Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния (на примере ООО 'Мебельное искусство')
ДИПЛОМНЫЙ ПРОЕКТ
"Разработка
мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия (на примере ООО
"Мебельное искусство")"
г. Екатеринбург 2011
Введение
Финансовое состояние предприятия - это совокупность
показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.
Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и
обеспечения сохранности имущества предприятия и контроля за его использованием.
Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех
элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется
совокупностью производственно-хозяйственных факторов.
Финансовое состояние предприятия - это характеристика его
финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности),
использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед
государством и другими хозяйствующими субъектами.
Цель данного проекта является анализ финансового состояния
ООО «Мебельное искусство» и разработка мероприятий по его улучшению.
Объектом исследования является ООО «Мебельное искусство».
Предмет исследования - бухгалтерская отчётность.
ООО «Мебельное искусство в период с 2007-го по 2010-ый года
включительно».
Исходя из цели исследования необходимо решение следующих
задач:
) определить понятие финансового состояния, его значение для
развития предприятия;
) рассмотреть показатели, необходимые для анализа финансового
состояния организации;
) определить методы, используемые для определения финансового
состояния фирмы;
) охарактеризовать деятельность и общие финансовые показатели
ООО «Мебельное искусство»;
) проведение анализа финансового состояния объекта;
) определение типа финансового состояния, существующих
финансовых проблем;
) разработка мероприятий для улучшения финансового состояния
предприятия;
) расчет эффективности предложенных мер.
В исследовании используется комплексная система методов:
изучение, анализ и синтез литературы, системный подход, статистический анализ
данных, содержательная и графическая интерпретация результатов, моделирование и
расчет эффективности.
В первой главе описаны теоретические вопросы финансового
состояния предприятия. Дано определение финансовой устойчивости, рассмотрены
основные факторы, влияющие на нее, значение для жизнедеятельности предприятия.
Также приведены показатели и рассмотрены методы, используемые для анализа
финансового состояния предприятия, которые применяются во второй главе.
Вторая глава содержит в себе анализ финансового состояния ООО
«Мебельное искусство». В ней рассчитаны основные показатели, на основе
полученных результатов в табличной, графической и словесной форме сделаны
выводы по каждой системе показателей и совокупности. Итогом главы стали выводы
о финансовом состоянии предприятия.
Третья глава содержит план мероприятий по улучшению
финансового состояния ООО «Мебельное искусство».
Разработанные рекомендации могут быть реализованы при
формировании финансовой политики ООО «Мебельное искусство».
финансовый
показатель
1.
Теоретические основы финансового состояния предприятия
1.1
Понятие финансового состояния предприятия и его значение
Профессиональное управление финансами неизбежно требует
глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с
помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим
существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, т.е.
комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов
его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня
доходности капитала.
Финансовое состояние предприятия характеризуется системой
показателей, отражающих способность субъекта хозяйствования финансировать свою
деятельность и своевременно рассчитываться по своим обязательствам [1, С. 126].
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и
финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются
структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в
финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним
проявлением которого является платежеспособность.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым
(предкризисным) и кризисным [2, С. 36]. Способность предприятия успешно
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в
изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою
платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого
уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.
Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового
состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона,
отражающая сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и
источников их формирования.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно
обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким
образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью
сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и
стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой
деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то
это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в
результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее
себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение
финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно,
устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого
управления всем комплексом факторов, определяющих результаты
финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно
влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства
необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть
хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного
поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины,
достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее
эффективное его использование.
Главная цель финансовой деятельности предприятия -
наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке.
Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность
предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.
Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него
денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная
финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с
дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Таким образом,
платежеспособность - это способность предприятия расплачиваться за свои
основные и оборотные производственные фонды. Платежеспособность предприятия
можно выразить в виде следующего неравенства (1.1) [3, С. 126]:
Д ≥ М + Н, (1.1)
где Д - дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые
вложения, денежные средства и прочие активы,
М - краткосрочные кредиты и займы,
Н - кредиторская задолженность и прочие пассивы.
Определение финансовой устойчивости может быть сформулировано
следующим образом. Финансовая устойчивость отражает финансовое состояние
предприятия, при котором оно способно за счет рационального управления
материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами создать такое превышение
доходов над расходами, при котором достигается стабильный приток денежных
средств, позволяющий предприятию обеспечить его текущую и долгосрочную
платежеспособность, а также удовлетворить инвестиционные ожидания
собственников.
Финансовая устойчивость характеризуется также соотношением
собственных и заемных средств.
Если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет
значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если
сразу несколько кредиторов потребуют возврат денег в «неудобное» для
предприятия время. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой
устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике
разработана система показателей, характеризующих состояние и структуру активов
предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами).
Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической
среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от
результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на
изменения внутренних и внешних факторов.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало
требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку
недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности
предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная
- препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и
резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется
эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.
Не существует каких-то единых подходов для рассмотренных
показателей работы фирмы. Они зависят от многих факторов: отраслевой
принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников
средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Тем не
менее, заметим, что владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица,
сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают допустимый рост в динамике
доли заемных средств. Кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки,
предоставляющие краткосрочные ссуды, и другие деловые партнеры) отдают
естественное предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с
большей финансовой автономностью.
Итак, причины финансовой несостоятельности и плохой
платежеспособности можно разделить на внешние и внутренние.
К внешним причинам относятся, прежде всего, экономические
факторы (общий спад производства в стране, кризис неплатежей, банкротство
должников), политические (политическая нестабильность общества, несовершенство
законодательства в области хозяйственного права, условия экспорта и импорта), а
также уровень развития науки и техники (устаревшие технологии, недостаточность
капитальных вложений в наукоемкие производства, неудовлетворительный ход
конверсии) и др. Чтобы смягчить воздействие такого рода факторов, предприятие может
провести ряд мероприятий. Среди них можно назвать выпуск в обращение новых
акций. Тот факт, что фондовый рынок в стране все еще развит слабо, служит
аргументом весьма осторожного привлечения необходимых средств по такому каналу.
Более надежным методом улучшения финансового состояния фирмы
является диверсификация производства (рассредоточение активов по различным
видам деятельности). В ряде случаев эффективно ограничение сфер
производственной деятельности. Например, в уставе ряда нефтегазовых организаций
к основным видам деятельности, связанной с добычей нефти и газа, до недавнего
времени была отнесена также строительная деятельность, не связанная с основным
и вспомогательным производством, эксплуатация жилого фонда, водоканализационных
сетей, производство и реализация пищевой и сельскохозяйственной продукции и
т.д.
Среди внутренних факторов возникновения неплатежеспособности
можно выделить те, устранение которых напрямую зависит от успешной совместной
работы бухгалтерии, финансового отдела и менеджмента. К ним относятся: наличие
дефицита собственных оборотных средств, рост дебиторской и кредиторской
задолженности, несовершенство механизма определения фактической цены реализации
продукции и низкая договорная дисциплина. Существенным фактором, оказывающим влияние
на оздоровление финансового состояния предприятия, является погашение
дебиторской задолженности. Одним из вариантов решения этой проблемы может стать
проведение финансовых операций между факторинговой компанией или коммерческим
банком и предприятием. Еще один путь для погашения дебиторской задолженности -
это договор-цессия, т.е. уступка требований и передача права собственности [4,
С. 429].
Итак, платежеспособность фирмы, её возможность производить
необходимые платежи и расчеты в определенные сроки, зависящая как от притока
денежных средств дебиторов, покупателей и заказчиков фирмы, так и от оттока
средств для выполнения платежей в бюджет, расчетам с поставщиками и другими
кредиторами фирмы - ключевой фактор ее финансовой стабильности. Недаром в России
какое-либо сотрудничество с предприятием, фирмой, банком всегда начинают с
оценки его платежеспособности. Для руководства фирмы особенно важно проводить
систематический анализ платежеспособности предприятия для эффективного
управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения
уже возникших кризисных ситуаций.
1.2
Показатели финансового состояния предприятия
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой
абсолютных и относительных показателей.
Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой
устойчивости является соответствие (либо несоответствие - излишек или
недостаток) величины источников средств для формирования запасов. При этом
имеются в виду источники собственных и заемных средств.
1.2.1
Абсолютные показатели устойчивости предприятия
Основная формула баланса имеет вид формулы (1.2):
А1 + А2 = П3 + П4 + П5, (1.2)
где А1 - внеоборотные активы;
А2 - оборотные активы, состоящие из производственных запасов
(Зндс) и денежных средств в наличной, безналичной форме и расчетах в
форме дебиторской задолженности (ДСр);
П3 - капитал и резервы предприятия;
П4 - долгосрочные кредиты, взятые предприятием;
П5 - краткосрочные кредиты, взятые предприятием (ЗС),
кредиторская задолженность предприятия (КСЗ) и прочие средства в расчетах
(ПрС);
С учетом названных подразделов баланса распишем основную
формулу баланса (1.3):
А1 + (А2 + ДСр) = П3 + П4 + (ЗС + КСЗ +
ПрС). (1.3)
Сгруппировав активы по их участию в процессе производства, а
пассивы по участию в формировании оборотного капитала, получаем формулу (1.4):
(А1 + А2) + ДСр = (П3 + ПрС) + П4 + ЗС + КЗ, (1.4)
где (А1 + А2) - основные и оборотные производственные фонды;
ДСр - оборотные средства в обращении;
(П3 + ПрС) - собственный и приравненный к нему капитал
предприятия;
П4 - долгосрочные кредиты и займы, как правило, используемые
для покупки основных средств предприятия;
ЗС - краткосрочные кредиты и займы, как правило, используемые
на покрытие недостатка оборотных средств предприятия;
КЗ - задолженность предприятия, требующая быстрого погашения.
Таким образом, платежеспособность предприятия характеризуется
следующими неравенствами (1.5), (1.6):
(А1 + А2) ≤ (П3 + ПрС) + П4 + ЗС. (1.5)
ДСр ≥ КЗ. (1.6)
Учитывая, что выполнение одного из неравенств автоматически
влечет за собой выполнение другого, и, что первое неравенство достаточно легко
рассчитать, так как его составляющие, характеризуя процесс производства,
поддаются прогнозу через управленческие решения руководства предприятия путем
принятия надлежащих мер за счет внутренних факторов для повышения его
платежеспособности, что нельзя сказать о втором неравенстве, выполнение
которого лежит за рамками управления предприятием и во многом зависит от
внешней экономической ситуации (например, всеобщих неплатежей), платежеспособности
и добросовестности дебиторов предприятия. Исходя из этих обстоятельств при
оценке платежеспособности и определения финансовой устойчивости предприятия,
будем исходить из неравенства (1.5).
Продолжим начатые преобразования неравенства (1.5) с учетом
того, что в первую очередь предприятие должно обеспечить капиталом имеющиеся
основные средства предприятия А1 (то есть величина запасов предприятия
определяется суммой величин собственных, привлеченных средств (П3 + ПрС) и
заемных средств предприятия (П4 + ЗС) после обеспечения этими средствами
основных фондов) и величина запасов предприятия (Зндс) не должна
превышать величины собственных, привлеченных средств и заемных средств
предприятия за вычетом средств, идущих на обеспечение основных средств, получим
неравенство (1.7):
Зндс ≤ (П3 + ПрС + П4 + ЗС) - А1. (1.7)
В итоге оборотные производственные фонды (запасы)
обеспечиваются собственным оборотным капиталом (СОК), величина которого
рассчитывается по формуле (1.8):
СОК = П3 - А1. (1.8)
При необходимости пополнения предприятием собственных
оборотных средств долгосрочными кредитами (П4) получаем следующую формулу
(1.9):
ПОК = СОК + П4, (1.9)
где ПОК - перманентный оборотный капитал
В случае, когда предприятие привлекает для обеспечения себя
оборотными средствами краткосрочные кредиты (ЗС), величина запасов и затрат
ограничивается суммой величин всех источников формирования основных и оборотных
производственных фондов, привлеченных предприятием. Величина этих источников
носит название основных источников формирования (ОИФ), она рассчитывается по
формуле (1.10):
ОИФ = ПОК + ЗС, (1.10)
где ЗС - заемные средства (краткосрочные кредиты), отражаемые
в пятом разделе пассива баланса [5, С. 23].
Для характеристики источников средств для формирования
запасов используются три показателя, отражающие степень охвата разных видов
источников:
) собственный оборотный капитал (ЕС) определяется
по формуле (1.11):
ЕС = СК - F, (1.11)
где СК - собственный капитал,
F - иммобилизованные средства (внеоборотные активы).
) собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал (ЕТ)
в виде суммы собственного оборотного капитала (ЕС) и долгосрочных
кредитов и займов (КТ) рассчитывается по формуле (1.12):
ЕТ = ЕС + КТ. (1.12)
) основные источники средств для формирования запасов (Е∑)
в виде суммы собственного оборотного капитала (ЕС), долгосрочных (КТ)
и краткосрочных (Кt) кредитов и займов определяются по формуле
(1.13):
Е∑ = ЕС + КТ + Кt. (1.13)
Нормальным источником покрытия запасов выступает также
задолженность поставщикам за товарно-материальные ценности (rP), срок оплаты которой не
наступил. Размер такой задолженности в балансе не выделяется, но может быть
установлен по данным аналитического бухгалтерского учета. На величину этого
показателя необходимо увеличить общую сумму источников средств, формирующих
запасы (Е∑), который рассчитывается по формуле (1.14):
Е∑ = ЕС + КТ
+ Кt + rP, (1.14)
где Е∑ - общая сумма источников средств,
формирующих запасы;
ЕС - собственный оборотный капитал;
КТ - долгосрочные кредиты и займы;
Кt - краткосрочные кредиты и займы;
rP - задолженность
поставщикам за товарно-материальные ценности, срок оплаты которой не наступил.
Показатели обеспеченности запасов:
) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного
капитала рассчитывается по формуле (1.15):
± ЕС = ЕС - Z, (1.15)
где Z - запасы.
) излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного
долгосрочного заемного капитала рассчитывается по формуле (1.16):
± ЕТ = ЕТ - Z = (ЕС + КТ)
- Z. (1.16)
) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных
источников средств для формирования запасов рассчитывается по формуле (1.17):
± Е∑ = Е∑ - Z = (ЕС + КТ
+ Кt + rP) - Z. (1.17)
Финансовая устойчивость определяется показателем
обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками
формирования основных и оборотных производственных фондов. В соответствии с
обеспеченностью запасов и затрат собственными и заемными источниками
формирования различают следующие типы финансовой устойчивости [5, С. 23]:
Абсолютно устойчивое финансовое состояние характеризуется
полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и
рассчитывается по формуле (1.18):
СОК ≥ Зндс. (1.18)
Нормально устойчивое финансовое состояние, характеризуется
обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и
долгосрочными заемными источниками и имеет вид неравенств (1.19):
СОК < Зндс. (1.19)
ПОК ≥ Зндс.
Неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся
обеспечением запасов и затрат за счет всех основных источников формирования запасов
и имеет вид неравенств (1.20):
СОК < Зндс. (1.20)
ПОК ≥ Зндс.
ОИФ ≥ Зндс.
Характеристика финансовой устойчивости предприятия приводится
в форме таблицы.
Финансовая устойчивость оценивается по соотношению
собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в
результате текущей и финансовой деятельности, мобильных и иммобилизованных
средств предприятия, степени обеспеченности материальных оборотных средств
собственным капиталом [6, С. 156 - 160].
1.2.2
Анализ финансового состояния с помощью коэффициентов
Анализ финансового состояния основывается главным образом на
относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях
инфляции сложно привести к сопоставимому виду.
) Коэффициент маневренности. Показывает, какая часть
собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно
свободно маневрировать капиталом.
) Коэффициент обеспеченности собственными средствами. На
основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной
(неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (или
неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов
рассматривается как увеличение финансовой устойчивости компании.
) Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками.
Показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов,
затрат незавершенного производства и авансов поставщикам.
1.2.3
Анализ ликвидности
Способность предприятия вовремя и без задержки платить по
своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью.
Ликвидность предприятия - это способность предприятия
своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря,
предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои
краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства (если
только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи), как правило, не
являются источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу своей
специфической роли в процессе производства и, как правило, из-за
затруднительных условий их срочной реализации.
Предприятие может быть ликвидным в той или иной степени,
поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства,
среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые.
Ликвидность активов - это способность активов
трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется
продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация
может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность
активов [7, С. 56].
В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:
) оценка достаточности средств, для покрытия обязательств,
сроки которых истекают в соответствующие периоды;
) определение суммы ликвидных средств и проверка их
достаточности для выполнения срочных обязательств;
) оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на
основе ряда показателей.
В то же время в составе краткосрочных пассивов обычно
выделяются обязательства различной степени срочности. Отсюда одним из способов
оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление
определенных элементов актива и пассива между собой. С этой целью обязательства
предприятия группируются по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности
(скорости возможной реализации). Так, наиболее срочные обязательства
предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) сопоставляются с
величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства,
легко реализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств,
остающихся необеспеченными, должна уравновешиваться менее ликвидными активами -
дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением,
легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей. Прочие
краткосрочные обязательства соотносятся с такими активами, как дебиторы,
готовая продукция, производственные запасы и др.
Ликвидность означает способность предприятия переводить
активы предприятия в ликвидные средства (наличные и безналичные денежные
средства), при этом процесс перевода активов в ликвидные средства может
происходить как с потерей, так и без потери балансовой стоимости активов, то
есть скидками с цены.
В настоящее время существует два подхода определению
ликвидности:
) состоит в отождествлении ликвидности и платежеспособности,
при этом под платежеспособностью предприятия подразумевается его способность
погасить краткосрочную задолженность своими средствами;
) подход определяет возможность реализации материальных и
других ценностей для превращения их в денежные средства, при этом все имущество
по степени ликвидности подразделяют на четыре группы.
Группы [7, С. 60]:
А1 - наиболее ликвидные активы - все виды денежных средств
(наличные и безналичные);
А2 - быстрореализуемые активы - краткосрочные финансовые
вложения (ценные бумаги со сроком погашения до 12 месяцев), вложения, для
обращения которых в денежные средства требуется определенное время, в эту
группу активов включаются дебиторская задолженность, платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы;
А3 - среднереализуемые активы - долгосрочные финансовые
вложения (все остальные ценные бумаги), запасы сырья, материалов, малоценные и
быстроизнашивающиеся предметы, незавершенное производство, дебиторская
задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после
отчетной даты, прочие запасы и затраты;
А4 труднореализуемые или неликвидные активы - имущество,
предназначенное для текущей хозяйственной деятельности (нематериальные активы,
основные средства и оборудование к установке, капитальные и долгосрочные
финансовые вложения, то есть итог раздела 1 актива баланса).
Для оценки платежеспособности предприятия используется три
относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов,
рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств [8].
) ЧОК - чистый оборотный капитал, определяется по формуле
(1.28):
. (1.28)
) Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности отражает
способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в
случае необходимости. Краткосрочные обязательства корректируются на статьи:
«Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов и платежей», а также
«Фонды потребления».
Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности
является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.
Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных
заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
) Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть
текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при
условии полного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного
показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и
трудноликвидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует
отдельного исследования, т. к. к ликвидной части можно безоговорочно отнести
лишь денежные средства.
Показатель исчисляется по более узкому кругу текущих активов,
когда из расчета исключены производственные запасы. Дело здесь не только в
значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства,
которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных
запасов, могут оказаться существенно ниже затрат по их приобретению. В условиях
рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия
выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. Анализируя динамику этого
коэффициента, следует обращать внимание и на факторы, обусловившие его
изменение. Если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с
ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не характеризует
деятельность предприятия с положительной стороны.
Для повышения уровня текущей ликвидности необходимо
способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами,
для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно
снижать уровень запасов.
Уровень коэффициента текущей ликвидности непосредственно
определяется наличием долгосрочных источников формирования запасов. Для
повышения уровня рассматриваемого коэффициента необходимо пополнять реальный
собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных
активов и долгосрочной дебиторской задолженности.
У рассматриваемого показателя есть существенный недостаток:
он не учитывает различий в составе оборотных активов, некоторые из них более
ликвидны, чем другие. Это может привести к тому, что у компании возникнут
проблемы с денежными средствами, а значение коэффициента останется высоким.
Однако следует отметить некоторые недостатки подобных методик
анализа финансового состояния. Финансовый анализ, результатом которого являются
некие коэффициенты, крайне скуден в своей информативности и не позволяет
сделать корректные выводы и дать рекомендации к повышению уровня
платежеспособности и снижения риска банкротства.
1.3
Методы диагностики финансового состояния фирмы
Полученные показатели требуют комплексной оценки, на основе
которой и можно будет судить о финансовом положении предприятия. В современной
экономической теории не существует единого подхода к анализу финансовой
устойчивости.
В западной практике для оценки ликвидности предприятия
используется сравнительный метод, при котором расчетные значения коэффициентов
сравниваются со среднеотраслевыми.
В России для определения оптимальных значений показателей
ликвидности предприятий различных сфер деятельности не существует
соответствующей статистической базы. Поэтому в российской практике следует
обращать внимание, прежде всего, на динамику изменения коэффициентов.
Основными общепризнанными методами являются:
) интегральная оценка финансовой устойчивости;
) интегральная бальная оценка финансового состояния;
) модели вероятности банкротства (Альтмана, R-модель,
Саффиулина-Кадыкова).
Методика использующая интегральную оценку финансовой
устойчивости на основе скорингового анализа [9. С. 15].
При этом определяются следующие классы финансовой
устойчивости:
класс - предприятия с хорошим запасом финансовой
устойчивости;
класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска
по задолженности, но еще не рассматривающиеся как рискованные;
класс - проблемные предприятия;
класс - предприятия с высоким риском банкротства;
класс - несостоятельные предприятия.
Для определения финансовой устойчивости организации
рассчитываются следующие коэффициенты:
) рентабельность совокупного капитала;
) коэффициент текущей ликвидности;
) коэффициент финансовой независимости.
Группировка предприятий проводится по уровню
платежеспособности.
Бальная оценка финансового состояния.
Сущность данной методики заключается в классификации
организаций и предприятий по уровню финансового риска банкротства [4, С. 86 -
89]:
Значения, коэффициенты и показатели интегральной бальной
оценки финансового состояния организации или предприятия представлены в таблице
1.1.
Таблица 1.1 - Интегральная бальная оценка финансового
состояния организации
|
Показатель финансового состояния
|
Рейтинг
|
Критерий
|
Условия снижения критерия
|
|
|
высший
|
низший
|
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
20
|
≥ 0,5 - 20 баллов
|
˂ 0,1 - 0 баллов
|
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с
0,5 снимается по 4 балла
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
18
|
≥ 1,5 - 18 баллов
|
˂ 1 - 0 баллов
|
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с
1,5 снимается по 3 балла
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
16,5
|
≥ 2 - 16,5 балла
|
˂ 1 - 0 баллов
|
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с 2
снимается по 1,5 балла
|
|
Коэффициент автономии
|
17
|
≥ 0,5 - 17 баллов
|
˂ 0,4 - 0 баллов
|
За каждые 0,01 пункта снижения по сравнению с
0,5 снимается по 0,8 балла
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
|
15
|
≥ 0,5 - 15 баллов
|
˂ 0,1 - 0 баллов
|
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с
0,5 снимается по 3 балла
|
|
Коэффициент финансовой устойчивости
|
13,5
|
≥ 0,8 - 13,5 балла
|
˂ 0,5 - 0 баллов
|
За каждые 0,1 пункта снижения по сравнению с
0,8 снимается по 2,5 балла
|
-й класс (100 - 97 баллов) - это организации с абсолютной
финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные.
-й класс (96 - 67 баллов) - это организации нормального
финансового состояния.
-й класс (66 - 37 баллов) - это организации, финансовое
состояние которых можно оценить как среднее.
-й класс (36 - 11 баллов) - это организации с неустойчивым
финансовым состоянием.
-й класс (10 - 0 баллов) - это организации с кризисным
финансовым состоянием.
Для определения финансового состояния организации
рассчитываются следующие показатели:
) коэффициент абсолютной ликвидности;
) коэффициент «критической» оценки (быстрой ликвидности);
) доля оборотных средств в активах;
) коэффициент текущей ликвидности;
) коэффициент обеспеченности собственными средствами;
) коэффициент капитализации;
) коэффициент финансовой независимости;
) коэффициент финансовой устойчивости.
Однако следует отметить некоторые недостатки подобных методик
анализа финансового состояния. Финансовый анализ, результатом которого являются
некие коэффициенты, крайне скуден в своей информативности и не позволяет
сделать корректные выводы и дать рекомендации к повышению уровня
платежеспособности и снижения риска банкротства.
Двухфакторная модель Альтмана.
Имея систему показателей, их трудно увязать и определить
сложившиеся тенденции. Эту задачу выполнил в 1968 г. западный экономист Эдвард
Альтман. Он взял за объект исследования 66 предприятий промышленности, половина
которых (33 предприятия) обанкротились (1946-1965 гг.) и исследовал 22
различных показателя у всех предприятий. В основу был взят анализ 33
обанкротившихся предприятий. Из 22 различных аналитических коэффициентов были
отобраны пять наиболее значимых, и построено многофакторное регрессивное
уравнение [10, С. 56].
Но Альтман не только разработал метод оценки банкротства, но
и предложил шкалу, по которой можно оценить угрозу банкротства.
Анализ проводится с помощью расчета следующего коэффициента,
определяемого по формуле (1.33):
Z = - 0,3877 - 1,0736 Ч Кп + 0,579 Ч Кфз. (1.33)
Значение показателя Z = 0 означает вероятность
неплатежеспособности равной 50%. Отрицательное значение показателя говорит о
повышении уровня платежеспособности, положительное о росте вероятности падения
уровня платежеспособности.
Несмотря на относительную простоту использования этой модели
для оценки угрозы банкротства, в наших условиях она не дает объективного
результата.
) При расчетах в условиях инфляции нельзя использовать
балансовую стоимость активов, так как в этом случае показатели
будут искусственно завышены.
) При расчетах собственный капитал должен быть также оценен
по восстановительной стоимости.
Модель R, разработанная Давыдовой и Беликовым, имеет
выражение формулы (1.34) [3, С. 49]:
R = 8,38 Ч К1 + К2 + К3 + 0,63 Ч К4. (1.34)
Вероятность неплатежеспособности в зависимости от значения
показателя R соотносится в следующих диапазонах, представленных в таблице 1.2.
Таблица 1.2 - Вероятность неплатежеспособности предприятия в
зависимости от показателя R
|
Значение R
|
Вероятность банкротства, %
|
|
˂ 0
|
Максимальная (90 - 100)
|
|
0 - 0,18
|
Высокая (60 - 80)
|
|
0,18 - 0,32
|
Средняя (35 - 50)
|
|
0,32 - 0,42
|
Низкая (15 - 20)
|
|
˃ 0,42
|
Минимальная (до 10)
|
Данная модель не имеет возможности привязки к виду
деятельности и отрасли организации, из-за отсутствия плавающей шкалы. Хотя, по
мнению авторов, модели вероятность определения риска банкротства предприятия
близка к 80% в краткосрочном периоде не превышающем 3 кварталов.
Модель Сафиуллина - Кадыкова позволяет подстроить ее к
требуемой отрасли и имеет вид формулы (1.35) [3, С. 55-58].
R = 2 Ч Ко + 0,1 Ч Ктл + 0,08 Ч Ко + 0,45 Ч Км +
Кр. (1.35)
Значение показателя R = 1 говорит об
удовлетворительном финансовом состоянии предприятия, значение ˂ 1 говорит
о его неудовлетворительности.
Применение указанных методик позволит спрогнозировать
вероятность угрозы банкротства и потери платежеспособности предприятия. Однако,
применяя эти методики, следует учитывать принадлежность предприятия к той или
иной отрасли.
1.4 Анализ оборачиваемости оборотных средств
Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия
являются его оборотные активы. Оборотные активы включают запасы (сырье,
материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, готовую продукцию,
товары отгруженные, незавершенное производство и др.); денежные средства
(средства на текущих и валютных счетах, в кассе и др.); краткосрочные
финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные займы и др.);
дебиторскую задолженность (задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и
зависимых обществ, учредителей по взносам в уставной капитал, векселя по
поручению и др.).
От состояния оборотных активов зависит успешное осуществление
производственного цикла предприятия, ибо недостаток оборотных средств
парализует производственную деятельность предприятия, прерывает
производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию
возможности оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.
Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их
оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для
хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с
владением и хранением запасов и т.д. В свою очередь, это отражается на
себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах
предприятия. Все это обусловливает необходимость постоянного контроля за оборотными
активами и анализа их оборачиваемости.
Анализ оборачиваемости оборотных активов включает анализ
оборачиваемости:
) активов предприятия;
) дебиторской задолженности;
) товарно-материальных запасов.
При этом главное внимание уделяется расчету и анализу
изменений следующих показателей:
скорости оборота оборотных активов (т.е. количества оборотов
активов за определенный период времени);
периода оборота (т.е. срока возвращения предприятию вложенных
в хозяйственную деятельность средств).
) Анализ оборачиваемости активов предприятия проводится на
основе следующих показателей.
а) Оборачиваемость активов (скорость оборота):
, (1.36)
где Оа - Оборачиваемость активов (скорость оборота);
Выр - выручка от реализации;
Аср - средняя величина активов.
Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных
активов предприятия.
Средняя величина активов рассчитывается как средняя
арифметическая величин активов на начало и конец периода, т.е.:
б) Продолжительность оборота:
, (1.37)
где Поб - продолжительность оборота;
Дл - длительность анализируемого периода.
в) Привлечение (высвобождение) средств в оборот:
Пр = 
, (1.38)
где Пр - привлечение (высвобождение) средств в оборот
Поб1 - период оборота отчётного года;
Поб0 - период оборота предшествующего года.
Этот показатель характеризует дополнительное привлечение
(высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (ускорением)
оборачиваемости активов.
) Анализ дебиторской задолженности. При этом используются
следующие показатели:
а) Оборачиваемость дебиторской задолженности:
, (1.39)
где ДЗср - средняя дебиторская задолженность.
Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от
реализации над средней дебиторской задолженностью.
б) Период погашения дебиторской задолженности:
, (1.40)
где Пер - период погашения дебиторской задолженности;
Длг - длительность гарантируемого периода
Показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов
покупателей.
) Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ведется
на основе показателей.
а) Оборачиваемость запасов
, (1.42)
где Озап - оборачиваемость запасов;
Себ - себестоимость реализованной продукции;
ЗАПср - средняя величина запасов;
Показатель отражает скорость оборота товарно-материальных
запасов.
б) Срок хранения запасов:
, (1.43)
где СХзап - срок хранения запасов.
Показатель характеризует длительность хранения запасов.
Таким образом, приведенные выше показатели дают определенную
возможность охарактеризовать состояние активов и их динамичность.
Под финансовым состоянием предприятия понимается способность
предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется
обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным
использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и
физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым,
неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить
платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствуют
о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии. Рассмотренные методики
позволяют проанализировать финансовое состояние предприятия в текущем периоде,
а также сделать прогноз на ближайшую перспективу.
2.
Анализ финансового состояния ООО «Мебельное искусство»
2.1
Характеристика предприятия
ООО «Мебельное искусство» работает в сфере изготовления
продажи дорогой эксклюзивной итальянской мебели. Компания является официальным
представителем фабрик «BRUNO PIOMBINI» и «FRANCESCO PASI» на территории России.
Предоставляет возможность осуществлять прямые заказы и поставки по данным
фабрикам как напрямую из Италии, так и произведённую в России по лицензии в г.
Санкт-Петербурге [11].
Фирма на эксклюзивной основе представляет в России бренд
«CAVIO INTERIORS» и выступает в качестве дистрибутора брендов «VENETA SEDIE» и
«CARPANESE». Сотрудничество с данными производителями позволяет ей
удовлетворять потребности своих клиентов в качественной Итальянской мебели
среднего, средневысокого и высокого ценовых сегментов. Более 30 коллекций
корпусной мебели для дома - спальни, гостиные, кабинеты, специально
разработанные и сертифицированные коллекции мебели для гостиниц, минимальные
сроки поставки, складская программа в Москве, гибкая система скидок и
уникальная программа кредитования для партнеров - все это позволяет активно
наращивать свое присутствие на рынке.
Магазины мебели расположены более чем в 30 городах России и
стран СНГ.
Преимущества организации:
наличие широкой складской программы, обеспечивающей
минимальные сроки поставки, близость потребителю и т.д.;
различные форматы сотрудничества, гибкая политика
ценообразования;
возможность предоставление дополнительных скидок на
организацию экспозицию. Размер дополнительной скидки определяется в
индивидуальном порядке и зависит от общей стоимости проекта экспозиции;
широкий ассортимент продукции - более тридцати коллекций, в
том числе эксклюзивных: классика и модерн, разные ценовые сегменты мебели;
«CONTRACT LINE» - специально разработанные и
сертифицированные коллекции для гостиниц;
наличие рекламной и маркетинговой поддержки партнеров, а
именно - обеспечение каталогами и «POS-материалами», предоставление рекламных
макетов для проведения рекламных компаний;
ООО «Мебельное искусство» как «представительство фабрики
«Bruno Piombini» в России, предоставляет возможность осуществлять прямые заказы
и поставки с данной фабрики для дизайнеров и архитекторов.
финансовые показатели организации растут на протяжении всего
периода, рост с 2007-го по 2010-ый годы составил 961441 тыс. руб. или 26,20%;
наибольший рост произошел по внеоборотным активам - на 133%,
с 645326 тыс. руб. до 1506239 тыс. руб. Это связано с расширением рынка сбыта
за данный период и создания новых производственных мощностей, а также доходов
от долгосрочных финансовых вложений;
оборотные активы предприятия выросли на 3,22%, при этом рост
не был стабильным: в 2009 году произошло снижение активов, связанное с падением
спроса на продукцию;
значительно выросли запасы предприятия, при этом, наибольшая
их величина приходится на 2009-ый год;
дебиторская задолженность возросла на 130,07%: на протяжении
исследуемого периода, кредитная политика развивалась в либеральном направлении
(привлечение большего числа клиентов), максимальный рост дебиторской
задолженности также приходится на 2008-ой - 2009-ый годы. Более подробно анализ
дебиторской задолженности будет сделан далее;
капитал и резервы предприятия возросли на 962364 тыс. руб.
или 29,61% за счет нераспределенной прибыли;
долгосрочные обязательства возросли почти в 2,5 раза, что
связано с расширением рынка сбыта и открытием новых цехов с применением заемных
денежных средств;
краткосрочные обязательства снизились на 3,58%, в 2009-ом -
2010-ом годах из-за падения спроса на продукцию и изменением рыночных условий:
в период кризиса многие фирмы сокращают объемы своей кредитной политики.
Таким образом, в период с 2007-го по 2010-ый годы в составе
финансов предприятия произошли изменения связанные с последствиями
экономического кризиса, расширения рынка сбыта продукции фирмы, а также
созданием новых производственных мощностей. Анализ статей баланса ООО
«Мебельное искусство» за период с 2007-го по 2010-ый годы приведен в таблице
2.1.
Таблица 2.1 - Анализ статей баланса ООО «Мебельное искусство»
|
Показатель
|
2007 г., тыс. руб.
|
2008 г., тыс. руб.
|
2009 г., тыс. руб.
|
2010 г., тыс. руб.
|
Изменение с 2007 по 2010 гг., тыс. руб.
|
|
|
|
|
|
Абсолютное
|
Относительное
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
АКТИВЫ
|
645326
|
846890
|
959528
|
1506239
|
860913
|
133,41
|
|
Оборотные активы
|
3024148
|
3284340
|
3083108
|
3124676
|
100528
|
3,32
|
|
в том числе
|
|
запасы
|
18201
|
29736
|
255670
|
228239
|
210038
|
1153,99
|
|
дебиторская задолженность
|
720795
|
2055163
|
2098444
|
1658309
|
937514
|
130,07
|
|
ИТОГО АКТИВЫ
|
3669474
|
4131230
|
4042636
|
4630915
|
961441
|
26,20
|
|
ПАССИВЫ
|
|
Капитал и резервы
|
3249620
|
3662469
|
3564345
|
4211984
|
962364
|
29,61
|
|
Долгосрочные обязательства
|
5458
|
19479
|
28527
|
19366
|
13908
|
254,82
|
|
Краткосрочные обязательства
|
414396
|
449282
|
449764
|
399565
|
-14831
|
-3,58
|
Активы предприятия возросли в 2008-ом году, их рост составил
13%, в 2009-ом происходит снижение по сравнению с предыдущим годом на 2%, а в
2010-ом рост составил 15% к итогу 2009-го года.
Изменение активов предприятия за исследуемый период
представлено на рисунке 2.1.
Рисунок 2.1 - Изменение суммы активов предприятия за период с
2007-го по 2010-ый годы
Проведем анализ статей баланса на основе его структуры,
результаты занесём в таблицу 2.2:
Таблица 2.2 - Анализ структуры баланса ООО «Мебельное
искусство»
|
Показатель
|
Удельный вес в общей структуре, %
|
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
АКТИВЫ
|
|
Внеоборотные активы
|
17,59
|
20,50
|
23,74
|
32,53
|
|
Оборотные активы
|
82,41
|
79,50
|
76,26
|
67,47
|
|
в том числе
|
|
запасы
|
0,50
|
0,72
|
6,32
|
4,93
|
|
дебиторская задолженность
|
19,64
|
49,75
|
51,91
|
35,81
|
|
денежные средства, краткосрочные финансовые
вложения
|
7,60
|
14,58
|
1,03
|
7,91
|
|
ИТОГО АКТИВЫ
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
|
ПАССИВЫ
|
|
Капитал и резервы
|
88,56
|
88,65
|
88,17
|
90,95
|
|
Долгосрочные обязательства
|
0,15
|
0,47
|
0,71
|
0,42
|
|
Краткосрочные обязательства
|
11,29
|
10,88
|
11,13
|
8,63
|
|
в том числе
|
|
кредитные займы
|
-
|
-
|
-
|
0,20
|
|
кредиторская задолженность
|
10,88
|
10,88
|
11,12
|
8,43
|
|
ИТОГО ПАССИВЫ
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
На основании данных таблицы создадим график структуры активов
на рисунке 2.2.
Рисунок 2.2 - Структура активов ООО «Мебельное искусство» за
2010-ый год
На основании перечисленных выше данных можно сделать
следующие выводы:
) внеоборотные активы в общей структуре финансов предприятия
составляют на данный момент 32,53%, за рассматриваемый период эта статься
баланса возрастает с отметки в 17,59% в 2007-ом году, что связано расширением
производства и производственных мощностей. Наибольший скачёк в структуре
активов произошел в период с 2009-го по 2010-ый год, что вызвано снижением в
этот период доли оборотных активов предприятия;
) запасы предприятия в начальном периоде исследования
составляли незначительную долю в общем объеме финансов (0,5-0,72%), что
продиктовано производственными потребностями, возможностями и политикой фирмы,
но из-за кризиса спрос на продукцию снижается и доля запасов значительно
возрастает до 6,32% в 2009-ом году, затем немного снижается до 4,93% - в
2010-ом;
) доля дебиторской задолженности в структуре баланса
накапливается в период с 2008-го по 2009-ый годы, и впоследствии идет на спад.
Такая тенденция связана с либерализацией кредитной политики фирмы и со
стремлением партнеров воспользоваться ею в условиях нарастающих финансовых
ограничений;
) в 2010-ом году доля собственного капитала возрастает до
90,95%, что связано со снижением краткосрочных обязательств, а в частности,
кредиторской задолженности.
Финансовые результаты деятельности предприятия
характеризуются следующими показателями:
) Выручка от продажи товаров и услуг в 2008-ом году
снижается, что связано со снижением спроса на продукцию, в дальнейшем
наблюдается рост (2009 г. - 25%, 2010 г. - 3%), изменение связано с ведением
дополнительных мер по стимулированию спроса, развитию товаров более низкого
ценового сегмента. В целом, за исследуемый период рост составил 13%.
) Себестоимость реализованных товаров в 2009-ом году
возрастает, по сравнению с 2008-ым годом, в остальном идет снижение
себестоимости за счет введения нового оборудования, совершенствования системы
управления.
) Доля себестоимости в общей выручке снижается (рисунок 2.3),
если в 2007-ом году - это 34%, то в 2010-ом уже 19%.
) Прибыль в 2008-ом году по основной деятельности снизилась
на 47% по сравнению с 2007-ым годом, так как значительно снизился спрос. В
2009-ом году рост прибыли составил 24%, в 2010-ом - 5%. В целом предприятие
развивается и рост прибыли по основной деятельности с 2007-го года составляет
40%.
) Коммерческие расходы фирмы, в связи с расширением
возрастают, но постепенно их рост замедляется и в 2010-ом году они снижаются на
14% по сравнению с предыдущим периодом.
) Управленческие расходы значительно возрастали в 2008-ом
году, затем рост снижается до 6% в 2009-ом и до 3% в 2010-ом, что связано с
изменением системы управления и экономии в период кризиса.
В целом прибыль ООО «Мебельное искусство» в рассматриваемом
периоде положительна. В 2008-ом году происходит ее снижение на 42% из-за
обозначенных выше причин. В 2009-ом году тенденция сохраняется и прибыль
составляет 165890 тыс. руб. или 37% от показателя 2008-го года. В 2010-ом году
рост прибыли возрастает почти в 4 раза. Но в целом, по сравнению с 2007-ым
годом итог составляет 52%.
2.2
Анализ финансового состояния на основе анализа абсолютных показателей
Анализ финансового состояния ООО «Мебельное искусство»
проводится на основе показателей бухгалтерского баланса за 2008-ой - 2010-ый
гг.
Показатели финансового состояния предприятия следующие (на
основании неравенства (1.5)):
Таблица 2.3 - Показатели финансового состояния
|
Год
|
Неравенства
|
Вывод
|
|
1
|
3
|
3
|
|
2007
|
645326 + 3024148 ≤ 3249620 + 5458 + 414396 3024148 ≥ 399340
|
оба неравенства выполняются
|
|
2008
|
846890 + 3284340 ≤ 3662469 + 19479 +
449282 3284340 ≥ 449279
|
оба неравенства выполняются
|
|
2009
|
959528 + 3083108 ≤ 3564345 + 28527 +
449764 3083108 ≥ 449536
|
оба неравенства выполняются
|
|
2010
|
1506239 + 3124676 ≤ 4241984 + 19366 +
399565 3124676 ≥ 390417
|
оба неравенства выполняются
|
Таким образом, по итогам расчетов можно сделать общий вывод:
предприятие достаточно профинансировано для обеспечения собственных
потребностей, как внутренних, так и внешних.
Показатели капитала организации составляют следующие
величины:
) собственный оборотный капитал (по формуле (1.8))
год: СОК = 3249620 - 645326 = 2604394 тыс. руб.
год: СОК = 3662469 - 846890 = 2815579 тыс. руб.
год: СОК = 3564345 - 959528 = 2604817 тыс. руб.
год: СОК = 4211984 - 1506239 = 2705745 тыс. руб.
) перманентный оборотный капитал (по формуле (1.9))
год: ПОК = 2604394 + 5458 = 2609852 тыс. руб.
год: ПОК = 2815579 + 19479 = 2835058 тыс. руб.
год: ПОК = 2604817 + 28527 = 2633344 тыс. руб.
год: ПОК = 2705745 + 19366 = 2725111 тыс. руб.
) основные источники формирования (по формуле (1.10))
год: ОИФ = 2609852 + 0 = 2609852 тыс. руб.
год: ОИФ = 2835058 + 0 = 2835058 тыс. руб.
год: ОИФ = 2633344 + 0 = 2633344 тыс. руб.
год: ОИФ = 2725111 + 9066 = 2734177 тыс. руб.
Как уже было отмечено, доля собственного капитала фирмы
составляет более 85%, поэтому полученные показатели достаточно велики.
На рисунке 2.4 представлены полученные результаты в
совокупности и динамике. В 2008-ом году обеспеченность капиталом наиболее
велика, соответственно и предприятие было наиболее платежеспособно. В 2009-ом
году произошло общее снижение показателей, но не ниже уровня 2007-го года.
Рисунок 2.4 - Динамика показателей капитала организации
Показатели обеспеченности запасов характеризуется следующими
показателями:
) излишек или недостаток собственного оборотного капитала (по
формуле (1.15)):
год: ± ЕС = 2604394 - (18201+ 1037) = 2585156 тыс.
руб.
год: ± ЕС = 2815579 - (29736 + 3890) = 2781953
тыс. руб.
год: ± ЕС = 2604817 - (255670 + 1585) = 2347562
тыс. руб.
год ± ЕС = 2705745 - (228239 + 863) = 2476643 тыс.
руб.
) излишек или недостаток собственного оборотного
долгосрочного заемного капитала (по формуле (1.16)):
год: ± ЕТ = 2604394 + 0 - (18201+ 1037) = 2585156
тыс. руб.
год: ± ЕТ = 2815579 + 0 - (29736 + 3890) = 2781953
тыс. руб.
год: ± ЕТ = 2604817 + 0 - (255670 + 1585) =
2347562 тыс. руб.
год: ± ЕТ = 2705745 + 0 - (228239 + 863) = 2476643
тыс. руб.
) излишек или недостаток общей величины основных источников
средств для формирования запасов (по формуле (1.17)):
год: ± Е∑ = 2604394 + 0 + 0 + 294666 -
(18201+ 1037) = 2879822 тыс. руб.
год: ± Е∑ = 2815579 + 0 + 0 + 329272 -
(29736 + 3890) = 3111225 тыс. руб.
год: ± Е∑ = 2604817 + 0 + 0 + 262483 -
(255670 + 1585) = 2610045 тыс. руб.
год: ± Е∑ = 2705745 + 0 + 9066 + 151660 -
(228239 + 863) = 2637369 тыс. руб.
Таким образом, ООО «Мебельное искусство» имеет достаточно
средств, чтобы обеспечить производство запасами. Динамика показателей
следующая:
) до 2008-го года происходит рост, то есть собственные
средства предприятия по отношению к запасам увеличиваются;
) в 2009-ом году происходит резкое снижение показателей, за
счет резкого роста запасов и увеличение заемных средств существенно не влияет
на снижение показателей обеспеченности;
) в 2010-ом году ситуация стабилизируется и величины
собственных средств по отношению к запасам возрастают, но так и не достигают
уровня 2007-го года.
График отображающий динамику обеспеченности запасами на
предприятии ООО «Мебельное искусство» изображён на рисунке 2.5.
Рисунок 2.5 - Динамика обеспеченности запасами на предприятии
Необходимо также отметить, что к концу исследуемого периода, снижается
доля заемных средств в обеспечении запасов, что выражается в уменьшении разрыва
между линией собственного оборотного капитала и линиями ЕТ и Е∑.
По полученным результатам можно сделать вывод, что
предприятие имеет на всем протяжении исследуемого периода абсолютно устойчивое
финансовое состояние и характеризуется полным обеспечением запасов и затрат
собственными оборотными средствами. Снижение устойчивого положения происходило
в 2009-ом году, вследствие снижения спроса на продукцию, увеличения запасов.
2.3
Анализ финансового состояния на основе коэффициентов
Данный анализ позволит определить не только степень включения
источников финансирования, но и качество их использования.
) Коэффициент маневренности (по формуле (1.21)):
год: К = (3249620 - 645326) / 3249620 = 0,80
год: К = (3662469 - 846890) / 3662469 = 0,77
год: К = (3564345 - 969528) / 3564345 = 0,73
год: К = (4211984 - 1506239) / 4211984 = 0,64
Все полученные значения выше нормативного (0,5),
следовательно у предприятия достаточно собственных мобильных средств, чтобы
осуществлять свою деятельность. Но необходимо отметить, что показатели
снижаются, поэтому в перспективе возможна ситуация, когда руководству для
обеспечения текущей деятельности придется задействовать заемные средства.
) Коэффициент обеспеченности собственными средствами (по
формуле (1.22)):
год: К = (3249620 - 645326) / 3024148 = 0,86
год: К = (3662469 - 846890) / 3284340 = 0,86
год: К = (3564345 - 969528) / 3083108 = 0,84
год: К = (4211984 - 1506239) / 3124676 = 0,87
Полученные показатели достаточно высоки и находятся на
примерно одинаковом уровне, что свидетельствует о финансовой устойчивости фирмы
и достаточности собственных средств для обеспечения текущей деятельности.
) Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками
(по формуле (1.23)):
год: К = (3249620 - 645326) / 18201 = 143,09
год: К = (3662469 - 846890) / 29736 = 94,69
год: К = (3564345 - 969528) / 255670 = 10,15
год: К = (4211984 - 1506239) / 228239 = 11,86
) Коэффициент автономии (по формуле (1.24)):
год: К = 3249620 / 3669474 = 0,89
год: К = 3662469 / 4131230 = 0,89
год: К= 3564345 / 4042636 = 0,88
год: К = 4211984 / 4630915 = 0,91
Коэффициент значительно превышает нормативный уровень
(>0,5): предприятие финансово устойчиво и независимо от внешних источников.
) Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (по
формуле (1.25)):
год: К = (5458 + 414396) / 3249620 = 0,13
год: К = (19479 + 449282) / 3662469 = 0,13
год: К = (28527 + 449764) / 3564345 = 0,13
год: К = (19366 + 399565) / 4211984 = 0,10
Собственные средства значительно превышают заемные, поэтому
финансовое состояние предприятия устойчиво.
. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций (по
формуле (1.26)):
год: К = 645326 / (3249620 + 5458) = 0,20
год: К = 846890 / (3662469 + 19479) = 0,23
год: К = 969528 / (3564345 + 28527) = 0,27
год: К = 1506239 / (4211984 + 19366) = 0,36
Инвестиции в постоянные активы возрастает за счет собственных
средств и долгосрочных займов, у предприятия достаточно финансовых возможностей
для развития производства.
. Коэффициент иммобилизации (по формуле (1.27)):
год: К = 645326 / 3024148 = 0,21
год: К = 846890 / 3284340 = 0,26
год: К = 969528 / 3083108 = 0,31
год: К = 1506239 / 3124676 = 0,48
Предприятие является торговым, так как доля оборотных средств
превышает постоянные активы. Но со временем доля внеоборотных активов
возрастает, следовательно растет производственная составляющая фирмы.
Деятельность ООО «Мебельное искусство» в начале периода заключалась в продаже
готовой мебели итальянских производителей. С развитием компании, расширяется и
внутреннее производство, сборка.
Все рассчитанные показатели характеризуют ООО «Мебельное
искусство» как финансово устойчивое предприятие. Лишь соотношение постоянных
активов и собственных средств (коэффициент маневренности) имеет тенденцию к
снижению, но находится в пределах нормы.
2.4
Анализ ликвидности финансов
Ликвидность ООО «Мебельное искусство» за периоды с 2007-го по
2010-ый гг. включительно характеризуется следующими показателями,
представленными в таблице 2.4:
Таблица 2.4 - Показатели ликвидности баланса, тыс. руб.
|
ААктивы
|
Годы
|
Пассивы
|
Годы
|
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
АА1
|
884115
|
927911
|
727409
|
1237265
|
П1
|
414396
|
449282
|
449764
|
390499
|
|
АА2
|
720795
|
2055163
|
2098444
|
1658309
|
П2
|
414396
|
449282
|
449764
|
399565
|
|
АА3
|
166794
|
167880
|
376003
|
1026033
|
П3
|
5458
|
19479
|
28755
|
19448
|
|
АА4
|
645326
|
846890
|
838693
|
708077
|
П4
|
3249620
|
3662469
|
3564345
|
4211984
|
где А1 - наиболее ликвидные активы (260 + 250 стр.);
А2 - быстрореализуемые активы (230 + 240 стр.);
А3 - медленнореализуемые активы (210 - 217 + 140 стр.);
А4 - труднореализуемые активы (110 + 120 + 130 стр.);
П1 - наиболее срочные пассивы (сумма с 620 по 670 стр.);
П2 - краткосрочные пассивы (690 стр.);
П3 - долгосрочные пассивы (590 стр.);
П4 - постоянные пассивы (490 - 217 стр.).
Излишек (дефицит) средств представлен в таблице 2.5
Таблица 2.5 Излишек (дефицит) средств, тыс. руб.
|
Решение
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
2010 г.
|
|
А1 - П1
|
469719
|
478629
|
277645
|
846766
|
|
А2 - П2
|
306399
|
1605881
|
1648680
|
1258744
|
|
А3 - П3
|
161336
|
148401
|
347248
|
1006585
|
|
А4 - П4
|
-2604294
|
-2815579
|
-2725652
|
-3503907
|
Таким образом, выполняются все группы неравенств:
А1 ≥ П1;
А3 ≥ П3;
А4 ≤ П4.
Баланс предприятия является абсолютно ликвидным, у него
достаточно средств, чтобы отвечать по всем своим обязательствам.
Коэффициенты ликвидности:
1) Чистый оборотный капитал (по формуле (1.28)):
год: ЧОК = 3024148 - 414396 = 2609752 тыс. руб.
год: ЧОК = 3284340 - 449282 = 2835058 тыс. руб.
год: ЧОК = 3083108 - 449764 = 2633344 тыс. руб.
год: ЧОК = 3124676 - 399565 = 2725111 тыс. руб.
Чистый оборотный капитал увеличивается, следовательно
предприятие кредитоспособно и может расплачиваться по своим обязательствам.
) Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (по формуле
(1.29)):
год: Каб = 884115 / 399340 = 2,21
год: Каб = 927920 / 449279 = 2,07
год: Каб = 727409 / 449536 = 1,62
год: Каб = 1237365 / 390417 = 3,17
Коэффициент в норме должен находиться в пределах от 2,0 до
2,5. Полученные результаты свидетельствуют о том, что организация не способна
расплачиваться мгновенно по текущим обязательствам в 2009-ом году, так, как в
этот период возрастает доля заемных средств и дебиторской задолженности. В
2010-ом году это показатель превышает норму, следовательно значительная часть
свободных и быстрореализуемых активов не используется: потенциал фирмы не
реализован в полной степени.
) Коэффициент быстрой ликвидности (по формуле (1.30)):
год: Кбл = (278815 + 605300 + 583553) / 399340 = 3,67
год: Кбл = (602287 + 325633 + 283213) / 449279 = 2,69
год: Кбл = (41815 + 685594 + 170623) / 449536 = 2
год: Кбл = (366265 + 871000 + 331791) / 390417 = 4,01
При условии немедленного покрытия дебиторской задолженности
предприятию, оно способно рассчитываться по текущим обязательствам.
) Коэффициент текущей ликвидности (по формуле (1.31)):
год: Ктл = 2885869 / 399340 = 7,23
год: Ктл = 1508500 / 449279 = 3,36
год: Ктл = 1153702 / 449536 = 2,57
год: Ктл = 1797295 / 399483 = 4,5
Предприятие способно осуществлять платежи по краткосрочным
обязательствам, не полагаясь на реализацию запасов.
) Коэффициент покрытия (по формуле (1.32)):
год: Кп = (278815 + 605300 + 583553 + 18201) / 399340 = 3,72
год: Кп = (602287 + 325633 + 283213 + 29736) / 449279 = 2,76
год: Кп = (41815 + 685594 + 170623 + 255670) / 449536 = 2,56
год: Кп = (366265 + 871000 + 331791 + 228239) / 399483 = 4,5
Коэффициент покрытия на всем протяжении периода ˃ 2,
следовательно, у фирмы достаточно ликвидных средств для осуществления платежей
по краткосрочным обязательствам.
В целом ООО «Мебельное искусство» характеризуется как
предприятие имеющее ликвидные средства для обеспечения текущей деятельности, а
также источники финансов для дальнейшего развития. С другой стороны, финансы
предприятия зачастую используются нерационально: не участвуют в производстве.
Также необходимо отметить, что достаточно велика доля дебиторской
задолженности, в том числе платежи по которой предвидятся, задолженность после
12-ти месяцев от отчетной даты значительно превышают краткосрочную.
Структура дебиторской задолженности ООО «Мебельное искусство»
представлена в таблице 2.6
Таблица 2.6 - Структура дебиторской задолженности ООО
«Мебельное искусство», тыс. руб.
|
Дебиторская задолженность
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
Краткосрочная - всего
|
583553
|
283213
|
170623
|
331791
|
|
в том числе
|
|
расчеты с покупателями и заказчиками
|
405153
|
75926
|
74396
|
103131
|
|
авансы
|
153441
|
67925
|
37695
|
173007
|
|
прочая
|
24959
|
139362
|
58532
|
55653
|
|
Долгосрочная - всего
|
137242
|
1771950
|
1927821
|
1326518
|
|
в том числе
|
|
расчеты с покупателями и заказчиками
|
0
|
354841
|
322599
|
291555
|
|
авансы
|
4520
|
48887
|
98606
|
2163
|
|
Задолженность дочерних и зависимых обществ
|
132722
|
1368222
|
1506616
|
1032800
|
|
прочая
|
0
|
0
|
0
|
0
|
Прочая краткосрочная дебиторская задолженность, состоящая из
кредитов по договорам дистрибуции значительно превышает суммы выданных авансов
и расчетов с покупателями и заказчиками.
Наличие высокой долгосрочной задолженности приводит к
снижению ликвидных средств, оборачиваемости активов, и в итоге к сокращению
темпов развития предприятия.
2.5
Диагностика финансового состояния ООО «Мебельное искусство»
Интегральная оценка на основе показателей ликвидности:
Коэффициенты ликвидности берутся за 2010-ый год и рассчитаны
выше.
Рассчитаем долю оборотных средств в активах по формуле (2.1):
Доля оборотных средств = Оборотные средства / Активы (2.1)
год: 3024148 / 3669474 = 0,82
год: 3284340 / 4131230 = 0,8
год: 3083108 / 4042636 = 0,76
год: 3124676 / 4630915 = 0,67
Доля оборотных средств снижается за счет более быстрого роста
внеоборотных активов предприятия.
Показатели финансового состояния и подсчет количества баллов
в соответствии с их значениями представлены в таблице 2.7
Таблица 2.7 - Показатели финансового состояния и подсчет
количества баллов в соответствии с их значениями
|
Показатель
|
Значение показателя
|
Количество баллов
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
3,17
|
20,0
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
4,01
|
18,0
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
7,82
|
16,5
|
|
Коэффициент автономии
|
0,91
|
17,0
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
|
0,87
|
15,0
|
|
Коэффициент финансовой устойчивости
|
0,91
|
13,5
|
|
Итого
|
-
|
100,0
|
Предприятие с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно
платежеспособное. Таким образом, угроза банкротства ООО «Мебельное искусство» в
ближайшее время не грозит.
Предприятие достаточно профинансировано для обеспечения
собственных потребностей, как внутренних, так и внешних, имеет на всем
протяжении исследуемого периода абсолютно устойчивое финансовое состояние и
характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными
средствами, угроза банкротства ООО «Мебельное искусство» в ближайшее время не
грозит. Коэффициент маневренности имеет тенденцию к снижению, но находится в
пределах нормы. В 2010-ом году значительная часть свободных и быстрореализуемых
активов не используется на 100%, следовательно потенциал фирмы не реализован в
полной степени. Оборачиваемость дебиторской задолженности очень маленькая,
продолжительность оборота составляет более года, высвобождение средств в оборот
снижается более, чем в 3 раза.
При условии немедленного покрытия дебиторской задолженности
предприятию, оно способно рассчитываться по текущим обязательствам, также
способно осуществлять платежи по краткосрочным обязательствам, не полагаясь на
реализацию запасов.
С точки зрения рентабельности на 2010-ый год предприятие в
целом сработало более эффективно, чем в предыдущий год, но менее эффективно
(кроме себестоимости), чем в начале исследуемого периода.
3.
Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия
В результате проведенного анализа в предыдущей главе за
период с 2007-го по 2010-ый гг. выявлены тенденции, отрицательно влияющие на
финансовое состояние ООО «Мебельное искусство», которые характеризуются
следующими фактами:
) большая часть собственного капитала используется во
внеоборотных активах;
) низкий уровень маневренности собственного капитала;
) долгосрочная дебиторская задолженность занимает 42% от
суммы оборотных активов и составляет 1326518 тыс. руб.
Одной из причин указанных проблем, возникших в финансовом
состоянии предприятия, является нерациональное управление результатами
деятельности (нерациональное управление финансами).
В качестве улучшения финансового состояния предприятия
следует провести мероприятия, рассчитанные как на краткосрочную, так и на
долгосрочную перспективу.
Финансовой службе предприятия рекомендуется осуществлять
регулярный мониторинг и диагностику финансового состояния и платежеспособности.
С целью улучшения финансового состояния необходимо своевременно выявлять и
устранять причины, вызывающие снижение платежеспособности и финансовой
устойчивости.
3.1
Меры по управлению дебиторской задолженностью
Несмотря на значительное снижение в 2010-ом году дебиторской
задолженности, в целом, за исследуемый период выявлена тенденция роста
дебиторской задолженности. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины,
несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приведут к
значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к
нестабильности финансового состояния предприятия.
На сегодняшний день политика управления дебиторской
задолженности имеет следующие черты:
) максимальное расширение отсрочки платежа;
) льготные условия отсрочки платежа: увеличение срока,
размера, снижение стоимости кредита, возможность пролонгирования;
) значительное отвлечение оборотных средств в дебиторскую
задолженность, снижение ликвидности и платежеспособности, увеличение затрат на
взыскание долгов, снижение эффективности активов, увеличение длительности
финансового и операционного циклов.
Тип кредитной политики - мягкий.
Для снижения доли дебиторской задолженности (особенно
долгосрочной) рекомендуется:
дифференцировать сроки по периодам и категориям покупателей
(партнеров);
регулировать размеры коммерческого кредита, предоставляемого
различным категориям покупателей;
установить размеры скидок при немедленной оплате;
осуществлять управление механизмами и размерами штрафных
санкций при несвоевременной оплате продукции покупателями, который учитывает
покупателей и виды продукции и возмещает все виды потерь предприятия;
применять строгую процедуру взыскания просроченной
задолженности, соблюдение сроков, методов.
Так как предлагаемый умеренный тип кредитной политики
приоритетной целью ставит увеличение дополнительной прибыли за счет
стимулирования реализации товара в кредит при среднем уровне риска применение
указанных методов позволить снизить уровень дебиторской задолженности, в первую
очередь долгосрочной. При этом сократятся объемы по неплатежам, увеличится
оборачиваемость средств, но сохранится достаточный уровень спроса за счет
сохранения и стимулирования краткосрочной дебиторской задолженности и выплат по
ней.
На основе сведений, собранных предприятием об имеющихся и
потенциальных покупателях, касающихся их финансового состояния, а также
возможности своевременной уплаты за поставленную продукцию, всех покупателей
необходимо разбить на три группы:
) Надежные покупатели. Покупатели, чья финансовая история не
вызывает сомнения, крупные потребители, имеющие положительную репутацию,
своевременно оплачивающие поставляемую им продукцию. К ним можно отнести ТК
«Гранд» г. Москва, ТК «Family room» г. Москва; ТК «Мебель Сити 2» г.
Санкт-Петербург;
) Обычные покупатели. Потребители, приобретающие товар
небольшими партиями, как правило, своевременно оплачивающие поставленную
продукцию, такие как ООО «Армада» г. Москва, ТК «Мебель-Сити» г. Екатеринбург;
) Группа риска. Это покупатели, в отношении которых есть
определенные сомнения в их возможности своевременно оплатить поставленную
продукцию, либо новые покупатели, в отношении которых отсутствует какая-либо
информация об их финансовом положении, например: ООО «Структура мебели» г.
Санкт-Петербург, ТД «Италия-мебель» г. Санкт-Петербург.
Таблица 3.1 - Критерии предоставления кредитов в ООО
«Мебельное искусство»
|
Группа предприятий
|
Объем кредита от суммы контракта, %
|
Сроки
|
Дополнительные условия
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Надежные покупатели
|
70 - 100%
|
до 90 дней
|
стратегически важные партнеры
|
|
50%
|
до 90 дней
|
длительный опыт успешной работы
|
|
Обычные покупатели
|
30 - 50%
|
до 90 дней
|
с обеспечением кредита
|
|
до 30%
|
до 60 дней
|
-
|
|
Группа риска
|
до 30%
|
30 - 60 дней
|
сделки свыше 1000 тыс. руб. с обеспечением
кредита
|
|
до 30%
|
30 дней
|
сделки до 1000 тыс. руб.
|
Данная схема позволяет предоставлять кредиты с использованием
большого набора предложений для различных категорий покупателей. Одним из
основных плюсов отличающих ее от действующей системы является четкая структура
управления кредитной политикой.
Скидки
за ранние платежи - сокращение цены покупки или продажи, выраженное в
процентах, которое предоставляется в случае оплаты счет-фактуры в период раньше
установленного срока.
Эта
мера стимулирует покупателей, приобретающих товар в кредит, оплачивать счета
как можно быстрее. Предоставление скидки выгодно как покупателю, так и
продавцу. Покупатель в этом случае имеет прямую выгоду от снижения затрат на
покупку товаров.
Скидки
за оплату счетов (на 5-10 день) могут составлять 3%. Данный процент скидки
выбран как среднестатистический. Предоставление данной скидки повышает
привлекательность товара в глазах покупателей не снижая существенно выручку
предприятия.
ООО «Мебельное искусство» получает косвенную выгоду, в связи
с ускорением оборачиваемости средств, вложенных в дебиторскую задолженность,
которая, как и производственные запасы, представляет иммобилизацию денежных
средств.
Предлагается в целях эффективного управления дебиторской
задолженностью приобретение программы «Управление дебиторской задолженностью.
Сетевая версия» в ООО Консалтинговая группа «Лекс» как инструмента по
организации системной работы с платежами контрагентов, существенно
снижающего риски возникновения долгов и предоставляющего возможность
эффективного взыскания дебиторской задолженности. Использование
программных продуктов является профессиональным помощником, который в режиме
реального времени планирует, контролирует и управляет деятельностью по работе с
контрагентами.
Установка программы позволит обеспечить:
- контроль деятельности специалистов в режиме «on-line»
(надлежащее исполнение своих обязательств, выдача заданий для каждого
пользователя с выводом результатов и комментариев ответственных лиц);
- подробное описание процесса управления дебиторской
задолженностью с соответствующими формами документов;
- инвентаризацию дебиторской задолженности в режиме
реального времени;
- экономия существенных денежных средств на привлечение
внешних специалистов;
- возможность принимать управленческие решения на основании
автоматически формируемых программой аналитических отчетов.
Компьютерная система сможет сама информировать менеджера
рассматриваемого общества о просроченной дебиторской задолженности, а также о
наступлении сроков выплаты по обязательствам. Эти процессы происходят
автоматически. При помощи компьютерной техники ведется сбор данных по каждому
клиенту - так называемая «платежная история», затем эти данные обобщаются и на
их основе выносятся решения об установлении предельной величины кредита,
которая может быть предоставлена клиенту; производится классификация дебиторов.
Данные по каждому дебитору обобщаются и используются в системе контроля
дебиторской задолженности. Итоговая информация о взаимоотношениях с дебиторами
сосредотачивается в базе данных фирмы и используется для принятия решений
относительно возможного изменения кредитной политики.
Затраты на ввод и эксплуатацию программы «Управление
дебиторской задолженностью. Сетевая версия» представлены в таблице 3.2.
Таблица 3.2 - Затраты на ввод и эксплуатацию программы
«Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия»
|
Статья расходов
|
Стоимость, тыс. руб.
|
|
приобретение и установка программы
|
75,5
|
|
обучение сотрудников навыкам работы
|
42,4
|
|
эксплуатация системы программистом ООО
«Мебельное искусство» за год
|
249,0
|
|
Итого
|
136,9
|
По предоставленным экономическим отделом данным просрочки по
выплате долгосрочной дебиторской задолженности на 23% состоят в несвоевременном
напоминании о сроках платежей и в некачественной работе с заемщиками. При
введении в эксплуатацию программы данные недочёты можно условно исключить,
поэтому снижение дебиторской задолженности можно рассчитать по формуле (3.1)
Эгод = ДЗ Ч 0,23 - Зисп (3.1)
где Эгод - Экономическая эффективность, возникающая при вводе
в эксплуатацию программы «Управление дебиторской задолженностью. Сетевая
версия».
ДЗ - долгосрочная дебиторская задолженность (по состоянию на
2010-ый год).
,23 - процент недополученной дебиторской задолженности,
возникающий при использовании существующей системы управления.
Зисп - Затраты на внедрение и годовое использование программы
«Управление дебиторской задолженностью. Сетевая версия».
Эгод = 1326518 Ч 0,23 - 366,9 = 304732 тыс. руб.
Таким образом, снижение долгосрочной дебиторской задолженности
составит 23% или 305099 тыс. руб.
При разработке мер по применению штрафных санкций
экономическим отделом были определены должники, чьи долги составляют
краткосрочную задолженность предприятия (таблица 3.3).
Таблица 3.3 - Состав дебиторской задолженности покупателей
ООО «Мебельное искусство» за 2010 г.
|
Покупатели
|
Сумма, тыс. руб.
|
Сроки неуплаты, дней
|
|
ООО «Гранд»
|
7259
|
65
|
|
ООО «Family room»
|
2136
|
93
|
|
ООО «Мебель Сити 2»
|
12457
|
24
|
|
ООО «Континент»
|
2300
|
76
|
|
ООО «Армада»
|
1560
|
56
|
|
ООО «Мебель-Сити»
|
7579
|
43
|
|
ООО «Великая мебель Испании»
|
11570
|
82
|
|
ООО «Структура мебели»
|
9567
|
102
|
|
ООО «Италия-мебель»
|
12353
|
12
|
|
ООО «Family room»
|
23458
|
32
|
|
ООО «Мебель Сити 3»
|
12892
|
45
|
|
Итого
|
103131
|
-
|
|
Удельный вес, %
|
68
|
-
|
При разработке шкалы штрафов, учитывалась возможность их применения
в каждом конкретном случае. Схема начисления штрафов в зависимости от суммы
кредита и от сроков задержек платежа представлена в таблице 3.4
Таблица 3.4 - Шкала штрафных санкций, %
|
Категория покупателей
|
Уровень платежеспособности
|
1-30 дней
|
30-60 дней
|
60-90 дней
|
Более 90 дней
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
сделки свыше 10000 тыс. руб.
|
Высокий
|
0
|
0,6
|
0,9
|
1,9
|
|
сделки свыше 1000 тыс. руб.
|
Обычный
|
0,3
|
1,2
|
1,4
|
2,1
|
|
сделки до 1000 тыс. руб.
|
Низкий
|
0,6
|
1,5
|
1,7
|
2,5
|
Сумма штрафов за несоблюдение договора представлена в таблице
3.5.
Таблица 3.5 - Применение штрафных санкций по договорам
|
Покупатели
|
Просрочка платежа, дней
|
Размер пени, %
|
Сумма задолженности, тыс. руб.
|
Сумма неустойки, тыс. руб.
|
|
ООО «Гранд»
|
65
|
1,4
|
7259
|
6605,690
|
|
ООО «Family room»
|
93
|
2,1
|
2136
|
4171,608
|
|
ООО «Мебель Сити 2»
|
24
|
0,0
|
12457
|
0,000
|
|
ООО «Континент»
|
76
|
1,4
|
2300
|
2447,200
|
|
ООО «Армада»
|
56
|
1,4
|
1560
|
1223,040
|
|
ООО «Мебель-Сити»
|
43
|
1,2
|
7579
|
3910,764
|
|
ООО «Великая мебель Испании»
|
82
|
0,9
|
11570
|
8538,660
|
|
ООО «Структура мебели»
|
102
|
2,1
|
9567
|
20492,514
|
|
ООО «Италия-мебель»
|
12
|
0,0
|
12353
|
0,000
|
|
ООО «Family room»
|
32
|
0,6
|
23458
|
4503,936
|
|
ООО «Мебель Сити 3»
|
45
|
12892
|
3480,840
|
|
Итого
|
103131
|
55374,300
|
По данным таблицы 3.5 следует, что в результате применения
штрафных санкций, предприятие снизит краткосрочную дебиторскую задолженность на
сумму 78321 тыс. руб. и увеличит прочие доходы на сумму 55374,3 тыс. руб. В
отношении покупателей ООО «Италия-мебель» и ООО «Мебель Сити 2» принято решение
не применять штрафных санкций, принимая во внимание небольшие сроки задолженности
относительно большой суммы контрактов.
Таким образом, в целях совершенствования кредитной политики
ООО «Мебельное искусство» рекомендуется провести следующие мероприятия:
) перейти на умеренный тип кредитной политики;
) на основе имеющейся информации о партнерах, разбить их на 3
группы «надёжные», «обычные», «группа риска» (по данным таблицы 3.1);
) определить критерии предоставления кредитов с большим
набором форм и методов кредитования;
) предлагать скидки покупателям за осуществление немедленного
расчета по сделкам;
) установить программу «Управление дебиторской
задолженностью. Сетевая версия» для учета и контроля за кредиторами;
) применять строгие штрафные санкции в отношение должников.
Снижение дебиторской задолженности вследствие проведения
описанных выше мероприятий будет равно: 305099 + 78321 =383420 тыс. руб.
Прочие доходы предприятия увеличатся на 55374,3 тыс. руб.
Прочие расходы увеличатся на 136,9 тыс. руб.
Эффективность проведения мероприятий по снижению дебиторской
задолженности приведена в таблице 3.6
Таблица 3.6 - Эффективность проведения
мероприятий по снижению дебиторской задолженности
|
Наименование показателя
|
2010 год
|
2011 год
|
Изменение, %
|
Изменение, тыс. руб.
|
|
Прочие доходы, тыс. руб.
|
403059,00
|
458433,00
|
13,80
|
55374,3
|
|
Прочие расходы, тыс. руб.
|
(500934,00)
|
(501300), 00
|
-0,08
|
-366,9
|
|
Средняя дебиторская задолженность, тыс. руб.
|
1878377,00
|
1686666,00
|
10,21
|
191711
|
|
Оброрачиваемость дебиторской задолженности, %
|
1,51
|
1,72,00
|
0,21
|
-
|
|
Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс.
руб.
|
331791,00
|
253470,00
|
23,60
|
78321,0
|
|
Долгосрочная дебиторская задолженность, тыс.
руб.
|
1326518,00
|
1021419,00
|
23,00
|
305099,2
|
3.2
Компьютеризация управления запасами на предприятии
Процесс движения товарно-материальных ценностей в отделении
компании «Мебельное искусство» в Санкт-Петербурге характеризуется как
централизованное: все материалы и готовая продукция группируются на центральном
складе, проходят документационный учет и уже затем включаются в процесс
внутреннего движения на производство и магазины. Весь учет возложен на отдел
бухгалтерии. Ответственность за движение несут бухгалтеры и кладовщики:
бухгалтеры по документационному оформлению движения товарно-материальных
ценностей, кладовщики - по наличию товара на складе, приемке и отпуску согласно
предъявленным документам. Такая система не является эффективной, и главные ее
минусы заключаются в следующем:
) нет единой информационно-технологичной связи между всеми
участниками цепи, вследствие чего предприятие теряет потенциальных клиентов,
которые не могут сразу получить интересующую информацию о наличии товара;
) при проведении ревизионных мероприятий приходится на
длительное время приостанавливать работу склада, вследствие чего возникают
издержки связанные с «простаиванием» складских помещений, выплатой неустоек покупателям,
чьи заказы не могут быть выполнены в срок.
) Потеря потенциальных заказчиков, что вызвано невозможностью
получить оперативную информацию о наличие запасов готовой продукции на складе в
ряде случаев, особенно в период проведения ревизий.
Для решения поставленных проблем рекомендуется проведение
следующих мероприятий:
) Компьютеризация учета на местах складского хозяйства с
установлением локальной системы сети.
Целью данного мероприятия является:
- объединение всей информации по учету и движению товаров;
появление возможности проведения анализа и контроля за
движением товарно-материальных ценностей на складе;
решение вопроса выявления ошибок наименований продукции на
складе и в документах.
) Введение дополнительного контроля за учетом товарно-материальных
ценностей.
Введение дополнительного учета за остатками на складе и в
магазинах связано с тем, что при огромном номенклатурном составе, схожих
товарах часто выявляются недочеты в информации о товарах и наличии их на
складе. В данный момент контроль заключается в проведении 2-х этапов:
Первичный контроль заключается в соответствии закупленной
продукции отгруженной на склад, а также занесение ее в единую базу данных.
Текущий контроль планируется осуществлять по следующим
направлениям:
соответствие информации о движении материальных ценностей
доставленных на объект;
соответствие проданных товаров, отпущенных на складе;
дополнительный контроль-проверка наличие товара на складе
хранящейся информации об остатках.
Планируется введение дополнительного контроля остатков товара
и наличия готовой продукции, рекомендуется составить график проведения ревизии,
за основу которого будет браться информация о наиболее частых ошибках. Таким
образом, не будет необходимости пересчета всей продукции, постоянно и на длительный
срок приостанавливать работу. В соответствии с графиком ревизионные действия
будут проводиться не масштабно, а по группам товаров. В первую очередь и
наиболее часто будут проверяться товары, по которым наиболее часто происходят
ошибки наличия остатков на складе имеющейся информации.
Эффективность от контроля на высшем уровне будет заключатся в
просмотре руководителем бухгалтерских документов, изучение им нормативных
актов, действующих в этой области. Такой подход позволит более рационально
расходовать средства на приобретение товарно-материальных запасов, тратить
меньше времени на убеждение руководства в необходимости приобретения того или
иного наименования запасов, повысить дисциплину использования
товарно-материальных запасов сотрудниками предприятия. Кроме того, нужно ввести
анализ эффективности использования товарно-материальных запасов, по данным
бухгалтерского учета под непосредственным контролем руководителя предприятия.
При этом руководитель будет получать более полную картину состояния дел на предприятии.
) Снижение издержек возникающих при использовании
существующей системы управления движением товарно-материальных запасов.
Предложенные рекомендации основаны на двух основных
положениях:
введение новой информационной системы контроля за движением
товарно-материальных ценностей на основе существующей системы 1С: Бухгалтерия;
создание системы управления, определение четких обязанностей
и ответственности всех сотрудников.
Для оценки целесообразности применения разработанной системы
управления движением товарно-материальными ценностями была проведена работа по
определению стоимости предлагаемых мер, результаты которой приведены ниже.
Компьютеры предполагается дополнительно установить на
центральном складе компании (4 шт.), по одному на каждый из складских блоков.
На приобретение и установку компьютеров предполагается потратить 88 тыс. руб.,
по 22 тыс. руб. на каждый (по данным предоставленным Санкт-Петербургским
филиалом компании «Эльдорадо» [11]). Стоимость по разработке программы состоит
из заработной платы собственного программиста, на которого будет возложена эта
работа и составляет 32 тыс. руб.
Статья по разработке системы кодирования состоит из
заработной платы сотрудников, предполагается нанять специалиста по
информационным технологиям компании «LCG-computers», который обязуется выполнить данную работу за
37,8 тыс. руб. (по данным агентства «LCG-computers», г. Санкт-Петербург [12]).
Годовое содержание и обновление программы включает в себя
заработную плату программиста по обновлению и поддержанию программы равную 220
тыс. руб. в год, издержки по эксплуатации составляют 5 тыс. руб., расходы на
электроэнергию составят 17 тыс. руб. в год, расходы на интернет составят 8,8
тыс. руб./год.
Годовая заработная плата по эксплуатации системы включат в
себя годовую оплату труда 4-х сотрудников, месячная заработная плата каждого из
которых составит 19000 руб., которые так или иначе будут работать в данной
системе и осуществлять следующие мероприятия:
ввод данных о приходе товарно-материальных ценностей;
движение товарно-материальных ценностей внутри фирмы;
контроль наличия товара на складах и объектах;
отпуск товара со склада, магазина покупателям.
Расчет стоимости внедрения рекомендуемой системы управления
товарно-материальными ценностями представлен в таблице 3.7
Таблица 3.7 - Расчет стоимости внедрения рекомендуемой
системы управления товарно-материальными ценностями
|
Статья расходов
|
Стоимость внедрения, тыс. руб.
|
|
Информационное обеспечение: компьютеры,
разработка программы
|
120,0
|
|
Разработка системы кодирования
|
37,8
|
|
Годовое содержание и обновление программы
|
245,8
|
|
Годовая заработная плата по эксплуатации
системы
|
912,0
|
|
Итого за год
|
1315,6
|
Анализ эффективности системы возможен только при учете
прибыли, возникающей при реализации предложенных мер. Так согласно бухгалтерским
документам в периоды проведения масштабных ревизий продажи предприятия в целом
снижались по отношению к аналогичным периодам, на протяжении которых ревизий не
проводилось и склад функционировал в нормальном режиме. Сравнительные
показатели продаж компании по месяцам за первое полугодие 2010 года
представлены в таблице 3.8
Таблица 3.8 - Соотношение показателей продаж по месяцам за
первое полугодие 2010 года, тыс. руб.
|
Месяц
|
январь
|
февраль
|
Март
|
апрель
|
май
|
июнь
|
|
Прибыль от продаж за период
|
51396
|
42014
|
47265
|
56312
|
49832
|
61574
|
|
Итого
|
308393
|
Анализируя данные показатели можно сделать вывод, что в
период проведения масштабной ревизии склада, в феврале прибыль от продаж
предприятия в целом снизилась на 19% по отношению к средней величине прибыли за
месяц, снижение составляет 9382 тыс. руб.
Руководителем предприятия при поддержке экономиста отдела
бухгалтерии были выделены следующие статьи и измерены суммы издержек,
возникающих при использовании существующей системы управления
товарно-материальными запасами на предприятии, результаты которых занесены в
таблицу 3.9
Таблица 3.9 - Издержки, возникающие при использовании
существующей системы движения товарно-материальных ценностей
|
Статьи издержек
|
Издержки, тыс. руб. / год
|
|
Информационные издержки по связи склада с
офисом
|
14,0
|
|
Транспортные издержки
|
184,0
|
|
Годовая заработная плата по обслуживанию
существующей системы учёта ТМЦ
|
2736,0
|
|
Издержки, возникающие при ошибках учета
товарно-материальных ценностей
|
62,0
|
|
Издержки, возникающие при проведении «масштабной»
ревизии и приостановлении деятельности склада
|
2439,8
|
|
Итого
|
5492,8
|
Экономическая эффективность от применения мероприятия будет
представлена снижением издержек, величиной экономии фонда заработной платы, а
также увеличением продаж вследствие быстрого получения оперативной информации о
наличии ТМЦ на складе и составит: 5492,8 - 1315,6 + 9382 = 13559,2 тыс. руб.
Таблица 3.10 - Экономическая эффективность от применения
компьютеризации учёта движения ТМЦ, тыс. руб.
|
Наименование показателя
|
2010 год
|
2011 год
|
Изменение, %
|
Изменение, Тыс. руб.
|
|
Прочие расходы,
|
(500934)
|
502250
|
0,26
|
1315,6
|
|
Среднемесячная прибыль предприятия
|
51396
|
52177
|
1,40
|
781,0
|
|
Прибыль (убыток от продаж)
|
616786
|
626168
|
1,50
|
9382,0
|
Более подробно дать оценку эффективности предложенных мер по внедрению
системы управления ТМЦ за счет изменения отношений сотрудников отделов за
движением товарно-материальных ценностей достаточно сложно и зависит от
множества факторов:
квалификации и опыта сотрудников;
межличностных отношений;
корпоративной этики и ответственности сотрудников;
стиля управления и степени делегирования полномочий.
Расчет эффективности предлагаемых мероприятий показал
целесообразность введения новой автоматизированной системы учета за движением
товарно-материальных ценностей.
3.3
Увеличение доходов предприятия
3.3.1 Проведение рекламной кампании
Цель проведения рекламной кампании напоминание о себе на
рынке сбыта и привлечение новых потребителей.
Реклама будет размещена на телевидении, плакатах вдоль
проезжей части (наружная реклама). На телевидении реклама позволит захватить
широкий круг потребителей. Наружная реклама является одним из самых эффективных
методов воздействия на массовую аудиторию. Ведь ее отличает невысокая по
сравнению с другими методами рекламы стоимость и высокая частота показов.
Целевая аудитория - люди старше 25 лет, успешные,
обеспеченные, ценящие удобство и качество в мебели.
Основные идеи рекламы:
эксклюзивность и индивидуальность мебели;
приобщение к высшему слою общества;
качество итальянских производителей.
Сроки проведения рекламы - 6 месяцев на телевизионную рекламу
и 10 месяцев на наружную рекламу.
Расходы на телевизионную программу рассчитаны по данным
рекламного агентства «Идея» г. Санкт-Петербург [13].
Создание рекламного ролика длительностью 25 секунд - 150 тыс.
руб.