Лизинговые операции коммерческих банков

Содержание

Введение

1. Теоретические основы организации лизинговых операций коммерческого банка

1.1 Понятие лизинга и его сущность

.2 Лизинг в системе финансовых отношений

.3 Виды лизинговых операций вУкраине и за рубежом

. Анализ лизинговых операций коммерческого банка (на примере ЗАО КБ «Приватбанк»)

.1 Виды лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк»

.2 Структурно-динамический анализ лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк»

.3 Оценка эффективности лизинговых операций банка

.4 Анализ лизинговых рисков ЗАО КБ «ПриватБанк» и методы их снижения

. Политика управления лизинговыми платежами в коммерческом банке ЗАО КБ «Приватбанк»

.1 Выбор метода расчета лизинговых платежей

.2 Инструменты управления лизинговыми платежами

Заключение

Список использованных источников

Приложения

Введение

лизинговый платеж финансовый коммерческий банк

Преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для народного хозяйства нашей страны методов обновления материально технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких нетрадиционных методов является лизинг. Место лизингового бизнеса в предпринимательстве определяется прежде всего самими объектами лизинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов - машины, оборудование, транспортные и другие средства. До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал розничные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних четырех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки аэроплана, компьютера, реактора или спутника компания может взять его в лизинг. Авиа- и железнодорожные компании берут в лизинг огромное количество оборудования, многие компании и мотели берут в лизинг свое имущество, а различные магазины - здания и склады. Даже предприятия коммунальных услуг обратились к лизингу, т. к. для них все труднее становится брать деньги в кредит. Актуальность развития лизинга в России и Украине, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования (значительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями и т. д.). Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

В настоящее время большинство украинских предприятий испытывает недостаток средств. Они не могут обновлять свои производственные мощности, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг (операция РЕПО), под залог партий товара, недвижимости. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. В таких условиях именно банки и лизинговые компании активно развивают лизинговые операции с целью обеспечения потребностей предприятий в пополнении своих необоротных активов.

Актуальность темы лизинговых отношений очевидна, она диктуется жизнью, и это подчеркивается в работах многих авторов так или иначе занимающихся вопросами лизинга: в России - Васильев В.А., Горемыкин В.А., Лаврушин О.И., Лещенко М.И., Прилуцкий Л.Н.и др., в Украине - Абрамов В.А., Батищев В.Т., Мищенко В.И. и др.

Целью дипломной работы является проведение комплексного анализа лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанка».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

-  охарактеризовать сущность и виды лизинга;

-       оценить структуру и динамику лизинговых операций на примере ЗАО КБ «ПриватБанк»;

-       проанализировать эффективность лизинговых операций на примере ЗАО КБ «ПриватБанк»;

-       проанализировать лизинговые риски и методы их снижения;

-       разработать рекомендации по управлению лизинговыми платежами коммерческого банка.

Объектом анализа в данной дипломной работе является ЗАО КБ «ПриватБанк» - крупнейший банк Украины по объему активов и ряду других показателей. ЗАО КБ «ПриватБанк» активно использует лизинг для размещения своих ресурсов в активные операции, поэтому отлично подходит в качестве объекта анализа для данной дипломной работы.

В ходе анализа применены следующие методы: вертикально-горизонтальный, графический, сравнительный, анализ относительных коэффициентов и другие.

Методологической основой исследования явились теоретические положения по данной проблеме. При разработке теоретических вопросов использовались законодательные акты. В работе использованы труды украинских и зарубежных экономистов, а также труды ведущих научных центров страны по исследуемой проблеме.

Научное нововведение состоит в том, что на основе исследованных методов оценки лизинговых операций предложена схема анализа эффективности лизинга, которая может быть использована при управлении предприятием.

Практическая значимость работы в том, что проведен анализ лизинговых операций банка и выработана политика управления лизинговыми платежами.

1. Теоретические основы организации лизинговых операций коммерческого банка

1.1 Понятие лизинга и его сущность

Лизинг - одна из форм предпринимательской деятельности, предусматривающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств в имущество, передаваемое по договору физическим или юридическим лицам на определенный срок для использования в предпринимательский целях.

Экономическая сущность лизинга заключается в приобретении банком -лизингодателем (арендодателем) по просьбе лизингополучателя (арендатора) у изготовителя имущества (продавца) на условиях купли-продажи и в получении его лизингополучателем (арендатором) в исключительное пользование на определенный срок, указанный в договоре лизинга (аренды) этого имущества, с выплатой лизингополучателем (арендатором) арендные платежей, включающих потребленную стоимость, услуги банка-лизингодателя (арендодателя) и часть прибавочной стоимости. При этом имущество остается в собственности банка-лизингодателя (арендодателя).

Таким образом, лизинг представляет собой в общем случае сложную трехстороннюю сделку, в которой финансирующая лизинговая фирма (банк-лизингодатель) в соответствии со спецификой предприятия (лизингополучателя) приобретает у предприятия-изготовителя (продавца) движимое или недвижимое имущество и передает его в распоряжение фирмы-лизингополучателя.

Надежное правовое обеспечение лизинговых отношений - это гарантия успешного развития лизингового дела. Напротив, правовая неопределенность отношений с партнерами, а в ряде случаев и незащищенность как лизингополучателей, так и банков- лизингодателей резко увеличивает степень риска при заключении лизинговых сделок и становится причинами, сдерживающими предпринимательскую деятельность.

Во многих случаях лизинг рассматривается как специфическая разновидность договора аренды.

Однако содержание и объем прав и обязанностей банка-лизингодателя и лизингополучателя по лизинговому договору не в полной мере адекватны правам и обязанностям арендодателя и арендатора по договору аренды. Вместе с тем договор аренды имеет наиболее сходные черты с договором лизинга.

Лизингополучатель не только получает объект в пользование, но на него возлагаются традиционные обязанности, связанные с правом собственности, то есть фактически он выполняет обязанности покупателя, за исключением оплаты объекта лизинга, которую производит банк-лизингодатель.

Взаимоотношения между поставщиком и арендодателем, как правило, не представляют сложности с точки зрения их правового регулирования, так как эти отношения построены на простом договоре купли - продажи.

Особое значение придается регулированию чисто арендных отношении, то есть отношений между арендодателем и арендатором.

Большинство арендных договоров заключаются на базе типовых договорных форм (типовые формы договоров лизинга еще ждут своего разработчика). В этих договорах при урегулировании взаимных прав и обязанностей акцент смещается в пользу арендодателя. Более того, арендодатели стремятся максимально ограничить в договорах свою ответственно в сделке, за все, что выходит за рамки финансовой части, а также усилить ответственность контрагента за обеспечение прав арендодателя как собственника сданного в аренду имущества.

сновная обязанность арендодателя - передача арендатору имущества, сданного в аренду в соответствующем месте и в согласованный срок.

Взаимоотношения партнеров в части несения расходов, обязанностей доставки, а также рисков случайной порчи (повреждения) или гибели предмета аренды определяются в договоре аналогично обычному договору купли - продажи.

Экономическое отличие от аренды состоит о том, что лизинг предусматривает ускоренные нормы амортизации, позволяющие учесть быстрое моральное старение оборудования.

Поскольку амортизационные отчисления увеличены, включение их в себестоимость продукции лизингополучателя и в арендную плату банка - лизингодателя обеспечивает более быстро, чем при простой аренде, накопление амортизационного фонда и возврат банку-лизингодателю средств, затраченных им на приобретение оборудования у производителя такого оборудования.

Лизинг отличается от аренды еще и тем, что лизингополучатель не только берет объект в пользование, но и принимает на себя обязанности владельца.

Лизинг смешивают и с кредитом. Но в отличие от кредита, арендная плата, включенная в себестоимость продукции, не подлежит и изъятию из прибыли, подобно процентам за кредит. В условиях лизинга плата за кредит остается лизингополучателю, увеличивая, таким образом его прибыль.

Лизинг отличается от кредита еще и тем, что при кредите банк становится временным собственником объекта как залога, полученного у заемщика в обеспечение кредита только до момента погашения ссуды.

После возвращения ссуды банк возвращает залог заемщику. При лизинге после окончания срока аренды и выплаты обусловленной суммы за весь срок, объект лизинга по прежнему остается собственностью банка-лизингодателя.

1.2 Лизинг в системе финансовых отношений

Специфика лизинга как экономической категории состоит в том, что в системе экономических отношений субъектов лизинговой сделки происходит процесс отделения капитала-функции. Экономические отношения предопределяют принадлежность объекта лизинговой сделки в различных формах одновременно как собственность - банку-лизингодателю, а как функции капитала - лизингополучателю.

Экономические отношения по поводу проведения лизинговой сделки возникают по двум направлениям: отношения по купле-продаже и отношения, связанные с использованием имущества. Эти отношения регулируются я помощью двух видов договоров: купли-продажи имущества и договора лизинга. Оба направления проведения лизинговой сделки тесно взаимосвязаны, ее участники постоянно взаимодействуют между собой. Определяющими являются, конечно, отношения по передаче имущества во временное пользование с уплатой лизинговых платежей. Они реализованы в договоре о лизинге. Экономическим отношениям по купле-продаже отводится второстепенная роль. Это направление экономических интересов реализуется в договоре купли-продажи имущества.

Изложенное позволяет сделать вывод, что недостаточно определять лизинг только как вид предпринимательской деятельности. Сущность лизинга - это система экономических отношений по поводу приобретения в собственность имущества с последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.

В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена в треугольнике “США - Западная Европа - Япония”. В Западной Европе банками-лизингодателями выступают преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или считаются их дочерними обществами.

Для Японии характерным является расширение лизинговых операций от финансирования услуг до предоставления “пакета услуг”, включающего комбинации купли-продажи, лизинга и займов. Эти услуги получили название комплексного лизинга.

В общей сумме капитальных вложений в машины и оборудование на долю лизинга приходится: в США - 25-30%; в Англии, Франции, Швеции, Испании - 13-17%; в Италии, Голландии - 12-14%; в Австрии, Дании, Норвегии - 8-10%; в Японии - 8-10%.

В настоящее время в ряде стран СНГ наблюдается создание лизинговых фирм и компаний как на основе банковского капитала, так и на базе предприятий-процентов. Примером первого является в России АО “Центр-Лизинг”, в Украине “Омега-лизинг”, рекламирующее свои услуги по финансовому лизингу. Пример второго - фирма “Лада-лизинг”, осуществляющее лизинг машин и другой техники, “Харьковлизинг”, арендующая измерительные приборы. Активно создаются лизинговые компании в промышленных центрах России, Беларуси, Казахстане.

Причиной широкого распространения лизинга является ряд его преимуществ.

К преимуществам лизинга для лизингополучателя можно отнести:

1)   лизинг предлагает 100-процентное кредитование основных фондов, в отличие от банковского кредита;

2)   снижает потребность предприятия в собственном стартовом капитале;

3)   предприятию легче получить имущество по лизингу, чем ссуду на его приобретение, так как лизинговое имущество выступает в качестве залога;

4)   предприятие имеет возможность маневрировать выплатой лизинговых платежей. В мировой практике гибкость лизинговых платежей - это возможность определить размеры платежей в зависимости от доходов лизингополучателя и использования лизингового имущества, возможность компенсационного лизинга. В Украине действующее законодательство не дает возможность реализовать это преимущество;

5)   отсутствие расходов, связанных с владением имуществом и ведением бухгалтерского учета, особенно в случае применения оперативного лизинга (экономия будет ощутимой, например, при введении в Украине налога на собственность);

6)   экономия на дополнительных услугах банка-лизингодателя, например, сервисном обслуживании, которые стоят меньше, чем такие же услуги других фирм;

7)   уменьшение риска морального старения оборудования при оперативном лизинге, т.к. его приобретают не в собственность, а в аренду;

8)   лизинговое имущество не числится на балансе предприятия. Это повышает ликвидность и кредитоспособность (чем больше активы, тем меньше показатель ликвидности);

9)   лизинговые платежи относятся на валовые расходы, в результате снижается размер облагаемой прибыли;

10)снижается риск при освоении новой продукции из-за возможности возврата привлеченного для этого по договору оперативного лизинга оборудования;

11)достигается эффект финансового рычага, т.к. финансовые выгоды от объекта превышают процент по балансовому кредиту;

12)использование возможностей партнеров: банка-лизингодателя (в случае снабжения и сбыта), производителя (при фирменном сервисе), банков-кредиторов банка-лизингодателя (в случае необходимости в кредитах) и др.

Однако лизинг является для лизингополучателя достаточно дорогой формой имущественного кредита, т.к. ему приходится уплачивать банку-лизингодателю суммарные платежи, в состав которых входят, кроме стоимости имущества, компенсация различных расходов банка-лизингодателя, доход банка-лизингодателя, проценты за кредит и др.

Если расчеты не в стабильной свободно конвертируемой валюте, следует еще учитывать компенсацию потерь банка-лизингодателя вследствие инфляции.

Проблемой являются высокие ставки за кредиты банков, а также постоянное непредвиденное увеличение расходов банка-лизингодателя, которые тот перекладывает на лизингополучателя.

Таким образом, выбор потребителя в пользу лизинга не является однозначным и требует определенного стимулирования.

Для банка-лизингодателя лизинговые операции являются предпринимательской деятельностью, сущность лизинговых отношений обуславливает следующие их выгоды:

1)   уменьшение по сравнению с кредитованием риска неплатежеспособности потребителя техники: в случае прекращения лизинговых платежей банк-лизингодатель имеет возможность изъять из пользования лизингополучателя объект лизинга и предоставить его в лизинг другому потребителю или продать;

2)   получение лизингового вознаграждения (процентов);

3)   расширение круга партнеров и установление с ними долгосрочных тесных отношений;

4)   уменьшение расходов на страхование объектов лизинга, т.к. лизинговые операции считаются менее рискованными.

Однако некоторые факторы уменьшают эффективность банка-лизингодателя, а именно: замедление оборота капитала, ускоренный износ объектов лизинга вследствие их интенсивной эксплуатации, необходимость иметь значительные собственные или привлеченные финансовые резервы.

Дополнительной проблемой для банка-лизингодателя и его партнеров является нестабильность правовых условий хозяйствования в Украине, что часто приводит к дополнительным расходам и усложняет прогнозирование финансовых потоков.

Принимая во внимание определяющую роль банков-лизингодателей в развитии лизинга, можно сделать вывод, что деятельность банков-лизингодателей требует сравнительно большего государственного стимулирования.

1.3   Виды лизинговых операций в Украине и за рубежом

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции. Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида: лизинг с полной окупаемостью, обычно называется оперативный, и лизинг с неполной окупаемостью, т.е. финансовый.

Оперативный лизинг - это отношения, при которых расходы банка-лизингодателя, связанных с приобретением и содержанием сдаваемых в лизинг предметов, не покрываются лизинговыми платежами в течение одного лизингового контракта.

Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

·   банк-лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления платежей от одного лизингополучателя;

·   лизинговый договор заключается, как правило, на 2-5 лет, что значительно меньше сроков физического износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;

·   риск порчи или утери объекта в основном на банке-лизингодателе. В лизинговом договоре может предусматриваться ответственность лизингополучателя за порчу переданного ему имущества, но её размер значительно меньше первоначальной цены имущества;

·   ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что банк-лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объём имеющегося оборудования; риск поломки объекта сделки; риск досрочного расторжения договора) путем повышения цены на свои услуги;

·   объектом сделки являются преимущественно наиболее популярные виды машин и оборудования.

При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретного лизингополучателя. Поэтому фирмы, занимающиеся оперативным лизином, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров как новых, так и бывших уже в эксплуатации. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдаваемое в лизинг, и обеспечивают его техническое обслуживание и ремонт.

По окончанию срока лизингового договора лизингополучатель имеет право:

·   продлить срок договора на более выгодных условиях;

·   вернуть оборудование банку-лизингодателю;

·   купить оборудование у банка-лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по справедливой рыночной стоимости. Поскольку при заключении договора заранее нельзя точно определить остаточную рыночную стоимость объекта сделки, то это положение требует от лизинговых фирм хорошего знания конъюнктуры рынка подержанного оборудования.

Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например, с моральным старением, снижением рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводственных затрат, вызванных простоем и ремонтом оборудования, и др. Поэтому лизингополучатель предпочитает оперативный лизинг в случаях, если:

·   предполагаемые доходы от использования арендованного оборудования и окупают его первоначальной цены;

·   оборудование требуется на небольшой срок (сезонные работы или разовое использование);

·   для оборудования необходимо специальное техническое обслуживание;

·   объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование;

Перечисленные особенности оперативного лизинга определили его распространение в таких отраслях как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая промышленность, строительство, электронная обработка информации.

Финансовый лизинг - это соглашение, предусматривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки прибыль банка-лизингодателя.

Финансовый лизинг характеризуется следующими основными чертами:

·   участие третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки);

·   невозможность расторжения договора в течение так называемого срока лизинга, то есть срока, необходимого для возмещения расходов банка-лизингодателя. Однако на практике это иногда происходит, что оговаривается в соглашении о лизинге, но в этом случае стоимость операции значительно возрастает;

·   более длительный период лизингового соглашения (обычно близкий по сроку службы объекта сделки);

·   объекты сделок при финансовом лизинге, как правило, отличаются высокой стоимостью.

После завершения срока контракта лизингополучатель может:

·   купить объект сделки по остаточной стоимости;

·   заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке;

·   вернуть объект сделки лизинговой компании.

О своем выборе лизингополучатель сообщает банку-лизингодателю за 6 месяцев или в другой оговоренный период до окончания срока договора.

Финансовый лизинг - это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное владение и пользование за определенную плату.

Поскольку финансовый лизинг по экономическим признакам схож с долгосрочным банковским кредитованием капитальных вложений и является капиталоемким видом бизнеса (а банки - основные держатели денежных ресурсов), то особое место на рынке финансового лизинга занимают банки, финансовые компании и специализированные лизинговые компании, тесно связанные с банками. Существуют следующие правила, которым должен отвечать договор финансового лизинга:

1)   К моменту истечения срока лизингового договора право владения активами передается лизингополучателю.

2)   Условия договора предоставляют право покупки объекта с конкурентных торгов.

3)   Срок лизинга составляет 75% и более предполагаемого экономически обоснованного срока службы арендуемых активов.

4)   Дисконтированная стоимость минимальных лизинговых платежей должна составлять не менее 90% реальной стоимости арендуемых активов за вычетом инвестиционного налогового кредита, удержанного банком- лизингодателем.

При несоблюдении всех этих требований лизинговая операция считается оперативным лизингом и не учитывается по соответствующим статьям баланса банка. Закон Украины «О финансовом лизинге» определяет финансовый лизинг как договор лизинга, в результате заключения которого лизингополучатель по своему заказу получает платное пользование от банка-лизингодателя объект лизинга на срок, не меньше срока, за который амортизируется 60% стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора. После окончания срока договора финансового лизинга объект лизинга, переданный в собственность лизингополучателю в соответствии с договором, переходит в собственность лизингополучателя или выкупается им по остаточной стоимости.

В соответствии с этим Законом оперативный лизинг - это договор лизинга, в результате заключения которого лизингополучатель по своему заказу получает в платное пользование от банка-лизингодателя объект лизинга на срок, меньший срока, за который амортизируется 90% стоимости объекта лизинга, определенной в день заключения договора.

После окончания договора оперативного лизинга но может быть продлен или объект лизинга подлежит возврату банку-лизингодателю и может быть повторно передан в пользованию другому лизингополучателю по договору лизинга.

Техника проведения лизинговых операций отражена на рисунке 1.1.

                                      1

                    

 2

 4      1

3

Рис. 1.1. Схема классического лизинга

- заявка на оборудование; 2 - плата за оборудование; 3 - поставка оборудования; 4 - лизинговые платежи.

                                                       2

                                                    4

                            3        1

     6         1

                                                                                  5

                           

Рис. 1.2. Схема лизинга с привлечением средств

- заявка на оборудование;

- 80-процентная ссуда без права регресса на арендатора;

- плата за оборудование;

- платежи по ссуде;

- оборудование;

- лизинговые платежи.

Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их. Такая операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств, или раздельный лизинг (рисунок 1.2).

Эта форма лизинга предусматривает привлечение банком-лизингодателем долгосрочного займа у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80% сдаваемых в аренду активов. Кредиторами в таких сделках являются крупные коммерческие и инвестиционные банки, располагающие значительными ресурсами, привлеченными на долговременной основе. Финансирование лизинговых сделок банками осуществляется обычно двумя способами:

1)   заем - банк кредитует банка-лизингодателя, предоставляя ему кредит на одну лизинговую операцию или, что бывает чаще, на целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности банка-лизингодателя;

2)   приобретение обязательств - банк покупает у банка-лизингодателя обязательства его клиентов без права на регресс (обратного требования), учитывая при этом репутацию лизингополучателей и эффективность проекта.

Данный способ применятся при крупных разовых сделках с участием надежных заемщиков. Банковские учреждения при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении её банком-лизингодателем являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи.

При сдаче в лизинг крупномасштабных объектов (самолеты, суда, буровые платформы, вышки) наиболее часто используется паевой (групповой, акционерный) лизинг. При таких сделках в роли банка-лизингодателя выступает несколько компаний.

Контрактный наем - это специальная форма лизинга, при которой лизингополучателю предоставляются в аренду комплексные марки машин, сельскохозяйственной, дорожно-строительной техники, тракторов, автотранспортных средств.

Генеральный лизинг - право лизингополучателя дополнять список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов.

Часто лизинг осуществляется не напрямую, а через посредника (рисунок 1.3).

                                                  1

                                               

                                                  2

                                                                                          1           2

Рис. 1.3. Схема сублизинговой сделки

Основной арендодатель получает преимущественное право на получение лизинговых платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена (посредник-суббанк-лизингодатель) арендная плата будет поступать основному арендодателю. Подобные сделки получили название «сублизинг». В Украине такая форма лизинга не используется.

Компенсационный лизинг - при этой форме лизинга арендные платежи осуществляются поставками продукции, изготовленной на оборудовании, являющемся объектом сделки.

Возобновляемый лизинг - в лизинговом соглашении при данной форме предусматривается периодическая замена оборудования по требованию лизингополучателя на более совершенные образцы.

Разновидностью лизинга стали сделки «дабл дип», применяемые в международной сфере. Их смысл заключается в комбинации налоговых выгод в двух или более странах. Одной из форм лизинга является возвратный лизинг, при котором собственник оборудования продает его лизинговой фирме и одновременно берет это оборудование у него в лизинг. В результате такой операции (рисунок 1.4) продавец становится лизингополучателем. Применяется она в случаях, когда собственник объекта сделки испытывает острую потребность в денежных средствах и при помощи данной формы лизинга улучшает свое финансовое положение.

1

 2

Рис. 1.4. Схема возвратного лизинга

- стоимость оборудования;

- лизинговые платежи.

По объему обслуживания передаваемого оборудования лизинг подразделяется на "чистый" и "мокрый".

Чистый лизинг - это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в этом случае расходы по обслуживанию включаются в лизинговые платежи. Эти отношения характерны для финансового лизинга.

Мокрый лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, которые лежат на лизингодателе. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетингу и рекламе готовой продукции, поставке сырья и т.п. Этот вид отношений характерен в основном для мокрого лизинга.

В последнее время получила распространение практика заключения соглашения между производителями оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга. Закон Украины «О лизинге» предусматривает три формы лизинга - возвратный, паевой, международный.

2. Анализ лизинговых операций коммерческого банка (на примере ЗАО КБ «Приватбанк»)

 

.1 Виды лизинговых операций ЗАО КБ «Приватбанк»

Объектом анализа в данной дипломной работе выступает ЗАО КБ «ПриватБанк».

Коммерческий банк «ПриватБанк» был основан в 1992 году. На сегодняшний день ЗАО КБ «ПриватБанк» является одним из наиболее динамично развивающихся банков Украины и занимает лидирующие позиции банковского рейтинга страны.

Объектом финансового лизинга является какое-либо движимое или недвижимое имущество или оборудование, которое может быть отнесено к основным фондам согласно действующему законодательству.

ЗАО КБ «ПриватБанк» осуществляет финансирование сделки по приобретению имущества или оборудования как импортного, так и отечественного производства с целью дальнейшей передачи такого оборудования в платное пользование лизингополучателю.

Имущество или оборудование, приобретенное лизингодателем и переданное в платное пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя на протяжении всего срока действия договора финансового лизинга.

Банк может выступать как инвестором (посредником между субъектами лизинга), так и непосредственно лизингодателем, передающим объект лизинга в пользование лизингополучателя.

Между банком и лизингодателем заключается кредитный договор с графиком погашения кредита и процентов в соответствии с условиями выплат лизинговых платежей по договору финансового лизинга.

Правом на получение услуг финансового лизинга в ЗАО КБ «ПриватБанке» пользуются юридические лица и физические лица - субъекты предпринимательской деятельности:

а) лизингополучатель - субъект предпринимательской деятельности (резидент Украины), который получает в платное пользование объект лизинга по договору лизинга;

б) лизингодатель - субъект предпринимательской деятельности (резидент Украины, в т.ч. ЗАО КБ «ПриватБанк»), заключивший с продавцом (резидентом или нерезидентом Украины) договор на покупку объекта лизинга с целью последующей его передачи в пользование лизингополучателю по договору лизинга;

ЗАО КБ «Приватбанк» производит операции при соблюдении следующих условий:

-    Лизингополучателем предоставлен и Банком одобрен бизнес-проект развития предприятия

-       У лизингополучателя имеются все необходимые условия (лицензии) для эксплуатации оборудования

-       Срок производственной деятельности лизингополучателя (срок деятельности в сфере предоставления услуг) не менее 6-ти месяцев (ЗАО КБ «ПриватБанком» не финансируются "пилотные" проекты и предприятия, имевшие "простой" в течение истекшего года)

-       Основные фонды лизингополучателя не являются предметом залога в других банках (кроме случая, когда основные фонды лизингополучателя приняты в залог под обеспечение обязательств перед ЗАО КБ «ПриватБанком»)

-       Продавцом предоставлена гарантия качества на поставляемое оборудование

-       Ни одна из сторон - участников сделки не находятся в процессе банкротства.

На принятие решения о возможности финансирования существенно влияют следующие факторы:

-    Наличие текущего счета в ЗАО КБ «ПриватБанке» на протяжении не менее 6-ти месяцев (для лизингодателя и/или лизингополучателя)

-       Продавцом (дилером) предоставляется постгарантийное обслуживание объекта лизинга

-       Наличие положительной кредитной истории у лизингодателя и/или лизингополучателя

-       Отсутствие налоговой задолженности: у лизингополучателя (для случая, когда ЗАО КБ «ПриватБанк» является лизингодателем), у лизингополучателя и лизингодателя (для случая, когда ЗАО КБ « ПриватБанк» является только инвестором).

Валюта договора финансового лизинга - гривна (в случае, когда Банк - лизингодатель).

Валюта кредитного договора на покупку имущества лизингодателем для последующего предоставления его в лизинг:

-    гривна - при покупке имущества у резидента,

-       иностранная валюта, одноименная с валютой договора на покупку имущества у нерезидента.

Договор финансового лизинга заключается на срок, не меньше срока, за который амортизируется 60 % стоимости объекта лизинга, определенной на день заключения договора. Расчет сумм амортизационных отчислений производится в установленном законом порядке.

Банк предоставляет финансирование под договора финансового лизинга на срок не более 3-х лет.

ЗАО КБ «Приватбанк» предоставляет в лизинг:

·        сельскохозяйственную технику

·              строительную технику

·              запчасти

·              машины и оборудование

На сегодня ЗАО КБ «Приватбанк» сотрудничает с фирмами и предоставляет в лизинг сельскохозяйственную технику: свеклоуборочные комбайны HOLMER новые (TerraDos Т3 серии 2007 года) и бывшие в употреблении (TerraDos Т2 серии 1999-2006 года) а также самоходный очиститель-погрузчик "Terra Felis"; зерноуборочные комбайны, силосоуборочные комбайны, тракторы, пресс-подборщики, кормоуборочные машины фирмы «CLAAS»; плуги, косилки фирмы "KUHN"; разбрасыватели минеральных удобрений, технику для защиты растений, почвообрабатывающую технику, катки, механические сеялки, пневматические сеялки, сеялки точного высева, коммунальная техника фирмы «AMAZONE». Так же предоставляет в лизинг строительную технику: самомонтирующиеся гидравлические краны серии SMH (San Marco Hydraulic), башенные краны модульной сборки SMТ (San Marco Tower), башенный кран гидравлического монтажа SMТTH (San Marco Tower Hydraulic) фирмы San Marco International, а так же запчасти на всю технику, машины и оборудование.

2.2 Структурно-динамический анализ лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк»

ЗАО КБ «ПриватБанк» в своей деятельности активно использует лизинговые операции, выступая при этом исключительно в роли лизингодателя.

Анализ динамики и структуры, как правило, является начальным этапом анализа финансовой деятельности банка, так сопоставляет величины всех анализируемых показателей (структурный анализ) и показывает их изменение во времени (динамический анализ), что является базой для дальнейшего более детального углубленного анализа.

Динамика лизинговых операций характеризует изменение их объемов во времени. Динамика лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах представлена в таблицах 2.1 и 2.2:

Таблица 2.1

Динамика лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах (в абсолютном выражении)

№ п/п	Показатели	2006, млн. грн.	2007, млн. грн.	2008, млн. грн.	Абсолютный прирост, млн. грн.
					За 2007 год	За 2008 год	За 2 года
1	Стоимость имущества, переданного в лизинг на начало периода	1862,4	2653,3	3562,6	790,9	909,3	1700,2
2	Стоимость имущества, переданного в лизинг в течение периода, в т.ч.	1369,3	1738,6	2864,9	369,3	1126,3	1495,6
2.1	- по договорам финансового лизинга	793,4	1326,9	1803,6	533,5	476,7	1010,2
2.2	- по договорам оперативного лизинга	575,9	411,7	1061,3	-164,2	649,6	485,4
3	Износ лизингового имущества	295,6	429,5	506,7	133,9	77,2	211,1
4	Возврат лизингополучателями объектов оперативного лизинга	282,8	399,8	425,7	117,0	25,9	142,9
5	Стоимость имущества, переданного в лизинг на конец периода	2653,3	3562,6	5495,1	909,3	1932,5	2841,8
6	Сальдо лизинговых операций за период	790,9	909,3	1932,5	118,4	1023,2	1141,6

Из таблиц 2.1 и 2.2 видно, что общая величина лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк» за 2007-2008 гг. возросла с 2653,3 млн. грн. до 5495,1 млн. грн. Таким образом, двухлетний прирост лизинговых операций составил 2841,8 тыс. грн. в абсолютном выражении и 107,1 % в относительном (то есть более, чем в 2 раза). Отметим, что прирост лизинговых операций за 2008 год был более существенным, чем за 2007 год (54,2 % против 34,3 %). Такая тенденция свидетельствует о все более активном использовании лизинга при поиске объектов вложения своих активов.

Таблица 2.2

Динамика лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах (в относительном выражении)

№ п/п	Показатели	2006, млн. грн.	2007, млн. грн.	2008, млн. грн.	Относительный прирост, %
					За 2007 год		За 2008 год	За 2 года
1	Стоимость имущества, переданного в лизинг на начало периода	1862,4	2653,3	3562,6	42,5		34,3	91,3
2	Стоимость имущества, переданного в лизинг в течение периода, в т.ч.	1369,3	1738,6	2864,9	27,0		64,8	109,2
2.1	- по договорам финансового лизинга	793,4	1326,9	1803,6	67,2		35,9	127,3
2.2	- по договорам оперативного лизинга	575,9	411,7	1061,3	-28,5	157,8		84,3
3	Износ лизингового имущества	295,6	429,5	506,7	45,3	18,0		71,4
4	Возврат лизингополучателями объектов оперативного лизинга	282,8	399,8	425,7	41,4	6,5		50,5
5	Стоимость имущества, переданного в лизинг на конец периода	2653,3	3562,6	5495,1	34,3	54,2
6	Сальдо лизинговых операций за период	790,9	909,3	1932,5	15,0	112,5		144,3

Динамика передачи и возврата объектов оперативного лизинга в ЗАО КБ «ПриватБанк» представлена на рисунке 2.1. Рисунок 2.1 четко подтверждает ситуацию, описанную выше: объемы передаваемых объектов лизинга значительно превышают объемы возвращенных (особенно четко это проявилось в 2008 году, когда разница между данными показателями составила более 600 миллионов гривен).

Рис. 2.1 - Динамика передачи и возврата объектов оперативного лизинга в ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах

Как видим, ни в одном из трех анализируемых лет сальдо лизинговых операций не было отрицательным. При всем при этом оно имело четкую положительную динамику, составляющую не менее 100 миллионов гривен в год.

Динамика отдельных видов лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах представлена в таблицах 2.3 и 2.4:

Таблица 2.3

Динамика отдельных видов лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах (в абсолютном выражении)

№ п/п	Показатели	На 31.12.06 г., тыс. грн.	На 31.12.07 г., тыс. грн.	На 31.12.08 г., тыс. грн.	Абсолютный прирост, тыс. грн.
					За 2007 год	За 2008 год	За 2 года
1	Стоимость имущества, переданного в оперативный лизинг	996,4	1008,3	1643,9	11,9	635,6	647,5
2	Стоимость имущества, переданного в финансовый лизинг	1656,9	2554,3	3851,2	897,4	1296,9	2194,3
3	Общая стоимость лизингового имущества	2653,3	3562,6	5495,1	909,3	1932,5	2841,8

Таблица 2.4

Динамика отдельных видов лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах (в относительном выражении)

№ п/п	Показатели	На 31.12.06 г., тыс. грн.	На 31.12.07 г., тыс. грн.	На 31.12.08 г., тыс. грн.	Относительный прирост, %
					За 2007 год	За 2008 год	За 2 года
1	Стоимость имущества, переданного в оперативный лизинг	996,4	1008,3	1643,9	1,19	63,04	64,98
2	Стоимость имущества, пере-данного в финансовый лизинг	1656,9	2554,3	3851,2	54,16	50,77	132,43
3	Общая стоимость лизингового имущества	2653,3	3562,6	5495,1	34,27	54,24	107,10

Из таблиц 2.3 и 2.4 видно, что динамика двух видов лизинговых операций была положительной. Стоимость имущества, переданного в финансовый лизинг, имела следующую динамику: +897,4 млн. грн. в 2007 году и +1296,9 млн. грн. в 2008 году; стоимость имущества, полученного в оперативный лизинг, увеличивалась следующим образом: 11,9 млн. грн. в 2007 году и 635,6 млн. грн. в 2008 году. Более высокие темпы роста операций по финансовому лизингу в сравнении с темпами роста операций по оперативному лизингу, на наш взгляд, не являются удивительными, и обусловлены тем фактом, что в условиях НТП стоимость объектов лизинга в последние годы снижается значительно быстрее, чем раньше. В таких условиях морально устаревший объект лизинга сдать в оперативную аренду представляется сложным, поэтому банк вынужден значительно повышать стоимость оперативного лизинга на новые объекты основных фондов. В таких условиях, для лизингополучателей наиболее предпочтительным является финансовый лизинг как с точки зрения стоимости, так и с точки зрения возможности по окончании договора оставить объект себе.

Теперь проведем анализ структуры лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк», который значим, прежде всего, для определения текущего их состояния.

Структура лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк» по видам в 2006-2008 годах представлена в таблице 2.5 и на рисунке 2.2.

Таблица 2.5

Структура отдельных видов лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах

№ п/п	Показатели	На 31.12.05 г., тыс. грн.	На 31.12.06 г., тыс. грн.	На 31.12.07 г., тыс. грн.	Уд. вес в общем объеме, %
					На 31.12.05 г.	На 31.12.06 г.	На 31.12.07 г.
1	Стоимость имущества, переданного в оперативный лизинг	996,4	1008,3	1643,9	37,55	28,30	29,92
2	Стоимость имущества, переданного в финансовый лизинг	1656,9	2554,3	3851,2	62,45	71,70	70,08
3	Общая стоимость лизингового имущества	2653,3	3562,6	5495,1	100,00	100,00	100,00

Согласно таблице 2.5, в конце 2006 года удельный вес финансового лизинга в общем объеме лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанка» составлял более 62 %, в то время как удельный вес оперативного лизинга составлял около 37,5 %. К концу 2008 года структура стала еще более неравномерной: удельный вес финансового лизинга возрос до 70 %, а удельный вес оперативного лизинга уменьшился соответственно до 30 %. Причины, по которым наблюдается такая тенденция, описаны при анализе динамики отдельных видов лизинговых операций.

Рис. 2.2. Структура отдельных видов лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах

При проведении структурного анализа целесообразно, не только определить удельный вес отдельных видов лизинговых операций в их общем объеме, но и проанализировать их соотношение с показателями Баланса банка (см. таблицу 2.6).

Таблица 2.6

Соотношение объемов лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк» с показателями Баланса

№ п/п	Показатели	На 31.12.05 г., %	На 31.12.06 г., %	На 31.12.07 г., %	Прирост, %
					За 2007 год	За 2008 год	За 2 года
1	Удельный вес лизинго-вых операций в валюте баланса (активах)	18,03	16,15	16,27	-1,88	0,12	-1,76
2	Удельный вес лизинго-вых операций в кредит-ном портфеле	27,02	22,13	19,10	-4,89	-3,03	-7,92
3	Соотношение объемов лизинг. операций и осно-вных средств на балансе	354,86	329,61	420,81	-25,25	91,20	65,95
4	Соотношение объемов лизинговых операций и обязательств	20,03	18,01	18,02	-2,02	0,02	-2,00

Из таблицы 2.6 видно, что лизинговые операции составляли более 16 % от общей величины активов ЗАО КБ «ПриватБанка» во всех анализируемых периодах. Удельный вес лизинговых операций в общем объеме кредитного портфеля за 2 года снизился с 27,02 % до 19,1 %. Таким образом, на конец 2008 года из всех кредитных операций ЗАО КБ «ПриватБанка» около 1/5 их части приходилось на лизинг.

Увеличение соотношения лизинговых операций и обязательств свидетельствует о том, что с каждым последующим годом все меньшая и меньшая часть привлекаемых ресурсов направляется на развитие лизинговых операций банка.

Таким образом, в ходе проведения структурно-динамического анализа лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанка» выяснено, что их объемы стремительно растут (однако, более низкими темпами чем другие показатели Баланса), а в их структуре преобладают объекты финансового лизинга.

2.3 Оценка эффективности лизинговых операций банка

Основным показателем эффективности лизинговых операций банка является их прибыльность, рассчитываемая по следующей формуле:

 (2.1)

где:

Пло - прибыльность лизинговых операций банка;

Д - доходы по лизинговым операциям;

Р - расходы, связанные с проведением лизинговых операций;

ЛОс - средняя величина лизинговых операций за период.

Таким образом, на основании формулы 2.1 можно составить алгоритм определения прибыльности лизинговых операций банка:

1.   Анализ доходов по лизинговым операциям;

2.      Анализ расходов по лизинговым операциям;

.        Расчет абсолютной величины прибыли по лизинговым операциям;

.        Расчет прибыльности лизинговых операций.

Динамика доходов по лизинговым операциям ЗАО КБ «ПриватБанк» представлена в таблицах 2.7 и 2.8.

Из таблиц 2.7 и 2.8 видно, что динамика доходов по лизинговым операциям ЗАО КБ «ПриватБанка» в 2007-2008 годах была положительной и составила 407,2 млн. грн. в абсолютном выражении и 87,63 % в относительном.

Таблица 2.7

Динамика доходов по лизинговым операциям ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах (в абсолютном выражении)

№ п/п	Показатели	2006, млн. грн.	2007, млн. грн.	2008, млн. грн.	Абсолютный прирост, млн. грн.
					За 2007 год	За 2008 год	За 2 года
1	Сумма платежей по объектам финансового лизинга, в т.ч.	295,2	468,5	650,5	173,3	182	355,3
1.1	- текущие платежи	132,8	199,6	284,6	66,8	85	151,8
1.2	- заключительные платежи, после которых объект пол-ностью переходит в собст-венность лизингополучателя	162,4	268,9	365,9	106,5	97	203,5
2	Сумма платежей по объектам оперативного лизинга	128,7	115,9	167,2	-12,8	51,3	38,5
3	Прочие доходы	40,8	49,6	54,2	8,8	4,6	13,4
Итого доходы, связанные с лизинговыми операциями		464,7	634	871,9	169,3	237,9	407,2

Таблица 2.8

Динамика доходов по лизинговым операциям ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах (в относительном выражении)

№ п/п	Показатели	2006, млн. грн.	2007, млн. грн.	2008, млн. грн.	Относительный прирост, %
					За 2007 год	За 2008 год	За 2 года
1	Сумма платежей по объектам финансового лизинга, в т.ч.	295,2	468,5	650,5	58,71	38,85	120,36
1.1	- текущие платежи	132,8	199,6	284,6	50,30	42,59	114,31
1.2	- заключительные платежи, после которых объект пол-ностью переходит в собст-венность лизингополучателя	162,4	268,9	365,9	65,58	36,07	125,31
2	Сумма платежей по объектам оперативного лизинга	128,7	115,9	167,2	-9,95	44,26	29,91
3	Прочие доходы	40,8	49,6	54,2	21,57	9,27	32,84
Итого доходы, связанные с лизинговыми операциями		464,7	634	871,9	36,43	37,52	87,63

В структуре доходов наибольшей величиной характеризовались платежи по объектам финансового лизинга.

Динамика расходов по лизинговым операциям ЗАО КБ «ПриватБанк» представлена в таблицах 2.9 и 2.10.

Таблица 2.9

Динамика расходов и прибыли по лизинговым операциям ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах (в абсолютном выражении)

№ п/п	Показатели	2006, млн. грн.	2007, млн. грн.	2008, млн. грн.	Абсолютный прирост, млн. грн.
					За 2007 год	За 2008 год	За 2 года
1	Расходы, связанные с оформлением лизинговых договоров	26,4	32,8	36,1	6,4	3,3	9,7
2	Расходы, связанные с содер-жанием объектов лизинга	52,7	50,9	61,8	-1,8	10,9	9,1
3	Прочие расходы	12	10,9	9,6	-1,1	-1,3	-2,4
Итого расходы, связанные с лизинговыми операциями		91,1	94,6	107,5	3,5	12,9	16,4
Итого прибыль от проведения лизинговых операций		373,6	539,4	764,4	165,8	390,8

Таблица 2.10

Динамика расходов и прибыли по лизинговым операциям ЗАО КБ «ПриватБанк» в 2006-2008 годах (в относительном выражении)

№ п/п	Показатели	2006, млн. грн.	2007, млн. грн.	2008, млн. грн.	Относительный прирост, %
					За 2007 год	За 2008 год	За 2 года
1	Расходы, связанные с оформлением лизинговых договоров	26,4	32,8	36,1	24,24	10,06	36,74
2	Расходы, связанные с содержанием объектов лизинга	52,7	50,9	61,8	-3,42	21,41	17,27
3	Прочие расходы	12	10,9	9,6	-9,17	-11,93	-20,00
Итого расходы, связанные с лизинговыми операциями		91,1	94,6	107,5	3,84	13,64	18,00
Итого прибыль от проведения лизинговых операций		373,6	539,4	764,4	44,38	41,71	104,60

Из таблиц 2.9 и 2.10 видно, что динамика расходов по лизинговым операциям ЗАО КБ «ПриватБанка» в 2007-2008 годах была положительной и составила 16,4 млн. грн. в абсолютном выражении и 18 % в относительном.

В структуре расходов наибольшей величиной характеризовались расходы, связанные с содержанием объектов лизинга.

Путем вычета величины расходов из величины доходов была получена прибыль по лизинговым операциям ЗАО КБ «ПриватБанка». В 2006 году она составила 373,6 млн. грн., в 2007 году - 539,4 млн. грн., в 2008 году - 764,4 млн. грн.

Таким образом. прирост прибыли по лизинговым операциям ЗАО КБ «ПриватБанка» за 2007-2008 годы составил 390,8 млн. грн. в абсолютном и 104,6 % в относительном выражении (то есть более, чем в 2 раза).

Рассчитаем прибыльность лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанка» за 2006-2008 годы:

Пло ₂₀₀₆ = 373,6 * 2 / (1862,4 + 2653,3) = 0,1655 = 16,55 %;

Пло ₂₀₀₇ = 539,4 * 2 / (2653,3 + 3562,6) = 0,1736 = 17,36 %;

Пло ₂₀₀₈ = 764,4 * 2 / (3562,6 + 5495,1) = 0,1688 = 16,88 %.

Пло ₂₀₀₇ = 17,36 - 16,55 = 0,81 %;

Пло ₂₀₀₈ = 16,88 - 17,36 = -0,48 %;

Пло _2007-2008 = 16,88 - 16,55 = 0,33 %;

Таким образом, прибыльность лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанка» в 2006 году составила 16,55 %, в 2007 году - 17,36 %, а в 2008 году - 16,88 %.

Прирост прибыльности лизинговых операций за 2007 год составил 0,81 %, а за 2008 год - -0,48 %.

Отметим, что при расчете показателя прибыльности лизинговых операций не учитываются затраты по привлечению ресурсов банка, которые в среднем составляют 14-15 % (средняя ставка по депозитам в гривне). Таким образом, реальный показатель прибыльности составляет 2-3 %, что значительно меньше, чем прибыльность всех кредитных операций (процентная маржа). Однако, лизинговые операции являются значительно менее рисковыми, чем большинство других видов активных операций банка, поскольку по лизинговым операциям есть объект залога (объект лизинга).

В условиях двухлетнего роста прибыльности по лизинговым операциям на 0,33 % и превышения ее значения над средними ставками по депозитам на 2-3 %, лизинговые операции ЗАО КБ «ПриватБанка» можно в целом признать эффективными.

Эффективность лизинговой сделки во многом определяется стабильностью в конкретном сегменте рынка предоставления лизинговых услуг, а также сроками и условиями действия лизингового контракта. Однако до сих пор не существует четкой методики определения возможного риска недополучения планируемых доходов лизинговой деятельности, в зависимости от вышеперечисленных факторов. В определении степени риска заинтересованы как лизингодатель, так и лизингополучатель, с целью установления обоснованной взаимовыгодной величины лизинговых платежей и формы их получения. В данной работе предлагается использовать методы математического анализа и теории вероятности для оценки риска применительно к особенностям лизинговой деятельности ЗАО КБ «ПриватБанка». Наиболее подходящей в данном случае является методика Юдкиной А., которая может быть использована для определения рационального типа лизинговой сделки, в частности, при выборе финансовой и оперативной аренды. В соответствии с теорией вероятностей, общими показателями ценового риска лизинговых услуг, будут:

а) Стандартное (среднеквадратическое) отклонение, измеряющее дисперсию ожидаемой величины лизингового платежа:

 (2.2)

где n - количество лизинговых сделок;_i - значение величины платежа в i-ой лизинговой сделке;

S - среднее значение лизингового платежа.

б) Коэффициент вариабельности, показывающий относительное значение разброса величины лизинговых выплат; чем выше коэффициент вариабельности, тем больше риск:

 (2.3)

в) Риск по каждому варианту рассчитывается по формуле:

R = (Smax - Sn)² / (Smax - Smin)*(Smax - Si) (2.4)

где S_max, S_min, S_n - соответственно максимальная, минимальная и прогнозируемая величина лизинговых выплат.

Степень детализации анализа в каждом конкретном случае различна и зависит от многих факторов, таких как предполагаемый объём финансирования проекта и доля проекта в лизинговом портфеле банка, значимость проекта и т.д.

Рассмотрим метод оценки риска применительно к ЗАО КБ «ПриватБанку» с целью определения величины чистого дисконтированного дохода от предоставления оборудования (автокран УРАЛ 5557) в лизинг. ЗАО КБ «ПриватБанк» планирует осуществить закупку данного оборудования у производителя. Основные экономические показатели приведены в таблице 2.11.

Таблица 2.11

Прогнозируемые экономические характеристики при предоставлении автокрана УРАЛ 5557 в лизинг

Наименование показателей	Значение
Балансовая стоимость имущества	278.500 тыс. грн.
Годовая норма амортизации (К=1)	10%
Срок начисления амортизации	10 лет
Срок договора	5 лет
Периодичность лизинговых платежей в год	1
Ставка лизингового процента	20%
Ставка процента за кредит	15%
Ставка комиссионного вознаграждения	5%
Доля заемных средств в стоимости имущества	100%
Плата за дополнительные услуги	-

ЗАО КБ «ПриватБанк» определяет тип заключаемого лизингового контракта (финансовый или операционный лизинг). Согласно данным, приведенным в таблице выше, ежегодная сумма лизинговых платежей по финансовому лизингу составит 83,55 тыс.грн., что показано в следующей таблице (для упрощения расчетов принята аннуитетная форма платежа).

Таблица 2.12

Величина лизинговых платежей при условии заключения договора по финансовому лизингу, при аннуитетной форме платежа

Вид платежа	2008	2010	2011	2012	2013
Финансовый лизинг (аннуитетный платеж)	83,55	83,55	83,55	83,55	83,55

Для использования метода оценки степени риска вследствие возможного недополучения ожидаемых платежей, а также определения прогнозируемой величины лизинговых платежей необходимо произвести ретроспективный анализ динамики стоимости использования лизингового имущества за период, равный сроку заключаемого контракта.

В таблице приведены сведения о суммах лизинговых платежей, скорректированные на величину коэффициента использования по данному типу оборудования. Под коэффициентом использования понимается величина времени чистого использования оборудования по договору лизинга, к общему времени технически возможного времени использования.

К_и = Т_исп \ Т_год, (2.5)

где K_и - коэффициент использования;_год - технически возможное количество времени использования оборудования;

Т_исп - время чистого использования оборудования по договору лизинга.

Таблица 2.13

Динамика лизинговых платежей за аналогичное оборудование (предыдущий период)

Годы	2005	2006	2007	2008	2009
Коэффициент использования	0,83	0,91	0,86	0,95	0,96
Сумма лизинговых платежей	71	76	75	84	85

Основываясь на проведенном анализе, предприятие - лизингодатель прогнозирует величину ожидаемых доходов от использования оборудования при оперативном лизинге, с учетом среднего коэффициента использования.

Таблица 2.14

Прогнозируемая выручка от производственной деятельности при предоставлении лизингового оборудования

Годы	2009	2010	2011	2012	2013
Сумма прогнозируемых лизинговых платежей	86	86	88	88	89

Согласно предлагаемому методу производим расчет среднеквадратического отклонения, коэффициента вариабельности и величины риска. Прогнозируемую ставку лизинговых платежей устанавливаем исходя из минимально необходимой величины, основываясь на данных, полученных при определении величины финансового лизинга 83,55 тыс. грн.

Средняя величина лизингового платежа по контракту оперативного лизинга составляет Sср= (71+76+75+84+85+86+86+88+88+89)\10 = 82.8 тыс.грн.

Среднеквадратическое отклонение и коэффициент вариабельности составят:

= 2,29 : 82,8 = 0,0278

Величина риска по данному типу контракта составляет:

Средняя величина лизингового платежа по контракту финансового лизинга составляет:

Sср = (71+76+75+84+83.55+83.55+83.55+83.55+83.55)\10 = 80.88 тыс.грн.

Среднеквадратическое отклонение и коэффициент вариабельности в этом случае составят:

= 2,03 : 80,88 = 0,025

Величина риска по данному типу контракта составляет:

Определяем величину ЧДД для каждого из вариантов лизинговой сделки с учетом прогнозируемого риска недополучения доходов по каждому типу лизингового контракта.

Принимаем коэффициент дисконтирования равный E=10%.

ЧДД_фин =[(83.55+83.55+83.55+83.55+83.55)\(1 + 0.1)⁵]*(1- 0.036)=383.16 тыс.грн.

Согласно расчетам, проведенным по предлагаемому методу, был произведен учет ценового риска при заключении договора финансового и оперативного лизинга на один и тот же вид оборудования. В результате расчетов было выявлено, что более высокий уровень дохода может быть достигнут при заключении договора финансового лизинга, при котором величина ценового риска ниже, чем при сдаче того же оборудования в оперативный лизинг.

И хотя предпочтения банка-лизингодателя в пользу оперативного или финансового лизинга в первую очередь определяется характером спроса, предъявляемого на лизинговое оборудование, тем не менее, фактор ценового риска может существенно влиять на выбор типа заключаемых контрактов.

Как известно, инвестиции, в том числе и через лизинговый механизм, во многом зависят от надежности гарантий возврата вложенных средств, страховой защиты от потерь в результате неисполнения обязательств из-за временной или полной неплатежеспособности предприятия-заемщика.

Несомненно, основная гарантийная нагрузка в ходе реализации лизингового проекта будет приходиться на банки, страховые компании, лизингополучателей и лизингодателей, производителей оборудования. Поэтому важно обобщить имеющийся опыт разработки схем предоставления гарантий и дать рекомендации российским и западным партнерам, как им в дальнейшем достигать взаимопонимания и баланса интересов.

ЗАО КБ «ПриватБанк» при рассмотрении лизингового проекта предлагает своим клиентам предоставить следующие формы обеспечения:

-    Гарантии банка, которому доверяет.

-       Переуступка части валютной выручки с составлением паспорта сделки в нашем банке и право безакцептного списания со счета лизингополучателя.

-       Высоколиквидная продукция.

-       Договоры-поручительства надежных компаний, по которым наш банк получает право безакцептного списания суммы долга со счетов поручителя.

-       Векселя рентабельных предприятий. Но эти векселя должны пополняться, т. к. срок их действия 180 дней.

Причем все гарантии дифференцированно уменьшаются по мере выплаты лизинговых платежей. "Жесткость" предъявляемых банком требовании по обеспечению напрямую зависит от: объемов производственно-коммерческой деятельности; финансового положения клиента: опыта сотрудничества клиента с банками в прошлом.

2.4 Анализ лизинговых рисков банка

Поскольку ЗАО КБ «ПриватБанк» является лизингодателем, то ему присущи все риски, характерные для этого субъекта лизинговых отношений.

В первую очередь следует упомянуть риски финансового или рыночного характера, к которым относятся как прямой риск неплатежа, так и риски, связанные с маркетинговыми условиями или изменением цены, а также оценкой передаваемого в лизинг оборудования.

Рассмотрим отдельные виды лизинговых рисков ЗАО КБ «ПриватБанка».

Риски неплатежа - риск нарушения платежной дисциплины лизингополучателем. К основным путям минимизации этого риска, прежде всего, следует относить: анализ финансового положения лизингополучателя (оценивается финансовая устойчивость, структура баланса, анализируются денежные потоки, кредитная история); минимизация рисков концентрации посредством лимитирования суммы на одного лизингополучателя, а также дополнительные меры, снижающие риск неплатежа: получении гарантий, хеджирование риска неплатежа (страхование, секьюритизация).

С целью минимизации данного риска менеджеры ЗАО КБ «ПриватБанка» соблюдают обычные условия банковского финансирования лизинговой сделки, а именно:

-    общее финансовое состояние лизингополучателя,

-       финансово-экономическая состоятельность проекта,

-       допустимость общего уровня рискованности проекта, а не полагаться только на перепродажу оборудования.

Идеальная ситуация, если клиент имеет возможность обеспечивать обслуживание лизинговых платежей из доходов от текущей коммерческой деятельности, не связанной с реализацией лизингового проекта.

Следующим по счету из уже указанных рисков был упомянут маркетинговый риск, то есть потенциальная угроза не найти арендатора на имеющееся (новое или вторичное) оборудование. Этот тип риска присущ в основном оперативному лизингу. Способом его минимизирования в ЗАО КБ «ПриватБанке» является использование для сделок наиболее популярных видов оборудования и другой техники, на которую всегда имеется спрос и возможность (быстрой) продажи объекта сделки по окончании лизингового договора с учетом конъюнктуры рынка.

В этой связке может быть упомянут также риск «оценки ликвидности», который возникает вследствие того, что ликвидность оборудования в целом ниже, чем у денежного товара и завышение оценки ликвидности передаваемого в лизинг оборудования над его рыночной ценой на вторичном рынке и с учетом износа приводит к убыткам при недостаточной ликвидности оборудования и длительном сроке передачи его в лизинг. Способом снижения такого риска в ЗАО КБ «ПриватБанке» служит оплата части лизинговых платежей авансом (обычно 30%) или иное участие собственных средств клиента при покупке оборудования, что снизит его покупную стоимость для лизинговой фирмы. Корректная оценка ликвидности передаваемого в лизинг оборудования предполагает определение потенциальных возможностей его реализации. Для этого менеджмент банка выясняет:

-    возможности передачи в лизинг данного вида оборудования на разных региональных рынках;

-       существование вторичного рынка для этого вида оборудования;

-       наличие круга потенциальных постоянных клиентов;

-       возможности и стоимость демонтирования оборудования;

-       степень стандартизации данного вида оборудования.

Стоит учитывать, что оборудование, отвечающее изложенным требованиям, легче передать в лизинг, при этом существование вторичного рынка способствует снижению риска для ЗАО КБ «ПриватБанка», что соответственно снижает стоимость сделки для лизингополучателя и снижает риск лизинговой сделки. Многое также зависит от профессионализма оценщиков и технических экспертов, с которыми, естественно, рекомендую сотрудничать в части определения истинной стоимости оборудования и его качества.

Ценовой риск или риск потенциальной потери прибыли связан с возможностью изменения цены объекта лизинговой сделки в течение срока действия лизингового контракта. В этой ситуации ЗАО КБ «ПриватБанк» теряет потенциальную прибыль при повышении цен на объекты лизинговых сделок, заключенных по старым ценам. Лизингополучатель, напротив, терпит убытки при падении цен на арендованное по старым ценам оборудование. Взаимная минимизация этого риска осуществляется путем установления фиксированной суммы каждого лизингового платежа на протяжении всего периода лизингового договора. Сумма лизинговых платежей рассчитывается исходя из рыночной стоимости объекта сделки на момент заключения контракта.

Следующую группу рисков можно отнести к вопросам материальной сохранности объекта лизинга.

Например, риск ускоренного морального старения объекта сделки и досрочного расторжения лизинговых контрактов. Не будучи прямым владельцем оборудования, заплатившим его полную стоимость, при проявлении на рынке более совершенного аналога объекта лизинговой сделки, лизингополучатель стремится к замене устаревшего оборудования и досрочному расторжению лизингового договора либо заключению контракта по форме возобновляемого лизинга. Основным способом минимизации этого риска является установление безотзывного периода договора, то есть периода, в течение которого договор не может быть расторгнут.

Также существует риск гибели или невозможности дальнейшей эксплуатации объекта лизинга, который минимизируется путем обязательного страхования каждого объекта сделки в пользу лизинговой компании на срок действия лизингового договора. При оперативном лизинге объект сделки страхует ЗАО КБ «ПриватБанк», а при финансовом - лизингополучатель.

Риск технических обязательств обусловлен в двух случаях:

а) слишком широким спектром услуг, оказываемых лизинговой фирмой (например, ремонт), возможно, из-за желания лизинговой компании сохранить качество оборудования или

б) низкой технологической культурой пользователя.

Митигированием (защитными мерами) является работа только с теми поставщиками оборудования, которые способны не только поставить комплекс оборудования для определенного вида работ, но и смонтировать его, выполнить все пусконаладочные работы, взять на полное техническое обслуживание и обучить рабочий персонал.

Еще одна потенциальная опасность - риск местонахождения и права собственности на актив снимается благодаря правильному юридическому оформлению и регистрации права собственности, а также регулярному мониторингу местонахождения и технического состояния объекта лизинга.

К третьей категории рисков можно отнести те из них, которые существуют на уровне всего банка, а именно:

) Риски несбалансированной ликвидности - возможность финансовых потерь, возникающих в случае неспособности ЗАО КБ «ПриватБанка» покрыть свои обязательства по пассиву баланса требованиями по активу. Этот риск возникает, когда банк не в состоянии рефинансировать свои активные операции, сроки платежей по которым не наступили, за счет привлечения средств на рынке ссудных капиталов.

) Валютный риск - возможность денежных потерь в результате колебания валютных курсов.

) Юридический риск. Чтобы избежать юридических рисков ЗАО КБ «ПриватБанк», оставаясь владельцем объекта лизинга, должен правильно и досконально юридически зарегистрировать свои права на него (в том числе права заявителя на пользование производственным помещением, где предполагается размещать лизинговое имущество, свидетельство о праве собственности, договор аренды и т.д.).

Таким образом, обращаясь в ЗАО КБ «ПриватБанк» за финансированием сделки с участием лизинговых операций, лизингополучатель должен учесть ряд факторов, которые минимизируют риски банка, а значит, позволят ему, во-первых, получить заемные средства, а, во-вторых, сделать это более оперативно и на более выгодных для себя условиях.

При проведении лизинговых операций большое место занимает выявление и анализ возможных рисков, а также разработка эффективных методов их страхования или минимизации. Решение этих проблем должно осуществляться как на стадии технико-экономического исследования, так и непосредственно в процессе осуществления инвестиционного проекта. В общем случае лизинговый риск - это вероятность возможных потерь, связанная со спецификой лизинговой операции. Лизинговые риски имеет как банк-лизингодатель, так и лизингополучатель. Однако в большинстве случаев большая доля совокупных рисков приходиться на банка-лизингодателя.

Все наиболее встречаемые виды рисков, возникающих при лизинговых операциях, можно объединить в три укрупненные группы (см. таблицу 2.15): чисто лизинговые риски; финансовые риски; политические и юридические риски.

Представлены в таблице 2.15 группы рисков в большей или меньшей степени характерны как для лизинга машин и оборудования, так и для лицензирования технологий. Однако следует отметить, что операции по лизингу оборудования считаются менее подверженными рискам при качественном проведении технико-экономического исследования в части отбора перспективной технологии.

К чисто лизинговым рискам относятся риски, непосредственно связаны с динамикой стоимостных, технологических и технических характеристик объектов лизинга. Чисто лизинговые риски можно классифицировать следующим образом:

-  маркетинговые риски;

-        ценовые риски;

         риск гибели или порчи объекта лизинга;

         риски ускоренного морального старения объекта лизинга

Таблица 2.15 Классификация лизинговых рисков

	Группа рисков	Виды рисков
Лизинговые риски	Чисто лизинговые риски	Маркетинговый риск
		Ценовой риск
		Риск гибели или порчи объекта лизинга
		Риск ускоренного морального старения объекта лизинга
	Финансовые риски	Риск несбалансированной ликвидности
		Платежный риск
		Процентный риск
		Валютный риск
	Политические и юридические риски	Риск изменения в политической ситуации
		Социальный риск
		Риск изменения законодательной базы

Маркетинговый риск, или риск неполученной прибыли, присущ в основном сделкам оперативного лизинга. Источники этих рисков связаны с тем, что банк-лизингодатель приобретает у поставщика машины и оборудование, не будучи уверен в наличии спроса на весь объем имеющегося технического парка. Подвергаясь маркетинговым рискам, банк-лизингодатель, специализирующийся на оперативном лизинге, может использовать следующие методы снижения риска:

1)    в качестве объектов оперативного лизинга приобретаются те виды оборудования и другой техники, которые пользуются стабильно высоким или повышенным спросом на рынке;

2)      банк-лизингодатель проводит постоянный анализ конъюнктуры рынков как нового, так и подержанного оборудования. Такой анализ может проводиться как с помощью собственного специализированного подразделения, так и с привлечением сторонних маркетинговых фирм;

)        банк-лизингодатель увеличивает рисковую премию при определении лизинговой процентной ставки. Тем самым данный риск частично перекладывается на лизингополучателя. В связи с этим в практике лизинговых операций процентные ставки при оперативном лизинге, как правило, выше процентных ставок при финансовом лизинге, когда лизингополучатель сам определяет поставщика объекта лизинга, а затем обращается к банку-лизингодателю для организации финансирования операции.

Ценовой риск - это риск потенциальной потери прибыли, связанный с изменением цены объекта лизинговой операции в течении срока действия договора.

Банк-лизингодатель теряет потенциальную прибыль при повышении цены на объекты лизинговых операций, контракты на которые были заключены по старым ценам. Лизингополучатель, напротив, несет потенциальные убытки в случае падения цен на оборудование, являющееся объектом лизинга, контракт заключался по старым ценам.

Взаимное страхование ценовых рисков может осуществляться посредством установления фиксированной суммы каждого лизингового платежа на протяжении всего срока действия лизингового контракта. Суммы лизинговых платежей рассчитываются исходя из рыночной стоимости объекта лизинга на момент заключения контракта. Однако при резком повышении (понижении) цен на объект лизинга банк-лизингодатель (лизингополучатель) может предложить произвести пересчет сумм последующих платежей, исходя из изменившихся цен на данное оборудование. В том случае, если лизинговая операция является элементом рискового финансирования вновь созданного предприятия, система определения сумм лизинговых платежей может быть связана с ценой объекта лизинга лишь косвенным образом. В этом случае лизинговые платежи могут определяться на основе неопределенной лизинговой платы, т.е. в процентах от прибыли, полученной предприятием-лизингополучателем от реализации всего объема своей продукции или от стоимости использованного сырья.

Риск гибели или порчи объекта лизинга - это типичный риск, связанный с правом собственности на имущество. В условиях лизинговых контрактов должно содержаться положение о праве банка-лизингодателя или его представителей осуществлять регулярные проверки состояния объекта лизинговой операции и порядке его эксплуатации лизингополучателем. Основным методом минимизации данных рисков является страхование объекта лизинга.

При оперативном лизинге, когда объектом лизинговых операций являются оборудование и техника, пользующаяся высоким спросом, а факт приобретения объекта лизинга банком-лизингодателем опережает во времени момент заключения лизингового контракта, банк-лизингодатель осуществляет страхование объектов будущих операций самостоятельно и за свой счет, а все расходы перекладываются впоследствии на лизингополучателя. При финансовом лизинге, когда лизингополучатель сам выбирает объекта лизинговой операции и определяет поставщика, а техническое обслуживание осуществляет поставщик (производитель) или сам банк-лизингодатель, последний должен застраховать объект лизинга в пользу банка-лизингодателя, причем сумма страховки, условия страхования и страховая организация должны быть приемлемы для банка-лизингодателя (эти условия, как правило, оговариваются в лизинговом контракте). Однако договором финансового лизинга может предусматриваться страхование объекта лизинга банком-лизингодателем (статья 14 Закона «О лизинге») необходимость страхования объекта лизинга именно банком-лизингодателем исходит из того, что оплата страховых платежей учитывается в валовых расходах только собственника страхуемого имущества, а по Закону «О лизинге» (п. 1 статьи 7) объект лизинга в течении всего срока действия договора является собственностью банка-лизингодателя. С другой стороны, возмещение страховых платежей в составе лизинговых платежей учитывается в валовых расходах лизингополучателя. Поэтому экономический смысл страхования объекта лизинга лизингополучателем отсутствует.

Порядок распределения рисков определяется в обычных для лизинговых контрактов условиях об ответственности сторон. В случае выявления дефектов в объекте лизинговой операции банк-лизингодатель считается полностью свободным от любых гарантийных обязательств и в порядке компромисса уступает лизингополучателю право предъявления рекламаций к поставщику объекта.

Особым методом страхования от рисков гибели или временного выхода из строя объекта лизинговой операции при финансовом лизинге является включение в лизинговый контракт безусловных платежей. Это условие подразумевает абсолютное и безусловное обязательство лизингополучателя производить платежи в установленные сроки, даже если оборудование или техника, являющаяся объектом лизинга, выходит из строя по вине банка-лизингодателя или поставщика.

Риск ускоренного морального старения объекта лизинга возникает вследствие того, что объектами лизинговых операций выступают в основном высокотехнологичная и наукоемкая продукция, т.е. объекты лизинга в значительной мере подвергаются влиянию научно-технического прогресса.

В связи с появлением на рынке более совершенного аналога объекта лизинга лизингополучатель стремится к замене устаревшего оборудования. С этой целью лизингополучатель добивается заключения лизингового контракта по форме возобновляемого лизинга, который предусматривает обязательство банка-лизингодателя на протяжении всего срока действия контракта производить периодическую замену морально устаревшего оборудования (объекта лизинга) на более совершенные аналоги. Однако суммы платежей по возобновляемому лизингу будут больше, чем в обычном стандартном случае.

В ряде лизинговых контрактов может быть предусмотрено право лизингополучателя требовать у банка-лизингодателя не замены объекта операции, а снижения лизинговой процентной ставки.

Следующую группу лизинговых рисков составляют финансовые риски. Финансовые риски возникают в процессе расчетных и финансовых операций, осуществляемых в ходе исполнения лизингового контракта. Данная группа содержит следующие виды рисков:

1)    риск несбалансированной ликвидности;

2)      платежный риск;

)        процентный риск;

)        валютный риск.

Риск несбалансированной ликвидности представляет собой вероятность финансовых потерь, которые могу возникать в результате неспособности банка-лизингодателя покрыть свои обязательства по пассивам баланса требованиями по активам. Данный вид риска типичен для ситуации, когда банк-лизингодатель не в состоянии рефинансировать свои активные операции, по которым еще не наступили сроки платежей, за счет средств, привлеченных на рынке ссудных капиталов.

Основной причиной возникновения риска несбалансированной ликвидности является несоответствие по срокам и объемам пассивных и активных операций банка-лизингодателя. В связи с этим уровень данного риска у специализированных лизинговых фирм, как правило. Значительно выше, чем у коммерческих банков, предоставляющих в основном краткосрочные ссуды. До 70% капитала специализированных лизинговых фирм формируется за счет заемных средств, в том числе около 60% - за счет краткосрочных банковских ссуд, тогда как их активные операции являются средне- и долгосрочными.

В современной зарубежной практике используются различные теоретические модели снижения риска несбалансированной ликвидности, как, например, теория ожидаемого дохода, концепция общего риска, концепция диверсификации рисков и др. однако в хозяйственной практике используются, как правило, не какая-то определенная модель, а самые разнообразные методы минимизации риска. Основные из этих методов являются следующие:

1)    взаимосогласование по срокам и объемам следующих денежных потоков:

-    погашение основной задолженности и процентов по представленным кредитам;

-        начисление амортизации;

         получение лизинговых платежей от лизингополучателя;

2)    создание резервного (страхового) фонда с целью покрытия возможных убытков;

3)      использование в лизинговых контрактах формы безусловных платежей;

)        диверсификация пассивных операций при тщательном выборе банков-кредиторов и лимитировании средств, привлекаемых от одного кредитора.

Платежный или расчетный риск представляет собой риск неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей банку-лизингодателю в необходимых суммах и в установленные сроки. В современной зарубежной хозяйственной практике используются следующие методы страхования от данного риска:

1)    длительный анализ кредитоспособности лизингополучателя и эффективности проекта (если лизинг является элементом проектного финансирования) на подготовительном этапе лизинговой операции;

2)      закрепление за лизингополучателем обязанности регулярного представления своей финансовой отчетности;

)        лимитирование суммы одного лизингового контракта;

)        предоставление банковских гарантий и (или) гарантий поставщика объекта лизинга, если последний готов принять на себя риск неплатежа;

)        страхование данного риска посредством страховой компании;

)        авансирование в размере 15 - 20% от первоначальной стоимости объекта лизинга при заключении лизингового контракта;

)        составление графика погашения лизинговых платежей, соответствующего динамике ожидаемого дохода банка-лизингодателя;

)        предоставление банку-лизингодателю права досрочного распоряжения контрактом в случае несоблюдения лизингополучателем платежных условий или при начислении пени на суммы платежей, не произведенных в установленные сроки.

Процентный риск возникает в случае, когда сроки представления кредитных ресурсов по фиксированным ставкам не соответствуют срокам привлечения средств для рефинансирования или когда процентные ставки по размещенным и привлеченным банком-лизингодателем денежным средствам регулируются разными правилами.

Валютный риск - это вероятность финансовых потерь в результате изменения валютных курсов. Этот риск характерен, прежде всего, для международных лизинговых операций.

В мировой практике экспортно-импортных операций имеется широкий спектр методов управления валютным риском: от достаточно простых (выбор валюты цены и валюты платежа) до довольно сложных межбанковских и биржевых операций (валютные свопы, опционы и т.д.). Все эти методы могут применяться и при проведении международных лизинговых операций.

Другую важную группу составляют политические и юридические риски. Политический и юридический риски тесно связаны друг с другом, поэтому они оцениваются в комплексе.

Политический и юридический риски носят некоммерческий характер, однако они непосредственно воздействуют на результаты хозяйственной деятельности.

Политический риск - это вероятность финансовых потерь, связанных с изменением политической ситуации в стране, социальными конфликтами, изменениями государственной экономической политики и т.п. Как правило, этот риск представляет собой обстоятельство непреодолимой силы (форс-мажор).

Юридический риск представляет собой вероятность финансовых потерь, возникающих в результате изменения законодательных актов.

Юридические риски также относятся в большинстве случаев к обстоятельствам форс-мажор, однако следует учитывать, что в странах с высоким уровнем политических и юридических рисков проведение лизинговых операций представляется проблематичным, равно как и осуществление крупномасштабных инвестиционных проектов вообще.

3. Политика управления лизинговыми платежами в коммерческом банке ЗАО КБ «Приватбанк»

 

.1 Выбор метода расчета лизинговых платежей

Основной целью лизинговой сделки для лизингополучателя является возможность ее использования как ресурсосберегающего фактора для проведения собственных инвестиций. Однако общий объем платежей по лизингу не является постоянной величиной и зависит от многих факторов, которые находят свое отражение в различных методиках расчета лизинговых платежей.

Выбор наиболее приемлемой методики расчета платежей по операциям лизинга в инвестиционной деятельности предприятий должен учитывать стратегию ее применения лизингополучателем исходя из максимизации ресурсов для инвестиционной деятельности предприятия, что достигается главным образом снижением стоимости покупки, а также эффективным использованием оборудования. Последнее требование к методике может быть реализовано, если порядок представления налоговых льгот будет увязан с их целевым назначением.

Кроме того, гибкость лизинговых платежей обеспечивает эффективность лизинговых операций как для банка-лизингодателя так и для лизингополучателя.

Назначение лизинговых платежей состоит в полном покрытии издержек банка-лизингодателя, включая оплату расходов по закупке оборудования, кредитованию и страхованию, а также обеспечение банку-лизингодателю некоторой прибыли и комиссионных. Последние покрывают расходы по подготовке контракта и посреднической деятельности.

В состав любого лизингового платежа входят следующие основные элементы:

-      амортизация;

-        плата за ресурсы, привлекаемые банком - лизингодателем для осуществления сделки;

         лизинговая маржа, включающая доход банка-лизингодателя за предоставляемые им услуги (1-3%);

         рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые имеет банк-лизингодатель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.

Погашение задолженности по лизинговым контрактам осуществляется на основе различных схем (способов оплаты). Банк-лизингодатель и лизингополучатель выбирают и согласовывают наиболее удобный для них по срокам и размерам платежей способ, определяют вид периодических выплат.

Задолженность по лизингу погашается следующими видами платежей:

- авансовый платеж;

-        периодические лизинговые платежи;

         выкупная сумма.

Основными здесь являются периодические выплаты. Отметим лишь несколько признаков, по которым они различаются:

1)      по размеру платежей - постоянные и переменные (например, изменяющиеся во времени с постоянным темпом прироста или выплачиваемые в сроки и в суммах, предусматриваемых согласованным графиком);

2)      по применяемой процентной ставке - с постоянной или переменной ставкой, а по их виду - сложная, а иногда (при очень коротких сроках) и простая ставка;

)        по месту производства платежей - в начале или в конце периодов (пренумерандо и постнумерандо);

)        по периодичности выплат - ежемесячные, ежеквартальные, полугодовые.

Определение размеров периодических лизинговых платежей являются основной задачей при подготовке контракта операции. Для ее решения используют два пути:

1.   Первый, общепринятый на Западе, заключается в определении по условиям лизинга величины периодических платежей в целом, далее она распределяется на процентные платежи и суммы погашения основного долга (в дальнейшем метод А);

2.      Во второй схеме рассчитываются размеры процентных платежей и суммы погашения долга (амортизация задолженности), затем определяется общая сумма лизингового платежа (в дальнейшем метод Б).

Различие между указанными методами не в существе, а в последовательности расчетных операций.

Для всех схем расчета исходным требованием является равенство современной стоимости потока лизинговых платежей затратам на приобретение оборудования, т.е. предусматривается финансовая эквивалентность обеих сторон контракта. В общем виде требование финансовой эквивалентности обязательств можно записать в виде следующего равенства:

,                                     (3.1)

где    К - стоимость имущества для банка-лизингодателя (с учетом таможенных сборов, страховых расходов и т.д.) без платы за кредит;

PV- оператор определения современной стоимости;

R_j - платежи по лизингу.

Формула (3.1) далее конкретизируется с учетом условий лизинга. В обсуждаемых методиках предполагается, что как при формировании потока платежей, так и при определении стоимости оборудования в них учитываются все налоговые выплаты.

В преобладающем числе случаев поток лизинговых платежей представляет собой постоянную ренту (метод А). Собственно методы расчетов периодических лизинговых платежей базируются на теории постоянных финансовых рент.

Для записи формул примем следующие обозначения:

R - размер постоянного платежа;

n - срок лизинга в месяцах, кварталах, годах (общее число платежей), как правило, в лизинговом контракте предусматривается число выплат платежей равное количеству начислений процентов;

i - процентная ставка за период (норма доходности);

S - доля остаточной стоимости в первоначальной стоимости оборудования;

а_nij - коэффициент приведения постоянной ренты постнумерандо.

Если платежи погашают всю стоимость имущества, то развернув формулу (3.1), получим при выплатах постнумерандо

                                             (3.2)

Для упрощения расчетов платежей во многих случаях можно применить коэффициент рассрочки платежей, определяющий долю стоимости оборудования, погашаемую при каждой выплате:

 .                                           (3.3)

Коэффициент рассрочки для постоянных рент постнумерандо при условии, что применяются сложные проценты, равен а = 1/a_nij, то есть

.                                  (3.4)

Коэффициент рассрочки для выплат пренумерандо составит:

,            (3.5)

где V - дисконтный множитель по ставке i.

Если первый платеж будет в К раз больше остальных (удвоен или утроен), причем, соответственно сокращается число остальных платежей, тогда условие финансовой эквивалентности обязательств удовлетворится следующим равенствами:

Для выплат постнумерандо

.

для выплат пренумерандо

(1+I).

На основе этих равенств легко найти необходимые значения лизинговых платежей, а именно

 ,                      (3.6)

 .                    (3.7)

Теперь примем во внимание выплату аванса. Для лизинговых платежей постнумерандо соответственно получим

K = A+Ra_n,i ; K = A+Ra_n,i (+I),

откуда

R = (K-A)a,                                     (3.8)

где коэффициент рассрочки определяется по формуле (3.4) и (3.5).

Если лизинговый контракт предусматривает выкуп имущества по остаточной стоимости, доля которой в стоимости имущества равна S, то получим следующее уравнение эквивалентных обязательств

.

Аналогично для выплат пренумерандо находим

Лизинговые платежи возмещают здесь стоимость оборудования за вычетом дисконтированной остаточной стоимости. Для расчета суммы платежа применяется формула

                                       (3.9)

В случае, когда одновременно учитываются авансовый платеж и выкуп имущества, для последовательных платежей постнумерандо имеем

;

(1+i).

Соответственно получим

                            (3.10)

Рассмотрим пример управления лизинговыми платежами для ЗАО КБ «ПриватБанк». Условия лизинга следующие: К = 50 000 грн., n = 5 лет, I= 20%.

Размер лизингового платежа, рассчитанный по формуле (3.4) составит R = 16 717,39 грн.

В случае удвоенного взноса в конце первого года размер лизингового платежа рассчитывается по формуле (3.6) и составляет R= 14 611,05 грн. и первый взнос R₁ = 29 222,1 грн.

Если предусмотрена выплата аванса А = 5 000 грн., то на основе (3.8) находим размер лизингового платежа, который составит R = 15 047,1 грн.

Если при прочих равных условиях предусматривается остаточная стоимость имущества S = 0,2, то размер лизингового платежа рассчитывается по формуле (3.9) и составляет

R = 15 375,2 грн.

При условии выплаты аванса А = 5 000 грн. и предусмотренной остаточной стоимости имущества S = 0,2 по формуле (3.10) находим R = 13 703,3 грн.

Условия погашения задолженности по лизингу могут предусматривать изменение платежей с постоянным темпом прироста k в каждом периоде. Иначе говоря, задается ускоренное, а иногда и замедленное погашение долга. Соответствующие платежи представляют собой ренту с постоянным относительным приростом. Размеры платежей рассчитываются следующим образом:

; t = 0,…, n-1.                      (3.11)

Темп прироста может быть положительной или отрицательной величиной. При этом k > 0 происходит ускорение погашения задолженности, при k < 0 - сокращение размеров платежей с каждым шагом во времени.

Размер первого платежа при условии полного погашения долга определяется как

R₁ = K,

где b - коэффициент рассрочки для принятого порядка погашения долга. Рассчитывается по формуле:

                                    (3.12)

Суммы погашения задолженности и величины остатка долга определяются последовательно по формулам:

,                                  (3.13)

где d_t - сумма погашения основного долга в периоде t, а D₀ = K,

и

D_t = R - D_t-1                                  (3.14)

При условии, что К = 50 000 грн., = 20% годовых, ежегодный прирост платежей 15%, т.е. k = 0.15, коэффициент рассрочки находится по формуле (3.12) и составляет b =0,130425. График погашения задолженности для этого случая представлен в таблице 3.1.

Если при прочих равных условиях предусматривается систематическое сокращение размеров лизинговых платежей, т.е. k = -0.15, то b = 0,212975. График погашения задолженности для этого случая представлен в таблице 3.2.

Из приведенных графиков видно, что при систематическом сокращении размеров лизинговых платежей на 15% общая сумма лизинговых платежей за период контракта по сравнению с условием ежегодного прироста платежей значительно снижается (на 10%, или с учетом фактора времени на 5,45%).

На рисунке 3.1 представлены в графическом виде несколько возможных вариантов выплаты лизинговых платежей.

Таблица 3.1

График погашения задолженности при k = 15%

t	Остаток долга на конец периода	Проценты	Погаше-ние долга	Лизинговые платежи	К-т дисконтирования	Дисконти-рованные л/платежи
1	50000,00	10000,00	3042,50	13042,50	0,9174	11965,00
2	46957,50	9391,50	5607,38	14998,88	0,8417	12624,56
3	41350,13	8270,03	8978,68	17248,71	0,7722	13319,45
4	32371,45	6474,29	13361,72	19836,01	0,7084	14051,83
5	19009,73	3801,95	19009,47	22811,42	0,6499	14825,14
итого	0,26	37937,76	49999,75	87937,51	-	63148,32

Таблица 3.2

График погашения задолженности при k = -15%

t	Остаток долга на конец периода	Проценты	Погашение долга	Лизинговые платежи	К-т дискон-тирования	Дисконти-рованные л/платежи
1	50000,00	10000,00	11297,50	21297,50	0,9174	19538,00
2	38702,50	7740,50	10362,38	18102,88	0,8417	15237,19
3	28340,13	5668,03	9719,42	15387,45	0,7722	9265,19
4	18620,71	3724,14	9355,19	13079,33	0,7084	9265,40
5	9265,52	1853,11	9264,33	11117,43	0,6499	7225,22
Итого	1,20	28985,77	49998,81	78984,58	-	63148,32

Рис. 3.1 - График возможных выплат лизинговых платежей

1 арендные платежи с первоначальным взносом;

2 линейная выплата лизинговых платежей;

льготный вариант выплаты лизинговых платежей;

вариант лизинговых платежей с ускоренной выплатой (а) и досрочной покупкой имущества (б)

В лизинговых договорах обычно практикуется дифференцированная форма платежей. Так, при оперативном лизинге повременная величина арендной платы, как правило, находится в обратной зависимости от срока договора, т.е. при срочном контракте пользователь платит в месяц, относительно больше, чем при долгосрочном. Однако, может существовать и небольшой льготный период, когда арендодатель согласен подождать некоторый срок, за который арендатор может теоретически освоить оборудование и получить прибыль. При финансовом лизинге роль льготного периода значительно больше. Здесь льготный период может составлять несколько лет, в течении которых величина арендной платы будет постепенно увеличиваться по мере роста отдачи от лизингуемой техники у арендатора. При отсрочке платежей первого года откладывается возмещение стоимости лизингового имущества, что же касается лизингового процента, то лизингополучатель должен возместить банку-лизингодателю утерянные поступления. Поэтому на момент первой уплаты возникает задолженность лизингополучателя, сумма которой прибавляется к сумме первого лизингового платежа при этом как бы возрастает первоначальная стоимость имущества за счет начисленных процентов. В связи с уменьшением количества платежей увеличивается норма амортизации имущества (график 3 на рисунке 3.1).

Внесение авансового платежа, наоборот, обуславливает уменьшение нормы амортизации (график 1 на рисунке 3.1), причем внесение авансового платежа является более выгодным для лизингополучателя, чем использование отсрочки платежей. Общая сумма платежей за период контракта при этом ниже на 12,9%, а с учетом временного фактора на 6,3%.

Наиболее простые и наиболее часто используемые варианты - это линейная выплата арендных платежей с первым взносом или без него. Вместе с тем лизингодатели довольно часто идут на предоставление льготного режима выплат арендных платежей, когда величина арендного платежа за каждый период пропорциональна величине получаемого дохода от эксплуатации лизингуемого имущества. Все эти варианты расчетов по лизингу, как правило, связаны с конкретным сроком окончания лизинговых платежей. Это может быть основной срок лизинга, момент, когда ликвидируемая стоимость равна нулю или любой другой срок при пролонгации договоров.

Еще одним вариантом, часто допускаемым лизинговыми договорами, является ускоренная выплата арендных платежей (график 4а на рисунке 3.1) и досрочный выкуп лизингуемого оборудования (график 4б на рисунке 3.1). Эти варианты используются , как правило, по инициативе лизингополучателя, если лизингуемое имущество оказывается более высокодоходным, чем он предполагал. Имущество в случае выкупа приобретается по остаточной цене. Общий объем выплат банку-лизингодателю лизингополучателем в этом случае несколько меньше, чем в варианте, когда срок лизингования равен основному сроку лизинга. Зато средства, полученные банком-лизингодателем досрочно, он может пустить в оборот.

Для наглядного определения объема платежей при ускоренной выплате или при выкупе лизингуемого имущества можно использовать линию сброса цен. Она может быть прямой или параболической в зависимости от способа расчета процентов по лизингу и соединяет точки первоначальной стоимости лизингуемого имущества и точку, когда имущество будет полностью амортизировано в момент окончания основного срока лизинга. При достижении объема лизинговых платежей путем ускоренных или одноразовых выплат, лизингополучатель имеет право считать ранее лизингуемое имущество своей собственностью. Величина периодических лизинговых платежей может определяться как сумма погашения основного долга (амортизация стоимости оборудования) и выплат процентов (метод Б). При этом общая сумма возмещения лизингового имущества определяется как произведение балансовой стоимости имущества и годовой нормы амортизационных отчислений, реновации этого имущества и периода действия лизингового соглашения. Размер возмещения за каждый период уплаты рассчитывается путем деления произведения балансовой стоимости имущества и годовой нормы амортизации на количество лизинговых платежей за год.

Лизинговый процент (суммарный размер комиссионных) за каждый период определяется путем деления произведения невозмещенной стоимости взятого в лизинг оборудования и годовой ставки лизингового процента на количество лизинговых платежей за год.

Общая сумма лизинговых платежей равна сумме возмещений стоимости объекта лизинга и лизингового процента за все периоды уплаты.

График уплаты лизинговых платежей при периодическом равномерном возмещении стоимости лизингового имущества с применением для расчета амортизационных отчислений методом равномерной прямолинейной амортизации (норма амортизации Н_А=20%) представлен в таблице 3.3.

Таблица 3.3

График уплаты лизинговых платежей при периодическом равномерном возмещении стоимости лизингового имущества (метод равномерной прямолинейной амортизации), грн.

Год (номер платежа)	Остаточная стоимость имущества	Возмещение стоимости имущества	Лизинговый процент	Лизинговый платеж
1	50000	10000	10000	20000
2	40000	10000	8000	18000
3	30000	10000	6000	16000
4	20000	10000	4000	14000
5	10000	10000	2000	12000
Всего:	0	50000	30000	80000

Для расчета амортизационных отчислений можно использовать метод удвоенного снижающего остатка и метод кумулятивного числа, что также оказывает влияние на объем лизинговых платежей. График уплаты лизинговых платежей с применением удвоенного снижающегося остатка (Н_А = 20%*2 = 40%) и метод кумулятивного числа (кумулятивное число = 15) представлены в таблицах 3.4 и 3.5 соответственно.

Таблица 3.4

График уплаты лизинговых платежей при использовании метода удвоенного снижающего остатка (грн.)

Год (номер платежа)	Остаточная стоимость имущества	Возмещение стоимости имущества	Лизинговый процент	Лизинговый платеж
1	50000	20000	10000	30000
2	30000	12000	6000	18000
3	18000	7200	3600	10800
4	10500	4320	2160	6480
5	6480	2592	1296	3888
Всего:	3888	46112	23056	69168

Как следует из данных таблицы 3.3, общая сумма лизинговых платежей составляет 80000 грн., из них 30000 грн. - лизинговый процент, что составляет 60% от стоимости имущества при заключении лизингового соглашения.

При применении метода удвоенного снижающегося остатка общая сумма лизинговых платежей (таблица 3.4) составляет 69168 грн., из них 46112 грн. - возмещенная стоимость имущества. Остаточная стоимость оборудования, по которой должен быть осуществлен его выкуп, равна 38888 грн. Таким образом, общая сумма затрат по сделке будет равна сумме лизинговых платежей плюс остаточная стоимость, т.е. 73056 грн. лизинговый процент составляет 46,11% от стоимости оборудования на момент заключения договора.

При наличии амортизации методом кумулятивного числа общая сумма лизинговых платежей составит 73333,33 грн., при этом стоимость оборудования возмещается полностью, а сумма лизингового процента составит 23333,33 грн., т.е 46,67% от стоимости оборудования на момент заключения лизингового контракта.

Таблица 3.5.

График уплаты лизинговых платежей с использованием метода кумулятивного числа (грн.)

Год (номер платежа)	Остаточная стоимость имущества	Возмещение стоимости имущества	Лизинговый процент	Лизинговый платеж
1	50000,00	16666,67	10000,00	26666,67
2	33333,34	13333,34	6666,67	20000,00
3	20000,00	10000,00	4000,00	14000,00
4	10000,00	6666,67	2000,00	8666,67
5	3333,34	3333,34	666,67	4000,00
Всего:	0,00	50000,00	23333,33	73333,33

 

Очевидно, что сумма затрат по лизингу зависит от выбора метода начисления амортизации. Из трех рассмотренных методов метод равномерной прямолинейной амортизации делает лизинг наиболее дорогостоящим. Это объясняется тем, что кумулятивный и остаточный методы позволяют списывать на стоимость продукции свыше 50% стоимости основных фондов в течении небольшого периода эксплуатации (за 2 года). Метод удвоенного снижающего остатка, как видно. Наиболее выгоден для лизингополучателя, так как предусматривает выкуп оборудования по остаточной стоимости.

Однако метод равномерной линейной амортизации является преобладающим в отечественной практике.

Чтобы продемонстрировать влияние выбора условий лизинга на распределение лизинговых платежей во времени, сопоставим платежи, рассчитанные для четырех вариантов условий. В таблице 3.6 приводятся размеры платежей постнумерандо для следующих вариантов:

- постоянные платежи;

- платежи с постоянным темпом прироста 15%;

- платежи с постоянным отрицательным темпом прироста 15%;

- платежи с постоянной суммой погашения основного долга (метод Б, линейная амортизация).

Предусматривается полное погашение стоимости арендованного имущества.

Таблица 3.6

Сравнение регулярных лизинговых платежей для разных схем погашения задолженности (грн.)

t	Варианты
	1	2	3	4
1	16719	13042,5	21297,5	20000
2	16719	14999	18103	18000
3	16719	17248,5	15387,5	16000
4	16719	19836	13079,5	14000
5	16719	22812,5	11117,5	12000
Итого:	83595	87937,5	78985	80000

Как видно из таблицы 3.6 равномерную нагрузку на лизингополучателя обеспечивает только вариант 1 по схеме А.

Нужно отметить, что эмпирические данные об отечественных и зарубежных лизинговых контрактах говорят о существовании корреляции между основным сроком действия договора, т.е. указанным в договоре сроке в течении которого банк-лизингодатель обязуется не разрывать контракт, и периодам амортизации лизингуемого имущества графически эту зависимость можно показать в виде сектора в 11⁰-15⁰ ниже линии прямой пропорциональности в прямоугольных координатах рисунок (3.2). Выше этого сектора условия лизинга становятся невыгодны лизингополучателю из-за значительного превышения суммы лизинговых платежей по сравнению с выплатами за покупку.

Ниже - происходит резкое уменьшение заинтересованности банка-лизингодателя. Это связано с тем, что средне- и краткосрочные контракты для банка-лизингодателя имеет смысл заключить при уверенности в возможности многократной передачи имущества в лизинг, либо использования этого имущества самим банком-лизингодателем, либо продажи его по окончанию срока лизингового договора.

Рис. 3.2 - Сектора оптимальной контрактации

3.2  Инструменты управления лизинговыми платежами

Поскольку при заданной цене оборудования размер лизингового платежа зависит от величины коэффициента рассрочки, в котором «сконцентрированы» все основные условия лизинга. То имеет смысл остановиться на факторах, определяющих его размер.

Очевидно, что с увеличением срока лизинга коэффициент рассрочки уменьшится. В пределе при  получим а = i (рисунок 3.3). Как указано на рисунке 3.3 влияние срока лизинга заметно сказывается в начале шкалы. Это иллюстрируется следующими данными, подсчитанными для i = 20% и платежей постнумерандо и приведенными в таблице 3.7.

Таблица 3.7

Зависимость коэффициента рассрочки лизинговых платежей от срока лизинга

Срок лизинга (n)	4	8	16	20	¥
Коэффициент рассрочки (а)	0,193145	0,130105	0,105718	0,102678	0,1

Рис. 3.3 - Зависимость коэффициента рассрочки лизинговых платежей от срока лизинга

Если предприятие, которое получает лизинговый кредит в ЗАО КБ «ПриватБанк» сократит срок лизинга с 5 до 3 лет на (40%), то коэффициент рассрочки а = 0,2373626 и, следовательно, R = 23736,26 грн., т.е. произойдет увеличение платежа на 42%.

Зависимость эффективности лизинговой операции от срока контракта представлена в таблице 3.8.

Влияние размеров затрат и доходов на величину NPV очевидно.

Таблица 3.8

Зависимость эффективности лизинговой операции от срока контракта(грн.)

Срок лизинга (год)	Лизинговый платеж	Изменение лизингового платежа, %	Общая сумма выплат за срок лизинга	NPV	IRR, %
3,0	23736,26	41,97	71208,79	8251,16	28
3,5	21199,09	74196,84	7490,49	31
4,0	19314,46	15,52	77257,83	6508,20	33
4,5	17864,64	6,85	80390,86	5732,33	39
5,0	16718,99	-	83594,93	4787,88	47

Величина NPV находится в линейной зависимости от каждого из указанных показателей, как видно из таблицы 3.8. причем, чем отдаленнее срок поступления или затрат, тем меньше это влияние.

На величину внутренней нормы доходности влияют те же факторы, что и на чистый приведенный доход, а именно размеры расходов и доходов и специфика их распределения во времени. Однако влияние здесь обратное: все, что увеличивает NPV, сокращает значение IRR.

Таким образом, исходя из основной целевой установки, стоящей перед любой компанией, - максимизация благосостояния ее владельцев, - наиболее эффективной является операция со сроком контракта 3 года, однако рисковость проекта при этом возрастает.

Что касается процентной ставки, то, очевидно, чем она выше, тем больше коэффициент рассрочки, причем при i = 0 имеем а = 1/n (см. рисунок 3.4). Влияние ставки усиливается вместе с ростом размера ставки. в таблице 3.8 приведена зависимость коэффициента рассрочки от уровня процентной ставки для n = 5.

Если предприятие увеличит процентную ставку вдвое (с 20% до 40%), то а = 0,24568045 и величина лизингового платежа составит 49136,09 грн., т.е имеет место увеличение платежа на 50%.

Таблица 3.9

Зависимость коэффициента рассрочки лизинговых платежей от уровня лизингового процента

i	0	5	10	15	20
а	0,1000	0,11549	0,131899	0,149158	0,1671898

Рис. 3.4 - Зависимость коэффициента рассрочки лизинговых платежей от уровня лизингового процента

Таблица 3.10

Зависимость эффективности лизинговой операции от ставки лизингового процента (грн.)

Лизинговый процент, %	Лизинговый платеж	Общая сумма выплат	NPV	IRR, %
10	13189,88	65949,37	14396,79	423
15	14915,78	74578,89	9697,57	118
20	16718,99	83594,93	4787,88	47
25	18592,34	92961,69	-312,81	7
30	20529,08	102645,38	-5596,08	-24

В таблице 3.10 приведена зависимость эффективности лизинговой операции от ставки лизингуемого процента.

Очевидно, что с ростом лизингового процента величина лизингового платежа растет, значения NPV и IRR понижаются. Из таблицы 32.10 видно, что приемлемый уровень лизингового процента для предприятия, которое берет лизинговый кредит в ЗАО КБ «ПриватБанк» (с учетом интересов банка-лизингодателя) составляет 18% - 22%. При процентной ставке 25% лизинговая операция становиться для предприятия убыточной.

Если предприятие рассмотрит возможность полугодовых выплат по лизинговому контракту, тогда, рассчитанный по формуле

,                              (3.15)

коэффициент рассрочки, составит а = 0,16277454, сумма лизингового платежа R = 8137,27 грн.

Аналогично рассчитывается величина лизингового платежа для ежеквартальных и ежемесячных выплат представлена в таблице 3.11.

С увеличением периодичности выплат величина одноразового лизингового платежа уменьшается. Если предприятие будет уплачивать лизинговые платежи 2 раза в год, то сумма лизингового платежа сокращается на 51% по сравнению с ежегодной выплатой, для ежеквартальных платежей - на 76%, для ежемесячных - на 92%.

Таблица 3.11

Зависимость эффективности лизинговой операции от периодичности выплат (грн.)

Количество выплат в год	Лизинговый платеж	Сумма лизинговых платежей в год	Общая сумма выплат	NPV	IRR, %
1	16718,99	16718,99	83594,93	4786,38	47
2	8137,27	16274,54	81372,70	5998,00	60
4	40142,13	16048,52	80242,58	6613,40	67
12	1324,70	30896,33	79481,65	7027,77	72

Сумма лизинговых платежей в год (и соответственно общая сумма выплат за весь срок лизингового контракта) при платежах, осуществляемых раз в полгода, уменьшается на 2.6%, при ежеквартальной уплате платежей - на 4%, при ежемесячных платежах - на 5%.

Эффективность лизинговой операции возрастает с увеличением периодичности выплат как по критерию NPV, так и по критерию IRR. Это объясняется тем, что с увеличением периодичности выплат будет быстрее погашаться стоимость лизингуемого имущества и тем меньше проценты будут начисляться на оставшуюся стоимость, тем выгоднее сделка для лизингополучателя. Предприятию, следует рассмотреть возможность периодичности выплат лизинговых платежей до ежемесячных еще и потому, что при этом обеспечивается более равномерная нагрузка на лизингополучателя.

Заключения

В ходе написания дипломной работы доказана важность и целесообразность комплексной оценки лизинговых операций банка. Эта важность обусловлена, прежде всего, тем фактом, что за счет использования лизинга банк может значительно снизить риски в сравнении, скажем, с кредитованием, что впоследствии повлияет на качество кредитного портфеля и итоговый финансовый результат банка.

Лизинг как форма своеобразного кредитования предусматривает, с одной стороны, передачу технических средств в исключительное пользование арендатору, а с другой, машины, оборудование и устройства на протяжении всего периода аренды остаются собственностью арендатора. Исходя из этих условий арендатор:

1.   в полной мере пользуется гарантией, выданной производителем машин и оборудования;

2.      должен застраховать за свой счет, но в интересах арендодателя, полученные в аренду средства от их потерь, уничтожения и других причин, которые могут привести их к непригодности;

.        обязан обеспечить надлежащее хранение арендованных средств на протяжении всего периода аренды;

.        обязан не изменять места нахождения полученных в аренду технических средств без согласия арендодателя. Платить все налоги и нести другие расходы, связанные с использованием этих средств;

Лизинг предусматривает различные специфические преимущества. Так, например, финансирование процесса формирования основных средств производства через лизинг не ограничивает возможности предприятия в дополнительных закупках материалов и сырья, необходимых для расширения производства.

Укрепление рыночной экономики в нашей стране, безусловно, дает сильный импульс лизинговым операциям во внутреннем объеме и во внешнеэкономических связях. Как и развитие кредитной системы, лизинг содержит в себе большой потенциал раскрепощения предпринимательства, рационального использования товарных и финансовых ресурсов, рационального использования товарных и финансовых ресурсов, большой гибкости в отношениях между производителями и потребителями. Тем самым лизинг и сам может сделать первые шаги к рынку, в том числе и к рынку внешнему. Мировой опыт уже доказал его жизнеспособность.

По мнению большинства специалистов, сегодня развитие лизинговых экономических взаимоотношений у нас блокируется отсутствием четкой согласованности в действиях разных ведомств и служб в плане регуляции этого процесса: разные законодательные акты предусматривают разные моменты лизинга, таможенная служба имеет при этом свои интересы, налоговая - свои и т.д. Без достижения такой согласованности перспективы широкого развития лизинга в России и Украине достаточно сомнительны.

В ходе написания второй главы дипломной работы проведена комплексная оценка лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк».

Общий объем имущества переданного ЗАО КБ «ПриватБанк» в лизинг на 31.12.2008 г. составляет 5495,1 млн. грн., что по размерам сопоставимо с десятикратной величиной чистой прибыли банка за 2008 год.

Общая величина лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанк» за 2007-2008 возросла с 2653,3 млн. грн. до 5495,1 млн. грн. Таким образом, двухлетний прирост лизинговых операций составил 2841,8 тыс. грн. в абсолютном выражении и 107,1 % в относительном (то есть более, чем в 2 раза). Отметим, что прирост лизинговых операций за 2008 год был более существенным, чем за 2007 год (54,2 % против 34,3 %). Такая тенденция свидетельствует о все более активном использовании лизинга при поиске объектов вложения своих активов.

Стоимость имущества, переданного в финансовый лизинг, имела следующую динамику: +897,4 млн. грн. в 2007 году и +1296,9 млн. грн. в 2008 году; стоимость имущества, полученного в оперативный лизинг, увеличивалась следующим образом: 11,9 млн. грн. в 2007 году и 635,6 млн. грн. в 2008 году. Более высокие темпы роста операций по финансовому лизингу в сравнении с темпами роста операций по оперативному лизингу, на наш взгляд, не являются удивительными, и обусловлены тем фактом, что в условиях НТП стоимость объектов лизинга в последние годы снижается значительно быстрее, чем раньше. В таких условиях морально устаревший объект лизинга сдать в оперативную аренду представляется сложным, поэтому банк вынужден значительно повышать стоимость оперативного лизинга на новые объекты основных фондов. В таких условиях, для лизингополучателей наиболее предпочтительным является финансовый лизинг как с точки зрения стоимости, так и с точки зрения возможности по окончании договора оставить объект себе.

Удельный вес финансового лизинга в общем объеме лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанка» составлял более 62 %, в то время как удельный вес оперативного лизинга составлял около 37,5 %. К концу 2008 года структура стала еще более неравномерной: удельный вес финансового лизинга возрос до 70 %, а удельный вес оперативного лизинга уменьшился соответственно до 30 %.

Лизинговые операции составляли более 16 % от общей величины активов ЗАО КБ «ПриватБанка» во всех анализируемых периодах. Удельный вес лизинговых операций в общем объеме кредитного портфеля за 2 года снизился с 27,02 % до 19,1 %. Таким образом, на конец 2008 года из всех кредитных операций ЗАО КБ «ПриватБанка» около 1/5 их части приходилось на лизинг. Прибыльность лизинговых операций ЗАО КБ «ПриватБанка» в 2006 году составила 16,55 %, в 2007 году - 17,36 %, а в 2008 году - 16,88 %. Прирост прибыльности лизинговых операций за 2007 год составил 0,81 %, а за 2008 год - -0,48 %.

Отметим, что при расчете показателя прибыльности лизинговых операций не учитываются затраты по привлечению ресурсов банка, которые в среднем составляют 14-15 % (средняя ставка по депозитам в гривне). Таким образом, реальный показатель прибыльности составляет 2-3 %, что значительно меньше, чем прибыльность всех кредитных операций (процентная маржа). Однако, лизинговые операции являются значительно менее рисковыми, чем большинство других видов активных операций банка, поскольку по лизинговым операциям есть объект залога (объект лизинга).

В условиях двухлетнего роста прибыльности по лизинговым операциям на 0,33 % и превышения ее значения над средними ставками по депозитам на 2-3 %, лизинговые операции ЗАО КБ «ПриватБанка» можно в целом признать эффективными.

ЗАО КБ «ПриватБанку» присущи все лизинговые риски, которые может понести лизингодатель. Как было выяснено, их достаточно много, однако ввиду того, что по лизингу всегда имеется объект залога, он является менее рискованной операцией, нежели кредит.

Таким образом, анализ, проведенный в ходе написания дипломной работы, еще раз доказал выгодность лизинговых операций для банка, поэтому перспективы его развития в Украине представляются достаточно благоприятными.

Управление лизинговыми операциями коммерческого банка может осуществляться применением различных методов расчета лизинговых платежей. Внесение авансового платежа является более выгодным для лизингополучателя, чем использование отсрочки платежей. Общая сумма платежей за период контракта при этом ниже на 12,9%, а с учетом временного фактора - на 6,3%.

С увеличением срока лизинга эффективность лизинговой операции возрастает (по критерию IRR). Исходя из основной целевой установки, стоящей перед любой компанией - максимизация благосостояния ее владельцев - наиболее эффективной является лизинговая операция со сроком контракта 3 года. Однако рисковость при этом возрастает. Если предприятие, которое берет лизинговый кредит в ЗАО КБ «ПриватБанк» сократит срок лизинга с 5 до 3 лет (на 40%), лизинговые платежи возрастут на 42%, чистый приведенный доход от операции увеличится с 4787,88 грн. до 8251,16 грн., т.е. на 72%. Но при этом внутренняя норма рентабельности понизится с 47% до 27%, т.е. на 19%. Увеличение лизингового процента приводит к снижению эффективности лизинговой операции для предприятия-лизингополучателя. Приемлемый уровень лизингового процента для предприятия составляет 18-22%. При i = 25% лизинговая операция становится убыточной для лизингополучателя, при i < 18% - для банка-лизингодателя. Эффективность лизинговых операций возрастает с увеличением периодичности выплат и является наибольшей при ежемесячных платежах (при этом NPV увеличивается на 46,7%, IRR - на 25%).

С ростом ставки приведения размер чистого приведенного дохода сокращается, эффективность лизинговой операции, соответственно, снижается.

При систематическом сокращении размеров лизинговых платежей, например на 15%, общая сумма лизинговых платежей за период контракта по сравнению с условием ежегодного прироста платежей значительно снижается (на 10%, а с учетом фактора времени - на 5,45%).

Одно из достоинств лизинга - возможность использования налогового щита за счет ускоренной амортизации лизингуемого оборудования. Грамотное планирование предприятием своей амортизационной политики при разработке и реализации лизинговых (и вообще инвестиционных) проектов позволяет минимизировать выплаты налога на прибыль и увеличить чистые денежные потоки. При этом не стоит увлекаться: маленькие суммы прибыли и низкая балансовая стоимость основных фондов могут отпугнуть потенциальных кредиторов и инвесторов. Часто при лизинге возможность ускорения амортизации не имеет значения. Это происходит, если предприятие, использующее лизинговую схему, имеет небольшой запас финансовой прочности и резким увеличением своих постоянных затрат (в виде амортизационных отчислений) и неизбежным в связи с реализацией проекта ростом переменных затрат рискует «загнать» себя в область убытков. Однако, если участники лизинга могут воспользоваться инвестиционными льготами и ставка налога на прибыль банка-лизингодателя выше ставки налога на прибыль арендатора, то экономический эффект может быть тем больше, чем: больше разница в ставках налога на прибыль; выше ставки налогов на прибыль участников лизинга; шире налогооблагаемая база для уплаты налогов с прибыли; выше процентная ставка по кредиту; больше срок лизинга и позже производятся арендные платежи; выше норма амортизации в начале контракта при условии значительного ее снижения в последующее время. То есть график амортизационных отчислений должен быть нелинейным.

Список использованных источников

1.    Гражданский Кодекс Украины: Закон Украины № 435-IV от 16.01.2003 г. // Відомості Верховної Ради (ВВР), 2003, NN 40-44, ст.356

2.    Хозяйственный кодекс Украины от 2.05.03 (с изменениями и дополнениями).// Ведомости Верховной Рады Украины. - 2005. №18.

3.    Закон Украины «О финансовом лизинге» от 11.12.2003г.

4.    Закон Украины «Про ипотеку» от 5.05.03.// Ведомости Верховной Рады Украины. - 2005. №38.

5.    Закон Украины «О банках и банковской деятельности» № 2121 от 07.12.2000 г. с изменениями и дополнениями // Электронная правовая система Эксперт-юрист.

6.      Закон Украины «О национальном банке Украины (с изменениями и дополнениями)» № 679-XIV от 20.05.1999 года // Электронная правовая система Эксперт-юрист.

.        Постановление НБУ «О порядке регулирования деятельности банков в Украине» № 368 от 28.08.2001 // Электронная правовая система Эксперт-юрист.

8.    Закон Украины «О регулировании земельных отношений».// - 2005. №886.

9.      Закон Украины «О налогообложении прибыли предприятий» от 22.05.97 (с изменениями и дополнениями). №283/97-ВР // Все о бухгалтерском учете. - 2005 г. - №5.

10.  Закон Украины «О лизинге» № 723/97- ВР от 16.12.1997 г. // Відомості Верховної Ради (ВВР), 1998, № 16, ст.68

11.    Федеральный Закон «О банках и банковской деятельности» Банковское законодательство РФ от 02.12.1990 г. № 395 - 1.

.        Абрамов В.А. Лизинг и коммерческий кредит. - К.: „Економіка” - 2003. - с.234.

.        Аюпов А.А. Инновационный лизинг в банке. - Казань: ТИСБИ, 2002. - 160 с.

14.  Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью. - С-ПбУ: 2000 г..

15.    Батищев В.Т. Финансовый лизинг - особенности учета и налогообложения. //Бизнес. - 2008. - № 10 - С. 154.

16.  Васильев Н.М. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. - М.: Наука, 2001. - 325 с.

17.  Волочков Н.Г. Справочник по недвижимости. - К.: Экономика, 2005.

18.    Габрук О. Оперативний лізинг і валові витрати. //Вісник податкової служби України. - 2008. - №14. - С. 28-30.

19.  Газман В.Д. , Лизинг: теория, практика, комментарии. Москва: Фонд «Правовая культура», 2002, - с.207

20.    Гарнаев А. Использование MS Excel и VBA в экономике и финансах. Серия "ИЗУЧАЕМ ВМЕСТЕ С BHV" /С-Пб.: "BHV - Санкт-Петербург", 2005. - 336 с.

.        Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003. - 944 с.

22.  Горфинкель В.Я. Экономика предприятия. / Горфинкель В.Я., Швандар В.А. - М.: Юнити, 2001. - 718 с.

23.  Грабов . П.Г. Экономика и управление недвижимостью. - М.: «АСВ», 2002.

24.    Данилова Л.І. Лізинг як фактор інвестиційного розвитку. //Фінанси України. - 2008. - №11. - С.100-103.

25.  Дроздова Г.М. Менеджмент зовнішньоекономічної діяльності підприємства: Навчальний посібник.- К.: ЦУЛ, 2002.- 172с

26.  Загородній А., Селюченко Н. Лізинг як альтернативна форма банківського фінансування. //Вісник НБУ. - 2008. - №11 - С.50-51.

27.    Зарубина В.Н, Рутгайзер В.М. Оценка рыночной стоимости недвижимости. - М.: Дело,2006.

.        Зотов И., Моченков А. Искусство проведения операций с недвижимостью. - Харьков: 2004.

29.  Калитка Г.Б. Лізинг: реалії, проблеми, перспективи // Фінанси України.- №2.- 2008, с.43

30.    Калініченко Є. Все про лізинг. / Є. Калініченко // Агросектор, 2008 р., № 5 (8), - с. 15-18.

31.  Кантор Е.Л. Экономика предприятия / Е.Л. Кантор - С-Пб.: Питер, 2002. - 352 с.

32.    Киркоров А.Н. Методы определения эффективности финансового лизинга для лизингополучателя по сравнению с кредитом // Лизинг-Ревю 2008 г.-№5/6. с.14

33.  Королев В. Лизинговые операции // Экономика и жизнь. - 2008. - № 49.

34.  Крашенинников П.В. О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним. - К.: Экономика, 2005.

35.    Кузьмин В. Лизинговые риски: классификация и методы оценки. //Бизнес-информ. - 2008 - № 11-12 - с. 70-73.

.        Кулаков Ю.Н. Экономика недвижимости. - К.: Экономика, 2005.

.        Кухарев А.Г. Исследование операций в экономике. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 350с.

38.  Лаврушин О.И. Банковское дело / О.И. Лаврушин. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 179 с.

39.  Лелецкий Д. Об экономической эффективности лизинга. //Рынок ценных бумаг. - 2008. - №18 - С. 31-34.

40.  Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 336 с.

41.    Литвинова Д.В. Лизинг. Справочное пособие. - СПб.: ЗАО УКЦ «Эскорт», 2004. - 80 с.

42.  Майданчик Б. И. Анализ и обоснование управленческих решений - М.: Финансы и статистика, 2001

43.    Міщенко В.І., Луб’яницький О.Г., Слав’янська Н.Г. Основи лізингу: (Навчальний посібник) - Київ: Знання, 2005. - 136с.

44.  Носко В.П. Эконометрика для начинающих. - М.: Институт экономики переходного периода, 2004 г. - 251 с.

45.  Овсийчук М.Ф., Сидельникова Л.Б. Финансовый менеджмент. Методы инвестирования капитала. - М.: Буквица, 2006. - 128с.

46.    Официальный сайт ЗАО КБ «ПриватБанк» в Интернет // Электронный ресурс. Режим доступа: http://privatbank.ua/ <http://airpack.com.ua/>

47.  Пашкус Ю.В. Экономика и финансы недвижимости. - С-ПбУ: 2001.

48.    Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. - М.: Инфра, 2002. -192с.

49.  Прилуцкий Л. Развитие лизинга в странах СНГ / Прилуцкий Л. // Журнал "Лизинг Ревю", номер 1-2, 2008 год. - с. 8-11.

50.  Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. - М.: «Ось-89», 2004. - 272с.

51.    Рыжиков Ю.А. Построение математических моделей и их использование в экономике. - Минск: 000 "Профит", 2006. - 210с.

52.  Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г. В. Савицкая - М: Новое знание. 2006. - 687 с.

53.    Симонова М.Н. Аренда, лизинг, прокат. - М.: Издательско-консультационная компания «Статус-Кво 97», 2001. - 208 с.

54.  Смирнов В.В., Лукина З.П. Менеджер по операциям с недвижимостью. - К.: Экономика, 2002.

55.  Толбатов Ю. А. Єконометрика: Підручник для студентів єкономічних вищіх навчальних закладів / Толбатов Ю. А. - К.: ТП Пресс, 2003. - 320 с.

56.  Уткин А.Я. Управление финансовыми операциями на предприятиях. - М., 2003 - 120с.

57.    Финансовый и оперативный лизинг: сборник систематизированного законодательства //Бизнес. - 2008. - №10 - 12 - 22 с.

.        Фокин В.Я. Финансовые операции банков - М., 2002 - 200с.

.        Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. - М.: Дело 2002.

.        Храпов Я.И. Лизинг. // Экономика Украины. - 2008. - №12. - с 35-37.

61.  Шишлянникова О.. Зарубежное законодательство о лизинге. Лизинг за рубежом. / О. Шишлянникова // Сентябрь - октябрь 2008 года, № 5 (11). - 5-8 с.

62.  Эрнст И.И. Лизинговые операции коммерческих банков. // Экономика Украины - 2008. - №2 - 2 - 7 с.

63.    Юджин Ф. Бригхэм. Энциклопедия финансового менеджмента: Пер. с англ. /Под ред. Б.Е. Пенькова, В.В. Воронова. - М.: Экономика, 2005. - 815с.

Приложение 1

Баланс ЗАО КБ «Приватбанк» на 31.12.2007 г.

Рядок	Найменування статті	На кінець дня 31.12.2007	На кінець дня 31.12.2006
	АКТИВИ
1	Кошти в НБУ та готiвковi кошти банку	2 885 676	1 418 397
1.1	Готівка в касах	767 896	469 417
1.2	Кошти в НБУ	2 117 780	948 980
2	Цiннi папери, що рефiнансуються НБУ	50 672	75 337
2.1	Резерви пiд знецiнення боргових ЦП, що рефiнансуються НБУ	-	0
2.2	Резерви у вiдсотках до активу	-	0
3	Кошти в iнших банках	2 113 878	2 874 251
3.1	Резерви пiд заборгованiсть iнших банкiв	-10 448	-27 819
3.2	Резерви у вiдсотках до активу	-	1
4	Цiннi папери в торговому портфелi банку	0	0
5	Цiннi папери в портфелi банку на продаж	1 017 354	466 805
5.1	Резерви пiд знецiнення ЦП у портфелi банку на продаж	-776	-602
5.2	Резерви у вiдсотках до активу	-	0
6	Кредити, що наданi:	16 095 856	9 819 301
6.1	Юридичним особам	9 739 235	6 716 184
6.2	Фiзичним особам	6 356 621	3 103 117
6.3	Резерви пiд заборгованiсть за кредитами	-1 814 614	-1 266 338
6.4	Резерви у вiдсотках до активу	11	13
7	Цiннi папери, що утримуються до погашення	2	2
7.1	Резерви пiд знецiнення ЦП, що утримуються до погашення	-2	-2
7.2	Резерви у вiдсотках до активу	100	100
8	Iнвестицiї в асоцiйованi й дочiрнi компанiї	116 998	25 927
9	Основнi засоби	1 080 861	747 699
10	Нематерiальнi активи	2 025	2 410
11	Нарахованi доходи до отримання	292 218	298 227
11.1	У тому числi простроченi нарахованi доходи	36 349	30 146
11.2	У тому числi сумнiвнi нарахованi доходи	47 162	26 682
11.3	Резерви пiд заборгованiсть за нарахованими доходами	-66 908	-37 288
11.4	Резерви у вiдсотках до активу	80	66
12	Вiдстрочений податковий актив	39 357	38 485
13	Iншi активи	280 708	302 035
13.1	Резерви пiд iншi активи	-24 762	-23 258
13.2	Резерви у вiдсотках до активу	23	29
15	Усього активiв	22 058 095	14 713 569
	ЗОБОВ'ЯЗАННЯ
16	Кошти банкiв	1 852 826	1 760 632
16.1	295 624	236 958
16.2	Міжбанківські депозити	1 557 202	1 523 674
17	Кошти юридичних осiб	6 541 408	5 273 610
17.1	Поточні рахунки юридичних осіб	1 451 334	958 624
17.2	Депозити юридичних осіб	5 090 074	4 314 986
18	Кошти фiзичних осiб	10 440 316	5 842 950
18.1	Поточні рахунки фізичних осіб	958 647	689 547
18.2	Депозити фізичних осіб	9 481 669	5 153 403
19	Ощаднi (депозитнi) сертифiкати, емiтованi банком	3 653	6 538
20	Борговi цiннi папери, емiтованi банком	310 601	598
21	Нарахованi витрати, що мають бути сплаченi	223 573	128 088
22	Вiдстроченi податковi зобов'язання	120 490	42 187
23	Iншi зобов'язання	292 884	193 322
24	Усього зобов'язань	19 785 751	13 247 925
	ВЛАСНИЙ КАПIТАЛ
25	Статутний капiтал	1 130 000	917 917
26	Акцiї, що викупленi в акцiонерiв	-	0
27	Емiсiйнi рiзницi	-	0
28	Резерви,капiталiзованi дивiденди та iншi фонди банку	284 000	133 839
29	Резерви переоцiнки основних засобiв, у тому числi:	354 301	237 540
29.1	Резерви переоцiнки нерухомостi	123 720	46 455
29.2	Резерви переоцiнки нематерiальних активiв	-	0
30	Резерви переоцiнки ЦП	-	0
31	Прибуток/збиток минулих рокiв	28 388	11 506
32	Прибуток/збиток поточного року	475 655	164 842
33	Усього власного капiталу	2 272 344	1 465 644
34	Усього пасивiв	22 058 095	14 713 569

Приложение 2

Баланс ЗАО КБ «Приватбанк» на 31.12.2008 г.

Рядок	Найменування статті	На кінець дня 31.12.2008	На кінець дня 31.12.2007
	АКТИВИ
1	Кошти в НБУ та готiвковi кошти банку	2 520 691	2 885 676
1.1	Готівка в касах	1 012 365	767 896
1.2	Кошти в НБУ	1 508 326	2 117 780
2	Цiннi папери, що рефiнансуються НБУ	21 361	50 672
2.1	Резерви пiд знецiнення боргових ЦП, що рефiнансуються НБУ	-	-
2.2	Резерви у вiдсотках до активу	-	-
3	Кошти в iнших банках	2 285 719	2 113 878
3.1	Резерви пiд заборгованiсть iнших банкiв	-33 029	-10 448
3.2	Резерви у вiдсотках до активу	1	-
4	Цiннi папери в торговому портфелi банку	1 027 950	0
5	Цiннi папери в портфелi банку на продаж	144 341	1 017 354
5.1	Резерви пiд знецiнення ЦП у портфелi банку на продаж	-10 519	-776
5.2	Резерви у вiдсотках до активу	7	-
6	Кредити, що наданi:	28 767 500	16 095 856
6.1	Юридичним особам	17 203 336	9 739 235
6.2	Фiзичним особам	11 564 164	6 356 621
6.3	Резерви пiд заборгованiсть за кредитами	-3 059 473	-1 814 614
6.4	Резерви у вiдсотках до активу	11	11
7	Цiннi папери, що утримуються до погашення	2	2
7.1	Резерви пiд знецiнення ЦП, що утримуються до погашення	-2	-2
7.2	Резерви у вiдсотках до активу	100	100
8	Iнвестицiї в асоцiйованi й дочiрнi компанiї	119 061	116 998
9	Основнi засоби	1 305 838	1 080 861
10	Нематерiальнi активи	4 703	2 025
11	Нарахованi доходи до отримання	493 747	292 218
11.1	У тому числi простроченi нарахованi доходи	105 910	36 349
11.2	У тому числi сумнiвнi нарахованi доходи	43 174	47 162
11.3	Резерви пiд заборгованiсть за нарахованими доходами	-77 095	-66 908
11.4	Резерви у вiдсотках до активу	52	80
12	Вiдстрочений податковий актив	60 279	39 357
13	Iншi активи	235 438	280 708
13.1	Резерви пiд iншi активи	-29 300	-24 762
13.2	Резерви у вiдсотках до активу	37	23
15	Усього активiв	33 777 212	22 058 095
	ЗОБОВ'ЯЗАННЯ
16	Кошти банкiв	3 299 444	1 852 826
16.1	Поточні рахунки банків	410 237	295 624
16.2	Міжбанківські депозити	2 889 207	1 557 202
17	Кошти юридичних осiб	9 693 758	6 541 408
17.1	Поточні рахунки юридичних осіб	1 947 623	1 451 334
17.2	Депозити юридичних осіб	7 746 135	5 090 074
18	Кошти фiзичних осiб	15 188 332	10 440 316
18.1	Поточні рахунки фізичних осіб	1 659 847	958 647
18.2	Депозити фізичних осіб	13 528 485	9 481 669
19	Ощаднi (депозитнi) сертифiкати, емiтованi банком	3 435	3 653
20	Борговi цiннi папери, емiтованi банком	807 512	310 601
21	Нарахованi витрати, що мають бути сплаченi	348 660	223 573
22	Вiдстроченi податковi зобов'язання	81 327	120 490
23	Iншi зобов'язання	1 066 488	292 884
24	Усього зобов'язань	30 488 957	19 785 751
	ВЛАСНИЙ КАПIТАЛ
25	Статутний капiтал	2 082 000	1 130 000
26	Акцiї, що викупленi в акцiонерiв	-	-
27	Емiсiйнi рiзницi	-	-
28	Резерви,капiталiзованi дивiденди та iншi фонди банку	308 155	284 000
29	Резерви переоцiнки основних засобiв, у тому числi:	353 997	354 301
29.1	Резерви переоцiнки нерухомостi	202 168	123 720
29.2	Резерви переоцiнки нематерiальних активiв	-	-
30	Резерви переоцiнки ЦП	-	-
31	Прибуток/збиток минулих рокiв	37 895	28 388
32	Прибуток/збиток поточного року	506 208	475 655
33	Усього власного капiталу	2 272 344
34	Усього пасивiв	33 777 212	22 058 095

Приложение 3

Отчет о финансовых результата ЗАО КБ «Приватбанк» за 2007 г.

Рядок	Найменування статті	За 2007 рік	За 2006 рік
1	Чистий процентний дохiд	916 455	2327547
1.1	Процентний дохiд	2 470 751	6719428
1.2	Процентнi витрати	-1 554 296	-4391881
2	Чистий комiсiйний дохiд	815 902	2270668
2.1	Комiсiйний дохiд	870 962	2424520
2.2	Комiсiйнi витрати	-55 060	-153852
3	Торговельний дохiд	296 212	678464
4	Дохiд у виглядi дивiдендiв	18 771	1332
5	Дохiд вiд участi в капiталi	617	488
6	Iнший дохiд	501 119	985460
7	Усього доходiв	2 549 076	6263959
8	Загальнi адмiнiстративнi витрати	-528 926	-1602596
9	Витрати на персонал	-558 257	-1482968
10	Втрати вiд участi в капiталi	-	-112
11	Iншi витрати	-263 316	-542368
12	Прибуток вiд операцiй	1 198 577	2635915
13	Чистi витрати на формування резервiв	-647 462	-2175108
14	Дохід/збиток від довгострокових активів, призначених для продажу	-	-
15	Прибуток до оподаткування	551 115	460807
16	Витрати на податок на прибуток	-75 460	-70503
17	Прибуток пiсля оподаткування	475 655	390304
18	Чистий прибуток/збиток від продажу довгострокових активів, призначених для продажу	-	-
19	Чистий прибуток/збиток банку	475 655	390304

Приложение 4

Отчет о финансовых результатах ЗАО КБ «Приватбанк» за 2008 г.

Рядок	Найменування статті	За 2008 рік	За 2007 рік
1	Чистий процентний дохiд	1 877 265	916 455
1.1	Процентний дохiд	3 734 132	2 470 751
1.2	Процентнi витрати	-1 856 867	-1 554 296
2	Чистий комiсiйний дохiд	1 349 905	815 902
2.1	Комiсiйний дохiд	1 451 213	870 962
2.2	Комiсiйнi витрати	-101 308	-55 060
3	Торговельний дохiд	346 469	296 212
4	Дохiд у виглядi дивiдендiв	9 172	18 771
5	Дохiд вiд участi в капiталi	367	617
6	Iнший дохiд	119 007	501 119
7	Усього доходiв	3 702 185	2 549 076
8	Загальнi адмiнiстративнi витрати	-705 730	-528 926
9	Витрати на персонал	-828 227	-558 257
10	Втрати вiд участi в капiталi	-53	-
11	Iншi витрати	-240 002	-263 316
12	Прибуток вiд операцiй	1 928 173	1 198 577
13	Чистi витрати на формування резервiв	-1 398 954	-647 462
14	Дохід/збиток від довгострокових активів, призначених для продажу	-	-
15	Прибуток до оподаткування	529 219	551 115
16	Витрати на податок на прибуток	-23 011	-75 460
17	Прибуток пiсля оподаткування	506 208	475 655
18	Чистий прибуток/збиток від продажу довгострокових активів, призначених для продажу	-	-
19	Чистий прибуток/збиток банку	506 208	475 655