Управление денежными средствами предприятия

Управление денежными средствами предприятия

Задание на курсовую работу

управление денежный поток постнумерандо пренумерандо

1.      Ф.И.О. студента: Иванова Ирина Николаевна

2.      Тема курсовой работы: "Управление денежными средствами предприятия"

3.      Исходные данные для выполнения: бухгалтерский баланс, финансово-хозяйственная отчетность

4.      Содержание курсовой работы (перечень подлежащих разработке вопросов)

.1.     Введение

.2.     Теоретическая часть

.3.     Расчетная часть

.4.     Заключение

.5.     Список литературы

.        Срок сдачи курсовой работы до 11 апреля 2011 года

6.      Дата выдачи задания 11 марта 2011 года

Зав.кафедрой, профессор _____________________ Пахомов А.П.

Руководитель курсовой работы: к.э.н. профессор Пахомов А.П.

Задание принял к исполнению: Иванова Ирина Николаевна

Содержание

Введение

Глава Ι. Содержание и методика управления денежными средствами предприятия

1.1 Цели и организация управления денежными потоками предприятия

1.2 Модели и приёмы целевого регулирования денежных потоков

1.3 Информационное обеспечение расчета

Глава ΙΙ. Анализ финансового состояния ЗАО "Кировский конный завод"

2.1 Краткая характеристика предприятия

.2 Анализ структуры активов и пассивов предприятия

2.3 Анализ состава и структуры предприятия

2.4 Расчёт величины собственных оборотных средств

2.5 Анализ финансовой устойчивости

2.6 Анализ платёжеспособности ЗАО

2.7 Группировка средств по степени ликвидности и срочности

2.8 Анализ финансовых результатов ЗАО "Кировский конный завод"

2.9 Оценка деловой активности предприятия

Глава III. Совершенствование управления денежными средствами предприятия

3.1 Анализ денежных поступлений

3.2 Оценка потока постнумерандо

3.3 Оценка потока пренумерандо

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Актуальность темы исследования определяется тем, что движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс.

Одним из оценочных показателей деятельности любого предприятия является прибыль. Величина прибыли определяет конкурентоспособность предприятия, возможность увеличить или уменьшить размеры производства. Однако прибыль как финансовый результат может быть достигнута только при наличии соответствующих ресурсов - денежных средств. Поддержание количества денежных средств на необходимом уровне, оптимизация платежей способствуют устойчивому положению компании. Вот почему наиболее важной задачей на предприятии является создание эффективного механизма управления денежными средствами.

Основные принципы управления денежными средствами:

1.      совокупный денежный поток должен стремиться к положительной величине, которая определяется уровнем риска, приемлемым с точки зрения данного предприятия;

2.      должна быть обеспечена реализация как можно большего объема продукции путем установления разумных цен на нее;

.        необходимо максимально ускорить оборачиваемость всех видов запасов при обеспечении их без дефицитности как средства защиты от падения объемов продаж продукции;

.        деньги с дебиторов должны собираться как можно быстрее;

следует добиваться разумных сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании, а также скидок у поставщиков сырья и комплектующих.

Целью настоящей работы является исследование методики управления денежными средствами предприятия. Данная цель обусловила постановку и решение следующих задач:

1.      Изучение организации управления денежными потоками предприятия;

2.      Анализ движения денежных средств;

.        Изучение моделей прогнозирования и оптимизации денежной наличности;

.        Изучение совершенствования управления денежными средствами предприятия.

При изучении проблемы использовались следующие методы:

1.      Аналитический;

2.      Монографический;

.        Расчётно-конструктивный.

Задача управления денежными средствами весьма актуальна сейчас. Слаженный механизм управления позволит предприятию достичь финансовой стабильности не только в данный момент, но и в будущем.

Теоретическую основу исследования составляют труды зарубежных и отечественных учёных, таких как: Бернстайн Л.А., Ван Хорн ДЖ.К., Дэниэл Гарнер, Ефимова О.В., Ковалёв В.В., Уткин Э.А. В расчетной части произведены расчеты, анализирующие финансовую деятельность, деловую активность и структуру предприятия ЗАО "Кировский конный завод".

Глава I. Содержание и методика управления денежными средствами предприятия

1.1 Цели и организация управления денежными потоками предприятия

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства, по мнению Джона Кейнса, определяется тремя основными причинами:

1.      рутинность, денежные средства используются для выполнения текущих операций, поскольку между входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;

2.      деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;

.        спекулятивность - денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует ненулевая вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями - их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Наличие у предприятия денежных средств нередко связываемся с тем, является ли его деятельность прибыльной или нет. Однако такая связь не всегда очевидна. События последних лет, когда резко обострилась проблема взаимных неплатежей, подвергают сомнению абсолютную незыблемость прямой связи между показателями. Оказывается, предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах, которые в конечном итоге могут вызвать не только социально-экономическую напряженность во взаимоотношениях с контрагентами, финансовыми органами, работниками, но в конечном шаге (пока теоретически) привести к банкротству.

1.2 Модели и приёмы целевого регулирования денежных потоков

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности, представляет собой время, в течении которого денежные средства отвлечены из оборота. Основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности представлены на рис. 1.

Рис. 1. Расчет финансового цикла

Логика представленной схемы заключается в следующем. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Таким образом, продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается по формуле

ПФЦ = ПОЦ - ВОК = ВОЗ + ВОД - ВОК;

где:

ПОЦ - продолжительность операционного цикла;

ВОК - время обращения кредиторской задолженности;

ВОЗ - время обращения производственных запасов;

ВОД - время обращения дебиторской задолженности;

Т - длина периода, по которому рассчитываются средние показатели (как правило, год, т.е. Т=365).

1.3 Информационное обеспечение расчета

Расчет можно выполнять двумя способами:

а) по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;

б) по данным о дебиторской и кредиторской задолженности, непосредственно относящейся к производственному процессу.

Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций. Чем более предсказуемы денежные потоки фирмы, тем меньше потребность в страховании. Управление денежными средствами начинается с момента выписки покупателем (дебитором) чека на оплату продукции и заканчивается выплатами кредиторам, персоналу, бюджетам и др. лицам. При этом управление денежными средствами тесно связано с управлением кредиторской задолженностью, ибо менеджеры фирмы регулируют сроки ее оплаты.

Для реализации функции страхования текущего производственного процесса в большей степени подходят ликвидные ценные бумаги. (В России - государственные облигации.) Ликвидные ценные бумаги приносят фирме некоторый уровень дохода. Совокупность денежных средств и ликвидных ценных бумаг называют наличностью или или ликвидными активами. Когда поступления денежных средств и денежные платежи согласованы на определенную перспективу, фирма может иметь относительно небольшие запасы денежных средств.

Следует выделять "притоки" и "оттоки" денежных средств по основной деятельности, инвестиционной и финансовой видам деятельности (табл. 1).

Таблица 1. Притоки и оттоки денежных средств

Минимальное количество денежной наличности, которое фирма должна иметь на расчетном счете и в кассе, определяется двумя процессами. Первый - промежуток времени между оплатой счета покупателем и инкассированием денежных средств.

Это время состоит из трех частей:

1.      время перевода платежей от покупателей (дебиторская задолженность здесь не рассматривается, покупатель оплатил счет, но на его пересылку фирме требуется определенное время, зависящее от формы безналичных расчетов и эффективности работы банков);

2.      время, в течение которого платежи остаются не инкассированными банками;

.        время движения денежных средств к банкам, производящим выплаты.

Фирмы могут использовать много методов сокращения периода инкассации, а следовательно, и требуемых запасов денежных средств (электронные переводы, система сейфов и др.). Но этот период всегда будет иметь место, всегда будут трансакционные издержки.

Второй - требования коммерческих банков об образовании компенсационных (резервных) остатков. Эти остатки определяются стоимостью услуг банка, ведущего расчетные счета и предоставляющего кредиты.

Глава ΙΙ. Анализ финансового состояния ЗАО "Кировский конный завод"

2.1 Краткая характеристика предприятия

ЗАО "Кировский конный завод" - многоотраслевое, высокорентабельное хозяйство, включающее в себя продуктивное животноводство, развитое растениеводство с комплексом перерабатывающих предприятий и племенное коннозаводство. Общая площадь земель 24 845 га в том числе пашни 21629 га; многолетние насаждения - 396 га; пастбища - 1498 га. Всего с/х. угодий - 23496 га. Хотя хозяйство занимается племенным коннозаводством, но по интенсивности сельскохозяйственного производства и структуры товарной продукции оно имеет зерново-животноводческое направление. Здесь успешно выращивают зерновые, подсолнечник, сахарную свеклу, производят молоко, мясо крупного рогатого скота, выращивают свиней и овец. Производственные процессы в растениеводстве полностью механизированы. Машинотракторный парк укомплектован новейшей отечественной и импортной техникой. На полях работают 110 тракторов, 37 комбайнов, 85 автомашин и большое количество почвообрабатывающих машин. Зерно - основная продукция растениеводства в ЗАО "Кировский конный завод". В 2010 году собрано 54318,5 тонн зерновых при средней урожайности 41 ц/га. Завод является одним из крупнейших в Ростовской области поставщиков необходимой продукции. Отметим, что среди ассортимента продукции более 1/5 занимает переработанное зерно. Удельный вес зерновых в структуре посевных площадей хозяйства составляет 60%, из них озимых - 40%, технических - 10-12%, пары- 10%, кормовые- 20%, в т.ч. многолетние травы - 11%. Из масличных культур выращивается подсолнечник, посевы которого занимают немногим более 11% посевных площадей. Имеющиеся севообороты позволяют сохранить и повысить почвенное плодородие, эффективно бороться с сорняками, вредителями и болезнями, защитить почву от эрозии, применять рациональную систему ее обработки. Одним из важнейших направлений развития животноводства, улучшением финансового состояния хозяйства является произведенная в рамках реализации национального проекта "Развитие АПК" реконструкция молочно-товарной фермы на 600 коров с производственной мощностью 3600 т молока в год. Кировский конный завод на протяжении последних лет, невзирая на нестабильность экономики в целом по стране, работает прибыльно и стабильно.

2.2 Анализ структуры активов и пассивов предприятия

Таблица 1. Оценка структуры активов и пассивов ЗАО "Кировский конный завод"

Анализируя данные таблицы 1, позволяющей оценить структуру активов и пассивов ЗАО "Кировский конный завод", можно сделать следующие выводы: на конец отчетного периода произошло увеличение количества внеоборотных активов на 43177 тыс. рублей за счет увеличения незавершенного строительства на 50.154 тыс. рублей и выбытия основных средств в размере 6977 тыс. рублей. Удельный вес в общей величине увеличился и превышает увеличение внеоборотных активов к концу периода на 1,68 %. Коэффициент соотношения оборотных активов к внеоборотным снизился, что вызвано уменьшением удельного веса оборотных активов в общей величине. Реальный собственный капитал увеличился на 78656 тыс. рублей в результате увеличения нераспределенной прибыли на 78656 тыс. рублей. Заемные средства также увеличились на 5987 тыс. рублей в результате увеличения долгосрочной кредитной задолженности на 66834 тыс. рублей и уменьшения краткосрочной кредитной задолженности на 60847 тыс. рублей. Реальный собственный капитал превышает заемный капитал, что дает сделать вывод о независимости предприятия от внешних источников финансирования. Коэффициент заемных средств к реальному собственному капиталу на конец периода уменьшился на 0,08 раз вследствие уменьшения на конец периода удельного веса заемных средств в общей величине состава.

2.3 Анализ состава и структуры предприятия

Таблица 2. Оценка состава и структуры ЗАО "Кировский конный завод"

Анализируя данные таблицы 2, позволяющей оценить состав и структуру ЗАО "Кировский конный завод", можно сделать следующие выводы: основные средства на конец года уменьшились на 6977 тыс. рублей вследствие выбытия машин и оборудования, наблюдается увеличение незавершенного строительства в 2,5 раза. Таким образом, внеоборотные активы увеличились на 43177 тыс. рублей вследствие значительного увеличения незавершенного строительства. Оборотные активы на конец периода увеличились на 41466 тыс. рублей посредством увеличения запасов на 22403 тыс. рублей, дебиторской задолженности на 18376 тыс. рублей и денежных средств на 687 тыс. рублей.

2.4 Расчёт величины собственных оборотных средств

Таблица 3. Расчет величины собственных оборотных средств ЗАО "Кировский конный завод"

Анализируя данные таблицы 3, позволяющей рассчитать величину собственных оборотных средств ЗАО "Кировский конный завод"" можно сделать следующие выводы: величина собственного капитала увеличилась на 78656 тыс. рублей, темп роста составил 122,39, это показывает, что собственный капитал за анализируемый период увеличился на 22.39%, величина внеоборотных активов увеличилась на 43177 тыс. рублей за счет увеличения показателя незавершенного строительства, темп роста составил 121,10, это показывает, что внеоборотные активы за анализируемый период увеличились на 21,10%; собственные оборотные средства увеличились на 35479 тыс. рублей, темп роста составил 124,18, это показывает, что собственные оборотные средства за анализируемый период увеличились на 24,18%; оборотные средства увеличились на 41466 тыс. рублей это показывает, что оборонные активы увеличились на 12,87%; долгосрочные пассивы за анализируемый период увеличились на 66834 тыс. рублей, в то время как краткосрочные пассивы уменьшились на 60847 тыс. рублей; излишек составил 40677 тыс. рублей и 32930 тыс. рублей на начало и конец года соответственно и сократились на 19,05%. В заключении необходимо отметить, что на основе рассчитанных данных у предприятия ЗАО "Кировский конный завод" наблюдается нормально устойчивое финансовое состояние, запасы и затраты обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками.

2.5 Анализ финансовой устойчивости

Таблица 4. Оценка финансовой устойчивости ЗАО "Кировский конный завод"

Анализируя данные таблицы 4, позволяющей оценить финансовую устойчивость предприятия ЗАО "Кировский конный завод", можно сделать следующие выводы: коэффициент манёвренности увеличился на 0,15, что позволяет предприятию свободно маневрировать своими денежными средствами; коэффициент автономии увеличился на 0,04 и составляет на конец периода 0,70, так как коэффициент автономии более 0,50 то это позволяет предположить, что все обязательства предприятия могут быть покрыты за счёт его собственных средств; коэффициент финансовой зависимости за анализируемый период уменьшился на 0,04, что говорит о уменьшении заёмных средств на предприятии; коэффициент состояния заёмных и собственных средств сократился на 0,07, это показывает, что предприятие стало менее зависимым от внешних кредиторов.

2.6 Анализ платёжеспособности ЗАО

Таблица 5. Оценка платежеспособности и ликвидности ЗАО "Кировский конный завод"

Анализируя данные таблицы 5, позволяющей оценить платёжеспособность и ликвидность предприятия ЗАО "Кировский конный завод", можно сделать следующие выводы: коэффициент абсолютной ликвидности остался неизменным; коэффициент текущей ликвидности возрос на 0,49, это говорит о том, что денежные средства предприятия от текущей деятельности на конец года покрыли текущие долги, т. е. наблюдается повышение ликвидности; коэффициент покрытия на конец периода больше нормы на 1,64, что позволяет сделать вывод о высокой платежеспособности предприятия; коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами вырос на 0,05. Из этого можно сделать вывод, что предприятие ЗАО "Кировский конный завод" является ликвидным и баланс предприятия находится в удовлетворительном состоянии.

2.7 Группировка средств по степени ликвидности и срочности

Таблица 6. Группировка средств по степени ликвидности и обязательств по срочности ЗАО "Кировский конный завод"

Анализируя данные таблицы 6, показывающей группировку средств по степени ликвидности и обязательств по срочности предприятия ЗАО "Кировский конный завод", можно сделать следующие выводы: сравнивая показатели актива и пассива на начало периода, происходит следующее: А1< П1; А 2< П 2; А3> П3; А4< П4, отсюда следует, что у предприятия на начало периода наблюдается нехватка наиболее ликвидных активов (все денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения); медленно реализуемых активов (запасы, долгосрочные финансовые вложения, расчеты учредителей) и труднореализуемых активов (все статьи внеоборотных активов). На конец периода ситуация изменяется следующим образом: А1< П1;А2>П2; А3< П3; А4< П4, т.е предприятие увеличило быстрореализуемые активы.

2.8 Анализ финансовых результатов ЗАО "Кировский конный завод"

Таблица 7. Оценка финансовых результатов ЗАО "Кировский конный завод"

Анализируя данные таблицы 7, позволяющей оценить финансовые результаты ЗАО "Кировский конный завод", можно сделать следующие выводы: рентабельность вложений на конец периода увеличилась на 0,16 вследствие увеличения прибыли, рентабельность предприятия увеличилась на 0,54 вследствие увеличения товарного выпуска продукции, рентабельность продаж увеличилась на 0,17 вследствие увеличения спроса на продукцию предприятия; рентабельность капитала также увеличилась на 0,17, что указывает на повышение эффективности использования имущества предприятия, рентабельность произведенной продукции очень важна для принятия текущих и стратегических решений показатель увеличился на 0,27. Из всего выше сказанного мы можем сделать следующий вывод: рентабельность производимой продукции высока и предприятие получает стабильный доход от своей деятельности.

2.9 Оценка деловой активности предприятия

Таблица 8. Оценка деловой активности ЗАО "Кировский конный завод"

Анализируя таблицу 8, позволяющую оценить деловую активность ЗАО "Кировский конный завод", можно сделать следующие выводы: на конец периода коэффициент ресурсоотдачи увеличился на 0,27, что свидетельствует о повышении эффективности экономического потенциала предприятия Коэффициент фондоотдачи так же значительно возрос на 0,93 что говорит нам о увеличении выручки от реализации продукции; в свою очередь фондоёмкость снизилась на 0,31 это говорит нам о том, что снизилась стоимость основных средств на 1 рубль выручки от реализации продукции; коэффициент оборачиваемости запасов в оборотах возрос на 0,22 что даёт нам сведения о продолжительности прохождения запасами всех стадий производства; показатель оборачиваемости собственного капитала увеличился на 0,26 что свидетельствует об активности капитала на рынках сбыта; показатель производительности труда вырос на 81,68 что говорит о высокой эффективности использования трудовых ресурсов предприятия.

Глава III. Совершенствование управления денежными средствами предприятия

3.1 Анализ денежных поступлений

Совершенствование управления денежными средствами предприятий заключается в правильном анализе денежных поступлений и определении их типа. От того насколько верна произведена оценка денежного потока зависит успешность финансового решения. Одним из основных элементов такого финансового анализа является оценка денежного потока С1, С2,..., Сn, генерируемого в течение ряда временных периодов в результате реализации какого-либо проекта или функционирования того или иного вида активов.

Элементы потока С1, могут быть либо независимыми, либо связанными между собой определенным алгоритмом. Временные периоды чаше всего предполагаются равными. Кроме того, для простоты изложения материала предполагается, что элементы денежного потока являются однонаправленными, т.е. нет чередования оттоков я притоков денежных средств. Также считается, что генерируемые в рамках одного временного периода поступления имеют место либо в его начале, либо в его конце, т.е. они не распределены внутри периода, а сконцентрированы на одной из его границ. В первом случае поток называется потоком пренумерандо, или авансовым, во втором - потоком постнумерандо (рис. 2.).

Рис. 2. Виды денежных потоков

На практике большее распространение получил поток постнумерандо, в частности, именно этот поток лежит в основе методик анализа инвестиционных проектов. Некоторые объяснения этому можно дать исходя из общих принципов учета, согласно которым принято подводить итоги и оценивать финансовый результат того или иного действия по окончания очередного отчетного периода. Что касается поступления денежных средств в счет оплаты, то на практике оно чаще всего распределено во времени неравномерно и потому удобнее условно отнести все поступления к концу периода. Благодаря этому соглашению формируются равные временные периоды, что позволяет разработать удобные формализованные алгоритмы оценки. Поток пренумерандо имеет значение при анализе различных схем накопления денежных средств для последующего их инвестирования.

Оценка денежного потока может выполняться в рамках решения двух задач:

а) прямой, т.е. проводится оценка с позиции будущего (реализуется схема наращения);

б) обратной, т.е. проводится оценка с позиции настоящего (реализуется схема дисконтирования).

Прямая задача предполагает суммарную оценку наращенного денежного потока, т.е. в ее основе лежит будущая стоимость.[6]

Обратная задача предполагает суммарную оценку дисконтированного (приведенного) денежного потока. Поскольку отдельные элементы денежного потока генерируются в различные временные интервалы, а деньги имеют временную ценность, непосредственное их суммирование невозможно. Основным результатом расчета является определение общей величины приведенного денежного потока. Используемые при этом расчетные формулы различны в зависимости от вида потока - постнумерандо или пренумерандо.

3.2 Оценка потока постнумерандо

Прямая задача предполагает оценку с позиции будущего, т.е. на конец периода и, когда реализуется схема наращения. Таким образом, будущая стоимость исходного денежного потока постнумерандо может быть оценена как сумма наращенных поступлений, т.е. в общем виде формула имеет вид:

Обратная задача подразумевает оценку с позиции текущего момента, т.е. на конец периода О. В этом случае реализуется схема дисконтирования, а расчеты необходимо вести по приведенному потоку. Элементы приведенного денежного потока уже можно суммировать; их сумма характеризует приведенную, или текущую, стоимость денежного потока, которую при необходимости можно сравнивать с величиной первоначальной инвестиции.

Таким образом, приведенный денежный поток для исходного потока постнумерандо имеет вид:

Приведенная стоимость денежного потока постнумерандо в общем случае может быть рассчитана по формуле:

Если использовать дисконтирующий множитель, то эту формулу можно переписать в следующем виде:

3.3 Оценка потока пренумерандо

Логика оценки денежного потока в этом случае аналогии вышеописанной; некоторое расхождение в вычислительных формулах объясняется сдвигом элементов потока к началу соответствующих подынтервалов. Для прямой задачи приведенная стоимость потока пренумерандо в общем виде может быть рассчитана по формуле:

Приведенный денежный поток пренумерандо имеет вид:

Приведенная стоимость потока пренумерандо в общем виде может быть рассчитана по формуле:

Заключение

Подводя итог можно сделать следующие общие выводы:

. Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера. Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств.

. Цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы инвестировать избыток денежных доходов для получения прибыли, но одновременно иметь их необходимую величину для выполнения обязательств по платежам и одновременного страхования на случай непредвиденных ситуаций.

. Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

. К денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. В западной практике наибольшее распространение получили модель Баумола и модель Миллера - Орра.

. Совершенствование управления денежными средствами предприятий заключается в правильном анализе денежных поступлений и определении их типа. Одним из основных элементов такого финансового анализа является оценка денежного потока типа постнумерандо и пренумерандо, распространенным частным случаем этих потоков является аннуитет.

Список используемой литературы

1. Гражданский кодекс РФ // Система Консультант Плюс.

2. Финансовое управление фирмой, М. Экономика, 2008 г.

. Справочник финансиста. 2000 г.

. Ковалев В.В. Финансовый анализ, М. Экономика 2001 г.

5. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности :теория, практика и

интерпретация: Научн. Ред. чл. - корр. РАН И.И. Елисеев. - М.: Финансы и статистика, 2009. - 624с.

. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 800с.

. Гриценко Г.А. Кризис на мировом финансовом рынке и его влияние на денежный рынок России// Банковское дело. -2000 г. - №3. - с.22-24.

. Дэниэл Гарнер, и др. ПОСОБИЯ ЭРНСТ ЭНД ЯНГ. Привлечение капитала/ Пер. с англ. - М.: "Джон Уайли энд Санз", 2000 г. - 464с.

. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бух. учет, 1998 г. - 208с.

. Камаев В.Д. и коллектив авторов. Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: "ВЛАДОС", 2002 г. - 384с.: ил.

. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2000 г. - 432с.

. Пещанская И.В. Кредит и оборотный капитал//Финансы-2003. - №2.

. Пласкова Н.С. Финансовые критерии результативности бизнес // Финансы-2007. - № 6.

. Родионов Р.В. Нормирование запасов и оборотных средств на предприятии в условиях рыночной экономики // Экономический анализ: теория и практика- 2007.- №12.

. Романенко З. "Нововятский лесопромышленный комплекс: взгляд в пяти ракурсах // Деловая Вятка - 2005.- № 12.

. Сергеев И.В. "Экономика предприятия: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007

. Моляков Д.С., Докучаев М.В., Большаков С.В. Актуальные проблемы финансов предприятий// Финансы. - 2005. - №4. - с.3-7.

. Новодворский В.Д., Метелкин Е.А. Об "Отчете о движении денежных средств"// Бух. учет. - 2001 г. - №8. - с. 39-46.

. Макальская М.Л. Некоммерческие организации в России: создание, права, налоги, учет.- М.: ИКЦ "ДИС", 1997.

. Моляков Д.С., Шохин Е.И. Теория финансов предприятий. - м,: ФА, 1999.

. Финансы предприятия: Учебное пособие / под. Ред. Е.И. Бородиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

. Длусская В.В. Планирование потребности в оборотных средствах предприятий деревообрабатывающей промышленности // Планово-экономический отдел - 2007.-№ 6.

. Уткин Э.А. Управление фирмой. - М.: "Акалис", 2008. - 516с.

. Хелферт Э. Техника финансового анализа/ Пер. с англ. под. ред. Л.П. Белых. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 2007. - 663с.

. Федеральная служба государственной статистики // {Электронный ресурс}/ Режим доступа:/http//gks/ru/wps/portal.

. www.tatsel.ru