Исследование использования прибыли
содержание
введение
1.1 Экономическая сущность
прибыли предприятия
1.2 Порядок распределения
прибыли предприятия
1.3 Влияние
организационно-правовой формы предприятия на порядок распределения и
использования прибыли
2.
Методология анализа использования прибыли предприятия
2.1 Содержание и этапы
анализа использования прибыли
2.2 Анализ изменения
налогооблагаемой прибыли
2.3 Анализ формирования и
распределения чистой прибыли
3.
Расчетная часть
Заключение
Список
использованной литературы
введение
прибыль финансирование хозяйственный
Прибыль выступает показателем оценки эффективности хозяйственной
деятельности коммерческой организации, кроме этого является источником
финансирования расширенного производства.
Показатели финансовых результатов хозяйственной деятельности организации,
в частности прибыль, отражают компетентность руководства и качество
управленческих решений. Они составляют основу экономического развития
предприятия и укрепление его финансовых отношений со всеми участниками
коммерческого дела. Показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки
результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и
финансового благополучия как партнера.
Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного
воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения
персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов
бюджета (федерального, регионального, местного) и погашения долговых
обязательств предприятия перед банками, другими кредиторами и инвесторами.
Таким образом, анализ распределения прибыли является одной из главных
составляющий анализа финансовых результатов деятельности предприятия,
позволяющий оценить его состояние, перспективы развития и надежность с точки
зрения партнеров, кредиторов и инвесторов, а также налоговых органов. Это
определило выбор темы курсового исследования.
Целью курсовой работы - осуществить анализ распределения прибыли
предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
§ изучить экономическую сущность и виды прибыли;
§ определить порядок распределения прибыли предприятия;
§ показать особенности распределения прибыли предприятий различных
организационно-правовоых форм;
§ выявить содержание и этапы анализа распределения прибыли;
§ показать методологию анализа налогооблагаемой прибыли;
§ показать методологию анализа распределения чистой прибыли предприятия;
§ осуществить экономический анализ состояния по материалам финансовой
отчетности предприятия.
Объектом исследования выступает балансовая прибыль предприятия, предметом
- процесс ее распределения и факторы, влияющие на него.
Исследование проводилось на материалах ОАО «Электроаппарат», временной
период составил три смежных года (2004-2005 гг.).
Теоретической и методологической основой курсовой работы послужили
разработки ученых в области экономики предприятия, экономического анализа,
анализа хозяйственной деятельности предприятия, анализа финансовой отчетности
предприятия. В частности труды Г.В. Савицкой, Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой,
Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, О.В, других ученых.
В ходе анализа были применены следующие методы: метод сравнения, метод
построения систем аналитических таблиц, метод построения систем аналитических
показателей, метод абсолютных, относительных и средних величин, вертикальный и
горизонтальный анализ, анализ с помощью финансовых коэффициентов.
Информационными источниками исследования послужили финансовая отчетность
ОАО «Электроаппарат» (бухгалтерский баланс и приложения к бухгалтерскому
балансу), а также статистические данные о деятельности предприятия.
1. Теоретические основы анализа
использования прибыли
1.1 Экономическая сущность прибыли предприятия
В условиях перехода к рыночной экономике главную роль в системе
экономических показателей играет прибыль.
Прибыль - это обобщающий показатель, наличие которого свидетельствует об
эффективности производства, о благополучном финансовом состоянии. Иначе говоря,
прибыль - позитивный результат деятельности предприятия. Получение прибыли
ставят основной своей задачей коммерческие организации [20, c. 118].
Финансовое состояние предприятий - это характеристика его
конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности),
использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед
государством и другими организациями (плата за аренду помещения и т.п.).
Прибыль, которая учитывает все результаты производственно-хозяйственной
деятельности предприятия, называется балансовая прибыль. Она включает, -
прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации.
Различают облагаемую налогом прибыль, и не облагаемую налогом прибыль.
После формирования прибыли предприятие производит уплату налогов, а оставшаяся
часть прибыли, поступившая в распоряжение предприятия после уплаты налога на
прибыль, называется чистой прибылью.
Чистая прибыль - разность между балансовой прибылью и налоговыми
платежами за счет нее. Чем больше балансовая прибыль, тем больше чистая
прибыль. Этой прибылью предприятие может распоряжаться по собственному усмотрению.
Оно может выделить часть прибыли на развитие производства (например, закупку
более технологического оборудования), социальное развитие, поощрение работников
и дивиденды по акциям [1, c.
205].
Каких-либо утверждаемых «сверху» нормативов ее распределения не
существует. Действует лишь государственное налоговое регулирование затрат на
оплату труда основного персонала предприятия (рабочих, участвующий в
производстве).
Оставшаяся часть нераспределенной прибыли может быть направлена на
увеличение собственного капитала фирмы или может быть перераспределена на
самострахование, т.е. в резервный фонд (на случай форс-мажорных обстоятельств:
пожары, землетрясения, наводнения и иные бедствия), накопительный фонд
(формирование средств для производственного развития), фонд потребления
(средства для премирования сотрудников и т.п.), оказание материальной помощи,
фонд соц. развития (на различные праздничные мероприятия) и иные цели, на
которые руководитель захочет перечислить эти деньги.
Основным показателем прибыли, используемой для оценки
производственно-хозяйственной деятельности выступает:
§ балансовая прибыль;
§ прибыль от реализации выпускаемой продукции;
§ валовая прибыль;
§ налогооблагаемая прибыль;
§ чистая прибыль (остающаяся в распоряжении предприятия) [5, c. 86].
При определении прибыли, облагаемой налогом, из валовой прибыли
исключается сумма отчислений в резервные и другие аналогичные по назначению
фонды, формируемые предприятиями.
Для исчисления облагаемой налогом прибыли прибыль до
налогообложения уменьшается на:
§ сумму рентных платежей (вносимых в
установленном порядке из прибыли);
§ сумму дивидендов, полученных по
акциям, облигациям и другим ценным бумагам;
§ сумму доходов, полученных от долевого
участия в совместных предприятиях;
§ сумму затрат, осуществленных за счет
прибыли на оказание помощи сельскому хозяйству (но не более 1 % облагаемой
прибыли) [14, c. 318].
Обновление основного капитала является основой выхода
из экономического кризиса хозяйствующих субъектов. С целью стимулирования
развития технического прогресса субъектам хозяйствования предоставляются
льготы, снижающие величину налогооблагаемой прибыли, а следовательно,
увеличивающие чистую прибыль. Облагаемая прибыль уменьшается на:
§ сумму в размере 30 % затрат (кроме
капитальных вложений) на проведение НИОКР, подготовку и освоение новых
прогрессивных технологий и видов продукции, осуществляемых за счет прибыли,
остающейся в распоряжении субъекта хозяйствования;
§ сумму прибыли, используемую на
погашение кредита, предоставленного на финансирование централизованных
капитальных вложений, не покрываемых за счет прибыли, направляемой на
накопление;
§ сумму в размере 30 % затрат,
связанных с проведением природоохранных мероприятий, осуществляемых за счет
прибыли, остающейся в распоряжении субъекта хозяйствования;
§ сумму затрат, осуществляемых за счет
прибыли, остающейся в распоряжении субъекта хозяйствования на гуманитарные цели
[10, c. 381].
Предприятия, получившие в прошлом году убыток,
освобождаются от уплаты налога с части прибыли.
Прибыль до налогообложения уменьшается на
вышеперечисленные льготы и характеризует величину налогооблагаемой прибыли.
Налогооблагаемая прибыль облагается налогом по ставке 24 %.
Разница между прибылью до налогообложения и суммой
налога на прибыль характеризует чистую прибыль. Чистая прибыль количественно
равна прибыли в распоряжении субъекта хозяйствования в том случае, если нет
расходов, относимых на чистую прибыль. К расходам, относимым на чистую прибыль,
относят все сверхнормативные расходы (превышение расходов на рекламу, на
представительские расходы, на командировочные, превышение расходов по кредиту,
амортизации) [16, c. 105].
Чистая прибыль (прибыль в распоряжении субъекта
хозяйствования) поступает в распоряжение предприятия. Она должна обеспечить
финансовыми ресурсами потребности расширенного воспроизводства, осуществление
социальных программ, выплату дивидендов по акциям.
По мере получения прибыли предприятие использует ее в соответствии с
действующим законодательством РФ и учредительными документами предприятия.
В настоящее время прибыль (доход) предприятия используется в следующем
порядке:
) уплачивается в бюджет налог на прибыль (доход);
) производятся отчисления в резервный фонд;
) образуются фонды и резервы, предусмотренные учредительными документами
предприятия [2, c. 118].
При распределении прибыли, определении основных
направлений ее использования необходимо учитывать состояние конкурентной среды.
Конкурентная борьба определяет необходимость существенного расширения и
обновления производственного потенциала.
1.2 Порядок распределения прибыли предприятия
Для налогообложения балансовая прибыль корректируется в соответствии с
налоговым стандартами (Положением о составе затрат, включаемых в себестоимость
продукции, и другими.).
Надо отметить, что понятие чистой прибыли в России не соответствует
понятию чистой прибыли по международным стандартам, «наша» чистая прибыль, по
сути, не является чистой, а включает в себя значительные расходы (фонды
потребления, социальной сферы и т.д.), что недопустимо по западным стандартам
[4, c. 69].
Из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (чистой прибыли) в
соответствии с законодательством и учредительными документами предприятие может
создавать фонд накопления, фонд потребления, резервный фонд и другие
специальные фонды и резервы. То есть, по сути, произвести самострахование на
случай форс-мажорных обстоятельств.
Нормативы отчислений от прибыли в фонды специального назначения
устанавливается самим предприятием по согласованию с учредителем.
Отчисления от прибыли в специальные фонды производятся ежеквартально. На
сумму произведенных отчислений от прибыли происходит перераспределение прибыли
внутри предприятия: уменьшается сумма нераспределенной прибыли и увеличиваются
образуемые из нее фонды и резервы.
Эта прибыль направляется на капитальные вложения и прирост основного и
оборотного капитала; на покрытие убытков прошлых лет, на отчисления в резервный
капитал, на расходы социального характера; а также на выплату дивидендов и
доходов.
Под фондом накопления понимаются средства, направленные на
производственное развитие предприятия, техническое перевооружение,
реконструкцию, расширение, освоение производства новой продукции, на
строительство и обновление основных производственных фондов, освоение новой
техники и технологий в действующих организациях и иные аналогичные цели,
предусмотренные учредительными документами предприятия (на создание нового
имущества предприятия) [7, c.
213].
За счет средств фондов накопления финансируются главным образом
капитальные вложения на производственное развитие.
Под фондом потребления понимаются средства направляемые на осуществление
мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений), материальному
поощрению коллектива предприятия (единовременное премирование, денежное
поощрение и т.д.), приобретение проездных билетов, путевок в санатории и иных
аналогичных мероприятий и работ, не приводящих к образованию нового имущества
предприятия.
Фонд потребления складывается из двух частей: фонд оплаты труда и выплаты
из фонда социального развития.
Фонд оплаты труда является источником оплаты по труду, любых видов
вознаграждения и стимулирования работников предприятия.
Выплаты из фонда социального развития расходуются на проведение
оздоровительных мероприятий, частичное погашение кредитов за кооператив,
индивидуальное жилищное строительство, беспроцентные ссуды молодым семьям и
другие цели, предусмотренные мероприятиями по социальному развитию трудовых
коллективов.
Резервный фонд предназначен для обеспечения финансовой устойчивости в
период временного ухудшения производственно - финансовых показателей. Он также
служит для компенсации ряда денежных затрат, возникающих в процессе
производства и потребления продукции.
Для повышения эффективности производства очень важно, чтобы при
распределении чистой прибыли сумма отчислений была оптимальна.
Распределение чистой прибыли позволяет расширять деятельность организации
за счет собственных, более дешевых источников финансирования.
При этом, снижаются финансовые расходы организации на привлечение
дополнительных источников (можно не брать кредиты с невыгодной для организации
процентной ставкой, а просто вычислить на необходимые нужды организации
денежные средства из собственного фонда накопления) [9, c. 312].
1.3 Влияние организационно-правовой формы предприятия на
порядок распределения и использования прибыли
Для каждой организационно-правовой формы определен
соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении
субъекта хозяйствования. Он основан на особенностях внутреннего устройства и регулирования
деятельности субъектов хозяйствования соответствующих форм собственности.
Определение направлений использования (расходования)
прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры статей ее
использования находится в компетенции самого субъекта хозяйствования.
Государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но
через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на
капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, на благотворительные
(гуманитарные) цели, на финансирование природоохранных мероприятий, расходов по
содержанию объектов и учреждений непроизводственной сферы. Законодательство
определяет размер резервного фонда: не менее 15 % от уставного капитала,
размер ежегодных обязательных отчислений не менее 5 % от чистой прибыли. Он
используется для покрытия убытков, а также для погашения облигаций и выкупа
акций в случае отсутствия иных средств [20, c. 218].
Порядок распределения и использования прибыли
фиксируется в Уставе и определяется положением, основные принципы распределения
отражены в учетной политике хозяйствующего субъекта. Расходование прибыли может
осуществляться либо путем непосредственного финансирования расходов из прибыли,
либо путем предварительного формирования за счет прибыли различных фондов,
средства которых затем используются по назначению. В целях использования
прибыли создаются фонды: резервный, потребления и социальной сферы,
акционирования работников, т. е. дивидендов.
В течение года субъект хозяйствования направляет на
текущие нужды прибыль в соответствии с их назначением, т. е. расходует прибыль
прошлых лет. Из прибыли отчетного года выплачиваются налоги и другие
обязательные платежи. Затем составляется смета расходования прибыли на
предстоящий год, которая включает в себя следующие элементы расходования:
§ налоги, сборы, платежи, относимые на
прибыль в распоряжении субъекта хозяйствования;
§ оплата процентов по ссудам и займам;
§ все сверхнормативные расходы,
относимые на чистую прибыль;
§ материальное поощрение персонала;
§ финансирование социальной сферы.
Часть прибыли может быть нераспределенной; это
дополнительный финансовый резерв, который может быть использован для пополнения
фондов и увеличения уставного капитала.
Субъект хозяйствования может иметь убытки, которые
покрываются за счет прибыли отчетного года, нераспределенной прибыли прошлых
лет, средств резервного фонда и взносов акционеров.
Распределение чистой прибыли - это вопрос
инвестиционной и технической политики субъектов хозяйствования, в акционерных
обществах это еще и вопрос дивидендной политики.
Капитализация чистой прибыли позволяет расширить
деятельность за счет собственных более дешевых источников финансирования. При
этом снижаются расходы на привлечение дополнительных источников, на выпуск
новых акций.
Размеры капитализации чистой прибыли позволяют оценить
не только темпы роста собственного капитала, но и оценить запас финансовой
прочности, т. е. оборачиваемость всех активов, рентабельность продаж. Темпы
роста производства зависят не только от спроса, рынков сбыта, мощностей, но и
от состояния финансовых ресурсов, структуры капитала и других факторов.
Распределение прибыли на предприятиях различных
организационных форм имеет свои особенности. Прибыль полного товарищества
распределяется между участниками в соответствии с учредительным договором, в
котором определяются доли его участников. Каждый участник, получив часть
прибыли, учитывает ее в качестве внереализационного дохода и с общей суммы в
установленном порядке исчисляет налог, который вносит в бюджет. При
недостаточности прибыли вкладчики получают меньший процент прибыли на свой
вклад, либо недостающая часть прибыли может быть выплачена в следующем году
[15, c. 356].
В коммандитном товариществе с балансовой прибыли
вносится налог на прибыль для юридических лиц. После этого часть прибыли
направляется вкладчикам в доле, соответствующей их вкладу в капитал
товарищества, затем прибыль направляется на техническое и социальное развитие.
Остаток прибыли распределяется между действительными членами (полными
товарищами). В том случае, если прибыль получена не в полном объеме или не
получена вовсе, возможны разные варианты.
При убытках необходимо продать часть имущества и
отдать вкладчикам их долю прибыли.
При недостаточности средств может быть принято решение
о невыплате пайщикам прибыли [20, c. 289].
Прибыль общества с ограниченной ответственностью (ООО)
облагается налогом и распределяется в порядке, установленном для юридических
лиц. Каждому участнику выплачивается доля прибыли, которая соответствует его
вкладу в уставный капитал, после внесения в бюджет налогов, других платежей,
после направления прибыли на развитие производства и материальное поощрение
персонала.
В акционерных обществах механизм распределения и
порядок выплаты дивидендов отражен в Уставе общества. Особенностью
распределения прибыли в акционерных обществах является формирование резервного
и других фондов, которые предназначаются для покрытия убытков и в случае низкой
прибыли отчетного года для выплаты доходов по ценным бумагам. Часть прибыли,
используемой на накопление, может быть направлена на увеличение уставного
капитала или в качестве взноса в уставный капитал дочернего общества. Возможно
использование части прибыли для распределения между работниками в виде денежных
средств или акций. В целях развития производства при недостаточности прибыли
может быть принято решение о реинвестировании дивидендов по простым акциями и о
невыплате доходов их владельцам. Важнейшим моментом финансового планирования
является распределение прибыли на инвестируемую часть и дивиденды, так как от
этого зависит развитие акционерного общества и его возможности выплачивать
дивиденды в будущем. Высокие дивиденды ведут к «проеданию» основного капитала,
низкие - снижают рыночный курс акций [6, c. 358].
Государственные унитарные предприятия обладают
определенной самостоятельностью в плане распределения прибыли. Размер прибыли,
перечисляемой в бюджет, определяется в Уставе при его образовании. Прибыль,
изымаемая государством, выступает не в виде налогов и сборов, а в виде арендной
платы, уплачиваемой арендатором (предприятием) собственнику (государству) за
пользование имуществом.
Порядок распределения прибыли на казенных предприятиях
регулируется Типовым уставом казенного завода и порядком планирования и
финансирования деятельности казенных заводов. Прибыль от реализации,
произведенной в соответствии с планом-заказом, направляется на финансирование
мероприятий, обеспечивающих выполнение плана-заказа, плана развития и на другие
производственные цели, а также на социальное развитие по нормативам, которые
утверждаются Министерством финансов РФ. Свободный остаток прибыли, остающейся
после ее направления на указанные цели, подлежит изъятию в доход федерального
бюджета [6, c. 362].
Таким образом, изучив теоретические основы анализа распределения прибыли,
можно сделать следующие выводы. Прибыль - это обобщающий показатель, наличие
которого свидетельствует об эффективности производства, о благополучном
финансовом состоянии. Основным показателем прибыли, используемой для оценки
производственно-хозяйственной деятельности выступает: балансовая прибыль;
прибыль от реализации выпускаемой продукции; валовая прибыль; налогооблагаемая
прибыль; чистая прибыль (остающаяся в распоряжении предприятия)
Чистой прибылью предприятие может распоряжаться по собственному
усмотрению. Распределения прибыли зависит от планов руководства предприятия и
его собственников и государственного налогового регулирования.
По мере получения прибыли предприятие использует ее в соответствии с
действующим законодательством РФ и учредительными документами предприятия.
В настоящее время прибыль (доход) предприятия используется в следующем
порядке: уплачивается в бюджет налог на прибыль (доход); производятся
отчисления в резервный фонд; образуются фонды и резервы, предусмотренные
учредительными документами предприятия.
Для каждой организационно-правовой формы определен
соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении
субъекта хозяйствования. Он основан на особенностях внутреннего устройства и
регулирования деятельности субъектов хозяйствования соответствующих форм
собственности.
2. Методология анализа использования
прибыли предприятия
2.1 Содержание и этапы анализа использования прибыли
Различные стороны производственной, сбытовой,
снабженческой и финансовой деятельности получают законченную денежную оценку в
системе показателей финансовых результатов. Показатели финансовых результатов
характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Однако не
вся получаемая прибыль остается предприятию, так как она распределяется между
обществом в лице государства и субъектом хозяйствования. Объектом распределения
на любом предприятии является балансовая прибыль. Под ее распределением
понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования в рамках
субъекта хозяйствования. Законодательно распределение прибыли регулируется в
той ее части, которая поступает в бюджеты различных уровней в виде налогов и
других обязательных платежей. Принципы распределения определяет государство.
Они отражены в законодательных актах и нормативных документах по
налогообложению. Прибыль, получаемая субъектом хозяйствования, подвергается
обложению налогом [3, c.118].
Одна часть балансовой прибыли в виде налогов и сборов
поступает в бюджет государства и используется на государственные нужды. Вторая
часть остается в распоряжении предприятия. Из нее производятся отчисления в
благотворительные фонды, выплата процентов, экономических санкций, покрываемых
за счет прибыли. Оставшаяся честь - чистая прибыль - используется на выплату
дивидендов акционерам, на расширение производства, материальное поощрение
работников, пополнение собственного оборотного капитала. Распределение прибыли
показано на рисунке 1.
Для анализа использования прибыли используются закон о
налогах и сборах, взимаемых в бюджет, инструктивные и методические указания
Министерства финансов, устав предприятия, а также данные отчета о прибылях и
убытках, приложения к балансу, отчета о движении капитала, расчетов налога на
имущество, на прибыль, на доходы и др.
В процессе анализа необходимо изучить:
§ факторы изменения величины
налогооблагаемой прибыли;
§ суммы выплаченных дивидендов;
§ процентов;
§ налогов из прибыли;
§ размера чистой прибыли;
§ отчислений в фонды предприятия [12, c. 450].
2.2 Анализ изменения налогооблагаемой прибыли
Для налоговых органов и предприятия большой интерес
представляет налогооблагаемая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на
прибыль, а соответственно, и сумма чистого дохода, а также чистая прибыль.
Для определения налогооблагаемой прибыли необходимо
вычесть из балансовой прибыли:
§ доход предприятия от ценных бумаг,
долевого участи в совместных предприятиях и других внереализационных операций,
облагаемый налогом по специальным ставкам и удерживаемый у источника его
выплаты;
§ прибыль, по котороый установлены
налоговые льготы в соответствии с действующим налоговым законодательствам.
Порядок расчета представлен в таблице 1 [11, c. 196].
Таблица 1 - Расчет налогооблагаемой прибыли
|
Показатель
|
Базисный период
|
Отчетный период
|
Изменение
|
|
1
|
2
|
3
|
|
|
1. Прибыль от реализации
продукции и услуг
|
|
|
|
|
2. Проценты к получению
|
|
|
|
|
3. Сальдо операционных
доходов и расходов
|
|
|
|
|
4. Внереализационные
финансовые результаты
|
|
|
|
|
5. Сумма прибыли от обычной
деятельности до уплаты процентов и налогов
|
|
|
|
|
6. Проценты к уплате
|
|
|
|
|
7. Увеличение (+),
уменьшение (-) суммы прибыли в результате ее корректировки для нужд
налогообложения в соответствии с установленными инструкциями
|
|
|
|
Продолжение таблицы 1
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
8. Прибыль от ценных бумаг
и других внереализационных операций, облагаемая налогом по специальным
ставкам
|
|
|
|
|
9. Льготы по налогу на
прибыль
|
|
|
|
|
10. Налогооблагаемая
прибыль (п. 5 -. 6 - п. 7 - п. 8 - п. 9)
|
|
|
|
На изменение суммы налогооблагаемой прибыли влияют
факторы, формирующие величину прибыли от обычной деятельности, а также
показатели 5, 7 и 8 таблицы 1.
Используя данные факторного анализа прибыли от
операционной деятельности, внереализационных финансовых результатов, а также
данные таблицы 1, можно определить, как влияют эти факторы на изменение суммы
налогооблагаемой прибыли. Для расчета предлагается таблица 2
Таблица 2 - Факторы изменения налогооблагаемой прибыли
|
Фактор
|
Изменение налогооблагаемой
прибыли
|
|
тыс. руб.
|
% к итогу
|
|
1
|
2
|
3
|
|
Изменение общей суммы
прибыли отчетного периода
|
|
|
|
1.1. Прибыль от реализации
продукции
|
|
|
|
1.1.1. Объем реализации
продукции
|
|
|
|
1.1.2. Структура
реализованной продукции
|
|
|
|
1.1.3. Средние цены
реализации
|
|
|
|
1.1.4. Себестоимость
продукции
|
|
|
|
1.2. Прибыль от
инвестиционной деятельности
|
|
|
|
1.3. Сальдо операционных
доходов и расходов
|
|
|
|
1.4. Сальдо
внереализационных финансовых результатов
|
|
|
|
2. Изменение суммы
выплаченных процентов за кредиты
|
|
|
|
3. Изменение суммы прибыли
в результате ее корректировки для нужд налогообложения
|
|
|
|
4. Изменение прибыли,
облагаемой налогом по специальным ставкам
|
|
|
|
5. Изменение суммы
льготируемой прибыли
|
|
|
|
Итого
|
|
|
Между отпускными ценами на продукцию и суммой
налогооблагаемой прибыли существует прямая зависимость, аналогичным образом
влияет увеличение в структуре продаж доли более дорогой продукции. Обратная
зависимость наблюдается между ростом себестоимости продукции, снижением объема
продаж, наличием пени и штрафов, убытков от списания долгов, увеличения
льготируемой прибыли, с одной стороны, и суммой налогооблагаемой прибыли - с
другой [13, c. 324].
.3 Анализ формирования и распределения чистой прибыли
Чистая прибыль является одним из важнейших
экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности
предприятия. Количественно она представляет собой разность между общей суммой
брутто-прибыли и суммой внесенных в бюджет налогов из прибыли, экономических
санкций и других обязательных платежей предприятия, покрываемых за счет прибыли
[8, c. 248].
Ее величина зависит от факторов изменения общей суммы
брутто-прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прими в общей сумме
прибыли, а именно доли налогов, экономических санкций (табл. 3).
Таблица 3 - Определение суммы чистой прибыли
|
Показатель
|
Уровень показателя, тыс.
руб.
|
Удельный вес в общей сумме
прибыли, %
|
|
Базисный период
|
Отчетный период
|
+, -
|
Базисный период
|
Отчетный период
|
+, -
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
1. Общая сумма
брутто-прибыли
|
|
|
|
|
|
|
|
2. Проценты к уплате
|
|
|
|
|
|
|
|
3. Налоги и экономические
санкции по платежам в бюджет
|
|
|
|
|
|
|
|
в том числе: налог на
прибыль экономические санкции по платежам в бюджет
|
|
|
|
|
|
|
|
4. Чрезвычайные доходы и
расходы
|
|
|
|
|
|
|
|
5. Чистая прибыль (п. 1 -п.
2-п. 3 +п. 4)
|
|
|
|
|
|
|
Чтобы определить изменение суммы чистой прибыли за
счет факторов первой группы, необходимо изменение брутто-прибыли за счет
каждого фактора умножить на плановый (базисный) удельный вес чистой прибыли в
сумме общей брутто-прибыли [17, c.
249]:
(1)
Прирост
чистой прибыли за счет второй группы факторов рассчитывается умножением
прироста удельного веса i-ro фактора (налогов, санкций, отчислений) в общей сумме
брутто-прибыли на фактическую ее величину в отчетном периоде:
(2)
Влияния
факторов на изменение чистой прибыли проводится с помощью таблицы 4.
Таблица
4 - Расчет влияния факторов на изменение суммы чистой прибыли
|
Факторы изменения
нераспределенной прибыли
|
Расчет влияния
|
Изменение суммы, тыс. руб.
|
|
1
|
2
|
3
|
|
1. Изменение общей суммы
брутто-прибыли
|
|
|
|
1.1. Прибыль от реализации
продукции
|
|
|
|
1.1.1. Объем реализации
продукции
|
|
|
|
1.1.2. Структура
реализованной продукции
|
|
|
|
1.1.3. Средние цены
реализации
|
|
|
|
1.1.4. Себестоимость
продукции
|
|
|
|
1 2. Прибыль от
инвестиционной деятельности
|
|
|
|
1.3. Сальдо
внереализационных доходов и расходов
|
|
|
|
1.4. Сальдо операционных
доходов и расходов
|
|
|
|
2. Проценты к уплате
|
|
|
|
3. Налоги из прибыли
|
|
|
|
4. Экономические санкции
|
|
|
|
Итого
|
|
|
Сумма чистой прибыли увеличивается за счет роста
отпускных цен, объема продаж и изменения структуры продаж. Рост себестоимости
продукции и выплаченные экономические санкции вызывают уменьшение суммы чистой
прибыли.
Чистая прибыль используется в соответствии с уставом
предприятия. За счет нее осуществляется инвестирование произведенного развития,
выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые
фонды и т.д [19, c. 116].
При распределении чистой прибыли необходимо добиваться
оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью
обеспечения:
§ требуемого объема инвестиций для
производственного развития;
§ небходимой нормы доходности на
инвестированный капитал собственникам предприятия [18, c. 286].
Факторы, влияющие на пропорции распределения прибыли,
делятся на внешние и внутренние.
Внешние факторы:
§ правовые ограничения (ставки налогов
на прибыль, процентные отчисления в резервные фонды и др.);
§ система налоговых льгот при
реинвестировании прибыли;
§ рыночная норма прибыли на инвестируемый
капитал, рост которой сопровождается тенденцией повышения доли
капитализированной части прибыли, и наоборот, ее снижение обусловливает
увеличение доли потребляемой прибыли;
§ стоимость внешних источников
формирования инвестиционных ресурсов (при высоком ее уровне выгоднее
использовать прибыль, и наоборот).
Внутренние факторы:
§ уровень рентабельности предприятия,
при низком значении которого и соответственно небольшой сумме распределяемой
прибыли большая ее часть идет на создание обязательных фондов и резервов, на
выплату дивидендов по привилегированным акциям, на социальные программы и др.;
§ наличие в портфеле предприятия
высокодоходных инвестиционных проектов;
§ необходимость ускоренного завершения
начатых инвестиционных проектов;
§ уровень коэффициента финансового
левериджа (соотношение заемного и собственного капитала), который является
одним из индикаторов финансового риска и одним из факторов, определяющих
доходность собственного капитала;
§ наличие альтернативных внутренних
источников формирования инвестиционных ресурсов (амортизационного фонда,
выручки от реализации основных средств и финансовых активов и др.);
§ текущая платежеспособность
предприятия, при низком уровне которой предприятие должно сокращать
потребляемую часть прибыли [12, c.480].
В процессе анализа необходимо изучить динамику и
выполнение плана по использованию чистой прибыли, для чего фактические данные
об использовании прибыли по всем направлениям сравнивают с данными бюджета и
прошлых лет, после чего выясняют причины отклонения от бюджета по каждому
направлению использования прибыли (табл. 5).
Дальнейший анализ должен показать, насколько и за счет
каких факторов изменилась величина основных направлений использования прибыли.
Основными факторами, определяющими размер капитализированной и потребляемой
прибыли, могут быть:
§ изменение суммы чистой прибыли (ЧП);
§ изменение доли
соответствующего направления использования чистой прибыли (
).
(3)
Таблица
5 - Данные об использовании чистой прибыли, тыс. руб.
|
Показатель
|
Прошлый год
|
Отчетный год
|
+, -
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
1. Нераспределенная прибыль
прошлых лет
|
|
|
|
|
2. Чистая прибыль отчетного
года
|
|
|
|
|
3. Использование прибыли в
отчетном году: 3.1. на выплату дивидендов 3.2. увеличение резервного фонда
3.3. производственное развитие
|
|
|
|
|
4. Доля в чистой прибыли
отчетного периода: выплаченных дивидендов средств, направленных на прирост
резервного фонда капитализированной прибыли
|
|
|
|
|
5. Нераспределенная прибыль
на конец года (п. 1 + п. 3.3)
|
|
|
|
Для расчета их влияния можно использовать способ
абсолютных разниц:
(4)
Зная
факторы изменения чистой прибыли, можно определить их влияние на размер
потребленной и капитализированной прибыли. Для этого прирост чистой прибыли за
счет каждого фактора нужно умножить на фактическую долю соответствующего
направления использования прибыли:
(5)
Полученные
результаты покажут вклад каждого фактора в формирование суммы
капитализированной и потребленной прибыли, что имеет важное значение для
акционеров, наемного персонала и менеджеров предприятия.
Особое
внимание необходимо уделить дивидендной политике предприятия, которая оказывает
большое влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную
привлекательность субъекта хозяйствования. Если дивидендные выплаты достаточно
высокие, то это один из признаков того, что предприятие работает успешно и в
него выгодно вкладывать капитал. Но если при этом малая доля прибыли
направляется на обновление и расширение производства, то ситуация может
измениться [3, c. 225].
В
процессе анализа изучают динамику дивидендных выплат, курса акций, чистой
прибыли на одну акцию за ряд лет, определяют темпы их роста или снижения, а
затем производят факторный анализ изменения их величины.
Таким
образом, методология анализа распределения прибыли характеризуется следующими
положениями:
Объектом
распределения на любом предприятии является балансовая прибыль. Под ее
распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования
в рамках субъекта хозяйствования. Законодательно распределение прибыли
регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты различных уровней в
виде налогов и других обязательных платежей. Принципы распределения определяет
государство. Они отражены в законодательных актах и нормативных документах по
налогообложению.
Для
анализа использования прибыли используются закон о налогах и сборах, взимаемых
в бюджет, инструктивные и методические указания Министерства финансов, устав
предприятия, а также данные отчета о прибылях и убытках, приложения к балансу,
отчета о движении капитала, расчетов налога на имущество, на прибыль, на доходы
и др.
В
процессе анализа необходимо изучить:
§ факторы изменения величины
налогооблагаемой прибыли;
§ суммы выплаченных дивидендов;
§ процентов;
§ налогов из прибыли;
§ размера чистой прибыли;
§ отчислений в фонды предприятия.
Для налоговых органов и предприятия большой интерес
представляет налогооблагаемая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на
прибыль, а соответственно, и сумма чистого дохода, а также чистая прибыль.
Чистая прибыль является одним из важнейших
экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности
предприятия. Ее величина зависит от факторов изменения общей суммы брутто-прибыли
и факторов, определяющих удельный вес чистой прими в общей сумме прибыли, а
именно доли налогов, экономических санкций.
Чистая прибыль используется в соответствии с уставом
предприятия. За счет нее осуществляется инвестирование произведенного развития,
выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые
фонды и т.д.
При распределении чистой прибыли необходимо добиваться
оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью
обеспечения:
§ требуемого объема инвестиций для
производственного развития;
§ небходимой нормы доходности на
инвестированный капитал собственникам предприятия.
На пропорции распределения прибыли влияют внешние и
внутренние факторы.
В процессе анализа распределения прибыли необходимо
также изучить динамику и выполнение плана по использованию чистой прибыли.
Дальнейший анализ должен показать, насколько и за счет каких факторов
изменилась величина основных направлений использования прибыли. Особое внимание
необходимо уделить дивидендной политике предприятия, которая оказывает большое
влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную
привлекательность субъекта хозяйствования. В процессе анализа изучают динамику
дивидендных выплат, курса акций, чистой прибыли на одну акцию за ряд лет,
определяют темпы их роста или снижения, а затем производят факторный анализ
изменения их величины.
3. Расчетная часть
Группа предприятий «Электроаппарат» - одна из крупнейших
электротехнических компаний в России. Ежегодно предприятие выпускает более 5
млн. единиц продукции: автоматические выключатели, предохранители, рубильники.
Предприятие работает на рынке рынке низковольтного оборудования.
В 2004 году компания вошла в 20 участников проекта ТЕРФ по
реструктуризации российских предприятий, организованного в рамках Программы
сотрудничества ЕС и России (Тасис).
В 2005 году «Электроаппарат» отметил свое 60-летие. Сегодня предприятие
находится в ряду ведущих электротехнических предприятий России. Это живая,
динамичная компания, руководство которой сумело мобилизовать высокий
производственный и кадровый потенциал для сохранения ведущих позиций в отрасли.
Предприятие непрерывно увеличивает число своих клиентов, расширяет спектр
выпускаемой продукции, повышает качество и оперативность работы. Рост объемов
производства доказывает перспективность выбранной стратегии развития:
предприняты значительные усилия по созданию и внедрению новых технологий,
совершенствованию качества управления ресурсами и активами.
Полное фирменное наименование: открытое акционерное общество
«Электроаппарат».
Организационно-правовая форма: открытое акционерное общество.
Оно находится по адресу: 305000, г. Курск, ул. Луначарского, 8.
Уставной капитал общества составляет 6212550 руб. на величину уставного
капитала обществом размещены обыкновенные акции в количестве 124 251 штук,
номинальной стоимостью 50 рублей каждая. В реестре акционеров общества по
состоянию на 31.12.05. зарегистрировано 402 акционера.
Высшим органом управления является общее собрание акционеров ОАО
«Электроаппарат». Совет директоров ОАО «Электроаппарат» осуществляет общее
руководство деятельностью общества за исключение решения вопросов, отнесенных к
компетенции общего собрания акционеров. Правление ОАО «Электроаппарат» является
коллегиальным исполнительным органом общества и осуществляет руководство его
текущей деятельностью за исключением решения вопросов, отнесенных к компетенции
Совета директоров.
Основными видами деятельности ОАО «Электроаппарата» являются:
· производственная - производство низковольтной аппаратуры
(НВА);
· оказание услуг.
Анализ имущества предприятия на основе бухгалтерского баланса (форма №
1), представленного в приложении 1, проводится по таблице 1 приложения 2. Из
нее видно, что в структуре имущества преобладают оборотные активы, и их доля в
исследуемый период растет (56,1% в 2004 г., 65,49; в 2005 г.,69,95% в 2006 г.).
Доля внеоборотных активов соответственно снижается (43,39% - 2004 г.,
34,51% - 2005 г., 30, 05% - 2006 г.). Цепные темпы роста внеоборотных активов
составили 110,75% и 103,8%. Во внеоборотных активах наибольший удельный вес
имеют основные средства, что объясняется отраслевой спецификой предприятия.
В оборотных активах преобладают запасы (26,7% - 2004 г., 31,95% - 2005
г., 44,58% - 2006 г. от общей стоимости активов). Темпы роста запасов
составляют 166,63% и 166,31% в 2005 и 2006 гг. соответственно. Доля
долгосрочной дебиторской задолженности невелика. На втором месте после запасов
находится краткосрочная дебиторская задолженность (24,45% - 2004 г., 12,95% -
2005 г., 10,64% - 2006 г.). Наблюдается снижение краткосрочной дебиторской
задолженности в исследуемый период, темпы роста составили 73,92% - 2005 г. и
97,98% - 2006 г.
Краткосрочные финансовые вложения составляют соответственно 0,88%, 2,39%
и 12,4%, наблюдается устойчивый рост данной группы активов. Темпы роста
составили 380% и 619% в 2005 и 2006 гг.
В таблице 2 приложения 2 представлен анализ капитала ОАО
«Электроаппарат». Наибольший удельный вес в капитале предприятия занимает
собственный капитал (83,8% - 2004 г., 64,1% - 2005 г., 72,2% - 2006 г.). Темпы
роста положительные (106,4% - 2005 г., 134,4% - 2006 г.).
На втором месте по удельному весу в структуре капитала - краткосрочные
обязательства (15,9% - 2004 г., 35,6% - 2005 г., 25,1% - 2006 г.). В 2005 г.
наблюдалось значительное увеличение краткосрочных обязательств, их темп роста
составил 313%, в 2006 г - 84,2%. Среди краткосрочных обязательств преобладает
кредиторская задолженность (16%, 20%, 22% - соответственно по годам в структуре
пассивов). В 2005 г. в пассиве появились заемные средства, они составили 16,4%
в пассивах, в 2006 г. их доля уменьшилась до 2,5%.
Анализ ликвидности представлен в таблице 6 и 7.
Таблица 6 - Анализ ликвидности баланса предприятия (на конец года), тыс.
руб.
|
Активы
|
Годы
|
Пассивы
|
Годы
|
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
Наиболее ликвидные активы
А1
|
2544
|
8573
|
50934
|
Наиболее срочные
обязательства П1
|
34575
|
58414
|
82155
|
|
Быстрореализуемые активы А2
|
59610
|
86487
|
40405
|
Краткосрочные пассивы П2
|
0
|
50000
|
9000
|
|
Медленно реализуемые активы
А3
|
61688
|
105026
|
163136
|
Долгосрочные пассивы П3
|
745
|
925
|
9506
|
|
Трудно реализуемые активы
А4
|
94569
|
104781
|
108929
|
183091
|
195528
|
262743
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 7 - Расчет показателей ликвидности предприятия (на конец года)
|
Показатели
|
Нормативное значение
|
Годы
|
|
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности
|
≥ 0,2-0,3
|
0,0736
|
0,0791
|
0,5588
|
|
Коэффициент быстрой
ликвидности
|
≥ 0,7-0,8
|
1,7977
|
0,8768
|
1,0020
|
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
≥ 2
|
3,3885
|
1,7614
|
2,6821
|
Данная ситуация находит вполне логичное объяснение: сохранение весьма
высокого уровня абсолютной ликвидности влечет за собой снижение рентабельности
предприятия, так как высоколиквидные средства в большинстве своем приносят
весьма низкий доход или вообще не доходны.
Анализ динамики показателей ликвидности свидетельствует об их снижении,
особенно в 2005 г., что, однако, было несколько восполнено в 2006 г.
В таблице 8 представлен анализ абсолютных показателей финансовой
устойчивости, из которой видно, что предприятие обладает собственными оборотными
средствами на протяжении всего изучаемого периода. Это является положительным
показателем, их величина растет.
Таблица 8 - Абсолютные показатели финансовой
устойчивости предприятия (на конец года), тыс. руб.
|
Показатели
|
Годы
|
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Собственные оборотные
средства
|
88101
|
90322
|
153535
|
|
Собственные и долгосрочные
источники формирования запасов
|
88846
|
91247
|
163041
|
|
Основные источники
формирования запасов
|
88846
|
141247
|
172041
|
|
Запасы
|
61267
|
104897
|
163089
|
В 2004 г. тип финансовой устойчивости предприятия - абсолютная финансовая
устойчивость (величина запасов и затрат меньше основных собственных оборотных
средств), в 2005-2006 гг. тип финансового состояния - неустойчивое финансовое
положение, т.к. часть запасов и затрат сформированы за счет краткосрочных
кредитов и займов. Следует отметить, что недостаток собственных оборотных
средств сравнительно невысок и составляет 14 575 тыс. руб. в 2005 г. и 9554
тыс. руб. в 2006 г., что полностью покрывается заемными источниками.
В таблице 9 представлены относительные показатели финансовой устойчивости
ОАО «Электроаппарат»
Таблица 9 - Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия
|
Показатели
|
Норматив
|
Годы
|
|
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
Коэффициент финансовой
независимости
|
>0,5
|
0,8383
|
0,6414
|
0,7230
|
|
Коэффициент финансовой
устойчивости
|
>0,5
|
0,8417
|
0,6444
|
0,7492
|
|
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
|
<1
|
0,1929
|
0,5592
|
0,3831
|
|
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами
|
≥0,1
|
0,7520
|
0,4730
|
0,6280
|
|
Коэффициент маневренности
собственного капитала
|
>0,5
|
0,4812
|
0,4619
|
0,5844
|
|
Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат собственными средствами
|
≥0,6
|
1,4380
|
0,8611
|
0,9414
|
Из таблицы 9 следуют видно, что все показатели на протяжении всего
изучаемого периода соответствуют нормативам, исключение составляют значения
коэффициента маневренности собственного капитала в 2004-2005 гг. Динамика
большинства коэффициентов отрицательная, значительное их снижение происходит на
конец 2005 г., в 2006 г. показатели растут. В целом наблюдается некоторый рост
зависимости предприятия от внешних источников финансирования, которая, однако,
не превышает нормативных значений.
Маневренность собственного капитала увеличивается, что объясняется ростом
нераспределенной прибыли в его структуре.
Таким образом, анализ показателей финансовой устойчивости характеризует
достаточно высокий ее уровень на ОАО «Электроаппарат» на протяжении всего
изучаемого периода, имеет место некоторое снижение показателей в динамике.
Вероятность банкротства предприятия согласно методике Л.В. Донцовой
(приведена в учебнике Г.В.Савицкой), невысока, в 2004 и 2005 гг. ОАО
«Электроаппарат» относилось ко второму классу предприятий, демонстрирующих
некоторую степень риска, но не рассматриваемые как рискованные (табл. 10).
Таблица 10 - Оценка вероятности банкротства по
методике Г.В. Савицкой (на конец года)
|
Показатели
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
Значение
|
Оценка в баллах
|
Значение
|
Оценка в баллах
|
Значение
|
Оценка в баллах
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Коэффициент абсолютной
ликвидности
|
0,0736
|
5,9
|
0,0791
|
6,3
|
0,5588
|
20,0
|
|
Коэффициент промежуточной
ликвидности
|
1,7977
|
18,0
|
0,8768
|
14,3
|
1,0020
|
18,0
|
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
3,3885
|
16,5
|
1,7614
|
16,5
|
2,6821
|
16,5
|
|
Коэффициент автономии
|
0,8383
|
17,0
|
0,6414
|
17,0
|
0,7230
|
17,0
|
|
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами
|
0,7520
|
15,0
|
0,4730
|
14,2
|
0,6280
|
15,0
|
|
Коэффициент обеспеченности
запасов собственным капиталом
|
1,4380
|
15,0
|
0,8611
|
10,8
|
0,9414
|
13,2
|
|
Сумма баллов
|
|
90,484,1106,7
|
|
|
|
|
В 2006 г. финансовое положение экономического субъекта упрочилось, и оно
может быть отнесено к предприятиям с хорошим запасом финансовой устойчивости,
позволяющим быть уверенным в возврате средств.
Согласно представленных в таблице 11 данных о вероятности банкротства
предприятия по методике Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова, финансовое состояние
ОАО «Электроаппарат» характеризуется как удовлетворительное, так как
рейтинговое число более 1 на протяжении всего изучаемого периода практически в
2 раза.
Таблица 11 - Диагностика вероятности банкротства по
методике Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова (в среднем за период)
|
Показатели
|
Годы
|
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами (К1)
|
0,8898
|
0,6125
|
0,5505
|
|
Коэффициент текущей
ликвидности (К2)
|
3,4997
|
2,5750
|
2,2217
|
|
Коэффициент оборачиваемости
активов (К3)
|
2,3542
|
1,5456
|
1,7995
|
|
Рентабельность реализации
продукции (К4)
|
0,0573
|
0,0583
|
0,1830
|
|
Рентабельность собственного
капитала (К5)
|
0,1210
|
0,1220
|
0,4156
|
|
R
|
2,4647
|
1,7544
|
1,9651
|
В таблице 12 представлена оценка вероятности банкротства по методике У.
Бивера.
Таблица 12 - Расчет показателей Бивера (в среднем за период)
|
Показатели
|
Годы
|
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Коэффициент Бивера
|
0,6835
|
0,2264
|
0,9511
|
|
Коэффициент текущей
ликвидности
|
3,4997
|
2,5750
|
2,2217
|
|
Экономическая
рентабельность
|
0,0898
|
0,0606
|
0,2085
|
|
Финансовый рычаг
|
0,1558
|
0,2602
|
0,3178
|
|
Коэффициент покрытия
активов собственными оборотными средствами
|
0,4742
|
0,3498
|
0,3594
|
Показатели оценки банкротства по методике У. Бивера показывают, что
большая часть показателей на протяжении всего изучаемого периода относится к
первой группе. Это свидетельствует о низкой вероятности банкротства ОАО
«Электроаппарат» и относит его в группу благополучных предприятий.
В таблице 13 проведена диагностика риска банкротства по методике Лиса.
Полученные результаты функции Z выше
предельного показателя, равного 0,037, что говорит о невысокой вероятности
банкротства ОАО «Электроаппарат».
Таблица 13 - Оценка вероятности банкротства по модели
Лиса
(в среднем за период)
|
Показатели
|
Годы
|
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Соотношение оборотного
капитала с активами
|
0,6727
|
0,6174
|
0,6792
|
|
Соотношение прибыли от
реализации с активами
|
0,1348
|
0,0901
|
0,3293
|
|
Отношение чистой прибыли к
активам
|
0,0898
|
0,0606
|
0,2085
|
|
Отношение собственного
капитала к заемному
|
5,4149
|
2,6592
|
2,1224
|
|
Z
|
0,0653
|
0,0533
|
0,0871
|
По методике Таффлера, ОАО «Электроаппарат» имеет относительно неплохие
перспективы, так как вычисленные значения функции Z более 0,3 (табл. 14).
Таблица 14 - Оценка вероятности банкротства по модели
Таффлера
(в среднем за период)
|
Показатели
|
Годы
|
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Отношение прибыли от продаж
к краткосрочным обязательствам
|
0,7121
|
0,2156
|
1,0930
|
|
Отношение оборотных активов
к заемному капиталу
|
3,5535
|
2,2334
|
2,1612
|
|
Отношение краткосрочных
обязательств к валюте баланса
|
0,1528
|
0,2733
|
0,2986
|
|
Отношение выручки от
реализации к валюте баланса
|
2,3542
|
1,5456
|
1,7995
|
|
Z
|
1,2435
|
0,7011
|
1,2019
|
Динамика большинства коэффициентов оборачиваемости отрицательная, за
исключением коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, что характеризует
недостаточный уровень роста выручки по сравнению с ростом активов (табл. 15).
Таблица 15 - Показатели оборачиваемости активов предприятия
(в среднем за период)
|
Показатели
|
Годы
|
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Коэффициент оборачиваемости
активов
|
2,35
|
1,55
|
1,80
|
|
Длительность одного оборота
активов
|
155,04
|
236,16
|
202,83
|
|
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
|
3,50
|
2,50
|
2,65
|
|
Длительность одного оборота
оборотных активов
|
104,30
|
145,81
|
137,75
|
|
Коэффициент оборачиваемости
производственных запасов
|
7,05
|
5,19
|
4,64
|
|
Длительность одного оборота
производственных запасов
|
51,76
|
70,35
|
78,74
|
|
Коэффициент оборачиваемости
готовой продукции
|
109,91
|
30,72
|
23,04
|
|
Длительность одного оборота
готовой продукции
|
3,32
|
11,88
|
15,84
|
|
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
|
7,52
|
5,55
|
9,52
|
|
Длительность одного оборота
дебиторской задолженности
|
65,80
|
38,35
|
Из таблицы 15, следует, коэффициент оборачиваемости активов снизился с
2,35 в 2004г. до 1,80 в 2006г., что свидетельствует о снижении скорости
окупаемости всего капитала предприятия.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов снижается с 3,50 в 2004г.
до 2,65 в 2006 г., что свидетельствует об увеличение
производственно-финансового цикла ОАО «Электроаппарат».
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов снизился с 7,05 в
2004г. до 4,64 в 2006г., что свидетельствует об увеличение производственного
цикла предприятия.
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции вырос с 109,91 в 2004г. до
23,04 в 2006г., что свидетельствует об уменьшении скорости реализации готовой
продукции или о снижении спроса на нее.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вырос с 7,52 в
2004г. до 9,52 в 2006г., что свидетельствует об увеличение скорости погашения
дебиторской задолженности контрагентами.
Таким образом, анализ оборачиваемости активов предприятия показал, что
отрицательной тенденцией на предприятии явился рост производственного цикла,
что может быть связано с изменением ассортимента и структуры продукции или со
снижение эффективности производственной деятельности.
В 2005 г. наблюдался рост показателей чистой и балансовой прибыли на
0,94% и 6,57% соответственно, а в 2006 г. - обоих показателей более чем в 4
раза, что является весьма высоким финансовым результатом предприятия. В 2005г.
рост прибыли обусловлен в первую очередь увеличением внереализационных доходов
более чем в 10 раз, что покрыло увеличение внереализационных и операционных
расходов. В 2006 г. увеличение конечных финансовых результатов связано в первую
очередь с увеличением прибыли от продаж более чем в 4,5 раза. Рост прибыли от
продаж в 2006 г. связан с увеличением валовой прибыли на 65,26% и снижением
коммерческих и управленческих расходов на 97,27% и 6,27% соответственно (табл.
16).
В 2006г. предприятие получило результирующий убыток от внереализационной
деятельности в сумме 114221 тыс. руб., что является отрицательной тенденцией,
несмотря на то, что полученный убыток полностью покрывается ростом прибыли от
продаж (табл. 16).
Таким образом, анализ формирования финансовых результатов свидетельствует
о позитивных сдвигах в динамике финансовых результатов предприятия на
протяжении всего изучаемого периода, однако настораживают убытки ОАО
«Электроаппарат» по видам деятельности, не связанным с реализацией.
Таблица 16 - Анализ формирования финансовых результатов предприятия, тыс.
руб.
|
Показатели
|
Годы
|
Темп роста, %
|
|
2004
|
2005
|
2006
|
2005 к 2004
|
2006 к 2005
|
|
Выручка от продажи товаров
|
411763
|
404381
|
601279
|
98,21
|
148,69
|
|
Себестоимость проданных
товаров
|
370344
|
282010
|
399049
|
76,15
|
141,50
|
|
Валовая прибыль
|
41419
|
122371
|
202230
|
295,45
|
165,26
|
|
Коммерческие расходы
|
469
|
110
|
3
|
23,45
|
2,73
|
|
Управленческие расходы
|
17374
|
98688
|
92209
|
568,02
|
93,43
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
23576
|
23573
|
110018
|
99,99
|
466,71
|
|
Проценты к получению
|
75
|
|
2353
|
|
|
|
Проценты к уплате
|
55
|
|
|
|
|
|
Доходы от участия в других
организациях
|
14
|
14
|
13
|
100,00
|
92,86
|
|
Прочие операционные доходы
|
39173
|
64211
|
45716
|
163,92
|
71,20
|
|
Прочие операционные расходы
|
37495
|
61290
|
62861
|
163,46
|
102,56
|
|
Внереализационные доходы
|
368
|
4369
|
|
1187,23
|
|
|
Внереализационные расходы
|
3977
|
7774
|
|
195,47
|
|
|
Чрезвычайные доходы
|
|
|
|
|
|
|
Чрезвычайные расходы
|
|
|
|
|
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
21679
|
23103
|
95239
|
106,57
|
412,24
|
|
Текущий налог на прибыль
|
5972
|
7219
|
16953
|
120,88
|
234,84
|
|
Чистая прибыль (убыток)
отчетного периода
|
15710
|
15858
|
69665
|
100,94
|
439,31
|
В таблице 17 представлены расчеты показателей рентабельности предприятия,
которые свидетельствуют о росте большинства показателей рентабельности на
протяжении всего изучаемого периода.
Рентабельность продаж растет с 0,0573 в 2004 г. до 0,1830 в 2006 г., что
свидетельствует об увеличении эффективности реализации продукции (работ, услуг)
ОАО «Электроаппарат».
Рентабельность продукции растет с 0,0637 в 2004 г. до 0,2757 в 2006 г.,
что свидетельствует о росте эффективности понесенных затрат предприятия.
Таблица 17 - Показатели рентабельности предприятия, %
|
Показатели
|
Годы
|
|
2004
|
2005
|
2006
|
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
Рентабельность продаж
|
0,0573
|
0,0583
|
0,1830
|
|
Рентабельность продукции
|
0,0637
|
0,0836
|
0,2757
|
|
Рентабельность активов
|
0,1239
|
0,0883
|
0,2850
|
|
Рентабельность внеоборотных
активов
|
0,2988
|
0,2355
|
1,0262
|
|
Рентабельность собственного
капитала
|
0,1210
|
0,1220
|
0,4156
|
|
Рентабельность оборотных
активов
|
0,2004
|
0,1459
|
0,4848
|
Рентабельность активов растет с 0,1239 в 2004 г. до 0,2850 в 2006 г., что
свидетельствует об увеличении эффективности использования активов ОАО
«Электроаппарат».
Рентабельность внеоборотных активов растет с 0,2988 в 2004 г. до 1,0262 в
2006 г., что свидетельствует о достаточно весомом повышении эффективности
использования внеоборотных активов.
Рентабельность оборотных активов растет с 0,2004 в 2004 г. до 0,4848 в
2006 г., что свидетельствует об увеличении эффективности использования
оборотных активов.
Рентабельность собственного капитала растет с 0,1210 в 2004 г. до 0,4156
в 2006 г., что свидетельствует о росте эффективности использования собственного
капитала.
Рост показателей рентабельности более чем в 2 раза прежде всего
обусловлен описанным выше резким увеличением финансовых результатов
предприятия, а именно чистой, балансовой прибыли и прибыли от продаж, при
незначительной динамике большинства показателей, принимаемых за базу сравнения,
отдача средств и капитала возросла весьма резко, что является позитивной
тенденцией.
На основе проведенного анализа финансовой отчетности ОАО «Электроаппарат»
можно сделать следующие выводы.
1. ОАО «Электроаппарат» является предприятием с весьма высоким
уровнем финансового состояния и позитивной динамикой финансовых результатов.
2. Предприятие является в своей сфере деятельности практически
монополистом, что и объясняет весьма высокие финансовые показатели.
Аналитическое исследование показало, что у предприятия имеются следующие
проблемы:
1. Высокий показатель нераспределенной прибыли в пассивах. Это
говорит о недостатках политики в области распределения прибыли.
2. Отрицательную динамику результатов от внереализационной
деятельности в 2006 г. Это связано с высокими штрафами, пенями, неустойками,
уплаченными компанией, и списанием дебиторской задолженности, по которой истек
срок исковой давности, а также рядом других причин.
. Снижение большинства коэффициентов оборачиваемости, рост
производственного цикла предприятия.
По выявленным проблемам можно предложить следующие управленческие
воздействия:
1. Наличие нераспределенной прибыли дает возможность осуществления
капитальных вложений в расширение производства, в фонды потребления с целью
материального стимулирования работников и пр.);
2. Необходимо оптимизировать политику предприятия в области
выполнения договорных обязательств, усилить контроль за взысканием сомнительной
дебиторской задолженности.
. Для выявления причин снижения оборачиваемости активов и
увеличения производственного цикла целесообразно проведение детального анализа
организационно-технического уровня предприятия. Проведение такой диагностики
позволит выявить имеющиеся у предприятия производственные проблемы, снижающие
эффективность основной деятельности.
Заключение
Показатели финансовых результатов деятельности предприятия (в частности,
прибыль) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по
всем направлениям его деятельности. Прибыль - это обобщающий показатель,
наличие которого свидетельствует об эффективности производства, о благополучном
финансовом состоянии.
Основным показателем прибыли, используемой для оценки производственно-хозяйственной
деятельности выступает:
§ балансовая прибыль;
§ прибыль от реализации выпускаемой продукции;
§ валовая прибыль;
§ налогооблагаемая прибыль;
§ чистая прибыль (остающаяся в распоряжении предприятия)
Чистой прибылью предприятие может распоряжаться по собственному
усмотрению. Распределения прибыли зависит от планов руководства предприятия и
его собственников и государственного налогового регулирования.
В настоящее время прибыль (доход) предприятия используется в следующем
порядке:
§ уплачивается в бюджет налог на прибыль (доход);
§ производятся отчисления в резервный фонд;
§ образуются фонды и резервы, предусмотренные учредительными документами
предприятия.
При распределении прибыли, определении основных
направлений ее использования необходимо учитывать состояние конкурентной среды.
Конкурентная борьба определяет необходимость существенного расширения и
обновления производственного потенциала.
Для каждой организационно-правовой формы определен
соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении
субъекта хозяйствования. Он основан на особенностях внутреннего устройства и
регулирования деятельности субъектов хозяйствования соответствующих форм
собственности.
Объектом распределения на любом предприятии является
балансовая прибыль. Под ее распределением понимается направление прибыли в
бюджет и по статьям использования в рамках субъекта хозяйствования.
Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая
поступает в бюджеты различных уровней в виде налогов и других обязательных
платежей. Принципы распределения определяет государство. Они отражены в
законодательных актах и нормативных документах по налогообложению.
Для анализа использования прибыли используются закон о
налогах и сборах, взимаемых в бюджет, инструктивные и методические указания
Министерства финансов, устав предприятия, а также данные отчета о прибылях и
убытках, приложения к балансу, отчета о движении капитала, расчетов налога на
имущество, на прибыль, на доходы и др.
В процессе анализа необходимо изучить:
§ факторы изменения величины
налогооблагаемой прибыли;
§ суммы выплаченных дивидендов;
§ процентов;
§ налогов из прибыли;
§ размера чистой прибыли;
§ отчислений в фонды предприятия.
Для налоговых органов и предприятия большой интерес
представляет налогооблагаемая прибыль, так как от этого зависит сумма налога на
прибыль, а соответственно, и сумма чистого дохода, а также чистая прибыль.
Чистая прибыль является одним из важнейших
экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности
предприятия. Ее величина зависит от факторов изменения общей суммы
брутто-прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прими в общей сумме
прибыли, а именно доли налогов, экономических санкций.
Чистая прибыль используется в соответствии с уставом предприятия.
За счет нее осуществляется инвестирование произведенного развития,
выплачиваются дивиденды акционерам предприятия, создаются резервные и страховые
фонды и т.д.
При распределении чистой прибыли необходимо добиваться
оптимизации пропорций между капитализируемой и потребляемой ее суммой с целью
обеспечения:
§ требуемого объема инвестиций для
производственного развития;
§ небходимой нормы доходности на
инвестированный капитал собственникам предприятия.
На пропорции распределения прибыли влияют внешние и
внутренние факторы.
В процессе анализа распределения прибыли необходимо
также изучить динамику и выполнение плана по использованию чистой прибыли.
Дальнейший анализ должен показать, насколько и за счет каких факторов
изменилась величина основных направлений использования прибыли. Особое внимание
необходимо уделить дивидендной политике предприятия, которая оказывает большое
влияние не только на структуру капитала, но и на инвестиционную
привлекательность субъекта хозяйствования. В процессе анализа изучают динамику
дивидендных выплат, курса акций, чистой прибыли на одну акцию за ряд лет,
определяют темпы их роста или снижения, а затем производят факторный анализ
изменения их величины.
На основе проведенного анализа финансовой отчетности ОАО «Электроаппарат»
можно сделать следующие выводы.
1. ОАО «Электроаппарат» является предприятием с весьма высоким
уровнем финансового состояния и позитивной динамикой финансовых результатов.
2. Предприятие является в своей сфере деятельности практически
монополистом, что и объясняет весьма высокие финансовые показатели.
Аналитическое исследование показало, что у предприятия имеются следующие
проблемы:
1. Высокий показатель нераспределенной прибыли в пассивах. Это
говорит о недостатках политики в области распределения прибыли.
2. Отрицательную динамику результатов от внереализационной
деятельности в 2006 г. Это связано с высокими штрафами, пенями, неустойками,
уплаченными компанией, и списанием дебиторской задолженности, по которой истек
срок исковой давности, а также рядом других причин.
. Снижение большинства коэффициентов оборачиваемости, рост
производственного цикла предприятия.
По выявленным проблемам можно предложить следующие управленческие
воздействия:
1. Наличие нераспределенной прибыли дает возможность осуществления
капитальных вложений в расширение производства, в фонды потребления с целью
материального стимулирования работников и пр.);
2. Необходимо оптимизировать политику предприятия в области
выполнения договорных обязательств, усилить контроль за взысканием сомнительной
дебиторской задолженности.
. Для выявления причин снижения оборачиваемости активов и
увеличения производственного цикла целесообразно проведение детального анализа
организационно-технического уровня предприятия. Проведение такой диагностики
позволит выявить имеющиеся у предприятия производственные проблемы, снижающие
эффективность основной деятельности.
Список использованной литературы
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ
финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: Дело и сервис, 1998. -
325 с.
2. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет
А.Д. Теория экономического анализа: учебник. - М.: Финансы и статистика, 2006.
- 416 с.
3. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ
финансовой отчетности: учебное пособие. - М.:. Дело и сервис, 2003. - 336 с.
4. Ермолович Л.Л. Анализ
финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: БГЭУ, 2001 с.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.:
Бухгалтерский учет, 1998. - 320 с.
6. Кармин Т., Макмин А. Анализ
финансовых отчетов (на основе GAAP):
Учебник. - М.: ИНФРА-М, 1998. - 448 с.
7. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ
хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Проспект, 2004. - 424 с.
8. Крейнина М.Н. Финансовое состояние
предприятия: методы оценки. - М.: ДИС, 1997. - 345 с.
9. Любушин Н.П. Анализ
финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. -
М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 471 с.
10. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова
В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие
для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 520 с.
11. Савицкая Г.В. Методика комплексного
анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 303 с.
12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной
деятельности предприятия: учебник. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 512 с.
13. Савицкая Г.В. Экономический анализ. -
М.: Новое знание, 2005, - с. 460 с.
14. Савицкая Г.В. Теория анализа
хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 486 с.
15. Сивкова А.И. Практикум по анализу
финансово-хозяйственной деятельности: Учебное пособие. - Ростов-на-Дону:
Феникс, 2001. - 448 с.
16. Чернов В.А. Экономический анализ. -
М.: Юнити, 2003. - 384 с.
17. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.Методика
финансового анализа. -
М.: ИНФРА-М, 2002. -
308 с.
18. Шеремет А.Д., Негашев В.Е.Методика
финансового анализа. -
М.: ИНФРА-М, 2005. -
420 с.
19. Экономический анализ / под ред. Проф.
Л.Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ, 2004. - 380 с.
20. Л.Н. Чечевицына Экономика
предприятия: учебное пособие / Л.Е. Чечевицына. - Ростов н/Д: Феникс, 2006. -
384 с.