Оценка перспектив развития финансового состояния предприятия

Оценка перспектив развития финансового состояния предприятия

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

на тему «Оценка перспектив развития финансового состояния предприятия»

Введение

Об анализе финансового состояния как о самостоятельной области знаний впервые заговорили 20-30-е годы XX в. Российские ученые А.К. Рощаховский, А.П. Рудановский, Н.А. Блатов, И.Р. Николаева разрабатывали теорию балансоведения и сформулировали основные постулаты финансового анализа. Таким образом финансовый анализ был выведен из общего экономического анализа в самостоятельную область знаний - науку «финансовый анализ», оказывающую значительное влияние на деятельность каждого хозяйствующего субъекта.

Анализ финансового состояния является одним из важнейших условий успешного управления предприятием, поскольку результаты деятельности в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах становится важным элементом деятельности каждого предприятия. Именно для эффективного управления финансами необходимо систематически проводить финансовый анализ, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния - получение небольшого числа ключевых, т.е. наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные финансовой отчетности. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Финансовая отчетность является по существу «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Цель дипломной работы - проведение общей оценки финансового состояния конкретного предприятия ООО «Гран».

Методы исследования: комплексный анализ, методы сравнения и коэффициентный анализ.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

·   общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;

·   изучение соответствия между средствами и источниками, рациональность их размещения и эффективности их использования;

·   определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

·   соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины.

Для получения объективных результатов проводимого анализа необходимо соблюдать определенные требования:

·   анализ должен быть своевременным, т.е. необходим правильный выбор периодичности проведения анализа (анализ должен не только фиксировать сложившуюся экономическую ситуацию, а обязательно показывать пути коррекции для достижения более высоких экономических, финансовых результатов работы предприятия);

·   анализ должен быть систематическим, т.е. с заданной периодичностью (это требование необходимо соблюдать для возможности сопоставления экономических и финансовых результатов работы предприятия за различные периоды);

·   анализ должен быть конкретным (выводы анализа должны быть основаны на конкретных финансово-экономических результатах с учетом исследования не только абсолютных показателей отчетности, но и разработанных качественных, относительных показателей, объективность проведенного анализа должна привести к принятию правильных экономических решений в экономическом управлении предприятия).

Основными источниками информации при написании дипломной работы послужили материалы нормативных документов, научно-популярние статьи периодических изданий и книги под редакцией Н.М. Ткаченко, В.П. Завгороднего, В.Я. Савченко, О.В. Ефимовой, А.Д. Шеремета, и Р.С. Сайфулина.

Для анализа финансовой стабильности, как части анализа финансового состояния использованы реальные материалы действующего предприятия ООО «Гран». Для объективного анализа необходимо рассмотреть ряд показателей, которые характеризуют финансовую устойчивость предприятия. Устойчивость является залогом выживаемости и основой стабильности предприятия.

1. Финансы и их роль в повышении эффективности функционирования предприятия.

.1 Содержание, задачи и характеристика стандартной программы проведения финансового анализа торгового предприятия

Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия как наука представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем над их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины хозяйственных резервов, проведение мероприятий по их использованию.

Содержание финансового анализа вытекает, прежде всего, из тех функций, которые он выполняет.

Одной из таких функций является установление закономерностей и тенденций, явлений и процессов, происходящих на конкретном предприятии.

Важной функцией финансового анализа является научное обоснование текущих и перспективных планов. Без глубокого бухгалтерского анализа результатов деятельности предприятия за прошлые годы (5-10 лет) и без обоснованных прогнозов на перспективу, без выявления имевших место недостатков и ошибок нельзя разработать научно обоснованный план, выбрать оптимальный вариант управленческого решения.

Центральная функция финансового анализа - поиск резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики.

К функциям анализа относится также контроль над выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов.

Следующая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей.

И, наконец, разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности - также одна из функций финансового анализа.

Под методом науки в широком смысле понимают способ исследования своего предмета. В финансовом анализе применяется диалектический метод.

Использование диалектического метода в анализе означает, что изучение хозяйственной деятельности предприятия должно проводиться с учетом всех взаимосвязей. Например, внедрение новой техники увеличивает издержки хозяйственной деятельности, а значит и товарооборот. Но при этом растет производительность труда, что в свою очередь способствует экономии заработной платы и снижению себестоимости продукции. Если темпы роста производительности труда будут большими, чем темпы роста издержек на содержание и эксплуатацию новой техники, тогда себестоимость продукции будет снижаться.

Важной методологической чертой анализа является и то, что он способен не только устанавливать причинно-следственные связи, но и давать им количественную характеристику, т.е. обеспечивать измерение влияния факторов на результаты деятельности.

Каждое экономическое явление надо рассматривать как систему, как совокупность многих элементов, связанных между собой. Из этого вытекает необходимость системного подхода к изучению объектов анализа, что является еще одной его характерной чертой.

Важной методологической чертой финансового анализа, которая вытекает непосредственно из предыдущей, является разработка и использование системы показателей, необходимой для комплексного, системного исследования причинно-следственных связей экономических явлений и процессов в хозяйственной деятельности предприятия. 

Таким образом, метод финансового анализа представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности хозяйственной деятельности.

В процессе анализа финансово-коммерческой деятельности предприятия, прежде всего, используются данные:

·   бухгалтерской отчётности;

·   статистической отчётности;

·   синтетического и аналитического бухгалтерского учёта;

·   хозяйственно-правовая, техническая, нормативно-плановая документация;

·   данные оперативного учёта.

Остановимся на бухгалтерской отчетности.

Основными источниками аналитической информации являются бухгалтерский баланс (форма №1), и «Отчёт о прибылях и убытках» (форма №2).

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия торговли выглядит следующим образом.

Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:

·   Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

·   Выявление «больных» статей отчетности.

Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

·   Оценка имущественного положения.

·   Горизонтальный анализ баланса

·   Вертикальный анализ баланса

·   Трендовый анализ.

Оценка финансового положения

·   Оценка ликвидности.

·   Оценка финансовой устойчивости

Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

·   Оценка производственной деятельности (деловой активности)

·   Анализ рентабельности

Рассмотрим каждый пункт детализированного анализа в отдельности.

Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности - это сведения об основной деятельности предприятия на данном этапе, о перспективах ее расширения на последующих этапах в рамках устава предприятия, его финансовых и технических возможностей.

Выявление «больных» статей баланса. Выявление «больных» статей баланса - это «грубая» оценка баланса предприятия с целью выявления негативных изменений его показателей. Такая оценка проводится без применения математических расчетов, то есть отслеживаются те тенденции, которые распознаются визуально.

Предприятие является основным хозяйствующим субъектом в экономике. В процессе хозяйственной деятельности у предприятия возникает финансовое взаимоотношение с поставщиками и покупателями, с кредитными организациями, бюджетом, собственниками (акционерами). Всё многообразие связей, в которые предприятие вступает с субъектами внешней среды, базируется на финансовой информации.

Финансовая (бухгалтерская) отчетность - это система показателей, которые отражают имущественное и финансовое положение предприятия или организации на определенную дату, а также финансовые результаты деятельности за отчетный период.

Информация бухгалтерских отчетов представляет интерес не только для работников и руководителей самой организации. Данные о финансовом положении различных предприятий и организаций, об объемах и динамике их доходов, о характере расходов и другие сведения необходимы и другим пользователям информации: инвесторам в собственный капитал организации, кредиторам, деловым партнерам - поставщикам и покупателям. К пользователям информации относятся также государственные органы и учреждения, общественные и профессиональные организации. Потребности в информации представителей различных групп пользователей неодинаковы. Вкладчиков капиталов в первую очередь интересует доходность вложенных средств, кредиторы хотят знать, способна ли организация своевременно возвратить займы и ссуды и выплатить соответствующий процент, партнерам по бизнесу - поставщикам и покупателям - необходимо определить, могут ли они осуществлять сделки купли - продажи с данной организацией и каковы условия расчетов по этим сделкам. Государственные органы нуждаются в финансовой информации, поступающей непосредственно от хозяйствующих субъектов для статистических обобщений. Общественность - профсоюзные организации, общества потребителей, экологические организации, научные работники - также заинтересованы в получении сведений бухгалтерских отчетов предприятий и фирм. Наконец, финансовая отчетность важна и для персонала самой организации, т.е. для внутренних пользователей информации. На её основании работники могут судить о перспективах стабильной занятости и заработной плате, а менеджеры разного уровня используют отчетные сведения для контроля и управления. Поскольку финансовая отчетность должна удовлетворять информационные запросы не только внутренних, но и внешних пользователей информации, она является объектом государственного регулирования и к её составу и порядку представления предъявляются определенные требования.

Помимо бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, имеются ещё и другие отчетные документы, которые содержат полезную и необходимую для экономического анализа информацию - это отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу, пояснительная записка.

Изучение финансовой отчетности предприятия - необходимая составляющая финансового анализа. Для многих участников рыночных отношений, финансовая отчетность является основным доступным источником экономической информации о хозяйствующем субъекте, формируемой на микро уровне. Различных пользователей финансовой информации по-разному интересуют её данные, однако, существуют общие подходы к анализу отчетности. Это позволяет получить ответы на вопросы, интересующие всех пользователей: каков уровень деловой активности предприятиям по сравнению с его конкурентами, настолько устойчиво его финансовое положение, способно ли предприятие погасить своевременно текущие обязательства, насколько рентабельно предприятие и какие факторы оказывают влияние на финансовые результаты его деятельности.

Анализ финансового состояния должен проводиться на основе баланса-нетто. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия подготавливают аналитический баланс-нетто, позволяющий оценить структуру имущества предприятия и одновременно произвести горизонтальный и вертикальный анализ. В данной дипломной работе сравниваются показатели 2009 года и 2010 года.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в сопоставлении отчетных показателей предприятия с аналогичными показателями за предыдущие годы. Целью горизонтального анализа является исследование динамики поведения отчетных показателей и выявление благоприятных и неблагоприятных тенденций. В ходе горизонтального анализа рассчитываются, как абсолютные изменения показателя за период, так и относительные изменения показателей за период (темпы прироста показателей).

Абсолютные изменения показателя за период.

, (1.1)

где X^отч - данные показателя за отчетный период

X^баз - данные показателя за базовый период

Относительные изменения показателей за период (темпы прироста показателей)

 (1.2)

Ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников.

Для всех отчетных показателей рассчитываются отношения вида:

или  (1.3)

Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

·   Переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

·   Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность.

Преимущество вертикального анализа очевидно - вследствие инфляции данные на начало и конец года по исходному балансу иногда сравнить достаточно сложно, а относительные показатели легко поддаются сравнению.

Следует отметить, что вертикальный анализ часто сочетают с горизонтальным анализом: сначала рассчитывается структура отчетов за каждый год, а затем рассматривается динамика изменения этой структуры во времени.

Трендовый анализ. При проведении трендового анализа рассматривается последовательность значений некоторого показателя за несколько последовательных периодов. Целью трендового анализа является определение прогнозного значения рассматриваемого показателя в следующем периоде. Для этого строится приближающая функция, примерно описывающая поведение показателя. Для построения часто используют математические методы (например, для приближения линейной функции может использоваться метод наименьших квадратов).

«Чтение» бухгалтерского отчета обычно начинают с горизонтального анализа, т.е. сравнение данных за отчетный период с аналогичными данными за предшествующий период. Если такие исследования охватывают данные за сравнительно большой промежуток времени, например за 5 лет, то более наглядно проявляются тенденции в развитии предприятия. Такой анализ называют трендовым. Обязательным условием при этом является обеспечение сравнимости показателей и устранение влияния на отчетные данные изменений цен, колебаний курсов валют, инфляции и других явлений. Оценка динамики деятельности конкретного предприятия дается с учетом экономической ситуации в стране и коньюктуры в той или иной отрасли.

Динамику изменений по статьям имущества, капиталов и обязательств, доходов и расходов можно проследить и путем «чтения» отчетов по вертикали. Для этого подсчитывается удельный вес (в процентном выражении) соответствующих статей в итоговых показателях.

Следующий подход к анализу финансовых отчетов заключается в использовании так называемого метода коэффициентов. На основании отчетных данных производится расчет различных относительных показателей, которые позволяют оценить ликвидность и финансовую устойчивость предприятия, дают ответ на вопросы, насколько эффективно предприятие использует свои средства и каков уровень доходности вложенных в него капиталов.

финансовое состояние ликвидность товарооборот

1.2 Методика оценки финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура <собственный капитал - заемные средства> имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

Для торговых предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Балансовая модель финансовой устойчивости предприятия имеет вид:

F + Z + R^A = И^С + К^Т + K^t + R^P, (1.4)

где F - внеоборотные активы, тыс. руб.

Z - запасы и затраты тыс. руб.;

R^A - прочие оборотные активы тыс. руб.;

И^С - собственный капитал, тыс. руб.;

К^Т - долгосрочные кредиты, тыс. руб.;

K^t - краткосрочные кредиты, тыс. руб.;

R^{P -} кредиторская задолженность, тыс. руб.;

С учетом того, что собственный капитал и долгосрочные кредиты, в основном используются на финансирование основных средств, преобразуем эту модель:

R^A = [(И^С + К^Т) - F] +(K^t + R^P) (1.5)

Отсюда можно сделать заключение, что если выполняется условие:

Z ≤ (И^С + К^Т) - F, то будет выполнятся условие платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность будут превышать краткосрочную задолженность предприятия, т.е.

R^A ≥ K^t + R^P

Таким образом обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования выступает, как причина финансовой устойчивости, а платежеспособность, как следствие финансовой устойчивости.

При анализе финансовой устойчивости рассматривают 3 показателя, характеризующие источники формирования запасов и затрат.

1.      Собственные источники оборотных средств

Е^C = И^C - F (1.6)

2.      Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат

^Т = И^С + К^Т - F = Е^С + К^Т (1.7)

3.      Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

Е^∑ = И^С + К^Т + К^t - F (1.8)

Трем показателям характеризующим средства соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1.      Излишек или недостаток собственных оборотных средств

∆Е^C = Е^C - Z (1.9)

2.      Излишек или недостаток собственных или долгосрочных заемных источников

∆Е^Т = Е^Т - Z (1.10)

3.      Излишек или недостаток общей величины основных источников

∆Е^∑ = Е^∑ - Z (1.11)

Вычисление трех показателей обеспечения запасов и затрат, позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Для определенного типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:

Ŝ={S(∆Е^C), S(∆Е^Т), S(∆Е^∑)}

Возможны 4 типа финансовых ситуаций:

1.      Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается редко и представляет крайний тип финансовой устойчивости

Ŝ=(1,1,1)

2.      Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирует его платежеспособность

Ŝ=(0,1,1)

3.      Неустойчивое финансовое состояние, при котором возможно нарушение платежеспособности, но тем не менее сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет дополнительных привлечений кредитов

Ŝ=(0,0,1)

4.      Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства

Ŝ=(0,0,0)

Анализ ликвидности баланса:

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Ликвидность баланса характеризуется кредитоспособностью предприятия, т.е. его способность своевременно и полностью погашать кредиты и займы.

В основе анализа лежит классификация обязательств предприятия по срочности их погашения и классификация активов по их ликвидности.

Ликвидность актива характеризуется скоростью их превращения в денежные средства, чем выше эта скорость тем более ликвидными являются активы.

По степени ликвидности выделяют 4 группы активов:

. Наиболее ликвидные активы - это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (A₁);

. Быстрореализуемые активы - это дебиторская задолженность (A₂);

. Медленно реализуемые активы - это запасы и затраты (A₃);

. Труднореализуемые активы - это основные средства и прочие внеоборотные активы (A₄).

По срочным погашениям пассивы также подразделяются на 4 группы:

. Наиболее срочные обязательства - это кредиторская задолженность (П₁);

. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные займы и кредиты (П₂);

. Долгосрочные пассивы - это долгосрочные кредиты (П₃);

4.      Постоянные пассивы - это собственный капитал (П₄)

Баланс считается абсолютно ликвидным если:

Обязательства предприятия покрываются стоимостью активов, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

При этом должны выполнятся следующие обязательства:

1.      А₁ ≥ П₁

2.      А₂ ≥ П₂

.        А₃ ≥ П₃

.        А₄ ≤ П₄

Выполнение 1 и 2 условия характеризует текущую ликвидность баланса, выполнение 3 условия перспективную ликвидность баланса.

При этом выполнение 1^го условия свидетельствует об обеспеченности текущей платежеспособности, а его невыполнение по текущей неплатежеспособности.

Выполнение 2^го условия свидетельствует о том, что текущая платежеспособность имеет тенденцию к увеличению либо текущей неплатежеспособности, которая также имеет тенденцию к увеличению (и наоборот).

Выполнение 3^го условия свидетельствует о том, что отдельные платежи обеспечиваются отдаленными поступлениями.

Для уточнения анализа ликвидности, целесообразно произвести корректировку отдельных составляющих актива и пассива баланса, в частности исключить безнадежные долги из кредиторской задолженности, уменьшить величину труднореализуемых активов и соответственно увеличить величину медленно-реализуемых активов на стоимость долгосрочных финансовых вложений. Исключить из кредиторской задолженности расчеты с учредителями и добавить их к краткосрочным пассивам.

1.3 Система показателей, характеризующих финансовое положение состояния предприятия

Для оценки финансового положения и результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятий используют финансовые коэффициенты.

Финансовый коэффициент - отношение одного бухгалтерского показателя к другому.

Анализ различных коэффициентов может дать квалифицированному аналитику более полное представление о финансовом состоянии фирмы по сравнению с тем, которое он мог бы получить из данных анализа некоторых характеристик, взятых отдельно.

Анализ финансовых показателей включает сравнения двух типов. Прежде всего, аналитик сопоставляет показатели одной и той же компании в настоящем и прошлом, а также делает прогнозные оценки. Таким образом, аналитик имеет возможность изучить, как происходили изменения, и определить, привело ли это к улучшению или к ухудшению финансового состояния фирмы и представить всю картину изучаемого периода.

Ни один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Это становится возможным только после анализа всего комплекса показателей. Нельзя забывать и о сезонной составляющей, поскольку основные тенденции можно обнаружить только через сравнение исходных данных и коэффициентов за тот же период года

Следует учесть, что по мере прибавления исходной информации растет количество коэффициентов, которые могут быть рассчитаны. Однако мы рассмотрим только основные из них, поскольку на практике оказывается достаточным использование относительно небольшого числа показателей для того, чтобы верно оценить финансовое положение компании.

Коэффициенты ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

·   Коэффициент покрытия.

 (1.12)

Дает общую характеристику ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств. Логика расчета данного показателя заключается в том, что предприятие повышает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие актива превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующие (теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Однако этот показатель следовало бы учитывать как очень грубый, поскольку в нем не учитывается степень ликвидности отдельных компонентов оборотного капитала. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. В западной учетно-аналитической литературе критическое нижнее значение показателя - 2; однако, это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, а не на его точное нормативное значение.

Коэффициент покрытия сравнивают со среднеотраслевым коэффициентом покрытия. Такое сравнение не всегда вскрывает финансовую слабость или мощь компании, поскольку отрасль в целом может быть чрезмерно ликвидной, или же наоборот. Но сильное отклонение при сравнении должно насторожить аналитика и заставить его найти истинную причину.

·   Коэффициент текущей ликвидности

, (1.13)

где r - дебиторская задолженность, тыс. руб.;

d - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.

По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту покрытия; однако, исчисляется по более узкому кругу активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исчисления состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия реализация запасов идет в размере 40% и менее от учетной стоимости [6, с103]. В западной литературе приводится ориентировочной значение показателя - 1, однако, эта оценка также носит условный характер.

·   Коэффициент абсолютной ликвидности.

 (1.14)

Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятий; показывает какая часть текущих обязательств может быть при необходимости погашена немедленно [9, с123]. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2.

В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

·   Коэффициенты структуры капитала (финансовой устойчивости).

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система показателей.

·   Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала).

, (1.15)

где B - баланс, тыс. руб.

Показывает, какая доля имущества предприятия финансируется за счет собственных средств. Отражает степень независимости предприятия от кредиторов. Низкое значение коэффициента может свидетельствовать о чрезмерной зависимости предприятия от кредиторов и высоком риске утраты платежеспособности. Однако слишком высокое значение этого коэффициента также может быть неблагоприятно. Если предприятие привлекает в ходе своей деятельности дополнительные источники финансирования, то привлечение заемных средств (получение кредитов, эмиссия облигаций) как правило, обходится предприятию дешевле, чем привлечение собственных средств (эмиссия акций). Это связано с тем, что приобретение акций является более рискованным способом финансовых вложений по сравнению с предоставлением денег в долг и поэтому требует более высокого вознаграждения (ставка дивидендов по акциям должна быть выше, чем ставка процентов по кредитам и облигациям). Таким образом, если предприятие чрезмерно использует привлечение собственных средств и пренебрегает привлечением заемных, то оно несет больше расходов. Следствием этого может быть значительное снижение прибыльности. Рекомендуемый диапазон значений коэффициента автономии не менее 0,5. Но мнения о желательном значении этого коэффициента различны. В США, где основной поток инвестиций поступает от населения, высоко ценятся предприятия с достаточно большой долей собственного капитала. В Японии же, где основной поток инвестиций поступает от банков, ценят предприятия с высоким значением концентрации привлеченного капитала, так как это свидетельствует о степени доверия к корпорации со стороны банков.

·   Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования

Показывает какая часть запасов и затрат обеспечена собственными оборотными средствами предприятия

 (1.16)

·   Коэффициент автономии

 (1.17)

Рекомендуемый диапазон значений - не более 1.

·   Коэффициент маневренности собственного капитала.

 (1.18)

Показывает какая доля собственного капитала вложена в оборотные активы. Чем больше собственных средств предприятия находится в обороте, тем больше у предприятия возможностей по реализации инвестиционных проектов (приобретение основных средств, освоение новых видов деятельности и т.д.).

Однако, если этот коэффициент долгое время находится на высоком уровне, это может свидетельствовать о том, что предприятие слишком много средств держит в обороте и пренебрегает возможностями для производственного развития.

Нормальное значение коэффициента сильно зависит от отрасли (в частности от фондоемкости отрасли). Рекомендуемый диапазон значений - не менее 0,5.

Коэффициенты деловой активности.

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Для расчета коэффициента оборачиваемости активов, коэффициента оборачиваемости оборотных активов и коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности к величине этих показателей относят выручку.

Для вычисления коэффициента оборачиваемости запасов и коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности к величине показателей относят себестоимость реализации.

Коэффициенты оборачиваемости сильно зависят от отрасли, поэтому единых рекомендуемых диапазонов значений не имеют. Иногда, в целях упрощения, при расчете показателей оборачиваемости все активы и обязательства сопоставляются с выручкой.

·   Коэффициент оборачиваемости активов.

Этот коэффициент дает общую характеристику скорости движения активов на предприятии. Следует отметить, что он носит достаточно обобщенный характер, поскольку не все активы участвуют в обороте и не все активы можно сопоставить с товарооборотом.

·   Коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов - это приблизительное количество операционных циклов за период. Следует отметить, что для повышения точности следует рассчитать период оборота каждого вида оборотных активов отдельно, а затем просуммировать их и определить длину операционного цикла.

·   Коэффициент оборачиваемости запасов.

Следует отметить, что формула расчета коэффициента точна только в сфере торговли, где запасами являются товары, и их стоимость сопоставима с себестоимостью реализации. В производстве (при наличии соответствующей информации) лучше рассчитывать оборачиваемость каждого вида запасов отдельно, используя данные регистров бухгалтерского учета.

Для улучшения оборачиваемости запасов следует добиваться точного соответствия объема закупок с потребностями в запасах. Кроме того, следует избавляться от «неликвидов» (запасов, потерявших качество; продукции и товаров, не пользующихся спросом).

·   Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

При наличии соответствующих данных в формулах для расчета коэффициента следует учитывать только выручку от продаж в кредит, так как только эта часть выручки связана с появлением дебиторской задолженности.

·   Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Себестоимость реализации не всегда сопоставима с кредиторской задолженностью (например, в сфере производства в состав себестоимости продукции входят заработная плата и амортизация, не связанные с расчетами с поставщиками). При наличии соответствующих данных можно оценить оборачиваемость кредиторской задолженности перед поставщиками более точно. Для этого необходима информация об оборотах счета 60, связанных с закупками в кредит и среднем остатке на счете 60. Для расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности следует первую сумму отнести ко второй.

1.      Коэффициент общей оборачиваемости капитала

 (1.19)

где N_p - товарооборот, тыс. руб.

2.      Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

 (1.20)

3.      Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат

 (1.21)

4.      Коэффициент оборачиваемости фондоотдачи основных средств и прочих вне оборотных активов

 (1.22)

Коэффициенты деловой активности позволяют оценить эффективность использования собственных средств предприятия и выражаются в оценке оборачиваемости активов компании. Показатель оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия.

Коэффициенты рентабельности

К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете рентабельности - можно использовать либо общую прибыль отчетного периода, либо чистую прибыль.

Показатели рентабельности дают представление об эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности предприятия. Рентабельность показывает, сколько прибыли приносит деятельность предприятия на одну денежную единицу, вложенную в некоторый показатель. Для улучшения показателей рентабельности можно:

1. избавляться от неликвидов (запасы, утратившие свойства списать в убыток или продать), т. к. они не участвуют в обороте, а, значит, увеличивается остаток по запасам.

2. не допускать затоваривания.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание две ключевые особенности этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов.

Первая связана с временным аспектом деятельности предприятия. Так, коэффициент рентабельности продукции определяется результативностью работы отчетного периода; вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, значения показателей рентабельности могут временно снижаться. Однако если стратегия перестройки выбрана верно, понесенные затраты в дальнейшем окупаются. Таким образом, снижение рентабельности в отчетном периоде не следует рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

Вторая особенность связана с проблемой оценки. В частности числитель и знаменатель показателя рентабельности собственного выражены (в некотором смысле) в денежных единицах разной покупательной способности. Числитель показателя, т.е. прибыль, динамичен, он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. Знаменатель показателя, т.е. собственный капитал, складывается в течение ряда лет. Он выражен в учетной оценке, которая может очень существенно отличаться от текущей оценки [1, c140].

Кроме того, учетная оценка собственного капитала не имеет никакого отношения к будущим доходам. Действительно далеко не все может быть отражено в балансе; например, престиж фирмы, торговая марка, суперсовременные технологии, классный управленческий персонал не имеют денежной оценки (речь не идет о продаже фирмы в целом) в отчетности. Поэтому рыночная цена акций может значительно превышать их учетную стоимость. Таким образом, высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый в фирму капитал; при выборе решений финансового характера необходимо, следовательно, ориентироваться не только на этот показатель, но и принимать во внимание рыночную стоимость фирмы [4, c108].

·   Коэффициент рентабельности продаж.

Рентабельность продаж является одним из важнейших показателей эффективности деятельности компании. Этот коэффициент показывает, какую сумму операционной прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции

Рентабельность продаж показывает среднюю долю прибыли, заложенную в одну денежную единицу выручки. Этот показатель характеризует ценовую политику предприятия и эффективность управления затратами.

Рост рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании - реализацию продукции (увеличение), а также оценивает долю себестоимости в продажах. Данный показатель отражает только операционную деятельность предприятия.

Иногда рентабельность продаж рассчитывается по чистой прибыли:

, (1.23)

где P - балансовая прибыль, тыс. руб.

·   Коэффициент рентабельности активов (чистой прибыли).

Рентабельность активов - это комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на рубль активов компании.

Рентабельность текущих активов - это показатель эффективности оперативной деятельности предприятия.

Рентабельность собственного капитала является наиболее важным для акционеров компании. Он характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал предприятия.

Рентабельность активов показывает сколько в среднем прибыли приносит деятельность предприятия на 1 денежную единицу, вложенную в активы. Этот показатель характеризует эффективность инвестиционной политики предприятия и эффективность управления активами в целом.

 (1.24)

Рассматривая оба показателя вместе, мы можем получить более полное представление о хозяйственной деятельности фирмы. Если коэффициент рентабельности продаж существенно не изменялся на протяжении ряда лет, а коэффициент чистой прибыли постепенно снижался, то причина либо в выросших издержках, либо в повысившихся ставках налога. Следовательно, мы должны обратиться к изучению этих факторов, чтобы найти корень проблемы. С другой стороны, если упал коэффициент валовой прибыли, то для нас очевидно, что произошло увеличение себестоимости реализованной продукции по сравнению с выручкой от реализации. Последнее, в свою очередь, может быть вызвано снижением цен или недостаточным использованием отдачи от масштаба производства [1, c 143].

Иногда рентабельность активов рассчитывают по прибыли до налогообложения, чтобы отделить эффективность управления активами от эффективности налоговой политики предприятия.

·   Коэффициент рентабельности основных средств

 (1.25)

·   Коэффициент рентабельности собственного капитала

 (1.26)

Рост значений коэффициентов рентабельности, свидетельствует об повышении эффективности использования всего имущества предприятия и основных средств.

2. Аналитическая оценка текущего финансового состояния предприятия

.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Гран»

финансы ликвидность показатель торговля

Объектом рассмотрения является торговое предприятие ООО «Гран». ООО «Гран» начало свою деятельность в апреле 2008 года. 14 апреля 2008 года предприятие получило свидетельство о постановке на учет в федеральной налоговой службе с присвоением идентификационного номера налогоплательщика.

Уставной капитал сформировали два учредителя, составляющие главный орган управления компанией - общее собрание учредителей. Учредители представлены Кузьминым Антоном Васильевичем и Алексеенко Натальей Олеговной. Уставной капитал общества составляет 50 000 рублей. Доля каждого из учредителей составляет 50%. Общество распределяет свою чистую прибыль между участниками один раз в год по решению общего собрания участников. Часть прибыли, предназначенная для распределения между его участниками, распределяется пропорционально их долям в уставном капитале общества.

Предприятие образованно как магазин розничной торговли. ООО «Гран» зарегистрирован по адресу г. Санкт-Петербург ул. И. Фомина д. 19 лит. А, 7.

В данном случае юридический и физический адрес совпадают. ООО «Гран» работает с 9⁰⁰ до 21⁰⁰ семь дней в неделю с рабочим графиком «два через два».

Общая площадь торгового предприятия составляет 180 кв. м., площадь торгового зала магазина 132 кв. м., остальное место занимает кабинет директора 7 кв. м., служебное помещение: 9 кв. м. и складское помещение: 32 кв. м. перед магазином предусмотрена небольшая автомобильная парковка, что очень удобно для покупателей.

Задача ООО «Гран» заключается в том, что предприятие стремится максимально широко и детально предоставить своим клиентам выбор товара, обеспечивая при этом высочайший уровень качества. За счет соблюдения самых жестких отраслевых стандартов и создания мотивированной команды заинтересованной в творческом и профессиональном развитии. Согласно уставу, корпоративной целью деятельности ООО «Гран» является извлечение прибыли.

Долгосрочными целями деятельности предприятия является увеличение занимаемой доли рынка, а также открытие магазина оптовой торговли. Оперативные цели выражаются, в достижении определенного уровня продаж, и носят количественный характер.

Долгосрочное планирование предполагает постепенное увеличение ассортимента продукции на рынке авто и мото шин.

Текущие планы составляются на предприятии на полугодие и на год. Достижение результатов таких планов осуществляется за счет организации планирования для предприятия в целом. С помощью текущего финансового плана обеспечивается балансовая увязка доходных и расходных статей планируемого года. Годовой план разрабатывается на основе показателей стратегического плана. В нем детализируются доходные и расходные статьи.

Ассортимент предоставлен товарами высокого качества. Количество ассортимент групп увеличивается при появлении в производстве новых товаров и возникновения спроса на них. Товары, не пользующиеся спросом постепенно убираются из ассортимента предлагаемого магазином.

Основные наименования товарных групп:

Автомобильные шины.

Мото шины.

Автомобильная косметика.

Штат предприятия насчитывает 5 человек. На предприятии действует линейная организационная структура.

Непосредственно директору подчиняется весь персонал предприятия. К преимуществам данной структуры можно отнести ее простоту, кроме того, ввиду четкого распределения и закрепления работ, обеспечивается высокая исполнительная дисциплина. В ООО «Гран» развито только материальное стимулирование труда, по результатам успешной работы предприятия сотрудникам выплачиваются премии.

Обслуживание на предприятии проводит специально обученный персонал который даст полную информацию покупателю на предлагаемый ассортимент товаров и поможет в выборе товара. При необходимости покупатель может воспользоваться силами подсобного персонала для доставки погрузка товара в автомобиль или доставки его на дом.

Технологические операции на ООО «Гран» связанны с обработкой товарных потоков. Они включают транспортировку, приемку, хранение, подготовку к продаже, упаковку, перемещение, выкладку и продажу.

В целом организацию торгово-технологических процессов можно отразить следующей схемой.

Поиск новых клиентов осуществляется путем использования инструментов BTL-рекламы, а именно директ-маркетинга, и ATL-рекламы. Представленной рекламой в интернете. А так же в печатных изданиях, и различной массовой прессе.

Потребителями товаров ООО «Гран» может являться любой авто и мото владелец, не зависимо от его возраста и социального положения, а так же различные авто и мото организации.

Поставщиками на предприятие ООО «Гран» являются профильные оптовые базы такие как: ОАО «Ласерта», ООО «Сатурн», ООО «Авто-Футура», ООО «АЛБЕС», и заводы производители такие как: Всеволожский завод Nokian Tyres, Кировский шинный завод. Кроме того, ООО «Гран» открыто к сотрудничеству с новыми поставщиками товаров. Мы рассматриваем все предложения, касающиеся качественных товаров по взаимовыгодным ценам с обеспечением бесперебойности поставок. На сайте в интернете размещено предложение к сотрудничеству с подобными фирмами. Каталоги своих продукций мы предлагаем отправлять на указанный электронный адрес, высылать экспресс почтой или доставлять лично.

Проанализируем конкурентов ООО «Гран»

Таблица 2.1

Характеристики	ООО «Гран»	ОАО «Лента»	ООО «Поехали»
Местоположение	г. Санкт-Петербург ул. И. Фомина д. 19 лит. А, 7.	г. Санкт-Петербург Выборгское шоссе д. 13	г. Санкт-Петербург пр. Энгельса 4 А.
Ассортимент	13 ассортиментных позиций	6 ассортиментных позиций	21 ассортиментных позиций
Ценовая политика (уровень цен)	Средний по г. Санкт-Петербург	Гибкая ценовая политика есть вариант снижения цен	Средний по г. Санкт-Петербург
Услуги клиентам	Консультирование, погрузка товаров на транспорт.	самообслуживание	Консультирование, экспертная помощь
Постпродажное обслуживание	Доставка товара до пункта отгрузки	_	Доставка товара до пункта отгрузки
Эффективность рекламы	Реклама в периодических изданиях и массовой прессе, реклама в интернете, директ-мейл.	Реклама в печатных СМИ, в интернете, рекламные щиты, существует свой собственный сайт.	Реклама в специализированных и массовых печатных изданиях, билборды, интернет реклама.
Квалификация персонала	Штат состоит из 5 человек специалисты с опытом работы в торговле.	Квалифицированные специалисты.	Высококвалифицированные специалисты.

Исходя из представленных данных, можно сделать вывод что ООО «Гран» на данном этапе развития уступает своим конкурентам по нескольким позициям в силу своего небольшого срока работы на рынке Санкт-Петербурга. Масштабы деятельности предприятия пока не позволяют расширить ассортимент предлагаемых товаров или организовать дополнительные услуги своим клиентам, что дало бы возможность повысить свою конкурентоспособность.

Характеристика ресурсного потенциала предприятия за 2009-2010 годы

Таблица 2.2

Наименование показателей	2009	2010	2009 г. в% к 2010
Среднегодовая численность работников чел.	5	5	100
Среднегодовая стоимость основных фондов тыс. руб.	140,2	136,1	97,07
Среднегодовая стоимость оборотных средств тыс. руб.	820	876	106,8
Площадь торгового зала кв. м.	132	132	100
Среднегодовая стоимость авансированного капитала тыс. руб.	1104	1238	112,13
Применяемая система налогообложения.	Традиц.	Традиц.

Рассмотрим также динамику основных показателей хозяйственной деятельности ООО «Гран» за 2009-2010 гг.

Таблица 2.3

Наименование показателей	2010 г.	2009 г. в% к 2010 г.
1. Розничный товарооборот тыс. руб.	6847	7’395	108,0
2. Валовой доход от продаж товаров: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	2054 30%	2255 30,5%	109,80
3. Издержки обращения: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	1342 19,6%	1464 19,8%	109,1
4. Прибыль (убыток) от продажи товаров: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	712 10,39%	791 10,69%	111,09
5. Прочие доходы тыс. руб.	77	92	122,38
6. Прочие расходы тыс. руб.	39	56	129
7. валовая прибыль: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	750 10,95%	827 11,18%	110,26
8. Налог на прибыль.	150	166	110,26
9. Чистая прибыль (убыток): в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	600 8,7%	661 8,9%	110,16

Рассмотрим структуру товарооборота ООО «Гран» за 2009-2010 гг.

Таблица 2.4

Наименование товара	Объем товарооборота тыс. руб. за 2009 г.	В процентах %	Объем товарооборота тыс. руб. за 2010 г.	В процентах %	2009 г. в% к 2010 г.
Автошины	3355	49%	3’730	50,4	111,1
Мотошины	2397	35%	2’623	35,5	109,4
Автокосметика	1095	16%	1’042	14,1	105,08
Всего:	6847	100%	7’395	100

В процессе анализа динамики товарооборота определим сумму увеличения (уменьшения) товарооборота в отчетном году по сравнению с прошлым, темп роста объема товарооборота и темп прироста объема товарооборота.

Таблица 2.5

Годы	Объем товарооборота, млн. руб.	Темпы роста, %
		Цепные	базисные
t+1	5627	100	100
t+2	6168	109,6	109,6
Прошлый год	6847	111,0	121,6
Отчетный год	7’395	108,0	131,4

Из данных таблицы видно что, в анализируемый период объем товарооборота торгового предприятия увеличился на 1’768 тысяч рублей или на 31,4%. Наблюдается также четкая тенденция ежегодного увеличения объема товарооборота, так в отчетном году по сравнению с прошлым объем увеличился на 8%

Среднегодовой темп изменения объема товарооборота рассчитывается по средней геометрической:

= *100 то имеем,

= *100 =107,0%

В анализируемом предприятии среднегодовой темп роста объема товарооборота составил 7,0%

Проведем анализ товарных запасов и товарооборачиваемости на исследуемом предприятии.

Таблица 2.6

Товарные группы	Товарооборот отчетного года тыс. руб.		Товарные запасы отчетного года тыс. руб.				Ср. Т.З. тыс. руб.	Товарооборачиваемость, дни
	Всего	Однодневный	01.01	01.04	01.09	01.12		Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
Автошины	3’700	10.2	290	332	339	293	313	29.9	30.6	+0.7
Мотошины	2’588	7.2	195	240	261	180	219	31.2	30.4	-0.8
Автокосметика	1’110	3.1	80	98	115	92	96	31.5	30.9	-0.6
Всего	7’395	20.5	570	670	715	565	630	31.3	30.7	-0.6

Товарооборачиваемость в днях показывает за сколько дней обернется средний товарный запас:

В =

где, В-Товарооборачиваемость, дни; - средний товарный запас за определенный период времени; О - однодневный товарооборот.

Как следует из таблицы, в целом по предприятию товарооборачиваемость в отчетном году составила 30.7 дня и ускорилась по сравнению с прошлым на 0.6 дня.

2.2 Анализ основных финансовых результатов деятельности предприятия

Анализ валового дохода является составной частью оценки финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия. Его значение определяется той ролью, которую он выполняет выступая в качестве главного источника финансирования торговой деятельности и формирования прибыли. Анализ суммы и уровня валового дохода представляет для предпринимателя и практический интерес, поскольку, изменяя уровень валового дохода, можно увеличивать или сокращать объем покупательского спроса, выбирая тем самым оптимальные сочетания цены и спроса добиваясь максимального дохода от продажи товаров.

Анализ суммы и уровня валового дохода представляет для предприятия практический интерес, поскольку меняя уровень валового дохода, можно увеличивать или сокращать объем покупательского спроса, выбирая тем самым оптимальные сочетания цены и спроса и добиваясь максимального дохода от продажи товаров.

При изучении динамических изменений необходимо не только выявлять и оценивать тенденцию развития валового дохода, но и сопоставлять эти изменения с динамикой товарооборота и издержек обращения торгового предприятия. Это позволяет определить эффективность торговли по показателю валового дохода, которая измеряется отношениями валового дохода к товарообороту и издержкам обращения.

Анализ валового дохода торгового предприятия ООО «Гран»

Таблица 2.7

Наименование показателей	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение отчетного года от прошлого	Отчетный год в % к прошлому
Розничный товарооборот тыс. руб.: - в действующих ценах - в сопоставимых ценах	6847 6847	7395 6943	548 96	108,0 101,4
Валовой доход от реализации товаров тыс. руб.	2054	2255	201	109,7
Издержки обращения тыс. руб.	1342	1464	122	109,09
Уровень валового дохода в процентах к товарообороту в действующих ценах.%	30%	30,49%	0,49%	_
Уровень валового дохода в процентах к издержкам обращения, %	153,05%	154,03%	0,98%	_

Из данных таблицы 6 следует, что валовой доход торгового предприятия в отчетном году возрастал более высокими темпами, чем розничный товарооборот. Этому способствовало увеличение массы реализованных товаров и уровня торговых надбавок, рост розничных цен на товары. Сложившиеся соотношение в темпах изменения анализируемых показателей обеспечили предприятию увеличение уровня валового дохода в процентах к товарообороту на 0,6% и в процентах к издержкам обращения на 0,98%, то есть эффективность торговой деятельности, оцениваемая по показателю валового дохода, возросла.

Сумма валового дохода торгового предприятия складывается под воздействием таких факторов как объем и структура товарооборота, уровень торговых надбавок по отдельным товарам. Динамика розничных и покупных цен.

Влияние объема товарооборота на сумму валового дохода можно представить в виде произведения абсолютного изменения объема реализации товаров на уровень валового дохода базисного года:

ΔВД_т =

Где ΔВД_т - изменение суммы валового дохода за счет товарооборота, руб. Т₁, Т₀ - товарооборот соответственно в базисном и отчетном периодах, УВД₀ - уровень валового дохода в базисном периоде%.

Влияние изменения уровня валового дохода на его сумму рассчитывается путем умножения разницы по уроню дохода на товарооборот отчетного года:

ΔВД_увд =

Где ΔВД_УВД - изменение суммы валового дохода за счет изменения его уровня, руб.

Для изучения этих факторов влияющих на уровень валового дохода производят следующие расчеты:

Таблица 2.8

Факторы	Порядок расчета	Сумма, тыс. сруб.
1. Изменение объема товарооборота в действующих ценах всего, тыс. руб. в том числе за счет:		164,6
1.1 Увеличение массы реализованных товаров		28,8
1.2 роста цен		135,6
2. изменение среднего уровня валового дохода в процентах к обороту		36,4
Итого	(164,6+36,4)	201

Увеличение объема розничного товарооборота на 548 тыс. руб. обеспечило предприятию получение дополнительной суммы валового дохода в размере 164,6 тыс. руб. что составляет 81,8% от всего прироста валового дохода в отчетном году по сравнению с прошлым годом. Однако этот прирост был обеспечен преимущественно за счет увеличения физической массы реализации товаров. Положительно повлияло на сумму валового дохода увеличение среднего уровня валового дохода: за счет этого фактора валовой доход возрос на 36,4 тыс. руб.

Анализ прибыли проводится с целью выявления и оценки достигнутых финансовых результатов, определения факторов, их обусловивших, тенденций развития, резервов дальнейшего увеличения массы прибыли и уровня рентабельности хозяйственной деятельности торгового предприятия.

Составим таблицу анализа прибыли торгового предприятия, проведем экспресс-анализ рентабельности и факторов, определяющих развитие прибыли.

Динамика основных экономических показателей хозяйственной деятельности предприятия ООО «Гран» за 2009-2010 гг.

Таблица 2.9

Наименование показателей	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение отчетного года от прошлого	Отчетный год в процентах к прошлому
1. Розничный товарооборот
1.1 в действующих ценах	6847	7395	548	108,0
1.2 в сопоставимых ценах	6847	6943	96	101,4
2. Валовой доход
2.1 в сумме тыс. руб.	2054	2255	201	109,7
2.2 в процентах к товарообороту%	30	30,49	0,49	_
3 Издержки обращения
3.1 в сумме тыс. руб.	1342	1464	122	109,09
3.2 в процентах к товарообороту, %	19,60	19,80	0,2	_
4. Прибыль от реализации товаров
4.1 в сумме тыс. руб.	712	791	79	111,09
4.2 в процентах к товарообороту%	10,39	10,69	0,3	_
5. Прочие доходы, тыс. руб.	77	92	15	119,4
6. Прочие расходы тыс. руб.	39	56	15	143,5
7. Валовая прибыль, тыс. руб.	750	827	77	110,2
8. Текущий налог на прибыль тыс. руб.	150	166	16	110,6
9. Чистая прибыль
9.1 в сумме тыс. руб.	600	661	61	110,1
9.2 в процентах к товарообороту, %	8,76	8,93	0,17	_

Экспресс-анализ показателей приведенных в таблице 7 подтверждает что все они имею тенденцию к увеличению. При этом темп прироста товарооборота (8%) был ниже темпа прироста прибыли от реализации товаров (11%).Опережающие темпы прироста прибыли (11%) по сравнению с приростом издержек обращения (9%) позволяет сделать вывод о том, что это опережение было обеспеченно за счет более высокого темпа прироста валового дохода по сравнению с издержками обращения.

Более конкретное представление о количественном влиянии на прибыль показателей, ее формирующих дает факторный анализ прибыли. Сумма прибыли зависит от объема товарооборота, то есть физической массы реализованных товаров, факторов цен, среднего уровня валового дохода и издержек обращения, прочих доходов и расходов. При этом прибыль изменяется в том же направлении, что и товарооборот, валовой доход, прочие доходы, и в направление обратном изменению издержек обращения, прочих расходов и налога на прибыль.

Влияние товарооборота на сумму прибыли рассчитывается путем умножения суммы отклонения товарооборота отчетного года (Т₁) от товарооборота прошлого года (Т₀) на базисный уровень рентабельности по прибыли от реализации товаров (Р₀)

ЧП_т =

В условиях инфляции влияние объема товарооборота может быть выражено через влияние ценового фактора и физического объема реализации товаров.

Для этого необходимо определить товарооборот в сопоставимых ценах (Т_соп.) то есть пересчитать объем товарооборота отчетного года в ценах прошлого. Тогда влияние ценового фактора на показатель прибыли рассчитывается умножением изменения товарооборота за счет цен на базисный уровень рентабельности:

ЧП_ц =

Для определения влияния физического объема реализации на прибыль необходимо отклонение товаров отчетного года в сопоставимых ценах от базисного товарооборота, умножить на базисный уровень рентабельности:

ЧП_v =

Влияние измерения среднего уровня валового дохода определяется умножением товарооборота отчетного года на отклонение уровня валового дохода отчетного года от базисного:

ЧП_увд =

Где УВД₁ УВД₀ - уровень валового дохода соответственно отчетного и базисного года%

Аналогично рассчитывается влияние на прибыль изменение среднего уровня издержек обращения:

ЧП_уио =

Где УИО₁ УИО₀ - уровень валового дохода соответственно отчетного и базисного года%

Влияние на прибыль прочих доходов и прочих расходов, а так же суммы налога на прибыль рассчитывается как разница между этими величинами в отчетном и базисном году.

Таблица 2.10

Факторы	Порядок расчета	Сумма, тыс. сруб.
1. Изменение объема товарооборота в действующих ценах всего, тыс. руб. в том числе за счет:		56,93
1.1 Ценового фактора		46,96
1.2 Физического объема реализации		9,97
2. изменение среднего уровня валового дохода		36,4
3. Изменение уровня издержек обращения		-14,79
4. Изменение прочих доходов	(92-77)	15
5. Изменение прочих расходов	(56-32)
6.изменение суммы налога на прибыль	(166-150)	-16
7. Совокупное влияние факторов на чистую прибыль предприятия	_	61

Положительное влияние на сумму прибыли от реализации товаров оказало изменение товарооборота и уровня валового дохода. Воздействие этих двух факторов увеличило прибыль на 93,3 тыс. руб. Однако рост уровня издержек обращения на 0,2% к товарообороту привел к потере прибыли на 14,79 тыс. руб. В целом за счет этих факторов сумма прибыли от реализации возросла на 79 тыс. руб. Чистая прибыль предприятия складывалась под влиянием прочих доходов и расходов, а так же текущего налога на прибыль. При этом за счет увеличения прочих расходов и налоговых платежей сумма чистой прибыли сократилась на 31 тыс. руб. но это отрицательное влияние было несколько сглажено увеличением прочих доходов на 15 тыс. руб. Таким образом совокупное влияние всех прочих факторов на величину чистой прибыли обеспечило ее прирост в отчетном году по сравнению с прошлым годом на 61 тыс. руб.

Анализ массы полученной прибыли должен быть дополнен оценкой рентабельности реализации товаров. Рентабельность зависит от объема товарооборота, прибыли и формирующих ее элементов: валового дохода и издержек обращения.

Р= *100

Где (ВД-ИО) - прибыль от реализации товаров, руб. то:

Р₀= *100=10,39%

Р₁= *100=10,69%, следовательно рентабельность возросла на 0,3%.

Этому способствовало:

1.      Положительно - увеличение суммы валового дохода:

Р_расч.= *100=13,33% Р_вд=13,3 - 10,39= 2,9%

2.      Отрицательно - увеличение суммы издержек обращения:

Р_расч.= *100=11,5% Р_ио=11,5 - 13,3= -1,8%

3.      Отрицательно - увеличение объема реализации товаров:

Р_расч.=Р_т=10,69 - 11,5= -0,8%

Таким образом, совокупное влияние трех факторов и обусловило отклонение рентабельности на 0,3% (2,9-1,8-0,8).

2.3    Анализ платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости

Финансовое состояние предприятия представляет собой совокупность показателей отражающих, наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия. Его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированны экономические интересы как самого предприятия так и его партнеров.

Первостепенным характеристиками финансового состояния предприятия являются ликвидность, платежеспособность, а так же рентабельность капитала.

Для дальнейшей работы предоставим баланс предприятия ООО «Гран» за 2010 г.

Активы баланса	Тыс. руб.	%	Пассивы баланса	Тыс. руб.	%
1. Внеоборотные активы	136,1	10,9	1. Собственный капитал	410,1	33,2
2. Оборотные активы	1101,9	89,1	2. Долгосрочные обязательства	31,9	2,6
-	-	-	3. Краткосрочные обязательства	796	64,2
Итого:	1238	100	Итого:	1238	100

В процессе анализа следует различать такие понятия как ликвидность активов и ликвидность предприятия.

Ликвидность активов это способность активов трансформироваться в денежные средства. Она определяется как величина, обратная времени необходимому для превращения активов в денежные средства: чем меньше время, тем выше ликвидность.

Ликвидность предприятия - это его способность своевременно исполнять свои обязательства по всем видам платежей. Она определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Все активы предприятия по степени ликвидности делятся на четыре группы

-        Абсолютно ликвидные и наиболее ликвидные активы - включают денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (А₁)

-        Быстрореализуемые активы - включают в себя дебиторскую задолженность по которой платежи ожидаются в течении 12 месяцев и прочие оборотные активы (А₂)

-        Медленно реализуемые активы - включают в себя запасы и НДС (А₃)

-        Труднореализуемые активы - включают в себя внеоборотные активы и просроченную дебиторскую задолженность (А₄)

О степени ликвидности активов предприятия можно судить произведя их группировку в таблице

Таблица 2.11

Группы активов	Усл. Обознач.	На начало отчетного года		На конец отчетного года
		Сумма т.р.	Уд. Вес%	Сумма т.р.	Уд. Вес%
1. Абсолютно ликвидные и наиболее ликвидные	А1	79,9	7,3	132,3	9,9
2. быстрореализуемые активы	А2	215,6	19,3	235,4	20,4
3. Медленно реализуемые активы	А3	668,3	60,7	734,2	59,3
4. Труднореализуемые активы	А4	140,2	12,7	136,1	10,9
Итого активов		1104	100	1238	100

Итак активы предприятия представлены в основном быстрореализуемыми и медленно реализуемыми активами что является особенностью торговой отрасли.

Сгруппированным по степени ликвидности статьям актива баланса противостоят статьи его пассива, объединяющиеся по степени срочности их оплаты так же в четыре группы:

-        Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства

-        Краткосрочные пассив - краткосрочные кредиты и займы

-        Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы

-        Постоянные устойчивые пассивы - собственный капитал предприятия с учетом убытков, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов и платежей.

Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным если соблюдается следующее соотношение:

А₁≥П₁ А₂≥П₂ А₃≥П₃ А₄≤П₄

Однако на практике такое отношении соблюдается редко в большей или меньшей степени ликвидность баланса отклоняется от абсолютной. Поэтому для комплексной оценки ликвидности используется общий показатель ликвидности(L):

L=  =

Если L ≥ 1, то имущества у предприятия достаточно для покрытия обязательств и оно является ликвидным. Чем ближе показатель к нулю, тем ниже степень ликвидности предприятия.

Показатели ликвидности при которых величина активов А₁ А₂ и А₃ превышает значение соответствующих пассивов, характеризует не только способность предприятия к погашению своих финансовых обязательств, но и его обеспеченность ресурсами после их погашения, что является важным стимулом для развития предприятия в будущем.

Таблица 2.12

Актив баланса	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Пассив баланса	На начало отчетного года	На конец отчетного года
А1	79,9	132,3	П1	510	538,7
А2	215,6	235,4	П2	229,4	257,3
А3	668,3	734,2	П3	11,9	31,9
А4	140,2	136,1	П4	352,7	410,1
Итого	1104	1238	Итого	1104	1238

Оценивая приведенные в таблице показатели приходим к выводу что предприятие что предприятие не является абсолютно ликвидным. Поскольку как на начало так и на конец отчетного года П₁ ˃ А₁

Поэтому с позиции текущего периода сроком на три месяца предприятие можно назвать не ликвидным. Однако в относительном недалеком будущем на период шесть и более месяцев оно перспективно и ликвидно.

Таблица 2.13

Актив баланса	На начало отчетного года		На конец отчетного года		Пассив баланса	На начало отчетного года		На конец отчетного года
	Сумма Т.р.		Сумма Т.р.			Сумма Т.р.		Сумма Т.р.
А1	79,9	0,072	132,3	0,106	П1	510	0,461	548,7	0,443
А2	215,6	0,195	235,4	0,190	П2	229,4	0,207	257,3	0,207
А3	668,3	0,605	734,2	0,593	П3	11,9	0,010	21,9	0,017
Валюта баланса	1104		1238		Валюта баланса	1104		1238

Значение общего показателя ликвидности составил:

На начало года:

L₀=  = = 1,27

На конец года:

L₁=  =  = 1,39

Итак, в целом имущество предприятия достаточно для покрытия краткосрочных и долгосрочных финансовых обязательств, поэтому его можно считать ликвидным.

Существует тесная взаимосвязь между ликвидностью предприятия и его платежеспособностью, которая выражает способность предприятия своевременно и в полном объеме рассчитываться по свои финансовым обязательствам за счет наличия достаточной суммы ликвидных активов и готовых средств платежа.

Оценка платежеспособности предприятия по текущим обязательствам предполагает установление степени его платежеспособности, а так же определение периода возможного погашения им этих обязательств за счет товарооборота. С этой целью рассчитывается коэффициент текущей платежеспособности (К_пл) как отношение текущих обязательств к среднемесячному объему товарооборота (Т_мес):

К_пл=

В зависимости от значения этого коэффициента предприятия могут быть разделены на три группы.

1.      Платежеспособные предприятия, имеющие возможность погасить за счет выручки свои текущие обязательства в периоде до трех месяцев: К_пл ≤ 3

.        Неплатежеспособные предприятия 1 категории, которые могут погасить свои обязательства в срок от трех до двенадцати месяцев: К_пл ˃3,1, но ≤12

.        Неплатежеспособные предприятия 2 категории, не способные в течении года погасить вои обязательства: К_пл ˃12

Анализ показателей платежеспособности предприятия

Таблица 2.14

Показатели	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Абсолютное отклонение
1. Розничный товарооборот тыс. руб.	6847	7395	548
2. Имущество всего т.р. в том числе	1104	1238	134
2.1 внеоборотные активы	140,2	136,1	-4,1
2.2 денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	79,9	132,3	52,4
2.3 дебиторская задолженность	215,6	235,4	19,8
2.4 запасы	668,3	734,2	65,9
3. Источники формирования имущества всего, т.р. в том числе	1104	1238	134
3.1 собственный капитал	352,7	410,1	57,4
3.2 заемный капитал всего, в том числе	751,3	827,9	76,6
3.2.1 долгосрочные заемные средства	11,9	31,9	20
3.2.2 краткосрочные кредиты и займы	229,4	257,3	27,9
3.2.3 кредиторская задолженность	510	548,7	38,7
Показатели платежеспособности
4. коэффициент абсолютной ликвидности	0,243	0,288	0,045
5. коэффициент промежуточный ликвидности	0,534	0,580	0,046
6. коэффициент покрытия	1,303	1,367	0,064
7. коэффициент обеспеченности предприятия его активами	1,517	1,495	-0,022
8. Интегральный показатель платежеспособности	0,711	0,764	0,053
9.коэффицент текущей платежеспособности	1,29	1,30	0,01

Оценивая текущую платежную способность по данным таблицы с помощью коэффициентов предприятие можно назвать платежеспособным, так как все коэффициенты подходят под рекомендуемые значения. Так немедленно покрыть за счет средств предприятия может 28,8% (0,288-100%) текущих обязательств. В случае своевременного возврата дебиторской задолженности оно сможет выполнить 58% (0,580-100%) своих текущих финансовых обязательств.

А используя всю сумму текущих активов, в том числе и медленнореализуемых, предприятие сможет в полной мере покрыть все свои текущие обязательства.

В этом случае у него останется некоторый резерв оборотных средств для осуществления своей дальнейшей деятельности. Он выразится в виде разницы между текущими обязательствами. Которая составляла на конец прошлого года 224,4 тыс. руб. [(79,9+215,6+668,3) - (229,4+510)] и на конец отчетного года 295,9 [(132,3+235,4+734,2) - (257,3+548,7)].

Оценивая платежеспособность предприятия в перспективе, когда для покрытия долгосрочных и краткосрочных обязательств могут быть привлечены как оборотные, так и труднореализуемые внеоборотные активы, и предприятие следует признать платежеспособным.

И наконец, по способности погасить свои текущие обязательства за счет выручки от реализации товаров предприятия также следует признать платежеспособным, поскольку он способно это сделать в период менее 3 месяцев:

 = 1,30

После оценки платежеспособности предприятия и ликвидности баланса целесообразно провести анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость, это показатель стабильности финансового положения предприятия обеспечиваемого высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых средств, при котором состояние финансовых ресурсов гарантирует постоянную платежеспособность и кредитоспособность предприятия, обеспечивает ему развитие на основе роста прибыли и капитала.

На уровень финансовой устойчивости влияют различные факторы их можно объединить в две группы: факторы внешней среды и факторы внутренней среды.

Суть оценки финансовой устойчивости состоит в определении обеспеченности финансовых запасов и затрат источниками их формирования. В качестве таких источников выступает собственный капитал, краткосрочные кредиты и кредиторская задолженность за товар.

Для определенного типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:

Ŝ={S(∆Е^C), S(∆Е^Т), S(∆Е^∑)}

Возможны 4 типа финансовых ситуаций:

. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается редко и представляет крайний тип финансовой устойчивости-все запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами.

Ŝ=(1,1,1)

. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирует его платежеспособность - предполагает, что все запасы полностью покрываются источниками финансирования: собственными и оборотными средствами, краткосрочными кредитами и займами и кредиторской задолженностью.

Ŝ=(0,1,1)

. Неустойчивое финансовое состояние, при котором возможно нарушение платежеспособности, но тем не менее сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет дополнительных привлечений кредитов - предприятию недостает нормальных источников финансирования для покрытия запасов и оно вынужденно привлекать дополнительные уточники не относящиеся к «нормальным».

Ŝ=(0,0,1)

. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства - характеризуется ситуацией, когда в дополнение к неустойчивому состоянию предприятие имеет непогашенные в срок кредиты и займы, а так же просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженность

Ŝ=(0,0,0)

Анализ устойчивости финансового состояния предприятия приведен в таблице.

Показатели	На начало отчетного года	На конец отчетного года	Изменения за год
1. Собственный капитал	352,7	410,1	57,4
2. Внеоборотные активы	140,2	136,1	-4,1
3. Наличие собственного оборотного капитала	212,5	274	61,5
4. Долгосрочные кредиты	11,9	31,9	20
5. Наличие собственного оборотного и долгосрочного капитала	224,4	305,9	81,5
6. Краткосрочные кредиты и займы	229,4	257,3	27,9
7. Кредиторская задолженность поставщикам	510	548,7	38,7	963,8	1111,9	148,1
9. Общая величина запасов включая НДС по приобретенным ценностям	568,3	634,2	65,9
10. Излишек или недостаток оборотного капитала для формирования запасов	-355,8	-360,2	-4,4
11 Излишек или недостаток собственного оборотного и долгосрочного капитала заемного капитала	-343,9	-328,3	15,6
12. Излишек или недостаток, нормальных источников формирования	395,5	477,7	82,2
13. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(0,0,1)	(0,0,1)	_
14. Тип финансовой устойчивости	_	Неустойчивое положение	_

Данные таблицы показывают что как на начало так и на конце года предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии.

Для повышения финансовой устойчивости необходимо:

увеличить долю собственного капитала в оборотных активах

снизить остатки товарно-материальных ценностей.

2.4 Анализ эффективности использования оборотного капитала торгового предприятия ООО «Гран»

Для оценки эффективности использования оборотного капитала, прежде всего, применяют показатели оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств характеризует быстроту и периодичность, с какой средства вложены в текущую оперативную деятельность, возвращаются вновь на предприятие.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется скоростью оборота и продолжительностью одного оборота. Для оценки скорости оборота рассчитывают коэффициент оборачиваемости как отношение товарооборота к средней величине оборотных средств за определенный период:

К_об=

Рост показателя в динамике, то есть увеличение числа оборотов, свидетельствует об улучшении использования оборотных активов.

Для оценки продолжительности одного оборота в днях рассчитывают оборачиваемость оборотных средств в днях оборота по формуле:

О_дн=360/К_об или О_дн=365/К_о

Чем короче период обращения, то есть чем меньше значение данного показателя, тем лучше используются оборотные средства.

Эффективное использование оборотных средств оказывает влияние на прирост финансовых результатов деятельности предприятия и рентабельности хозяйствования. Факторный анализ выполненный по данным балансовой отчетности позволяет дать обоснованную оценку состояния использования оборотных средств торгового предприятия.

Таблица 2.15. Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия

Наименование показателей	Прошлый год 2009	Отчетный год 2010	Отклонение прошлого от отчетного
1. Товарооборот тыс. руб. В розничных ценах	6847	7395	548
В покупных ценах	4793	5140	347
2. Валовая прибыль тыс. руб.	750	827	77
3. Среднегодовая стоимость оборотных средств тыс. руб.	820	876	56
4. Коэффициент оборачиваемости	5,845	5,867	0,022
5. Рентабельность оборотных средств	0,91	0,94	0,03

Значения коэффициентов оборачиваемости оборотных средств в прошлом году получили следующие выражение:

Коб₀==5,84

Коб₁==5,86

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств возрос в отчетном году на 0,02 оборота, что свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных средств, об ускорении их оборачиваемости.

Оценим влияние состояния и уровня использования оборотного капитала, на прирост товарооборота используя модель:

Т_пок=ОБС*К_об

Определим степень влияния на развитие товарооборота экстенсивного и интенсивного факторов, то есть изменение объема оборотных средств и эффективности их использования. Среднегодовая стоимость оборотных средств возросла. Что обеспечило прирост товарооборота:

ΔТ_экс=(₁ -₀)* Коб₀=56*5,84=327 тыс. руб.

Увеличение экстенсивного фактора на 56 тыс. руб. обеспечило предприятию прирост товарооборота в сумме327 тыс. руб.

Возросла эффективность использования оборотных средств что также повлияло на развитие товарооборота:

ΔТ_экс=₁ * (Коб₀ - Коб₁) = 876 *0,022=19 тыс. руб.

Увеличение интенсивного фактора привело к росту товарооборота на 19 тыс. руб. Можно отметить преобладающие влияние экстенсивного фактора на товарооборот, так как за его счет было обеспеченно 94% прироста выручки от реализации товаров в покупных ценах, и только 6% прироста произошло под воздействием интенсивного фактора.

Наряду с ростом товарооборота возросла рентабельность оборотных средств с 91% в прошлом году до 94% в отчетном или на 3% в отчетном.

Это произошло под воздействием двух факторов:

Увеличение суммы прибыли и среднегодовой стоимости оборотных средств. Данные факторы оказывают разнонаправленное воздействие на показатель рентабельности анализируемого предприятия, о чем свидетельствует результаты расчетов.

Δ_об.с.= - =-=0,94 -1 = -0,06 или -6%

Влияние изменения суммы прибыли на показатель рентабельности рассчитывается следующим образом:

ΔР_вп===0,093 или 9%

Итак, рост массы прибыли обусловил прирост рентабельности оборотных средств на 9%, а увеличение стоимости оборотных средств отрицательно сказалось на рентабельности: за счет этого фактора она снизилась на 6%. совокупное влияние этих факторов и дало общее отклонение в размере 3%

3. Оценка перспектив развития финансово-хозяйственной деятельности предприятия торговли

.1 Прогноз финансовых результатов торгово-хозяйственной деятельности и пути максимилизации прибыли

Все торговые предприятия независимо от формы собственности, масштабов и видов деятельности - розничная оптовая торговля, общественное питание - организуют торгово-технологический процесс на плановой основе.

Планирование представляет собой особую форму деятельности, направленную на разработку и обоснование программы экономического развития предприятия и его структурных на определенный период в соответствии с целью его функционирования и уровнем ресурсного обеспечения.

Назначение планирования состоит в стремлении максимально учесть все внутренние и внешние факторы, обеспечивающие оптимальные условия для развития предприятия.

Следует заметить что рост и развитие торговых предприятий далеко не однозначные понятия. Рост масштабов деятельности может происходить с развитием или при его отсутствии. Рост - это увеличение количественных объемов деятельности торгового предприятия (увеличение товарооборота, расширение торговой площади, открытие новых мест реализации и т.п.) До недавнего времени основным в деятельности торгового предприятия считался рост его показателей. Однако многие, особенно мелкие, предприятия торговли и общественного питания, рассчитанные на определенный контингент потребителей имеют достаточно ограниченные возможности роста в отличии от крупных фирм, которые могут планировать увеличение своей доли на рынке, открывать новые предприятии, перепрофилировать действующие и т.п.

Большинство торговых предприятий, не располагая возможностями в области роста, в целях повышения конкурентоспособности при планировании соей деятельности основное внимание должны уделять вопросам развития, связанным, прежде всего, с качеством работы предприятия. Развитие - это постоянный процесс повышения эффективности хозяйственно-финансовой деятельности, улучшение и использование имущественного и трудового потенциала. Предприятия, совершенствование форм и методов продажи товаров, повышение уровня торгового обслуживание покупателей и т.п. именно эти вопросы должны находить всестороннее отражение в текущих и перспективных планах предприятия

Планирование являясь основной эффективной деятельностью предприятия, решает следующие задачи:

·        Ориентирует руководителей на перспективное мышление и выявляет возникающие проблемы.

·        Способствует четкой координации различных действий, предпринимаемых руководством, а также согласование целей и задач предприятия в целом и его подразделений

·        Устанавливает оптимальные показатели хозяйственной деятельности с последующим контролем над их динамикой

·        Позволяет объективно свой потенциал, и соотнести его с поставленными целями

·        Делает предприятие более подготовленными к внезапным изменениям экономической ситуации; выявляет сильные и слабые стороны его деятельности.

·        Наглядно показывает взаимосвязь между всеми должностными лицами и уровень их ответственности.

·        Позволяет персоналу принимать участие в разработке стратегии и тактики перспективного и текущего развития предприятия, что рождает дух сотрудничества и повышает эффективность трудового прогресса

·        Способствует более рациональному использованию материальных, трудовых, финансовых ресурсов.

·        Увеличивает возможности обеспечения предприятия необходимой информацией.

·        Создает предпосылки для повышения квалификации управленческого персонала.

Возможности планирования на торговом предприятии ограниченны рядом объективных и субъективных причин. К наиболее важным из них принято относить следующие:

.        Неопределенность рыночно среды

.        Затратность планирования

.        Масштабы деятельности торгового предприятия.

.        Сочетание формального планирования и «интуитивного предвидения»

Традиционно планирование включает в себя следующие взаимосвязанные стадии:

·        Определение конечных и промежуточных целей

·        Постановка задач, решение которых необходимо для достижения целей

·        Определение методов и способов выполнения поставленных задач исходя из имеющихся ресурсов

·        Контроль над ходом реализации плана

·        Анализ итогов работы в целях повышения ее эффективности и корректировки планов на следующий период

Таким образом планирование - это не единовременное, одноразовое действие, а непрерывный процесс, осуществляемый из года в год.

. При планировании общего объема товарооборота торгового предприятия могут быть использованы различные методы:

Опытно-статистический метод планирования позволяет определить объем товарооборота на будущий год исходя из объема товарооборота за отчетный год и среднегодового темпа изменения товарооборота за 3 -5 лет предшедствущих планируемому году:

Т_п.л.=

где Т_п.л. - объем товарооборота на планируемый год; Т_о. - объем товарооборота отчетного года;%Т - среднегодовой темп изменения объема товарооборота.

Среднегодовой темп изменения объема товарооборота рассчитывается по средней геометрической:

= *100 то имеем,

= *100 =108,0%

В анализируемом предприятии среднегодовой темп роста объема товарооборота составил 4,6%

При условии что среднегодовой тем роста товарооборота составляет 108,0% а товарооборот за отчетный период равен 7’395 то,

Т_п.л.= = 7986,6 тыс. руб.

Одним из методов расчета объема товарооборота торгового предприятия является экономико-статистический, основанный на сглаживании данных о приросте товарооборота за ряд предшествующих планируемому году лет.

Исходные данные для планирования объема товарооборота экономико-статистическим методом

Таблица 3.16

Годы	Прирост товарооборота
	Условные обозначения	В% к предыдущему
n+1	К1	10,2
n+2	К2	9,6
Прошлый год	К3	11,0
Отчетный год	К4	8,0

Сглаживание производится с помощью скользящей средней:

 

₁=К₁+К₂+К₃/3== 10,2%

₂=К₂+К₃+К₄/3== 9,5%

Полученный выровненный ряд скользящих средних дает возможность определить среднегодовое изменение прироста объема товарооборота:

Δ= то имеем,

Δ = = 0,7%

Значение прироста объема товарооборота на планируемый год (К₅) определяется продолжением выровненного ряда средних на 2 шага вперед. То есть начиная от прошлого года (К₃), через отчетный (К₄) - на планируемый год составит:

К₅=К₄+2Δ= 8,0+2*0,7=9,4%

Таким образом в планируемом году по сравнению с отчетным годом объем товарооборота увеличится на 9,4% и составит:

Т_п.= = 8090,1 тыс. руб.

На наш взгляд объем товарооборота на планируемый год следует установить в размере средней величины двух вариантов расчетов:

Т_п.л..= = 8038,3 тыс. руб. - в соответствии с полученным расчетом объем товарооборота в планируемом году по сравнению с отчетным годом увеличится на 8,6%, что соответствует основной тенденции развития товарооборота и реально для выполнения.

. Планирование валового дохода торгового предприятия должно осуществляться по следующим элементам:

·        Доходы от реализации товаров

·        Доходы от реализации имущества, ценных бумаг и имущественных прав

·        Прочие доходы от внереализационной деятельности

Для предприятия торговли важнейшим является доход реализации от реализации товаров, выраженный суммой торговых надбавок. Поэтому при разработке плана валового дохода от реализации товаров следует исходить из запланированного объема и структуры товарооборота на предстоящий период, а так же намеченной ценовой политики предприятия, в соответствии с которой могут быть изменены торговые надбавки как по отдельным товарам, так и в целом по предприятию.

Опытно-статистический метод широко применяется на практике. Он отличается достаточной простотой и информационной обеспеченностью. Валовой доход от реализации товаров рассчитывается следующим образом:

ВД_пл = , где Т_пл - плановая сумма товарооборота по покупным ценам,

_пл - плановый уровень валового дохода по предприятию в процентах к розничному товарообороту. Если _пл равен 30,6%, а Т_пл равен 8038,3 тыс. руб. то: ВД_пл =  = 2459,7 тыс. руб.

В соответствии с полученным расчетом Валовой доход увеличится на 9% по сравнению с отчетным годом, что является вполне приемлемо.

В рыночных условиях хозяйствования у предприятий появляются возможности получения доходов т различных финансовых операций: вложение в акции и доли других предприятий, что дает доход в виде дивидендов; в облигации; путем помещения свободных денежных средств на депозитные счета. Открытие депозитного счета для вклада свободных денежных средств дает возможность предприятию получить доход под простые и сложные проценты. Но такое вложение целесообразно производить только в том случае, если проценты по вкладам будут превышать сумму прибыли, которою предприятие могло бы получить, направив свободные денежные средства на собственное развитие.

. При планировании издержек обращения следует исходить из необходимости определения такой суммы затрат, которая бы позволяла предприятию бесперебойно и на высоком уровне осуществлять хозяйственную деятельность при соблюдении разумной экономии издержек обращения.

Минимальная сумма издержек это нижний предел, за границей которого дальнейшая экономия затрат не может быть признана разумной, поскольку повлечет за собой сложности с доставкой товаров, снижение культуры обслуживания покупателей, текучесть кадров и т.д. что крайне не желательно.

Максимальная сумма издержек обращения- издержки обращения обеспечивающие предприятию не прибыльную, но безубыточную работу то есть соблюдение равенства:

ИО=ВД

Планирование издержек обращения может осуществляться в любом из двух направлений: от общего к частному от частного к общему. При этом под частным понимается планирование издержек обращения по общим статьям расходов.

В процессе планирования используются следующие исходные предпосылки:

·        Результаты анализа издержек обращения в целом и по отдельным статьям за отчетный и прошлый периоды

·        Показатели разрабатываемые торговым предприятием на плановый период (сумма прибыли, объем товарооборота, численность работников и др.)

·        Нормативы расходования средств, материалов тарифы на транспортные перевозки, электроэнергию, коммунальные услуги, и др.

·        Основные направления экономии расходов в плановом периоде.

При использовании экономико-статистического метода исходят из запланированного объема товарооборота, сумм условно-постоянных и условно-переменных расходов в отчетном периоде и выявленных тенденций их изменения.

Планирование постоянных издержек обращения производится с учетом сложившегося за предплановый период темпа изменения их суммы:

ИО_{пост. пл.}=ИО_пост.1 * Δt_пост

Где ИО_{пост. пл} - сумма условно переменных издержек обращения на планируемый год; ИО_пост.1 - сумма условно-постоянных издержек обращения в отчетном году, руб.; Δt_пост - среднегодовой темп изменения условно-постоянных издержек обращения, в долях ед.

Условно-переменные издержки обращения, находятся в прямой зависимости от изменения объема товарооборота. Поэтому при их планировании необходимо учитывать слоившиеся за предплановый период соотношение темпов изменения суммы условно-переменных издержек обращения и объема товарооборот, которое может быть выражено коэффициентом эластичности:

Э=ΔИО_прем /ΔТ

Где ИО_прем среднегодовой темп прироста суммы условно-переменных расходов, %; Э коэффициент эластичности%; ΔТ среднегодовой темп прироста товарооборота%;

Данный коэффициент показывает на сколько процентов изменяется сумма условно-переменных издержек при изменении объема товарооборота на 1%

Сумма условно-переменных издержек обращения на планируемый год может быть рассчитана по формуле:

ИО_{переем. пл}=ИО_{переем.1} *(1+)

Плановая сума издержек обращения по торговому предприятию на планируемый год составит сумму плановых условно-постоянных и условно-переменных расходов.

Исходные данные для расчета суммы издержек обращения торгового предприятия на планируемый год.

Таблица 3.17

Показатели	Годы
	3-й	прошлый	отчетный
Объем товарооборота, тыс. руб.	6168	6847	7395
Издержки обращения, тыс. руб. в том числе - условно-переменные - условно-постоянные	1213 118 1095	1342 125,5 1214,5	1464 144 1320

Определяем среднегодовые темпы роста показателей:

·        Товарооборота:  *100=109,4%

·        Условно переменных издержек обращения:  *100= 110,4%

·        Условно-постоянных издержек обращения:  *100= 109,7%

Тогда сумма условно-постоянных издержек обращения на планируемый год составит:

ИО_{пост. пл.} =1320 * 109,7%=1449,2 тыс. руб.

Рассчитываем коэффициент эластичности зависимости суммы условно-переменных издержек обращения от объема товарооборота:

Э=10,4/9,4=1,106

При условии что объем товарооборота в планируемом году по сравнению с отчетным возрастет на 8,2%, сумма условно-переменных расходов в планируемом году составит:

ИО_перем = 144* (1+ ) = 157,06 тыс. руб.

Общая сумма издержек обращения на планируемый год составит 1606,2 тыс. руб. (1449,2+157,06), а их уровень 19,98% к товарообороту

. Планирование прибыли представляет собой процесс экономического обоснования ее объема, достаточного для решения задач экономического и социального развития предприятия в предстоящем периоде, а так же процесс разработки системы мероприятия по обеспечению получения прибыли и эффективного его использования.

В процессе планирования прибыли используются различные методы:

Метод прямого счета относительно прост и достаточно надежен при планировании прибыли. Мы имеем, валовая прибыль, что сумма валового дохода в планируемом году равна 8004 тыс. руб., издержки обращения увеличились на 9,7% из них условно-постоянные на 9,7% а условно-переменные на 9,06%.

Расчет плана прибыли методом прямого счета (1 способ)

1.      Условно-пременные издержки обращения:

В сумме: 144 * = 156,3 тыс. руб.

В процентах к товарообороту:  * 100= 1,9%

2.      Условно-постоянные издержки обращения:

В сумме:  = 1448,2 тыс. руб.

В процентах к товарообороту:  * 100 = 18,01%

3.      Прибыль от реализации товаров:

В сумме: 2459,7 - (156,3+1448,2)= 855,2 тыс. руб.

В процентах к товарообороту: * 100 = 10,6%

4.      Валовая прибыль: 855,2+118-71= 902,2 тыс. руб.

.        Налог на прибыль: 860*20 / 100= 180,4 тыс. руб.

.        Чистая прибыль 902,2 -180,4= 721,7 тыс. руб.

Разновидностью метода прямого счета является расчет плана прибыли от реализации товаров по следующей формуле (2 способ):

ПР_пл= ВД_пл*(1 - ИО_отч / ВД_отч)

Плановая сумма прибыли от реализации составит:

2459,7*(1 - )= 885,4 тыс. руб.

В этом случае сумма издержек обращения будет запланировано в размере:

ИО_пл = ВД_пл - ПР_пл = 2459,7 - 885,4=1574,3 тыс. руб. то,

Валовая прибыль:

,4+118-71=932 тыс. руб.

Чистая прибыль:

- (917*0,20)=745,5 тыс. руб.

Метод планирования прибыли на основе системы «CVP» (3 способ) - предполагает поэтапный расчет отдельных показателей прибыли.

На первом этапе определяется точка безубыточности на планируемый год. При использовании этого метода следует исходить из условий изменения показателей в планируемом году, предусмотренных для 1 варианта. рассчитанного методом прямого счета:

Т_т.б.пл= =  = 5017,4 тыс. руб.

На втором этапе определяется плановая сумма прибыли от реализации товаров, по формуле:

ПР_пл = (Т_пл - Т_т.б.пл.)*(УВД_пл - УИО_{перем.пл.})/100

(8038,3-5017,4)*(30,6-1,9)/100=866,9 тыс. руб.

На третьем этапе рассчитывается величина валовой прибыли на планируемый год:

ВП_пл=ПР_пл+ПрД_пл-ПрР_пл=866,9+118-71=913,9 тыс. руб.

На четвертом этапе рассчитывается сумма чистой прибыли:

ЧП_пл= = = 731,2 тыс. руб.

Однако использование метода «CVP» в данном случае предпочтительней по сравнению с методом прямого счета, поскольку здесь не только обеспечивается взаимосвязь между объемом реализации, затратами и прибылью, но и определяется порог рентабельности, который по нашим расчетам. Составляет 5088,3 тыс. руб. что обеспечивает предприятию запас финансовой прочности в размере:

((8038-5017)/8038)*100= 37,5%

Результаты расчетов отражены в таблице 3.18

Таблица 3.18. Расчет плана прибыли торгового предприятия

Наименование показателей	Отчетный год	Варианты плана, рассчитанные
		1 способ	2 способ	3 способ
1. Розничный товарооборот	7395	8038,3	8038,3	8038,3
2. Валовой доход
В сумме тыс. руб.	2255	2459,7	2459,7	2459,7
В процентах к товарообороту %	30,5	30,59	30,59	30,59
3. Условно-постоянные издержки обращения
в сумме тыс. руб.	1320	1448,2	1416	1432,8
в процентах к товарообороту, %	17,8	18,01	17,6	17,8
4. Условно-переменные издержки обращения
в сумме тыс. руб.	144	156,3	158	160
в процентах к товарообороту, %	1,9	1,94	1,96	1,99
5. Прибыль от реализации товаров
в сумме тыс. руб.	791	855,2	885,4	866,9
в процентах к товарообороту%	10,69	10,63	10,9	10,7
6. Прочие доходы тыс. руб.	92	118	118	118
7. Прочие расходы тыс. руб.	56	71	71	71
8. Валовая прибыль, тыс. руб.	827	902,2	932	913,9
9. Текущий налог на прибыль тыс. руб.	166	180,4	186,5	182,7
10. Чистая прибыль
в сумме тыс. руб.	661	721,7	745,5	731,2
в процентах к товарообороту, %	8,9	8,97	9,2	9,09
11. Плановая прибыль от реализации товаров в процентах к прибыли отчетного года.	100	109,1	112,7	110,6

Согласно приведенным расчетам в таблице план по прибыли может быть представлен в трех вариантах: пессимистическим, оптимистическим, и реалистичным. Пессимистичный вариант предусматривает прирост прибыли от реализации товаров на 9,1% по сравнению с отчетным, оптимистичный вариант на 12,7%, а реалистичный на 10,6%. Причем достижение реалистичного варианта плана прибыли предполагается обеспечить, как показывает сравнение показателей с данными отчетного года, за счет увеличения роста товарооборота. Вместе с тем, если поставленная цель достигнуть прибыли предусмотренной оптимистическим планом. То реализация этой цели возможна за счет более значительного прироста товарооборота, ужесточения ценовой политики и режима экономии текущих затрат.

Предприятие с учетом принятой целевой, ассортиментной и финансовой политики и возможностей по обеспечению режима экономии издержек обращения самостоятельно определяет пути достижения целевой прибыли.

Таблица 3.19

Наименование показателей	2010 г.	планируемый 2011 г.	2010 г. в% к 2011 г.
1. Розничный товарооборот тыс. руб.	7’395	8038,3	108,6%
2. Валовой доход от продаж товаров: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	2255 30,5%	2459,7 30,59%	109,07%
3. Издержки обращения: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	1464 19,8%	1606,2 19,98%	109,7%
4. Прибыль (убыток) от продажи товаров: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	791 10,69%	853,5 10,61%	107,8%
5. Прочие доходы тыс. руб.	92	118	128,2%
6. Прочие расходы тыс. руб.	56	71	126,7%
7. валовая прибыль: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	827 11,18%	902,2 11,25%	108,8%
8. Налог на прибыль.	166	180,4	108,4%
9. Чистая прибыль (убыток): в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	661 8,9%	721,7 8,96%	108,9%

3.2 Разработка планового баланса и оценка прогнозируемых показателей финансового состояния предприятия

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития торгового предприятия необходимыми финансовыми ресурсами повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде.

Финансовое планирование способно активно влиять на все стороны работы предприятия посредством выбора объектов финансирования через избирательное направление денежных средств на финансирование только тех направлений деятельности и мероприятий, которые будут способствовать рациональному использованию всех видов ресурсов и получению максимально возможной прибыли. Финансовое планирование должно основываться на определенных принципах. К числу основных относится:

·        Принцип обеспечения соответствия потребностям рынка, предполагающий разборку планов с учетом сложившейся конъюнктуры рынка, платежеспособности населения, платежеспособности населения, предприятий, банков - все это будет гарантировать выполнение принятых на себя обязательств и соблюдение платежно-финансовой дисциплины.

·        Принцип финансового соотношения сроков, предусматривающий соответствие периодов и использования денежных средств - эти периоды в условиях инфляции должны стремиться к минимальному разрыву.

·        Принцип поддержания платежеспособности предприятия и обеспечения возрастания его финансовой устойчивости.

·        Принцип рациональности использования инвестиций на основе выбора наиболее оптимальных, то есть относительно недорогих, но достаточно эффективных методов.

·        Принцип обеспечения возможностей финансового маневрирования при недостижении планового объема реализации товаров или превышении плановых затрат.

В зависимости то масштабов деятельности предприятия и уровня планирования финансовый план может иметь различное наполнение, количественное выражение, большую или меньшую степень детализации. Наиболее полное представление о будущей доходности предприятия, его финансовом положении, потребности в инвестициях и возможных источников этих инвестиций дает финансовый план, включающий в себя:

·        План дохода и расходов

·        Плановый баланс

·        План поступления и расходования денежных средств.

Цель разработки плана доходов и расходов предприятия состоит в определении суммы чистой прибыли на предстоящий период на основе обеспечения четкой взаимосвязи запланированных значений валового дохода, издержек обращения прочих доходов и расходов и налоговых платежей. По своей форме такой план напоминает известную схему формирования прибыли и разрабатывается по всем направлениям деятельности предприятия: торговой, инвестиционной, финансовой.

Целью разработки планового баланса - определение необходимого прироста отдельных активов, а также формирование оптимальной структуры капитала, обеспечивающей предприятию достаточную финансовую устойчивость и независимость.

Целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является определение объема и источников поступления денежных средств и направлений их расходования, а так же обеспечение постоянной платежеспособности предприятия в течении всего планового периода. Этот план характеризует движение денежных потоков предприятия.

Разработку планового баланса произведем с учетом экономических показателей, представленных в выписке из плана доходов и расходов рассматриваемого предприятия.

Таблица 3.20. Выписка из плана доходов и расходов на планируемый год

Наименование показателей	2010 г.	планируемый 2011 г.	2010 г. в% к 2011 г.
1. Розничный товарооборот тыс. руб.	7’395	8038,3	108,6
2. Товарооборот в покупных ценах Тыс. руб.	5140	5579	108,5
3. Валовой доход от продаж товаров: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	2255 30,5%	2459,7 30,59%	109,07
4. Издержки обращения: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	1464 19,8%	1606,2 19,98%	109,7
5. валовая прибыль: в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	827 11,18%	900,5 11,25	108,8
6. Чистая прибыль (убыток): в сумме тыс. руб. в процентах к товарообороту, %	661 8,9%	720,4 8,96%	108,9
7. Реинвестируемая чистая прибыль тыс. руб.	105	172	163,8

При расчете плана доходов и расходов учитывались следующие обстоятельства:

ужесточение ценовой политики, что привело к росту среднего размера уровня надбавки на 0,3% и уровня валового дохода на 0,09% к розничному товарообороту.

опережающие темпы роста издержек обращения как по сравнению с розничным товарооборотом, так и с валовым доходом, что обусловило прирост их уровня на 0,18% к товарообороту.

сокращение, по сравнению с отчетным годом, отчислений чистой прибыли на развитие предприятие на 6,1 тыс. руб. обусловлено двумя факторами: необходимостью одноразовых значительных капитальных вложений в реконструкцию предприятия, которая была завершена в отчетном году, и возможностью сократить эти расходы в планируемом периоде; увеличением суммы прибыли, предназначенной к потреблению в виде дивидендных выплат и расходов на социальные нужды коллектива.

Общую потребность в капитале определим двумя способами.

.        Расчет методом удельной капиталоемкости начнем с ее определения в отчетном году:

КЕ⁰ = = = 0,156

Из расчетов следует что, в отчетном году на каждый рубль товарооборота приходилось 1,156 руб. авансированного капитала, а капиталоотдача составляла

,4 руб. товарооборота на каждый рубль, вложенный в актив предприятия. В планируемом году предполагается повысить капиталоотдачу, что даст возможность снизить капиталоемкость до 0,10. В этом случае потребность в авансированном капитале на конец планируемого составит:

АК^пл_кон = 8038,3*0,10=803,8 тыс. руб.

. Расчет общей потребности в капитале может быть произведен комбинированным способом, когда сумма внеоборотных активов определяется методом удельной капиталоемкости, а оборотных - методом прямого счета

Капиталоемкость внеоборотных активов (КЕ_вна) на конец отчетного года составила 0,018 (136,1/7395), при этом сложилась капиталоотдача в размере 55.5 руб. товарооборота на рубль внеоборотных активов (1/0,018). В планируемом году было принято решение повысить эффективность использования основных фондов и внеоборотных активов на 5%. Достижение этой цели позволит довести показатель капиталоотдачи до 58,2 руб. (55,5*1,05) и снизить показатель капиталоемкости до 0,0176. В этом случае сумма внеоборотных активов составит на конец планируемого года:

ВНА_пл^кон= 8038,3*0,0176=138,2 тыс. руб.

Расчет потребности в оборотных средствах может быть произведен как по общей сумме оборотных средств, так и в разрезе основных элементов.

Рассчитаем необходимую потребность по элементам оборотных средств.

Объем запасов на конец года определим с учетом запланированного объема товарооборота в покупных ценах в сумме 5579 тыс. руб. и снижения оборачиваемости с 30.7 дней в отчетном году до 30,5 дней в планируемом. Так как оборачиваемость исчисляется по показателю среднего запаса, то в результате расчета получим значение среднего запаса для планируемого года:

 = *30,5 = 766 тыс. руб.

Запас на конец планируемого года составит:

,5*З^пл_нач+0,5*З_пл^кон = , отсюда З_пл^кон=

,5* 734,2+0,5* З_пл^кон = 766, отсюда З_пл^кон== 798 тыс. руб.

Запасы являются основным элементом оборотных средств, их доля составляет в отчетном году составляла 66%(734,2/1101,9). Оставим ее без изменения на планируемый период, тогда общая потребность в оборотных средствах на конец планируемого года составит:

ОБС_кон^пл = =1209,1

Общая потребность в авансированном капитале, исчисленная комбинированным способом будет равна:

АК_пл^кон =138,2+1209,9=1347,3

Именно эту величину примем за итог планового баланса.

Для оценки финансового состояния, прогнозируемого к концу планового года, потребуется информация об объеме денежных средств и дебиторской задолженности.

Практика работы предприятия показала, что для осуществления текущей хозяйственной деятельности достаточно иметь остаток на личных денег в кассе и на расчетном счете в размере двух дневного запаса. Что касается дебиторской задолженности, то она образуется в основном за счет предварительной оплаты за товар. По оплаченным закупкам товар поступает на предприятие в течение 2-3 дней. Поэтому дебиторскую задолженность на конец планируемого года предусмотрим в размере 2.5 дня. Тогда сумма денежных средств (ДС) и дебиторской задолженности (ДЗ) составит:

ДС_пл^кон = *2 = 259,6 тыс. руб.

ДЗ_пл^кон = *2,5 = 151,4 тыс. руб.

Результаты расчетов представим в плановом балансе.

Плановый баланс торгового предприятия тыс. руб.

Показатели	На начало планируемого года	На конец планируемого года	Абсолютное отклонение
1. Внеоборотные активы
Итого внеоборотные активы	136,1	138,2	+2,1
2. Оборотные активы
Запасы	734,2	798	+63,8
Дебиторская задолженность	235,4	259,6	+24,2
Денежные средства	132,3	151,4	+19,1
Итого оборотные активы	1101,9	1209	+107,1
Баланс	1238	1347,2	+109,2
3. Капитал и резервы
Уставной капитал	50	50	-
Итого собственный капитал	410,1	510,2	+100,1
4. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	31,9	30	+1,9
Итого долгосрочные обязательства	31,9	30	+1,9
5. краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	257,3	-	-257,3
Кредиторская задолженность всего	538,7	807,8	+269,1
в том числе
Поставщики и подрядчики	548,7	689,7	+141
Итого краткосрочные обязательства	796	807,8	+11,8
Баланс	1238	1347,2	+109,2

После установления общей потребности в капитале приступим к обоснованию источников его формирования, то есть суммы собственного и заемного капитала.

Потребность в собственном капитале может быть определена:

по нормативному показателю

по критерию минимизации уровня финансовых рисков.

В качестве нормативного показателя может быть использован коэффициент автономии (К_авт), который показывает долю собственных средств (СК) в общей стоимости имущества предприятия (АК). Для расчета потребности в собственном капитале может быть либо достигнутое в отчетном году значение коэффициента, либо его нормальное ограничение, равное 0,5. В отчетном году значение коэффициента автономии составлял 0,33. Если оставить его без изменения на планируемый год, потребность в собственном капитале будет равна:

СК^пл_кон = АК^пл *К_пл^авт =1316,9 * 0,33= 436,2 тыс. руб.

Если коэффициент автономии принять:

·        Приближенным к нормальному ограничению, то есть

К_авт⁰<К_авт^пл<К_авт^норм, например на уровне 0,45, тогда:

СК_пл^кон= 1316,9*0,45=592,6 тыс. руб.

·        На уровне нормального ограничения тогда:

СК_кон^пл = 1316,9*0,5= 658,4 тыс. руб.

Произведенные расчеты позволяют сделать вывод, что предприятие должно увеличить сумму собственного капитала соответственно на 26,1 тыс. руб.; 182,5 тыс. руб.; 248,3 тыс. руб. Основным источником пополнения собственного капитала на действующем предприятии будет сумма чистой прибыли, реинвестируемой в его развитие. В плане доходов и расходов на эти цели предусмотрено направить 172 тыс. руб. сопоставив необходимый прирост собственного капитала с источником его обеспечения, находим что в планируемом году предприятие может достичь нормального ограничения коэффициента автономии.

Определение необходимой суммы собственного капитала с одновременной оптимизацией структуры капитала предприятия может быть выполнено по критерию минимизации уровня финансовых рисков. В основу этого метода положен дифференцированный подход к выбору источников финансирования различных частей активов предприятия. В этих целях все активы предприятия разделяются на три группы

внеоборотные активы

постоянная часть оборотных активов - неснижаемый минимум оборотных активов

переменная часть оборотных активов - изменяющаяся часть совокупного размера оборотных активов.

Существует три принципиальных подходов к финансированию различных групп активов предприятия:

Консервативный подход;

Умеренный или компромиссный, подход;

Агрессивный подход;

В зависимости от отношения предприятия к финансовым рискам, оно избирает тот или иной подход к финансированию активов.

При анализе финансовой устойчивости предприятия был рассчитан коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. На конец отчетного года его значение составило 0,35, так как коэффициент близок к рекомендуемому, то оставим такое значение и на планируемый год. Тогда сумма оборотного капитала на планируемый год (СОК_кон^пл) должна составить:

СОК_кон^пл = ОБК^пл * К_обесп^пл

Где ОБК^пл сумма оборотного капитала на конец планируемого года, руб.

СОК_кон^пл = 1209,1 * 0,35 = 623,2 тыс. руб.

а сумма собственного капитала:

СК^пл=СОК^пл+(ВНА^пл - К^т); СК^пл = 623,2+(136,1-31,9)=510,2

В этом случае краткосрочный заемный капитал (К^t) составит:

К^t= АК - СК - К^т; К^t=1348-510,2-30=807,8 тыс. руб.

В связи с возросшими штрафными санкциями за просрочку платежа за товар предприятием принято решение усилить контроль за своевременностью погашения этой кредиторской задолженности. Такие действия позволят ускорить оборачиваемость данной кредиторской задолженности за один день.

В таком случае средний размер кредиторской задолженности поставщикам в планируемом году составит:

КЗ_пост=464,9 тыс. руб.

Нормальная то есть непросроченная, кредиторская задолженность поставщикам за товар. Которая носит постоянный, устойчивый характер, относится к устойчивым пассивам. Постоянная задолженность возникает в результате разрыва времени между датами начисления платежей и погашения этих обязательств в определенные, установленные сроки.

Заключение

В данной диплом работе был дан анализ финансового состояния ООО «Гран». Объектом анализа служит финансовая отчетность предприятия (Форма2; отчет о прибылях у убытках) за 2009 и 2010 годы.

Темп экономического роста ООО «Гран» составил 103%, т.е. тенденция к дальнейшему росту и развитию данного предприятия имеется.

Динамика основных показателей хозяйственной деятельности ООО «Гран» за 2009-2010 гг., показала что сумма чистой прибыли ООО «Гран» в отчетном году составила 661 тыс. руб. и по сравнению с базисным годом возросла на 61 тыс. руб. или на 110,1%. Анализ составляющих чистой прибыли показал, что валовой доход от продаж товаров увеличился по сумме на 201 тыс. руб. Возросли и издержки обращения по сумме на 122 тыс. руб. Несмотря на это, прибыль от реализации товаров в отчетном году по сравнению с прошлым возросла на 79 тыс. руб. и составила 791 тыс. руб. Остальные показатели, формирующие чистую прибыль, по суммам также увеличились.

С помощью аналитического баланса-нетто была оценена структура имущества предприятия, был проведен горизонтальный и вертикальный анализ. В 2010 году наблюдается значительное увеличение оборотных активов и кредиторской задолженности.

На основе анализа сравнительного аналитического баланса, можно сделать выводы об изменении его структуры:

В целом за отчетный период удельный вес внеоборотных активов предприятия увеличился на 2,6%, доля запасов и затрат снизилась на 1,4%, удельный вес дебиторской задолженность увеличилась на 1,1%, удельный вес денежных средств увеличилась на 2,6%.

В составе актива баланса положительным фактором можно считать увеличение стоимости всех составляющих в первую очередь основных средств и денежных; отрицательным - опережающий рост запасов, затрат и дебиторской задолженности.

В составе пассива баланса положительным фактором является рост собственного капитала на 16,2%. Резко отрицательными факторами является рост кредиторской задолженности на 7,5%

Далее был проведен анализ ликвидности баланса и платежеспособности ООО «Гран». Вывод показал, что баланс является абсолютно ликвидным, т.е. предприятие может своевременно и полностью рассчитаться по своим обязательствам.

С помощью анализа устойчивости финансового состояния, было выявлено, что финансовое состояние на начало и конец периода считается нормальным, при котором гарантируется платежеспособность предприятия.

Запас Финансовой устойчивости характеризуется уменьшением общей величины основных источников на конец периода что показывает ухудшение финансовой устойчивости предприятия.

Анализ коэффициентов финансового состояния, показал, что в целом по предприятию улучшились не все показатели: коэффициент автономии возрос на 0,11, коэффициент маневренности снизился на 0,21 и не соответствует нормативному значению. Это говорит о том что не вся часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами, коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами формирования снизился на 0,96, он соответствует нормативному значению.     

Проведенный анализ Коэффициенты ликвидности, показал, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 году увеличился на 0,12.

Анализ коэффициентов рентабельности, показал что рентабельность продаж увеличилась на 0,3% и в 2010 году составляет 10,69%, что говорит о росте цен на товары. Рентабельность активов в 2010 году увеличивается на 3,1% по сравнению с 2009 годом. Данный показатель очень важен для предприятия, так как он показывает отдачу, которая приходится на рубль активов компании, таким образом, чем больше значение рентабельности активов, тем для предприятия лучше. Это произошло из-за эффективного использования активов компании. Средняя величина текущих активов равна итогу второго раздела актива бухгалтерского баланса. Рентабельность собственного капитала в 2010 году, как и во всех случаях, этот показатель увеличилась на 3,2%, т.е. та прибыль, которая приходится на собственный капитал так же увеличилась.

Проведенный факторный анализ рентабельности собственного капитала методом цепной подстановки, показал, что рентабельность собственного капитала возросла на 10,9% за счет доли чистой прибыли в валовой прибыли, характеризует налоговую нагрузку, за счет рентабельности всей хозяйственной деятельности на 5,77%, за счет оборачиваемости собственных оборотных средств на 16,72% и снизилась на 25,77% за счет маневренности собственного капитала.

Библиографический список

1. Экономический анализ / под редакцией А.И. Гинзбурга - СПб, Питер, 2003 г.

. Экономический анализ в торговле. Учебное пособие /под редакцией М.И. Баканова. - М.: финансы и статистика. 2004

. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализы: учебник, М.: Финансы и статистика, 1996 г.

. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. - Киев: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001 г. (в двух томах)

. Ефимова О.П. Экономика общественного питания/ Под. Ред. Н.И. Кабушкина. Мн.: ООО «Новое издание», 2000 г. - 304 с.

. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М. Финансы и статистика, 1998 г.

. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства/ Аудит компания/ «Аудит Ажур», - СПб., 1994 г. -164 с.

. Ковалев В.В. Курс финансовых вычислений/ В.В. Ковалев, В.А. Уланов. - 3-е изд. доп. - М.: Финансы и статистика, 2005 г. -559 с.

..Козловская Э.А., Козловский В.А., Савруков Н.Т. Финансовое обеспечение предпринимательской деятельности. Санкт-Петербург «Политехника»-1994 г.

. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа, М. Главбух, 1998 г.

. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки, М.: ИКЦ «Дис», 1997 г.

. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний, Высшая школа, 2000 г.

. Пелих А.С. Бизнес план. - М: Ось-89, 1996 г.

. Половцева Ф.П. Коммерческая деятельность: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2000 г. - 248 с.

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. - Экоперспектива, 2000 г.,

. Скамай Л.Г. Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятия, М.: ИНФРА-М, 2004 г.

. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник/ В.В. Осмоловский, Л.И. Кравченко, Н.А. Русак и др.; Под общ. Ред. В.В. Осмоловского. - Мн.: Новое издание, 2001 г. - 318 с.

. Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа, М.: ИНФРА - М, 1999 г.

. Шермет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия. - М.: ИНФРА-М, 1996 г.

. Экономика и организация деятельности торгового предприятия: Учебник/ Под общ. ред. А.Н. Соломатина. издание второе, переработанное и дополненное - М.: ИНФРА-М, 2002 г. -292 с.

. Сосыенко Л.С. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие - М.; 2007