Анализ хозяйственной деятельности предприятия на примере Группы Компаний ПИК
Содержание
1. Краткие сведения о компании
2. Анализ предприятия
2.1 Общий анализ финансового состояния предприятия на основе отчета
о прибылях и убытках
2.2 Ликвидность предприятия, финансовое состояние, анализ
платежеспособности
2.3 Анализ финансовой устойчивости компании, рентабельности и
деловой активности
Общий вывод
1. Краткие сведения о компании
Группа Компаний ПИК является одним из ведущих российских
девелоперов в области жилой недвижимости. Группа Компаний ПИК концентрируется
на проектах в Москве, Московской области в регионах России. Основной вид
деятельности компании - строительство и реализация жилой недвижимости
эконом-класса, преимущественно в сегменте панельного индустриального
домостроения.
Сферы деятельности Группы Компаний ПИК:
· Строительство и реализация жилой
недвижимости;
· Производство и монтаж сборных конструкций
здания, строительство как собственных жилых проектов, так и оказание
строительных услуг третьим лицам;
· Производство железобетонных панелей,
оконных блоков и других конструкционных материалов;
· Управление и эксплуатация объектов
недвижимости построенных силами Группы и другими девелоперами;
· Применение комплексного интегрированного
подхода к процессу создания проектов является значительным конкурентным
преимуществом Группы. Силами входящих в состав Группы Компаний ПИК
домостроительных комбинатов Компания осуществляет производство сборных
железобетонных панелей, оконных и дверных блоков из ПВХ и алюминия, которые
используются в строительстве проектов.
· Деятельность Группы сфокусирована на
разработке и строительстве крупномасштабных жилых проектов, включая квартальную
застройку жилых микрорайонов с полностью сформированной коммерческой и
социальной инфраструктурой: благоустроенной дворовой территорией, детскими
садами, школами, спортивными центрами, парковками, а также торговой
составляющей как в виде отдельно стоящих торговых центров, так и расположенных
на первых этажах жилых зданий.
История группы ПИК
Группа Компаний ПИК основана в 1994 году и является одним из
ведущих российских девелоперов в области жилой недвижимости. Группа Компаний
ПИК концентрируется на проектах в Москве, Московской области и ряде регионов
России. Основной вид деятельности компании - строительство и реализация жилья
эконом-класса, преимущественно в сегменте панельного индустриального
домостроения.
С момента своего основания за первые 10 лет деятельности
Группы оборот Компании вырос до 450 млн. долларов. В течение следующих трех лет
с 2004 по 2007 год компания достигла лидирующей позиции на российском рынке
недвижимости. За данный период оборот Компании вырос в 5 раз, достигнув 2,3
млрд. долларов.
1994 - Создание "Первой Ипотечной Компании"
(ПИК), впоследствии - Группы Компаний ПИК, начало риэлтерской и девелоперской
деятельности
1998 - Запуск ипотечных программ совместно с
Правительством Москвы и банками-партнерами
1999 - Создание собственной службы эксплуатации жилых
домов (Компания "Жилстройэксплуатация", впоследствии - "ПИК
Комфорт")
2001 - Приобретение Московского Домостроительного
комбината №2 (ДСК-2) в целях расширения девелоперской деятельности
2002 - Группа становится первой российской девелоперской
компанией, выпустившей рублевые облигации
2003 - Приобретение Комбината железобетонных изделий
№100 (100 КЖИ) в г. Сергиев Посад Московской области
2004 - Расширение регионального присутствия. Выход на
рынки Московской и Ростовской областей. Реконструкция и модернизация
Домостроительного комбината № 2 (ДСК-2)
2005 - Приобретение Московского Домостроительного
комбината №3 (ДСК-3)
финансовая устойчивость рентабельность платежеспособность
2006 - Расширение девелоперской деятельности в регионах
России. Начало деятельности в городах: Калининград, Ярославль, Калуга, Обнинск,
Нижний Новгород, Таганрог, Новороссийск, Пермь, Омск
2007 - Выход на международный финансовый рынок, успешное
первичное размещение акций на Лондонской Фондовой бирже (LSE), РТС и ММВБ.
Увеличение земельного банка Группы. Приобретение Комбината железобетонных
изделий №480 (480 КЖИ) в г. Алексин Тульской области
2008 - Наращивание промышленного потенциала и ввод в
эксплуатацию нового завода по производству домов в г. Обнинске (ООО
"НСС"), выпускающего дома по системе СМКД - сборно-монолитное
каркасное домостроение. Включение Группы Компаний ПИК в список
системообразующих предприятий российской экономики (Решение Правительства РФ от
25.12.2008 г.)
2009 - Получение государственных гарантий Правительства
Российской Федерации. Компания с ограниченной ответственностью "Нафта
Москва" приобретает пакет акций Группы
2010 - В условиях активного восстановления рынка
недвижимости в сегменте эконом-класса, в первую очередь - в Московском регионе,
Группа Компаний ПИК ввела 739 тысяч квадратных метров жилья
2011 - Группа Компаний ПИК продолжает активно запускать
новые проекты и демонстрирует стабильный рост объема продаж. В этом году Группа
внедрила новую бессрочную программу - "ПИК_2.0. ВАЖНО ВСЁ!",
направленную на всестороннее улучшение качества проектов, в том числе внедрение
современных технологий и инноваций в строительстве, создание качественной
коммерческой и социальной инфраструктуры микрорайонов, повышение уровня
удовлетворенности клиентов работой управляющей компании по эксплуатации жилья.
Структура компании
Домостроительный комбинат №3 (ДСК-3) основан в 1964 году, на
базе Востряковского завода железобетонных конструкций. С июня 2005 года ДСК-3
входит в состав Группы Компаний ПИК.
ДСК-3 - крупнейший комбинат, один из лидеров среди столичных
предприятий промышленного домостроения. Проектная мощность Домостроительного
комбината №3 на сегодняшний день достигает 500 тысяч кв. м в год.
Производственная деятельность комбината началась с
изготовления жилых панельных домов серии II-57 и возведения их в районах
Москвы. Это были девятиэтажные дома с квартирами улучшенной планировки, с
просторными лоджиями. Позднее на прокатных станах Востряковского завода ЖБК по
этой серии обрабатывались детали других, более современных 12-, 16 - 25-этажных
домов.
С 2004 г. на ДСК-3 была запущена в производство новая серия
23-этажных типовых домов П3М-7/23 с улучшенными объемно-планировочными
решениями квартир и новой архитектурной концепцией фасадов. Строительство домов
этой серии дает возможность блокировки возводимых корпусов и применения как
плоского торца, так и рельефного - с балконами, а также расположения различных
типов квартир по вертикали здания.
В следующем году комбинат планирует начать строительство
домов новой серии П3М-8/23. Проект дома разрабатывается на основе хорошо
известной серии П3М-7/23. В домах новой серии П3М-8/23 предполагается
усовершенствовать форму здания, что позволит возводить жилые строения в
условиях дефицита строительных площадок - дом можно будет строить углом,
развернутым в любую сторону. Подобная технология не только повышает
"компактность" строения, но и позволяет увеличить метраж квартир.
Действующая система управления на Домостроительном комбинате
№3 гарантирует строгий контроль качества как входящего сырья, так и получаемой
продукции, а также обеспечивает стабильное производство.
2.
Анализ предприятия
Финансовое состояние - это комплексное понятие,
которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, структуру и
динамику имущества (активов) строительной организации, финансовую устойчивость,
ликвидность и платёжеспособность. В условиях рынка значение финансового
состояние превращается из формального момента в определяющий деятельность
строительной организации.
Анализ финансового состояния позволяет установить размер
оборотных средств строительной организации, прибылей и убытков, состояние
расчётной и платёжной дисциплины.
Задачами анализа являются:
определение выполнения плана прибыли и её рентабельности;
установления наличия собственных оборотных средств и
источников их покрытия с установлением факторов, в результате которых произошли
изменения;
определение состава и обеспеченности строительной организации
собственными оборотными средствами и их использования;
установление правильности и своевременности расчётных
взаимоотношений с заказчиками и субподрядчиками;
установление правильности и своевременности расчётов с
поставщиками материально-технического снабжения и прочими дебиторами и
кредиторами;
определение правильности образования и использования специальных
фондов и средств целевого финансирования и целевых поступлений;
установление оборачиваемости как нормируемых, так и всех
оборотных средств и определение путей её ускорения.
Устойчивость финансового состояния - необходимое условие
деятельности строительной организации в условиях рыночной экономики. Основными
источниками анализа финансового состояния служат бухгалтерский баланс и те
отчётные формы (текущей и годовой отчётности), в которых содержаться данные,
дополняющие показатели баланса. В строительных организациях можно рассмотреть
каждую из статей баланса по её содержанию и факторам изменения. Такая
возможность открывается прямой связью баланса со счетами бухгалтерского учёта.
Каждый показатель, содержащийся в балансе, может быть рассмотрен до первичных
документов включительно, т.е. по хозяйственным операциям, из которых он
сложился.
Экономический анализ может использоваться как вариант
предварительного прогноза при оценке инвестиционных проектов; как инструмент
прогнозирования финансовых условий и результатов; для формулирования текущих
проблем управления производством, выявления внутренних резервов, присущих
каждому функционирующему объекту, оценки финансового состояния предприятия.
Оценка финансового состояния предприятия представляет собой систему и
последовательность аналитических процедур:
рассмотрение каждого показателя, полученного в результате
анализа с точки зрения соответствия его уровня параметрам, нормальным для
данного предприятия;
выявление факторов, повлиявших на величину показателя, и расчет
возможных изменений показателя при динамике того или иного фактора;
прогнозирование необходимой величины показателя на
перспективу и установление способов достижения этой величины;
выявление взаимозависимости показателей финансового состояния
с целью обеспечения их целенаправленного воздействия на повышение эффективности
деятельности организации;
обоснование гипотез динамики финансового состояния при
изменении условий деятельности предприятия.
Анализ финансового состояния заканчивается формулированием
выводов и предложений по улучшению хозяйственной деятельности строительной
организации. На основе анализа разрабатываются конкретные мероприятия по
использованию выявленных резервов, устранению недостатков в работе и ускорению
хозяйственного расчёта.
В практике анализа хозяйственной деятельности термин
"резервы" употребляется в двояком значении. Во-первых, резервами
считаются запасы ресурсов (сырья, материалов, оборудования, топлива и т.д.),
которые необходимы для бесперебойной работы предприятия. Во-вторых, резервами
считаются возможности повышения эффективности производства. Отсюда следует, что
резервы как запасы и как возможности повышения эффективности производства - это
совсем разные понятия и отсутствие чёткого разграничения между ними часто ведёт
к терминологической путанице. Хозяйственные резервы классифицируются по разным
признакам.
1. По пространственному признаку выделяют:
.1 внутрихозяйственные - резервы на предприятии (потери
рабочего времени и материальных ресурсов и т.д.);
1.2 отраслевые - резервы на уровне отрасли (разработка
новых систем машин, новых технологий, улучшенных конструкций изделий и т.д.);
.3 региональные - резервы в пределах географического
района (использование местного сырья и топлива, энергетических ресурсов);
.4 общегосударственные - резервы на уровне государства
(изменение форм собственности, системы управления национальной экономикой).
2. По признаку времени выделяют:
.1 неиспользованные резервы - это упущенные возможности
повышения эффективности производства;
.2 текущие резервы могут быть реализованы на протяжении
ближайшего времени (месяца,
квартала, года);
.3 перспективные резервы рассчитаны на долгое время.
3. По характеру воздействия на результаты
производства резервы делятся:
.1 резервы экстенсивного характера, т.е. которые связанны с
использованием дополнительных ресурсов (материальных, трудовых, земельных и
др.);
.2 резервы интенсивного типа, которые связанны наиболее
полным и рациональным использованием имеющегося производственного потенциала.
4. По способам выявления резервы делятся на:
.1 явные резервы, которые легко выявить по материалам
бухгалтерского учёта и отчётности;
4.2 скрытые резервы, которые связанны с внедрением
достижений научно-технического процесса и передового опыта и которые не были
предусмотрены планом.
И другие признаки классификации.
Мероприятия по эффективности производства
строительной организации.
Для улучшения хозяйственной деятельности строительной
организации нужно уделять особое внимание научно-техническому прогрессу:
переход к новым технологиям строительства и их широкое
освоение;
внедрение в производство новой технике;
использование новых и прогрессивных конструкционных
материалов;
необходимо создать организационные предпосылки, экономические
и социальные мотивации для творческого труда конструкторов, инженеров и
рабочих;
широко применять на производстве прогрессивные формы научной
организации труда,
совершенствовать его нормирование, добиваться роста культуры
производства, укрепления порядка и дисциплины, стабильности трудовых
коллективов и др.
Одним из важнейших факторов интенсификации и повышения
эффективности производства является режим экономии. Ресурсосбережение должно
превратиться в решающий источник удовлетворения растущих потребностей в
топливе, энергии и материалов, необходимо лучше использовать основные фонды
предприятия (совершенствование структуры основных фондов, быстрое освоение
вновь вводимых мощностей и др.).
Следующим фактором интенсификации производства, повышение его
эффективности является совершенствование структуры экономики (улучшение
топливно-энергетического баланса, проведение инвестиционной политики, которая
обеспечит повышение эффективности капитальных вложений и т.д.).
Важное место в эффективности производства занимают
организационно-экономические факторы, включая управление. Прежде всего, это
развитие и совершенствование рациональных форм организации производства -
концентрации, специализации, кооперирования и комбинирование. Особое место в
интенсификации экономики, снижении удельного расхода ресурсов принадлежит повышению
качества продукции. Необходимо существенно расширять возможности действия всех
факторов повышения эффективности производства в условиях формирования рыночных
отношений; осуществлять структурную перестройку народного хозяйства,
переориентировать его на потребителя; модернизировать строительство на основе
высоких технологий; преодолеть отставание от мирового научно-технического
уровня; и т.д.
2.1
Общий анализ финансового состояния предприятия на основе отчета о прибылях и
убытках
Содержание и основная целевая установка финансового анализа -
оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности
функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой
политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его
финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов и капитала,
выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
В традиционном понимании финансовый анализ - это метод оценки и прогнозирования
финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности.
Финансовое состояние предприятия может быть, устойчивым,
неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Об устойчивом финансовом состоянии
предприятия свидетельствует его способность полностью и в срок производить
платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, без серьёзных
последствий переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою
платежеспособность, а отсутствие перечисленных качеств с большой вероятностью говорит
о неустойчивости финансового состояния предприятия.
Таблица
Анализ
финансовых результатов
|
Наименование
|
За аналогичный
период прошлого года
|
За отчетный
период
|
Изменения
|
|
Абс. Величина
|
Относительная %
|
Абс. величина
|
Относительная
%
|
В Абс. величинах
|
В структуре %
|
Темп роста %
|
Темп прироста %
|
Доходы и
расходы по обычным видам деятельности
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Выручка
|
3261559
|
100%
|
3815105
|
100,0%
|
553546
|
0%
|
117%
|
17%
|
Себестоимость
|
-3176588
|
-97,4%
|
-3880657
|
-101,7%
|
-704069
|
-4,3%
|
122%
|
22%
|
Валовая прибыль
|
84971
|
2,6%
|
-65552
|
-1,7%
|
-150523
|
-4,3%
|
-77%
|
-177%
|
Прибыль
(убыток) от продаж
|
81321
|
2,5%
|
-79685
|
-2,1%
|
-161006
|
-4,6%
|
-98%
|
-198%
|
Прочие доходы и
расходы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие расходы
|
-710430
|
-21,8%
|
-55563
|
-1,5%
|
654867
|
20,3%
|
8%
|
-92%
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
16201
|
0,5%
|
-142615
|
-3,7%
|
-158816
|
-4,2%
|
-880%
|
-980%
|
Отложенные
налоговые активы
|
-7783
|
-0,2%
|
19402
|
0,5%
|
27185
|
0,7%
|
-249%
|
-349%
|
Отложенные
налоговые обязательства
|
11 421
|
0,4%
|
-1754
|
0,0%
|
-13175
|
-0,4%
|
-15%
|
-115%
|
Текущий налог
на прибыль
|
-14865
|
-0,5%
|
|
|
14865
|
0,5%
|
|
-100%
|
Чистая прибыль
(убыток) отчетного периода
|
-17742
|
-0,5%
|
-126270
|
-3,3%
|
-108528
|
-2,8%
|
712%
|
612%
|
Из анализа финансового состояния видно, что выручка
увеличилась, а себестоимость товара уменьшилась на 22%, а значит предприятие потеряло
часть своих покупателей, соответственно прибыль от продаж стала убытком. В
итоге чистая прибыль уменьшилась в целых 612%.
Анализ структуры баланса
Наименование
|
На начало
периода
|
На конец
периода
|
Изменения
|
|
Абс. величина
|
Относительная
(удельный вес)
|
Абс. величина
|
Относительная
|
В Абс.
величинах
|
В структуре
|
Темп роста %
|
Темп прироста %
|
|
|
%
|
|
%
|
|
%
|
|
|
АКТИВ
|
1. Внеоборотные
активы (строка 190)
|
945 854
|
37%
|
953 908
|
34%
|
8 054
|
-3%
|
101%
|
1%
|
2. Оборотные
активы (290)
|
1 631 059
|
63%
|
1 850 260
|
66%
|
219 201
|
3%
|
113%
|
13%
|
Запасы (210)
|
567 931
|
22%
|
470 964
|
17%
|
- 96 967
|
-5%
|
83%
|
17%
|
НДС по
приобретенным ценностям (220)
|
12 868
|
0,5%
|
10 859
|
0,4%
|
- 2 009
|
0%
|
84%
|
-16%
|
Дебиторская
задолженность (230, 240, 270 - суммарная цифра)
|
1 040 298
|
40%
|
1 322 391
|
47%
|
282 093
|
7%
|
127%
|
27%
|
Краткосрочные
фин вложения (250)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Денежные
средства (260)
|
9 962
|
0,4%
|
46 046
|
2%
|
36 084
|
1%
|
462%
|
362%
|
Баланс
|
2 576 913
|
100%
|
2 804 168
|
100%
|
227 255
|
0%
|
109%
|
9%
|
ПАССИВ
|
3. Капитал и
резервы (490)
|
546 068
|
21%
|
418 740
|
15%
|
-127 328
|
-6%
|
77%
|
-23%
|
4. Долгосрочные
обязательства (590)
|
18 437
|
1%
|
20 190
|
1%
|
1 753
|
0%
|
110%
|
10%
|
5.
Краткосрочные обязательства (690)
|
2 012 408
|
78%
|
2 365 238
|
84%
|
352 830
|
6%
|
118%
|
18%
|
Кредиторская
задолженность (620+660)
|
1 672 419
|
65%
|
1 963 772
|
70%
|
291 353
|
5%
|
117%
|
17%
|
Краткосрочные
кредиты (610+630+650)
|
339 989
|
13%
|
401 466
|
14%
|
61 477
|
1%
|
118%
|
Доходы будущих
периодов (640)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Баланс
|
2 576 913
|
100%
|
2 804 168,00
|
100%
|
227 255
|
0%
|
109%
|
9%
|
Мы видим, что внеоборотные активы увеличились на 1%, но
вместе с тем потеряли свой удельный вес в структуре баланса на 3%. Оборотные
активы увеличились и в удельном весе и в темпе прироста. Удельный вес запасов
снизился на 5% по сравнению с прошлым отчетным периодом. Долгосрочные
обязательства и краткосрочные обязательства выросли, предприятие увеличило долю
заемных средств и кредитов. В целом баланс увеличился на 9%.
2.2
Ликвидность предприятия, финансовое состояние, анализ платежеспособности
Анализ обеспеченности источниками формирования
Финансовая устойчивость - способность предприятия
маневрировать средствами, ее финансовая независимость
наименование
|
расчет
|
Значение
|
Тенденции
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
Капиталы и
резервы
|
П3
|
546 068
|
418 740
|
-127 328
|
уменьшилось
|
Внеоборотные
активы
|
А1
|
945 854
|
953 908
|
8 054
|
увеличилось
|
Собственные
оборотные активы
|
П3-А1
|
- 399 786
|
- 535 168
|
- 135 382
|
уменьшилось
|
Долгосрочные
обязательства
|
П4
|
18 437
|
20 190
|
1 753
|
увеличилось
|
Долгосрочные
источники формирования запасов
|
П3+П4-А1
|
- 381 349
|
- 514 978
|
- 133 629
|
уменьшилось
|
Краткосрочные
займы и кредиты
|
ЗиК (П5 - 640)
|
2 012 408
|
2 365 238
|
352 830
|
увеличилось
|
Основные
источники формирования запасов
|
П3+П4+ЗиК-А1
|
1 631 059
|
1 850 260
|
219 201
|
увеличилось
|
Запасы и НДС
|
З+НДС
|
580 799
|
481 823
|
- 98 976
|
уменьшилось
|
Излишек
(недостаток) +/ - собственных оборотных средств
|
П3-А1-З
|
- 967 717
|
-1 006 132
|
- 38 415
|
уменьшилось
|
+/ -
долгосрочных источников формирования
|
П3+П4-А1-З
|
- 949 280
|
- 985 942
|
- 36 662
|
уменьшилось
|
+/ - основных
источников формирования запасов
|
П3+П4+ЗиК-А1-З
|
1 063 128
|
1 379 296
|
316 168
|
увеличилось
|
Компания имеет неустойчивое финансовое состояние.
Неустойчивое финансовое состояние характеризуется
обеспечением запасов и затрат за счет собственных оборотных средств,
долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет
всех основных источников формирования запасов. При неустойчивом финансовом
состоянии различают допустимо неустойчивое финансовое состояние и недопустимо
неустойчивое финансовое состояние. Допустимо неустойчивым считается состояние,
при котором оборотные средства предприятия, находящиеся в процессе производства
(Зн п), и товары отгруженные (Т0) погашаются за счет перманентного оборотного
капитала, а остальные запасы - за счет краткосрочных заемных средств, т.е.
выполняется неравенство
Неустойчивое финансовое состояние чревато нарушением
платежеспособности, однако возможность восстановления равновесия в результате
пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской
задолженности, ускорения оборачиваемости запасов сохраняется.
Коэффициентный анализ
1. Коэффициент маневренности - показывает долю
собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая позволяет
свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих
изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование,
осуществляя инвестиции в другие предприятия. По его величине можно судить о
финансовой независимости предприятия, т.е. о способности предприятия не
оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения
или трудностей со сбытом продукции. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск,
с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в
условиях научно-технического прогресса.
2. Коэффициент автономии источников
формирования запасов - данный коэффициент показывает, какая часть капитала и резервов
находится в мобильной, то есть свободной форме, позволяющей относительно
свободно маневрировать собственными средствами. Если данный коэффициент не
соответствует нормативу в меньшую сторону, на предприятии наблюдается тенденция
привлечения дополнительных источников ли увеличения собственных средств за счет
увеличения третьего раздела баланса.
3. Коэффициент обеспеченности запасов
собственными источниками формирования
. Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами - отношение разности между собственными средствами и
долгосрочными активами к оборотным активам, коэффициент служит для измерения
степени обеспеченности собственными оборотными средствами.
5. Коэффициент соотношения собственных и
заемных средств
. Коэффициент обеспеченности долгосрочными
инвестициями - определяет какая доля инвестированного капитала вложена в
постоянные активы
7. Коэффициент реальной стоимости основных
средств (иммобилизации) - показывает, насколько эффективно используются основные
средства организации для предпринимательской деятельности. При расчете данного
показателя в стоимости имущества учитывается стоимость внеоборотных активов и
запасов за вычетом незавершенного строительства
|
наименование
коэффициентов
|
расчет
|
Значение
|
Тенденции
|
|
|
|
Начало
периода
|
Конец
периода
|
|
1
|
Коэффициент
маневренности
|
(П3+П4-А1) /П3
|
-0,70
|
-1,23
|
ум
|
2
|
Коэффициент
автономии источников формирования запасов
|
П3/Вб
|
0,21
|
0,15
|
ум
|
3
|
Коэффициент
обеспеченности запасов собственными источниками формирования
|
(П3+П4-А1) /З
|
-0,67
|
-1,09
|
ум
|
4
|
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами
|
(П3+П4-А1) /А2
|
-0,23
|
-0,28
|
ум
|
5
|
Коэффициент
соотношения собственных и заемных средств
|
(П4+ЗиК) /П3
|
3,72
|
5,70
|
Ув
|
6
|
Коэффициент
обеспеченности долгосрочными инвестициями
|
А1/ (П3+П4)
|
1,68
|
2,17
|
Ув
|
7
|
Коэффициент
реальной стоимости основных средств (иммобилизации)
|
А1/А2
|
0,58
|
0,52
|
Ум
|
Значение коэффициента маневренности ниже допустимого уровня,
т.е. значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях
иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, т.е. не могут быть
достаточно быстро преобразованы в денежную наличность.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными
источниками их финансирования имеет отрицательное значение, т.е. предприятие не
в состоянии покрывать за счет собственных источников свои запасы и затраты.
Оценка значения коэффициента обеспеченности собственными
средствами говорит о том, что оборотные активы организации полностью
формируются за счет заемных источников, она не имеет возможности осуществления
бесперебойной финансово-хозяйственной деятельности.
Анализ ликвидности баланса
Активы в зависимости от скорости обращения в деньги делятся
на:
. Текущие активы
. А1 - наиболее ликвидные 250+260 - краткосрочные
финансовые вложения+денежные средства
2. А2 - быстрореализуемые активы 240 - дебиторская задолженность
. А3 - медленнореализуемые активы 210+220+230+270 -
запасы+ндс+дебиторская задолженность+прочие оборотные активы
. А4 - постоянные активы 190 - итого по внеоборотным
активам
2. Пассивы
. П1 - наиболее срочные обязательства (краткосрочная
кредиторская задолженность) 620 - кредиторская задолженность
2. П2 - краткосрочные пассивы 610+640 - займы и
кредиты+доходы будущих периодов
. П3 - долгосрочные пассивы 590+640+650 - итого по
долгосрочным обязательствам+доходы будущих периодов+резервы предстоящих
расходов
. П4 - постоянные пассивы 490 - итого по капиталам и
резервам
|
Значение
|
|
Значение
|
Платежный
излишек (недостаток) =
|
|
|
|
|
П1-А1
|
Актив
|
Начало
|
Конец
|
Пассив
|
Начало
|
Конец
|
Начало
|
Конец
|
А1
|
9 962
|
46 046
|
П1
|
1 540 533
|
1 871 565
|
-1 530 571
|
- 1 825 519
|
А2
|
918 233
|
1 161 626
|
П2
|
257 148
|
316 803
|
661 085
|
844 823
|
А3
|
702 864
|
642 588
|
П3
|
101 278
|
104 853
|
601 586
|
537 735
|
А4
|
945 854
|
953 908
|
П4
|
546 068
|
418 740
|
399 786
|
535 168
|
Мы видим, что наиболее ликвидные активы не покрываются
срочными обязательствами, это означает, что краткосрочные заемные обязательства
не могут быть при необходимости погашена немедленно.
Сопоставление итогов I группы по активу и
пассиву, т.е. А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей
и поступлений. Сравнение итогов II группы по активу и пассиву, т.е. А2 и П2 (сроки
от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей
ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для III и IV групп отражает
соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ,
проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние
с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Коэффициентный анализ ликвидности
1. Коэффициент абсолютной ликвидности - является наиболее
жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть
краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена
немедленно
2. Коэффициент текущей ликвидности - дает общую оценку
ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия
приходится на один рубль текущих обязательств
3. Коэффициент промежуточной ликвидности - по смысловому
назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако
исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена
наименее ликвидная их часть - производственные запасы.
4. Общий коэффициент ликвидности
(коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех оборотных активов к
краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности
оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина
оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что
существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов.
Наименование
коэффициентов
|
расчет
|
Значение
|
Тенденции
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
260/ (690-640)
|
0,005
|
0,019
|
вырос
|
Коэффициент
текущей ликвидности
|
(290-230) /
(690-640)
|
0,810
|
0,78
|
упал
|
Коэффициент
промежуточной ликвидности
|
(290-230-210)
/ (690-640)
|
0,528
|
0,58
|
вырос
|
Общий
показатель ликвидности
|
(А1+0,5А2+0,3А3)
/ (П1+0,5П2+0,3П3)
|
0,4001
|
0,3976
|
упал
|
2.3
Анализ финансовой устойчивости компании, рентабельности и деловой активности
Анализ показателей деловой активности
Деловая активность предприятия в финансовом аспекте
проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность
предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой
активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики
разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности,
которые являются относительными показателями финансовых результатов
деятельности предприятия.
Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько
эффективно предприятие использует свои средства. Как уже было сказано, к
показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты
оборачиваемости и рентабельности.
Коэффициенты оборачиваемости имеют большое значение для
оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала,
то есть скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное
влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости
оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение
производственно-технического потенциала предприятия. Для этого рассчитываются 9
показателей оборачиваемости и один комплексный показатель - "индекс
деловой активности", дающие наиболее обобщенное представление о
хозяйственной активности.
. коэффициент оборачиваемости рабочего капитала - показывает
на сколько эффективно организация использует свои инвестиции в оборотном
капитале и как это влияет на объем продаж
. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
. Коэффициент оборачиваемости всего инвестиционного капитала
. Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской
задолженности
. Период оборота дебиторской задолженности
. Коэффициент оборачиваемости запасов
. Период оборота запасов
. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
. Период оборачиваемости кредиторской задолженности
|
Наименование
коэффициентов
|
расчет
|
Значение
|
Тенденции
|
|
|
|
Начало
периода
|
Конец
периода
|
|
1
|
Коэффициент
оборачиваемости рабочего капитала
|
010/290
|
2,339
|
2,062
|
ум
|
2
|
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала
|
010/490
|
6,987
|
9,11
|
ув
|
3
|
Коэффициент
оборачиваемости всего инвестиционного капитала
|
010/300
|
1,480
|
1,36
|
ум
|
4
|
Коэффициент
оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности
|
010/240
|
4,1548
|
3,2843
|
ум
|
5
|
Период оборота
дебиторской задолженности
|
360/010/240
|
86,6461
|
109,6131
|
ув
|
6
|
Коэффициент
оборачиваемости запасов
|
020/210
|
7
|
8
|
ув
|
7
|
Период оборота
запасов
|
360/020/210
|
53
|
44
|
ум
|
8
|
Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности
|
020/620
|
2,519035295
|
2,073482353
|
ум
|
9
|
Период
оборачиваемости кредиторской задолженности
|
360/020/620
|
142,9118523
|
173,6209616
|
ув
|
Анализ рентабельности деятельности предприятия
Рентабельность отражает степень прибыльности ее
производственно-хозяйственной деятельности.
1. Коэффициент рентабельности продукции - показывает насколько
прибыльной является основная деятельность предприятия. Рентабельность продукции
вычисляется как отношение операционной прибыли к операционным затратам,
понесенным при изготовлении этой продукции
2. Коэффициент рентабельности основных средств -
показывает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных
активов предприятия. Рассчитывается как соотношение: прибыль от продаж /
средняя за период величина основных средств
3. Коэффициент рентабельности оборотных активов - демонстрирует
возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению
к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого
коэффициента, тем более эффективно и быстро используются оборотные средства.
. Коэффициент рентабельности собственного капитала -
По сути главный показатель для стратегических инвесторов (в российском
понимании - вкладывающих средства на период более года). Позволяет определить
эффективность использования капитала, инвестированного собственниками
предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным
вложением средств в акции других предприятий. Под собственным капиталом обычно
понимается сумма акционерного капитала и резервов, образованных из прибыли
предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных
единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками
компании. Показатель рентабельности собственного капитала также характеризует
эффективность работы менеджеров компании - эмитента. Если из множества компаний
одной отрасли доход на акционерный капитал много меньше, чем у остальных
компаний, то у данной компании, возможно, при выполнении некоторых условий
существуют перспективы роста, а следовательно повышение рыночной стоимости
акций.
. Коэффициент рентабельности всего капитала -
Коэффициент показывает эффективность использования всего имущества. Снижение
коэффициента свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении
активов.
|
Наименование
коэффициентов
|
расчет
|
Значение
|
Тенденции
|
|
|
|
Начало
периода
|
Конец
периода
|
|
1
|
Коэффициент
рентабельности продукции
|
050/010
|
0,021
|
|
2
|
Коэффициент
рентабельности основных средств
|
050/120
|
0,094
|
0,10
|
ув
|
3
|
Коэффициент
рентабельности оборотных активов
|
050/290
|
0,00003
|
ув
|
4
|
Коэффициент
рентабельности собственного капитала
|
050/490
|
0,1459
|
0, 1903
|
ув
|
5
|
Коэффициент
рентабельности всего капитала
|
050/300
|
0,0309
|
0,0284
|
ум
|
Общий
вывод
Так как коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного
периода имеет значение менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными
средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, у нас есть
полное основание для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной,
а предприятия - неплатежеспособным.
Рекомендуемое значение для коэффициента абсолютной
ликвидности составляет 0.2-0.4, в нашем случае на конец 2008 года он равен
0.02. Полученная величина коэффициента свидетельствуют о том, что рубль
краткосрочной задолженности не может быть покрыт за счет денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений.
Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период,
наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого
затруднительно сделать однозначный вывод о том, является ли увеличение валюты
баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием
инфляции сырья, материалов либо оно показывает и расширение деятельности
предприятия.
Исследуя структуру пассива баланса возможно установить одну
из возможных причин финансовой неустойчивости строительного предприятия,
приведшей к его неплатежеспособности. Такой причиной может быть нерационально
высокая доля заемных средств в источниках финансирования деятельности.
Важно отметить, что фирма имеет большую дебиторскую
задолженность. Являясь частью оборотных средств, а именно частью фондов
обращения, дебиторская задолженность, а особенно неоправданная
"зависшая", резко сокращает оборачиваемость оборотных средств и тем
самым уменьшает доход предприятия.