Разработка и реализация мер по управлению инвестиционными рисками в ЗАО АКБРиР 'Экономбанк'
Содержание
Введение
1. Теоретическая глава. Риски владения и управления ценными бумагами, их анализ и оценка
1.1 Сущность и виды ценных бумаг
1.2 Классификация рисков владения и управления ценными бумагами
1.3 Анализ и оценка рисков владения и управления ценными бумагами
2. Практическая глава. Оценка и управление инвестиционными рисками в коммерческом банке
2.1 Организационно-экономическая характеристика ЗАО АКБРиР "Экономбанк" Саратовский филиал
2.2 Оценка риска владения и управления ценными бумагами в ЗАО АКБРиР "Экономбанк"
2.3 Разработка и реализация мер по управлению инвестиционными рисками в ЗАО АКБРиР "Экономбанк"
Заключение
Список использованных источников
Введение
Являясь инструментами финансового рынка, ценные бумаги выступают в виде специально оформленных фондовых бумаг, которые дают владельцу документа определенные права. Эти документы составляются в соответствии с действующими в настоящее время в стране законодательными актами. Ценные бумаги - это необходимые финансовые инструменты рыночного хозяйствования, с помощью которых решаются организационные, инвестиционные, платежные, расчетные, и прочие вопросы. Как финансовый инструмент ценные бумаги используются для привлечения инвестиций, вложения финансовых ресурсов, покрытия бюджетного дефицита, платежей, залога, активизации товарного оборота, кредита и его обеспечения, формирования и изменения уставного капитала, трансформации собственности, реструктуризации и других финансовых операций.
Ценные бумаги в виде экономической категории характеризуются такими специфическими свойствами, как доходность, стоимость, скорость обращения, ликвидность, наличие самостоятельного оборота, инвестиционный потенциал. Место и роль ценных бумаг в рыночной экономике связаны с распределительными, перераспределительными, контрольными, стимулирующими, учетными функциями, которые они выполняют. Ценные бумаги можно передавать, покупать, продавать, дарить, обменивать, менять и т.д. Ценные бумаги могут использоваться и при оформлении специальных целевых рыночных отношений между участниками рынка (фьючерс, варрант, коносамент, опцион). Таким образом, ценные бумаги одновременно выступают и как носители прав и отражают права, осуществляемые через использование ценных бумаг.
Обращение ценных бумаг это сложный процесс, в котором принимают участие многие профессиональные участники фондового рынка. Для организации данного процесса важно существование развитой сети специализированных финансовых институтов, совершенной нормативной базы, квалифицированных аттестованных специалистов. В том числе очень важно гарантировать безопасность этого процесса и минимизировать риски.
Сумма доходности ценных бумаг тесно связана со степенью их риска. Иными словами, эффективность вложений в ценные бумаги следует оценивать как с точки зрения приносимого дохода, так и возможного риска. Доходность и риск - это параметры, характеризующие инвестиционные качества ценных бумаг.
Разработкой вопросов по управлению рисками при обращении ценных бумаг занимались К. Рэдхэд, С. Хьюс, Кеннет Л. Грант, П. Бернстайн, А. Недосекин, А. Шведов, А. Шапкин, М. Чекулаев и др.
Объектом исследования является ЗАО АКБРиР "Экономбанк" Саратовский филиал.
Предметом - риски владения и управления ценными бумагами.
проанализировать теоретические основы рисков ценных бумаг,
рассмотреть методы оценки владения и управления ценными бумагами,
дать предложения снижению рисков ценных бумаг.
Многообразие ценных бумаг как финансовых инструментов связано с их местом и ролью в рыночной экономике, сферой и сроками их обращения, формой выпуска порядком владения, доходностью и уровнем риска, объемом предоставляемых прав, степенью защиты и др.
При исследовании использовались следующие методы:
изучение и анализ научной литературы;
изучение и обобщение отечественной и зарубежной практики;
сравнение, анализ.
Практическая значимость данной работы заключается в возможности использования предложений по управлению рисками владения ценными бумагами в практической деятельности.
1. Теоретическая глава. Риски владения и управления ценными бумагами, их анализ и оценка
1.1 Сущность и виды ценных бумаг
Ценная бумага - это документ, который удостоверяет имущественные права с соблюдением установленной формы и необходимых реквизитов, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности.
Ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме титула собственности (например, акции) или имущественное право как отношение займа владельца документа к лицу, его выпустившему (облигации, векселя). Поэтому, это документы, в которых отражаются требования к активам эмитента [12, С.346].
Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, документарная или бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных действующим Федеральным законом РФ формы и порядка;
размещается на фондовом рынке отдельными выпусками;
имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска не зависимо от времени ее приобретения [23, С.376].
Другие ценные бумаги, которые не характеризуются перечисленными признаками, называются неэмиссионными.
Кроме того, ценные бумаги выступают в виде документов, которые свидетельствуют об инвестировании средств. В этом смысле они являются активами, приносящими доход, что делает их капиталом для владельцев. Но такой капитал не функционирует в процессе производства. Ценные бумаги выступают разновидностью финансового капитала, движение которого опосредует распределение материальных ценностей.
Ценные бумагиУправленческие возможностиИнвестиционные качестваГосударственные казначейские обязательстваУправление налоговой задолженностьюНалоговое освобождение на сумму обязательства, государственная гарантия вложенийГосударственные краткосрочные облигацииСохранение и приращение капиталаНизкий риск, устойчивая доходность, обеспечение надежности и безопасности вложений государством, высокая ликвидностьСубфедеральные облигацииСохранение и приращение капиталаСредний риск, средняя доходность, обеспечение надежности и безопасности вложений субъектом Федерации, средняя ликвидностьМуниципальные облигацииУчастие в инвестиционных проектах города (района, поселка, сельского округа), сохранение капитала, получение доходаГарантированная доходность и ликвидность, обеспечение надежности и безопасности вложений муниципалитетомОбыкновенные акцииУчастие в управлении обществом через процедуру голосования на общем собрании акционеров, право владельца на участие в распределении прибыли и на получение дивиденда, право на требование доли собственности предприятия в случае его ликвидацииНадежность, малый риск при экономической состоятельности, финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности акционерного общества. Безопасность при хорошей деловой репутации эмитента, ликвидность при устойчивом спросе. Доходность при значительной величине собственных средств и устойчивом росте объема реализации товаров и услуг, высоких показателях эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Конвертируемость при определенных условияхПривилегированные акцииПервоочередное право по сравнению с владельцами обыкновенных акций на получение дивиденда и части имущества при ликвидации общества. Право на участие в голосовании на общем собрании акционеров, если решаются вопросы, имеющие отношение к выплате дивидендов. Кумулятивность дает возможность накапливать начисляемые дивиденды при отсутствии прибыли с последующим их получениемКорпоративные облигацииПредоставление займа в целях сохранения капитала, получения дохода для облигационера. Кредитование, привлечение инвестиций и управление задолженностью при досрочном погашении для эмитентаСредний риск, гарантированная доходность, высокая ликвидность, надежность и безопасность за счет формирования страхового и выкупного фондов при эмиссии облигаций. Срочность (исполнение обязательств по облигации предусматривается с определенный срок; в конце срока производится ее погашение) Депозитные сертификаты