Мировая валютная система: сущность, структура, эволюция

Мировая валютная система: сущность, структура, эволюция

Министерство образования и науки Украины

Донецкий национальный университет

Курсовая работа

по дисциплине "Политическая экономия"

на тему "Мировая валютная система: сущность, структура, эволюция"

Донецк 2008

План

Введение

Глава 1. Сущность мировой валютной системы и ее основные элементы

.1 Валюта и валютный курс

.2 Конвертируемость валюты

1.3 Валютная политика государства

Глава 2. Основные характерные черты мировой валютной системы

.1 Эволюция мировой валютной системы

.2 Структура мировой валютной системы

Глава 3. Особенности вхождения Украины в мировую валютную систему

.1 Сотрудничество Украины с МВФ

.2 Украина в системе мировых валютных операций

Заключение

Введение

Международная валютная система является формой организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства. Она возникла в результате эволюции мировой экономики хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями.

Международная валютная система - это динамичная развивающаяся система. Она постоянно меняется, эволюционирует. Направление эволюции международной валютной системы определяется ведущими тенденциями трансформации экономики стран западной Европы, изменения ими условий и потребностей мирового хозяйства в целом

Валютные отношения осуществляются на национальном и международном уровнях. На национальном уровне они охватывают сферу национальной валютной системы. Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений страны, определяемая ее валютным законодательством. Особенности национальной валютной системы определяются степенью развития и специфики экономики, а также внешнеэкономических связей той или иной страны.

Большое влияние на международные валютно-кредитные и финансовые отношения оказывают ведущие промышленно-развитые страны (особенно "семерка"), которые выступают как партнеры-соперники. Последние десятилетия отмечены активизацией развивающихся стран в этой сфере.

В настоящее время лишь немногие страны не используют преимущества международного разделения труда, специализации и кооперации. Возрастающая интернационализация производства заставляет экономических субъектов активно выходить на мировой рынок.

Под влиянием многих факторов функционирование международных валютно-кредитных и финансовых отношений усложнилось и характеризуется частыми изменениями. Поэтому изучение мирового опыта представляет большую важность и большой интерес для складывающейся в Украине и других странах СНГ рыночной экономики. Целью курсовой работы является определение понятия мировая валютная система, изучение ее составляющих элементов, этапов развития, особенностей функционирования современных валютных систем, участие Украины в современной мировой системе. Задачи курсовой работы: определение и анализ сущности мировой валютной системы, ее составляющих элементов, их взаимосвязи и тенденции развития; изучение основных этапов становления мировых валютных систем, их положительные и отрицательные черты и особенности; участие Украины в современных евроинтеграционных процессах. Актуальность данной темы заключается в том, что валютная система является основным элементом в хозяйственной жизни общества, она оказывает влияние на осуществление внутренних и внешних расчетов стран мира, с помощью механизма установления валютных курсов осуществляет регулирующее воздействие на состояние платежных балансов государств.

В настоящее время появилось много литературы по экономической теории. И такие книги как "Валютно-курсове регулювання: проблеми теорії і практики", "Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля", "Україна і світове господарство" и другие мне очень помогли в изучении данной темы. В них дается новая оценка факторов и условий экономического развития. В таких современных журналах как "Экономика Украины", "Мировая экономика и международные отношения", "Финансы и кредит" имеется достаточно информации, чтобы разобраться как устроенная, и как функционирует мировая валютная система. Что еще раз подтверждает актуальность выбранной мной темы. Изучение развития мировой валютной системы, я построила по следующему плану: в первой главе раскрываю сущность мировой валютной системы. Дальше, подробно рассматриваю ее развитие с момента ее образования и до существования в наши дни. В третье главе я изучаю национальную валютную систему.

Глава 1. Сущность мировой валютной системы и ее основные элементы

Мировая валютная система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. Она возникла в результате эволюции мирового хозяйства и юридически закреплена межгосударственными соглашениями. А ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере.

Главная задача международной валютной системы - регулирование сферы международных расчетов и валютных рынков для обеспечения устойчивого экономического роста, сдерживания инфляции, поддержание равновесия внешнеэкономического обмена и платежного оборота разных стран. Международная валютная система является одним из важнейших механизмов, который может содействовать расширению или, наоборот, ограничению международных экономических отношений, а также в значительной мере влиять на внутреннее денежное обращение.

1.1 Валюта и валютный курс

Валюта (англ. currency) - денежная единица страны, используемая для измерения величины стоимости товаров.Понятие валюты применяется в трех значениях:

*Денежная единица данной страны, используемая во внешнеэкономических связях и международных расчетах с другими странами (национальная валюта).

*Денежные знаки иностранных государств (иностранная валюта), а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах.

*Международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство (СДР, ЭКЮ, ранее переводной рубль в СЭВ, арабский расчетный доллар и др.).

Вся валюта делится на 2 типа:

·международная торговая валюта;

·международная резервная валюта.

Международная торговая валюта - служит для оценки и опосредования международных торговых операций (экспорта и импорта товаров, капитала, услуг и т.п.), она сама выступает объектом купли-продажи

Международная резервная валюта - связана с областью, в которой обращаются мировые деньги в отношениях стран друг с другом. Она является средством накопления богатства и валютным резервом государства, используемым для поддержания валютной системы страны в случае необходимости (покрытия дефицита платежного баланса, займов, кредита, помощи и т.д.). К таким валютам относится доллар США, немецкая марка, японская иена, фунт стерлингов и швейцарский франк.

Различают понятия "национальная валюта" и "иностранная валюта".

Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства.

К иностранной валюте относятся иностранные банкноты и монеты, а так же требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей или чеков.

Классификация валют

КритерийВиды валютПо статусу валюты- Национальная - Иностранная - Международная - Региональная - ЕвровалютаПо отношению к валютным запасам страны- Резервная - Прочие валютыПо режиму применения- Свободно конвертируемая - Частично конвертируемая - НеконвертируемаяПо видам валютных операций- Валюта цены контракта - Валюта платежа - Валюта кредита - Валюта клиринга; Валюта векселяПо отношению к курсам других валют- Сильная (твердая) - Слабая (мягкая)По материально вещественной форме- Наличная - БезналичнаяПо принципу построения- Корзинного типа - Обычная

Валютный курс - соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице). Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами.

Различают фиксированный, "плавающий" курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и "плавающего" курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому МВФ делению валют на три группы:

• валюты с привязкой (к одной валюте, "валютной корзине" или международной денежной единице);
• валюты с большой гибкостью;
• валюты с ограниченной гибкостью.
• При режиме фиксированного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой "привязана" валюта данной страны, к валютной корзине или к международной денежной единице.
• При режиме "плавающего" курса валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту.
• К промежуточным между фиксированным и "плавающим" вариантами режима валютного курса можно отнести:
• режим "скользящей фиксации";
• режим "валютного коридора";
• режим "совместного", или "коллективного плавания", валют.

Следует различать конъюнктурные и структурные (долгосрочные) изменения, влияющие на валютный курс.

К конъюнктурным факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

1. Состояние экономики:
2. темп инфляции;
3. уровень процентных ставок;
4. деятельность валютных рынков;
5. валютная спекуляция;
6. валютная политика;
7. состояние платежного баланса;
8. степень использования национальной валюты в международных расчетах;
9. ускорение или задержка международных расчетов.
10. Политическая обстановка в стране (политический фактор).
11. Степень доверия к национальной валюте на национальном и мировом рынках (психологический фактор).

К структурным факторам относятся:

1. Конкурентоспособность товаров на мировых рынках и ее изменения. Они обусловлены, в конечном счете технологическими детерминантами. Форсированный экспорт стимулирует приток иностранной валюты.
2. Рост национального дохода обуславливает повышенный спрос на иностранную продукцию, между тем как товарный импорт может увеличить отток иностранной валюты.
3. Последовательное повышение внутренних цен по сравнению с ценами на рынках партнеров усиливает стремление закупать более дешевые иностранные товары, между тем как склонность иностранцев к приобретению товаров или услуг, становящихся все более дорогими, улетучивается. В результате понижается предложение иностранной валюты и происходит обесценение отечественной.
4. При прочих равных условиях, повышение процентных ставок является фактором привлечения иностранного капитала и, соответственно, иностранной валюты, а также может вести к удорожанию отечественной. Но повышение процентных ставок имеет, как известно, и теневую сторону: оно удорожает кредит и угнетающе воздействует на инвестиционную деятельность внутри страны.
5. Степень развития рынка ценных бумаг (облигаций, кредитных векселей, акций и пр.), составляющие здоровую конкуренцию валютному рынку. Фондовый рынок может привлекать иностранную валюту непосредственно, но также притягивать национальные денежные средства, которые в противном случае использовались бы на покупку иностранной валюты.

Основными методами валютного регулирования являются:

-валютная интервенция (покупка-продажа иностранной валюты на национальную);

-операции центрального банка на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг);

-изменение центральным банком уровня процентных ставок и (или) норм обязательных резервов.

1.2 Конвертируемость валюты

Резиденты - это физические лица, имеющие постоянное местожительство в Украине; предприятия и организации не являющиеся юридическим лицами; дипломатические и иные официальные представительства Украины, находящиеся за ее пределами.

Нерезиденты - это физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами Украины; юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств; предприятия и организации, не являющиеся юридическим лицами; находящиеся в Украине иностранные дипломатические и иные официальные представительства.

Национальный режим регулирования валютных сделок по различным видам операций для резидентов и нерезидентов определяется степень так называемой конвертируемости валют.

С этой точки зрения все валюты условно можно разделить на три группы: свободно конвертируемые, частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые).

Валюта стран, где отсутствуют какие-либо законодательные ограничения на совершение валютных сделок по любым видам операций (торговым, неторговым, движению капитала) как для резидентов, так и для нерезидентов, является свободно конвертируемой.

Частично конвертируемыми являются валюты тех стран, где существуют количественные ограничения или специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций или для различных субъектов валютных сделок.

Наконец, неконвертируемыми, или замкнутыми валютами являются национальные денежные единицы тех стран, законодательство которых предусматривает ограничения практически по всем видам операций. Советский и даже российский рубль фактически до середины 1992 г. являлся классическим образцом такой валюты.

При золотом стандарте в основе конвертируемости валют лежала их обратимость в золото. В современных же условиях конвертируемость валют рассматривается применительно к возможностям их непосредственного обмена друг на друга.

Конвертируемость национальной валюты требует рыночного типа экономики, так как она основана на свободном распоряжении денежными средствами их владельцами. Как показывает международный опыт, переход к конвертируемости обычно начинается с внешней обратимости, поскольку она стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезённых капиталов и вывоза полученных прибылей, стимулирует спрос на данную валюту.

Решение проблемы конвертируемости предполагает унификацию обменных курсов - постепенный отказ от множественности обменных курсов и введение единого валютного курса. Чем меньше ограничений, тем более "рыночным" является механизм формирования спроса и предложения на валютном рынке, тем более совершенна его институциональная организация.

.3 Валютная политика государства

Валютная политика государства - совокупность мероприятий, осуществляемых в сфере международных валютных и других экономических отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны. Она направлена на достижение главных целей экономической политики: обеспечить устойчивость экономического роста, сдержать рост безработицы и инфляции, поддержать равновесие платежного баланса.

Направление и формы валютной политики определяются валютно-экономическим положением стран, эволюцией мирового хозяйства, расстановкой сил на мировой арене. Валютная политика отражает принципы взаимоотношений стран: партнерство и разногласия, порождающие дискриминацию более слабых партнеров, в первую очередь развивающихся стран, вмешательство во внутренние дела других государств.

Одним из средств реализации валютной политики является валютное регулирование - регламентация государством международных расчетов ли порядка проведения валютных операций; осуществляется на национальном, межгосударственном и региональном уровнях. Прямое валютное регулирование реализуется путем законодательных актов и действий исполнительной власти, косвенное - с использованием экономических, в частности валютно-кредитных, методов воздействия на поведение экономических агентов рынка. Оно преследует следующие цели: координацию валютной политики отдельных стран, совместные меры по преодолению валютного кризиса, согласование валютной политики ведущих держав по отношению к другим странам. Региональное валютное регулирование осуществляется в рамках экономических интеграционных объединений, например в ЕС, в региональных группировках развивающихся стран.

Валютная политика определяет подготовку, принятие и реализацию решений по валютным проблемам. Регулирование валютных отношений включает несколько уровней:

национальное государство (министерство финансов, центральный банк, органы валютного контроля);

на межгосударственном уровне.

Валютная политика в зависимости от ее целей и форм подразделяется на структурную и текущую. Структурная валютная политика - совокупность долгосрочных мероприятий, направленных на осуществление структурных изменений в мировой валютной системе. Она реализуется в форме валютных реформ, проводимых в целях совершенствования ее принципов в интересах всех стран, и сопровождается борьбой за привилегии для отдельных валют. Структурная валютная политика оказывает влияние на текущую политику. Текущая валютная политика - совокупность краткосрочных мер, направленных на повседневное, оперативное регулирование валютного курса, валютных операций, деятельности валютного рынка и рынка золота.

Применяются следующие основные формы валютной политики: дисконтная, девизная политики и ее разновидность - валютная интервенция, диверсификация валютных резервов, валютные ограничения, регулирование степени конвертируемости валюты, режима валютного курса, девальвация, ревальвация.

Дисконтная политика - изменение учетной ставки центрального банка, направленное на регулирование валютного курса и платежного баланса путем воздействия на международное движение капиталов, с одной стороны, и динамику внутренних кредитов, денежной массы, цен, совокупного спроса - с другой.

Девизная политика - метод воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи государственными органами иностранной валюты. В целях повышения курса национальной валюты центральный банк продает, а для снижения - скупает иностранную валюту в обмен на национальную. Девизная политики осуществляется преимущественно в форме валютной интервенции, т.е. вмешательства центрального банка в операции на валютном рынке с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. Ее характерные черты - относительно крупные масштабы и сравнительно краткий период применения.

Диверсификация валютных резервов - политика государств, банков, направленная на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечить международные расчеты, проведение валютной интервенции и защиту от валютных потерь.

Двойной валютный рынок - форма валютной политики, занимающая промежуточное место между режимами фиксированных и плавающих валютных курсов. Сущность его заключается в делении валютного рынка на две части: по коммерческим операциям и услугам применяется официальный валютный курс; по финансовым - рыночный. Заниженный курс по коммерческим сделкам используется для стимулирования экспорта товаров и выравнивания платежного баланса.

Девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту. Ее объективной основой является завышение официального валютного курса по сравнению с рыночным.

Ревальвация - повышение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным валютным единицам, ранее и к золоту.

Валютные ограничения - совокупность мероприятий и нормативных правил государства, установленных в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение операций с валютой, золотом и другими валютными ценностями.

Глава 2. Основные характерные черты мировой валютной системы

.1 Эволюция мировой валютной системы

Первой в истории мировой валютной системой была система, которая опиралась на единые правила оборота золотого денежного товара и известная под названием системы золотого стандарта. Юридически она была оформлена на Международной конференции в Париже в 1867 году.

Существовало три формы золотого стандарта: золотомонетный, золотослитковый и золотодевизный стандарты.

При золотом стандарте в его классической золотомонетной форме не существовало никаких валютных ограничений. Золото могло свободно продаваться и покупаться, перевозилось из одной страны в другую. Цена на валютный металл устанавливалась на основе закона стоимости, то есть определялось количеством общественно необходимого труда, потраченного на добычу и перевозку драгоценного металла. Режим золотомонетного стандарта был режимом стабильных валютных курсов.

Централизованная система золотомонетного стандарта пребывала в полной гармонии, как в системах промышленного производства, так и в системах мировой торговли, быстрому развитию которых она активно способствовала.

Однако система золотомонетного стандарта имела и свои минусы. Во-первых, она была достаточно жесткой и дорогой. Во-вторых, эта система устанавливала прямую зависимость денежной массы, которая обращалась в отдельных странах и на мировом рынке, от добычи и производства золота. Однако самым большим недостатком этой системы было то, что практически полностью исключалась возможность проведения отдельными государствами собственной денежно-валютной политики, направленной на решение внутренних проблем страны.

В период с 1924 по 1928 годы европейские страны восстановили золотой стандарт только в форме золотослиткового стандарта, который сформировался в развитых странах западной Европы после Первой мировой войны и просуществовал до 1929 года. Суть этой системы заключалась в том, что национальные валюты некоторых стран западной Европы приравнивались к определенному количеству золота, то есть имели золотое содержание, разменные на валютный металл в виде золотых слитков весом не менее 12,4 кг. каждый.

Второй мировой валютной системой, юридическое оформление которой было зафиксировано в международном соглашении, подписанное на Генуэзской международной конференции в 1922 году.

При системе золотодевизного стандарта страны накапливали для своих внешних расчетов определенное количество иностранной валюты сильных государств, что являлось эквивалентом золота. Центральные банки многих стран получали право хранить свои резервы или часть их в ценных бумагах или в иностранной валюте, разменной на золото.

Исторический опыт показывает, что для успешного функционирования золотодевизного стандарта необходимо:

·осуществление общей политики центральными банками стран - участниц;

·страны, которые выступают в роли валютных центров, должны постоянно поддерживать достаточный уровень экономической активности и высокий спрос на импорт для того, чтобы дать возможность странам - участницам свободно покупать необходимые им резервные средства;

·резервные средства стран - участниц не должны состоять из краткосрочных авансов, которые предоставляются странами, которые выступают в роли валютных центров.

В общем, период между двумя мировыми войнами характеризовался нестабильностью валют и периодическими валютными кризисами, которые создавали значительные убытки экономическому увеличению и развитию международных экономических отношений. Относительная валютная стабилизация наступила в период 1922 - 1928 годы, однако вскоре была нарушена мировым кризисом 1929 - 1933 годы, который охватил и мировую валютную систему. Главными особенностями валютного кризиса были:

·циклический характер, поскольку валютный кризис был следствие глубокого экономического и денежно-валютного кризиса;

·структурный характер, так как основные принципы мировой валютной системы, которые основывались на золотом стандарте.

Именно в это время произошла общая трансформация экономической структуры хозяйствования, которая базировалась на рыночных саморегуляторах, в государственную регулируемую экономическую систему. Адекватно этой трансформации должна была измениться мировая система денежно-валютных отношений, перед которой ставились определенные требования:

·обеспечить международный обмен товаров и услуг достаточными платежно-расчетными и кредитными средствами, которые пользуются доверием участников валютно-кредитных отношений;

·владеть определенным запасом устойчивости для длительного функционирования, поскольку часть перестроенной системы всегда болезненно и приводит к нарушению внешнеэкономических связей в течении определенного периода времени;

·быть достаточно эластичной, чтобы гибко реагировать на изменение внутренней ситуации и внешних условий функционирования мирового хозяйства и приспосабливаться к ним;

·обеспечивать сбалансированность экономических интересов в валютно-кредитной сфере отдельных стран, регионов и участников мировых хозяйственных связей.

Именно на этих условиях ведущие ученые экономисты и государственные деятели многих стран начали активный поиск выхода из кризисной ситуации и разработки концепции новой мировой валютной системы.

Третьей мировой валютной системой стала созданная по решению Бреттон-Вудской валютной конференции ООН, которая проходила летом 1944 года в США, Бреттон-Вудская валютная система.

Основными принципами функционирования Бреттон-Вудской системы были:

·сохранение роли золота, как платежного средства и расчетной единицы в международном обороте. Однако, в отличие от системы золотого стандарта, связь золота с национальными валютами осуществлялась непосредственно через доллар США;

·устанавливались официальные курсы валют путем определения их золотого содержания и твердой фиксации золота;

·приравнивание доллара к золоту на основе фиксации рыночной цены на золото;

·осуществление операций купли-продажи золота только на уровне центральных банков стран.

Первым шагом по формированию новой валютной системы стало создание международных платежных средств СДР - (Special drawing rights) специальных прав заимствования, а поворотным моментом - отказ США от свободного обмена доллара на золото для нерезидентов. СДР были выпущены в оборот 1 января 1970 года, в соответствии с решением МВФ. Специальные права не имеют собственной стоимости.

Страны - члены МВФ используют СДР в различных операциях по переводу ресурсов:

·для получения другой валюты путем осуществления "соглашений по договоренности" с другим участником, в обменных операциях (свопах), когда один участник перечисляет другому участнику сумму СДР в обмен на эквивалентную сумму валюты по условиям проведения обратной операции в условленное время в будущем по согласованному обменному курсу;

·в форвардных операциях по купле-продаже СДР с поставкой на определенную дату в будущем на валюту на основе согласованного обменного курса;

·для предоставления кредитов;

·для регулирования финансовых обязательств перед другим участником;

·для гарантии выполнения финансовых обязательств.

В 1971-1973 годах произошла ломка Бреттон-Вудской валютной системы, остановился обмен доллара на золото, были введены "чрезвычайные меры" для спасения доллара. В январе 1976 года в Кингстоне было подписано соглашение, которое стало основой четвертой валютной системы - Ямайской, которая утвердилась в апреле 1978 года.

Главные положения Ямайской валютной системы были оформлены в серии поправок в уставе МВФ, суть которых следующая []:

·каждая страна - член МВФ по своему усмотрению может выбирать режим курса собственной валюты, то есть фактически узаконивался режим плавающих валютных курсов;

·золото перестало быть эталоном стоимости в международной валютной системе и соответственно отменялась ее официальная цена, которая составляла на начало 1976 года 42,2 единиц СДР за 1 унцию. При этом отпадали всякие ограничения на операции центральных банков с золотом и на переоценку ими наличных золотых резервов по рыночным ценам. Предоставленными правами быстро воспользовались страны с развитой рыночной экономикой, которые начали рассчитывать золотые запасы по рыночным ценам;

·произошел процесс полной демонетизации золота - выведение этого благородного металла из внутреннего денежно-валютного оборота и превращение его на стратегический товар с правом свободной купли-продажи на мировых валютных аукционах;

·юридически предоставлялись права каждой валюте страны - участницы Ямайской системы выполнять роль резервной валюты, однако в перспективе эта роль отдавалась СДР;

·взаимная договоренность участников Ямайской системы о предоставлении исполнительному органу МВФ - Директорату - широких полномочий для осуществления надзора над исполнением странами своих обязательств по поддержанию ими своих валютных курсов.

Ямайская валютная система фактически легализовала практику валютных отношений, которые стихийно сложились в начале 70-х годов в период распада Бреттон-Вудской системы. Узаконенная система рыночных методов регулирования валютных курсов дает преимущества наиболее экономически развитым странам мира. Создание Ямайской валютной системы еще не завершено.

2.2 Структура мировой валютной системы

Основными элементами международной валютной системы являются:

·национальные и коллективные резервные валютные единицы;

·состав и структура международных ликвидных активов;

·механизм валютных паритетов и курсов;

·условия взаимной конвертируемости валют;

·формы международных расчетов;

·режим международных валютных рынков и мировых рынков золота;

·межгосударственные организации, регулирующие валютно-финансовые отношения (МВФ, МБРР).

Так как о валюте, валютных курсах, конвертируемости валют и валютной политике государства я уже говорила ранее, то остается охарактеризовать валютный рынок и межгосударственные организации.

С одной стороны валютный рынок - это особый механизм, который выступает посредником при купле-продаже иностранной валюты между банками, брокерами и другими финансовыми институтами. С другой стороны он обслуживает отношения между банками и клиентами (корпоративными, правительственными и индивидуальными). Таким образом, участниками валютных рынков являются коммерческие и центральные банки, правительственные единицы, брокерские организации, финансовые институты, промышленно-торговые фирмы и физические лица, оперирующие с валютой.

Мировой валютный рынок включает в себя отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира или центрах международной торговли. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий.

При операциях с валютой широко применяются современные телекоммуникации. Именно по этому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте.

Между региональными валютными рынками, существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Выделяются такие крупнейшие региональные валютные рынки: Европейский (Лондон, Франкфурт на Майне, Париж, Цюрих) Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес, Монреаль) и Азиатский (Токио, Гонконг, Сингапур, Бахрейн). На этих рынках котируются ведущие валюты мира. Так как отдельные региональные валютные рынки находятся в различных часовых поясах, международный ВР работает круглосуточно.

Цели МВФ:

поощрение международного сотрудничества в области валютной политики;

способствование сбалансированному росту в области валютной политики;

способствование сбалансированному росту мировой торговли для стимулирования и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, для развития производственного потенциала всех государств-членов в качестве главной цели экономической политики;

поддержание стабильности валют и упорядочение валютных отношений между государствами-членами, а также воспрепятствование девальвации валют из соображений конкуренции;

участие в создании многосторонней системы платежей, а также устранение ограничений на трансфер валюты;

предоставление средств для ликвидации несбалансированности платежных балансов государств-членов.

Функции МВФ:

соблюдение согласованного кодекса;

финансовая помощь для преодоления дефицита платежного баланса;

консультирование и сотрудничество.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) был сформулирован на Конференции Организации Объединенных Наций по валютно-финансовым вопросам в 1944 г. в Бреттон-Вудсе.

Цели МБРР:

содействие реконструкции и развитию территорий государств-членов путем поощрения капиталовложений на производственные цели;

поощрение частных и иностранных инвестиций посредством предоставления гарантий или участия в займах и других инвестициях частных кредиторов;

стимулирование долгосрочного сбалансированного роста международной торговли, поддержание сбалансированного платежного баланса путем международных инвестиций в развитие производственных ресурсов государств-членов МБРР.

Международная ассоциация развития (МАР) была создана в 1960 г. как дочерняя организация МБРР. Она является специализированным учреждением ООН. МАР и МБРР преследуют во многом одни и те же цели - предоставление займов для приоритетных, экономически и технически обоснованных проектов в рамках национальной экономики. Организации различают по источникам финансовых средств и условиям предоставления капитала.

Международная финансовая корпорация (МФК) создана по инициативе США в 1956 г. для поощрения инвестиций частного капитала в промышленность развивающихся стран.

Цель МФК - содействие экономическому росту развивающихся стран путем поощрения частных предприятий в производственном секторе.

Глава 3. Особенности вхождения Украины в мировую валютную систему

Национальная валютная система - форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством. Основой национальной валютной системы выступает установленная законом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. Национальная валютная система - составная часть денежной системы страны. Основой валютной системы Украины выступает гривна.

Основным законодательными актами в области валютных отношений Украины являются Законы "О национальной валюте" "О валютном регулировании и валютном контроле", а также другие законы и подзаконные акты. В Законах определены основные понятия валютной системы: национальная и иностранная валюта, валютные ценности, текущие операции платежного баланса, капитальные операции, резидент, нерезидент и т.д.

.1 Сотрудничество Украины с МВФ

В случае успешной реализации "Программы расширенного финансирования" Украина, начиная уже с 2001 года могла бы ограничиться консультативной поддержкой специалистов МВФ. До такой практики отношений из МВФ перешли Польша, Чехия, Венгрия после завершения финансовых программ, направленных в поддержку перехода национальных экономик, к рыночным отношениям.

Это, конечно, не означает выхода этих государств, а в дальнейшем - и Украины из рынков внешних заимствований. Основными кредиторами Украины, очевидно, останутся. Мировой банк, МЕБРР и частные инвесторы. Однако на то время основными заемщиками с украинской стороны должны были бы стать отдельные субъекты предпринимательской деятельности.

Какими могут быть возможные последствия расторжения Украиной программ сотрудничества из МВФ и выхода из состава членов Фонда? Программа расширенного финансирования не является самодостаточной а продолжение сотрудничества с Фондом - не самоцель для нас. Успешная реализация программ Фонда является условием не только последующего сотрудничества с почти всеми международными финансовыми организациями, но и самым важным сигналом, для частных инвесторов.

Чего же можно ожидать в случае принятия Верховной Радой решения об отзыве Меморандума экономической политики и денонсацию договора о вступлении Украины в МВФ? Возможные последствия можно разделить на две группы: политические и социально-экономические. Политические последствия: Прежде всего, в результате такого беспрецедентного случая, Украина не только надолго очутится среди аутсайдеров мирового экономического содружества, но будет нанесен значительный вред и политическому имиджу нашего молодого государства.

Выход из состава участников МВФ станет для всего мира четким сигналом о том, что Украина избрала курс на политическую самоизоляцию.

Это "клеймо" на долгие годы оставит Украину "за бортом" европейской интеграции. Следует также ожидать снижения авторитета Украины в таких влиятельных организациях, как ООН.

Экономические последствия: Принятие решений относительно расторжения отношений из МВФ будет иметь как коротко - так и долгосрочные последствия. Это очень быстро приведет к объявлению суверенного дефолта, предъявления, к немедленной уплате всех внешних долговых обязательств и наложению ареста на иностранные активы не только Украины как государству, но и на имущество субъектов предпринимательской деятельности.

В этих условиях на долгие годы нам можно будет забыть не только о коммерческих заимствованиях, но и о прямых иностранные инвестиции в "реальную экономику", которая сделает невозможной ее структурную перестройку и технологическое перевооружение.

Кроме того, следует заметить, что даже одностороннее расторжение Украиной договора о вступлении в Фонд не будет означать мгновенного выхода из него. Фонд прекрасно понимает, что Украина в течение нескольких лет не сможет погасить задолженность перед ним в размере 2,8 млрд. долларов. А к урегулированию проблемы задолженности перед МВФ. Разработки графику ее погашения никто нас "не отпустит".

То есть, не мы "гордо" выйдем из Фонда, ссылаясь на идеологические расхождения. Нас просто признают неплатежеспособными и выставят за двери после длинной и унизительной внутренней процедуры, которая будет наблюдаться и широко комментироваться во всем мире.

.2 Украина в системе мировых валютных операций

Состав участников валютного рынка разнообразен и отличается в зависимости от его разновидности. Каждый участник выполняет свои функции и роль в организации валютного рынка.

Активными участниками валютного рынка выступают Центральные банки (В Украине - НБУ). Их деятельность на валютном рынке связана с покупкой и продажей валюты, регулированием валютного курса и валютных отношений в стране.

Основной объем валютных операций проводят коммерческие банки, выступая в роли активных участников валютного рынка. Банки как бы аккумулируют (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также привлечении и размещении средств и выходят с ними на другие банки, могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств. Кредитные учреждения рассматривают, в свою очередь, ответственность за функционирование валютного рынка зачастую выше, нежели получение прибыли. Самый большой объем оборота на рынке валют составляет банковская торговля за свой собственный счет (до 90%), а остальные представляют собой сделки по ордеру.

В числе клиентов банка выступают предприятия и фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Участвуя в международной торговле, они предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (в части импортеров) и предложение иностранной валюты (в части экспортеров), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты. При этом прямого доступа на валютный рынок они не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.

Участниками валютного рынка выступают также частные лица. Как и предприятия, они не участвуют в операциях на биржевом и межбанковском валютном рынке. Основная их деятельность связана с покупкой, продажей иностранной валюты и её размещением в коммерческих банках на приемлемых условиях.

Развитие валютного рынка в Украине связано с формированием и усилением позиций межбанковского валютного рынка, где сделки заключаются непосредственно между банками, уполномоченными осуществлять валютные операции. На внебиржевом рынке поведение участников определяется их взаимной договоренностью, условия сделок являются коммерческой тайной и поэтому о деятельности этого сегмента валютного рынка можно судить только по экспертным оценкам. С появлением межбанковского валютного рынка позиции биржевой торговли резко сократились.

Операции на межбанковском валютном рынке Украины разрешается осуществлять лишь субъектам этого рынка, к которым относятся:

Национальный банк Украины;

уполномоченные коммерческие банки;

уполномоченные кредитно-финансовые учреждения;

валютные биржи.

Субъекты межбанковского валютного рынка Украины имеют право покупать иностранную валюту для собственных нужд (как за наличные, так и безналичные средства) и по поручению клиентов в случае выполнения н этой вал юге обязательств перед нерезидентами, а также в других случаях, предусмотренных действующим законодательством.

Операции по продаже наличной иностранной валюты через кассу банка и обменные пункты допускаются в объемах купленной ими иностранной валюты. Юридические лица могут покупать и иностранную валюту через уполномоченные банки на межбанковском валютном рынке на следующие цели:

для обеспечения их обязательств перед нерезидентами относительно оплаты товаров, прав интеллектуальной собственности, других имущественных прав, а исключением оплаты валютных ценностей;

для обеспечения расходов на служебные зарубежные командировки в пределах, действующих в соответствии с законодательством Украины норм;

для обеспечения переводов через границу пенсий, стипендий, алиментов и других платежей, соответствующих законодательству Украины;

для выполнения обязательств по капитальным операциям и другим обязательствам резидентов (юридических и физических лиц, субъектов предпринимательской деятельности) в иностранной валюте. Через уполномоченные банки на межбанковском валютном рынке инвалюту могут покупать также физические лица как резиденты, так и не резиденты, в том числе:

физические лица-резиденты - для перечисления за границу собственных средств с текущего счета в гривнах в случае выезда за границу на постоянное место жительства;

физические лица-нерезиденты за счет средств с собственного текущего счета в гривнах;

физические лица резиденты и нерезиденты - для перевода инвалюты за пределы Украины за счет своих собственных средств.

Валютный рынок в Украине только формируется, поэтому отличается несовершенством и нестабильностью. Как и в других странах, он представлен биржевой и внебиржевой торговлей валютой. При этом организация биржевой торговли валютой в Украине имеет ряд особенностей. В отличие от других стран, где биржевая торговля организуется через несколько валютных бирж и Украине он представлен Украинской межбанковской валютной биржей (УМВБ) и Крымской валютной биржей, при определяющей роли первой из них.

Заключение

валютный конвертируемость денежный курс

Международная валютная система представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Основными конструктивными элементами МВС являются мировой денежный товар и международная ликвидность, валютный курс, валютные рынки, международные валютно-финансовые организации и межгосударственные договоренности.

Последовательно существовали и сменяли друг друга три мировые валютные системы. Первая из них - система "золотого стандарта" -основывалась на золоте, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег. Основу второй, Бреттон-Вудской валютной системы, составляли твердые обменные курсы валют стран-участниц по отношению к курсу ведущей валюты; курс ведущей валюты - доллара США -фиксировался к золоту. Третья, Ямайская, валютная система основана на плавающих обменных курсах и является многовалютным стандартом.

Основной категорией в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях является валютный курс. В нем находят отражение все основные макроэкономические показатели: цены в различных странах, экономический рост и др. Он аккумулирует информацию о происходящих экономических и политических изменениях как в настоящем, так и в будущем. Кроме того, сам валютный курс активно влияет на характер развития этих процессов.

Мерами государственного воздействия на величину валютного курса являются валютные интервенции, дисконтная политика и протекционистские меры. Наиболее действенным методом воздействия выступают валютные интервенции - операции центральных банков на валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы против основных ведущих валют мира.

Манипулирование с валютным курсом может оказать влияние на внешнеторговые операции в стране. Так, заниженный курс национальной валюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.

Государственная стабилизационная политика должна учитывать способ фиксации валютного курса. Так как от этого зависит все дальнейшее поведение национальной валютной системы, а следовательно и развитие мировой валютной системы в целом. Украина - страна с развивающейся экономикой, поэтому наша интеграция в МВС только начинается.