Роль государства в рыночной экономике

Содержание

1. Теоретическая часть

.1 Государство и его функции в рыночной экономике

.2 Методы государственного регулирования экономики и их характеристика

.3 Инструменты государственного регулирования экономики

. практическая часть

Задача 2

Задача 3

Задача 4

Задача 5

Задача 6

Задача 7

Список литературы

1. Теоретическая часть

.1 Государство и его функции в рыночной экономике

Роль государства в экономике проявляется через его функции:

-       создание парламентской основы принятия экономических решений;

-       определение приоритетов макроэкономического развития;

-       социально-ориентированное распределение (аллокация) ресурсов;

-       обеспечение достижения реальных социальных ценностей - процветания нации;

-       регулирование рынка (совокупного спроса и предложения) для достижения экономических и социальных целей;

-       стабилизация экономики через осуществление денежной и бюджетной политики для преодоления трансформационного кризиса.

С момента своего возникновения государство выполняло хозяйственные функции. Для обеспечения общественных интересов - обороны, защиты от преступников люди передают часть своих прав государству, которое только и может эффективно осуществить указанные функции. Отдельный человек на экономическую политику государства может влиять только через прямую или представительную демократию. Участвуя в процессе прямого голосования за того или иного кандидата в Президенты страны, гражданин демократического государства соответственно голосует за ту или иную экономическую программу. Избирая из множества кандидатов в Государственную думу, законодательное собрание области, мэрию и т.д., каждый человек тем самым оказывает влияние, выбирая ту или иную государственную и региональную экономическую политику [9, c.75].

Основная функция государства в экономике состоит в защите экономических субъектов - защите их прав собственности, экономического выбора, свободы и т.д. Но это может быть осуществлено, когда все экономические субъекты будут действовать по установленным правилам игры - правилам поведения на рынке. Эти правила и определяются и поддерживаются (регулируются) государством.

1.2 Методы государственного регулирования экономики и их характеристика

Государственное регулирование экономики - система социально-экономических и политических мер, осуществляемых органами государственной власти для реализации главной цели экономической политики. Система методов государственного регулирования разнообразна. Виды выделяемых методов у разных авторов существенно отличаются. Одна из популярных классификаций - выделение административных и экономических методов [3, c.108].

Административные методы представляют собой способы воздействия государства, связанные с формированием правовой инфраструктуры. Их функция - обеспечение стабильности юридической обстановки экономической жизни, защита конкурентной среды, соблюдение прав собственника. Административные меры подразделяются на меры запрета, разрешения и принуждения.

Экономические методы представляют собой действия государства, влияющие на определенные аспекты функционирования рынка. К ним относят финансово-бюджетную, денежно-кредитную политику, прогнозирование, планирование и т.д.

Некоторые авторы дополнительно выделяют институциональные методы, связанные с формированием исполнительных структур государственной власти, объектов государственной собственности, государственного сектора, с подготовкой экономических программ и экономических прогнозов, поддержкой исследовательских центров по экономике, различных экономических советов и союзов и т.д. [10, c.206].

Наиболее часто используемая классификация - деление методов на прямые и косвенные. Косвенные методы одинаково воздействуют на всех хозяйствующих субъектов, не создавая никому преимуществ в конкурентной борьбе. Косвенные методы связаны с опосредованным воздействием государства. К ним, в частности, относят:

кредитную политику (регулирование учетной ставки банковского процента, установление и изменение минимальных резервов кредитных организаций);

таможенную политику (установление экспортно-импортных таможенных пошлин).

Прямые методы призваны воздействовать на отрасли производства или хозяйствующих субъектов. Они связаны с прямым вмешательством государства в экономическую жизнь. Сюда относятся государственные инвестиции, льготы, дотации.

К прямым методам также относят фискальную и амортизационную политику (установление нормы амортизации, индексация амортизационных отчислений, ускоренная амортизация). При этом косвенные методы преобладают над прямыми и воспринимаются хозяйствующими субъектами как неизбежные.

Кроме прямых и косвенных методов, некоторые авторы выделяют методы регулирования производственной деятельности (заказы на поставки продукции и выполнение работ для государственных нужд, квотирование, лицензирование) и государственное предпринимательство (участие в управлении предприятиями смешанной формы собственности с долями акций, принадлежащих государству). Для эффективной реализации экономической политики нужно обеспечить комплексность и взаимосвязь всех методов государственного воздействия на экономику [8, c.126].

О каких бы методах государственного регулирования экономики мы ни говорили, всегда следует иметь в виду, что форма реализации государственного вмешательства не изменилась со времен А. Смита. По-прежнему наиболее эффективным способом реализации государственной экономической политики является закрепление используемых методов государственного регулирования в нормативно-правовых актах.

.3 Инструменты государственного регулирования экономики

Государственное экономическое прогнозирование

Государственное экономическое прогнозирование основано на результатах анализа реального положения дел в экономике, существующих потребностей и возможностей использования всех факторов и имеющихся ресурсов на учете тенденций развития науки техники, интеллектуального потенциала, позволяет получить достоверные знания о том, что может произойти в экономике в тех или иных условиях.

Исследование вариантов развития помогает осознанно формировать экономическую политику, определять совокупность рычагов, обеспечивающих ее эффективную реализацию.

Экономическая наука выработала ряд методологических требований обеспечивающих эффективность прогнозов:

поэтапность процесса прогнозирования: составление поискового прогноза, разработка нормативного, или целевого, прогноза, разработка конкретных рекомендаций по использованию экономических регуляторов хозяйственной деятельности; корректировка нормативного прогноза с учетом механизма регулирования;

составления сценария и вариантов прогноза;

сведение разного рода прогнозов в систему [5, c.206].

Формирование системы прогнозов складывается из прогнозов последствий от разных ситуаций; развития отраслей, видов производств, научно-технического прогресса; развития территорий; экологических прогнозов; прогнозов внешнеэкономической деятельности.

Государственное экономическое программирование

Государственное экономическое программирование представляет собой высшую форму государственного регулирования экономики. Это обусловлено тем, что социально - экономические программы, базируясь на экономических прогнозах, используют весь комплекс элементов государственного регулирования экономики и имеют целевую направленность. Экономические программы не только формулируют цели развития, но и определяю материальные, финансовые средств реализации этих целей.

Его задача - комплексное использование в глобальных целях всех элементов государственного регулирования экономики. По мере усложнения задач стали формулировать краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные задачи, определять порядок их решения и органы, ответственные за исполнение этих решения, выделять необходимые средства и определять порядок финансирования. Объектами таких целевых программ обычно являются отрасли; регионы; социальная сфера; различные направления научных исследований. Программы бывают обычные и чрезвычайные. Обычные среднесрочные общеэкономические программы составляются как правило, на пять лет с ежегодным продлением на один год.

Чрезвычайные программы разрабатываются в критических ситуациях, в условиях кризиса, массовой безработицы, большой инфляции. Осуществляются они, как правило, средствами административного регулирования. Практически во всех странах с рыночной экономикой осуществляются целевые программы. Это, к примеру, приватизация новых земель Восточной Германии после присоединения к ФРГ. Субъектами экономического программирования являются государственные учреждения, ответственные за составление программ, их осуществления и контроль над ними. Программы разрабатываются специальным государственным органом или министерствами экономики и финансов. Министерство финансов также разрабатывает план финансирования программы. К разработке программ также широко привлекаются представители центрального банка, союзы предпринимателей, торгово-промышленные палаты, профсоюзы. Программа и финансовый план ежегодно утверждаются парламентом. Государственное экономическое программирование является достаточно эффективным при решении ряда хозяйственных задач. В условиях рыночной экономики программирование может быть только индикативным, то есть носить целевой рекомендательно - стимулирующий характер, тем не менее, оно является эффективным средством решения хозяйственных задач разного уровня. Как правило, программы обеспечивают социально-экономическое развитие в желательном направлении [3, c.114].

Программирование позволяет использовать все средства Государственного регулирования экономики и избежать противоречивости и несогласованности регулирующих мероприятий отдельных государственных органов. Государственное финансовое стимулирование, заказы и закупки в рамках экономических программ оказывают заметное и неравномерное влияние на конкурентоспособность отдельных предприятий, положение отраслей, регионов, социальных групп и вызывают сопротивления тех, чьи интересы были ущемлены. Поэтому на государственные программирующие органы оказывается всевозможное влияние, отражающее противоречивые интересы отдельных групп.

В большинстве стран, где применяется экономическое программирование, подобные программы носят рекомендательный, индекативный характер, но имеют строгую целевую направленность.

Объектами целевых экономических программ являются отрасли, регионы, социальная сфера и её элементы, направления научных исследований. Примером среднесрочной целевой программы служит программа Правительства РФ «Структурная перестройка и экономический рост в 2005 - 2010 годах».

Бюджетно-налоговая система

Бюджетно-налоговая система - одна из существенных рычагов реального экономического воздействия государства на хозяйственные процессы.

Масштабы государственного бюджета, определяемые уровнем доходов, их долей в валовом внутреннем продукте (ВВП), создают реальные возможности влияния на социально - экономические процессы.

Основным источником доходовой части бюджета являются налоговые поступления. Государственное влияние на экономику реализуется посредством формирования структуры расходной части бюджета. Учитывая, что налоги являются важнейшим источником доходной части бюджета, а также механизмом перераспределения первичных доходов предприятий, фирм, граждан, необходимо постоянное совершенствование налоговой системы, приведение её в соответствие с задачами социально - экономического развития страны.

Переход к рыночным отношениям, разгосударствления и приватизации существенным образом изменили налогооблагаемую базу: центр тяжести перенесли на доходы предприятия частного сектора; изменилась структура доходов хозяйствующих субъектов; произошло снижение доли заработной платы наёмных работников и ВВП; изменилась отраслевая структура народного хозяйства - увеличилась сфера услуг, частной торговли. Корректировка налоговой системы в соответствии с новой обстановкой в народном хозяйстве страны в большей степени будет служить эффективным средством формирования доходной части бюджета и тем самым создавать большие возможности для государственного воздействия на экономику [8, c.197].

Влияние налоговой системы на экономику связано с совершенствованием размеров налогообложения (налоговых ставок), механизма селективного определения объектов льготного налогообложения.

Для оплаты государственных расходов и различных выплат населению государству нужно иметь деньги. Необходимые для покрытия расходов суммы можно получить от государственного сектора экономики, а также путем сбора налогов. Но чтобы построить подводную лодку или проложить автомагистраль, государству нужно приобрести на деньги необходимые экономические ресурсы: товары производственного назначения, землю, труд. Поэтому, решая вопрос о том, как облагать себя налогами, люди в действительности определяют, каким образом и в каком объеме необходимые для общественных нужд ресурсы будут изыматься из владения различных семей, из предприятий и направляться на цели производства государственных товаров и услуг. Государство всегда облагает налогами одних и выплачивает деньги другим. В прошлое ушли времена, когда налоги устанавливались власть имущими исключительно ради их собственной выгоды.

Налоговые поступления формируют необходимую финансовую базу для операций государства в экономической сфере, а сама структура, объемы и методы налоговых изъятий создают возможность целенаправленного воздействия со стороны государства на темпы и пропорции накопления общественного денежного и производительного капитала, позволяют ему под свой контроль практический весь совокупный общественный спрос.

В движении капитала на разных стадиях его кругооборота и в различных сферах можно выделить пункты изъятия налогов и создать целостную систему налогообложения.

Денежно - кредитная политика

Денежно-кредитная политика - является важнейшим средством воздействия государства на хозяйственные процессы, осуществляемой Центральным банком.

Денежно - кредитная политика государства должна быть направлена прежде всего на обеспечение устойчивого денежного обращения, непосредственно связанного с нуждами процесса воспроизводства, на основе устойчивой национальной валюты и стабильных цен. В странах с переходной экономикой эти цели дополняются задачами формирования рациональной банковской системы, борьбы с инфляцией, ликвидации дефицита государственного бюджета, создания финансовых условий выхода из кризиса.

В процессе реализации денежно - кредитных способов регулирования экономики тесно переплетаются прямые экономические и косвенные методы.

К инструментам прямого экономического воздействия относятся:

целевое кредитование;

установление кредитных «потолков»;

прямой контроль за установлением уровня процентных ставок [10, c.18].

Меры, связанные с целевым кредитованием, выражаются в существовании специальных кредитно-финансовых учреждений, осуществляющих кредитование той или иной отрасли по более льготным ставкам. Эти банки, как правило, пользуются определёнными льготами в своей деятельности. Кредитование осуществляется на строго установленные цели и в определённых размерах.

Установление так называемых кредитных «потолков» есть не что иное, как ограничение объёмов кредитов тех или иных видов, что позволяет сдерживать чрезмерную кредитную активность в отдельных сферах хозяйственной деятельности.

Центральным банком ставки рефинансирования (нормы процента - платы за кредит, выдаваемый Центральным банком коммерческим банкам), с определением нормы обязательного резервирования средств коммерческих банков в Центральном банке.

Более широко используется косвенные методы денежно - кредитного регулирования:

регулирование минимальных резервных требований;

осуществление дисконтной политики (регулирование учётных ставок по кредитам);

купля - продажа иностранной валюты;

регулирование ставки рефинансирования коммерческих банков;

изменение курса национальной валюты;

эмиссия денег в обращение в рамках определённых нормативов;

продажа - скупка государственных ценных бумаг.

Денежно-кредитные средства - это наиболее известные инструменты в истории регулирования рыночных отношений. Некоторые из них возникли на заре капитализма, другие, например сознательный выпуск излишних средств обращения, практиковался еще в докапиталистических формациях.

Суть государственного регулирования с помощью денежных инструментов заключается в количественном изменении предложения свободных денег и изменении «цены кредита» - процента, определяющего спрос на заемный капитал и масштабы притока вкладов, т. е. в формировании предложения кредитных средств.

Все перечисленные средства оказывают прямое и косвенное воздействие на экономику. Временной разрыв между использованием того или иного денежно-кредитного инструмента государственного регулирования экономики и его эффектом довольно велик. Количественный результат применения этих средств обычно трудно поддается предварительной оценке.

Следует сказать, что государственная экономическая политика, ориентированная в первую очередь на использование денежно-кредитных средств, называется монетаристской. Такая политика предполагает развитую рыночную экономику, эффективные институциональную и юридическую инфраструктуры, укоренившуюся предпринимательскую психологию, т. е. массовое логичное с хозяйственной и юридической точки зрения поведение экономических субъектов, высокую степень зависимости юридических и физических лиц от кредита, низкие показатели инфляции или ее отсутствие.

Денежно-кредитные средства можно подразделить на следующие виды: эмиссия денег; изменения банковской учетной ставки;

количественное ограничение кредита; изменения обязательных минимальных резервов в банках; операции государств на открытом рынке.

для обеспечения экономики средствами обращения, платежа, накопления, мировыми деньгами для нормального ее функционирования - это главная функция;

для покрытия дефицита государственного бюджета в критической ситуации, когда других источников его покрытия нет;

для оживления экономики путем вливания денежных средств, торможения «перегрева» конъюнктуры, борьбы с ростом цен, сокращения этих вливаний - это регулирующая функция.

В настоящее время в большинстве стран с рыночной экономикой существует субъект государственной экономической политики, в большей или меньшей степени реально независимый от правительства, а по конституции полностью независимый: это - центральный банк. Он имеет монопольное право осуществлять эмиссию денег. Центральный банк является главной инстанцией, применяющей кредитные инструменты государственного регулирования экономики. Кроме него в сфере кредита действуют и другие государственные институты: государственные банки и фонды со специальными функциями, министерство финансов и финансовые органы.

Суть обязательных минимальных резервов состоит в том, что государство обязывает все банковские учреждения держать определенную часть депонированных у них средств на счетах центрального банка. Центральный банк периодически изменяет нормы обязательных резервов. Это средство государственного регулирования экономики призвано обеспечить минимальную стабильность частных банков, гарантировать в определенной степени безопасности частных вкладов, поддерживать резервы центрального банка.

Операции на открытом рынке направлены на изменение предложения ссудного капитала в стране путем скупки ценных бумаг центральным банком (вливание финансовых средств в экономику) или массовой продажи их (изъятие ликвидных средств). Покупка и продажа ценных бумаг производится субъектами рынка исключительно на добровольной основе в соответствии с материальными стимулами центрального банка, преследующего цели государственного регулирования экономики.

Действенность денежно-кредитных инструментов относительно благоприятна при «перегретой» конъюнктуре. Особенно чувствительны к ним мелкие и средние компании, в сильной степени зависящие от внешнего финансирования. Указанные инструменты применяются в сочетании с бюджетными средствами государственного регулирования экономики. Упор на ту или иную группу регулирующих средств правительство делает в зависимости от общехозяйственной ситуации и доктрины государственной экономической политики, которой оно следует.

2. практическая часть

Задача 2

Условие задачи: Определите, какой из графиков иллюстрирует ситуацию:) увеличение спроса на модную пищевую добавку при постоянной цене на неё;

Б) рост величины спроса на зубную пасту «Колгейт» при снижении цены на неё;) увеличение предложения ЛС «Проходол» после введения новой технологической линии при постоянной цене;

Г) товар стал дешевле, и производители сократили объем его выпуска.

Решение:

A) увеличение спроса на модную пищевую добавку при постоянной цене на неё изображено на рисунке 2. При этом кривая спроса смещается вправо, т.к. при неизменной цене (Р) соответствующая ей величина спроса (Q) увеличивается.

Б) рост величины спроса на зубную пасту «Колгейт» при снижении цены на неё изображен на рисунке 4. При цене Р1 спрос составлял Q1, когда цена снизилась до Р2 спрос увеличился до величины Q2;) увеличение предложения ЛС «Проходол» после введения новой технологической линии при постоянной цене изображено на рисунке 3. При этом кривая предложения смещается вправо, т.к. прежней цене Р соответствует большая величина Q;

Г) ситуация когда товар стал дешевле, и производители сократили объем его выпуска изображен на рисунке 1. При цене Р1 объем выпуска (предложения) составлял Q1. Когда цена снилилась до Р2 производители сократили объем предложения до Q2.

Задача 3

Условие задачи: Аптека в асептическом блоке изготавливает стерильный раствор глюкозы. Переменные издержки составляют на единицу продукции - 3 руб. Цена готовой продукции - 10 руб. Постоянные издержки - 100 000 руб. Какое количество единиц продукции необходимо производить, чтобы получить прибыль 15 000 руб.?

Решение:

Cебестоимость продукции составляет:

 = 3*X + 100 000,

где Х - объем производства;

- переменные издержки на единицу продукции;

000 - постоянные издержки.

Тогда прибыль составит:

П = 10*Х - (3*X + 100 000),

где 10 - цена готовой продукции.

Т.к. по условиям задачи необходимо определить, какое количество единиц продукции необходимо производить, чтобы получить прибыль 15 000 руб., то следует решить уравнение:

*Х - (3*X + 100 000) = 15 000

 = 16 429 шт.

Ответ: необходимо произвести 16 429 единиц продукции.

Задача 4

Условие задачи: Используя приведенные ниже данные компонентов национального дохода (млрд. руб.), рассчитайте ВНП по расходам:

·   личные потребительские расходы - 245;

·   трансфертные платежи - 12;

·   отчисления на потребление капитала (амортизация) - 27;

·   арендная плата - 14;

·   взносы на социальное страхование - 20;

·   проценты - 13;

·   доход от собственности -31;

·   чистый экспорт - 3;

·   дивиденты - 16;

·   заработная плата наемных работников - 221;

·   косвенные налоги на бизнес - 18;

·   нераспределенные прибыли корпораций -21;

·   индивидуальные налоги - 26;

·   налоги на прибыль корпораций - 19;

·   прибыли корпораций - 56;

·   государственные закупки товаров и услуг - 72;

·   чистые частные внутренние инвестиции - 3;

·   личные сбережения - 16.

Решение:

Экономисты предлагают два метода измерения ВНП. Первый метод - это метод по расходам. Величина ВНП определяется как денежная оценка конечных продуктов и услуг произведенных за год. Иными словами необходимо суммировать все расходы на приобретение(потребление) конечного продукта. В показатель ВНП входят:

.)Потребительские доходы населения (C)

.)Валовые частные инвестиции в национальную экономику (Ig)

.)Государственные закупки товаров и услуг (G)

.)Чистый экспорт (Xn), который представляет разность между экспортом и импортом данной страны.

Таким образом, перечисленные здесь расходы составляют ВНП и показывают рыночную стоимость годового производство.

C+Ig+G+Xn = ВНП

ВНП расх= C+Ig+G+Xn = 245 + 12 + 14 + 13 + 3 + 72 + 3 = 362 млрд. руб.

государство экономика регулирование

Ответ: ВНП равен 362 млрд. руб.

Задача 5

Условие задачи: Заемщик подает заявку в банк на кредит в сумме 100 ден.ед., заявляя, что кредит будет обеспечен всей стоимостью его имущества - 120 ден.ед. Банк не знает истинной стоимости этого имущества и просит клиента дать подтверждение в виде страхового полиса. Заемщик страхует имущество в страховой компании на сумму 100 ден.ед. и платит страховую премию - 10%. Банк выдает кредит на сумму 100 ден.ед. под 24% годовых. Чему равны расходы заемщика по погашению кредита?

Решение:

Расходы заемщика по погашению кредита составят:

Р = Ск + (%Ск)/100 + Сп,

где Ск - сумма кредита

%Ск - процентная ставка, умноженная на сумму кредита

Сп - страховая премия.

Сп = (%с*Сс)/100,

где %с - процент от суммы, на которую застраховано имущество.

Сс - сумма, на которую застраховано имущество.

Сп = (10*100)/100 = 10 ден. ед.

Ответ: расходы заемщика на погашение кредита с учетом страховой премии составят 134 ден. ед. (При условии, что кредит выдан на 1 год и имущество также застраховано на 1 год).

Задача 6

Условие задачи: Чем отличается привилегированная акция от обыкновенной? Какие преимущества и недостатки имеет каждая из них?

Ответ: Акции бывают обыкновенными и привилегированными. Обыкновенные акции дают право на получение дивиденда в размере, определяемом собранием акционеров, а также на часть имущества акционерного общества при его ликвидации и право голоса на собрании акционеров по принципу: одна акция - один голос.

Меньшая часть акций некоторых компаний выпускается как привилегированные акции. Эти акции обычно имеют преимущества перед обычными при выплате дивидендов и возврате капитала, если компания ликвидирована, т.е. на обычные акции дивиденды нельзя выплатить в данный год до тех пор, пока не выплачен привилегированный дивиденд, который обычно является фиксированным. Далее, привилегированные акции, как правило, бывают куммулятивными (если дивиденд по таким акциям не может быть выплачен за какие-то годы, он остается привилегированным по отношению к обычным дивидендам до тех пор, пока акционерное общество не сможет его выплатить). Недостаток этих акций в том, что если компания успешно ведет дела, то обычный дивиденд с годами будет возрастать, тогда как привилегированные дивиденды - нет.

В уставе общества могут быть определены также возможность и условия конвертации привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иных типов.

Акционеры - владельцы привилегированных акций не имеют права голоса на общем собрании акционеров, исключение составляет ряд случаев, определенных в законе Об акционерных обществах:

·        акционеры - владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества;

·        акционеры - владельцы привилегированных акций определенного типа приобретают право голоса при решении на общем собрании акционеров вопросов о внесении изменений и дополнений в Устав общества, ограничивающих права акционеров - владельцев этого типа привилегированных акций, включая случаи определения или увеличения размера дивиденда и/или определения или увеличения ликвидационной стоимости, выплачиваемых по привилегированным акциям предыдущей очереди, а также предоставления акционерам - владельцам иного типа привилегированных акций преимуществ в очередности выплаты дивиденда и/или ликвидационной стоимости акций;

·        акционеры - владельцы привилегированных акций определенного типа, размер дивиденда по которым определен в Уставе общества, за исключением акционеров - владельцев кумулятивных привилегированных акций, имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым собранием акционеров, на котором не было принято решение о выплате дивидендов или не было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа. Право акционеров - владельцев привилегированных акций такого типа участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента первой выплаты по указанным акциям дивидендов в полном объеме;

·        акционеры - владельцы кумулятивных привилегированных акций имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором должно было быть принято решение о выплате по этим акциям в полном размере накопленных дивидендов, если такое решение не было принято или было принято решение о неполной выплате дивидендов по привилегированным акциям этого типа. Право акционеров - владельцев кумулятивных привилегированных акций участвовать в общем собрании акционеров прекращается с момента выплаты всех накопленных по указанным акциям дивидендов в полном размере.

Таким образом, из вышесказанного следует, что, с одной стороны, держатели привилегированных акций имеют преимущество перед держателями обыкновенных акций в получении текущего дохода (приоритет в очередности и гарантированность уровня дивидендных выплат), а также первоочередность исполнения обязательств перед акционерами в случае ликвидации акционерного общества. С другой стороны, возможность участия акционеров - владельцев привилегированных акций в управлении компанией и соответственно распределении большей части денежных потоков крайне ограничена.

Привилегированные акции имеют ряд характеристик долговых инструментов, которые ведут к ограничению рисков их владельцев (но соответственно и к уменьшению потенциальной доходности), а в структуре инвестированного в компанию капитала занимают промежуточное положение между обыкновенными акциями и облигациями.

Задача 7

Условие задачи: Предположим, что предоставлен кредит в 100 тыс. ден.ед. на 1 год. Кредитор предполагает, что инфляции не будет, и он рассчитывает получить 107 тыс. ден. ед. Но развивается инфляция, которая составляет 8% в год. Какова реальная величина подлежащей возврату суммы, включая проценты? Кто при этом извлечет выгоду, а кто понесет убытки?

Решение:

Чтобы определить реальную величину подлежащей возврату суммы, включая проценты необходимо использовать математическое дисконтирование с использованием простой процентной ставки. Метод математического дисконтирования применяется во всех (кроме банковского учета) случаях, когда возникает необходимость определить современную величину суммы денег, которая будет получена в будущем.

При математическом дисконтировании используется простая процентная ставка i. Расчеты выполняются по формуле:

где P - современная сумма;- будущая сумма;- процентная ставка;- количество дней пользования ссудой;

К - количество дней в году.

Выражение 1 / (1 + (t / k) * i) называется дисконтным множителем математического дисконтирования по простым процентам. В нашем случае:

P = 107 / (1 + (365/365)*0,08) = 99,074 тыс. ден. ед.

Ответ: С учетом инфляции реальная величина подлежащей возврату суммы 99,074 тыс. ден. ед. Т.к. реальная величина подлежащей возврату суммы меньше первоначальной, то убытки понесет кредитор, а заемщик, соответственно, извлечет выгоду, отдав меньше чем взял (с учетом инфляции).

Список литературы

1.      Баликоев В.З. Общая экономическая теория: Учебное пособие. Новосибирск: Лада, 2008.

.        Гукасьян Г.М. Экономическая теория: ключевые вопросы: Учебное пособие / Под ред. А.И. Добрынина. М.: ИНФРА-М, 2009.

.        Лазарева Н.В. Методы государственного регулирования экономики в условиях рынка // Материалы VII региональной научно-технической конференции «Вузовская наука - Северо-Кавказскому региону». - Ставрополь: СевКавГТУ, 2006.

.        О Среднесрочной программе Правительства Российской Федерации на 2005-2006 годы // Аргументы и время, № 65.

.        Рахматуллин Э. Понятие и методы государственного регулирования экономики // Право и жизнь, № 3, 2006.

.        Синюков В.Н. Российская правовая система. - Саратов, 2006.

.        Экономика: Учебник / Под ред. А.С. Булатова. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2009.

.        Экономика: Учебное пособие для вузов / Под ред. проф. А.Г. Грязновой, проф. И.П. Николаевой, проф. В.М. Кадыкова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

.        Экономическая теория: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой. - М.: Экзамен, 2008.

.        Экономическая теория: Учебник для вузов / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С, Тарасевича. СПб: Изд. СПбГУЭФ, Издательство Питер Паблишинг, 2005.