Мероприятия по укреплению финансового состояния ООО 'УРАЗ'
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования. Деятельность любого предприятия включает
две взаимосвязанные стороны: хозяйственную и финансовую. Результат
хозяйственной деятельности оценивается с помощью такого показателя, как
ликвидность, платежеспособность, устойчивость, а результат финансовой
деятельности оценивается по показателю прибыли.
Эти показатели деятельности предприятия взаимосвязаны. Ликвидность и
платежеспособность выступает как важнейшее и необходимое условие для получения
максимальной прибыли предприятием. Эффективность деятельности любого
предприятия в современных условиях зависит от организации процесса
производства. Для правильного руководства процессом производства необходимо
располагать полной, точной, объективной, современной и достаточно детальной
экономической информацией. Основным инструментом для этого служит финансовый
анализ, основной целью которого является получение небольшого числа ключевых
параметров, дающие объективную и точную картину финансового состояния
предприятия, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние
отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность,
эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его
результатам принять обоснованные решения.
Анализ финансового состояния предприятия является не просто важным
элементом управления предприятием. Результаты этого анализа служат визитной
карточкой, рекламой, досье, позволяющими определить переговорную позицию
предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп.
Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд
преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов,
привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.
Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного
изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на
краю банкротства.
Теоретическая значимость настоящей дипломной работы для конкретного
предприятия - ООО «УРАЗ» - состоит в оптимизации работы управленческого
персонала (бухгалтеров, менеджеров), а также в обеспечении роста эффективности
работы предприятия.
Практическая значимость этой работы состоит в применении на практике
разработанных мероприятий, связанных с улучшением финансового состояния
предприятия, а также по преодолению дефицита финансовых источников.
Цель дипломной работы: разработать мероприятия по укреплению финансового
состояния ООО «УРАЗ».
Для достижения цели дипломной работы необходимо проанализировать
существующее финансовое состояние, а именно оценить ликвидность,
платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность и
рентабельность исследуемого предприятия. Результаты исследования позволят
выявить слабые стороны. Для ликвидации выявленных недостатков и повышения
финансового состояния необходимо разработать и рассмотреть различные варианты
рекомендаций и выбрать наиболее приемлемые для использования на конкретном
предприятии.
Задачи дипломной работы:
1. Рассмотреть содержание, формы и принципы финансового состояния.
2. Изучить особенности влияющие на финансовое состояние
организации.
. Представить алгоритм анализа финансового состояния предприятия.
4. Провести анализ финансово-экономического состояния ООО «Ураз».
. Провести оценку анализа финансового состояния предприятия.
. Разработать технологию управленческого решения по оптимизации
финансового состояния ООО «УРАЗ».
. Провести анализ прогнозных результатов реализации решения по
оптимизации финансового состояния предприятия на 2012-13 годы.
. Рассмотреть экономическую и финансовую безопасность предприятия.
9. Рассмотреть программу модернизации предприятия.
Объектом исследования выступает предприятие ООО «УРАЗ».
Финансовый анализ выполнялся по материалам ООО «УРАЗ».
Предметом исследования дипломной работы является исследование финансового
состояния предприятия.
В первой главе работы раскрыта сущность финансового состояния,
охарактеризованы различные методики финансового состояния, определена
информационная база финансового состояния.
Во второй главе дана характеристика исследуемого предприятия ООО «УРАЗ»,
проанализирована его финансово-экономическая деятельность за период 2009-2011
годы.
В третьей главе разработаны управленческие решения по совершенствованию
финансового состояния предприятия ООО «УРАЗ».
В заключении излагаются основные выводы и результаты исследований.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
1.1 Содержание, формы и принципы финансового
состояния
Повышение эффективности хозяйствования во многом зависит от
обоснованности, своевременности и целесообразности принимаемых управленческих
решений. Всё это может быть достигнуто в процессе анализа финансового состояния
предприятия.
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия
финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью
финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования
предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования,
финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,
платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.
Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою
деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом
состоянии.
Финансовое состояние зависит от его производственной, коммерческой,
финансовой деятельности.
Главной целью анализа является - своевременное устранение недостатков
финансовой деятельности и умение находить резервы для улучшения финансового
состояния предприятия и его платежеспособности.
При этом необходимо решать следующие задачи:
1. На основе изучения причинно - следственной взаимосвязи между разными
показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельностью, дать
оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с
позиции улучшения финансового состояния предприятия.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической
рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия
собственных и заёмных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при
разнообразных вариантах использования ресурсов.
. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более
перспективное, эффективное использование финансовых ресурсов и укреплению
финансового состояния предприятия.
Для оценки устойчивости финансового состояния используется целая система
показателей, характеризующих изменение:
а) структуры капитала предприятия по его размещениям и источникам образования;
б) эффективности и интенсивности его использования;
в) платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
г) запаса его финансовой устойчивости.
Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на
относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях
инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид.
Рассмотрим характеристики, влияющие на финансовое состояние предприятия.
Оной из характеристик влияющих на финансовое состояние предприятия является
оценка ликвидности платежеспособности предприятия, которая характеризует ту
часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия
текущих активов предприятия. Этот расчётный показатель, зависящий как от
структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет
особо важное значение для предприятия, при прочих равных условиях рост этого
показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и
постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является
прибыль.
Различные показатели ликвидности не только дают характеристику
устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учёта
ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей
аналитической информации.
Платежеспособность в большинстве случаев ассоциируется с ликвидностью, то
есть возможности превращения активов предприятия в деньги для последующей
оплаты долгов. Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на
основе анализа ликвидности оборотных средств.
Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном
объёме погашать свои финансовые обязательства. В общем случае
платёжеспособность оценивают как отношение ликвидных оборотных активов
предприятия к его краткосрочным долговым обязательствам.
Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей
обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.
Таким образом, при анализе финансовой отчётности важно рассчитать и
оценить значения показателей платежеспособности и ликвидности, проследить их
динамику и сопоставить с критериальными отраслевыми значениями с целью
определения оптимальных пропорций между ними и выбора наиболее приемлемых
источников финансирования активов предприятия.
Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия
является оценка финансовой устойчивости, которая является залогом выживаемости
и основой стабильности положения предприятия в рыночных условиях, когда
хозяйственная деятельность предприятия и его развития осуществляется за счёт
самофинансирования, при недостаточности собственных финансовых ресурсов - за
счёт заёмных. Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным
формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Внешним
проявлением финансовой устойчивости выступает платежеспособность предприятия.
Осуществление любой хозяйственной операции может оставить неизменным
финансовое предприятие, либо изменить его в какую - либо сторону, то есть может
явиться причиной перехода из одного типа устойчивости в другой.
Деятельность предприятия может быть охарактеризовано с разных сторон,
однако в наиболее общем случае её можно представить как совокупность
чередующихся притоков и оттоков денежных средств. Часть денежных потоков относится
к характеристике деятельности предприятия с позиции краткосрочной перспективы,
другая часть характеризует эту деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее
связано прежде всего с общей финансовой структурой предприятия, степенью его
зависимости от кредиторов и инвесторов.
Финансовая устойчивость даёт возможность оценить, в какой степени
организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой
устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов, Это
необходимо, чтобы ответить на вопросы: на сколько предприятие независимо с
финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости
отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово -
хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по
каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить,
достаточно ли устойчиво анализируемое предприятие в финансовом отношении. Для
того, чтобы выполнилось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные
средства и средства в расчётах, а также материальные оборотные активы покрывали
краткосрочные пассивы.
Поэтому возникает проблема оценки способности предприятия отвечать по
своим долгосрочным финансовым обязательствам - в этом суть оценки финансовой
устойчивости предприятия. На рис. 1.1 представлена схема классификации
источников средств для анализа финансовой устойчивости предприятия.
Рис. 1.1 Классификация источников средств для анализа финансовой
устойчивости предприятия
Следующей характеристикой является оценка деловой активности предприятия.
Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей и
основной производственной деятельности.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в
скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в
исследовании уровней и динамике разнообразных финансовых коэффициентов -
показателей оборачиваемости. Они очень важны для предприятия.
Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.
Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью
связана относительная величина условно постоянных расходов: чем быстрее оборот,
тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.
В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств
влечёт за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Количественная оценка деловой активности дается по двум направлениям:
1. Степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение
заказных темпов их роста.
. Уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
Финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависят от того,
насколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в реальные деньги.
К основным показателям оценки рентабельности предприятия используемым в
странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в
деятельность, того или иного вида относятся рентабельность авансируемого
капитала и рентабельность собственного капитала. Сущность этих показателей
заключается в том - сколько рублей прибыли приходится на один рубль
авансируемого (собственного) капитала.
Анализируя рентабельность, необходимо принимать во внимание три ключевые
особенности этих показателей:
1. Коэффициент рентабельности продукции определяется результативностью
работы отчётного периода; вероятный и планируемый эффект долгосрочных
инвестиций он не отражает.
2. Коэффициент финансовой зависимости - чем выше его значение, тем
более рискованным с позиции акционеров и кредиторов является предприятие.
3. Третья особенность связана с проблемой оценки. Числитель и
знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах
разной покупательской способности. Числитель - прибыль отражает результаты
деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за текущий
период. Знаменатель, то есть стоимость собственность собственного капитала,
складывается в течении ряда лет.
1.2 Особенности, влияющие на финансовое
состояние организации
Умение предприятия приспособиться к изменению технологических,
экономических и социальных факторов служит гарантией не только выживания, но и
гарантией процветания предприятия в современных условиях хозяйствования.
На финансовое состояние организации влияет огромное многообразие
факторов:
- положение предприятия на товарном рынке;
- производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом
продукции;
- его потенциал в деловом сотрудничестве;
- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
- наличие неплатежеспособных дебиторов;
- эффективность хозяйственных и финансовых операций.
Согласно классификации факторов, данной В.М.Родионовой и М.А.Федотовой
факторы, влияющие на финансовую устойчивость делятся:
- по месту возникновения - внешние и внутренние;
- по важности результата - основные и второстепенные;
- по структуре - простые и сложные;
- по времени действия - постоянные и временные.
В развитых станах с устойчивой политической и экономической системой
оказывают влияние на устойчивость организации на 1/3 внешние факторы и на 2/3 -
внутренние. В России, несмотря на низкую деловую активность и даже паралич
активности, действуют в большей степени внешние факторы и среди них главный
фактор - политическая, экономическая и финансовая нестабильность.
Многочисленные внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия.
В самом общем виде их можно сгруппировать в четыре группы:
- философия предприятия;
- принципы деятельности предприятия;
- ресурсы и их использование;
- качество и уровень использования маркетинга.
Эти группы включают десятки, если не сотни конкретных, действующих в
каждом предприятии избирательно, факторов.
Устойчивость предприятия, прежде всего, зависит от состава и структуры
выпускаемой продукции и оказываемых услуг, издержек производства. При этом
важно соотношение между постоянными и переменными издержками. Выход заключается
в сокращении всех непроизводительных и малопродуктивных затрат. Пути их
сокращения для каждого предприятия будут особыми. Это сокращение излишних и
устаревших производственных мощностей, улучшение технологических процессов, их
удешевление, устранение брака, потерь от нерационального использование рабочего
времени и текучести кадров, сокращение управленческих расходов, продажа и
ликвидация убыточных производств и переключение на производство
высокорентабельной продукции. С этими мероприятиями зачастую связано и
повышение конкурентоспособности продукции предприятия.
Нерациональная структура предприятия, излишнее его расширение ведет к
неуправляемости, а за этим следуют, распад части подразделений и их ликвидация.
Успешному ведению дел в большей степени способствует обоснованная система
стратегического планирования и набор маркетинговых средств, эффективно
учитывающих рыночную "ситуацию и активно влияющих на нее.
В качестве самостоятельного сильного фактора называют культуру производства
и культуру предприятия, которые включают квалификационный состав,
технологический уровень, психологическую атмосферу в коллективе и др.
Другой важный фактор финансового состояния предприятия, тесно связанным
со структурой выпускаемой продукции и технологией производства, является
оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии
управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы
держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных
средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности. Чем больше у
предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем
устойчивее его положение. При этом важна не только общая масса прибыли, но и ее
распределение, особенно та доля, которая направляется на развитие производства.
Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают средства,
дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных
средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако
возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие своевременно
расплачиваться со своими кредиторами. Здесь большая роль отводится резервам как
одной из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.
Внутренними факторами, влияющими на финансовое состояние являются:
- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
- структура выпускаемой продукции (услуг), еедоля в общем
платежеспособном спросе;
- размер оплаченного уставного капитала;
- величина и структура издержек, их соотношение с денежными
доходами;
- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и
резервы, их состав и структуру.
Кроме того, к внутренним факторам следует отнести компетенцию и
профессионализм менеджеров предприятия, их умение учитывать изменения
внутренней и внешней среды.
К внешним факторам, оказывающим сильное влияние на деятельность
предприятия, относятся:
- демография, состояние которой определяет размер и структуру потребностей,
а при известных экономических предпосылках - и платежеспособный спрос
населения;
- экономика, состояние которой определяет уровень доходов и
накоплений населения, а стало быть, и покупательную его способность. Уровень
цен и возможность получения кредита также существенным образом влияют на
предпринимательскую активность. Поведение предприятия должно учитывать и фазу
экономического цикла, в которой находится экономика страны. Падение спроса,
характерное для соответствующей фазы, может привести к обострению конкурентной
борьбы, поглощению предприятия, появлению сильного конкурента;
- политическая стабильность и направленность внутренней
политики, реализуемой через рычаги хозяйственного законодательства. Значение
этого фактора чрезвычайно велико, и в особенности для предпринимательской деятельности
в России. Сюда следует отнести: отношение государства к предпринимательской
деятельности; принципы государственного регулирования экономики; отношения
собственности; ее приватизация или национализация; принципы земельной реформы
поддерживаемые государством; меры, принимаемые к защите потребителя, с одной
стороны, и предпринимателя (защиты конкуренции, ограничение монополизма) - с
другой. Все это аккумулируется в законодательных нормах, которые и определяют
деятельность предприятия;
- развитие науки и техники, которое определяет все составляющие процесса
производства товара и его конкурентоспособность. Изменения в технологии
производства, которые предприятие вынуждено осуществлять под влиянием
конкурентов (для России это в основном импортеры), требуют больших капитальных
вложений, могут временно отрицательно влиять на прибыльность предприятия, в том
числе и вследствие неудач при внедрении новых технологий. Может негативно
сказаться на положении предприятия и недостаточность капиталов для реконструкции
и модернизации производства. Большую опасность для предприятия представляет
появление на рынке иностранных конкурентов, производство товаров которых может
быть основано на использовании более дешевой рабочей силы или применении более
дешевых технологий;
- культура, которая находит проявление в привычках и нормах
потребления, предпочтение одних товаров и отрицательном отношении к другим;
- часто к отрицательным последствиям приводит
неплатежеспособность должников, что обязывает предприятие тщательно изучать финансовое
положение будущего партнера.
На финансовом положении большинства организаций негативно сказываются и
последствия общеэкономического спада, инфляции.
Конечно, бороться с кризисом, который имеет национальные масштабы,
отдельному предприятию не по силам, но в их возможностях проводить гибкую
политику, которая может значительно смягчить негативные последствия общего
спада.
Предприятие может подвергнуться тяжелым испытаниям при неожиданных
переменах в сфере государственного регулирования, резких спадах
государственного заказа. Трудности такого рода очень характерны для нашей
страны в последнее время, когда ряд предприятий остался без государственной
поддержки. Разумно поступают те предприятия, которые пытаются прогнозировать
неблагоприятные изменения в государственной политике. Наиболее эффективным
средством является, формирование сильного лобби предпринимателей в
правительстве, политических институтах, которое исключит неожиданности, сделает
экономическую политику государства более предсказуемой.
Однако наиболее сильным внешним фактором, влияющим на финансовое
состояние предприятия, являются так называемые «технологические разрывы».
Процессы, которые сформировали систему, на поздних этапах становятся ее
ограничителями. Дальнейшее развитие требует скачка в базовых характеристиках
системы.
Рис. 1.2 Классификация факторов, влияющих на финансовое состояние
предприятия
Другим важным фактором, негативно действующим на результаты работы
предприятия, является экономическая и законодательная нестабильность, имеющая
место в России. Предприятия в условиях шоковой терапии: объективно не
стимулируются к проведению в жизнь долговременных стратегических целей.
Сопряженные с высоким налоговым гнетом государства, соответствующей
кредитной политикой с высокими кредитными ставками, высокие для конечного
потребителя цены стимулируют не расширение производства, а зачастую его
сокращение.
Высокие цены, устанавливаемые предприятиями, часто связаны не столько с
неправильной, направленной на завышение цен ценовой политикой предприятия,
сколько с внешними ценообразующими факторами.
Это ведет к падению конкурентоспособности товаров и снижает
потребительский спрос. В то же время большая часть предприятий основана на
государственной собственности.
Из-за отсутствия свободы появления на российском рынке товаров
иностранного производства эти предприятия являются монополистами, не склонными
к совершенствованию своего производства,
1.3 Алгоритм анализа финансового состояния
предприятия
Блок. 1. Технико-экономические показатели работы предприятия представлены
в табл. 1.1.
Таблица 1.1 Технико-экономические показатели работы предприятия
|
Наименование
|
Обозначения
|
Ед. измерения
|
Абсолютные значения
|
|
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
Физический объем выпуска
|
|
тонн
|
|
|
|
|
Численность персонала
|
|
чел.
|
|
|
|
|
Среднемесячная зарплата
|
|
|
|
|
|
|
Производительность труда
|
|
|
|
|
|
|
Себестоимость (калькуляция)
единицы продукции
|
|
руб.
|
|
|
|
|
Себестоимость проданных
товаров (выпуска)
|
|
тыс. руб.
|
|
|
|
|
Цена реализации единицы
продукции
|
|
руб.
|
|
|
|
|
Выручка от продажи товаров
|
|
тыс. руб.
|
|
|
|
|
Валовая прибыль
|
|
тыс. руб.
|
|
|
|
|
Точка безубыточности
|
|
тонн
|
|
|
|
|
Порог рентабельности
|
|
тыс. руб.
|
|
|
|
|
Операционный рычаг
|
|
-
|
|
|
|
|
Дифференциал
|
|
%
|
|
|
|
Таблица 1.2 Аналитический баланс предприятия (актив)
|
Наименование
|
Код строки
|
2007г.
|
2010г
|
2011 г.
|
|
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства
|
120
|
|
|
|
|
|
|
|
Незавершенное строительство
|
130
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочная финансовая политика
|
140
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого по разделу I
|
190
|
|
|
|
|
|
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы
|
210 211
|
|
|
|
|
|
|
|
НДС по приобретенным
ценностям
|
220
|
|
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
230, 240
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные финансовые
вложения (ценные бумаги)
|
250
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства
|
260
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие оборотные средства
|
270
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого по разделу II
|
290
|
|
|
|
|
|
|
|
Баланс по активу
|
300
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 1.3 Аналитический баланс предприятия (пассив)
|
Наименование
|
Код строки
|
2009г.
|
2010г
|
2011 г.
|
|
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал
|
410
|
|
|
|
|
|
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
|
|
|
|
|
|
|
Резервный капитал
|
430
|
|
|
|
|
|
|
|
Нераспределенная прибыль
|
460
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого по разделу III
|
490
|
|
|
|
|
|
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
590
|
|
|
|
|
|
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
|
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие обязательства
краткосрочного свойства
|
630 660
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого по разделу V
|
690
|
|
|
|
|
|
|
|
Баланс по пассиву
|
700
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 1.4 Отчет о прибылях и убытках(извлечения)
|
Наименование
|
Код стр.
|
Абсолютные значения, тыс.
руб.
|
Индекс роста
|
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи
|
010
|
|
|
|
|
|
Себестоимость проданных
товаров
|
020
|
|
|
|
|
|
Валовая прибыль
|
029
|
|
|
|
|
|
Прибыль от продаж
|
050
|
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
140
|
|
|
|
|
|
Налог на прибыль и иные
аналогичные
обязательные платежи
|
150
|
|
|
|
|
|
Прибыль от обычной
деятельности
|
160
|
|
|
|
|
|
Чистая прибыль
(нераспределенная)
|
190
|
|
|
|
|
|
Справочно: реинвестиции
|
|
|
|
|
|
|
годовая амортизация (15%)
|
|
|
|
|
|
|
потенциал
самофинансирования
|
|
|
|
|
|
Блок 2. Оценка и диагностика ликвидности баланса и платежеспособности
предприятия
Таблица 1.5
Группировка активов (критерий - степень ликвидности имущества)
|
группа
|
Наименование
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
|
А1
|
Наиболее ликвидные активы
(А250+А260)
|
|
|
|
|
|
|
|
А2
|
Быстро реализуемые активы
(А240)
|
|
|
|
|
|
|
|
А3
|
Медленно реализуемые активы
(А210+А220+А230+А270)
|
|
|
|
|
|
|
|
А4
|
Трудно реализуемые активы
(А190)
|
|
|
|
|
|
|
|
БАЛАНС (А300)
|
|
|
|
|
|
|
Рассмотрим группировку пассивов по степени срочности выполнения
обязательств на основании данных таблицы 1.6.
Таблица 1.6 Группировка пассивов (критерий - срочность выполнения
обязательств)
|
группа
|
Наименование
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
|
1
|
Наиболее срочные
обязательства (П620)
|
|
|
|
|
|
|
|
2
|
Краткосрочные обязательства
(П610)
|
|
|
|
|
|
|
|
3
|
Долгосрочные обязательства
(П590+П630+П640+ П650)
|
|
|
|
|
|
|
|
4
|
Постоянные (устойчивые)
пассивы (П490)
|
|
|
|
|
|
|
|
БАЛАНС (П700)
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 1.7 Оценка ликвидности предприятия: сводная таблица
|
АКТИВ, тыс. руб.
|
ПАССИВ, тыс. руб.
|
Платежный излишек (+), недостаток (-)
|
|
Группа
|
2009 г.
|
2010 г.
|
Группа
|
2009 г.
|
2010 г.
|
абсолютно (тыс. руб.)
|
относительно (%)
|
|
|
|
|
|
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2009 г. %
|
2010г. %
|
|
А1
|
|
|
П1
|
|
|
|
|
|
|
|
А2
|
|
|
П2
|
|
|
|
|
|
|
|
А3
|
|
|
П3
|
|
|
|
|
|
|
|
А4
|
|
|
П4
|
|
|
|
|
|
|
|
Баланс
|
|
|
баланс
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 1.8 Оценка платежеспособности предприятия
|
Наименование
|
Коэффициенты
платежеспособности предприятия
|
Нормальное значение
|
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности; денежное покрытие; (“быстрый показатель”)
|
|
|
|
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности;
финансовое покрытие
|
|
|
|
|
|
Коэффициент текущей
ликвидности; общее покрытие; (“текущий показатель”)
|
|
|
|
|
|
Коэффициент “критической”
оценки; (“лакмусовая бумажка”)
|
|
|
|
|
Блок 3. Оценка и диагностика финансовой и рыночной устойчивости
предприятия
Таблица 1.9 Оценка структуры активов (капитала) предприятия
|
Наименование
|
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
|
|
|
|
2009 г.
|
2011 г.
|
|
Доля основных средств в
имуществе предприятия
|
|
|
|
|
Доля оборотных средств в
активах предприятия
|
|
|
|
|
Уровень перманентного
капитала
|
|
|
|
|
Уровень капитала,
отвлеченного из оборота предприятия
|
|
|
|
|
Доля долгосрочных
инвестиций в активах предприятия (незавершенное строительство)
|
|
|
|
Таблица 1.10
Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояние пассивов)
|
Наименование
|
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
|
Нормальное значение
|
|
|
|
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
|
Коэффициент автономии
(коэффициент финансирования)
|
|
|
|
К1≥0,5
|
|
Финансовый рычаг
предприятия (коэффициент финансовой зависимости)
|
|
|
|
К2≤2,0
|
|
Коэффициент долговой нагрузки
(плечо финансового рычага)
|
|
|
|
|
|
Коэффициент соотношения
“длинных” и “коротких” заимствований
|
|
|
|
|
|
Доля краткосрочных
обязательств в финансовых ресурсах предприятия
|
|
|
|
|
|
Доля банковских
заимствований в валюте баланса
|
|
|
|
|
Таблица 1.11 Оценка состояния оборотного имущества предприятия
|
Наименование
|
Абсолютное значения
|
|
финансовых коэффициентов
|
|
2009 г.
|
2010г.
|
2011 г.
|
|
Уровень чистого оборотного
капитала
|
|
|
|
|
Коэффициент маневренности
|
|
|
|
|
Коэффициент устойчивости
структуры оборотных активов
|
|
|
|
|
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными оборотными средствами
|
|
|
|
|
Коэффициент финансовой
маневренности предприятия
|
|
|
|
Таблица 1.12
Оценка состояния и использования текущих активов предприятия
|
Наименование
|
Абсолютное значения
|
|
финансовых коэффициентов
|
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
Коэффициент оборачиваемости
текущих активов предприятия
|
|
|
|
|
Длительность одного оборота
текущих активов (оборотных средств) предприятия
|
|
|
|
|
Коэффициент загрузки
текущих активов в обороте предприятия
|
|
|
|
|
Отношение оборотных активов
к краткосрочным обязательствам предприятия
|
|
|
|
Таблица 1.13 Абсолютные показатели финансовой устойчивости
|
Наименование
|
Формула
|
2011г., тыс. руб.
|
|
Производственные запасы,
тыс. руб.
|
А210
|
|
|
Финансовые источники
|
Собственные источники
|
(П490-А190)
|
|
|
Собственные оборотные
средства (СОС)
|
[(П490+П590)-А190]
|
|
|
Нормальные источники
формирования запасов (НИС)
|
(СОС+П610)
|
|
|
Дефицит (-), избыток (+)
финансовых источников, тыс. руб.
|
(НИС-А210)
|
|
Таблица 1.14 Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой
активности предприятия)
|
Наименование
|
Обозначение
|
Финансовые
|
|
|
коэффициенты
|
|
|
2009
|
2011
|
|
Коэффициент оборачиваемости
капитала (деловая активность предприятия)  1,018
|
|
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости
основного капитала (фондоотдача)
|
ФО
|
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала  1,015
|
|
|
|
|
|
Коэффициент оборачиваемости
текущих активов (производительность оборотного капитала)
|
|
|
|
|
Блок 4 Оценка рентабельности
Таблица 1.15 Оценка рентабельности хозяйственной деятельности
|
Наименование
|
Обозначение
|
Финансовые коэффициенты
|
|
|
2009 г.
|
2011 г.
|
|
Общая рентабельность
отчетного периода
|
|
|
|
|
Рентабельность основной
деятельности (рентабельность издержек)
|
|
|
|
|
Рентабельность оборота
(продаж)
|
|
|
|
|
Норма прибыли (коммерческая
маржа)
|
|
|
|
Таблица 1.16 Оценка рентабельности использования капитала (активов)
|
Наименование
|
Обозначение
|
Финансовые коэффициенты
|
|
|
2009 г.
|
2011 г.
|
|
Экономическая
рентабельность (ROI)
|
|
|
|
|
Финансовая рентабельность (ROE)
|
|
|
|
|
Фондорентабельность
|
|
|
|
|
Рентабельность
перманентного капитала
|
|
|
|
Блок 5. Комплексная оценка
Таблица 1.17 Оценка коммерческой эффективности предприятия
|
Наименование
|
Финансовые коэффициенты
|
|
2009 г.
|
2011 г.
|
|
Коэффициент покрытия
текущих затрат (уровень самоокупаемости)
|
|
|
|
Коэффициент коммерческой
платежеспособности
|
|
|
|
Рентабельность совокупных
вложений
|
|
|
|
Рентабельность процесса
самофинансирования
|
|
|
Таблица 1.18 Комплексная оценка финансово-экономической эффективности
предприятия
|
Индикаторы эффективности
финансово-хозяйственной деятельности
|
Абсолютные значения:
статика и динамика
|
|
Период
|
Расчеты
|
|
«Золотое правило бизнеса» 
|
2011 г.
|
|
|
Динамика эффективности
предприятия 
|
2011 г.
|
|
|
Формула Дюпона для
экономической рентабельности
|
|
2011 г.
|
|
|
|
2011 г.
|
|
|
Формула Дюпона для
финансовой
рентабельности
|
|
2011 г.
|
|
|
|
2011 г.
|
|
|
Эффект «финансового рычага»
|
2009г.
|
|
|
2011 г.
|
|
|
Коэффициент устойчивости
экономического развития 
|
2009 г.
|
|
|
2011 г.
|
|
|
Эксклюзивная оценка
финансового состояния предприятия (табл.35)
|
|
|
2.
ДИАГНОСТИКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «УРАЗ»
2.1 Анализ финансово-экономического состояния ООО «Ураз»
Блок 1. Технико-экономические показатели работы предприятия представлены
в табл. 2.1.
Таблица 2.1 Технико-экономические показатели работы предприятия
|
Наименование
|
Обозначения
|
Ед. измерения
|
Абсолютные значения
|
|
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
Физический объем выпуска
|
|
тонн
|
41000
|
42500
|
44000
|
|
Численность персонала
|
|
чел.
|
369
|
377
|
390
|
|
Среднемесячная зарплата
|
|
|
5900
|
6350
|
6800
|
|
Производительность труда
|
|
|
1986,43
|
2038,18
|
2082,23
|
|
Себестоимость (калькуляция)
единицы продукции
|
|
руб.
|
11621
|
11824
|
12015
|
|
Себестоимость проданных
товаров (выпуска)
|
|
тыс. руб.
|
476445
|
502530
|
528656
|
|
Цена реализации единицы
продукции
|
|
руб.
|
17878
|
18080
|
18456
|
|
Выручка от продажи товаров
|
|
тыс. руб.
|
732992
|
768394
|
812068
|
|
Валовая прибыль
|
|
тыс. руб.
|
256547
|
265864
|
283412
|
|
Точка безубыточности
|
|
тонн
|
10300
|
10900
|
11000
|
|
Порог рентабельности
|
|
тыс. руб.
|
184010
|
198379
|
203654
|
|
Операционный рычаг
|
|
-
|
1,336
|
1,348
|
1,335
|
|
Дифференциал
|
|
%
|
28,1
|
29,1
|
31,8
|
В таблице 2.1 представлены основные технико-экономические показатели
деятельности предприятия. Как мы видим по всем практически показателям
наблюдается рост. Исключением является снижение показателя операционного
рычага.
Положительным является снижение себестоимости продукции и рост
производительности труда.
Отрицательным - рост точки безубыточности.
Таблица 2.2 Аналитический баланс предприятия (актив)
|
Наименование
|
Код строки
|
2009г.
|
2010г.
|
2011 г.
|
|
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства
|
120
|
170454
|
43,3
|
180340
|
44,5
|
191042
|
44,6
|
|
Незавершенное строительство
|
130
|
25275
|
6,4
|
21237
|
5,2
|
19692
|
4,6
|
|
Долгосрочная финансовая
политика
|
140
|
7490
|
1,9
|
7943
|
2,0
|
7725
|
1,8
|
|
Итого по разделу I
|
190
|
203219
|
51,6
|
209520
|
51,7
|
218459
|
51,0
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы в т.ч. сырье, материалы
|
210 211
|
91383 20148
|
23,2 5,1
|
93883 21236
|
23,2 5,2
|
100204 22921
|
23,4 5,3
|
|
НДС по приобретенным
ценностям
|
220
|
4605
|
1,2
|
4939
|
1,2
|
5743
|
1,3
|
|
Дебиторская задолженность
(краткосрочная)
|
240
|
82781
|
21,0
|
83055
|
20,5
|
87978
|
20,5
|
|
Денежные средства
|
260
|
11788
|
3,0
|
13582
|
3,4
|
16100
|
3,8
|
|
Прочие оборотные средства
|
270
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого по разделу II
|
290
|
190557
|
48,4
|
195459
|
48,3
|
210025
|
49,0
|
|
Баланс по активу
|
300
|
393776
|
100%
|
404979
|
100%
|
428484
|
100%
|
Анализируя активы баланса видим, что наблюдается рост как оборотных, так
и внеоборотных активов. Снижение показателя незавершенного строительства и
долгосрочных финансовых вложений.
Оборотные активы увеличиваются за счет роста дебиторской задолженности
Таблица 2.3 Аналитический баланс предприятия (пассив)
|
Наименование
|
Код строки
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал
|
410
|
29050
|
7,4
|
29050
|
7,2
|
29050
|
6,8
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
19370
|
4,9
|
21415
|
5,3
|
23460
|
5,5
|
430
|
5902
|
1,5
|
6085
|
1,5
|
7191
|
1,7
|
|
Нераспределенная прибыль
прошлых лет
|
460
|
78402
|
19,9
|
83733
|
20,7
|
82517
|
19,3
|
|
Нераспределенная прибыль
отчетного года
|
470
|
70530
|
17,9
|
69480
|
17,1
|
79537
|
18,5
|
|
Итого по разделу III
|
490
|
203254
|
51,6
|
209763
|
51,8
|
221755
|
51,8
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
590
|
7075
|
1,8
|
5714
|
1,4
|
3886
|
0,9
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
|
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
63227
|
16,1
|
64396
|
15,9
|
60163
|
14,0
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
114588
|
29,1
|
119200
|
29,4
|
136078
|
31,8
|
|
Прочие обязательства
краткосрочного свойства
|
630 660
|
5632
|
1,4
|
5906
|
1,5
|
6602
|
1,5
|
|
Итого по разделу V
|
690
|
183447
|
46,6
|
189502
|
46,8
|
202843
|
47,3
|
|
Баланс по пассиву
|
700
|
393776
|
100%
|
404979
|
100%
|
428484
|
100%
|
Пассивы баланса имеют отрицательные показатели в частности рост
кредиторской задолженности и прочих обязательств.
Таблица 2.4 Отчет о прибылях и убытках (извлечения)
|
Наименование
|
Код стр.
|
Абсолютные значения, тыс.
руб.
|
Индекс роста
|
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи
товаров (продукции, работ, услуг)
|
010
|
732992
|
768394
|
812068
|
1,108
|
|
Себестоимость проданных
товаров (продукции, работ, услуг)
|
020
|
476445
|
502530
|
528656
|
1,110
|
|
Валовая прибыль
|
029
|
256547
|
265864
|
283412
|
1,105
|
|
Прибыль от продаж
|
050
|
226350
|
231447
|
251344
|
1,110
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
140
|
185607
|
182843
|
209306
|
1,128
|
|
Налог на прибыль и иные
аналогичные обязательные платежи
|
150
|
24% 44546
|
24% 43882
|
24% 50233
|
1,128
|
|
Прибыль от обычной
деятельности
|
160
|
141061
|
138961
|
159073
|
1,128
|
|
Чистая прибыль
(нераспределенная)
|
190
|
141061
|
138961
|
159073
|
1,128
|
|
Справочно: реинвестиции
|
|
42% 59246
|
48% 66701
|
50% 79536
|
1,342
|
|
годовая амортизация (15%)
|
|
24818
|
26301
|
28581
|
1,152
|
|
потенциал
самофинансирования
|
|
84064
|
93002
|
108117
|
1,286
|
Отчет о прибылях и убытках показывает что увеличивается выручка от продаж
и в то же время себестоимость продукции.
Блок 2. Оценка и диагностика ликвидности баланса и платежеспособности
предприятия
Таблица 2.5
Группировка активов (критерий - степень ликвидности имущества)
|
группа
|
Наименование
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
|
А1
|
Наиболее ликвидные активы
(А250+А260)
|
11788
|
3,0
|
13582
|
3,4
|
16100
|
3,8
|
|
А2
|
Быстро реализуемые активы
(А240)
|
82781
|
21,0
|
83055
|
20,5
|
87978
|
20,5
|
|
А3
|
Медленно реализуемые активы
(А210+А220+А230+А270)
|
95988
|
24,4
|
98822
|
24,4
|
105947
|
24,7
|
|
А4
|
Трудно реализуемые активы
(А190)
|
203219
|
51,6
|
209520
|
51,7
|
218459
|
51,0
|
|
БАЛАНС (А300)
|
393776
|
100%
|
404979
|
100%
|
428484
|
100%
|
Положительным является увеличение наиболее ликвидных активов, в то же
время увеличиваются и труднореализуемые активы.
Рассмотрим группировку пассивов по степени срочности выполнения обязательств
на основании данных таблицы 1.6.
Таблица 2.6 Группировка пассивов (критерий - срочность выполнения
обязательств)
|
группа
|
Наименование
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
состав, тыс. руб.
|
структура, %
|
|
1
|
Наиболее срочные
обязательства (П620)
|
114588
|
29,1
|
119200
|
29,4
|
136078
|
31,8
|
|
2
|
Краткосрочные обязательства
(П610)
|
68859
|
17,5
|
70302
|
17,4
|
66765
|
15,5
|
|
3
|
Долгосрочные обязательства
(П590+П630+П640+ П650)
|
7075
|
1,8
|
5714
|
1,4
|
3886
|
0,9
|
|
4
|
Постоянные (устойчивые)
пассивы (П490)
|
203254
|
51,6
|
209763
|
51,8
|
221755
|
51,8
|
|
БАЛАНС (П700)
|
393776
|
100%
|
404979
|
100%
|
428484
|
100%
|
Таблица 2.7 Группировка пассивов показала, что постоянные устойчивые
пассивы имеют значительный рост, что может отрицательно повлиять на работу предприятия.
Оценка ликвидности предприятия: сводная таблица
|
АКТИВ, тыс. руб.
|
ПАССИВ, тыс. руб.
|
Платежный излишек (+),
недостаток (-)
|
|
Группа
|
2009 г.
|
2010 г.
|
Группа
|
2009 г.
|
2010 г.
|
абсолютно (тыс. руб.)
|
относительно (%)
|
|
|
|
|
|
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2009 г. %
|
2010г. %
|
|
А1
|
11788
|
13582
|
П1
|
114588
|
119200
|
-102800
|
-105618
|
-89,7
|
-88,6
|
|
А2
|
82781
|
83055
|
П2
|
68859
|
70302
|
13922
|
12753
|
20,2
|
18,1
|
|
А3
|
95988
|
98822
|
П3
|
7075
|
5714
|
88913
|
93108
|
1256,7
|
1629,5
|
|
А4
|
203219
|
209520
|
П4
|
203254
|
209763
|
-35
|
- 243
|
-0,02
|
- 0,12
|
|
баланс
|
393219
|
404979
|
баланс
|
393219
|
404979
|
|
|
|
|
Оценка ликвидности показала, что снижается наиболее ликвидные активы и
увеличиваются труднореализуемые
Таблица 2.8 Оценка платежеспособности предприятия
|
Наименование
|
Коэффициенты
платежеспособности предприятия
|
Нормальное значение
|
|
|
|
|
|
|
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности; денежное покрытие; (“быстрый показатель”)
|
0,066
|
0,074
|
0,082
|
0,25
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент быстрой
ликвидности; финансовое покрытие
|
0,532
|
0,526
|
0,530
|
1,0
|
|
Коэффициент текущей
ликвидности; общее покрытие; (“текущий показатель”)
|
1,072
|
1,065
|
1,070
|
2,0
|
|
|
|
|
|
|
Коэффициент “критической”
оценки; (“лакмусовая бумажка”)
|
0,958
|
0,949
|
0,953
|
1,0
|
Показатели платежеспособности увеличиваются но незначительно
Таблица 2.9 Оценка структуры активов (капитала) предприятия
|
Наименование
|
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
|
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
Доля основных средств в
имуществе предприятия
|
0,433
|
0,445
|
0,446
|
|
Доля оборотных средств в
активах предприятия
|
0,484
|
0,483
|
0,490
|
|
Уровень перманентного
капитала
|
0,534
|
0,532
|
0,527
|
|
Уровень капитала,
отвлеченного из оборота предприятия
|
0,019
|
0,020
|
0,018
|
|
Доля долгосрочных
инвестиций в активах предприятия (незавершенное строительство)
|
0,064
|
0,052
|
0,046
|
Основную долю имущества занимают оборотные активы.
Таблица 2.10
Оценка рыночной устойчивости предприятия (состояние пассивов)
|
Наименование
|
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
|
Нормальное значение
|
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
|
Коэффициент автономии
(коэффициент финансирования)
|
0,516
|
0,518
|
0,518
|
К1≥0,5
|
|
Финансовый рычаг
предприятия (коэффициент финансовой зависимости)
|
1,937
|
1,931
|
1,932
|
К2≤2,0
|
|
Коэффициент долговой
нагрузки (плечо финансового рычага)
|
0,346
|
0,334
|
0,289
|
|
|
Коэффициент соотношения
“длинных” и “коротких” заимствований
|
0,112
|
0,089
|
0,065
|
|
|
Доля краткосрочных
обязательств в финансовых ресурсах предприятия
|
0,466
|
0,468
|
0,473
|
|
|
Доля банковских
заимствований в валюте баланса
|
0,178
|
0,173
|
0,149
|
|
Таблица 2.11 Рассчитанные коэффициенты имеют показатели ниже нормативных.
Оценка состояния оборотного имущества предприятия
|
Наименование
|
Абсолютное значения
|
|
финансовых коэффициентов
|
|
2009 г.
|
2010г.
|
2011 г.
|
|
Уровень чистого оборотного
капитала
|
0,018
|
0,015
|
0,017
|
|
Коэффициент маневренности
|
0,035
|
0,028
|
0,032
|
|
Коэффициент устойчивости
структуры оборотных активов
|
0,037
|
0,030
|
0,034
|
|
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными оборотными средствами
|
0,078
|
0,063
|
0,072
|
|
Коэффициент финансовой
маневренности предприятия
|
0,010
|
0,008
|
0,009
|
Оценка состояния оборотных активов показывает, что уровень коэффициентов
очень низкий
Таблица 2.12
Оценка состояния и использования текущих активов предприятия
|
Наименование
|
Абсолютное значения
|
|
финансовых коэффициентов
|
|
2009 г.
|
2010 г.
|
2011 г.
|
|
Коэффициент оборачиваемости
текущих активов предприятия
|
3,846
|
3,930
|
3,867
|
|
Длительность одного оборота
текущих активов (оборотных средств) предприятия
|
94
|
92
|
93
|
|
Коэффициент загрузки
текущих активов в обороте предприятия
|
0,260
|
0,254
|
0,0259
|
|
Отношение оборотных активов
к краткосрочным обязательствам предприятия
|
1,039
|
1,032
|
1,035
|
Рост оборачиваемости говорит о замедление производственного процесса
Таблица 2.13 Абсолютные показатели финансовой устойчивости
|
Наименование
|
Формула
|
2011г., тыс. руб.
|
|
Производственные запасы, тыс.
руб.
|
А210
|
100204
|
|
Финансовые источники
|
Собственные источники
|
(П490-А190)
|
3296
|
|
Собственные оборотные
средства (СОС)
|
[(П490+П590)-А190]
|
7182
|
|
Нормальные источники
формирования запасов (НИС)
|
(СОС+П610)
|
67345
|
|
Дефицит (-), избыток (+)
финансовых источников, тыс. руб.
|
(НИС-А210)
|
- 32859
|
Наблюдается дефицит финансовых источников
Таблица 2.14 Оценка оборачиваемости капитала (диагностика деловой
активности предприятия)
|
Наименование
|
Обозначение
|
Финансовые
|
|
|
коэффициенты
|
|
|
2009
|
2011
|
|
Коэффициент оборачиваемости
капитала (деловая активность предприятия) 1,018
|
|
1,861
|
1,895
|
|
Коэффициент оборачиваемости
основного капитала (фондоотдача)
|
ФО
|
4,300
|
4,251
|
|
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала 1,015
|
|
3,606
|
3,662
|
|
Коэффициент оборачиваемости
текущих активов (производительность оборотного капитала)
|
|
3,846
|
3,867
|
|
|
|
|
|
Оборачиваемость основного капитала снижается
Таблица 2.15 Оценка рентабельности хозяйственной деятельности
|
Наименование
|
Обозначение
|
Финансовые коэффициенты
|
|
|
2009 г.
|
2011 г.
|
|
Общая рентабельность
отчетного периода
|
|
25,3%
|
25,8%
|
|
Рентабельность основной
деятельности (рентабельность издержек)
|
|
53,8%
|
53,6%
|
|
Рентабельность оборота
(продаж)
|
|
30,9%
|
31,0%
|
|
Норма прибыли (коммерческая
маржа)
|
|
19,2%
|
19,6%
|
Таблица 2.16 Оценка рентабельности хозяйственной деятельности показывает,
что рентабельность продаж и норма прибыли имеют тенденцию роста, но не
значительную. Оценка рентабельности использования капитала (активов)
|
Наименование
|
Обозначение
|
Финансовые коэффициенты
|
|
|
2009 г.
|
2011 г.
|
|
Экономическая
рентабельность (ROI)
|
|
47,1%
|
48,8%
|
|
Финансовая рентабельность (ROE)
|
|
69,4%
|
71,7%
|
|
Фондорентабельность
|
|
91,3%
|
95,8%
|
|
Рентабельность
перманентного капитала
|
|
88,2%
|
92,8%
|
Использование капитала увеличивается
Таблица 2.17 Оценка коммерческой эффективности предприятия
|
Наименование
|
Финансовые коэффициенты
|
|
2009 г.
|
2011 г.
|
|
Коэффициент покрытия
текущих затрат (уровень самоокупаемости)
|
1,538
|
1,536
|
|
Коэффициент коммерческой
платежеспособности
|
10,561
|
14,610
|
|
Рентабельность совокупных
вложений
|
0,392
|
0,397
|
|
Рентабельность процесса
самофинансирования
|
0,414
|
0,488
|
Оценка коммерческой эффективности предприятия показала, что в 2011 году
она снижается в части покрытия текущих затрат
Таблица 2.18 Комплексная оценка финансово-экономической эффективности
предприятия
|
Индикаторы эффективности
финансово-хозяйственной деятельности
|
Абсолютные значения:
статика и динамика
|
|
Период
|
Расчеты
|
|
«Золотое правило бизнеса» 
|
2011 г.
|
1,128 > 1,110 > 1,108 > 1,088 > 1,0
|
|
Динамика эффективности
предприятия
|
2011 г.
|
1,033 > 1,036 > 1,003 > 1,018 > 1,0
|
|
Формула Дюпона для
экономической рентабельности
|
|
2011 г.
|
0,310 * 1,895 = 0,488 48,8%
48,8% = 48,8%
|
|
|
2011 г.
|
1,003 * 1,018 = 1,021
|
|
Формула Дюпона для
финансовой рентабельности
|
|
2011 г.
|
0,196 * 1,895 * 1,932 =
0,717 71,7% 71,7% = 71,7%
|
|
|
2011 г.
|
1,021 * 1,018 * 0,997 =
1,036
|
|
Эффект «финансового рычага»
|
2009г.
|
ЭФР = 0,023
|
|
2011 г.
|
ЭФР = 0,022
|
|
Коэффициент устойчивости
экономического развития
|
2009 г.
|
|
|
2011 г.
|
|
|
Эксклюзивная оценка
финансового состояния предприятия (табл.35)
|
|
хорошо.
|
Общая оценка
показала, что в организации существует дефицит собственных средств для покрытия
своих обязательств и рост дебиторской задолженности
2.2 Оценка анализа финансового состояния предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Ураз».
Юридический адрес: 457040, Челябинская обл., г. Челябинск, Строителей, 1.
Многопрофильное производственно-торговое предприятие.
Ураз - современное предприятие, специализирующееся на работах в области
проектирования и изготовления металлоконструкций для ведущих предприятий
энергетического комплекса, атомной и горнодобывающей отраслей, металлургии,
промышленного и гражданского строительства, мостостроения и нефтегазовой
отрасли.
Хорошая конструкторская база предприятия и современное оборудование
настроены на выполнение договорных отношений с минимальными затратами и только
высокого качества.
«Ураз» предлагает изготовление следующей номенклатуры:
1
конструкции
промышленных цехов, зданий, торговых центров и спортсооружений;
2
сложные сварные
балки, фермы, колонны ГОСТ 23121, 23119, 27579, 23118, 23682;
3
опоры ЛЭП ГОСТ 23118,
ТУ 10057-89;
4
пролетные
строения мостов СТП 012-2000;
5
конструкции для
АЭС, в том числе металлоконструкции машинного зала, площадки, пути кругового
крана, консоли ОПБ 82 СПАС-79, ТП-34, конструкции крановых путей и подвесного
транспорта, монорельсы ГОСТ 26429.
При выполнении анализа для оценки и диагностики финансового состояния
предприятия (за основу выполнения работы взяты цифровые показатели
2009-2011гг.) используются данные бухгалтерской отчетности предприятия.
. Валюта баланса (рис. 2.1)
Рис.
2.1 Динамика валюты баланса
В
настоящий момент прирост валюты баланса за 2009-2011 гг. составляет в сумме
34708 тыс. руб., в то числе:
в
2010 году по сравнению с 2009 г. - 11203 тыс. руб.;
в
2011 году по сравнению с 2009 г. - 34708 тыс. руб.
Таким
образом, можно сделать вывод о том, что предприятие развивает свои реальные
активы.
.
При изучении всех разделов баланса, преобладающей частью данной отчетности
является раздел I “Внеоборотные активы” (актив баланса).
Прирост
за 2009-2011гг. составляет в сумме 15240 тыс. руб., в том числе:
в
2010 году по отношению к 2009 г. - 6509 тыс. руб.;
в
2011 году по отношению к 2009 г. - 15240 тыс. руб.
Рис.
2.2 Динамика основных средств
В
разделе I “Внеоборотные активы” увеличиваются основные средства
в сумме:
в
2009 году составляют - 170454 тыс. руб.;
в
2010 году составляют - 180340 тыс. руб.;
в
2011 году составляют - 191042 тыс. руб.
В
разделе II “Оборотные активы” преобладают запасы в сумме:
в
2009 году они составляют - 91383 тыс. руб.;
в
2010 году составляют - 93883 тыс. руб.;
в
2011 году составляют - 100204 тыс. руб.
Прирост
запасов за 2009-2011 гг. составляет в сумме 34708 тыс. руб.
Помимо
этого, в разделе II “Оборотные активы” преобладает дебиторская
задолженность (краткосрочная) в сумме:
в
2009 году составляет - 82781 тыс. руб.;
в
2010 году составляет - 83055 тыс. руб.;
в
2011 году составляет - 87978 тыс. руб.
Это
говорит о том, что происходит рост задолженности дебиторской (краткосрочной) за
2009-2011 гг. в сумме 5197 тыс. руб. Данное явление считается отрицательным,
т.к. средства предприятия извлекаются из оборота.
Рис.
2.3 Динамика оборотных активов
.
Рассматривая пассив баланса, можно сказать, что преобладающей частью пассива
баланса является собственный капитал (раздел III “Капитал и
резервы”) (рис. 2.4).
Рис.
2.4 Динамика пассива баланса
Прирост
собственного капитала за 2009-2011гг. составил в сумме 18501 тыс. руб., в том
числе:
в
2010 году по отношению к 2009 г. - 6509 тыс. руб.;
в
2011 году по отношению к 2009 г. - 18501 тыс. руб.
Собственный
капитал определяет устойчивость предприятия.
При
рассмотрении раздела V “Краткосрочные пассивы”, кредиторская задолженность
увеличивается. Прирост суммы кредиторской задолженности за 2009-2011гг.
составил 21490 тыс. руб., в том числе:
в
2010 году по отношению к 2009 г. - 4612 тыс. руб.;
в
2011 году по отношению к 2009 г. - 21490 тыс. руб.
Радикальных изменений в структуре имущества не произошло. Положительным
фактором является увеличение текущих активов в структуре баланса.
Для оценки финансового состояния предприятия используется оценка
выполнения финансового плана, который зависит от результата производственной и
хозяйственной деятельности предприятия. Отчет о прибылях и убытках отражает
основные финансовые результаты деятельности предприятия. Рассмотрим его:
. Выручка в 2011г. в период прогноза (2011г.) намечается в сумме 812068
тыс. руб. Таким образом, прирост выручки в 2011 году по отношению к 2009 году
составит 79076 тыс. руб. или 1,108.
. Себестоимость за 2009-2011гг. увеличивается. Для предприятия это
является негативным фактором в его развитии деятельности. Рост составит в сумме
52211 тыс. руб. или 1,110. В 2011 году по отношению к 2009 г. - 26085 тыс. руб.
или 1,055.
. Валовая прибыль в 2011 году увеличивается и составляет 283412 тыс. руб.
Это является положительным явлением на предприятии (в целом прирост составит за
2009-2011гг. - 26865 тыс. руб. или 1,105, а в 2010 году по отношению к 2009
году - 9317 тыс. руб. или 1,036).
. Прибыль (убыток) от продаж в 2011 году растет по сравнению с 2009 годом
и составит в сумме 251344 тыс. руб. Прирост прибыли от продаж в 2010 году по
сравнению с 2009 годом составит в сумме 5097 тыс. руб. или 1,022; в 2011 году
по сравнению с 2009 годом составит в сумме 24994 тыс. руб. или 1,110, что
является положительным фактором для деятельности предприятия.
. Прибыль до налогообложения также растет: в 2011 году составляет в сумме
209306 тыс. руб. против 185607 тыс. руб. (на 23699 тыс. руб. или 1,128). Это
является положительным фактором в развитии предприятия (однако, в 2010 году -
прибыль до налогообложения по сравнению с 2009 году снизилась на -2764 тыс.
руб. или 0,985).
. Соответственно налог на прибыль тоже будет расти:
В 2009 году налог составит в сумме 44546 тыс. руб.
В 2010 году налог снизится и составит в сумме 43882 тыс. руб.
В 2011 году налог составит в сумме 50233 тыс. руб.
. Прибыль от обычной деятельности и чистая прибыль в 2009 году
представлена в сумме 141061 тыс. руб., в 2010 году снижается и составляет в
сумме 138961 тыс. руб., в 2011 году увеличится и составит 259073 тыс. руб. В
целом прирост чистой прибыли за 2009-2011 гг. в сумме составит 18012 тыс. руб.
или 1,128.
. Реинвестиции будут расти, и их прирост в 2011 году по сравнению с 2009
годом составит в сумме 20290 тыс. руб. или 1,342. В 2010 году по отношению к
2009 г. на 7455 тыс. руб. или 1,126.
. Годовая амортизация увеличивается. Прирост в 2011 году составит по
сравнению с 2009 годом в сумме 3763 тыс. руб. или 1,152. В 2010 году по
отношению к 2009 г. на 1483 тыс. руб. или 1,060.
. При рассмотрении основных показателей из отчета о прибылях и убытках
можно выделить также потенциал самофинансирования предприятия, который тоже
увеличивается в 2011 году по сравнению с 2009 г. на 24053 тыс. руб. или 1,286;
в 2010 году по отношению к 2009 г. увеличится на 8938 тыс. руб. или 1,106.
Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. У
свойства ликвидности две стороны. С одной стороны, это - величина, обратная по
отношении ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С
другой стороны, это - сумма, которую можно за него выручить.
Рис.
2.5 Динамика коэффициентов ликвидности
По
полученным данным можно сделать следующие выводы о ликвидности баланса ООО
“УРАЗ”:
.
По степени ликвидности имущества предприятия:
В
фактическом 2009 году в структуре активов наибольший удельный вес составляют
труднореализуемые активы 51,6%.
Этот
элемент занимает наибольшую долю во всех последующих периодах (2010и 2011гг.),
его размер увеличился в оценочном периоде (2010г.) на 0,1% и в прогнозируемом
периоде (2011г.) снизился на 0,6%. Соответственно 51,7% и 51,0%.
В
целом увеличение данного показателя не в пользу других элементов структуры
активов, что является негативным явлением.
На
втором месте стоят медленно реализуемые активы. Они составляют в фактическом
периоде (2009г.) 24,4%. В оценочном году (2010г.) доля этого показателя не
изменяется, но в прогнозируемом году (2011г.) увеличивается. Соответственно
24,4% и 24,7%. Перераспределение активов в сторону медленно реализуемых активов
можно оценить как отрицательное явление.
Быстро
реализуемые активы - по сравнению с фактом 2009г. (21,0%) - их удельных вес в
период оценки (2010г.) и прогноза (2011г.) снизился на 0,5% . Соответственно
20,5% и 20,5%.
Доля
наиболее ликвидных активов в фактическом 2009 году составила 3,0%, в оценочном
2010 году 3,4%, в прогнозируемом 2011 году увеличивается по сравнению с фактом
(2009г.) до 3,8%.
Таким
образом, снижение доли быстрореализуемых активов в структуре ликвидности
баланса предприятия может напрямую влиять на платежеспособность предприятия.
Для этого предприятие должно разработать мероприятия по стимулированию этих
групп активов.
.
Группировка пассивов по степени срочности выполнения обязательств на основании
данных таблицы 16 показала следующее:
На
данном предприятии наибольший удельный вес составляют наиболее срочные
обязательства и постоянные (устойчивые) пассивы.
В
фактическом периоде (2009 г.) доля постоянных (устойчивых) пассивов составила
51,6%, в период оценки (2010 г.) и прогноза (2011 г.) она увеличилась на 0,2%
(51,8%).
Наиболее
срочные обязательства в фактический (2009г.) период составляют 29,1%, в период
оценки (2010г.) они увеличились на 0,3% (29,4%), в прогнозируемом (2011г.)
периоде они значительно возросли на 2,7% (31,8%).
Удельный
вес краткосрочных обязательств по сравнению с фактом (2009г.) 17,5% в оценочном
периоде (2010г.) снизились на 0,1% (17,4%), а в период прогноза (2011г.)
значительно уменьшились на 2,0% (15,5%).
Доля
долгосрочных обязательств сокращается по сравнению с фактом (2009г.) 1,8% в
оценочном периоде (2010г.) на 0,4% и в прогнозируемом периоде (2011г.) на 0,9%.
Соответственно 1,4 и 0,9.
Если
связать это и предыдущее пояснения, то видно, что баланс предприятия нельзя
считать абсолютно ликвидным, т.к. не соблюдается одно соотношение. Правильно:
А1 ³ П1 , а в данном случае А1 < П1, причем на большую сумму. Другие соотношения: А2 ³ П2, А3 ³ П3, А4 £ П4 соблюдаются во всех периодах: фактическом (2009
г.), оценочном (2010 г.) и прогнозируемом (2011 г.).
.
Сопоставляя итоги по группам актива и пассива (табл. 17) необходимо определить
абсолютные и относительные величины платежных излишков или недостатков.
По
первой группе активов и пассивов отражается соотношение текущих платежей и
поступлений - в фактическом периоде (2009г.) наблюдается платежный недостаток в
сумме 102800 тыс. руб., в оценочном периоде (2010г.) платежный недостаток
составил 105618 тыс. руб., при этом процент платежного недостатка в оценочном
периоде (2010г.) снижается по сравнению с фактическим периодом (2009г.) 89,7% > 88,6%.
По
второй группе активов и пассивов отражается тенденция увеличения текущей
ликвидности в недалеком будущем. Наблюдается платежный излишек, он составляет в
фактическом периоде (2009г.) 13922 тыс. руб., а в оценочном (2010г.) 12753 тыс.
руб.
По
третьей группе активов и пассивов отражается соотношение платежей и поступлений
в недалеком будущем. Также сформировался платежный излишек в размере 88913 тыс.
руб. в фактическом периоде (2009г.) и 93108 тыс. руб. в оценочном периоде
(2010г.). Здесь в отличие от предыдущего случая показатель излишков возрастает
в фактическом периоде (2009г.) медленнее, чем в оценочном периоде (2010г.)
1256,7% < 1629,5%.
По
четвертой группе активов и пассивов как в фактическом (2009г.) периоде, так и в
оценочном (2010г.) периодах наблюдаются платежные недостатки в размере 35 тыс.
руб. и 243 тыс. руб. Платежный недостаток в оценочном периоде (2010г.)
значительно увеличивается (0,1%) по сравнению с фактическим периодом (2009г.)
0,02%.
Из
всего этого можно сделать вывод, что постоянные (устойчивые) пассивы не
покрывают труднореализуемые активы. Платежный недостаток наблюдается как в
фактическом (2009г.) периоде, так и в оценочном (2010г.) периоде.
Предприятие
должно поставить перед собой задачу ликвидации платежных недостатков в
структуре активов и пассивов.
Общий
показатель ликвидности имеет важное значение. С его помощью осуществляется
оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности.
Этот показатель используется при выборе деловых партнеров с точки зрения их
надежности, устойчивости и платежеспособности на основе данных анализа
отчетности.
Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса выражает
способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как
по ближайшим, так и по отдаленным. Этот показатель не дает представления о
возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств.
Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используют относительные
показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств,
рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
К таким показателям относятся: коэффициент абсолютной ликвидности,
промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия.
Важными факторами, определяющими платежеспособность предприятия, являются
своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане и пополнение
по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет
прибыли и скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).
Оценка платежеспособности предприятия производится по данным
представленным в таблице 2.11.
Рис. 2.7 Выполнение предприятием краткосрочных долговых обязательств
По полученным данным можно сделать следующие выводы о платежеспособности
предприятия ООО “УРАЗ”:
. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных
обязательств может быть погашена немедленно имеющимися денежными средствами и
краткосрочными финансовыми вложениями. Оптимальное значение этого показателя от
0,25 до 0,5. В 2009 г. при нормативном значении 25 коп. предприятие на каждый
рубль краткосрочных обязательств имело всего 6,6 коп. денежных средств, в 2010
г. - 7,4, а в 2011 г. - 8,2 коп. Все наши показатели во всех трех периодах
меньше норматива, но динамика свидетельствует о некотором улучшении.
. Коэффициент быстрой ликвидности позволяет определить платежные
возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с
дебиторами. Считается, что этот коэффициент должен быть больше 1 и
характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на перспективу 15-30
дней. Данный показатель за период 2009-2011 гг. изменился от 53,2 коп. до 53,0
коп. Это означает, что для уплаты каждого рубля краткосрочных долговых
обязательств предприятие имеет только половину необходимых средств. В динамике
показатель снижается, что говорит о негативной ситуации, сложившейся на
предприятии.
. Коэффициент текущей ликвидности - является обобщающим и поэтому принят
в качестве официального критерия платежеспособности предприятия.
Коэффициент показывает, платежные возможности предприятия, оцениваемые
при условии своевременных расчетов с дебиторами и продажи оборотных средств.
Нормативное ограничение коэффициента равно 2,0. В нашем случае этот
финансовый коэффициент составил во всех 3-х периодах: 1,072; 1,065; 1,070
соответственно. И опять происходит несоответствие данного показателя норме. Это
свидетельствует о потенциальных трудностях на предприятии с платежами.
. Коэффициент “критической” оценки позволяет определить способность
предприятия выполнить краткосрочные обязательства за счет мобилизации
дебиторских задолженностей, не полагаясь на реализацию накопленных запасов.
Считается нормальным, если значение этого коэффициента больше 1,0 (т.е.
наличность на счетах и денежные средства в расчетах должны покрывать
краткосрочные обязательства). На нашем предприятии данный показатель за период
2009-2011 гг. изменяется от 0,958 до 0,953. Данный коэффициент снижается.
В динамике значения всех коэффициентов уменьшаются, что говорит о
снижении платежеспособности предприятия. Хотя в будущем, при использовании
правильных мер по устранению недостатков в работе, предприятие может повысить
свою платежеспособность, т.к. в период прогноза (2011 г.) по сравнению с
периодом оценки (2010 г.) намечаются тенденции роста всех 4-х коэффициентов
платежеспособности.
Анализ финансового состояния предприятия предполагает проведение оценки и
диагностики состояния имущества (активов) предприятия (основного и оборотного)
во взаимосвязи с анализом структуры капитала (пассивов), за счет которого
реальные активы сформированы. Цель данного раздела - показать наличие,
размещение и использование финансовых ресурсов предприятия в контексте влияния
на финансовую устойчивость предприятия.
Финансовая устойчивость - это финансовое состояние предприятия, при
котором оно способно за счет рационального управления материальными, трудовыми
и финансовыми ресурсами создать такое повышение доходов над расходами, при
котором достигается стабильный приток денежных средств, позволяющих предприятию
обеспечить его текущую и долгосрочную платежеспособность, а также удовлетворить
инвестиционные ожидания собственников.
Финансовая устойчивость характеризует стабильность финансового положения
предприятия, обеспечиваемую высокой долей собственного капитала в общей сумме
используемых финансовых ресурсов.
По полученным данным о финансовой устойчивости предприятия ООО «УРАЗ»
можно сделать следующие выводы:
. Для оценки структуры активов (капитала) предприятия необходимо
рассмотреть следующие показатели (табл. 2.8):
Доля основных средств в имуществе предприятия - в фактическом периоде
(2009 г.) составила 43,3%, в оценочном (2010г.) периоде - 44,5% и в
прогнозируемом (2011 г.) периоде составила 44,6%. Доля основных средств в
имуществе предприятия имеет тенденцию к увеличению.
Доля оборотных средств в активе предприятия показывает удельный вес
оборотных активов в совокупном имуществе предприятия. В фактическом периоде
(2009 г.) составила 48,4%. В оценочном периоде (2010 г.) снизилась на 0,1%
(48,4 - 48,3) и в прогнозируемом периоде (2011 г.) она увеличилась на 0,6%
(48,4 - 49,0) по сравнению с фактическим периодом (2009 г.).
Уровень перманентного капитала показывает долю перманентного капитала в
имуществе предприятия. В фактическом периоде (2009 г.) составил 53,4%, в
оценочном периоде (2010 г.) - 53,2%, а в прогнозируемом периоде (2011 г.) -
52,7%. Этот показатель в динамике снижается, т.е. происходит снижение
финансовой независимости предприятия.
Уровень капитала, отвлеченного из оборота предприятия характеризует долю
средств предприятия, выведенных из производства. В 2009 г. значение коэффициента
составило 0,019, в 2010 г. - 0,020 и в 2011 г. - 0,018. Это говорит о том, что
из каждого рубля, вложенного в бизнес, в 2009 г. 1,9 отвлечено на цели не
связанные с производством. Намечается тенденция к снижению данного
коэффициента.
Доля долгосрочных инвестиций в активах предприятия (незавершенное
строительство) показывает удельный вес долгосрочных инвестиций в совокупном
имуществе предприятия. В фактическом периоде (2009 г.) составила 6,4%. В
оценочном периоде (2010 г.) снизилась до 5,2% и в прогнозируемом периоде (2011
г.) уменьшилась до 4,6%. Это говорит о том, доля долгосрочных инвестиций в
имуществе предприятия с каждым годом снижается.
. Рассмотрим характеристику рыночной устойчивости предприятия. Для
показателей приведены нормативы, что помогает при проведении анализа (таблица
13).
Коэффициент автономии - этот показатель показывает удельный вес
собственного капитала в общей сумме источников финансирования, т.е. степень
независимости предприятия от заемных источников. На нашем примере он соответствует
установленному нормативному значению ≥ 0,5. В динамике за 2009-2011 гг.
коэффициент увеличивается с 0,516 до 0,518.
Финансовый рычаг (коэффициент финансовой зависимости) - характеризует в
какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т.е.
сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. собственного капитала.
Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы,
полностью погасить кредиторскую задолженность. Его оптимальное значение ≤
2,0. В 2009 г. на каждый рубль собственного капитала предприятие привлекало
1,94 руб. заемного капитала, а 2010-2011 гг. - 1,93 руб.
Коэффициент долговой нагрузки («плечо финансового рычага») -
характеризует долю заемного капитала в собственных средствах предприятия. В
2009 г. коэффициент составил 0,346, в 2010 г. - 0,334 и в 2011 г. - 0,289.
Просматривается тенденция к снижению данного коэффициента.
Коэффициент соотношения «длинных» и «коротких» заимствований
характеризует приоритеты заемной политики предприятия или сколько на каждый
рубль краткосрочных заимствований приходится ден. ед. долгосрочных
заимствований. В 2009 г. на каждый рубль «коротких» заимствований предприятие
имело 0,112 руб. долгосрочных заимствований, в 2010 г. - 0,089 и в 2011 г. -
0,065. Этот показатель снижается, что говорит о нежелании или невозможности
предприятия осуществлять долгосрочные займы.
Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия
показывает удельный вес краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах
предприятия. Доля краткосрочных обязательств в финансовых ресурсах предприятия
в 2009 г. составила 0,466, в 2010 г. - 0,468 и в 2011 г. - 0,473. Это
свидетельствует о том, что краткосрочные обязательства предприятия с каждым
годом увеличиваются.
Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятия может быть
использована модель экономиста Альтмана (7). Согласно произведенным расчетам
(2009 г.) вероятность банкротства в течение двух лет незначительна - значение Z составило 4.343, что свидетельствует
о малой его вероятности.
Z =
1,2 К1 +1,4 К2 + 3,3 К3 + 0,6 К4 + К5 (7)
,2*0,018 + 1,4*0,358 + 3,3*0,875 + 0,6*0,103 + 1,861 = 4,343
Формула Э. Альтмана построена по данным успешно действовавших, но
обанкротившихся промышленных предприятий США:
где К1 - доля чистого оборотного капитала в активах;
К2 - отношение накопленной прибыли к активам;
К3 - экономическая рентабельность активов;
К4 - отношение стоимости эмитированных акций к заемным средствам;
К5 - оборачиваемость активов (деловая активность).
Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в
обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности
производства. Рациональное и эффективное использование оборотных средств
способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его
платежеспособности. Рассмотрим состояние оборотных средств предприятия ООО
«УРАЗ».
По полученным данным можно сделать следующие выводы:
Состояние оборотного имущества характеризуется следующими показателями
(табл.2.14)
Рис.
2.8 Состояние оборотного имущества
Уровень
чистого оборотного капитала - характеризует удельный вес чистого оборотного
капитала в совокупных активах. Таким образом, в фактическом периоде (2009г.)
данный показатель составил 1,8%. В период оценки (2010 г.) снизился до 1,5%, в
период прогноза (2011 г.) - до 1,7% по сравнению с фактическим периодом (2009
г.). Все это свидетельствует о крайне низкой доли чистого оборотного капитала,
имеющего тенденцию к снижению.
Коэффициент
маневренности - коэффициент показывает, какая часть собственных средств
направляется на финансирование текущих активов; позволяет выяснить, какой
частью средств можно маневрировать для быстрого реагирования на изменение
рыночных условий. Коэффициент составил в 2009 г. - 0,035, в 2010 г. = 0,028 и в
2011 г. - 0,032. наблюдается плавное снижение коэффициента, низкое значение
(меньше 0,1) говорит о финансовой неустойчивости предприятия.
Коэффициент
устойчивости структуры оборотных активов - показывает долю собственных оборотных
средств в общем объеме текущих активов. По данным расчетов их доля составила: в
фактическом периоде (2009 г.) - 3,7%, в оценочном периоде (2010 г.) снизился до
3,0%, в прогнозируемом периоде (2011 г.) снизился до 3,4%, по сравнению с
фактическим периодом (2009 г.).
Коэффициент
обеспеченности запасов собственными оборотными средствами - характеризует долю
финансирования накопленных запасов за счет собственных оборотных средств. В
некоторых источниках встречается, что нормальное значение этого коэффициента является
0,5. Но в реальной российской экономике этот показатель гораздо ниже указанного
норматива. В нашем случае этот показатель в фактическом периоде (2009 г.) равен
0,078, в оценочном периоде (2010 г.) - 0,063, а в прогнозируемом (2011 г.) -
0,072. С течением времени собственные оборотные средства участвуют в создании
запасов все в меньших операциях.
При оценке абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия
(табл. 16) отражается излишек или недостаток финансовых источников для
формирования запасов. Отчетливо видно, что на предприятии существует недостаток
средств финансовых источников. На предприятии финансовые источники не создают
необходимую сумму для формирования производственных запасов, следовательно,
предприятие прибегает к использованию привлеченных средств в виде кредиторской
задолженности. Дефицит финансовых источников на нашем предприятии составил
32859 тыс. руб., следовательно, необходимо обоснованное снижение запасов,
затрат и принятие других мер для ликвидации данного вида остатка.
На предприятии необходимо разработать меры по преодолению дефицита
финансовых источников, для этого необходимо минимизировать текущие финансовые
потребности и максимизировать собственные оборотные средства.
Для оценки деловой активности предприятия кроме бухгалтерского баланса
используется форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках.
Коэффициент оборачиваемости капитала (деловая активность предприятия)
показывает способность предприятия посредством привлечения в оборот финансовых
ресурсов (капитала) и использования реальных активов генерировать выручку от
продажи товаров (продукции, работ, услуг). В фактическом (2009 г.) периоде
данный показатель составил 1,861, но в период прогноза (2011г.) увеличивается
до 1,895, а это говорит об эффективном использовании капитала.
Коэффициент оборачиваемости основного капитала (фондоотдача) - в период
факта (2009 г.) составил 4,300 и снижается по сравнению с фактом в период
прогноза (2011 г.) до 4,251, т.е. в 2009 г. 1 рубль вложенный в основное
имущество приносит 4,3 руб. выручки, а в 2011 г. - 4,25 руб. Показатель
снижается - свидетельствует о неэффективном использовании основного имущества.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает выход
продукции на единицу собственного капитала. В нашем случае показатель в период
факта (2009 г.) составил 3,606 и увеличивается по сравнению с фактом в период
прогноза (2011 г.) до 3,662. Показатель увеличивается, это является
положительным фактором в деятельности предприятия.
Эффективность деятельности предприятия характеризуется показателями
рентабельности.
По представленным данным в таблице 2.18 можно сделать следующие выводы о
рентабельности хозяйственной деятельности предприятия ООО «УРАЗ»:
Общая рентабельность отчетного периода в фактическом периоде (2009г.) 1
руб. выручки приносит 25,3% или 0,253 коп. прибыли. Но в период прогноза (2011
г.) данный показатель возрастает, следовательно, прибыль увеличивается и
составляет на 1 руб. 0,258 коп. или 25,8% прибыли.
Рентабельность основной деятельности позволяет выявить выгодность
выпускаемой продукции. В фактическом периоде 1 руб. себестоимости приносит
0,538 коп. или 53,8% валовой прибыли, но в прогнозируемом периоде (2011г.) по
сравнению с фактом (2009 г.) данный показатель снижается до 0,536 коп. или
53,6% на 1 руб. себестоимости. Это является негативной тенденцией.
Рентабельность оборота (продаж) показывает прибыль на 1 денежную единицу
выручки от продажи товаров. На нашем предприятии в фактическом периоде (2009
г.) 1 руб. выручки приносит 0,309 коп. или 30,9% прибыли и увеличивается в
прогнозируемом периоде (2011 г.) по сравнению с фактом (2009г.) до 0,310 коп.
или 31,0%.
Норма прибыли (коммерческая маржа) - отражает способность предприятия
генерировать чистую прибыль в процесс изготовления и реализации товаров,
обеспечивающих формирование выручки от продажи продукции, работ, услуг. По
предприятию данный показатель в фактическом периоде (2009 г.) составил 19,2%
или 0,192 коп. чистой прибыли на 1 руб. выручки от продаж, а 2011 г. на 1 руб.
выручки от продаж приходится 0,196 коп. или 19,6% чистой прибыли. Показатель
увеличивается, что является положительным моментом для предприятия.
Анализ рентабельности использования капитала представлен в табл. 2.19.
Рис.
2.9 Динамика рентабельности
По
представленным данным в таблице 2.19 можно сделать следующие выводы о
рентабельности использования капитала предприятия ООО «УРАЗ»:
Экономическая
рентабельность - способность предприятия посредством привлечения и
использования капитала (активов) генерировать прибыль в процессе осуществления
финансово-хозяйственной деятельности. В период факта (2009 г.) на предприятии
показатель составил 47,1% и имеет тенденцию увеличения в период прогноза
(2011г.) до 48,8% - это является положительным фактором, т.к. это приносит
увеличению прибыли.
Финансовая
рентабельность - способность предприятия посредством привлечения и
использования собственного капитала генерировать чистую прибыль в процесс
осуществления финансово-хозяйственной деятельности. На предприятии рассчитанный
показатель характеризует, что в течение факта (2009 г.) единица капитала
генерирует 69,4% прибыли и возрастает в период прогноза (2011 г.) до 71,7%.
Фондорентабельность
- доходность основного капитала. В фактическом периоде (2009г.) 1 руб.
вложенный в основной капитал приносит 0,913 коп. или 91,3% прибыли, а в период
прогноза (2011 г.) он возрастает до 90,958 коп. или 91,8% прибыли на 1 руб.
основного капитала. Это является положительным моментом для предприятия, т.к.
увеличивается прибыль.
Рентабельность
перманентного капитала - данный показатель также возрастает, если в 2010 г. 1
руб. перманентного капитала приносил 88,2% или 0,882 коп. прибыли, то в 2011 г.
- 92,8% или 0,928 коп.
В
целом, происходит увеличение значений всех показателей рентабельности - происходит
увеличение эффективности деятельности предприятия, что подтверждается
значениями показателей коммерческой эффективности предприятия (табл. 2.20).
Самоокупаемость
- цель получения максимальной прибыли. Средствами обеспечения самоокупаемости
является имущественный комплекс предприятия, финансово-хозяйственная
деятельность, достижение производственно-хозяйственной эффективности. Признаки
самоокупаемости: выручка > себестоимости (затрат); прибыль > 0; рентабельность > 0; коэффициент
самоокупаемости > 1.
Коэффициент
покрытия текущих затрат - во всех 2-х периодах больше 1 и составляет - 1,538 и
1,536, т.е. полностью покрывается. Признаки все выполняются, следовательно,
предприятие самоокупается. Просматривается тенденция к снижению коэффициента,
за период 2009-2011 гг. показатель снизился на 0,7%.
Коэффициент
коммерческой платежеспособности - предприятие покрывает издержки за счет чистой
прибыли. На 1 рубль издержек приходится 10,561 руб. чистой прибыли в
фактическом (2009 г.) периоде и 14,610 руб. в прогнозируемом (2011г.) периоде.
Данный показатель достаточно высок, тенденция роста.
Рентабельность
совокупных вложений - в фактическом (2009 г.) периоде у предприятия данный
показатель составляет 0,392 руб. чистой прибыли и процентных выплат, в
прогнозируемом (2011 г.) увеличивается до 0,397 руб.
Рентабельность
процесса самофинансирования - показывает какая доля собственного капитала
направляется на социально-экономическое развитие. Данный показатель в период
факта (2009г.) составил 0,414 и увеличился в период прогноза (2011 г.) до
0,488. Это говорит о том, что предприятие все больше средств собственного
капитала направляет на развитие предприятия.
По
полученным данным в таблице 2.21 можно сделать следующие выводы о
финансово-экономической эффективности предприятия ООО «УРАЗ»:
.
Золотое правило бизнеса - предписывает соблюдение определенных принципов: -
нормально работающее предприятие должно обеспечить ежегодный прирост капитала
-
капитал должен обеспечить получение выручки
выручка,
выполняя свои функции, должна генерировать валовую прибыль, при этом
валовая
прибыль должна обеспечить получение конечного финансового результата - чистой
прибыли
На
предприятии ООО «УРАЗ» золотое правило бизнеса соблюдается, т.е. обеспечивается
рост показателей финансово-экономической эффективности.
.
Формулы Дюпона - устанавливают взаимосвязь предприятия с факторами, влияющими
на уровень экономической и финансовой рентабельности.
Формулы
Дюпона наиболее полно отражают определенную работу предприятия в условиях
рынка, а также показывают зависимость экономической рентабельности от
рентабельности оборота и оборачиваемости. Данные формулы согласуются с «Золотым
правилом бизнеса».
.
Формула Дюпона для экономической рентабельности - экономическая рентабельность
в 2011 г. составила 58,7%, индекс роста составил 1,021. На увеличение
экономической рентабельности повлияли рентабельность оборота (возросла на
1,003) и оборачиваемость активов предприятия (возросла на 1,018).
Формула
Дюпона для финансовой рентабельности - финансовая рентабельность в 2011 г.
составила 71,7%, увеличилась на 1,036. На увеличение финансовой рентабельности
повлияло рост нормы прибыли на 1,021 и оборачиваемости активов предприятия на
1,018.
.Эффект
финансового рычага обеспечивает прирост чистой прибыли благодаря привлеченному
заемному капиталу предприятия. Капитал привлекать выгодно, т.к. (Rк - d)
> 0.
3. ПРИНЯТИЕ
УПРАВЛЕНЧЕСКОГО РЕШЕНИЯ ПО ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО
«УРАЗ»
3.1 Технология разработки управленческого решения по оптимизации
финансового состояния ООО «УРАЗ»
|
Элемент первого этапа
разработки решения
|
Возможные варианты ответов,
используемые визуальные и аналитические способы решения проблем
|
|
Определение типа решаемой
проблемы:
|
|
|
Определение симптомов
проблемы:
|
|
|
Симптомами проблемы
Высокие: Низкие: Затраты Прибыль Дебиторская задолженность Доход Высокие
финансовые потребности
|
|
Построение «дерева причин»
возникновения проблемы
|
|
|
Выявление управляемых
факторов (на основе «дерева причин» проблемы)
|
1. На предприятии ООО
«УРАЗ» собственные оборотные средства составляют в 2010 г. 7182 тыс. руб. Из
этого следует, что на предприятии часть текущих активов финансируется за счет
перманентного капитала… 2. Текущие финансовые потребности предприятия в 2009
г. составили 57847 тыс. руб., т.е. накопленные предприятием неденежные
оборотные средства не покрываются кредиторской задолженностью … 3. Рост
дебиторской задолженности
|
|
Выявление факторов внешней
среды, влияющие на решение (на основе «дерева причин» проблемы).
|
1. Неплатежеспособность
заказчиков 2. Высокие цены на запасы и материалы
|
|
3. Определение типа внешней
среды решения (условия определенности, неопределенности, риска).
|
|
|
Элемент второго этапа
разработки решения
|
Возможные варианты ответов,
используемые визуальные и аналитические способы решения проблем
|
|
Формулировка цели, решающей
проблему
|
|
Построение
дерева целей, включая количественные показатели, характеризующие степень
достижения каждой цели 
|
Цель 1 - максимизация
финансового эффекта Цель 2 - максимизация социального эффекта Цель 3 -
минимизация рисков Цель 1 значимее, чем Цель 2 Цель 1 ненамного значимее, чем
Цель 3 Цель 2 ненамного значимее, чем Цель 3
|
|
|
Цели Оценки целей
Нормированные оценки Сумма Вес Цель 1 Цель 2 Цель 3 Цель 1 Цель 2 Цель 3
1 2 3 4 5 6 7 8 9 Цель 1 1 5/2 3/2 0,48 0,60 0,38 1,46 0,49 Цель 2 2/5 1
3/2 0,19 024 0,38 0,81 0,27 Цель 3 2/3 2/3 1 0,32 0,16 0,25 0,73 0,24 Сумма
2,07 4,17 4,00 1,0 1,00 1,00 3,00 1,00 Примечание: нормированные оценки
значимости целей (столбцы 5-7) рассчитываются как отношение исходных оценок
(столбцы 2-4) на сумму соответствующего столбца (например, 0,48=1/2,07) В
общей оценке альтернатив значимость целей распределится следующим образом: на
49% выбор решения зависит от того, насколько оно способствует достижению Цели
1 (максимизации финансового эффекта), на 27% - от того, насколько оно
достигает Цели 2 (максимизации социального эффекта), и на 24% - от того,
насколько оно минимизирует риски (Цель 3) Значимость отдельных показателей
внутри каждой цели рассчитывается аналогично, при определении значимости
показателей в масштабах оценки всего решения следует «распределить»
значимость соответствующей цели на показатели, характеризующие степень ее
достижения (с учетом их значимости). Цель 1 из примера оценивается двумя
равнозначными показателями, то их значимость в оценке всего решения будет
распределена следующим образом: Показатель 1: 24,5% Показатель 2: 24,5%
|
3.2 Прогноз результатов реализации решения по
оптимизации финансового состояния предприятия на 2012-13 годы
Чтобы повысить показатели финансового состояния предприятия, а значит
улучшить финансовую деятельность ООО «УРАЗ» необходимо:
Разработать программу работы с дебиторской задолженностью;
Снижение текущих финансовых потребностей.
Итак, в целях повышения финансовых результатов необходимо изыскать
внутренние резервы источников.
Основным резервом повешения финансового состояния является себестоимость
продукции. Резервы по снижению себестоимости на предприятии все же имеются. Это
прежде всего снижение затрат на ремонт производственного оборудования, этот
показатель на производстве очень высок, необходимо разработать график
профилактических осмотров оборудования.
Лучше использовать режимное время, сократив при этом затраты времени на
ремонт оборудования в рабочее время, что может быть достигнуто применением
оптимального графика работы предприятия, включающий эффективный план проведения
ремонтных и наладочных работ проводить техническое обслуживание оборудования во
внеурочное время. Исключить целодневные простои.
Внедрение на предприятии следующих рекомендаций позволит исключить
списание дебиторской задолженности и снизит риск ее невозврата.
. Кредитный рейтинг клиентов компании зависит от уровня риска невозврата
задолженности или затягивания с ее погашением, который, в свою очередь,
определяется кредитной историей. В основу ранжирования клиентов положена
средневзвешенная оценка в баллах. Исходя из кредитного рейтинга клиенты,
подразделяются на группы - от «первоклассных заемщиков» до «злостных
неплательщиков». Исходя из вышесказанного можно предложить следующие методы
воздействия на дебиторов см. табл. 3.1
Таблица 3.1 Методы воздействия на дебиторов
|
Поведение дебитора
|
Методы воздействия
|
|
Деловая порядочность
|
Звонок-напоминание по
истечению срока оплаты по договору. Письменное напоминание через 3-5 дней
после звонка. Предложение альтернативной оплаты, например, векселями.
|
|
Безразличие
|
Давление звонками, факсами
после письменного напоминания через 5-10 дней. Вежливое письмо, после
письменного напоминания через 5-10 дней. Предложение о сотрудничестве,
бартере, взаимозачете после письменного напоминания через 5-10 дней.
Претензионное письмо через 30 дней после истечения срока оплаты по договору.
Арбитраж после подачи претензии по установленным законом срокам.
|
|
Непорядочность
|
Приостановка и разрыв
деловых связей. Силовая переуступка долга. Факторинг, т.е. переуступка долга
банку.
|
. Классификация дебиторской задолженности по видам (должникам, срокам,
продуктам и т.д.).
Структура дебиторской задолженности оценивается для того, чтобы:
·
выявить группу
VIP-клиентов, обеспечивающих компании наибольший объем продаж;
·
определить
"глубину" задолженности с точки зрения длительности ее существования;
·
идентифицировать
виды продукции (бизнес-направления), наиболее обремененные долгами.
3. Ведение реестра "старения" дебиторской задолженности.
Первоочередной задачей предприятий является недопущение перехода
дебиторской задолженности из разряда текущей в разряд просроченной, а из
просроченной - в безнадежную. Именно этой цели служит реестр «старения»
дебиторской задолженности.
Реестр «старения счетов дебиторов может выглядеть, примерно, так (см.
табл. 3.2):
Таблица 3.2 Форма реестра «старения счетов дебиторов»
|
Наименование дебиторов
|
0-30 дн.
|
30-60 дн.
|
60-90 дн.
|
Свыше 90 дн.
|
Всего
|
Доля, %
|
|
|
|
|
|
|
|
В графе наименование дебиторов отражается следующие позиции:
·
перечисление
списка дебиторов
·
прочие дебиторы
·
всего
·
проценты
Исходной информацией о просроченной задолженности является анализ
договоров с контрагентами.
. Оценка реальной стоимости и оборачиваемости дебиторской задолженности,
а также эффективности инвестирования в нее средств .
. Увязка системы мотивации персонала с размером дебиторской
задолженности. Например, за каждую тысячу рублей поступившей выручки от
реализации менеджеру по продажам может выплачиваться премия, а за каждую тысячу
просроченной дебиторской задолженности - взиматься штраф.
. Реструктуризация дебиторской задолженности (факторинг и др.).
Условия предоставления товарных кредитов и скидок желательно оформлять в
виде внутренних стандартов. Например, сумма отгрузки и срок уплаты могут
варьироваться в зависимости от кредитного рейтинга клиента.
Скидки, в свою очередь, целесообразно поставить в зависимость от
неформальной оценки значимости клиента, а также от срока погашения
задолженности. Максимально допустимый размер ограничивается разницей между
текущей и расчетной минимально допустимой рентабельностью. В этом диапазоне
покупателям могут предоставляться льготы в форме скидок за скорость погашения
задолженности (предоплату, платеж раньше установленного срока, платеж
наличностью) или объем закупок.
Заключительным этапом управления дебиторской задолженности должна стать
оценка соответствия условий получения и оказания кредита. Деятельность ООО
«УРАЗ» связана с приобретением материалов, продукции, потреблением разного рода
услуг. Расчеты за продукцию и оказание услуг проводятся на условиях последующей
оплаты, можно говорить о получении предприятием кредита от своих поставщиков и
подрядчиков. Само предприятие ООО «УРАЗ» выступает кредитором своих покупателей
и заказчиков, а так же поставщиков в части выданных им авансов под предстоящую
поставку продукции. Поэтому от того, насколько сроки предоставленного
предприятию кредита соответствуют общим условиям его производственной и финансовой
деятельности (длительность нахождения материалов в запасах, периодику их
преобразования в готовую продукцию, сроки погашения дебиторской задолженности),
зависит финансовое благополучие предприятия.
Исходя из всего вышесказанного, можно рекомендовать следующие мероприятия
по совершенствованию системы управления дебиторской задолженности на ООО
«УРАЗ»:
- исключение из числа партнеров предприятий с высокой степенью риска;
- периодический пересмотр предельной суммы кредита;
- использование возможности оплаты дебиторской задолженности
векселями, ценными бумагами;
- формирование принципов расчетов предприятия с контрагентами
на предстоящий период;
- выявление финансовых возможностей предоставления предприятием
товарного (коммерческого кредита);
- определение возможной суммы оборотных активов, отвлекаемых в
дебиторскую задолженность по товарному кредиту, а также по выданным авансам;
- формирование условий обеспечения взыскания задолженности;
- формирование системы штрафных санкций за просрочку
исполнения обязательств контрагентами.
Хотелось бы обратить внимание руководства на
увеличение остатков готовой продукции на складе, которое должно быть предметом
внимания финансовых служб предприятия: возможно, продукция не находит сбыта
из-за разрыва хозяйственных связей или не пользуется спросом по другой причине.
Анализ этих остатков поможет более эффективно реализовывать продукцию или
устранить причины, по которым продукция не пользуется спросом, что поможет
увеличить объемы проданной продукции, а соответственно и прибыль предприятия.
Источником увеличения прибыли может быть прибыль, полученная от
реализации основных фондов и иного имущества предприятия, которое не участвует
в производственной деятельности и которое имеется на предприятии. Если раньше
операции, связанные с выбытием основных фондов, не оказывали заметного влияния
на финансовые результаты, то теперь, когда предприятия вправе распоряжаться
своим имуществом, имеет смысл освободиться от излишнего и не установленного
оборудования, предварительно взвесив, что выгоднее - продать его или сдать в
аренду.
Выполнение выше предложенных рекомендаций позволит предприятия
значительно улучшить свое финансовое состояние.
Одной из наиболее актуальных и болезненных проблем для предприятия ООО
«УРАЗ» является проблема определения и обеспечения оборотным капиталом.
Актуальность ее обусловлена тем, что предприятию жизненно необходимо для
сохранения непрерывности своего производственного цикла сформировать источник
финансирования своих текущих активов. Существование ряда негативных
экономических явлений в стране (взаимные неплатежи, высокая цена кредитов
банка) приводит к тому, что обеспечение производственной деятельности денежными
ресурсами становится болезненной проблемой.
Принимая во внимание сложность данной ситуации, при анализе и
планировании деятельности предприятия, необходимо уделить особое внимание
определению общего объема потребности в оборотном капитале с учетом сложившихся
на предприятии технологических и финансовых условий, а также источников
финансирования текущей деятельности.
Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами предприятия
основывается на взаимосвязи трех экономических категорий: собственные оборотные
средства (СОС), текущие финансовые потребности (ТФП) и денежные средства (ДС).
На предприятии ООО «УРАЗ» собственные оборотные средства составляют в
2010 г. 7182 тыс. руб. Из этого следует, что на предприятии часть текущих
активов финансируется за счет перманентного капитала
Текущие финансовые потребности предприятия в 2010 г. составили 57847 тыс.
руб., т.е. накопленные предприятием неденежные оборотные средства не
покрываются кредиторской задолженностью.
Таблица 3.3 Диагностика соотношения текущих активов и текущих пассивов
млн. руб.
|
Наименование
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2010 г.
|
Индекс роста
|
Примечание
|
|
Выручка от продаж
|
733,0
|
768,4
|
812,1
|
1,108
|
|
|
Оборотные средства
|
190,6
|
195,5
|
210,0
|
1,102
|
|
|
Текущая финансовая
потребность
|
+ 64,2
|
+ 62,7
|
+ 57,8
|
0,900
|
снижается
|
|
Собственные оборотные
средства
|
+ 7,1
|
+ 6,0
|
+ 7,2
|
1,014
|
увеличиваются
|
|
Финансирование (денежные
средства)
|
- 57,1
|
- 56,7
|
- 50,6
|
0,886
|
снижаются
|
|
ТФП / Выручка
|
0,088
|
0,082
|
0,071
|
0,807
|
|
|
СОС / Оборотные средства
|
0,037
|
0,031
|
0,034
|
0,919
|
|
На предприятии ООО «УРАЗ» текущие финансовые потребности превышают
уровень собственных оборотных средств, т.е. генерируется потребность в
дополнительных источниках финансирования, денежные средства < 0.
оптимизация
финансовый анализ предприятие
Рис. 3.1 Диагностика соотношения текущих активов и текущих пассивов
Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами заключается
в оптимизации уровня показателя денежные средства. В данном случае денежные
средства имеются в чрезмерном объеме в пассиве баланса, необходимо
разрабатывать меры по преодолению дефицита финансовых источников. Необходимо
уделить особое внимание вопросу по максимизации собственных оборотных средств и
минимизации текущих финансовых потребностей (рис. 3.2).
Рис. 3.2 Комплексное управление текущими активами и текущими пассивами
предприятия
Таблица 3.4 Диагностика собственных оборотных средств млн. руб
|
Наименование
|
Обозначение
|
2008 г.
|
2009г.
|
2010г.
|
Индекс роста
|
|
Оборотные средства
|
А290
|
190,6
|
195,5
|
210,0
|
1,102
|
|
Собственные оборотные
средства
|
СОС
|
+ 7,1
|
+ 6,0
|
+ 7,2
|
1,014
|
|
Собственный капитал
|
П490
|
203,2
|
209,8
|
221,7
|
1,091
|
|
Долгосрочные займы и
кредиты
|
П590
|
7,1
|
5,7
|
3,9
|
0,549
|
|
Внеоборотные активы
|
А190
|
203,2
|
209,5
|
218,5
|
1,075
|
|
Основные средства
|
А120
|
170,4
|
180,3
|
191,0
|
1,121
|
|
Незавершенное строительство
|
А130
|
25,3
|
21,2
|
19,7
|
0,779
|
Для увеличения собственных оборотных средств предприятие ООО «УРАЗ» в
2011-2013гг. планирует увеличить собственный капитал за счет реинвестиций из
чистой прибыли на 1,4 млн. руб. Собственный капитал в 2012-2013гг. составит
223,1 млн. руб.
Также руководство предприятия ООО «УРАЗ» планирует взять в банке
долгосрочный кредит в размере 2,5 млн. руб. для пополнения оборотных активов
предприятия.
Основные средства в 2010 г. составили 191,0 млн. руб. По результатам
инвентаризации проведенной на предприятии, были выявлены изношенные и морально
устаревшие машины и оборудование в размере 3,1 млн. руб. Таким образом, размер
основных средств в 2011-2013 г. составит 187,9 млн. руб.
За счет этого собственные оборотные средства увеличатся на 7,0 млн. руб.
и составят СОС = (223,1 + 6,4) - 215,4 = 14,1 млн. руб.
Проанализируем текущие финансовые потребности (табл. 3.5).
Таблица 3.5 Диагностика текущей финансовой потребности млн. руб
|
Наименование
|
Обозначение
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2010 г.
|
Индекс роста
|
|
Выручка от продаж
|
QЦ
|
733,0
|
768,4
|
812,1
|
1,108
|
|
Текущая финансовая
потребность
|
ТФП
|
+ 64,2
|
+ 62,7
|
+ 57,8
|
0,900
|
|
Оборотные средства
|
А290
|
190,6
|
195,5
|
210,0
|
1,102
|
|
Запасы с НДС
|
(А210 + А220)
|
96,0
|
98,8
|
106,0
|
1,104
|
|
Дебиторская задолженность
|
(А230 + А240)
|
82,8
|
83,1
|
88,0
|
1,063
|
|
Кредиторская задолженность
|
П620
|
114,6
|
119,2
|
136,1
|
1,188
|
Для минимизации текущих финансовых потребностей необходимо:
-2013г г. снизить запасы и дебиторскую задолженность и удержать на данном
уровне кредиторскую задолженность.
Традиционно размер производственных запасов на предприятии гораздо больше,
чем потребность в них на текущий день. Понятно, что это связано с риском
кратковременной остановки производства в случае недопоставки сырья и материалов
вовремя или возникновения каких-либо сбоев в работе с поставщиком. В
2011-2013гг. предприятие ООО «УРАЗ» планирует снизить производственные запасы
до 97,4 млн. руб. за счет продажи излишних запасов.
При рассмотрении дебиторской задолженности, которая в 2010 г. составила
88,0 млн. руб., финансовым руководителям необходимо для ее снижения в
2011-2013гг. уделить особое внимание изысканию путей ускорения погашения долгов
покупателей. В качестве мер, направленных на ускорение расчетов с покупателями,
можно предложить:
определение системы скидок на поставляемую продукцию в случае оплаты
покупателя в течение определенного периода времени (в течение 10 дней с момента
получения товара);
периодически пересматривать и сокращать предельную сумму отпуска готовой
продукции с последующей оплатой;
если известно, что покупатель не погасит дебиторскую задолженность, т.к.
у него неустойчивое финансовое положение, необходимо получить залог по сумме,
не меньшую, чем сумма дебиторской задолженности;
использовать возможности налоговой инспекции по изысканию долгов по
поручению предприятия ООО «УРАЗ».
Используя данные меры ускорения погашения долгов покупателей, предприятие
в 2011-2013гг. планирует снизить дебиторскую задолженность на 5,8%, она
приблизительно должна составить в 2011-2013гг. 82,9 млн. руб.
Кредиторскую задолженность планируется удержать на том же уровне в пределах
136,1 млн. руб.
Таким образом, текущие финансовые потребности в 2011-2013гг. должны
сократиться на 13,7 млн. руб. и составят
ТФП = (97,4 + 82,9) - 136,1 = 44,1 млн. руб.
Таблица 3.6 Соотношение между потребностью в финансировании и источниках
их покрытия
|
Период
|
2010 г.
|
Прогнозный период 2011-
2013гг.
|
Изменение
|
|
|
|
± млн. руб.
|
проценты
|
|
Текущие финансовые
потребности (±)
|
+ 57,8
|
+ 44,1
|
- 13,7
|
- 23,7 %
|
|
Собстенные оборотные
средства (±)
|
+ 7,2
|
+ 14,2
|
+7,0
|
|
Денежные средства (±)
|
- 50,6
|
- 29,9
|
+ 20,7
|
+ 69,2 %
|
2010 г. 2011-2013гг.
(прогнозный)
Рис. 3.4 Соотношение между потребностью в финансировании и источниках их
покрытия
В результате проведения мер по минимизации текущих финансовых
потребностей и максимизации собственных оборотных средств к 2011-2013гг.
текущие финансовые потребности снизятся на 23,7%, собственные оборотные
средства увеличатся на 97,2 % и составят 32,2% от текущих финансовых
потребностей, а денежные средства увеличатся на 20,7% и составят -29,9 млн.
руб.
4.
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ И ФИНАНСОВАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовая и экономическая безопасность - это сложная, многоуровневая
функциональная система, в которой непрерывно происходят взаимодействие и
противоборство жизненно важных интересов личности, социальных групп, общества,
государства, противостоящего как внутренним, так и внешним угрозам этим
интересам. В этой системе следует выделить, по меньшей мере, шесть уровней:
а) индивида и его семьи;
б) совокупного работника предприятия (организации) и соответствующей
отрасли;
в) субъекта Российской Федерации, его населения и системы его
жизнеобеспечения;
г) страны в целом;
д) международного (крупного) региона;
е) мировой экономико-финансовой системы.
В соответствии с содержанием финансовой безопасности можно утверждать,
что ее обеспечение в современных условиях направлено на достижение таких
приоритетных целей, как: сохранение и оздоровление финансовой, бюджетной,
налоговой, денежно-кредитной и банковской систем; на их основе - всей
экономики, сохранение независимости и недопущение захвата экономической сферы
иностранным капиталом.
При определении критериев финансовой безопасности можно выделить прежде
всего систему показателей, характеризующих макроэкономическое состояние
общества:
измеритель результатов экономической деятельности государства - ВВП;
индикатор доходов работников и валовой прибыли экономики - ВНД;
темпы инфляции;
государственный долг;
состояние золотовалютных резервов и стабилизационного фонда;
показатель стоимости жизни населения - индекс потребительских цен;
характеристику состояния экономики - масштабы воспроизводства;
показатель здоровья экономики - размеры теневого бизнеса;
занятость населения - уровень безработицы;
состояние государственного бюджета по доходам и расходам;
состояние материальной базы производства - износ основного капитала;
характеристику потенциальных возможностей народного хозяйства - темпы
роста производства,
динамику инвестиций и т.д.
Финансово-экономические интересы любого общества - это не простая сумма
соответствующих интересов его субъектов, но их внутренне дифференцированное
единство, обусловливающее удовлетворение потребностей общества как такового и
его существование. Хотя такие общие интересы часто не осознаются, они носят
объективный характер, принимая различные формы проявления: либо общество
развивается, либо при ошибочном осознании общих интересов замедляет свое
развитие вплоть до ситуации, когда оно распадается.
Поэтому национальный общественный интерес имеет собственное содержание,
не сводимое к интересам отдельных социальных групп и субъектов данного
общества. Его реализация - исключительно прерогатива государства. Но такое
понимание финансово-экономических интересов как национальных было бы неполным,
ввиду того, что в нем не отражены интересы субъектов данного общества.
Рассматриваемые интересы тесно связаны с отношениями собственности, которыми
определяется их специфика и характер проявления. В условиях частной
собственности интересы субъектов общества в значительной мере обособлены, но в
силу их взаимной зависимости они взаимодействуют между собой и указанными выше
его особыми интересами. Это обусловлено тем, что здесь на передний план
выступает тот аспект интересов, который связан с сохранением жизнедеятельности
общества, с поддержанием динамичного баланса его интересов. Прогрессивное
развитие общества связано с существованием и деятельностью социальных групп,
слоев или классов, играющих ведущую роль в общественном производстве. Тем самым
их интересы включаются в систему национальных финансово-экономических
интересов.
В процессе анализа устанавливается степень отклонений, вызвавшие их
причины, а также возможное влияние таких отклонений на конечные результаты
финансовой деятельности. В процессе анализа констатируется «нормальное»,
«предкризисное» или «кризисное» финансовое состояние предприятия.
В процессе проведения такого анализа в целом по предприятию используются
соответствующие разделы контрольных отчетов исполнителей. Управленческие
работники должны принимать во внимание риск и другие факторы, которые
обуславливают выбор того или иного управленческого решения.
Определение перечня мер по предотвращению угроз финансовой безопасности.
Оценка потенциальных возможностей предприятия по преодолению угрозы финансового
кризиса (антикризисная финансовая стратегия предприятия) с проведением анализа:
) эффективности системы диагностики симптомов кризисного финансового
развития предприятия;
) оценки внутреннего потенциала предприятия по преодолению кризисных
финансовых ситуаций;
) оценки возможностей внешней финансовой поддержки предприятия в процессе
его выхода из кризисных финансовых ситуаций.
В зависимости от результатов оценки дифференцируются направления действий
и возможный период протекания финансового кризиса предприятия. Комплекс мер
может быть направлен на предотвращение финансового кризиса или на смягчение
условий его будущего протекания, если в силу активного воздействия факторов
внешней финансовой среды предотвратить финансовый кризис не представляется возможным.
Комплексный план мероприятий по предотвращению угроз финансовой безопасности
содержит следующие основные разделы:
перечень антикризисных мероприятий;
объем финансовых ресурсов, выделяемых для их реализации;
сроки реализации отдельных антикризисных мероприятий;
ожидаемые результаты финансовой стабилизации.
Основными мероприятиями, направленными на нейтрализацию угрозы
финансового кризиса являются:
страхование финансовых рисков предприятия;
реализация излишних или неиспользуемых активов предприятия;
принятие мер по взысканию дебиторской задолженности;
сокращение объема финансовых операций на наиболее рискованных
направлениях финансовой деятельности предприятия;
экономия инвестиционных ресурсов за счет приостановления реализации
отдельных реальных инвестиционных проектов;
экономия текущих затрат, связанных с хозяйственной деятельностью
предприятия;
оценка загрузки производственных мощностей;
консервация дорогостоящих природоохранных мероприятий;
передача объектов непроизводственной сферы на баланс органов городской
власти и сокращение затрат на их содержание и др.
Оценка эффективности планируемых мер с точки зрения нейтрализации
негативных воздействий.
Выбор мер должен быть направлен на поэтапное решение следующих задач:
устранение неплатежеспособности, чтобы предупредить возникновение
процедуры банкротства;
восстановление финансовой устойчивости, что позволит устранить угрозу
возобновления финансового кризиса не только в коротком, но и в более
продолжительном промежутке времени;
обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.
Реализация комплексной программы вывода предприятия из финансового
кризиса.
Следует внести изменения в закон «О банкротстве», так как сумма долга
100000 рублей для начала процедуры банкротства явно не соответствует настоящему
времени из-за инфляции. Это позволит предприятиям самостоятельно найти пути
выхода из кризиса.
В последнее время появились тенденции, негативно воздействующие на
экономическую безопасность предприятий: поглощение предприятий, насильственное
банкротство, применение силовых структур при разрешении корпоративных
конфликтов, дестабилизация системы управления предприятиями, преследующая цель
захвата контроля над предприятиями и другие. Начало поглощения предприятий в
России относится к середине 90-х годов 20 века, когда крупные банки
использовали поглощение предприятий различных отраслей экономики с целью их
перепродажи. В то же время практиковалось и насильственное банкротство
предприятий, которое продолжается и в настоящее время. Особенно малый бизнес
становится для рейдеров основной мишенью, так как небольшие компании попросту
не обладают ресурсами, достаточными для защиты своих интересов[7].
Нередко эффективно функционирующее предприятие подвергается процедуре
банкротства, внешнему управлению, что может закончиться сменой собственника.
Следует на законодательном уровне принять закон по урегулированию корпоративных
споров.
Часто крупные предприятия избавляются от своих нерентабельных
подразделений, продавая их мелким предпринимателям или находя необходимых партнеров
среди существующих хозяйствующих субъектов и заключая с ними долгосрочные
договора о сотрудничестве на взаимовыгодной основе.
Предлагаемая методика управления финансовой безопасностью предприятия,
может найти реальное применение в условиях становления цивилизованного рынка.
Ключевой фактор успешного развития предприятия - грамотный и
профессиональный менеджмент, а главный фактор риска - некомпетентность и
недобросовестность сотрудников. В таких условиях проблема финансовой
устойчивости и безопасности предприятий становится чрезвычайно актуальной и
стратегической.
Стратегия финансовой безопасности предприятия должна включать:
определение критериев и параметров (количественных и качественных
пороговых значений) финансовой системы предприятия, отвечающих требованиям его
финансовой безопасности;
разработку механизмов и мер идентификации угроз финансовой безопасности
предприятия и их носителей;
характеристику областей их проявления (сфер локализации угроз);
установление основных субъектов угроз, механизмов их
функционирования, критериев их воздействия на экономическую (включая
финансовую) систему предприятия;
разработку методологии прогнозирования, выявления и предотвращения
возникновения факторов, определяющих возникновение угроз финансовой
безопасности, проведения исследований по выявлению тенденций и возможностей
развития таких угроз;
организацию адекватной системы обеспечения финансовой безопасности
предприятия;
формирование механизмов и мер финансово-экономической политики,
нейтрализующих или смягчающих воздействие негативных факторов;
определение объектов, предметов, параметров контроля за обеспечением
финансовой безопасности предприятия.
Для финансовой безопасности значение имеют не сами показатели, а их
пороговые значения. Пороговые значения - это предельные величины, несоблюдение
значений которых приводит к финансовой неустойчивости, препятствует нормальному
ходу развития различных элементов воспроизводства, приводит к формированию
негативных, разрушительных тенденций. Система показателей-индикаторов, получивших
количественное выражение, позволяет заблаговременно сигнализировать о грозящей
опасности и предпринимать меры по её предупреждению. Важно подчеркнуть, что
наивысшая степень безопасности достигается при условии, что весь комплекс
показателей находится в пределах допустимых границ своих пороговых значений, а
пороговые значения одного показателя достигаются не в ущерб другим.
Следовательно, можно сделать вывод, что за пределами значений пороговых
показателей предприятие теряет способность к устойчивости, динамичному
саморазвитию, конкурентоспособности на внешних и внутренних рынках, становится
объектом враждебного поглощения.
Для разработки системы пороговых значений финансовой безопасности
предприятия, необходимо определить показатели, характеризующие безопасность и
выявить их количественные значения.
Состояние финансовой безопасности предприятия, можно оценить с помощью
системы показателей. К ним относятся:
. Финансовые коэффициенты.
. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности.
. Темпы роста прибыли, реализации продукции, активов (таблица 4.1).
Таблица 4.1 Индикаторы финансовой безопасности предприятия
|
Показатели
|
Пороговое значение
|
Примечание
|
|
Коэффициент покрытия
(Оборотные средства / краткосрочные обязательства)
|
1,0
|
Значение показателя должно
быть не менее порогового
|
|
Коэффициент автономии
(Собственный капитал / валюта баланса)
|
0,3
|
Значение показателя должно
быть не менее порогового
|
|
Уровень финансового
левериджа (Долгосрочные обязательства / собственный капитал)
|
3,0
|
Значение показателя должно
быть не менее порогового
|
|
Коэффициент обеспеченности
процентов к уплате (Прибыль до уплаты процентов и налогов / проценты к
уплате)
|
3,0
|
Значение показателя должно
быть не менее порогового
|
|
Рентабельность активов
(Чистая прибыль / валюта баланса)
|
i инф.
|
Значение показателя должно
быть не менее порогового (i инф. - индекс инфляции)
|
|
Рентабельность собственного
капитала (Чистая прибыль / собственный капитал)
|
15,0%
|
Значение показателя должно
быть не менее порогового
|
|
Средневзвешенная стоимость
капитала (WACC)
|
Рентабельность инвестиций
|
Значение показателя должно
быть не менее порогового
|
|
Показатель развития
компании (Отношение валовых инвестиций к амортизационным отчислениям)
|
1,0
|
Значение показателя должно
быть не менее порогового
|
|
Временная структура кредитов
|
Кредиты, сроком до 1 года
< 30%; Кредиты, сроком свыше 1 года < 70%
|
Значение показателя должно
быть не менее порогового
|
|
Показатели диверсификации:
- диверсификация покупателей (доля в выручке одного покупателя); -
диверсификация поставщиков (доля в выручке одного поставщика)
|
10,0%
|
Значение показателя должно
быть не менее порогового
|
|
Темпы роста прибыли,
реализации продукции, активов
|
|
Темпы роста прибыли >
темпов роста реализации продукции > темпов роста активов
|
|
Соотношение оборачиваемости
дебиторской и кредиторской задолженности
|
|
Период оборота дебиторской
задолженности > период оборота кредиторской заложенности
|
Исследована взаимосвязь различных финансовых характеристик предприятия
(финансовой устойчивости, безопасности, гибкости, стабильности, равновесия),
описываемых соответствующими множествами показателей. Для интегральной оценки
достижения стратегических финансовых целей корпорации необходимы показатели
мониторинга, характеризующие финансовую стратегию в единстве с общей стратегией
достижения главной цели бизнеса компании. Для финансового мониторинга
предложена система показателей стоимости корпорации, к которым относятся:
Внутренняя (фундаментальная) стоимость собственного капитала корпорации.
Рыночная капитализация корпорации.
Темпы прироста внутренней стоимости и рыночной капитализации корпорации.
Сравнение внутренней стоимости и рыночной капитализации корпорации.
Сравнение темпов роста рыночной капитализации корпорации и фондового
индекса.
Рост перечисленных показателей стоимости корпорации будет
свидетельствовать об увеличении финансовой безопасности предприятия. Важно
сравнение показателей внутренней стоимости собственного капитала корпорации и
ее рыночной капитализации. Значительная разница между этими показателями
свидетельствует о недооцененности или переоцененности акций компании. В первом
случае это может привести к тому, что компания станет привлекательной для
поглощения, или такое состояние вызвано неэффективной работой менеджеров, из-за
чего корпорация не может быть обеспеченна достаточными инвестиционными
ресурсами или они привлекаются на невыгодных условиях для компании. Во втором
случае переоценка акций может скрывать финансовые трудности компании, что
является угрозой для финансовой безопасности и может привести к банкротству
предприятия.
5. ПРОГРАММА МОДЕРНИЗАЦИИ
Обеспечение нового качественного развития экономики в пользу
обрабатывающих отраслей экономики и его инновационное структурное наполнение и
технологическое обновление является единственной альтернативой позиционирования
в системе мирохозяйственных отношений национальных государств, обладающих
значительными природными ресурсами, к каковым относится Республика Казахстан.
Однако, несмотря на принятие и реализацию ряда стратегических программных
документов по инновационно-индустриальному развитию, особого прогресс в этом
направлении не наблюдается, напротив, усугубляется зависимость экономики от
добычи и экспорта минерального сырья.
Качественный экономический рост, помимо доминанты высокотехнологичной
обрабатывающей промышленности, включает и фактор модернизации общества, что
предполагает создание условий для свободы предпринимательства, добросовестной
конкуренции, создания индустрии инноваций, развития и симбиоза человеческого и
социального капиталов. В этой связи в экономике неизмеримо возрастает роль
модернизационных процессов с целью улучшения качественного потенциала
национальной экономики.
Модернизация означает «придание чему-либо современного облика, в
соответствии с современными требованиями, например, модернизация оборудования,
позволяющая повысить его производительность».
В последние годы модернизация производства расширилась за счет включения
в нее совокупности работ организационного, экономического и социальных
направлений, что придает модернизации комплексный характер.
Модернизация обеспечивает комплексное и высокоэффективное обновление
производства. Это емкое понятие включает не только обновление выпускаемой
продукции, но и глубокие преобразования в технике и технологии производства,
организации труда и управления, во всей системе социальных и экономических
отношений на предприятии.
Обновление, как одно из главных целей модернизации, выступает в качестве
важного источника социальной и экономической эффективности производства,
подчеркивая тем самым особую роль модернизации в достижении высоких
результатов.
Поскольку промышленность насчитывает более сотни подотраслей и
производств, то многие из них должны подвергаться усовершенствованию,
обновлению. Объектами модернизации могут быть нововведения и производственная
система, связанная с новшеством.
Объектами модернизации становятся не только продукция, изделия, но и
технологические, экономические, организационные, социальные и управленческие
аспекты. Модернизация производства предполагает повышение уровня техники и
технологии используемой на предприятии. Обновление основных производственных
фондов, как правило, осуществляется по мере обнаружения различных неполадок
техники и технологии, машин и оборудования. По нашему мнению, эффективность
деятельности предприятия при осуществлении программы по реконструкции и
модернизации во многом определяется рациональностью производственной структуры,
а также организацией ее функционирования.
В настоящее время взят курс на интенсивное развитие отраслей
промышленности. Сущность интенсивного развития промышленного сектора экономики
состоит в том, что увеличение масштабов производства будет достигнуто не
столько за счет прироста трудовых, материальных и финансовых ресурсов, сколько
путем дальнейшего улучшения их использования. Одной из насущных задач развития
промышленности Республики Казахстан в настоящее время является реконструкция и
модернизация производства, с учётом общего износа производственных фондов.
Особую роль играет модернизация при повышении качества продукции.
На этапе модернизации параметры повышения качества характеризуют
технический уровень изделия, продукта как суммарный результат исследований,
проектирования, конструирования, технологических решений, стандартизации и
унификации. На стадии модернизации может быть заложен требуемый уровень
технико-экономических и социальных параметров новой продукции, решается
проблема выбора аналога мирового уровня. Модернизация отражает меру выполнения
требований и норм к качеству, содержащихся в технической документации
В настоящее время стимулирование модернизации производственных систем
только начинает входить в поле деятельности экономической политики государства.
На данный момент государственная политика, как на республиканском, так и на
региональном уровне, еще не включает меры, непосредственно стимулирующие
предприятия к обновлению производственных систем. Вместе с тем, в отдельных
регионах проводятся региональные программы и конкурсы, нацеленные на повышение
конкурентоспособности путем увеличения производительности и повышения качества
продукции, в том числе сертификации предприятий по стандартам ISO. Как
представляется, участие в таких программах стимулирует предприятия к поиску
новых, более эффективных инструментов организации производства.
Одним из наиболее эффективных сценариев для перехода существующего
производства на качественно новый уровень, реорганизации или перепрофилирования
предприятия является реконструкция промышленных предприятий. Экономически
обосновано такое решение при необходимости значительных конструктивных
изменений существующих сооружений, приведения предприятия в соответствие с
действующими международными стандартами или сохранения уникального
архитектурного облика здания. В таком случае реконструкция промышленных зданий
становится оптимальным способом, как технического перевооружения производства,
так и перепрофилирования имеющейся базы для выполнения принципиально новых
функций - например, превращение заводской территории в современный
бизнес-центр.
В процессе реализации проекта по реконструкции и ремонту зданий решаются
вопросы по модернизации инженерных систем и коммуникаций, улучшению
транспортной доступности реконструируемой зоны, обновлению и ремонту
оборудования. Возможна реконструкция действующего предприятия без остановки
производства.
Реконструкция зданий промышленного назначения связана с рядом трудностей
и рисков.
Наиболее часто необходимость реконструкции зданий и сооружений
промышленного назначения вызвана тем, что имеющиеся площади не соответствуют
возросшим требованиям владельца. То есть, их площадь, кубатура и планировка не
позволяют расширить производство, установить новое, более современное
оборудование и автоматические линии или перепрофилировать производство на
выпуск другой продукции. Причиной может также служить недостаточная прочность
несущих конструкций - как изначально заложенная при проектировании, так и
снизившаяся естественным путём из-за длительной эксплуатации здания.
Задача реконструкции зданий промышленного назначения решается несколькими
стандартными способами. К ним относят увеличение несущей способности
перекрытий, увеличение высоты цехов и прочих помещений, расширение пролетов за
счет удаления промежуточных опор.
Очень часто задача проведения реконструкции для строительной
организации-исполнителя осложняется нежеланием заказчиков останавливать
производство. К тому же обычно от подрядчика требуют уложиться в максимально
сжатые сроки, экономя при этом материалы и трудозатраты.
Именно поэтому при проектировании и выполнении работ по реконструкции
промышленных предприятий обязательно нужно учитывать насыщенность помещений
коммуникациями, инженерными сетями и действующим оборудованием, стесненные
условия проведения работ, повышенную пожаро- и взрывоопасность.
При выполнении работ по реконструкции зданий производственного назначения
в стесненных условиях необходимо применять специальную малогабаритную технику -
экскаваторы, погрузчики, строительные машины с навесными сменными
приспособлениями, гидравлические установки для разрушения стен и фундаментов,
вдавливания свай и подъема массивных конструкций, установки для резки и
сверления железобетона.
Имеющиеся конструкции, которые пригодны по своим деформативным и
прочностным характеристикам для использования в новых условиях эксплуатации, не
демонтируются - таково требование проведения работ по реконструкции зданий и
сооружений производственного назначения. Это позволяет экономить значительное
количество строительных материалов, средств, времени. При этом стремиться
следует к максимально возможному снижению дополнительных нагрузок на
существующий фундамент и несущие конструкции, используя там, где это возможно,
легкобетонные элементы, легкосплавные конструкции, современные
теплоизоляционные и гидроизоляционные материалы.
В процессе реконструкции специалисты рекомендуют по возможности
возведения временных построек вспомогательного назначения и прокладки
дополнительных инженерных сетей. Следует обращать внимание не только на решение
технологических проблем, но и учитывать социально-экономическую сферу - вопросы
создания оптимальных условий труда, способствующих повышению его
производительности.
Увеличение мощности производства при реконструкции промышленных
предприятий достигается путём устранения диспропорций между отдельными этапами
технологического процесса, за счет внедрения безотходных и малоотходных
технологий. Также стремятся к снижению себестоимости продукции и
материалоемкости производства, повышению фондоотдачи. Создают гибкие
автоматизированные производства, позволяющие значительно сократить число
рабочих мест.
Одно из требований современности, которое предъявляется не только к
работам по реконструкции зданий, но и ко всем строительным работам - это
экологическая безопасность. Поэтому необходимо контролировать массу параметров
- уровень шума, загазованность, запыленность, взрывобезопасность и пожаробезопасность,
не допуская возникновения ситуаций, угрожающих здоровью людей и чистоте
окружающей среды.
При проведении работ по реконструкции производственных помещений на
промышленных предприятиях с непрерывным циклом в 1,5-2 раза возрастают
непроизводительные затраты времени. В связи с этим снижается и
производительность труда строителей. Чтобы максимально сократить влияние
стесненных условий на сроки и интенсивность проведения строительных работ,
каждый этап реконструкции тщательно продумывается и планируется специалистами.
При разработке проекта организации строительства учитывается режим работы
промышленного предприятия, этапы работ по реконструкции увязываются с имеющейся
технологией производства. Следует помнить и о повышенной опасности проведения строительных
работ.
Остановку производства на отдельных участках разрешается производить
только в том случае, если к проведению работ по реконструкции всё готово - этап
согласован и полностью обеспечен необходимыми механизмами и
материально-техническими ресурсами.
Анализ практики проведения реконструкции и технического перевооружения
предприятий позволяет определить основные направления повышения эффективности
реконструктивных работ. На рисунке 4 обозначены основные направления
реконструкции
К проведению работ по реконструкции зданий и сооружений промышленного
назначения предъявляется ряд требований по безопасности. Это проведение
мероприятий по обеспечению устойчивости и прочности здания в целом и
сохраняемых несущих конструкций и фундамента в частности, обеспечение
безопасности транспортировки конструкций и строительных материалов, разработка
комплекса мер по обеспечению безопасной совместной работы действующих
производственных участков и строительных подразделений.
Экономическая целесообразность реконструкции предприятия определяется на
основе учета периодического совершенствования технологических процессов и
оборудования действующего производства. Реконструкция должна предусматриваться
для любого промышленного предприятия и осуществляться по мере морального и
физического износа основных производственных фондов.
Ее периодичность связана с необходимостью внедрения научно-технических
достижений в отрасли, повышением требований к объему и качеству выпускаемой
продукции, использованием новых видов сырья и материалов. Следовательно,
реконструкция предприятий должна быть планомерным процессом, а сроки и объемы
ее проведения обоснованы экономическим расчетом.
Старые производственные здания целесообразно сносить только в том случае,
когда их переустройство обходится дороже нового строительства и они не могут
быть использованы для размещения вспомогательных цехов предприятия и др.
Поэтому различные варианты реконструкции должны быть проанализированы и
экономически обоснованы совместно с другими вариантами.
Предусматривается также при проектировании новых мощностей и объектов
разработка второго варианта - на реконструкцию действующего предприятия с
наращиванием производственных мощностей. При составлении проектов на
строительство новых объектов следует сопоставлять затраты трудовых,
материальных и энергетических ресурсов с вариантом, предусматривающим
реконструкцию действующего предприятия.
В связи с этим все более актуальной становится проблема комплексного
проектирования реконструкции с применением новых конструктивных решений зданий
и сооружений.
Материально-техническое снабжение должно совершенствоваться дальнейшим
развитием методов организации комплектных поставок материалов в соответствии с
графиком строительно-монтажных работ, сокращением времени их переработки от производства
до использования, совершенствованием расчетов по определению и потребности с
учетом прогрессивных норм расхода.
Важным фактором повышения эффективности реконструкции промышленных
предприятий может служить разработка в ближайшей перспективе для каждого
типового промышленного объекта, подлежащего реконструкции и техническому
перевооружению, типовой последовательности и порядка организации ее проведения
без прекращения деятельности предприятия с обеспечением выполнения основных его
технико-экономических показателей по объему и качеству выпускаемой продукции.
Сокращение продолжительности реконструкции может быть достигнуто
интенсивным и экстенсивным путями. К интенсивному относятся: повышение
производительности труда рабочих, машин и механизмов; сокращение
непроизводительных потерь рабочего времени; уменьшение простоев
организационно-технологического характера; внедрение прогрессивных строительных
конструкций, материалов и изделий; рациональных комплектов машин и механизмов,
ручного механизированного инструмента и др.
Экстенсивный путь предусматривает: насыщение фронта реконструктивных
работ материально-техническими и трудовыми ресурсами, повышение сменности
работ; использование для выполнения работ технологических остановок основного
производства и др. Наиболее эффективным является путь интенсификации
строительно-монтажных работ.
Реконструкция здания - комплекс строительных работ и
организационно-строительных мероприятий, связанных с основных
технико-экономических показателей или его назначения, в целях улучшения условий
проживания, качества обслуживания, увеличения объема услуг.
Реконструкция зданий и сооружений подразумевает выполнение комплекса
работ, в которых возникает необходимость в случае изменений размеров здания,
его полной или частичной перестройки и внутреннего перепланирования.
Реконструкция необходима также в ситуации, когда возрастают временные или
постоянные нагрузки, обустраиваются подземные и заглубленные помещения. Часто
реконструкцию проводят, когда неподалеку строятся новые сооружения,
прокладываются различные коммуникации, либо в случае износа конструкций или
изменения состояния грунта. Промышленные здания часто реконструируют, не
прекращая при этом основной деятельности предприятия. В этом случае в проект
производства работ закладывается оптимальная последовательность реконструкции и
разрабатывается параллельный ход двух производственных процессов. Режим работы
организации сохраняется при этом неизменным.
Не менее важно при проведении реконструкции обеспечить нормальное
функционирование прилегающих сооружений: реконструкция не должна помешать
режиму работы предприятий и организаций, здания которых находятся в
непосредственной близости от реконструируемого.
В случае реконструкции любого здания требуется индивидуальный подход к
разработке процесса работ. Перед началом реконструкции с этой целью проводятся
инженерные изыскания: конструкции здания тщательно обследуют. В случае если
реконструкция проводится в связи с увеличением нагрузок, имеет место также
изучение инженерно-геологических условий. Полученные результаты позволяют
разработать проект будущей реконструкции. Для разработки проекта просчитываются
различные варианты конструктивных решений; участие в этих работах принимают
конструкторы, технологи и проектировщики.
В результате соблюдения такой последовательности у заказчика работ
появляется возможность эффективно вложить средства, получив от процесса
реконструкции максимальную пользу.
Важные моменты:
реконструкция зданий - одно из наиболее сложных и трудоемких направлений
в современном строительстве, требующее значительных финансовых и временных
затрат;
работы по реконструкции предусматривают полное или частичное освобождение
помещений здания: отселение жильцов, вывод организаций, вывоз оборудования и
пр.;
реконструкция зданий предусматривает обязательную экспертную оценку
состояния здания и его фундамента представителями строительной компании с
последующим составлением акта экспертизы здания;
акт экспертизы здания - базовый документ для разработки проектной
документации, которая будет являться основанием для проведения работ по
реконструкции здания.
Таким образом, переход к качественно новому уровню развития экономики
невозможен без соответствующего инновационно-технического обновления. Основными
факторами прогрессивного развития экономики являются механизмы модернизации и
реконструкции, предполагающие технологическое обновление и высокоэффективное
увеличение мощности производства промышленных предприятий, которое достигается
путём устранения диспропорций между отдельными этапами технологического
процесса, за счет внедрения безотходных и малоотходных технологий.
Модернизация и реконструкция производства являются основными
инструментами повышения эффективности производственного процесса, позволяющие
поднять экономику страны на более качественный уровень
При проведении анализа коэффициенты обновления, выбытия и прироста
основных фондов следует рассматривать взаимосвязано. Привлекая дополнительные
данные, целесообразно выяснить, осуществляется ли обновление основных фондов за
счёт нового строительства или модернизации, замены старого оборудования на
новое, более высоко производительное, и сделать соответствующий вывод об
эффективности применения основных фондов.
По ООО «УРАЗ» данные о степени обновления, выбытия и прироста основных
фондов сформированы в таблице 5.1:
Таблица 5.1
Анализ степени обновления, выбытия и прироста основных фондов
|
Коэффициенты
|
Уровень коэффициентов
|
|
1. Обновления всех основных
фондов:
|
|
|
- по всем поступившим (Ко)
|
0,048
|
|
- по введённым в действие
(Кв)
|
0,0429
|
|
2. Обновления
промышленно-производственных основных фондов:
|
|
|
- по всем поступившим (Ко)
|
0,048
|
|
- по введённым в действие
(Кв)
|
0,0429
|
|
3. Обновления активной
части промышленно-производственных основных фондов
|
|
|
- по всем поступившим (Ко)
|
0,286
|
|
- по введённым в действие
(Кв)
|
0,0236
|
|
4. Выбытия всех основных
фондов:
|
|
|
- по всем выбывшим (Квыб)
|
0,144
|
|
- по ликвидированным
(Кликв)
|
0,0074
|
|
5. Выбытия
промышленно-производственных основных фондов:
|
|
|
- по всем выбывшим (Квыб)
|
0,153
|
|
- по ликвидированным
(Кликв)
|
0,0078
|
|
6. Выбытия активной части
промышленно-производственных основных фондов:
|
|
|
- по всем выбывшим (Квыб)
|
0,153
|
|
- по ликвидированным
(Кликв)
|
0,0078
|
|
7. Прироста (Кпр)
|
|
|
- по всем основным фондам
|
-0,105
|
|
- по
промышленно-производственным основным фондам
|
-0,112
|
|
- по активной части
промышленно-производственных основных фондов
|
-0,197
|
Из данных таблицы 5.1 следует, что коэффициент обновления всех основных
фондов, по всем поступившим, равен 0,048 при уровне этого же показателя по
активной части промышленно-производственных основных фондов 0,286, т.е.
обновление основных фондов происходит в большей степени за счёт обновления
активной части. Таким образом, степень обновления всех основных фондов, по
поступившим, составляет 4,8%, а степень обновления по введенным в действие -
4,2%!
При рассмотрении коэффициентов выбытия можно сделать вывод, что выбытие
происходит за счёт активной части основных фондов (коэффициенты равны
соответственно 0,144 и 0,153).
Все коэффициенты прироста имеют отрицательное значение, что говорит о превышении
выбытия основных средств над поступлением и является, несомненно, отрицательным
моментом.
Без влияния переоценки, сумма основных средств предприятия снизилась на
9,51 п.п. ввиду превышения выбытия над поступлением. Стоимость
промышленно-производственных основных фондов снизилась на 10,68 п.п.,
производственных основных фондов других отраслей - осталась без изменений с
одновременным увеличением стоимости непроизводственных основных фондов на 9,04
п.п. что и повлекло за собой снижение стоимости всех основных фондов.
Следствием этого являются и крайне низкое значение всех коэффициентов
обновления: степень обновления всех основных фондов, по поступившим, составляет
4,3%, а степень обновления по введенным в действие - 4,2%.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Дипломная работа посвящена совершенствованию финансового состояния
предприятия посредством анализа, оценки и диагностики его деятельности.
Выбор темы для исследования был обусловлен тем, что анализ финансового
состояния предприятия является не просто важным элементом управления
предприятием. Результаты этого анализа служат визитной карточкой, рекламой,
досье, позволяющими определить переговорную позицию предприятия при контактах с
представителями различных партнерских групп.
Анализ является главным инструментом построения и оценки финансового
состояния предприятия, тенденций, измерения пропорций, планирования,
прогнозирования, определения факторов, исчисления их влияния на результат,
выявления неиспользованных резервов. На основе анализа делают экономически
обоснованные выводы и разрабатывают рекомендации по совершенствованию
управления производственной системой.
Финансовое управление современным предприятием базируется на мониторинге
результатов его финансового состояния.
Содержание финансового анализа хозяйствующих субъектов не
регламентируется нормативно-правовыми основаниями, поэтому в дипломной работе
предложена его структура, включающая методы, модели финансового анализа,
информационное обеспечение, базовые финансовые категории.
Финансовый анализ должен обхватывать статику и динамику базовых
финансовых категорий, включающих как минимум: ликвидность, платежеспособность,
финансово-экономическую эффективность, включая деловую активность и
рентабельность.
Мониторинг результатов финансового состояния позволяет предприятиям по
мере необходимости корректировать свою финансовую политику, усиливая те
элементы, которые способны нейтрализовать отрицательные тенденции, выявленные
по результатам финансового анализа.
Финансовый анализ выполнялся с использованием официальной финансовой отчетности
ООО «УРАЗ» за 2009-2011 гг., что позволило выявить позитивные и негативные
тенденции, характеризующие его финансовое состояние.
На предприятии повысились темпы роста объемов производства и реализации
продукции, а также темпы роста балансовой (валовой) прибыли
Динамика изменений структуры имущества характеризуется увеличением общей
стоимости имущества предприятия на 34708 тыс. руб. или на 8,81 %. Это
свидетельствует об увеличении хозяйственного оборота предприятия.
Доля внеоборотного капитала в общей сумме активов снизилась и составила
51,0 %, снижение - 0,6 %. Доля оборотного капитала увеличилась в общей сумме
активов и составила 49,0 %, прирост - 0,6 % или 19468 тыс. руб.
Увеличение оборотных активов произошло в основном за счет роста запасов и
денежных средств - на 0,1 и 0,8 процентных пункта соответственно.
Удельный вес собственных средств в структуре пассива баланса увеличился в
общей сумме пассивов на 0,2%, это свидетельствует об опережающих темпах
прироста капитала и резервов над темпами прироста краткосрочных обязательств.
Предприятие использует долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Доля
прироста кредиторской задолженности в структуре пассива баланса составила 2,7
%.
Сравнивая темпы роста или снижения дебиторской и кредиторской задолженности
можно сказать о снижении доли дебиторской задолженности на 0,5 % и увеличении
кредиторской задолженности на 2,7 % в структуре актива и пассива баланса.
Дебиторская задолженность полностью покрывается кредиторской задолженностью
87978 тыс. руб.
Ликвидность предприятия ООО «УРАЗ» достаточна высокая, однако баланс
предприятия нельзя считать абсолютно ликвидным.
Платежеспособность предприятия снижается. Хотя в будущем, при
использовании правильных мер по устранению недостатков в работе, предприятие
может повысить свою платежеспособность, т.к. в 2011 г. по сравнению 2010 г.
намечаются тенденции роста основных показателей платежеспособности.
При анализе финансовой устойчивости предприятия было выявлено, что
предприятие достаточно финансово устойчивое.
При оценке риска банкротства было выявлено, что вероятность банкротства
предприятия в течение двух лет незначительна, диагностируются хорошие
долгосрочные финансовые перспективы
На предприятии существует недостаток средств финансовых источников. На
предприятии финансовые источники не создают необходимую сумму для формирования
производственных запасов (обеспеченность запасов нормальными источниками
финансирования составляет 12,5%), следовательно, предприятие прибегает к
использованию привлеченных средств в виде кредиторской задолженности. Дефицит
финансовых источников на нашем предприятии составил 32859 тыс. руб.,
следовательно, необходимо обоснованное снижение запасов, затрат и принятие
других мер для ликвидации данного вида остатка.
Оценка деловой активности предприятия выявила положительную динамику
оборачиваемости капитала - увеличилась на 1,8 %, также выявлена положительная
динамика в оборачиваемости собственного капитала. Положительным является то,
что незначительно снизился период оборота запасов предприятия.
На предприятии при анализе рентабельности хозяйственной деятельности было
выявлено повышение уровня общей рентабельности, рентабельности продаж, а
показатели рентабельности издержек несколько снизились к концу анализируемого
периода.
В целом, происходит увеличение значений всех показателей рентабельности -
происходит увеличение эффективности деятельности предприятия, что
подтверждается значениями показателей коммерческой эффективности предприятия.
Предприятие развивается медленно, хотя имеются тенденции роста в 2011
году.
Коэффициент устойчивости экономического развития (роста) - показывает
устойчивое развитие предприятия. Сравнивая показатели 2009 г с 2011 г. можно
сделать вывод, что у предприятия появляются признаки роста.0,291 против 0,359.
Для улучшения финансового состояния предприятия можно рекомендовать
следующее:
разработать мероприятия по улучшению работы с предприятиями-дебиторами по
погашению задолженности;
включить в финансовый план следующего года увеличение объемов работ,
услуг, расширением видов деятельности;
своевременно проводить анализ финансово-хозяйственной деятельности для
принятия своевременных мер по снижению себестоимости выпускаемой продукции,
оказанных услуг;
разработать финансовую политику - генеральный план действий по обеспечению
предприятия денежными средствами, которая должна включать в себя анализ
финансового состояния, оптимизацию основных и оборотных средств, распределения
прибыли, безналичных расчетов, налоговую и ценовую политика, и др.
В разработке финансовой политики предприятия принимают участие
юридическая, финансовая и планово-экономическая службы. Эти же службы несут
ответственность за последствие неверно разработанных мероприятий. Контроль за
исполнением возлагается на бухгалтерскую и финансовую службы предприятия. Утверждает
финансовую стратегию и мероприятия по ее внедрению директор предприятия.
Основными задачами разработки финансовой политики на предприятии
являются:
максимизация прибыли предприятия;
максимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой
устойчивости;
обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
создание эффективного механизма управления предприятием;
использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых
средств.
Одной из наиболее актуальных и болезненных проблем для предприятия ООО
«УРАЗ» является проблема определения и обеспечения оборотным капиталом.
Актуальность ее обусловлена тем, что предприятию жизненно необходимо для
сохранения непрерывности своего производственного цикла сформировать источник финансирования
своих текущих активов.
На предприятии ООО «УРАЗ» текущие финансовые потребности превышают
уровень собственных оборотных средств, т.е. генерируется потребность в
дополнительных источниках финансирования, денежные средства < 0.
Предприятию необходимо разрабатывать меры по преодолению дефицита
финансовых источников, для этого особое внимание уделяется вопросу по
максимизации собственных оборотных средств и минимизации текущих финансовых
потребностей.
Для увеличения собственных оборотных средств предприятие ООО «УРАЗ» в
2011-2013 году планирует увеличить собственный капитал за счет реинвестиций из
чистой прибыли на 1,4 млн. руб. Собственный капитал в 2013 г. составит 223,1
млн. руб.
Также руководство предприятия ООО «УРАЗ» планирует взять в банке долгосрочный
кредит в размере 2,5 млн. руб. для пополнения оборотных активов предприятия.
Основные средства в 2011 г. составили 191,0 млн. руб. По результатам
инвентаризации проведенной на предприятии, были выявлены изношенные и морально
устаревшие машины и оборудование в размере 3,1 млн. руб. Таким образом, размер
основных средств в 2013 г. составит 187,9 млн. руб.
За счет этого собственные оборотные средства увеличатся на 7,0 млн. руб.
и составят СОС 14,1 млн. руб.
Для минимизации текущих финансовых потребностей необходимо:
-2013г г. снизить запасы и дебиторскую задолженность и удержать на данном
уровне кредиторскую задолженность.
Традиционно размер производственных запасов на предприятии гораздо
больше, чем потребность в них на текущий день. Понятно, что это связано с
риском кратковременной остановки производства в случае недопоставки сырья и
материалов вовремя или возникновения каких-либо сбоев в работе с поставщиком. В
2013 г. предприятие ООО «УРАЗ» планирует снизить производственные запасы до
97,4 млн. руб. за счет продажи излишних запасов.
При рассмотрении дебиторской задолженности, которая в 2011 г. составила
88,0 млн. руб., финансовым руководителям необходимо для ее снижения в
2011-2013гг. уделить особое внимание изысканию путей ускорения погашения долгов
покупателей. В качестве мер, направленных на ускорение расчетов с покупателями,
можно предложить:
определение системы скидок на поставляемую продукцию в случае оплаты
покупателя в течение определенного периода времени (в течение 10 дней с момента
получения товара);
периодически пересматривать и сокращать предельную сумму отпуска готовой
продукции с последующей оплатой;
если известно, что покупатель не погасит дебиторскую задолженность, т.к.
у него неустойчивое финансовое положение, необходимо получить залог по сумме,
не меньшую, чем сумма дебиторской задолженности;
использовать возможности налоговой инспекции по изысканию долгов по
поручению предприятия ООО «УРАЗ».
Используя данные меры ускорения погашения долгов покупателей, предприятие
в 2011-2013 г. планирует снизить дебиторскую задолженность на 5,8%, она
приблизительно должна составить в 2013 г. 82,9 млн. руб.
Кредиторскую задолженность планируется удержать на том же уровне в
пределах 136,1 млн. руб.
Таким образом, текущие финансовые потребности в 2013 г. должны
сократиться на 13,7 млн. руб. и составят 44,1 млн. руб.
В результате проведения мер по минимизации текущих финансовых
потребностей и максимизации собственных оборотных средств к 2013 г. текущие
финансовые потребности снизятся на 23,7%, собственные оборотные средства
увеличатся на 97,2 % и составят 32,2% от текущих финансовых потребностей, а
денежные средства увеличатся на 20,7% и составят -29,9 млн. руб.
СПИСОК
ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Абрамов А.
Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности
предприятия. - М.: Экономика и финансы АКДИ, 2006. -346 с.
. Артеменко
В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. - М.: ДиС, 2002. - 128
с.
. Астахов
В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы. // Экономика и жизнь / В.П. Астахов.
-2009. - №5. - С.15-19.
. Балашов
В.Г. Технология повышения финансовых результата предприятий и корпораций:
Практика и методы / В.Г. Балашов, В.А. Ириков. - М.: Изд-во «ПРИОР», 2002.
. Банк В.Р.
Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. - М.:
Проспект, 2005. - 344 с.
. Бердникова
Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
учеб. пособие. - М.: ИНФРА-М, 2001.
. Бочаров
В.В. Финансовый анализ: учеб. пособие. - СПб.: Питер, 2001. - 240 с.
8. Быкадоров
В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое
пособие. - М.: ПРИОР, 2001. - 295 с.
9. Вакуленко
Т.Г. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих
решений / Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина. - М.: Герда, 2009. - 281 с.
10. Ван Хорн
Дж. К. Основы управления финансами: пер. с англ. - М.: Финансы и статистика,
2001. - 800 с.
. Владимиров
Т.А., Соколов В.Г. Как оценить финансовое состояние фирмы. Элементы методики.
Новосибирск, 2009. - 271 с.
12.
Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой коммерческого предприятия / Л.Т.
Гиляровская, А.А. Вехрева. СПб.: Питер, 2009.
. Глазунов
В.Н. Финансовый анализ в управлении доходом предприятия / В.Н. Глазунов //
Финансы. - 2006. - №3. - С. 54-57.
. Грачев А.В.
Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учеб.
пособие. - М.: ДИС, 2005. - 192 с.
. Донцова
Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. - М.:
ДиС, 2002.
. Ефимова
О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2002. - 528
. Жарылгасова
Б.Т. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: учеб. пособие для вузов /
Б.Т. Жарылгасова, А.Е. Суглобов. - М.: Экономистъ, 2007. - 297 с.
. Забарова
О.А. Составление бухгалтерской (финансовой) отчетности организации: учеб.
пособие. - М.: Кнорус, 2007. - 256 с.
. Зимин Н.Е.
Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: учеб. пособие. - М.:
ЭКМОС, 2002. - 240 с.
. Игнатов
А.В. Анализ финансового состояния предприятия / А.В. Игнатов Финансовый
менеджмент. - 2008. - № 4. - С. 3-20.
. Ковалев
В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и
статистика, 2007. - 560 с.
. Ковалев
В.В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (основы
балансоведения): учеб. пособие / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. - М.: Проспект,
2010. - 432 с.
. Кутер М.И.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учеб. пособие М.И. Кутер, Н.Ф. Таранец,
И.Н. Уланова. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 232
. Лиференко
Г.Н. Финансовый анализ предприятия: учеб. пособие / Г.Н. Лиференко. - М.:
Экзамен, 2006. - 160 с.
25.
Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций). - М.: ИНФРА-М,
2000 .
. Негашев
Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: учеб. пособие. - М.: Высш.
шк., 2006. - 192 с.
27. Оценка и
диагностика финансового состояния предприятия: методика и критерии принятия
управленческих решений: учебно-наглядное пособие в помощь дипломнику / Сост.:
О.В. Овчинникова, Е.В. Стокоз, А.С. Черевко, А.В. Черепанов; УрСЭИ АтиСО. - Челябинск,
2007. - 80 с.
28. Савицкая
Г.В. Методика анализа хозяйственной деятельности - М.: ИНФРА-М, 2001. - 288 с.
(Серия «Высшее образование»).
29. Самойлов
И.В. Бухгалтерская, налоговая и иная отчетность обособленных подразделений
организации Консультант бухгалтера. - 2010. - №6. - С. 35
. Селезнева
Н.Н. Финансовый анализ: учеб. пособие для вузов / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова.
- М.: ЮНИТИ, 2001. - 479 с.
31.
Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД
ФБК-ПРЕСС, 2005. - 408 с.
. Финансовый
менеджмент: Практикум: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 269 с.
. Чернов А.А.
Финансовая политика организации: учеб. пособие / Под ред. проф. М.И.Баканова. -
М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
34. Щербаков
В.А. Краткосрочная финансовая политика: учеб. пособие / В.А. Щербаков, Е.А.
Приходько. - М.: Кнорус, 206.
. Юдина Л.Н.
Бухгалтерская отчетность организации как источник информации для финансового
анализа / Л.Н. Юдина // Финансовый менеджмент. - 2005. - № 3. - С. 104-112.
ГЛОССАРИЙ
1. Горизонтальный
анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом и
определение относительных изменений показателей.
2. Вертикальный
анализ - определение удельных весов статей финансовых отчетов и степени их
влияния на итоговые результаты.
. Коэффициентный
финансовый анализ - деление каждой расходной статьи годового отчета о прибылях
и убытках на чистые продажи для определения тех статей расходов, которые растут
быстрее или медленнее изменений в продажах.
. Анализ
безубыточности - анализ и интерпретация финансовой отчетности при помощи набора
финансовых показателей (коэффициентов).
. Рентабельность
- показатель эффективности деятельности предприятия, характеризующий уровень
отдачи от затрат и степень использования средств.
. Финансовый
показатель - расчетные коэффициенты, используемые для исследования
эффективности деятельности компании, и измерения степени риска ее операций.
Обычно выделяют четыре группы показателей: коэффициенты рентабельности,
оборачиваемости, ликвидности и структуры капитала.
. Ликвидность
- легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в
денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.
. Оборачиваемость
- характеристика скорости оборота средств или обязательств.
. Финансовая
независимость - характеристика финансовой устойчивости предприятия;
коэффициент, показывающий долю собственного капитала в валюте баланса.
. Трендовый
анализ - cбор и обработка данных за различные периоды времени и сравнение
каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов c целью определения
основной тенденции динамики показателя (тренда).
. Тренд
- основная тенденция динамики показателя, очищенная от случайных влияний и
индивидуальных особенностей отдельных периодов.
. Анализ
затрат - анализ величины, структуры и динамики затрат с целью выявления их
возможного снижения и более эффективного использования имеющихся ресурсов.
. Операционный
рычаг - количественная оценка изменения прибыли в зависимости от изменения
объемов реализации. Операционный рычаг - отношение вклада на покрытие
постоянных затрат к величине прибыли.
. Финансовый
рычаг - совокупное воздействие на уровень прибыли за счет собственного капитала
и заемного финансирования. Финансовый рычаг имеет место в случаях, когда в
структуре источников формирования капитала строительной организации содержатся
обязательства с фиксированной ставкой процента. В этом случае образуется
следующий эффект: прибыль после уплаты процентов повышается или снижается более
быстрыми темпами, чем изменение в объемах выпускаемой строительной продукции.
ПРИЛОЖЕНИЕ
|
Наименование
|
Код строки
|
2009г.
|
2010г.
|
2011 г.
|
|
|
состав, тыс. руб.
|
состав, тыс. руб.
|
состав, тыс. руб.
|
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Основные средства
|
|
|
|
|
|
120
|
170454
|
180340
|
191042
|
|
Незавершенное строительство
|
130
|
25275
|
19692
|
|
Долгосрочная финансовая
политика
|
140
|
7490
|
7943
|
7725
|
|
Итого по разделу I
|
190
|
203219
|
209520
|
218459
|
|
II. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
91383
|
93883
|
100204
|
|
в т.ч. сырье, материалы
|
211
|
20148
|
21236
|
22921
|
|
НДС по приобретенным
ценностям
|
220
|
4605
|
4939
|
5743
|
|
Дебиторская задолженность
(краткосрочная)
|
240
|
82781
|
83055
|
87978
|
|
Денежные средства
|
260
|
11788
|
13582
|
16100
|
|
Итого по разделу II
|
290
|
190557
|
195459
|
210025
|
|
Баланс по активу
|
300
|
393776
|
404979
|
428484
|
|
III. КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
410
|
29050
|
29050
|
29050
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
19370
|
21415
|
23460
|
|
Резервный капитал
|
430
|
5902
|
6085
|
7191
|
|
Нераспределенная прибыль
прошлых лет
|
460
|
78402
|
83733
|
82517
|
|
Нераспределенная прибыль
отчетного года
|
470
|
70530
|
69480
|
79537
|
|
Итого по разделу III
|
490
|
203254
|
209763
|
221755
|
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
|
|
|
|
|
|
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
590
|
7075
|
5714
|
3886
|
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ПАССИВЫ
|
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
63227
|
64396
|
60163
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
114588
|
119200
|
136078
|
|
Прочие обязательства
краткосрочного свойства
|
630 660
|
5632
|
5906
|
6602
|
|
Итого по разделу V
|
690
|
183447
|
189502
|
202843
|
|
Баланс по пассиву
|
700
|
393776
|
404979
|
428484
|
Отчет о прибылях и убытках (извлечения)
|
Наименование
|
Код стр.
|
|
|
|
2009
|
2010
|
2011
|
|
Выручка (нетто) от продажи
товаров (продукции, работ, услуг)
|
|
732992
|
768394
|
812068
|
|
Себестоимость проданных
товаров (продукции, работ, услуг)
|
020
|
476445
|
502530
|
528656
|
|
Валовая прибыль
|
029
|
256547
|
265864
|
283412
|
|
Прибыль от продаж
|
050
|
226350
|
231447
|
251344
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
140
|
185607
|
182843
|
209306
|
|
Налог на прибыль и иные
аналогичные обязательные платежи
|
150
|
24% 44546
|
24% 43882
|
24% 50233
|
|
Прибыль от обычной
деятельности
|
160
|
141061
|
138961
|
159073
|
|
Чистая прибыль
(нераспределенная)
|
190
|
141061
|
138961
|
159073
|
|
Справочно: реинвестиции
|
|
42% 59246
|
48% 66701
|
50% 79536
|
|
годовая амортизация (15%)
|
|
24818
|
26301
|
28581
|
|
потенциал
самофинансирования
|
|
84064
|
93002
|
108117
|