Организация процесса повторения в курсе геометрии 7-9 классов

Актуальность темы исследования. Ключевым моментом экономики сегодняшнего дня является ее глобализация. Международные банки, как участники мировой экономики, реализуя свои потребности, многократно увеличились в глобализационный период, для увеличения своей международной работы, в целях открытия новых рынков инвестиционных и банковских продуктов, и, непосредственно сопряжены с укреплением интернационализации экономических связей и банковской сферы, интеграции государственных экономик в общемировую.

Усиление деятельности глобализации сопряжено увеличением роли ТНБ, являющих собой на настоящий момент мощные многофункциональные финансово-банковские корпорации, реализующие крупной сетью иностранных дочерних организаций.

Межгосударственные операции определили воздействие на прибыль и стабильность кредитных организаций, как в резидентном государстве, так и в государствах присутствия, что определило возможность осуществлять сильное воздействие на экономику в общем. На сегодняшний день международные финансовые структуры осуществляют связанные сообщества, интегрированные в государственные финансовые системы.

В начале 2010 г. денежные средства, контролируемые 20 самыми большими в мире ТНБ, составили свыше 36 трлн. долл. США или свыше 60% общемирового ВВП[1]. ТНБ конкретно и через свои обособленные подразделения реализует иностранный бизнес в мире. Совокупность и разделение между государствами огромное количество финансовых средств, они воздействуют на увеличение его количества и цели межгосударственного движения, ритмы курсов валют и остальных финансовых инструментов.[2]

Существующие на настоящий момент интернационализационные действия определяют рост интеграции огромных транснациональных кредитных организаций. Многие банки осуществляют интернационализацию как ключевое базовое направление своей работы. Она дает возможность банковским продуктам следовать за клиентами на новые межгосударственные рынки.

Необходимо отметить, что рост интернационализации кредитного бизнеса и соединение финансовых институтов в целом как объективных процессов в реализации межгосударственных экономических взаимоотношений сделали объективным факт, что разница в юридическом регулировании кредитной деятельности может определяться серьезными негативными процессами на рынок финансовых инструментов. Государства стали понимать, что негативные последствия для их финансовой стабильности происходят не только от имеющего место банкротства крупных кредитных организаций внутри государства, но и от наличия банкротства иностранных кредитных организаций, реализующих свою деятельность за границами национальной правовой системы.

Интернационализация кредитной деятельности определила решающее значение на реализацию ее юридического регулирования еще и так, что страны определили невозможность качественого осуществления финансового надзора в границах национальной правовой системы без широкого разглашения информации о работе иностранных структурных подразделений государственных банков и их финансовых инструментов за границей. Доступ может быть реализован только через тесное взаимодействие между структурными подразделениями банковского контроля разных стран. Определяя вышеизложенное, можно смело определить, что международная кредитная деятельность определила возникновение отдельного нормативного комплекса в границах международного финансового права, цель которого определяется в достижении межгосударственно согласованных критериев банковского регулирования.

Одной из быстрорастущих сфер банковского дела является индивидуальное обслуживание частных клиентов. До недавнего времени подробности банковских операций с крупным частным капиталом были тщательно скрыты, ими занимались небольшое количество специализированных компаний, прежде всего в Швейцарии и Англии. Сейчас же они постепенно входят в разряд услуг, предлагаемых многочисленными финансовыми учреждениями разных стран мира. Сама демографическая ситуация во многих странах мира, в первую очередь в Европе (и в России в частности), а именно глобальное старение общества, располагает к этому. В ближайшие 5 - 10 лет число граждан, чей возраст составляет 20 - 40 лет (возраст расходов), сократится на 10%. Одновременно увеличится число 41 - 65-летних (возраст сбережений). По некоторым подсчетам, чистый финансовый капитал за это время возрастет примерно на 10 триллионов евро, и большая часть этих денег попадет в орбиту индивидуального обслуживания[3].

Данный сегмент финансового рынка получил толчок к развитию с начала нынешнего столетия, чему способствовал экономический прогресс таких регионов, как Латинская Америка, Азия, а также постсоциалистических стран. Через 5 - 10 лет эксперты прогнозируют наиболее быстрый рост рынка в первую очередь в Тихоокеанской Азии, Южной Америке, Восточной Европе, России и на Ближнем Востоке.

Отличительной особенностью рынка по управлению крупным частным капиталом всегда являлась полная конфиденциальность вкладов и операций по счетам. Однако создание Европейского союза и последние скандальные случаи обвинений ряда крупнейших банков в содействии их клиентам в уклонении от уплаты налогов нарушили принцип конфиденциальности системы Private Banking. В 2009 г. в типовой конвенции по налогообложению ОЭСР появилась ст. 26, обязывающая производить обмен информацией не только по налогам на доходы и имущество, но и в отношении любого налогового закона страны, подающей запрос. При этом должно быть обеспечено сохранение конфиденциальности государства - заказчика информации. Государство, подающее запрос, может использовать все средства, не запрещенные его законодательством, и законы о сохранении тайны банковских операций не могут препятствовать применению таких средств.

Рейтинг стран по управлению крупным частным капиталом возглавляет Лихтенштейн, далее идут Швейцария, Швеция, Великобритания, США. По объемам активов с учетом доли офшорного рынка (активы резидентов) на первом месте находится США (доля офшора - около 40%), далее идут Великобритания (11%) и Швейцария (чуть более 9%). По операциям с активами нерезидентов первое место на офшорном рынке занимает Швейцария (27%), далее идут Великобритания, Нормандские острова, остров Мэн и Дублин (24%), Люксембург (14%), Карибы и Панама (12%), Гонконг и Сингапур (10%).

Как правило, крупные банки обслуживают все категории клиентов, хотя в большей степени работают с клиентами с активами до 1 млн евро. Частные банковские дома работают с более обеспеченными категориями клиентов. Клиенты сегментируются не только по уровню дохода, но и по категориям риска, инвестиционным предпочтениям, географической принадлежности, возрасту и т.д.

В настоящее время во всем мире рынок этих услуг оценивается в общей сложности в 50 млрд долл. В последние годы этот рынок показывал высокую динамику: темпы его роста составляли до 10% в год. При этом на долю десяти крупнейших мировых поставщиков данных продуктов приходилось 7% рынка. Так, в Германии, где число потенциальных клиентов составляет около 7 млн, поставщики данного вида банковских услуг зарабатывали в год более 15 - 20 млрд евро. Чистая маржа на этих операциях составляет около 0,15 - 0,3% от суммы управляемого капитала (объема активов под управлением).

Конечно, нынешнее замедление темпов роста мировой экономики и обострение финансовых проблем негативно влияют на доходы от управления частными активами. Были годы, когда объем комиссионных, полученных управляющими компаниями, сокращался на 15 - 20%. Однако темпы роста численности лиц с самыми высокими чистыми доходами (HNWI - High Net Worth Individuals), активы которых превышают 1 млн долл., неизменны. Причем в России темпы роста были одними из самых высоких.

Актуальность выбранной темы обусловливается тем, что в условиях углубления глобализации финансов важное значение в перераспределении денежного капитала между иностранными государствами имеет офшорный бизнес, роль которого в этом процессе оценивается неоднозначно как участниками международных экономических отношений, так и международными экономическими организациями, участвующими в многостороннем регулировании взаимовыгодного экономического сотрудничества.

Следует отметить, что о значении офшорного бизнеса для мировой экономики свидетельствует и тот факт, что, по экспертным оценкам, приблизительно 1/4 глобального денежного предложения находится в офшорных юрисдикциях и через них проходит около половины стоимости международной торговли, а, по оценкам ЮНКТАД, глобальная офшорная индустрия оценивается в 12 трлн долл. США. Не обходятся без использования офшорного бизнеса для международной инвестиционной и внешнеторговой деятельности и российские организации, которые, по данным Министерства финансов Российской Федерации, свыше 40% внешнеторговых операций и около 70% инвестиционных потоков осуществляют через офшорные компании.

Надо признать, что использование российскими организациями офшорных юрисдикций затрагивает не только их внутренние интересы, но и интересы российского государства в целом. В основном это связано со снижением налоговых поступлений в бюджет Российской Федерации за счет использования офшорных юрисдикций (предоставляемых ими льгот и преференций и несовершенств российского законодательства) в целях уклонения от уплаты налогов. Уклонение от уплаты налогов представляет собой значительную общественную опасность, так как сокращается финансирование общественного сектора экономики, и неплательщики налогов оказываются в более выгодном положении по сравнению с законопослушными налогоплательщиками, что может спровоцировать ответную реакцию последних.

Активными направлениями использования офшорных юрисдикций являются структурирование активов компании и отмывание незаконно полученных доходов их собственниками. Несовершенство российского налогового законодательства и отсутствие необходимой правовой базы, регулирующей отношения с иностранными государствами и обеспечивающей действенный обмен информацией с ними, предоставляют достаточные возможности для налогового планирования с использованием офшорных юрисдикций и способствуют уклонению от уплаты налогов в значительных масштабах.

Анализ российского и иностранного опыта по противодействию уклонению от уплаты налогов с использованием зарубежных офшорных юрисдикций позволяет выработать рекомендации и предложения по совершенствованию российского налогового законодательства, направленные на обеспечение фискальных интересов российского бюджета.

Стремительное развитие в России цивилизованных деловых отношений, использование компаниями высоких технологий в производстве, внедрение новых управленческих решений создают все большую потребность во включении в свою деятельность иностранных структур и грамотном международном налоговом планировании.

С одной стороны, ведение бизнеса в нескольких странах приводит к усложнению налогового планирования в связи с необходимостью учета большого количества налоговых факторов. При инвестировании за рубеж российской организации следует учитывать особенности налогового законодательства и правоприменительной практики не только тех юрисдикций, в которые осуществляются капиталовложения, но и стран, где могут размещаться вспомогательные компании, а также юрисдикций, налоговыми резидентами которых являются партнеры по бизнесу. Кроме того, необходимо учитывать, что любое изменение международной структуры бизнеса (например, ликвидация компании, заключение контракта между компаниями одной группы и т.д.) приводит к налоговым последствиям сразу в нескольких странах.

С другой стороны, отличия в налоговых системах стран предоставляют более широкий инструментарий для налогового планирования - возможность выбора форм организации бизнеса в определенных юрисдикциях, выбора юрисдикции для ведения определенных видов деятельности и т.д.

При рассмотрении практики международного налогообложения выделяются следующие инструменты международного налогового планирования:

размещение хозяйственной деятельности или управление ею в странах или регионах с льготным налоговым режимом;

инвестирование капитала в страны, имеющие низкие налоговые ставки или освобождение от налогообложения у "источника выплаты" пассивных доходов: дивидендов, процентов, роялти и др.;

использование налоговых преимуществ, предоставляемых странами, выплачивающими доходы по определенным видам активных операций: строительство, судоходство, инвестиции, малый бизнес и др.;

применение трансфертного ценообразования и распределения прибылей в зоны с наиболее благоприятным налоговым климатом;

использование преимуществ двусторонних и многосторонних налоговых соглашений;

применение выгод интеграционных объединений (беспошлинная торговля, гармонизация налогообложения в Евросоюзе).

Обладая сильными преимуществами над государственными банками в сфере качества, цены услуг, масштабов работы и сроков выдачи кредитов, ТНБ сильно вытесняют национальные кредитные организации с сильно выгодных ниш не только межгосударственного, но и национального рынка финансовых услуг. Этим определяется увеличение количества депозитов русских вкладчиков за границей и на счетах зарубежных банков, большой удельный вес реализуемых зарубежными банками экспортно-импортных действий и операций 111 по межгосударственному движению финансов. В 2007 году под абсолютным контролем нерезидентов в РФ было 36 банков. На кредитные организации с иностранным элементом в капитале свыше 50% приходилось 90% всех зарубежных инвестиций в российский банковский сектор[4] .

Увеличившееся количество международных финансовых действий сильно определяют доходность и качество кредитных организаций, как в резидентных государствах, так и в государствах их присутствия, что определило увеличение интернационализационных мероприятий. Банковские структуры вынуждены сопровождать своих клиентов на новые международные финансовые рынки, что увеличивает активность банков определять интернационализацию как качественный стратегический тренд своей работы.

Проблема определения и реализации направления интернационализации кредитной организации является ключевой в современных обстоятельствах, так как от нее определяется расширение потребителей и, как правило, его прибыль и конкурентная стабильность. Универсальной интернационализационной политики в банковской отрасли нет. Каждая кредитная организация обязана выработать свою специфическую интернационализационную составляющую с учетом его политики, наличия опытных кадров и финансовых инструментов.

При включении в международный рынок (I этап) администрация кредитной организации первостепенно, проводит общественно-экономическое исследование государства пребывания, а конкретно: анализ конкурентной составляющей, юридическое и налоговое законодательство, и т.д. [5]

В возможностях современной кредитной организации имеется большое число организационно-институциональных составляющих расширения международной работы (II этап), а именно:

представительства, реализующие коммуникационную компетенцию исследовательской сферы для головного офиса кредитной организации и его портнеров;

операционные составляющие (филиалы, и т.д.);

дочерние банки и иные кредитные учреждения с правом реализации полного или усеченного круга деятельности;

оффшорные составляющие (в некоторых государствах) для реализации в интересах потребителей скрытой деятельности, а также для оптимизации налогообложения.[6]

Совокупность интернационализации кредитных структур (III этап). В режиме глобального обострения взаимовлияния на мировом финансовом рынке усиливается направлением концентрации и сосредоточения банковских финансов. Наиболее частым направлением реализации мировой банковской структуры является консолидация кредитных организаций посредством слияние и поглощение. Кредитные организации, как BNP Paribas, Deutsche Bank, ABN AMRO Group, Credit Suisse Group, Santander реализуют агрессивное направление на новые кредитно-финансовые рынки. [7]

ГЛАВА 1. МЕСТО И РОЛЬ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫХ БАНКОВ В СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКЕ

1.1.Понятие и формы транснационализации банковской деятельности

Основными субъектами международного банковского дела сегодня являются транснациональные банки (ТНБ) – главная организационная форма транснационального банковского капитала.

Транснациональный банковский капитал бывает национальным по происхождению и международным по сфере деятельности. Он одновременно выступает составляющей национальной экономики и важным элементом функционирования мирового хозяйства. Когда банковский капитал переходит за национальные границы, он сохраняет национальные особенности функционирования и вместе с тем приобретает вид банковского капитала того государства, на территории которой он начинает действовать. Эти особенности оказываются в средствах действия, сферах деятельности, преобладании тех или других банковских услуг, в специфике организационных структур.

Транснационализация банковского капитала - многоплановое явление, которое в современных условиях представляет собой перемещение значительной части активов банков за границу, базирование за пределами страны банковских услуг, отладка местных долгосрочных связей промышленных компаний и банков одной и той самой страны за границей, происходит также передача информации, новых технологий, опыта ведения банковского дела и т. п.. Транснациональный банковский капитал все более активнее выполняет посредническую функцию в обмене знаниями, формирует совокупную рабочую силу в банковской сфере на интернациональной основе.

Транснациональный банковский капитал - категория диалектическая. Если в 60-70-е года можно было четко определить его национальную принадлежность, то сейчас транснациональный банковский капитал постепенно из однонационального превращается в многонациональный. Форма функционирования только за счет национальных средств постепенно отмирает благодаря развитию мирового финансового рынка. Акции ТНБ продаются на международном рынке акций, и их владельцами являются акционеры разных стран. Итак, транснациональный банковский капитал превращается в многонациональный. При этом его национальная принадлежность определяется национальной принадлежностью контрольного пакета акций, который является собственностью той или другой организационной структуры транснационального банковского капитала.

Таким образом, транснациональный банковский капитал — это совокупность денежных капиталов, привлеченных транснациональными банками для кредитно-расчетных и других операций в разных странах мира с целью получения наибольшей прибыли. Транснациональный капитал своей деятельностью оказывает содействие сближению национальных экономик.

Однако есть объективные факторы, которые тормозят процесс транснационализации банковского капитала. Среди них - вмешательство правительства в деятельность иностранных банков на территории своих государств, которое связано с защитой конкурентоспособности национального банковского капитала.

Транснациональный банковский капитал как универсальный феномен мировой экономики выражает отношения между:

группами транснациональных банков, которые заостряет конкуренцию и оказывает содействие подрыву монополизма; транснациональным банковским капиталом и интернационализированной нанимаемой работой; транснациональными и национальными банковскими учреждениями. Транснациональные банковские учреждения, опираясь на экономику стран базирования (а ТНБ преимущественно принадлежат странам с развитой экономикой), сполна используют преимущества глобальной организации своих операций; национальные банковские учреждения стараются завоевать рынок внутри отдельных стран через знание местных условий, владение уникальными услугами или технологиями, высококвалифицированными кадрами; транснациональными банками и государствами. Государство - весомый фактор развития транснационального банковского капитала. Она стимулирует его деятельность, защищает его интересы в одних случаях и ограничивает, регламентирует и даже запрещает его деятельность в других. Транснациональный банковский капитал опирается в своих действиях на государство, когда это ему удобно, и игнорирует ее законы и интересы, идет на прямые конфликты, когда мероприятия государства противостоят его стремлениям; транснациональными банками и другими международными кредитно-финансовыми организациями (МБРР, МВФ, ЕБРР и др.). Между ними составляются многогранные отношения, благодаря которым аккумулирует и перераспределяется ссудный капитал между странами в зависимости от их экономического и политического положения. Своей деятельностью международные кредитно-финансовые организации оказывают содействие успешному функционированию ТНБ на территории ряда стран, влияя на усовершенствование правовой базы, которая дает возможность прибыльно работать во многих странах мира. При подготовке приоритетных проектов для финансирования международные финансово-кредитные учреждения во многих случаях предлагают ТНБ брать в них участие. В партнерстве с ТНБ привлекает то, что они имеют определенную практику и опыт в финансировании значительного количества проектов как в государственному, так и в частному секторах экономики разных стран, так как инвестиционная деятельность и предоставления консультационных услуг относительно разработки проектов — это неотъемлемая часть их деятельности. Так, согласно уставу ЕБРР максимальные средства, которые можно выделить на проекты в частном секторе, составляют 35 % от стоимости проекта, сдача капитала на проекты в большинстве случаев поступает от транснациональных банков, которые при этом берут на себя вместе с ЕБРР определенный риск финансирования проекта.

Традиционно, транснациональный банк определяется как «крупный универсальный банк, выполняющий посредническую роль в международном движении ссудного капитала, который опирается обычно на сеть заграничных филиалов, контролирует при поддержке государства валютные и кредитные операции на мировом рынке»[8]. Однако, современные ТНБ обладают рядом черт, которые нельзя не учитывать при рассмотрении таких банков.

Во-первых, ТНБ являются главными участниками, инициаторами межстранового движения огромных по величине финансовых потоков. ТНБ используют эти потоки не только для получения прибыли, но и с целью завоевания новых сфер приложения капитала и ведущих позиций на мировом рынке.

Во-вторых, следует уделить внимание институциональному аспекту деятельности ТНБ. Особенность современных ТНБ состоит в том, что они в своей работе опираются на широкую сеть заграничных подразделений. Это могут быть и филиалы, которые являются структурными подразделениями банка, представительства, особенностью которых является то, что они не проводят никаких операции, а лишь представляют интересы банка в стране нахождения, и дочерние компании, которые являются юридически обособленными подразделениями, которые обладают высокой степенью самостоятельности при ведении бизнеса. Филиалы полностью принадлежат штабквартире банка. В дочерних компаниях собственность составляет от 49 до 100%, т.е. там имеет место неполный контроль и совместная собственность с местным капиталом.

В-третьих, нельзя не отметить, что современные ТНБ предпочитают дистанцироваться от государства и вести бизнес самостоятельно, а прибегают к поддержке государства лишь в исключительных случаях: кризисных и нестабильных ситуациях.

Также в структуре бизнеса современных ТНБ имеют преимущество депозитно-кредитные операции, а большой удельный вес доходов приходится на заграничные подразделения банка.

Исходя из вышеприведенных особенностей современных ТНБ можно определить как «финансовый институт (банк), существенная доля бизнеса которого приходится на принадлежащие ему иностранные подразделения, выполняющие на постоянной основе депозитнокредитные и иные банковские операции в странах нахождения»[9] .

В число крупнейших ТНБ в мире входят банки США, Великобритании, Германии, Швейцарии, Японии, Франции и других развитых стран, а также банки некоторых развивающихся стран. Сегодня крупнейшими ТНБ мира являются BNP Paribas, Citigroup, HSBС и Societe Generale, Deutsche Bank, Bank of Tokyo-Mitsubishi, Bank of America и другие.

Таким образом, ТНБ – крупнейшие банковские учреждения, достигшие такого уровня международной концентрации, централизации и сращивания с промышленными монополиями, который позволяет им реально участвовать в экономическом разделе мирового рынка капиталов и кредитно-финансовых услуг.

Транснациональные банки – это гигантские финансовые империи, которые обладают определенными преимуществами по сравнению с национальными банками: – способность удовлетворять масштабные кредитные и иные потребности своих клиентов; – возможность работать с очень крупными суммами; - осуществление операций с ценными бумагами на международном уровне; - использование разнообразных форм финансирования производства и внешней торговли, проведение доверительных операций; - высокую устойчивость функционирования, благодаря наличию обширной сети международных интеграционных структур и возможности распределения риска между ними; - способность предоставлять любые кредиты на любой срок, и прочие банковские услуги в любом масштабе, благодаря аккумуляции огромных денежных средств в разных валютах.

Участие ТНБ в заграничной производственной деятельности может осуществляться в двух основных формах - органического роста и покупки готового банка. Важную роль в деятельности таких банков играют корреспондентские связи, представительства, дочерние банки, филиалы, участие в капитале зарубежных банков.

Простейшей стратегией выхода ТНБ на международный рынок является представительство. Это учреждение с ограниченным набором услуг, с недорогостоящими организациями, которые занимаются поиском новых потребительских структур и служат своеобразным соединительным звеном для поддержания контактов с постоянными клиентами банка (то есть выполняют только информационные и консультационные функции). Представительства, как правило, не обладают правом осуществлять банковские операции, что фактически не позволяет говорить о реальном их присутствии на финансовом рынке. Правда, иногда на базе представительств могут быть организованы дочерние банки или филиалы.

Филиал как структурное подразделение банка, зарегистрированного на территории той или иной страны, подчиняется нормам регулирования именно этого государства, которые могут отличаться от существующих в стране пребывания штаб-квартиры ТНБ. В данном случае возможно получение дополнительных конкурентных преимуществ. Снятие запретов для иностранных банков на создание филиалов открывает им доступ на финансовые рынки развивающихся стран, позволяет уменьшить неоперационные расходы, обойти часть административных барьеров. Одновременно это означает усиление конкурентной борьбы за клиентов.

Основные плюсы создания филиалов:

для них не могут устанавливаться требования по формированию обязательных резервов, что ставит их в предпочтительное положение; это особенно актуально в условиях банковской системы в России, где требования по размерам обязательного резервирования превышают их аналоги в других странах в несколько раз;

они имеют больше возможностей по оптимизации налогообложения, поскольку не предоставляют в полном объеме отчетность в налоговые и надзорные органы страны пребывания;

их деятельность регулируется надзорными органами страны пребывания головного офиса; различия же в пруденциальных нормах между странами могут в ряде случаев создавать преференции определенной группе филиалов.

Но филиалы ТНБ могут быть связаны со спекулятивным капиталом, который способен дезорганизовать местные финансовые рынки, повысить на них соответствующие риски. Филиалы приходят и уходят, а местные банки остаются и должны брать на себя издержки по восстановлению нормальной рыночной среды.

Как правило, ТНБ используют данную организационную форму - филиалы - в рамках своей стратегии развития, руководствуясь правилом ”следуй за своим клиентом”. Филиал позволяет обеспечить клиентов банка необходимым набором банковских услуг при минимальных затратах. Вместе с тем в силу приведенных выше причин (связанных с конкуренцией и возможными спекулятивными операциями) существует масса ограничений и даже запретов на открытие филиалов иностранцами.

Если же банк преследует цель расширения ресурсной базы (resource searching strategy), а именно доступа к более дешевым кредитам или возможности проведения своих операций в международных финансовых центрах (Нью-Йорк, Лондон, Токио и т.п.), то открытие филиалов является оптимальным способом обеспечения его присутствия в той или иной стране (или центре).

Филиалы в меньшей степени, нежели непосредственно кредитные организации, занимаются кредитованием национального нефинансового сектора, предпочитая операции на международных финансовых рынках. Доля филиалов иностранных кредитных организаций в банковских системах различных стран в последние два года остается на стабильном уровне, что не позволяет говорить о доминировании этой формы. Обычно ТНБ используют другие формы присутствия на международных рынках.

Ограничения на открытие филиалов действует не только в России и Турции, но и в некоторых штатах США (Вашингтон, Делавер). Создание филиалов характеризуется невысокой степенью проникновения на иностранный рынок; оно лишь позволяет сохранить за собой имеющихся корпоративных клиентов. Данная стратегия в большей степени характерна для корпоративных и в меньшей степени - для инвестиционных банков.

Органический рост, в частности создание дочерних банков на базе материнской компании, является наиболее распространенным способом развития любой кредитной организации. Данный вид стратегии характеризуется прямой связью с жизненным циклом развития банка и является его логическим продолжением.

Несомненные плюсы данной стратегии - меньшая степень риска при расширении и диверсификации бизнеса, опора на использование внутрифирменных ресурсов, отсутствие необходимости концентрировать значительные средства к определенному моменту времени. Существенным минусом считается то, что при использовании стратегии органического роста на достижение результатов приходится затрачивать больше времени. При этом происходит не только увеличение сроков достижения стратегических целей развития, но и удорожание мероприятий, необходимых для осуществления поставленных целей (например, для создания собственной региональной сети). К минусам можно отнести и ограниченные возможности для диверсификации бизнеса, а также для использования новых банковских технологий из-за отсутствия необходимых знаний и опыта у старого персонала банка.

Учитывая эти обстоятельства, многие банки делают выбор в пользу других видов инвестиционных стратегий.

Стратегии слияния и поглощения банков приобретают с каждым годом все большее распространение В значительной степени - это способ снижения рисков, связанных с отсутствием у ТНБ необходимых знаний и контактов с местной клиентурой при выходе на новые зарубежные рынки. Удобнее и выгоднее выбрать вариант вхождения в совместные предприятия. Такого рода консолидация в банковском секторе обусловлена общим экономическим ростом, продолжающейся глобализацией финансовых рынков и дальнейшей интернационализацией бизнеса. На этом фоне уже сейчас в банковском секторе заметно возрастает интерес к организации сделок слияния и поглощения.

Слияние определяется как объединение двух или нескольких юридических лиц, в результате чего создается новое юридическое лицо с активами и обязательствами объединенных юридических лиц, а прежние юридические лица прекращают существование. Поглощение есть объединение двух или нескольких юридических лиц, при котором сохраняется одно (поглощающее) юридическое лицо. К нему переходят активы и обязательства поглощаемых юридических лиц, причем последние либо прекращают свое существование, либо попадают под контроль поглощающего юридического лица благодаря владению им контрольным пакетом акций или долей капитала. Стороны этих сделок руководствуются своими интересами и имеют целью таким образом существенно повысить эффективность работы объединенного банка. Они рассчитывают на синергетический эффект, который проявляется в том, что показатели деятельности объединенной кредитной организации, образовавшейся в результате слияния или поглощения, количественно и качественно превышают простой суммарный результат отдельно работавших ее частей.

Стремление к консолидации является общим как для российских, так и для иностранных компаний и финансовых структур, которые применяют самые различные способы укрепления своих позиций в том или ином сегменте банковского дела.

Диверсификация бизнеса - одна из причин слияний и поглощений банков. Именно консолидация кредитных организаций позволяет заметно расширить региональную банковскую сеть, осуществить диверсификацию продуктового ряда, включая предоставление банками небанковских продуктов и услуг. Например, если банк, специализирующийся на корпоративном финансировании, решает диверсифицировать свою деятельность на финансовом рынке и начать развивать розничное направление бизнеса, то для него гораздо выгоднее купить соответствующий банк, чем организовать собственную розничную сеть и применять стратегию органического роста.

Возможность использования избыточных ресурсов - не менее важный мотив сделки поглощения на кредитном рынке. Например, региональный банк, расположенный в районе с достаточными финансовыми ресурсами, но с ограниченными возможностями для их размещения, может быть интересен как объект поглощения и тем самым как источник пополнения ресурсной базы для крупного банка. Поглощение в данном случае может быть выгодно для обеих сторон: крупный банк увеличивает свою ресурсную базу, а региональный получает новые возможности для более эффективного размещения средств.

Для большинства банкиров первоочередным становится такой мотив слияний и поглощений, как разница в рыночной цене компании и стоимости ее замещения. Действительно, покупка региональных банков в настоящее время обходится дешевле, чем развитие собственной филиальной сети. Окупаемость филиала составляет в среднем два-три года; поэтому с точки зрения оптимизации расходов целесообразнее купить уже действующий банк с соответствующей сбытовой сетью, клиентской базой, избежав при этом бюрократических проволочек, связанных с созданием филиала.

Кроме того, к числу мотивов слияний и поглощений относят стремление повысить качество и эффективность управления. Данный мотив, как правило, актуален для менее эффективных банков, испытывающих трудности в управлении.

Очень существенными могут оказаться и налоговые мотивы, особенно если поглощаемая компания обладает значительными налоговыми льготами.

Стратегии выхода ТНБ и сам выход на новый рынок - все это во многом обусловлено характером регулирования в области банковской деятельности со стороны того государства, куда они стремятся проникнуть. Существующие ограничения на деятельность иностранных банков, как правило, не носят ярко выраженного запретительного характера и влияют скорее на форму, нежели на сам факт участия нерезидентов в банковском капитале той или иной страны. Наиболее распространенные формы такого рода ограничений:

- определение максимально допустимой доли нерезидентов в уставном капитале всех банков страны;

- повышенные требования к уставному капиталу банка, создаваемого нерезидентами;

- разрешительный режим открытия банков с участием нерезидентов;

- запрет на открытие филиалов иностранных банков;

- ограничение количества филиалов банков, принадлежащих нерезидентам;

- ограничение круга операций, выполняемых банками, контролируемыми нерезидентами;

- ограничения на использование иностранных трудовых ресурсов.

Законодательный режим страны пребывания оказывает наиболее сильное влияние на форму участия нерезидентов в банковских системах. Именно он во многом определяет выбор стратегии выхода на рынок.

Стремление ограничить долю участия нерезидентов в уставном капитале объясняется желанием государства сохранить контроль над финансовой системой своей страны и препятствовать массированному вывозу капитала за рубеж - в страны, где находятся собственники данных кредитных организаций. По мере роста финансовой глобализации и все более активного участия развивающихся стран в данном процессе необходимость в этом ограничении сужается.

Повышенные требования к уставному капиталу банков, создаваемых нерезидентам, обычно объясняются слабостью национальной банковской системы. Смысл этого ограничения состоит в том, чтобы защитить национальный сектор от значительно более мощных зарубежных финансовых структур. Но такие требования нарушают принцип естественной конкуренции, а их отмена свидетельствует о том, что государство признает свою банковскую систему состоявшейся.

1.2. Общие тенденции развития транснациональных банков на современном этапе и их основные детерминирующие факторы

С начала существования финансовых учреждений банки активно предлагали свои услуги за пределами национальных границ. Первые банковские структуры располагались преимущественно в центрах мировой торговли на побережье Средиземного моря, например в Афинах, Каире, Иерусалиме и Риме, оказывая, таким образом, помощь купцам в финансировании поставок сырья и товаров и в обмене одних национальных денежных единиц на другие.

В колониальный период американской истории и вплоть до Х1Хв. финансовые потребности американского бизнеса выполняли в основном иностранные банки. Только с 1950-хгг. банковская система США стала активно распространять свою деятельность за границу путем создания отделений, филиалов и совместных предприятий. В этот период международная экспансия американских банков была направлена преимущественно в торговые центры Западной Европы, Среднего Востока, Южной и Центральной Америки[10]. Развитию американских банков в этот период также способствовало ослабление позиций английских кредитных учреждений в международных экономических отношениях из-за уменьшения их филиальных сетей, что обусловливалось получением независимости в тот период большинством британских колоний.

В 1970—1980 гг. американские банки расширили свое присутствие вплоть до Тихоокеанского побережья, и в первую очередь включив в сферу своего влияния Японию, Китай, Гонконг и Сингапур. Но уже в 1980-егг. лидером в международном банковском деле стали японские банки. Кредитные учреждения Японии занимают ведущие места в списке крупнейших банков мира. Этот феномен объясняется тем, что в период «японского экономического чуда» ведущие банки Японии смогли сконцентрировать у себя крупные, по международным меркам, финансовые средства.

Еще одна причина успеха японских банков заключалась в том, что стоимость капитала в Японии к середине 1980-хгг. была значительно ниже по сравнению с остальными развитыми странами. Ведущие кредитные учреждения Канады, Великобритании, США, а также Германии и Швейцарии имели завышенную стоимость собственного капитала (в среднем от 7 до 10 %), что снижало их конкурентоспособность.

Различия в стоимости собственного капитала среди международных банков объяснялись колебаниями в темпах и стабильности экономического роста в разных странах. Так, экономический рост в Японии в то время был более быстрым и стабильным, чем в США, Канаде и Великобритании.

Однако, несмотря на огромный успех японских банков в глобальном масштабе, к середине 1990-х гг. лидерство этих финансовых конгломератов стало постепенно снижаться. В стране начинался процесс дерегулирования банковской деятельности. Иностранные кредитные учреждения получили свободу для выхода на внутренний японский рынок и могли предлагать широкий спектр финансовых услуг. Министерство финансов Японии разрешило расширить деятельность по гарантированному размещению иностранных ценных бумаг на японском финансовом рынке. Иностранные дилеры, которые осуществляли торговлю ценными бумагами, стали выступать равноправными партнерами японских андеррайтеров. Более того, постепенно отменялись ограничения процентных ставок по депозитам для иностранных участников, что ужесточало конкуренцию в финансовой системе Японии. Дерегулирование и появление большого числа иностранных компаний в стране, как следствие, вызвали полосу поглощений слабых японских фирм, оперирующих в сфере финансово-кредитных услуг.

Таблица 1 - Крупнейшие международные банки мира по сумме активов на конец 1990 г., млрд долл. США

Банк	Сумма активов
Даи-Иси кэньо бэнк, Япония	358,1
Мицуи-Тайо код бэнк, Япония	350,3
Сумитомо бэнк, Япония	347,0
Фуджи бэнк, Япония	335,8
Мицубиси бэнк, Япония	325,0
Санва бэнк, Япония	320,9
Индастриал бэнк, Япония	246,4
Креди агриколь, Франция	240,5
Бэнк насьональ де Пари, Франция	230,9
Ситикорп, США	228,0

Еще одна не менее сложная причина, с которой японским финансовым учреждениям пришлось столкнуться, заключается в развитии одного из самых крупных в мире интегрированных рынков — Европейского Союза (ЕС). По сравнению с азиатским финансовым конгломератом европейские банки занимали более выгодные позиции для будущей экспансии на международных рынках. Они вошли в такие ключевые сферы небанковских услуг, как продажа акций страховых компаний, их гарантированное размещение и инвестиционноучредительная деятельность. Европейские банки смогли это сделать раньше американских и японских банков, которым приходилось сталкиваться с жестким государственным регулированием в указанных сферах. В настоящее время страны развитого мира представляют наиболее связанную группу национальных банковских систем. Это означает, что ведущие мировые финансовые структуры приступили к глобальному управлению банковскими секторами во многих регионах Земного шара. Возрастающая важность международных банковских операций существенно повлияла на доходность и стабильность банков как в резидентной стране, так и в странах присутствия, что стало оказывать серьезное влияние на всю мировую экономику в целом.

Также наиболее распространенной организационной единицей для большей части международных кредитных учреждений являются банковские отделения, предлагающие такой же полный ассортимент услуг, что и главная контора банка. Заграничные отделения не представляют собой самостоятельных юридических единиц, они являются отделами или подотделами одной банковской корпорации.

Британский журнал The Banker опубликовал свой ежегодный рейтинг крупнейших банков мира за 2010 г. (табл. 2). По своей величине эти банки можно назвать транснациональными структурами. Для них характерны широкая корреспондентская сеть, крупные объемы активов, солидная клиентская база и развитая представительская инфраструктура.

Таблица 2 - Крупнейшие банки мира по суммарным активам за 2010г., млрд долл.

Ранг	Банк	Сумма актива
1	BNP Paribas, Франция	2 952,22
2	Royal Bank of Scotland, Великобритания	2 727,94
3	HSBC Holdings, Великобритания	2 355,83
4	Credit Agricole, Франция	2 227,22
5	Barclays, Великобритания	2 223,04
6	Deutsche Bank, Германия	2 150,60
7	Lloyds Banking Group, Великобритания	1 650,78
8	JPMorgan Chase Bank National Association, Великобритания	1 627,68
9	Bank of America, США	1 465,22
10	The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Япония	1 444,35

Банк BNP Paribas является одним из крупнейших транснациональных банков в мире по размеру активов, а также имеет офисы и представительства в 84 странах. Он был образован в 2000 г. в результате слияния розничного банка Banque Nationale de Paris (BNP) и инвестиционного банка Paribas.

Банк работает на всей территории Европы и является одним из европейских лидеров в области финансовых услуг, занимая ключевые позиции по направлениям: розничные банковские услуги, корпоративный и инвестиционный банкинг и т. д. От также является лидером Еврозоны по объему депозитов и в сфере потребительского кредитования. Кроме того, банк занимает существенную долю рынка в США и имеет сильные позиции в Азии, где активно формирует свою деятельность.

Также банк предоставляет розничные банковские услуги и на быстроразвивающихся рынках в 38 странах (Средиземноморский бассейн, Восточная Европа, Ближний Восток, Азия, Африка, Индийское океанское побережье). Там сосредоточено более 30 000 сотрудников банка.

В России ЗАО «БНП Париба Банк» располагает сетью из 25 банковских отделений в 5 крупнейших городах страны: Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Ростове-на-Дону и Екатеринбурге. Банк постоянно расширяет банковскую сеть и опирается на инновационный подход и международный опыт. Он предоставляет услуги по финансированию российских предприятий, операциям в иностранной валюте, хеджированию, осуществляет консультативные услуги по объединению кредитных учреждений и т. д

В целом в странах ЕС существуют 2-3 ТНБ с совокупным объемом активов в размере 12-25% от всей национальной банковской системы интеграционной группировки, а именно, в Германии — это Дойче банк, Ферайнцбанк Групп, Дрезднер банк; во Франции — БНП Париба, Сосьете Женераль, Кредит Лионнэ; в Голландии — АБН АМРО Банк, ИНГ-Берингс, Группа Рабобанков; в Швейцарии — Свисс Бэнк Корпорейшн, Юнайтед Бэнк оф Свитзеланд, Кредит Свисс Фест Бостон[11].

Как известно, банки США в международной деятельности долгое время являлись относительными новичками, однако в течение определенного времени наверстали упущенные позиции и в настоящее время являются крупнейшими транснациональными объединениями. В результате в США сформировалась современная тройка лидеров американского финансового рынка — Бэнк оф Америка (Bank of America), Ситигруп (Citigroup), Дж. П. Морган Чейз (JPMorgan Chase).

Так, Bank of America располагает сетью обслуживания в США, состоящей из 6 000 отделений. Он работает с клиентами более чем в 150 странах мира. В 2008 г. банк объявил о покупке инвестиционного банка Merrill Lynch за 50 млрд долл., что сделало Bank of America одним из ведущих банков по управлению активами и мировым лидером в области инвестиционных и корпоративных услуг. Эта сделка вызвала много критики в адрес кредитного учреждения, так как была осуществлена на средства, выделенные правительством на борьбу с финансовым кризисом.

Среди государств, чьи банки базируются в США, одно из лидирующих мест занимает Япония, затем идут Канада, Англия, Франция и Германия. Иностранные банки играют значительную роль в таких экономических центрах страны как Атланта, Бостон, Чикаго, Даллас, Лос-Анджелес, Нью-Йорк, Сан-Франциско, где предоставляют широкий спектр финансовых услуг американским и иностранным клиентам.

В Японии действуют шесть основных финансово-промышленных групп, ядром которых выступают крупнейшие городские банки[12].

Так, The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (MUFG) имеет значительную среди японских банков зарубежную сеть филиалов и представительств более чем в 40 странах мира. Финансовая группа MUFG была образована 01.10.2005 в результате слияния второго по величине банковского конгломерата Японии Mitsubishi Tokyo Financial Group (MTFG) с четвертой по величине банковской группой UFJ Holdings.

В состав финансовой группы MUFG с ноября 2008 г. также входит американская финансовая холдинговая компания UnionBanCal Corporation (активы — 84 млрд долл. на 30.08.2010). Необходимо отметить, что The Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (MUFG) имеет 396 отделений в Калифорнии, Орегоне, Вашингтоне и Техасе. В 2008 г. финансовая группа MUFG приобрела 20 % акций американской компании Morgan Stanley, и в мае 2010 г. были образованы Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities и Morgan Stanley MUFG Securities.

Таким образом, интернационализация банковских структур затронула все ведущие кредитные учреждения мира. На современном этапе развития мировой экономики стратегия транснациональных банков сводится к завоеванию такого положения на рынке, которое позволит устойчиво извлекать высокую прибыль, и ее конечная цель чаще всего формулируется в виде определенной доли на рынке банковских услуг.

В ряде случаев конечной целью долгосрочной стратегии можно отметить наращивание капитализации, филиальной и клиентской сетей собственного банка для его дальнейшей продажи.

В настоящее время универсальной стратегии интеграции в банковской сфере не существует. Поэтому каждый банк должен быть способен выработать свою уникальную интеграционную стратегию с учетом его особенностей, традиций, опыта, наличия существующих кадров и финансовых возможностей.

Анализ интеграционных стратегий крупнейших банков, функционирующих в период с 1990 по 2010 г. и охватывающих основные международные банковские операции, позволил идентифицировать пять основных видов современных конкурентоспособных стратегий:

1) ускоренная стратегия — представляет собой усиленные действия по интернационализации. Банк в большей степени занимается зарубежными операциями, чем внутренними, стремится в короткие сроки стать ведущей кредитной организацией с крупной сетью зарубежных филиалов и отделений;

2) умеренная стратегия. Эта стратегия имеет место, когда внутренние операции составляют большую часть деятельности банка. Международные действия базируются на оптовых банковских операциях, в которых заинтересованы внутренние клиенты, а также для расширения своей деятельности в отдельно взятых странах, считающихся перспективными в среднесрочном периоде;

3) стратегия отступления. Данная стратегия используется в тех случаях, когда необходим возврат капитала из отдельных стран. Это происходит в случае локальных кризисов или политической нестабильности, что влечет риск потери капитала.

4) стратегия интегрирования. Эта стратегия представляет собой внедрение банка в существующую региональную банковскую среду со своими национальными особенностями, традициями, законодательством в целях получения необходимого опыта для своей будущей деятельности и соответствия той или иной банковской группировке[13].

В настоящее время понятно одно: пути посткризисного развития мировой экономики остаются неопределенными и во многом зависят от модернизации мировой валютной системы и банковской кредитно-финансовой сферы. Для того чтобы не остаться на обочине экономического прогресса, российскому государству необходимо стоять у истоков грядущих изменений, разрабатывать и инициировать их.

1.3.Воздействие транснациональных банков на национальную экономику и финансовые рынки стран присутствия

Финансовый аспект деятельности транснациональных банков основывается в частности на депозитах, которые выражены в разных валютах. Поэтому для деятельности транснациональных банков характерен многовалютный аспект управления депозитами. В условиях усилившейся нестабильности мировой валютной системы крупнейшие банки вынуждены контролировать колебания стоимости своих ресурсов. Для этого они перебрасывают их между подразделениями и одновременно переводят из одной валюты в другую. Подобное маневрирование позволяет ТНБ не только уберечь от обесценивания часть вкладов, но и совершать выгодные валютные спекуляции.

Транснациональные банки реализуют такую важную для рыночной экономики функцию, как свободный перелив капитала между отраслями разных стран.

Для деятельности транснациональных банков характерна региональная диверсификация. Рост масштабов международного рынка капиталов, развертывание банковских операций стимулирует их к ускоренному созданию зарубежной сети филиалов, дочерних организаций, усиливает связь с банковским капиталом других стран. Распространив свои филиалы по всему миру и проводя огромные по масштабам операции, не ограниченные национальными рамками, ТНБ ставят под свой контроль валютный и финансовые связи между государствами, а также процессы экономического развития внутри отдельных стран.

Для деятельности транснациональных банков характерна продуктовая диверсификация. Помимо валютной и региональной транснациональные банки широко используют продуктовую диверсификацию.

Организационная структура ТНБ отличается сложностью. Она включает с себя как широкую сеть операционных подразделений (международный департамент головного ТНБ для операций с нерезидентами, международные банковские единицы для проведения евродолларовых операций и эмиссии обращаемых финансовых инструментов, филиалы по всему миру), так и неоперационные имиджево-аналитические подразделения и почтовые ящики в оффшорных и оншорных зонах. Достаточно сложной представляется и структура собственности, допускающая полное, долевое и перекрестное владение структурными подразделениями ТНБ.

Стоит отметить, что одной из тенденций деятельности современных транснациональных банков является расширение своей деятельности путем покупки местных банков вместо создания новых собственных зарубежных подразделений. Такой подход несомненно позволяет значительно сократить расходы на экспансию ТНБ.

Также приоритетным направлением для экспансии являются ведущие страны с развивающейся экономикой, прежде всего страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай). Причиной этому служат динамичные изменения, происходящие в группе развивающихся стран, особенно региона Юго-Восточной Азии, быстрый рост экспортоориентированного производства и национального дохода в этих странах.

Более того, развивающиеся страны стали активно участвовать в международной банковской деятельности, снимая барьеры на пути проникновения иностранного капитала в банковский сектор.

В каждом отдельном случае при освоении нового зарубежного рынка руководство банка в строгом соответствие с избранной для него стратегией осуществляет выбор наиболее адаптивной формы собственности и организационной структуры. Так, например, если в стране имеется привлекательный рынок, но запрещены филиалы иностранных банков, ТНБ создают там, как правило, дочерний банк, а если перспективы рынка недостаточно ясны – представительство.

Причем, создавая дочерний банк, ТНБ оставляет за собой право владения контрольным пакетом акций, а при формировании совместных банков и дочерних корпораций для операций по инвестированию – используется долевое участие (не менее 10%).

В последнее время развивается тенденция укрупнения масштабов и усложнения деятельности ТНБ. Одновременно расширяется и перечень предлагаемых услуг, представляются все более сложные схемы кредитования, появляются новые подразделения, позволяющие более эффективно распределять и контролировать ресурсы и риски по всему миру.

Рисунок 1 - Этапы интернационализации банковских структур[14]

Основные складывающиеся тенденции весьма противоречивы. Несмотря на то, что прибыль, заработанная за 2012 г, достигла рекордного уровня за всю историю российской банковской системы, банки крайне неохотно кредитуют реальный сектор экономики.

Сбербанк и ВТБ, флагманы отечественного банковского бизнеса, продолжают активную экспансию в более узкие и новые для себя ниши банковского рынка. Последние месяцы 2012 г. были отмечены тем фактом, что оба банка вышли на рынок POS-кредитования. Сбербанк приобрел 70% «БНП ПАРИБА Восток» для этой цели, а ВТБ начал развивать выдачу потребкредитов на основе «Бежица-банк», который вышел на рынок под брендом «Лето-банк».[15]

Важной тенденцией последних месяцев 2012 г. стала очередная волна «бегства» крупных иностранных банков из России. В целом это не новое явление. На протяжении всего посткризисного периода многие иностранцы сворачивали бизнес в России, так как конкуренция и риски оказались намного выше их ожиданий, а рентабельность и перспективы, напротив, разочаровывали. Чаще всего иностранные акционеры продают банки российским игрокам по ценам близким к размеру основного капитала. При этом, когда иностранные игроки входили на российский рынок, они приобретали банки за 2-4 собственных капитала, то есть их уход на нынешних условиях свидетельствует о готовности фиксировать значительные убытки.

Кроме того, как уже отмечалось в публикациях РИА Рейтинг, даже крупнейшие иностранные банки, которые имеют развитый бизнес в России, в последние месяцы 2012 г. стали демонстрировать негативную динамку и, тем самым, терять позиции на рынке. Во многом ослабление иностранных банков в России является следствием кризиса в европейских странах и, соответственно, появлением сложностей в работе головных банков, а не проблем в российской экономике.

В 2012 г. значительных изменений, сказавшихся на числе действующих кредитных организаций, в банковской системе России не произошло. По итогам июля-сентября количество действующих кредитных организаций снизилось на 3 единицы, против 13-ти за первое полугодие 2012 г..[16] Таким образом, наблюдается некоторое замедление сокращения числа игроков на банковском рынке. При этом количество именно банков уменьшилось гораздо сильнее – на 6 единиц за квартал, что было связано с переоформлением банков в небанковские кредитные организации.

Рисунок 2- Число действующих банков в РФ[17]

Если по итогам первого полугодия, обращал на себя внимание рост количества банков с иностранным участием в России, то в третьем квартале эта тенденция значительно ослабла.

Стоит отметить, что в третьем квартале 2012 г. активизировался выход на рынок новых игроков. По итогам июля-сентября 2012 г. было зарегистрировано четыре новые кредитные организации – столько же, сколько за первое полугодие. А всего, число новых банков в текущем году составило 8 единиц, что больше в два раза, чем за два предыдущие года вместе взятые. Активизация процесса появления новых игроков связана с ужесточением регулирования платежных систем в России, что видно на примере получивших лицензии на осуществление банковских операций Деньги.Мэйл.Ру и Яндекс.Деньги.[18]

Глава 2. ОФФШОРНЫЙ БИЗНЕС В СИСТЕМЕ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ

2.1. Содержание и масштабы оффшорных банковских операций

Офшорным банком является кредитное учреждение, зарегистрированное в офшорной зоне (например, в Люксембурге, на Нормандских или Багамских островах, на острове Кипр и т.д.), которое имеет следующие характерные отличия[19]:

- не имеет права работать с резидентами страны регистрации банка;

- требуемая величина оплаченного уставного капитала меньше, чем в развитых странах Запада, а также в большинстве других стран;

- банк может получить полное освобождение от налогов;

- обычно законы об обязательных резервах, правилах кредитования и осуществления инвестиций менее строгие, чем в развитых странах;

- относительно небольшое время, которое необходимо для создания офшорного банка;

- при учреждении банка допускается использование номинальных директоров и акционеров;

- валютный контроль по операциям вне страны регистрации банка почти всегда отсутствует.

Согласно существующей аналитической информации офшорные банки создаются с целями:

- получения доступа к международной сети корреспондентских отношений;

- обеспечения внешнеторговых операций материнской компании и аффилированных финансовых и коммерческих структур;

- расширения спектра банковских услуг кредитного учреждения;

- кредитования коммерческих и финансовых структур;

- доступа к международным финансовым организациям;

- эмиссии финансовых продуктов;

- оптимизации финансовых потоков внутри существующей фирмы.

Отметим, что одной из быстрорастущих сфер банковского дела является индивидуальное обслуживание частных клиентов. До недавнего времени подробности банковских операций с крупным частным капиталом были тщательно скрыты, ими занимались небольшое количество специализированных компаний, прежде всего в Швейцарии и Англии. Сейчас же они постепенно входят в разряд услуг, предлагаемых многочисленными финансовыми учреждениями разных стран мира. Сама демографическая ситуация во многих странах мира, в первую очередь в Европе (и в России в частности), а именно глобальное старение общества, располагает к этому. В ближайшие 5 - 10 лет число граждан, чей возраст составляет 20 - 40 лет (возраст расходов), сократится на 10%. Одновременно увеличится число 41 - 65-летних (возраст сбережений). По некоторым подсчетам, чистый финансовый капитал за это время возрастет примерно на 10 триллионов евро, и большая часть этих денег попадет в орбиту индивидуального обслуживания[20].

Индивидуальное банковское обслуживание включает в себя множество видов финансовых услуг, основными из которых традиционно являются:

- управление портфелем;

- размещение депозитов;

- внутрибанковские инвестиционные фонды;

- траст;

- операции с ценными бумагами;

- конверсионные операции;

- займы.

К менее востребованным формам относятся: управление наличными, производные и структурированные продукты, кредитные письма, операции с драгоценными металлами и сейфовое хранение.

Недавний финансовый кризис снизил спрос на структурированные продукты и повысил спрос на наиболее прозрачные и понятные инструменты.

Естественно, банки в первую очередь интересуют размер и величина доходов клиента. И, как правило, банки работают с лицами, ликвидные активы которых превышают 1 млн долл. Однако при отсутствии такой минимальной суммы у клиента определяющим критерием может стать и скорость роста его капитала в будущем. В 2010 г. в мире насчитывалось более 200 тыс. владельцев активов первой группы - их активы составляли 50 - 60% всех банковских активов.

В Европе многие банки клиентов разделяют на четыре группы:

- клиенты с очень крупным капиталом - более 25 млн евро;

- клиенты с крупным капиталом - 2,5 - 25 млн евро;

- клиенты, располагающие от 400 тыс. до 2,5 млн евро;

- клиенты с состоянием в 50 тыс. - 400 тыс. евро.

Основными направлениями повышения эффективности деятельности и обеспечения доходности поставщиков таких услуг являются улучшение структуры расходов, использование эффекта экономии на масштабе, совершенствование консультационного обслуживания клиентов, а также привлечение партнеров. Важную роль выполняют также структура активов и ценовая модель.

При предоставлении банковских услуг по управлению капиталом частных клиентов расходы на содержание персонала являются доминирующей статьей, их доля составляет 60 - 65% всех издержек, при этом в отделах, осуществляющих обслуживание клиентов, они доходят до 200 тыс. евро на сотрудника, а в операционных подразделениях банка - до 100 тыс. евро на сотрудника. Среднее отношение расходов к доходам при стабильном функционировании составляет 40 - 50%. Что касается эффекта на масштабе, то его можно ожидать только при общей сумме управляемого капитала в размере 10 млрд евро.

Главные усилия нацелены на повышение эффективности деятельности консультантов приблизительно на 15% с помощью централизованного управления портфелем и его оптимального использования. Привлечение партнеров оказывает влияние на спектр продуктов и услуг, с его помощью отношение расходов к доходам может быть улучшено на 5 - 10%.

Высокая степень доверительности способствует повышению стабильности доходов управляемых портфелей. За последние годы среди крупных мировых банков темпы роста активов под доверительным управлением составляли 32%, что превышает темпы роста всего объема управляемых активов (23%). Оптимальным вариантом структуры является доля доверительного управления в общем объеме управляемых активов в размере 30%.

При организации Private Banking основной проблемой является управление риском. Для клиентов риск состоит в возможном падении доходности. Банк со своей стороны может попытаться обезопасить клиента посредством открытия противоположной позиции в одном или сразу в нескольких финансовых инструментах, т.е. провести хеджирование. Сама по себе хеджевая операция риск ограничит, однако не всегда может свести его на нет. В конечном счете немало зависит и от клиента: хочет ли он просто себя застраховать (так делают большинство клиентов) или намеревается убить двух зайцев сразу - защитить инвестиции от падения котировок (цен) и одновременно увеличить сбережения за счет их роста.

Во втором случае самым удачным инструментом являются опционы и производные от них продукты. Но в любом случае клиент будет искать возможность заплатить за страховку как можно меньше. А для банка это открывает дорогу для простой и взаимовыгодной сделки - заключения договора о присвоении части прогнозируемого дохода в обмен на предоставление хеджевых услуг.

Одним из широко используемых инструментов является форвардная операция. Обычно банк заключает с клиентом соглашение о форвардных ставках, защищающее инвестиции от движения краткосрочных процентных ставок вверх или вниз. Операции осуществляются на внебиржевом рынке. При этом банк не требует от клиента комиссионных, и все выплаты происходят по истечении соглашения.

Фьючерс в отличие от форварда торгуется на бирже, и клиент может отказаться от сделки в любое время до истечения договора.

Риск может быть нивелирован и посредством свопа (обмена) процентных ставок, свопа обязательств (обмена платежами) и свопа активов.

Многие клиенты предпочитают офшорное индивидуальное обслуживание, благодаря которому они могут обеспечить себе высокий уровень конфиденциальности, снизить налоговые выплаты или избежать их полностью, уйти от неприемлемых для них законов. Целью могут также являться и мошеннические операции или операции по отмыванию денег.

Четверть мирового рынка индивидуального обслуживания (около 250 млрд долл.) не подпадает под контроль национальных банковских систем клиентов.

Таблица 3 - Региональное и офшорное распределение капитала HNWI, %

	В мире	В офшорных зонах
Северная Америка	35	20
Европа	25	35
Азиатско-Тихоокеанский регион	20	15
Латинская Америка	10	15
Ближний Восток	10	10

Тенденцией посткризисного периода стало снижение доли офшорного банковского бизнеса в связи с громкими расследованиями в США преступлений по уклонению от уплаты налогов, а также ужесточением налогового регулирования стран - членов ОЭСР, которое в конечном счете сильно ударило по банковской тайне.

В сфере индивидуального банковского обслуживания используются как традиционные глобальные платежные системы, так и специальные клиентские системы (СКС), а также межбанковские неттинговые и расчетные системы (НРС).

Типы офшорных структур различны:

- фирмы, существующие на бумаге;

- холдинговые, торговые, инвестиционные, страховые компании;

- трасты.

Последние как раз более всего удобны для индивидуального обслуживания. Офшорные трасты организуются для передачи прав на владение активами и капиталом в любых его формах, а также для накопления капитала и защиты его от внутренних налогов на прибыль, прироста капитала и налогов на наследство. Хотя репатриация офшорных прибылей сопряжена с налоговыми обязательствами, компенсирующими первоначальный налоговый выигрыш, исполнения подобных обязательств удается избежать путем вторичного сокрытия дохода. В этом случае используются как исключения, предусмотренные договорами об избежании двойного налогообложения или другими правилами, так и, например, реализация прироста капитала способом, не предусматривающим уплаты налогов.

Главным рынком является швейцарский. Популярными являются также люксембургский и гонконгский. В последние годы международный рынок индивидуального банковского обслуживания разнообразился новыми офшорами. В целом мировой офшорный рынок поделен на четыре относительно независимых сегмента в соответствии с временными зонами.

Таблица 4 - Офшорные центры

Название	Управляемые фонды	Банковские депозиты
Антигуа	-	350 млн долл.
Багамы	5 млрд долл.	350 млрд долл.
Бермуды	13 млрд долл.	100 млрд долл.
Виргинские острова	55 млрд долл.	75 млн долл.
Каймановы острова	50 млрд долл.	420 млрд долл.
Кипр	25 млрд долл.	1 млрд долл.
Вануату	100 млн долл.	-
Дублин	17 млрд долл.	100 млрд долл.
Гибралтар	-	2,5 млрд фунт. стерл.
Гернси	12 млрд фунт. стерл.	47 млрд фунт. стерл.
Остров Мэн	5 млрд фунт. стерл.	15 млрд фунт. стерл.
Джерси	20 млрд фунт. стерл.	80 млрд фунт. стерл.
Лабуан	400 млн долл.	-
Лихтенштейн	-	-
Люксембург	350 млрд долл.	520 млрд долл.
Мадейра	-	-
Мальта	-	600 млн долл.
Маврикий	3 млрд долл.	1,5 млрд долл.
Панама	25 млрд долл.
Острова Теркс и Кайкос	-	100 млн долл.

Наиболее распространены офшорные банки "без персонала". Они делятся на две категории: внутрифирменные и управляемые.

Внутрифирменные банки являются с точки зрения регистрации и управления ими наиболее доступными как для частных лиц, так и для финансовых компаний. Они действуют на основании специальных соглашений с патронируемым банком, обеспечивающим бизнес офшорного банка. Ограничительная лицензия предоставляет право обслуживать узкий круг клиентов, как правило своих акционеров или лиц, указанных в лицензии. Такие офшорные банки с ограниченной лицензией не имеют функционирующего офиса и персонала в юрисдикции своей официальной регистрации. Внутрифирменные офшорные банки могут вступать в корреспондентские отношения с другими банками и осуществлять некоторые виды банковских операций.

Управляемые банки работают на базе резидентского банка с генеральной лицензией и на основе специального соглашения между сторонами. Банк-резидент может наделяться определенными функциями (оговариваются в специальном соглашении):

- административными (ведение бухгалтерии и реестра акционеров, контакты с местными властями, аудиторами и т.п.);

- исполнения поступающих и исходящих транзакций;

- выпуска депозитных сертификатов;

- выпуска финансовых инструментов, обслуживающих внешнеторговую деятельность (аккредитивы, инкассо, гарантии и т.п.);

- ведения кредитных и других банковских операций согласно лицензии офшорного банка.

Во многих юрисдикциях офшорные банки "без персонала" могут выполнять те же банковские операции, что и обычные резидентские банки.

Управляемые банки "без персонала" в иерархии банковских структур занимают место между престижными резидентскими банками и офшорными банками с ограниченной банковской лицензией.

Являясь достаточно привлекательным инструментом для осуществления финансовых операций, направленных на легализацию (отмывание) преступных доходов и финансирование терроризма, офшорные банки также достаточно доступны с точки зрения их создания (регистрации) в той или иной офшорной зоне (кроме этого, для процесса их функционирования требуется небольшой штат сотрудников). Так, для регистрации офшорного банка необходимо представить документы, в которых указываются основные положения о деятельности создаваемого банка, сведения о его акционерах:

- заявление на регистрацию;

- устав;

- учредительный договор (или документ, его заменяющий) и выписку из протокола заседания учредителей;

- сведения (в виде анкет) о лицах, его учреждающих, и в некоторых случаях - о руководстве создаваемого офшорного банка.

После рассмотрения документов центральными банками соответствующих государств или государственными регистрирующими компаниями выносится решение о регистрации (при рассмотрении документов могут быть запрошены дополнительные документы).

В отношении персонала и других средств обеспечения деятельности офшорного банка следует сказать, что в большинстве офшорных зон банки с любым видом лицензии должны иметь зарегистрированный офис (юридический адрес), зарегистрированного агента (т.е. юридическое или физическое лицо, представляющее их интересы в стране регистрации) и зарегистрированного секретаря банка. На указанных лиц возлагается обязанность ежегодного представления в центральный банк страны копий финансовых отчетов, а также балансов прибылей и убытков, внесение годовых лицензионных платежей и некоторые иные обязанности.

Приведены наиболее типичные схемы с участием оффшорных компаний, которые могут быть построены с учетом российского законодательства и потребностей российского бизнеса.

Существуют различные способы применения офшорных компаний в основных отраслях российского бизнеса. Приведенные ниже схемы дают общее представление, как использовать преимущества офшорных механизмов для оптимального движения финансовых и материальных потоков.

Самое важное в этих операциях - найти наиболее выгодную цену, чтобы не попасть под российский налог на прибыль и под импортные пошлины. Зная процентные ставки взимаемого налога на прибыль и таможенных платежей, можно установить идеальное значение цены ввозимого товара, при которой таможенные пошлины будут существенно понижены, а налог на прибыль - сведен к минимуму.

Кроме того, можно заключить с офшорной компанией договоры на сопровождение груза, его охрану и т.п. и таким образом дополнительно списать расходы из прибыли российской компании.

При ведении деловых операций с иностранными партнерами большое значение имеет оперативное движение денежных средств. При существующей системе валютного контроля и практике банковской работы в России эту оперативность обеспечить тяжело. Проблема решается, если для срочных платежей использовать зарубежный банковский счет офшорной компании.

Между английской и офшорной компаниями заключается агентский договор. Английская компания уплачивает налоги со своего агентского вознаграждения, составляющего 5% от оборота. На счете офшорной компании оседает чистая прибыль. Английская компания является реально работающей компанией, которая своевременно сдает налоговые отчеты и платит налоги. Схема исключает причастность к офшорным операциям.

Налог на прибыль в России - минимизирован путем отнесения лизинговых платежей на себестоимость. Налог на имущество - отсутствует. Таможенные платежи минимальны.

Для приобретения и ввоза в Российскую Федерацию оборудования применяется лизинговая схема. Создаются классическая офшорная и кипрская резидентная компании. Офшорная компания выдает кредит кипрской резидентной компании. Кипрская компания приобретает необходимое оборудование и заключает лизинговый договор на 3 года с российской компанией (применяется договор об избежании двойного налогообложения).

После передачи оборудования в лизинг российская компания выплачивает регулярные лизинговые платежи кипрской компании. Последняя перечисляет деньги на офшорную компанию в виде погашения кредита и процентов по нему. Российская компания получает официальный канал перечисления денежных средств в офшор.

2.2. Организация и регулирование оффшорного бизнеса в системе международных экономических отношений

Создание оффшорной компании открывает ее владельцу доступ к международным финансовым и инвестиционным услугам. Широко практикуется открытие через оффшорную компанию корпоративных дебетовых и кредитных банковских карт. Проведение торговых операций с использованием своей российской компании и оффшорной компании, зарегистрированной в юрисдикции, где компания полностью освобождена от налогов (Гибралтар, Доминика, Сейшельские о-ва и Британские Виргинские о-ва), не разглашается информация об учредителях, директорах компании и ее деятельности, а управление может осуществляться по Генеральной Доверенности. Этот механизм используется для налогового планирования, а также для множества других целей.

Распространенным способом использования оффшорной компании является создание ее представительств, а также дочерних компаний в России и других странах. В результате иностранная компания ведет бизнес через свой офис в России, сохраняя за собой право пользования счетами в зарубежных банках и участия в различных международных коммерческих операциях.

Ниже приведены наиболее типичные схемы с участием оффшорных компаний, которые могут быть построены с учетом российского законодательства и потребностей российского бизнеса.

Если российская компания часть своих средств держит в иностранной валюте, то, даже при отсутствии реальной прибыли, периодически платит налог на прибыль, возникающую вследствие колебания курса этой валюты по отношению к рублю. Оффшорная компания, конечно же, от этого избавлена.

Граница

. ┌──────────────┐

┌──────────────────────────┤ Продавец │

│ Товар └──────────────┘

│ . /│\

│ . │

│ ┌───────┴──────┐

\│/ │ Офшорная │

┌──────────┐ Деньги │ компания │

│Покупатель├────────────────────>│ │

└──────────┘ за товар │--------------│

│Чистая прибыль│

└──────────────┘

Рисунок 3 - Экспортная схема

Офшорная компания является промежуточным звеном между российской компанией и ее иностранным партнером. В сделках используется реинвойсинг - занижение или завышение стоимости товара. При экспорте офшорная компания покупает экспортируемый товар по самой низкой цене, а затем перепродает этот товар конечному покупателю уже по рыночной цене, оставляя у себя не облагаемую налогами прибыль. Товар физически перемещается напрямую от покупателя к продавцу, а все финансовые потоки проходят через счет офшорной компании.

Например, российская компания экспортирует товар иностранной фирме по цене 110 EUR за одну единицу. Прибыль российской компании составляет 10 EUR, возникает обычный налог на прибыль - 24%. Для оптимизации налога на прибыль используется офшорная компания. С ней заключается экспортный контракт по цене 101 EUR за единицу. Прибыль в данном случае снижается до 1 EUR, и, соответственно, налог. Офшорная компания, в свою очередь, продает товар по рыночной цене - 110 EUR.

Покупая товар для экспорта на свою российскую компанию, вы должны уплачивать НДС, который сможете вернуть через очень длительный отрезок времени, затратив при этом огромные усилия при работе с налоговыми органами. Делая покупку напрямую от имени иностранной фирмы (вашей офшорной компании), вы покупаете товар сразу без НДС.

Агентский

┌─────────────────────┐

│ договор │

\│/ │

┌───────────────────┐ \│/

│Английская компания│ Чистая ┌────────┐

│-------------------├──────────────>│Офшорная│

│Английские налоги с│ прибыль │компания│

│ 5% вознаграждения │ └────────┘

└───────────────────┘ .

/│\ . Компании не должны .

│ ..> принадлежать <...

Деньги│ одному бенефициару

│

┌─────┴────┐

│Контрагент│

└──────────┘

Рисунок 4 - Импортная схема

При импорте товаров через офшорную компанию можно увеличить цену импортируемого в Россию товара и тем самым уменьшить прибыль российской компании. А для товаров с высокими таможенными пошлинами, наоборот, объявленную цену можно понизить.

Агентская схема с использованием английской компании (рисунок).

Граница

┌──────────┐ Товар ┌────────┐

│Покупатель│<──────────┤Продавец│

└────────┬─┘ . └────────┘

│ . /│\

│ . │

Деньги │ . │ Деньги

за │ . │ за

товар │ . │ товар

│ . │

\│/ . │

┌──────────────────┴┐

│Английская компания│

│-------------------│.........

│Английские налоги с│ .

│ 5% вознаграждения │ .

└─────────┬─────────┘ .

│ \./

Прибыль │ Компании не должны

от сделки│ принадлежать

│ одному бенефициару

\│/ /.\

┌───────────────────┐ .

│ Офшорная компания │ .

│-------------------│.........

│ Чистая прибыль │

└───────────────────┘

Рисунок 5 - Агентская схема с использованием английской компании

Наиболее часто такая схема применяется в торговле.

Схема с выплатой процентов по кредиту (рисунок).

┌───────────────────┐

│ Офшорная компания │

└──────┬────────────┘

│ /│\

│ │

Кредит│ │% по кредиту

│ │

\│/ │

┌───────────┴───────┐

│ Кипрская компания │<─────┐

└──────┬────────────┘ │

│ /│\ │ Применение

│ │ │ договора

Кредит│ │% по кредиту │ об избежании

│ │ │ двойного

\│/ │ │налогообложения

┌───────────┴───────┐ │

│Российская компания│<─────┘

└───────────────────┘

Рисунок 6 - Схема с выплатой процентов по кредиту

Российская компания уплачивает налог на перечисляемые проценты согласно договору об избежании двойного налогообложения с Кипром (0%). Кипрская компания уплачивает проценты зарубежному кредитору без начисления налога на доход у источника (0%).

Схема с использованием лизинговых операций (рисунок).

┌────────────────┐

│ Российская │

│производственная│<─────┐

│ компания │ │

└─────────┬──────┘ │

/│\ │ │ Возможно

│ │ Лизинговые │ применение

Оборудование │ │ платежи │ договора

Граница ---------------------│---│---------- │ об избежании

│ \│/ │ двойного

┌─────┴──────────┐ │налогообложения

┌─────────┐ Кредит под % │ Кипрская │ │

│ Офшорная├──────────────>│ лизинговая │<─────┘

│ компания│<──────────────┤ компания │

└─────────┘ Возврат └────────────────┘

кредита + % /│\ │

по кредиту │ │

│ │ Деньги за

Оборудование │ │оборудование

│ │

│ \│/

┌─────┴──────────┐

│ Продавец │

│ оборудования │

└────────────────┘

Рисунок 7 - Схема с использованием лизинговых операций

Схема, используемая при производственной деятельности (рисунок).

Граница

. ┌───┐ ┌───┐ ┌───┐

. │ │ │ │ │ │Поставщики

┌─────────────>│ │ │ │ │ │ сырья

│ . └─┬─┘ └─┬─┘ └─┬─┘

│ . │ │ │

Деньги │ . │ │ │Сырье

│ . │ │ │

┌───────┴─┐ . \│/ \ / \│/

│ Офшорная│ Деньги . ┌─────────────────┐

│ компания├───────────>│ Производитель │

└─────────┘ . └──┬──────────────┘

/│\ . │

│ . │Товар

Деньги │ . │

│ . │

│ . \│/

│ . ┌─────┐ Товар ┌──────────┐

└──────────────┤Агент├───────>│Покупатель│

. │ │<───────┤ продукции│

. └─────┘ Деньги └──────────┘

Граница

Рисунок 8 - Схема, используемая при производственной деятельности

При данной схеме офшорная компания оплачивает сырье и производственные услуги производителя. Как правило, производственные услуги оказываются по самым минимальным расценкам. Производитель отгружает товар агенту, который продает товар конечному покупателю, получая при этом свое агентское вознаграждение. После этого деньги с прибылью возвращаются офшорной компании.

Схема, используемая при строительной деятельности (рисунки).

┌──────────────┐

│ Подрядчик │

│ Кипрская │

│ компания │

│--------------│

Полная оплата │ max прибыль │

┌───────────────>│ min налоги │

│ └────┬───┬─────┘

│ │ │

│ Снабжение, │ │ Часть

│ контроль │ │оплаты

┌────┴───┐ │ │

│ │ \│/ \│/

│Заказчик│ ┌──────────────┐

│ │<───────────┤ Субподрядчик │

└────────┘ Работа │ Российская │

│ компания │

│--------------│

│ min прибыль │

│обычные налоги│

└──────────────┘

Рисунок 9 - Схема, используемая при строительной деятельности

(Вариант 1)

Оплата

┌──────────────────────────────┐

│ │

│ \│/

┌────┴───┐ Работа ┌────────────────────┐

│Заказчик│<──────────────┤ Подрядчик │

│ │ │ Российская компания│

└────────┘ ├┬─┬─────────────────┘

││ │ /│\/│\/│\

││ │Оплата │ │ │

││ │ │ │ │

││ │ Работа│ │ │

││\│/ │ │ │

││┌───────────┴─┐│ │

│││Субподрядчики├┴┐ │

│││ Кипрские │ ├─┴┐

│││ компании │ │ │

│││-------------│ │ │

│││ max прибыль │ │ │

│││ налога нет │ │ │

Строительная площадка ││└─┬───────────┘ │ │

существует не более │└─>│ │ │

12 месяцев для каждого │ └─┬───────────┘ │

кипрского предприятия └────>│ │

└──────────────┘

Рисунок 10- Схема, используемая при строительной деятельности

(Вариант 2)

Вариант 1. Кипрская компания выступает подрядчиком. Заказчик производит полную оплату кипрской компании за строительные услуги. Кипрская компания заключает договор с субподрядчиком - российской компанией, которая выполняет строительные работы. Все финансовые потоки проходят через кипрскую компанию-подрядчика: оплата субподрядчику, снабжение. В итоге основная прибыль оседает на счете кипрской компании.

Вариант 2. Подрядчиком выступает российское предприятие, а субподрядчиками - кипрские компании. Заказчик производит полную оплату российской компании, которая распределяет работу между субподрядчиками. Основная прибыль оседает на счетах кипрских компаний.

Схема, используемая при деятельности на рынке ценных бумаг (рисунки).

Доход от

┌────────┐ ценных бумаг ┌──────┐

│Кипрская│<───────────────┤ Рынок│

│компания├───────────────>│ценных│

│ │ Вложения в │ бумаг│

└────────┘ ценные бумаги └──────┘

Рисунок 11 - Схема, используемая при деятельности на рынке

ценных бумаг (Вариант 1)

┌─────────┐ Деньги ┌──────────┐

│ Офшорная│<─────────┤Российская│

│ компания├─────────>│ компания │

└─────────┘ Акции └──────────┘

Возможна продажа акций,

не обращающихся

на организованном рынке

ценных бумаг

Рисунок 12 - Схема, используемая при деятельности на рынке

ценных бумаг (Вариант 2)

┌───────────────────┐

│ Респектабельная │

│ низконалоговая │ Деньги ┌──────────┐

│ компания │<─────────┤Российская│

│-------------------│─────────>│ компания │

│ Перепродажа акций │ Акции └──────────┘

│ min прибыль 3 - 5%│

└───────┬───────────┘

│/│\ Возможна продажа акций,

│ │ не обращающихся

Деньги │ │ Акции на организованном рынке

│ │ ценных бумаг

\│/│

┌─────────┴────────┐

│ Офшорная компания│

└──────────────────┘

Рисунок 13 - Схема, используемая при деятельности на рынке ценных бумаг

(Вариант 3)

Вариант 1. Данная схема используется для работы на биржах, рынках акций, валютном рынке FOREX, приобретения пакетов акций, в том числе и российских компаний. Применение этого способа позволяет оптимизировать налог на дивиденды по акциям, налог на прибыль, полученный после продажи акций, а также негласно участвовать в уставном капитале компании, не фигурируя в реестре акционеров.

Вариант 2. В этой схеме, наоборот, российская компания покупает акции офшорной компании. Деньги напрямую попадают на счет последней.

Вариант 3. Для повышения статуса сделки в схему добавляется престижная низконалоговая компания, которая перепродает ценные бумаги российской компании. В итоге деньги попадают на счет офшорной компании.

Схема, используемая при выплате роялти (рисунок).

┌──────────┐

│Российская│

│ компания │<─────┐

└─────┬────┘ │

/│\│ │

│ │ │

Передача│ │ │

лицензионных│ │ │

прав на│ │Выплаты │

использование│ │роялти │ Применение

товарного знака│ │ │ договора

│ │ │ об избежании

│ │ │ двойного

│ │ │налогообложения

│ │ │

│\│/ │

┌───────────────────┐ Лицензионные ┌──────┴──────────┐ │

│ Офшорная компания │ права на │Кипрская компания│ │

│-------------------│ использование │-----------------│ │

│Регистрация патента│товарного знака│ Агентское │<─┘

│ на товарный знак в├──────────────>│вознаграждение 5%│

│ России │<──────────────┤ налог 10% │

└───────────────────┘ Выплаты роялти└─────────────────┘

Рисунок 14 - Схема, используемая при выплате роялти

Офшорная компания разрабатывает товарный знак и регистрирует его в патентном бюро в Российской Федерации. Затем она продает лицензионные права на его использование кипрской резидентной компании. Кипрская компания передает лицензионные права на использование товарного знака российской компании с последующими выплатами роялти. Российская компания выплачивает роялти кипрской компании, использующей договор об избежании двойного налогообложения, согласно которому данные выплаты не облагаются налогом в Российской Федерации. Кипрская компания получает агентское вознаграждение, а основную часть выплат переводит на счет офшорной компании. Выплаты роялти относятся на себестоимость российской компании. Соответственно, себестоимость повышается, налог на прибыль понижается. Происходят регулярные отчисления на счет офшорной компании.

Схема, используемая при выплате дивидендов (рисунок).

┌──────────┐

│Российская│

│ дочерняя │<───────────────┐

│ компания │ │

└──────┬───┘ │

/│\│ │

│ │Дивиденды │ Применение

Уставный│ │(100 у. е.) │ договора

капитал│ │налог 5% │ об избежании

│ │ │ двойного

│\│/ │налогообложения

┌───────┴───────────────────┐ │

│ Кипрская материнская │ │

│ компания │ │

│---------------------------│<─┘

│Полученный доход - 95 у. е.│

│ налогообложению на Кипре │

│ не подлежит │

└───────────────────────────┘

Рисунок 15 - Схема, используемая при выплате дивидендов

Схема применяется зарубежными инвесторами, желающими создать предприятие с участием иностранного капитала в России.

Кипрская материнская компания создает на территории Российской Федерации свою дочернюю компанию со значительной долей иностранного капитала. Дивиденды, выплачиваемые кипрской компании, облагаются налогом на Кипре (по договору об избежании двойного налогообложения). Возникшие налоги можно свести к минимуму, используя кипрскую компанию в связке с классической офшорной компанией.

Схема, используемая при торговле внутри России (рисунок).

┌───────────────────┐

│Российская компания│

│ Продавец │

└──────┬────────────┘

│ /│\

│ │

Товар│ │Деньги

│ │за товар Российские

\│/ │ налоги

┌──────────┴────────┐ ...> с агентского

│Российская компания│ . вознаграждения

┌──────────┐ Товар │ Агент │ .

│Российская│<──────────┤-------------------│ .

│ компания ├──────────>│ Агентское │..

│Покупатель│ Деньги │ вознаграждение │

└──────────┘ за товар │российской компании│

│ 5% │<──┐

└─────────┬─────────┘ │

(возможен вычет)<... Прибыль│ │ договора

. от сделки│ │ об избежании

. │ │ двойного

. \│/ │налогообложения

┌─────────┐ . ┌─────────────────┐ │

│ Офшорная│ Чистая ..│Кипрская компания│<────┘

│ компания│<───────────┤-----------------│

└─────────┘ прибыль │ Агентское │

│ вознаграждение │

│кипрской компании│

........│ 5% │.............

. └─────────────────┘ .

. /.\ \./

. Либо искусственное . Кипрские налоги

. завышение затрат . с агентского вознаграждения

....................... (налог на прибыль - 10%)

Рисунок 16 - Схема, используемая при торговле внутри России

Все товарные и финансовые потоки проходят через российскую компанию, которая выступает посредником между покупателем и продавцом. В свою очередь, посредническая российская компания выступает агентом кипрской компании и в качестве вознаграждения получает 5% от оборота. Основная прибыль относится на кипрскую компанию. По договору об избежании двойного налогообложения кипрская компания уплачивает 10%-ный налог на прибыль на Кипре. Далее возможно два варианта: в первом происходит искусственное завышение затрат кипрской компании, во втором - в схему добавляется классическая офшорная компания. Кипрская компания выступает агентом офшорной компании и платит налог со своего агентского вознаграждения. В итоге чистая прибыль подпадает на счет офшорной компании.

Эта схема является одной из наиболее сложных с точки зрения практического применения. Возникает много спорных вопросов: выгоден или невыгоден вычет НДС, соответственно, выгодно или нет возникновение постоянного представительства для кипрской компании.

Такая схема требует проведения предварительного анализа, расчета эффективности и очень грамотного составления контрактов.

Несмотря на всю сложность этой схемы, у нее есть свое место в бизнесе.

Нерезидентная схема с использование компании в Великобритании (рисунок).

┌───────────────┐

│Филиал на Кипре│

Управление: │---------------│

банковский счет, ..│ Налог 10% │

инвойсы, . └───────┐┌──────┘

отчетность .

................. ││

\./ ││

┌───────┐ ┌───────────────┐

│Счет на│ │ Английская │<─┐

│ Кипре │ │ компания │ │

└───────┘ └───────────────┘ │ Использование

/│\ /*\ . │ налогового

└────────────┐ * . │ соглашения

│ Контракт* .Инвойс │ с Кипром

Деньги│ * . │ (освобождение

│ \*/ \./ │кипрского резидента

│ ┌───────────────┐ │ от российского

└────┤ Российская │ │ налога на прибыль)

│ компания │<─┘

└───────────────┘

Рисунок 17 - Нерезидентная схема с использование компании

в Великобритании

Компания, зарегистрированная в Великобритании, может считаться нерезидентной для налоговых целей. Если управление и контроль осуществляются из страны, с которой Великобритания подписала договор об избежании двойного налогообложения, содержащий "пункт прерывания связи", английская компания не облагается налогом на небританский источник дохода. Наиболее удобной страной является Кипр. Английская компания получает статус двойной резиденции, что позволяет ей выбирать, где уплачивать налог. Выбор встает в пользу Кипра (так как налог на прибыль - 10%). Необходимо, чтобы органы управления и бенефициары физически находились на Кипре. Поскольку налоговой резиденцией компании является Кипр, то для всех сделок могут применяться соглашения об избежании двойного налогообложения, заключенные Кипром.

┌──────────┐

....│Бенефициар├──┐

. └──────────┘ │

. │

┌────────────┐ │

│ Акции на │ │

│предъявителя│ │

└──────┬─────┘ │

│ │

\│/ \│/

┌────────────┐ ┌────┐

│ Компания │ │Банк│

└────────────┘ └────┘

Рисунок 18 –Схема, используемая при корпоративном налоговом планировании

При построении сложных схем важно четко и правильно понимать налоговые законодательства всех используемых юрисдикций.

Только правильно структурированные компании действительно будут являться безналоговыми (низконалоговыми), анонимными и защищенными от недобросовестных действий третьих лиц.

В представленной схеме у бенефициара полный контроль над компанией. Может быть использована холдинговая схема для защиты личных накоплений, владения недвижимым имуществом. Непосредственное управление активами также принадлежит бенефициару. Бенефициар защищен акциями на предъявителя. Подходящие юрисдикции для данной схемы: Белиз, BVI, Панама, Люксембург, Швейцария. Рекомендуемые компании: холдинги Люксембурга, швейцарская компания.

┌──────────┐

┌────>│Бенефициар├─┐

│ └──────────┘ │

│ │

┌──────────┴──────────┐ │

│Номинальный директор:│ │

│ выдает доверенность │ │

└──────────┬──────────┘ │

┌──────────┴──────────┐ │

│Акции на предъявителя│ │

│ или │ │

│ номинальный акционер│ │

└──────────┬──────────┘ │

│ │

\│/ \│/

┌────────┐ ┌────┐

│Компания│ │Банк│

└────────┘ └────┘

Рисунок 19 – Схема управления активами

Непосредственное управление активами принадлежит бенефициару. Контроль над активами на основании доверенности, выданной номинальным директором. Бенефициар защищен номинальными акционерами и директорами. Полный контроль за банковским счетом. Инструмент может быть использован для торговых операций, консалтинга и холдинговых схем. Подходящие юрисдикции: Белиз, BVI, Панама. Рекомендуемые компании: английские компании любых типов.

┌──────────┐

┌─────┤Бенефициар├─────┐

│ └──────────┘ │

│ │

┌───────┴───────┐ ┌────────┴───────┐

│ Траст, фонд: │ │Доверенное лицо:│

│владеют акциями│ │управляет счетом│

└───────┬───────┘ └────────┬───────┘

│ │

\│/ \│/

┌────────┐ ┌────┐

│Компания│ │Банк│

└────────┘ └────┘

Рисунок 20 – Схема управления активами

Идентификация бенефициара защищена несколькими уровнями. Формальное владение и управление принадлежит трасту, фонду, которые создаются специально для клиента. Непосредственное управление активами передается трастовому управляющему. Подходящие юрисдикции: Белиз, BVI, Панама, Люксембург, Швейцария. Рекомендуемые компании: английские компании любых типов, люксембургская SOPARFI, швейцарская компания.

Важно понимать, что в любой схеме должны учитываться индивидуальные особенности бизнеса.

При составлении схем и контрактов рекомендуется консультироваться со специалистами, у которых есть практический опыт в области международного налогового планирования.

В последнее время в оффшорных зонах было зарегистрировано множество различных финансовых учреждений, некоторые из них - филиалы крупнейших мировых банков, лизинговых компаний. Происходит это потому, что в оффшорных зонах велика вероятность получения лицензии на осуществление банковской деятельности, а также отсутствуют или минимальны ставки налогов. Банк и трастовая компания, работая в одной 'связке', могут предложить и обеспечить своим клиентам очень широкий диапазон финансовых услуг. Много оффшорных банковских учреждений были зарегистрированы в оффшорных зонах именно в последние годы.

Многие из этих учреждений - филиалы главных международных банков. Такие банковские учреждения и их связанные трастовые компании способны обеспечить широкий диапазон финансовых услуг для их международной клиентуры.

2.3. Механизм функционирования мирового оффшорного бизнеса

Некоторые офшорные зоны имеют свою давно сложившуюся специализацию по видам осуществляемых ими финансовых операций и иных услуг, связанных с финансовой деятельностью заказчика. Так, например, широко известный в деловых кругах офшорный финансовый центр - Британские Виргинские острова, расположенный в Карибском бассейне недалеко от американского Пуэрто-Рико, специализируется на регистрации международных бизнес-корпораций. По состоянию на начало 2000-х гг. здесь было зарегистрировано 314 тыс. бизнес-корпораций. В этой офшорной зоне представлены также взаимные фонды и страховые компании, но не зарегистрировано ни одного офшорного банка. Финансовую политику на Британских Виргинских островах осуществляет местное правительство. В качестве платежного средства используется доллар США, при этом валютный контроль полностью отсутствует. Компании, зарегистрированные на Виргинских островах, не облагаются налогами, но они должны пройти достаточно сложную процедуру лицензирования. Сумма пошлины за регистрацию компании на Виргинских островах ниже, чем в других офшорных зонах. Физические лица на островах облагаются подоходным налогом, но международные бизнес-компании от этого налога освобождены, они лишь уплачивают ежегодный взнос, который для компаний с уставным капиталом свыше 50 тыс. долл. США составляет всего 1 тыс. долл. США.

Напротив, Каймановы острова, также располагающиеся в Карибском бассейне, являются лидером именно банковского офшорного бизнеса и при этом пятым крупнейшим финансовым центром в мире после таких всемирно известных финансовых центров, как Гонконг, Лондон, Нью-Йорк и Токио. По состоянию на начало 2000-х гг. в офшорной зоне Каймановых островов было зарегистрировано 450 банков, кроме этого, 43 из 50 крупнейших банков мира имеют на Каймановых островах свои отделения или филиалы.

Офшорный бизнес Бермудских островов также имеет свою специализацию - это услуги по страхованию. Бермудский офшор занимает лидирующее положение на рынке внутрифирменного страхования с валовой ежегодной премией, исчисляемой десятками миллиардов долларов США, и общими активами, превышающими сотню миллиардов долларов США.

Офшорная зона, находящаяся на Багамских островах, расположена в Атлантическом океане недалеко от западного берега Флориды. Она специализируется на взаимных фондах и трастовых компаниях. Багамские острова по качественному показателю входят в пятерку центров по управлению взаимными фондами. В начале 2000-х гг. здесь было зарегистрировано более 700 взаимных фондов, в управлении которых находятся активы на сумму, примерно равную 100 млрд долл. США. На Багамских островах нет корпоративных и личных подоходных налогов, налогов на имущество, на прирост капитала и добавленную стоимость. Компаниям и частным лицам, не имеющим на Багамах статуса резидентов, для ведения бизнеса необходимо формальное разрешение местного центрального банка. На Багамских островах не предусмотрены санкции для владельцев офшорных компаний за уклонение от уплаты налогов в других странах.

В южной части Тихого океана между Фиджи и французской Новой Каледонией находится еще одна офшорная зона - островное государство Вануату.

В Вануату отсутствует валютный контроль и не проводятся аудиторские проверки. Разглашение финансовой информации, согласно законам Вануату, является уголовно наказуемым деянием. За регистрацию компании уплачивается пошлина в размере примерно 2 тыс. долл. США.

Для регистрации компании также необходимо рекомендательное письмо от известного банка или юридической компании, содержащее положительную характеристику владельца учреждаемой компании.

В Гибралтаре существует льготное таможенное налогообложение и не уплачивается налог на добавленную стоимость. Учредителями компаний в Гибралтаре могут быть только местные адвокаты, а акционерами могут быть граждане других стран.

На острове Мэн существуют правила, согласно которым принято обеспечивать конфиденциальность банковской информации. Подоходный налог составляет 15 - 20%, и взимается налог на добавленную стоимость. Налоги на перевод капитала, на имущество, на прибыль не взимаются.

В Сингапуре действует правило, согласно которому капиталы иностранного происхождения не облагаются налогами до тех пор, пока они не переведены в Сингапур. Здесь не взимаются налоги на прирост капитала, на добавленную стоимость, налог с продаж. В Сингапуре нет ограничений на ввоз и вывоз валюты. Офшорные компании, зарегистрированные в Сингапуре, облагаются только налогом с чистой прибыли, полученной на его территории.

В Гонконге подоходным налогом облагаются только доходы, полученные на его территории. Нерезиденты, ведущие бизнес за пределами Гонконга, полностью освобождаются от налогов, но они обязаны уплачивать ежегодный взнос за регистрацию бизнеса.

В Республике Панама от налогов освобождаются компании, получающие доход за пределами офшорной зоны.

Компании, зарегистрированные в штате Делавер (США), но ведущие бизнес за его пределами, освобождаются от уплаты местных налогов. Однако такие компании платят налог в размере 1% от своего уставного капитала.

Свои особенности также имеют офшорные зоны Андорра, Люксембург, Лихтенштейн, Кипр, Нормандские острова, Бахрейн и Бруней.

Правовая суть офшорных территорий заключается в достижении компромисса между властью и хозяйствующими субъектами. Суть компромисса - власть отказывается от своего права осуществлять контроль над деятельностью организации и претендовать на часть ее дохода в виде налога, а организация берет на себя обязательство не осуществлять свою деятельность на той территории, где она зарегистрирована, и не обслуживать ее резидентов.

Необходимо отметить, что экономический интерес офшорной территории удовлетворяется за счет фиксированных поступлений либо за счет сбора минимального налога.

В международной коммерческой деятельности для классификации офшорных территорий в качестве основного признака используются особенности режима налогообложения. Офшорные юрисдикции условно подразделяются на три категории.

К классическим офшорам относят территории, предоставляющие возможность полного освобождения от уплаты налогов (Сейшелы, острова Гернси и Джерси, Барбадос, Гренада, Доминика, Сент-Люсия, Сент-Винсент и Гренадины, Невис, Ангилья, Бермудские острова, Британские Виргинские острова, Каймановы острова, Монтсеррат, Теркс и Кайкос и др.). В таких офшорах обязательными являются только платежи при создании компании и текущие ежегодные выплаты (в пределах 500 - 1000 долл/год). Местное законодательство не предъявляет никаких требований к ведению бухгалтерии или налоговой отчетности зарегистрированных компаний. Как правило, в этих государствах отсутствует, точнее, не ведется реестр акционеров.

Ко второй группе офшоров - "низконалоговым гаваням" - относятся юрисдикции, предоставляющие привлекательный режим налогообложения, который связан с относительно низкими ставками налога на прибыль (корпоративными налогами) и прочими экономическими льготами (Гибралтар, Люксембург, Сингапур, Ирландия, Кипр и др.). Как правило, компании, зарегистрированные в "гавани", должны вести бухучет, а по итогам отчетных периодов - сдавать налоговую отчетность. В некоторых "гаванях" предусмотрено прохождение обязательного аудита для офшорных компаний.

Существует также третья категория офшоров - респектабельные престижные юрисдикции. К ним относятся внутренние территории ряда западных стран (например, американский штат Делавэр, некоторые кантоны Швейцарии) или отдельные европейские государства, в которых ставка корпоративного налога достаточно высока, но при этом существуют другие привлекательные режимы налогообложения, в частности Нидерланды, Австрия, Лихтенштейн, Великобритания и др.

Следует отметить, что в большинстве респектабельных офшоров также обеспечивается конфиденциальность владельцев компании. В то же время подавляющее большинство престижных офшорных юрисдикций являются членами Европейского союза, на территории которого применяются общие директивы и иные нормативные акты, например законодательно определены нормы, обязывающие банки раскрывать информацию о своих клиентах. Вместе с тем такие государства, как Швейцария, Лихтенштейн, Австрия и Нидерланды, применяют подобные нормы с оговорками, в результате чего местные офшорные компании имеют высокую степень защищенности информации, в том числе и в отношении раскрытия такой информации третьим лицам и государственным органам.

По состоянию на начало 2011 г. в мире насчитывается более 60 стран, предлагающих в том или ином виде экономические льготы зарегистрированным в них организациям, не ведущим никакой деятельности на их территории. Выбор юрисдикции зависит от потребностей организации на том или ином этапе развития, особенностей бизнес-процессов и характера совершаемых сделок. Традиционно основным критерием при выборе юрисдикции остаются, с одной стороны, дешевизна и простота регистрации и содержания организации, а с другой - имидж государства-юрисдикции.

Кроме того, к основным факторам, определяющим выбор юрисдикции в целях налогового планирования, относят: политическую и экономическую стабильность территории; традицию взаимоотношений между бизнесом и государством. Иными словами, учитываются не только так называемый уровень бюрократии и коррупции, но и наличие международных налоговых соглашений, развитие инфраструктуры для дистанционного управления компанией из-за рубежа, а также величина налогов в юрисдикции базирования материнской компании и др.

Отметим, что при выборе юрисдикции налоговым факторам отводится последнее место. Это связано с тем, что, во-первых, любая транснациональная структура заинтересована в принципе налоговой нейтральности, во-вторых, существует не слишком много видов деятельности, предполагающей полную виртуальность операций. Требования к инфраструктуре, персоналу компании, общему характеру экономической и политической стабильности в принимающей стране, неизменность законодательства являются более весомыми при принятии инвестиционных решений.

В целях использования офшорных юрисдикций основными мотивами являются: налоговая оптимизация, владение, управление и продажа активов, использование для международных инвестиций и осуществление зарубежной экспансии, диверсификация рисков, сокрытие информации об истинных участниках сделки или владельцах собственности и т.п.

Факт существования офшорных государств оказывает как положительное, так и отрицательное влияние на мировую экономику. Подробнее их влияние представлено в таблице.

Таблица 5 -Влияние офшорных юрисдикций на мировую экономику

Положительные стороны	Отрицательные стороны
Активизация трансграничных финансовых потоков и ускорение оборота финансовых активов в международном масштабе Содействие развитию финансовых рынков Создание условий для диверсификации инвестиций, расширения доступа к кредитам и лучшей аллокации капитала	Возникновение недобросовестной налоговой конкуренции, отнимающей доходы у офшорных стран
Побуждение к снижению общего налогового бремени и на этой основе стимулирование экономической активности в глобальной экономике	Создание элемента нестабильности в мировой экономике и финансах вследствие возможности накопления в офшорных зонах больших объемов капиталов, прежде всего спекулятивных
Снижение риска экспроприации и создание условий для защиты прав собственности, что, в свою очередь, может инициировать повышение экономического роста, прежде всего в странах-донорах	Содействие оттоку капитала
	Поддержка теневой экономики
Содействие процветанию тех государств, где офшоры расположены, что способствует более гармоничному развитию мировой экономики в целом	Сокращение занятости в странах- донорах
	Неблагоприятное влияние на социальную ситуацию в странах- донорах, связанное с негативной оценкой ухода от налогов в общественном мнении
Повышение конкурентоспособности компаний на национальном и глобальном уровнях за счет использования более гибких стратегий развития	Предоставление неоправданных конкурентных преимуществ отдельным компаниям

Как видно из табл.5, одно и то же свойство офшоров может трактоваться и как преимущество, и как недостаток в зависимости от конкретных интересов частных инвесторов, национальных властей или международных организаций.

Массовое развитие бизнеса в России с использованием зарубежных офшорных компаний началось с 1991 г. в период либерализации внешнеэкономической деятельности. Это было связано с отменой монополии государства на ведение внешнеэкономической деятельности.

Следует отметить, что создание офшорных компаний связано с утечкой капитала из России и, следовательно, сокращением налоговых поступлений в российский бюджет. В этом случае речь может идти:

а) о легальном сокращении налоговых доходов в связи с использованием соглашений об избежании двойного налогообложения и либерализацией режима трансграничного перемещения инвестиций;

б) о целенаправленной передаче части налоговых доходов в формально иностранные компании, зарегистрированные в офшорных государствах;

в) о нелегальном уходе от налогов в результате вывоза капиталов из России, в том числе капиталов, которые по различным причинам не были учтены в России.

С 1 января 2007 г. в силу внесения изменений в Федеральный закон N 173-ФЗ была отменена обязательная продажа валютной выручки и обязанность резервировать средства участниками валютных расчетов при проведении любых операций по движению капиталов, в том числе при проведении операций с внешними ценными бумагами, а также в целях осуществления российскими юридическими лицами переводов средств со своих счетов в российских банках на свои счета за пределами Российской Федерации. В том же году упразднили правило об обеспечении исполнения обязательства резидента перед нерезидентом в целях проведения определенных валютных операций.

С 1 января 2007 г. были сняты требования об использовании специальных счетов при осуществлении расчетов, связанных с предоставлением и получением кредитов и займов при проведении операций с внешними ценными бумагами, и приобретении прав на внутренние ценные бумаги.

Таким образом, система валютного регулирования с 2007 г. была значительно упрощена и, как следствие, это явилось одним из стимулов увеличения вывоза капитала из Российской Федерации в 2007 г.

С 2009 г. показатели нелегально вывезенного капитала из России снижены почти в 2 раза - с 44,95 млрд до 27,70 млрд долл.

По итогам 2010 г. уровень нелегального вывоза капитала из России составил 33,57 млрд долл. Причем резко возрос сразу на 22,7 млрд долл. в последнем квартале. Надо отметить, что в 2010 г. усиление оттока капитала было компенсировано ростом профицита счета текущих операций в результате значительного сокращения импорта и меньшим востребованием валюты в связи с окончанием сезона летних заграничных турпоездок.

Вместе с тем отток капитала по итогам 2010 г. заметно превысил прогнозы Банка России - первого, представленного в сентябре на заседании Правительства Российской Федерации вместе с бюджетом на 2011 г. (8,7 млрд долл.), и последнего, представленного в ноябре (22 млрд долл.) в Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики.

Таким образом, доля "чистых ошибок и пропусков" в платежном балансе Российской Федерации составляет 3,97 млрд долл., а "своевременно не полученной экспортной выручки" - 29,6 млрд долл. В результате за 2010 г. их доля превышает показатели за весь 2006 г.

Очевидно, для беспокойства о том, что капитал "бежит из страны", повод имеется, поскольку растет его "серый" вывоз, фиксируемый в статистике платежного баланса как невозвращенная экспортная выручка, фиктивные сделки по импорту и с ценными бумагами, а также как позиция "чистые ошибки и пропуски".

Необходимо отметить применение легальных методов сокращения налоговых доходов в связи с использованием соглашений об избежании двойного налогообложения и либерализацией режима трансграничного перемещения инвестиций. Так, соглашения об избежании двойного налогообложения (далее - Соглашение) с офшорными государствами позволяют значительно экономить на налогообложении дивидендов с целью владения российской собственностью и получения дивидендов в низконалоговой юрисдикции, к которым относится, например, Кипр, или в государствах с преференциальным налогообложением холдингов, например Люксембург или Нидерланды. Если в таковых юрисдикциях регистрируется головная зарубежная холдинговая компания (или ряд организаций), дивиденды в них, соответственно, не облагаются. Например, Кипр признается офшорной территорией. У России с Кипром заключено Соглашение. В настоящее время на территории Кипра расположено около 25 тыс. организаций, контролируемых российским капиталом. В силу п. 2 ст. 10 Соглашения с Кипром дивиденды могут облагаться налогом в размере, не превышающем 5% от общей суммы дивидендов, если лицо, имеющее фактическое право на дивиденды, прямо вложило в капитал компании сумму, эквивалентную не менее 100 тыс. долл., а в соответствии с Протоколом от 07.10.2010 - 100 тыс. евро; вместо российской ставки в 15%, а по роялти и процентам - 0% вместо 20%. Это объективно объясняет тот факт, что на Кипр приходится значительная часть всех офшорных компаний, связанных с российскими активами.

Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец 2010 г. составил 82,0 млрд долл. В 2010 г. из России за рубеж направлено 96,2 млрд долл. иностранных инвестиций, или на 16,1% больше, чем в 2009 г.

Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 90,9 млрд долл., или на 19,3% больше, чем в 2009 г.

Более половины накопленных внешних инвестиций за 2010 г. направлялись в офшорные или тесно связанные с ними территории. Среди них выделяются классические офшорные юрисдикции (на Нидерланды приходилось 24,8% всех накопленных инвестиций, на Кипр - 23,9%). Крупнейшими странами - получателями инвестиций по показателю накопленных инвестиций являются Нидерланды, Кипр и Швейцария.

Точно представить географию связанных с Россией внешних офшоров сложно, поскольку достоверная информация публично не размещается. Однако представление о ней дает анализ вывозимых и накопленных за рубежом российских инвестиций. Наглядные сведения предоставляет Федеральная служба государственной статистики об объеме иностранных инвестиций в российскую экономику, хотя ее данные не отражают полной картины о реальном положении дел в этой области. В частности, Росстат не производит переоценку накопленных инвестиций с учетом увеличения стоимости активов и реинвестиций. Это делает Банк России, но он публикует данные по накопленным прямым и портфельным инвестициям только в целом и по двум крупным группам стран - страны СНГ и страны дальнего зарубежья, не отражая статистику по отдельным государствам.

Важно учитывать, что в сумму инвестиций включаются выплаты по кредитам и ссудам, которые иногда являются многоходовыми банковскими проводками, поэтому данные по текущим инвестициям могут иногда расходиться с данными о накопленных инвестициях.

Например, за 2010 г. размер инвестиций в Швейцарию составил 41 млрд долл., а "прирост" накопленных российских инвестиций в этой стране был всего 38 212, в Австрию - 13,8 млрд долл., "прирост" - -14 135. Соответствующие данные (в млн долл.) по Кипру составили 7148 и 4103, по Нидерландам - 7759 и 12 002, по США - 692 и 2430, по Виргинским (Британским) островам - 3206 и 3610.

Основными странами-инвесторами по показателю накопленных инвестиций считаются Кипр, Нидерланды, Люксембург, которые, в свою очередь, являются офшорными и низконалоговыми зонами, на долю которых приходится соответственно 20,7, 13,5 и 11,7% всех накопленных инвестиций в страну. Но при этом основными инвесторами по инвестициям, поступившим в 2010 г., являются Великобритания, Германия, Нидерланды, Кипр. Люксембург находится на шестом месте по величине поступивших инвестиций в 2010 г.

По состоянию на начало 2011 г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 300,1 млрд долл., что на 11,9% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе, - 58,3% (на начало 2010 г. он составлял 55,5%), доля прямых инвестиций равна 38,7% (40,7%), портфельных - 3,0% (3,8%). При этом в 2010 г. в экономику России поступило 114,7 млрд долл. иностранных инвестиций, что на 40,1% больше, чем в 2009 г.

Анализ структуры полученных и вывезенных инвестиций позволяет сделать вывод о том, что значительная часть вывезенного капитала аккумулируется на счетах контролируемых российскими гражданами иностранных компаний в офшорных и низконалоговых юрисдикциях, а впоследствии тратится на финансирование неучтенного импорта или возвращается в Россию под видом иностранных инвестиций.

Следует отметить, что поступления из офшорных юрисдикций искажают реальную статистику иностранных инвестиций, что затрудняет выработку соответствующей политики и корректировку курса в отношении привлечения средств из-за рубежа.

Рассмотрим динамику вывоза капитала за последние годы начиная с 2000 г. в сравнении с фундаментальными экономическими индикаторами. При этом к фундаментальным экономическим индикаторам, в частности, относятся счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовыми инструментами, "чистые ошибки" и пропуски, изменение валютных резервов.

К показателям вывоза капитала отнесены:

общее увеличение зарубежных активов российского частного сектора (банков, нефинансовых предприятий и домашних хозяйств). В этот показатель входит как легальный вывоз капитала в виде прямых, портфельных и кредитных инвестиций, так и нелегальный - в виде невозвращенной валютной выручки и сумм, перечисленных за рубеж по фиктивным контрактам;

чистый вывоз капитала частного сектора, вычисленный по методике Банка России (статистические данные Банка России);

"утечка", или нелегальный вывоз капитала, оцениваемый как сумма показателей "своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводы по фиктивным операциям с ценными бумагами" и "чистые ошибки и пропуски".

Показатели легального вывоза капитала (равно как и его ввоза) весьма существенно зависят от общей макроэкономической ситуации в стране и в мире в целом. Чистый вывоз капитала частного сектора (в отличие от просто вывоза) в последние годы заметно сократился и имеет все шансы вскоре превратиться в чистый ввоз, как до кризиса. Однако показатель нелегальной утечки капитала с начала 2000-х гг. имеет тенденцию к росту (за исключением "аномалии" 2006 г.) и в 2008 г. достиг своего пика (44,9 млрд долл.). Эта величина составляет около 1% ВВП России (41 428,6 млрд руб.) за 2008 г. После 2008 г. наблюдается снижение утечки капитала, но она также значительна. По результатам оценки в 2010 г., размер утечки капитала составил 35,57 млрд руб.

Оценку масштаба уклонения от уплаты налогов в результате утечки капиталов можно провести с помощью:

а) величины показателей платежного баланса Российской Федерации, таких как "чистые ошибки и пропуски" и "своевременно не полученная экспортная выручка, не поступившие товары и услуги в счет переводов денежных средств по импортным контрактам, переводов по фиктивным операциям с ценными операциями с ценными бумагами";

б) сведений Федеральной службы государственной статистики об объеме иностранных инвестиций в российскую экономику и российских инвестиций за рубеж, а также сведений об основных странах-инвесторах и получателях инвестиций.

По предварительной оценке платежного баланса Российской Федерации за 2010 г., подготовленной Банком России, уровень нелегального вывоза капитала из России демонстрирует рост и возвращение к уровню показателей 2007 - 2008 гг. и составил 38,3 млрд долл.

Крупнейшими странами - получателями инвестиций по показателю накопленных инвестиций являются Кипр, Нидерланды и Швейцария, среди которых Кипр и Нидерланды, в свою очередь, являются офшорными зонами. Как видно, основные страны-инвесторы и получатели инвестиций совпадают, что позволяет судить о том, что вывезенный из России капитал впоследствии вновь возвращается в Россию под видом иностранных инвестиций.

Апелляция к зарубежному опыту противодействия теневой экономике, в первую очередь опыту развитых стран, представляется объективным и уместным элементом анализа данной проблемы, поскольку стабильно невысокие размеры теневого сектора свидетельствуют об эффективности принимаемых в этих странах мер.

С точки зрения налоговых аспектов, выбор иной юрисдикции места учреждения дочерней компании является полностью законным, что подтверждает суд Европейского союза (ЕС).

"Цель минимизации налогового бремени является действительным коммерческим аспектом до тех пор, пока использующиеся для ее достижения схемы не начинают использоваться исключительно для искусственного перераспределения доходов". Установление полностью искусственных схем сводится к анализу, преобладает ли существо экономической операции над ее формой.

Во многих развитых странах предпринимаются определенные меры для предотвращения применения инструментов международного налогового планирования исключительно в целях сокрытия доходов и уменьшения налогов. Эти меры можно условно подразделить на две группы:

меры против неправомерного перевода налогооблагаемых доходов за рубеж, включающие: Правила трансфертного ценообразования, устанавливающие требования о рыночном характере цен по сделкам между взаимосвязанными сторонами (предусмотрены законодательством США, Великобритании, Нидерландов и других стран Европейского союза); Правила "недостаточной капитализации", ограничивающие принятие к вычету процентов по займам, предоставленным зависимыми лицами (введены в Великобритании, США, Швейцарии, Германии, Франции); Положения о налогообложении деловой репутации (goodwill), применяемые при выводе бизнеса в другую юрисдикцию (действуют в Швейцарии, Великобритании, Германии, Франции, Италии);

меры против сокрытия налогооблагаемых доходов за рубежом, в частности критерии налогового резидентства юридических лиц, позволяющие признать иностранную компанию подлежащей налогообложению в стране, из которой она управляется или контролируется (применяется в Великобритании, Нидерландах и т.д.); Положения о "контролируемых иностранных компаниях", предусматривающие включение в налогооблагаемый доход материнской компании нераспределенной прибыли, полученной дочерними компаниями в низконалоговых юрисдикциях (действуют в США, Великобритании, Японии, Дании, Франции, Италии и др.).

Правила трансфертного ценообразования предполагают корректировку цен, установленных по сделкам между зависимыми лицами, в случае их отклонения от рыночного уровня для целей расчета налоговой базы. Соответствующие положения налогового законодательства основываются на рекомендациях по трансфертному ценообразованию для транснациональных корпораций и налоговых управлений, разработанных Организацией экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Приведение к единому образцу этих Правил способствует облегчению положения национальных организаций, осуществляющих инвестиции и заключающих контракты с разными европейскими компаниями.

Под Правилами "недостаточной капитализации" в общем виде необходимо понимать положения международного и национального налогового права, направленные против уклонения от уплаты налогов путем выплаты иностранной материнской организацией дивидендов под видом процентов по долговому обязательству. Они применяются только в ситуациях, когда иностранный акционер активно участвует в деятельности резидентной дочерней компании. Как в национальных налоговых законодательствах, так и на уровне СИДН налоговые права государства-источника обычно более ограничены в отношении процентов, чем дивидендов. Это делает долговое финансирование значительно более привлекательным в трансграничном отношении, так как может уменьшить налоговую базу в государстве дочерней компании.

Суть Правил заключается в ограничении вычета процентов для целей налогообложения в стране компании-заемщика, а также в отдельных странах и в их переквалификации в дивиденды, если размер такого займа превысит установленное соотношение с капиталом компании-заемщика.

Основным предметом регулирования Правил "недостаточной капитализации" является свобода учреждения и экономической деятельности компаний государств без каких-либо ограничений. Законодательство ЕС не накладывает никаких ограничений, но они могут быть предусмотрены СИДН, договорами об ассоциированном членстве в ЕС или о сотрудничестве. Эти Правила в ЕС применяются исключительно в отношении полностью искусственных схем, в том числе в отношении третьих стран (за исключением, когда отсутствует адекватный обмен налоговой информацией).

Для соответствия данных Правил Модельной конвенции об избежании двойного налогообложения необходимо, чтобы они распространялись на компании как с иностранным капиталом, так и акционерами-резидентами. Страны также имеют право доначислить налог по сделкам между зависимыми лицами при отличии условий сделки от рыночных условий.

Суть Положений о налогообложении деловой репутации (goodwill), применяемых при выводе бизнеса в другую юрисдикцию, заключается в оценке стоимости выводимого бизнеса (контрактов, клиентской базы, сотрудников) и уплате налогов с этой суммы.

Помимо перечисленных мер против неправомерного перевода налогооблагаемых доходов за рубеж следует уделить особое внимание мерам против сокрытия налогооблагаемых доходов за рубежом.

Принцип резидентства предполагает, что лицо, являющееся резидентом какой-либо юрисдикции, выступает в качестве налогоплательщика в этой юрисдикции в отношении всех своих доходов независимо от источника их образования. В настоящее время для определения страны резидентства юридического лица используется один из следующих критериев:

места инкорпорации, т.е. юридическое лицо считается резидентом той юрисдикции, где оно зарегистрировано в соответствии с национальным законодательством. Данный критерий применяется в России, США, Финляндии, Швеции, Японии и других странах;

места нахождения органов управления и контроля, т.е. подразумевается определение резидентства юридического лица исходя из места - страны нахождения органов стратегического управления и контроля компании (например, Гонконг, Кипр, Португалия, Малайзия, Норвегия, Сингапур и др.).

Применение государством второго критерия больше соответствует налоговой политике, направленной на предотвращение уклонения от уплаты налогов, чем применение критерия места инкорпорации.

В то же время ряд стран совмещают оба принципа, считая лицо своим налоговым резидентом, если оно подпадает хотя бы под один из критериев. Так, в Люксембурге компания признается резидентом, если она либо зарегистрирована в Люксембурге, либо местом ее основного управления и контроля является Люксембург. Аналогичные положения содержатся в законодательстве Германии, Израиля, Канады, Румынии, Чехии и других стран. Во Франции в отличие от общепринятого подхода подлежит налогообложению не весь мировой доход, а только доход, полученный компанией-резидентом на территории Франции. Доход от иностранных источников освобождается от налогообложения, за исключением дохода, полученного материнской компанией от филиалов или дочерних компаний, расположенных в низконалоговых юрисдикциях, если доля материнской более 10%. Этот доход подлежит включению в доход французской компании.

Правила контролируемых иностранных компаний (КИК) являются наиболее важной мерой при пресечении злоупотребления использования транснациональной компанией низконалоговых и офшорных юрисдикций. По данным ОЭСР, правила КИК приняты или находятся в процессе принятия в 25 странах мира.

Суть положений правил КИК состоит в том, что доходы (часть нераспределенной прибыли) зарубежной компании, контролируемой резидентами данной налогооблагаемой страны, в которой действуют правила КИК, зачисляются для целей налогообложения в доход этих резидентов - материнской компании (или физических лиц). В результате прямолинейное использование офшорной компании для аккумулирования зарубежного дохода не дает владельцу офшорной компании легальной возможности избежать налогообложения этого дохода по месту своего проживания.

Основная идея состоит в том, что "часть дохода иностранной дочерней компании рассматривается в действительности как прибыль акционеров (материнской компании), которая была выведена за пределы налоговой юрисдикции страны материнской компании с помощью внутрифирменных сделок".

На основе анализа данных о правилах КИК в зарубежных странах: США, Великобритании, Германии, Италии, Франции и ряде других стран - можно выделить его основные принципы.

Во-первых, для применения правил КИК устанавливается критерий контроля компании, т.е. доля контрольного пакета участия в уставном капитале иностранной компании, а также вид участия. Так, в одних странах достаточно владеть 10% голосующих акций (во Франции), в других же для этого необходимо иметь 50%-ное участие (США, Великобритания, Германия, Италия). При этом могут устанавливаться дополнительные условия для признания иностранной компании контролируемой: срок владения акциями, процент участия в капитале другого владельца, доминирующее положение при голосовании и др. Выделяют три вида участия: прямое, косвенное и конструктивное. Под конструктивным участием понимается владение акциями, формально находящимися в собственности других лиц, если налогоплательщик и эти лица являются взаимосвязанными или заключают сделки без соблюдения правил "вытянутой руки" со своими взаимосвязанными компаниями.

Кроме того, необходимо определить, является ли лицо контролирующим или нет в зависимости от установленного процента владения (в США - более 10%, Германии - более 25% акций).

Во-вторых, правила КИК применяются в случае, если иностранная компания расположена в юрисдикции, где или уровень налогообложения, или ставка налога на прибыль ниже, чем в стране нахождения материнской компании. В Великобритании правила КИК распространяются на компании из низконалоговых юрисдикций или юрисдикций с льготным налогообложением, где уровень налогообложения, применимого к иностранной компании в стране регистрации, как минимум на 25% ниже уровня налогообложения британской компании при аналогичных условиях. В Германии правила КИК применяются, если прибыль иностранной компании облагается налогом в стране регистрации по ставке ниже 25%. В США установлено, что эффективная ставка за рубежом должна быть не менее 90% от максимальной ставки корпоративного налога в США, в Италии - не менее 50% от налоговой ставки.

Помимо учета ставки (уровня налогообложения) в некоторых странах предусмотрено составление списков стран, состоящий из компаний, пользующихся налоговыми льготами в своих странах, на которые распространяется законодательство о КИК.

В-третьих, в отношении контролируемой иностранной компании устанавливается доля пассивных доходов, превышение которой приводит к применению законодательства о КИК. Она может варьироваться от 10% (в Германии) до 50% (в Италии). Пассивный доход обычно включает только доходы от деятельности по управлению, владению, инвестированию в ценные бумаги, доходы от реализации или использования прав на нематериальные объекты, но в Италии к пассивным доходам относятся также доходы от оказания услуг (включая финансовые) организациям, входящим в ту же холдинговую группу, что и контролируемая иностранная компания.

Несмотря на введение в некоторых странах режима КИК, компаниям могут предоставляться определенные льготы и исключения, в частности в случае осуществления реальной деятельности существует связь с внутренним рынком, не превышен установленный порог прибыли КИК и др.

В связи с желанием государств воспрепятствовать оттоку капиталов и выводу активов за свою границу правила КИК признаются одним из важнейших инструментов борьбы с проблемой вывода капиталов в низконалоговые юрисдикции.

Для качественного применения законодательства о КИК страны осуществляют межгосударственный обмен информацией и заключают договоры об избежании двойного налогообложения.

В качестве качественного инструмента обмена информацией помимо ст. 26 Модельной конвенции ОЭСР существует Модельное соглашение ОЭСР об обмене информацией в сфере налогообложения (Tax Information Exchange Agreement - далее TIEA). В соответствии с TIEA раскрытию подлежат:

любая информация, хранящаяся в банках или иных финансовых учреждениях, у номинала, агента, доверенного лица или доверительного собственника;

информация о собственниках компаний, партнерств, трастов, фондов и других лицах, включая информацию о всех участниках цепочки владения.

Соглашение фактически оставляет запрашиваемой стороне право на соблюдение его процессуальных норм в тех случаях, когда это не осложняет исполнения условий Соглашения.

TIEA не предусматривает защиту банковской тайны. Информация по TIEA предоставляется не только в связи с обвинением в совершении налогового преступления, но и во всех случаях, когда запрашивающему государству требуется помощь в установлении, исчислении и сборе налогов, даже если конкретное деяние не признается уголовно наказуемым на территории запрашиваемого государства.

В дополнение к основным мерам противодействия уклонению от уплаты налогов путем вывода капитала странами принимаются отдельные законы и положения. Так, в Германии в 2009 г. был принят Закон о противодействии уклонению от уплаты налогов, в основе которого лежит принцип ответственности налогоплательщика за выбор юрисдикции. Необходимость введения данного Закона объясняется существованием территорий, не желающих сотрудничать с немецкими финансовыми органами по вопросам обмена информацией (согласно расширенной редакции ст. 26 об обмене информацией Модельной конвенции ОЭСР). Если страна уклоняется от сотрудничества, то это грозит негативными последствиями национальному налогоплательщику в виде дополнительных обязанностей по содействию и предоставлению информации и налоговых ограничений. Закон предусматривает следующие меры противодействия использованию "налоговых гаваней":

расширение круга обязанностей физических лиц по содействию в получении информации, связанной с инвестициями в странах, уклоняющихся от сотрудничества;

увеличение объемов контрольных полномочий финансовых органов Германии;

ограничение применения определенных правил налогообложения для налогоплательщиков, имеющих деловые связи с юрисдикциями, уклоняющимися от сотрудничества (например, ограничение вычета расходов в связи с платежами в пользу лиц, ведущих деятельность в несотрудничающих юрисдикциях, способов уменьшения налогового бремени в отношении доходов, полученных из тех юрисдикций).

Отдельным направлением противодействия уклонению от уплаты налогов является усложнение доступа налогоплательщиков к квалифицированным услугам по разработке, распространению и использованию схем уклонения от уплаты налогов. Законодательство США и Великобритании предусматривает обязанность аудиторских компаний, налоговых промоутеров раскрывать информацию в случае участия налогоплательщика в незаконных или сомнительных операциях и схемах. В Великобритании, в частности, необходимо сообщать, если схема позволяет в совокупности сократить налоги на 10 млрд долл.

В США финансовые органы власти запрещают аудиторским компаниям разрабатывать и продавать своим клиентам схемы уклонения от налогов. США также планируют дальнейшее ужесточение норм: окончательный запрет продажи корпорациям и их руководителям схем нелегальной оптимизации налоговых платежей, в частности, если размер оплаты за эти услуги не указывается в открытых источниках информации; запрет на разработку налоговых схем по заказу топ-менеджеров корпораций, отвечающих за подготовку финансовых отчетов. Аудиторским компаниям следует отказаться от разработки "рекомендаций в области маркетинга и планирования, основанных на агрессивной и произвольной интерпретации действующих норм налогового законодательства".

Подобные ограничения призваны снизить степень вовлеченности аудиторских компаний в разработку налоговых преступлений, подрывающих степень доверия общества к аудиторам.

Таким образом, каждая страна, заинтересованная в предотвращении ухода от налогов с использованием низконалоговых и офшорных территорий, переводе доходов и их сокрытии, предусматривает в своем налоговом законодательстве ряд целенаправленных мер борьбы. Каждое из перечисленных средств борьбы является достаточно эффективной мерой в определенной сфере, а применение мер в совокупности позволяет государству максимально уменьшить возможность незаконной минимизации налогов. Кроме того, многие страны мира переходят на новый уровень обмена информацией. Сеть международных соглашений, предусматривающих механизмы обмена информацией, охватывает теперь и офшорные зоны, что в достаточной степени позволяет снизить объем уклонения от налогообложения.

ГЛАВА 3. РЕГУЛИРОВАНИЕ ТРАНСГРАНИЧНЫХ БАНКОВСКИХ ОПЕРАЦИЙ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

3.1. Использование международных оффшорных зон российским бизнесом

3.2. Выявление особенностей и проблем регулирования процессов оттока капитала в оффшорные зоны

Рассматривая основные вопросы, связанные с противодействием отмыванию денег, необходимо обратить внимание на такую сферу международного бизнеса, как осуществление финансовых операций через офшорные финансовые учреждения. Ведь не секрет, что зачастую финансовые учреждения, находящиеся в различных офшорных зонах, расположенных по всему миру, как и "обычные" финансовые учреждения, находящиеся в различных странах, используются нечистыми на руку денежными воротилами для отмывания денег. Проблема терроризма, особенно актуальная после известных событий 11 сентября в Нью-Йорке, заставляет особенно пристально взглянуть на такую достаточно скрытую от контролирующих и правоохранительных органов часть мировой финансовой системы, как офшорные финансовые учреждения.

Традиционно местом открытия конфиденциальных банковских счетов служили Швейцария, Лихтенштейн и Австрия. Однако в результате активного развития некоторые офшорные зоны к 80 - 90 гг. XX века превратились в крупные офшорные финансовые (и банковские) центры (ОФБЦ).

Так, наряду с местными банками, обслуживающими резидентов, иностранные банки могли теперь регистрироваться и в целях работы исключительно с нерезидентами (и все операции должны были проводиться только в иностранных валютах). Такого рода банки не имели права (хотя иногда допускались некоторые исключения) работать с резидентами страны регистрации и проводить операции в национальной валюте.

Законодательства этих стран предоставляли таким банкам льготы, которые выделяли их по сравнению с местными банками: они практически не платили налогов, полностью освобождались от необходимости резервирования средств, получали гарантии соблюдения банковской тайны. Кроме того, процедура регистрации таких банков была предельно упрощена. Таким образом, в международном банковском деле возник особый, специфический сектор, с присущими только ему чертами.

Возникновение ОФБЦ относится к 60 - 70 гг. ХХ века. Исторически сложилось так, что большинство ОФБЦ возникли в странах, входящих в Британское Содружество Наций. Правовые системы этих стран были основаны на английском праве. В целом же особую популярность приобрели страны Карибского бассейна (Британские Виргинские острова, Барбадос, Антигуа и Барбуда, Каймановы острова, Багамские острова, а также иные территории, в прошлом управляемые Великобританией (например, европейские: Кипр, Мальта, Гибралтар, Гернси, Мэн, Джерси, или азиатские: Сингапур, Гонконг). Определенной привлекательностью начали пользоваться и некоторые государства и территории тихоокеанского региона, такие, как Вануату, острова Кука, Западное Самоа, Науру, или азиатские: остров Лабуан (Малайзия). В результате в начале XXI века в мире насчитывалось около 6000 офшорных банков.

Интерес к развитию ОФБЦ подогревается как со стороны акционеров и клиентов офшорных банков, так и со стороны самих юрисдикций.

Для акционеров и клиентов основными преимуществами офшорных банков являются: простота и низкие расходы при их регистрации; льготное валютное регулирование и возможность проведения широкого спектра операций; отсутствие требований по обязательному резервированию и страхованию депозитов; низкие налоги либо вообще их отсутствие по ряду операций; низкие административные расходы; возможность использования местных служащих (например, в бывших колониях Великобритании население владеет английским языком). При этом уровень образования населения в этих странах является довольно высоким, а стоимость рабочей силы - низкой.

Конфиденциальность операций для клиентов в ОФБЦ является также важным определяющим фактором.

Некоторые страны, где расположены ОФБЦ, такие, как Кипр, Мальта и Багамские острова, имеют договоры с рядом развитых государств об устранении двойного налогообложения, что также усиливает привлекательность этих юрисдикций.

Акционерами (учредителями) офшорных банков являются в основном крупнейшие международные банки из развитых стран - транснациональные банки (ТНБ), транснациональные корпорации (ТНК), специфика деятельности которых требует постоянного перемещения средств через национальные границы. Через открытие офшорных банков ТНБ и ТНК получают практически полную свободу в бесконтрольном перемещении средств, а также возможность значительно экономить на издержках проводимых операций и на налогах. Акционерами офшорных банков могут быть также и группы средних фирм и состоятельные физические лица, не доверяющие свое состояние "чужим" банкам. При этом расходы по открытию таких (кэптивных) банков в некоторых офшорных юрисдикциях остаются вполне посильными. Компании и особенно группы компаний, как правило, связанных устойчивыми деловыми отношениями, могут учреждать свой собственный офшорный банк, обслуживающий их внутренние интересы.

При удачном планировании расчетов участие небанковских компаний в офшорном банковском бизнесе способно существенно увеличить их норму прибыли от основной деятельности, сузить налогооблагаемую базу и обеспечить конфиденциальность информации о финансовом состоянии компаний.

Клиентами офшорных банков также могут являться транснациональные компании, средние фирмы и физические лица, которые благодаря более высокой норме прибыли по операциям банков получают проценты по депозитам, превышающие проценты, принятые в западных банках, в 2 - 8 раз.

Небанковские корпорации (особенно мелкие и средние, в том числе офшорные компании), являющиеся клиентами офшорных банков, просто пользуются преимуществами проведения операций через офшорный банк, к которым, как уже было выше указано, относятся более высокие процентные ставки по депозитам, удобство расчетов, отсутствие валютного контроля, конфиденциальность проводимых банковских операций и т.д.

Для заинтересованных стран наличие на их территории ОФБЦ положительно влияет на местную экономику. При этом увеличиваются доходы в виде лицензионного и регистрационного сбора, растет общее количество поступающих в страну средств, увеличивается занятость, развивается местный финансовый рынок, растет его интеграция в мировой рынок капиталов благодаря притоку в страну прямых иностранных инвестиций, растет квалификация местного персонала.

Однако одновременно ОФБЦ требуют увеличения расходов государства на образование, создание и обновление инфраструктуры, регулирование и контроль за деятельностью офшорных банков и иных финансовых учреждений. Кроме того, бесконтрольное перемещение средств через национальные границы создает определенные сложности в проведении в ряде этих стран независимой кредитно-денежной политики, что может способствовать вытеснению местных банков с внутреннего рынка, нехватке ресурсов и коррупции местных органов власти.

Также известны случаи использования офшорных банков некоторых юрисдикций для откровенно мошеннических операций (First International Bank of Grenada, юрисдикция: Гренада; Bank of Credit and Commerce International, юрисдикция: Люксембург, Каймановы острова; Banco de Asia, Guardian savings & Guaranty, Express Bank, Zurich Euro Bank, Credit Bank International, Swiss Investment Bank, London Charted Bank, квазиюрисдикция: так называемый Доминион Мелхиседек).

ОФБЦ отличает высокая маневренность - между ними идет постоянное движение крупных финансовых потоков, и их позиции постоянно меняются. За последнее десятилетие между основными ОФБЦ мира произошли изменения в расстановке сил.

Успешно развиваются ОФБЦ Кипра, Мальты, Британских Виргинских, Багамских и Каймановых островов. Так, на Багамских островах действуют около 400 банков из 30 стран, общая сумма их активов составляет 200 млрд долл. US. На Каймановых островах имеют лицензию около 600 банков, их общие активы - свыше 500 млрд долл. US. На Джерси работают 64 банка из 17 стран, но в этот список входят все 10 крупнейших банков США, все 10 крупнейших банков Великобритании, а также некоторые крупнейшие банки из Швейцарии, Канады, Германии, Ирландии, Израиля, Нидерландов и Испании. Общая сумма банковских депозитов здесь превышает 130 млрд фунтов стерлингов.

К началу XXI века далеко не всем офшорным юрисдикциям удалось сохранить возможность продолжения регистрации и функционирования банковских институтов. Недостаток развития инфраструктуры, квалифицированных служащих либо вообще нежелание контролировать какую-либо лицензируемую деятельность со стороны регулирующих органов ряда юрисдикций, а также международное давление привели к тому, что в настоящее время банки некоторых юрисдикций вообще прекратили свое существование. Такова судьба наурийских и черногорских банков

Политическая стабильность в стране нахождения ОФБЦ является необходимым условием его функционирования. Инвесторы должны быть уверены, что их средства, вложенные в ОФБЦ, будут в любой момент доступны для использования. Большинство ОФБЦ в Карибском бассейне, Европе и Азии являлись ранее колониями Великобритании и унаследовали ее нормы права, что во многом обеспечивает стабильность государственных структур в этих странах. Помимо стабильных государственных структур бывшие колонии унаследовали от своей метрополии хорошее знание деятельности финансовых институтов Великобритании. Рассмотрим подробнее влияние политической зависимости от Великобритании на политическую стабильность в странах нахождения ОФБЦ на примере одного из наиболее развитых мировых финансовых центров - острова Джерси.

Остров Джерси расположен в 22 км от северо-западного побережья Франции и в 135 км от южного побережья Великобритании. Джерси не является независимым государством и рассматривается международным правом как территория, зависимая от Объединенного Королевства и являющаяся частью Британских островов, но не входящая в состав Великобритании. Подобные отношения между Джерси и Великобританией сложились исторически, так как Джерси в прошлом являлся частью Нормандского королевства, приобретшей с течением времени достаточно большую независимость от Великобритании. Также исторически сложилось, что остров Джерси обладает правом самостоятельно определять свою внутреннюю политику, в том числе имеет собственные законодательные органы и проводит самостоятельную налоговую политику, в то время как его внешняя политика полностью определяется правительством Великобритании.

Кроме того, Джерси не вошел в 1971 г. вместе с Великобританией в состав Европейского сообщества и в том числе благодаря этому может проводить независимую от ЕС налоговую политику и регулирование банковской деятельности, направленные на привлечение иностранного капитала в свой ОФБЦ. Столь сильная зависимость Джерси от Великобритании, не ограничивающая его, однако, в проведении независимой внешней политики, делает Джерси очень стабильным и потому одним из самых привлекательных ОФБЦ.

Любые политические потрясения в стране или же ожидания таких потрясений приводят к исчезновению ОФБЦ в такой стране. Так, Бейрут, являвшийся в 50-е и 60-е гг. XX века центром стабильности арабского мира благодаря своей конституции, распределившей власть между всеми религиозными группами страны, и местом нахождения процветавшего ОФБЦ, полностью утратил эту роль в результате гражданской войны. Иностранные инвесторы ОФБЦ в Бейруте поспешили перевести свои средства из охваченного войной Ливана в более стабильные ОФБЦ. Большое количество средств было переведено в ОФБЦ Кипра и Бахрейна. Не исключено, что именно это предопределило столь быстрое развитие этих двух ОФБЦ во второй половине 70-х гг. XX века и его превращение в один их главных ОФБЦ на Ближнем Востоке. Аналогично этому в 1990 - 1991 гг. во время войны в Персидском заливе наблюдался отток средств иностранных инвесторов из этого региона, в том числе из ОФБЦ Бахрейна, в более стабильные ОФБЦ. Административное воссоединение Гонконга с Китаем в 1997 г. и соответствующие политические перемены первоначально вызвали отток капитала из этого ОФБЦ.

Таким образом, политическая стабильность является необходимым условием для создания и функционирования любого ОФБЦ.

Более того, проблема непрозрачных операций со связанными сторонами в конце прошлого года была признана на уровне высшего политического руководства - не случайно то внимание со стороны средств массовой информации, которое было уделено встрече Председателя Правительства РФ В. Путина с главами энергокомпаний, состоявшейся 19.12.2011. В ходе этого мероприятия глава правительства поставил задачу вывести российскую экономику, и в первую очередь ее стратегические отрасли, из "офшорной тени", дав поручение ряду государственных компаний, включая Сбербанк, Внешэкономбанк и ВТБ, в течение двух месяцев провести проверки наличия связей с офшорами и аффилированными структурами. Вскоре СМИ сообщили о поручении Правительства РФ государственным компаниям обеспечить в течение января текущего года раскрытие информации о бенефициарах, в том числе конечных, своих контрагентов, а также внести во внутренние документы поправки, которые позволяют заключать договоры только с контрагентами, согласившимися на раскрытие структуры собственности вплоть до конечных бенефициаров, и расторгать договоры с нетранспарентными контрагентами[21].

3.3. Комплекс мероприятий, направленных на снижения масштабов бегства капитала из РФ в оффшорные зоны

Российские чиновники полагают, что работа по ликвидации "отмывочных" схем будет идти легче, если получить доступ к именам бенефициаров и собственников фирм в офшорных зонах, это требование не единожды включалось в законопроекты по борьбе с выводом средств. Вот и в этот раз чиновники вписали такой пункт в законопроект[22].

Однако на деле данное требование оказывается невыполнимым. Во-первых, из-за того, что обращено оно к зарубежным странам, законодательство которых защищает анонимность владельцев организаций. На этом пункте основано благосостояние этих государств, обеспечивающих тайну собственности на своей территории. Поэтому вряд ли у российских чиновников получится договориться, к примеру, с властями Кипра об обнародовании учредителей компаний, зарегистрированных на острове.

Во-вторых, российские чиновники уже сегодня имеют достаточные рычаги давления для поимки преступников, занимающихся выводом средств. Росфинмониторинг отслеживает сомнительные сделки и закрывает движение средств по тем счетам, владельцы которых занимаются "отмыванием" денег. Почему же остановить преступников вовремя не удается? Служба финансового контроля не в состоянии отследить все финансовые операции, а банки не заинтересованы в том, чтобы их клиенты становились участниками громких процессов о легализации средств.

Специалисты склонны считать, что офшоры сами по себе не являются злом, негативно влияют на экономику причины, из-за которых фирмам приходится использовать "отмывочные" схемы. Комментирует эксперт юридической фирмы "Частное право" Рустам Маметов: "Для борьбы с таким явлением, как отток российских средств за границу, необходимо искать корень проблем. А он кроется в попытках уменьшить налогооблагаемую базу с помощью перевода части денег в зоны с низкими налогами. То есть существующий экономический климат страны слишком обременителен для компаний. И что нам предлагают в качестве "противоядия"? Бороться с желанием уменьшить отчисления ужесточением фискальной политики! Получается, что "заразу пытаются вылечить, дополнительно инфицировав больного". Озвученные чиновниками меры могут дать обратный эффект - увеличить отток российских фирм в офшоры, привести к разработке новых схем ухода от налогов".

Есть и другие мнения, что запрет на работу с зонами низкой налоговой нагрузки вкупе с ужесточением фискальной политики создаст благоприятный коррупционный климат. Сегодня уход в офшоры связан не только с прихотями руководства компаний, но и с желанием удержать фирмы на плаву. И если правила игры изменятся не в лучшую сторону для представителей бизнеса, им придется "договариваться" с чиновниками и искусственно создавать приемлемые условия для развития своего дела. Если законодатель действительно заинтересован в устранении незаконных схем и прекращении оттока русских денег за границу, стоит задуматься о снижении нагрузки на бизнес, повышении прозрачности взаимодействия органов государственного управления и компаний.

В целом инициативы российских чиновников совпадают с общемировой практикой борьбы с оттоком капитала. США, Германия, Франция, Англия и другие государства добиваются возвращения своих средств в резидентуру территорий, на которых находятся основные производственные активы компании. Для этого там разработан ряд законов. К примеру, в США предприятия, зарегистрированные за границей, обязаны передавать в бюджет Америки часть налоговых отчислений. В Великобритании чиновники в данный момент заняты созданием системы, которая позволит увеличить налогообложение компаний, работающих за пределами Англии, и перекрыть доступ к выводу заработанных денег в зоны с благоприятным экономическим климатом.

Эти страны добились определенных успехов в возврате своих средств, однако победить отток капиталов целиком им не удается. До сих пор офшорные зоны негласно делятся на английские и американские, в зависимости от того, компании из каких государств чаще всего оказываются зарегистрированными в этих территориях. "Основной причиной вывода капитала из России в офшоры является не столько минимизация налогов, сколько желание обезопасить бизнес и снизить коррупционные риски. Крупные компании просто не доверяют государству!" - говорит Виталий Сазанский, руководитель отдела налогового консультирования Консалтингового объединения ФАКТОР ГРУПП, член Палаты налоговых консультантов России.

Налоговые органы при осуществлении контроля за полнотой исчисления налогов на основании положений ст. 40 НК РФ вправе проверять правильность применения цен по сделкам.

Все эти основания могут возникнуть при применении в схемах реализации товаров (работ, услуг) офшорных посредников.

Использование оффшорных компаний в импортно-экспортных операциях.

Является наиболее традиционным в России. Оффшорная компания вставляется промежуточным звеном между российской фирмой и ее иностранным партнером. Это дает возможность российской фирме манипулировать контрактной ценой товара в необходимую сторону. Например, можно увеличить цену импортируемого в Россию товара и тем самым свести прибыль российской фирмы к минимуму. Или же наоборот, для товаров с высокими таможенными пошлинами объявленную цену можно существенно понизить. Если же вы покупаете в России товар для его последующего экспорта, то, покупая этот товар на свою российскую фирму, вы должны уплачивать НДС, который сможете вернуть лишь через какое-то время. Делая же покупку напрямую от имени иностранной фирмы (вашей оффшорной компании) вы платите за товар сразу без НДС. Помимо этого, вы можете заключить с оффшорной компанией договора на сопровождение груза, его охрану и т.п., и таким образом дополнительно списать расходы из прибыли российской фирмы.

Манипулируя ценой, фигурирующей в контракте между своей российской компанией и своей же оффшорной компанией, бизнесмен выводит на минимум прибыль российской компании, сосредотачивая основную массу прибыли у оффшорной компании. Поскольку оффшорная компания налогов не платит (или платит по низкой ставке), то размер налоговых выплат резко уменьшается. Это и есть пример собственно налогового планирования.

Перемещение прибыли - это метод, который заключается в том, что основной доход от сделки формируется не в юрисдикции с высоким налогообложением, а в оффшорной зоне.

Пример. Российская фирма экспортирует товар иностранной по цене 110 USD за одну единицу. Прибыль, которую при этом получает российская компания, - 10 USD за единицу. Возникает обычный налог на прибыль. Что бы избежать этой ситуации предлагается следующий вариант. Создается оффшорная компания и экспортный контракт заключается с ней, но по цене 101 USD за единицу. Естественно, прибыль снижается до 1 USD, и соответственно налог. Оффшорная компания, в свою очередь, продает товар по прежней цене. Также следует отметить еще одно преимущество использования оффшорной компании при заключении экспортно-импортных сделках: при ведении деловых операций с иностранными партнерами большое значение имеет оперативное движение денежных средств. При существующей системе валютного контроля и практике банковской работы в России, эту оперативность обеспечить тяжело. Проблема решается, если для срочных платежей использовать зарубежный банковский счет оффшорной компании.

Кроме того, если российская компания часть своих средств держит в иностранной валюте, то, даже при отсутствии реальной прибыли, периодически платит налог на прибыль, возникающую вследствие колебания курса этой валюты по отношению к рублю. Оффшорная компания, конечно же, от этого избавлена.

На практике существование различных подходов к пониманию прав налоговых органов в сфере контроля сделок налогоплательщиков, а также различных принципов определения рыночных цен приводит к большому количеству споров. При разрешении такого рода споров суды до последнего времени в большинстве случаев поддерживали позицию налогоплательщиков. В основном причинами принятия судами решений в пользу налогоплательщиков являлись факты того, что, во-первых, налоговые органы были не вправе проверять цены сделок, а во-вторых, налоговые органы использовали ненадлежащие методы определения рыночных цен или ненадлежащие источники информации о рыночных ценах.

Перечень лиц, признаваемых взаимозависимыми в целях налогообложения, приведен в п. 1 ст. 20 НК РФ.

Однако положения п. 2 ст. 20 НК РФ дают возможность в судебном порядке признать юридические и (или) физические лица взаимозависимыми и по иным основаниям, если отношения между этими лицами могут повлиять на результаты сделок по реализации товаров (работ, услуг). Налоговые органы, учитывая эту возможность, предпринимают попытки расширить перечень взаимозависимых лиц. Результаты для них бывают как положительными, так и отрицательными (см. Постановления ФАС Северо-Кавказского округа от 25.01.2005 N Ф08-6598/2004-2509А, от 26.04.2005 N Ф08-1626/2005-671А). Например, интересным и неординарным может показаться вывод относительно критериев взаимозависимости, выраженный в Постановлении ФАС Волго-Вятского округа от 09.03.2005 N А82-2234/2004-37. По результатам рассмотрения дела суд установил, что супруг-предприниматель сдавал в аренду своей супруге определенное имущество. Однако указанное имущество, приобретенное во время брака с предпринимателем, является общей совместной собственностью супругов. Содержание права собственности состоит из прав владения, пользования и распоряжения имуществом, поэтому по рассматриваемому в деле договору аренды между супругами-предпринимателями какие-либо права не передавались и услуги не предоставлялись. Таким образом, указанный договор аренды не может рассматриваться как сделка между взаимозависимыми лицами. Следовательно, и ст. 40 НК РФ в данном случае не может быть применена. Перенося данную ситуацию и подход судей на отношения между офшорной компанией и ее российским поставщиком или покупателем, можно сказать, что налоговые органы при проведении проверки цен должны будут не только подтвердить взаимозависимость между российской компанией и офшором (например, через физических лиц - директоров или учредителей), но и доказать, что такая взаимозависимость повлияла на содержание договора и ценовую политику между сторонами сделки.

Если сделка предусматривает исполнение обязательств неденежными средствами, то зачастую налоговые органы рассматривают ее как проведение товарообменных (бартерных) операций, что является основанием для проверки цен по таким договорам и вынесения решения о доначислении налогов. Однако во многих случаях суды не находят признаков проведения именно товарообменных (бартерных) операций.

Товарообменная операция представляет собой сделку, по которой каждая из сторон обязуется передать в собственность другой стороне один товар в обмен на другой [гл. 31 "Мена" Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ)]. В свою очередь, понятие "бартерная операция" зачастую трактуется судами, налоговыми органами и соответствующими актами законодательства по-разному. В соответствии с определением, изложенным в Указе Президента Российской Федерации от 18.08.1996 N 1209 "О государственном регулировании внешнеторговых бартерных сделок", под внешнеторговой бартерной сделкой понимаются совершаемые при осуществлении внешнеторговой деятельности сделки, предусматривающие обмен эквивалентными по стоимости товарами, работами, услугами, результатами интеллектуальной деятельности (см. также определение внешнеторговой бартерной сделки в п. 3 ст. 2 Федерального закона от 08.12.2003 N 164-ФЗ "Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности"). Также на то, что под товарообменными (бартерными) операциями понимаются не только расчеты товарами (договор мены), но и другие расчеты, отличные от денежных, указывает п. 2 ст. 154 НК РФ. Таким образом, налоговые органы вправе проверять договоры, исполнение по которым проводится в любом неденежном виде, например за оказанную услугу или выполненную работу. Однако суды в данном вопросе занимают другую позицию. Так, например, в Постановлении ФАС Западно-Сибирского округа от 14.11.2005 N Ф04-8028/2005(16790-А45-33) указано, что под бартерными операциями в правоприменительной практике понимаются товарообменные операции, которые регулируются гл. 31 ГК РФ. Таким образом, суды под определением бартера в сфере налоговых правоотношений понимают исключительно мену, то есть обмен товара на товар.

Основными целями правового регулирования деятельности в офшорных зонах являются обеспечение интересов государства за счет привлечения иностранных капиталов и предоставление благоприятных возможностей для ведения предпринимательской деятельности иностранным инвесторам. Способ налоговой оптимизации деятельности компаний, основанный на использовании особого правового режима, предоставляемого на территории офшорных зон, называется офшорным бизнесом. К мотивам, побуждающим часть деятельности юридических лиц с частной формой собственности уводить за пределы действия национальных норм права, они относят желание не только обеспечить низкий уровень налогообложения, но и воспользоваться преимуществами гражданского и финансового законодательства ряда государств, в том числе с развитой рыночной экономикой и устоявшимися демократическими традициями. В качестве основных таких преимуществ называются стабильность гражданско-правовых сделок, высокий уровень защиты бизнеса от рейдерства, гарантии соблюдения коммерческой тайны, низкий уровень коррупции правоохранительных и судебных органов, расширенные возможности договорного регулирования взаимоотношений участников акционерных обществ, эффективность процедур исполнительного производства и т.п.

Основным фактором существования офшорных зон выступает экономическая депрессивность отдельных регионов земного шара, которыми могут быть и государства в целом, и их регионы. Страны, исторически объективно обделенные природными и человеческими ресурсами, имея сравнительно малый производственный потенциал, находят дополнительный источник бюджетных средств в регистрации на своей территории иностранных субъектов хозяйствования с освобождением их от обложения налогами или с обложением налогами по ставкам, размеры которых значительно ниже ставок, действующих в государствах с развитой рыночной экономикой, т.е. в установлении особого административно-правового режима осуществления внешнеэкономической деятельности.

В офшорных зонах гарантирован высокий уровень банковской и коммерческой секретности, лояльность властей, а также анонимность реальных владельцев компании. Офшорным зонам присуща максимально упрощенная процедура регистрации. В офшорах отсутствуют валютные ограничения и таможенные платежи для иностранных инвесторов. Уставный капитал офшорной фирмы может составлять незначительную сумму. Более того, зачастую такой капитал является объявленным и оплачивать его необязательно. Контроль же со стороны государственных органов обычно сводится к тому, что компания раз в год должна представить финансовый отчет.

Единственный и при этом несущественный для владельцев недостаток офшорных компаний состоит в том, что им запрещено вести коммерческую деятельность на территории офшорного государства (за исключением содержания офиса). А если такая деятельность и разрешена, то доходы от нее облагаются налогами без льгот.

Российское законодательство, так же как и законодательство большинства других стран, не запрещает гражданам учреждать на территории иностранных государств юридические лица. Поэтому любой гражданин вправе учредить на офшорной территории фирму, получить от сделок с российскими партнерами необлагаемую прибыль и, практически не уплачивая налогов, распорядиться ею. Причем современные информационные технологии позволяют управлять компанией, не выходя из офиса, скажем, в Москве.

Офшорные фирмы можно подразделить на два вида: классические компании и компании, зарегистрированные на территории так называемых низконалоговых зон.

Классические компании создают на территориях, где законодательство позволяет организациям вообще не платить налогов и не сдавать бухгалтерскую отчетность. Примерами таких территорий являются Белиз, Британские Виргинские Острова, Доминика, Сейшельские Острова. Стоимость регистрации классической офшорной компании составляет от 1000 до 1500 долл. США, а ее последующее годовое обслуживание не превышает 700 - 800 долл.

Если же компания находится на территории низконалоговой зоны, то она платит налоги. Но ставки их невысоки. Зарегистрировать такую фирму можно, скажем, на Кипре, в Гонконге или Уругвае. Регистрация в низконалоговой зоне обычно дороже - 2500 - 3500 долл. США, а годовое обслуживание - 1000 - 1500 долл. Это объясняется тем, что деятельность низконалоговых зон вызывает меньше противодействия со стороны мирового сообщества.

Созданием офшорных компаний, как правило, занимается регистрационный агент. Компания считается зарегистрированной, когда владелец получает на руки свидетельство о регистрации, протокол о назначении директоров и аналоги российских устава и учредительного договора.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Офшорный бизнес - международно-экономическое явление, представляющее собой сложный комплексный процесс. Данный вид бизнеса применяется на территории офшорной зоны (от англ. offshore - вне территории, берега), которая представляет собой территорию государства или часть территории государства, специализирующуюся на представлении специального благоприятного правового режима в отношении иностранных юридических лиц (нерезидентов), заключающегося в предоставлении последним ряда сервисных услуг, в том числе юридическое, налоговое обслуживание, удобные условия при регистрации офшорных компаний, широкий спектр банковских услуг, включая сохранение конфиденциальности, и т.п.

Основным фактором существования офшорных зон выступает экономическая депрессивность отдельных регионов. Страны, исторически обделенные природными и человеческими ресурсами и имеющие сравнительно малый производственный потенциал, разрешают регистрировать на своей территории иностранные субъекты хозяйствования, что является дополнительным источником бюджетных средств, освобождая данных субъектов от уплаты налогов или облагая налогами по ставкам, размеры которых значительно ниже ставок, действующих в государствах с развитой рыночной экономикой, т.е. устанавливая особый административно-правовой режим осуществления внешнеторговой и предпринимательской деятельности.

В результате появления новых телекоммуникационных технологий перемещение международных капиталов резко увеличилось, усилилась конкуренция между новыми "экономиками с благоприятными налоговыми условиями" и возникла сеть офшорных зон, которая состоит из четырех основных групп, сформированных по региональному принципу:

группа офшорных зон Карибского бассейна обслуживает страны Северной и Южной Америки (находится в одном часовом поясе с Нью-Йорком);

европейская офшорная зона включает материковые страны, прибрежные анклавы и "независимые" острова, расположенные недалеко от Лондона. В ней обслуживаются страны, находящиеся в европейской группе часовых поясов;

офшорная зона Персидского залива обслуживает ближневосточные страны;

офшорная зона Юго-Восточной Азии - Гонконг, Сингапур, Вануату и Науру - обслуживает страны Азиатско-Тихоокеанского региона (находится в одном часовом поясе с Токио).

Глобальная сеть офшорных центров распределена по континентам неравномерно: 7 из них находятся в Северной Америке, 25 - в Южной и Центральной Америке, 28 - в Европе, 19 - в Азии, 7 - в Африке и 14 - в Океании. Такое расположение офшорных центров говорит об их тяготении к трем ведущим финансовым центрам - Нью-Йорку, Лондону и Токио и некоторым региональным финансовым центрам. В целом глобальная сеть офшорных центров уже сложилась, хотя в будущем возможно открытие нескольких новых центров, в том числе в Центральной Америке, Океании и в республиках бывшего Союза ССР. По мнению Д. Маршалла, оформившаяся конфигурация офшорных зон свидетельствует о том, что финансовый капитал стал таким же важным элементом мировой экономической системы, как торговый и производительный капитал.

Государство, имеющее на своей территории офшорную зону, ведет контроль за соблюдением банковской и коммерческой тайны для ее резидентов. В таких зонах концентрируется банковский, страховой бизнес, через них осуществляются экспортно-импортные операции, операции с недвижимостью, трастовая и консалтинговая деятельность; эти зоны привлекают клиентов благоприятным валютно-финансовым режимом.

Конкурентоспособность российской экономики должна основываться на финансовой системе, которая базируется не только на фискальных механизмах государства, но и стимулирует привлечение капитала. Все эти возможности предоставляет особый административно-правовой режим, применяемый на территории офшорных зон. Данный режим, помимо внешнеторговых, регулирует также и финансовые отношения и поэтому относится к особым режимам осуществления внешнеэкономической деятельности. Именно офшорные образования играли и играют важную роль не только в мировой, но и в российской финансовой политике. Отдельное законодательное регулирование режима офшорных зон необходимо в связи с решением в ближайшее время ряда накопившихся проблем, связанных с созданием благоприятного инвестиционного климата в стране, с прекращением утечки капитала за рубеж, репатриацией незаконно вывезенных ранее финансовых средств в Россию, предоставлением налоговой амнистии на возврат и легализацию ранее вывезенных средств и др. Для этого изначально необходимо рассмотреть понятийный аппарат данного института внешнеэкономической деятельности.

Офшорная зона (от англ. offshore - вне территории/берега) представляет собой территорию государства или часть территории государства, специализирующуюся на создании специального благоприятного правового режима в отношении иностранных юридических лиц (нерезидентов), заключающегося в предоставлении последним ряда сервисных услуг, в том числе юридических, налогового обслуживания, удобных условий при регистрации офшорных компаний, широкого спектра банковских услуг, включая сохранение конфиденциальности, и т.п.

В зависимости от того, какая модель права преобладает на территории офшора - англо-американская или романо-германская, - различное правовое регулирование получают и функционирующие там коммерческие организации. Офшорные коммерческие организации, основанные на англо-американской правовой модели, могут создаваться в таких организационно-правовых формах, как партнерство, компания (корпорация), холдинг (группа компаний), фонд, и др. Большую популярность приобрели международные деловые компании (IBC) и компании с ограниченной ответственностью (LLC). Наиболее значимыми организационно-правовыми формами предпринимательства в европейской (континентальной) офшорной правовой модели являются товарищество с ограниченной ответственностью и акционерное общество. На их базе могут организовываться распространенные в офшорных зонах холдинговые, финансовые и страховые компании. Они предусматриваются в законодательстве Австрии, Бельгии, Испании, Португалии, Лихтенштейна, Люксембурга, Дании, Нидерландов, Швейцарии и других стран.

Использование оффшорных компаний в импортно-экспортных операциях.

Регистрация компании в офшорной зоне производится посредством использования специализированных услуг регистрационного агента, т.е. уполномоченного посредника между государственными органами, осуществляющими административное регулирование в государстве, и офшорными компаниями, регистрирующимися на территории этого государства <15>. Для регистрации в офшорной зоне регистратору необходимо предоставить копии всех национальных учредительных документов. Законодательства ряда государств закрепляют положения, согласно которым владельцем или руководителем офшорной компании вправе быть только гражданин государства, на территории которого находится офшорная зона. В таком случае реальным владельцем юридического лица является инвестор, а номинальным становится гражданин государства, на территории которого находится офшорная зона. Между ними заключается трастовая декларация, где инвестор выступает в качестве бенефициарного владельца.

С середины 1990-х гг. на территории нашей страны существовала практика создания офшорных зон, первыми из которых являются учрежденные в 1994 г. зоны экономического благоприятствования "Ингушетия" (далее - ЗЭБ "Ингушетия") и льготного налогообложения в Республике Калмыкия. Позже возникли внутренние офшоры в Алтайском крае, Республике Бурятия, городах Центральной России - Угличе, Курске, Шаховском районе Московской области, районах Новгородской и Калужской областей.

ЗЭБ "Ингушетия" была учреждена Постановлением Правительства РФ от 19 июня 1994 г. N 740 "О зоне экономического благоприятствования на территории Ингушской Республики", а ее статус подтвержден Федеральным законом от 30 января 1996 г. N 16-ФЗ "О Центре международного бизнеса "Ингушетия". В соответствии с этими документами ингушскому правительству предоставлялась бюджетная ссуда в размере налогов, которые уплачивались предприятиями, зарегистрированными на территории Ингушетии. Республиканскому руководству разрешалось также по своему усмотрению взимать налоги с зарегистрированных в ЗЭБ "Ингушетия" предприятий, причем эта свобода распространялась не только на местные, но и на федеральные налоги. В первый год существования ЗЭБ "Ингушетия" бюджет Республики получил более 500 млрд. руб. дохода от зарегистрированных компаний. Однако итог деятельности ингушского офшора оказался негативным из-за больших финансовых потерь для федерального бюджета и бюджетов регионального уровня, а также существенной криминализации финансового сектора региона.

Более успешным был опыт функционирования офшорной зоны в Республике Калмыкия, где режим льготной зоны также начал действовать с 1994 г., с момента вступления в силу Закона Республики Калмыкия "О предоставлении налоговых льгот отдельной категории налогоплательщиков". Однако в этом регионе не предлагались льготы по федеральным налогам, ставка была сделана на существенное снижение региональных и местных налогов, что является правомерным в рамках республиканского законодательства. Несмотря на весьма высокий регистрационный взнос, результатом такой финансовой политики стала ежегодная регистрация в калмыцком офшоре более тысячи новых компаний.

Еще одним примером относительно успешного развития внутреннего российского офшора можно считать существующий с 1997 г. эколого-экономический район "Алтай" (далее - ЭЭР "Алтай"), Постановлением Правительства РФ от 21 октября 1996 г. N 1256 "О мерах государственной поддержки в преодолении депрессивных явлений в экономике Алтайского края" администрации Алтайского края было поручено подготовить предложения по созданию свободной экономической зоны на территории края и предоставить их на рассмотрение Правительству РФ. ЭЭР "Алтай", который был учрежден в соответствии с Законом Республики Алтай "О совершенствовании правовой и экономической основ функционирования эколого-экономического района "Алтай", отличала проработанная правовая база регулирования предпринимательской деятельности, наличие пакета корпоративных услуг, отвечающих требованиям международных стандартов. Алтайский офшор активно использовал опыт Калмыкии, но предлагаемые им условия были более либеральны.

Федеральным законом от 22 июля 2005 г. N 116-ФЗ "Об особых экономических зонах в Российской Федерации" было прекращено существование ранее созданных свободных экономических зон на территории России. Тем не менее опыт функционирования первых офшорных зон показал, что в нашей стране продолжается формирование сложноструктурированного и все более дифференцируемого рыночного хозяйства, где отрабатываются многовариантные схемы деловой практики.

Применение офшорным бизнесом методов ухода от уплаты налогов является следствием несовершенства правовой базы и нестабильности экономической системы. Правовой режим деятельности участников офшорного бизнеса регулируется прежде всего нормами гражданского права, так как их деятельность связана с предпринимательской деятельностью. Отсутствие полноценной законодательной базы и, самое главное, специального закона приводит к тому, что участники офшорного бизнеса устанавливают свои правила, находят те или иные схемы ухода от уплаты высоких налогов, подкупают чиновников для предоставления им преференций, создавая тем самым благоприятную почву для коррупции. Эти отрицательные явления сказываются на здоровой конкуренции и развитии экономической и правовой реформ в российском обществе.

ЛИТЕРАТУРА

1. О банках и банковской деятельности. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (в ред. от 23.07.2010).

2. О Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года. Заявление Правительства РФ № 983п-П13, ЦБ РФ № 01-01/1617 от 05.04.2005 // Вестник Банка России. 2005. - № 19.

3. О Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года. Заявление Правительства РФ и ЦБ РФ. Проект. М., 2010.

4. Абакумова А.В, Деятельность российских банков на зарубежных рынках: проблемы и современные тенденции. Дисс. канд. эконом. наук. М. – 2012

5. Абакумова А.В. Оценка участия российских банков в зарубежных слияниях и поглощениях // Российское предпринимательство, 2011. № 4 (1). С.144-151

6. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения. М.: Маркетинг, 2000.

7. Ананьич Б.В. Банкирские дома в России, 1860-1914 гг.: очерки истории частного предпринимательства. М.: Росспэн, 2006.

9. Боди 3., Мертон Р. Финансы. М.: Вильяме, 2004.

10. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. — М.: Книжный мир, 2003.

11. Бурцева С.А. Статистика финансов. М.: Финансы и статистика, 2004.

12. Верников A.B. Иностранные банки в переходной экономике: сравнительный анализ. -М.: ИМЭПИ РАН, 2005.

13. Вешкин Ю.Г., Авагян Г.Л. Банковские системы зарубежных стран. М.: Экономисть, 2004.

14. Взаимодействие финансовых систем стран СНГ / Отв. ред. М.Ю. Головин. СПб.: Алетейя, 2010.

15. Гиндин И.Ф. Банки и экономическая политика в России (XIX начало XX в.): Очерки истории и типологии русских банков: избранное. - М.: Наука, 1997.

16. Глобализация и Россия / Под общ. ред. В.А. Михайлова. М.: РАГС, 2007.

17. Глобализация мирового хозяйства. М.: Инфра-М, 2010.

18. Грязнова А.Г., Маркина Е.В. Финансы. М.: Финансы и статистика, 2005.

19. Ершов М. В. Финансовая глобализация вызовы и возможности для России// Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля. Антология. - М.: Международные отношения, 2006.

20. Ершов М. В. Экономический суверенитет России в глобальной экономике. М.: Экономика, 2005.

21. Ершов М.В. Валютно-финансовые механизмы в современном мире (кризисный опыт конца 90-х). М.: Экономика, 2000.

22. Кидуэлл Д., Петерсон Р., Блэкуэлл Д. Финансовые институты, рынки и деньги. -СПб.: Питер, 2000.

23. Ковель-Мишина И.А. Позиции иностранных банков в финансовой системе России. -М.: МАКС Пресс, 2009.

24. Колб Р., Родригес Р. Финансовые институты и рынки. М.: Дело и сервис, 2003.

25. Константинов Ю.А. Денежно-кредитные и финансовые системы стран СНГ: общность и особенности развития. М.: МБИ, 2006.

26. Кочетов Э.Г. Глобалистика: теория, методология, практика. М.: НОРМА, 2002.

27. Лаврушин О.И. Банковское дело. — 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2005.

28. Мамонов М. Банковская система* в условиях кризиса: структурные сдвиги и адаптация ключевых групп банков. М.: ЦМАКП, 2009.

29. Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран. Т. 1. Банки. М.: Финстатинформ, 1994.

30. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Л.Н. Красавиной. 3-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2008.*

31. Мировая экономика и международный бизнес: Учебник / Под ред. В.В. Полякова, Р.К. Щенина. М.: КНОРУС, 2008.

32. Мировая экономика: глобальные тенденции за 100 лет / Под ред. И.С. Королева. М.: Экономиста, 2003.

33. Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок. Тенденции и инструменты. М: Экзамен, 2000.

34. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. -М.: Аспект Пресс, 1999.

35. Паньков B.C. Глобализация экономики: сущность, проявления, вызовы и возможности для России. — М., 2008

36. Противоречия процессов валютно-финансовой интеграции в регионе СНГ / Отв. ред. Б.А. Хейфец. М.: ИМЭПИ РАН, 2005.

37. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. — 6-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2011.

38. Розинский И.А. Иностранные банки и национальная экономика. М.: Экономика, 2009.

39. Розинский И.А. Международный опыт государственного регулирования иностранных банков. М.: МАКС Пресс, 2008.

40. Ронин С.Л. Иностранный капитал и русские банки. — М.: Из-во коммунистического университета им. Я.М. Свердлова, 1926.

41. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

42. Саломатина С.А. Коммерческие банки в России: динамика и структура операций, 1864-1917 гг. М.: Росспон, 2004.

43. Скиннер К. Будущее банкинга: мировые тенденции и новые технологии в отрасли. -М.: Гревцов Паблишер, 2009.

44. Собственность в XX столетии. Антология. М.: Российская политическая энциклопедия, 2001.

45. Туруев И.Б. Мировое значение американских финансовых институтов. М.: Макс Пресс, 2003.

46. Фаминский И.П. Глобализация новое качество мировой экономики. — М.: Магистр, 2009.

47. Федоров Б.Г. Англо-русский банковский энциклопедический словарь. СПб.: Лимбус Пресс, 1995.

48. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под общ. ред. А.Г. Грязновой -М.: Финансы и статистика, 2002.

49. Хансон Дж. Глобализация и национальные финансовые системы. М.: Весь Мир, 2005.

50. Хмыз (D.B:, Шмелев В.В. Глобализация*мировых валютно-финансовых рьшков. М.: Проспект, 2010.

51. Абалкина, А-.А. Банки- с иностранными инвестициями в, России: реакция на финансовый кризис // Финансы и кредит. 2010. - № 28* (412). - С. 22-29

52. Абалкина A.A. Деятельность иностранных банков на российском финансовом рынке // Деятельность банков на финансовом рынке: российская практика и хмировой опыт / Финансовая акад. при Правительстве РФ. — М., 2007. С. 220-226.

53. Абалкина A.A. Иностранные банки в Центральной и Восточной Европе в условиях перехода к- рыночной экономике: Диссертация« на соискание ученой степени кандидата экономических наук (далее: Дис. . канд. экон. наук) / Финансовая академия. М., 2004.

54. Алексеева Е.С. Участие иностранных банков в банковском секторе России // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. 2007. - № 4. - С. 202205.

55. Банковское дело / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. 3-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2003.

56. Беллон Ж.-Б., Пастре О. Банков больше не существует: размышления о банковской деятельности // Банки: мировой опыт. 2004. - № 6. - С. 13-17.

57. Бернхардт О. Банковская система: спектр мнений о структурных реформах // Банки: мировой опыт. 2004. - № 6. - С. 10-12.

58. Бобкова Е.Р. Деятельность.банков с участием иностранного капитала на российском рынке как отражение финансовой'глобализации: автореф. дис. канд. экон.- наук / Санкт-Петербург. Гос. ун-т экономики*»финансов. СПб.: Геликон Плюс, 2006.

59. Бортова М.П. Современные проблемы транснационализации производства и капитала // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 3. - С.118-128.

60. Братко А.Г. Иностранные банки в России // Бизнес и банки. 2006. - № 6. - С. 4-5:

61. Быков, М.В. Роль иностранных банков в формировании инвестиционных ресурсов национальной,экономики: Дис. . кан. экон. наук / Всерос. гос. налоговая акад. М-ва финансов,РФ. М., 2010.

62. Вайль М., Голдштайн- К. Стратегия интернационализации банковских операций // Банки: мировой опыт. 2002. - № 3. - С. 19-22.

63. Варт В. Развитие банкострахования в Европе // Банки: мировой опыт. 2004. - № 3. -С.20-22.

64. Вебер М. Немецкие банки на финансовом рынке ЕС // Банки: мировой опыт. 2003. -№ 1. - С. 53-54.

65. Вебер М. Структурные изменения на банковском рынке Германии // Банки: мировой опыт. 2002. - № 6. - С. 51-54.

66. Верников A.B. Доля иностранного капитала в банковском секторе: вопросы методологии // Деньги и кредит. 2006: - № 6. - С. 63-71.

67. Верников A.B. Иностранные банки в России: дочерние учреждения или филиалы? // Деньги и кредит. 2004. - № 6. - С. 27-35.

68. Верников A.B. Стратегии иностранных банков в России // Вопросы экономики. -2002.-№ 12.-С. 68-84.

69. Верников A.B. Частные сбережения и иностранные банки // Деньги и кредит. 2005. -№ 2. С. 37^7.

70. Винслав Ю., Лисов В., Гушель Н., Ухин А. К новому качеству проектирования постсоветских ТНК // Российский экономический журнал. 2000. - № 9. - С. 17-28.

71. Владимирова И.Г. Исследование уровня транснационализации компании // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. - № 6. - С. 99-114.

72. Вовченко Н.Г. Влияние финансовой глобализации на трансформацию банковской системы России // Банковское дело. 2009. - № 12. - С. 44-48.

73. Вэй Т. Банки с участием иностранного капитала в российской экономике // Вопросы экономики. 1999. - № 10. - С. 38^13.

74. Гаврильева С.Р. Международные банковские слияния и поглощения в условиях интеграции России в мировое финансовое сообщество // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. 2007. - № 4. - С. 199-202.

75. Глушкова Е.А. Иностранный банковский капитал в странах с переходной экономикой // Банковское дело. 2007. - № 9. - С. 28-33.

76. Головинский В.Н. Преимущества и недостатки выхода иностранных банков на российский рынок // Современные гуманитарные исследования. 2007. - № 2. - С. 34-37.

77. Грибовский A.B. Иностранные инвестиции в банковский сектор и их государственное регулирование: зарубежный опыт и российская практика: Дис. . канд. экон. наук / Моск. гос. ун-т им. М.В. Ломоносова. М., 2004.

78. Дьюфи Г. Размывание границ банковского сектора // Банки: мировой опыт. 2002. -№ 5. - С. 8-13.

79. Дяченко О. Западные банки съедят треть российской розницы // Банковское обозрение. 2006. - № 1. - С. 7-10.

80. Епишева И.А. Транснациональные банки: современные тенденции развития: Дис. . канд. экон. наук / Финансовая академия. М., 2004.

81. Ершов М.В. Задачи экономического развития и денежно-кредитные подходы// Деньги и кредит. 2007. - № 6. - С. 32.

82. Интерфакс-1000: банки стран СНГ. Итоги 2009 года. М., 2010.

83. Казаков И. Транснациональные корпорации и элементы регулирования в мировом экономическом пространстве // Вестник Московского Университета: Экономика. -2000,-№2. -С. 16-20.

84. Киевский В.Г. Иностранный капитал в российской банковской системе // Банковское дело. 2008. - № 6. - С. 24-25

85. Ключников О.И. Тенденции и противоречия транснациональных банков: Дис. канд. экон. наук / Санкт-Петерб. гос. ун-т экон. и финансов. СПб., 2008.

86. Коломирис Ч. Универсальные банки: американская модель // Банки: мировой опыт. -2002. № 6. - С.46-50.

87. Костюкевич В.Ю. Перспективы вхождения филиалов иностранных банков на финансовый рынок России: автореф. Дис. канд. экон. наук. / Акад. нар. хоз-ва при

88. Правительстве РФ. М., 2010.

89. Кочетов Э.Г. Посткризисный мир: опорные тенденции глобальных перемен — поиск новой платформы равновесия и гармонизации геоэкономических интересов // Вопросы новой экономики. 2009. - № 4.

90. Кочетов Э.Г. Посткризисный мир: опорные тенденции глобальных перемен и Россия интеллектуальные геоэкономические заделы // Безопасность Евразии. — 2009. - № 3.

91. Кулик А. Иностранные банки на российском финансовом рынке слияний и поглощений // Банковское дело. 2006. - № 12. - С. 44-45

92. Куссерг де С. Новые подходы к теории финансового посредничества и банковская стратегия // Вестник Финансовой академии. 2001. - № 1 (17). - С. 35^47

93. Лепетиков Д.В. Иностранные банки в российской экономике: основные особенности и перспективы развития: автореф. дис.канд. экон. наук; Междунар. гуманит. ун-т. -М., 2007.

94. Мамонов М.Е., Солнцев О.Г. Экспансия иностранных банков на российский рынок банковских услуг: подведение промежуточных итогов, попытка анализа перспектив // Журнал новой экономической ассоциации. 2009. -№ 1/2. - С. 175-189.

95. Мищенко Е.Е. Современные тенденции транснационализации банковской деятельности: автореф. дис. канд. экон. наук. / Кубан. гос. ун-т. Краснодар, 2006.

96. Мовсеян А. Транснациональные банки в мировой экономике // Банковское дело. -2000.-№9.-С. 9-13.

97. Мовсеян А., Либман А. Современные тенденции развития транснациональных корпораций // Финансовый бизнес. 2001. - № 3. - С. 23-27.

98. Моисеев С.Р. Большая тройка иностранных банков в России // Финансы и кредит. -2005.-№7.-С. 26-33.

99. Моисеев С.Р. Иностранные банки: стратегия, проникновения на рынок // Финансы и кредит. 2005. - № 12. - С. 72-77.

100. Моисеев С.Р. Перспективы иностранных банков в России // Современная конкуренция. 2009. - № 1. - С. 22-26.

101. Обзор банковского сектора РФ. М.: Банк России, 2010.

102. Омельченко А.Н. Международная деятельность иностранных банков в условиях глобализации (на примере России): автореф. дис. .канд. экон. наук; Рос', ун-т дружбы народов. М., 2009.

103. Омельченко А.Н. Присутствие иностранных банков на российском рынке: проблемы и пути решения // Банковское дело. 2007. - № 2. - С. 73-76.

104. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2009 году. М.: Банк России, 2010.

105. Паньков B.C. Эволюция международных экономических отношений: попытка прогноза до 2017 года // Безопасность Евразии. 2007. - № 3. - С. 267-268.

106. Петров М.В. Регулирование рынка банковских услуг в ЕС // Банковское дело. 1997. -№6-7.-С. 34-37

107. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: проблемы и тенденции развития: : диссертация . доктора экономических наук: 08.00.10, 08.00.14. М.: Финансовая акад. при Правительстве Российской Федерации, 2000.

108. Руссель А., Бланден А. Трансграничные слияния в сфере розничных финансовых услуг // Банки: мировой опыт. 2002. - № 5. - С. 31-35.

109. Рыбин Е.В. Слияния и поглощения банков в России как фактор экспансии иностранного банковского капитала // Деньги и кредит. 2007. - № 3. - С. 37-42.

110. Семерченков А. Вхождение зарубежных инвесторов в капитал российских банков // Аналитический банковский журнал. 2008. - № 11/12. - С. 58-61.

111. Сергеев И.Б. Иностранные банки в России: проблемы и перспективы: дис. канд. экон. наук: 08.00.14 / Ин-т мировой экономики и междунар. отношений РАН. М., 2005.

112. Сечетти С.Г. Будущее финансового посредничества и регулирования // Банки: мировой опыт. 2001. - № 1. - С. 23-27.

113. Тальянцев C.B. Оценка и регулирование деятельности иностранных банков в России: дис. канд. экон. наук: 08.00.10 / Моск. гос. ун-т им. М.В. Ломоносова. М., 2005.

114. Тенденции развития банковской системы Японии // Экономика и управление в зарубежных странах: Информ. бюл. ВИНИТИ. 2004. - № 7. - С. 3-13.

115. Тулин Д.В. Филиалы иностранных банков в России: мифы и реальность // Деньги и кредит. 2006. - № 5. - С. 16-21.

116. Формирование интеграционных объединений стран СНГ: финансовый, валютный, банковский аспекты / Гл. ред. Л.Н. Красавина. М.: Финансы и статистика, 2006.

117. Хайнтцелер Ф. Банк будущего // Банки: мировой опыт. 2002. - № 3. - С. 12-15.

118. Хмыз О.В. Трансграничная экспансия банков на развивающиеся рынки // Банковское дело. 2007. - № 9. - С. 34-39.

119. Шарипов М. А. Государственное регулирование участия иностранного капитала в банковском секторе: поиск компромисса // Банковские услуги. 2008. - № 8. - С. 2-6.

120. Шарипов М. А. Перспективы деятельности зарубежных банков в России// Региональная экономика. 2008. - № 26. - С. 44-48.

121. Шарипов М.А. Банки с участием зарубежного капитала в российской банковской системе: проблемы развития и проблемы регулирования: автореф. дис. канд. экон. наук / Акад. нар. хоз-ва при Правительстве РФ. М., 2008.

122. Шимаи М. Роль и влияние транснациональных корпораций в глобальных сдвигах в конце XX столетия // Проблемы теории и практики управления. 1999. - № 3. - С. 24-30.

123. Эмел Д., Барнс К., Панетга Ф., Саллео К. Слияния и поглощения в финансовом секторе: мировые тенденции // Банки: мировой опыт. 2003. - № 2. - С. 8-15.

124. Abadía L. Qué hace una persona como yo en una crisis como esta? Madrid: Ed. Espasa, 2010.

125. Artus P., Virard M-P. Comment sortir de la crise en partageant les revenus. Paris: Ed. La Découverte, 2010

126. Balling M., Hennessy E., Hochieiter E. Adapting to Financial Globalisation (Routledge International Studies in Money and Banking). London, Routledge, 2001.

127. Calomiris C. U.S. Bank Deregulation in Historical Perspective. Cambridge University Press, 2000.

128. Curry E„ Fung J., Harper I. Multinational Banking: historical, empirical and caseperspectives. In Mullineux A., Murinde V. (eds.). Handbook of International Baking. -Edward Elgar Publishing, 2005.

129. Dunning J:H. Explaining International«Production. London, Unwin Hyman, 1988.

130. George S. Sus crisis, nuestras soluciones. Madrid: Ed. Icaria-intermon oxfam, 2010.

131. Hughes J., MacDonald S. International Banking. Boston: Addison Wesley, 2002.

132. Jessel J., Mendelewitsch P. Société Générale, secrets bancaires. Paris: Ed. Flammarion, 2010.

133. Jones G. Multinational and international banking. Aldershot, UK and Brookfield, USA: Edward Elgar Publishing, 1992.

[1] По данным UNCTAD. World Investment Report 2010. – UN, 2010. Табл. 28.

[2] Арсенова Л.А. Характеристика основных мотивов слияний и поглощений транснациональных банков / Л.А. Арсенова // Тенденции и перспективы развития внешнеэкономических связей РФ в свете вступления во Всемирную торговую организацию: Сб. статей / Под ред. С.В. Карповой, С.Э. Цвирко. – М.: МАКС Пресс, 2007. – С.116–122.

[3] Саркисянц А. Офшорное банковское обслуживание: современные тенденции // Бухгалтерия и банки. 2012. N 8. С. 42 - 51; N 9. С. 38 - 44.

[4] Арсенова Л.А. Характеристика основных мотивов слияний и поглощений транснациональных банков [текст] / Л.А. Арсенова // Тенденции и перспективы развития внешнеэкономических связей РФ в свете вступления во Всемирную торговую организацию: Сб. статей / Под ред. С.В. Карповой, С.Э. Цвирко. – М.: МАКС Пресс, 2007. – С.116–122.

[5] Ширинян С.А. Роль банков в финансовой глобализации // Экономический вестник Южного федерального округа. Краснодар. 2010. №6.

[6] Ширинян С.А. Роль банков в финансовой глобализации // Экономический вестник Южного федерального округа. Краснодар. 2010. №6.

[7] Ширинян С.А. Роль банков в финансовой глобализации // Экономический вестник Южного федерального округа. Краснодар. 2010. №6.

[8] Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. – 6-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2012.С,386

[9] Арсенова Л.А. Эволюция стратегий деятельности транснациональных банков в условиях глобализации мировой экономики – URL:#"#_ftnref10" name="_ftn10" title="">[10] Шварева Н. В., Погребняк Е. В., Николаенко С.А. Банковские системы стран БРИК [текст] // Банковское дело. 2010. № 7. С. 87-90

[11] Гусаков Н. П. Международные валютно-кредитные отношения: учебник [текст]. – М.: ИНФРА-М. – 2012. – 314 с.

[12] Селищев А.С. Экономика азиатских стран в XXI веке [текст]. – СПб.: Питер. – 2008. – 240 с.

[13] Ширинян С. А. Международная банковская система и пути ее совершенствования [текст] / под ред. Ишханова А.В. – Краснодар, Экоинвест. – 2010. – С. 506-530

[14] Ширинян С.А. Роль банков в финансовой глобализации // Экономический вестник Южного федерального округа. Краснодар. 2010. №6.

[15] Аналитический бюллетень Банковская система России: тенденции и прогнозы М., 2012//#"#_ftnref16" name="_ftn16" title="">[16] Аналитический бюллетень Банковская система России: тенденции и прогнозы М., 2012//#"#_ftnref17" name="_ftn17" title="">[17] Аналитический бюллетень Банковская система России: тенденции и прогнозы М., 2012//#"#_ftnref18" name="_ftn18" title="">[18] Аналитический бюллетень Банковская система России: тенденции и прогнозы М., 2012//#"#_ftnref19" name="_ftn19" title="">[19] Ревенков П.В., Воронин А.Н. Офшорные зоны: законы привлекательности // Международные банковские операции. 2010. N 1. С. 93 - 102.

[20] Саркисянц А. Офшорное банковское обслуживание: современные тенденции // Бухгалтерия и банки. 2012. N 8. С. 42 - 51; N 9. С. 38 - 44.

[21] Сандалов И.В. Связанное кредитование: подходы Базельского комитета // Внутренний контроль в кредитной организации. 2012. N 1. С. 24 - 37.

[22] Голова И., Пронин С. Закрытая зона // Расчет. 2012. N 4. С. 36 - 38.

Организация процесса повторения в курсе геометрии 7-9 классов