Бухгалтерский баланс в анализе финансового состояния предприятия и оценке вероятности его банкротства

Бухгалтерский баланс в анализе финансового состояния предприятия и оценке вероятности его банкротства

Введение

Одним из важнейших условий функционирования экономики, ее элементов в виде хозяйствующих субъектов, инфраструктуры и органов исполнительной власти является наличие определенной информации, удовлетворяющей ряду требований, позволяющей принимать ими обоснованные решения. Исторически и теоретически доказано, что такую информацию может давать только бухгалтерский учет в виде бухгалтерской отчетности.

В настоящее время в условиях рыночной экономики отчетность является средством эффективного взаимодействия предприятия и соответственно потребителей данной информации. Финансовая отчетность является единственно доступной и официально открытой как на российском, так и на международном уровне. И именно только эта финансовая отчетность может быть реально использована любыми рейтинговыми агентствами в качестве основной информационной базы при построении рейтинга предприятий.

Значение составления и представления бухгалтерской отчетности определяется рядом законодательных и иных правовых актов. Так, Гражданский Кодекс Российской Федерации определяет, что одним из двух признаков юридического лица является наличие самостоятельного баланса, т.е. формирование организацией бухгалтерского баланса и иных форм бухгалтерской отчетности. Федеральные законы об организационно-правовых формах организаций содержат множество норм, указывающих на важность наличия бухгалтерской отчетности, поскольку исчисление ряда показателей (дивидендов, чистых активов и др.) производится только на основе бухгалтерской отчетности, а одним из основных вопросов высшего органа любой организации является рассмотрение и утверждение бухгалтерской отчетности (для публичных компаний еще и аудиторского заключения). Федеральным законом «О бухгалтерском учете» установлены состав бухгалтерской отчетности, обязательные адреса представления (учредители, участники и территориальные органы государственной статистики), сроки представления, публичность отчетности. Налоговый Кодекс Российской Федерации, Уголовный Кодекс Российской Федерации предусматривают налоговую, административную и уголовную ответственность руководителя и иных должностных лиц за достоверность бухгалтерской отчетности.

Одной из самых главных задач предприятия является оценка финансового положения предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени. Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.

Бухгалтерская отчетность является основным источником информации для финансового анализа.

В конечном результате после анализа руководство предприятия получает картину его действительного состояния. А лица, непосредственно не работающие на данном предприятии, но заинтересованные в его финансовом состоянии (например, кредиторам, которые должны определить целесообразность предоставления кредитов, условия их предоставления, оценить риск по возвратности кредитов и уплате процентов; акционерам, которых интересует также размер дивидендов, прибыльность предприятия в будущем, его ликвидность и финансовая устойчивость с точки зрения рискованности вложенного капитала и др.) - сведения, необходимые для беспристрастного суждения (например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п.).

Финансовое состояние предприятия характеризуется широким кругом показателей, отражающим наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. В условиях массовой неплатежеспособности предприятий и практического применения ко многим из них процедуры банкротства объективная и точная оценка их финансового состояния приобретает первостепенное значение. Определение финансового состояния на ту или иную дату помогает ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате.

Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

Дипломная работа посвящена рассмотрению вопроса о бухгалтерской отчетности как основного источника информации анализа финансового состояния предприятия и прогнозирования банкротства. Задачами данной работы являются:

−рассмотреть роль бухгалтерской отчетности в финансовом анализе;

−описать методику анализа финансовой отчетности на примере конкретного предприятия;

−провести обобщающую оценку финансового состояния предприятия;

−рассмотреть модели оценки вероятности угрозы банкротства и провести оценку на примере конкретного предприятия.

Объектом исследования в данной работе является общество с ограниченной ответственностью «ЛПХ-Юхта», занимающееся перевозкой грузов, лесозаготовкой и переработкой древисины.

Предметом исследования является финансовое состояние ООО «ЛПХ-Юхта». Информационной аналитической базой исследования является годовая бухгалтерская отчетность ООО «ЛПХ-Юхта» за 2008-2009 гг.

При написании дипломной работы использовались научные труды и теоретические разработки признанных современных российских экономистов, занимающихся вопросами финансового анализа, таких как С.В. Архипова, С.В. Булгакова, М.И. Кутер, А.Д. Шеремет, С.И. Пучкова и др.

В качестве нормативно-правовой базы использовались законы РФ, постановления Правительства РФ и Министерства финансов РФ, нормативные документы, определяющие состав бухгалтерской отчетности и методологию оценки структуры бухгалтерских балансов.

Методы изучения: анализ научно-практической литературы, по данной теме, нормативно-правовых актов, постановлений, положений, изучение текущей и архивной документации по предприятию ООО «ЛПХ-Юхта».

В первой главе будет рассмотрена взаимосвязь финансовой отчетности и финансового анализа: информационная база для анализа финансового состояния, роль финансовой отчетности в финансовом анализе, понятие, состав и содержание форм финансовой отчетности.

Вторая глава будет посвящена непосредственно анализу финансового состояния предприятия на примере ООО «ЛПХ-Юхта». Мы проведем анализ ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности по данным бухгалтерской отчетности предприятия и сделаем обобщающие выводы.

В третьей главе мы рассмотрим понятие, признаки, процедуры банкротства, модели оценки вероятности угрозы банкротства. Оценим вероятность угрозы банкротства ООО «ЛПХ-Юхта» по пятифакторной модели Э. Альтмана.

1. Бухгалтерская отчетность - источник информации для анализа финансового состояния организации

.1 Сущность бухгалтерской отчетности

отчетность бухгалтерский баланс банкротство

Бухгалтерская отчетность организации является завершающим этапом учетного процесса и представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемую на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Бухгалтерский учет и отчетность РФ регулируются законодательством и нормативными актами, которые группируются в четыре уровня:

-ый уровень составляет законодательные акты, которые устанавливают единые правовые методологические основы ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности: Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. №129-ФЗ;

-ой уровень представлен Положениями по бухгалтерскому учету, в которых рассматриваются отдельные методологические вопросы конкретных операций, а также планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и инструкцией по его применению: Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, утвержденное приказом Министерства финансов РФ от 06.07.99 г. №43н; План счетов бухгалтерского учета и Инструкция по его применению, утвержденные Приказом Министерства финансов РФ от 31.10.00 г. №94 н.;

-ий уровень объединяет документы рекомендательного характера, инструкции, методические указания, рекомендации, которые конкретизируют ПБУ: Приказ Министерства финансов РФ от 22.07.03 г. №67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»; Методические рекомендации по оформлению бухгалтерской отчетности при осуществлении реорганизации организации, утвержденные приказом Министерства финансов РФ от 20.05.03 г. №44н и др.;

-ый уровень включает приказы, инструкции, иные документы, регламентирующие организацию бухгалтерского учета конкретного хозяйствующего субъекта; разрабатываются на основе документов первых трех уровней и утверждаются организацией (реализуются в рамках учетной политики, например, положение о внешней и внутренней сегментарной отчетности, налоговых расчетах и т.д.).

Годовая бухгалтерская отчетность состоит из следующих форм:

−форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

−форма №2 «Отчет о прибылях и убытках»;

−форма №3 «Отчет об изменениях капитала»;

−форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

−форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;

−пояснительная записка;

−аудиторское заключение.

Основное требование, предъявляемое к бухгалтерской отчетности, состоит в том, что она должна давать достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах деятельности.

При формировании бухгалтерской отчетности организацией должна быть обеспечена нейтральность информации, содержащейся в ней, т.е. исключено одностороннее удовлетворение интересов одних групп пользователей бухгалтерской отчетности перед другими.

Бухгалтерская отчетность организации должна включать показатели деятельности всех филиалов, представительств и иных подразделений.

Организация должна при составлении бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках и пояснений к ним придерживаться принятых ею их содержания и формы последовательно от одного отчетного периода к другому.

Числовые показатели в бухгалтерской отчетности приводятся минимум за два года - отчетный и предшествовавший отчетному (кроме отчета, составляемого за первый год).

Для составления бухгалтерской отчетности отчетной датой считается последний календарный день отчетного периода. Отчетным годом является календарный год с 1 января по 31 декабря включительно.

Бухгалтерская отчетность составляется на русском языке и в валюте РФ.

Публичность бухгалтерской отчетности заключается в ее опубликовании в газетах и журналах, доступных пользователям бухгалтерской отчетности, либо распространении среди них брошюр, буклетов и других изданий, содержащих бухгалтерскую отчетность, а также в ее передаче территориальным органам государственной статистики по месту регистрации для предоставления заинтересованным пользователям.

Годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность организации (кроме бюджетных) является открытой для заинтересованных пользователей. Предприятие должно обеспечить возможность для пользователей ознакомиться с ней.

Внешними пользователями бухгалтерской (финансовой) отчетности являются банки, инвесторы, кредиторы, поставщики и подрядчики, покупатели и заказчики, работающие на предприятии, органы власти, общественные организации и другие. Внешние пользователи могут знакомиться с годовой бухгалтерской отчетностью и получать ее копии.

К внутренним пользователям бухгалтерской отчетности относятся руководители, менеджеры различных уровней, учредители, участники и собственники имущества предприятия.

Все они имеют какие-либо потребности в информации о предприятии для ее изучения.

Банки, кредиторы, заимодавцы заинтересованы в информации, позволяющей определить целесообразность предоставления кредитов, условия их предоставления, оценить риск по возвратности кредитов и уплате процентов. Заимодавцев, предоставляющих долгосрочные кредиты, интересует не только ликвидность предприятия по краткосрочным обязательствам, но и платежеспособность предприятия с позиции ее стабильности в будущем, т.е. интересует также информация, позволяющая судить о прибыльности бизнеса.

Инвесторов (в том числе потенциальных собственников) интересует оценка риска и доходности, осуществляемых и предполагаемых инвестиций, способность предприятия генерировать прибыль и выплачивать дивиденды.

Поставщиков и подрядчиков интересует, сможет ли предприятие в срок рассчитаться с ними по своим обязательствам, т.е. ликвидность баланса и финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.

Покупатели и заказчики заинтересованы в информации, свидетельствующей о надежности существующих деловых связей и определяющей перспективы их дальнейшего развития.

Работники заинтересованы в информации о прибыльности и стабильности предприятия как работодателя, с целью иметь гарантированную оплату своего труда и рабочее место.

Органы власти заинтересованы в информации для осуществления возложенных на них функций, ведения статистического наблюдения и других. По данным финансовой отчетности предприятия Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению и ее территориальные агентства проводят анализ и оценку финансового состояния предприятия с точки зрения установления неудовлетворительной структуры баланса для подготовки решения по неплатежеспособным предприятиям. Налоговые органы пользуются данными отчетности для реализации своего права (равно как и должник, кредитор и прокурор), предусмотренного Федеральным законом о несостоятельности (банкротстве), на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств. Критерием для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий являются ликвидность и финансовая устойчивость предприятия.

Внутренние пользователи (руководители, менеджеры) на основе бухгалтерской отчетности проводят анализ и оценку показателей финансового состояния предприятия, определяют тенденции его развития, готовят информационную базу финансовой отчетности, обеспечивающую всех заинтересованных пользователей.

Информация бухгалтерской отчетности служит основой для принятия решений по инвестиционной, финансовой и операционной деятельности.

Внутренний анализ направлен на прогнозирование расширения производственной деятельности, выбора источников и возможности привлечения инвестиций в те или иные активы, сохранения ликвидности предприятия или вероятности его банкротства. Сама бухгалтерская (финансовая) отчетность может служить оценкой работы менеджеров (по коэффициентам, характеризующим финансовой положение, внешние пользователи могут судить о работе менеджеров). Кроме того, само предприятие заинтересовано в надежных партнерах и обращается к прочтению их отчетности и отчетности будущих потенциальных контрагентов.

Обеспечение пользователей (прежде всего внешних) полной и объективной информацией о финансовом положении и финансовых результатах деятельности хозяйствующих субъектов является важнейшей задачей международных стандартов, в соответствии с которыми строятся концепции развития современного российского бухгалтерского учета и отчетности.

Согласно принятой концепции в настоящее время Минфином РФ утверждены положения по бухгалтерскому учету (стандарты), регламентирующие порядок формирования бухгалтерской информации и порядок раскрытия информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности. Использование на практике требований по раскрытию информации в бухгалтерской (финансовой) отчетности, предусмотренных соответствующими положениями (стандартами), дает более полную информационную базу для объективного и всестороннего анализа финансового состояния предприятия, устойчивого его развития.

Таким образом, информация, в которой заинтересованы все пользователи, должна давать возможность оценить способности предприятия воспроизводить денежные средства и аналогичные им активы, генерировать прибыль, стабильно функционировать, а также давать возможность сравнить информацию за разные периоды времени для того, чтобы определить тенденции интересующих пользователей показателей и финансового положения в целом.

1.2 Требования к представлению бухгалтерского баланса по МСФО и в соответствии с российскими нормативными документами

В МСФО 1 установлены общие правила составления бухгалтерского баланса, сформулированы требования к его представлению. В стандартах не определена конкретная форма баланса, она устанавливается каждой компанией (организацией) самостоятельно.

В МСФО 1 не регламентирован исчерпывающий перечень статей баланса, порядок их расположения, не приведены их названия, но предписан перечень статей, которые должны раскрываться в бухгалтерском балансе обязательно, а именно:

1)основные средства;

2)нематериальные активы;

)финансовые активы (инвестиции, учтенные по методу участия, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты и др.);

)запасы;

)кредиторская задолженность;

)налоговые обязательства и требования;

)резервы;

)долгосрочные обязательства (включая выплату процентов);

)доля меньшинства;

)выпущенный капитал и резервы.

Финансовые активы включают:

- денежные средства;

право на получение денежных средств или других финансовых активов от других компаний, обусловленное договором (дебиторская задолженность);

право на обмен финансовыми инструментами с другой компанией (организацией) на потенциально выгодных условиях, обусловленное договором;

долевые инструменты другой компании (организации) - инвестиции, учтенные по методу участия.

Доля меньшинства - это часть в капитале и чистых результатах материнской компании, которая приходиться на долю дочерних компаний. Материнская компания владеет данной долей на прямую, только косвенно, через дочерние компании.

Перечисленные статьи бухгалтерского баланса в МСФО 1 называются линейными. По усмотрению администрации хозяйствующего субъекта в балансе могут представляться и другие статьи. При выборе дополнительных статей согласно МСФО следует принимать во внимание характер и существенность активов, функции активов в рамках компании.

Линейные статьи в соответствии с характером деятельности организации могут разбиваться на подклассы. Такие статьи рекомендуется раскрывать в балансе и в пояснениях к нему. Так, линейная статья «Запасы» подразделяется в МСФО на следующие подклассы: сырье и материалы, готовая продукция, незавершенная продукция, товары, хранящиеся для перепродажи.

В МСФО не предписано деление статей активов и обязательств в зависимости от срока их действия на краткосрочные и долгосрочные. Подобное деление активов и обязательств не является обязательным, решение о его применении зависит от мнения администрации хозяйствующего субъекта. Активы и обязательства в балансе представляются в порядке их ликвидности. Но независимо от принятого порядка представления статей в балансе суммы по статьям активов и обязательств, погашение или возмещение которых ожидается до и после 12 месяцев, учитываются отдельно.

Российский бухгалтерский баланс составляется по номенклатуре статей и форме, представленной в приказе Минфина России от 22 июля 2003 года №67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». Сравнение статей отечественного бухгалтерского баланса (форма №1) с линейными статьями баланса, составленного в соответствии с правилами МСФО (таб. 1.1), позволяет сделать вывод о сходстве данных форм между собой. В таблице 1.1 приведено сравнение статей российской формы №1 «Бухгалтерский баланс» с линейными статьями, предусмотренными МСФО 1.

Таблица 1.1 - Сравнение статей российского бухгалтерского баланса, составленного согласно МСФО

Статьи баланса, составленного согласно МСФОСтатьи российского бухгалтерского балансаОсновные средстваОсновные средстваНематериальные активыНематериальные активыИнвестиции, учтенные по методу участияДолгосрочные и краткосрочные финансовые вложенияЗапасыЗапасыЗадолженность покупателей и заказчиков и другая дебиторская задолженностьДебиторская задолженностьДенежные средства и их эквивалентыДенежные средстваТорговые и другие кредиторские задолженностиКредиторская задолженностьНалоговые обязательства и требованияЗадолженность по налогам и сборам, отложенные налоговые обязательства, отложенные налоговые активыРезервыРезервы предстоящих расходовДолгосрочные обязательства, включающие выплату процентовДолгосрочные обязательства, займы и кредитыДоля меньшинстваВыпущенный капитал и резервыУставной капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль

Таким образом, в отечественном бухгалтерском балансе имеются практически все линейные статьи, регламентируемые МСФО 1. Исключение составляет статья «Доля меньшинства».

Статья «Выпущенный капитал и резервы» бухгалтерского баланса по МСФО 1 характеризует собственный капитал организации. В российской форме баланса ей соответствуют статьи «Уставной капитал, «Добавочный капитал», «Резервный капитал», «Нераспределенная прибыль».

Согласно МСФО 1 резервы, учитываемые по статье «Выпущенный капитал и резервы», формируются за счет нераспределенной прибыли.

В соответствии с российским законодательством за счет нераспределенной прибыли в обязательном порядке должен создаваться резервный капитал в акционерных обществах и совместных предприятиях, другие организации могут формировать его по своему усмотрению. По статье «Резервный капитал» формы №1 показывают резервы, образованные в соответствии с законодательством и учредительными документами, что соответствует регламентациям МСФО 1 относительно содержания статьи бухгалтерского баланса «Выпущенный капитал и резервы».

Статья «Резервы» бухгалтерского баланса, составленного по МСФО 1, характеризует резервы, суммы которых включены в затраты на производство продукции и продажи. В балансе, составленном по российским стандартам, к ним относятся резервы предстоящих расходов. Оценочные резервы - по сомнительным долгам, под снижение стоимости материально-производственных запасов и ценных бумаг - как в российской, так и в международной практике в бухгалтерском балансе отдельно не отражаются, но включаются в нетто-оценку соответствующих активов.

При этом ряд расхождений между отечественными и международными стандартами в части отражения положения хозяйствующего субъекта в бухгалтерском балансе остается. В российской форме баланса в составе запасов выделена статья «Товары отгруженные», что свойственно для МСФО, так как это всего лишь разновидность товаров. В форме №1 включена статья «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям», которая отсутствует в бухгалтерском балансе, регламентируемом МСФО 1. А в форме №1 отсутствует статья «Доля меньшинства», не раскрывается предусматриваемая МСФО 1 информация о категориях акций и долях капитала.

Порядок составления бухгалтерского баланса согласно российскому законодательству приводится как рекомендуемый образец, следовательно, организации вправе разрабатывать собственные формы отчетности, сохраняя коды итоговых строк разделов и групп статей, поэтому, если организацией принято решение об использовании собственной формы бухгалтерского баланса, то соотношение, показанное в таблице 1 не нарушиться. [3, с. 62]

1.3 Роль бухгалтерской отчетности в анализе финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия характеризует состояние капитала в процессе его кругооборота и способность хозяйствующего субъекта финансировать свою деятельность на определенный момент времени.

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, достаточной ликвидности оборотных активов, стабильных доходах и широких возможностях привлечение заемных средств. Поэтому основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

1)своевременное выявление недостатков в финансовой деятельности предприятия;

2)разработка моделей финансового состояния предприятия при разнообразных вариантах использования ресурсов;

)поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия;

)разработка мероприятий, направленных на укрепление финансового состояния предприятия. [30, с. 178]

Финансовое состояние предприятия приходится анализировать не только руководству предприятия, но и его учредителям, инвесторам с целью изучения эффективности использования ресурсов, банкам - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщикам - для своевременного получения платежей, налоговым инспекциям - для выполнения плана поступления средств в бюджет и так далее.

Внутренний анализ осуществляется на предприятии, то есть его службами, и результаты такого анализа используются для прогнозирования, планирования финансового состояния предприятия и контроля за ним. Целью данного анализа является обеспечение планомерного поступления денежных средств и размещение собственных и заемных средств наиболее оптимальным способом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия и максимизации прибыли.

Инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, органами контроля на основе публикуемой годовой (квартальной) отчетности предприятия осуществляется внешний анализ.

Первооснова, информационный источник для анализа финансового состояния предприятия - отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, а также данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Наиболее информативными формами бухгалтерской отчетности являются «Баланс предприятия» (форма 1) и «Отчет о прибылях и убытках» (форма 2).

Баланс характеризует имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, позволяет определить состав, величину имущества и источники его формирования, ликвидность и скорость оборота средств, проанализировать движение денежных потоков и оценить платежеспособность организации. На основе изучения баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения.

Форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности активов предприятия, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Форма №3 «Отчет о движении капитала» показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике. В отчете раскрываются дополнительные сведения, которые нецелесообразно включать в баланс и отчет о прибылях и убытках, но которые необходимы пользователям бухгалтерской отчетности для формирования полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности, изменениях в ее финансовом положении.

Форма №4 «Отчет о движении денежных средств» отражает информацию о том, каким образом и из каких источников предприятие получает денежные средства и каковы основные направления их расходования.

В приложении к бухгалтерскому балансу раскрываются: динамика важнейших экономических и финансовых показателей деятельности организации за ряд лет; планируемое развитие организации; предполагаемые капитальные и долгосрочные финансовые вложения; политика в отношении заемных средств, управления рисками; деятельность организации в области научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ; природоохранные мероприятия.

Анализируя финансовую отчетность организации можно установить основные источники средств (собственные и заемные), основные направления вложения средств, соотношение средств и источников и другие характеристики с целью оценки имущественного положения предприятия. Но мы получаем информацию в абсолютных величинах, что не дает возможности точно определить динамику показателей. Такого анализа недостаточно для принятия обоснованных решений. Поэтому наряду с абсолютными величинами при рассмотрении бухгалтерской отчетности используются различные приемы анализа.

Это анализы, которые предполагают расчет и оценку не только абсолютных, но и относительных величин. К таким анализам относятся горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный и расчет коэффициентов. Все эти анализы можно объединить и назвать финансовым анализом.

Для того чтобы проанализировать бухгалтерскую отчетность, можно воспользоваться горизонтальным и вертикальным анализами.

При горизонтальном анализе происходит изучение абсолютных показателей статей отчетности предприятия за определенный отчетный период, расчет темпов их изменения и оценку. Для этого строятся аналитические таблицы, аналогичные бухгалтерскому балансу. В них абсолютные показатели отчетности дополняются относительными, то есть просчитывается изменение абсолютных показателей, как в сумме, так и в процентах. Горизонтальный анализ используется также для дополнения вертикального анализа финансовых показателей. Его целью является выявление изменений по каждой статье имущества и обязательств баланса или другой отчетности за определенный период. Он предоставляет возможность дать оценку этим изменениям.

Вертикальный анализ представляет собой данные отчетности в виде относительных показателей. Он подразумевает исчисление доли каждой статьи отчетности в его общей сумме, выраженной в процентах и позволяет производить оценку их изменения в динамике. Вертикальный анализ позволяет оценить структурные изменения, происходящие в составе активов, пассивов, других показателей отчетности, динамику удельного веса основных элементов доходов предприятия, коэффициентов рентабельности и т.п.

Трендовый анализ означает анализ тенденций развития. Он является разновидностью горизонтального анализа, направленного на перспективу. Такой анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени. При этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, то есть основная повторяющаяся тенденция развития показателя, свободная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов. Трендовый анализ помогает оценить качественные сдвиги в финансовом положении предприятия.

Анализ коэффициентов (относительных показателей) помогает произвести расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов предприятия, видов рентабельности. Такой анализ позволяет правильно оценить взаимосвязь показателей. Финансовые коэффициенты отражают различные стороны экономической деятельности организации:

−платежеспособность - через коэффициенты ликвидности и платежеспособности;

−финансовую устойчивость или финансовую зависимость - через долю собственного капитала в валюте баланса;

−деловую активность использования активов организации - через коэффициенты оборачиваемости активов в целом и по отдельным элементам;

−эффективность работы - через коэффициенты рентабельности.

Во второй главе мы проанализируем бухгалтерскую отчетность предприятия ООО «ЛПХ-Юхта» и сделаем выводы о его финансовом состоянии.

Анализ бухгалтерской отчетности проведем следующим образом (рисунок 1.1).

Рисунок 1.1 - Этапы анализа бухгалтерской отчетности

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и их пассивов предприятия позволяет сделать ряд важных выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу. Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия. Аналитический баланс сводит воедино и систематизирует расчеты, которые обычно осуществляет аналитик при ознакомлении с балансом [33, с. 106]. Аналитический баланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа.

Задачами анализа ликвидности баланса и платежеспособности предприятия являются: оценка ликвидности баланса, оценка платежеспособности баланса, выявление и количественное измерение влияния факторов на изменение ликвидности и платежеспособности, выявление резервов повышения ликвидности и уровня платежеспособности. Анализ ликвидности необходим для оценки платежеспособности организации, т.е. способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

В экономической литературе существуют различные определения понятий «ликвидность баланса» и «платежеспособность организации». Например, Ковалев В.В. дал такое определение: под ликвидностью баланса предприятия понимают «…наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами». Нарушение сроков погашения, по мнению автора, означает, что не исключены сбои в поступлении денежных средств от дебиторов, но в любом случае эти деньги поступят, и их будет достаточно для расчетов с кредиторами. Из определения следует, что основным признаком ликвидности баланса является формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами [25, с. 304].

Под платежеспособностью организации понимают «…наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующего немедленного погашения» [25, с. 305]. Из определения следует, что основным признаком платежеспособности являются:

−наличие в достаточном объеме денежных средств;

−отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенным в порядке возрастания сроков.

Также ликвидность предприятия может определяться с помощью ряда финансовых коэффициентов, в основу расчета которых положен принцип: различные составляющие оборотных активов сопоставляются с величиной краткосрочных обязательств.

Задачами анализа финансовой устойчивости организации являются: оценка структуры источников финансирования, оценка характера размещения капитала в активах, оценка обеспеченности собственными запасами, оценка внешних и внутренних факторов, влияющих на финансовую устойчивость.

Финансы - это система экономических отношений, связанная с созданием, обращением, распределением и перераспределением денежных средств. Соответственно, финансовая устойчивость - это способность экономической системы реализовывать процесс создания, обращения, распределения и перераспределения денежных средств таким образом, чтобы положительный поток денежных средств в любой момент времени t превышал отрицательный поток денежных средств, либо, если отрицательный денежный поток превысил положительный, остаток денежных средств не опускался ниже установленного организацией минимума. Таким образом, важнейшим и достаточным условием финансовой устойчивости экономической системы является превышение положительного потока над отрицательным в любой момент времени t [24, с. 427].

Финансовая устойчивость оценивается по структуре источников финансирования, характеру размещения капитала, зависимости организации от каких-либо внешних и внутренних воздействий. Для анализа финансовой устойчивости используются такие показатели как: коэффициент капитализации (плечо финансового рычага), коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, коэффициент автономии, финансирования.

Финансовая устойчивость организации строится на оптимальном соотношении между отдельными видами активов (оборотными, внеоборотными) и источниками их финансирования - собственными или привлеченными. В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют параметры, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования. Разность между источниками финансирования запасов и величиной запасов позволяет оценить излишек или недостаток собственных и приравненных к ним средств и оценить на этой основе финансовую устойчивость.

Задачами анализа деловой активности являются: оценка скорости оборота активов, обязательств и каптала, выявление факторов, повлиявших на изменение оборачиваемости, выявление пути ускорения оборачиваемости.

Эффективность использования финансовых ресурсов определяется их оборачиваемостью. Оборачиваемость можно исчислять по всем оборотным средствам либо по отдельным их видам. Оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы, в анализируемом периоде, а оборачиваемость в днях - продолжительность (в днях) одного оборота средств. Оборачиваемость одного периода сравнивается с аналогичным показателем за другой период для выявления степени ускорения (или замедления) оборачиваемости средств организации. При этом рассчитываются и анализируются следующие показатели:

−оборачиваемость дебиторской задолженности (обороты), которая показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией. Оборачиваемость в днях характеризует средний срок погашения дебиторской задолженности;

−оборачиваемость кредиторской задолженности, которая показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Оборачиваемость в днях отражает средний срок возврата долгов организацией (за исключением обязательств перед банком и обязательств по прочим займам);

−оборачиваемость запасов, которая отражает число оборотов запасов организации за анализируемый период;

−оборачиваемость собственного капитала, которая показывает скорость оборота собственного капитала;

−оборачиваемость всего капитала (имущества) отражает скорость оборота всего капитала организации.

Рентабельность отражает эффективность использования ресурсов предприятия, его способность получать доходы и прибыль. Для анализа используются показатели рентабельности. Они отражают как финансовое положение предприятия, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственным капиталом. Особенность показателей рентабельности в том, что в качестве результата хозяйственной деятельности в расчет принимается прибыль (валовая, прибыль от продажи, прибыль до налогообложения, чистая прибыль). Величина прибыли может соотноситься с величиной активов, капитала, доходов и расходов.

2. Анализ финансового состояния ООО «ЛПХ-Юхта»

2.1 Общая характеристика и основные производственные показатели деятельности предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «ЛПХ-Юхта» зарегистрировано постановлением Мэра (Главы администрации) Казачинско-Ленского района Иркутской области 17.10.1995 г. №311. Юридический адрес общества: Иркутская область, Казачинско-Ленский район, п. Магистральный, 1 м/н дом 20 офис 6. Общество учреждено на неограниченный срок.

Предприятие ООО «ЛПХ-Юхта» является самостоятельным субъектом предпринимательской деятельности с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет в банковских учреждениях, круглую печать, бланки со своим наименованием.

В своей деятельности оно руководствуется Уставом и Учредительным договором, а также действующими законодательными актами в сфере предпринимательской деятельности. Основные виды деятельности общества являются:

−перевозка грузов;

−ремонт и содержание эксплуатируемого транспорта в надлежащем техническом состоянии;

−производство продукции машиностроения;

−лесозаготовки и переработка древесины.

Уставный капитал составляет 1 352 900 рублей (Один миллион триста пятьдесят две тысячи девятьсот рублей).

Среднесписочная численность работающих на предприятии за 2009 год составила 788 человек.

Высшим органом управления Общества является Общее собрание Участником, состоящее из Участников или представителей, действующими на основании доверенности.

Генеральный директор является исполнительным единоличным органом Общества. Он может избираться как из состава Участников, так и из третьих лиц. Срок полномочий директора составляет не более 3 лет. Генеральный директор может переизбираться неограниченное число раз. Приказы, распоряжения, принятые в пределах его компетенции, являются обязательными для работников Общества. Генеральный директор подотчетен Общему собранию. Руководители филиалов и представительств Общества назначаются Генеральным директором и подотчетны ему.

Генеральный директор самостоятельно решает все вопросы деятельности Общества, кроме отнесенных к исключительной компетенции Общего собрания Участников Общества.

Предприятие является самостоятельным субъектом предпринимательской деятельности с правом юридического лица, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет в банковских учреждениях, круглую печать, бланки со своим наименованием.

В своей деятельности оно руководствуется Уставом и Учредительным договором, а также действующими законодательными актами в сфере предпринимательской деятельности.

Предприятие создано с целью получения прибыли от лесных ресурсов, насыщения внутреннего и экспортного рынка лесопродукцией, удовлетворения социальных и экономических интересов членов трудового коллектива предприятия. Предметом деятельности предприятия является производство и реализации лесопродукции в страны СНГ, Китай, Японию и по России. Предприятие реализует свою продукцию, работы, услуги по договорным ценам и тарифам, если на них не установлены государственные расценки, расценки, предприятие устанавливает само.

Анализируемое промышленное предприятие базируется в п. Окунайский Казачинско-Ленского района Иркутской области, являясь градообразующим. Основной кадровый резерв проживает в данном поселке, за счет этого предприятие обеспечено квалифицированными работниками.

По состоянию на 01.01.09 г. на балансе предприятия числится 73 единицы самоходного транспорта, 36 единиц несамоходного транспорта. Для обслуживания и ремонта транспорта, ремонта лесозаготовительной техники предприятие имеет ремонтную базу в виде вспомогательных цехов - механический, котельно-корпусный, гараж.

Показатели основной производственной деятельности представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Показатели основной производственной деятельности ООО «ЛПХ-Юхта» за 2008-2009 года

№Показатель2008 г.2009 г.Изменениеабсолют. отклон.%1Объем перевозок, тыс. т.29651321773,312Грузооборот, млн. ткм.312506,7194,762,403Выручка от реализации всего без НДС, тыс. руб.226 010,00410 624,00184 614,0081,68в т.ч.3.1.от перевозочной деятельности, тыс. руб.210 062,00384 783,00174 721,0083,183.2.от промышленной деятельности, тыс. руб.15 948,0025 841,009 893,0062,034.Расходы всего, тыс. руб.241 405,00376 784,00135 379,0056,08в т.ч.4.1.от перевозочной деятельности, тыс. руб.219 446,00355 233,00135 787,0061,884.2.от промышленной деятельности, тыс. руб.21 959,0021 551,00-408,00-1,865.Финансовый результат, тыс. руб.-15 395,0033 840,0049 235,00-319,8116в т.ч.5.1.от эксплуатации, тыс. руб.-9 384,0029 550,0038 934,00-414,89775.2.от промышленной деятельности, тыс. руб.-6 011,004 290,0010 301,00-171,36926Среднесписочная численность, чел.803788-15-1,877Фонд оплаты труда, тыс. руб.78 798,00100 343,0021 545,0027,348Средняя заработная плата, руб.8 177,4610 611,572 434,1129,779Затраты на 1 руб. доходов, руб.1,070,92-0,15-14,02

За перевозку 2009 года в северные районы Иркутской области транспортом ООО «ЛПХ-Юхта» перевезено 513,50 тыс. тн грузов, выполнено 506,70 млн. ткм продукции, что выше уровня 2008 года на 73,31% по объему и на 62,40% по грузообороту.

Рост объемов перевозок увеличил доходы от эксплуатационной деятельности предприятия на 83,18%, получены дополнительные доходы в сумме 174 721 тыс. руб.

Себестоимость перевозок увеличилась на 61,88%, что составило 135 787 тыс. руб.

По итогам финансового года от основной перевозочной деятельности получена прибыль в сумме 29 550 тыс. руб., в то время как в 2008 году был получен убыток в сумме 9 384 тыс. руб.

От промышленной деятельности и реализации пиломатериала в 2009 году в сравнении с прошлым периодом выручка увеличилась на 62,03%, что составило 9 893 тыс. руб., себестоимость снизилась на 1,86%.

Средняя заработная плата в 2009 году по предприятию возросла по сравнению с 2008 годом на 29,77% за счет увеличения доходов предприятия и сокращения рабочих мест. Повышение заработной платы с 01.05.09 г. на 50% привело к росту среднемесячной заработной платы до 10 611,57 руб.

Фонд оплаты труда в 2009 году составил 100 343 тыс. руб., по сравнению с 2008 годом увеличение составило на 27,34% или 21 545 тыс. руб.

Расходы в 2009 году по перевозочной деятельности составили (таблица 2.2).

Таблица 2.2 - Расходы по перевозочной деятельности

№Статьи расходовСумма, тыс. руб.Удельный вес в составе эксплуатационных расходов, %1Расходы на оплату труда77 167,0021,722Единый социальный налог18 873,005,313Расходы на топливо152 834,0043,024Материальные расходы11 940,003,365Амортизационные отчисления4 004,001,136Затраты на ремонт36 814,0010,367Прочие расходы (коммунальные платежи, затраты, содержание вспомогательного производства)53 263,0014,998Прочие налоги и сборы338,000,109Итого расходы по перевозочной деятельности355 233,00100,00

Увеличение затрат на перевозки обосновывается тем, что ООО «ЛПХ-Юхта» предприятие с сезонным характером работы. Для поддержания транспорта в технически исправном состоянии, в летний период на предприятии проводится ремонт, проводятся котельно-сварочные и прочие ремонтные работы. Соответственно предприятие несет расходы на содержание цехов, вспомогательных производств, заработную плату, в расходы включается амортизация цехов и оборудования, топливо и энергию, суммы единого социального налога. Для сохранения имущества предприятия в летний период на предприятии организовывается служба охраны. В зимний период работа выполняется также в выходные и праздничные дни, с последующим предоставлением оплачиваемых дней отдыха в летний период и ежегодные отпуска.

Увеличение себестоимости перевозок обусловлено повышением заработной платы коллективу предприятия с 01.05.2009 г. на 50%, начислением на данную сумму единого социального налога, рост цен на материалы и услуги производственного характера, увеличение стоимости коммунальных услуг и электроэнергии. С увеличением объема перевозок и ходового времени транспорта увеличилась потребность в дизельном топливе, которое является наибольшей частью всех затрат на перевозки и составляет 43,02%.

2.2 Динамика и структура актива и пассива баланса, анализ ликвидности бухгалтерского баланса и оценка платежеспособности предприятия

Источники информации для анализа: форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2008, 2009 год (приложение А, В).

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия (табл. 2.3).

Таблица 2.3 - Характеристики финансового состояния ООО «ЛПХ-Юхта»

№ПоказательРасчет (строки баланса)Сумма, тыс. руб.2008 г.2009 г.1Общая стоимость активастр. 190 + стр. 290441 911535 9072Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимых активовстр. 190139 377125 6753Стоимость мобильных (оборотных) средствстр. 290302 534410 2324Стоимость материальных оборотных средствстр. 210 + стр. 22041 49544 7305Величина собственного капиталастр. 490-192 533-338 2076Величина заемного капиталастр. 590 + стр. 690634 444874 1147Величина собственных средств в оборотестр. 490 - стр. 190-331 910-463 8828Рабочий капиталстр. 290 - стр. 690-331 910-463 882

Анализируя динамику и структуру актива баланса, мы видим, что общая сумма активов предприятия имеет тенденцию к увеличению: на конец 2008 года снизилась на 40 636 тыс. руб., в 2009 году увеличение составляет 93 996 тыс. руб.

Внеоборотные активы на начало анализируемого периода по отношению к валюте баланса составляли 32,99%, на конец периода доля составляет 23,45%, т.е. каждый год снижается удельный вес внеоборотных активов. Во внеоборотных активах подавляющую долю, в соответствие со спецификой отрасли, занимают основные средства, кроме того, весьма высока доля незавершенного строительства, отложенных налоговых активов.

Остаточная стоимость основных средств в условиях малого поступления ежегодно сокращается в связи с ростом износа. Стоимость основных средств снижается за счет начисления амортизационных отчислений.

Наличие незавершенного строительства существенно ухудшает финансово-экономическое состояние предприятия, поскольку с точки зрения ликвидности баланса, эти активы относятся к труднореализуемым. Это прямое отвлечение средств из оборота, не сданные объекты либо разрушаются, либо требуют затрат на их поддержание. Кроме того, омертвление средств в процессе капитального строительства ведет к задержке сдачи объектов в эксплуатацию, а если это промышленные объекты - к упущенной выгоде в связи с задержкой запланированного выпуска соответствующей продукции или услуг. Незавершенное строительство в доле занимает 3,65% (в основном это жилые дома). В нашем случае наблюдается снижение стоимости незавершенного строительства за счет перевода незавершенных строительством объектов основных средств в основные средства с последующей их продажей.

Снижение отложенных налоговых активов произошло в виду признания полученного убытка за 2007 год в налоговом учете по налогу на прибыль на основании статьи 283 Налогового кодекса РФ.

В составе оборотных средств наибольший удельный вес занимают запасы и дебиторская задолженность.

Дебиторская задолженность на конец анализируемого периода составляет 64,76% к валюте баланса или 347 074 тыс. руб., что по сравнению с прошлым годом составило увеличение на 6,03% или 87 538 тыс. руб. Доля просроченной дебиторской задолженности в составе дебиторской задолженности составляет 75%. Задолженность невозможна к взысканию, т.к. организации-должники признаны банкротами и прекратили свою деятельность, или в отношении организации проводится процедура банкротства.

Наблюдается увеличение наиболее ликвидных активов, в связи с получением прибыли за перевозку 2009 года.

Анализируя динамику и структуру пассива баланса, мы видим, что в составе собственного капитала больший удельный вес имеет добавочный капитал (29% - 35%) и непокрытый убыток.

Долгосрочные кредиты и займы предприятием не привлекались.

Сумма краткосрочных пассивов (текущих обязательств), т.е. краткосрочного заемного и привлеченного капитала имеет тенденцию роста - на конец 2009 года составляет 163,11% от всех пассивов. На предприятии преобладает не собственный, а заемный капитал. При этом краткосрочные кредиты и займы не привлекаются.

Ежегодно увеличивается кредиторская задолженность. На конец 2009 года задолженность составляет 870 925 тыс. руб., по сравнению с предыдущим периодом увеличение составило 162,51% или 239 670 тыс. руб. Большую часть в составе кредиторской задолженности занимают задолженность перед государственными внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам, задолженность прочим кредиторам. В состав кредиторской задолженности в 2008 году включено требование Федеральной налоговой службы в сумме основного долга 201 095 тыс. руб.; в 2009 году включена сумма требований в виде пени и штрафов Федеральной налоговой службы России, установленная Арбитражным судом Иркутской области по делу А19-14692/06-38 Определением от 11.01.09 г. в сумме 183 765 тыс. руб.

Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам составляет на конец 2008 года - 22 020 тыс. руб., на конец 2009 года - 38 368 тыс. руб.

Задолженность перед персоналом по выплате доходов невелика.

Сумма оборотных активов, как источник финансирования затрат предприятия меньше краткосрочных обязательств, что свидетельствует о неудовлетворенной структуре баланса.

С помощью анализа ликвидности мы можем дать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Источники информации для анализа: форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2008, 2009 год. (приложение А, В)

Методика анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Первые группируются по степени их ликвидности и располагаются в порядке убывания ликвидности, вторые - по срокам их погашения, располагаются в порядке возрастания.

Сопоставим итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие неравенства:

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы ООО «ЛПХ-Юхта» можно разделить на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы (строка баланса 250 + строка 260);

А2 - быстро реализуемые активы (строка баланса 240);

А3 - медленно реализуемые активы (строка баланса 210 + строка 220 + строка 230 + строка 270 + строка 140);

А4 - трудно реализуемые активы (строка баланса 190 - строка 140).

Пассивы баланса группируем по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства (строка баланса 620 + строка 630 + строка 660);

П2 - краткосрочные пассивы (строка баланса 610);

П3 - долгосрочные пассивы (строка баланса 590);

П4 - постоянные пассивы (строка баланса 490 + строка 640 + строка 650).

Составим таблицу и определим абсолютные величины платежных излишков или недостатков, сопоставляя итоги этих групп (таблица 2.4).

Таблица 2.4 - Анализ ликвидности баланса ООО «ЛПХ-Юхта»

Группы показателейСумма, тыс. руб.Группы показателейСумма, тыс. руб.Платежный излишек (+), недостаток (-), тыс. руб.31.12.0831.12.0931.12.0831.12.0931.12.0831.12.09А11 50318 428П1634 444874 114-632 941-855 686А2259 536347 074П200259 536347 074А341 49544 730П30041 49544 730А4139 377125 675П4-192 533-338 207331 910463 882Баланс441 911535 907Баланс441 911535 907хх

Мы видим, что в нашей организации сопоставление групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На конец 2008 года: (А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4),

На конец 2009 года: (А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 > П4).

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как неустойчивая. Особенно тревожная ситуация сложилась с первым неравенством. Предприятие не в состоянии будет рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов, и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства.

По второму неравенству имеется большой платежный излишек, т.к. организация не привлекала краткосрочные займы и кредиты. Та же ситуация с третьим неравенством - отсутствуют долгосрочные обязательства.

По четвертому неравенству ситуация неблагоприятная, т.к. стоимость внеоборотных активов превышает величину собственного капитала, значит предприятие имеет отрицательную величину собственного оборотного капитала и не способно удовлетворить требования кредиторов.

Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Рассчитаем следующие показатели:

1)общий показатель платежеспособности (L1)

А1+0,5А2+0,3А3

L1 =;

П1+0,5П2+0,3П3

2008 год: 1 503 + 0,5 × 259 536 + 0,3 × 41 495 = 0,23;

2009 год: 18 428 + 0,5 × 347 074 + 0,3 × 44 730 = 0,239

2)коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

денежные средства + краткосрочные

финансовые вложения

L2 =;

текущие обязательства

год: (1 500 + 3) / (631 255 + 3 189) =0,002;

2009 год: 18 428 / (870 925 + 3 189) =0,021.

3) коэффициент критической ликвидности (L3)

денежные средства + краткосрочные

финансовые вложения + краткосрочная

дебиторская задолженность

L3 =;

текущие обязательства

год: (1500 + 3 + 259 536) / (631 255 + 3 189) = 0,002;

год: (18 428 + 347 074) / (870 925 + 3 189) = 0,021.

) коэффициент текущей ликвидности (L4)

оборотные активы

L4 =;

текущие обязательства

2008 год: 302 534 / (631 255 + 3 189) = 0,48;

год: 410 232 / (870 925 + 3 189) = 0,47.

) коэффициент обеспеченности собственными средствами (L5)

собственный капитал - внеоборотные активы

L5 =;

оборотные активы

2008 год: (- 192 533 - 139 377) / 302 534 = - 1,10;

год: (- 338 207 - 125 675) / 410 232 = - 1,13.

) коэффициент обеспеченности оборотными средствами (L6)

оборотные средства

L6 =;

валюта баланса

2008 год: 302 534 / 441 911= 0,68;

2009 год: 410 232 / 535 907= 0,77.

Полученные результаты представлены в таблице 2.5

Таблица 2.5 - Финансовые коэффициенты платежеспособности ООО «ЛПХ-Юхта»

№ПоказательЗначениеНормативн. значение31.12.200831.12.20091Общий показатель платежеспособности0,230,23≥ 12Коэффициент абсолютной ликвидности0,0020,021≥ 0,1 - 0,73Коэффициент критической ликвидности0,0020,021Допустимое 0,7 - 0,8; желательно ≈ 14Коэффициент текущей ликвидности0,480,47Необходимое 1,5; оптимальное ≈ 2,0 - 3,55Коэффициент обеспеченности собственными средствами-1,10-1,13≥ 0,16Коэффициент обеспеченности оборотными средствами0,680,77≥ 0,5

Из таблицы видно, что общий показатель ликвидности на протяжении всего анализируемого периода меньше нормативного значения. Наблюдается его тенденция к снижению в основном за счет увеличения доли текущей кредиторской задолженности в 2008 году на 60,8%, в 2009 году на 19,67%, при незначительном увеличении доли наиболее ликвидных активов и дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что по состоянию на конец 2009 года предприятие может немедленно погасить лишь 2,1% краткосрочных обязательств.

Из расчета коэффициента критической ликвидности видно, что с помощью быстрореализуемых активов предприятие по состоянию на конец 2009 года предприятие может покрыть лишь 2,1% текущей задолженности. На снижение коэффициента повлияло увеличение суммы текущих обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, что на начало анализируемого периода на 1 рубль краткосрочных обязательств приходилось 76 копеек оборотных активов, на конец анализируемого периода - 47 копеек, т.е. предприятие может погасить 47% текущих обязательств по кредитам и расчетам, мобилизовав все оборотные средства. Коэффициент имеет тенденцию к снижению за счет увеличения суммы текущих обязательств, при незначительном увеличении оборотных средств.

Из расчета коэффициента обеспеченности собственными средствами видно, что у предприятия недостаточно собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами имеет хороший показатель, на протяжении исследуемого периода прослеживается его увеличение.

Если оценивать в целом ликвидность баланса неустойчивая. Об этом говорит то, что из четырех условий ликвидности баланса выполняется всего два условия.

Значение коэффициентов ликвидности баланса меньше рекомендуемых для них нормативов, у предприятия отсутствуют высоколиквидные активы, оно неплатежеспособно и не имеет возможности погасить свои срочные обязательства.

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия, достаточности источников финансирования для формирования запасов и определение типа финансовой ситуации

Анализируя финансовую устойчивость предприятия, мы определим оценку степени независимости от заемных источников финансирования и ответим на следующие вопросы:

−насколько организация независима с финансовой точки зрения;

−растет или снижается уровень этой независимости;

−отвечает ли состояние активов и пассивов предприятия задачам его финансово-хозяйственной деятельности.

Источники информации для анализа: форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2008, 2009 год.

Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении [32, с. 25].

На практике соблюдают следующее соотношение; формула (2.1)

Оборотные активы ≤ Собственный капитал × 2 -(2.1)

- внеоборотные активы

В нашем случае неравенство имеет вид:

год:302 534 > (- 192 533 × 2) - 139 377;

534 > - 524 443.

2009 год: 410 232 >(- 338 207 × 2) - 125 675;

232 > - 815 791.

На протяжении анализируемого периода ни одно неравенство не выполняется, следовательно, предприятие неплатежеспособно.

Так как это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости, применим наиболее точный и часто применяемый - расчет коэффициентов.

Проанализируем структуру источников предприятия и оценим степень финансовой устойчивости. С этой целью рассчитаем показатели финансовой устойчивости:

)коэффициент финансовой устойчивости (U1)

собственный капитал + долгосрочные обязательства

U1 =;

валюта баланса

2008 год: - 192 533 / 441 911 = - 0,44;

2009 год: - 338 207 / 535 907 = - 0,63.

2)коэффициент финансовой независимости (автономии) (U2)

собственный капитал

U2 =;

валюта баланса

2008 год: - 192 533 / 441 911 = - 0,44;

2009 год: - 338 207 / 535 907 = - 0,63.

3)коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U3)

собственный капитал - внеоборотные активы

U3 =;

оборотные активы

2008 год: (- 192 533 - 139 377) / 302 534 = - 1,10;

год: (- 338 207 - 125 675) / 410 232 = - 1,13.

4)коэффициент финансирования (U4)

собственный капитал

U4 =;

заемный капитал

2008 год: - 192 533 / 634 444 = - 0,30;

год: - 338 207 / 874 114 = - 0,39.

5)коэффициент капитализации (финансового рычага) (U5)

заемный капитал

U5 =

собственный капитал

2008 год: 634 444 / (- 192 533) = - 3,30;

год: 874 114 / (- 338 207) = - 2,58.

Полученные результаты представлены в таблице 2.6.

Таблица 2.6 - Показатели финансовой устойчивости ООО «ЛПХ-Юхта»

№ПоказательЗначениеНормативн. значение31.12.200831.12.20091Коэффициент финансовой устойчивости-0,44-0,63≥ 0,62Коэффициент финансовой независимости (автономии)-0,44-0,630,4 - 0,63Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования-1,10-1,13≥ 0,1; опт. ≥ 0,54Коэффициент финансирования-0,30-0,39≥ 0,7; опт. ≈ 1,55Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)-3,30-2,58< 1,5

Снижение коэффициента произошло за счет полученного убытка в 2008 и 2009 годах.

Из расчета коэффициента финансовой независимости видно, что на начало анализируемого периода собственный капитал составлял 12%, на конец анализируемого периода наблюдается недостаток собственного капитала, т.е. если в определенный момент кредиторы предъявят все долги к взысканию, то предприятие не сможет их погасить, реализовав свое имущество, сформированное за счет собственных источников.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. В нашем случае на протяжении анализируемого периода он не достигает даже нижней границы - 10% и продолжает снижаться, что говорит о недостатке собственных источников финансирования.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных средств. Значение этого показателя намного ниже норматива и продолжает снижаться. Это говорит о том, что заемный капитал в несколько раз превышает собственные источники финансирования, финансовое состояние предприятия неустойчивое. Снижение коэффициента финансирования произошло за счет увеличения заемного капитала (текущих обязательств) и полученного убытка.

Из расчета коэффициента капитализации мы видим, что у предприятия наблюдается недостаток собственного капитала и большая доля заемных средств. В основном это кредиторская задолженность, которая на конец 2009 года составила 162,51% от валюты баланса. В составе кредиторской задолженности большую часть составляют задолженность перед государственными внебюджетными фондами, по налогам и сборам, перед прочими кредиторами.

Таким образом, расчет показателей устойчивости подтвердил, что предприятие не обладает финансовой самостоятельностью и находится в сильной зависимости от кредиторов, инвесторов и других источников привлеченных средств. Предприятию недостаточно собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и внеоборотных активов. Для обеспечения абсолютной финансовой устойчивости, предприятие должно либо увеличить собственный капитал, либо добиться снижения внеоборотных активов и запасов.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств, для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Источники информации для анализа: форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2008, 2009 год (приложение А, В).

Для характеристики источников формирования запасов и затрат найдем несколько показателей, которые отражают различные виды источников:

1)наличие собственных оборотных средств (СОС);

2)перманентный функционирующий капитал (ПК);

)общая величина основных источников формирования запасов (ВИ).

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1)излишек или недостаток собственных оборотных средств (±Фс);

2)Излишек или недостаток перманентного капитала (±Фт);

)Излишек или недостаток основных источников формирования запасов (±Фо).

С помощью этих показателей мы определим трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

, если Ф ≥ 0,

, если Ф < 0.

Таблица 2.7 - Типы финансовых ситуаций

ПоказательТип финансовой ситуации(1; 1; 1)Абсолютная независимость(0; 1; 1)Нормальная независимость(0; 0; 1)Неустойчивое состояние(0; 0; 0)Кризисное состояние

Расчет показателей представлен в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов в ООО «ЛПХ-Юхта»

Данные таблицы говорят о том, что ситуация на протяжении анализируемого периода является кризисной, величина недостатка собственного капитала для формирования внеоборотных активов на конец анализируемого периода составила 463 882 тыс. руб., величина недостатка общих источников для формирования внеоборотных активов и запасов составила 501 136 тыс. руб.

отчетность бухгалтерский баланс банкротство

2.4 Анализ деловой активности и расчет финансового цикла, анализ рентабельности предприятия

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств [32, с. 36].

Анализ деловой активности предприятия будем проводить, исследуя уровни и динамику разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, оценивается:

−скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

−периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции [32, с. 37].

Источник информации для анализа: форма №1 «.Бухгалтерский баланс» за 2008, 2009 год, форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2008, 2009 год.

Для расчета коэффициентов деловой активности рассчитаем средние величины активов по балансу по формуле средней арифметической. Информация о величине выручки от продажи содержится в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» (строка 010). Результаты представлены в таблице 2.9.

Таблица 2.9 - Средние величины активов по балансу, в тыс. руб.

№Показатель31.12.200831.12.2009Отклонение1Выручка от продажи товаров226 229,0410 624,0184 395,02Среднегодовая стоимость имущества462 229,0488 909,026 680,03Среднегодовая стоимость внеоборотных активов149 275,5132 526,0-16 749,54Среднегодовая стоимость оборотных активов312 953,5356 383,043 429,55Среднегодовая стоимость основных средств88 996,083 138,0-5 858,06Среднегодовая стоимость собственного капитала-67 640,5-256 370,0-197 729,57Среднегодовая стоимость запасов36 451,035 836,5-614,58Среднегодовая стоимость денежных средств3,09 215,59 212,59Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности268 271,5303 305,035 033,510Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности513 583,5751 090,0237 506,5

Далее с помощью этих показателей рассчитаем коэффициенты деловой активности:

) коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (d1)

выручка от продажи

d1 =;

среднегодовая стоимость активов

2008 год: 226 229 / 462 229 = 0,49;

2009 год: 410 624 / 488 909 = 0,84.

) оборачиваемость капитала (d2)

(среднегодовая стоимость активов) × t

d2 =;

выручка от продажи

2008 год: 462 229 × 365 / 226 229 = 745,76;

год: 488 909 × 365 / 410 624 = 434,59.

3) коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств (d3)

выручка от продажи

d3 =;

среднегодовая стоимость оборотных активов

год: 226 229 / 312 953,5 = 0,72;

2009 год: 410 624 / 356 383 = 1,15.

) оборачиваемость оборотных средств (d4)

(среднегодовая стоимость оборотных активов) × t

d4 =;

выручка от продажи

год: 312 953,5 × 365 / 226 229 = 504,92;

2009 год: 356 383 × 365 / 410 624 = 316,79.

) фондоотдача (d5)

выручка от продажи

d5 =;

средняя стоимость основных средств

год: 226 229 / 88 996 = 2,54;

2009 год: 410 624 / 83 138 = 4,94.

) оборачиваемость основных средств (d6)

(средняя стоимость основных средств) × t

d6 =;

выручка от продажи

год: 88 996 × 365 / 226 229 = 143,59;

год: 83 138 × 365 / 410 624 = 73,90.

) коэффициент оборачиваемости запасов (d7)

выручка от продажи

d7 =;

средняя стоимость запасов

год: 226 229 / 36 451 = 6,21;

2009 год: 410 624 / 35 836,5 = 11,46.

8) оборачиваемость материальных средств (запасов) (d8)

(средняя стоимость запасов) × t

d8 =;

выручка от продажи

год: 36 451 × 365 / 226 229 = 58,81;

год: 35 836,5 × 365 / 410 624 = 31,85.

) коэффициент отдачи собственного капитала (d9)

выручка от продажи

d9 =;

средняя стоимость собственного капитала

год: 226 229 / (- 67 640,5) = - 3,34;

2009 год: 410 624 / (- 256 370) = - 1,55

) оборачиваемость собственного капитала (d10)

(средняя стоимость собственного капитала) × t

d10 =;

выручка от продажи

год: (- 67 640,5) × 365 / 226 229 = - 109,13;

2009 год: (- 256 370) × 365 / 410 624 = - 235,89.

) коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d11)

выручка от продажи

d11 =;

средняя стоимость дебиторской задолженности

2008 год: 226 229 / 268 271,5 = 0,84;

год: 410 624 / 303 305 = 1,35.

) срок погашения дебиторской задолженности (d12)

(средняя стоимость дебиторской задолженности) × t

d12 =;

выручка от продажи

год: 268 271,5 × 365 / 226 229 = 432,83;

год: 303 305 × 365 / 410 624 = 269,61.

) коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d13)

выручка от продажи

d13 =;

средняя стоимость кредиторской задолженности

год: 226 229 / 513 583,5 = 0,44;

2009 год: 410 624 / 751 090 = 0,55.

) срок погашения кредиторской задолженности (d13)

(средняя стоимость дебиторской задолженности) × t

d14 =;

выручка от продажи

год: 513 583,5 × 365 / 226 229 = 828,62;

год: 751 090 × 365 / 410 624 = 667,64.

Расчет коэффициентов деловой активности представлен в таблице 2.10.

Таблица 2.10 - Коэффициенты деловой активности ООО «ЛПХ-Юхта»

№Наименование коэффициента31.12.200831.12.2009Отклонение1Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), оборотов0,490,840,352Оборачиваемость капитала, в днях745,76434,59-311,173Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств, оборотов0,721,150,434Оборачиваемость оборотных средств, в днях504,92316,79-188,145Фондоотдача, оборотов2,544,942,46Оборачиваемость основных средств, в днях143,5973,90-69,697Коэффициент оборачиваемости запасов, оборотов6,2111,465,258Оборачиваемость материальных средств (запасов), в днях58,8131,85-26,969Коэффициент отдачи собственного капитала, оборотов-3,34-1,551,8010Оборачиваемость собственного капитала, в днях-109,13-235,89-345,0211Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах, оборотов0,841,350,5112Срок погашения дебиторской задолженности, в днях432,83269,61-163,2313Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, оборотов0,440,550,1114Срок погашения кредиторской задолженности, в днях828,62667,64-160,98

По данным таблицы видно, что наблюдается ускорение оборачиваемости всех активов предприятия на 311 дней, оборотных средств - на 188 дней, основных средств - на 70 дней, запасов - на 27 дней. Период оборота всех активов достаточно короткий и составляет менее двух лет (в 2008 году - 746 дней, в 2009 году - 435 дней).

На конец 2008 года на 1 рубль оборотных активов выручки от продажи приходилось 72 копейки, на конец 2009 года - 1 руб. 15 копеек, т.е. каждый вид оборотных активов в 2009 году потреблялся и вновь возобновлялся один раз в год.

На конец 2009 года выросла фондоотдача на 94,49%, что говорит о более интенсивном использовании основных средств, в производственном процессе.

Улучшается качество управления запасами: как видно из расчета коэффициента оборачиваемости материальных средств, в 2009 году запасы оборачивались в среднем за 32 дня, что по сравнению с 2008 годом в среднем на 27 дней меньше.

Коэффициент отдачи собственного капитала имеет отрицательное значение ввиду полученного убытка в 2008 и 2009 годах.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность. По нашим данным скорость оборота дебиторской задолженности увеличилась. Это свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. В 2008 году средний период погашения дебиторской задолженности составил 433 дня, в 2009 году - 270 дней.

Средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам в 2008 году составил более двух лет (829 дней), в 2009 году менее двух лет (668 дней).

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, формула (2.2).

ФЦ = ОЗ + ОДЗ - ОКЗ, (в днях) (2.2)

где ФЦ - финансовый цикл предприятия;

ОЗ - производственно-коммерческий процесс (оборачиваемость запасов);

ОДЗ - оборачиваемость дебиторской задолженности;

ОКЗ - оборачиваемость кредиторской задолженности.

год: ФЦ = 58,81 + 432,83 - 828,62 = -336,98;

год: ФЦ = 31,85 + 269,61 - 667,64 = -366,18.

Финансовый цикл предприятия на протяжении анализируемого периода имеет отрицательное значение. В данном случае такое положение сложилось за счет резкого увеличения заемных средств в 2008 и 2009 годах; излишек денежных средств сформировался за счет резкого увеличения текущей кредиторской задолженности, величина краткосрочных обязательств превысила размер оборотных активов. Таким образом, предприятие погашало кредиторскую задолженность за счет привлечения новых заемных средств, увеличивая тем самым текущую кредиторскую задолженность.

Рентабельность отражает результативность деятельности организации и является показателем прибыльности.

Показатели рентабельности характеризует эффективность работы юридического лица в целом, доходность различных направлений его деятельности.

Источники информации для анализа: форма №1 «Бухгалтерский баланс» за 2008, 2009 год, форма №2 «Отчет о прибылях и убытках» 2008, 2009 год.

Для анализа рентабельности рассчитаем следующие коэффициенты, характеризующие прибыльность (рентабельность):

1)рентабельность продаж (R1)

прибыль от продаж

R1 = × 100%;

выручка от продаж

2008 год: (- 15 655 / 226 229) × 100% = - 0,069;

2009 год: (33 840 / 410 624) × 100% = 0,082.

2)бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности (R2)

прибыль до налогообложения

R2 = × 100%;

выручка от продаж

2008 год: (- 240 114 / 226 229) × 100% = - 1,061;

2009 год: (51 282 / 410 624) × 100% = 0,125.

3)чистая рентабельность (R3)

чистая прибыль

R3 = × 100%;

выручка от продаж

2008 год: (- 249 785 / 226 229) × 100% = - 1,104;

2009 год: (- 145 674 / 410 624) × 100% = - 0,355.

4)экономическая рентабельность (R4)

чистая прибыль

R4 = × 100%;

средняя стоимость имущества

2008 год: (- 249 785 / 462 229) × 100% = - 0,540;

2009 год: (- 145 674 / 488 909) × 100% = - 0,298.

5)рентабельность собственного капитала (R5)

чистая прибыль

R5 = × 100%;

средняя стоимость собственного капитала

год: (- 249 785 / (- 67 640,5)) × 100% = -3,693;

2009 год: (- 145 674 / (- 256 370)) × 100% = 0,549.

6)валовая рентабельность (R6)

прибыль валовая

R6 = × 100%;

выручка от продаж

год: (11 301 / 226 229) × 100% = 0,05;

2009 год: (70 349 / 410 624) × 100% = 0,171.

7)Затратоотдача (R7)

прибыль от продаж

R7 = × 100%;

затраты на производство и реализацию продукции

год: (- 15 655 / (- 214 928 + (- 26 956))) × 100% = 0,065;

2009 год: (33 840 / (-340 275 + (- 36 509))) × 100% = - 0,090.

8)рентабельность перманентного капитала (R8)

чистая прибыль

R8 = × 100%.

средняя стоимость собственного капитала +

+ средняя стоимость долгосрочных обязательств

2008 год: (- 249785 / (- 67 640,5)) × 100% = 3,693;

2009 год: (145674 / (- 256 370)) × 100% = 0,549.

Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 2.11

Таблица 2.11 (%) - Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность), в процентах (%)

№Показатель31.12.200831.12.2009Отклонение1Рентабельность продаж-0,0690,0820,1522Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности-1,0610,1251,1863Чистая рентабельность-1,104-0,3550,7494Экономическая рентабельность-0,540-0,2980,2425Рентабельность собственного капитала3,6930,549-3,1446Валовая рентабельность0,0500,1710,1217Затратоотдача0,065-0,090-0,1558Рентабельность перманентного капитала3,6930,549-3,144

Показатель рентабельности продаж имеет положительную динамику. На рентабельность продаж влияют такие факторы, как выручка от продаж, себестоимость, коммерческие и управленческие расходы. В 2008 году сумма себестоимости и управленческих расходов превысила сумму выручки от продажи, вследствие чего мы имели убыток от продаж. В 2009 году выручка от продажи увеличилась почти в 2 раза при увеличении себестоимости услуг в 1,5 раза и управленческих расходов в 1,3 раза.

Бухгалтерская рентабельность показывает уровень прибыли после выплаты налога. Показатель имеет тенденцию к увеличению: в 2008 году сумма убытка до налогообложения составила 240 114 тыс. руб., в 2009 году прибыль составила 51 282 тыс. руб.

На увеличение показателя чистой рентабельности оказало увеличение выручки от продажи.

Экономическая рентабельность показывает эффективность использования всего имущества организации. Показатель имеет тенденцию к увеличению, вследствие увеличения стоимости всего имущества.

Показатель рентабельности собственного капитала имеет отрицательную динамику, ввиду снижения стоимости собственного капитала.

Наблюдается увеличение показателя валовой рентабельности за счет увеличения выручки от продажи.

На снижение показателя затратоотдачи повлияло увеличение затрат на производство и реализацию продукции: в 2008 году затраты составили 241 884 тыс. руб., в 2009 году - 376 784 тыс. руб.

На снижение рентабельности перманентного капитала оказало снижение стоимости собственного капитала предприятия.

По данным таблицы 2.11 мы видим, что все показатели имеют очень низкие значения, наше предприятие нерентабельно, т.е. является убыточным.

2.5 Общие выводы о финансовом состоянии ООО «ЛПХ-Юхта»

В ходе проведения анализа финансового состояния ООО «ЛПХ-Юхта» мы сделали следующие выводы:

Анализируя динамику и структуру актива баланса, мы выяснили, что валюта баланса увеличилась в 2009 году на 93 996 тыс. руб. Это произошло за счет увеличения дебиторской задолженности на 6,03% или 87 538 тыс. руб. и наиболее ликвидных активов на 3,1% или 16 925 тыс. руб.

Стоимость внеоборотных активов ежегодно снижается: в 2009 году - 13 702 тыс. руб. Снижение стоимости внеоборотных активов произошло за счет снижения стоимости основных средств (в 2009 году - 2 060 тыс. руб.) и отложенных налоговых активов (на 9 668 тыс. руб.).

Анализируя динамику и структуру пассива баланса, мы видим, что в составе собственного капитала больший удельный вес имеет добавочный капитал (29% - 35%) и непокрытый убыток (21% - 92%).

На предприятии преобладает не собственный, а заемный капитал и составляет на конец 2009 года 163,11% от валюты баланса. Большую долю заемного капитала представляет кредиторская задолженность и составляет 162,51% от текущих обязательств. В составе кредиторской задолженности большую часть занимают задолженность перед государственными внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам, задолженность прочим кредиторам

Сумма оборотных активов, как источник финансирования затрат предприятия меньше краткосрочных обязательств, что свидетельствует о неудовлетворенной структуре баланса.

Из анализа ликвидности баланса и платежеспособности мы выяснили, что стоимость внеоборотных активов превышает величину собственного капитала. У предприятия отсутствуют высоколиквидные активы. Баланс неликвиден, предприятие неплатежеспособно и не имеет возможности погасить свои срочные обязательства. В случае срочного погашения обязательств придется задействовать другие виды активов или заемные средства.

Анализ финансовой устойчивости показал нам, что предприятие не обладает финансовой самостоятельностью и находится в сильной зависимости от кредиторов, инвесторов и других источников привлеченных средств. Предприятию недостаточно собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и внеоборотных активов.

Как видно из анализа достаточности источников финансирования для формирования запасов ситуация на предприятии является кризисной на протяжении всего анализируемого периода. Величина недостатка собственного капитала для формирования внеоборотных активов на конец отчетного периода составила 463 882 тыс. руб., величина недостатка общих источников для формирования внеоборотных активов и запасов составила 501 136 тыс. руб.

Анализируя коэффициенты оборачиваемости, мы выяснили, что увеличилась оборачиваемость всех активов на 311 дней, запасов - на 27 дней, оборотных средств - 70 дней. Период оборота всех активов в 2009 году составляет 435 дней.

На конец 2009 года выросла фондоотдача на 94,49%, что говорит о более интенсивном использовании основных средств в производственном процессе.

Улучшается качество управления запасами: в 2009 году запасы оборачивались в среднем за 32 дня, что по сравнению с 2008 годом в среднем на 27 дней меньше.

Коэффициент отдачи собственного капитала имеет отрицательное значение ввиду полученного убытка в 2008 и 2009 годах.

Увеличилась скорость оборота дебиторской задолженности. Это свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. В 2008 году средний период погашения дебиторской задолженности составил 433 дня, в 2009 году - 270 дней. Средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам в 2008 году составил более двух лет (829 дней), в 2009 году менее двух лет (668 дней).

Финансовый цикл предприятия на протяжении анализируемого периода имеет отрицательное значение. Произошло резкое увеличение заемных средств в 2008 и 2009 годах; излишек денежных средств сформировался за счет резкого увеличения текущей кредиторской задолженности, величина краткосрочных обязательств превысила размер оборотных активов. Предприятие погашает кредиторскую задолженность за счет привлечения новых заемных средств, увеличивая тем самым текущую кредиторскую задолженность.

Показатели рентабельности имеют низкие показатели, предприятие нерентабельно - убыточно.

На основании проведенного анализа и полученных результатов целесообразно провести оценку вероятности угрозы банкротства ООО «ЛПХ-Юхта».

3. Прогнозирование банкротства

.1 Нормативное регулирование бухгалтерского учета в процедурах банкротства

В соответствии с требованиями ст. 8 Закона РФ от 21.11.1996 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете», (с изм. и доп. от 30.06.2003 г.) бухгалтерский учет ведется предприятием непрерывно с момента его государственной регистрации в качестве юридического лица до реорганизации или ликвидации в порядке, установленном законодательством РФ. Моментом ликвидации, согласно ст. 63 ГК РФ (ч. 1), (ч. 2), (ч. 3), следует считать момент (дату) внесения соответствующей записи в государственный реестр юридических лиц. С учетом этого возбуждение в отношении предприятия судебного производства по делу о несостоятельности (банкротстве), предполагающее в качестве одного из вероятных результатов ликвидацию предприятия, само по себе не является основанием для прекращения ведения в нем бухгалтерского учета, составления бухгалтерской отчетности и предоставления ее в налоговые органы.

В соответствии с требованиями закона РФ от 26.10.2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» - основного нормативного документа, регламентирующего порядок проведения процедур несостоятельности (банкротства) (далее - Закон о банкротстве»), ведение бухгалтерского учета (равно как и финансового, статистического) вменяется в обязанности арбитражного управляющего, исполняющего полномочия органов управления предприятия-должника. Бухгалтерский учет ведется предприятием на протяжении всего периода проведения в отношении него процедуры банкротства - в полном соответствии с требованиями профильного законодательства РФ.

В соответствии со ст. 6 и ст. 18 закона РФ «О бухгалтерском учете» ответственность за организацию бухгалтерского учета несет руководитель предприятия. В период антикризисного управления (проведения процедур несостоятельности, банкротства) таковым выступает арбитражный (внешний и конкурсный) управляющий.

В соответствии со ст. 1 закона РФ «О бухгалтерском учете» основными задачами бухгалтерского учета являются:

) формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении, необходимой внутренним пользователям бухгалтерской отчетностью, - руководителям, учредителям, участникам и собственникам имущества организации, а также внешним - инвесторам, кредиторам и другим пользователям бухгалтерской отчетности;

) обеспечение информацией, необходимой внутренним и внешним пользователям бухгалтерской отчетностью для контроля за соблюдением законодательства РФ при осуществлении организацией хозяйственных операций и их целесообразностью, наличием и движением имущества и обязательств, использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами;

) предотвращение отрицательных результатов хозяйственной деятельности и выявление внутрихозяйственных резервов обеспечения ее финансовой устойчивости.

Специфика бухгалтерского учета на предприятии, в отношении которого введены и проводятся процедуры банкротства, обусловлена прежде всего спецификой состава пользователей бухгалтерской (учетной) информации, составом и содержанием самой учетной информации, необходимой им. Особым внутренним пользователем бухгалтерской отчетности и учетной информации выступает арбитражный (временный, внешний, конкурсный) управляющий предприятия. Данное лицо, назначаемое арбитражным судом, в период проведения в отношении предприятия процедур банкротства выступает единоличным органом управления предприятием и реализует полномочия руководителя.

Дополнительным внешним пользователем такой информации становится также арбитражный суд, принимающий решения по существу дела о несостоятельности (банкротстве) - вопросу о состоятельности (либо несостоятельности) предприятия. Специальные требования Закона о банкротстве, цели и способы антикризисного управления в рамках процедур несостоятельности обуславливают специфику информационной базы, необходимой участникам антикризисного управления (в первую очередь - арбитражному управляющему) с целью соблюдения норм Закона и финансового оздоровления предприятия. Это сказывается на бухгалтерском учете предприятия как системе формирования специальной информационной базы антикризисного управления.

Главной задачей антикризисного управления при проведении процедур несостоятельности (банкротстве) является финансовое оздоровление предприятия-должника - восстановление его платежеспособности. Именно в случае восстановления платежеспособности должника появляются основания для прекращения судебного производства по делу о несостоятельности (банкротстве) и проведении в отношении предприятия процедуры банкротства.

В период проведения процедур банкротства (в условиях антикризисного управления) понятие платежеспособности и финансовой устойчивости (долгосрочной платежеспособности) специфично.

В соответствии со ст. 57 закона РФ «О несостоятельности (банкротстве)» платежеспособность должника признается восстановленной при отсутствии признаков банкротства, установленных данного ст. 3 закона. Согласно ст. 3 Закона о банкротстве юридическое лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (т.е. обладает признаками банкротства), если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения. В соответствии со ст. 4 Закона о банкротстве для определения наличия признаков банкротства должника принимается во внимание только основная сумма долга - подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пеня) при определении размера денежных обязательств должника не учитываются.

С точки зрения требований Закона о банкротстве под платежеспособностью таким образом необходимо понимать наличие у предприятия-должника способности (возможности) удовлетворить (погасить) требования кредиторов, участвующих в деле о банкротстве, в полном объеме в порядке и в сроки, предусмотренные законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)».

Завершенный по содержанию вариант «процедурного» определения платежеспособности таков: платежеспособность - это способность предприятия к погашению способами и в сроки, предусмотренные действующим законодательством РФ, текущих (на дату исследования) остатков основного долга по денежным обязательствам и обязательным платежам, сроки исполнения которых наступили к дате принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом, установленным в своем размере в порядке, предусмотренном Законом о банкротстве, на дату проведения исследования.

Предприятие способно восстановить свою платежеспособность в случае, если у него имеется возможность за счет собственных или привлеченных средств погасить в сроки, установленные Законом о банкротстве, основную сумму долга по требованиям кредиторов, участвующих в деле о несостоятельности (банкротстве). В соответствии с Законом о банкротстве в деле о банкротстве принимают участие не все кредиторы предприятия-должника, а только конкурсные кредиторы и кредиторы по обязательным платежам.

Конкурсные кредиторы - кредиторы по денежным обязательствам (обязательствам предприятия, заключающимся в уплате кредитору определенной денежной суммы), за исключением граждан, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, а также учредителей (участников) должника - юридического лица по обязательствам, вытекающим из такого участия, сроки исполнения которых наступили к дате подачи кредитором в суд заявления о признании должника банкротом (ст. 2 и 4 Закона о банкротстве).

Кредиторы по обязательным платежам - налоговые и иные уполномоченные органы в части задолженности предприятия по уплате налогов, сборов и иных обязательных платежей в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды.

В случае, если по результатам процедуры банкротства «наблюдение» в отношении предприятия введено внешнее управление, срок погашения требований кредиторов (т.е. восстановление платежеспособности) ограничивается сроком самой этой процедуры. В соответствии со ст. 75 Закона о банкротстве, график погашения задолженности должен предусматривать начало погашения задолженности не позднее чем через месяц после вынесения арбитражным судом определения о введении финансового оздоровления или внешнего управления (с этого момента наблюдение прекращается) и погашение требований кредиторов ежемесячно, пропорционально, равными долями в течение года с даты начала удовлетворения требований кредиторов.

В случае, если по результатам процедуры банкротства «наблюдение» предприятие-должник признается несостоятельным (банкротом), вопрос о восстановлении платежеспособности как таковой снимается. Логика процедуры банкротства «конкурсное производство» заключается в поэтапной подготовке предприятия-банкрота к ликвидации. Таким образом, исследуя возможности предприятия-должника к восстановлению платежеспособности, необходимо руководствоваться максимальным сроком, формально определенным Законом о банкротстве, - 23 месяца со дня поступления в арбитражный суд заявления кредитора о признании предприятия-должника банкротом. Последовательность удовлетворения требований кредиторов в ходе финансового оздоровления в условиях антикризисного управления определяет Закон.

В соответствии со ст. 11 Закона о банкротстве с момента принятия арбитражным судом к производству заявления о признании предприятия-должника банкротом кредиторы не вправе обращаться к должнику в целях удовлетворения своих требований в индивидуальном порядке. Именно с этого момента вступает в силу очередность удовлетворения требований кредиторов, установленная ст. 106-111 Закона о банкротстве.

Задача бухгалтерского учета в период проведения в отношении предприятия процедур банкротства (в условиях антикризисного управления) - обеспечение арбитражного управляющего полной информацией, необходимой для соблюдения им установленного Законом о банкротстве порядка исполнения обязательств должника.

Особое значение в период процедуры банкротства принимает такое свойство бухгалтерского учета, как раздельность учета. И в первую очередь - в части учета обязательств, предприятия.

В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Министерства финансов РФ от 06.07.1999 г. №43н, бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету. При этом достоверность представлений, формирующихся бухгалтерской отчетностью предприятия, в отношении которого введены и проводятся процедуры банкротства, о платежеспособности предприятия, исходя из специфического содержания понятия «платежеспособность», одним только соблюдением правил ведения бухгалтерского учета не обеспечивается.

Обоснованное требование к бухгалтерскому учету предприятия в период антикризисного управления - реальность денежного выражения регистрируемых в учете имущества и обязательств предприятия-должника, учитываемых при определении его платежеспособности в понимании последней в соответствии с Законом о банкротстве.

Под реальностью денежного выражения понимается соответствие стоимости объектов учета (имущества и финансовых обязательств), по которой они приняты к бухгалтерскому учету, ее реальной (фактической) величине:

) имущество отражается по фактическому наличию и в оценке, соответствующей наиболее вероятной рыночной стоимости;

) обязательства - по наступившим срокам исполнения и в четко установленной величине.

Только в этом случае достигается максимальная информативность отчетности для целей антикризисного управления и в первую очередь - арбитражного управляющего, кредиторов и арбитражного суда.

Данное требование подкреплено законодательно.

Пунктом 11 ПБУ 4/99 предусмотрено, что в случае существенности для оценки финансового состояния предприятия показатели об отдельных видах активов и обязательств, предприятия должны проводиться в бухгалтерской отчетности обособленно (раздельно). Кроме того, Положением предусмотрена возможность включения в бухгалтерскую отчетность предприятия дополнительных показателей, более достоверно и полно, в отличие от стандартных, характеризующих действительное финансовое состояние предприятия.

В целях контроля за соблюдением порядка исполнения просроченных обязательств, образованием и динамикой текущих обязательств предприятия, в отношении которого введены и проводятся процедуры банкротства, все обязательства (кредиторскую задолженность), учтенные в его бухгалтерском учете и отраженные в бухгалтерской отчетности, целесообразно распределить по совокупности массивов, отличающихся особым порядком (режимом) исполнения обязательств, в них включенных. При этом реформы используемого предприятием плана счетов не требуется: раздельный учет организуется соответствующим распоряжением арбитражного управляющего в рамках используемого предприятием систематизированного перечня синтетических счетов бухгалтерского учета. Для обособленного учета обязательств различных режимов исполнения заводятся новые учетные регистры.

Обязательства, учтенные в реестре, являются составной частью общей совокупности обязательств предприятия, учтенных в бухгалтерском учете предприятия и отраженных в его бухгалтерской отчетности. Очевидно, что данные реестра и бухгалтерского учета в части одних и тех же обязательств должны быть идентичными. Обязательства, учтенные в реестре, рассмотрены должником и признаны от его имени уполномоченным лицом - арбитражным управляющим. Часто обязательства отражены в бухгалтерском учете предприятия, поскольку отдельно выверены (по сути проинвентаризированы) в порядке, установленном Законом о банкротстве. Процесс выявления кредиторов предприятия-должника и установления размера их требований к предприятию-должнику, предусмотренный Законом о банкротстве, аналогичен по своим результатам инвентаризации финансовых обязательств, предусмотренной Методическими указаниями по проведению инвентаризации имущества и финансовых обязательств, утвержденных Приказом Министерства финансов РФ №49 от 13.06.1995 г.

Результатом и инвентаризации и выявления кредиторов в ходе процедуры банкротства является обоснованная (достоверная) сумма финансовых обязательств предприятия.

Реформа применяемой на предприятии системы учета обязательств требует напряженной и квалифицированной работы арбитражного управляющего, связанной с подробным исследованием всех учтенных в бухгалтерском учете предприятия обязательств - с целью определения их содержания и сроков исполнения. Реформа системы учета носит временный характер: осуществляется на период проведения в отношении предприятия процедуры банкротства.

Результативно проведенная работа позволяет достичь следующего:

) определить массивы обязательств с различным режимом исполнения (в т. ч. просроченные «голосующие» обязательства, обязательства, исполнение которых запрещено в связи с мораторием и др.);

) определить фактическое состояние (состав, размер) денежной кредиторской задолженности предприятия-должника (выявить основную сумму задолженности и сумму санкций);

) контролировать погашение просроченной кредиторской задолженности (соблюдение ограничений, предусмотренных Законом о банкротстве);

) оценить максимум просроченной задолженности, учитываемой для определения наличия признаков банкротства и возможности их ликвидации с целью восстановления платежеспособности;

) отследить динамику текущих обязательств предприятия-должника с целью контроля за их своевременным и надлежащим исполнением, соблюдением ограничений, предусмотренных Законом о банкротстве.

С учетом сложившегося в России характера использования института банкротства как инструмента передела собственности, достоверная бухгалтерская информация о составе и величине обязательств, подлежащих погашению с целью восстановления платежеспособности предприятия, лежащая в основе квалифицированного исследования финансового состояния предприятия-должника, может выступать довольно эффективной мерой экономической защиты интересов предприятия. Исходя из действующего Закона о банкротстве, возможность сохранения исходным собственником имеющегося капитала (собственности) и контроля за предприятием как источником его увеличения, прямо связана с перспективами восстановления платежеспособности предприятия как юридического лица.

В случае, если финансовое состояние предприятия-должника, в отношении которого введены и проводятся процедуры банкротства, действительно позволяет ему «финансово оздоровиться», полномочия собственника имущества и органов управления предприятия, дополненные «правильным» пониманием исследуемой способности предприятия, достоверной учетной информацией и компетентностью в вопросах проведения процедуры банкротства до момента рассмотрения арбитражным судом дела о состоятельности предприятия по существу (т.е. до момента вынесения им решения о признании предприятия банкротом), позволяют с высокой степенью эффективности противодействовать аффилированным действиям любых лиц, участвующих в деле о банкротстве, и предотвратить необоснованное (часто преступное по отношению к предприятию и его собственникам) банкротство предприятия, влекущее распродажу его имущества, увольнение всех работников и ликвидацию предприятия как юридического лица.

Согласно Закону о банкротстве арбитражный суд может, вопреки желаниям кредиторов и арбитражного управляющего, вместо признания должника банкротом и введения в отношении него ликвидационной процедуры дать последнему возможность рассчитаться с кредиторами. Основания к тому - наличие очевидных свидетельств достаточности принадлежащего должнику имущества для удовлетворения требований кредиторов (ст. 51 Закона).

3.2 Модели оценки вероятности угрозы банкротства

В зарубежных странах для оценки риска банкротства широко используются дискриминантные факторные модели Э. Альтмана, Ю. Бригхема, Л. Гапенски, Ч. Празанна и др.

Мультипликативный дискриминантный анализ использует методологию, рассматривающую объединенное влияние нескольких переменных (финансовых коэффициентов). Цель дискриминантного анализа - построение линии, делящей все компании на две группы: если точка расположена над линией, фирме, которой она соответствует, финансовые затруднения не грозят, и наоборот. Эта линия разграничения называется дискриминантной функцией, индекс Z [38, с. 105].

Для диагностики угрозы банкротства с учетом российской специфики можно применять следующие факторные модели:

)двухфакторная модель оценки угрозы банкротства

Z = - 0,3877 + (- 1,0736) × L4 + 0,579 × U1,

Если расчетные значения Z-счета меньше нуля, то угроза банкротства в течение ближайшего года для предприятия мала.

Достоинство модели - в возможности применения в условиях ограниченного объема информации о предприятии, имеется высокая доля вероятности (74%) на период более двух лет. Но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как не учитывает влияния на финансовое состояние предприятия других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности);

2)четырехфакторная модель оценки угрозы банкротства

Y = 19,892 × V9 + 0,047 × V25 + 0,7141 × V31 + 0,4860 × V35,

Если Y > 1,425, то с 95%-ной вероятностью можно говорить о том, что в ближайший год банкротства не произойдет и с 79%-ной - не произойдет.

Четырехфакторная модель также несет высокую долю вероятности угрозы банкротства на период более двух лет - 68%. В отличие от пятифакторных моделей, она делает акцент на операционной (текущей) деятельности предприятия. Но здесь не учитываются коэффициенты финансовой устойчивости и рыночной активности.

)пятифакторная модель оценки угрозы банкротства Э. Альтмана. Существуют две разновидности модели Альтмана:

оригинальная модель - разработана им в 1968 году для предприятий, акции которых котировались на фондовом рынке США;

усовершенствованная модель - разработана в 1983 году для промышленных и непромышленных предприятий.

Оригинальная модель имеет вид:

Z = 1,2 × Х1 + 1,4 × Х2 + 3,3 × Х3 + 0,6 × Х4 + 1,0 × Х5,

В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства (таблица 3.1).

Таблица 3.1 - Пограничные значения Z-счета

Z-счетУгроза банкротства с вероятностью 95% в течение ближайшего года1,8 и менееОчень высокая1,81 - 2,7Высокая2,8 - 2,9Возможная2,99 и болееОчень низкая

Оригинальная пятифакторная модель Э. Альтмана обладает высокой предсказательной вероятностью на ближайший год - 85%. Эту модель рекомендуется применять для крупных промышленных предприятий, чьи акции котируются на фондовой бирже. Но существует недостаток информации относительно рыночной стоимости капитала предприятия.

Усовершенствованная модель имеет вид:

Для производственных предприятий -

Z = 0,717 × Х1 + 0,847 × Х2 + 3,107 × Х3 + 0,420 × Х4 + 0,998 × Х5;

Для непроизводственных предприятий -

Z = 6,56 × Х1 + 3,26 × Х2 + 6,72 × Х3 + 1,05 × Х4.

В зависимости от полученного значения для Z-счета можно судить об угрозе банкротства (таблица 3.2).

Таблица 3.2 - Пограничные значения Z-счета

Степень угрозыДля производственных предприятийДля непроизводственных предприятийВысокая угроза банкротстваМенее 1,23Менее 1,10Зона неведения1,23 - 2,901,10 - 2,60Низкая угроза банкротстваБолее 2,90Более 2,60

Эта модель имеет высокую долю вероятности на ближайший год - 88%.модель адаптирована к российской отчетности. Но ее недостаток состоит в том, что она не учитывает всех внутренних источников финансирования.

) Четырехфакторная модель R-счета. Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства, которая внешне похожа на модель Э. Альтмана.

R = 8,38 × К1 + К2 + 0,054 × К3 + 0,63 × К4.

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим образом (таблица 3.3).

Таблица 3.3 - Вероятность банкротства

Значение RВероятность банкротства, %Менее 0Максимальная (90 - 100)0 - 0,18Высокая (60 - 80)0,18 - 0,32Средняя (35 - 50)0,32 - 0,42Низкая (15 - 20)Более 0,42Минимальная (до 10)

3.3 Оценка вероятности угрозы банкротства ООО «ЛПХ Юхта» по модели Э. Альтмана

Для оценки вероятности угрозы банкротства воспользуемся пятифакторной моделью оценки угрозы банкротства Э. Альтмана. Для построения модели будем использовать данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (приложение А, Б, В, Г).

Z = 1,2 × Х1 + 1,4 × Х2 + 3,3 × Х3 + 0,6 × Х4 + 1,0 × Х5,

где

Х1 - доля оборотных средств в активах:

чистый оборотный капитал (стр. 290 - стр. 690)

Х1 =;

общие активы (стр. 300)

год: 302534/441911=0,6846

год: 302534/535907=0,7655

Х2 - рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли:

нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)(стр. 470)

Х2 =;

общие активы (стр. 300)

год: -350391/441911=-07929

год: -495928/535907=-0,9254

Х3 - рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости:

прибыль до налогообложения (стр. 140) + проценты к уплате (стр. 070)

Х3 =;

общие активы (стр. 300)

год: -240114+(-37,12)/441911=-0,5436

год: 51282+0,0956/535907=0,0957

Х4 - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала;

рыночная стоимость собственного капитала

Х4 =;

стоимость общего долга (стр. 590, 690)

год: -134120/441911=-0,3035

год: -207342/535907=-0,3869

Х5 - отдача всех активов:

выручка от продажи (стр. 010)

Х5 =.

общие активы (стр. 300)

год: 226229/441911=0,5119

год: 410624/535907=0,7662

Расчет показателей для построения модели представлен в таблице 3.4.

Таблица 3.4 - Расчет показателей модели Э. Альтмана

Коэффициент2008 г.2009 г.Показатель Х10,68460,7655Показатель Х2- 0,7929- 0,9254Показатель Х3- 0,54360,0957Показатель Х4- 0,3035-0,3869Показатель Х50,51190,7662

Построим пятифакторную модель Альтмана для рассчитанных значений:

На конец 2008 года:

Z = 1,2 × 0,6846 + 1,4 × (-0,7929) + 3,3 × (-0,5436) + 0,6 × (-0,3035) + + 1,0 × 0,5119 = - 1,7527;

На конец 2009 года:

Z = 1,2 × 0,7655 + 1,4 × (-0,9254) + 3,3 × 0,0957 + 0,6 × (-0,3869) + + 1,0 × 0,7662 = 0,4729.

На основе полученных значений Z можно сделать следующие выводы:

1)на протяжении всего анализируемого периода вероятность на данном предприятии очень высока (Z < 1,8). Предприятию грозит банкротство;

2)в 2008 году значение Z снизилось вследствие уменьшения рентабельности активов и коэффициента покрытия по рыночной стоимости собственного капитала.

Снижения коэффициента покрытия произошло за счет увеличения суммы краткосрочных обязательств (почти в 1,5 раза) и увеличения непокрытого убытка (более чем в 3 раза).

Рентабельность активов снизилась за счет увеличения суммы непокрытого убытка и снижения суммы активов.

Рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости, снизилась за счет снижения балансовой прибыли (более чем в 2 раза);

3)в 2009 году значение Z резко увеличилось. Это произошло вследствие увеличения доли оборотных средств в активах, рентабельности активов, исчисленной по балансовой стоимости, коэффициента отдачи всех активов.

Увеличение коэффициента отдачи активов произошло за счет увеличения выручки от продажи почти в два раза при незначительном увеличении суммы активов.

Рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости, резко увеличилась за счет увеличения прибыли до налогообложения в 2009 году, тогда как в 2008 году наблюдался убыток.

Увеличение доли оборотных средств в активах происходит в большей части за счет увеличения суммы оборотных активов.

Но, не смотря на то, что наблюдается увеличение Z-счета, его значение не достигает даже нижней пограничной границы, и с 85% вероятностью на ближайший год можно говорить о том, что предприятию грозит банкротство.

3.4 Расчет чистых активов ООО «ЛПХ Юхта»

Порядок оценки чистых активов предприятия определен приказом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» от 05.08.1996 г. №149. Для определения чистых активов необходимо найти разницу общих активов и общих обязательств, т.е. найти стоимость собственности по балансу. Полученный результат называют балансовой стоимостью чистых активов. В соответствии с ПБУ 4/99 расчет стоимости чистых активов приведен в таблице 3.5.

Таблица 3.5 - Расчет чистых активов ООО «ЛПХ Юхта»

№НаименованиеСтрока балансаСумма, тыс. руб.1Нематериальные активы11002Основные средства12082 1083Незавершенное строительство13019 5524Долгосрочные финансовые вложения14005Прочие внеоборотные активы15006Запасы21037 2547Дебиторская задолженность230 + 240347 0748Краткосрочные финансовые вложения25009Денежные средства26018 42810Прочие оборотные активы270011Итого активысумма п. 1-10504 41612Заемные средства590 + 610013Кредиторская задолженность620870 92514Задолженность перед участниками (предприятиями) по выплате доходов6303 18915Резервы предстоящих расходов650016Прочие краткосрочные обязательства660017Итого пассивы, исключаемые из стоимости активовсумма п. 12-16874 11418Стоимость чистых активовп. 11 - 17-369 698

По данным таблицы 3.5 мы может сделать вывод, что предприятие не располагает собственными средствами, т.к. наличие чистых активов имеет отрицательное значение.

Заключение

Бухгалтерская отчетность является завершающим этапом учетного процесса. В ней нарастающим итогом отражаются показатели, характеризующие имущественное и финансовое положение организации, а также результаты хозяйственной деятельности за отчетный период. Бухгалтерская отчетность дает возможность более глубоко изучить внутренние и внешние отношения хозяйствующего субъекта, оценить его способность своевременно и полностью рассчитывать по обязательствам. Внешние пользователи бухгалтерской информации по данным отчетности получают возможность оценить целесообразность приобретения имущества того или иного организации, избежать выдачи кредитов ненадежным клиентам, правильно построить отношения с имеющимися заказчиками, а также оценить финансовое положение потенциальных партнеров.

Целью бухгалтерской отчетности является предоставление необходимой полезной информации всем потенциальным внешним и внутренним пользователям (внешняя и внутренняя отчетность).

Если финансовая отчетность представляет собой завершающую стадию обобщения бухгалтерской информации, то главной задачей аналитика является представить действительность, которая воплощена в изучаемой отчетности. Для этого он должен обладать способностью логически восстановить хозяйственные операции, суммированные в отчетности, способностью повторить работу бухгалтера в обратном порядке. Таким образом, анализ финансового состояния основывается: во-первых, на полном понимании бухгалтерского учета, во-вторых, на специальных приемах анализа, с помощью которых изучаются наиболее важные вопросы для получения основных выводов.

Одним из приемов анализа финансового состояния является чтение бухгалтерской отчетности и изучение абсолютных величин. Однако, информация только в абсолютных величинах недостаточна для принятия решений, так как на ее основании нельзя оценить динамику показателей. Поэтому, наиболее используются коэффициенты или отношения, представляющие собой показатели финансового состояния организации. Полезность анализа отношений для принятия решений зависит от правильности их интерпретации. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет.

Набор экономических показателей, характеризующих финансовое состояние и активность организации, зависит от глубины исследования, однако большинство методик анализа финансового состояния предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой структуры баланса, рыночной и финансовой устойчивости, платежеспособности и кредитоспособности, деловой активности, рентабельности и диагностики банкротства.

Нами был проведен анализ финансового состояния ООО «ЛПХ Юхта» по данным бухгалтерской отчетности. Можно сделать заключение, что данное предприятие является лесоперерабатывающим предприятием.

Анализируя основные показатели производственной деятельности, мы выяснили, что за 2009 год увеличился объем перевозок на 73,31%. Рост объемов перевозок увеличил доходы от эксплуатационной деятельности предприятия на 83,18%, получены дополнительные доходы в сумме 174 721 тыс. руб.

Себестоимость перевозок увеличилась на 61,88%, что составило 135 787 тыс. руб. Увеличение себестоимости перевозок обусловлено повышением заработной платы коллективу предприятия с 01.05.2009 г. на 50%, начислением на данную сумму единого социального налога, рост цен на материалы и услуги производственного характера, увеличение стоимости коммунальных услуг и электроэнергии. С увеличением объема перевозок и ходового времени транспортных самоходных судов увеличилась потребность в дизельном топливе, которое является наибольшей частью всех затрат на перевозки и составляет 43,02%.

По итогам финансового отчетного года от основной перевозочной деятельности получена прибыль в сумме 29 550 тыс. руб., в то время как в 2008 году был получен убыток в сумме 9 384 тыс. руб.

Средняя заработная плата в 2009 году по предприятию возросла по сравнению с 2008 годом на 29,77% за счет сокращения рабочих мест и повышения заработной платы с 01.05.07 г. на 50%, и составила 10 611,57 руб. Что привело к увеличению фонда оплаты труда на 27,34% или 21 545 тыс. руб.

По данным отчетности были составлены и проанализированы сравнительные аналитические балансы. В ходе работы было обнаружено следующее:

−выявлено снижение удельного веса внеоборотных средств, за счет снижения доли основных средств (сокращение происходит в связи с ростом износа, начисления амортизационных начислений) и отложенных налоговых активов (вследствие признания полученного убытка за 2007 в налоговом учете по налогу на прибыль);

−имеет тенденцию роста доля текущих обязательств. Преобладает заемный капитал, при этом краткосрочные кредиты и займы не привлекаются. Большую часть в составе кредиторской задолженности занимают задолженность перед государственными внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам, задолженность прочим кредиторам.

−в составе собственного капитала больший удельный имеет непокрытый убыток;

−сумма оборотных активов, как источник финансирования затрат предприятия меньше краткосрочных обязательств, что свидетельствует о неудовлетворенной структуре баланса.

Далее в ходе исследования проводился анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия. Для этого было выполнено следующее:

−произведена группировка активов по степени их ликвидности и пассивов по срокам их погашения;

−рассчитаны значения активов и пассивов по вышеуказанным группам на каждую отчетную дату;

−выполнен анализ результатов сравнения этих значений и выявлена недостаточная ликвидность баланса организации. Предприятие не в состоянии рассчитаться по своим наиболее срочным обязательствам с помощью наиболее ликвидных активов, и в случае такой необходимости придется задействовать другие виды активов или заемные средства; стоимость внеоборотных активов превышает величину собственного капитала;

−рассчитаны финансовые коэффициенты ликвидности, которые оказались меньше рекомендуемых для них нормативных значений, у предприятия отсутствуют высоколиквидные активы, оно неплатежеспособно и не имеет возможности погасить свои срочные обязательства.

Расчет показателей финансовой устойчивости подтвердил, что предприятие не обладает финансовой самостоятельностью и находится в сильной зависимости от кредиторов, инвесторов и других источников привлеченных средств. Предприятию недостаточно собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и внеоборотных активов. Для обеспечения абсолютной финансовой устойчивости, предприятие должно либо увеличить собственный капитал, либо добиться снижения внеоборотных активов и запасов.

Далее мы определили тип финансовой ситуации и выяснили, что кризисная ситуация, сложившаяся на предприятии, наблюдается на протяжении всего анализируемого периода.

В ходе анализа деловой активности, мы увидели положительную динамику коэффициентов оборачиваемости всех активов, собственного капитала, дебиторской и кредиторской задолженности. Коэффициент отдачи собственного капитала имеет отрицательное значение ввиду полученного убытка в 2008 и 2009 годах, т.к. текущая прибыль не покрыла убыток прошлых лет.

Финансовый цикл предприятия на протяжении анализируемого периода имеет отрицательное значение. Произошло резкое увеличение заемных средств в 2008 и 2009 годах за счет увеличения текущей кредиторской задолженности, величина краткосрочных обязательств превысила размер оборотных активов. Предприятие погашает кредиторскую задолженность за счет привлечения новых заемных средств, увеличивая тем самым текущую кредиторскую задолженность.

Общая оценка финансового состояния ООО «ЛПХ Юхта» позволяет сделать вывод, что финансовое положение предприятия соответствует всем признакам банкротства, доходная масса от деятельности предприятия недостаточна для нормально деятельности и развития общества. У предприятия не достаточно собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости, отсутствуют высоколиквидные активы, а именно денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Учитывая, что у предприятия имеется большая просроченная дебиторская задолженность, часть которой невозможна к взысканию, предприятие не в состоянии погасить срочные обязательства.

Доходы, полученные от перевозки грузов в 2009 года, позволили предприятию своевременно выплачивать заработную плату, осуществлять необходимые платежи для осуществления транспортного процесса и поддерживать транспорт в технически исправном состоянии, перечислять налог на доходы физических лиц в местный бюджет и в Пенсионный фонд РФ. Но на данный момент объем кредиторской задолженности в бюджет и конкурсных кредиторов не позволяет предприятию даже при благоприятном прогнозе на перевозку лесопродукции 2010 года восстановить полную платежеспособность. Предприятие не сможет погасить существующую задолженность по налогам и выдержать текущую налоговую нагрузку.

Из расчета модели оценки вероятности угрозы банкротства Э. Альтмана с 85% вероятностью на ближайший год можно говорить о том, что предприятию грозит банкротство.

Выполненные исследования позволяют сделать следующие рекомендации по выходу из кризисного состояния ООО «ЛПХ Юхта».

На базе ООО «ЛПХ Юхта» организовать дочернее предприятие;

Наделить дочернее предприятие основными фондами для выполнения работ по его узкому профилю: весь транспорт передать на баланс дочернего предприятия; цеха, необходимые для проведения всех видов ремонта; службы, обеспечивающие жизнедеятельность предприятия; остальное имущество оставить в ООО «ЛПХ Юхта».

Кроме этого для дальнейшего развития дочернему предприятию необходимо искать пути сближения производственно-финансовых интересов с другими лесоперерабатывающими компаниями. Инициировать организацию холдинга. Войти в крупные холдинги, чтобы было легче диктовать свои условия грузоотправителям и грузополучателям.

Список использованных источников

1)Федеральный Закон Российской Федерации от 21 ноября 1996 г. №129 - ФЗ «О бухгалтерском учете» // Российская газета. - 1996. - 28 ноября.

2)Федеральный закон Российской Федерации от 26 октября 2002 г. №127 - ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Экономика и жизнь. -2002. - №43. - С. 12 - 23.

)Приказ Минфина Российской Федерации от 6 июля 1999 г. №43н Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организаций» (ПБУ 4/99) // Собрание законодательств Российской Федерации. - 1998. - №11. - ст. 1290.

)Аврова И.А. Баланс: Учебное пособие. - М.: ИндексМедиа, 2007. - 143 с.

)Алексеева Г.Н Теория бухгалтерского учета: Учебное пособие. - Томск: Издательство Томского государственного технического университета, 2004. - 164 с.

)Архипова С.В. Теория бухгалтерского учета: Учебное пособие. - Улан-Удэ: Издательство Бурятского госуниверситета, 2007. - 112 с.

7)Астахов В.П. Теория бухгалтерского учета: учеб. - М.: ЮНИТИ, 2003. - 413 с.

8)Андросов А.М. Бухгалтерский учет и отчетность в России: учеб. - М.: МЕНАТЕП-ИНФОРМ, 1997. - 127 с.

)Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 223 с.

)Березина М.Н. Безналичные расчеты в экономике России. Анализ практики: Учебное пособие. - М.: Консалтбанкир, 1997. - 258 с.

)Бетге Й. Балансоведение: [Пер. с нем.] / Й. Бетге. - М.: Издательство Бухгалтерский учет, 2004. - 454 с.

)Булгакова С.В. Бухгалтерская мысль и балансоведение: Учебное пособие. - Воронеж: Издательство Воронежский госуниверситет, 2003. - 32 с.

)Булгакова С.В. Основы балансоведения: Учебное пособие. - Воронеж: Издательство Воронежский госуниверситет, 2005. - 92 с.

)Бухгалтерский учет в антикризисном управлении. / Под ред. Р.В. Цифровой. - Саратов, Научная книга, 2000. - 34 с.

)Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на современном предприятии: Учебное пособие. - Новосибирск: Экор, 1999. - 751 с.

)Голубев С.Г. О формах бухгалтерской отчетности организаций: Учебное пособие. - М.: Алгоритм, 2002. - 262 с.

)Гущин Ю.Г. Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ. - М.: Право и экономика, 2002. - 134 с.

)Дадалко В.А. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и инструкция по его применению. - М.: Бухгалтер, 2004. - 287 с.

)Демин С.С., Джамай Е.В. Методы определения, оптимального уровня финансово-экономического потенциала предприятия // Антикризисное управление. - 2007. - №2. - С. 8 - 14

)Заббарова О.А. Балансоведение. - М.: КноРус, 2007. - 256 с.

21)Зимовский А.Л. Бухгалтерский учет и отчетность в России. - М.: Бухгалтер, 2001. - 112 с.

22)Каморджанова Н.А., Карташова И.В. Бухгалтерский финансовый учет. - СПб.: ПИТЕР, 2002. - 429 с.

23)Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г Финансы фирмы. - М.: Издательство ИНФРА - М, 2002. - 493 с.

24)Ковалев В.В. Бухгалтерский учет. - М.: Издательство 1ФК К, 1998. - 173 с.

)Кондраков Н.П. Принципы бухгалтерского учета: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 495 с.

)Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: Изд-во ДИС, 1997. - 374 с.

)Крюков А.Ф., Егорычев И.Г. Анализ методик прогназирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов // Менеджмент в России и за рубежом. - 2001. - №2. - С. 5 - 11

)Лащинская Н.В. Бухгалтерская (финансовая) отчётность: Учебное пособие. - М.: Издательство Перспектива, 2004. - 108 с.

)Назаров Д.В. Антология учетной мысли из истории бухгалтерии: Учебное пособие. - М.: Издательство Экономистъ, 2006. - 351 с.

)Пучкова С.И. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. - 25 с.

)Рудановский А.П. Анализ баланса: Учебное пособие. - М.: Маказ, 1925. - 205 с.

)Санин К.В., Санин М.К. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - СПб.: СПб ГУИТМО, 2005. - 141 с.

)Хохонова Н.Н. Международные стандарты финансовой отчетности: Учебное пособие. - Ростов на Дону: Издательский центр МарТ, 2002. - 208 с.