Совершенствование структуры капитала предприятия (на примере ООО 'Альметьевское УТТ-1')
ЧОУ ВПО «Институт экономики,
управления и права (г. Казань)»
Экономический факультет
Кафедра «Финансы и кредит»
«Допустить к защите»
КУРСОВАЯ РАБОТА
Совершенствование структуры капитала
предприятия
(на примере ООО «Альметьевское
УТТ-1»)
Специальность 080105.65 «Финансы и кредит»
Специализация «Финансовый менеджмент»
Выполнила:_________________
студентка гр. 191 с очного отделения
Потоцкая Ирина Юрьевна
Научный руководитель:__________ к.э.н., доцент
Манушин Дмитрий Викторович
Альметьевск - 2012
Содержание
Введение
. Теоретические и
методические основы формирования структуры капитала предприятия
.1 Сущность капитала
предприятия
.2 Основные элементы
структуры капитала предприятия
.3 Основные показатели оценки
структуры капитала предприятия
. Анализ структуры капитала
предприятия на примере ООО «Альметьевское УТТ-1»
.1 Общая характеристика
деятельности предприятия
.2 Анализ элементов структуры
капитала предприятия
.3 Оценка показателей
характеризующих, структуру капитала предприятия
. Основные направления
совершенствования структуры капитала предприятия на примере ООО «Альметьевское
УТТ-1»
Выводы и предложения
Список использованной
литературы
Приложения
Введение
Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и
источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и
финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется
его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его
распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения
и эффективного использования. Финансовое состояние предприятия может быть
абсолютно устойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым и кризисным. Какое
именно будет финансовое состояние предприятия зависит от результатов его
деятельности. При успешном выполнении планов производства и реализации
продукции, снижении ее себестоимости, возрастании массы получаемой прибыли,
умелом размещении оборотного капитала финансовое положение предприятия будет
все более укрепляться и наоборот.
Актуальность исследования данной темы в том, что в современных условиях
структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное
влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и
ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры
источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними
пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки,
инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия
в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при
заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала.
Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов
финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора
являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска,
возможные направления использования.
Целью дипломной работы является анализ структуры капитала предприятия и
определение путей его оптимизации.
Для достижения цели были поставлены следующие задачи:
рассмотреть теоретические основы формирования структуры капитала
предприятия;
проанализировать структуры капитала ООО «Альметьевское УТТ-1»;
- выявить основные направления оптимизации структуры капитала
предприятия.
В работе использованы материалы из трудов таких авторов как Дроздов О.А,
Бочаров В.П., Толпегина О.А. ,Уланова И.А., Иашкевич В.Б. , Донцова Л. В.,
Шеремет А.Д., Савицкая Г.В. Райзберг Б.А. и других, также законодательные акты
и научно-практические журналы.
Объектом исследования в курсовой работе выступает ООО «Альметьевское
УТТ-1».
Предметом исследования в курсовой работе являются структура капитала ООО
«Альметьевское УТТ-1».
При написании курсовой работы были использованы следующие методы:
статистико-экономический, расчетно-конструктивный, балансовый,
абстрактно-логический, коэффициентный и другие методы.
В первой главе представлены теоретические основы формирования структуры
капитала предприятия, а именно сущность структуры капитала, основные его
элементы и показатели оценки.
Вторая глава содержит анализ структуры капитала ООО «Альметьевское
УТТ-1». В частности она раскрывает характеристику деятельности предприятия.
В третьей главе раскрыты основные направления оптимизации структуры
капитала предприятия.
1.
Теоретические и методические основы формирования структуры капитала предприятия
структура капитал
оптимизация
1.1 Сущность
капитала предприятия
В системе основных экономических ресурсов отдельных хозяйствующих субъектов,
определяющих потенциал и темпы их поступательного экономического развития,
важная роль принадлежит капиталу. Основные сущностные характеристики капитала
предприятия как объекта управления заключаются в следующем:
– капитал как объект экономического управления;
– капитал как накопленная ценность;
– капитал как производственный ресурс (фактор производства);
– капитал как инвестиционный ресурс;
– капитал как источник дохода;
– капитал как объект временного предпочтения.
Рассмотри данные характеристики более структуры капитала более подробно
(7, С.58).
Капитал как объект экономического управления выражается в следующем. В
работах современных экономистов предметная сущность капитала характеризуется
многими терминами - «экономическое благо», «стоимость», «экономическая
ценность», «товар особого рода», «экономический ресурс», «экономический
фактор», «богатство» и другими. Даже такой поверхностный обзор используемой
терминологии показывает, что предметная сущность капитала непосредственно
связана с экономической сферой ее проявления. Иными словами, несмотря на
терминологические различия, капитал трактуется всеми исследователями как
категория экономическая, то есть проявляющая себя в сфере экономических
отношений, экономической деятельности. Соответственно, выступая носителем
экономических характеристик, капитал является объектом экономического
управления как на макро-, так и на микроуровне любых экономических систем.
Капитал как накопленная ценность выражается в следующем. В теории
капитала эта сущностная его характеристика, традиционно рассматриваемая многими
исследователями, признается ими как одна из основных. В этом качестве капитал в
наиболее обобщенном виде характеризуется как ранее накопленный запас продуктов
прошлого труда, как накопленный запас экономических благ (имущества) на
определенный момент времени. С этих позиций капитал всегда выступает как
дискретная величина, т. е. как экономическая ценность, накопленная в обществе
(в его экономической системе) на определенную дату.
Как накопленная ценность капитал рассматривается в форме ее запасов,
сформированных во всех секторах экономики. В домашних хозяйствах (в семьях, у
отдельных индивидуумов) он характеризуется накопленными денежными средствами,
золотом, рыночными ценными бумагами и т. п. На предприятиях и в других
аналогичных им субъектах хозяйствования капитал как накопленная ценность
характеризуется запасом основных средств, нематериальных активов, денежных
авуаров, рыночных ценных бумаг, товарно-материальных оборотных активов и т. п.
В рамках страны (национальной экономики в целом) капитал в этом своем качестве
выступает в форме запасов готовой продукции всех видов (средств производства,
предметов труда и т. п.), золота, валютных резервов и т. п.
Сущность капитала как производственного ресурса (фактора производства) в
следующем. Используемый в процессе производства товаров и услуг капитал наряду
с другими производственными ресурсами характеризуется в экономической теории
как «фактор производства», под которым понимается экономический ресурс, задействованный
в производственном процессе и оказывающий определяющее воздействие на
результаты производства.
Как фактор производства капитал характеризуется определенной
производительностью (носителем этой характеристики он выступает в комплексе с
другими факторами производства). Производительность капитала или капиталоотдача
определяется как отношение результата производственной деятельности (объема
произведенного продукта) к сумме примененного (использованного) капитала.
Капитал как инвестиционный ресурс выражается в следующем. По своей
экономической природе капитал является экономическим ресурсом, предназначенным
к инвестированию. Все основные формы движения капитала во всех секторах
экономики страны связаны с его инвестированием, реинвестированием или дезинвестирование.
Процесс использования капитала как реального инвестиционного ресурса
представляет собой «чистое капиталообразование». Под этим термином понимается
объем валовых инвестиций капитала в определенном периоде, уменьшенный на сумму
амортизационных отчислений. Чистое капиталообразование обеспечивает улучшение
производственных возможностей отдельных хозяйствующих субъектов и возрастание
производственного потенциала общества в целом за счет чистого прироста
реального капитала, достигаемого в процессе инвестирования.
При этом следует обратить внимание на то, что процесс чистого
капиталообразования обеспечивается путем использования капитала как
инвестиционного ресурса лишь в реальном секторе экономики (в промышленности,
сельском хозяйстве, торговле и т. п.). Использование же капитала как
инвестиционного ресурса в финансовом секторе экономики (т. е. в процессе его
финансовых инвестиций в акции, облигации и т. п.) новый реальный капитал не
создает. Такое финансовое инвестирование характеризуется в рамках экономики
страны как «трансфертное» - объем инвестирования капитала в финансовые активы
одними субъектами хозяйствования равен при этом объему его дезинвестирования
другими хозяйствующими субъектами без прироста суммы реального капитала.
Суть капитала как источника дохода в следующем. Способность приносить
доход является одной из важнейших характеристик капитала, отмечаемой
представителями всех экономических школ. Этот доход капитал приносит как
экономический ресурс, используемый в экономическом процессе. Куда бы ни был
направлен капитал как экономический ресурс - в сферу реальной экономики или в
финансовую сферу - он всегда потенциально способен приносить доход его
владельцу при условии эффективного его применения. Как источник дохода капитал
является одним из важнейших средств формирования будущего благосостояния его
владельцев.
Капитал как объект временного предпочтения выражается в следующем.
Процесс функционирования капитала непосредственно связан с фактором времени.
При этом экономическая ценность сегодняшних и будущих благ, связанных с
функционированием капитала, для его владельцев неравнозначна. Экономическая
теория утверждает, что сегодняшние блага всегда оцениваются индивидуумом выше
благ будущих. Эта особенность экономического поведения индивидуумов в экономической
теории отражается термином «временное предпочтение», суть которого состоит в
том, что при прочих равных условиях возможности будущего потребления с
экономических позиций всегда менее ценны, в сравнении с текущим потреблением.
Для того, чтобы преодолеть указанный стереотип временного предпочтения и
побудить собственника капитала отказаться от его использования на цели текущего
потребления, необходимо обеспечить за такой отказ достаточно весомое для него
вознаграждение (14, С.89).
Таким образом, капитал представляет собой накопленный путем сбережений
запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных
товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как
инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода,
функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных
принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности. Капитал
привлекаемый предприятием для осуществления хозяйственной деятельности,
характеризуется не только своей многоаспектной экономической сущностью, но и
многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием «капитал
предприятия» понимаются самые различные его виды, характеризуемые в современной
экономической теории и хозяйственной практике несколькими десятками терминов.
1.2 Основные
элементы структуры капитала предприятия
По титулу собственности формируемый предприятием капитал подразделяется
на два основных вида - собственный и заемный. В системе источников привлечения
капитала такое его разделение носит определяющий характер.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия,
принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования
определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного
в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.
Рис.1.2.1. Основные структурные элементы капитала предприятия
Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития
предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные
ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют
собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные
сроки.
По группам источников привлечения капитала по отношению к предприятию
выделяют следующие его виды - капитал, привлекаемый из внутренних источников, и
капитал, привлекаемый из внешних источников.
Капитал, привлекаемый из внутренних источников, характеризует собственные
и заемные финансовые средства, формируемые непосредственно на предприятии для
обеспечения его развития. Основу собственных финансовых средств, формируемых из
внутренних источников, составляет капитализируемая часть чистой прибыли
предприятия («нераспределенная прибыль»). Основу заемных финансовых средств,
формируемых внутри предприятия, составляют текущие обязательства по расчетам
(«внутренние счета начислений»).
Капитал, привлекаемый из внешних источников, характеризует ту его часть,
которая формируется вне пределов предприятия. Она охватывает привлекаемый со
стороны как собственный, так заемный капитал. Состав источников этой группы
формирования капитала довольно многочисленный и будет подробно рассмотрен в
соответствующих разделах. По национальной принадлежности владельцев капитала,
предоставляющего его в хозяйственное использование, различают национальный
(отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в предприятие.
Национальный капитал, привлекаемый предприятием, позволяет ему в большей
степени координировать свою хозяйственную деятельность с экономической
политикой государства. Кроме того, этот вид капитала, как правило, более
доступен для предприятий малого и среднего бизнеса. Вместе с тем, на
современном этапе экономического развития страны объем свободного национального
капитала очень ограничен, что не позволяет обеспечить субъектам хозяйствования
необходимые темпы экономического роста.
Иностранный капитал привлекается, как правило, средними и крупными
предприятиями, осуществляющими внешнеэкономическую деятельность. Хотя объем
предложения и условия его привлечения отечественными субъектами хозяйствования
очень ограничены в силу высокого уровня экономического и политического риска
для зарубежных инвесторов.
По формам собственности капитала, предоставляемого предприятию, выделяют
частный и государственный его виды. Эта классификация капитала используется
прежде всего в процессе формирования уставного фонда предприятия. Она служит
основой соответствующей классификации предприятий по формам собственности.
По организационно-правовым формам привлечения капитала предприятием
выделяют акционерный, паевой и индивидуальный его виды. Такое разделение
капитала соответствует обобщенной классификации предприятий по
организационно-правовым формам деятельности.
Акционерный капитал формируется предприятиями, созданными в форме
акционерных обществ (компаний) открытого или закрытого типа. Такие
корпоративные предприятия имеют широкие возможности формирования капитала из
внешних источников путем эмиссии акций. При достаточно высокой инвестиционной
привлекательности таких предприятий их акционерный капитал может быть
сформирован с участием зарубежных инвесторов (9, С.3).
Паевой капитал формируется партнерскими предприятиями, созданными в форме
обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т. п. Такие
предприятия, а соответственно и вид паевого капитала, получили наибольшее
распространение в современных условиях.
Индивидуальный капитал характеризует форму его привлечения при создании
индивидуальных предприятий - семейных и т. п. В современных условиях
индивидуальные предприятия не получили еще широкого развития в нашей стране, в
то время как в зарубежной практике они являются наиболее массовыми (составляя
70-75% общего числа всех предприятий). Создание новых индивидуальных
предприятий сдерживается недостаточностью стартового капитала у
предпринимателей и недостаточно высоким уровнем конъюнктуры на большинстве
сегментов рынка товаров и услуг.
По временному периоду привлечения выделяют капитал долгосрочный (перманентный)
и краткосрочный.
Долгосрочный капитал, привлекаемый предприятием, состоит из собственного
капитала, а также из заемного капитала со* сроком использования более одного
года. Совокупность собственного и долгосрочного заемного капитала, сформированного
предприятием, характеризуется термином «перманентный капитал».
Краткосрочный капитал привлекается предприятием на период до одного года.
Он формируется для удовлетворения временных хозяйственных потребностей
предприятия, связанных с цикличностью хозяйственной деятельности, временным
ростом конъюнктуры рынка и т. п.
Таким образом, По титулу собственности формируемый предприятием капитал
подразделяется на два основных вида - собственный и заемный. По группам
источников привлечения капитала по отношению к предприятию выделяют следующие
его виды - капитал, привлекаемый из внутренних источников, и капитал,
привлекаемый из внешних источников.По организационно-правовым формам
привлечения капитала предприятием выделяют акционерный, паевой и индивидуальный
его виды. Такое разделение капитала соответствует обобщенной классификации
предприятий по организационно-правовым формам деятельности.По временному
периоду привлечения выделяют капитал долгосрочный (перманентный) и
краткосрочный.
.3 Основные показатели оценки структуры капитала предприятия
Практически решение любой задачи управления капиталом фирмы связано с
методологией анализа структуры капитала. Рассмотрим основные показатели
структуры капитала.
Ценой собственного капитала фирмы называют произведение рыночной цены
акции на количество акций, находящихся в обращении:
, (1)
где
E - цена собственного капитала фирмы;-рыночная цена одной акции фирмы;-
количество акций фирмы в обращении.
, (2)
где
D - цена долга фирмы;- цена 1-ой облигации, эмитированной фирмой;- количество
облигаций в обращении.
Общей
ценой фирмы называют сумму цен собственного и заемного капитала:
, (3)
где
T - общая рыночная цена фирмы.
Коэффициентом
структуры капитала называется отношение:
, (4)
где
x - коэффициент структуры капитала.
Предположим,
что долг корпорации состоит из бессрочных облигаций и банковских ссуд, тогда
стоимость долга равна:
, (5)
где
kd - стоимость долга фирмы;- величина ежегодных процентов по обслуживанию
долга.
Стоимость
собственного капитала представляет собой аналог процентной ставки, по которой
начисляется доход или дивиденды держателям акций фирмы. Стоимость собственного
капитала фирмы, по определению, равна:
, (6)
где
ke - стоимость собственного капитала фирмы;величина выплаченных акционерам
дивидендов.
Чтобы
определить средний доход на 1рубль рыночной цены капитала, включающего цену
акционерного и заемного капиталов, необходимо найти средневзвешенную из
стоимостей каждого вида капитала, т.е.:
, (7)
Если
предполагается, что вся прибыль корпорации после уплаты налога на прибыль будет
выплачена акционерам в форме дивидендов на акции, то:
, (8)
где
P - величина прибыли корпорации;- ставка налога на прибыль.уммарный доход
владельцев капитала фирмы будет складываться из дивидендов по акциям и
процентов, выплаченных держателям долговых обязательств:
, (9)
где
X - cуммарный доход владельцев капитала фирмы.
Среднюю
стоимость капитала фирмы находится по седующей формуле:
, (10)
Коэффициент
финансовой независимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов.
Рекомендуемые значения: 0,5 - 0,8 (13, С.87).
Коэффициент
финансовой независимости рассчитывается по формуле:
, (11)
где
СК- собственный капитал;
А
- актив.
Суммарные
обязательства к суммарным активам - это один вариант представления структуры
капитала компании. Демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется
за счет займов и рассчитывается по формуле:
, (12)
где
ДО- долгосрочные обязательства;
ТО
- текущие обязательства;
А-
актив.
Рекомендуемые
значения: 0.2 - 0.5
Долгосрочные
обязательства к активам демонстрирует, какая доля активов предприятия
финансируется за счет долгосрочных займов и рассчитывается по формуле:
, (13)
где
- ДО долгосрочные обязательства;
А
- актив.
Суммарные
обязательства к собственному капиталу представляют отношение кредитных и
собственных источников финансирования, является еще одной формой представления
коэффициента финансовой независимости и рассчитывается по формуле:
, (14)
где
ДО - долгосрочные обязательства;
ТО
- текущие обязательства;
СК
- собственный капитал.
Рекомендуемые
значения: 0,25 - 1.
Долгосрочные
обязательства к внеоборотным активам демонстрирует, какая доля основных средств
финансируется за счет долгосрочных займов и рассчитывается по формуле:
, (15)
где
ДО - долгосрочные обязательства;
ДА-долгосрочные
активы.
Коэффициент
покрытия процентов характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты
процентов за предоставленный кредит и демонстрирует: сколько раз в течение
отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам.
Этот показатель также позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли,
используемой для выплаты процентов и рассчитывается по формуле:
, (16)
где
П без н/п -прибыль до налогов и процентов по кредитам;
Пр -проценты по кредитам.
Таким образом, основные показатели оценки структуры капитала предприятия
представлены следующими: цена собственного капитала, общей цена предприятия,
стоимость собственного капитала, средневзвешенная из стоимостей каждого вида
капитала, средняя стоимость капитала, коэффициент финансовой независимости,
отношение суммарных обязательств к активам.
2. Анализ
структуры капитала предприятия на примере ООО «Альметьевское УТТ-1»
2.1 Общая
характеристика деятельности предприятия
ООО «Альметьевское УТТ-1» - это специализированная транспортная
организация, обеспечивающая ритмичную работу предприятий и
подсобно-вспомогательных служб ОАО «Татнефть», прочих предприятий и сторонних
заказчиков.
В составе ООО «Альметьевское УТТ-1» находится автомобили и тракторная
техника. Характерной особенностью является то, что основной производственный
процесс - перевозка грузов и вахт - осуществляется вне её территории. На
территории ООО «Альметьевское УТТ-1» выполняются вспомогательные процессы,
связанные с обеспечением готовности подвижного состава к перевозочной работе.
Основной целью ООО «Альметьевское УТТ-1»является получение прибыли и
развитие предприятия через удовлетворение требований заказчика.
Для примера приводятся некоторые данные за 2010 год (последние данные не
приводятся, так как представляют коммерческую тайну). Основные показатели
деятельности ООО «Альметьевское УТТ-1» за указанный год представлены в таблице
2.1.1.
Таблица 2.1.1
Основные показатели деятельности ООО «Альметьевское УТТ-1»за 2010 г.
|
Вид услуг
|
Объем услуг в натуральных
показателях, Км.
|
Доход, тыс. руб.
|
Средняя стоимость услуг,
руб./ м-час.
|
|
Услуги спецтехники
|
839,1
|
363988,6
|
433,78
|
|
Вахтовые перевозки
|
267,3
|
116902,1
|
437,33
|
|
Грузовые перевозки
|
378,0
|
159911,3
|
423,10
|
Из данных таблицы видно, что наибольший доход ООО «Альметьевское УТТ-1»
приносят услуги спецтехники, которые составили 363988,6 тысяч рублей. По объему
услуг в натуральных показателях данный вид услуг находится также на первом
месте: объем составил 839,1 км. Второе место по тем же показателям занимают
грузовые перевозки, доход от которых при объеме перевозок 378 км составил
159911,3 тысяч рубле. Наиболее дорогим видом услуг я ООО «Альметьевское УТТ-1»
являются вахтовые перевозки, наиболее дешевым - грузовые.
Видами деятельности ООО «Альметьевское УТТ-1»являются:
− транспортно-технологическое обслуживание организаций добычи,
бурения, строительства и обустройства месторождений нефти и газа;
− осуществление перевозок грузов во внутриобластном и
междугородном сообщении;
− осуществление перевозок опасных грузов во внутриобластном и
междугородном сообщении;
− осуществление перевозок пассажиров во внутриобластном и
междугородном сообщении;
− техническое обслуживание и ремонт автотранспортных средств,
оборудования для нефтяной и газовой промышленности;
− эксплуатация объектов котлонадзора и подъемно-транспортных
механизмов и сооружений (ППУ, краны, цистерны, заливочные агрегаты и т.д.);
− техническое обслуживание и ремонт газового оборудования:
промышленных агрегатов и средств контроля и защиты;
− осуществление внешнеэкономической деятельности;
− оказание социальных услуг;
− оказание платных услуг населению по перевозке грузов и
пассажиров, техническому обслуживанию и ремонту транспортных средств частных
лиц.
Являясь многопрофильным транспортным предприятием, включает в свой состав
следующие структурные единицы - транспортные колонны:
) автоколонна №1 - 81 единица техники, из них 37 - пассажирские
перевозки, 28 - специальная техника; 16 единиц легкового транспорта.
) автоколонна №2 - 79 человек, 116 транспортных средств (длинномерный
транспорт, тягачи, полуприцепы).
) автоколонна №3 - работы на линейной части, выполнение пуска и приёмки
поршней, проверяющих магистральный газопровод, установка шаровых кранов большой
массы в труднодоступных местах. Коллектив автоколонны №3 насчитывает 63
специалиста (автокрановщики, машинисты автомобильного или пневмоколёсного
транспорта, машинисты крана - трубоукладчика, машинисты подъёмника (вышки)).
) автоколонна №4 - обустройство площадок компрессорных станций и крановых
узлов, отсыпка промплощадок и подъездных путей к запорной арматуре, выполнение
планово-предупредительных ремонтов газопроводов ЛПУ.
) автоколонна №5 - 83 специалиста, 60 машин (бензовозы, бульдозеры,
самосвалы, аварийные автомобили УМП, бортовые грузовики, длинномеры,
вахтовки),17 единиц дорожно-строительной техники , 7 единиц вездеходной
техники. Обеспечивает обслуживание компрессорной станции, работает на линейной
части газопроводов, имеет на своей территории тёплый стояночно-ремонтный бокс.
) автоколонна №6 - удовлетворение заказчиков в грузоперевозках, доставка
работников к месту работы, обеспечение технологическим транспортом и
спецтехникой, проведение плановых технологических и аварийно-восстановительных
работ на газопроводах, доставка оборудования, стройматериалов и комплектующих.
Коллектив насчитывает 107 человек. 93 единицы техники.
) автоколонна №7 - обслуживание (грузо-пассажирские перевозки,
технические функции). 94 человека,81 единица техники. На территории имеются
стояночные боксы и гаражи.
Таким образом, ООО «Альметьевское УТТ-1» - это одно из старейших
транспортных предприятий ОАО «Татнефть». Основной задачей коллектива было и
остается обеспечение автотракторной спецтехникой цехов НГДУ и других
предприятий нефтяной компании. На сегодняшний день автотракторная спецтехника -
основное звено в производственной цепи любого промышленного предприятия. От
оперативности и качества работы транспортников зависит успешное выполнение
производственного цикла заказчиков.
.2 Анализ
элементов структуры капитала предприятия
Структура капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» рассматривается как
совокупность собственного, так и заемного капитала и представлена на рисунке
2.2.1.
Рис. 2.2.1.Динамика структуры собственного капитала ООО «Альметьевское
УТТ-1» за 2007-2009гг.
Анализ структуры капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» в аспекте собственных
средств показал достаточно весомый вес заемного капитала (более 50%) за весь
исследуемый период. Хотя с 2008 по 2010 года наблюдается его снижение на 6,4%
(59,1х100/63,2-100). Это свидетельствует о неустойчивом финансовом положении
ООО «Альметьевское УТТ-1. При этом заемный капитал рассматривается во всех
формах использования предприятием, включая финансовый лизинг, товарный
(коммерческий) кредит всех видов, текущие обязательства по расчетам и других.
Анализ структуры капитала показал соответственно повышение собственного
капитала с 36,8 % в 2008 году до 40,9 % в 2010 году. В составе собственного капитала
ООО «Альметьевское УТТ-1» рассматривается не только первоначально
инвестированный его объем (паевой или индивидуальный капитал, формирующий
уставной капитал предприятия), но и накопленная в дальнейшем его часть в форме
различных резервов и целевых фондов, а также предполагаемая к реинвестированию
вновь сформированная прибыль («нераспределенная прибыль»).
Для обоснования данных структурных сдвигов в капитале ООО «Альметьевское
УТТ-1» необходимо рассмотреть более подробно структуру собственного и заемного
капитала за 2008-2010 года.
Структура собственного капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» за 2008-2010
года представлена в таблице 2.2.1.
Таблица 2.2.1.
Анализ структуры собственного капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» за
2008-2010 гг.
|
Показатель
|
Удельный вес
|
Темп прироста, %
|
|
2008 г.
|
2009г.
|
2010г.
|
09/08гг.
|
10/09гг.
|
10/08гг.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Собственный капитала, в том
числе:
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
|
уставный капитал
|
1,89
|
1,94
|
1,75
|
2,8
|
-9,6
|
-7,1
|
|
нераспределенная прибыль
|
98,11
|
98,06
|
98,25
|
-0,1
|
0,2
|
0,1
|
Рассматривая структуру собственного капитала за 2008-2010 года, можно
сделать вывод о том, что большую часть собственного капитала (более 50%)
формирует нераспределенная прибыль. Кроме того удельный вес нераспределенной
прибыли с 2008 по 2010 года увеличился на 0,1%, несмотря на снижение с 2008 по
2009 года на 0,1%. Это благоприятная тенденция также свидетельствующая о
стабильном положении.
Удельный вес уставного капитала соответвенно снизился за 2008-2010 года
на 7,1 %, что связано с увеличение суммы собственного капитала.
Структура заемного капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» за 2008-2010 года
представлена в таблице 2.2.2.
Таблица 2.2.2.
Анализ структуры заемного капитала предприятия ООО «Альметьевское УТТ-1»
за 2008-2010 гг.
|
Показатель
|
Удельный вес
|
Темп прироста, %
|
|
2008 г.
|
2009г.
|
2010г.
|
09/08гг.
|
10/09гг.
|
10/08гг.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Удельный вес долгосрочных
обязательств в общем объеме заемного капитала предприятия
|
2,5
|
2,7
|
0,2
|
7,5
|
-92,1
|
-91,5
|
|
Удельный вес краткосрочных
обязательств в общем объеме заемного капитала предприятия
|
97,5
|
97,3
|
99,8
|
-0,2
|
2,5
|
2,3
|
|
Заемный капитала, в том
числе:
|
100,0
|
100,0
|
100,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
|
отложенные налоговые
обязательства
|
0,3
|
0,3
|
0,2
|
6,9
|
-26,4
|
-21,4
|
|
займы и кредиты
|
2,2
|
2,4
|
0,0
|
7,5
|
-100,0
|
-100,0
|
|
кредиторская задолженность
|
81,6
|
81,2
|
99,8
|
-0,6
|
23,0
|
22,2
|
|
резервы предстоящих
расходов
|
15,9
|
16,2
|
0,0
|
1,8
|
-100,0
|
-100,0
|
Из анализа структуры заемного капитал, приведенного в таблице 2.2.2.,
можно сделать вывод о том, что данный элемент капитала в целом имеет
краткосрочный характер. Весь заемный капитал более чем на 90% сформирован за
счет краткосрочных займов. Это свидетельствует о том, что ООО «Альметьевское
УТТ-1» оперативно подходит к управлению данным элементом капитал, избегая
рисковых ситуаций, характерных для долгосрочного кредитования. Наибольший
удельный вес в заемном капитале составляли с 2008 по 2010 года кредиторская
задолженность. Более того, в 2010 году ООО «Альметьевское УТТ-1» увеличивает
удельный вес данного вида заемного ресурса на 22,2%. В 2010 году заемный капитал
почти более чем на 90% состоит из кредиторской задолженности, удельный вес
которой составил 99,8% вследствие отказа ООО «Альметьевское УТТ-1» от
банковских кредитов.
Таким образом, анализ структуры капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» в
аспекте собственных средств показал неблагоприятные тенденции, а именно
достаточно весомый вес заемного капитала (более 50%) с 2008 по 2010 года. Это
свидетельствует о не устойчивом финансовом положении ООО «Альметьевское УТТ-1»,
что крайне важно в современных условиях хозяйствования. Анализ структуры
капитала показал соответственно снижение собственного капитала. Рассматривая
структуру собственного капитала за 2008-2010 года, можно сделать вывод о том,
что большую часть собственного капитала (более 50%) формирует нераспределенная
прибыль. Весь заемный капитал более чем на 90% сформирован за счет
краткосрочных займов. Это свидетельствует о том, что ООО «Альметьевское УТТ-1»
оперативно подходит к управлению данным элементом капитал, избегая рисковых
ситуаций, характерных для долгосрочного кредитования.
2.3 Оценка
показателей характеризующих, структуру капитала предприятия
Далее для оценки целесообразности структуры капитал были проанализированы
показатели структуры капитала, представленные в таблице 2.3.1. Показатели
структуры капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» отражают соотношение собственных и
заемных средств в источниках финансирования компании.
Таблица 2.3.1.
Анализ показателей структуры капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» за
2008-2010гг.
|
Показатель
|
Абсолютное значение
|
Темп прироста, %
|
|
2008 г.
|
2009г.
|
2010г.
|
09/08гг.
|
10/09гг.
|
10/08гг.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Коэффициент финансовой
независимости
|
0,37
|
0,41
|
0,41
|
10,47
|
0,52
|
11,05
|
|
Отношение суммарных
обязательств к суммарным активам
|
0,63
|
0,59
|
0,59
|
-6,09
|
-0,36
|
-6,43
|
|
Отношение долгосрочных
обязательств к активам
|
1,58
|
1,59
|
0,13
|
0,92
|
-92,12
|
-92,05
|
|
Отношение суммарных
обязательства к собственному капиталу
|
1,72
|
1,46
|
1,45
|
-14,99
|
-0,88
|
-15,74
|
|
Отношение долгосрочных
обязательства к внеоборотным активам
|
0,46
|
0,06
|
14,27
|
-89,46
|
-87,95
|
Из таблицы 2.3.2. видно, что коэффициент финансовой независимости
показывает незначительную повышающую тенденцию на 11,05 % за 2008-2010 года,
что свидетельствует о снижении степени зависимости ООО «Альметьевское УТТ-1» от
внешних займов. Абсолютное значение данного показателя относительно весомое,
что свидетельствует об присутствии риска неплатежеспособности.
Показатель отношения суммарных обязательств к суммарным активам
показывает снижение на 6,43 %, что свидетельствует о снижении доли активов предприятия,
которая финансируется за счет займов. Однако в течении исследуемого периода
значение данного показателя не соответствует рекомендуемому (0,2 - 0,5), то
есть ООО «Альметьевское УТТ-1» полностью использует возможность использовать
заемные средства и даже подвергает свою деятельность риску.
Отношение долгосрочных обязательств к активам демонстрирует снижение на
92, 05 %, что свидетельствует о снижении доли активов, которая финансируется за
счет долгосрочных займов. Однако абсолютное значение данного показателя
ничтожно мало: за счет долгосрочных займов активы практически не финансируются.
Отношение суммарных обязательств к собственному капиталу показывает
снижение на 15,74%. Абсолютное значение данного показателя не соответствует
рекомендуемому (0,25 - 1), что опять таки свидетельствует о чрезмерном
использовании потенциала займов в структуре капитала.
Рассмотрим доходность собственного капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» за
2008-2010 года с помощью таблицы 2.3.2.
Таблица 2.3.2.
Анализ доходности собственного капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» за
2008-2010 гг.
|
Показатель
|
Абсолютное значение
|
Темп прироста, %
|
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2010 г.
|
08/07гг.
|
09/08гг.
|
10/08гг.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Балансовая прибыль,
тыс.руб.
|
85 685
|
70 888
|
86 231
|
-17,3
|
21,6
|
0,6
|
|
Налоги от прибыли, тыс.руб.
|
21904
|
14585
|
19358
|
-33,4
|
32,7
|
-11,6
|
|
Уровень налогообложения,
коэффициент
|
0,26
|
0,21
|
0,22
|
-19,5
|
9,1
|
-12,2
|
|
Прибыль после уплаты
налогов, тыс. руб.
|
63 781
|
56 303
|
66 873
|
-11,7
|
18,8
|
4,8
|
|
Удельный вес чистой прибыли
в общей сумме балансовой прибыли
|
0,74
|
0,79
|
0,78
|
6,7
|
-2,4
|
4,2
|
|
Выручка, тыс.руб.
|
628565
|
560577
|
640802
|
-10,8
|
14,3
|
1,9
|
|
Сумма капитала, тыс. руб.
|
105 948
|
93 320
|
102 655
|
-11,9
|
10,0
|
-3,1
|
|
в том числе собственного
капитала, тыс. руб.
|
38 977
|
37 925
|
41 937
|
-2,7
|
10,6
|
7,6
|
|
Рентабельность продаж до
уплаты налогов, %
|
13,63
|
12,65
|
13,46
|
-7,2
|
6,4
|
-1,3
|
|
Коэффициент оборачиваемости
капитала, об
|
5,93
|
6,01
|
6,24
|
1,3
|
3,9
|
5,2
|
|
Мультипликатор капитала,
ед.
|
2,72
|
2,46
|
2,45
|
-9,5
|
-0,5
|
-9,9
|
|
Рентабельность собственного
капитала после уплаты налогов, %
|
163,64
|
148,46
|
159,46
|
-9,3
|
7,4
|
-2,6
|
Данные таблицы 2.3.2 позволяют сделать вывод о том, что рентабельность
собственного капитала после уплаты налогов снижается, что свидетельствует о
некачественном составе капитала с точки зрения доходности. Динамика рентабельности
собственного капитала происходит неравномерными темпами в течение всего периода
: в 2009 году она снижается на 7,4%, а в 2010 году повышается на 7,4%. Снижение
за 2008-2010 года обусловлено тем, что темп роста собственного капитала выше
темпа роста чистой прибыли. Некачественный состав капитала с точки зрения
доходности подтверждается тем, что снижение рентабельность собственного
капитала после уплаты налогов наблюдается на фоне роста чистой прибыли на 4,8%
Рассмотрим качественный уровень заемного капитала ООО «Альметьевское
УТТ-1» за 2008-2010 года с помощью эффекта финансового рычага и таблицы 2.3.3.
Таблица 2.3.3.
Анализ эффективности заемного капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» за
2008-2010 гг.
|
Показатель
|
Абсолютное значение
|
Темп прироста, %
|
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2010 г.
|
08/07гг.
|
09/08гг.
|
10/08гг.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Балансовая прибыль, тыс.
руб.
|
85 685
|
70 888
|
86 231
|
-17,3
|
21,6
|
0,6
|
|
Налоги из прибыли, тыс.
руб.
|
21904
|
14585
|
19358
|
-33,4
|
32,7
|
-11,6
|
|
Уровень налогообложения,
коэффициент
|
0,26
|
0,21
|
0,22
|
-19,5
|
9,1
|
-12,2
|
|
Среднегодовая сумма
активов, тыс. руб.
|
105 948
|
93 320
|
102 655
|
-11,9
|
10,0
|
-3,1
|
|
Собственный капитал
|
38 977
|
37 925
|
41 937
|
-2,7
|
10,6
|
7,6
|
|
Заемный капитал
|
66 971
|
55 395
|
60 718
|
-17,3
|
9,6
|
-9,3
|
|
Плечо финансового рычага
(отношение заемного капитала к собственному)
|
1,72
|
1,46
|
1,45
|
-15,0
|
-0,9
|
-15,7
|
|
Рентабельность совокупного
капитала, %
|
80,9
|
76,0
|
84,0
|
-6,1
|
10,6
|
3,9
|
|
Средневзвешенная цена
заемных ресурсов, %
|
16,8
|
15,5
|
0,6
|
-8,1
|
-96,1
|
-96,4
|
|
Эффект финансового рычага,
%
|
81,90
|
70,17
|
93,64
|
-14,3
|
33,5
|
14,3
|
Из данных таблицы 2.3.3 видно, что эффект финансового рычага
демонстрирует повышающую тенденцию с 81,90% до 93,64 %. Темп прироста таким
образом составил 14, 3 %. Данная положительная динамика свидетельствует о том,
что использование заемного капитала за 2009-2010 года дает положительный
эффект.
Причиной положительного значения дифференциала финансового левериджа
является внедрение новых ресурсосберегающих технологий транспортировки, в
результате чего рентабельность совокупного капитала возросла на 3,9 %. В этих условиях
положительная величина дифференциала финансового левериджа сформирована также
при снижении ставок на заемный капитал в силу перехода на кредиторскую
задолженность как основной источник заемных средств.
В итоге, коэффициент финансового левериджа показывает повышение, как было
отмечено выше, что является благоприятной тенденцией и будет приводить к еще
большему темпу повышения коэффициента рентабельности собственного капитала.
В заключении, оценим на сколько структура капитал позволяет соблюдать
условия платежеспособности и ликвидности деятельности ООО «Альметьевское УТТ-1»
.
При сравнении групп активов и пассивов должны соблюдаться определенные
соотношения, свидетельствующие о ликвидности баланса ООО «Альметьевское УТТ-1»
и соответственно его деятельности.
Таблица 2.2.4.
Анализ ликвидности баланса ООО «Альметьевское УТТ-1» за 2008-2010 гг.,
ед.
|
Показатель
|
Значения показателей, ед.
|
|
2008г.
|
2009г.
|
2010г.
|
|
Наиболее ликвидные активы А
1
|
63 291
|
52 580
|
43 805
|
|
Быстро реализуемые активы А
2
|
22 650
|
18 203
|
32 914
|
|
Медленно реализуемые активы
А 3
|
16 376
|
19 707
|
23 609
|
|
Трудно реализуемые активы А
4
|
3 638
|
2 830
|
2 327
|
|
Наиболее срочные
обязательства П 1
|
54 666
|
44 958
|
60 589
|
|
Краткосрочные пассивы П 2
|
0
|
0
|
0
|
|
Долгосрочные пассивы П 3
|
12 305
|
10 437
|
129
|
|
Постоянные пассивы или
устойчивые П 4
|
695 954
|
943 429
|
1 056 548
|
|
Соблюдение соотношения А1 ≥
П1
|
+
|
+
|
−
|
|
Соблюдение соотношения А2 ≥
П2
|
+
|
+
|
+
|
|
Соблюдение соотношения А3 ≥
П3
|
+
|
+
|
+
|
|
Соблюдение соотношения А4 ≤
П4
|
+
|
+
|
+
|
Таблица 2.2.4. показывает тенденцию хорошую ликвидность баланса ООО
«Альметьевское УТТ-1» за 2008-2010 года, за исключением окончания периода
исследования. В 2010 году наблюдается дефицит денежных средств лишь для
покрытия задолженности в срок до 3 месяцев в результате весомого удельного веса
кредиторской задолженности.
Таким образом, структура капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» такова, что
наблюдается снижение зависимости от внешних займов. Однако в течение
исследуемого периода ООО «Альметьевское УТТ-1» чрезмерно реализует возможность
использовать заемные средства. Активы в большей части финансируются за счет
займов. Проведенная оценка качества структуры капитала предприятия ООО
«Альметьевское УТТ-1» позволяет сделать следующий вывод. Некачественный состав
капитала с точки зрения доходности подтверждается тем, что снижение
рентабельности собственного капитала после уплаты налогов наблюдается на фоне
роста чистой прибыли предприятия. Эффект финансового рычага демонстрирует
повышающую тенденцию, что свидетельствует о положительном эффекте использования
заемных средств. Однако обратной стороной данной эффективности является
снижение ликвидности деятельности ООО «Альметьевское УТТ-1».
3. Основные
направления совершенствования структуры капитала предприятия на примере ООО
«Альметьевское УТТ-1»
ООО «Альметьевское УТТ-1» необходимо оптимизировать структуру с учетом
данного фактора, иначе существующая структура капитала исследуемого предприятия
будет способствовать снижению платежеспособности и формированию существенных
финансовых рисков. Кроме того в качестве заемной части капитала ООО
«Альметьевское УТТ-1» выбрало наиболее срочные обязательства (кредиторскую
задолженность), что повышает финансовые риски.
Предлагается снизить кредиторскую задолженность за счет ее наибольших
статей, а именно за счет задолженности перед государственными внебюджетными
фондами и задолженности по налогам и сборам. Задолженность перед персоналом
организации, не смотря на большой удельный вес снижать не стоит, так как это
самый дешевый вид кредиторской задолженности. Задолженность же перед
государственными внебюджетными фондами, а также по налогам и сборам имеют
определенную стоимость выражаемую в пенях и штрафах за просрочку. Если
ликвидировать задолженность перед государственными внебюджетными фондами (4364
тысяч рублей) и задолженность по налогам и сборам (19134 тысяч рублей), то
кредиторская задолженность сократиться на 23498,0 тысяч рублей и составит
37091,0 тысяч рублей (60589 тысяч рублей (кредиторская задолженность в 2010
году)-23498,0 тысяч рублей). Таким образом, денежные средства покроют
кредиторскую задолженность и их избыток будет выражаться в 6714,0 тысяч рублей
(43805 тысяч рублей (денежные средства в 2010 году) -37091,0 тысяч рублей).
Резерв снижения кредиторской задолженности существует в использовании
методов управления краткосрочной дебиторской задолженности, объем которой в
2011 году существенен (32914 тысяч рублей). Предлагается выручить сумму 23498,0
тысяч рублей и покрыть ей кредиторскую задолженность за счет использования
факторинга, предлагаемого банками и специализированными организациями
Татарстана.
В республике Татарстан услуги факторинга предлагают многие компании.
Рассмотри самые крупные с опытом факторинга более 10 лет (табл.3.1.1.)
Таблица 3.1.1.
Основные крупные поставщики услуг факторинга в Татарстане
|
Компании
|
Условия факторинга,%
|
|
комиссионная плата
|
предварительной оплаты
|
|
ОАО «Банк казанский»
|
2,5
|
60
|
|
ОАО «АИКБ Татфондбанк»
|
2
|
65
|
|
Представительство НГФ (ОАО)
|
2,1
|
75
|
|
ОАО «ЮниКредит Банк»
(представительство)
|
2.3
|
60
|
|
ОАО «ВТБ-факторинг»
(представительство)
|
3
|
70
|
С учетом предлагаемых условий факторинга рекомендуется остановиться на
факторинговых услугах ОАО «АИКБ Татфондбанк».
Эффективность факторинговой операции для ООО «Альметьевское УТТ-1»
определим путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем
процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию по данным таблицы.
То ООО «Альметьевское УТТ-1» продаст ОАО «АИКБ Татфондбанк» право взыскания
дебиторской задолженности на сумму 23498,0 тысяч рублей на следующих условиях:
− комиссионная плата за осуществление факторинговой операции
взимается банком в размере 2% от суммы долга;
− банк предоставляет предприятию-продавцу кредит в форме
предварительной оплаты его долговых требований в размере 75% от суммы долга;
процентная ставка за предоставляемый банком кредит составляет 20% в год.
Исходя из этих данных в первую очередь определим дополнительные расходы
ООО «Альметьевское УТТ-1» по осуществлению факторинговой операции. Они
составляют:
− комиссионная
плата 
тысяч рублей;
− плата
за пользование кредитом 
тысяч рублей.
Итого расходы составят 822,43 тысяч рублей (469,96 тысяч рублей +352,47
тысяч рублей).
С
учетом рассчитанной суммы дополнительных расходов определим их уровень по
отношению к дополнительно полученным денежным активам. Он составит: 4,7%(
).
Сопоставляя
полученный показатель со средним уровнем процентной ставки на рынке денег
видно, что осуществление факторинговой операции для ООО «Альметьевское УТТ-1»
более выгодно, чем получение финансового кредита на период оплаты долга
покупателем ООО «Альметьевское УТТ-1».
В
итоге общая сумма, которую выручит ООО «Альметьевское УТТ-1»при операции
факторинга составит 22401,42 тысяч рублей (23498-4,6%).
Рассмотрим
прогнозируемую структуру капитала предприятия и изменение уровня финансовой
безопасности (табл. 3.1.2).
Таблица
3.1.2
Прогнозируемую
структуру капитала ООО «Альметьевское УТТ-1»
|
Показатель
|
2010 г.
|
Прогноз
|
Отклонения
|
|
сумма, тыс.руб.
|
уд.вес, %
|
сумма, тыс.руб.
|
уд.вес, %
|
сумма, тыс.руб.
|
уд.вес, %
|
|
Капитал и резервы
|
41 937
|
40,9
|
41 937
|
53,0
|
0
|
12,1
|
|
Долгосрочные обязательства
|
129
|
0,1
|
129
|
0,2
|
0
|
0,0
|
|
Кредиторская задолженность,
в том числе:
|
60 589
|
59,0
|
37 091
|
46,9
|
-23 498
|
-12,2
|
|
поставщики и подрядчики
|
2 392
|
2,3
|
2 392
|
3,0
|
0
|
0,7
|
|
задолженность перед
персоналом организации
|
18 967
|
18,5
|
18 967
|
24,0
|
0
|
5,5
|
|
задолженность перед
государственными внебюджетными фондами
|
4 364
|
4,3
|
0,0
|
-4 364
|
-4,3
|
|
задолженность по налогам и
сборам
|
19 134
|
18,6
|
0
|
0,0
|
-19 134
|
-18,6
|
|
прочие кредиторы
|
15 732
|
15,3
|
15 732
|
19,9
|
0
|
4,5
|
|
Итого
|
102 655
|
100,0
|
79 157
|
100,0
|
-23 498
|
0,0
|
Из данных таблицы видно, что структура баланса изменилась. Хотя
абсолютная сумма собственных средств не изменился, ее удельный вес увеличился в
результате сокращения кредиторской задолженности с 40,9 в 2010 году до 53% в
прогнозном году. Данная тенденция благоприятна, так как в процесс е анализа
структуры капитала было отмечен факт снижения финансовой устойчивости.
Соответвенно статьи заемного капитала также увеличились, за исключением
задолженности перед государственными внебюджетными фондами и задолженности по
налогам и сборам, котрые в прогнозном году были ликвидированы.
Также предлагается повысить качество структуры, за счет снижения
стоимости привлечения кредиторской задолженности перед поставщиками. Для этого
необходимо реформировать структуру данной кредиторской задолженности.
Механизм управления стоимостью товарного (коммерческого) кредита ООО
«Альметьевское УТТ-1» должен быть основан на соотношении показателей размера
ценовой скидки при осуществлении наличного платежа за продукцию (в пределах
установленного расчетного срока) и периода предоставления этого кредита.
Минимизировать стоимость товарного (коммерческого) кредита предлагается
увеличением в кредиторской задолженности поставщиков с большими периодами
предоставления отсрочки платежа. Чем выше этот период, тем соответственно ниже
(при прочих равных условиях) будет стоимость привлечения товарного
(коммерческого) кредита на предприятие (табл. 3.1.3).
Таблица 3.1.3.
Основные поставщики ООО «Альметьевское УТТ-1», предоставляющие товарный
кредит
|
Наименование поставщика
|
Подуация
|
Условия товарного кредита
|
|
|
сумма, тыс.руб.
|
скидка (ЦС) ,%
|
отсрочка(ПО), дн.
|
|
ООО «Аслан»
|
Комплектующие для грузовых
автомобилей
|
1148,16
|
4
|
60
|
|
ООО «Ольмера»
|
Масла, автохимия
|
861,12
|
4
|
90
|
|
Другие
|
разное
|
383
|
-
|
-
|
Из таблицы видно, что ООО «Альметьевское УТТ-1» имеет друз основных поставщиков,
предоставляющих товарный кредит.
ООО «Аслан» установило предельный период кредитования в размере двух
месяцев, а ООО «Ольмера»- в размере трех месяцев. На обеих предприятиях
действует ценовая скидка за наличный платеж в размере 4%.
Определим среднегодовую стоимость товарного кредита ООО «Аслан»:
%.
Определим
среднегодовую стоимость товарного кредита ООО «Ольмера»:
%.
Из
приведенных данных видно, что стоимость товарного кредита ниже у ООО «Ольмера»,
предлагающем более высокий период отсрочки платежа.
Минимизируя
стоимость привлечения товарного (коммерческого) кредита необходимо
руководствоваться следующим критерием - ни по одному товарному кредиту
стоимость привлечения не должна превышать уровень ставки процента за
краткосрочный банковский кредит с аналогичным периодом (иначе более выгодным
окажется привлечение банковского кредита для расчета с поставщиком). Средняя
стоимость банковского кредита составляет 20%. С учетом этого ООО «Альметьевское
УТТ-1» должно потребовать у ООО «Аслан» увеличение предельного периода
кредитования, как у конкурентов (ООО «Ольмера»). В противном случает ООО
«Альметьевское УТТ-1» может взять кредит на сумму 1148,16 тысяч рублей, что
буден дешевле товарного кредита ООО «Аслан» на 5%. Скорее всего ООО «Аслан»
увеличит сроки кредитования, так как в противном случае оно не будет считаться
конкурентоспособным. В результате структура кредиторской задолженности
улучшится и будет состоять в большей части из трехмесячных кредитов что снизит
стоимость заемного капитала до 16,7 %.
Выводы
и предложения
Капитал
представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в
форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его
собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор
производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической
системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и
ликвидности.
По
титулу собственности формируемый предприятием капитал подразделяется на два
основных вида - собственный и заемный. По группам источников привлечения
капитала по отношению к предприятию выделяют следующие его виды - капитал,
привлекаемый из внутренних источников, и капитал, привлекаемый из внешних
источников.По организационно-правовым формам привлечения капитала предприятием
выделяют акционерный, паевой и индивидуальный его виды. Такое разделение
капитала соответствует обобщенной классификации предприятий по
организационно-правовым формам деятельности. По временному периоду привлечения
выделяют капитал долгосрочный (перманентный) и краткосрочный.
Основные показатели оценки структуры капитала предприятия представлены следующими:
цена собственного капитала, общей цена предприятия, стоимость собственного
капитала, средневзвешенная из стоимостей каждого вида капитала, средняя
стоимость капитала, коэффициент финансовой независимости, отношение суммарных
обязательств к суммарным активам и другие.
Анализируя структуру капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» необходимо
отметить, что исследуемого предприятие максимально эффективно использует его.
ООО «Альметьевское УТТ-1» отказалось от основных фондов в пользу аренды с целью
повысить рентабельность активов и увеличить эффект финансового рычала. Также
ООО «Альметьевское УТТ-1» полностью в конце исследуемого периода перестроилось
на самый дешевый вид заемного капитала - кредиторскую задолженность.Все же
анализ структуры капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» в аспекте собственных
средств показал неблагоприятные тенденции, а именно достаточно весомый вес
заемного капитала (более 50%) с 2008 по 2010 года. Это свидетельствует о не
устойчивом финансовом положении ООО «Альметьевское УТТ-1», что крайне важно в
современных условиях хозяйствования. Анализ структуры капитала показал
соответственно снижение собственного капитала. Рассматривая структуру
собственного капитала за 2008-2010 года, можно сделать вывод о том, что большую
часть собственного капитала (более 50%) формирует нераспределенная прибыль.
Весь заемный капитал более чем на 90% сформирован за счет краткосрочных займов.
Это свидетельствует о том, что ООО «Альметьевское УТТ-1» оперативно подходит к
управлению данным элементом капитал, избегая рисковых ситуаций, характерных для
долгосрочного кредитования.
Структура капитала ООО «Альметьевское УТТ-1» такова, что наблюдается
снижение зависимости от внешних займов. Однако в течение исследуемого периода
ООО «Альметьевское УТТ-1» чрезмерно реализует возможность использовать заемные
средства. Активы в большей части финансируются за счет займов. Проведенная
оценка качества структуры капитала предприятия ООО «Альметьевское УТТ-1»
позволяет сделать следующий вывод. Некачественный состав капитала с точки
зрения доходности подтверждается тем, что снижение рентабельности собственного
капитала после уплаты налогов наблюдается на фоне роста чистой прибыли
предприятия. Эффект финансового рычага демонстрирует повышающую тенденцию, что
свидетельствует о положительном эффекте использования заемных средств. Однако
чрезмерный объем кредиторской задолженности привел к тому, что ликвидность
баланса снизилась.
В результате проведенного анализа структуры капитала предлагаются
следующие пути ее совершенствования:
− снизить кредиторскую задолженность до уровня формирующего
ликвидность деятельности и соответственно безопасность:
− использовать факторинг для изыскания денежных средств для
перестройки структуры капитала;
− увеличить удельный вес кредиторской задолженности с трехмесячным
периодом кредитования.
Данные мероприятия позволят увеличить удельный вес собственных средств и
ликвидировать дефицит денежных средств, который был отмечен в 2010 году в
результате нерациональной структуры капитала. Структура кредиторской задолженности
улучшится, что снизит стоимость заемного капитала до 16,7 %.
Список
использованной литературы
1. Баканов, М.И., Мельник М.В., Шеремет А. Д.Теория
экономического анализа: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 536 с.
2. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента:
Учебное пособие. - М.: Фнникс, 2006. - 552 с.
. Барчуков А.И. Планирование структуры капитала для
достижения финансовой устойчивости предприятия в условиях инфляции/ А.В.
Барчуков, К.Ю. Гузенко //Финансовый менеджмент. -2010. -№1. -С.47-60.
. Бланк И.А. основы финансового менеджмента: учебное
пособие. В 2 т. - К.: Эльга, Ника-цент, 2009. - 624с.
. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента: Учебное
пособие. - СПб.: Ника центр, 2007. -624 с.
. Бородина, Е.И. Финансы предприятия: Учебник. - М.:
ПБОЮЛ,2006. - 328с.
. Гинзбург, А.И. Экономический анализ: Учебное
пособие. - СПб.: Питер, 2003. -176 с.
. Грибов, В.Д., Грузинов, В.П.Экономика предприятия:
учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006. -336с.
. Донцова, Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой
отчетности: практикум. - М.: Дело и Сервис, 2004. - 144 с.
. Дроздов В.В., Дроздова Н.В. Экономический анализ:
практикум. - СПб.: Питер, 2006. - 240 с.
. Журавлев, В.В., Савруков Н.Т. Анализ
хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. - СПб.: Политехника, 2007. -
127 с.
. Канке, А.А., Кошевая И.П. Анализ
финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. - М.:
Инфра-М, 2008.- 288 с.
. Киперман, Г. Эффективность управления затратами//
Микроэкономика. -2008. -№2. - С.54-58.
. Ковалев, В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной
деятельности предприятия: Учебник. - М.: ПБОЮЛ,2007. - 432с.
. Кувяткина Н.Н. Методика внутреннего контроля и
анализа элементов резервного капитала/ Н.Н. Кувяткин//Экономический анализ:
теория и практика. -2010. -№6. -С.44-49.
. Луценко С.И. Баланс интересов между участниками при
формировании финансовой структуры капитала компании/ С.И. Луценко //Финансовый
менеджмент. -2009. -№5. -С.63-73.
. Луценко С.И. Ргулирование структуры капитала российскими
компаниями/ С.И. Луценко //Финансовый менеджмент. -2009. -№4. -С.42-47.
. Луценко С.И. Характеристика финансовой структуры
капитала компании/ С.И. Луценко //Финансовый менеджмент. -2010. -№3. -С.38-49.
. Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление
денежным оборотом предприятия: Учебное пособие. - М.: Дрофа, 2007. - 467 с.
. Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия:
Учебник для вузов. - М.: Юнити-Дана, 2006. - 407с.
. Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия:
Учебник для вузов. - М.: Юнити-Дана, 2006. - 407с.
. Пястолов, С. М. Анализ финансово- хозяйственной
деятельности предприятия: Учебник. - М.: Академия, 2006. - 336 с.
. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия: Учебное пособие. - Мн.: Новое знание, 2008. - 688с.
. Сергеева, М.Н. Экономика предприятия: Учебник для
вузов. - Мн.: Дрофа, 2007. - 540с.
Приложения Приложение
1
Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008 года
|
|
Коды
|
|
Форма № 1 по ОКУД
|
0615551
|
|
Дата
|
31.12.2009
|
|
Организация: Общество с
ограниченной ответственностью «Альметьевское УТТ-1»
|
по ОКПО
|
00219454
|
|
Идентификационный номер
налогоплательщика
|
ИНН
|
1101000032
|
|
Вид деятельности
деятельность автомобильного грузового специализированного транспорта
|
по ОКВЭД
|
09.12.6
|
|
Организационно-правовая
форма / форма собственности: Открытое Акционерное Общество/ Смешанная
Российская собственность с долей собственности субъектов РФ
|
по ОКОПФ / ОКФС
|
49 41
|
|
Единица измерения: тыс.
руб.
|
по ОКЕИ
|
784
|
|
Местонахождение (адрес):
423461 Россия, Республика Татарстан, г. Альметьевск
|
|
|
|
АКТИВ
|
Код строки
|
На начало отчетного года
|
На конец отчетного периода
|
|
I. Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
110
|
|
|
|
Основные средства
|
120
|
|
|
|
Незавершенное строительство
|
130
|
|
|
|
Доходные вложения в
материальные ценности
|
135
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые
вложения
|
140
|
0
|
3 638
|
|
Отложенные налоговые активы
|
145
|
|
|
|
Итого по разделу I
|
190
|
0
|
3 638
|
|
II. Оборотные активы
|
|
|
|
|
Запасы, в том числе:
|
210
|
4 549
|
6 833
|
|
сырье, материалы и другие
аналогичные ценности
|
211
|
3 591
|
3 463
|
|
животные на выращивании и
откорме
|
212
|
|
|
|
затраты в незавершенном
производстве
|
213
|
|
|
|
готовая продукция и товары
для перепродажи
|
214
|
|
|
|
товары отгруженные
|
215
|
3
|
654
|
|
расходы будущих периодов
|
216
|
955
|
2 716
|
|
прочие запасы и затраты
|
217
|
|
|
|
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям
|
220
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной
даты), в том числе:
|
230
|
|
9 543
|
|
покупатели и заказчики
|
231
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты),в том
числе:
|
240
|
38 898
|
22 650
|
|
покупатели и заказчики
|
241
|
34 221
|
11 683
|
|
Краткосрочные финансовые
вложения
|
250
|
|
|
|
Денежные средства
|
260
|
2 952
|
63 291
|
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
|
|
|
Итого по разделу II
|
290
|
46 399
|
102 317
|
|
БАЛАНС
|
300
|
46 399
|
105 955
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
III. Капитал и резервы
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
410
|
1 500
|
735
|
|
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
|
411
|
-765
|
0
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
|
|
|
Резервный капитал, в том
числе:
|
430
|
|
|
|
резервные фонды, образованные
в соответствии с законодательством
|
431
|
|
|
|
резервы, образованные в
соответствии с учредительными документами
|
432
|
|
|
|
промежуточные дивиденты
(выплаченные)
|
|
|
-20999
|
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток) прошлых лет
|
470
|
6736
|
59 241
|
|
Итого по разделу III
|
490
|
7 471
|
38 977
|
|
IV. Долгосрочные
обязательства
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
0
|
1 493
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
515
|
120
|
181
|
|
Прочие долгосрочные
обязательства
|
520
|
|
|
|
Итого по разделу IV
|
590
|
120
|
1 674
|
|
V. Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
|
|
|
Кредиторская задолженность,
в том числе:
|
620
|
34 817
|
54 666
|
|
поставщики и подрядчики
|
621
|
2 214
|
1 012
|
|
задолженность перед
персоналом организации
|
622
|
8 916
|
10 723
|
|
задолженность перед
государственными внебюджетными фондами
|
623
|
515
|
508
|
|
задолженность по налогам и
сборам
|
624
|
9 599
|
22 498
|
|
прочие кредиторы
|
625
|
13 573
|
19 925
|
|
Задолженность участникам
(учредителям) по выплате доходов
|
630
|
765
|
0
|
|
Доходы будущих периодов
|
640
|
|
|
|
Резервы предстоящих
расходов
|
650
|
3226
|
10631
|
|
Прочие краткосрочные
обязательства
|
660
|
|
|
|
Итого по разделу V
|
690
|
38 808
|
65 297
|
|
БАЛАНС
|
700
|
46 399
|
105 948
|
|
|
|
|
|
|
Приложение 2
|
|
Коды
|
|
Форма № 1 по ОКУД
|
0615551
|
|
Дата
|
31.12.2009
|
|
Организация: Общество с
ограниченной ответственностью «Альметьевское УТТ-1»
|
по ОКПО
|
00219454
|
|
Идентификационный номер
налогоплательщика
|
ИНН
|
1101000032
|
|
Вид деятельности
деятельность автомобильного грузового специализированного транспорта
|
по ОКВЭД
|
09.12.6
|
|
Организационно-правовая
форма / форма собственности: Открытое Акционерное Общество/ Смешанная
Российская собственность с долей собственности субъектов РФ
|
по ОКОПФ / ОКФС
|
49 41
|
|
Единица измерения: тыс.
руб.
|
по ОКЕИ
|
784
|
|
Местонахождение (адрес):
423461 Россия, Республика Татарстан, г. Альметьевск
|
|
|
|
АКТИВ
|
Код строки
|
На начало отчетного года
|
На конец отчетного периода
|
|
I. Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
110
|
|
|
|
Основные средства
|
120
|
|
|
|
Незавершенное строительство
|
130
|
|
|
|
Доходные вложения в
материальные ценности
|
135
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые
вложения
|
140
|
3 638
|
2 830
|
|
Отложенные налоговые активы
|
145
|
|
|
|
Итого по разделу I
|
190
|
3 638
|
2 830
|
|
II. Оборотные активы
|
|
|
|
|
Запасы, в том числе:
|
210
|
6 833
|
7 959
|
|
сырье, материалы и другие
аналогичные ценности
|
211
|
3 463
|
4921
|
|
животные на выращивании и
откорме
|
212
|
|
|
|
затраты в незавершенном
производстве
|
213
|
|
|
|
готовая продукция и товары
для перепродажи
|
214
|
|
|
|
товары отгруженные
|
215
|
654
|
3
|
|
расходы будущих периодов
|
216
|
2 716
|
3 035
|
|
прочие запасы и затраты
|
217
|
|
|
|
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям
|
220
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной
даты), в том числе:
|
230
|
9 543
|
11748
|
|
покупатели и заказчики
|
231
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты),в том
числе:
|
240
|
22 650
|
18203
|
|
покупатели и заказчики
|
241
|
11 683
|
5 861
|
|
Краткосрочные финансовые
вложения
|
250
|
|
|
|
Денежные средства
|
260
|
63 291
|
52 580
|
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
|
|
|
Итого по разделу II
|
290
|
102 317
|
90 490
|
|
БАЛАНС
|
300
|
105 955
|
93 320
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
III. Капитал и резервы
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
410
|
735
|
735
|
|
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
|
411
|
0
|
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
|
|
|
Резервный капитал, в том
числе:
|
430
|
|
|
|
резервные фонды,
образованные в соответствии с законодательством
|
431
|
|
|
|
резервы, образованные в
соответствии с учредительными документами
|
432
|
|
|
|
промежуточные дивиденты
(выплаченные)
|
|
-20999
|
-17245
|
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток) прошлых лет
|
470
|
59 241
|
54 435
|
|
Итого по разделу III
|
490
|
38 977
|
37 925
|
|
IV. Долгосрочные
обязательства
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
1 493
|
1 328
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
515
|
181
|
160
|
|
Прочие долгосрочные
обязательства
|
520
|
|
|
|
Итого по разделу IV
|
590
|
1 674
|
1 488
|
|
V. Краткосрочные
обязательства
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
|
|
|
Кредиторская задолженность,
в том числе:
|
620
|
54 666
|
44 958
|
|
поставщики и подрядчики
|
621
|
1 012
|
2787
|
|
задолженность перед
персоналом организации
|
622
|
10 723
|
7 764
|
|
задолженность перед
государственными внебюджетными фондами
|
623
|
508
|
326
|
|
задолженность по налогам и
сборам
|
624
|
22 498
|
17 200
|
|
прочие кредиторы
|
625
|
19 925
|
16 881
|
|
Задолженность участникам
(учредителям) по выплате доходов
|
630
|
0
|
|
|
Доходы будущих периодов
|
640
|
|
|
|
Резервы предстоящих расходов
|
650
|
10631
|
8949
|
|
Прочие краткосрочные
обязательства
|
660
|
|
|
|
Итого по разделу V
|
690
|
65 297
|
53 907
|
|
БАЛАНС
|
700
|
105 948
|
93 320
|
|
|
|
|
|
Приложение 3
Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2010 года
|
|
Коды
|
|
Форма № 1 по ОКУД
|
0615551
|
|
Дата
|
31.12.2009
|
|
Организация: Общество с
ограниченной ответственностью «Альметьевское УТТ-1»
|
по ОКПО
|
00219454
|
|
Идентификационный номер
налогоплательщика
|
ИНН
|
1101000032
|
|
Вид деятельности
деятельность автомобильного грузового специализированного транспорта
|
по ОКВЭД
|
09.12.6
|
|
Организационно-правовая
форма / форма собственности: Открытое Акционерное Общество/ Смешанная
Российская собственность с долей собственности субъектов РФ
|
по ОКОПФ / ОКФС
|
49 41
|
|
Единица измерения: тыс.
руб.
|
по ОКЕИ
|
784
|
|
Местонахождение (адрес):
423461 Россия, Республика Татарстан, г. Альметьевск
|
|
|
|
АКТИВ
|
Код строки
|
На начало отчетного года
|
На конец отчетного периода
|
|
I. Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
110
|
|
|
|
Основные средства
|
120
|
|
305
|
|
Незавершенное строительство
|
130
|
|
|
|
Доходные вложения в
материальные ценности
|
135
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые
вложения
|
140
|
2 830
|
2022
|
|
Отложенные налоговые активы
|
145
|
|
|
|
Итого по разделу I
|
190
|
2 830
|
2 327
|
|
II. Оборотные активы
|
|
|
|
|
Запасы, в том числе:
|
210
|
7 959
|
10818
|
|
сырье, материалы и другие
аналогичные ценности
|
211
|
4921
|
5151
|
|
животные на выращивании и
откорме
|
212
|
|
|
|
затраты в незавершенном
производстве
|
213
|
|
|
|
готовая продукция и товары
для перепродажи
|
214
|
|
|
|
товары отгруженные
|
215
|
3
|
3
|
|
расходы будущих периодов
|
216
|
3 035
|
5664
|
|
прочие запасы и затраты
|
217
|
|
|
|
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям
|
220
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной
даты), в том числе:
|
230
|
11748
|
12791
|
|
покупатели и заказчики
|
231
|
|
240
|
18203
|
32914
|
|
покупатели и заказчики
|
241
|
5 861
|
28757
|
|
Краткосрочные финансовые
вложения
|
250
|
|
|
|
Денежные средства
|
260
|
52 580
|
43805
|
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
|
|
|
Итого по разделу II
|
290
|
90 490
|
100 328
|
|
БАЛАНС
|
300
|
93 320
|
102 655
|
|
ПАССИВ
|
|
|
|
|
III. Капитал и резервы
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
410
|
735
|
735
|
|
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
|
411
|
|
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
|
|
|
Резервный капитал, в том
числе:
|
430
|
|
|
|
резервные фонды,
образованные в соответствии с законодательством
|
431
|
|
|
|
резервы, образованные в
соответствии с учредительными документами
|
432
|
|
|
|
промежуточные дивиденты
(выплаченные)
|
|
-17245
|
|
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток) прошлых лет
|
470
|
54 435
|
41202
|
|
Итого по разделу III
|
490
|
37 925
|
41 937
|
|
IV. Долгосрочные
обязательства
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
1 328
|
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
515
|
160
|
129
|
|
Прочие долгосрочные
обязательства
|
520
|
|
|
|
Итого по разделу IV
|
590
|
1 488
|
129
|
|
V. Краткосрочные
обязательства
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
|
|
|
Кредиторская задолженность,
в том числе:
|
620
|
44 958
|
60 589
|
|
поставщики и подрядчики
|
621
|
2787
|
2392
|
|
задолженность перед
персоналом организации
|
622
|
7 764
|
18967
|
|
задолженность перед
государственными внебюджетными фондами
|
623
|
326
|
4364
|
|
задолженность по налогам и
сборам
|
624
|
17 200
|
19134
|
|
прочие кредиторы
|
625
|
16 881
|
15732
|
|
Задолженность участникам
(учредителям) по выплате доходов
|
630
|
|
|
|
Доходы будущих периодов
|
640
|
|
|
|
Резервы предстоящих
расходов
|
650
|
8949
|
|
|
Прочие краткосрочные
обязательства
|
660
|
|
|
|
Итого по разделу V
|
690
|
53 907
|
60 589
|
|
БАЛАНС
|
700
|
93 320
|
102 655
|
|
|
|
|
|
|
Приложение 4
Отчет о прибылях и убытках за 2008 г.
|
|
Коды
|
|
Форма №2 по ОКУД
|
0615551
|
|
Дата
|
31.12.2009
|
|
Организация: Общество с
ограниченной ответственностью «Альметьевское УТТ-1»
|
по ОКПО
|
00219454
|
|
Идентификационный номер
налогоплательщика
|
ИНН
|
1101000032
|
|
Вид деятельности
деятельность автомобильного грузового специализированного транспорта
|
по ОКВЭД
|
09.12.6
|
|
Организационно-правовая
форма / форма собственности: Открытое Акционерное Общество/ Смешанная
Российская собственность с долей собственности субъектов РФ
|
по ОКОПФ / ОКФС
|
49 41
|
|
Единица измерения: тыс.
руб.
|
по ОКЕИ
|
784
|
|
Местонахождение (адрес):
423461 Россия, Республика Татарстан, г. Альметьевск
|
|
|
|
Наименование показателя
|
Код строки
|
За отчетный период
|
За аналогичный период
предыдущего года
|
|
Доходы и расходы по обычным
видам деятельности
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи
товаров, продукции, работ, услуг
|
10
|
628565
|
123941
|
|
Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
|
20
|
539288
|
114179
|
|
Валовая прибыль
|
29
|
89 277
|
9 762
|
|
Коммерческие расходы
|
30
|
0
|
26
|
|
Управленческие расходы
|
40
|
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
50
|
89 277
|
9 736
|
|
Прочие доходы и расходы
|
|
|
|
|
Проценты к получению
|
60
|
|
|
|
Проценты к уплате
|
70
|
11276
|
|
|
Доходы от участия в других
организациях
|
80
|
|
|
|
Прочие доходы
|
90
|
1 380
|
186
|
|
Прочие расходы
|
100
|
4972
|
827
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
140
|
85 685
|
9 095
|
|
Отложенные налоговые активы
|
141
|
|
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
142
|
60
|
120
|
|
Налог на приьыль (доп
расчет) 24% за 2008г.
|
|
|
|
|
Текущий налог на прибыль
|
150
|
21809
|
2239
|
|
Дополнительные расчеты по
налогу на прибыль
|
151
|
35
|
|
|
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
|
190
|
63 816
|
6 736
|
|
|
|
|
|
|
|
Приложение 5
Отчет о прибылях и убытках за 2009 г.
|
|
Коды
|
|
Форма № 4 по ОКУД
|
0615551
|
|
Дата
|
31.12.2009
|
|
Организация: Общество с
ограниченной ответственностью «Альметьевское УТТ-1»
|
по ОКПО
|
00219454
|
|
Идентификационный номер
налогоплательщика
|
ИНН
|
1101000032
|
|
Вид деятельности
деятельность автомобильного грузового специализированного транспорта
|
по ОКВЭД
|
09.12.6
|
|
Организационно-правовая
форма / форма собственности: Открытое Акционерное Общество/ Смешанная
Российская собственность с долей собственности субъектов РФ
|
по ОКОПФ / ОКФС
|
49 41
|
|
Единица измерения: тыс.
руб.
|
по ОКЕИ
|
784
|
|
Местонахождение (адрес):
423461 Россия, Республика Татарстан, г. Альметьевск
|
|
|
|
Наименование показателя
|
Код строки
|
За отчетный период
|
За аналогичный период
предыдущего года
|
|
Доходы и расходы по обычным
видам деятельности
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи
товаров, продукции, работ, услуг
|
10
|
560577
|
628565
|
|
Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
|
20
|
488728
|
539288
|
|
Валовая прибыль
|
29
|
71 849
|
89 277
|
|
Коммерческие расходы
|
30
|
|
0
|
|
Управленческие расходы
|
40
|
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
50
|
71 849
|
89 277
|
|
Прочие доходы и расходы
|
|
|
|
|
Проценты к получению
|
60
|
|
|
|
Проценты к уплате
|
70
|
8575
|
11276
|
|
Доходы от участия в других
организациях
|
80
|
|
|
|
Прочие доходы
|
90
|
1331
|
1 380
|
|
Прочие расходы
|
100
|
2 292
|
4972
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
140
|
70 888
|
85 685
|
|
Отложенные налоговые активы
|
141
|
|
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
142
|
9
|
60
|
|
Налог на приьыль (доп
расчет) 24% за 2008г.
|
|
84
|
|
|
Текущий налог на прибыль
|
150
|
14492
|
21809
|
|
Дополнительные расчеты по
налогу на прибыль
|
151
|
|
35
|
|
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
|
190
|
56 303
|
63 816
|
|
|
|
|
|
|
Приложение 6
Отчет о прибылях и убытках за 2010 г.
|
|
Коды
|
|
Форма № 4 по ОКУД
|
0615551
|
|
Дата
|
31.12.2009
|
|
Организация: Общество с
ограниченной ответственностью «Альметьевское УТТ-1»
|
00219454
|
|
Идентификационный номер
налогоплательщика
|
ИНН
|
1101000032
|
|
Вид деятельности
деятельность автомобильного грузового специализированного транспорта
|
по ОКВЭД
|
09.12.6
|
|
Организационно-правовая
форма / форма собственности: Открытое Акционерное Общество/ Смешанная
Российская собственность с долей собственности субъектов РФ
|
по ОКОПФ / ОКФС
|
49 41
|
|
Единица измерения: тыс.
руб.
|
по ОКЕИ
|
784
|
|
Местонахождение (адрес):
423461 Россия, Республика Татарстан, г. Альметьевск
|
|
|
|
Наименование показателя
|
Код строки
|
За отчетный период
|
За аналогичный период
предыдущего года
|
|
Доходы и расходы по обычным
видам деятельности
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи
товаров, продукции, работ, услуг
|
10
|
640802
|
560577
|
|
Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
|
20
|
544977
|
488728
|
|
Валовая прибыль
|
29
|
95 825
|
71 849
|
|
Коммерческие расходы
|
30
|
|
|
|
Управленческие расходы
|
40
|
|
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
50
|
95 825
|
71 849
|
|
Прочие доходы и расходы
|
|
|
|
|
Проценты к получению
|
60
|
|
|
|
Проценты к уплате
|
70
|
364
|
8575
|
|
Доходы от участия в других
организациях
|
80
|
|
|
|
Прочие доходы
|
90
|
1583
|
1331
|
|
Прочие расходы
|
100
|
11177
|
2 292
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
140
|
86 231
|
70 888
|
|
Отложенные налоговые активы
|
141
|
|
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
142
|
31
|
9
|
|
Налог на приьыль (доп расчет)
24% за 2008г.
|
|
65
|
84
|
|
Текущий налог на прибыль
|
150
|
19262
|
14492
|
|
Дополнительные расчеты по
налогу на прибыль
|
151
|
|
|
|
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
|
190
|
66 873
|
56 303
|
|
|
|
|
|
|
Расчет коэффициента финансовой рентабельности ООО «Альметьевское УТТ-1» при
различных значениях коэффициента финансового левериджа
|
Показатель
|
2010 г.
|
1 вариант
|
2 вариант
|
3 вариант
|
4 вариант
|
5 вариант
|
6 вариант
|
|
1. Сумма собственного
капитала, тыс.руб.
|
38 977
|
38 977
|
38 977
|
38 977
|
38 977
|
38 977
|
38 977
|
|
2. Возможная сумма заемного
капитала, тыс.руб.
|
66 971
|
166 971
|
266 971
|
366 971
|
466 971
|
566 971
|
666 971
|
|
3. Общая сумма капитала,
тыс.руб.
|
105 948
|
205 948
|
305 948
|
405 948
|
505 948
|
605 948
|
705 948
|
|
4. Коэффициент финансового
левериджа, ед.
|
1,72
|
4,28
|
6,85
|
9,42
|
11,98
|
14,55
|
17,11
|
|
5. Коэффициент валовой
рентабельности активов, %
|
84,0
|
84,0
|
84,0
|
84,0
|
84,0
|
84,0
|
84,0
|
|
6. Ставка процента за
кредит без риска, %
|
20,0
|
20,0
|
20,0
|
20,0
|
20,0
|
20,0
|
20,0
|
|
7. Премия за риск, %
|
0
|
0,5
|
2,5
|
4,5
|
6,5
|
8,5
|
10,5
|
|
8. Ставка процента за
кредит без риска, %
|
20,0
|
20,5
|
22,5
|
24,5
|
26,5
|
28,5
|
30,5
|
|
9. Сумма валовой прибыли
без процентов за кредит (3х5/100), тыс.руб.
|
88997,1
|
172997,9
|
256998,7
|
340999,5
|
425000,3
|
509001,0
|
593001,8
|
|
10. Сумма уплачиваемых
процентов за кредит (2х8/100), тыс.руб.
|
13394
|
34229
|
60068
|
89908
|
123747
|
161587
|
203426
|
|
11. Сумма валовой прибыли с
учетом уплаты процентов за кредит, тыс.руб.
|
75603
|
138769
|
196930
|
251092
|
301253
|
347414
|
389576
|
|
12. Ставка налога на
прибыль, выраженная десятичной дробью, тыс.руб.
|
0,24
|
0,24
|
0,24
|
0,24
|
0,24
|
0,24
|
0,24
|
|
13. Сумма налога на
прибыль, тыс.руб.
|
18145
|
33305
|
47263
|
60262
|
72301
|
83379
|
93498
|
|
14. Сумма чистой прибыли,
оставшейся в распоряжении предприятия, тыс.руб.
|
57458
|
105464
|
149667
|
190830
|
228952
|
264035
|
296078
|
|
15. Коэффициент
рентабельности собственного капитала (коэффициент финансовой рентабельности,
14х100/1), %
|
147,42
|
270,58
|
383,99
|
489,60
|
587,40
|
677,41
|
759,62
|