ОИ}
Соответственно существует 4 типа устойчивости [10, с.309].
. Абсолютная устойчивость М={1,1,1}.
т. е. ∆СОС > 0; ∆СД > 0; ∆ОИ > 0.
Когда запасы и затраты меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно - материальные ценности (КР тмц):
З ‹ СОС + КРтмц.
2. Нормальная устойчивость М={0,1,1}.
т. е. ∆СОС < 0; ∆СД > 0; ∆ОИ > 0.
Данные типы устойчивости характеризуются высоким уровнем рентабельности предприятия и отсутствием нарушения финансовой дисциплины.
. Неустойчивое финансовое состояние М={0,0,1}, т. е. ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ > 0, сопряженное с нарушением его платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных средств. Характеризуется нарушением финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности деятельности предприятия. Однако финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняется условие:
Зсм + Згп > Кк, и одновременно Нп + Рбп < CД,
где Зсм - запасы сырья и материалов;
Згп - запасы готовой продукции;
Кк - краткосрочные кредиты;
Нп - незавершенное производство;
Рбп - расходы будущих периодов;
СД - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат.
. Кризисное финансовое состояние М={0,0,0}, т. е. ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ < 0, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывает даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
1.3.2 Методика анализа причин изменения собственных оборотных средств
Оборотные средства - это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотных средств включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т.д.), готовая продукция на складах предприятия; товары для перепродажи, денежные средства в расчетах.
Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, накопительная прибыль и др.). Обычно величина собственного оборотного капитала определяется как разность между итогом разделов 4 и 5 пассива баланса и итогом раздела 1 актива баланса (собственные средства минус всеоборотные активы). Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования.
Наличие оборотных средств может быть определено двумя путями [4, с.85].
(З + ДС) - (КЗС + РПП) = (4рП + 5рП) - 1рА, (7)
где З - запасы;
ДС - денежные средства;
КЗС - краткосрочные заемные средства;
рП - 4 раздел пассив;
рП - 5 раздел пассив;
рА - 1раздел актив.
При первом способе расчета (левая часть равенства) наличие собственных оборотных средств определяется как разность между стоимостью оборотных активов и суммой краткосрочной задолженности.
Второй способ расчета (правая часть равенства) состоит в том, что наличие собственных оборотных средств определяется как разность между суммой собственных и долгосрочных заемных средств и стоимостью внеоборотных активов.
Потребность предприятия в собственном оборотном капитале является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.
1.3.3 Методика анализа относительных показателей финансовой устойчивости
Запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости при том условии, что его собственные средства превышают заемные.
Для оценки финансовой устойчивости по относительным показателям рассчитываются следующие коэффициенты [6, с.120].
). Коэффициент автономии - характеризует независимость предприятия от заемных средств: (8)
где Ис - источники собственных средств;
ВБ - валюта баланса.
Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Считается, что чем выше доля собственных средств, тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами.
Оптимальным считается наличие заемных средств в размере не более 50% от общей структуры средств предприятия. Рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны. Рекомендуемое значение > 0,5
) Коэффициент маневренности собственных средств - характеризует степень мобильности (гибкости) использования собственных средств предприятия: (9)
где Ес - собственные оборотные средства;
Ис - источники собственных средств.
Показывает, какая доля собственных средств находится в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть быстро преобразованы в денежную наличность.
С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризует предприятие, поскольку в этом случае собственные средства мобильны, большая их часть вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, в оборотные средства. Поэтому рост коэффициента желателен, но в пределах, в каких он возможен при данной структуре баланса. Если коэффициент увеличивается не за счет уменьшения стоимости основных средств, а за счет опережающего роста собственных источников по сравнению с увеличением основных средств, тогда повышение коэффициента действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости.
Уменьшение коэффициента маневренности свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формирование оборотных средств за счет заемных источников.
В качестве оптимального значения принимают его размер >0,5.
) Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования: (10)
где, Ес - собственные оборотные средства;
З - запасы.
Показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Нормальное ограничение 0,6-0,8 определяется исходя их того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат, остальные можно покрывать краткосрочными заемными средствами. Значение этого коэффициента меньше 0,1 является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной.
) Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Показывает сколько внеоборотных средств приходится на 1 руб. оборотных активов. (11)
) Коэффициент мобильности оборотных средств. Показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на долгосрочное погашение долгов:
) Коэффициент прогноза банкротства. Характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Если предприятие испытывает финансовые трудности, то этот коэффициент снижается. (12)
где, Кк - краткосрочные кредиты;
Обс - II р. Баланса.
Изучение рассмотренных коэффициентов за ряд отчетных лет позволяет определить тенденции финансовой устойчивости. Эта ситуация может быть по-разному оценена с точки зрения предприятия и внешних субъектов анализа. Например, для банка предпочтительнее более высокий удельный коэффициент собственных средств, так как при этом уменьшается финансовый риск. Предприятия могут быть заинтересованы в большем привлечении заемных средств в том случае, когда доход от использования собственных средств выше уровня процентных ставок.
Необходимо учитывать, что в мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата предпринимателей за кредит. Собственный же капитал можно направить на формирование оборотных средств, но это считается неэффективным (недоходным). Свободные средства лучше направить в другую область предпринимательства для получения дополнительного дохода. Изложенное положение верно при стабильной процентной ставке на кредит и стабильной экономике. В условиях же инфляции необходимо учитывать конкретно сложившуюся ситуацию и перспективы развития экономики.
.4 Методика анализа показателей ликвидности
1.4.1 Понятие ликвидности и анализа ликвидности
Завершающий этап проведения анализа финансовой устойчивости анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок погашения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Отсутствие краткосрочной ликвидности может означать, что предприятие (фирма, компания) не способно использовать деловые возможности, если таковые появляются, например, получить выгодные скидки и т.п. Низкий уровень ликвидности - это отсутствие свободы действий администрации. Более серьезными последствиями неликвидности является неспособность предприятия оплатить свои текущие долги и обязательства, что может привести к вынужденной продаже долгосрочных финансовых вложений и активов, а в крайней форме - к неплатежам и банкротству [7, с.114].
Предприятие обязано в любой момент времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства (т.е. быть платежеспособным) и краткосрочные обязательства (т.е. быть ликвидным).
Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства.
Предприятие ликвидно, если его текущие активы (оборотные активы) больше, чем краткосрочные обязательства.
Ликвидность - это способность фирмы превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.
Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств фирмы ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения.
1.4.2 Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности
Для оценки платежеспособности предприятия исчисляется величина чистых активов.
Для оценки ликвидности исчисляется абсолютный показатель чистого оборотного капитала.
Для собственников предприятия низкий уровень или отсутствие ликвидности может означать понижение доходности, потерю контроля, частичную или полную потерю капитальных вложений. Если ответственность собственника не ограничена, то убытки могут распространяться и на другие виды имущества. Для кредиторов такое положение означает задержку уплаты процентов и основной суммы долга, частичную или полную потерю причитающихся им сумм. Неустойчивое финансовое положение может оказать влияние на потребителей и на поставщиков. Это воздействие может выразиться в невыполнении контрактов и потере поставщиков [6, с.39].
Одной из мер ликвидности является оборотный капитал (текущие активы). Он используется для расчета нескольких показателей ликвидности. Это, прежде всего, чистый оборотный капитал, представляющий превышение текущих активов над текущими пассивами. Показатель чистого оборотного капитала используется всеми внутренними и внешними субъектами анализа, так как он обеспечивает безопасность кредиторов и резерв для финансирования непредвиденных расходов.
1.4.3 Классификация пассива и актива баланса на группы
Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп [2, с125]:
. А1 - наиболее ликвидные активы. Суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения (стр. 250 + стр. 260).
. А2 - быстрореализуемые активы. Активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы (стр. 240).
. А3 - медленно реализуемые активы. Это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу (стр. 210 +220+230+270).
. А4 - трудно реализуемые активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» (стр.190).
Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.
Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:
П1 - наиболее срочные пассивы. Кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу) (стр. 620).
. П2 - краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты
(стр. 610+630+660).
3. П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»
(стр. 590+640+660).
4. П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки». (стр. 490).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно выполняются следующие условия:
А1 > А2, А2 > П2, А3 > П3,А4 < П4.
Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.
Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
1.4.4 Методика анализа ликвидности баланса по относительным показателям
Абсолютная величина чистого оборотного капитала как мера ликвидности может быть использована только в соотношении с другими показателями, например общими активами, объемом реализации и показателями ликвидности предприятия.
Обычно для оценки ликвидности предприятия используют три показателя, каждый из которых дает ту картину платежеспособности предприятия, которая интересует конкретного потребителя аналитической информации:
для поставщиков сырья, материалов и услуг - коэффициент абсолютной ликвидности;
для банка, кредитующего данное предприятие - коэффициент "критической ликвидности";
для держателей акций и облигаций - коэффициент текущей ликвидности.
. Коэффициент абсолютной ликвидности: (12)
Характеризует возможность хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик. Этот показатель является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности фирма может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.
. Коэффициент быстрой ликвидности: (13)
Показывает, какая часть текущих активов, за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0.
. Коэффициент покрытия: (14)
Он показывает, в какой степени предприятие может выполнить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Ведь наряду с денежными средствами для погашения текущих обязательств можно использовать и готовую продукцию, и производственные запасы, и дебиторскую задолженность, то есть практически все текущие активы.
В мировой практике рыночных отношений признано, что для обеспечения минимальной гарантии инвестиций на каждый рубль краткосрочных долгов приходится 2 рубля оборотного капитала. Следовательно, нормальным соотношением является 2:1.
Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременного оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности и др.
1.5 Методика анализа показателей рентабельности
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.
Наиболее часто используемыми показателями рентабельности являются коэффициент рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала [6, с.125].
. Коэффициент рентабельности активов рассчитывается делением чистой прибыли на среднюю за период стоимость активов. Показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения средств. Этот показатель является наиболее важным индикатором конкурентоспособности.
. Коэффициент рентабельности реализации рассчитывается путем деления прибыли на объем реализованной продукции (чистая прибыль). Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая единица реализованной продукции.
. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала. Данный коэффициент сравнивают с доходностью ценных бумаг, банковским процентом.
1.6 Методика анализа показателей оборачиваемости
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота, т.е. скорость превращения их в денежную наличность оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия [11, с.12].
. Коэффициент оборачиваемости запасов. Представляет собой отношение выручки реализованной продукции к средней за период стоимости запасов. Характеризует продолжительность цикла, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства.
. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. Представляет собой отношение выручки от реализации к средней за период сумме дебиторской задолженности. Характеризует продолжительность предоставления «товарного кредита», т.е. срока необходимого предприятию для получения долгов за реализованную продукцию.
. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Представляет собой отношение кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам, векселей к сумме себестоимости реализованной продукции. Характеризует продолжительность отсрочки платежей по долгам.
Важны не сами коэффициенты, сколько периоды в днях, которые они характеризуют, которые получаются путем деления периода, за который они рассматриваются на соответствующий коэффициент. Сумма периодов вышеупомянутых коэффициентов есть ни что иное, как период оборачиваемости оборотных средств.
Тос = Тз + Тдз - Ткз, (15)
где: Тос - период оборачиваемости оборотных средств;
Тз - период оборачиваемости запасов;
Тдз - период оборачиваемости дебиторской задолженности;
Ткз - период оборачиваемости кредиторской задолженности.
Предприятие заинтересовано в сокращении периода оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, увеличении периода оборачиваемости кредиторской задолженности.
Вводится понятие текущих финансовых потребностей (ТФП).
ТФП = Зсгп + ДЗ - КЗ, (16)
где: Зсгп - запасы сырья и готовой продукции;
З - дебиторская задолженность;
КЗ - кредиторская задолженность.
Текущие финансовые потребности - разница между текущими активами (без денежных средств) и кредиторской задолженностью, то есть - недостаток собственных оборотных средств.
2. Управленческое обследование финансового состояния ООО ПКФ «Геркон»
2.1 Общая характеристика фирмы ООО ПКФ «Геркон»
2.1.1 История создания и развития
ООО производственно-коммерческая фирма «Геркон» было образовано в ноябре 1990 года физическими лицами.
Вначале это был просто участок по выполнению работ по наладке электрооборудования, в котором практически все работы выполнялись самими учредителями.
Со временем кооператив стал развиваться, стали привлекаться рабочие со стороны, постепенно закупалось оборудование для будущего участка заготовки (основного цеха).
С 1992 по 1999 фирма в основном занималась выполнением работ по монтажу и наладке высоковольтного электрооборудования, средств автоматики, разработкой и проектированием схем автоматики и технологической сигнализации. В связи с тем, что работы всегда выполнялись качественно и в срок, стоимость их была ниже, чем в других аналогичных предприятиях - фирма постепенно завоевала репутацию надежного и качественного исполнителя работ. Постоянными заказчиками фирмы становится такие крупные предприятия как:
«ГУ Лиманское УООС»;
«Правление Севкаспрыбвод»;
«Александровский осетровый рыбоводный завод»;
«Житнинский осетровый рыбоводный завод»;
«Бертюльский осетровый рыбоводный завод»;
«СООО Прудовое хозяйство Чаганское»;
Круг заказчиков и поставщиков постепенно расширяется. В 2000 году фирма приобретает собственную производственную базу и начинает изготовлять и проводить высоковольтные испытания нестандартного электрооборудования.
В настоящее время это современная организация со стабильным положением, с достаточно хорошим парком оборудования и численностью рабочих 53 человека.
Фирму отличает сплоченный коллектив, способный организовать работу на высоком уровне руководящий состав.
2.1.2 Анализ структуры производства и управления
Совет учредителей наделен полномочиями в соответствии с законом об ООО. В его компетенцию входит решение вопросов о назначении на пост Генерального директора и главного бухгалтера лиц, за чью кандидатуру проголосует абсолютное большинство. Также решение вопросов о стратегическом развитии фирмы и создание ревизионной комиссии. Устанавливает сроки проведения собраний.
Генеральный директор руководит всеми видами деятельности. Организует работу и эффективное взаимодействие производственных единиц и цехов. Принимает меры по обеспечению организации кадрами через соответствующий отдел. Решает все вопросы в пределах предоставленных ему прав, оговоренных в уставе предприятия. Отчитывается перед учредителями на ежегодных собраниях.
Заместитель директора по основному производству руководит деятельностью технических служб организации, контролирует деятельность их работы, состояние трудовой и производственной дисциплины. Определяет техническую политику, перспективы развития предприятия и пути реализации комплексных программ по совершенствованию, реконструкции и техническому перевооружению предприятия.
Заместитель предприятия по строительству руководит деятельностью строительного участка. В его функции входят те же функции заместителя по основному производству только в сфере строительства.
Отдел кадров способствует повышению квалификации действующего персонала и производит поиск нового персонала на конкурсной основе. Направляет на обучение сотрудников предприятия за счет фирмы. Отчитывается по данной деятельности генеральному директору.
Отдел материально-технического снабжения отвечает за обеспечение предприятия необходимыми материалами в необходимом количестве для бесперебойной работы.
Обязанность сметно-договорного отдела:
составление и учет договор с заказчиками;
калькулирование себестоимости продукции;
Составление смет по объектам;
расчет стоимости работ применительно к рыночным отношениям;
ведение реестра выполненных работ;
формирование отчета о выполнении и оплаченных работах.
Бухгалтерия способствует достижению положительных результатов хозяйственной деятельности. Функции, выполняемые бухгалтерией:
учет материально-технических ценностей;
учет расчетов по оплате труда;
учет затрат на производство;
учет финансовой деятельности;
учет денежных операций;
составление бухгалтерской отчетности.
Деятельность последних двух служб тесно связана, поскольку сметно-договорной отдел передает в бухгалтерию смету и калькуляцию для проверки, а бухгалтерия в свою очередь предоставляет данные о нормативах и остатках средств и материалов для выполнения необходимого объема работ.
Бухгалтерия тесно связана со службой МТС и сигнализирует ей о количествах материалов на складе для принятия решения о закупках.
Структура производства представлена на рис.2.
Заместитель директора по основному производству руководит деятельностью мастеров участков и цехов, координирует их деятельность и осуществляет за ними контроль.
Основной цех изготавливает заготовки, т.е. элементы вентиляции.
Задача транспортного цеха доставить эти заготовки к объекту - месту монтажа. диагностика финансовый баланс ликвидность
Задача производственных участков смонтировать элементы промышленной вентиляции, подключить их, провести испытания, после чего объявить об окончании работы - сдать объект заказчику и при отсутствии претензий приступить к работе на следующем объекте.
Мастера участков координируют работу рабочих, следят за исполнением трудовой дисциплины и отвечают за технику безопасности на участке.
Заместитель директора по строительству руководит деятельностью строительного участка непосредственно и следит за исполнением трудовой дисциплины и отвечает за безопасность.
2.1.3 Анализ основных технико - экономических показателей
Производственная деятельность ООО ПКФ «Геркон» за период с 2008 по 2010 год характеризуется следующими показателями таблицы 1.
По данным таблицы видно, что происходит рост показателей - выручки от реализации, показателей прибыли.
Выручка от реализации в 2010 г. выросла на 29,7% по сравнению с 2009 г, 34,4% по сравнению 2008 г. Рост данного показателя объясняется ростом количества заказов, а также связан с освоением фирмой новых видов услуг и работ. В целом за период выручка от реализации увеличилась на в абсолютном выражении на 4410,0 тыс.рублей. Несмотря на то, что полная себестоимость продукции также увеличивается, затраты на 1 рубль продукции незначительно падают в 2009 г. в сравнении с предыдущим годом на 3% и сохраняются в 2010 г. на уровне 2008 г., что обусловлено, прежде всего, освоением фирмой новыми видами услуг и ростом постоянных затрат.
В связи с увеличением заказов и расширением производства предприятие привлекает новых специалистов. Численность работников за период с 2008 по 2010 г.г. увеличилась на 3,9%.
Основные экономические показатели деятельности ООО ПКФ «Геркон»
Показатель Ед.
изм. 2008 2009 2010 Абсолютное отклонение,
тыс. руб. (+,-) Темп роста, %
/
2009/
2010/
2010/
2009/
2010/
. Выручка от реализации продукции (услуг) тыс.руб.
12 830,00 13 290,00 17 240,00 4 410,00 460,00 3 950,00 134,4 103,6 129,7
. Полная себестоимость реализованной продукции (услуг)
тыс.руб. 8 890,00 8 920,00 11 940,00 3 050,00 30,00 3 020,00 134,3 100,3 133,9
. Затраты на 1 рубль реализованной продукции, услуг руб.
0,69 0,67 0,69 0,00 -0,02 0,02 100,0 97,1 103,2
. Среднесписочная численность чел.
51,00 52,00 53,00 2,00 1,00 1,00 103,9 101,9 101,9
. Среднегодовой ФОТ тыс.руб.
6 854,40 7 849,92 8 814,96 1 960,56 995,52 965,04 128,6 114,5 112,3
. Среднегодовая заработная плата 1 работника тыс.руб.
134,4 150,9 166,3 31,90 16,50 15,40 123,8 112,3 110,2
. Производительность труда 1 работающего руб.
251,57 255,58 325,28 73,71 4,01 69,71 129,3 101,6 127,3
. Среднегодовая стоимость ОПФ тыс.руб.
150,00 154,00 151,50 1,50 4,00 -2,50 101,0 102,7 98,4
. Фондоотдача руб./ руб.
85,53 86,30 113,80 28,26 0,77 27,50 133,0 100,9 131,9
. Фондовооруженность труда 1-го работающего руб./ руб.
2941,2 2961,5 2858,5 -82,7 20,30 -10,3 97,2 100,7 96,5
. Прибыль до налогообложения тыс.руб.
2366,0 3189,4 3276,0 910,0 823,4 86,6 138,5 134,8 102,7
. Прибыль от продажи продукции (услуг) тыс.руб.
3 940,00 4 370,00 5 300,00 1 360,00 430,00 930,00 134,5 110,9 121,3
. Рентабельность основной деятельности %
44,3 48,9 44,4 0,1 4,6 -4,5
. Рентабельность продаж %
30,7 32,9 30,7 0 2,2 -2,2
Показателем, характеризующим уровень оплаты труда, является средняя заработная плата. От политики предприятия в области оплаты труда в значительной мере зависит эффективность его работы, так как заработная плата является одним из важнейших инструментов, позволяющих эффективно использовать рабочую силу. Ежегодно, в целях повышения мотивации работников работодателем осуществляется пересмотр среднемесячной заработной платы в соответствии с прогнозируемым повышением индекса потребительских цен на соответствующий год. Рост среднемесячной заработной платы за три анализируемых года составил 23,8%.
Показателем эффективности использования основных средств предприятия является фондоотдача. Высокие значения фондоотдачи являются предпочтительными для предприятия, это означает, что на каждый рубль выручки организация делает меньше вложений в основные средства. Снижение коэффициента может означать, что для текущего уровня выручки сделаны излишние инвестиции в здания, оборудование и другие основные средства.
Данный показатель применяется при анализе уровня использования основных фондов, плановом обосновании объемов производства, прироста новых мощностей, а также влияния фондоотдачи на выпуск продукции.
Для оценки объема выпуска продукции проведем факторный анализ.
Для этого выявляем влияние факторов фондоотдачи и среднегодовой стоимости основных производственных фондов на выручку от реализации продукции (услуг).
Влияние фондоотдачи на выпуск:
∆ВПф=(Ф10 - Ф08)хОФ08
где Ф - фондоотдача, ОФ - среднегодовая стоимость основных фондов.
∆ВПф=(113,8-85,83)х150=4239,3
в результате роста фондоотдачи на 28,26 руб. объем выпуска увеличился на 4240,5 тыс.рублей.
∆ВПоф=Ф10х(ОФ10 - ОФ08)
∆ВПоф=113,8х(151,50-150,0)=169,5
в результате роста стоимости основных производственных фондов на 1,5 тыс.рублей объем выпуска увеличился на 169,5 тыс.рублей.
Необходима проверка - влияние факторов по сумме должно совпадать с изменением объема выпуска
4250,5+159,5 = 17240,0 - 12830,0.
Верно.
Таким образом, рост фондоотдачи можно рассматривать как положительную тенденцию, способствующую росту объема производства.
Степень оснащенности труда работников основными и производственными средствами характеризуется показателем фондовооруженности. В 2010 году в сравнении с предшествующим периодом наблюдается незначительное снижение фондовооруженности труда одного работника на 3,5%, обусловленное уменьшением стоимости основных производственных фондов.
Индикатором ценовой политики предприятия и его способности контролировать издержки является рентабельность продаж, которая показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.
Опережающий темп роста затрат продукции (услуг) над темпами роста прибыли от продажи продукции (услуг) повлиял на снижение рентабельности основной деятельности в 2010 году в сравнении с предшествующим годом на 4,5 п.п., однако, в целом на протяжении анализируемого периода наблюдается достаточно высокое значение данного показателя.
Наблюдается снижение коэффициента рентабельности продаж на 2,2 п.п. в 2010 г. по сравнению с 2009 г., вместе с тем, данный показатель держится на хорошем уровне. Таким образом, можно сделать вывод о том, что предприятие следит за своей деятельностью в области реализации продукции и старается держать стабильный уровень рентабельности, параллельно с этим развивая новые виды деятельности и наращивая темпы производства.
Итак, краткий анализ основных экономических показателей дает основание полагать, что деятельность предприятия может быть охарактеризована как удовлетворительная. Поскольку налицо рост практически всех основных показателей, таких как прибыль, выручка от реализации, производительность, фондоотдача и др. Стабильный рост их в динамике говорит о продуманной политике в сфере управления продажами и затратами.
2.2 Общая оценка финансового состояния ООО ПКФ «Геркон»
2.2.1 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса
В таблице 2 представлен горизонтальный анализ баланса по укрупненным статьям.
Горизонтальный анализ баланса
Актив 2009 2010 Изменение (+,-)
тыс.руб. тыс.руб. % абсолютное относительное
2 3 4 5 5.Внеоборотные активы
Нематериальные активы 6 6 100 0,0 0,0
Основные средства 141 163 115,6 22,0 15,6
Незавершенное строительство 625 450 72,0 -175,0 -28,0
Прочие внеоборотные активы 0 0 100,0 0,0 0,0
Итого по разделу I 772 619 80,2 -153,0 -19,8. Оборотные активы
Запасы 299 207 69,2 -92,0 -30,8
Дебиторская задолженн.(более, чем через 12 мес.) 15 5 33,3 -10,0 -66,7
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.) 520 486 93,5 -34,0 -6,5
Краткосрочные финансовые вложения 0 0 0,0
Денежные средства 12 35 291,7 23,0 191,7
Прочие оборотные активы 0 0 0,0
Итого по разделу II 846 733 86,6 -113,0 -13,4
Баланс 1618 1352 83,6 -266,0 -16,4
Пассив . Капитал и резервы
Уставный капитал 10 10 100 0 0
Нераспределенная прибыль 696 696 100 0 0
Итого по разделу III 706 706 100,0 0,0 0,0. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты 76 30 39,5 -46,0 -60,5
Прочие долгосрочные пассивы 0 0 0,0
Итого по разделу IV 76 30 39,5 -46,0 -60,5. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты 85 0 0,0 -85,0
Кредиторская задолженность 736 606 82,3 -130,0 -17,7
Расчеты по дивидендам 0 0 0,0
Доходы будущих периодов 0 0 0,0
Фонды потребления 0 0 0,0
Резервы предстоящих расходов и платежей 0 0 100,0 0,0 0,0
Прочие краткосрочные обязательства 15 10 66,7 -5,0 -33,3
Итого по разделу V 836 616 73,7 -220,0 -26,3
Как видно из таблицы 2 валюта баланса уменьшилась в 2010 году на 266 тыс.рублей по сравнению с предыдущим годом, что составило 16,4%. Это можно расценивать как негативный фактор, однако позитивной оценки заслуживает снижение в активе незавершенного производства (на 175 тыс.рублей или на 28% по сравнению с предыдущим годом), дебиторской задолженности (на 44 тыс.рублей или на 73,2%) и рост денежных средств (на 23 тыс.рублей или на 191,7%). Изменение в пассиве однозначно расценить пока нельзя. Произошло снижение кредиторской задолженности на 130 тыс.рублей или 17,7% и заемных средств на 131 тыс.рублей или 160,5%.
В целом снижение валюты баланса принято считать негативным фактором, однако, не всегда. Это зависит от структурных изменений для чего необходимо провести вертикальный анализ баланса.
Данные таблицы 3 показывают, что активы предприятия стали более мобильны, поскольку доля оборотных средств увеличилась на 1,93% за счет увеличения денежных средств и дебиторской задолженности, что улучшает финансовое положение предприятия. Рост дебиторской задолженности на 3,81% является незначительным и не требует детального рассмотрения на данном этапе деятельности предприятия.
Доля оборотных средств превышает 50%. Это положительно характеризует деятельность предприятия, поскольку повышает оборачиваемость оборотных средств.
Анализируя пассив предприятия, следует отметить положительную тенденцию роста собственных средств, которая в 2010 году выросла на 8,58 %, достигнув уровня в 52,22%.
Кредиторская задолженность немного снижается, но по-прежнему занимает большую долю пассива 44,82%.
В целом вертикальный анализ свидетельствует о том, что предприятие имеет большую долю собственных средств и оборотного капитала, что положительно оказывает на деятельность предприятия.
Таблица 3
Вертикальный анализ баланса
Показатели Удельный вес, % Изменение (+,-)
Актив 2009 2010
2 3 4. Внеоборотные активы
Нематериальные активы 0,37 0,44 0,7
Основные средства 8,71 12,06 33,5
Незавершенное строительство 38,63 33,28 -53,5
Прочие внеоборотные активы 0
Итого по разделу I 47,71 45,78 -19,3. Оборотные активы
Запасы 18,48 15,31 -31,7
Дебиторская задолженн.(более, чем через 12 мес.) 0,93 0,37 -5,6
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.) 32,14 35,95 38,1
Краткосрочные финансовые вложения 0
Денежные средства 0,74 2,59 18,5
Прочие оборотные активы 0
Итого по разделу II 52,29 54,22 19,3
Баланс 100 100
Пассив . Капитал и резервы
Уставный капитал 0,62 0,74 1,2
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 43,02 51,5 84,8
Итого по разделу III 43,62 52,22 86. Долгосрочные пассивы
Займы и кредиты 4,7 2,22 -24,8
Прочие долгосрочные пассивы 0
Итого по разделу V 4,7 2,22 -24,8. Краткосрочные пассивы
Займы и кредиты 5,25 0 -52,5
Кредиторская задолженность 45,49 44,82 -6,7
Расчеты по дивидендам 0 0 0
Доходы будущих периодов 0 0 0
Фонды потребления 0 0 0
Резервы предстоящих расходов и платежей 0 0 0
Прочие краткосрочные пассивы 0,93 0,74 -1,9
Итого по разделу VI 51,67 45,56 -61,1
Баланс 100 100
2.2.2 Сравнительный аналитический баланс
Сравнительный аналитический баланс представленный в таблице 4, описывает структуру стоимости имущества, которая дает нам общее представление о финансовом состоянии.
Из таблицы видно, что стоимость имущества предприятия снизилась на 266 тыс.рублей или на 16.4%. У предприятия произошло изменение структуры имущества в сторону снижения стоимости оборотного капитала на 113 тыс.рублей, однако его удельный вес вырос на 1.93% за счет увеличения доли дебиторской задолженности на 3.81% и денежных средств на 1,85%. Вообще положительно можно расценить снижение доли незавершенного производства на 5,34% и повышение доли денежных средств.
В основном снижение стоимости имущества объясняется снижением кредиторской задолженности и заемных средств, которые были вложены в незавершенное строительство, запасы и принесли приток денежных средств.
2.3 Анализ финансовой устойчивости
2.3.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Для определения типа финансовой устойчивости строится таблица 5, в которой определяется трехкомпонентный показатель, методика расчета которого описана в теоретической части § 1.2.1. Как видно из таблицы у предприятия нет стабильности типа финансовой устойчивости. Так, например, в 1кв. 2009г., т.е. на начало года наблюдается неустойчивое финансовое положение, т.к. показатель М=0,0,1. Наконец года состояние ухудшается М=0,0,0.
Для наглядности необходимо проанализировать тенденцию основных абсолютных показателей, т.е. недостаток или излишек средств. (рис.3).
Нетрудно заметить, что в 2009 году только в четвертом квартале наблюдается недостаток собственным долгосрочным и заемным источникам формирования запасов и общей величине формирования запасов. В силу чего на предприятии сложилась до этого момента кризисная ситуация и предприятие находилось на грани банкротства.
В 2010 году на протяжении 3-х кварталов наблюдается абсолютная финансовая устойчивость, поскольку трехкомпонентный показатель М=1,1,1.
Сравнительный аналитический баланс
Наименование статей Абсолютные величины, тыс.руб. Уд.вес, % Изменения (+,-) на нач.года на конец года на нач.года на конец года в абс. в-не в стр-ре в % к в-не на н. г. в % к изм-ю итога
2 3 4 5 6 7 8 9
АКТИВ Раздел Внеоборотные Активы
.1. Нематериальные активы 6 6 0,37 0,44 0,00 0,07 0,00 0
.2. Основные средства 141 163 8,71 12,06 22,00 3,34 15,60 -8,27
.3. Незавершенное строительство 625 450 38,63 33,28 -175,00 -5,34 -28,00 65,79
.4.Доходные вложения в материальные ценности - - -
.5.Долгосрочные фин. вложения - - - - - -
.6. Отложенные налоговые активы - -- - - - -
.7. Прочие внеоборотные активы - - -- - - -
Итого по разделу I 772 619 47,71 45,78 -153,00 -1,93 -19,82 57,52Раздел Оборотные активы
.1. Запасы и затраты 299 207 18,48 15,31 -92 -3 -30,77 34,59
.2. Дебиторская задолженность (более чем ч/з 12 мес.) 15 5 0,93 0,37 -10 -1 -66,67 3,76
Продолжение таблицы 4
2 3 4 5 6 7 8 9
.2. Дебиторская задолженность (в течении 12 мес.) 520 486 32,14 35,95 -34 4 -6,54 12,78
в т.ч. покупатели и заказчики 400 426 24,72 31,51 26 7 6,50 -9,77
.3. Краткосрочные фин. вложения - - - - - - - 0,00
.4. Денежные средства 12 35 0,74 2,59 23 2 191,67 -8,652.5.
Прочие оборотные средства
Итого по разделу II 846 733 52,29 54,22 -113 2 -13,36 42,48
БАЛАНС 1618 1352 100,00 100,00 -266 0 -16,44 100,00
ПАССИВ Раздел Капитал и резервы
.1. Уставный капитал 10 10 0,62 0,74 0 0 0 0,00
.2. Добавочный капитал - - - - - - - -
.3. Резервный капитал - - - - - - - -
.4. Фонд соцальной сферы - - - - - - - -
.5. Нераспределенная прибыль 696 696 43,02 51,48 0 8 0 0,00
Итого по разделу III 706 706 43,63 52,22 0 9 0 0,00Раздел Долгосрочные обязательства
.1. Займы и кредиты 76 30 4,70 2,22 -46 -2 -60,53 17,29
Продолжение таблицы 4
2 3 4 5 6 7 8 9
.2.Отложенные налоговые обязательства - - - - -
.3. Прочие долгосрочные обязательства - - - - - -
Итого по разделу IV 76 30 4,70 2,22 -46 -2 -60,53 17,29Раздел Краткосрочные обязательства
.1.Займы и кредиты 85 5,25 0,00 -85,00 -5 -100 31,95
.2. Кредиторская задолженность 736 606 45,49 44,82 -130,00 -1 -17,66 48,87
.3. Прочие кредиторы 736 606 45,49 44,82 -130,00 -1 -17,66 48,87
.4. Прочие краткосрочные обязательства 15 10 0,93 0,74 -5,00 0 -33,33 1,88
Итого по разделу V 836 616 51,67 45,56 -220,00 -6 -26,32 82,71
БАЛАНС 1618 1352 100,00 100,00 -266 0 -16,44 100,00
Определение типа финансовой устойчивости по абсолютным показателям за 2009 - 2010 гг.
Показатели Ед.изм. Условные обозначения 1кв09 2кв09 3кв09 4кв09 1кв10 2кв10 3кв10 4кв10
. Источники собственных средств тыс.руб. Стр. 490+640+650 706 706 706 706 706 706 706 706
. Внеоборотные активы тыс.руб. 1рБ (стр. 190) 801 802 787 772 607 617 607 619
. Наличие собственных оборотных средств (стр1-стр2) тыс.руб. СОС -95,0 -98,0 -81,0 -66,0 99,0 89,0 99,0 87,0
. Долгосрочные пассивы тыс.руб. 4рБ (стр. 590) 50 0 0 76 78 53 56 30
. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (стр3+стр4) тыс.руб. СД -45,0 -98,0 -81,0 10,0 177,0 142,0 155,0 117,0
. Краткосрочные заемные средства тыс.руб. КЗС (стр. 610) 99 90 71 85 50 42 0 0
. Общая величина источников формирования запасов (стр5+стр6) тыс.руб. ОИ 54,0 -6,0 -10,0 95,0 227,0 184,0 155,0 117,0
. Величина запасов(стр210 + стр220) тыс.руб. З 19 17 114 39 40 40 35 129
. Излишек, недостаток СОС (стр3-стр8) тыс.руб. Δ СОС -114,0 -113,0 -195,0 -105,0 59,0 49,0 64,0 -42,0
. Излишек, недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов (стр5-стр8) тыс.руб. Δ СД -64,0 -113,0 -195,0 -29,0 137,0 102,0 120,0 -12,0
. Излишек, недостаток общей величины основных источников формирования запасов (стр7-стр8) тыс.руб. Δ ОИ 35,0 -23,0 -124,0 56,0 187,0 144,0 120,0 -12,0
. Трехкомпонентный показатель - М 0,0,1 0,0,0 0,0,0 0,0,1 1,1,1 1,1,1 1,1,1 0,0,0
Предприятие отличается наличием финансовой дисциплины, отсутствием сбоев в поставках, как готовой продукции, так и сырья и материалов. Необходимо констатировать, что в конце 2010 года наблюдается кризисная ситуация по аналогии с предыдущим годом, однако нетрудно заметить, что масштабы недостатка средств минимальны. Это связано с задержками оплаты готовой продукции и недопоставками сырья и материалов.
В целом, предприятие выбралось из кризисного положения, однако, сейчас испытывает трудности, которые носят временный характер.
2.3.2 Анализ причин изменения собственных оборотных средств
Для анализа причин изменения собственных оборотных средств составляется таблица 6, в которой прослеживается за счет какой статьи изменилась величина СОС.
Из таблицы 6 видно, что изменение удельного веса оборотных средств произошло за счет снижения доли запасов на 7,22% и роста денежных средств на 3,34%, а также роста дебиторской задолженности на 3,88%. Данную тенденцию можно расценивать положительно, поскольку мобильность предприятия растет за счет более ликвидных средств, а не за счет запасов. Однако необходимо отметить, что доля наиболее ликвидных средств - денежных средств очень мала, чуть < 5%.
Растет кредиторская задолженность, однако предприятие не использует потенциал привлечения заемных средств.
Положительным моментом является рост доли собственных оборотных средств в оборотных средствах предприятия.
Таблица 6
Причины изменения собственных оборотных средств
(тыс.руб.)
Показатели 2009 2010 Изменения (+,-)
. Оборотные средства. абсолютное уд. вес.,% абсолютное уд. вес., % абсолютное уд. вес., %
Запасы 299 35,34 207 28,13 -92 -7,22
Дебиторская задолженность 535 63,24 494 67,12 -41 3,88
Краткосрочные финансовые вложения 0,00 0,00 0 0,00
Денежные средства 12 1,42 35 4,76 23 3,34
Всего оборотных средств 846 100,00 736 100,00 -110 0,00
. Краткосрочные обязательства
Заемные средства 85 10,17 0 0,00 -85 -10,17
Кредиторская задолженность 736 88,04 606 00,38 -130 10,34
Прочие краткосрочные пассивы. 15 1,79 10 1,62 -5 -0,17
Всего краткосрочных обязательств 836 100,00 616 100,00 -220 0,00
. СОС 10 - 120 - 110 -
. Удельный вес СОС в общей сумме оборотных средств. 1,18 - 16,30 - 15,12 -
На данном этапе можно сделать вывод о том, что предприятие правильно делает ставку на повышение мобильности за счет роста денежных средств и дебиторской задолженности.
2.3.3 Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Для расчета коэффициентов, описание которых приведено в § 1.2.3., строиться таблица 7. Однако, поскольку наибольший интерес представляет динамика коэффициентов, то в данной таблице целесообразно показать только методику расчета, а результаты расчетов представить в виде графиков для соответствующих коэффициентов.
Методика расчета относительных коэффициентов устойчивости
Показатели Расчет для коэффициентов
. Источники собственных средств Стр. 490+640+650 Баланса
. Основные средства и вложения Стр. 190 Баланса
. Наличие собственных оборотных средств Стр. 1 - стр. 2
.1. Долгосрочные кредиты и заемные средства Стр. 590 Баланса
.2. Краткосрочные кредиты и займы Стр. 610 Баланса
.3. Наличие СОС и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат Стр. 3.2+Стр. 3
. Внеоборотные активы I р. Баланса
.1. Основные средства Стр. 190
.2. Незавершенное строительство Стр. 130
.3. Финансовые вложения Стр. 250
.4. Нематериальные активы Стр. 210
. Собственные оборотные средства II р.баланса
. Запасы и затраты Стр. 210
. Денежные средства Стр. 260
. Дебиторская задолженность Стр. 230,240
. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Стр.3/Итог II р. баланса
. Коэффициент обеспеченности материальных запасов и затрат собственными средствами Стр. 3/Запасы
. Коэффициент маневренности собственного капитала Стр. 3/ Стр. 1
. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств Стр. 3.1./Стр. 1+стр. 3.1
. Коэффициент автономии Стр. 1/ВБ
. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств Стр.3.1+Стр. 3.2/ВБ
. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств Итог II р. Баланса/Стр.2
. Коэффициент прогноза банкротства (II р. Баланса-Стр.3.2)/ВБ
Нетрудно увидеть, что коэффициент автономии находится на приемлемом уровне и в 2010 году держится на необходимом уровне чуть больше 0,5. Такое его значение считается достаточным, поскольку он показывает независимость от заемных источников. Однако необходимо отметить, что доля заемных средств у предприятия находится на низком уровне.
Коэффициент маневренности находится на низком уровне. В 2009 году он вообще отрицателен, это объясняется дефицитом собственных оборотных средств. Он показывает степень мобильности собственных средств. В 2010 году динамика этого коэффициента говорит о том, что собственные средства в основном вкладываются в ценности иммобильного характера, которые менее ликвидны, т.е. не могут быть достаточно быстро преобразованы в денежную наличность. Таким образом, собственные средства вложены в основные средства. Необходимо отметить, что в 2010 году ситуация заметно лучше, что способствует повышению мобильности предприятия.
Динамика коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными источниками представлена на рис.5.
В 2009 году этот коэффициент был отрицательным, лишь в 2010 году он вышел из области отрицательности. Данный анализ дает основание полагать, что запасы и затраты обеспечены в необходимом количестве собственными источниками их формирования.
Данный коэффициент снижается. В начале 2009 года он был отрицательным - положение предприятия было критическим, т.к. не имело в достаточном количестве денежных средств и готовой продукции, а имело большую долю кредиторской задолженности. Зато в третьем квартале 2009 наблюдается максимальное значение коэффициента, который составляет 0,53. Это объясняется ростом дебиторской задолженности над кредиторской. Положение предприятия постепенно улучшается, поскольку данный коэффициент возрастает к концу 2009 года до 0,47. Однако в 1 квартале 2010 он составляет 0,44. К концу 2010 года показатель составил 0,54, это говорит о том, что предприятие постепенно перестает испытывать финансовые трудности.
2.4 Анализ ликвидности
2.4.1 Группировка актива и пассива
Для анализа ликвидности баланса по относительным показателям необходимо сгруппировать баланс по методике указанной в теоретической части. Далее эти данные будем использовать для расчета коэффициентов.
Группировка актива и пассива по ликвидности и срочности
(поквартально) за 2009 - 2010 гг.
(тыс.руб.)
кв09 2кв09 3кв09 4кв09 1кв10 2кв10 3кв10 4кв10
А1 10 11 0 12 10 10 5 35
А2 432 323 524 520 320 310 400 486
А3 29 24 528 314 240 250 225 201
А4 801 805 787 772 607 617 607 630
П1 417 367 1062 751 343 386 573 616
П2 99 90 71 85 50 42 0 0
П3 50 0 0 76 78 53 56 30
П4 706 706 706 706 706 706 706 706
Группировка актива и пассива по ликвидности и срочности
за 2008 - 2009 гг. (тыс.руб.)
Актив 2009 2010 Пассив 2009 2010 Платежный
Излишек(+)
Недостаток(-) А/П, %
2010 2009 2010
А1 12 35 П1 736 606 -724 -571 1,63 5,8
А2 520 486 П2 100 10 420 386 5,2 р. 4,86 р.
А3 314 212 П3 76 30 238 182 4,13 р. 7,1 р.
А4 772 619 П4 706 706 -66 -87 109,3 87,7
Итого 1618 1352 Итого 1618 1352 Х х х Х
В 2009 году наблюдается недостаток по наиболее ликвидным и быстрореализуемым активам. Таким образом, предприятие было не в состоянии погасить наступившие обязательства своими денежными средствами и дебиторской задолженностью. В 2010 году это положение улучшилось, т.к. наблюдается снижение недостатка с - 724 тыс.рублей до - 571 тыс.рублей или в процентном соотношении величина актива к величине пассива составляют соответственно 1,63% и 5,8%.
Нетрудно понять, о чем говорит это соотношение: например, в 2009 году наиболее ликвидными активами предприятие могло покрыть наиболее срочные обязательства всего на 1,63 % вместо необходимых 100%, а в 2010 году эта величина возросла до 5,8%. Налицо недостаток наиболее ликвидных активов по причине малых показателей статей «Денежные средства» и «Краткосрочные финансовые вложения» и большой «Кредиторской задолженности».
По быстрореализуемым активам в 2009 г. наблюдается избыток, который составил 420 тыс.рублей, или в 5,2 раза. А 2010 г. избыток увеличился в несколько раз и составил 476 тыс.рублей или в 48,6 раза. Такой громадный избыток нельзя считать правильным по той причине, что из-за него наблюдается недостаток по наиболее ликвидным активам. Хотя такой излишек можно считать положительным в случае большого недостатка по медленно реализуемым активам, однако в данный момент предприятие не испытывает трудностей по погашению долгосрочных заемных средств.
В 2009 г и в 2010 г по медленно реализуемым активам у предприятия не возникает никаких трудностей - это связано с малой величиной долгосрочных пассивов.
Что касается труднореализуемых активов, то они носят компенсирующий характер и должны быть в недостатке по теории. На практике как и в теории за 2009 и 2010 годы наблюдается недостаток по труднореализуемым активам. Но данные показатели не столь важны для анализа, поскольку они опосредованы предыдущими тремя, а возможный избыток в может быть объяснен недостатком по наиболее ликвидным.
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и платежеспособность. Предприятию на ближайшее время для погашения краткосрочных долгов необходимо привлечь быстрореализуемые активы, что не составит труда, т.к. запас быстрореализуемых активов достаточен для погашения наиболее срочных и краткосрочных пассивов.
Наибольший интерес представляют не сами коэффициенты сколько их динамика хотя нельзя не отметить важность и ценность самих коэффициентов.
На рис.7. представлена динамика коэффициента абсолютной ликвидности. Отличается низким показателем коэффициента, хотя наблюдается рост.
Низкий коэффициент говорит о том, что у предприятия низкая доля абсолютно готовых к платежу средств. Таким образом, можно сделать вывод о малой абсолютной ликвидности. Коэффициент имеет значение ниже нормативного показателя. Низкая величина показателя обусловлена недостаточным количеством денежных средств.
Данный коэффициент находится на высоком уровне. Его характеризует стабильность и рост. Таким образом, возможностей для погашения фирмой краткосрочных обязательств достаточно, то есть имеется резерв. Данный коэффициент почти всегда выше рекомендуемого норматива. Это положительно характеризует предприятие. Предприятие платежеспособно в ближайшей перспективе с небольшими отсрочками.
Динамика показателя коэффициента покрытия представлена на рис. 9.
Данный коэффициент показывает, сколько рублей текущих активов приходится на каждый рубль текущих обязательств. Таким образом, на анализируемом предприятии всегда есть достаточное количество текущих активов, чтобы полностью покрыть свои обязательства, поскольку показатель практически всегда выше единицы. По этому показателю можно судить о том, что предприятие платежеспособно.
2.5 Анализ показателей рентабельности
Динамика коэффициента рентабельности активов представлена на рис. 10.
В рассматриваемом периоде наблюдается рост коэффициента. Однако, необходимо признать, что значение его невелико и стабилизируется на уровне 0,05. Это говорит о том, что с рубля актива предприятие имеет 5 коп чистой прибыли.
Нетрудно видеть, что рентабельность собственного капитала находится на одном уровне. Каждый рубль собственных средств приносит 10 копеек чистой прибыли. Необходимо отметить, что это средний показатель, хотя при данной структуре баланса он довольно высок. Стабильность данного показатели говорит о продуманной политике сбыта продукции и правильном использовании капитала.
Рост в динамике коэффициента рентабельности реализации говорит о том что предприятие выработало единую стратегию в производстве и реализации продукции, т.е. предприятие производит ее в достаточном количестве, чтобы удовлетворить спрос и не производить свыше необходимого уровня. Каждый рубль выручки от реализации приносит 22 коп. чистой прибыли. Это неплохой показатель, более того стабилизация его на одном уровне приносит ощутимую выгоду, что способствует приобретению новых заказчиков и установлению стабильных цен.
2.6 Анализ показателей оборачиваемости
Из рис.12 видно, что ситуация для предприятия складывалась благоприятно всякий раз, когда величина запасов была малой и таким образом коэффициент оборачиваемости запасов оказывался на высоком уровне и превышал коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Такое положение было в 1м, 2м кварталах 2009 и в 1м квартале 2010. В эти периоды предприятие характеризуется высокой оборачиваемостью оборотных средств. В остальные же периоды коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности превышает остальные, что уменьшает оборачиваемость оборотных средств и может рассматриваться как негативный фактор.
Пользователей аналитической информации больше интересует не сам коэффициент, сколько его динамика, но и не столько динамика, сколько период оборачиваемости, который он отражает. Период оборачиваемости показывает время, необходимое для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в денежную наличность.
Нетрудно увидеть, что предприятие ведет неверную политику обязательств и средств для погашения долгов. Период оборачиваемости оборотных средств всегда больше рассматриваемого периода. Нетрудно также заметить, что период оборачиваемости в начале года меньше периода оборачиваемости в конце года. Это говорит о неравномерности периода оборачиваемости средств составляющих оборотные. Необходимо срочно пересмотреть политику управления запасами, кредиторской и дебиторской задолженностями.
Проанализируем продолжительность операционного и финансового циклов.
Как видно из рисунка в 2009 году операционный цикл увеличивается. Это является негативным фактором, поскольку увеличивается период времени в течение которого финансовые ресурсы предприятия находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя. В 1 квартале 2010 г. величина данного показателя снижается, однако дальше мы наблюдаем рост этого показателя.
Продолжительность финансового цикла также имеет нестабильную динамику, но в целом его значение снижается в течение 2010 года. Это является положительной тенденцией.
Для полной картины представления об операционной деятельности необходимо провести анализ текущих финансовых потребностей.
Необходимо, чтобы текущие финансовые потребности были отрицательными, т.е. стоимость запасов сырья, материалов, готовой продукции в сумме с дебиторской задолженностью были меньше кредиторской. Именно такая ситуация складывается на предприятии всегда, кроме 1 квартала, это связано с цикличностью производства. Для предприятия благоприятно получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит), от работников предприятия (по заработной плате), от государства, бюджета (по уплате налогов), но нежелательно замораживание большой доли собственных средств в запасах и предоставление отсрочек платежа клиентам. С этим показателем у предприятия складывается благоприятная ситуация.
Выводы и предложения
Анализ основных экономических показателей деятельности ООО ПКФ «Геркон» показал, что предприятие является рентабельным. На протяжении анализируемого периода наблюдается рост выручки от реализации продукции (услуг), что говорит о высоких объемах продаж. Также растут показатели производительности труда, показатели прибыли.
В целом основные показатели деятельности предприятия находятся на достаточном уровне, что дает основание охарактеризовать деятельность предприятия как удовлетворительную, поскольку налицо рост практически всех основных показателей, таких как прибыль, выручка от реализации, производительность, фондоотдача и др. Стабильный рост их в динамике говорит о продуманной политике в сфере управления продажами и затратами.
Анализ финансового состояния предприятия показал следующее.
Предприятие прибыльно, характеризуется высоким объемом продаж. Растут показатели производительности труда, показатели прибыли, рентабельности. В целом основные показатели деятельности предприятия находятся на достаточном уровне, к тому же наблюдается по некоторым из них рост.
Общая оценка финансового состояния дала следующие результаты. Валюта баланса снизилась на 16,4%, за счет снижения незавершенного строительства, дебиторской и кредиторской задолженностей, а также запасов. У предприятия за анализируемый период растет и доля денежных средств и их абсолютное количество, однако, данный показатель находится на очень малом уровне и составляет лишь 1,25% в стоимости имущества. Растет стоимость основных средств, а также их доля в валюте баланса, которая на конец анализируемого периода составила 12,06%. Высока доля дебиторской и кредиторской задолженности, которые на конец 2010 года составили соответственно 36% и 45%, что является весьма негативным показателем. Предприятие имеет большую долю собственных средств 52% и малую долю заемных средств 2.22%.
Анализ финансовой устойчивости показал, что предприятие на протяжении всего 2008 года меняло тип финансовой устойчивости. Однако в корректировке на конец года фирма вышла на нормальный тип финансовой устойчивости, что носит явно положительный характер. В 2009 году предприятие испытывало недостаток собственных оборотных средств, а также источников для формирования запасов. В 2010 ситуация намного улучшилась и на протяжении первых трех кварталов предприятие имело абсолютную финансовую устойчивость, которая в четвертом квартале сменилась на кризисное финансовое положение. Необходимо отметить, что на конец года тип финансовой устойчивости можно охарактеризовать как «нормальная финансовая устойчивость». Предприятие на протяжении всего 2010 года имело излишек собственных оборотных средств и источников для формирования запасов (рис. 3), к тому же коэффициент обеспеченности запасов и затрат подтверждает данный вывод, поскольку находится на уровне 0,55 (рис.5) На конец 2010 года доля собственных оборотных средств в общей сумме оборотных средств составила 16.3%.
Таким образом, налицо рост мобильности оборотных средств. Однако анализ причин изменения оборотных средств выявил, что повышение мобильности обусловлено ростом денежных средств, дебиторской задолженности, и падением запасов и кредиторской задолженности. Надо признать, что повышение мобильности за счет роста дебиторской задолженности нельзя признавать верным. Хотя данная ситуация безусловно позитивна.
Негативным необходимо признать падение коэффициента прогноза банкротства на протяжении всего рассматриваемого периода. Положение предприятия устойчиво, однако все проблемы связаны с неправильной политикой дебиторской и кредиторской задолженностями.
Анализ ликвидности выявил, что предприятие на протяжении всего рассматриваемого периода имеет недостаток абсолютно ликвидных активов. Это связано с малой долей денежных средств, что подтверждает коэффициент абсолютной ликвидности, который находится на очень низком уровне и составляет 0,05 (рис. 7), когда норматив для этого коэффициента составляет как минимум 0,2, хотя и имеет тенденцию к росту. Об этом свидетельствует коэффициент быстрой ликвидности, который соответствует нормативу и составляет 0,87. Он показывает, какая часть текущих активов, за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. У фирмы есть возможность погашения краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Данный показатель и объясняет отсутствие банкротства у предприятия во времена, когда наблюдается кризисная финансовая устойчивость. Коэффициент растет в динамике см рис.8. Следует отметить, что поддержание коэффициента на высоком уровне объясняется высокой долей кредиторской задолженности в активе предприятия, которая сопряжена с высокой долей дебиторской задолженности, что и порождает финансовую неустойчивость предприятия. Коэффициент покрытия, который оценивает в принципе общую ликвидность, растет и составляет 1,2. Таким образом, предприятие всегда может погасить свои долги вовремя.
Таким образом, можно сказать, что предприятие всегда ликвидно.
Анализ рентабельности показал, что у предприятия низкая рентабельность активов и собственного капитала, но высокая рентабельность реализации. Низкая рентабельность собственного капитала может быть объяснена отсутствием привлечения заемных средств. Динамика этих показателей имеет тенденцию к росту.
Анализ показателей оборачиваемости показывает, что у предприятия низкая скорость оборачиваемости оборотных средств, а значит, меньше шансов наращивать прибыль. Оборотные средства используются неэффективно. Период оборачиваемости выходит за пределы рассматриваемого периода. Однако необходимо отметить, что у предприятия текущие финансовые потребности практически всегда отрицательны.
Итак, финансовое состояние может быть признано удовлетворительным
Предложения по улучшению финансового состояния ООО ПКФ «Геркон»
На предприятии существуют причины, которые оказывают негативное влияние на его финансовое положение:
. Большая доля кредиторской задолженности
. Большая доля дебиторской задолженности
. Низкая доля денежных средств
Предложения сводятся к устранению этих причин: а именно, необходимо выработать новую политику взаимоотношений с дебиторами и кредиторами. Данное предложение (для предприятия) заключается в том, что необходимо изменить учетную политику предприятия, т.е. перейти от метода работы «по поставке» на метод работы «по предоплате» (возможно частичной). В этом случае все «товары отгруженные» перейдут в разряд «оплаченных» или, другими словами, у предприятия появятся денежные средства. Фактически это приведет к снижению дебиторской задолженности до минимума, по крайней мере до 75% от существующей (25% предоплата). Это заметно улучшит ликвидность, мобильность, обеспеченность запасов собственными средствами. У предприятия появится возможность вкладывать свои средства в другой бизнес и таким образом наращивать рентабельность собственного капитала.
Средства предприятия станут более мобильны и к тому же не будет недостатка в собственных оборотных средствах. Об этом свидетельствуют коэффициенты мобильности и обеспеченности запасов собственными источниками формирования.
Данное предложение наглядно улучшает финансовое положение предприятия. В случае внедрения данного предложения предприятие не будет испытывать финансовых трудностей.
В таблице 12 приведен баланс с учетом новой учетной политики. Денежные средства увеличатся до 17.46% в валюте баланса и затем понемногу начнут расти, но сокращая кредиторскую задолженность будут находится примерно в этих пределах. Дебиторская задолженность упадет до 27% в валюте баланса и затем начнет постепенно снижаться.
Для более наглядной оценки предложения проиллюстрируем изменения столбцовой диаграммой. Изменение коэффициентов ликвидности приведено на рис.16.
Изменения в Активе баланса после принятия решения о смене учетной политики
Показатели 2010 2010* 2010 2010* Изменения
Актив
абсолютное уд.веса Прирост %
тыс.руб. тыс.руб уд.вес, % уд.вес, % .Внеоборотные активы
Нематериальные активы 6 6 0,44 0,44 0,0 0,00 0,0
Основные средства 163 163 12,06 12,06 0,0 0,00 0,0
Незавершенное строительство 450 450 33,28 33,28 0,0 0,00 0,0
Прочие внеоборотные активы 0,00 0,00 0,0 0,00
Итого по разделу I 619 619 45,78 45,78 0,0 0,00 0,0. Оборотные активы 0,00 0,00 0,0 0,00
Запасы 207 129 15,31 9,54 -78,0 -5,77 -37,7
Дебиторская задолженн.(более, чем через 12 мес.) 5 0 0,37 0,00 -5,0 -0,37 -100,0
Дебиторская задолженность (в течение 12 месяц.) 486 368 35,95 27,22 -118,0 -8,73 -24,3
Краткосрочные финансовые вложения 0,00 0,00 0,0 0,00
Денежные средства 35 236 2,59 17,46 201,0 14,87 574,3
Прочие оборотные активы 0,00 0,00 0,0 0,00
Итого по разделу II 733 733 54,22 54,22 0,0 0,00 0,0. Убытки 0,00 0,00 0,0 0,00
Непокрытые убытки прошлых лет 0,00 0,00 0,0 0,00
Убыток отчетного года 0,00 0,00 0,0 0,00
Итого по разделу III 0 0,00 0,00 0,0 0,00
Баланс 1352 1352 100,00 100,00 0,0 0,00 0,0
* - после внедрения предложенных мероприятий
Нетрудно видеть, что все коэффициенты пришли в норму и вполне можно говорить о наступлении абсолютной ликвидности.
Коэффициент абсолютной ликвидности вырос до значения 0.38., но за счет погашения кредиторской задолженности в будущем он немного понизиться.
Теперь средства предприятия стали более мобильны и к тому же теперь нет недостатка в собственных оборотных средствах. Об этом свидетельствуют коэффициенты мобильности и обеспеченности запасов собственными источниками формирования.
Еще одной причиной негативно влияющей на финансовое состояние предприятия является большой период оборачиваемости оборотных средств.
Снизить период оборачиваемости оборотных средств можно на данном предприятии двумя способами, которые относятся к методам ценовой политики:
) Принцип дорогой покупки и дешевой продажи.
При более высокой стоимости закупки предприятие имеет возможность оттеснить конкурентов в менее выгодные места закупок и поставить их в менее выгодные условия, а за счет более низкой цены ускорить оборот средств и получить дополнительную прибыль.
) Скидки покупателям за сокращение сроков расчета (спонтанное финансирование).
Спонтанное финансирование помогает решить задачу реализация товара без предоставления коммерческого кредита. Суть данного метода заключается в том, что если покупатель оплачивает товар до определенного срока, то ему предоставляется солидная скидка, после истечения этого срока скидка не действует. Такое кредитование не требует от клиента обеспечения или залога и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.
Схема действия эффекта предложения будет той же, что и у первого предложения. Будут увеличиваться денежные средства, сокращаться дебиторская задолженность (поскольку это выгодно покупателям), запасы будут оставаться на необходимом уровне. Следовательно, период оборачиваемости будет сокращаться. А предприятие будет получать дополнительную прибыль за счет снижения срока оборачиваемости.
Например предприятие будет продавать товар на следующих условиях: скидка 1% при платеже в 15-дневный срок при максимальной длительности отсрочки 30 дней (1/15 net 30). Уровень банковского процента примем за - 15% годовых.
Поскольку 24,2% > 15%, есть смысл воспользоваться предложением поставщика: отказ от скидки обойдется на 9,2% процентных пункта дороже банковского процента.
В заключении необходимо отметить, что работу предприятия в целом можно охарактеризовать положительно. Растут показатели производительности труда, показатели прибыли (доля затрат не изменяется), рентабельности. Это также подтверждают ключевые показатели устойчивости и ликвидности.
У предприятия существуют определенные проблемы со структурой актива и пассива, но это объясняется повсеместными неплатежами и положением экономики в целом.
С большой долей уверенности можно сказать, что воплощение в жизнь данных предложений приведет к стабилизации финансового положения предприятия. Во - многом внедрение и результат предложений зависит от мудрости руководства фирмы, но и, безусловно, от окружения фирмы.
Список литературы
1. Балабанов И.Т., Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Изд-во Финансы и статистика, 2003. - 112с.
. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие. - 3-изд., перераб. и доп. - М., 2002. - 526с
. Банк В. Р. Основы экономического анализа финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. - Астрахань: изд-во АГТУ, 2001 г. - 65 с.
. Ваканов М.И. и Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности изд. «Финансы и статистика», 1999. - 157с.
. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирования банкротства. - СПб.: «Аудит-Ажур», 2002. - 163 с.
. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2005.- 199 с.
. Любушин Н. П., Лещова В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово - экономической деятельности предприятия: Учеб.пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 471 с.
. Савицкая Г.В. Экономический анализ. - М.: Новое знание, 2007. - 679 с.
. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2003. - 656 с.
. Чуев И.Н., Чечевицына Л.Н. Анализ финансово - хозяйственной деятельности. - 2004. - 368 с.
. Методы оценки платежеспособности предприятия, Кринина А.Н./ Экономика и жизнь, № 12, 2002
. http://pisali.ru/sav0512/27303/
. http://www.srrosatom.ru/node/317
. http://www.aup.ru/books/m88/5_5.htm
. http://www.easyschool.ru/books/20/18/24/
. http://legalru.ru/document.php?id=31363