Оценка финансового состояния фирмы ОАО 'Домостроительный комбинат №3'
Контрольная
работа
Оценка финансового состояния фирмы
ОАО «Домостроительный комбинат №3»
Местонахождение
г. Москва, Боровское ш., д.2
Основными источниками информации для оценки финансового состояния фирмы
являются:
1. бухгалтерский баланс фирмы за 2007, 2008 и 2009 г.г.(Форма №1)
Представлены в приложении
2. отчет о прибылях и убытках за 2007, 2008 и 2009 г.г.( Форма №2)
Представлены в приложении
. приложение к бухгалтерскому балансу за 2007, 2008 и 2009 г.г. (Форма
№5)
Расчет аналитических коэффициентов
Таблица 2.
|
Группы и виды показателей
|
Значения показателей
|
Комментарии
|
|
На 31.12.07
|
На 31.12.08
|
На 31.12.09
|
анализ
|
Характеристика показателя
|
|
I.Финансовая устойчивость
|
|
1.1 Капитал чистый
оборотный К об - К тек.об. с.290 - с.690
|
25948
|
-31148
|
257889
|
Значительно ниже нормы в
2008г., значительно больше нуля в 2009г. и 2007г.
|
Нормальное ограничение >
0
|
|
1.2 Коэффициент финансовой
независимости (автономии) К соб / Б с.490 / с.700
|
0,61
|
0,79
|
0,77
|
Ниже нормы, снижение
финансовой независимости
|
Нормальное ограничение  0,5 - 0,6
|
|
1.3 Коэффициент финансовой
зависимости Кзаем./ Б (с.590 + с.690) / с.700
|
0,39
|
0,20
|
0,23
|
Малая доля заемного
капитала в общих источниках финансирования
|
Нормальное ограничение  0,4-0,5
|
|
1.4 Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств Кзаем. / Ксобс. (с.590 + с.690)/ с.490
|
0,65
|
0,26
|
0,30
|
Показатель в норме
|
Нормальное ограничение 1
|
|
1.5 Коэффициент соотношения
собственных средств и долгосрочных обязательств К соб / Кдол.об. с.490/с.590
|
-
|
-
|
3954,83
|
В 2009г. коэффициент
намного выше нормы
|
Нормальное ограничение 3-4
|
|
1.6 Коэффициент соотношения
обязательств К тек.об. / Кдол.об. с.690/с.590
|
-
|
-
|
1166,47
|
В 2009г. коэффициент
намного выше нормы
|
Нормальное ограничение 1
|
|
1.7 Коэффициент
обеспеченности собственными средствами К чист.об. / Коб. (с.290-с.690)/с.290
|
0,03
|
-0,05
|
0,21
|
Показатели ниже нормы
|
Нормальное ограничение 0,5
|
|
1.8 Коэффициент маневренности собственных средств К
чист.об / К соб (с.290 - с. 690)/ с.490
|
0,02
|
-0,012
|
0,08
|
Низкая маневренность
собственного капитала
|
Нормальное ограничение 0,2
|
|
1.9 Коэффициент
инвестирования К пост / К внеоб. (с.490 - с.590)/ с.190
|
1,02
|
0,99
|
1,09
|
Выше нормы, свидетельствует
о благоприятной ситуации Капитал внеоборотный практически покрывается
капиталом постоянным
|
> 1
|
|
II. Ликвидность
|
|
2.1 Коэффициенты
ликвидности: - общей (покрытия) К оборот / К тек.об. с.290 / с.690
|
1,03
|
0,95
|
1,27
|
Текущие обязательства
покрываются оборотным капиталом в недостаточной степени
|
Нормальное ограничение 2
|
|
- абсолютной (К ден.ср +К
кр.фин.вл.) / К тек.об (с.250 + с.260) / с.690
|
0,21
|
0,21
|
0,006
|
Достаточно свободных
денежных средств для покрытия текущих обязательств, кроме 2009г.
|
> 0,2
|
|
- немедленной (быстрой)
Кден.ср./Ктек.об. с.250 / с.690
|
0,21
|
0,21
|
0,005
|
Быстрая ликвидность низкая.
Тенденция к уменьшению немедленной ликвидности фирмы.
|
Нормальное ограничение >
0,1
|
|
- срочной (К оборот - К
запас ) / К тек.об. (с.290 - с.210) / с.690
|
0,73
|
0,49
|
0,32
|
Не достаточное количество
оборотных активов для покрытия срочных текущих обязательств
|
> 0,7 - 0,8.
|
|
2.2 Коэффициент текущей
ликвидности К оборот / текущие обязат-ва с.290 / (с.610 + с.620 + с.630 +
с.660)
|
1,03
|
0,95
|
1,27
|
Недостаток оборотных
средств для покрытия текущих обязательств
|
Необходимое значение 1,5;
оптимальное = 2,0 -3,5
|
|
2.3 Коэффициент
«критической оценки» (К ден.ср + К кр.фин + К дебит) / текущие
обязательства (с.250 + с.260 + с.240) / (с.610 + с.620 + с.630 + с.660)
|
0,64
|
0,41
|
0,22
|
Большая часть краткосрочных
обязательств организации не может быть погашена за счет срочных дебит.
активов и денежных средств
|
Допустимое значение 0,7-0,8
, желательно = 1
|
|
2.4. Доля оборотных средств
в активах Коборот / Б с.290 / с. 300
|
0,41
|
0,19
|
0,29
|
Низкая доля оборотных
средств в активах
|
Нормальное ограничение >
0,5
|
|
2.5 Доля запасов оборотных
активов (c.210+с.220) / (c.290-c.230)
|
0,34
|
0,56
|
0,82
|
Рост доли запасов.
|
0,6 - 0,7
|
|
III.Оборачиваемость капитала
|
|
3.1 Оборачиваемость активов
Nоб=В/Б с.010 / с.300 (Ф № 1) Тоб.=Д/Nоб
|
1,78 202,25
|
1,12 321,43
|
0,86 418,60
|
Понижение эффективности
использования всех ресурсов
|
Max Min
|
|
3.2 Оборачиваемость
основных средств Nоб=В/Косн. с.010 / с.120 (Ф № 1) Тоб.=Д/Nоб
|
5,46 65,93
|
4,07 88,45
|
2,53 152,29
|
Уменьшение показателя
|
Max Min
|
|
3.3 Оборачиваемость
внеоборотных октивов Nоб=В/Квнеоб. с.010 / с.190 (Ф № 1) Тоб.=Д/Nоб
|
2,99 120,40
|
1,39 258,99
|
1,21 297,52
|
Уменьшение показателя,
положительная тенденция
|
Max Min
|
|
3.4 Оборачиваемость
товарно-материальнных средств - обороты Nоб = В /
КТМЦ с.010 / с.210 (Ф № 1) - дни оборота Тоб.тмц = Д / Nоб
|
15,18 23,71
|
12,03 29,92
|
3,99 90,01
|
Тенденция к уменьшению
оборотов, неустойчивое финансовое положение предприятия
|
Max Min
|
|
3.5 Оборачиваемость
дебиторской задолженности - обороты Nоб.=В/ Кдебит
с.010 (Ф № 2) / с.240 (Ф № 1) -дни оборота Т об.деб.зад. = Д / Nоб
|
10,19 35,31
|
27,64 13,02
|
17,11 21,04
|
Тенденция к снижению
оборотов, более устойчивое финансовое положение предприятия
|
Max Min
|
|
3.6 Оборачиваемость
кредиторской задолженности - обороты Nоб = В / К
кред.зад. с.010 (Ф № 2) / с.620 (Ф № 1) - дни оборота Т об.кред.зад. = Д / Nоб
|
4,49 80,01
|
5,49 65,50
|
8,74 41,21
|
Увеличение скорости оплаты
задолженности предприятия
|
Max Min
|
|
3.7 Коэффициент
оборачиваемости оборотных средств Nоб =В / Коб с.010 (Ф № 2) /
с.290 (Ф № 1) Тоб.=Д/ Nоб
|
4,36 82,57
|
5,78 62,28
|
2,98 120,81
|
Снижение количества
оборотов
|
Max Min
|
|
3.9 Время оборота
операционного цикла Тобоперац.цикл = Тобдебитоор + ТобТМЦ
|
59,02
|
42,91
|
111,05
|
Уменьшение длительности
операционного цикла, динамика положительная
|
Min
|
|
3.10 Время оборота
финансового цикла Тобфин.цикл = Тобоперац.цикл - Тобкредит
|
-20,99
|
-12,59
|
69,84
|
Уменьшение длительности
финансового цикла, динамика положительная
|
Min
|
|
IV. Доходность
|
|
4.1 Доходность внеоборотных
активов Пчист / К внеоб с.190 (Ф № 2) / с.190 (Ф № 1)
|
1,26
|
0,42
|
0,18
|
Уменьшение показателя,
отрицательная тенденция
|
Мах
|
|
4.2 Доходность заемных
средств Пчист / К заем. с.190 (Ф № 2) / с.(590+с.690) (Ф № 1)
|
1,90
|
1,69
|
0,58
|
Уменьшение доходности заемных
средств
|
Мах
|
|
4.3 Доходность активов
Пчист / Б с.190 (Ф № 2) / с.700 (Ф № 1)
|
0,75
|
0,34
|
0,13
|
Уменьшение доходности
активов
|
Max
|
|
4.4 Доходность собственных
средств Пчист / К собст с.190 (ф.№2) / с.490 (ф.№1)
|
1,24
|
0,43
|
0,17
|
Уменьшение показателя,
отрицательная тенденция
|
Max
|
|
4.5 Рентабельность продаж
Пчист / В с.190 (Ф № 2) / с.010 (Ф № 2)
|
0,42
|
0,31
|
0,15
|
Тенденция к уменьшению
|
Max
|
|
4.6 Рентабельность затрат
Пчист / Ксб с.190 (Ф № 2) / с.020 (Ф № 2)
|
0,60
|
0,35
|
0,17
|
Тенденция к уменьшению
|
Max
|
|
V. Конкурентоспособность
|
|
5.1 Темп роста выручки Вп+1
/ Вп * 100 с.010 (ф.№2) / с.010 (ф.№2)
|
147%
|
95%
|
103%
|
Снижение показателя
|
Мах
|
|
5.2 Темп роста прибыли
Пчистп+1 / Пчистп * 100 с.190 (ф.№2) / с.190 (ф.№2)
|
210%
|
69%
|
52%
|
Снижение показателя
|
Мах
|
|
VI. Риски
|
|
6.1 Операционный леверидж OL
= (Выручка - Зпер) / Пчист (с.010 (ф.№2) - с.660 (ф.№5) / с.190 (ф.№2)
|
1,85
|
2,67
|
4,79
|
Увеличение показателя
|
min
|
|
6.2 Финансовый леверидж FL
= Кзаем / Ксобс (с.590 + с.690) /с.490 FL = Кпост / Б
(с.490 + с.590) /с.700 FL = Кзаем / Кпост (с.590 + с.690) / (с.490 + с.590)
|
0,65 0,61 0,65
|
0,26 0,79 0,25
|
0,29 0,77 0,29
|
Снижение показателя Рост
показателя. Снижение показателя.
|
min
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таким образом, анализируя таблицу 1, можно сказать следующее:
1. У фирмы низкий уровень финансовой
зависимости, она финансово устойчива, ориентируется на собственный капитал,
следствием этого является низкая маневренность капитала собственного, также как
и оборотного.
2. Ликвидность фирмы достаточно низкая:
коэффициенты абсолютной ликвидности в норме, а общей ликвидности ниже нормы.
Текущие обязательства покрываются оборотным капиталом в недостаточной степени.
Таким образом, фирма достаточно стабильна и доходна.
Для расчета наиболее удачного для фирмы года рассчитаем комплексный
критерий оценки фирмы по трем схемам.
Схема 1. Количество побед
Для расчета рейтинга фирмы по этой схеме рассчитаем количество побед в
каждом рассматриваемом году по каждому показателю. Данный расчет представлен в
таблице 2.
Таблица 3
|
Группы и виды показателей
|
Значения показателей
|
Комментарии
|
|
На 31.12.07
|
На 31.12.08
|
На 31.12.09
|
Характеристика показателя
|
|
1.1Капитал чистый
оборотный К об - К тек.об.
|
25948
|
-31148
|
257889
|
Нормальное ограничение >
0
|
|
1.2 Коэффициент финансовой
независимости (автономии) К соб / Б
|
0,61
|
0,79
|
0,77
|
Нормальное ограничение 0,5 - 0,6
|
|
1.3 Коэффициент финансовой
зависимости Кзаем./ Б
|
0,39
|
0,20
|
0,23
|
Нормальное ограничение 0,4-0,5
|
|
1.4 Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств Кзаем. / Ксобс.
|
0,65
|
0,26
|
0,30
|
Нормальное ограничение 1
|
|
1.5 Коэффициент соотношения
собственных средств и долгосрочных обязательств К соб / Кдол.об.
|
-
|
-
|
3954,83
|
Нормальное ограничение 3-4
|
|
1.6 Коэффициент соотношения
обязательств К тек.об. / Кдол.об.
|
-
|
-
|
1166,47
|
Нормальное ограничение 1
|
|
1.7 Коэффициент
обеспеченности собственными средствами К чист.об. / Коб.
|
0,03
|
-0,05
|
0,21
|
Нормальное ограничение 0,5
|
|
1.9 Коэффициент маневренности собственных средств К
чист.об / К соб
|
0,02
|
-0,012
|
0,08
|
Нормальное ограничение 0,2
|
|
1.10 Коэффициент
инвестирования К пост / К внеоб.
|
1,02
|
0,99
|
1,09
|
> 1
|
|
2.1 Коэффициенты
ликвидности: - общей (покрытия) К оборот / К тек.об.
|
1,03
|
0,95
|
1,27
|
Нормальное ограничение 2
|
|
- абсолютной (К ден.ср +К
кр.фин.вл.) / К тек.об
|
0,21
|
0,21
|
0,006
|
> 0,2
|
|
- немедленной (быстрой)
Кден.ср./Ктек.об.
|
0,21
|
0,21
|
0,005
|
Нормальное ограничение >
0,1
|
|
- срочной (К оборот - К
запас ) / К тек.об.
|
0,73
|
0,49
|
0,32
|
> 0,7 - 0,8.
|
|
2.2 Коэффициент текущей
ликвидности К оборот / текущие обязат-ва
|
1,03
|
0,95
|
1,27
|
Необходимое значение 1,5;
оптимальное = 2,0 -3,5
|
|
2.3 Коэффициент
«критической оценки» (К ден.ср + К кр.фин + К дебит) / текущие обязательства
|
0,64
|
0,41
|
0,22
|
Допустимое значение 0,7-0,8
, желательно = 1
|
|
2.4. Доля оборотных средств
в активах Коборот / Б
|
0,41
|
0,19
|
0,29
|
Нормальное ограничение >
0,5
|
|
2.5 Доля запасов оборотных
активов
|
0,34
|
0,56
|
0,82
|
0,6 - 0,7
|
|
3.1 Оборачиваемость активов
Nоб=В/Б Тоб.=Д/Nоб
|
1,78 202,25
|
1,12 321,43
|
0,86 418,60
|
Max Min
|
|
3.2 Оборачиваемость
основных средств Nоб=В/Косн. Тоб.=Д/Nоб
|
5,46 65,93
|
4,07 88,45
|
2,53 152,29
|
Max Min
|
|
3.3 Оборачиваемость
внеоборотных октивов Nоб=В/Квнеоб. Тоб.=Д/Nоб
|
2,99 120,40
|
1,39 258,99
|
Max Min
|
|
3.4 Оборачиваемость
товарно-материальнных средств Nоб = В / КТМЦ Тоб.тмц = Д / Nоб
|
15,18 23,71
|
12,03 29,92
|
3,99 90,01
|
Max Min
|
|
3.5 Оборачиваемость
дебиторской задолженности Nоб.=В/ Кдебит Т об.деб.зад. = Д / Nоб
|
10,19 35,31
|
27,64 13,02
|
17,11 21,04
|
Max Min
|
|
3.6 Оборачиваемость
кредиторской задолженности Nоб = В / К кред.зад. Т об.кред.зад. = Д / Nоб
|
4,49 80,01
|
5,49 65,50
|
8,74 41,21
|
Max Min
|
|
3.7 Коэффициент
оборачиваемости оборотных средств Nоб =В / Коб Тоб.=Д/ Nоб
|
4,36 82,57
|
5,78 62,28
|
2,98 120,81
|
Max Min
|
|
3.9 Время оборота
операционного цикла Тобоперац.цикл = Тобдебитоор + ТобТМЦ
|
59,02
|
42,91
|
111,05
|
Min
|
|
3.10 Время оборота
финансового цикла Тобфин.цикл = Тобоперац.цикл - Тобкредит
|
-20,99
|
-12,59
|
69,84
|
Min
|
|
4.1 Доходность внеоборотных
активов Пчист / К внеоб
|
1,26
|
0,42
|
0,18
|
Мах
|
|
4.2 Доходность заемных
средств Пчист / К заем.
|
1,90
|
1,69
|
0,58
|
Мах
|
|
4.3 Доходность активов
Пчист / Б
|
0,75
|
0,34
|
0,13
|
Max
|
|
4.4 Доходность собственных
средств Пчист / К собст
|
1,24
|
0,43
|
0,17
|
Max
|
|
4.5 Рентабельность продаж
Пчист / В
|
0,42
|
0,31
|
0,15
|
Max
|
|
4.6 Рентабельность затрат
Пчист / Ксб
|
0,60
|
0,35
|
0,17
|
Max
|
|
5.1 Темп роста выручки Вп+1
/ Вп * 100
|
147%
|
95%
|
103%
|
Мах
|
|
5.2 Темп роста прибыли
Пчистп+1 / Пчистп * 100
|
210%
|
69%
|
52%
|
Мах
|
|
6.1 Операционный леверидж OL
= (Выручка - Зпер) / Пчист
|
1,85
|
2,67
|
4,79
|
min
|
|
6.2 Финансовый леверидж FL
= Кзаем / Ксобс FL = Кпост / Б FL = Кзаем /
Кпост
|
0,65 0,61 0,65
|
0,26 0,79 0,25
|
0,29 0,77 0,29
|
min
|
|
Итого побед
|
20
|
11
|
9
|
|
По расчетам по данной схеме, более благоприятным оказался первый год.
Схема 2. Нормализация критериев
Расчет по данной схеме производится по следующей формуле:
Расчет
рейтинга фирма по данной схеме произведен в таблице 3.
Таблица
4.
|
Группы и виды показателей
|
Значения показателей
|
|
На 31.12.07
|
На 31.12.08
|
На 31.12.09
|
|
1.1Капитал чистый оборотный
|
25948
|
-31148
|
257889
|
|
1.2 Коэффициент финансовой
независимости (автономии)
|
0,61
|
0,79
|
0,77
|
|
1.3 Коэффициент финансовой
зависимости
|
0,39
|
0,20
|
0,23
|
|
1.4 Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
|
0,65
|
0,26
|
0,30
|
|
1.5 Коэффициент соотношения
собственных средств и долгосрочных обязательств
|
-
|
-
|
3954,83
|
|
1.6 Коэффициент соотношения
обязательств
|
-
|
-
|
1166,47
|
|
1.7 Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
|
0,03
|
-0,05
|
0,21
|
|
1.10 Коэффициент маневренности собственных средств
|
0,02
|
-0,012
|
0,08
|
|
1.11 Коэффициент
инвестирования
|
1,02
|
0,99
|
1,09
|
|
2.1 Коэффициенты
ликвидности: - общей (покрытия)
|
1,03
|
0,95
|
1,27
|
|
- абсолютной
|
0,21
|
0,21
|
0,006
|
|
- немедленной (быстрой)
|
0,21
|
0,21
|
0,005
|
|
- срочной
|
0,73
|
0,49
|
0,32
|
|
2.2 Коэффициент текущей
ликвидности
|
1,03
|
0,95
|
1,27
|
|
2.3 Коэффициент
«критической оценки»
|
0,64
|
0,41
|
0,22
|
|
2.4. Доля оборотных средств
в активах
|
0,41
|
0,19
|
0,29
|
|
2.5 Доля запасов оборотных
активов
|
0,34
|
0,56
|
0,82
|
|
3.1 Оборачиваемость активов
|
1,78 202,25
|
1,12 321,43
|
0,86 418,60
|
|
3.2 Оборачиваемость
основных средств
|
5,46 65,93
|
4,07 88,45
|
2,53 152,29
|
|
3.3 Оборачиваемость
внеоборотных активов
|
2,99 120,40
|
1,39 258,99
|
1,21 297,52
|
|
3.4 Оборачиваемость
товарно-материальнных средств
|
15,18 23,71
|
12,03 29,92
|
3,99 90,01
|
|
3.5 Оборачиваемость
дебиторской задолженности
|
10,19 35,31
|
27,64 13,02
|
17,11 21,04
|
|
3.6 Оборачиваемость
кредиторской задолженности
|
4,49 80,01
|
5,49 65,50
|
8,74 41,21
|
|
3.7 Коэффициент
оборачиваемости оборотных средств
|
4,36 82,57
|
5,78 62,28
|
2,98 120,81
|
|
3.9 Время оборота
операционного цикла
|
59,02
|
42,91
|
111,05
|
|
3.10 Время оборота
финансового цикла
|
-20,99
|
-12,59
|
69,84
|
|
4.1 Доходность внеоборотных
активов
|
1,26
|
0,42
|
0,18
|
|
4.2 Доходность заемных
средств
|
1,90
|
1,69
|
0,58
|
|
4.3 Доходность активов
|
0,75
|
0,34
|
0,13
|
|
4.4 Доходность собственных
средств
|
1,24
|
0,43
|
0,17
|
|
4.5 Рентабельность продаж
|
0,42
|
0,31
|
0,15
|
|
4.6 Рентабельность затрат
|
0,60
|
0,35
|
0,17
|
|
5.1 Темп роста выручки
|
147%
|
95%
|
103%
|
|
5.2 Темп роста прибыли
|
210%
|
69%
|
52%
|
|
6.1 Операционный леверидж
|
1,85
|
2,67
|
4,79
|
|
6.2 Финансовый леверидж
|
0,65 0,61 0,65
|
0,26 0,79 0,25
|
0,29 0,77 0,29
|
|
Итого
|
25951,57
|
-31146,4
|
257890,6
|
По расчетам по данной схеме, более благоприятным оказался третий год.
Схема 3. МахMin-ый подход
По данной схеме необходимо для каждого года найти минимальное значение по
таблице 3, что представлено в таблице 4. Из данных минимальных значений далее
необходимо выбрать максимальный.
Таблица 5
|
2007
|
2008
|
2009
|
|
Минимальный показатель
|
0,02
|
-31148
|
0,005
|
По расчетам в данной схеме, более благоприятным оказался третий год.
Контрольная работа №2
Расчет схем погашения кредита
Условные обозначения, используемые в работе:
Ккр - величина полученного (выданного кредита)
Ткр - срок кредита
-
периоды времени, на которые разделен Ткр
jкр - процентная
ставка по кредиту (годовая)
iкр - процентная
ставка по кредиту (месячная)
Ktн - остаток
долга на начало периода t
DMt - величина погашения
основного долга в период t
DM t % -
выплата процентов за кредит
Mt - срочная
уплата
Ktк - остаток
долга на конец периода t
Iдеп -
процентная депозитная ставка
q - ставка
доходности заемщика
Исходная
информация:
Ккр=
840 тыс. руб
jкр = 15% = 0,15
iкр = 0,012
(0,15 / 12)
Ткр
= 8 месяцев
iдеп = 0,0125
(0,15 / 12), α=0,6
q = 25% = 0,25
(годовая)
q = 0,02 (0,24 /
12) - месячная ставка
Схема
1. Схема простых процентов
.
основной долг в размере Ккр гасится в конце Ткр,
.
проценты начисляются и выплачиваются в конце каждого периода t.
Мt =
Ккр * (1 + iкр * Ткр)= 840,00* (1 + 0,021 * 8) =981,12 т.р.
Таблица 1
|
t
|
Остаток долга на начало t
|
Размер погашения основного
долга DMt
|
Bыплата процентов за кредит
DM t %
|
Срочная уплата Mt
|
Остаток долга на конец t
|
|
1
|
840,00
|
0,00
|
17,60
|
17,60
|
840,00
|
|
2
|
840,00
|
0,00
|
17,60
|
17,60
|
840,00
|
|
3
|
840,00
|
0,00
|
17,60
|
17,60
|
840,00
|
|
4
|
840,00
|
0,00
|
17,60
|
17,60
|
840,00
|
|
5
|
840,00
|
0,00
|
17,60
|
17,60
|
840,00
|
|
6
|
840,00
|
0,00
|
17,60
|
17,60
|
840,00
|
|
7
|
840,00
|
0,00
|
17,60
|
17,60
|
840,00
|
|
8
|
840,00
|
840,00
|
17,60
|
822,40
|
0,00
|
|
Итого
|
|
840,00
|
141,12
|
981,12
|
|
Схема 2. Схема сложных процентов
1. основной долг в размере Ккр гасится в конце Ткр,
. проценты начисляются для каждого периода t, но не выплачиваются и добавляются к основному долгу.
Накопленная сумма процентов гасится только в конце Ткр..
Мt =
Ккр * (1 + iкр)Ткр 840,00 * (1 + 0,021)8 = 991,94т.р.
Таблица 2
|
t
|
Остаток долга на начало t
|
Размер погашения основного
долга DMt
|
Bыплата процентов за кредит
DM t %
|
Срочная уплата Mt
|
|
1
|
840,00
|
0,00
|
17,60
|
0,00
|
857,60
|
|
2
|
857,60
|
0,00
|
18,02
|
0,00
|
875,62
|
|
3
|
875,62
|
0,00
|
18,44
|
0,00
|
894,06
|
|
4
|
894,06
|
0,00
|
18,86
|
0,00
|
912,92
|
|
5
|
912,92
|
0,00
|
19,28
|
0,00
|
932,20
|
|
6
|
932,20
|
0,00
|
19,70
|
0,00
|
951,90
|
|
7
|
951,9
|
0,00
|
20,12
|
0,00
|
972,02
|
|
8
|
972,02
|
840,00
|
20,54
|
991,94
|
0,00
|
|
Итого
|
|
840,00
|
151,94
|
991,94
|
|
Схема 3. Аннуитетная схема.
Основной долг и проценты за кредит выплачиваются в конце каждого периода
равными срочными выплатами.
Ккр
= Ам = 
, допустим что Мt = М = const,
значит
Ккр = Ам = 
Þ 
= М * а(iкр ; Ткр) =
=
= Ккр Þ 
= 7,58
= 
= 110,82
Таблица 3
|
t
|
Остаток долга на начало t
|
Размер погашения основного
долга DMt
|
Bыплата процентов за кредит
DM t %
|
Срочная уплата Mt
|
Остаток долга на конец t
|
|
1
|
840,00
|
109,56
|
17,60
|
110,82
|
729,18
|
|
2
|
729,18
|
122,27
|
14,89
|
110,82
|
618,36
|
|
3
|
618,36
|
114,99
|
12,18
|
110,82
|
507,54
|
|
4
|
507,54
|
117,71
|
9,47
|
110,82
|
396,72
|
|
5
|
396,72
|
120,42
|
6,76
|
110,82
|
285,90
|
|
6
|
285,90
|
123,14
|
4,05
|
110,82
|
175,08
|
|
7
|
175,08
|
125,86
|
1,34
|
110,82
|
64,26
|
|
8
|
64,26
|
128,57
|
1,37
|
110,82
|
0,00
|
|
Итого
|
|
952,62
|
66,02
|
886,56
|
|
Схема 4. Схема с созданием погасительного фонда
В основе лежит схема «Сложных процентов».
Проценты за кредит выплачиваются по мере их начисления.
Основной долг Ккр гасится в конце периода из погасительного фонда.
Погасительный фонд создается путем периодических взносов, на которые банком
начисляются проценты. iдеп < iкр
Ккр = d * s (iдеп;Тдеп)
Þ d = 
=
S (0,0125; 7) = 
= 7,27
= 
= 115,54
Мt1= 17,60
Мt2 =133,14 (17,60+115,54)
Мt3= 133,14
Мt4= 133,14
Мt5= 133,14
Мt6= 133,14
Мt7= 133,14
Мt8= 133,14
Итого: 949,58
Схема 5. Произвольная схема
По схеме
простых и сложных процентов.
Таблица 4
|
t
|
Остаток долга на начало t
|
Размер погашения основного
долга DMt
|
Bыплата процентов за кредит
DM t %
|
Срочная уплата Mt
|
Остаток долга на конец t
|
|
1
|
840,00
|
0,00
|
(17,60)
|
0,00
|
822,40
|
|
2
|
822,40
|
0,00
|
(18,02)
|
0,00
|
840,42
|
|
3
|
840,42
|
0,00
|
(18,44)
|
0,00
|
858,86
|
|
4
|
858,86
|
0,00
|
(18,86)
|
0,00
|
877,72
|
|
5
|
877,72
|
0,00
|
19,28
|
19,28
|
877,72
|
|
6
|
877,72
|
0,00
|
19,28
|
19,28
|
877,72
|
|
7
|
877,72
|
0,00
|
19,28
|
19,28
|
877,72
|
|
8
|
877,72
|
840,00
|
19,28
|
932,20
|
0,00
|
|
Итого
|
|
840,00
|
150,04
|
990,04
|
|
Составим таблицу «Срочных уплат» (таб.5) и проанализируем её с двух
сторон:
1. с точки зрения кредитора
2. с точки зрения заёмщика
Срочные
уплаты заемщика при пяти различных схемах выплат кредита.
Таблица 5
|
Период
|
Схема 1 (простые %)
|
Схема 2 (сложные %)
|
Схема 3 аннуитет.пл
|
Схема 4 погасит.ф
|
Схема 5 произвол.сх
|
|
1
|
17,60
|
0,00
|
110,82
|
17,60
|
0,00
|
|
2
|
17,60
|
0,00
|
110,82
|
133,14
|
0,00
|
|
3
|
17,60
|
0,00
|
110,82
|
133,14
|
0,00
|
|
4
|
117,60
|
0,00
|
110,82
|
133,14
|
0,00
|
|
5
|
17,60
|
0,00
|
110,82
|
133,14
|
19,28
|
|
6
|
17,60
|
0,00
|
110,82
|
133,14
|
19,28
|
|
7
|
17,60
|
0,00
|
110,82
|
133,14
|
19,28
|
|
8
|
962,8
|
991,94
|
110,82
|
133,14
|
932,20
|
|
Итого
|
981,12
|
991,94
|
886,56
|
949,58
|
990,04
|
1. Для кредитора наиболее выгодна, с точки зрения доходности,
вторая схема погашения кредита, так как она приносит ему наибольшие проценты,
но она и наиболее рисковая, так как все выплаты происходят в конце периода
кредита. Данная схема рекомендуется для выдачи небольших сумм.
2. Выбор наиболее привлекательной схемы погашения кредита для
заемщика производится на основе критерия минимизации дисконтированных срочных
выплат по ставке q = 0,24 (табл.6).
финансовый ликвидность выплата заемщик
Ам(j) 
Дисконтированные срочные выплаты заемщика
Таблица 6
|
Схема
|
Схема 1 (простые %)
|
Схема 2 (сложные %)
|
Схема 3 аннуитет.пл
|
Схема 4 погасит.ф
|
Схема 5 произвол.сх
|
|
Итого
|
816,53
|
846,58
|
816,06
|
867,15
|
846,96
|
Таким образом, для заемщика наиболее выгодна схема № 3 погашения кредита.
Список литературы
1. Сбитнев
А. Е., Абдразаков Р. И.: «Финансы и кредит»: Методические указания к выполнению
контрольной работы. - Тюмень: РИО ГОУ ВПО ТюмГАСУ, 2009. - 21с.
2. Ковалев
А.И. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и
маркетинга, 1999 - 216 с.
. Нешитой
А.С. Финансовый практикум: учеб.пособие.-Дашков ,2008.-200с.