолженность ниже кредиторской на 7766 тыс.р., но на конец 2008 года разница уменьшилась до 4344 тыс.р. Снижение кредиторской задолженности прежде всего связано со снижением задолженности перед персоналом по оплате труда на 551 тыс.р., и перед прочими кредиторами.

.7 Анализ хозяйственной прочности

С целью определения анализа хозяйственной прочности все затраты предприятия в зависимости от объема производства и реализации продукции следует предварительно разбить на переменные и постоянные, определить сумму маржинального дохода и его долю в выручке от реализации продукции.

Безубыточность - такое состояние предприятия, когда деятельность не приносит ни прибыли, ни убытка. Это выручка, которая необходима для того, чтобы предприятие начало получать прибыль. Ее можно выразить и в количестве единиц продукции, которую необходимо продать, чтобы покрыть затраты, после чего каждая дополнительная единица проданной продукции будет приносить прибыль предприятию.

Разность между фактическим количеством реализованной продукции - это зона безопасности (прибыли), и чем она больше, тем прочнее финансовое состояние предприятия.

Безубыточный объем продаж и зона безопасности предприятия являются основополагающими показателями при разработке бизнес-планов, обосновании управленческих решений, оценке деятельности предприятия.

Деление затрат на постоянные и переменные и использование категории маржинального дохода позволяет не только определять безубыточный объем продаж, зону безопасности и сумму прибыли по отчетным данным, но и прогнозировать уровень этих показателей на перспективу.

Операционный анализ организации представлен в таблице 16.

Таблица 16

Операционный анализ

Операционный анализ ОАО ОКТБ «Кристалл» показал, что в организации наблюдается снижение как переменных, так постоянных затрат в себестоимости продукции соответственно на 13492 тыс.р. и 6746 тыс.р. Вместе с тем маржинальная прибыль увеличилась на 8875 тыс.р. и на конец 2008г. составила 75030 тыс.р. Сила воздействия операционного рычага снижается с 5,06 до 2,62. Прибыль возросла на 15621 тыс.р. Порог рентабельности снизился на 34383 тыс.р., а запас хозяйственной прочности организации повысился на 29766 и на конец 2008г. составляет 62389 тыс.р.

.8 Анализ вероятности банкротства

Используя усовершенствованную модель Альтмана производится расчет интегрального показателя и оценивается вероятность угрозы банкротства.

Усовершенствованная модель для производственных организаций имеет вид:

Z = 0,717 ∙ Х1 + 0,847 ∙ Х2 + 3,107 ∙ Х3 + 0,420 ∙ Х4 + 0,995 ∙ Х5,

гдеХ1 - чистый оборотный капитал / активы;

Х2 - чистая прибыль / активы;

Х3 -прибыль до налогообложения / активы;

Х4 -капитал и резервы / заемный капитал;

Х5 - выручка от продаж / активы.

Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается по следующей шкале Z - счета:

Если Z < 1,81 - вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

Если 2,77 <= Z < 1,81 - средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;

Если 2,99 < Z < 2,77 - вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

Если Z <= 2,99 - ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - 83%, что является ее достоинством.

Таблица 17

Анализ вероятности банкротства (модель Альтмана)

Анализ вероятности банкротства по модели Альтмана показал, что ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Заключение

Анализ финансового-экономического состояния предприятия, безусловно, актуален для рассматриваемого предприятия, так как оценка финансового-экономического состояния может выявить различные проблемы на предприятии, которые необходимо вовремя решать.

Стоимость имущества ОАО ОКТБ “Кристалл” за 2008г. уменьшилась на 15215 тыс.р., или на 11,76%.

В структуре имущества организации наибольший удельный вес занимают внеоборотные активы, и их доля за 2008г. увеличивается с 72,86% до 77,77%. Соответственно снижается доля оборотных активов с 27,14% до 22,23%.

Стоимость источников формирования имущества организации уменьшилась за 2008г. на 115215 тыс.р., или на 11,76%. В структуре наибольший удельный вес занимает стоимость капитала и резервов, при этом она на конец 2008г. возросла с 80,23% до 87,65%., снизилась доля долгосрочных и краткосрочных обязательств с 3,63% до 2,67% и с 16,14% до 9,67% соответственно.

Анализ платежеспособности и хозяйственной устойчивости организации показал, что на начало и конец 2008г. в организации наблюдается кризисное финансовое состояние, т.к. стоимость запасов превышает стоимость собственных оборотных средств, а также заемных средств, привлеченных в организацию за счет краткосрочных кредитов и займов.

Слишком большая доля собственных средств невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Активы предприятия сформированы в большей степени за счет собственных и долгосрочных заемных средств.

Анализируя ликвидность баланса можно сделать вывод, что за 2008 г. баланс ОАО ОКТБ «Кристалл» не является абсолютно ликвидным, т.к. наиболее ликвидные активы меньше наиболее ликвидных обязательств.

Текущие активы ОАО ОКТБ «Кристалл» покрывают ее краткосрочные обязательства. Однако на конец года ликвидность предприятия снижается. Превышение рабочего капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям увеличился на 0,46, что говорит об уменьшении кредиторской задолженности организации.

Увеличение скорости оборачиваемости оборотных активов является положительным моментом, так как от скорости оборачиваемости оборотных активов зависит:

Размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств,

как следствие - размер затрат, связанных с владением и хранением запасов.

В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Это обусловливает необходимость контроля скорости оборачиваемости оборотных активов и поиска путей ее увеличения. Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации. Значение коэффициента оборачиваемости готовой продукции снижается, что говорит о затоваривании.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов обусловлено изменением выручки от реализации. Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных активов говорит о целесообразности снижения стоимости оборотных активов.

Результаты анализа состава и структуры прибыли ОАО ОКТБ «Кристалл» за 2008г. показывают, что выручка от продажи снизилась на 4617 тыс.р., себестоимость продаж также уменьшилась на 20238 тыс.р. За исследуемый период наблюдается снижение коммерческих расходов и рост управленческих. Положительным является то, что прочие доходы увеличились на 2486 тыс.р., но они все равно не покрывают прочие расходы организации, которые также возросли на 3318 тыс.р. В итоге организация в текущем году получила убыток 2307тыс.р.

Расчет показателей отразил, что рентабельность реализованной продукции за 2008 год в ОАО ОКТБ «Кристалл» снизилась почти в пять раз

На начало года в ОАО ОКТБ «Кристалл» дебиторская задолженность ниже кредиторской на 7766 тыс.р., но на конец 2008 года разница уменьшилась до 4344 тыс.р. Снижение кредиторской задолженности прежде всего связано со снижением задолженности перед персоналом по оплате труда на 551 тыс.р., и перед прочими кредиторами.

В организации наблюдается снижение как переменных, так постоянных затрат в себестоимости продукции соответственно на 13492 тыс.р. и 6746 тыс.р. Вместе с тем маржинальная прибыль увеличилась на 8875 тыс.р. и на конец 2008г. составила 75030 тыс.р. Сила воздействия операционного рычага снижается с 5,06 до 2,62. Прибыль возросла на 15621 тыс.р. Порог рентабельности снизился на 34383 тыс.р., а запас хозяйственной прочности организации повысился на 29766 и на конец 2008г. составляет 62389 тыс.р.

Анализ вероятности банкротства по модели Альтмана показал, что ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Предприятию необходимо снижать долю собственного капитала в составе источников формирования имущества. Целесообразнее пользоваться заемным капиталом. Предприятию нужно избегать затоваривания, искать новые рынки сбыта продукции, пути ускорения оборачиваемости готовой продукции. Также нужно постараться не допускать значительного повышения управленческих расходов, что негативно сказывается на прибыли, получаемой предприятием.

Список использованной литературы

1.            Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. / А.И. Алексеева. - М.: Кнорус, 2009.- 688с.

2.       Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2007.

3.            Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности. Учебник./ Л.Ф. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.: Дело и Сервис, 2008. - 368с.

4.          Жарылгасова Б.Т. Анализ финансовой отчетности. Учебник./ Б.Т. Жарылгасова, А.Е. Суглобов. - М.: Кнорус, 2008.-304с.

5.            Камышанов П.И. Бухгалтерская финансовая отчетность: составление и анализ. / П.И. Камышанов, А.П. Камышанов. - 6-е изд., перераб. и доп. - Москва: Омега-Л, 2007.

6.            Касьянова Г.Ю. Отчетность: бухгалтерская и налоговая / Г.Ю. Касьянова. - М.: АБАК,-2008.-240с.

7.            Комплексный анализ хозяйственной деятельности. Учебник/ Шеремет А.Д. - М., Финансы и статистика, 2006.

8.            Комплексный экономический анализ предприятия. Учебник для ВУЗов. СПб: Питер, 2009. -576с.

9.            Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности/ А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М., КноРус, 2007. - 672с.

10.     Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебный модуль/ Климова Н.В. <http://www.shop.top-kniga.ru/persons/in/127439/> - М., Феникс <http://www.shop.top-kniga.ru/producers/in/16/>, 2009. - 270с.

11.         Маркин Ю.Л. Экономический анализ. Учебное пособие. / Ю.Л. Маркин. - М.: Омега-Л, 2009.-450с.

12.     Осипенкова О.Ю. Экономический анализ: Учебно-методическое пособие. / О.Ю. Осипенкова - М.: МИЭМП, 2006. - 85с.

13.     Практикум по экономическому анализу. Учебное пособие/ В. Г. Когденко <http://www.ozon.ru/context/detail/id/2428178/> - М., Перспектива <http://www.ozon.ru/context/detail/id/857261/>, 2005 г - 240 стр.

14.           Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий АПК: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. - 6-е изд., стер. - Мн.: Новое знание, 2008. - 652с.

15.     Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие / Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2005.

16.     Селезнева М.Н. <http://elibrary.ru/author_items.asp?auth=Селезнева,М.Н.> Финансовый анализ. Управление финансами. / М.Н. Селезнева. - М.: ЮНИТИ, 2006. - 639 с.

.        Теория экономического анализа: методология, научные проблемы: курс лекций/ В.Л. Поздеев. - Йошкар-Ола: МГТУ, 2009. - 212с.

.        Теория экономического анализа: Учебник/ Баканов М.И., Шеремет А.Д., - М: Финансы и статистика, 2001. - 416 с.

19.         Хорин А.М., Керимов В.Э. Стратегический анализ. М.: Эксмо, 2008.- 480с.

20.     Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. / А.Д. Шеремет, Р.С.Сайфуллин, Е.В.,Негашев. - М.:ИНФРА-М, 2009.

21.           Экономический анализ / Под ред. Проф. Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ, 2008.

22.     Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности / Под общей ред. проф. М.В.Мельник. - М.: Экономистъ, 2007.

23.     Экономический анализ/ Пласкова Н.С. <http://www.shop.top-kniga.ru/persons/in/26057/> - М., Эксмо <http://www.shop.top-kniga.ru/producers/in/6/>, 2009. - 704с.