Обігові кошти підприємства
Зміст
Вступ
Розділ 1. Теоретичні основи формування і використання обігових
коштів підприємства
1.1 Сутність, класифікація, склад і структура обігових коштів
1.2 Чинники, що впливають на управління обіговими коштами
підприємства в ринкових умовах господарювання
Розділ 2. Особливості формування і використання обігових коштів
підприємства ТОВ "Фуд Центр"
2.1 Загальна фінансово-економічна характеристика діяльності
підприємства ТОВ "Фуд Центр"
2.2 Дослідження наявної структури капіталу на підприємстві
2.3 Оцінка змін складу, структури та динаміки обігових коштів
підприємства ТОВ "Фуд Центр"
Розділ 3. Формування напрямків удосконалення управління обіговим
капіталом підприємства
Висновки
Список використаної літератури
Додатки
Вступ
Сьогодні, коли економіка України перейшла на
ринкові методи функціонування, кожне підприємство саме відповідає за себе. Знов
створені і вже діючі підприємства самі вирішують яку продукцію випускати, за
якими цінами реалізовувати.
Кожне підприємство, починаючи свою
виробничо-господарську діяльність, повинно мати певну грошову суму. На ці
грошові ресурси підприємство закуповує на ринку або у інших підприємств
сировину, матеріали, паливо, оплачує рахунки за електроенергію, сплачує своїм
працівникам заробітну плату, несе витрати по освоєнню нової продукції, усе це
являє собою один з найважливіших параметрів господарювання, що одержав назву
"обігові кошти підприємства".
В умовах ринкових відносин обігові кошти
здобувають особливо важливе значення. Адже вони являють собою частину
продуктивного капіталу, що переносить свою вартість на знов створений продукт
повністю і повертається до підприємця в грошовій формі наприкінці кожного
кругообігу капіталу. Таким чином, обігові кошти є важливим критерієм у
визначенні прибутку підприємства.
З цього приводу важливість і актуальність
проблеми організації обігових коштів беззаперечно. Саме обігові кошти поряд з
основними забезпечують діяльність підприємства. Немає обігових коштів, немає
виробництва. Ось чому тема дослідження представляється досить актуальною.
Проблемам управління обіговими коштами
підприємства, дослідженню джерел формування та ефективного їх використання
присвячені праці вітчизняних вчених-економістів М.Я. Коробова, М.Л. Лапішко,
А.М. Поддєрьогіна, російських дослідників - Г.С. Панової, В.Е. Черкасова, Е.Б.
Ширінської, а також західних вчених - Н.А. Кизима, Лі Лю, Е. Хелферта, Ш. Де
Ковни, К. Таккі, П.С. Роуза, Д.П. Уайтинга.
Мета роботи полягає в розкритті сутності обігових
коштів, поглибленому аналізі їх методів управління і на цій основі - проведення
аналізу обігових коштів на обраному підприємстві.
Досягнення поставленої мети потребувало вирішення
таких задач:
- визначити сутність,
класифікацію, склад і структуру обігових коштів;
- дослідити чинники, що
впливають на управління обіговими коштами підприємства в ринкових умовах
господарювання;
- надати загальну
фінансово-економічну характеристику діяльності підприємства ТОВ "Фуд
Центр";
- дослідити наявну
структуру капіталу на підприємстві;
- зробити оцінку змін
складу, структури та динаміки обігових коштів підприємства ТОВ "Фуд
Центр";
- окреслити напрямки
удосконалення управління обіговим капіталом підприємства.
Об’єктом дослідження є обігові кошти
підприємства.
Предметом дослідження є економічні відносини,
пов’язані з використанням обігових коштів та методи управління ними.
При написанні курсової роботи були враховані
вимоги чинного законодавства, законів України, постанов та інших документів
Кабінету Міністрів. Це дало змогу поєднати теоретичний матеріал роботи з
можливостями практичного дослідження.
Теоретичною і методологічною основою роботи є
положення сучасної економічної теорії. В роботі використано системний підхід до
об’єкта дослідження, загальнонаукові прийоми аналізу, синтезу і конкретизації.
Інформаційну базу дослідження склали відповідні
законодавчі та нормативні документи, офіційні статистичні матеріали,
літературні джерела та фінансова звітність ТОВ "Фуд Центр" за
2008-2010 рр.
Розділ
1. Теоретичні основи формування і використання обігових коштів підприємства
1.1
Сутність, класифікація, склад і структура обігових коштів
Поряд з основними фондами для роботи підприємства
має величезне значення наявність оптимальної кількості обігових коштів.
Обігові кошти являють собою сукупність коштів,
авансованих для створення оборотних виробничих фондів і фондів обігу, що
забезпечують їхній безперервний кругообіг.
У сучасній економічній літературі існує багато
різних підходів до визначення економічної сутності обігових коштів. Але
більшість вітчизняних науковців визначає його як частину капіталу, що
авансується у виробництво, вартість якого повністю входить до нового товару і
повертається в грошовій формі за один кругообіг.
У західній економічній літературі більшість
авторів визначають обігові кошти як оборотні активи за мінусом короткострокових
зобов’язань, тобто не розглядають теоретичні основи сутності оборотного
капіталу, а приділяють увагу методам і прийомам управління ним (процедурному
аспекту).
Проведене дослідження показує, що обігові кошти
слід розглядати як авансовану вартість в елементи оборотних виробничих фондів і
фондів обігу для забезпечення безперервного процесу виробництва та реалізації
продукції з метою досягнення достатнього рівня прибутковості підприємства. Цим
підкреслено, по-перше, вартісну природу обігових коштів, по-друге, виділяється
їх речове втілення - оборотні виробничі фонди і фонди обігу, і, по-третє,
визначається мета авансування - досягнення достатнього рівня прибутковості.
Обігові кошти забезпечують безперервність
виробництва і реалізації продукції підприємства. Оборотні виробничі фонди
вступають у виробництво у своїй натуральній формі й у процесі виготовлення
продукції цілком споживаються, переносячи свою вартість на створюваний продукт.
Фонди обігу зв'язані із обслуговуванням процесу обігу товарів. Вони не беруть участь
в утворенні вартості, а є її носіями. Після закінчення виробничого циклу,
виготовлення готової продукції і її реалізації вартість оборотних коштів
відшкодовується в складі виторгу від реалізації продукції (робіт, послуг). Це
створює можливість систематичного поновлення процесу виробництва, що
здійснюється шляхом безперервного кругообігу засобів підприємства.
У своєму русі обігові кошти проходять послідовно
три стадії: грошову, виробничу і товарну.
Перша стадія кругообігу коштів являється
підготовчою. Вона протікає в сфері обігу. Тут відбувається перетворення коштів
у форму виробничих запасів.
Виробнича стадія являє собою безпосередній процес
виробництва. На цій стадії продовжує авансуватися вартість створюваної
продукції, але не повністю, а в розмірі вартості використаних виробничих
запасів, додатково авансуються витрати на заробітну плату і зв'язані з нею
витрати, а також перенесена вартість основних фондів. Виробнича стадія
кругообігу закінчується випуском готової продукції, після чого настає стадія її
реалізації.
На третій стадії кругообігу продовжує
авансуватися продукт праці (готова продукція) у тім же розмірі, що і на другій
стадії. Лише після того, як товарна форма вартості зробленої продукції
перетвориться в грошову, авансовані кошти відновлюються за рахунок частини
виторгу, що надійшов, від реалізації продукції. Інша її сума складає грошові
нагромадження, що використовуються відповідно до плану їхнього розподілу.
Частина нагромаджень (прибутку), призначена на розширення обігових коштів,
приєднуються до них і здійснює разом з ними наступні цикли обороту. Грошова
форма, яку приймають обігові кошти на третій стадії їхнього кругообігу,
одночасно є і початковою стадією обороту коштів [10].
Кругообіг обігових коштів відбувається за схемою:
Д - Т.П. Т' - Д' (1.1)
де Д - грошові кошти, авансовані суб'єктом, що
хазяює;
Т - засоби виробництва;
П - виробництво
Т' - готова продукція;
Д' - грошові кошти, отримані від продажу
продукції і, що включають у себе реалізований прибуток.
Точки (.) означають, що обертання коштів
перерване, але процес їхнього кругообігу продовжується в сфері виробництва.
Оборотні кошти при русі знаходяться на всіх стадіях і у всіх формах. Це
забезпечує безперервний процес виробництва і безперебійну роботу підприємства.
Період, який починається з авансування капіталу
на придбання виробничих запасів і завершується поверненням цього капіталу,
називається виробничим циклом.
Розрізняють склад і структуру обігових коштів.
Під складом обігових коштів розуміють сукупність елементів, що утворять оборотні
кошти.
Розподіл обігових коштів на оборотні виробничі
фонди і фонди обігу обумовлюється особливостями їхнього використання і
розподілу в сферах виробництва продукції і її реалізацій [10].
Оборотні виробничі фонди містять у собі:
- предмети праці (сировину,
основні матеріали і покупні напівфабрикати, допоміжні матеріали, паливо, тара,
запасні частини і т.п.);
- засоби праці із малим
терміном служби (малоцінні, швидкозношувані предмети й інструменти);
- незавершене виробництво і
напівфабрикати власного виготовлення (предмети праці, що вступили у виробничий
процес: матеріали, деталі, вузли і вироби, що знаходяться в процесі обробки чи
зборки, а також напівфабрикати власного виготовлення не закінчені повністю
виробництвом).
- витрати майбутніх
періодів (нематеріальні елементи оборотних фондів, що включають витрати на
підготовку й освоєння нової продукції які виробляються в даному періоді, але
відносяться на продукцію майбутнього періоду; наприклад, витрати на
конструювання і розробку технології нових видів виробів, на перестановку
устаткування).
До фондів обігу відносяться:
- кошти підприємства,
вкладені в запаси готової продукції, товари відвантажені, але не оплачені;
- кошти, в розрахунках;
- грошові кошти в касі і на
рахунках.
Розмір обігових коштів, зайнятих у виробництві,
визначається в основному тривалістю виробничих циклів виготовлення виробів,
рівнем розвитку техніки, досконалістю технології й організації праці. Сума
засобів обігу залежить головним чином від умов реалізації продукції і рівня
організації системи постачання і збуту продукції.
Співвідношення між окремими елементами обігових
коштів, виражене у відсотках, називається структурою обігових коштів (див.
рис.1.1). Різниця в структурах оборотних коштів галузей промисловості
обумовлюється багатьма факторами, зокрема, особливостями організації
виробничого процесу, умовами постачання і збуту, місцезнаходженням
постачальників і споживачів, структурою витрат на виробництво.
Рис.1.1 Структура обігових коштів
По джерелах формування
обігові кошти поділяються на власні і позикові. Власні обігові кошти - це
кошти, що постійно знаходяться в розпорядженні підприємства і сформовані за
рахунок власних ресурсів (прибуток і ін.). У процесі руху власні обігові кошти
можуть заміщатися коштами, що є по суті частиною власних, авансованих на оплату
праці, але тимчасово вільними (у зв'язку з одноразовістю виплати заробітної
плати). Ці кошти називаються прирівняними до власних, або стійкими пасивами.
Позикові оборотні кошти - кредити банку, кредиторська заборгованість та інші
пасиви.
Ефективна робота підприємства - це досягнення
максимальних результатів при мінімальних витратах. Мінімізація витрат - це, у
першу чергу, оптимізація структури джерел формування оборотних коштів підприємства,
тобто розумне сполучення власних і кредитних ресурсів.
обіговий кошт формування використання
Обігові кошти підприємств класифікуються за
трьома ознаками: залежно від участі їх у кругообігу коштів; за методами
планування, принципами організації та регулювання; за джерелами формування.
Відповідно до першої ознаки обігові кошти
поділяються на оборотні кошти, авансовані в оборотні виробничі фонди, та
оборотні кошти, авансовані у фонди обігу. Такий розподіл обігових коштів
зумовлений наявністю в кругообігу коштів двох самостійних сфер - сфери
виробництва і сфери обігу. Чим більша питома вага обігових коштів, розміщених у
сфері виробництва, тим ефективніше використовується оборотний капітал. Залежно
від методів планування обігові кошти поділяються на нормовані та ненормовані.
Необхідність розподілу обігових коштів на
нормовані й ненормовані випливає з економічної доцільності досягнення найліпших
результатів за найменших витрат. Встановлення нормативів за окремими статтями
обігових коштів уможливлює забезпечення безперервної діяльності підприємства за
умови оптимальних виробничих запасів, розмірів незавершеного виробництва,
залишків готової продукції.
До нормованих обігових коштів належать оборотні
кошти у виробничих запасах, незавершеному виробництві та витратах майбутніх
періодів, у залишках готової продукції на складах підприємств.
Ненормовані обігові фонди включають фонди обігу
за винятком готової продукції на складі.
За джерелами формування обігові кошти поділяються
на: власні та прирівняні до власних; залучені; інші.
Класифікація обігових коштів має важливе
значення, оскільки дає можливість підприємству визначити оптимальний склад і
структуру, потребу та джерела формування обігових коштів. Від цього значною
мірою залежить фінансовий стан підприємства.
На нашу думку, під оборотним капіталом
торговельних підприємств необхідно розуміти фінансові ресурси, які інвестуються
ними на формування оборотних активів з метою отримання прибутку, перебуваючи в
постійному кругообігу, переходять з однієї функціональної форми в іншу і можуть
бути перетворені в кошти протягом одного року або одного операційного циклу,
забезпечуючи тим самим безперервність процесу господарської діяльності. Тобто
оборотний капітал виступає як єдина сукупна маса вартості, яка включає в себе
як оборотні активи, так і оборотні інвестиції (кошти).
Головною відмінністю структури обігових коштів
виробничих підприємств від структури оборотних коштів торговельних компаній є
відсутність в останніх виробничих запасів, незавершеного виробництва і готової
продукції. Замість цих активів у торговельних компаній присутня група активів
за назвою “Товари" (див. рис.1.2).
Рис.1.2 Оборотні активи торгового підприємства
Оборотний капітал торговельних підприємств є
об’ємною економічною категорією, різноманітний за своїм складом, структурою і
призначенням, володіє унікальною особливістю одночасно існувати в різних видах,
тому з метою прийняття управлінських рішень, адекватних умовам трансформаційної
економіки, необхідно розробити нову його класифікацію, яка забезпечить більш
ефективне його використання. Результатом теоретичного аналізу суті оборотного
капіталу є запропонована в роботі класифікація оборотного капіталу за ознаками,
що забезпечують єдність співіснування різних його видів в процесі кругообігу.
1.2
Чинники, що впливають на управління обіговими коштами підприємства в ринкових
умовах господарювання
Ключовим фактором економічної системи, що
справляє першорядний вплив на рівень та якість фінансової діяльності
підприємств, виступає створення адаптованого до ринкових умов механізму
управління оборотним капіталом. У більшості літературних джерел відсутнє чітке
визначення поняття „управління оборотним капіталом”, тому автор вважає, що
управління оборотним капіталом полягає у впливі на обсяг і структуру оборотного
капіталу, а також джерела його формування з метою підвищення ефективності
використання.
Основною метою управління оборотним капіталом є
пошук компромісу між прагненням максимізувати прибуток на вкладений капітал та
забезпечити стійку і достатню платоспроможність підприємства. Двоїстий характер
оборотного капіталу передбачає, що оборотні активи нерозривно пов’язані із
конкретними джерелами капіталу, що забезпечують їх формування, а, відповідно
політика управління оборотним капіталом підприємства має охоплювати процеси не
лише визначення обсягу і рівня кожного виду активів, але і формування структури
джерел їх фінансування. При розробці політики управління оборотним капіталом
необхідно враховувати його характерні ознаки такі, як двоїстий характер
функціонування, забезпечення безперервності діяльності, планомірність утворення
і використання, авансування, строго цільове призначення, соціальна роль.
Проблема прискорення обігу оборотних коштів і залучення їх джерел на підприємствах
може вирішуватись шляхом формування організаційно-економічного механізму
оптимального управління обігових коштів, представленого схематично на рис.1.3.
Рис.1.3
Організаційно-економічний механізм оптимального управління обіговими коштами
підприємства
На думку
дослідників, організаційні механізми оптимального управління обіговими коштами
мають включати:
- раціональну структуру
управління оборотним капіталом (наявність підрозділів і служб підприємства);
- гнучку організаційну
взаємодію даних підрозділів і служб підприємства (розподіл функцій управління);
- чіткий розподіл
оперативного управління елементами оборотним капіталом між підрозділами і
службами для підвищення ефективності їх використання і контролю.
На рішення в області управління поточними
активами накладаються такі обмеження:
- вони не повинні
суперечити стратегічним цілям фірми;
- їх наслідки повинні бути
вигідними з погляду підприємства в цілому, а не тільки з погляду управління
оборотним капіталом;
- зниження норм оборотних
коштів не повинно спричиняти зупинки виробництва через їх нестачу;
- їх наслідки не повинні
призводити до погіршення психологічного клімату в колективі.
Раціональне і ефективне використання оборотного
капіталу вимагає врахування суперечності всіх факторів та можливої їх дії, які
впливають на функціонування оборотного капіталу, що є, по суті, стрижневим
елементом управління ним будь-якого торговельного підприємства. На
забезпеченість та ефективність функціонування оборотного капіталу здійснюють
вплив безліч факторів, при цьому найбільш негативний вплив здійснюють ті
фактори, які з’явилися у зв’язку із загострення кризи на Україні (інфляція, криза
неплатежів, неефективна система податкових платежів, недосконалість механізмів
поповнення оборотного капіталу). Проведена їх класифікація дозволить підійти до
управління оборотним капіталом з позицій системного підходу та обґрунтовувати
управлінські засоби впливу.
Склад основних підсистем управління оборотним
капіталом відображено на рис.1.4 В основу системи управління оборотним
капіталом підприємства покладено принципи комплексності, оперативності,
ефективності і контролю.
Поряд з цим ефективна система управління
оборотним капіталом повинна базуватися на принципах адекватності (забезпечення
виробництва оборотним капіталом у необхідних обсягах і структурі),
результативності (досягнення прибутковості), гнучкості (можливості врахування
впливу зовнішніх і внутрішніх факторів), керованості (можливості внесення
тимчасових змін залежно від потреб виробництва).
Рис.1.4 Система управління оборотним капіталом
підприємства
Доведено, що всі ці принципи повинні діяти
одночасно, оскільки вони визначають умови рівноваги та ефективного
функціонування системи управління оборотним капіталом, а рівень реалізації
принципів може слугувати критерієм якості самої системи управління оборотним
капіталом.
Отже, система організації оборотних коштів
побудована на певних принципах.
По-перше, надання підприємствам самостійності
щодо розпорядження, управління оборотними коштами. Це означає оперативну
самостійність у використанні оборотних коштів.
По-друге, визначення планової потреби і
розміщення оборотних коштів за окремими елементами й підрозділами. Мається на
увазі розрахунок оптимальної потреби в оборотних коштах, яка б забезпечила
безперервність процесу виробництва, виконання планових завдань за ритмічної
роботи (розробка норм тривалої дії та щорічних нормативів).
По-третє, коригування розрахованих і чинних
нормативів з урахуванням вимог господарювання, що змінюються: обсягів
виробництва, цін на сировину та матеріали; постачальників і споживачів; форм
застосовуваних розрахунків.
По-четверте, раціональна система фінансування
оборотних коштів. Це означає формування оборотних коштів за рахунок власних
ресурсів і залучених коштів у розмірах, що забезпечують нормальний фінансовий
стан підприємства.
По-п'яте, контроль за раціональним розміщенням і
використанням оборотних коштів. Мається на увазі проведення аналізу
ефективності кругообороту коштів, що використовуються, з метою прискорення їх
обертання [23].
Динамічність зовнішнього середовища,
непередбачувані зміни факторів впливу на підприємства (попит, нові технології,
поява нових конкурентів та ін.), обумовлюють необхідність розробки стратегії
управління оборотним капіталом.
У процесі дослідження встановлено, що стратегія
управління оборотним капіталом - це управлінська діяльність, спрямована на
досягнення стратегічної цілі підприємства через процес формування обсягів,
структури оборотного капіталу, джерел його фінансування та вартості залучення
коштів, ефективне використання.
У таблиці 1.1 відображено стратегії управління
оборотним капіталом залежно від стратегічних цілей підприємства.
Таблиця 1.1
Стратегії управління оборотним капіталом залежно
від стратегічних цілей підприємства
|
Стратегічні
цілі підприємства
|
Стратегія
управління оборотним капіталом
|
|
Поточні
активи
|
Поточні
пасиви
|
|
Прибутковість
|
Компромісна
|
Агресивна
|
|
Інвестиційна
привабливість
|
Агресивна
|
Компромісна
|
|
Фінансова
стійкість
|
Компромісна
|
Консервативна
|
|
Розширення
виробництва
|
Компромісна
|
Компромісна
|
Стратегія управління оборотним капіталом повинна
забезпечити пошук компромісу між ризиком втрати ліквідності та ефективністю
роботи підприємств. При розробці методики визначення впливу стратегічних цілей
підприємства на його тактичні рішення в сфері управління оборотним капіталом
доцільно використовувати програмно-цільове моделювання.
Стан оборотних коштів характеризується,
насамперед, наявністю власних оборотних коштів на певну дату. Їх наявність
визначається як різниця між сумою підсумку розділу І пасиву балансу
"Власний капітал" (рядок 380) та підсумком розділу І активу балансу "Необоротні
активи" (рядок 080 ф. № 1).
Порівняння фактичної наявності оборотних коштів з
нормативом дає змогу визначити брак або надлишок власних оборотних коштів.
До показників, що
характеризують стан оборотних коштів, також відносять коефіцієнт реальної
вартості оборотних коштів у майні підприємства (Кр. в). Цей показник визначають
як відношення вартості оборотних коштів до вартості майна підприємства:
Кр. в = Фн/М (1.2)
де Фн - фактична
наявність (вартість оборотних коштів), грн.;
М - вартість майна
підприємства, грн.
Коефіцієнт реальної
вартості оборотних коштів показує, яку частку в майні підприємства вони
займають. Залежно від типу виробництва, виду продукції та інших чинників ця
частка може бути різною. Однак бажано, щоб вона забезпечувала можливість
ритмічного, безперебійного виробництва і, в разі потреби, швидкої ліквідності
оборотних активів [16].
Функціонування оборотних
коштів розпочинається з моменту їх формування і розміщення. Раціональне
розміщення як складова управління оборотним капіталом має певні особливості не
лише в різних галузях, а навіть і на різних підприємствах однієї галузі.
Визначальними тут є такі чинники: вид господарської діяльності, обсяг
виробництва; рівень технології та організації виробництва; термін виробничого
циклу; система постачання необхідних товарно-матеріальних цінностей і
реалізації продукції та ін.
Залежно від розміщення,
умов організації виробництва й реалізації продукції оборотні кошти мають різний
рівень ліквідності, а отже, і ризику використання. Практика господарювання
підтверджує, що найбільш ліквідними і з найменшим ризиком є кошти в касі, на
розрахункових і валютних рахунках в установах банку, вкладені в цінні папери.
Менш ліквідною частиною з певним ризиком вкладення вважається відвантажена
продукція і дебіторська заборгованість покупців. Остання, у свою чергу, може
бути менш чи більш ліквідною. Це стосується строкової і простроченої
дебіторської заборгованості щодо відвантаженої продукції.
Найменш ліквідними і з
найбільшим ризиком вкладення є оборотні кошти в незавершеному виробництві; у
витратах майбутніх періодів; у виробничих запасах; у готовій продукції (що її
не відвантажено). Це пояснюється тим, що саме ця частина оборотних коштів
найбільш віддалена від моменту реалізації і більше підлягає впливу змін
кон'юнктури ринку, інфляційних процесів тощо. Отже, ліквідність поточних
активів є головним фактором, який визначає ступінь ризику вкладання оборотних
коштів.
Ступінь ліквідності в
цілому оборотних активів і кожної їх групи визначається як відношення
відповідної частки оборотних активів до короткострокових зобов'язань.
Найчастіше в практиці застосовуються такі показники:
– коефіцієнт
забезпечення власними коштами (Кз. к);
– коефіцієнт
покриття (Кп);
– коефіцієнт
абсолютної ліквідності (Кабс. л).
Коефіцієнт забезпечення
власними коштами (Кз. к) визначається як відношення різниці між обсягами
власних та прирівняних до них коштів (підсумок розділу І пасиву балансу) і
фактичною вартістю основних засобів та інших необоротних активів (підсумок
розділу І активу балансу) до фактичної вартості наявних у підприємства
оборотних засобів - виробничих запасів, незавершеного виробництва, готової
продукції, грошей, дебіторської заборгованості та інших оборотних активів
(підсумок II і III розділів активу балансу).
Відповідно до Положення
(стандарту) бухгалтерського обліку (ПСБО 2)"Баланс" цей показник (Кз.
к) визначається як відношення різниці між обсягами власних та прирівняних до
них коштів (підсумок розділу І пасиву балансу) і фактичною вартістю основних
засобів та інших необоротних активів (підсумок розділу І активу балансу) до
фактичної вартості наявних у підприємства оборотних засобів - виробничих
запасів, незавершеного виробництва, готової продукції, дебіторської
заборгованості, поточних фінансових інвестицій та інших оборотних активів (підсумок
розділу II активу балансу, рядок 260), тобто:
(1.3)
де Кз. к - коефіцієнт забезпечення власними коштами;
Вк - власні оборотні кошти, грн.;
Σo. к - загальна сума оборотних
коштів, грн.
Коефіцієнт характеризує наявність власних оборотних коштів,
необхідних для фінансової стабільності підприємства, його незалежності від
позикових коштів. Якщо значення коефіцієнта спадає нижче за 0,1, підприємство є
неплатоспроможним. Зростання коефіцієнта проти минулого періоду свідчить про
підвищення фінансової незалежності та зниження ризику фінансових вкладень.
Коефіцієнт покриття (Кп) - це найбільш узагальнюючий
показник ліквідності балансу. Визначається як відношення всіх поточних активів
підприємства (підсумок II розділу активу балансу) до суми короткострокових
зобов'язань (підсумок IV розділу пасиву балансу):
(1.4)
де Кп - коефіцієнт покриття;
Σп. а - сума усіх поточних активів,
грн.;
Σк. з - сума короткострокових
зобов'язань, грн.
Цей коефіцієнт характеризує достатність оборотних коштів
підприємства для погашення його боргів протягом року. Вважають, що його рівень
у межах 2,0 - 2,5 є прийнятним. Він показує, скільки грошових одиниць активів
припадає на кожну грошову одиницю короткострокових зобов'язань. Коли Кп стає
меншим за 1,0, структура балансу вважається незадовільною, а підприємство -
неплатоспроможним.
Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кабс. л)
визначається як відношення суми коштів та короткострокових фінансових вкладень
підприємства (III розділ активу балансу) до короткострокових зобов'язань
(підсумки II і III розділів пасиву балансу):
(1.5)
де Кабс. л - коефіцієнт абсолютної ліквідності;
Гк - грошові кошти, грн.;
Кд - короткострокові вкладення, грн.;
Σк. з - сума короткострокових
зобов'язань, грн.
Показник характеризує негайну готовність підприємства
погасити свою заборгованість. Достатнім є значення коефіцієнта в межах 0,25 -
0,35. За значення меншого ніж 0,2 підприємство вважається неплатоспроможним
[4]. Отже, фінансово стійким є такий суб'єкт господарювання, який за рахунок
власних коштів покриває кошти, вкладені в активи, не допускає невиправданої дебіторської
та кредиторської заборгованості, своєчасно розраховується за своїми
зобов'язаннями. А основою фінансової стійкості с виважена, раціональна
організація й ефективне використання оборотних коштів.
Для характеристики використання оборотних коштів
застосовують такі показники:
а) Коефіцієнт оборотності оборотних коштів -
характеризує кількість оборотів оборотних коштів за визначений період:
(1.6)
б) Тривалість одного обороту:
(1.7)
Економічне значення оборотності оборотних коштів полягає в
тім, що підприємство може зробити і реалізувати з меншими оборотними коштами
той же самий обсяг продукції з тими ж засобами випустити більше продукції.
Коефіцієнт завантаження - скільки оборотних коштів припадає
на кожну грошову одиницю реалізованої продукції - тобто обернений показник до
коефіцієнту оборотності (1.4).
(1.8)
Для характеристики ефективності використання оборотних
коштів може використовуватися коефіцієнт ефективності. Він обчислюється за
формулою:
(1.9)
Цей показник характеризує, скільки прибутку припадає на 1
грн. оборотних коштів. Що більший він, то ефективніше використовуються оборотні
кошти.
Завдання управління обіговими коштами зводиться до пошуку
оптимуму між ризиком втрати ліквідності та ефективністю. Нами запропоновано виділити
4 групи чинників, що впливають на швидкість обороту і ефективність використання
оборотного капіталу (див. табл.1.2).
Таблиця 1.2
Класифікація чинників, які впливають на
ефективність, ліквідність і оборотність оборотного капіталу
|
Чинники
|
|
Загальні
|
Специфічні
|
|
Внутрішні
|
Галузева
специфіка
|
-
зниження тривалості фінансового циклу підприємства за рахунок раціонального
управління елементами оборотного капіталу; зниження матеріаломісткості
продукції і непродуктивних втрат за рахунок раціонального використання всіх
видів ресурсів і організації виробництва; зміна норм витрачання запасів і
нормативів оборотних коштів за рахунок впровадження нової техніки і
технології та раціонального управління рухом запасів; прискорення оборотності
та ефективності використання за рахунок комплексного механізму управління
оборотним капіталом; удосконалення механізму управління ОК за рахунок
поліпшення системи обліку і документообігу.
|
|
Зовнішні
|
Кон'юнктура
ринку
|
-
конкурентні позиції підприємств на ринку; інфляційні процеси; цінова
кон'юнктура світового ринку.
|
|
Географічні
межі ринку
|
-
віддаленість від потенційних постачальників і покупців; вибір раціональних
форм постачань виробничих запасів, готової продукції; віддаленість від
магістральних шляхів сполучення.
|
|
Державне
регулювання
|
-
податкова політика держави; встановлення форм розрахунків НБУ; регулювання
готівкового і безготівкового обігу грошових
коштів НБУ; встановлення курсу обміну валют НБУ.
|
Аналіз ефективності використання оборотного
капіталу підприємства являє собою процес дослідження економічної інформації з
метою: об’єктивної оцінки досягнутого рівня ефективності використання
оборотного капіталу, а також його зміни в порівнянні з попереднім періодом,
плановими і нормативними показниками; поліпшення фінансово-економічного стану
підприємства, а саме: зниження собівартості, підвищення рентабельності,
фінансової стійкості й платоспроможності.
Основними завданнями аналізу ефективності
використання оборотного капіталу є: оцінка складу, структури й динаміки оборотного
капіталу, тенденцій і факторів їх зміни; оцінка відповідності фактичних запасів
оборотного капіталу нормативній і плановій потребі в них.
Також важливими елементами ефективного управління
оборотним капіталом є встановлення обґрунтованості його планових і нормативних
показників; оцінка достатності власних і позикових джерел для формування
оборотного капіталу; оцінка досягнутого рівня ефективності використання
оборотного капіталу; аналіз впливу інвестиційних проектів і основних
техніко-економічних факторів на зміну ефективності використання оборотного
капіталу; розрахунок впливу зміни ефективності використання оборотного капіталу
на показники діяльності підприємства; виявлення внутрішньовиробничих резервів і
розробка управлінських рішень, спрямованих на підвищення ефективності
використання оборотного капіталу, зниження собівартості, збільшення прибутку й
рентабельності.
Отже, аналіз оборотного капіталу є найважливішим
засобом виявлення внутрішньогосподарських резервів поліпшення фінансового стану
підприємства, інструментом обґрунтування управлінських рішень, засобом побудови
прогнозного балансу. Доведено, що економічний аналіз повинен використовуватися
не тільки як інструмент оцінки досягнутого рівня ефективності використання
оборотного капіталу, але й для вивчення його змін під дією техніко-економічних
факторів.
За умов упровадження в практику господарювання
певного управлінського рішення доцільно здійснювати попередній та наступний
аналіз. Попередній аналіз ефективності використання оборотного капіталу, як зазначено
в роботі, повинен проводитися на стадії, що передує реалізації певного
фінансово-господарського рішення. Він включає чотири основних послідовних етапи
(див. рис.1.5).
Ефективність використання оборотного капіталу не
залишається постійною, а змінюється з часом під впливом різних
техніко-економічних факторів. Можна запропонована класифікацію факторів, що
впливають на зміну ефективності використання оборотного капіталу, за такими
групами:
- фактори підвищення
технічного рівня виробництва;
- фактори удосконалення
організації виробництва, праці й управління; фактори зміни обсягу й структури
продукції;
- галузеві та інші фактори.
Рис.1.5 Основні етапи попереднього аналізу
ефективності використання оборотного капіталу
я класифікація дозволяє для всіх ланок управління
виробництвом і на всіх етапах розробки планів і проектів простежити
взаємозв’язок факторів з господарською діяльністю підприємства. Роль аналізу
полягає в тому, щоб виявити вплив цих факторів на зміну узагальнюючих та
індивідуальних показників ефективності, які характеризують швидкість
проходження коштів через окремі стадії кругообігу, а також вплив окремих
факторів на загальну оборотність.
Отже, спираючись на теоретичні засади і
використовуючи арсенал методів фінансового аналізу, проведемо аналіз
використання обігових коштів підприємства ТОВ "Фуд Центр",
проаналізуємо аналітичні матеріали, які визначають рівень вирішення окремих
задач і проблем управління оборотним капіталом на цьому підприємстві.
Розділ
2. Особливості формування і використання обігових коштів підприємства ТОВ
"Фуд Центр"
2.1
Загальна фінансово-економічна характеристика діяльності підприємства ТОВ
"Фуд Центр"
Підприємство створено для здійснення
підприємницької діяльності учасників з метою отримання прибутку від
посередницької діяльності, направленої на задоволення потреб споживачів в
товарах продуктів харчування.
Основним видом діяльності ТОВ "Фуд
Центр" є оптова і роздрібна торгівля продуктами харчування.
Підприємство ТОВ "Фуд Центр" являє
собою товариство з обмеженою відповідальністю (ТОВ).
Вищім органом управління ТОВ "Фуд
Центр" є збір учасників. В його компетенції знаходяться питання визначення
головних напрямів підприємницької діяльності, розгляд і затвердження
кошторисів, звітів і балансів, обрання і відгук виконавчого органу і ревізійної
комісії, визначення умов оплати праці посадовців, розподіл прибутку і
визначення порядку покриття збитків та ін.
Виконавчим органом ТОВ "Фуд Центр" є
директор. В його компетенції знаходяться питання розробки і реалізації цілей,
політики і стратегії їх досягнення, а також організація і керівництво поточною
діяльністю фірми, розпорядження майном, найом і звільнення персоналу.
Підприємство з моменту державної реєстрації є
юридичною особою, має самостійний баланс, розрахунковий та інші рахунки в
банківських установах, печатку, штампи, товарний знак та інші реквізити. Воно
може створювати на території України і за її межами дочірні підприємства, філії
та представництва, відповідно до чинного законодавства країни.
Підприємство дрібнооптової торгівлі продуктами
харчування ТОВ "Фуд Центр" постачає магазини роздрібної торгівлі,
забезпечуючи їм необхідний асортимент товарів на прилавках. Завдяки цьому
магазинам не потрібно вкладати оборотні кошти у великі партії товарів і
закуповувати товари у великої кількості постачальників. Підприємство враховує в
своїй діяльності зацікавленість споживача в його потребах до якості продукції.
Оперативний звіт виконується в установленому
порядку, згідно законодавству України. Розрахунки з бюджетом та бюджетними
організаціями проводяться робітниками бухгалтерії, у відповідності з
законодавчими документами. Основними джерелами інформації для проведення
аналізу фінансових результатів діяльності даного підприємства є документи фінансової
звітності: Бухгалтерський баланс” (додаток А) і Звіт про фінансові результати
(додаток Б).
Тут слід зазначити, що збір інформації про
діяльність підприємства ТОВ "Фуд Центр" представляє певні труднощі,
оскільки фахівці, боячись просочування конфіденційної інформації, неохоче йдуть
на контакт. На підприємстві, що розглядається нами, регулярно проводиться
внутрішній аналіз фінансово-господарської діяльності, проте як результати, так
і деякі початкові дані цього аналізу не розголошуються, оскільки керівництво
ТОВ "Фуд Центр" відносить цю інформацію до комерційної таємниці.
Аналіз ліквідності підприємства здійснюється за
даними балансу та дозволяє визначити спроможність підприємства сплачувати свої
поточні зобов’язання. Аналіз ліквідності підприємства здійснюється шляхом
розрахунку таких показників: коефіцієнта покриття, коефіцієнта швидкої
ліквідності, коефіцієнта абсолютної ліквідності та чистого оборотного капіталу.
Розрахунки наведені в таблиці 2.1.
Із даних таблиці 2.1 видно, що динаміка
коефіцієнта покриття в 2010 році погіршилась - по-перше, його величина стала
меншою за критичне значення 1,0, по-друге, у підприємства відчувається брак
ресурсів, які можуть бути використані для погашення його поточних зобов’язань.
Така ж негативна тенденція спостерігалась по
коефіцієнту швидкої ліквідності: станом на 31.12.08 та 31.12.09 його величина
відповідала оптимальному значенню, а станом на 31.12.10 - знизилась до 0,5, що
нижче оптимального значення, тобто платіжні можливості підприємства щодо сплати
поточних зобов’язань за умови своєчасного проведення розрахунків з дебіторами
значно погіршились.
Таблиця 2.1
Показники ліквідності ТОВ "Фуд Центр"
за період з 31.12.2008. по 31.12.2010 рр.
|
Показники
|
На
31.12.08
|
На
31.12.09
|
На
31.12.10
|
|
Коефіцієнт
покриття
|
1,18
|
1,18
|
0,92
|
|
Коефіцієнт
швидкої ліквідності
|
0,81
|
0,68
|
0,50
|
|
Коефіцієнт
абсолютної ліквідності
|
0,07
|
0,00
|
0,00
|
|
Чистий
оборотний капітал, тис. грн.
|
193,40
|
226,60
|
-128,00
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності станом на
31.12.08 дорівнював 0,07, в подальшому дорівнював нулю. Отже, в 2009-2010 роках
підприємство не вважало за потрібне створювати високоліквідні активи з метою у
разі необхідності негайного погашення частки боргів.
Чистий оборотний капітал станом на 31.12.08
дорівнював 193,4 тис. грн., станом на 31.12.09 збільшився до 226,6 тис. грн.,
станом на 31.12.10 у підприємства виник дефіцит чистого оборотного капіталу в
сумі 128,0 тис. грн., що засвідчило неспроможність підприємства сплачувати свої
поточні зобов’язання та розширювати подальшу діяльність
Оцінимо фінансову стійкість підприємства,
враховуючи що за абсолютний показник фінансової стійкості приймають наявність
власних оборотних коштів. За даними балансу ТОВ "Фуд Центр" визначимо
наявність власних оборотних коштів. Дані розрахунків наведені в додатку В.
Із даних додатку В видно, що сума поточних
активів, яка покривалась за рахунок власного капіталу, досить низька. Частка
власного капіталу в сумі поточних активів на кінець 2008 року становила 15,0 %,
на кінець 2009 року становила 15,1 %, а на кінець 2010 року зменшилась на 44,0
%, що відповідає дефіциту коштів в 8,5 %. Відповідно зросла частка позикового
капіталу з 85,0 % на кінець 2008 року до 108,5 % на кінець 2010 року, що
свідчить про посилення фінансової залежності підприємства і погіршення його
фінансового стану.
Отже, на кінець 2008 року у підприємства після
повного погашення поточних зобов’язань залишалось 193,4 тис. грн., на кінець
2009 року ця сума дещо збільшилась 226,6 тис. грн., а на кінець 2010 року
власних оборотних коштів не було, що оцінюється вкрай негативно. Для успішної
діяльності ТОВ "Фуд Центр" необхідно забезпечити зростання власних
оборотних коштів.
Продовжимо аналіз фінансової стійкості
(платоспроможності) підприємства вивченням відносних величин та оцінки
розрахованих коефіцієнтів. Дані розрахунків наведені в таблиці 2.2.
Таблиця 2.2
Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості)
ТОВ "Фуд Центр" з 31.12.2008. по 31.12.2010 рр.
|
Показники
|
На
31.12.08
|
На
31.12.09
|
На
31.12.10
|
|
Коефіцієнт
платоспроможності (автономії)
|
0,26
|
0,32
|
0,05
|
|
Коефіцієнт
фінансування (або фінансового ризику)
|
2,84
|
2,14
|
18,54
|
|
Коефіцієнт
забезпеченості власними оборотними засобами
|
0,18
|
0,18
|
-0,08
|
|
Коефіцієнт
маневреності власного капіталу
|
0,50
|
0,38
|
-1,44
|
Із даних таблиці 2.2 видно, що в досліджуваний
період динаміка змін розрахованих коефіцієнтів суттєво погіршувалась, а
величини коефіцієнтів були, в основному, далекі від оптимальних і, навіть,
критичних значень. А саме:
Коефіцієнт платоспроможності (автономії) станом
на 31.12.08 був в два рази нижчим за критичне значення, станом на 31.12.09
намітилась позитивна тенденція його збільшення, але станом на 31.12.10
коефіцієнт знизився майже до нуля. Отже, в свою діяльність підприємство
авансувало в 2010 році тільки залучені кошти і, таким чином, повністю залежало
від зовнішніх кредиторів. Оскільки на початку 2011 року підприємство не має
можливості погасити борги за рахунок власних коштів, то на тлі фінансової кризи
в країні з пошуком нових запозичень у підприємства виникнуть серйозні труднощі.
Коефіцієнт фінансування (або фінансового ризику)
станом на 31.12.08 та 31.12.09 перевищував більше ніж в два рази критичне
значення, станом на 31.12.10 його значення ще погіршилось і показувало, що на 1
грн. власних коштів припадало 18 грн.54 коп. залучених коштів, що оцінюється вкрай
негативно. Отже, зростання показника в динаміці свідчить про посилення
залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто про
зниження фінансової стійкості.
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними
засобами станом на 31.12.08 та 31.12.09 дорівнював 0,18, що можна вважати
прийнятним значенням, але станом на 31.12.10 значення коефіцієнта засвідчило
відсутність власних оборотних коштів, що оцінюється негативно і свідчить про
погіршення фінансового стану.
Коефіцієнт маневреності власного капіталу за
аналізуємий період мав тенденцію до різкого зниження. Якщо станом на 31.12.08
та 31.12.09 спостерігалось повільне зниження коефіцієнта з 0,50 до 0,38, що
вважається прийнятним, і підприємство мало можливість маневрувати оборотними
коштами, то обвальне його зниження до від`ємних значень станом на 31.12.10
засвідчило зменшення, фактично відсутність, власних джерел фінансування.
Проаналізуємо рівень ефективності основної
діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання фінансових
ресурсів ТОВ "Фуд Центр", шляхом розрахунку показників ділової
активності підприємства. Дані розрахунків наведені в таблиці 2.3 Із даних
таблиці 2.3 видно, що в досліджуваний період загальний стан ділової активності
ТОВ "Фуд Центр" дещо погіршувався, про що свідчить динаміка змін
коефіцієнтів. А саме:
Коефіцієнт оборотності активів із року в рік
знижувався, тобто знижувалась ефективність використання підприємством усіх
наявних ресурсів, незалежно від джерел їхнього залучення.
Коефіцієнт оборотності кредиторської
заборгованості - знижувався, тобто швидкість обертання кредиторської
заборгованості підприємства також знижувалась, знижувалась величина комерційних
кредитів, що надавались підприємству.
Коефіцієнт оборотності дебіторської
заборгованості - знижувався, тобто швидкість обертання дебіторської
заборгованості підприємства також знижувалась, знижувалась величина комерційних
кредитів, що надавались підприємством своїм контрагентам.
Таблиця 2.3
Показники ділової активності ТОВ "Фуд
Центр" з 31.12.2008. по 31.12.2010 рр.
|
Показники
|
На
31.12.08
|
На
31.12.09
|
На
31.12.10
|
|
Коефіцієнт
оборотності активів
|
7,37
|
6,45
|
5,58
|
|
Коефіцієнт
оборотності кредиторської заборгованості
|
11,63
|
12,95
|
9,25
|
|
Коефіцієнт
оборотності дебіторської заборгованості
|
13,38
|
13,03
|
12, 20
|
|
Строк
погашення дебіторської заборгованості, днів
|
27,29
|
28,00
|
29,91
|
|
Строк
погашення кредиторської заборгованості, днів
|
31,39
|
28, 19
|
39,47
|
|
Коефіцієнт
оборотності матеріальних запасів
|
23,56
|
17,27
|
12,26
|
|
Коефіцієнт
оборотності основних засобів (фондовіддача)
|
49,54
|
28,84
|
21,67
|
|
Коефіцієнт
оборотності власного капіталу
|
38,59
|
22,02
|
29,41
|
Середній строк погашення дебіторської
заборгованості в аналізуємий період дещо збільшився, що оцінюється негативно.
Середній строк погашення кредиторської
заборгованості станом на 31.12.09 знизився в порівнянні зі станом на 31.12.08,
потім різко збільшився станом на 31.12.10, що можна оцінити неоднозначно, але
цілком очевидно, що у ТОВ "Фуд Центр" виникла потреба в відстроченні
поточних платежів, що є негативним моментом.
В аналізуємий період коефіцієнт оборотності
матеріальних запасів у підприємства знизився майже в два рази, що оцінюється
негативно, тобто швидкість реалізації товарно-матеріальних запасів суттєво
знизилась, з`явились великі залишки нереалізованих товарів.
Також в аналізуємий період коефіцієнт оборотності
основних засобів (фондовіддача) знизився більше ніж у два рази, що оцінюється
негативно. Отже, спостерігалось падіння ефективності використання основних
засобів підприємства.
В аналізуємий період коефіцієнт оборотності
власного капіталу станом на 31.12.08 складав 38,59, станом на 31.12.09 знизився
до 22,02, станом на 31.12.10 підвищився до 29,41, що свідчить про
неефективність використання власного капіталу в 2009 році та намаганнях
виправити ситуацію в 2010 році.
Проаналізуємо рентабельність ТОВ "Фуд
Центр", тобто визначимо ступінь ефективності вкладення коштів у
підприємство та раціональність їхнього використання. Для цього розрахуємо
відповідні коефіцієнти. Дані наведені в таблиці 2.4.
Таблиця 2.4
Показники рентабельності ТОВ "Фуд
Центр" за 2008-2010 рр.
|
Показники
|
Роки
|
Відхилення
(+_), 2010 від 2008 р.
|
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
|
Коефіцієнт
рентабельності активів
|
0,24
|
0,09
|
0,01
|
-0,23
|
|
Коефіцієнт
рентабельності власного капіталу
|
1,25
|
0,32
|
0,06
|
-1, 19
|
|
Коефіцієнт
рентабельності діяльності
|
0,03
|
0,01
|
0,0019
|
-0,028
|
|
Коефіцієнт
рентабельності продукції
|
0,05
|
0,04
|
-0,0016
|
-0,052
|
Із даних таблиці 2.4 видно, що рівень
ефективності використання активів в аналізуємий період знижувався. Якщо станом
на 31.12.08 коефіцієнт рентабельності активів дорівнював 0,24, тобто кожна 1
гривня активів забезпечувала отримання чистого прибутку в 24 копійки, то станом
на 31.12.09 коефіцієнт суттєво знизився до 0,09, а станом на 31.12.10 - до
0,01. Отже, спостерігалась негативна тенденція зменшення рентабельності активів
на підприємстві.
В досліджуваний період суттєво знизився рівень
ефективності використання власного капіталу. Так коефіцієнт рентабельності
власного капіталу станом на 31.12.08 дорівнював 1,25, тобто кожна 1 гривня
власного капіталу забезпечувала отримання чистого прибутку в 1 гривню 25
копійок, то станом на 31.12.09 коефіцієнт суттєво знизився до 0,32, а станом на
31.12.10 - до 0,06. Отже, спостерігалась негативна тенденція погіршення
рентабельності власного капіталу на підприємстві.
В аналізуємий період рівень ефективності
господарської діяльності ТОВ "Фуд Центр" був досить невисоким.
По-перше, величина коефіцієнта рентабельності діяльності станом на 31.12.09
досягла граничного рівні в 0,01, по-друге, спостерігалась негативна тенденція
ще більшого її зменшення.
В досліджуваний період коефіцієнт рентабельності
продукції мав тенденцію до зниження. Якщо станом на 31.12.08 і 31.12.09
забезпечувалась прибутковість господарської діяльності підприємства від
основної діяльності на рівні 5 та 4 копійок з кожної 1 гривні витрат, то станом
на 31.12.10 - прибутковість господарської діяльності не забезпечувалась.
2.2
Дослідження наявної структури капіталу на підприємстві
Для оцінки майнового стану підприємства
проаналізуємо зміни у наявності основних фондів за період, що досліджується.
Для цього за даними бухгалтерського обліку за 2008-2010 рр. розрахуємо
показники, наведені в таблиці 2.5.
Таблиця 2.5
Показники майнового стану ТОВ "Фуд
Центр" за 2008-2010 рр.
|
Показники
|
Роки
|
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
Коефіцієнт
зносу основних засобів
|
0,23
|
0,27
|
0,44
|
|
Коефіцієнт
оновлення основних засобів
|
0,41
|
0, 20
|
0,23
|
|
Коефіцієнт
вибуття
|
0,32
|
0,16
|
0, 20
|
Із даних таблиці 2.5 видно, що в досліджуваному
періоді відбулось різке зростання рівня зношеності основних фондів: за 2010 рік
коефіцієнт зносу основних засобів зріс майже в два рази в порівнянні з
попередніми роками. Одночасно можна констатувати високий рівень оновлення
основних засобів, незважаючи на майже дворазове зниження коефіцієнта оновлення
основних засобів. Коефіцієнт вибуття в динаміці показував позитивну тенденцію
до зниження.
Для більш докладного аналізу джерел формування
майна потрібно оцінити структуру власного й позикового капіталу (див.
табл.2.6).
Дані, наведені в таблиці 2.6, відображують зміни
в розмірі та структурі власного капіталу, а саме відбулося зменшення власного
капіталу на 298,0 тис. грн., або на 77,0 % порівняно з 2008 роком. Така
ситуація склалася внаслідок зменшення нерозподіленого прибутку в абсолютній
сумі.
Таблиця 2.6
Динаміка структури власного та позикового
капіталу ТОВ "Фуд Центр" за 2008-2010 рр.
|
Джерело
капіталу
|
Наявність
коштів, тис. грн
|
Структура
коштів, %
|
|
2008
|
2010
|
± Δ
|
2008
|
2010
|
± Δ
|
|
Власний
капітал
|
|
Статутний
капітал
|
89,0
|
89,0
|
-
|
23,0
|
100,0
|
+77,0
|
|
Додатковий
капітал
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Резервний
капітал
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Нерозподілений
прибуток
|
298,0
|
-
|
-298,0
|
77,0
|
-
|
-77,0
|
|
Разом
|
387,0
|
89,0
|
-298,0
|
100,0
|
100,0
|
´
|
|
Позиковий
капітал
|
|
Короткострокові
кредити
|
166,6
|
89,0
|
-77,6
|
15,2
|
5,5
|
-9,7
|
|
Кредиторська
заборгованість
|
659,0
|
666,0
|
+7,0
|
60,2
|
40,9
|
-19,3
|
|
Поточні
зобов’язання:
|
|
|
|
|
|
|
|
з
бюджетом
|
52,7
|
90,0
|
+37,3
|
4,8
|
5,5
|
+0,7
|
|
зі
страхування
|
12,6
|
17,0
|
+4,4
|
1,2
|
1,0
|
-0,2
|
|
з
оплати праці
|
21,6
|
26,0
|
+4,4
|
2,0
|
1,6
|
-0,4
|
|
з
учасниками
|
78,2
|
532,0
|
+453,8
|
7,1
|
32,7
|
+25,6
|
|
Інші
поточні зобов’язання
|
104,2
|
208,0
|
+103,8
|
9,5
|
12,8
|
+3,3
|
|
Разом
|
1094,9
|
1628,0
|
+533,1
|
100
|
100
|
´
|
У досліджуваний період змін у статутному фонді
підприємства не відбувалось. Також не створювались додаткові та резервні фонди,
враховуючи високий ступень додержання платіжної дисципліни учасниками
розрахунків.
Більш вражаючим було коливання величини чистого
прибутку з 298,0 тис. грн. у 2008 р. до 506,8 тис. грн. у 2009 р. та до 0 тис.
грн. в 2010 році. Проте прибуток залишається важливим джерелом формування
фінансових ресурсів. Прибуток створював умови для самофінансування поточної
діяльності, інвестування розширеного відтворення ТОВ "Фуд Центр".
Крім прибутку до власних джерел фінансування
підприємства відносились амортизаційні відрахування. Амортизаційні відрахування
не збільшують величини власного капіталу, а є засобом його реінвестування. Сума
амортизаційних відрахувань не залежить від фінансових результатів господарської
діяльності й нараховується відповідно до чинного законодавства за встановленими
нормами. Отже, амортизаційні відрахування - важливе джерело підтримки діючого
виробництва в умовах незначної рентабельності господарювання.
За період з 2008 по 2010 рр. сума зносу основних
засобів поступово збільшувалася на 132,9 тис. грн. (2008 р. - 56,1 тис. грн.,
2009 р. - 138,0 тис. грн., 2010 р. - 189,0 тис. грн.) за рахунок нарахування
зносу, хоча внаслідок виведення з експлуатації (продажу) частини основних
засобів, відбулося певне скорочення джерела, формування якого є необхідним для
оновлення основних засобів.
В господарській діяльності ТОВ "Фуд
Центр" в досліджуваний період провідну роль серед джерел формування
оборотних коштів відігравали позикові кошти. Наведена динаміка структури
позикового капіталу (таблиця 2.6) свідчить про загальне збільшення, хоча одна
складова, а саме короткострокові кредити банків зменшилась. Серед них необхідно
виділити - кредиторську заборгованість, поточні зобов’язання з учасниками та
інші поточні зобов’язання, частки яких були найбільш суттєвими в структурі
джерел ресурсів. Особливо звертає увагу збільшення в 2010 році в порівнянні з
2008 роком на 453,8 тис. грн. поточних зобов’язань в розрахунках з учасниками,
що суттєво вплине на стан фінансової стабільності підприємства в 2011 році, якщо
керівництво підприємства не здійснить адекватних заходів по пошуку нових джерел
залучення ресурсів. Також тривожним сигналом було зменшення частки
кредиторської заборгованості на 19,3 пункти при їх сталій абсолютній сумі, що
оцінюється негативно.
2.3
Оцінка змін складу, структури та динаміки обігових коштів підприємства ТОВ
"Фуд Центр"
На основі даних фінансової звітності можна
оцінити джерела формування, структуру та розміщення оборотного капіталу
підприємства. Актив балансу свідчить про розміщення оборотного капіталу, що є в
розпорядженні підприємства. Кожному виду розміщеного оборотного капіталу
відповідає окрема стаття балансу.
Дані, що містить пасив балансу, дають змогу
визначити, які зміни відбулися в структурі власних та позикових коштів. Крім
того, за пасивом балансу можна встановити, звідки взялися ці кошти і перед ким
підприємство має борг.
Найповнішим буде аналіз оборотних активів у разі
першочергової оцінки змін у структурі активів і пасивів підприємства.
Проведемо аналіз змін у структурі активу і пасиву
підприємства (див. додаток Г). За результатами аналізу даних, наведених у
таблиці додатку Г простежується збільшення загальної вартості майна
підприємства в 2010 р. більш як на 17 % порівняно з 2008 р., при цьому
необоротні активи збільшувалися швидше, ніж оборотні (відповідно на 24,3 і 16,4
%).
Збільшилися також джерела формування майна. За
період, що аналізується, суттєво зменшився власний капітал, переважно за
рахунок скорочення суми неоподатковуваного прибутку в 2010 р. на 100 %
порівняно з 2008-2009 рр. При збільшенні в абсолютній сумі позикового капіталу
на 551 тис. грн. його частка в структурі пасиву зросла на 24,9 пункти з 74,0 %
до 94,9 %.
Протягом 2008-2010 рр. найбільшу частку в
структурі майна підприємства займали саме оборотні активи (у 2008 р. - 86,7 %,
у 2009 р. - 80,3 %, у 2010 р. - 86,1 %).
Проведений аналіз свідчить, що протягом 2008-2009
років основні засоби на підприємстві формувалися за рахунок власних коштів,
частка яких у складі джерел фінансування коливалась з 26,0 % до 31,9 %. В 2010
році відбулось суттєве вибуття основних засобів на 128,0 тис. грн. в порівнянні
з 2009 роком, що обумовлено скороченням власного капіталу до 5,1 % від пасивів.
Для періоду 2008-2009 років така фінансова стратегія підприємства була
виправданою, оскільки основні засоби характеризуються повільними темпами
обороту і, отже, повільною віддачею коштів, авансованих у них. В 2010 році
керівництво підприємства ТОВ "Фуд Центр" прийняло рішення та продало
частку основних засобів з метою оптимізації витрат на їх утримання, що теж було
виправдано на тлі посилення фінансової кризи в країні.
Що стосується оборотного капіталу, то його частка
в складі майна підприємства була в основному стабільною на рівні 80-87 %, хоча
в абсолютних сумах відбувалось зростання в основному в 2009 році на 210,8 тис.
грн. Таке збільшення відбулося за рахунок зростання обсягів виробництва та
реалізації продукції на 18,1 %. Протягом періоду, що досліджується, оборотні
активи підприємства були сформовані в 2008 році на 26,0 % за рахунок власного
капіталу і на 74,0 % за рахунок позикового капіталу, в 2009 році на 32,0 % за
рахунок власного капіталу і на 68,0 % за рахунок позикового капіталу, в 2010
році на 5,0 % за рахунок власного капіталу і на 95,0 % за рахунок позикового
капіталу. Тобто стале співвідношення джерел фінансування оборотних коштів в
2010 році було порушено на користь критичного збільшення обсягів позикових
коштів, що досить небезпечно в умовах погіршення кон`юнктури ринку та
фінансових негараздів в банківській сфері України, коли комерційні банки в
одноосібному порядку воліють збільшити відсоткові платежі по наданим кредитним
ресурсам, а значить і збільшити платіжне навантаження на підприємство.
Отже, проведений аналіз свідчить, що на
підприємстві ТОВ "Фуд Центр" протягом періоду, за який проведено
аналіз, фінансування необоротних активів і оборотного капіталу підприємства
відбувалось в 2008-2009 роках за рахунок власного капіталу, а в 2010 році за
рахунок позикового капіталу. Переважна частина оборотних активів покривалась за
рахунок позикового капіталу, що відповідає правилам фінансування, які для
підприємства оптової торгівлі мали свою специфіку і відмінність від
загальноприйнятих норм.
У результаті проведеного дослідження можна
говорити, що на підприємстві ТОВ "Фуд Центр" склалася наближена до
ідеальної стратегічна модель фінансування активів. По-перше, у підприємства
відсутні довгострокові зобов`язання, по-друге, в 2008-2009 роках вартість
оборотного капіталу була в середньому на 200 тис. грн. вищою за вартість
позикового капіталу, а в 2010 році стала меншою на 150 тис. грн., що оцінюється
позитивно.
Отже, на підприємстві за рахунок довгострокових
пасивів (фактично власного капіталу) відбувається фінансування необоротних
активів та частини оборотних активів, що відповідає моделі з елементами
ідеальної та агресивної стратегій.
На виробничі результати і фінансовий стан
підприємства має значний вплив якість виробничих запасів. Запаси повинні бути
оптимальними. Накопичення великих запасів свідчить про спад ділової активності
підприємства. Великі понадпланові запаси призводять до заморожування оборотного
капіталу, уповільнення його оборотності. Крім того, виникають проблеми з
ліквідністю, зростають складські витрати, що негативно впливає на кінцеві
результати діяльності.
На підприємстві ТОВ "Фуд Центр"
виробничі запаси мають незначну частку в структурі оборотних активів (у 2008 р.
- 0,6 %, у 2009 р. - 0,7 %, у 2010 р. - 0,5 %). У 2009 р. виробничі запаси
помітно збільшилися як в абсолютній сумі на 4,6 тис. грн., так і за часткою більш
як на 0,1 пункти. Протягом 2010 р. спостерігалося зменшення суми на 4,3 тис.
грн. і частки на 0,2 пункти виробничих запасів при одночасному зменшенні
загальної суми активів на 129,9 тис. грн. (див. табл.2.7).
Таблиця 2.7
Динаміка структури активів ТОВ "Фуд
Центр" за 2008-2010 роки
|
Найменування
активу
|
2008
рік
|
2009
рік
|
2010
рік
|
|
Сума,
тис. грн.
|
%
|
Сума,
тис. грн.
|
%
|
Сума,
тис. грн.
|
%
|
|
Необоротні
активи
|
196,7
|
13,2
|
369,3
|
19,7
|
239,0
|
13,6
|
|
Оборотні
активи - усього
|
1288,8
|
86,7
|
1499,6
|
80,3
|
1500,0
|
86,1
|
|
У тому
числі:
|
|
|
|
|
|
|
|
виробничі
запаси,
|
8,7
|
0,6
|
13,3
|
0,7
|
9,0
|
0,5
|
|
дебіторська
заборгованість
|
810,6
|
54,5
|
848,2
|
45,4
|
801,0
|
46,0
|
|
грошові
кошти і їх еквіваленти
|
76,0
|
5,1
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
інші
оборотні активи
|
4,5
|
0,3
|
10,3
|
0,6
|
11,0
|
0,6
|
|
Разом
|
1485,5
|
100,0
|
1868,9
|
100,0
|
1739,0
|
100,0
|
Серед загальних причин зростання виробничих
запасів в 2009 році були нарощування виробничого потенціалу виробництва,
прагнення шляхом вкладення у виробничі запаси захистити грошові активи від
знецінення під впливом інфляції, накопичення виробничих запасів унаслідок
неліквідів, свідоме накопичення запасів у зв’язку з перебоями в постачанні.
Серед загальних причин зменшення суми виробничих
запасів в 2010 році були нераціональне використання виробничих запасів
унаслідок завищення норм витрат сировини, матеріалів на виготовлення одиниці
продукції, перебої у постачанні, неправильне визначення оптимальної потреби
підприємства у виробничих запасах. Це може призвести до виникнення дефіциту
окремих видів сировини, перебоїв у процесі виробництва, недовантаження
виробничих потужностей, збитків.
На підприємстві ТОВ "Фуд Центр"
використовується прямий метод розрахунку нормативів власних оборотних коштів за
кожним елементом оборотних коштів.
Здійснимо розрахунок нормативу оборотних коштів
виробничого призначення підприємства станом на 31.12.2010 р. та проведемо
аналіз відхилень фактичних даних від нормативних (див. додаток Д). Узагальнимо
розрахунки і занесемо в таблицю 2.8.
Таблиця 2.8
Розрахунок нормативу виробничих запасів по
підприємству ТОВ "Фуд Центр" на 2010 рік
|
Елемент
виробничих запасів
|
Одноденний
оборот, тис. грн.
|
Норма,
днів
|
Норматив
вироб. запасів, тис. грн.
|
|
Сировина
і матеріали
|
0,028
|
50
|
1,431
|
|
Покупні
вироби і комплектуючі
|
0,043
|
52
|
2,233
|
|
Допоміжні
матеріали
|
0,00004
|
54
|
0,002
|
|
Паливо
|
0,0019
|
45
|
0,090
|
|
Малоцінні
та швидкозношувані предмети
|
0,0066
|
47
|
0,308
|
|
Незавершене
виробництво
|
0,0139
|
90
|
1,249
|
|
Готова
продукція
|
0,1406
|
30
|
4,219
|
|
Інші
витрати
|
0,00018
|
45
|
0,0079
|
|
Разом
|
×
|
×
|
9,537
|
Наявність виробничих запасів на 1 січня 2010 р.
за балансом підприємства становить 13,0 тис. грн. при потребі в 9,537 тис. грн.
Отже, у підприємства виникає надлишок запасів на суму в 3,463 тис. грн.
Перевищення наявності виробничих запасів над їх потребою призводить до
погіршення фінансового стану підприємства, оскільки відбувається іммобілізація
коштів на придбання запасів, які не використовуються у виробництві. Упродовж
2010 р. залишок виробничих запасів зменшився в 1,44 рази з 13,0 тис. грн. у
2009 р. до 9,0 тис. грн. у 2010 р. Відповідно до фінансової звітності склад і
структура запасів на підприємстві мають такий вигляд (таблиця 2.9).
Дані таблиці 2.9 свідчать про зменшення на
підприємстві за 2010 р. обсягу запасів на 4,0 тис. грн., або більш як на 30 %,
порівняно з попереднім періодом, що покращує ліквідність та платоспроможність
підприємства. Таке зменшення відбулося за рахунок скорочення виробництва на 4,0
тис. грн.
Таблиця 2.9
Динаміка складу та структури запасів на
підприємстві ТОВ "Фуд Центр" за 2009-2010 роки
|
Найменування
показника
|
Наявність
запасів, тис. грн
|
Структура,
%
|
|
2009
|
2010
|
± Δ
|
2009
|
2010
|
± Δ
|
|
Сировина
і матеріали
|
3,8
|
2,8
|
- 1,0
|
29,2
|
31,1
|
+1,9
|
|
Покупні
напівфабрикати і комплектуючі вироби
|
7,8
|
4,8
|
- 3,0
|
60,0
|
53,3
|
- 6,7
|
|
Паливо
|
0,8
|
0,8
|
-
|
6,2
|
8,9
|
+ 2,7
|
|
Малоцінні
та швидкозношувані предмети
|
0,6
|
0,6
|
-
|
4,6
|
6,7
|
+ 2,1
|
|
Разом
|
13,0
|
9,0
|
- 4,0
|
100
|
100
|
´
|
Для проведення аналізу запасів на підприємстві
подамо вихідні дані у вигляді таблиці 2.10.
Таблиця 2.10
Вихідна інформація для аналізу стану виробничих
запасів по підприємству ТОВ "Фуд Центр" за 2008-2010 роки
|
Стаття
|
Середній
залишок (п. п + к. п) /2
|
|
2008
рік
|
2009
рік
|
2010
рік
|
|
Запаси
- усього, у тому числі:
|
6,55
|
10,85
|
11,0
|
|
сировина
і матеріали
|
2,62
|
4,34
|
4,4
|
|
Собівартість
реалізованої продукції
|
7566,7
|
8938,7
|
8128,0
|
|
Матеріальні
затрати
|
211,0
|
147,0
|
112,0
|
|
Собівартість
виробленої продукції
|
7404,1
|
8811,2
|
7945,9
|
|
Тривалість
періоду, днів
|
360
|
360
|
360
|
Ефективність використання виробничих запасів
досліджують за допомогою показників оборотності.
Проведений аналіз свідчить, що на підприємстві
протягом трьох років у цілому ефективність використання виробничих запасів
підвищилася. Усі отримані показники (таблиця 2.11) за своїм значенням є
кращими.
У 2008-2010 рр. дещо зменшилась оборотність та
несуттєво збільшився строк збереження виробничих запасів, що є позитивним явищем
і ознакою високої ділової активності підприємства.
Таблиця 2.11
Показники ефективності використання виробничих
запасів по підприємству ТОВ "Фуд Центр" за 2008-2010 роки, днів
|
Показник
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
Оборотність
виробничих запасів
|
1155
|
824
|
739
|
|
Строк
збереження виробничих запасів
|
0,3
|
0,4
|
|
Період
обертання сировини і матеріалів
|
0,2
|
0,3
|
0,3
|
|
Тривалість
обороту готової продукції
|
0,1
|
0,1
|
0,2
|
|
Тривалість
виробничого циклу
|
87
|
89
|
90
|
Протягом періоду, що аналізується, спостерігалося
прискорення обороту сировини і матеріалів, що слід оцінити позитивно, оскільки
воно свідчить про більш раціональне їх використання у виробничій діяльності.
З 2008 по 2009 р. тривалість виробничого циклу
збільшилась на 3 дні. Збільшення тривалості виробничого циклу призвело до
збільшення середніх залишків запасів внаслідок уповільнення оборотності
капіталу.
Ефективність управління використанням виробничих
запасів можна оцінити за допомогою суми коштів додатково вивільнених з обороту
чи додатково залучених в оборот для забезпечення виробничої діяльності
підприємства. Суму коштів, додатково вивільнених з обороту, можна визначити за
формулою:
ΔСО = (Ві
- Во) · т1, (2.1)
де Ві, Во - оборотність
запасів у звітному та базисному періодах;
т1 - одноденний фактичний оборот у
звітному періоді.
Отже, у результаті проведеного аналізу можна
зробити висновок про більш ефективне управління виробничими запасами на
підприємстві в 2008 р., наслідками якого стало додаткове залучення капіталу в
сумі 129,4 тис. грн.
Аналіз стану дебіторської та кредиторської
заборгованості має велике значення, їх розмір має значний вплив на фінансовий
стан підприємств. Небезпечним є стрімке накопичення взаємних валових боргів між
підприємствами, які призводять до необґрунтованого банкрутства багатьох
підприємств.
Оскільки виробництво продукції на підприємстві
відбувається за індивідуальними замовленнями, то переважна більшість
потенційних покупців, мають змогу вчасно розрахуватися за неї.
Аналіз складу та структури дебіторської
заборгованості підприємства наведено в таблиці 2.12. З наведеної таблиці видно,
що на підприємстві за період 2008-2010 рр. відбулося зменшення суми
дебіторської заборгованості на 9,6 тис. грн. порівняно з 2008 р. Зменшення
дебіторської заборгованості може виникати внаслідок скорочення обсягів відвантаження
продукції, проте загальне збільшення доходу від реалізації (11050,9 тис. грн. -
2008 р., 13047,2 тис. грн. - 2009 р., 12163,0 тис. грн. - 2010 р.) дає підстави
говорити про поліпшення ефективності управління дебіторською заборгованістю.
Протягом періоду, що аналізується, найбільш
суттєво зменшилася дебіторська заборгованість з розрахунків за товари, роботи і
послуги як в абсолютній сумі (на 60,4 тис. грн.), так і за часткою в
розрахунках з дебіторами (на 6,4 %). У 2009-2010 рр. виникла дебіторська
заборгованість із розрахунків з бюджетом у сумі 57,6 та 22,0 тис. грн.
відповідно в порівнянні з повним її погашенням в 2008 році.
Протягом періоду, який аналізується, у структурі
дебіторської заборгованості спостерігалося зростання частки іншої поточної
дебіторської заборгованості на 3,7 % та її збільшенні в абсолютній сумі на 28,8
тис. грн.
Таблиця 2.12
Аналіз складу та структури дебіторської
заборгованості по підприємству ТОВ "Фуд Центр" за 2008-2010 роки
|
Розрахунки
з дебіторами
|
2008
|
2009
|
2010
|
Відхилення
2010 від 2008 р.
|
|
Сума,
тис. грн.
|
%
|
Сума,
тис. грн.
|
%
|
Сума,
тис. грн.
|
%
|
± Δ
|
±, %
|
|
За
товари, роботи і послуги (чиста реалізаційна вартість)
|
786,4
|
97,0
|
757,8
|
89,3
|
726,0
|
90,6
|
- 60,4
|
- 6,4
|
|
З
бюджетом
|
-
|
-
|
57,6
|
6,8
|
22,0
|
2,7
|
+22,0
|
-
|
|
Інша
поточна дебіторська заборгованість
|
24,2
|
3,0
|
32,8
|
3,9
|
53,0
|
6,7
|
+28,8
|
+ 3,7
|
|
Разом
|
810,6
|
100
|
848,2
|
100
|
801,0
|
100
|
- 9,6
|
´
|
Ця стаття складається із заборгованості з
розрахунків з підзвітними особами, за претензіями, за відшкодуванням завданих
збитків, з пенсійного і соціального страхування та розрахунків з іншими
дебіторами.
Вихідну інформацію для оцінки стану дебіторської
заборгованості, її динаміки та періоду інкасації подано в таблиці 2.13.
Таблиця 2.13
Вихідна інформація для аналізу дебіторської
заборгованості по підприємству ТОВ "Фуд Центр" за 2008-2010 рр., тис.
грн.
|
Стаття
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
Середній
залишок (п. п + к. п) /2
|
Середній
залишок (п. п + к. п) /2
|
Середній
залишок (п. п + к. п) /2
|
|
Дебіторська
заборгованість
|
810,6
|
848,2
|
801,0
|
|
Сума
оборотних активів
|
1288,8
|
1499,6
|
1500,0
|
|
Виручка
від реалізації
|
11050,9
|
13047,2
|
12163,0
|
|
Тривалість
періоду, днів
|
360
|
360
|
360
|
Для аналізу дебіторської заборгованості
розраховують коефіцієнт відволікання оборотних активів у дебіторську
заборгованість, який дорівнює відношенню суми дебіторської заборгованості за
певний період до загальної суми оборотних активів підприємства. Коефіцієнт
розраховують у динаміці.
Проаналізуємо середній період інкасації
дебіторської заборгованості та кількість оборотів дебіторської заборгованості
за визначений період.
За даними бухгалтерського обліку підприємства
дебіторську заборгованість за строками погашення наведено в таблиці 2.14.
Таблиця 2.14
Аналіз "віку" дебіторської
заборгованості по підприємству ТОВ "Фуд Центр" за 2008-2010 роки, тис.
грн.
|
Роки
|
Показники
|
Усього
на кінець року
|
У тому
числі за строками погашення
|
|
|
|
до 3-х
міс.
|
від 3-х
до 6-ти міс.
|
від
6-ти до 12-ти міс.
|
|
2008
|
Дебіторська
заборгованість за товари, роботи, послуги
|
786,4
|
421,1
|
251,2
|
114,1
|
|
Інша
поточна дебіторська заборгованість
|
24,2
|
4,5
|
4,1
|
15,6
|
|
2009
|
Дебіторська
заборгованість за товари, роботи, послуги
|
757,8
|
455,2
|
173,5
|
129,1
|
|
Інша
поточна дебіторська заборгованість
|
32,8
|
7,6
|
3,1
|
22,1
|
|
2010
|
Дебіторська
заборгованість за товари, роботи, послуги
|
726,0
|
390,5
|
196,2
|
139,3
|
|
Інша
поточна дебіторська заборгованість
|
53,0
|
22,1
|
10,7
|
20,2
|
Дані таблиці свідчать про відносну стабільність
сум дебіторської заборгованості по всіх строках погашення. Проте в 2010 р.
збільшилась дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги зі строком
погашення від 6 до 12 місяців на 25,2 тис. грн. в порівнянні з 2008 роком.
Також в аналізуємий період більше ніж в два рази зросла інша дебіторська
заборгованість з 24,2 тис. грн. в 2008 році до 53,0 тис. грн. в 2010 році.
Обидва показника є негативною тенденцією, що потребує посилення контролю за
"віковою" структурою та складом дебіторської заборгованості.
Відповідно до облікової політики підприємства
нормальною вважають дебіторську заборгованість зі строком погашення до 3-х
міс., а зі строком погашення більше від 3-х міс. - простроченою. Коефіцієнт
простроченої заборгованості розраховують як суму дебіторської заборгованості,
несплаченої в строк, до загальної суми дебіторської заборгованості
підприємства.
Середній "вік" простроченої дебіторської
заборгованості визначають як відношення середнього залишку дебіторської
заборгованості, неоплаченої в строк у період, що аналізується, до суми
одноденного обороту по реалізації в цьому періоді (табл.2.15).
Як видно з таблиці 2.15, значення майже всіх показників
аналізу дебіторської заборгованості поліпшились. Коефіцієнт відволікання
оборотних активів у дебіторську заборгованість у 2010 р. зменшився порівняно з
2008 р., що є позитивним явищем, оскільки вказує на більш ефективне
використання оборотних активів у господарській діяльності.
Таблиця 2.15
Показники аналізу дебіторської заборгованості по
підприємству ТОВ "Фуд Центр" за 2008-2010 роки
|
Показник
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
Коефіцієнт
відволікання оборотних активів у дебіторську заборгованість
|
0,629
|
0,566
|
0,534
|
|
Середній
період інкасації дебіторської заборгованості, днів
|
26
|
23
|
24
|
|
Кількість
оборотів дебіторської заборгованості
|
13,6
|
15,4
|
15,2
|
|
Коефіцієнт
простроченої дебіторської заборгованості
|
0,475
|
0,386
|
0,457
|
|
Середній
"вік" простроченої дебіторської заборгованості, днів
|
12,5
|
9,1
|
10,8
|
Середній період інкасації дебіторської
заборгованості характеризує роль дебіторської заборгованості у фактичній
тривалості фінансового та загального операційного циклу підприємства. Тому
зменшення цього показника є позитивним для підприємства.
Кількість оборотів дебіторської заборгованості
(коефіцієнт оборотності) показує, у скільки разів виручка перевищує середню
дебіторську заборгованість. На підприємстві кошти, інвестовані в дебіторську
заборгованість у 2008 р., перебували в обігу тринадцять разів, а в 2010 р. -
п`ятнадцять разів, що є позитивним для підприємства.
З 2008 по 2009 рр. простежувалося зменшення
частки простроченої дебіторської заборгованості з 47,5 до 41,0 %, а з 2009 по
2010 рік збільшення - з 41,0 до 47,0 %. Такий стан слід оцінювати як
стабільний, оскільки ймовірність переходу частини простроченої дебіторської
заборгованості в безнадійну фактично не змінювалась. Середній "вік"
простроченої дебіторської заборгованості зменшився з 12,5 днів у 2008 р. до 10,8
днів у 2010 р. Враховуючи що коефіцієнт простроченої дебіторської
заборгованості дещо знизився, можна стверджувати, що скорочення середнього
"віку" простроченої дебіторської заборгованості відбулося внаслідок
зменшення обсягів реалізації. Тому відбулось незначне поліпшення якості
простроченої заборгованості.
Досить показовим при аналізі дебіторської
заборгованості є порівняння наявного рівня заборгованості покупців з
оптимальним її розміром. Оптимальний розмір дебіторської заборгованості
визначають за формулою:
Од. з = (ОР × Кс/ц × (Сп. о + СПП):
360 (2.2)
де ОР - плановий обсяг реалізації продукції з
наданням комерційного кредиту;
Кс/ц - коефіцієнт співвідношення собівартості та
ціни продукції;
Сп. о - середній період обороту дебіторської
заборгованості в минулому періоді;
СПП - середній період прострочення платежів.
Наведені дані свідчать про те, що на початок 2008
р. залишки дебіторської заборгованості перевищували її оптимальний розмір на
відповідний період. Виходячи з цього, існувала потреба розробки більш виваженої
політики розрахунків з покупцями, оскільки завелике відволікання коштів у
дебіторську заборгованість призводить до зниження платоспроможності та
необхідності пошуку зовнішніх джерел фінансування господарської діяльності.
На початок 2009 р. ситуація дещо змінилася:
збільшення планового обсягу реалізації продукції з наданням комерційного
кредиту привело до зростання оптимального розміру дебіторської заборгованості в
майбутньому періоді. Залишки дебіторської заборгованості на початок 2009 р.
були меншими від її оптимального розміру на 22,3 тис. грн., що дало змогу дещо
послабити кредитну політику підприємства. Проте робити це потрібно досить
виважено та обережно, враховуючи важливість покупців для підприємства і їх
надійність.
Повний аналіз стану дебіторської заборгованості
неможливий без порівняння її з рівнем кредиторської заборгованості на
підприємстві. Фінансові служби підприємства мають постійно стежити за
співвідношенням дебіторської та кредиторської заборгованості, оскільки значне
перевищення дебіторської заборгованості створює загрозу фінансовій стійкості
підприємства і потребує залучення додаткових коштів, а перевищення
кредиторської заборгованості може призвести до неплатоспроможності
підприємства.
Дані, наведені в таблиці 2.16, свідчать про перевищення
на підприємстві дебіторської заборгованості над кредиторською.
Можна стверджувати, що в досліджуваний період
співвідношення між дебіторською та кредиторською заборгованістю було майже
сталим, хоча перевищення абсолютних сум дебіторської заборгованості над
кредиторською в середньому на 17 % свідчить не на користь ефективності
використання оборотних коштів підприємством ТОВ "Фуд Центр". Тому
така ситуація не може оцінюватися однозначно. З одного боку, підприємство
активно користується "чужими" коштами у своїй господарській
діяльності, а з другого - зростає ризик неплатоспроможності підприємства.
Таблиця 2.16
Стан дебіторської та кредиторської заборгованості
по підприємству ТОВ "Фуд Центр" за 2008-2010 роки, тис. грн.
|
Показник
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
Дебіторська
заборгованість
|
810,6
|
848,2
|
801,0
|
|
Кредиторська
заборгованість
|
659,0
|
662,3
|
666,0
|
У результаті проведеного аналізу можна зробити
висновок про тенденції до поліпшення політики управління дебіторською
заборгованістю на підприємстві. Свідченням цьому є розраховані коефіцієнти:
– відволікання оборотних активів у
дебіторську заборгованість;
– середній період інкасації дебіторської
заборгованості;
– кількість оборотів дебіторської
заборгованості за визначений період;
– середній "вік" простроченої
дебіторської заборгованості.
Так, за період 2008-2010 рр. спостерігалося
зменшення суми дебіторської заборгованості на 9,6 тис. грн., або більш як на
1,2 % порівняно з 2008 р. Проте зросла частка іншої поточної дебіторської
заборгованості, що потребує посилення уваги щодо формування цієї статті та
контролю за строками її погашення.
Негативним явищем на підприємстві є перевищення
протягом 2009-2010 рр. наявного рівня дебіторської заборгованості над
оптимальним розміром. Проте розрахункове значення оптимального залишку дебіторської
заборгованості на 2011 р. перевищує наявні залишки дебіторської заборгованості
на початок періоду, що можна оцінити позитивно.
На підприємстві потрібно формувати резерв
сумнівних боргів, вести їх облік, оскільки прострочена понад 1 рік дебіторська
заборгованість може перетворитись на безнадійну, якщо керівництво підприємства
не вживе заходів, спрямованих на її стягнення. Підвищенню якості дебіторської
заборгованості на підприємстві може сприяти використання векселів при
розрахунках з покупцями, чого до цього часу не здійснювалось.
Проведений аналіз свідчить про можливість
підвищення ефективності політики управління дебіторською заборгованістю на
підприємстві ТОВ "Фуд Центр" та необхідність здійснення постійного
аналізу.
Підсумовуючи розглянуті питання визначення
оптимальних потреб підприємства ТОВ "Фуд Центр" в обігових коштах і
роль в цьому процесі методів їх нормування, а також оптимізацію джерел
фінансування оборотних активів, прискорення оборотності мобільних активів
підприємства, слід сказати, що заходи, які вживало керівництво, своєчасно
коригуючи свою політику в сфері обігу коштів, позитивно впливали на
фінансово-майновий стан підприємства, забезпечуючи його стійкість і
стабільність.
Таким чином, здійснений аналіз засвідчив високу
ефективність використання обігових коштів в досліджуваний період на
підприємстві ТОВ "Фуд Центр".
Розділ
3. Формування напрямків удосконалення управління обіговим капіталом
підприємства
Як нами було зазначено в попередніх розділах,
одним з основних факторів успіху будь-якого бізнесу є організація ефективного
управління його оборотними активами. Особливу актуальність ця задача набуває у
зв'язку з вступом у 2008 році України до СОТ. У рамках цієї події уряд
продовжує здійснювати роботу із гармонізації українського законодавства з
міжнародним. Створення більш сприятливого інвестиційного клімату підштовхне
міжнародні компанії до більш активного виходу на український ринок, що ми вже
спостерігаємо протягом декількох останніх років, наприклад, на ринку мережних
роздрібних супермаркетів. Для українських торговельних компаній це означає
серйозне загострення конкурентної боротьби. Досвідчені західні компанії, як
правило, мають якісно збалансовані джерела фінансування, більш дешеві ніж в
українських підприємств. Вітчизняні підприємства, що збираються конкурувати з
міжнародними повинні шукати шляхи підвищення ефективності свого бізнесу. А
особливої актуальності це набуває в сучасних умовах, коли в Україні продовжує
загострюватись фінансова криза. Тому вважаємо за необхідне розглянути шляхи
підвищення ефективності фінансової політики торговельного підприємства і
зокрема підвищення ефективності управління оборотним капіталом.
Інвестори підприємств, роблячи інвестиції
ставлять певні цілі, у тому числі фінансові, котрі повинен досягти кожен центр
прибутку. Як правило ними є віддача на інвестовані активи, операційний прибуток
і частка ринку або обсяг реалізації. Майже для всіх комерційних підприємств
мова, звичайно, йде в першу чергу про управління оборотним капіталом.
Метою ефективного управління оборотним капіталом
є мінімізація втрат або максимізація ефекту від використання оборотного
капіталу.
Як було нами з’ясовано в теоретичній частині
курсової роботи, оборотний капітал або оборотні (поточні) активи це сукупність
майнових цінностей підприємства, що обслуговують поточний господарський процес
і цілком споживаних протягом одного операційного (виробничо-комерційного) циклу
[2]. Часто поняття оборотного капіталу розглядають як рішення по
короткостроковому фінансуванню, що узагальнюють за назвою управління оборотним
капіталом. Оборотний капітал складається з коштів і інших ліквідних активів, що
можуть бути конвертовані в грошові кошти протягом року або операційного циклу.
Склад оборотних активів відрізняється в залежності від області діяльності
підприємства.
Головною відмінністю структури оборотних коштів
виробничих підприємств від структури оборотних коштів торговельних компаній є
відсутність в останніх виробничих запасів, незавершеного виробництва і готової
продукції. Замість цих активів у торговельних компаній присутня група активів
за назвою “Товари”.
У фінансових організацій, таких як банки,
страхові компанії, пенсійні фонди відсутні товарні активи. Товаром у даному
випадку виступають кошти [3]. Тому структура оборотних коштів, відображаючи
специфіку роботи фінансових організацій, містить кошти, цінні папери різної
ліквідності і кредити, і заборгованість клієнтів, як аналог дебіторської
заборгованості промислових і торговельних підприємств.
Оборотні активи підприємства характеризуються
позитивними особливостями:
а) вони мають високу ліквідність, а частину
становить безпосередньо грошові кошти. Це є найбільш істотною характеристикою
оборотних активів. Ліквідність означає швидкість і простоту перетворення активу
в готівку. Вона має два виміри: простота конвертації і утрата вартості.
Високоліквідним вважається актив, що може бути швидко проданий без істотної
утрати вартості. Оборотні активи в балансах українських підприємств, на відміну
від балансів, складених згідно GAAP, наводяться в порядку наростання їхньої
ліквідності;
б) вони відносно легко можуть бути трансформовані
з одного виду в іншій;
в) вони порівняно легко керовані, у зв'язку з чим
може регулюватися швидкість їхньої оборотності;
г) вони більш легко адаптуються в порівнянні з
необоротними активами до змін кон'юнктури товарного і фінансового ринків.
Вади оборотних активів: а) оборотні активи в
грошовій формі і формі дебіторської заборгованості піддаються утраті вартості в
процесі інфляції; б) зайво накопичені запаси оборотних активів не генерують
прибуток (за винятком поточних фінансових інвестицій), тому тримати ліквідні
активи звичайно менш вигідно. Запаси матеріальних оборотних активів вимагають
додаткових витрат на їхнє збереження і можуть бути піддані втратам у зв'язку з
їх природним збитком; в) частина оборотних активів, особливо дебіторська
заборгованість, піддана фінансовому ризикові втрат у зв'язку з несумлінністю
партнерів, покупців і іноді персоналу підприємства.
Важливим для ефективного управління оборотним
капіталом є управління операційним циклом (див. рис.3.1). Період обороту
кожного з елементів поточних пасивів відображає тривалість періоду, протягом
якого організація має можливість розпоряджатися даним джерелом фінансування.
Чим більше кредитний цикл, тим ефективніше підприємство використовує можливість
фінансування поточної діяльності за рахунок безпосередніх учасників
операційного процесу. Період часу між оплатою кредиторської заборгованості й
одержанням грошей за свій товар називається грошовим або чистим циклом.
Грошовий цикл = Оперативний цикл - Кредитний цикл
(3.1)
Такий розрив між притоками і відтоками коштів, що
є не профінансований іншими учасниками операційного циклу, викликає
необхідність або позики, або збереження ліквідного запасу у формі коштів або
цінних паперів, що легко реалізуються. Тривалість грошового циклу і,
відповідно, необхідна сума коштів, може регулюватися зміною періодів обороту
запасів, оплати дебіторської і кредиторської заборгованості. Між грошовим
циклом і прибутковістю власного капіталу ROE існує безпосередній зв'язок. Одним
з факторів, що визначає ROE, є оборотність всіх активів. Ніж коротше грошовий
цикл, тим менше підприємство фінансує запаси і дебіторську заборгованість.
Рис.3.1 Грошовий потік у часі та короткострокова
операційна діяльність підприємства
Існують два полярних випадки короткострокової
фінансової політики підприємства: гнучка (консервативна) і жорстка
(рестриктивна, агресивна).
При гнучкій політиці:
а) підтримується високе співвідношення поточних
активів до продажів, що означає значне інвестування в запаси;
б) надання ліберальних кредитних умов, що означає
високий рівень дебіторської заборгованості;
в) підтримується високий рівень коштів і
ліквідних цінних паперів;
г) фінансування поточних активів відбувається як
за рахунок поточної кредиторської заборгованості, так і в значній мірі за
рахунок довгострокової кредиторської заборгованості.
Жорстка політика передбачає практично протилежний
зміст по кожному перерахованому вище пункту:
а) підтримується низьке значення співвідношення
поточних активів до продажів, що означає невисокі в порівнянні з гнучкою
політикою інвестиції в запаси;
б) проведення жорсткої кредитної політики, що
означає або надання невеликих кредитів на короткі терміни, або повне
відмовлення від них;
в) підтримується невисокий рівень коштів і
інвестицій у ліквідні цінні папери;
г) фінансування поточних активів відбувається, в
основному, за рахунок короткострокової заборгованості.
Гнучка фінансова політика є більш дорогою, тому
що вимагає великих інвестицій у грошові кошти і ліквідні цінні папери, запаси і
дебіторську заборгованість (рис.3.2). З іншого боку, очікуваний грошовий потік
повинний бути вище, оскільки підприємство при такій політиці пропонує своїм
клієнтам кращий набір сервісів у вигляді постійного великого складу продукції і
ліберальній кредитній політиці. Крім того така політика знижує ризик простою
виробництва.
Управління оборотними активами може розумітися як
пошук компромісу між витратами, що збільшуються (змушені витрати), і витратами,
що зменшуються (витрати економії на масштабах виробництва) у залежності від
обсягу інвестування в оборотні активи. При гнучкій політиці підприємство несе
збільшені змушені витрати, що, по суті справи, є витратами невикористаних можливостей.
Жорстка політика може спровокувати недостачу наявних коштів. Крім того низькі
інвестиції в запаси і рестриктивна дебіторська політика можуть призвести до
невдоволення клієнтів. При гнучкій політиці змушені витрати є найнижчими щодо
витрат економії на масштабах виробництва при досить значному оптимальному
обсязі поточних активів.
Рис.3.2 Гнучка та жорстка короткострокова
фінансова політка
При рестриктивній політиці змушені витрати є
найвищими щодо витрат економії на масштабах виробництва і призводять до меншого
обсягу поточних активів. Якщо розглядати короткострокову фінансову політику з
погляду джерел фінансування, то у випадку проведення гнучкої політики
підприємство фінансується за рахунок внутрішніх засобів з використанням коштів
і ліквідних цінних паперів. У випадку проведення жорсткої політики підприємство
фінансується за рахунок зовнішніх позик необхідної величини на короткостроковій
основі.
Шляхом експериментальних дослiджень,
використовуючи методи кореляційно-регресiйного аналiзу залежності валового
прибутку від виручки реалізації продукції та програмний пакет Microsoft Exel,
для підприємства ТОВ "Фуд Центр", отримана діаграма тренду наведена
на рис.3.3.
Складемо план прибутку підприємства на найближчі
три роки - 2011-2013 рр. На основі даних отриманих за результатами дослідження
в попередніх розділах по фактичним даним Звітів про фінансові результати за
2008-2010 рр. спостерігається певне зростання показників виручки від реалізації
продукції та валового прибутку.
Рис.3.3 Трендовий аналіз динаміки валового
прибутку ТОВ "Фуд Центр" за 2008-2013 рр.
Розрахуємо прогнозні показники і занесемо їх до
табл.3.1.
Прогнозні значення виручки від реалізації
продукції описуються формулою (3.2):
Х = 10014 - 144 × t (3.2)
де 10014 тис. грн. - середнє значення виручки за
2008-2010 рр.,
тис. грн. - середньорічний приріст обсягів
виручки,- умовний показник років.
Х2011 = 10014 - 144 × 1 = 9870 тис. грн.
Х2012 = 10014 - 144 × 2 = 9770 тис. грн.
Х2013 = 10014 - 144 × 3 = 9582 тис. грн.
Таблиця 3.1
Прогнозні показники ТОВ "Фуд Центр"
|
Показник
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
|
2012
|
2013
|
|
Виручка
від реалізації продукції, тис. грн.
|
9166
|
10811
|
10064
|
9870
|
9770
|
9582
|
|
Валовий
прибуток, тис. грн.
|
1599
|
1872
|
1936
|
1838
|
1873
|
1909
|
Прогнозні значення валового прибутку описуються
формулою (3.3):
У = 1802 + 35,6 × t (3.3)
де 1802 тис. грн. - середній валовий прибуток за
2008-2010 рр.,
,6 тис. грн. - середньорічний приріст валового
прибутку,- умовний показник років.
На діаграмі рис.3.4 нами для наочності показана
динаміка фактичного та планового валового прибутку ТОВ "Фуд Центр" за
2008-2013 рр.
Рис.3.4 Динаміка фактичного та планового валового
прибутку ТОВ "Фуд Центр" за 2008-2013 рр.
У2011 = 1802 + 35,6 × 1 = 1837,6 тис. грн.
У2012 = 1802 + 35,6 × 2 = 1873,2 тис. грн.
У2013 = 1802 + 35,6 × 3 = 1908,8 тис. грн.
Таким чином, приходимо до висновку, що на
найближчу перспективу 2011-2013 рр. у ТОВ "Фуд Центр" очікується негативна
тенденція уповільнення економічного зростання. При цьому обсяги реалізації
продукції будуть в середньому зменшуватись, а обсяги прибутків від основної
діяльності будуть повільно зростати, що свідчить про покращення ефективності
комерційної діяльності підприємства.
Планування грошових коштів на підприємстві
торгівлі ТОВ "Фуд Центр" здійснювалось в чотири етапи (рисунок 3.5).
Етапи планування грошових коштів підприємств
торгівлі
|
І.
Розрахунок обсягу очікуваних грошових надходжень
|
|
Розраховують
розмір виручки від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), доходів від
операцій з цінними паперами, продажу надлишкових цінностей тощо
|
|
|
|
|
ІІ.
Розрахунок обсягу очікуваних грошових витрачань
|
|
Розраховують
розмір платежів по основних статтях витрат, витрат на заробітну плату, оплату
податків та інших відрахувань до бюджету тощо
|
|
|
|
|
ІІІ.
Збалансування надходжень та витрачань грошових коштів
|
|
Розраховують
чистий грошовий потік шляхом порівняння прогнозних грошових надходжень та
витрачань
|
|
|
|
|
ІV.
Розрахунок потреби в короткостроковому фінансуванні
|
|
Розраховується
розмір короткострокової банківської позики, необхідної для забезпечення
розрахованого грошового потоку, визначеного на III етапі, при цьому
враховується мінімум грошових коштів на поточному рахунку для страхового
запасу, а також для можли вих незапланованих інвестицій
|
Рис.3.5
Наведемо платіжний календар ТОВ "Фуд
Центр", що відображав як планові, так і фактичні показники руху грошових
коштів підприємства, та являє собою баланс грошових надходжень та грошових
витрат підприємства за IV квартал 2010 року, який балансується залишком грошей
на поточному рахунку та в касі підприємства (табл.3.2).
Таблиця 3.2
Платіжний календар ТОВ "Фуд Центр" за
період з 1 грудня до 31 грудня 2010 року, тис. грн.
|
№
|
Стаття
|
План
|
Факт
|
Відхилення
(+, - )
|
|
|
Надходження
|
|
|
|
|
1
|
Виручка
|
1087,0
|
1013,0
|
-74,0
|
|
2
|
Штрафи,
пені, інші надходження
|
0,0
|
1,0
|
1,0
|
|
3
|
Погашення
простроченої дебіторської заборгованості
|
2,6
|
2,6
|
0,0
|
|
4
|
Кредити
отримані
|
16,0
|
8,0
|
-8,0
|
|
5
|
Аванси
отримані
|
117,0
|
117,0
|
0,0
|
|
6
|
Орендна
плата
|
13,0
|
3,0
|
-10,0
|
|
7
|
0,0
|
5,0
|
5,0
|
|
8
|
Цільові
надходження
|
25,0
|
25,0
|
0,0
|
|
9
|
Інші
надходження
|
325,0
|
156,0
|
-169,0
|
|
|
ВСЬОГО
надходжень
|
1585,6
|
1330,6
|
-255,0
|
|
|
Витрати
|
|
|
|
|
1
|
Заробітна
плата та прирівняні до неї платежі
|
36,1
|
39,7
|
3,6
|
|
2
|
Платежі
до бюджету
|
42,1
|
42,1
|
0,0
|
|
3
|
Внески
до Пенсійного фонду
|
12,0
|
13,2
|
1,2
|
|
4
|
Внески
на соціальне страхування
|
1,1
|
1,4
|
0,3
|
|
5
|
Інші
відрахування в позабюджетні фонди
|
3,5
|
3,5
|
0,0
|
|
6
|
Плата
за товарно-матеріальні цінності
|
227,5
|
217,6
|
-9,9
|
|
7
|
Погашення
кредиторської заборгованості
|
199,1
|
195,5
|
-3,6
|
|
8
|
Погашення
банківських кредитів
|
13,8
|
20,2
|
6,4
|
|
9
|
Сплата
відсотків за кредит
|
1,6
|
2,1
|
0,5
|
|
10
|
Авансові
платежі
|
133,1
|
133,1
|
0,0
|
|
11
|
Інші
витрати
|
0,0
|
662,2
|
662,2
|
|
|
ВСЬОГО
витрат
|
669,9
|
1330,6
|
660,7
|
|
|
Перевищення
надходжень над витратами
|
915,7
|
0,0
|
-915,7
|
|
|
Залишок
коштів на початок планового періоду
|
462,4
|
0,0
|
-462,4
|
|
|
Залишок
коштів на кінець планового періоду
|
1378,1
|
0,0
|
-1378,1
|
Баланс грошових потоків складений у вигляді таблиці
3.2, в якій відображені дані про наявність грошових коштів на початок періоду
їх надходження (1 грудня 2010 року) і витрачання в самому періоді, і
завершується таблиця даними про наявність грошових коштів на кінець періоду (31
грудня 2010 року). Залишок коштів в сумі 0 (ноль) тис. грн. на кінець планового
періоду, тобто 31 грудня 2010 року, відповідає залишку коштів виведеному в
рядку 230 балансу форми 1 станом на 31.12.2010 року.
По даним таблиці 3.2 можна простежити наступні
тенденції в фінансово-господарської діяльності ТОВ "Фуд Центр".
По-перше, масштаби обслуговування господарського
процесу суттєво не відрізнялись від аналогічних попередніх періодів 2010 року,
що свідчить про стабільність фінансового стану підприємства і оцінюється
позитивно.
По-друге, порівняння динаміки планових та
фактичних показників загальної величини позитивного та від`ємного грошових
потоків показало зміну напрямку руху грошових потоків: надходження зменшились
на 255,0 тис. грн., а витрачання збільшилось на 660,7 тис. грн., що свідчить
про вилучення з обороту підприємства 405,7 тис. грн. та розбалансованість
потоків відносно плану та оцінюється негативно.
По-третє, основні грошові операції були пов`язані
з основною операційною діяльністю, але звертає на себе увагу зростання в грудні
місяці інших витрат в сумі 662,2 тис. грн., які не були заплановані, саме за
рахунок цього фактору відбулось понадпланове зростання від`ємного грошового
потоку, що оцінюється негативно.
Вчетверте, планувалось станом на 31.12.2010 року
мати запас грошових коштів на рахунку підприємства, в розмірах що забезпечували
б обслуговування витрат на початок січня 2009 року, однак не судилося цього
досягнути. Отже, спостерігався підвищений ризик неплатежів, що оцінюється
негативно.
По-п`яте, в грудні місяці суттєво збільшились
нерегулярні грошові потоки, пов`язані з окремими господарськими операціями по
статті "Інші витрати" платіжного календаря, що свідчить про
прорахунки в фінансовому плануванні і оцінюється як недолік в роботі
фінансового менеджера підприємства.
Вшосте, бухгалтерією підприємства додержувалась
пріоритетність платежів по обов`язковим виплатам та перерахуванням податків до
бюджету, фондів соціального страхування, тобто забезпечувалась соціальна
складова господарського процесу, що оцінюється позитивно.
Всьоме, з точки зору достатності обсягу коштів на
рахунку підприємства для здійснення невідкладних платежів можна стверджувати,
що у підприємства ТОВ "Фуд Центр" виник дефіцит цих коштів, що
оцінюється негативно.
Ввосьме, в цілому була забезпечена ліквідність
сумарного грошового потоку, так як була досягнута рівність між величиною
надходжень та витрат, хоча, як відмічалось вище, не був досягнутий плановий
показник перевищення надходжень над витратами в сумі 915,7 тис. грн.
Таким чином, із наведеного аналізу можна зробити
висновок про наявність на підприємстві ТОВ "Фуд Центр" як позитивних
зрушень, так і окремих прорахунків в поточному фінансовому плануванні. Усунення
недоліків та виявлення причин їх виникнення сприятиме покращенню фінансового
стану підприємства в здійсненні господарської діяльності в наступних періодах.
Оборотні кошти становлять значну частину
матеріально-грошових активів. Тому раціональне та економне використання має
неабияке значення. В таблиці 3.3 наведені пропозиції ефективності використання
обігових коштів на підприємстві ТОВ "Фуд Центр".
Унаслідок прискорення оборотності фінансових
коштів зменшується потреба в них, тобто відбувається процес вивільнення
оборотних коштів з обороту. Розрізняють абсолютне (зменшення потрібної суми
коштів) та відносне (реалізація більшої кількості продукції за фіксованої суми
коштів завдяки поліпшення їхнього використання).
Таблиця 3.3
Ефективність використання оборотних коштів ТОВ
"Фуд Центр"
|
Основні
показники
|
Способи
підвищення ефективності
|
|
коефіцієнт
оборотності коефіцієнт завантаження тривалість одного обороту рентабельність
|
оптимізація
запасів, ресурсів незавершеного виробництва скорочення тривалості виробничого
циклу поліпшення організації МТЗ прискорення реалізації товарної продукції
|
Оптимізація запасів дає змогу скоротити запаси на
підприємстві, особливо з матеріаломістким виробництвом.
Зменшення тривалості виробничого циклу на 1 день
дає змогу зменшити обсяг незавершеного виробництва на суму понад 2 млн. грошей.
Якщо прискорити реалізацію продукції на 1 день,
то можливе вивільнення оборотних коштів становитиме 1/3 обсягу залишків готової
продукції на складах.
Вивільнення оборотних коштів дає цілий ряд
позитивних ефектів для ТОВ "Фуд Центр":
- виробництво продукції
відбувається при менших витратах оборотних коштів;
- вивільняються матеріальні
ресурси;
- прискорюється надходження
в бюджет відрахувань від прибутку;
- поліпшується фінансове
становище підприємства, тому що, вивільняються фінансові ресурси в результаті
надпланового прискорення оборотності коштів вони залишаються до кінця року в
розпорядженні підприємства і можуть бути удало використані [11, 47-52].
Основними причинами браку власних оборотних
коштів у ТОВ "Фуд Центр" можуть бути:
- погана робота
маркетингової служби;
- невиконання планів прибутку;
- слабка відповідальність
підприємств за формування і збереження власних оборотних коштів та їх нецільове
використання;
- несвоєчасне фінансування
приросту нормативу оборотних коштів;
- наявність дебіторської
заборгованості (несвоєчасні розрахунки) тощо.
Брак власних оборотних коштів може виникати у
зв'язку зі значним підвищенням цін у результаті інфляційних процесів.
Надлишок власних оборотних коштів створюється в
підприємств у разі перевищення розмірів оборотних коштів понад визначені їх
нормативи, необхідні для задоволення постійних мінімальних потреб виробництва в
ресурсах. Він може виникнути внаслідок перевиконання плану прибутку; неповного
внеску платежів до бюджету; безоплатного надходження (отримання)
товарно-матеріальних цінностей від інших організацій; неповного використання
прибутку на цілі, передбачені фінансовим планом, та ін.
Прискорення оборотності оборотних коштів для ТОВ
"Фуд Центр" є першочерговою задачею у сучасних умовах і досягається
різними шляхами. На стадії створення виробничих запасів такими можуть бути:
- впровадження економічно
обґрунтованих норм запасу;
- наближення постачальників
сировини, напівфабрикатів, що комплектують виробів і ін. до споживачів;
- широке використання
прямих тривалих зв'язків;
- розширення складської системи
матеріально-технічного забезпечення, а також оптової торгівлі матеріалами й
устаткуванням;
- комплексна механізація й
автоматизація вантажно-розвантажувальних робіт на складах.
На стадії незавершеного виробництва:
- прискорення
науково-технічного прогресу (упровадження прогресивної техніки і технології,
особливо безвідхідної, роторних ліній, хімізація виробництва);
- розвиток стандартизації,
уніфікації, типізації;
- удосконалювання форм
організації промислового виробництва, застосування більш дешевих конструктивних
матеріалів;
- удосконалювання системи
економічного стимулювання ощадливого використання сировинних і
паливно-енергетичних ресурсів;
- збільшення питомої ваги
продукції, що користується підвищеним попитом.
На стадії обігу:
- наближення споживачів
продукції до її виготовлювачів;
- удосконалювання системи
розрахунків;
- збільшення обсягу
реалізованої продукції унаслідок виконання замовлень по прямих зв'язках,
дострокового випуску продукції, виготовлення продукції з зекономлених
матеріалів;
- ретельна і своєчасна
добірка продукції, що відвантажується, по партіях, асортиментові, транзитній
нормі, відвантаження в строгій відповідності з укладеними договорами.
Якщо говорити про поліпшення використання
оборотних коштів ТОВ "Фуд Центр", не можна не сказати і про
економічне значення економії оборотних фондів, що виражається в наступному:
Зниження питомих витрат сировини, матеріалів,
палива забезпечує виробництву великі економічні вигоди. Воно, насамперед, дає
можливість з даної кількості матеріальних ресурсів виробити більше готової
продукції і виступає тому як одна із серйозних передумов збільшення масштабів
виробництва.
Прагнення до економії матеріальних ресурсів
спонукає до впровадження нової техніки й удосконалюванню технологічних
процесів. Економія в споживанні матеріальних ресурсів сприяє поліпшенню
використання виробничих потужностей і підвищенню суспільної продуктивності
праці.
Економія матеріальних ресурсів у величезній мірі
сприяє зниженню собівартості промислової продукції. Істотно впливаючи на
зниження собівартості продукції, економія матеріальних ресурсів надає
позитивний вплив і на фінансовий стан підприємства. Економічна ефективність
поліпшення використання й економія оборотних фондів досить великі, оскільки
вони впливають на всі сторони виробничої і господарської діяльності
підприємства.
На кожному підприємстві є резерви економії
матеріальних ресурсів. Під резервами варто розуміти виникаючі або виниклі, але
ще не використані (повністю або частково) можливості поліпшення використання
матеріальних ресурсів. У залежності від характеру заходів основні напрямки
реалізації резервів економії ресурсів у промисловості і на виробництві
підрозділяються на виробничо-технічні й організаційно-економічні.
До виробничо-технічних напрямків відносяться
заходи, зв'язані з якісною підготовкою сировини до його виробничого споживання,
удосконалюванням конструкції машин, устаткування і виробів, застосуванням більш
економічних видів сировини, палива, упровадженням нової техніки і прогресивної
технології, що забезпечують максимально можливе зменшення технологічних
відходів і втрат матеріальних ресурсів у процесі виробництва виробів з
максимально можливим використанням вторинних матеріальних ресурсів. На даний
час більшість підприємств має низький рівень забезпеченості власними оборотними
коштами, у зв’язку з чим необхідний значний притік цих коштів. В умовах
інфляції, невисокої ділової активності значний інтерес викликає визначення
ступеня впливу забезпеченості власними оборотними коштами на фінансові
результати підприємств, в т. ч. і ТОВ "Фуд Центр". В ході аналізу
цієї залежності вченими отримана наступна економіко-математична модель:,
(3.4)
де Y - валовий прибуток + позикові кошти;- розрахункове
значення правої частини залежності;
К - Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами;
ВОК - Власні оборотні кошти;
a і b
- розрахункові значення для окремих сфер економічної діяльності
Проведемо аналіз взаємозв’язку фінансових результатів і
забезпеченості власними оборотними коштами на підприємстві ТОВ "Фуд
Центр", враховуючи, що для підприємств торгівлі a становить 1,536, b - 1. Результати розрахунків зведемо до
таблиці 3.4.
Таблиця 3.4
Показники для визначення взаємозв’язку фінансових
результатів і забезпеченості власними оборотними коштами підприємства ТОВ
"Фуд Центр" за 2008-2011 рр.
|
Показники
|
Роки
|
|
2008
|
2009
|
2010
|
2011
(прогноз)
|
|
Коефіцієнт
забезпеченості власними оборотними коштами
|
0,18
|
0,18
|
-0,08
|
0,1
|
|
Валовий
прибуток
|
1598,8
|
1872,4
|
1936
|
1838
|
|
Позикові
кошти
|
1094,9
|
1
269,60
|
1
628,00
|
1
425,00
|
|
Оборотні
активи
|
1
288,30
|
1 496,
20
|
1
500,00
|
1
359,00
|
|
Поточні
зобов'язання
|
1094,9
|
1
269,60
|
1
628,00
|
1
425,00
|
|
Власні
оборотні кошти
|
193,40
|
226,60
|
-128,00
|
-66,00
|
|
Альфа
|
1,536
|
1,536
|
1,536
|
1,536
|
|
Бета
|
1
|
1
|
1
|
1
|
|
Розрахункове
значення У
|
2693,7
|
3142
|
3564
|
3263
|
|
Розрахункове
значення Q
|
2693,754
|
3156,177
|
3400
|
3113,55
|
Результати розрахунків свідчать про значну
залежність між фінансовими результатами підприємства і ступенем забезпеченості
власними оборотними коштами.
Отже, узагальнюючи все вище наведене, можна
зробити висновок, що фінансовий менеджер ТОВ "Фуд Центр" повинен
визначити оптимальний для підприємства розмір власних обігових коштів (чистого
оборотного капіталу) оскільки їх нестача веде до втрати ліквідності, а значний
надлишок говорить про неефективне використання оборотного капіталу.
Використовуючи ту чи іншу політику фінансування оборотних коштів, менеджери
повинні впливати на розмір власних оборотних коштів, чим забезпечать приріст
фінансових результатів в майбутньому.
Висновки
В курсовій роботі проведено дослідження проблем
управління обіговими коштами підприємств в умовах ринкової економіки. Для
прийняття виважених рішень з питань мобілізації, розподілу та використання
обігових коштів обґрунтовано підходи до управління оборотним капіталом
підприємств з урахуванням специфіки його розвитку в умовах ринкової економіки.
За результатами проведеного дослідження зроблено наступні висновки:
В роботі зроблено висновки, що управління
обіговими коштами підприємства спрямоване на формування чистого оборотного
капіталу. Обґрунтовано, що до основних джерел формування чистого оборотного
капіталу відносяться: статутний капітал, пайовий капітал, резервний капітал,
нерозподілений прибуток, довгострокові пасиви та поточні зобов'язання.
Класифікацію оборотного капіталу підприємства запропоновано здійснювати з
використанням таких факторів: ліквідності, ступеня ризиків вкладання капіталу,
обсягів залучення капіталу. Для забезпечення безперервності процесу виробництва
і реалізації продукції на підприємстві обґрунтовано підходи до визначення
оптимальних обсягів та структури оборотного капіталу підприємства.
До найбільш важливих показників використання
обігових коштів нами віднесено: оборотність, рентабельність використання
оборотних активів, тривалість обороту оборотних активів.
Прискорення оборотності оборотних активів на
стадії виробництва досягається в основному за рахунок скорочення виробничого
циклу. У сфері обертання прискорити обіг оборотних коштів можливо шляхом
прискорення реалізації продукції, розрахунків за реалізовану продукцію та
надані послуги, недопущення створення дебіторської заборгованості та ін.
Ефективне використання обігових коштів є одним із першочергових завдань
підприємства в сучасних умовах і забезпечується це прискоренням їх оборотності
на всіх стадіях кругообігу.
Оборотний капітал торговельних підприємств є
об’ємною економічною категорією, різноманітний за своїм складом, структурою і
призначенням, володіє унікальною особливістю одночасно існувати в різних видах,
тому з метою прийняття управлінських рішень, адекватних умовам трансформаційної
економіки, необхідно розробити нову його класифікацію, яка забезпечить більш
ефективне його використання. Результатом теоретичного аналізу суті оборотного
капіталу є запропонована в роботі класифікація оборотного капіталу за ознаками,
що забезпечують єдність співіснування різних його видів в процесі кругообігу.
Другий розділ курсової роботи було присвячено
аналізу управління обіговими коштами на підприємстві ТОВ "Фуд Центр",
основним видом діяльності якого є оптова і роздрібна торгівля продуктами
харчування.
За результатами аналізу фінансового стану підприємства
за 2008-2010 роки можна зробити висновок про наявність певних фінансових
труднощів на підприємстві. На основі даних фінансової звітності нами було
оцінено джерела формування, структуру та розміщення оборотного капіталу
підприємства.
Аналіз платоспроможності довів, що в
досліджуваний період динаміка змін розрахованих коефіцієнтів суттєво
погіршувалась, а величини коефіцієнтів були, в основному, далекі від
оптимальних і, навіть, критичних значень.
В аналізуємий період коефіцієнт оборотності
матеріальних запасів у підприємства знизився майже в два рази, що оцінюється
негативно, тобто швидкість реалізації товарно-матеріальних запасів суттєво
знизилась, з`явились великі залишки нереалізованих товарів, коефіцієнт
оборотності основних засобів (фондовіддача) знизився більше ніж у два рази, що
оцінюється негативно, отже, спостерігалось падіння ефективності використання
основних засобів підприємства, коефіцієнт оборотності власного капіталу станом
на 31.12.08 складав 38,59, станом на 31.12.09 знизився до 22,02, станом на
31.12.10 підвищився до 29,41, що свідчить про неефективність використання
власного капіталу в 2009 році та намаганнях виправити ситуацію в 2010 році.
Протягом 2008-2010 рр. найбільшу частку в
структурі майна підприємства займали саме оборотні активи (у 2008 р. - 86,7 %,
у 2009 р. - 80,3 %, у 2010 р. - 86,1 %).
Що стосується оборотного капіталу, то його частка
в складі майна підприємства була в основному стабільною на рівні 80-87 %, хоча
в абсолютних сумах відбувалось зростання в основному в 2009 році на 210,8 тис.
грн. Таке збільшення відбулося за рахунок зростання обсягів виробництва та
реалізації продукції на 18,1 %. Протягом періоду, що досліджується, оборотні
активи підприємства були сформовані в 2008 році на 26,0 % за рахунок власного
капіталу і на 74,0 % за рахунок позикового капіталу, в 2009 році на 32,0 % за
рахунок власного капіталу і на 68,0 % за рахунок позикового капіталу, в 2010
році на 5,0 % за рахунок власного капіталу і на 95,0 % за рахунок позикового
капіталу. Тобто стале співвідношення джерел фінансування оборотних коштів в
2010 році було порушено на користь критичного збільшення обсягів позикових
коштів, що досить небезпечно в умовах погіршення кон`юнктури ринку та
фінансових негараздів в банківській сфері України, коли комерційні банки в
одноосібному порядку воліють збільшити відсоткові платежі по наданим кредитним
ресурсам, а значить і збільшити платіжне навантаження на підприємство.
Отже, проведений аналіз свідчить, що на
підприємстві ТОВ "Фуд Центр" протягом періоду, за який проведено
аналіз, фінансування необоротних активів і оборотного капіталу підприємства
відбувалось в 2008-2009 роках за рахунок власного капіталу, а в 2010 році за
рахунок позикового капіталу. Переважна частина оборотних активів покривалась за
рахунок позикового капіталу, що відповідає правилам фінансування, які для
підприємства оптової торгівлі мали свою специфіку і відмінність від
загальноприйнятих норм. За період 2008-2010 рр. спостерігалося зменшення суми
дебіторської заборгованості на 9,6 тис. грн., або більш як на 1,2 % порівняно з
2008 р. Проте зросла частка іншої поточної дебіторської заборгованості, що
потребує посилення уваги щодо формування цієї статті та контролю за строками її
погашення.
Таким чином, здійснений аналіз засвідчив високу
ефективність використання обігових коштів в досліджуваний період на
підприємстві ТОВ "Фуд Центр".
Нами зроблений висновок, що завдання фінансових
менеджерів підприємства полягає в тому, щоб знайти оптимальне співвідношення
між надмірно великими запасами, які спроможні привести до фінансових труднощів,
та надмірно малими запасами, небезпечними для стабільної діяльності.
Проведений аналіз свідчить про можливість
підвищення ефективності політики управління обіговими коштами на підприємстві
ТОВ "Фуд Центр" та необхідність здійснення постійного аналізу.
Підсумовуючи розглянуті питання визначення оптимальних потреб підприємства ТОВ
"Фуд Центр" в обігових коштах і роль в цьому процесі методів їх
нормування, а також оптимізацію джерел фінансування оборотних активів,
прискорення оборотності мобільних активів підприємства, слід сказати, що
заходи, які вживало керівництво, своєчасно коригуючи свою політику в сфері
обігу коштів, позитивно впливали на фінансово-майновий стан підприємства,
забезпечуючи його стійкість і стабільність.
В третьому розділі нами було запропоновано
напрями удосконалення управління обіговими коштами підприємства та збільшення
ефективності їх використання. Проведене прогнозування прибутку довело, що на
найближчу перспективу 2011-2013 рр. у ТОВ "Фуд Центр" очікується
негативна тенденція уповільнення економічного зростання. При цьому обсяги
реалізації продукції будуть в середньому зменшуватись, а обсяги прибутків від
основної діяльності будуть повільно зростати, що свідчить про покращення
ефективності комерційної діяльності підприємства.
На основі проведеного дослідження нами зроблено
висновок, що фінансовий менеджер ТОВ "Фуд Центр" повинен визначити
оптимальний для підприємства розмір власних обігових коштів (чистого оборотного
капіталу) оскільки їх нестача веде до втрати ліквідності, а значний надлишок
говорить про неефективне використання оборотного капіталу. Використовуючи ту чи
іншу політику фінансування оборотних коштів, менеджери повинні впливати на
розмір власних оборотних коштів, чим забезпечать приріст фінансових результатів
в майбутньому.
Список
використаної літератури
1. Андреева,
Г.І. Економічний аналіз [Текст]: Навч.-метод. посіб. / Г.І. Андреева. - К.:
Знання, 2008. - 263 с.
2. Ансофф
И. Новая корпоративная стратегия: Пер. с англ. [Текст] / Общ. ред. Ю.Н.
Каптуревского. - СПб.: Издательство “Питер”, 1999. - 416 с.
. Артеменко,
В.Г. Финансовый анализ [Текст]: Учебное пособие / В.Г. Артеменко, М.В.
Беллендир. - М.: Издательство „ДИС, НГАЭиУ, 1997. - 128 с.
. Бабич,
А.М. Формування оптимальної структури оборотних коштів підприємства [Текст] /
А.М. Бабич // Актуальні проблеми економіки (укр.). - 2001. - № 9. -
C.12-24,Балабанів, И.Т. Основи фінансового менеджменту [Текст] / И.Т.
Балабанів. - М.: Фінанси й статистика, 1995. - 384 с.
. Бандурка,
О.М. Фінансова діяльність підприємства [Текст] / О.М. Бандурка, М.Я. Коробів,
П.І. Орлів. - К. Либідь, 2003. - 335 с.
. Білик,
М.Д. Фінансовий аналіз [Текст] / М.Д. Білик, О.В. Павловська, Н.М. Притуляк,
Н.Ю. Невмержицька. - К.: КНЕУ, 2007. - 592 с
. Бланк,
И.А. Словарь-справочник финансового менеджера. [Текст] - К.: “Ника-Центр”,
1998. - 480 c.
. Бланк,
И.А. Управление использованием капитала. [Текст] - К.: Ника-Центр, Эльга, 2002.
- 566 с.
. Бланк,
И.А. Финансовый менеджмент [Текст]: учебный курс / И.А. Бланк. - К.: Эльга,
Ника-Центр, 2006. - 656 с.
. Близнюк,
О. Природа грошових коштів як об'єктів права та управління [Текст] / О. Близнюк
// Підприємництво, господарство і право (укр.). - 2006. - № 6. - C.82-87.
. Бригхем.Ю.,
Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Пер. с англ. [Текст] / Общ. ред.В. В.
Ковалева. - СПб.: Экономическая школа, 1997. - 487 с.
. Вілкул,
О.Ю., Нусінов В.Я., Лобов С.П., Мельнікова І. Є. Управління оборотними коштами
в умовах їх дефіциту [Текст] / В.Я. Нусінов (ред. ). - Кривий Ріг: Видавничий
дім, 2006. - 208c.
. Гридчина
М.В. Финансовый менеджмент: Курс лекций. - К.: МАУП, 2004. - 160 с.
. Гупал,
Н.В. Проблеми формування оборотного капіталу автотранспортних підприємств
[Текст] / Н.В. Гупал // Актуальні проблеми та перспективи розвитку фінансово-кредитної
системи України: Збірник наукових статей: Наукове видання. - Х.: Фінарт, 2002.
- 466 c.
. Демченко,
Т.А. Оборотні активи та їх відображення в бухгалтерському обліку і фінансовій
звітності [Текст] / Т.А. Демченко // Актуал. пробл. економіки. - 2007. - № 9. -
С.179-184.
. Демченко,
Т.А. Факторний аналіз ефективного формування і використання оборотних активів
промислових підприємств [Текст]: / Т.А. Демченко // Актуал. пробл. економіки. -
2007. - № 5. - С.105-112.
. Долгоруков,
Н.І., Ю.А., Управління ефективністю використання обігових коштів у
промисловості [Текст] / Ю.А., Долгоруков, Н.І. Редіна // Фінанси України
(укр.). - 2005. - № 11. - С 103-110.
. Економічний
аналіз: Навч. - метод. посібник. / С.І. Шкарабан (уклад.). - 2. вид., перероб.
і доп. - Т.: ТАНГ, 2004. - 148с.
. Кігель
В.Р. Методи і моделі прийняття рішень в ринковій економіці: Монографія. - К.:
ЦУЛ, 2003. - 200 с.
. Кожанова
Є.П., Отенко І.П. Економічний аналіз: Навч. посібник / Харківський національний
економічний ун-т. - 2. вид., доопрац. і доп. - Х.: ВД "ІНЖЕК", 2005.
- 344с.
. Козак
І.І. Економічний аналіз: навч. посіб. для студ. вищ. навч. закл. / І.І. Козак;
Львів. регіон. ін-т держ. упр. Нац. акад. держ. упр. при Президентові України.
- 2-ге вид. - Л.: ЛРІДУ НАДУ, 2010. - 217 с.
. Лахтіонова
Л.А. Фінансовий аналіз об’єктів господарювання: Монографія. - К.: КНЕУ, 2001. -
387 с.
. Маргасова,
В.Г. Комплексна оцінка впливу системи управління оборотним капіталом на
фінансовий стан підприємств харчової промисловості [Текст] / В.Г. Маргасова //
Актуальні проблеми економіки. - 2006. - № 6. - С.47-52.
. Маргасова,
В.Г. Оцінка діючої системи управління оборотним капіталом на підприємствах
харчової промисловості Чернігівського регіону [Текст] / В.Г. Маргасова //
Актуальні проблеми економіки. - 2006. - № 9. - С.75-83.
. Назаренков,
О.Ф. Стан та тенденції структури оборотних коштів промислових підприємств в
Україні [Текст] / О.Ф. Назаренков // Актуал. пробл. економіки. - 2006. - № 6. -
С.53-62.
. Петряєва
З.Ф., Петряєв О.О. Аналіз фінансової звітності підприємства: навч. посіб. /
Харківський національний економічний ун-т. - Х.: ХНЕУ, 2009. - 248с.
. Савицька
Г.В. Економічний аналіз діяльності підприємства: Навч. посібник. - К.: Знання,
2004. - 654с.
. Селезньова,
Н.Н. Фінансовий аналіз: навчальний посібник [Текст] / Н.Н. Селезньова, А.Ф.
Ионова. - М.: Юнити-Дана, 2002. - 479 с.
29. ’Славюк,
Р.А.
<http://lib.academy.sumy.ua/BiblList.Asp?WhatAction=RefList&Pos=1&ResCount=20&SearchStr=Слав%60юк%20Р.А.&RefType=AvtList&RefValue=5480&BaseType=BookList>
Фінанси підприємств [Текст]: навчальний посібник / Р.А. Слав’юк. - 3-тє вид.,
доп. і перероб. - К.: ЦУЛ, 2002. - 460 c.
. Терещенко,
О.О. Фінансова діяльність суб'єктів господарювання [Текст]: навч. посібник /
О.О. Терещенко. - Мін-во освіти і науки України; КНЕУ. - К.: КНЕУ, 2007. -
554с.
. Філімоненков,
О.С. Фінанси підприємств [Текст]: Навчальний посібник / О.С. Філімоненков. -
К.: Ельга, Ніка-Центр, 2002. - 360с.
. Фінанси
підприємств [Текст]: Підручник / А.М. Поддєрьогін, М.Д. Білик, Л.Д. Буряк та
ін.; Кер. кол. авт. і наук. ред. проф. А.М. Поддєрьогін. - 6-те вид., перероб.
та допов. - К.: КНЕУ, 2006. - 552с.
. Фінансовий
менеджмент: навчальна допомога [Текст] / за ред.Е.И. Балабанова - М.: Фінанси і
статистика, 2003. - 451с.
. Фінансовий
менеджмент: Підручник/Кер. кол. авт. і наук. ред. проф.А.М. Поддєрьогін. - К.:
КНЕУ, 2005. - 536 с.
Додатки
Додаток
А
Балансові данні ТОВ "Фуд Центр" за
2008-2010 рр.
|
Актив
|
Код
рядка
|
На
31.12.07
|
На
31.12.08
|
На
31.12.09
|
На
31.12.10
|
|
I.
Необоротні активи
|
|
|
|
|
|
Нематеріальні
активи: залишкова вартість
|
010
|
1,2
|
3,3
|
4,1
|
2,0
|
|
первісна
вартість
|
011
|
3,6
|
7,1
|
9,0
|
9,0
|
|
накопичена
амортизація
|
012
|
2,4
|
3,8
|
4,9
|
7,0
|
|
Незавершене
будівництво
|
020
|
1,3
|
2,7
|
0,2
|
-- -
|
|
Основні
засоби: залишкова вартість
|
030
|
100,8
|
190,7
|
365,0
|
237,0
|
|
первісна
вартість
|
031
|
123,2
|
246,8
|
502,9
|
426,0
|
|
накопичена
амортизація
|
032
|
22,4
|
56,1
|
137,9
|
189,0
|
|
Усього
за розділом I
|
080
|
103,3
|
196,7
|
369,3
|
239,0
|
|
II.
Оборотні активи
|
|
|
|
|
|
Виробничі
запаси
|
100
|
4,4
|
8,7
|
13,3
|
9,0
|
|
Товари
|
140
|
240,6
|
388,5
|
624,4
|
|
Дебіторська
заборгованість за товари, роботи, послуги: чиста реалізаційна вартість
|
160
|
558,9
|
786,4
|
757,8
|
726,0
|
|
первісна
вартість
|
161
|
558,9
|
786,4
|
757,8
|
726,0
|
|
Дебіторська
заборгованість за розрахунками з бюджетом
|
170
|
-- -
|
-- -
|
57,6
|
22,0
|
|
Інша
поточна дебіторська заборгованість: чиста реалізаційна вартість
|
210
|
1,0
|
24,2
|
32,8
|
53,0
|
|
первісна
вартість
|
210.1
|
1,0
|
24,2
|
32,8
|
53,0
|
|
Грошові
кошти та їх еквіваленти: в національній валюті
|
230
|
90,6
|
76,0
|
-- -
|
-- -
|
|
Інші
оборотні активи
|
250
|
0,1
|
4,5
|
10,3
|
11,0
|
|
Усього
за розділом II
|
260
|
895,6
|
1 288,3
|
1 496,2
|
1 500,0
|
|
III.
Витрати майбутніх періодів
|
270
|
1,2
|
0,5
|
3,4
|
-- -
|
|
Баланс
|
280
|
1 000,1
|
1 485,5
|
1 868,9
|
1 739,0
|
|
Пасив
|
|
|
|
|
|
|
I. Власний
капітал
|
|
|
|
|
|
Статутний
капітал
|
300
|
88,5
|
88,5
|
88,5
|
89,0
|
|
Нерозподілений
прибуток (непокритий збиток)
|
350
|
-- -
|
298,0
|
506,8
|
-- -
|
|
Усього
за розділом I
|
380
|
88,5
|
386,5
|
595,3
|
89,0
|
|
II.
Забезпечення наступних витрат і платежів
|
|
|
|
|
|
Інші
забезпечення
|
410
|
4,1
|
4,1
|
4,0
|
22,0
|
|
Усього
за розділом II
|
430
|
4,1
|
4,1
|
4,0
|
22,0
|
|
III.
Довгострокові зобов'язання
|
|
|
|
|
|
Усього
за розділом III
|
480
|
-- -
|
-- -
|
-- -
|
-- -
|
|
IV.
Поточні зобов'язання
|
|
|
|
|
|
Короткострокові
кредити банків
|
500
|
111,0
|
166,6
|
331,0
|
89,0
|
|
Кредиторська
забогованість за товари, роботи, послуги:
|
530
|
645,2
|
659,0
|
662,3
|
666,0
|
|
Поточні
зобов'язання за розрахунками: з одержаних авансів
|
540
|
-- -
|
-- -
|
-- -
|
-- -
|
|
з
бюджетом
|
550
|
11,0
|
52,7
|
74,4
|
90,0
|
|
зі
страхування
|
570
|
6,2
|
12,6
|
13,5
|
17,0
|
|
з
оплати праці
|
580
|
11,9
|
21,6
|
17,4
|
26,0
|
|
з
учасниками
|
590
|
78,2
|
78,2
|
78,2
|
532,0
|
|
Інші
поточні зобов'язання
|
610
|
44,0
|
104,2
|
92,8
|
208,0
|
|
Усього
за розділом IV
|
620
|
907,5
|
1 094,9
|
1 269,6
|
1 628,0
|
|
V.
Доходи майбутніх періодів
|
630
|
-- -
|
-- -
|
-- -
|
-- -
|
|
БАЛАНС
|
640
|
1 000,1
|
1 485,5
|
1 868,9
|
1 739,0
|
Додаток
Б
ЗВІТ ПPО ФІНАНСОВІ PЕЗУЛЬТАТИ ТОВ "Фуд
Центр" за період 2008-2010 рр.
|
I.
ФІНАНСОВІ PЕЗУЛЬТАТИ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Стаття
|
Код
рядка
|
|
2008
рік
|
|
|
2009
рік
|
|
|
2010
рік
|
|
|
Доход
(виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
|
010
|
|
11
050,9
|
|
|
13
047,2
|
|
|
12
163,0
|
|
|
Податок
на додану вартість
|
015
|
(
|
1 841,8
|
)
|
(
|
2 162,2
|
)
|
(
|
2 046,0
|
)
|
|
Акцизний
збір
|
020
|
(
|
-- -
|
)
|
(
|
-- -
|
)
|
(
|
-- -
|
)
|
|
Інші
вирахування з доходу
|
030
|
(
|
43,6
|
)
|
(
|
73,9
|
)
|
(
|
53,0
|
)
|
|
Чистий
доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг)
|
035
|
|
9 165,5
|
|
|
10
811,1
|
|
|
10
064,0
|
|
|
Собівартість
реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг)
|
040
|
(
|
7 566,7
|
)
|
(
|
8 938,7
|
)
|
(
|
8 128,0
|
)
|
|
Валовий:
прибуток
|
050
|
|
1 598,8
|
|
|
1 872,4
|
|
|
1 936,0
|
|
|
Адміністративні
витрати
|
070
|
(
|
1 186,5
|
)
|
(
|
1 626,1
|
)
|
(
|
1 930,0
|
)
|
|
Витрати
на збут
|
080
|
(
|
-- -
|
)
|
(
|
24,5
|
)
|
(
|
22,0
|
)
|
|
Інші
операційні витрати
|
090
|
(
|
-- -
|
)
|
(
|
-- -
|
)
|
(
|
79,0
|
)
|
|
Фінансові
результати від операційної діяльності: прибуток
|
100
|
|
412,3
|
|
|
221,8
|
|
|
73,0
|
|
|
Інші
фінансові доходи
|
120
|
|
0,1
|
|
|
0,1
|
|
|
-- -
|
|
|
Фінансові
витрати
|
140
|
(
|
12,7
|
)
|
(
|
13,1
|
)
|
(
|
18,0
|
)
|
|
Фінансові
результати від звичайної діяльності до оподаткування: прибуток
|
|
399,7
|
|
|
208,8
|
|
|
55,0
|
|
|
Податок
на прибуток від звичайної діяльності
|
180
|
(
|
96,7
|
)
|
(
|
52,6
|
)
|
(
|
36,0
|
)
|
|
Фінансові
результати від звичайної діяльності: прибуток
|
190
|
|
303,0
|
|
|
156,2
|
|
|
19,0
|
|
|
витрати
|
205
|
(
|
5,0
|
)
|
(
|
-- -
|
)
|
(
|
-- -
|
)
|
|
Чистий:
прибуток
|
220
|
|
298,0
|
|
|
156,2
|
|
|
19,0
|
|
|
II.
ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦІЙНИХ ВИТРАТ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Матеріальні
затрати
|
230
|
|
112,0
|
|
|
146,9
|
|
|
211,0
|
|
|
Витрати
на оплату праці
|
240
|
|
238,4
|
|
|
427,8
|
|
|
476,0
|
|
|
Відрахування
на соціальні заходи
|
250
|
|
89,7
|
|
|
163,1
|
|
|
179,0
|
|
|
Амортизація
|
260
|
|
35,2
|
|
|
83,0
|
|
|
102,0
|
|
|
Інші
операційні витрати (рядок 090 Розділу І - рядок 290 Розділу ІІ - рядок 291
Розділу ІІ)
|
270
|
|
711,2
|
|
|
829,8
|
|
|
984,0
|
|
|
Разом
|
280
|
|
1 186,5
|
|
|
1 650,6
|
|
|
1 952,0
|
|
Додаток
В
Динаміка змін власних оборотних коштів ТОВ
"Фуд Центр" з 31.12.2008 по 31.12.2010 рр.
|
Показник
|
На
31.12.08
|
На
31.12.09
|
На
31.12.10
|
Абсолютний
приріст, тис. грн.
|
Темп
росту, %
|
|
сума,
тис. грн.
|
сума,
тис. грн.
|
сума,
тис. грн.
|
в
порівнянні з попереднім роком
|
за
період аналізу
|
в
порівнянні з попереднім роком
|
за
період аналізу
|
|
|
|
|
На
31.12.09
|
На
31.12.10
|
|
На
31.12.09
|
На
31.12.10
|
|
|
Загальна
сума поточних активів
|
1288,3
|
1496,2
|
1500,0
|
207,9
|
3,8
|
211,7
|
116
|
100
|
116
|
|
Загальна
сума короткострокових зобов’язань
|
1094,9
|
1269,6
|
1628,0
|
174,7
|
358,4
|
533,1
|
116
|
128
|
149
|
|
Величина
власних оборотних коштів
|
193,4
|
226,6
|
-128,0
|
33,2
|
-354,6
|
-321,4
|
117
|
-56
|
-66
|
|
Частка
в сумі поточних активів, %:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
власного
капіталу
|
15,0
|
15,1
|
-8,5
|
0,0
|
-0,2
|
-0,2
|
101
|
-56
|
-57
|
|
позикового
капіталу
|
85,0
|
84,9
|
108,5
|
0,0
|
0,2
|
0,2
|
100
|
128
|
128
|
Додаток
Г
Динаміка та структура активів та пасивів ТОВ
"Фуд Центр" з 01.01.2009 по 01.01.2011 рр.
|
Активи
та пасиви
|
На
31.12.08
|
На
31.12.09
|
На
31.12.10
|
Абсолютний
приріст, тис. грн.
|
Темп
росту, %
|
|
сума,
тис. грн.
|
питома
вага, %
|
сума,
тис. грн.
|
питома
вага, %
|
сума,
тис. грн.
|
питома
вага, %
|
в порівнянні
з попереднім роком
|
за
період аналізу
|
в
порівнянні з попереднім роком
|
за
період аналізу
|
|
|
|
|
|
|
|
На
31.12.09
|
На
31.12.10
|
|
На
31.12.09
|
На
31.12.10
|
|
|
Нематеріальні
активи: залишкова вартість
|
3,3
|
0,2
|
4,1
|
0,2
|
2,0
|
0,1
|
0,8
|
-2,1
|
-1,3
|
124,2
|
48,8
|
60,6
|
|
Незавершене
будівництво
|
2,7
|
0,2
|
0,2
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
-2,5
|
-0,2
|
-2,7
|
7,4
|
0,0
|
0,0
|
|
Основні
засоби: залишкова вартість
|
190,7
|
12,8
|
365,0
|
19,5
|
237,0
|
13,6
|
174,3
|
-128,0
|
46,3
|
191,4
|
64,9
|
124,3
|
|
Виробничі
запаси
|
8,7
|
0,6
|
13,3
|
0,7
|
9,0
|
0,5
|
4,6
|
-4,3
|
0,3
|
152,9
|
67,7
|
103,4
|
|
Товари
|
388,5
|
26,2
|
624,4
|
33,4
|
679,0
|
39,0
|
235,9
|
54,6
|
290,5
|
160,7
|
108,7
|
174,8
|
|
Дебіторська
заборгованість за товари, роботи, послуги: чиста реалізаційна вартість
|
786,4
|
52,9
|
757,8
|
40,5
|
726,0
|
41,7
|
-28,6
|
-31,8
|
-60,4
|
96,4
|
95,8
|
92,3
|
|
Дебіторська
заборгованість за розрахунками з бюджетом
|
0,0
|
0,0
|
57,6
|
3,1
|
22,0
|
1,3
|
57,6
|
-35,6
|
22,0
|
-
|
38,2
|
-
|
|
Інша
поточна дебіторська заборгованість: чиста реалізаційна вартість
|
24,2
|
1,6
|
32,8
|
1,8
|
53,0
|
3,0
|
8,6
|
20,2
|
28,8
|
135,5
|
161,6
|
219,0
|
|
Грошові
кошти та їх еквіваленти: в національній валюті
|
76,0
|
5,1
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
0,0
|
-76,0
|
0,0
|
-76,0
|
0,0
|
-
|
0,0
|
|
Інші
оборотні активи
|
4,5
|
0,3
|
10,3
|
0,6
|
11,0
|
0,6
|
5,8
|
6,5
|
228,9
|
106,8
|
244,4
|
|
III.
Витрати майбутніх періодів
|
0,5
|
0,0
|
3,4
|
0,2
|
0,0
|
0,0
|
2,9
|
-3,4
|
-0,5
|
680,0
|
0,0
|
0,0
|
|
Усього
активів
|
1485,5
|
100,0
|
1868,9
|
100,0
|
1739,0
|
100,0
|
383,4
|
-129,9
|
253,5
|
125,8
|
93,0
|
117,1
|
|
1.
Зобов'язання
|
1099,0
|
74
|
1273,6
|
68
|
1650,0
|
95
|
174,6
|
376,4
|
551,0
|
116
|
130
|
150
|
|
2.
Власний капітал
|
386,5
|
26
|
595,3
|
32
|
89,0
|
5
|
208,8
|
-506,3
|
-297,5
|
154
|
15
|
23
|
|
Усього
пасивів
|
1485,5
|
100
|
1868,9
|
100
|
1739,0
|
100
|
383,4
|
-129,9
|
253,5
|
126
|
93
|
117
|
Додаток
Д
Обсяг оборотних коштів виробничого призначення
підприємства ТОВ "Фуд Центр" станом на 31.12.2010 р.
|
Показник
|
Сума,
тис. грн.
|
|
1.
Собівартість виробленої продукції в 2010 р. за кошторисом витрат
|
45,10
|
|
2.
Матеріальні витрати на виробництво за кошторисом витрат
|
25,92
|
|
-
одноденні витрати (25,92: 360)
|
0,072
|
|
в тому
числі комплектуючі вироби
|
15,55
|
|
-
одноденні витрати (0,072 · 0,60)
|
0,043
|
|
4.
Вартість матеріалів (0,072 - 0,043)
|
0,029
|
|
Запаси
по матеріалах - 50 днів
|
-
|
|
Норматив
запасів по матеріалах (0,029 · 50)
|
1,431
|
|
Запаси
в днях по комплектуючих - 52 днів
|
-
|
|
Норматив
запасів по комплектуючих (0,043 · 52)
|
2,233
|
|
7.
Допоміжні матеріали 20 % від основних матеріалів: 0,029 · 0, 20 0,006: 360
|
0,006
0,00003
|
|
Запаси
допоміжних матеріалів в днях - 54 дні
|
-
|
|
Норматив
допоміжних матеріалів (0,00003 · 54)
|
0,002
|
|
8.
Норматив на паливо - 0,720 тис. грн. за кошторисом витрат (0,720: 360) Запаси
в днях - 45 дні, норматив (0,002 · 45)
|
0,002
0,090
|
|
9.
Норматив малоцінних та швидкозношуваних предметів на одного працюючого на
підприємстві:
|
|
|
-
первісна вартість малоцінних та швидкозношуваних предметів за ф. № 1 (0,02:
0,289) (0,0065 · 45)
|
0,0065
0,308
|
|
10.
Собівартість виробленої продукції в 2009 р. за кошторисом витрат
|
5,040
|
|
-
одноденні витрати (5,040: 360)
|
0,014
|
|
Тривалість
виробничого циклу по основному виду продукції - 90 днів (0,014 · 90)
|
1,249
|
|
11.
Норматив по готовій продукції при плановому обсязі виробництва продукції за
2010 рік 50,63 тис. грн. (50,63: 360 · 30)
|
4,219
|
|
12.
Інші витрати за кошторисом: (0,064: 360 · 45)
|
0,008
|