Исследование финансовой устойчивости страховых компаний

Вид работы:

Дипломная (ВКР)
Предмет:

Банковское дело
Язык:

Русский
,
Формат файла:
MS Word

97,69 kb
Опубликовано:

2011-12-09

Все дипломные работы по банковскому делу

Скачать дипломную работу Читать текст online Заказать дипломную
*Помощь в написании! Посмотреть все дипломные работы

Вы можете узнать стоимость помощи в написании студенческой работы.

Исследование финансовой устойчивости страховых компаний

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Финансовое положение организации определяется ее активами, структурой обязательств и капитала организации, а также способностью адаптироваться к изменениям в среде функционирования. Информация о финансовом положении организации формируется главным образом в виде бухгалтерского баланса. Информация о финансовых результатах деятельности организации необходима для оценки потенциальных изменений в ресурсах при прогнозировании способности вызывать денежные потоки на основе имеющихся ресурсов.

Расширение самостоятельности товаропроизводителей, формирование рыночной инфраструктуры, договорных отношений, резкое сужение сферы государственного воздействия на развитие процессов производства и распределения материальных благ требуют новых подходов к использованию финансово-кредитного механизма в управлении экономикой. Особое значение в этой связи приобретают вопросы страхования.

Рынок страховых услуг является одним из необходимых элементов рыночной инфраструктуры, тесно связанным с рынком средств производства, потребительских товаров, рынком капитала и ценных бумаг, труда и рабочей силы. В странах развитой экономики страховое дело имеет широчайший размах, обеспечивая предпринимателям надежную охрану их интересов от неблагоприятных последствий различного рода техногенных аварий, финансовых рисков, криминогенных факторов, стихийных и иных бедствий. В условиях господства государственной формы собственности и административно-командной системы управления в нашей стране потенциал института страхования не мог быть раскрыт в полной мере, сфера его применения была весьма ограничена. Страхового дела в его подлинном значении не было и не могло быть, поскольку не было основы - частного предпринимательства и самостоятельности хозяйствующих субъектов.

Сейчас страховой рынок России стоит на пороге больших изменений и требует пристального внимания государственных ведомств для разрешения многих проблем. После демонополизации страхового дела в РФ, сфера государственного страхования заметно сузилась, однако необходимость его функционирования и дальнейшего развития совершенно очевидна. Страховой рынок как часть финансово-кредитной сферы является объектом государственного регулирования и контроля в целях обеспечения его стабильности функционирования с учетом значимости страхования в процессе общественного воспроизводства.

Для того чтобы не допустить неплатежеспособности и банкротства страховых компаний, необходимо уже на ранней стадии выявлять страховщиков, финансовое состояние которых вызывает опасение. Эта задача решается с помощью использования показателей оценки финансового положения страховых организаций.

Предмет работы - способы обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний.

Объект работы - финансовая устойчивость страховых компаний.

Цель дипломной работы - на основе изучения теоретических и практических аспектов обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний, выявить проблемы и разработать рекомендации, направленные на повышение финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях (на примере САК «Энергогарант»).

Исходя из поставленной цели, можно сформулировать следующие задачи:

) Рассмотреть теоретические аспекты обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях.

) Проанализировать показатели финансовой устойчивости страховых компаний (на примере САК «Энергогарант»).

) Выявить проблемы обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях (на примере САК Энергогарант».

) Предложить рекомендации по повышению финансовой устойчивости в современных условиях (на примере САК «Энергогарант»).

) Определить экономический эффект внедрения рекомендаций по повышению финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях (на примере САК «Энергогарант»).

Методологическую основу исследования составляют системный и процессный подходы к познанию экономических явлений. В процессе исследования применялись общенаучные методы познания, в том числе диалектический, абстрактно-логический, индукции, дедукции, анализа и синтеза, а также специальные методы: экономико-статистический, расчетно-конструктивный и др.

В процессе написания работы была изучена основная и дополнительная литература по вопросам страхования таких авторов, как А.И. Гинзбург, Ю.А. Сплетухов, Л.А. Дробозина. Были рассмотрены статьи в журналах "Финансист", "Финансы", "Финансы и кредит". В работе использованы учетные (бухгалтерский баланс САК «Энергогарант» и отчет о прибылях и убытках САК «Энергогарант» и внеучетные (Internet) источники информации, а также официальные документы и нормативно-правовые источники, такие, как Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон "Об организации страхового дела в РФ" и др.

ВКР состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложения.

В первой главе рассмотрена общая характеристика и содержание обеспечения финансовой устойчивостью страховых компаний, рассмотрены понятие и факторы финансовой устойчивости страховых компаний, изучены методики анализа финансовой устойчивости страховых компаний, рассмотрены условия обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях

Во второй главе дана краткая характеристика страховой компании САК «Энергогарант», рассмотрена цель деятельности и виды страховых услуг, проведен анализ финансовой устойчивости САК «Энергогарант».

В третьей главе выявлены проблемы обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний, предложены мероприятия по повышению финансовой устойчивости САК «Энергогорант» и рассчитан экономический эффект.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ

страховая компания финансовая устойчивость

1.1 Понятия и факторы финансовой устойчивости страховых компаний

Под понятием «устойчивость» понимается способность системы сохранить свое качество в динамичной среде. Финансовая устойчивость (или неустойчивость) должна проявляться в финансовых отношениях [12, с. 73].

Финансовые отношения составляют лишь часть экономических отношений субъекта рынка, и с этих позиций финансовая устойчивость отличается от понятия "устойчивость", как часть отличается от целого; причем важнейшим признаком системы является то, что система как целое всегда больше, чем простая сумма составляющих ее элементов. В то же время финансовая устойчивость как элемент системы находится под влиянием других элементов системы и реализует в себе ряд экономических факторов, например ценовой деятельности фирмы, а также психологических, управленческих, юридических и других [17, с. 94].

В условиях рынка целью деятельности хозяйствующего субъекта является получение прибыли. Категория прибыли теснейшим образом связана с финансами, в частности прибыль является источником финансовых ресурсов. С этих позиций финансовая устойчивость приобретает особый статус как "ядро" обеспечения устойчивости системы (хозяйствующего субъекта) в целом.

Финансы обладают свойством количественного отображения производственного процесса через финансовые ресурсы, отсюда - финансовая устойчивость имеет объективную основу для количественного выражения. Изменение финансовых ресурсов опосредовано распределительной функцией финансов, причем распределение как движение финансовых ресурсов определяет состояние устойчивости или неустойчивости, а контрольная функция проявляет это состояние, превращая финансовую устойчивость в один из индикаторов соблюдения определенного круга стоимостных пропорций, при изменении которых в ходе распределительного процесса изменяется и состояние финансовых ресурсов [21, с. 63].

Представляется, что финансовую устойчивость можно рассматривать как способность субъекта рынка сохранить количество и качество своих финансовых ресурсов при изменении среды.

Понятие качества финансовых ресурсов в отечественной литературе не определено и требует исследования. Согласно теории систем качество измеряется с позиций целей системы. В связи с тем, что любой субъект рынка представляет собой систему адаптационного характера, под качеством финансовых ресурсов можно понимать степень их соответствия основной цели субъекта - выживанию и развитию в условиях рыночной среды. Иначе говоря, финансовые ресурсы имеют достаточное качество с позиций финансовой устойчивости, если позволяют предприятию адаптироваться к требованиям рынка.

Признаки финансовой устойчивости реализуются во взаимоотношениях субъекта со средой. Об устойчивости субъекта рынка можно говорить лишь в том случае, если он обособлен, выделен из среды. Однако такое обособление всегда диалектически противоречиво: оно должно быть достаточным, чтобы обеспечить экономическую свободу, но не чрезмерным, чтобы не затруднять необходимую реакцию на изменение среды [20, с. 42].

Сама по себе среда не является статической целостностью. Она постоянно изменяется, подвергаясь как внешним, так и внутренним воздействиям. Воздействуя на хозяйствующий субъект, среда вынуждает его изменяться. Следовательно, субъект рынка должен иметь финансовые ресурсы не только для удовлетворения сегодняшних требований среды, но и для сохранения способности к адаптации в будущем. На этой основе можно выделить два признака финансовой устойчивости - это платежеспособность и наличие финансовых ресурсов для развития предприятия как субъекта рынка.

Границами финансовой устойчивости субъекта рынка являются критические точки, при достижении которых количественные изменения финансовых ресурсов порождают качественный скачок, который изменяет, в частности, не только качество финансовых ресурсов, но и финансовую устойчивость.

Нижняя граница финансовой устойчивости - та, за которой финансовое состояние утрачивает требуемое рыночной средой качество, что проявляется в утрате признаков финансовой устойчивости (платежеспособности и способности к развитию), наконец, ведет к изменению статуса хозяйствующего субъекта. Например, при количественных изменениях, которые приводят к падению объема финансовых ресурсов ниже критического, предприятие утрачивает не только платежеспособность и способность к самовоспроизводству, но и финансовую самостоятельность. Это в свою очередь может означать также утрату хозяйственной и юридической самостоятельности.

Количественные изменения финансового состояния со знаком "плюс" также в итоге могут привести к изменению качества; например, мелкий предприниматель становится крупным с соответствующим изменением хозяйственного и финансового механизма, включая налогообложение, юридический статус и т.д. Однако в том случае, когда количественные изменения подготовили переход в другой статус, но такой переход не происходит, может наблюдаться ситуация, когда несоответствие качества и количества (величины финансовых возможностей качеству их реализации) приводит к "ожирению" и утрате стимула к развитию [19, с. 63].

Переход из одного качественного состояния в другое происходит в форме скачка или преодоления порога, отсюда и показатели оценки устойчивости в основном должны иметь "пороговый" характер.

Страховая компания является субъектом рынка, и перед ней также стоит проблема обеспечения финансовой устойчивости. Однако по сравнению со многими другими хозяйствующими субъектами страховая компания имеет значительные особенности в источниках формирования финансовых ресурсов, их структуре и движении, что обусловлено местом страховой отрасли в общественном разделении труда. Обеспечивая страховую защиту общества, страховая компания включается в сферу особых отношений, которые выражает категория страхования [11, с. 84].

В ходе кругооборота средств страховой компании возникают отношения, либо имеющие признаки страховых, либо не имеющие этих признаков. При этом средства страховщика не утрачивают характера финансовых ресурсов, поскольку финансы - категория с более широкой сферой действия, чем страхование. В силу существенного признака страхования - замкнутого круга участников распределения ущерба - страховые ресурсы имеют целевой характер и не могут быть использованы на покрытие финансовых обязательств. В то же время финансовые ресурсы могут использоваться для покрытия страховых обязательств и при необходимости выступают как фонд самострахования страховщика, т.е. в конечном счете обеспечивают устойчивость на уровне системы в целом. Кроме того, в условиях рынка адаптация страховой компании к рыночной среде происходит в основном за счет финансовых источников.

Лежащий в основе страховых операций страховой риск объективно обусловливает повышение требований к качеству финансовых ресурсов страховой компании. Эти требования позволяют наряду с отмеченными выше двумя признаками финансовой устойчивости - платежеспособностью и способностью к развитию - выделить специфический признак финансовой устойчивости, присущий только страховой компании: соответствие количества и качества ресурсов величине и структуре принятого страхового риска, что в первую очередь означает возможность выполнения обязательств страховщика перед страхователями.

Финансовую устойчивость страховой компании можно определить как такое состояние (количество и качество) ее финансовых ресурсов, которое обеспечивает платежеспособность и дальнейшее развитие организации в условиях риска, связанного со страховой защитой субъектов рынка.

Состояние устойчивости (неустойчивости) страховой компании формируется под воздействием факторов, различных по характеру (экономические, политические, географические и т.д.) и по степени влияния.

Для изучения влияния факторов на устойчивость страховой организации их необходимо предварительно классифицировать. В основу классификации могут быть положены различные признаки. В самом общем виде можно выделить факторы макроуровня, которые реализуются путем сложного взаимодействия таких глобальных факторов равновесия рынка, как соразмерность спроса, предложения, ценовых ожиданий и цены, а также факторы микроуровня [10, с. 147].

В зарубежном страховом менеджменте активно используется классификация факторов по возможности управления ими. С этих позиций факторы устойчивости могут быть поддающимися и не поддающимися управлению. При этом принято выделять так называемое "ядро" управляемых факторов, прочие управляемые факторы и рыночные (частично управляемые и неуправляемые) факторы.

К "ядру" относятся: страховой продукт, система организации продаж и формирования спроса, гибкая система тарифов и собственная инфраструктура страховщика. К прочим управляемым факторам относятся материальные, финансовые и трудовые ресурсы страховой компании. В совокупности все эти факторы взаимосвязаны между собой, и изменения одного из них отражаются на всех прочих. К частично управляемым рыночным факторам относят рыночный спрос, конкуренцию, инфраструктуру страховой компании, ноу-хау в страховых услугах. К неуправляемым рыночным факторам относят государственное устройство и политическую систему, социально-этическое окружение, конъюнктуру мирового страхового рынка.

Такая классификация отвечает реальным практическим потребностям страховых менеджеров, которые разрабатывают стратегию поведения компании на рынке, в том числе - с целью повышения финансовой устойчивости.

Современный зарубежный менеджмент активно использует исследовательский прием "испытания компании на прочность кризисом". Прием основан на утверждении, что во время кризиса воздействие факторов на финансовую устойчивость проявляется ярче, рельефнее. Считается, что экономическим кризисам принадлежит роль своеобразных экзаменов, которые должно выдержать любое предприятие. Трудности же, переживаемые предприятием во время кризисов, являются моделью тех проблем, которые встают перед ним в сложной обстановке. В кризисной ситуации наиболее ярко видна роль того или иного фактора в обеспечении "выживаемости", устойчивости компании. Методику "кризиса как экзамена" использует "Стандарт энд Пурс" при определении рейтинга страховой компании. Для этого анализируется сценарий кризиса (способность страховой фирмы справиться с кризисом), а также шесть ключевых понятий: управление, капитал, страхование, перестрахование, страховой полис, доход.

С позиции теории систем факторы, влияющие на финансовую устойчивость страховой компании, можно подразделить на внутрисистемные (внутренние) и внесистемные (внешние). Представляется, что такая классификация наиболее важна именно для управления устойчивостью и платежеспособностью, поскольку позволяет предусмотреть в ответ на каждое внешнее воздействие некоторое внутреннее изменение, обеспечивающее баланс среды и хозяйствующего субъекта.

Важнейшими среди внутренних факторов, определяющих финансовую устойчивость страховой компании, являются устойчивость страхового портфеля и устойчивость инвестиционного портфеля. Каждый из этих факторов формируется под влиянием целого ряда факторов второго порядка, а те в свою очередь - факторов третьего порядка. Иерархия внутренних факторов, определяющих финансовую устойчивость страховой компании, может быть принята за основу для построения системы показателей оценки устойчивости. Эта классификация может быть полезной также при выработке методологии регулирования устойчивости страховщика [23, с. 92].

Важнейшим внешним фактором, влияющим на финансовую устойчивость страховой компании, является состояние рынка как макросистемы. Несмотря на то, что рынок представляет собой саморегулирующуюся информационную систему, охватывающую всех товаропроизводителей и потребителей, механизм рынка не является самодостаточным. Н. Винер, выступая против идеализации рынка как безупречного саморегулирующегося механизма, что встречается у неоклассиков, отмечал, что рыночные процессы подчинены скорее общей теории Дж. Неймана и О. Моргенштерна, а их результаты характеризуются крайней неопределенностью и неустойчивостью. Подобная неустойчивость присуща и страховому рынку, хотя ее проявление имеет некоторые особенности [27, с. 94].

В настоящее время динамика цикла на страховом рынке Европы отличается от динамики цикла промышленного и имеет характер пульсации с периодом 6-9 лет, причем этот период имеет тенденцию к сокращению.

Феномен страхового цикла признан в настоящее время европейскими специалистами одной из наиболее серьезных проблем в теории страхования. Трудности построения модели цикла обусловлены следующими факторами:

относительной легкостью и скоростью включения предпринимателей в страховой рынок и выхода из него;

разной мобильностью субрынков краткосрочного и долгосрочного страхования;

современными тенденциями к объединению в портфеле одной компании рисков разных стран, страховые рынки которых находятся на разных стадиях цикла.

Все эти факторы пока не поддаются формализации, что затрудняет прогнозирование состояния страхового рынка.

В ряду внешних факторов экономического характера, оказывающих значительное влияние на финансовую устойчивость страховой компании, необходимо назвать динамику банковского процента, уровень инфляции, состояние рынка ценных бумаг и систему налогообложения. Так, неудачное налогообложение может повлечь за собой отток капитала из страховой отрасли и при чрезмерном изъятии финансовых ресурсов сделать неустойчивыми не только отдельные страховые компании, но и страховой рынок в целом, а возможно и рынок страны [28, с. 73].

Необходимо учитывать также возможное воздействие факторов неэкономического характера. В качестве яркого примера воздействия внешних факторов на отечественные страховые компании можно привести изменение экономической парадигмы (переход от марксизма к маржинализму и неоклассике), что делает возможным (с теоретических позиций) включение страховых взносов в себестоимость продукции и тем самым дает мощнейший толчок развитию страхования и росту доходов страховых компаний.

Внешним фактором неэкономического характера может быть прямое вмешательство государства - достаточно вспомнить изъятие в бюджет средств Госстраха.

Системный подход к классификации факторов, определяющих финансовую устойчивость страховой организации, и изучение масштабов влияния внешних факторов в условиях конкретного рынка дает возможность определить оптимальные границы регулирования деятельности страховой компании. Тезис о том, что чем менее устойчив рынок, тем большими возможностями к адаптации должна располагать система, чтобы быть жизнеспособной, позволяет подойти к решению вопроса об оптимальных границах регулирования деятельности страховой компании.

Следует отметить, что предлагаемая классификация имеет недостаток, присущий, впрочем, многим другим классификациям: поскольку любая экономическая система является системой высокой сложности, "вычленение" влияния отдельных факторов в практике страхового дела довольно проблематично. Так, цена на страховую услугу складывается под влиянием факторов внешних (уровень риска, конъюнктура рынка и т.д.) и внутренних (сбалансированность и величина страхового портфеля, состояние инвестиционного портфеля, сложившийся уровень расходов на ведение дела и т.д.). Внутренние факторы также не свободны от внешнего воздействия. Так, состояние инвестиционного портфеля в большой мере определяется состоянием финансового рынка, расходы на ведение дела зависят от темпов инфляции, страховой портфель зависит от объема страхового поля (если организация страхует спутники, портфель не может быть большим), а само страховое поле определяется демографическими, социальными, экономическими и прочими факторами, в частности такими серьезными, как экономический цикл. В связи с тем, что ввод новых промышленных и других объектов концентрируется на определенных стадиях цикла конъюнктуры, цикл обновления резко расширяет страховое поле и возможности для роста страхового портфеля как по предпринимательским рискам, так и по страхованию имущества. Тем самым цикл проявляется как один из внешних факторов, определяющих устойчивость страховой компании, поскольку он влияет на возможность формирования достаточно большого и сбалансированного страхового портфеля [16, с. 38].

Подобная тотальная зависимость микросистемы от макросистемы требует большой осторожности при оценке роли внутренних факторов в обеспечении устойчивости субъекта рынка, что необходимо учитывать в процессе регулирования деятельности страховых компаний.

Таким образом, из выше изложенного можно сделать следующие выводы.

Понятием "устойчивость" мы определяем способность системы сохранить свое качество в динамичной среде. Финансовая устойчивость (или неустойчивость) должна проявляться в финансовых отношениях. Финансовые отношения составляют лишь часть экономических отношений субъекта рынка, и с этих позиций финансовая устойчивость отличается от понятия "устойчивость", как часть отличается от целого; причем важнейшим признаком системы является то, что система как целое всегда больше, чем простая сумма составляющих ее элементов. В то же время финансовая устойчивость как элемент системы находится под влиянием других элементов системы и реализует в себе ряд экономических факторов, например ценовой деятельности фирмы, а также психологических, управленческих, юридических и других.

1.2 Методики анализа показателей финансовой устойчивости страховых компаний

Основная цель финансового анализа - получение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Основными функциями финансового анализа являются [16, с. 73]:

- объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности анализируемой компании;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

- выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

- Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- метод финансовых коэффициентов;

- сравнительный анализ;

- факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Ни один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Для целей проведения полного и качественного анализа финансовой отчетности предприятия необходимо в полной мере использовать все указанные выше методы [35, с. 74].

В процессе финансового анализа может использоваться следующая информация:

− нормативная информация;

− плановая информация;

− хозяйственный учет;

− статистическая отчетность;

− бухгалтерская отчетность.

Для проведения финансового анализа необходима исходная информация. Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

Финансовая деятельность страховой компании оценивается на основе анализа ее финансовых результатов. Финансовый результат от деятельности страховой компании складывается из трех элементов: финансовый результат от проведения страховых операций, финансовый результат от проведения инвестиционной деятельности и финансовый результат от прочей деятельности.

В результате анализа данных финансовой отчетности страховщика можно оценить:

текущее финансовое состояние компании;

перспективы и темпы ее развития;

финансовое обеспечение;

наличие финансовых средств и эффективность их использования.

Цель финансового анализа определяется в зависимости от срока, на который заключается договор страхования. Если договор является краткосрочным, то страхователя интересует текущее финансовое положение страховой компании, ликвидность текущих активов, их оборачиваемость. При долгосрочных договорах требуется более детальный анализ с прогнозированием деятельности компании на длительный период, ее способности покрывать постоянные издержки и выполнять принятые на себя обязательства при различных экономических условиях [25, с. 73].

Сами по себе данные финансовой отчетности не дают четкого представления о финансовом состоянии страховой компании. Многие данные о деятельности страховщика недоступны для рядового страхователя. Однако оценить в целом финансовую ситуацию и заблаговременно выявить некоторые неблагоприятные симптомы представляется вполне реальным.

В состав активов включаются имущество страховой компании, в том числе основные средства, материальные ценности, денежные средства и затраты, отражаемые во втором разделе актива баланса, а также финансовые вложения.

Анализ структуры активов позволяет выявить динамику развития страховой организации в целом. Прирост активов может свидетельствовать о росте деловой активности компании, однако только этого недостаточно, необходим более углубленный анализ с учетом структуры активов. Следует обратить внимание на величину дебиторской задолженности компании. Если анализ деятельности страховщика за несколько периодов (например, кварталов) показал, что дебиторская задолженность имеет тенденцию к росту, то это может свидетельствовать как о неудовлетворительном состоянии внутреннего контроля за расчетами (со страхователями и прочими дебиторами), так и об увеличении сбора премий. Если прирост активов обеспечивается именно за счет собранной премии, то можно сделать вывод, что деятельность компании эффективна.

В активе баланса показываются и финансовые вложения страховщика, как краткосрочные, так и долгосрочные. При прочих положительных показателях его деятельности рост доли вложений можно рассматривать как фактор, обеспечивающий регулярный доход страховой компании (естественно, при условии эффективной инвестиционной политики).

Оценивая структуру актива баланса страховщика, нельзя забывать о том, что помимо имущества и денежных средств в активе находятся и убытки. Следует также обратить внимание и на состав активов страховщика. В нестабильной экономической ситуации их стоимость может резко понизиться, поэтому при покупке полиса долгосрочного страхования страхователь заинтересован не только в надежности страховщика на настоящий момент, но и в прогнозах на будущее.

Пассив баланса состоит из собственного и заемного капитала. Заемный капитал представляет собой обязательства страховой компании. В их состав включаются страховые резервы, кредиты банков, заемные средства, привлеченные средства, арендные обязательства, резервы предстоящих платежей и расходов, расчетные обязательства по перестраховочным операциям и прочая кредиторская задолженность.

Страховая деятельность обусловливает наличие значительной доли заемных средств в структуре пассивов. Чем больше величина заемных средств, тем шире возможности для получения прибыли, но и тем выше степень риска от невыполнения обязательств перед кредиторами, к группе которых и относятся страхователи. Для оценки платежеспособности страховой компании величина собственного капитала должна превышать объем ее обязательств, т.е. собственный капитала должен быть больше заемного.

Структуру собственного капитала можно представить следующим образом:

оплаченный уставный капитал;

добавочный капитал;

резервный капитал;

нераспределенная прибыль.

Собственный капитал - это часть чистых активов страховой компании, которая является ее собственностью. При анализе платежеспособности в страховой практике используется понятие свободных активов - имущество страховой компании (основные средства, материальные ценности, денежные средства, финансовые вложения), свободное от любых обязательств (за исключением прав требований учредителей). Величина свободных активов - показатель, позволяющий оценить, сколько обязательств может принять на себя страховая компания без какого-либо ущерба для своей финансовой устойчивости. Следовательно, чем больше свободных активов, тем организация более устойчива к изменениям финансовых обстоятельств и платежеспособна.

В целом финансовые показатели по балансу и отчету о прибылях и убытках страховых компаний могут анализироваться по следующей методике.

Коэффициенты ликвидности [27, с. 84]:

1. Коэффициент комплексной ликвидности (К_ал)

Показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены имеющимися у него денежными средствами.

К_ал = ИА + КДЗ + ДС / СР + КЗ,

где ИА - инвестиционные активы (кроме вложений в уставной фонд других предприятий),

КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность,

ДС - денежные средства предприятия,

СР - страховые резервы,

КЗ - кредиторская задолженность и займы.

. Коэффициент срочной ликвидности (К_сл)

Показывает, в какой степени все краткосрочные финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов.

К_сл = ДС + КЦБ / РНП + РУ,

где ДС - денежные средства предприятия,

КЦБ - краткосрочные ценные бумаги,

РНП - резерв незаработанной премии,

РУ - резервы убытков.

. Коэффициент текущей ликвидности (К_тл)

Показывает, в какой степени вся задолженность по краткосрочным финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет его текущих (оборотных) активов, т.е. сколько рублей текущих активов приходится на рубль текущих обязательств.

К_тл = ИА/СО,

где ИА - инвестиционные активы,

СО - страховые обязательства.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру использованного капитала с позиции платежеспособности и финансовой стабильности предприятия. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, т.к. отражают способность организации погасить долгосрочные обязательства:

1. Коэффициент автономии (К_а)

Характеризует в какой степени использованные в организации активы сформированы за счет собственного капитала

где СК- собственный капитал,

А - активы предприятия.

2. Коэффициент заемного капитала (К_зк)

Отражает долю заемных средств в источниках финансирования.

где - сумма привлеченного заемного капитала,

А - активы.

3. Коэффициент финансовой зависимости (К_ФЗ)

Показывает отношение заемных средств к собственному капиталу

где ЗС - заемные средства,

СС - собственные средства.

4. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (К_ДФН)

Показывает удельный вес собственных и долгосрочных заемных средств

где СС - собственные средства,

ДК - долгосрочный капитал,

А - активы.

5. Коэффициент обеспечения собственными средствами (К_ОС)

Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия

где СОС - собственные оборотные средства,

ОА - оборотные активы.

. Коэффициент маневренности (К_М)

Показывает какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства в общей сумме собственного капитала организации

где СОС - собственные оборотные средства,

СС - собственные средства.

. Коэффициент покрытия собственными средствами технических резервов (К_остр)

К_остр = СК/СР

где СК - собственный капитал организации,

СР - страховые резервы.

Основные показатели, характеризующие деловую активность:

1. Коэффициент общей оборачиваемости активов (К_ООА)

Измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы и показывает эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли.

где В - выручка от страховой деятельности,

СИ - стоимость имущества.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_ОДЗ)

Показывает сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность.

где ДЗ - средняя за период дебиторская задолженность,

В - выручка от страховой деятельности.

3. Время обращения дебиторской задолженности (Т_ОДЗ)

Характеризует средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности.

где Д - количество дней в году (360)

4. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (К_ООК)

Характеризует скорость оборота всех оборотных активов.

где ОА - средняя за период сумма оборотных активов,

В - выручка.

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Показатели финансового результата характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности.

Относительные показатели результатов деятельности предприятия следующие:

где Р_ОС- рентабельность основной деятельности предприятия,

П - прибыль от страховой деятельности,

С - себестоимость,

УР - управленческие расходы,

КР - коммерческие расходы.

где Р_П- рентабельность продаж,

П - прибыль,

В - выручка.

где Р_ОК- рентабельность оборотного капитала,

ЧП - чистая прибыль,

ОА - ∑ оборотных активов.

Р_са = ЧП/A,

где Р_СА - рентабельность совокупных активов,

А - ∑ всех активов.

где Р_СК - рентабельность собственного капитала,

СС - ∑ собственных средств.

Р_сд = ТР + ТД / СПР

где Р_сд - рентабельность страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода,

ТР - технический результат от страховой деятельности,

ТД - технический доход от инвестиционной деятельности,

СПР - страховая премия за год.

Для определения платежеспособности страховой компании обычно законодательным путем устанавливаются нормативы. Если страховая организация не выполняет их, что определяется исходя из ее годового отчета, то контролирующие органы могут лишить фирму лицензии или приостановить ее деятельность.

Страховые компании обязаны создавать страховые резервы, которые предназначены для выполнения ими взятых на себя обязательств по выплате страхового возмещения (страхового обеспечения) при наступлении страхового случая перед своими клиентами. Сформированные в необходимом для выполнения этих обязательств размере страховые резервы являются основой финансовой устойчивости страховщика и гарантией выплат для страхователей. Необходимо отметить, что если страховая компания осуществляет несколько видов страхования, то резервы по каждому виду формируются отдельно.

Размеры технических резервов отражают неисполненные обязательства по договорам страхования на отчетную дату. Резервы исчисляются на основании расчетных данных о будущих убытках (страховых выплатах), так как они должны быть достаточными для их покрытия. Кроме того, учитывается и возможность возникновения непредсказуемых убытков, для урегулирования которых создаются резерв катастроф и резерв колебания убыточности.

Источниками средств на покрытие убытков считаются полученные по договорам страхования премии и доходы от их последующего инвестирования, поэтому процессу исчисления резервов предшествует анализ предполагаемого объема премий и инвестиционного дохода, а также установление цены на страховые продукты, т.е. страховых тарифов. Величина резервов определяется в зависимости от срока, на который заключается договор страхования.

Основными принципами, которыми должна руководствоваться страховая компания в процессе планирования инвестиционной политики, являются безопасность вложений и доходность.

Безопасность означает, что инвестиции осуществляются в надежные предприятия, деятельность которых согласно прогнозам будет успешной. Свободные активы должны быть возвращены в полном объеме. Зачастую безопасность вложений и высокая доходность противоречат друг другу. Неблагоразумно инвестировать средства в высокодоходные предприятия с высокой долей риска. В этом случае существует риск потерять не только доход, но и инвестированные средства [19, с. 84].

Страховая компания самостоятельно определяет свою инвестиционную стратегию для размещения собственных средств и страховых резервов. При выборе объекта инвестиций следует учитывать взаимозависимость риска и дохода, т.е. соблюдать принцип диверсификации вложений. Так, часть средств может быть направлена в низкодоходные и малорискованные инвестиции, а другая часть - в высокодоходные, но с высокой степенью риска. В результате инвестиционный риск будет распределен между различными видами вложений, что обеспечит устойчивость инвестиционного портфеля страховщика.

При формировании портфеля инвестиций необходимо рассматривать как ожидаемый доход, так и риск. Между нормой прибыли и риском при определенных условиях существует взаимосвязь, исследуя которую можно найти оптимальное соотношение между ними. Диверсификация инвестиций приводит к значительному снижению риска, но при этом прибыль не уменьшается.

Количество заключенных страховщиком договоров страхования не всегда свидетельствует об устойчивом финансовом положении. Значительное число клиентов, которого несложно достичь, например, предложив более низкие тарифы по сравнению с конкурентами, предлагающими аналогичные страховые услуги, еще не является показателем надежности компании:

во-первых, большой страховой портфель означает высокую сумму обязательств, а низкие страховые тарифы могут привести к тому, что собранных средств впоследствии может не хватить для выплат страхователям по договорам;

во-вторых, большая сумма обязательств может означать, что страховщику для получения дополнительных средств придется инвестировать временно свободные средства в рискованные объекты. Страхователь должен знать о том, что высокодоходные финансовые вложения зачастую означают и высокий риск. Кроме того, если страховщик в основном осуществляет краткосрочное страхование, то к его инвестициям предъявляется дополнительное требование - высокая ликвидность вложений. При необходимости страховщик должен иметь возможность за короткое время реализовать активы для выполнения своих обязательств перед страхователями.

Показатели собранной страховой премии необходимо оценивать в динамике по сравнению с предыдущими периодами деятельности компании. В целом чем больше премий собирает страховая компания, тем больше она имеет клиентов. Если этот показатель чрезмерно высок, то необходимо удостовериться, принимает ли страховщик меры по поддержанию своей финансовой устойчивости, т.е. передает ли он часть премий в перестрахование. Если в страховой компании наблюдается тенденция к снижению темпа роста премий, то целесообразно выяснить причину этого (например, изменение поля деятельности и постепенное прекращение операций по данному виду страхования) [28, с. 143].

Чтобы оградить себя от финансовых затруднений, страховые компании прибегают к помощи перестраховщиков. Страховщик определяет лимит собственного удержания для определенных групп рисков в соответствии со своими финансовыми возможностями. Органами страхового надзора установлена максимальная величина собственного удержания в размере, не превышающем 10% собственных средств страховщика. Часть риска, превышающую собственное удержание, страховая компания обязана передать в перестрахование.

В результате принятия на себя большого числа одинаковых мелких рисков страховая компания может оказаться в ситуации, когда при чрезвычайных обстоятельствах все эти риски реализуются одновременно, т.е. происходит их кумуляция. Мелкие риски превращаются в один крупный, что приводит к возникновению больших убытков. В страховой практике кумуляция зачастую становится причиной банкротства страховщика, поскольку в этом случае для покрытия расходов требуется не только использовать все страховые резервы, но и собственный капитал.

Передача части рисков в перестрахование позволяет решить ряд важных проблем, а именно [31, с. 63]:

стабилизация результатов деятельности страховщика за продолжительный период в случае отрицательных результатов по всему страховому портфелю в течение всего года;

расширение масштаба деятельности (принятие на себя большого числа рисков) и повышение конкурентоспособности;

защита собственных активов при неблагоприятных обстоятельствах.

Однако при этом страховая организация должна оценить экономическую эффективность данного решения.

В современной практике применяются различные формы и методы перестрахования. По формам выделяют факультативное и облигаторное перестрахование, а также промежуточную форму - факультативно-облигаторное перестрахование, по методам распределения обязательств между участниками перестраховочного договора - пропорциональное и непропорциональное перестрахование [13, с. 294].

Факультативное, т.е. необязательное, перестрахование предполагает, что отношения перестрахователя и перестраховщика формируются по каждому конкретному риску, подлежащему перестрахованию. Необязательность принятия такого перестрахования относится к обеим сторонам. С одной стороны, перестрахователь может не передавать риск в перестрахование данному перестраховщику, который, в свою очередь, не обязан его принимать или может принять его частично. Фактически перестрахователь, принимая риски на свою ответственность, далее каждый раз не имеет гарантии того, что он сможет удачно разместить его в перестрахование, а это, естественно, не благоприятно сказывается на его финансовом положении и его клиентов. С другой стороны, перестраховщик и цедент не связаны друг с другом никакими долгосрочными обязательствами по приему и передаче рисков в перестрахование, обладают определенной свободой в выборе партнеров и имеют возможность перестраховывать риски на взаимовыгодных условиях, что способствует удешевлению страховой услуги для клиента по прямому страхованию [19, с. 71].

Облигаторное перестрахование используется на долгосрочной основе. Оно предполагает передачу в перестрахование определенной совокупности объектов, как правило, одного вида страхования, однородных по степени риска, характеру объектов и т.п. Облигаторное страхование обязательно для обеих сторон: в соответствии с договором перестрахователь обязан передавать, а перестраховщик - принимать в перестрахование все риски, подпадающие под действие договора. Оно в определенном смысле косвенно выгодно для страхователя: если на его застрахованные объекты распространяется действие облигаторного договора перестрахования, то они гарантированно будут защищены перестрахованием [21, с. 83].

Факультативное и облигаторное перестрахование может осуществляться пропорциональными и непропорциональными методами. Пропорциональное перестрахование основывается на распределении ответственности (между сторонами пропорционально распределяются премии и обязательства), а непропорциональное - на предполагаемых убытках.

Конечный финансовый результат деятельности компании - это балансовая прибыль или убыток. Прибыль является одним из важнейших показателей финансового результата деятельности страховой компании. Она служит основным источником увеличения собственного капитала компании, выполнения обязательств перед бюджетом, кредиторами, выплаты дивидендов инвесторам.

Убыток от страховой деятельности еще не является показателем неудовлетворительной работы компании. Некоторые страховые компании снижают страховые тарифы в целях привлечения клиентов. Общие финансовые результаты зависят от доходности финансовых вложений, поэтому необходимо сопоставлять финансовые результаты по всем составляющим.

1.3 Условия обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях

Выбор теоретических подходов к управлению финансовой устойчивостью страховых организаций имеет важное теоретическое и практическое значение, поскольку он оказывает непосредственное воздействие на результативность такого управления. Финансовая устойчивость организации может быть описана посредством комплекса показателей, что предполагает возможность формулирования заданных требований в виде набора параметров, которым должна удовлетворять организация, чтобы быть финансово устойчивой. В данной связи традиционные подходы к управлению финансовой устойчивостью организации строятся на базе проведения:

коэффициентного анализа путем разработки отдельных коэффициентов и выявления связи между ними с целью отбора определенного комплекса критериальных показателей финансовой устойчивости организации;

финансово-статистического анализа, в ходе которого аналитические коэффициенты финансовой устойчивости, рассчитанные по данным финансовой отчетности организации, сравниваются с нормативными, фактическими среднеотраслевыми или лучшими значениями;

рейтингового анализа, предполагающего присвоение частным показателям определенного количества баллов в зависимости от граничных значений и получение посредством суммирования комплексного показателя финансовой устойчивости организации;

конструирования агрегированных интегральных показателей финансовой устойчивости организации, основывающихся на взаимосвязи частных показателей;

разработки дискриминантных моделей, строящихся с помощью обоснования ряда показателей в целях определения вероятности банкротства.

С возрастанием масштабов корпоративного бизнеса и усложнением его организационной структуры в условиях глобальных технологических и финансовых перемен в рамках научных концепций управления компаниями стали интенсивно развиваться теории корпоративных финансов и стратегического управления. Широкое распространение получило использование в современной финансовой теории инструментария классического стратегического менеджмента (сценарный подход, управление по отклонениям, выделение ключевых факторов, построение "дерева" целей и др.).

С точки зрения современной финансовой теории, преломляющей через собственную идеологию положения стратегического менеджмента, управление финансовой устойчивостью страховой организации строится на основе [38]:

спецификации целей деятельности страховой организации с учетом подчинения деятельности по управлению финансовой устойчивостью стратегической цели;

выбора соответствующего основной стратегической цели вектора подцелей, включающих целевые установки по управлению финансовой устойчивостью страховой организации;

подкрепления целевых установок на втором целевом уровне (уровне подцелей) количественными индикаторами;

идентификации факторов, определяющих финансовую устойчивость страховой организации, с выявлением их взаимосвязи и приоритетности;

выбора количественных показателей, характеризующих факторы финансовой устойчивости страховой организации;

управления факторами финансовой устойчивости страховой организации с использованием инструментария стратегического менеджмента.

В рамках данной теории управление финансовой устойчивостью страховой организации должно исходить из принципов:

гибкости. Динамизм изменения внешней и внутренней среды обусловливает трансформацию факторов финансовой устойчивости страховой организации и характеризующих их индикаторов. При этом внешние факторы, которые относятся к разряду неуправляемых, влияют на внутренние, изменяя их количественное выражение. В этой связи оптимальная модель управления финансовой устойчивостью страховой организации зависит от выбора ключевых внутренних факторов и количественных индикаторов, отражающих целевые установки. Система управления финансовой устойчивостью страховой организации должна предусматривать возможность изменения внешних и внутренних факторов, их зависимость от условий хозяйствования и полученных результатов;

полиэлементности. Эффективность управления финансовой устойчивостью страховой организации является результатом взаимодействия нескольких ключевых факторов, отражающих основные направления деятельности организации;

иерархичности. Ключевые факторы интегрируют влияние факторов низших порядков, в силу чего формируется иерархичная, многоуровневая система факторов финансовой устойчивости страховой организации;

сбалансированности. Взаимосвязь факторов финансовой устойчивости определяет необходимость их балансирования и выстраивания управления финансовой устойчивостью страховой организации как единой системы;

непрерывности. Управление финансовой устойчивостью страховой организации носит непрерывный характер и представляет собой консолидированный процесс для всех уровней управления.

Таким образом, главными элементами научно обоснованного подхода к управлению финансовой устойчивостью страховой организации являются:

постановка стратегических целей и подцелей (в числе последних - обеспечение финансовой устойчивости страховой организации) с учетом анализа внешней и внутренней среды (разработка альтернатив и окончательный выбор);

формулирование индикаторов, агрегирующих комплекс конкретных задач по управлению финансовой устойчивостью страховой организации;

определение факторов финансовой устойчивости страховой организации и установление их иерархии;

выбор показателей, характеризующих факторы финансовой устойчивости страховой организации;

практическая деятельность по достижению поставленных целей, оценка результатов, их контроль и корректировка.

Управление финансовой устойчивостью страховой организации представляет собой процесс, направленный на достижение системой финансовых отношений соотношения "доходность - риск - ликвидность", заданного в рамках главной стратегической цели страховой организации. Соответственно, заданное соотношение можно рассматривать как целевую установку, а комплекс конкретных задач по управлению финансовой устойчивостью страховой организации формулировать посредством выбранных количественных индикаторов доходности, риска и ликвидности. Наиболее значимыми направлениями деятельности страховой организации и, соответственно, функциональных подсистем ее финансовых отношений, выступают [19, с. 74]:

страховая подсистема;

подсистема перестрахования;

инвестиционная подсистема.

На основе выделения этих функциональных подсистем можно выстроить соответствующий инструментарий управления финансовой устойчивостью страховой организации, т.е. обозначить ряд ключевых факторов:

сбалансированность страхового портфеля;

степень перестраховочной защиты;

оптимальность инвестиционного портфеля.

Понятие страхового портфеля в экономической литературе используется в значении количества договоров [5], совокупности страховых взносов, принятых данной страховой организацией и характеризующей общий объем ее деятельности [4, 7], величины страховых премий и объема обязательств страховой организации [8]. К наиболее исчерпывающим можно отнести определение Н.М. Яшиной, согласно которому сущность страхового портфеля заключается в стоимостной оценке рисков, принятых на страхование по действующим и возобновленным договорам страхования, и соответствующих страховых премий, а также в достижении оптимального соотношения баланса между риском и доходом страховщика [19, с. 65].

Страховой портфель представляет собой основу, на которой базируется вся деятельность страховщика и которая определяет финансовую устойчивость страховой организации в целом. Отсюда обеспечение сбалансированности страхового портфеля является важнейшим фактором финансовой устойчивости страховой организации.

Система перестрахования способствует созданию сбалансированного страхового портфеля и повышению рентабельности страховых операций посредством деления и выравнивания рисков. В этой связи степень перестраховочной защиты выступает еще одним ключевым фактором финансовой устойчивости страховой организации.

Раскрывая значимость оптимального инвестиционного портфеля как фактора финансовой устойчивости страховой организации, можно отметить, что инвестиционная деятельность страховщика, с одной стороны, подчинена страховой, а, с другой стороны, вытекает из природы страхования, поскольку:

в силу характера движения финансовых ресурсов в страховании в распоряжении страховой организации в течение некоторого срока оказываются временно свободные от обязательств средства, которые могут быть инвестированы в целях получения дополнительного дохода;

страховая деятельность не предполагает значительной нормы прибыли при формировании цены на страховую услугу, для обеспечения достаточного уровня рентабельности страховые компании используют возможность получения дополнительных средств путем инвестирования временно свободных финансовых ресурсов.

Указанные ключевые факторы финансовой устойчивости страховой организации выделены на основе анализа функциональных подсистем финансовых отношений страховой организации. Однако помимо функциональной характеристики финансовая устойчивость страховой организации имеет также ресурсную и структурную характеристики, что определяет выбор таких ключевых факторов, как:

достаточность финансовых ресурсов;

обеспечение ликвидности.

Под достаточностью финансовых ресурсов страховой организации понимается адекватность их объемов и структуры задачам функционирования и развития страховой организации. При определении необходимых объемов и оптимизации структуры финансовых ресурсов страховой организации следует учитывать, что основными финансовыми источниками, которые она использует для выполнения страховых обязательств, являются страховые резервы и собственный капитал.

Страховые резервы, сформированные за счет привлеченных средств, представляют собой отложенные выплаты страховой организации, поэтому их величина должна быть достаточной для покрытия суммы предстоящих выплат по действующим договорам страхования. Обязанность страховых организаций формировать достаточные страховые резервы закреплена законодательно. Так, в России для обеспечения принятых страховых обязательств страховщики в порядке и на условиях, установленных законодательством Российской Федерации, образуют из полученных страховых взносов необходимые для предстоящих страховых выплат страховые резервы по личному страхованию, имущественному страхованию и страхованию ответственности [3].

Вместе с тем формирование только страховых резервов не обеспечивает полностью финансовой устойчивости страховой организации. Как справедливо отмечает Б.Ю. Сербиновский, даже самый точный расчет страховых резервов является только предположением [32, с. 74]. Расчет страховых резервов имеет вероятностный характер, что обусловливает возможность колебания убыточности в не благоприятную для страховщика сторону. Страховые резервы могут оказаться недостаточными вследствие влияния как внешних, так и внутренних факторов, у страховой организации может возникнуть потребность в расширении спектра операций и т.д.

В этой связи достаточность собственного капитала выступает важнейшим условием обеспечения финансовой устойчивости страховщика, как с позиций надзорных органов и страхователей, так и с позиций самой организации, поскольку она определяет возможность функционирования и дальнейшего развития страховой организации. В России в целях обеспечения финансовой устойчивости страховщика законодательно устанавливается минимальный размер уставного капитала, необходимого для начала деятельности [36, с. 83].

В рамках концепций риск-менеджмента и рискового капитала собственный капитал рассматривается как стабилизационный резерв покрытия рисков [1,2, 11]. Достаточность капитал а характеризуется величиной свободных активов или маржи платежеспособности, которая представляет собой превышение активов страховой организации над ее обязательствами. При определении маржи платежеспособности компания должна учесть все значительные риски, поддающиеся количественному определению (андеррайтинговый, инвестиционный, кредитный, операционный и риск ликвидности) [2, с. 43]. Таким образом, достаточность капитала в интегрированной форме отражает основные бизнес-риски страховой организации.

Фактор ликвидности предполагает динамическое финансовое равновесие финансовых ресурсов и их вложений по суммам и срокам. Структурное соответствие финансовых ресурсов и их вложений обеспечивает сохранение соответствующего уровня платежеспособности и кредитоспособности страховой организации. Оно реализуется в рамках политики по управлению активами и пассивами, дебиторской и кредиторской задолженностью, денежными потоками и др.

Таким образом, из вышеизложенного можно сделать следующие выводы.

Важнейшими среди внутренних факторов, определяющих финансовую устойчивость страховой компании, являются сбалансированность страхового портфеля, степень перестраховочной защиты, оптимальность инвестиционного портфеля, достаточность финансовых ресурсов, обеспечение ликвидности.

Важными условиями эффективного управления финансовой устойчивостью страховой организации являются: увязка целевых индикаторов с конкретными факторами и параметрами финансовой устойчивости; выстраивание четкой системы контроля, позволяющей сопоставлять результаты с показателями финансовой устойчивости.

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ (НА ПРИМЕРЕ САК «ЭНЕРГОГАРАНТ»)

2.1 Характеристика страховой компании САК «Энергогарант»

САК «Энергогарант» основано 26 марта 1992 года в г. Магнитогорске. САК «Энергогарант» имеет лицензию на оказание более чем 47 видов страховых услуг (лицензия №4056 Д на право проведения страховой деятельности выдана Министерством финансов РФ 28.11.2001).

Адрес: 455044, г. Магнитогорск, ул. К-Маркса, 47.

ИНН: 7446008779/744601001

В настоящее время САК «Энергогарант», имея достаточный опыт на рынке страховых услуг, активно участвует в реализации различных социально значимых для города проектов.

САК «Энергогарант» обеспечивает страховую защиту финансовых интересов своих клиентов по 60 правилам страхования, входящим в 17 видов страхования, а также по перестрахованию. Компания предлагает личное страхование, имущественное страхование и страхование ответственности. Сотрудники Компании разрабатывают индивидуальные страховые программы с учетом пожеланий и финансовых возможностей клиентов с целью обеспечения гарантий в самых различных сферах деятельности человека.

Высокая степень финансовой устойчивости САК «ЭНЕРГОГАРАНТ» подтверждена рейтинговым агентством «Эксперт РА», которое вновь подтвердила рейтинг «А+» («Высокий уровень надежности со стабильными перспективами»). По итогам 2010 года Компания заняла 18-е место в рейтинге стратегичности российских страховых компаний, подготовленном центром рейтингов и сертификации Института экономических стратегий. Активное развитие кредитования сделало сотрудничество с банковским сектором одним из приоритетов деятельности САК «Энергогарант». В прошедшем году журнал «Банковское обозрение» наградил Компанию дипломом в номинации «Страхование имущества банков и его клиентов».

САК «Энергогарант» входит в состав Всероссийского союза страховщиков, Российского союза автостраховщиков, Ассоциации страховщиков топливно-энергетического комплекса, Российского Ядерного пула, Российского пула страховщиков для страхования риска гражданской ответственности за вред, причиненный в результате аварии гидротехнического сооружения, Российской ассоциации лизинговых компаний и др. С 1995 г. Компания аккредитована при Министерстве строительства России в качестве базовой организации по законотворческой, методологической и организационно-практической деятельности в области страхования рисков при проведении строительных работ.

Активная публичная деятельность САК «Энергогарант» нашла отражение в СМИ. По данным информационной базы «Интегрум», Компания в 2005 году по частоте упоминаний в прессе заняла 10-е место среди российских страховщиков.

САК «Энергогарант» входит в одноименную Страховую группу «ЭНЕРГОГАРАНТ», созданную в июле 2002 г. и представленную следующими компаниями: САК «САК «Энергогарант» (г. Москва), ООО СК «Энергогарант-Столица» (г. Москва), ООО СК «ЭГИ-ДА» (г. Москва), ООО «Уральская окружная страховая компания» (г. Екатеринбург), ЗАО «КМСС «Энергогарант» (г. Москва), ООО «Медицинский клуб «Здоровье и жизнь» (г. Москва), ЗАО «Брокэнергогаз» (г. Москва), НПФ «Универсал» (г. Москва), ЗАО ИК «ЭНЕРГОГАРАНТ-ИНВЕСТ Лтд» (г. Москва). Собственные средства компаний - участников группы, на 1 января 2010 года составили 0,96 млрд. рублей, активы - 4,6 млрд. рублей.

Структура центрального офиса компании представлена на рис. 1.

Рис. 1. Организационная структура центрального офиса

Таким образом, организационная структура САК «Энергогарант» построена частично по «продуктовому» признаку. То есть в основу разделения труда положена разная сущность оказываемых услуг: ОМС и ДМС.

В тоже время в подчинении генерального директора и его заместителей находится ряд функциональных подразделений, таких как кадровая служба, программный отдел, юридическая служба, бухгалтерия и отдел защиты прав застрахованных. Следовательно, в построении организационной структуры наблюдается и «функциональный» принцип разделения труда.

Страховые резервы по системе САК «Энергогарант» на начало 2009состаляли 1788,7 млн. рублей; в том числе резервы дочерних обществ - 1416,9 млн. рублей. Резервы основного общества САК «Энергогарант» и его территориальных управлений возросли за 2008 год в 3,2 раза и составили 371,8 млн. рублей (табл. 1).

Таблица 1. Динамика основных финансовых показателей САК «Энергогарант» за 2005-2009 гг

Размер собственных средств основного общества САК «Энергогарант» составил на начало 2009 года 372,2 млн. рублей. Суммарный объем собственных средств в целом по системе САК «Энергогарант» достиг 700 млн. руб. (табл. 2).

Таблица 2. Динамика основных финансовых показателей САК «Энергогарант» (основного общества) за 2007 - 2009 гг, тыс. руб.

Страховые резервы Компании в целях выполнения обязательств по договорам и получения дополнительных доходов размещаются в наиболее ликвидные финансовые инструменты. Инвестиционный портфель Компании включает государственные ценные бумаги, ценные бумаги компаний - лидеров российского фондового рынка, корпоративные ценные бумаги, банковские финансовые инструменты и недвижимое имущество.

Компания имеет договора стратегического партнерства с ведущими национальными банками, такими как ОАО “Сбербанк”, ОАО “Альфа-банк”, ОАО “Росбанк”, а также крупными региональными банками. САК «Энергогарант» сотрудничает с рядом инвестиционных компаний и паевыми фондами.

Эффективное управление инвестиционной деятельностью в Компании, включая контроль лимитов риска, устанавливаемых на финансовые инструменты и контрагентов, позволили в течении 2008 года улучшить качество инвестиционного портфеля в направлении увеличения доли ликвидных активов, имеющих рыночную оценку. Ликвидные активы дочерних обществ увеличились в 1,8 раза и составили на начало 2009 года 938,0 млн. руб.; ликвидные активы основного общества возросли в 3,4 раза и составили 239,8 млн. рублей.

2.2 Способы обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях (на примере САК «Энергогарант»)

Основой финансовой устойчивости страховщиков является наличие у них оплаченного уставного капитала и страховых резервов, а также система перестрахования.

Высокая степень финансовой устойчивости САК "Энергогарант" подтверждена рейтинговым агентством "Эксперт РА", которое вновь подтвердила рейтинг "А+" ("Высокий уровень надежности со стабильными перспективами"). По итогам 2009 года Компания заняла 18-е место в рейтинге стратегичности российских страховых компаний, подготовленном центром рейтингов и сертификации Института экономических стратегий. Активное развитие кредитования сделало сотрудничество с банковским сектором одним из приоритетов деятельности САК "Энергогарант".

В САК «Энергогарант» имеются следующие сформированные фонды:

· страховой фонд по обязательному медицинскому страхованию

· страховой фонд по добровольному медицинскому страхованию

Существуют следующие основные направления расходования средств страховой компании:

выплата страхового обеспечения по наступившим рискам по обязательному и добровольному медицинскому страхованию;

взаиморасчеты с лечебно-профилактическими учреждениями - оплата труда штату врачей-экспертов;

отплата труда сотрудников;

расходы на ведение дел.

САК «Энергогарант» предоставляет следующие программы ДМС:

· «Полная страховая ответственность»;

· «Амбулаторно-поликлиническое лечение;

· «Стационарное лечение»;

· «Реабилитационно-восстановительное лечение»;

· «Терапия» и т.д.

Кроме того, компанией разработана и уже четвертый год внедряется программа «Семейный доктор» («Врач офиса»), эта программа является новым продуктом для рынка медицинского страхования и не имеет аналогов у конкурентов САК «Энергогарант» в Челябинской области.

Проанализируем методику расчета страховых ставок. Расчет ведется по методике, рекомендованной Федеральной службой России по надзору за страховой деятельностью для расчета страховых тарифов по рисковым видам страхования.

При проведении расчетов использованы данные на основе страховой статистической базы, в которую входят договоры, заключенные за последние несколько лет, с истекшим сроком действия на 10.02.2010. Стоимость медицинских услуг оценивалась экспертами страховой организации на основании договорных цен с медицинскими учреждениями, с которыми страховая организация предполагает сотрудничать при реализации программ медицинского страхования.

Данные, необходимые для расчета, следующие:- число выданных полисов ДМС;- вероятность наступления страхового случая;- средний размер страховой суммы, руб.;_b- среднее страховое возмещение при наступлении страхового случая по полису, руб.; _b - среднеквадратическое отклонение возмещения при наступлении страхового случая по полису, руб.;

γ - гарантия безопасности - вероятность того, что совокупные выплаты не превысят собранных взносов;

a(γ) - квантиль нормального распределения при вероятности γ , его значение зависит от уровня гарантии безопасности;- нагрузка.

Зависимость γ от a(γ) следующая (таблица 3):

Таблица 3. Зависимость гарантии безопасности от квантиля нормального распределения

γ	0,84	0,9	0,95	0,98	0,9986
a(γ)	1,0	1,3	1,645	2,0	3,0

Для всех расчетов гарантия безопасности взята равной 0,84, следовательно, a(γ)=1.

Определим основные понятия, использованные в методике:

Страховой тариф (брутто-тариф) - ставка страхового взноса с единицы страховой суммы.

Страховой тариф состоит из нетто-ставки и нагрузки.

Нетто-ставка страхового тарифа - часть страхового тарифа, предназначенная для обеспечения текущих страховых выплат по договорам страхования. Нагрузка - часть страхового тарифа, предназначенная для покрытия затрат на проведение страхования и создания резерва (фонда) предупредительных мероприятий.

Нетто-ставка рассчитывается следующим образом:

T_n = T₀ + T_r

Основная часть нетто-ставки со 100 руб. страховой суммы рассчитывается по формуле:

Рисковая часть нетто-ставки равна:

T_r = a(γ) T₀√ 1-q + (R_b/ S)²/nq

Брутто-ставка равна:

T_b = T_n x 100 / 100 - f

Брутто-премия является оптимумом собранной премии для платежеспособности страховой организации по взятым рискам.

Структура тарифной ставки следующая:

. Единовременная уплата взносов: 70% - нетто-ставка, 30% - нагрузка.

. Уплата взносов 2 раза в год: 65% - нетто-ставка, 35% - нагрузка.

. Уплата взносов 4 раза в год: 60% - нетто-ставка, 40% - нагрузка.

. Уплата взносов 12 раз в год: 55% - нетто-ставка, 45% - нагрузка.

Расчет тарифов по добровольному медицинскому страхованию проведен в соответствии с методикой, изложенной выше. Исходные данные следующие:

n	867
М	683
q	0,79
R_b	5472
S_b	4713,1
S	11811
γ	0,84
a(γ)	1

Отсюда получаем:

T₀ = 31,44

T_r = 0,79

Зависимость брутто-ставки от нагрузки представлены ниже (таблица 4).

Таблица 4. Зависимость брутто-ставки от нагрузки

f	30%	35%	40%	45%
T_b	46,03%	49,57%	53,7%	58,59%

Страховые показатели по остальным программам компании рассчитываются аналогично.

Для обеспечения выполнения страховых обязательств САК «Энергогарант» в порядке и на условиях, установленных законодательством Российской Федерации, образует из полученных страховых взносов необходимые для предстоящих страховых выплат страховые резервы по личному страхованию, имущественному страхованию, страхованию ответственности.

Страховые резервы формируются в соответствии с методиками формирования страховых резервов, регламентированными Росстрахнадзором. Величина резервов определяется на основании данных о поступлении страховых премий, структуры выплат и прочим показателям деятельности страховой компании.

САК «Энергогарант» инвестирует или иным образом размещает страховые резервы согласно существующему законодательству. Таким образом, величина страховых резервов соответствует финансовым вложениям компании, приносящим доход.

Активы, представленные в покрытие страховых резервов, следующие:

· стоимость государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и муниципальных ценных бумаг - не более 30% от суммарной величины страховых резервов;

· стоимость банковских вкладов (депозитов) - не более 40% от суммарной величины страховых резервов;

· стоимость акций - не более 30% от суммарной величины страховых резервов;

· дебиторская задолженность страхователей, страховщиков и страховых посредников - не более 10% от суммарной величины страховых резервов.

Проведем анализ убыточности страховых операций (таблица 5):

Таблица 5. Исходные данные для анализа убыточности страховых операций

Наименование	показатель	2008	2009
Число объектов страхования	n	125539	112113
Число страховых событий	e	124841	111110
Число пострадавших	m	125108	111405
Сумма собранных страховых платежей	∑P	69795	101288
Сумма выплаченного страхового возмещения	∑Q	58345	87167
Страховая сумма по всем объектам страхования	∑S_n	223495	380012
Страховая сумма, приходившаяся на застрахованного в совокупности	∑S_m	1778	3389,5

Частота страховых событий вычисляется по формуле:

Ч_с = e/n

Опустошительность страхового события или коэффициент кумуляции вычисляется следующим образом:

К_к = m/e

Полученные данные сведем в таблицу 6.

Таблица 6. Анализ убыточности страховых операций

Наименование		2008	2009
Частота страховых событий	Ч_с	0,99443	0,99105
Коэффициент кумуляции риска	К_к	1,00213	1,00265
Коэффициент убыточности	К_у	0,26105	0,22937
Тяжесть риска	T_р	0,99656	0,99368
Убыточность страховой суммы	У_с	0,26105	0,22937
Норма убыточности	Н_у	0,86058	0,79124
Частота ущерба	Ч_у	0,99656	0,99368
Тяжесть ущерба	∂	0,26015	0,22792

На основании данных таблицы, можно сделать вывод о росте страховых показателей компании в 2009 году, по сравнению с 2008 годом.

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости (на примере САК «Энергогарант»)

Финансовый анализ деятельности САК «Энергогарант» проведен по данным публикуемой бухгалтерской отчетности с элементами внутрихозяйственного анализа по данным аналитического и синтетического учета.

Для анализа финансовой деятельности различных сторон страховой компании использовались, как абсолютные показатели, так и относительные и средние показатели.

Анализ финансовых показателей САК «Энергогарант» начнем с бухгалтерского баланса (форма №1). Проанализируем соответствие обязательств страховой компании (пассив) и способов их покрытия (актив), зависящих от общей структуры всех имеющихся в распоряжении компании ресурсов, структуры обязательств и источников собственных средств. Рассмотрим данные показатели в динамике и структуре.

Баланс компании в агрегированном виде представлен в прил. А.

Первый шаг анализа баланса - преобразование стандартной формы баланса в укрупненную (агрегированную) форму. Данная форма более удобна для чтения и проведения анализа. Кроме того, подобная форма представления информации близка (методологически и терминологически) к используемым в мировой практике формам балансовых отчетов.

Под агрегированием баланса понимается объединение однородных по экономическому содержанию статей баланса. При этом статьи актива баланса перегруппировываются по степени их ликвидности. Под ликвидностью активов понимают их способность превращения в денежную форму. Так, наиболее ликвидными являются денежные средства и ценные бумаги, а наименее ликвидными - основные средства. Текущие пассивы перегруппировываются по сроку погашения.

Корректное агрегирование статей бухгалтерского баланса является основой проведения качественного анализа. На основании статей агрегированного баланса рассчитываются большинство показателей, использующихся для характеристики финансового положения организации.

При составлении агрегированного баланса сохраняется структура исходного баланса - выделение постоянных и текущих активов, собственного и заемного капитала, сохраняется равенство общих величин (сальдо) актива и пассива баланса. Однако внутри разделов осуществляется ряд преобразований.

Из данных, указанных в таблице 2.7, видно, что имеет место незначительное увеличение удельного веса таких активов как основные средства (на 2%).

В 2009 году имело место снижение удельного веса денежных средств с 34,38% в 2008 году до 28,93%. Поскольку денежные средства являются самым высоколиквидным, но, тем не менее, не приносящим доход активом, в 2009 году САК «Энергогарант» была пересмотрена инвестиционная политика. С целью повышения эффективности размещения страховых резервов, а также собственных средств компании структура портфеля была оптимизирована. Например, имело место увеличение доли высоколиквидных ценных бумаг - корпоративных акций и облигаций федерального займа и снижение доли долговых ценных бумаг. Все эти преобразования привели к росту инвестиционного дохода компании, а также к повышению степени ликвидности имеющихся активов, что, в свою очередь, повысило возможности страховой компании к своевременному исполнению обязательств по заключенным договорам страхования. Таким образом, инвестиционная деятельность страховой компании в части размещения страховых резервов находится в соответствии с установленными принципами диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

Удельный вес дебиторской задолженности в общем объеме активов остался почти неизменным (увеличился с 27,43% до 30,81%). Рост дебиторской задолженности на 6,38% произошел в результате роста активов баланса. Предельным значением для данного показателя является 40% от общего объема средств компании, следовательно, риск потери стоимости находится в допустимых пределах.

Проанализируем теперь подробно пассив компании САК «Энергогарант». Анализ данных таблицы 2.5 отражает рост абсолютной величины (на 13,5%) и доли (на 7%) собственного капитала в общем объеме источников. Источником роста собственного капитала является нераспределенная прибыль (на 172,84%, рост удельного веса в пассиве с 6,58% до 12,01%). Рост прибыли произошел как в результате роста числа страховщиков, так и благодаря грамотной инвестиционной политике компании САК «Энергогарант».

Наряду с этим следует отметить, что общая сумма страховых обязательств - привлеченного капитала - сократилась на 15,6%. Доля страховых обязательств в виде страховых резервов возросла и достигла 52,7% от общего объема источников, что на 18,7% превышает данный показатель за предыдущий период. Источником роста явился резерв неразработанной премии. Это связано с изменением структуры страхового кредитного портфеля - в настоящий момент в нем преобладают корпоративные договора страхования со сроком действия до 365 дней. Это свидетельствует о росте доверия страхователей к компании САК «Энергогарант». Размер кредиторской задолженности компании также сократился, хотя в качестве негативных тенденций надо отметить рост прочей кредиторской задолженности.

В таблице 7 приведен отчет о прибылях и убытках компании САК «Энергогарант» в 2008-2009 годах.

Таблица 7. Отчет о прибылях и убытках компании САК «Энергогарант», тыс. руб.

Наименование	2008	2009	Темпы роста	Уд. вес 2008	Уд. вес 2009
Выручка	7645	12058	157,72
Себестоимость	3102	4206	135,59	40,58	34,88
Валовая прибыль	4543	7852	172,84	59,42	65,12
Коммерческие расходы	126	203	161,11	1,65	1,68
Управленческие расходы	85	91	107,06	1,11	0,75
Прибыль	4332	7558	174,47	56,66	62,68
Текущий налог на прибыль	1200	2074	172,83	15,70	17,20
Чистая прибыль	3132	5484	175,10	40,97	45,48

На основании анализа данных таблицы 7, можно сделать вывод о росте показателей валовой прибыли и чистой прибыли. Доля себестоимости страховых услуг сократилась за счет оптимизации страхового процесса на предприятии. Удельный вес коммерческих и управленческих расходов практически не изменился.

Расчет показателей ликвидности компании САК «Энергогарант» представлен в таблице 8.

Таблица 8 Показатели ликвидности компании САК «Энергогарант» в 2008-2009 гг.

Наименование показателей	Обозначение	2008	2009
Коэффициент комплексной ликвидности	К_ал	143,13	162,7
Коэффициент срочной ликвидности	К_сл	332,88	126,87
Коэффициент текущей ликвидности	К_тл	54,38	62,77

На основании анализа данных таблицы 2.9 видно, что страховая компания располагала 143,13% наиболее ликвидных активов в 2008 году. Этот показатель увеличился до 162,7%, за счет проведения руководством компании САК «Энергогарант» грамотной инвестиционной политики. Так как значение этого показателя больше 100%, то, следовательно, активы предприятия превышают его обязательства и финансовый риск, таким образом, невелик.

Показатели срочной ликвидности свидетельствуют, что как в 2008 г., так и в 2009 г. претензии страхователей в большинстве случаев могли быть урегулированы немедленно. Снижение этого показателя произошло за счет уменьшения количества краткосрочных ценных бумаг в активах предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности компании САК «Энергогарант» находился в пределах нормы, с тенденцией к его повышению.

В таблице 9 отображены показатели финансовой устойчивости компании САК «Энергогарант».

Таблица 9 Коэффициенты финансовой устойчивости компании САК «Энергогарант»

Наименование показателей	Обозначение	2008	2009
Коэффициент автономии	К_а	35,56%	42,60%
Коэффициент заемного капитала	К_зк	64,44%	57,40%
Коэффициент финансовой зависимости	К_ФЗ	181,25%	134,72%
Коэффициент покрытия собственными средствами технических резервов	К_остр	84,51%	80,76%

В 2009 году доля собственного капитала компании САК «Энергогарант» возросла за счет увеличения прибыли предприятия, что соответствующим образом и повлияло на данные коэффициенты. Коэффициент покрытия собственными средствами технических резервов изменился за счет увеличения страховых резервов предприятия.

Показатели деловой активности компании САК «Энергогарант» представлены в таблице 10.

Таблица 10. Коэффициенты деловой активности компании САК «Энергогарант»

Наименование показателей	Обозначение	2008	2009
Коэффициент общей оборачиваемости активов	К_ООА	29,16%	46,81%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	К_ОДЗ	40,38%	59,87%

Из анализа данных таблицы 2.11 виден рост коэффициентов деловой активности предприятия в 2009 году, по сравнению с 2008 годом. В 2009 году активы предприятия лучше использовались для получения дохода и прибыли, дебиторская задолженность взыскивалась чаще.

Рассмотрим показатели рентабельности компании САК «Энергогарант» (таблица 11):

Таблица 11. Коэффициенты рентабельности предприятия САК «Энергогарант»

Наименование показателей	Обозначение	2008	2009	Абсолютные изменения
Рентабельность основной деятельности предприятия	Р_ОС	130,76	167,96	37,2
Рентабельность продаж	Р_П	56,66	62,68	6,02
Рентабельность совокупных активов	Р_СА	4,54	8,39	3,85
Рентабельность собственного капитала	Р_СК	12,76	19,69	6,93
Рентабельность страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода	Р_сд	8,6	9,1	0,5

Увеличение показателей рентабельности страховой деятельности за 2009 год по сравнению с показателями 2008 года свидетельствует об эффективности деятельности страховой компании на рынке страховых услуг, о финансовой устойчивости и, в конечном счете, об ее надежности.

Если анализ баланса компании отчета о прибыли и убытках позволил проанализировать ее основные финансовые показатели то данные, приведенные в таблице 12, позволяют проанализировать непосредственно уровень проведения страховых операций.

Таблица 12. Страховая деятельность компании САК «Энергогарант» в 2008-2009 гг., тыс. руб.

Показатели	2008	2009	Темпы роста, %
Поступление страховой премии за год	101288	108015	106,64
Страховые выплаты за год	87225	85073	97,53
Операционные расходы	14261	13438
Текущая платежеспособность, %	100	110
Коэффициент убыточности договоров страхования	0,86	0,79

Рассмотрим такой показатель как годовой прирост страховой премии. Данный показатель характеризует результаты деятельности страховой компании и должен находиться в пределах от -33% до 33%. В 2009 году данный показатель САК «Энергогарант» составил 6,64%. Наряду с этим стоит отметить снижение темпов роста страховых выплат на 2,47%. Сравнение этих двух показателей свидетельствует об улучшении финансовых показателей страховой компании.

В 2009 году на 7% снизился показатель убыточности договоров страхования, а текущая платежеспособность компании возросла на 10% по сравнению с предыдущим отчетным периодом и составила 110%. Показатель платежеспособности свыше 100% отражает обеспеченность компании САК «Энергогарант» собственными средствами для покрытия страховых и не страховых обязательств, что в свою очередь свидетельствует о ее финансовой устойчивости.

Улучшение данных показателей в 2009 году, по сравнению с предыдущим периодом произошло в результате пересмотра страховой компанией тарифной политики и внедрения практики предварительного медицинского освидетельствования потенциальных страхователей. На улучшение показателей повлияло также преобладание корпоративных договоров страхования.

По итогам анализа деятельности САК «Энергогарант» можно сделать вывод о том, что в краткосрочной перспективе компания с высокой долей вероятности обеспечит выполнение всех своих финансовых обязательств в полном объеме, а в среднесрочной перспективе исполнение обязательств по страховым договорам будет гарантировано в условиях сохранения макроэкономических показателей и рыночных показателей рынка страхования.

ГЛАВА 3. ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ (НА ПРИМЕРЕ САК «ЭНЕРГОГАРАНТ»)

3.1 Проблемы обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях

Оценивая ситуацию на российском страховом рынке, можно сказать, что система страхования крайне неравновесна. И, прежде всего, потому, что потребность в страховании неуклонно растет, а подсистема профессиональных услуг отстает в развитии, не удовлетворяет в необходимом объеме указанную потребность. Не составляют особого секрета как внутренние, так и внешние проблемы отечественного рынка страховых услуг, в преломлении несовершенства российской экономики. К числу внутренних проблем, т.е. корректируемым внутри системы страхования, за счет резервов, можно отнести такие как:

низкая финансовая устойчивость страховщиков;

низкий уровень профессионализма и страховой культуры;

внутрисистемная разобщенность.

Основная проблема заключается в низкой капитализации отрасли. Акции российских страховых компаний до сих пор не котируются на фондовых биржах, хотя к этому стремятся все крупные игроки. Согласно действующему закону "Об организации страхового дела", минимальный размер оплаченного уставного капитала страховщика установлен на уровне 2,5 млн. рублей, - этого явно недостаточно для обеспечения финансовой устойчивости компании.

Внешними проблемами страховых компаний, можно назвать следующие:

юридические (низкий уровень общего законодательного обеспечения страховой деятельности, длительное становление страхового рынка в условиях полного отсутствия законодательной и методической базы, контроля и др.)

политические (общеполитическая нестабильность).

Для совершенствования деятельности страховых компаний на местном уровне, можно порекомендовать использование опыта иностранных профессионалов страхового бизнеса, адаптируя его к отечественному рынку. Это касается вопросов целевого финансирования проектов, создания фондов поддержки, налоговых льгот, возможности открытия иностранного страхового рынка для России, организации института страхователей - экспертов, брокеров, актуариев и др. В настоящее время отечественные страховщики лоббируют широкомасштабное развитие обязательных видов страхования в нашей стране. Анализ деятельности страховой компании показал, что бесперспективно. Связана такая оценка с тем, что в обществе просто нет и не будет денег для оплаты широкого перечня видов обязательного страхования. Это путь либо очень богатых стран, либо стран с высокой долей участия государства в экономике. Современная Россия ни к тем, ни к другим странам не относится.

Основным документом, определяющим развитие страхового законодательства в России, была призвана стать Федеральная программа развития отечественного страхового рынка в 2003-2007 годах. Программа разработана Министерством финансов РФ с учетом замечаний Всероссийского союза страховщиков и Торгово-промышленной палаты РФ. Этот документ содержит ряд тезисов, которым намерено руководствоваться правительство при развитии отечественного страхового рынка. Концептуальная часть программы определяет, что страхование не только освобождает государственный бюджет от расходов, вызываемых чрезвычайными событиями, но и является одним из наиболее стабильных источников инвестиций. Тем самым институт страхования признается государством как стратегически важный и нуждающийся в поддержке и развитии.

Федеральная программа предполагает увеличение к 2011 г. объема операций по добровольному страхованию в 2-3 раза, а объема операций по обязательным видам страхования - в 1.5-2 раза. В целом объем страховых премий должен возрасти в 2-2.5 раза. Государство при этом будет стимулировать предприятия и организации к заключению договоров страхования. Делать это планируется за счет поэтапного увеличения возможностей отнесения страховых платежей па себестоимость продукции. Реализация программы позволила увеличить инвестиционный потенциал страхового рынка.

Основными задачами органов местного самоуправления г. Магнитогорска по формированию эффективной системы страхования является:

формирование адекватной законодательной базы рынка страховых услуг;

создание эффективного механизма государственного регулирования и надзора за страховой деятельностью;

стимулирование трансформации сбережений населения в долгосрочные инвестиции с использованием механизмов долгосрочного страхования жизни;

поэтапная интеграция национальной системы в международный страховой рынок.

Практические мероприятия по развитию страхового дела в г. Магнитогорске, должны быть направлены на стимулирование развития систем обязательного и добровольного страхования.

Приоритетными направлениям страхования должны быть виды обязательного страхования гражданской ответственности. При этом базовые принципы обязательного страхования должны включать в себя: соразмерность страхового риска; реализацию предусмотренных законодательством мер регулирования страховых тарифов с целью их минимизации для страхователей; повышение требований к страховщикам по обеспечению финансовой устойчивости; введение системы конкурсов и тендеров для страховых компаний, желающих принять участие в государственных программах обязательного страхования; исключение необоснованного введения дополнительных видов обязательного страхования, связанного с созданием новых внебюджетных ведомственных фондов.

Основные направления вовлечения сбережений граждан в инвестиционный процесс по нашему мнению являются:

создание стимулов для развития долгосрочного страхования жизни, включая пенсионное страхование;

формирование механизма размещения резервов в инвестиционные инструменты, отвечающие требованиям страховщиков с точки зрения доходности, надежности и ликвидности.

Перспективы страхования должны рассматриваться во взаимосвязи с другими механизмами защиты социально-экономического развития города при возрастании роли страхования. Страхование кроме возмещения ущерба должно способствовать его предупреждению и сокращению, должно обеспечить сохранность собственности, стимулировать повышение уровня противопожарной, технологической и экологической безопасности. Этому должен служить механизм экономической и правовой превенции.

Необходимо обеспечение при развитии страхования сочетания взаимосвязанных интересов потенциальных и будущих страхователей, органов местного самоуправления и страховых компаний. Именно рассмотрение в такой последовательности позволяет объективнее и успешнее решать большинство вопросов.

Перестрахование является необходимым условием обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и нормальной деятельности любого страхового общества.

В большинстве случаев страховые общества не имеют возможности создать идеально сбалансированный портфель рисков, поскольку количество объектов страхования небольшое или в портфеле содержатся крупные и опасные риски, которые вносят в состав портфеля элементы диспропорции.

Кроме того, практика показывает, что любое страховое общество даже при тщательном отборе рисков при приеме их на страхование не может создать портфель полностью изолированных друг от друга объектов страхования, так как условиями страхования обычно покрываются различные опасности, которым застрахованные объекты могут подвергаться одновременно при наступлении катастроф: наводнений, ураганов, землетрясений, опустошительных пожаров и т.д. Однако в связи с тем, что финансовые средства и даже все активы любого страховщика составляют лишь небольшую долю общей суммы его ответственности перед страхователями по всему портфелю застрахованных объектов, указанные катастрофы (страховые случаи) могут не только значительно подорвать финансовую базу страхового общества, но и привести его к полному банкротству. Для выравнивания страховых сумм принятых на страхование рисков и тем самым сбалансирования страхового портфеля, приведения потенциальной ответственности по совокупной страховой сумме в соответствие с финансовыми возможностями страховщика и, следовательно, для обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и их рентабельности, получения взаимного участия в рисках, принятых на страхование другими страховщиками, существует институт перестрахования.

Перестрахованием достигается не только защита страхового портфеля от влияния на него серии крупных страховых случаев или даже одного катастрофического случая, но и то, что оплата сумм страхового возмещения по таким случаям не ложится тяжелым бременем на одно страховое общество, а осуществляется коллективно всеми участниками.

Российский рынок перестрахования развивается в условиях острой конкуренции между национальными перестраховочными обществами и международными брокерами и перестраховщиками. При существующей низкой капитализации российского страхового и перестраховочного рынка потребность в международном перестраховании очень высока. На сегодняшний день больше ²/₃ перестраховываемых в России премий передается за границу. Небольшие страховые компании пользуются услугами западных профессионалов не только для обеспечения своей финансовой устойчивости, но и с целью привлечения опытных специалистов по управлению риском. Доля получаемых из-за рубежа рисков невысока, она составляет около 20% принятых в перестрахование премий. Предложения по размещению риска в России поступают в основном из Белоруссии, Украины, Казахстана, Армении.

На сегодняшний день в России реально занимаются перестраховочным бизнесом около 20 компаний. Разумеется, риски, которые они могут принять, в 30 раз меньше, чем риски западных коллег, но ситуацию пытаются исправить путем образования перестраховочных пулов.

Перестраховочный пул представляет добровольное объединение страховых компаний, передающих в пул все подлежащие перестрахованию риски сверх суммы собственного удержания по всему портфелю страхования, отдельным видам страхования либо по определенным опасным рискам катастрофического характера, таким как страхование ядерных реакторов, атомных электростанций, авиационных, фармацевтических и других рисков. Страховщики и перестраховщики заключают соглашение об образовании пула с целью распределения ответственности по особо опасным или несбалансированным рискам. Члены пула обязуются в соответствии с уставом пула принимать все указанные в соглашении риски только в рамках пула и брать долю во всех рисках, переданных в пул.

При перестраховании в форме пула прямые договоры страхования сначала заключаются отдельными его участниками, а затем полностью передаются в пул. Управление пулом возлагается на всех участников на основе пропорционального распределения. Доля, получаемая каждым членом пула, называется долей подписания. Указанные доли в пуле выражаются в процентном отношении от всей емкости пула (например, 5%), в абсолютных долях (например, 5 из 100 долей) или в фиксированных суммах, что бывает достаточно редко.

Так в 2002г. был образован российский антитеррористический страховой пул. Его создали следующие компании: «Военно-страховая компания», «Ингосстрах», «Интеррос-Согласие», «РЕСО-Гарантия», «Росгосстрах» и РОСНО. Цель данного пула - обеспечить перестраховочную защиту военных и террористических рисков. Принято решение об образовании перестраховочного пула Ассоциацией страховщиков топливно-энергетического комплекса, в который войдут СК «ЛУКойл», Национальное перестраховочное общество, «Геополис», «Прогресс-Гарант», СОГАЗ, СО «Сургутнефтегаз», СК «Транснефть», «Энергогарант» и «Энергополис». Эти меры дадут возможность российским перестраховщикам упрочить свое положение на перестраховочном рынке и увеличить инвестиционный потенциал в интересах развития национальной экономики.

Но, несмотря на все усилия крупных российских перестраховщиков, основной площадкой перестрахования отечественных рисков является мировой рынок. На современном рынке перестрахования сформировались следующие центры: США, Центральная Европа, Япония и Бермуды. Рост числа перестраховщиков в странах с оффшорными зонами вызван жестким регулированием мирового перестраховочного рынка его лидерами - перестраховочными компаниями Swiss Re, Munich Re, General Colon Re, синдикатом Lloyd's.

Продолжающаяся концентрация перестраховочного капитала обусловлена, прежде всего процессами глобализации в экономике и постоянно растущей потребностью в формировании все больших перестраховочных емкостей. Современный мировой рынок перестрахования имеет следующие отличительные черты:

− продолжается географическая диверсификация перестраховочного бизнеса, т.е. вовлечение перестраховщиков в перераспределение принимаемых рисков в целях стабилизации мирового страхового рынка;

− развиваются новые направления обслуживания клиентов, предоставления услуг в области информационных технологий;

− финансовая устойчивость обеспечивается за счет более эффективного управления перестраховочными обществами.

Мировой рынок перестрахования основывается на глобальном перераспределении рисков, поэтому катастрофические убытки, где бы они ни происходили, вызывают всплеск цен на перестраховочную защиту по всему миру. Это совершенно нормальное и естественное явление с глобальной точки зрения, однако, с точки зрения конкретного национального перестраховочного рынка, в нашем случае российского, это негативный фактор, препятствующий развитию. К примеру, по мнению экспертов, на территории США в течение последних 10 лет происходило намного больше природных и антропогенных катастроф, чем на территории Европы. При этом большая часть американских рисков по страхованию, как имущества, так и ответственности полностью или частично перестрахованы в европейских компаниях. Следовательно, европейский перестраховочный рынок несет на себе нагрузку американских убытков. Стремясь компенсировать, крупные выплаты американским перестрахователям, европейские компании повышают тарифы. Российские цеденты, обращаясь к ним за перестраховочной защитой, вынуждены, таким образом, платить как за разрушение Всемирного торгового центра в Нью-Йорке, так и за многочисленные тайфуны и торнадо, постоянно проносящиеся над территорией США. При этом на территории России не бывает многих разрушительных природных явлении (торнадо, цунами и т.д.), характерных для других территорий. Антропогенные катастрофы в России несопоставимы по размеру убытков с теми, что происходит в других примышлении развитых странах.

Кроме того, в США многие из крупнейших убытков последних лет связаны с договорами страхования ответственности (товаропроизводителя, работодателя и т.д.) Учитывая, что американские суды опираются в делопроизводства не столько на правила страхования, сколько на субъективные эмоциональные факторы, связанные с вовлечением в судебные процессы наиболее известных адвокатов, предсказать результат иска, выдвинутого застрахованными против страховщика, очень часто бывает невозможно. Поэтому убыточность портфелей, состоящих из американских рисков по страхованию ответственности, мало прогнозируема. В перспективе возможен всплеск убыточности по договорам, которые на сегодняшний день не вызывают опасения - например, по договорам страхования ответственности производителей сотовых телефонов.

Российскому рынку объективно необходима система независимого сюрвея, который в настоящее время не получил должного развития. При возникновении крупных убытков у многих компаний нет возможности привлекать к оценке ущерба всемирно известные западные сюрвейерские компании, а расчёт убытка, сделанный перестрахователем, зачастую вызывает сомнения и споры, которых на цивилизованном рынке по данному поводу быть не должно. В результате между перестрахователями и перестраховщиками возникает атмосфера всеобщего недоверия, подрывающая саму основу перестрахования.

К модернизации инфраструктуры также относится необходимость создания системы независимых рейтинговых агентств. Некоторые из существующих в России рейтинговых агентств, работающих на страховом рынке, дискредитировали себя присвоением высоких рейтингов страховым компаниям, связанным с «отмыванием» денег. Некоторые другие дискредитировали себя тем, что находятся под патронажем и существуют на средства общественных организаций страховщиков. А ведь именно независимые рейтинги для перестрахователей - это единственный источник объективной информации, которую можно использовать в управленческих целях.

3.2 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости страховых компаний (на примере САК «Энергогарант»

Проведенное исследование позволяет предложить мероприятия, повышающие эффективность деятельности страхового рынка в целом в г. Магнитогорске и в компании САК «Энергогарант» в частности (рис. 3).

Рис. 3. Мероприятия, направленные на увеличение объема страховых услуг г. Магнитогорска и САК «Энергогарант»

Для страховой компании САК «Энергогарант» нами разработаны следующие рекомендации по совершенствованию страховой деятельности:

. Приоритетной задачей САК «Энергогарант» является развитие наиболее востребованных организациями и предприятиями видов страхования, таких как:

страхование грузоперевозок,

страхование строительно-монтажных работ,

страхование ответственности перед третьими лицами при строительно-монтажных работах,

страхования профессиональной ответственности строителей и другие.

. Большие перспективы развития Добровольного медицинского страхования рассматриваются в связи с реформой ОМС. В будущем предполагается возможность перехода граждан из системы ОМС в систему добровольного медстрахования. Возрастает роль страховой компании в контроле за объемом и качеством предоставления медицинских услуг. Кроме того, полис ДМС существенно облегчает жизнь застрахованным, когда дело касается организации медицинской помощи.

Для совершенствования страхования САК «Энергогарант» необходимо разработать единые правила осуществления обязательного и добровольного медицинского страхования. В целом, по мнению страховщиков, нормативно-правовая база как обязательного, так и добровольного страхования в РФ нуждается в доработке с целью четкого определения госгарантии населению и координации использования государственных и дополнительных источников финансирования некоторых страховых услуг.

Исходя из того, что финансовая устойчивость САК «Энергогарант» в результате анализа была признана нами неудовлетворительной, имеет смысл рассмотреть комплекс возможных мер по укреплению ее финансового состояния. Эти меры носят общий характер, так как для их конкретизации нужен более детальный анализ, который невозможно провести основываясь только на бухгалтерской отчетности.

Такими мерами может стать пересмотр страховой, финансовой и маркетинговой политики, а именно:

произвести корректировку тарифных ставок по проводимым видам страхования;

расширить перестраховочную защиту;

привлечь дополнительные финансовые ресурсы посредством увеличения уставного капитала путем дополнительного выпуска акций;

возможно изменить организационно-правовую форму деятельности страховой организации.

Преобразование из акционерного общества в управление на правах филиала решило часть проблем Общества, в частности, с недостаточным уставным капиталом, фактической маржой платежеспособности.

пересмотреть структуру активов и методы инвестирования резервов, предусмотрев наиболее доходные в налоговом смысле объекты и территории;

сократить дебиторскую и кредиторскую задолженности;

закрыть нерентабельные филиалы и провести консолидацию финансовых возможностей страховщика путем объединения нескольких страховых организаций;

использовать дополнительные возможности реализации страховых договоров, в том числе через Интернет, предусмотреть новые формы взаимоотношений с банками посредством создания совместных программ банковского и страхового обслуживания и т.д.

Исходя из ухудшения не только финансовых, но и других показателей также можно предусмотреть ряд более конкретных мер (прил. Б). Так при снижении объема страховых премий необходимо в 3-6 месячный срок увеличить объема продаж страховых полисов и привлечь потенциальных страхователей путем создания новых страховых продуктов.

При росте объема страховых выплат, что мы и наблюдает, имеет смысл провести факторный анализ убыточности, обратив внимание на тщательное юридическое оформление страховых выплат, так как не исключена возможность подделки документов на их получение.

Если наблюдается снижение средней страховой суммы на один договор, то необходимы контроль и сопоставление средней страховой суммы и возможностей организации. Также если величина страхового тарифа давно не изменялась, то при неблагоприятном уровне убыточности и стоимости страховых продуктов следует пересмотреть структуры брутто-ставки.

Более быстрый рост сбора страховых премий по сравнению с ростом величины страховых резервов Общества свидетельствует о необходимости пересмотра методики формирования технических резервов, а также резерва по страхованию жизни.

В случае нерегулярного поступления страховых премий следует усилить контроль за сроками прохождения денежных средств при одновременной работе со страхователями.

При возрастании долгосрочности прекращения договоров и снижении их прироста нужно активнее проводить маркетинговые мероприятия, предоставляя клиентам более широкий спектр услуг и их сочетание в одном страховом продукте (например, страховые, юридические и банковские).

В случае возрастания средних выплат по договорам необходимо при страховании жизни откорректировать устаревшие демографические данные по уровню смертности и травматизма. Пересмотреть статистические материалы и откорректировать величину нетто-ставок в тарифах. При росте уровня и нормы выплат следует также регулировать структуру и величину страховых тарифов.

При наблюдении неустойчивости тренда рентабельности страховых операций в сторону уменьшения необходимо учитывать тот факт, что в конкурентной борьбе страховой организации приходится снижать размер страховых тарифов, устраняя из них прибыль. Поэтому экономическое содержание и фактическое значение этого показателя зависит от этапа развития страхового рынка и национальной экономики в целом.

Регулируя возросшую себестоимость, требуется сопоставить цены на страховые услуги с аналогами конкурентов, проводить факторный анализ затрат с одновременным нахождением так называемой точки безубыточности, ниже значения которой деятельность страховщика будет неэффективной.

Далее, необходимо контролировать размеры условно-постоянных и переменных затрат.

При уменьшении финансовой устойчивости страховых операций следует провести анализ элементом убыточности по всем видам ответственности страховщика по договорам страхования.

Надо иметь в виду, что показатель убыточности страховой суммы математически выражает вероятность ущерба в виде той доли совокупной страховой суммы, которая выбывала из страхового портфеля ежегодно и выбыла за тарифный период в связи с наступлением страховых случаев и возмещением ущерба. Эта доля и составляет основу для построения нетто-ставки.

Убыточность страховой суммы как отношение денежных показателей является величиной синтетической, которая зависит от действия различных факторов.

При возрастании частоты наступления страховых событий и опустошительности страховой суммы необходим тщательный анализ политики определения ущерба и его территориального расклада. При этом потребуется проведение следующих мероприятий: уменьшение объема страхового возмещения (обеспечения), исключение из страховой защиты определенного вида ответственности, введение франшизы. Такой анализ целесообразно провести в том регионе, где осуществляется страхование.

При изменении величины страхового портфеля возможен пересмотр его структуры в сторону увеличения или уменьшения содержащихся в нем долгосрочных или краткосрочных видов страхования. Например, при отсутствие интереса страхователей к долгосрочным (3-5 лет) видам страхования жизни возможно сокращение срока страхования до года при выведении из структуры страхового тарифа накопительного вида ответственности на дожитие.

В случае, если при проведении операций перестрахования наблюдается снижение лимита собственного удержания при одновременном росте расходов на ведение дела цедентом, необходим пересмотр условий договора перестрахования (например, изменение квотного соотношения ответственности перестрахователя и перестраховщика).

При реализации САК «Энергогарант» этих, также указанных в приложении Б, мер должно произойти качественное снижение рисков основной деятельности, и в перспективе восстановление платежеспособности.

Среди мероприятий, способствующих восстановлению платежеспособности и поддержке эффективности страховой и финансовой деятельности предприятия, следует назвать:

− смену руководящего звена страховой организации;

− инвентаризацию имущества;

− оптимизацию дебиторской задолженности;

− снижение расходов на ведение дела;

− продажу долей в капитале других организаций;

− продажу незавершенного строительства;

− оптимизацию количества персонала;

− продажу излишнего оборудования, средств компьютерной техники и т.д.;

− автоматизацию и использование новых программных продуктов;

− совершенствование организации труда.

В плане мероприятий по финансовому оздоровлению необходима выработка перспективного бизнес-плана, где следует провести анализ страховых тариф, используя при этом объем страховых услуг таким образом, чтобы можно было определить ожидаемый размер страховых поступлений. Данный анализ должен учитывать различные альтернативные варианты.

Если в результате анализа будет установлено, что расходы на агентские услуги и ведение дела в первые периоды (месяцы) или даже в течение более длительного времени будут непомерно высокими и полный их учет в структуре тарифной ставки окажет серьезное влияние на количество реализованных страховых услуг, то необходимо тщательно изучить вероятные последствия. В таких случаях иногда может оказаться невозможным установление первоначального размера страхового тарифа, в котором нагрузка покрыла бы все расходы по ведению дела и комиссионные агентам и обеспечила бы конкурентоспособные цены на страховые услуги со стабильной долей прибыли. Во многих случаях, особенно при длительном периоде освоения нового рынка, назначение цены на услуги должно быть таким образом приспособлено к конъюнктуре рынка, что на некоторое время цена включала лишь комиссионные агентам и не учитывала расходов на ведение дела. Последние следует покрывать за счет инвестиционного дохода.

Несмотря на существование различных видов контроля за страховой деятельностью более прибыльные виды рисков страхования представляют наибольший интерес для страховщика. Более правильным является образование страховых пулов в перестраховочных целях для гарантии финансовой устойчивости страховых операций по страхованию крупных рисков. При этом требуется более гибкий подход, который заключается в установлении таких тарифных ставок, которые приносили бы страховщикам умеренный доход и привлекали бы новых участников. Введение более высоких тарифных ставок способно только ухудшить положение страховщика.

В плане финансового оздоровления обязательно описываются и маркетинговые методы распространения страховых продуктов, включая паблик рилейшенз - организацию общественного мнения, основной задачей которого является создание и сохранение имиджа страховой организации.

Кроме того, исходя из потребностей рынка в объеме страховых услуг определяется необходимый производственный потенциал страховщика как за счет внутренних резервов, так и за счет введения дополнительных средств автоматизации и обработки информации.

Выбираются один или несколько вариантов, которые являются наиболее эффективными для данной страховой организации с точки зрения обеспечения потребностей рынка, составляющих основу плана организации.

Далее составляется финансовый план. Следует отметить, что разработка раздела плана финансового оздоровления (бизнес-плана по восстановлению платежеспособности и поддержанию эффективной страховой и финансовой деятельности страховщики) исходит из предпосылки, что выделение средств в целях оказания финансовой поддержки (государственной) предполагает оценку его экономической эффективности как инвестиционного проекта. Принятие решения о целесообразности инвестирования капитал реализуется путем экономического анализа эффективности намечаемых вложений.

Характерной чертой инвестиционного проекта является то, что вкладываются денежные средства сегодня с тем, чтобы возместить их и получить некоторую дополнительную сумму в будущем, т.е. предполагается возврат инвестиций - приток доходов сверх вложенной суммы на протяжении периода функционирования капитала. Если приобретаются долгосрочные активы, то возврат инвестиций и доход на них - это фактические денежные поступления, полученные в результате эксплуатации приобретаемых активов; если приток денежных поступлений превышает первоначальный вклад средств, то это свидетельствует о том, что средства, направленные на капитальные вложения, были возмещены (возврат инвестиций) и получена некоторая прибыль (доход на инвестиции).

Таким образом, инвестирование рассматривается как покупка ожидаемого в будущем притока денежных поступлений. Анализ экономической эффективности инвестиционного проекта позволяет ответить на вопрос: будет ли приток денежных поступлений достаточно велик, чтобы оправдать инвестиции.

Следует обратить внимание на следующий факт. Для целей анализа применяются лишь действительные изменения в денежном потоке, т.е. изменения соотношения денежных поступлений и отчислений, а не просто операции, отражаемые в бухгалтерских проводках как перераспределение затрат и, следовательно, не имеющие денежного характера.

Необходимо учитывать, что определенная сумма средств предназначается для инвестирования в настоящий момент при условии, что результатом будет приток денежных поступлений в последующие годы. Предполагается два типа денежных средств: во-первых, средства, идущие на инвестиции, которые предоставляются в полном объеме в начале осуществления проекта (момент вложения средств в аналитических целях называется нулевым временем). Во-вторых, имеется ожидаемый поток денежных поступлений на продолжении нескольких следующих лет как результат этих инвестиций. Оба вида средств не могут сравниться непосредственно, поскольку ожидаются они в разные моменты времени. Поэтому поток будущих поступлений дисконтируется к нулевому времени, чтобы сравнить его с величиной вкладываемых средств.

Следующим этапом анализа является определение приемлемого варианта по ожидаемому уровню доходности. Для этого рассчитывается чистая текущая приведенная стоимость как разница между инвестиционными затратами и дисконтированными будущими поступлениями. По этому показателю можно определить, достигнут ли инвестиции желаемого уровня отдачи.

Положительное значение показателя текущей приведенной стоимости свидетельствует о том, что денежные поступления превышают сумму вложенных средств и обеспечивают получение прибыли выше требуемого уровня доходности, а отрицательное значение - что проект не обеспечивает достижения ожидаемого уровня доходности. Вариант считается приемлемым, если показатель имеет положительное значение.

Далее рассчитывается внутренняя норма прибыли (внутренний предельный уровень доходности), или специальная ставка дисконта, при которой суммы поступлений и отчислений денежных средств дают нулевую текущую приведенную стоимость.

Избранный вариант считается приемлемым, если внутренняя норма прибыли больше или равна ожидаемому уровню доходности. Таким образом, на основе деятельности страховщика в сфере маркетинга (определения потребности в том или ином виде продукции и его объеме по средним тарифам, сложившимся на рынке) и возможности увеличения объема страховых услуг с учетом рыночной потребности осуществляется прогнозирование финансовых результатов. На основе прогнозных объемов продажи страховых услуг по годам и прогнозных цен на одну страховую услугу определяется выручка от реализации страховых услуг, рассматривается ожидаемый ежегодный ее прирост от новых видов страхования, прогнозируются возможности страховщика с учетом перспектив развития страховой сферы и ретроспективных тенденций развития организации. Дается оценка ежегодного изменения тарифных ставок, которая базируется на макроэкономических исследованиях тенденций развития страхового рынка и экономики в целом.

Сопоставляя потребности в дополнительных инвестициях, рассчитанных на проект финансового оздоровления, с источниками их покрытия (финансирования), определяется размер финансовой (государственной) поддержки. При этом в качестве источников финансирования рассматриваются:

собственные средства в части возможного увеличения уставного капитала в течении периода реализации проекта;

привлеченные средства, если предполагается использование долгосрочных или краткосрочных кредитов (за исключением средств господдержки);

прочие источники финансирования, например текущие краткосрочные пассивы.

На основе программы развития страховой и инвестиционной деятельности, рассчитанный в составе плана финансового оздоровления и прогноза финансовых результатов деятельности, формируется модель дисконтированных денежных потоков. При этом общий результат от инвестиций рассчитывается как сумма дисконтированных денежных потоков каждого года и текущей (дисконтированной) остаточной стоимости за пределами планируемого периода.

Следует отметить, что получаемые денежные потоки являются результатом функционирования не только выделенных средств, но и всех ранее вложенных инвестиционных ресурсов, величина которых определяется по балансу на последнюю отчетную дату. На основании данных программы развития страховой и финансовой деятельности страховщика и финансового плана составляется прогнозный баланс по годам планируемого периода, по данным которого рассчитываются коэффициенты ликвидности, обеспеченности собственными средствами, восстановления (утраты) платежеспособности.

Необходимо подчеркнуть, что регулярное проведение анализа финансовой устойчивости становится все более актуальным в связи с увеличением числа страховых организаций и соответственно - количества потенциальных банкротов. В такой ситуации “открытость” страховщиков является признаком их уверенности в собственных возможностях.

3.3 Экономический эффект внедрения рекомендаций по повышению финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях (на примере САК «Энергогарант»)

Анализ, проведенный в предыдущей главе, показал, что САК «Энергогарант» является устойчиво развивающимся предприятием, все показатели которого имеют тенденцию к росту. Однако существует ряд мер, которые способны их улучшить.

Проблема создания оптимальной организационной структуры компании является актуальной проблемой практически для всех российских страховщиков. Кроме того, нужно отметить, что в отличие от западных страховщиков, для которых характерной является специализация деятельности, для России свойственна, наоборот, ее универсализация.

Эта универсализация связана с тем, что страховщикам приходится решать задачи продажи как можно большего количества полисов по цене, приемлемой для потребления, иногда даже в ущерб полноте страховой защиты. Это и заставляет страховщиков искать доходы во всех возможных сферах страховой деятельности, даже в таких, в которых они раньше не работали.

В настоящее время организационная структура большинства российских компаний построена по производственному признаку. Такой подход обуславливает разделение маркетинговых функций сотрудников по сферам различных страховых услуг, предоставляемых независимо от правового состояния страхователей (юридические и физические лица).

Однако с учетом объективных тенденций развития рынка и опыта деятельности страховых компаний в индустриально развитых страховых странах российским страховщикам в их деятельности и организационной структуре важно учитывать работу с основными группами клиентов, т.е. строить компанию по «потребительскому» принципу.

Т.к. проблемы, которые может решить страхование, у основных групп потребителей (юридических и физических лиц) различаются, то должны отличаться и принципы работы с ними. Так, для клиентов - предприятий (юридических лиц), как правило, разрабатываются индивидуализированные программы страховой защиты, а работу с ними организуют штатные сотрудники страховщика. В то же время физическим лицам обычно предлагаются максимально стандартизированные продукты, которые реализуются через широкую сеть посредников.

В соответствии с этими многие страховщики продолжают сохранять построение компании, основанное на товарном подходе, но в то же время они начинают создавать внутри основных подразделений структуры, ориентированные на различные целевые группы клиентов.

Предприятием САК «Энергогарант» на 2011 год запланирована реорганизация отдела ДМС. Предлагается следующая структура этого отдела: в подчинении у начальника отдела будет находиться 10 человек, из них: 2 инспектора 1-й категории; 1 оператор; 1 сотрудник, занимающийся сопровождением договоров; не менее шести агентов (рис. 4).

Рис. 4. Предлагаемая структура отдела сбыта САК «Энергогарант»

Предполагается, что с клиентами - юридическими лицами по-прежнему будут работать штатные сотрудники, а вот создание агентской сети ставит своей целью привлечение клиентов - физических лиц. В связи с этим в компании САК «Энергогарант» необходимо совершенствовать систему отбора страховых агентов и систему управления ими.

В связи с предлагаемыми мероприятиями был разработан проект плана на 2011 год.

За период финансовых расчетов был взят один год (12 месяцев). При этом следует заметить, что в течение этого периода можно выделить месяцы, как с положительным, так и с отрицательным финансовым результатом. Это возникло по причине того, что финансовый план на агента в течение года изменяется следующим образом (таблица 13):

Таблица 13 Планируемое поступление страховых премий в компании САК «Энергогарант»

Плановая величина поступления страховой премии на 1 квалифицированного агента	Период
70 000	Январь-май
20 000	Июнь-сентябрь
70 000	Октябрь-декабрь
640 000	Итого за год

Расчета представленных плановых показателей основывался на статистических данных 2007, 2008 и первого полугодия 2009 года.

Таким образом, в период с июня по октябрь объем продаж снижается, но затраты остаются на прежнем уровне, поэтому результат деятельности в этот период отрицательный и составляет -2 210 117,41 руб., в период с января по май финансовый результат 4 241 812,91 руб., а в ноябре-декабре -199 957,83 руб.

Планируемый годовой объем собранной премии по новым договорам ДМС составит 2 780 000,00 руб. Расчет этой суммы опирается на плановую величину поступления страховой премии на одного агента, и учитывает, что в первые два месяца реализации проекта будет вестись поиск и обучение потенциальных агентов, поэтому агентской работой будут заниматься только два человека: начальник отдела страхования и инспектор 1 категории.. Затем, к продажам, в соответствии с графиком, начнут подключаться обученные агенты (параллельно будет вестись обучение двух других агентов), которые также должны будут выполнять финансовый план продаж. Таким образом, в марте и апреле агентской работой будут заниматься 3 человека (начальник отдела, инспектор, один обученный агент), в мае-июне 4 человека, июле-августе 5 человек, сентябре-октябре 6 человек, ноябре-декабре 7 человек.

Кроме того, предполагается, что будут пролонгированы ранее заключенные договоры. В представленном финансовом расчете для прогнозирования объема поступающей страховой премии были использованы данные 3,4 кварталов 2008 года и 1,2 кварталов 2009 года. В прогнозе не были учтены договоры с такими компаниями, как САК «ММК» и КБ «Центр-Инвест» (7 996 638 руб. по данным 2009 г.). Таким образом, планируемый объем страховой премии по пролонгированным договорам составит 6 026 442,50 руб.

Соответственно суммарный объем страховой премии по новым и пролонгированным договорам составит 8 806 442,50 рублей в год.

Рассмотрим структуру затрат, которая складывается из постоянных затрат на оплату труда, канцелярские товары, оплату услуг связи, текущий ремонт, аренду помещения и т.д., а также из переменных затрат на выплаты по страховым случаям и комиссионное вознаграждение.

Постоянные затраты на оплату труда состоят из окладов начальника отдела, двух инспекторов, администратора, оператора и агентов, количество которых будет увеличиваться по мере привлечения и обучения новых агентов. Планируемое количество обученных квалифицированных агентов к концу года составит 5-6 человек. Годовой фонд заработной платы по проекту составит 666 336,00 рублей (с начислениями на ФОТ).

Кроме того, к постоянным затратам относятся:

приобретение канцелярских товаров - 2 000 руб./мес. (24 000 рублей в год);

реклама - 5 000 руб./мес. (60 000 рублей в год);

оплата услуг связи - 2 500 руб./мес. (30 000 рублей в год);

текущий ремонт оборудования, инвентаря - 1 000 руб./мес. (12 000 рублей в год);

амортизация орг. техники - 2 958 руб./мес. (35 496 рублей в год);

аренда помещения - 10 000 руб./мес. (120 000 рублей в год);

услуги локальной сети - 1 000 руб./мес. (12 000 рублей в год).

Итого постоянных затрат за год: 959 832 рублей.

К переменным затратам относят выплаты по страховым случаям (рассчитываются в соответствии со статистическими данными), которые составят за год - 4 419 184,08 рублей, а также комиссионное вознаграждение агентов в размере 10% от собранной страховой премии по новым договорам (278 000,00 рублей в год на всех агентов) и 5% от страховой премии по пролонгированным (301 322,13 рублей в год).

Итого переменных затрат за год: 4 998 506,21 руб.

Прибыль по проекту вычисляется путем вычитания из собранной премии постоянных и переменных затрат и составляет: 2 848 104,30 рублей.

Кроме того, для получения окончательного финансового результата необходимо учесть прочие расходы (в т.ч. на содержание обслуживающего персонала) в размере 7 % от прибыли. После осуществления данных вычислений финансовый результат проекта расширения агентской сети является положительным и составляет 2 231 653,32 руб. за первый год.

Для улучшения финансовой деятельности САК «Энергогарант» необходимо разработать план финансового оздоровления.

План финансового оздоровления САК «Энергогарант». Уставный капитал

. Увеличение оплаченного уставного капитала за счет погашения задолженности учредителей (акционеров) по вкладам в уставный капитал на сумму 0 тыс. руб. Такая задолженность отсутствует.

. Увеличение размера уставного капитала за счет:

дополнительных вкладов учредителей (акционеров) в сумме 1000 тыс. руб.

нераспределенной прибыли в сумме 148 тыс. руб. (стр.470)

добавочного капитала в сумме 500 тыс. руб.

путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций в сумме 1500 тыс. руб.

. Приведение размера уставного капитала в соответствие с требованиями о размере чистых активов, установленных законодательством 100 тыс.руб.. Собственные средства

. Часть прибыли после налогообложения направить на:

увеличение резервного капитала в сумме 50 тыс. руб.

увеличение фонда накопления в сумме 50 тыс. руб.

. Нераспределенную прибыль

использовать на автоматизацию учета 20 тыс.руб.

направить на погашение убытков в сумме нет . Инвестиционная деятельность

В целях увеличения величины доходов обеспечить инвестирование собственных средств и страховых резервов в наиболее доходные объекты

. Предполагаемые направления размещения средств.

собственных средств

Покупка государственных и муниципальных бумаг ценных бумаг 1000 тыс.руб.

средств, покрывающих страховые резервы по видам страхования иным, чем страхование жизни

Вложение в банковские депозиты 2000 тыс.руб. под 15% годовых.

Предполагаемая норма доходности и абсолютная сумма дохода:

средств, покрывающих страховые резервы по страхованию жизни

Покупка недвижимого имущества на сумму 1000 тыс.руб.

Итого по разделу III 4000 тыс. руб.. Расходы на ведение дела

. Сократить расходы на ведение дела за счет:

сокращения штатной численности на 2%

сумма 10 тыс. руб.

сокращения расходов на содержание работников (фонд оплаты труда и прочие выплаты) на сумма 50 тыс. руб.

сокращение административно-хозяйственных расходов 50 тыс. руб.

. Сократить прочие расходы

Сократить расход материалов на сумму 5 тыс.руб.. Дебиторская и кредиторская задолженность, заемные средства

. Сократить дебиторскую задолженность за счет:

увеличения дисциплины платежей клиентов, введение штрафных санкций за неплатежи: на сумму 4000 тыс. руб.

. Сократить кредиторскую задолженность за счет:

Погашения долгов по плате труда средствами полученными от сокращения расходов на оплату труда на сумму 16 тыс. руб.

. Погашение кредитов банков и уменьшение заемных средств на сумму 0 тыс. руб. (у организации нет задолженности банкам). Тарифная политика, страхование

. С целью обеспечения финансовой устойчивости страховых операций увеличить на основании фактических данных страховой организации минимальный размер страховых тарифов и установить следующую структуру тарифных ставок по добровольным видам страхования, снизив нагрузку по страхованию жизни, фактические и планируемые: размер страхового тарифа, структура страхового тарифа, сумма поступлений страховых взносов. Предполагаемое увеличение доходов в сумме 50 тыс. руб.

. Изменить структуру страхового портфеля, в том числе предусмотрев прекращение (приостановление) деятельности по видам страхования, отрицательно повлиявших на финансовое положение страховой организации.

Предполагаемое увеличение доходов в сумме 50 тыс. руб.

. Ограничить максимальную страховую сумму по отдельному риску по договорам в соответствии с п. 3.6 Условий лицензирования от 19.05.94 г. N 02-02/08 и (или) исключить риски, повлиявшие на показатель убыточности страховых операций, внести изменения в условия страхования и расчет страховых тарифов.

. Увеличение доли перестраховщиков в несении риска по видам страхования путем заключения: договоров факультативного перестрахования, договоров облигаторного перестрахования.. Прочие мероприятия

. Ликвидация или реорганизация убыточных структурных подразделений. Предполагаемое сокращение расходов (убытков) за счет:

Уменьшения численности в сумме 20 тыс. руб

Итого по разделу VII 20 тыс. руб.

Всего по разделам I - VII 11614 тыс.руб.

В результате предложенных мероприятий произойдут следующие изменения (прил. В).

Проведенные мероприятия позволят получить экономический эффект в размере 11614 тыс.руб. и тем улучшить платежеспособность страховой организации САК «Энергогарант», все активы, за исключением дебиторской задолженности в норме, однако несоответствие дебиторской задолженности требует дальнейших мероприятий для улучшения финансового устойчивости страховой компании.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, поставлены цель в дипломной работе была достигнута, задачи - решены.

Достаточность собственных средств определяет устойчивость (неустойчивость) страховых компаний. Отмечается, что состояние устойчивости (неустойчивости) страховой компании формируется под воздействием факторов, различных как по физической природе (политических, экономических, природных, техногенных и др.), так и по степени их влияния.

Понятие "устойчивость" в научной литературе трактуется многозначно. Некоторые экономисты даже заявляют о неопределенности термина "в силу его сложности и многогранности"". Действительно, проблема устойчивости первоначально исследовалась математиками и механиками, среди которых Ляпунов A.M., Ла-Салль Ж., Малкин И.Г., Пуанкаре, А., Лагранж Ж.Л., Жуковский И.Е. и другие. Именно через них это понятие стало использоваться в других науках, в том числе и экономических.

Конкретизируя понятие финансовой устойчивости для страховых компаний, А.А. Кудрявцев определяет ее как "обеспечение такой структуры доходности и ликвидности вложений, которая минимизирует технический риск страхования". При этом под техническим риском страхования автор понимает риск недостаточности средств для осуществления страховых выплат. По Г.В.Черновой, финансовая устойчивость страховой компании - это "обеспечение гарантий выплат страхователям страховой компанией по договорам страхования". К гарантам она относит: а) страховые взносы; б) страховые технические резервы; в) страховые резервы и собственные свободные активы.

Финансовая устойчивость страховой организации обеспечивается достаточным и оплаченным уставным капиталом, адекватными принятым обязательствам страховыми резервами, а также принятой системой перестрахования. Использование системы перестрахования предполагает, что на ответственности страховщика остаются только те риски, по которым он может выполнять обязательства, исходя из своих финансовых возможностей. Критерием финансовой устойчивости страховщика обычно принято считать достаточность средств страховых резервов и собственных свободных средств для выполнения обязательств страховщика. Важнейшим показателем финансовой устойчивости страховщика, ее надежности, является платежеспособность.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно манипулируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также минимизировать затраты на его расширение и обновление.

Определение границ финансовой устойчивости предприятий относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятий средств для развития производства, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а избыточная устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Одним из наиболее важных механизмов укрепления финансовой устойчивости является перестрахование. Перестрахованием достигается не только защита страхового портфеля от влияния на него серии крупных страховых случаев или даже одного катастрофического случая, но и то, что оплата сумм страхового возмещения по таким случаям не ложится тяжелым бременем на одно страховое общество, а осуществляется коллективно всеми участниками.

В работе были проанализированы финансовые показатели страховой компании САК «Энергогарант». К основным показателям ее деятельности относятся коэффициенты ликвидности, рентабельности, деловой активности, структуры инвестиционных активов и капитала предприятия.

Для улучшения хозяйственной деятельности предприятия было предложено следующее:

провести реорганизацию отдела ДМС;

оптимизировать структуру отбора страховых агентов, организовать для уже набранных агентов специализированные тренинги по продажам страховых услуг.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бирюков А. Страхование и экономика // Деловая Россия. 2008. №3. С. 12-15.

2. Бланд Д. Страхование: принципы и практика.- М.: Финансы и статистика, 2009.

. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Киев, 2009.

. Большой энциклопедический словарь.- М.: Советская энциклопедия, 2008. Т.2.

. Внукова В. Страховщиков накормят закрома фондов страховых гарантий// Бизнес. 2009 .№51. С. 24-27.

. Гвозденко А.А. Основы страхования: Учебник. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2008. 320 с.

. Гинзбург А.И. Страхование: Учебное пособие. СПб.: Питер, 2008. 174 с.

. Гребенщиков Э.С. Выпускной экзамен для российского страхового бизнеса//Финансы.2009.№9.С.58-62.

. Ермасова Н. Б. Риск-менеджмент организации. М.: Альфа-Пресс. 2008.

. Ефимов С.Л. Деловая практика страхового агента и брокер а -М.: Юнити. 2000.

. Качалова Е.Т. Актуальные макроэкономические проблемы российского страхования// Финансы. 2008. №12. С. 48 - 50.

. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 2008., С.-562.

. Ковалев В.В. "Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности." - М.: Финансы и статистика, 2008., С.-570.

. Котлобовский И.Б., Сметании А.Е. Рисковый подход к оценке платежеспособности страховой компании // Финансы. 2010. N6.

. Крейнина М.Н. "Финансовое состояние предприятия. Методы оценки".- М. .: ИКЦ "Дис", 2008., С.-520.

. Моисеенко А. "Ингосстрах" растет в десять раз быстрее рынка// Финансист. 2008г. №8.С.30-37.

. Моисеенко А. "Капитальный" голод страховщиков// Финансист.2010. № 36.С.28-29.

. Моисеенко А. Без "жизни"// Финасист. 2008. № 10.С. 10-11.

. Муниципальный менеджмент: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. Т.Г. Морозовой. М.: ЮНИТИ, 2009. 423 с.

. Пименов Е. "Автогражданка" принесла 9,3 млрд. рублей //Финансист.2008.№39.С.33.

. Редька Н. Бизнес особого риска//Капитал. 2008. №7-8.С.72-76.

. Россия в цифрах: Краткий статистический сборник. М.: Госкомстат России, 2008. 95 с.

. Русак Н.А. Русак В.А. Финансовый анализ субъектов хозяйствования: Справ. Пособие. - Мн.: Выш.шк., 2008., С.-280.

. Сазонов В. Анализ страховой жизни в России// Финансы и кредит.2008. №5. С.28-34.

. Салманов A. М. Страхование // Финансы. 2008. 401 с.

. Сборник статистических материалов Всероссийского Союза Страховщиков «Страхование в Российской Федерации в 2009 г.»/Под ред.И.Ю. Юргенса.

. Сплетухов Ю.А. Страхование: Учебное пособие. М: ИНФРА-М, 2008.312 с.

. Страхование от А до Я. Под. ред Корчевской Л.И.- М.: ИНФРА-М 2008.

29. Страхование: потенциал рынка высок, но будет ли бум? #"537531.files/image024.gif">

ПРИЛОЖЕНИЕ В

Результат после предложенных мероприятий по улучшению финансовой деятельности САК «Энергогарант»

Наименования показателя	Нормативное значение	Значение		Удельный вес
Активы, предоставляемые в покрытие страховых резервов	Не более суммарной величины страховых резервов	на конец года	Измените	План	Удельный вес, %
Стоимость государственных ценных бумаг субъектов РФ (А1) и муниципальных ценных бумаг (А2), т е А1 +А2	30%	0	1000	1000	4,96
Стоимость банковских вкладов (депозитов), в т.ч. удостоверенных депозитными сертификатами (A3) и векселей банков (А4), т. е. A3 + А4	40%	0	2000	2000	9,91
Стоимость акций (А5), облигаций (кроме относящихся к подпунктам 1-3 пункта 6) (А6), т. е. А5 + А6	30%	3005		3005	14,89
Дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников	10%	10180	4016	6164	30,55
Депо премий по рискам, принятым в перестрахование	10%	0		0	0,00
Суммарная стоимость инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов (А7) и сертификатов долевого участия в общих фондах банковского управления (А8), т. е. А7 + А8	5%	120		120	0,59
Суммарная стоимость долей в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вкладов в складочный капитал товариществ на вере (А9) и стоимость ценных бумаг (за исключением инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов и сертификатов долевого участия в общих фондах банковского управления), не включенных в котировальный лист ни одним организатором торговли на рынке ценных бумаг'(А10), т. е. А9 + А10	10	535		535	2,65
Суммарная стоимость жилищных сертификатов (кроме относящихся к подпунктам 1-3 пункта 6)	5%	34		34	0,17
Стоимость недвижимого имущества	20% - по видам страхования жизни, 10% - по видам страхования иным, чем страхование жизни	330	1000	1330	6,59
Суммарная стоимость слитков золота и серебра	10%	134		134	0,66
Суммарная стоимость государственных ценных бумаг одного субъекта РФ	15%			0	0,00
Суммарная стоимость муниципальных ценных бумаг одного органа местного самоуправления	10%			0	0,00
Суммарная стоимость ценных бумаг, прав собственности на долю в уставном капитале, средств на банковских вкладах (депозитах), в т.ч. удостоверенных депозитными сертификатами, а также в общих фондах банковского управления одного банка	15%	3125		3125	15,49
Суммарная стоимость ценных бумаг, эмитированных от суммарной одним юридическим лицом и включенных в котировальный лист первого уровня хотя бы одним признанным организатором торговли на рынке ценных бумаг	10%			0	0,00
Суммарная стоимость ценных бумаг, эмитированных одним юридическим лицом и не включенных в котировальный лист первого уровня ни одним организатором торговли на рынке ценных бумаг, но включенных в котировальный лист второго уровня хотя бы одним организатором торговли на рынке ценных бумаг	5%			0	0,00
Максимальная стоимость одного объекта недвижимости	10%			0	0,00
Суммарная величина доли перестраховщиков в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков)	60%, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков	385		385	1,91
Максимальная величина доли одного перестраховщика в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но не урегулированных убытков)	15%, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков			0	0,00
Суммарная доля перестраховщиков, не являющихся резидентами РФ, в страховых резервах (кроме доли перестраховщиков в резерве заявленных, но неурегулированных убытков)	30%, за исключением резерва заявленных, но неурегулированных убытков			0	0,00
Суммарная стоимость активов, принимаемых в покрытие страховых резервов, не относящихся к расположенным на территории РФ, за исключением доли перестраховщиков, не являющихся резидентами Российской Федерации, в страховых резервах	20%			0	0,00
Всего резервов	3478	20178	100,00

Исследование финансовой устойчивости страховых компаний

Исследование финансовой устойчивости страховых компаний

ОГЛАВЛЕНИЕ

1.1 Понятия и факторы финансовой устойчивости страховых компаний

1.2 Методики анализа показателей финансовой устойчивости страховых компаний

1.3 Условия обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ (НА ПРИМЕРЕ САК «ЭНЕРГОГАРАНТ»)

2.1 Характеристика страховой компании САК «Энергогарант»

2.2 Способы обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях (на примере САК «Энергогарант»)

2.3 Анализ показателей финансовой устойчивости (на примере САК «Энергогарант»)

ГЛАВА 3. ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ (НА ПРИМЕРЕ САК «ЭНЕРГОГАРАНТ»)

3.1 Проблемы обеспечения финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях

3.2 Рекомендации по повышению финансовой устойчивости страховых компаний (на примере САК «Энергогарант»

3.3 Экономический эффект внедрения рекомендаций по повышению финансовой устойчивости страховых компаний в современных условиях (на примере САК «Энергогарант»)

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Похожие работы на - Исследование финансовой устойчивости страховых компаний