Управление финансово-хозяйственной деятельностью предприятия

Управление финансово-хозяйственной деятельностью предприятия

Введение

Рыночная экономика предполагает становление и развитие пред­приятий различных организационно - правовых форм, основанных на разных видах частной собственности, появление новых собственников - как отдельных граждан, так и трудовых коллективов предприятий. Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Количественные и качественные параметры финансового состояния предприятия определяют его место на рынке и способность функционировать в экономическом пространстве.  Поэтому забота о финансах является отправным моментом  и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

В условиях конкуренции и стремления предприятий к максимизации прибыли анализ финансово-хозяйственной деятельности  является неотъемлемой функцией управления. Этот аспект управления фирмой становится наиболее значимым в настоящее время, так как практика функционирования рынка показывает, что без анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятие не может эффективно функционировать. Поэтому выбранная тема дипломной работы является актуальной.

 Целью данной работы является анализ финансового состояния предприятия, как инструмента для проведения мероприятий по улучшению его финансового состояния и стабилизации положения. Чтобы достичь поставленной цели были рассмотрены наиболее важные моменты и направления в проведении финансового анализа, как теоретически, так и практически. Для раскрытия цели решаются следующие задачи:

- исследование теоретических аспектов финансового анализа;

- раскрытие сущности и значения финансового анализа;

- рассмотрение классификации методов и приемов, а так же основных                принципов и последовательности проведения анализа;

- оценка финансовой деятельности конкретного предприятия;

- анализ рентабельности и деловой активности;

- маркетинговые исследования рынка;

- расчет ликвидности и платежеспособности предприятия;

- прогнозирование возможности банкротства;

- разработка мероприятий по совершенствованию работы предприятия;

- обоснование путей укрупнения производства;

- расчет экономической эффективности разработанных мероприятий.

Объектом дипломного исследования является общество с ограниченной ответственностью «Рифор». Предметом исследования являются финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности.

Основные направления по улучшению финансового состояния предприятия аргументированы и подкреплены теоретическими выводами и практическими расчетами, которые выполнены с использованием методов финансово-экономического анализа, таких как:

- сравнение;

- группировка;

- графический.

ГЛАВА 1  Теоретические аспекты финансового анализа

1.1 Сущность, виды и задачи финансового анализа

Финансовое состояние предприятия – это комплексное понятие, которое определяется целой совокупностью производственно-хозяйственных факторов, и характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

Финансовые ресурсы – это денежные средства, имеющиеся в распоряжении предприятия и предназначенные для осуществления текущих затрат по расширенному воспроизводству, для выполнения финансовых обязательств и экономического стимулирования работающих. Финансовые ресурсы направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, накопление, в специальные резервные фонды.

Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от основной и других видов деятельности), а так же выручки от реализации выбывшего имущества, устойчивых пассивов, различных целевых поступлений, паевых и иных взносов членов трудового коллектива. Значительные финансовые ресурсы, особенно во вновь создаваемых и реконструируемых предприятиях, могут быть мобилизованы на финансовом рынке с помощью продажи акций, облигаций и других видов ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием; дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов; доходов от финансовых операций; кредитов.

Результативность управления предприятием в значительной степени определяется уровнем его организации и качеством организационного обеспечения.

Под управлением финансовыми результатами предприятия понимают комплекс мероприятий по управлению кредитно-денежными отношениями предприятия, реализуемых в определенном порядке ответственной структурой для решения взаимосвязанных задач восстановления, укрепления и расширения финансов.

В общем, плане текущие задачи по управлению финансовыми результатами определяются хозяйственной деятельностью предприятия, зафиксированной практически в каждом уставе: улучшение финансовых результатов или максимизация прибыли.

Итак, успешное финансовое управление  направленно на:

- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе с конкурентами;   

- приемлемые темпы роста экономического потенциала фирмы;

- рост объёмов производства и реализации; 

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной работы фирмы.

Руководитель финансовой службы предприятия должен быть высокообразованным, творческим, мыслящим специалистом с широким кругозором, знающим и умеющим применять в своей работе результаты развития таких наук, как финансы, статистика, бухгалтерский учет, финансовый и управленческий анализ, налогообложение и др. Для финансового менеджера временная ценность денежных ресурсов имеет особое значение, поскольку в аналитических расчётах приходится сравнивать денежные потоки, генерируемые в разные периоды времени.

Деятельность финансового менеджера в общем, виде может быть представлена следующими направлениями: общий финансовый анализ и планирование; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управления источниками средств), распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика).

В системе информационного обеспечения большое значение имеют бухгалтерские данные, а отчетность становиться основным средством коммуникации, обеспечивающим наиболее полное представление информации о финансовом состоянии предприятия.

Но на основе данных бухгалтерского баланса весьма сложно получить объективную оценку финансового состояния предприятия. Поэтому для правдоподобной оценки финансового состояния анализируемого предприятия необходимо представить ряд финансовых коэффициентов, которые позволяют проследить динамику изменения основных позиций, выявить тенденции и спрогнозировать дальнейший ход событий.

Анализ финансовой отчетности – это процесс, целью которого является оценка текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом главной целью является определение оценок и предсказаний будущих условий деятельности предприятия.

Для обеспечения положительной деятельности предприятия управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценить финансовое состояние своего предприятия и состояние существующих и потенциальных контрагентов.

Для этого необходимо:

- иметь персонал необходимой квалификации, способный реализовать на практике методику оценки финансового состояния предприятия;

- иметь соответствующее информационное обеспечение [5, С.136].

Результаты проведенного финансового анализа не должны являться единственным критерием для принятия того или иного решения.

Результаты анализа должны являться «материальной основой» решений, принятие которых основывается на интеллекте, логике, опыте лица принимающего эти решения. Причем в некоторых случаях нематериальные компоненты могут иметь основополагающее значение. Руководство предприятия должно проявлять интерес к его финансовому состоянию, его рентабельности и перспективам, затрагивать все сферы деятельности предприятия.

Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его  производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет  на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие- ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому  финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного  поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. 

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую -заемные.

Следует знать и такие понятие рыночной  экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализ.

 Главная цель анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность [2, С.36].

При этом необходимо решить задачи:

1)   на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия;

2)   прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

3)   разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых  ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т. е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

 Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

По содержанию процесса управления выделяют: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный)  анализ по итогам деятельности за тот или иной период [9, С.118].

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом.

Главная задача текущего анализа – объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления.

Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующих аналитический период. В этом виде анализа имеется существенный недостаток – выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, т. к. относятся к прошлому периоду.

Текущий анализ – наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Оперативный анализ приближён во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей: отгрузка и реализация продукции; использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность; платёжеспособность. При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность т. к. нет завершённого процесса [13, С.96].

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по:

- объектам анализа;

- показателям деятельности;

- наилучшее обоснование перспективных планов.

Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

- определение финансового положения;

- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;

- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;

- прогноз основных тенденций финансового состояния.

Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов.

1.2   Классификация методов и приемов финансового анализа

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними [20, С.315].

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов (рисунок 1).

 

Рисунок 1 - Методы финансового анализа

Неформализованные методы – основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. Это методы экспертных оценок, сценариев, морфологические, сравнения и др. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

Формализованные методы – в их основе лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. Известны десятки этих методов. Перечислим некоторые из них.

Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.

Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

Математико-статистичекские методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и другие методы.

Экономические методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса [26, С.105].

Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управления финансами достигаются с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее некоторые их элементы уже используются.

Для принятия решений по управлению предприятием нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и конкретизации исходной информации. Поэтому необходимо аналитическое прочтение исходных данных.

Основным принципом аналитического чтения финансовых отчетов является дедуктивный метод, т.е. от общего к частному. В ходе такого анализа производится логическая последовательность хозяйственных факторов и событий, их направленность и сила влияния на результаты деятельности.

Практика финансового анализа уже выработала основные методы анализа финансовых отчетов: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ - это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными  конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ - анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, т. е. синтез - соединение отдельных элементов в общий результативный показатель [8, С.131].

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и др., вошли в круг  аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Финансовый анализ проводят с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями (рисунок 2).

Можно выделить три основных типа моделей:

1)   дескриптивные;

2)   предикативные;

3)   нормативные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2  - Типы моделей финансового анализа

Дескриптивные модели – известны так же, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности.

Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.

Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т. п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов [3, С.202].

Бухгалтер может использовать три главных метода интерпретации результатов:

1) непосредственная оценка;

2) анализ относительных показателей;

3) заявление о ресурсах и использовании фондов.

Непосредственная оценка опирается на ряд основных показателей деятельности. Непосредственная оценка счета прибылей и убытков или отчетного баланса состоит в исследовании некоторых исходных данных.

Счет прибылей и убытков. Сбыт. Сравнить данные по сбыту за предыдущие годы с намеченными цифрами (если они рассчитывались). Существует множество возможных причин отклонений в данных по сбыту. При этом должны рассматриваться такие возможности, как колебания цен, изменение объемов или структуры сбыта.

Валовая прибыль. Любые изменения в валовой прибыли происходят либо из-за колебания сбыта, либо из-за изменений в расходах на сбыт. Колебания сбыта упомянуты выше, а изменения в расходах на сбыт могут вызываться либо стоимостью запасов, либо ценами на закупаемые материалы. Если это производственная фирма, то дополнительным фактором являются заводские расходы.

Чистая прибыль. Необходимо сравнить абсолютные и относительные показатели с данными предыдущих лет и текущими сметными оценками.

Отчетный баланс. Собственный капитал. Если существует какой-либо собственный капитал, необходимо указать резерв капитала, который может быть востребован в случае необходимости. Заемный капитал. Сроки выплаты долгосрочных займов и долговых обязательств оказывают мощное воздействие на движение денежной наличности компаний до тех пор, пока не создастся фонд погашения для удовлетворения кредиторов. Владельцы долговых обязательств имеют возможность превращения этих обязательств в обычные акции вместо получения наличными. В этой ситуации компании сложнее определять объем наличных денег, требующихся для погашения долговых обязательств. Основные фонды включают следующее:

- земля и сооружения (могут быть как собственными, так и арендуемыми; в последнем случае, если компания встретится с проблемами оплаты аренды, может возникнуть опасность не возобновления договора аренды);

- оборудование (если оно усиленно амортизируется, то весьма вероятно, что оно старое и неэффективное и компания понесет большие затраты на возобновление оборудования) [22, С.84].

Действующий капитал. Превышение оборотных фондов над краткосрочными долговыми обязательствами получило название действующего капитала. Предприниматель должен иметь достаточно действующего капитала для финансирования каждодневных операций. Величина действующего капитала зависит от масштаба предпринимательства и типов деятельности. Нехватка действующего капитала проявляется в затоваривании. Это происходит, как правило, если бизнес расширяется и требуются крупные запасы для увеличения сбыта, что, в свою очередь, ведет к резкому увеличению долгов. С другой стороны, избыток действующего капитала означает, что активы компании используются недостаточно эффективно.

«Неосязаемые» и нематериальные активы. Под этим понимается «гудвилл», или неосязаемые активы, не поддающиеся оценке, кроме тех случаев, когда дело может быть продано. Нематериальные активы, например предварительные расходы, затраты на исследования и разработку, расходы на выпуск акций и долговые обязательства, также имеют явную ценность.

Контракты на инвестиции и условные обязательства. Публикуемые отчеты обществ с ограниченной ответственностью должны вскрывать капиталовложения компании, включая еще не законтрактованные объемы. По известным причинам должны указываться условные обязательства типа судебных исков.

Относительный показатель отражает отношение одной величины к другой, поэтому большие абсолютные значения могут быть сведены к доступной и компактной информации, на основании которой высшее руководство может принимать решения. Общее число этих отношений крайне велико, но у нас нет необходимости в данном разделе останавливаться на всех.

Допустим, что отношение оборотных фондов к краткосрочным долговым обязательствам компании А составляет 2:1, а аналогичное отношение компании Б — 1:1. Отсюда возникают вопросы, требующие ответа. Заняты ли компании схожими видами деятельности? Если нет, то причины расхождения данных требуют изучения. Например, в случае, если компания Б занимается розничной торговлей, а компания А представляет обрабатывающую промышленность, указанные соотношения могут быть различными.

Если обе компании занимаются одним и тем же бизнесом, то необходимо изучить элементы действующего капитала, рассмотрев такие вопросы: Каковы запасы в обеих компаниях? Каков период выплаты долгов? Сколько дней поставщики могут поставлять товары в кредит? Имеется ли в компании достаточно ликвидных фондов для погашения срочной задолженности?

Относительные показатели служат многим целям, но в основном они помогают руководству в прогнозировании, планировании, координации и коммуникации. Если они используются по назначению, они могут повысить эффективность, а следовательно, и прибыль. Однако, попав к неискушенному, они могут привести к ошибкам [29, С.370].

Единичные относительные показатели имеют ограниченную ценность в основном потому, что принципиальное значение для руководства имеет оценка общих тенденций. Кроме того, изменения в одном показателе могут иметь значение, только если соотносятся с другими показателями. Наиболее часто относительные показатели используются для следующих целей:

- показатели в сопоставлении с представительными данными прошлых лет указывают на тенденции движения расходов, сбыта, прибылей и т. д. и позволяют прогнозировать ход событий в будущем;

- планы и программы на будущее могут «нацеливаться» бухгалтерскими относительными показателями, показатели становятся интегральной частью контрольной системы;

- относительные показатели являются достаточно обобщенными, и их взаимосвязь с первичными данными может использоваться для эффективной координации;

- контроль исполнения (например, квотирование сбыта) и контроль затрат производятся с помощью относительных показателей;

- относительные показатели могут играть важную роль при формировании и обеспечении внешних и внутренних взаимоотношений руководства и держателей акций;

- относительные показатели могут использоваться как мерило эффективности (например, при сравнении двух различных периодов и компаний).

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.  

1.3   Формирование финансовых результатов предприятия

Формирование финансовых результатов имеет принципиальное значение в рыночной экономике, поскольку прибыль является побудительным мотивом и целью предпринимательской деятельности.

Прибыль является обобщающим (интегральным) результатом деятельности и выступает абсолютным показателем эффективности производственно-торговой деятельности.

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов.

Показатели финансовых результатов характеризую абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала.

Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия, как партнера.

Финансы предприятия - это совокупность денежных отношений, связанные с формированием и использованием денежных доходов и накоплений предприятия. Финансы предприятия обеспечивают круговорот основного и оборотного капитала и взаимоотношение с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы. При этом они выполняют две функции:

1)   воспроизводственную;

2)   контрольную.

Воспроизводственная функция состоит в обслуживании денежными ресурсами круговорота основного и оборотного капитала в процессе коммерческой деятельности предприятия на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений [23, С.113].

Контрольная функция - это финансовый контроль за производственно-хозяйственной деятельностью предприятия.

Финансовая стратегия предприятия строится на определенных принципах организации :

1) жесткая централизация финансовых ресурсов, обеспечивающая фирме быструю маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности;

2) финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования;

3) формирование крупных финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной коньюктуры;

4) безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами.

Главной задачей финансовой стратегии является достижение самоокупаемости предприятия.

Самоокупаемость - это способность предприятия покрывать свои расходы (затраты) результатами производства, обеспечивая тем самым повторяемость производства в неизменных масштабах.

В процессе достижения самоокупаемости решаются две важнейшие для предприятия проблемы:

1)   борьба с убыточностью;

2)   повышение прибыльности.

Предприятие не только должно покрывать свои расходы доходами, но и быть рентабельным, т. е. получать прибыль.

Самоокупаемость - это неотъемлемый момент самофинансирования предприятия.

Самофинансирование - способность предприятия из заработанных средств не только возмещать производственные затраты, но и финансировать расширение производства, решение социальных задач.

Самофинансирование осуществляется за счет прибыли и амортизации. В процессе накопления объем прибыли подвергается уменьшению за счет налогов и различных платежей из прибыли. В конечном итоге остается перераспределенная прибыль. Из не распределенной прибыли и амортизации формируется финансовый фонд или источники самофинансирования предприятия.

Финансирование может осуществляться и путем привлечения средств рынка ссудных капиталов, к которым относятся: кредит банка, выпуск ценных бумаг (акций и облигаций). Однако остановимся более подробно на собственных источниках финансирования предприятия (собственном капитале).

Собственный капитал - капитал, безусловным и исключительным владельцем которого является собственник (или собственники) предприятия.

К собственному капиталу следует отнести уставной фонд (акционерный капитал), т. е. первоначальные и последующие вложения собственных средств собственниками, акционерами, и приращение капитала за счет прибыли.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат хозяйствования предприятия и слагается из финансового результата от реализации продукции (работ, услуг), основных средств и иного имущества предприятия и доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по этим операциям. В практической деятельности её принято называть валовой прибылью [18, С.154].

Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизами и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции (работ, услуг).

Определение прибыли связано с получением валового дохода предприятия от реализации своей продукции (работ, услуг) по ценам, складывающимся на основе спроса и предложения. В этом случае валовой доход предприятия - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат и представляет собой денежную форму чистой продукции предприятия, включая в себя оплату труда и прибыль. Связь между ними представлена на рис.3.

Масса прибыли и валового дохода характеризует размер эффекта, получаемого в результате производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться если не к получению максимальной прибыли, то по крайней мере, такому объёму прибыли, который бы позволил предприятию не только прочно удерживать свои позиции  на рынке сбыта своих товаров и услуг, но и обеспечивать динамическое развитие его производства в условиях конкуренции.

Для этого необходимо знание источников формирования прибыли и методов по лучшему их использованию (рисунок 3).

	Валовый доход
Материальные затраты	Оплата труда	Прибыль
Издержки производства (себестоимость)		Чистый доход
Объем реализации

Рисунок 3 - Себестоимость, валовый доход и прибыль предприятия

 

В условиях рыночных отношений, как свидетельствует мировая практика, имеется три основных источника получения прибыли :

- первый - получение прибыли за счет монопольного положения предприятия по выпуску той или иной продукции или уникальности продукта;

- второй источник связан непосредственно с производственной и предпринимательской деятельностью;

- третий источник связан с инновационной деятельностью предприятия.

Величина средств для финансирования расширения производства зависят от ряда факторов:

1) налогообложения;

2) величины амортизационных отчислений;

3) поведение предприятия на рынке банковских ссуд; 

4) поведение предприятия на рынке ценных бумаг.

Существуют признаки, указывающие на возможное ухудшение положения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных финансовых отчётов фирмы с данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли, а также анализ бухгалтерского баланса предприятия. Анализ с предоставлением отчётности, её низкое качество должны стать поводом для анализа процесса её составления. Опоздания могут говорить о неэффективной работе финансовых служб предприятий, неудачном построении информационной системы, что увеличивает вероятность принятия  неэффективных решений [7, С.58].

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет, во внебюджетные фонды в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Внешним признаком банкротства (несостоятельности) является приостановление текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов (по российскому законодательству в течении трёх месяцев со дня наступления срока их исполнения).

О неблагополучии в финансах предприятия могут говорить изменения в статьях баланса, как со стороны пассивов, так и со стороны активов. Причём для каждой статьи баланса существуют оптимальные размеры, и опасным может быть как увеличение, так и уменьшение балансовых сумм, вообще резкое изменение в структуре баланса. Безусловно, отрицательным является уменьшение наличности на текущем счёте предприятия. Но и резкое увеличение также может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях, например, о снижении возможностей роста и эффективности инвестиций.

Тревожным фактором является повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия, т.е. долгов покупателей, старение дебиторских счетов. Это значит, что-либо предприятие проводит неразумную политику коммерческого кредита по отношению к своим потребителям, либо сами потребители задерживают платежи. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж слишком малому числу покупателей, банкротство клиентов фирмы или уступки клиентам и т.д.

Для оценки состояния фирмы необходимо проанализировать данные о материальных запасах. Подозрительно не только увеличение запасов, которое нередко означает затоваривание, но и резкое их снижение. Последние может означать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам. Всякие резкие изменения в инвестициях в товарно-материальные запасы говорит о нестабильности производства.

Вообще, необходимо контролировать тенденции к ликвидности предприятия, т. е. его способности выполнить текущие обязательства. Поводом для дополнительных изысканий должно быть не только снижение ликвидности, но и ее резкое повышение.

Со стороны пассива баланса сигналом неблагополучия могут быть увеличение задолженности предприятия своим поставщикам и кредиторам, старения кредиторских счетов, явная замена дебиторской задолженности кредиторской задолженностью. Более подробный анализ может выявить не благоприятное изменение в политики кредитования по отношению к предприятию со стороны отдельных кредиторов и поставщиков. Увеличение за должности служащим, акционерам, финансовым органам должны служить поводом для беспокойства о несостоятельности.

Статьи счетов о доходах и прибыли предприятия также могут сигнализировать о неблагополучии. Плохо, когда снижаются объем продаж, но и подозрителен их быстрый рост. Последнее может означать увеличения долговых обязательств, повышение напряженности с наличностью. Беспокойство также может вызвать увеличение накладных расходов и снижение прибыли, если оно происходит медленнее роста продаж.

Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых показателей.

Однако для экспресс-анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта потребность в большинстве из них от падает. Рассмотрим три основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия:

1) расчет индекса кредитоспособности;

2) использование системы формализованных и неформализованных критериев;

3) прогнозирование показателей платежеспособности.

1.4 Информационная база финансового анализа

Эффективность финансового менеджмента на предприятии  в значительной мере  определяется и зависит  от используемой  информационной базы. В свою очередь,  формирование информационной базы   для финансового анализа представляет собой  процесс целенаправленного   подбора соответствующих информативных показателей, ориентированных как на принятие  стратегических решений, так и на эффективное текущее  управление финансовой деятельностью.

Основными данными для проведения финансового анализа являются данные бухгалтерской отчетности. Для проведения анализа иногда используется дополнительная информация оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.

Среди данных доступных для финансового анализа особенно важны сведения из финансовых отчетов, поскольку они конкретны и измеримы количественно.

Свойство измеримости придает еще одну важную особенность: все данные выражены через общий знаменатель – деньги, что позволяет суммировать и комбинировать эти данные, соотносить их с другими данными или иначе манипулировать ими [30, С.216].

Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

- уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа; 

- достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью;

- информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни;

- нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой;

- понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки;

- сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

- оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям;

- принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств;

- конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия. 

Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчётности мо­жет быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами предприятия (точнее их управленческий персонал); собст­венно бухгалтеры.

Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой и квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса.

Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о прибылях и убытках (Форма № 2 годовой и квартальной отчетности).

Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу (Форма № 5 годовой отчетности).

Чем удобны такие источники информации для предприятий?

В первую очередь тем, что можно не подготавливая данные для анализа уже на основании баланса предприятия (Форма №1) и (Форма №2) сделать сравнительный экспресс анализ показателей отчетности предприятия за предыдущие периоды.

Во-вторых, с появлением специальных автоматизированных бухгалтерских программ для анализа финансового состояния предприятия, удобно сразу после составления форм отчетности не выходя из программы произвести на основании готовых форм бухгалтерской отчетности с помощью встроенного блока финансового анализа простейший экспресс анализ предприятия.

Для выполнения аналитических исследований и оценок структур баланса статьи актива и пассива подлежат группировке. При анализе структуры баланса определяют удельные веса отдельных групповых итогов в общем итоге баланса и сопоставляются итоги различных групп между собой. Дается оценка правильности распределения средств по направлениям их использования.

В пассиве баланса находят свое отражение источники средств предприятия в денежной оценке на определенную дату (чаще всего на дату составления отчетности). При этом каждому виду источников соответствует отдельная статья пассива баланса. Классификация источников средств предприятия определяет и их соответствующую группировку в балансе. Этими группировками являются:

- краткосрочная задолженность;

- долгосрочный заемный капитал;

- собственный капитал;

- дополнительный капитал;

- резервный капитал, включающий накопленную прибыль, т.е. прибыль оставленную после ее распределения в распоряжении предприятия.

Для удобства анализа баланса эта группировка пассива укрепляется, и тогда могут выступать два вида аналитических группировок. С точки зрения используемых предприятием капиталов их подразделяют на собственные и заемные средства [27, С.269].

Важную роль играет продолжительность использования капитала в обороте предприятия. С этой позиции, средства, используемые предприятием, подразделяют на капиталы длительного использования и капиталы краткосрочного использования.

Структура пассива баланса, с учетом двух вариантов аналитических группировок может быть представлена в виде схемы, показанной на рисунке 4.

При анализе структуры пассива баланса выявляются и оцениваются удельный вес каждой группы пассива в общем итоге баланса, а также соотношение между отдельными группами.

Анализ баланса содержит сведения на определенную дату о размещении имеющихся в распоряжении предприятия капиталов, т. е. о вложении в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах, обеспечивающих предприятию соответствующие условия эффективной работы, о вложениях капитала, связанных с финансовыми операциями, и об остатках свободной денежной наличности

			Капитал краткосрочного использования

 

Капитал длительного использования или постоянный капитал

Заемный

капитал

Собственный

капитал

Рисунок 4 - Структура пассива баланса

Каждому виду помещения капитала соответствует отдельная статья актива баланса. Главными признаками группировки статей актива считают степень ликвидности и направления использования в хозяйстве предприятия.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяют на две большие группы: оборотные активы (мобильные средства) и необоротные активы (иммобилизированные средства).

Средства предприятия могут использоваться во внутреннем обороте и за его пределами, будучи иммобилизированными в дебиторскую задолженность, вложенными в ценные бумаги или инвестированными в оборот других предприятий.

В состав оборотных активов входят наличные деньги, ценные бумаги,  дебиторская задолженность, запасы товарно-материальных ценностей.

В эту же группу активов следует включать активные статьи распределения доходов и расходов между смежными расчетными периодами – «расходы будущих периодов» и «предстоящие доходы». 

К необоротным активам относят:

- долгосрочные инвестиции;

- реальный основной капитал;

- нематериальные активы.

В виде схемы структура актива баланса будет выглядеть так, рисунок 5:

 

Рисунок 5 -  Структура актива баланса

1.5 Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния предприятия

Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

1)   экспресс – анализ финансового состояния;

2)   детализированный анализ финансового состояния.

Экспресс – анализ финансового состояния Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процесс анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс – анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Существует два основных типа аудиторских заключений: стандартное и нестандартное.

Первое представляет собой подготовительный в достаточно унифицированном виде и кратком изложении документ, содержащий положительную оценку аудитора о достоверности представленной в отчете информации и ее соответствии действующим нормативным документам.

Нестандартное аудиторское заключение обычно более объемно и, как правило, содержит некоторую дополнительную информацию, которая может быть полезна пользователям отчетности и рассматривается аудитором как целесообразная к опубликованию исходя из принятой технологии аудиторской проверки. Нестандартное аудиторское заключение может содержать либо безоговорочную положительную оценку представленной отчетности и финансового положения, подтверждаемого ею, либо положительную оценку, но с оговорками [24, С.196].

Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный характер и в определенной степени технический характер. Эту работу часто приходится делать, работая с отчетностью небольших предприятий.

Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей; выверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги; проверяется взаимная увязка показателей отчетных форм и основные контрольные соотношения между ними и т.п.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей.

Третий этап – основной в экспресс – анализе; его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

В общем виде методикой экспресс – анализа отчетности предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс – анализа – отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производится аналитиком. Одним из вариантов отбора аналитических показателей для определения экономического потенциала предприятия и оценки результатов его деятельности может быть следующим:

1) оценка экономического потенциала предприятия:

- оценка имущественного положения;

- оценка финансового положения;

- наличие “больных” статей в отчетности.

2) оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности:

- оценка прибыльности;

- оценка динамичности;

- оценка эффективности использования экономического потенциала.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряются абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

Экономический эффект – показатель, характеризующий результат деятельности.

Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.

Экспресс – анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Детализированный анализ финансового состояния. Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс – анализа.

Информационную основу данной методики составляет система показателей. Ряд из указанных выше процедур будет реализован в данной дипломной работе и подробно представлен во второй части.

ГЛАВА 2 Оценка финансово-хозяйственной деятельности  ООО «Рифор»

2.1 Организационно-правовые аспекты

Общество с ограниченной ответственностью «Рифор» создано 13 января 2003 года.  Уставный капитал зарегистрирован в размере 10 тыс. руб. Учредители – физические лица (их вклад составляет 10 тыс. руб., т.е. 100 процентов уставного капитала)

ООО «Рифор» имеет расчетный счет в ЗАО Банк «Венец» г. Ульяновск.

Численность сотрудников 16 человек

Общество ставит своей целью получение прибыли путем осуществления следующих видов деятельности: коммерческая, торговая, посредническая, торгово-закупочная деятельность. Основной вид деятельности: оптовая торговля продуктами питания (рыбные пресервы, морепродукты). Все виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством. Основные поставщики: поставщики и производители изделий из рыбы и морепродуктов        г.Москвы и г.Самары. Основные покупатели – розничные торговые сети                  г.Ульяновска.

Обществу присвоены следующие общероссийские классификаторы:

- по ОКВЭД  51.38.1;

- по КОПФ 65;

- по ОКФС 16.

ООО «Рифор» ведет учет в соответствии с принятой учетной политикой, основные элементы которой следующие:

1) бухгалтерский учет в организации ведется бухгалтерией под руководством главного бухгалтера с правом подписи (п. 2 ст. 6 Закона №129-ФЗ);

2) организация ведет бухгалтерский учет с использованием компьютерной техники и специализированной бухгалтерской программы (ст.10 Закона №129-ФЗ);

3) организация использует рабочий план счетов, разработанный на основе Типового плана счетов, утвержденного приказом Минфина от 31.12.2000 г .№94н;

4) для расчета налога на прибыль организация учитывает доходы и расходы  методом начисления:

а) в соответствии со ст.271 НК РФ датой получения дохода признается день отгрузки товаров;

б) расходы признаются, с учетом положения ст. 272 НК РФ, в том налоговом периоде, в котором они возникают, не зависимо от времени их фактической выплаты:

- материальные расходы - дата передачи в производство сырья и материалов, дата подписания  акта приемки – передачи услуг (работ);

- расходы на оплату труда учитываются ежемесячно исходя из суммы начисленных расходов;

- датой осуществления расходов по налогам (сборам) признается – дата начисления налогов (сборов) в установленном законом порядке.

5) налогообложение по НДС. В соответствии с п.1 ст.167 НК РФ для целей налогообложения определяется дата возникновения обязанности по уплате НДС. Датой реализации признать дату отгрузки товара со склада.

 Для анализа финансового состояния ООО «Рифор» были выбраны показатели для исследования и коэффициенты, которые наиболее полно отражают результаты деятельности предприятия, позволяют вскрывать причины существующих недостатков и резервы для их устранения. Анализ проводится путем сравнительного сопоставления данных бухгалтерского баланса (форма №1), отчета о прибылях и убытках (форма №2) за 2004 год. Эти документы представлены в приложении.

Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц.

Экономический потенциал может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязано-нерациональная структура имущества, её некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения.

2.2 Оценка имущественного состояния предприятия

Необходимым звеном в системе рыночной экономики является институт несостоятельности (банкротства)  хозяйственных субъектов. Поэтому особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, т.к. по неудовлетворительной структуре баланса принимается решение о несостоятельности предприятия.

Структура стоимости имущества даёт общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношении заёмных и собственных средств, покрывающих их в пассивах.

Оценку имущественного положения организации следует проводить в три этапа:

- анализ интегрированного уплотненного баланса-нетто;

- анализ динамики имущества;

- анализ имущественных показателей.

Цель анализа структуры имущества и средств, вложенных в него, определяется субъектами его осуществляющими.

Цель внешних пользователей - оценить финансовый риск при инвестировании в предприятие.

Цель внутренних пользователей - поиск альтернативных вариантов финансирования своей деятельности.

Источниками формирования имущества являются собственные и заемные средства. Данные о величине собственных источников отражаются в первом разделе пассива баланса. Данные о заемных - во втором соответственно.

Анализ структуры имущества осуществляется с помощью нескольких положений. Но перед тем как описывать теоретические и практические аспекты нашего анализа мы используем баланс предприятия, составим баланс-нетто (приложение В), путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах.

В результате анализа  уплотненного баланса-нетто можно сделать следующие выводы: за отчетный период имущество организации возросло на 1674 тыс. руб., т.е. на 162,68 %, в том числе за счет появления основных средств, увеличения объема основного капитала – на   88 тыс.руб и прироста оборотного капитала – 2614 тыс. руб. Так же в несколько раз увеличился запас денежных средств, изменение составило 585 тыс. руб. Данные колонки 10 показывают, за счет каких средств и в какой мере изменилась стоимость активов организации.

В целом следует заметить, что структура совокупных активов характеризуется незначительным понижением в их составе доли оборотных средств, которая составила почти 95%, уменьшившись в течение года (-3,29 %), и появлением внеоборотных активов, которые на конец года составили 5% от всех активов предприятия, что можно оценить как благоприятную тенденцию.

Таким образом, валюта баланса увеличилась с 1029 тыс. руб. до 2703 тыс. руб. что в целом характеризует наращивание производственного потенциала ООО «Рифор».

 Особо следует отметить рост краткосрочных пассивов фирмы (с 914 тыс. руб. до 1990 тыс. руб. – почти на 118%), что однозначно можно рассматривать как негативную тенденцию. С другой стороны можно отметить незначительное снижение доли краткосрочных пассивов (0,8%) за счет соответствующего увеличения доли долгосрочных пассивов, что положительно характеризует деятельность организации.

Таблица 1 - Оценка динамики имущества ООО «Рифор»

Показатели	На начало	На конец	Изменение
			тыс. руб.	Проценты
Иммобилизованные активы	0	88	88	%
Мобильные активы, в т.ч.	2614	1585	154,03%
Запасы	101	732	631	624,75%
Дебиторская задолженность	888	1258	370	41,67%
Денежные средства	40	625	585	1462,50%
Прочие оборотные активы	0	0	0	-
Всего имущества	1029	2703	1674	162.68%

При оценке динамики имущества  ООО «Рифор» выявлены следующие результаты:

- образованы иммобилизованные активы;

- мобильные активы увеличились с 1029 тыс. руб. до 2614 тыс. руб. (на 154%). Рост мобильных активов обусловлен увеличением  «быстрых» денежных средств (на р/с и в кассе) на 1462,50%, а т.ж. производственных запасов (с 101 до 2614 тыс. руб. – на 624,75%). Динамику дебиторской задолженности анализировать представляется нецелесообразным, так как эта величины в течение года снизилась почти на 40% по отношению к валюте баланса;

- общий объем имущества увеличился с 1029 тыс. руб. до 2703 тыс. руб. (на 162,68%), что при прочих равных условиях положительно характеризует имущественное положение ООО «Рифор».

Формализованными критериями, имевших место качественных изменений имущественного положения предприятия и степени их прогрессивности, выступают и такие показатели, как доля активной части основных средств, коэффициенты годности, обновление выбытья и износа.

2.3 Анализ рентабельности и деловой активности

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства;

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия могут оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить, что для получения более объективных результатов следует рассчитывать данные показатели с учетом инфляционных процессов.

Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции т.к. представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат. В нашем случае этот показатель вырос с начала года на 3%. Предприятие рентабельно. Чистая прибыль выросла с 1 тыс. руб. до 12 тыс. руб. В целом рентабельность предприятия значительно улучшилась. Если на начало анализируемого периода ООО «Рифор» даже не окупало свои расходы (было убыточным), то на конец - период окупаемости составил 1 год.

Таблица 2 - Оценка рентабельности

Показатель				Формула расчета		На начало периода, ед.	На конец периода, ед.
Чистая прибыль				Балансовая прибыль - платежи в бюджет	с. 140-с.150 (ф. №2)	1	12
Рентабельность продукции				прибыль от реализации / выручка от реализации	с. 050 / с.010	0,0033	0,0106
Рентабельность основной деятельности				прибыль от реализации / затраты на производство и сбыт продукции	с. 050 / (с.020 + с.030 + с.040)	0,0033	0,0107

Продолжение таблицы 2

Показатель	Формула расчета		На начало периода, ед.	На конец периода, ед.
Рентабельность совокупного капитала	чистая прибыль / итог среднего баланса – нетто	(с.140 – с.150 (ф.№2)) /  (с.399 – с.390 – с.252 – с.244 (ф.№1))	-	-
Рентабельность собственного капитала	чистая прибыль / средняя величина собственного капитала	(с.140 – с.150 (ф.№2)) /(с.490 – с.390- с.252- с.244 (ф.№1))	-0,25	1,09
Период окупаемости собственного капитала	средняя величина собственного капитала / чистая прибыль	(с.490- с.390- с.252- с.244 (ф.№1)) / (с.140- с.150 (ф.№2))	-4	0,92

 «Золотое правило экономики» гласит:

1) темп роста балансовой прибыли должен опережать темп роста выручки от реализации, что означает рост рентабельности производства;

2) темп роста выручки от реализации должен опережать темп роста активов, что означает повышение эффективности использования активов;

3) все темпы роста должны быть более 100%.

Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной деятельности предприятия, такой анализ может проводиться как на качественном уровне, так и с помощью количественных критериев.

В первом случае неформальными критериями могут быть широта оказываемых услуг и рынков сбыта продукции, наличие прогрессивных форм управления и репутация предприятия, условия работы и отдыха работников, вплоть до наличия автостоянки и удобных подъездных путей.

Так как данная дипломная работа заключается в анализе финансового состояния предприятия, то рассмотрим хозяйственную деятельность анализируемого предприятия в данном аспекте, и дадим количественную оценку позволяющую проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои ресурсы.

Для реализации данного направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Основными из них являются показатели выработки, фондоотдачи, устойчивости экономического роста и показатели оборачиваемости.

Показатель оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов предприятия независимо от источников их привлечения, т. е. показывают, сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая стоимостная единица активов.

Таблица 3 - Оценка деловой активности

Показатель	Формула расчета		На начало  периода, ед	На конец периода, ед
3.1 Выручка от реализации	---	С. 010	5709	19784
3.2 Чистая прибыль	---	с.140-с.150	1	12
3.3 Производительность труда	Выручка от реализации / среднесписочная численность	с.010(ф.№2) / с.850 (ф.№5)	475,7	1237
3.4 Фондоотдача	Выручка от реализации / средняя стоимость основных средств	с.010 (ф.№2) / с.120 (ф.№1)	-	224,8
3.5 Оборачиваемость средств в расчетах (в обротах)	Выручка от реализации / средняя дебиторская задолженность	с.010 (ф.№2) / с.240 (ф.№1)	6,4	15,7
3.6 Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)	360 дней / показатель 5.5	---	56,25	22,9
3.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах)	себестоимость реализации / средние запасы	с.020 (ф.№2) / (с.210+с.220 (ф.№1))	53,4	25,9
3.8 Оборачиваемость запасов (в днях)	360 дней / показатель 5.7	---	6,7	13,9
3.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)	ср. кредиторская задолженность × 360 дн / себестоимость реализации	(с.611+ с.621+ с.622+ с.627 (ф.№1)) / с.020 (ф. №2)	0,02	0,03

Продолжение таблицы 3

Показатель	Формула расчета		На начало  периода, ед	На конец периода, ед
3.10 Продолжительность операционного цикла	показатель 5.6 + показатель 5.8	---	62,95	36,8
3.11 Продолжительность финансового цикла	показатель 5.10 – показатель 5.9	---	62,93	36,77
3.12 Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности	ср дебиторская задолженность / выручка от реализации	См. алгоритм для показателя 5.5	0,16	0,06
3.13 Оборачиваемость собственного капитала	выручка от реализации / средняя величина собственного капитала	с.010 (ф.№2) / (с.490- с.390- с.252- с.244 (ф.№1))	1427,25	1798,5

Коэффициент устойчивости экономического роста показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившегося соотношения между различными источниками финансирования.

Данные показатели имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность, кроме того, увеличение скорости оборота средств отражаются на повышении производственного потенциала фирмы, что в целом влияет на эффективность всего производства.

Анализируя рассчитанные показатели можно сделать вывод о хорошей деловой активности ООО «Рифор». Об этом говорит динамика следующих показателей:

- выручка от реализации возросла на 346,5% (с 5709 тыс. руб. до 19784 тыс. руб.);

- увеличилась чистая прибыль предприятия (с 1 тыс. руб. до 12 тыс. руб.);

отдача основных производственных фондов (фондоотдача) возросла до 224,80 руб.;  

- возросла оборачиваемость средств в расчетах с 6,4 об. на начало до 15,7 об. в год на конец;

- уменьшилась продолжительность операционного цикла с 63 до 37 дней;

- значительно снизилась продолжительность финансового цикла с 62 до 36 дней.

2.4 Маркетинговые исследования рынка

Известно, рынок представляет собой специфический способ организации экономической деятельности, где хозяйственные отношения между людьми выступают, как отношения между товарами. Всеобщим эквивалентом стоимости здесь является товар особого рода - деньги. 

Совершенно иное мы наблюдаем  при натуральном обмене, к примеру, бартере, когда один вид товаров обменивался на другой. Продавая товар, Вы получаете за него деньги и на них покупаете нужный вам товар. Такой механизм регулирования производства и потребления, спроса и предложения оказался эффективным, несмотря на все альтернативные попытки переустройства экономической жизни.

Подлинный рынок предполагает свободный доступ в него и свободный выход из него, потому число участников ничем не ограничивается. Чем больше их, тем заметнее проявляются рыночные законы. Поскольку на рынке действует множество производителей товаров, постольку цена, назначаемая на эти товары, оказывает незначительное влияние на общую рыночную цену. Каждый товаропроизводитель не может выбросить на рынок столько товара, чтобы диктовать  свою цену потребителям. Именно массовый характер рынка, взаимодействие разных  продавцов с приблизительно равными возможностями и приводит к выравниванию  общей рыночной цены, содействуя ее устойчивости.

Основными компонентами рынка являются   продавец, покупатель, продукт или услуга. Продавец выступает на рынке, определяя товар, цену, рекламу, сервис, сбытовые сети. Покупатель определяет методы оценки и выбора товара. Поскольку все сделки проводятся в условиях действия окружающей среды, то, естественно, среда не остается пассивной к продавцу, покупателю и товару. Внешнюю среду образуют политические, социальные, правовые, общеэкономические факторы, действующие на рынок.

Степенью предложения товаров и спроса на них объясняется насыщенность рынка. Если предложение превышает спрос, то цены должны упасть поскольку производитель стремится реализовать продукцию и возместить затраты хотя бы частично. Но если спрос существенно превышает предложение, то цены растут.

Следует видеть разницу между потребителем и покупателем. Применительно к потребительскому рынку продукты питания покупает хозяйка дома, она является покупателем. Потребляют продукты все члены семьи, они - потребители. Некоторые товары, предназначенные для мужчин или детей, тоже покупают женщины, которые являются также покупателями. Необходимо в каждом  конкретном случае определять, кто является конечным потребителем товара, что позволит установить обратную связь.

Миссия (основная общая цель фирмы) ООО «Рифор» может быть сформулирована следующим образом: «Мы – эффективный посредник между производителями других регионов и предприятиями розничной торговли                 г. Ульяновск по доведению определенной продукции до потребителя. Мы предлагаем Вам новинки в сфере продуктов питания, постоянно растущий ассортимент, их высокое качество».

Рынок всегда рассматривается как системная сфера деятельности фирмы. Обычно для своей практической деятельности фирма занимается конкретным исследованием рынков, на которые она либо уже вышла и стремится закрепиться, либо собирается выходить и осторожно исследует возможности и опасности, либо собирается организованно  покинуть рынок.

При анализе рынка фирма обязана учесть конкретные  особенности:    рынки определенных товаров и услуг (продукты питания, грузоперевозки), рынки с нестабильной конъюнктурой, рынки с повышенным финансовым риском, рынки наибольшей стабильности прибыли и т.д.

При подобном анализе рассматриваются и такие факторы:

- определение емкости рынка, то есть возможных объемов продаж того или иного товара, в  зависимости от общей экономической конъюнктуры и складывающихся политических  условий;

- конъюнктурные и прогнозные  исследования сбыта;

- исследования поведения покупателей (отношение к товару, фирме - производителю, методы и способы покупки);

- изучение практики конкурентов;

- исследование возможных ответных мер на появление на рынке  нового товара.

При  маркетинговом исследовании рынка установлено, что продукция из рыбы и морепродуктов, предлагаемая ООО «Рифор», конкурентоспособна. Ассортимент компании идеально сбалансирован для обеспечения торговой точки любого типа, от дискаунтера до супермаркета, от товаров социальной группы до дорогой деликатесной продукции. Представлены морепродукты, свежие и вареные, замороженные при низкой температуре, а так же различные пресервы и икра лососевых и частиковых рыб. Упаковка и фасовка удовлетворяет любые запросы и потребности.

Для определения настроений рынка практикуются товарные интервенции  - неожиданный  выброс партии товаров с новыми потребительскими или технологическими свойствами. Затем системно изучается поведение покупателей, конкурентов.  При общем положительном итоге фирма увеличивает масштабы вторжения на рынки, корректируя при этом свои действия.

Рассмотрим товар в системе маркетинга. Известно, товар - это основной элемент деятельности общества. Для того, чтобы получить прибыль и существовать, любое предприятие должно произвести свой товар, определить ему цену и выйти с ним на внутренний  или внешний рынок. Товар - это продукция, удовлетворяющая какой-нибудь спрос и предназначенная для продажи на рынке.

Есть четыре основных уровня товара в системе маркетинговой деятельности:

1)  товар по замыслу, который должен удовлетворить спрос, предоставлять выгоду или услугу определенного вида или качества;

2)  товар в реальном исполнении, что определяется основными существующими свойствами и определенным уровнем качества, внешним оформлением и упаковкой, наличием или отсутствием патента, лицензии, торговой марки;

3)  товар с подкреплением, т.е. включающим все виды сервисного обслуживания;

4)  общественное признание, которое обеспечивает успешную конкуренцию борьбу любого товара, создает высокий авторитет производителя, и товар имеет возможность развиваться дальше.

Чтобы произвести товар и выйти с ним на рынок, предприятия, фирмы должны разрабатывать также направления своей деятельности, как товарная стратегия и политика; политика и стратегия продаж.

Основной проблемой, стоящей перед ООО «Рифор», является необходимость увеличения объема продаж. Для этого предприятию необходимо:

- для повышения конкурентоспособности провести общую рекламную компанию по предприятию, что позволит увеличить объем продаж, как следствие прибыль от реализации,  и повысит имидж предприятия в целом;

- провести учёбу и аттестацию экономической и маркетинговой служб предприятия;

- для повышения эффективности управления разработать новые показатели стимулирования труда руководителей и специалистов предприятий направления.

Так же, организация собственного производства могла бы улучшить финансовое состояние предприятия. Так как общество занимает существенную позицию на рынке сбыта рыбной продукции, это освобождает его от новых наработок контрагентов. Организация производства изделий из рыбы и морепродуктов по  технологиям  производителей г. Москва и г. Самара,  позволит сэкономить на доставке продукции из этих регионов и снизить себестоимость товара. Более подробно это мероприятие рассмотрено в третьей главе.

 Эффективность процесса создания и внедрения товара на рынок определяет товарную политику предприятия, фирмы. Сущность этой политики производителя в определении и поддержании оптимальной структуры товаров, которые необходимо продавать с точки зрения самого производителя. Основные задачи товарной политики:

1)  определение и удовлетворение запросов потребителей и покупателей;

2)  оптимальное использование технологических знаний и опыта производителя;

3)  оптимизация финансовых результатов;

4)  превращение потенциальных потребителей в реальных и соблюдение принципов гибкости производства за счет диверсификации товара, за счет расширения областей производства товаров и услуг, связанных между собой определенной технологией, оптимальной квалификации кадров и др. [25, С.312].

Чтобы произвести товар и выйти с ним на рынок, предприятия, фирмы должны разрабатывать также направления своей деятельности, как товарная стратегия и политика; политика и стратегия продаж.

Товарная стратегия и политика товаропроизводителя в системе маркетинга связаны с выбором и проведением стратегии планирования производства, процесса производства и продажи продукции. Планирование продукции - это систематическое принятие решений по всем аспектам разработки и управления продукцией фирмы, включая сюда и создание упаковки.

Основные этапы создания и внедрения товара:

1) идея создания нового товара. При этом определяются вероятность технологического успеха в зависимости от второго уровня товара, величины издержек и сроков его разработки;

2) собственно создание товара, для чего проводится предварительный анализ возможностей производства и сбыта;

3) внедрение товара;

4) расширение производства, создание различных модификаций устоявшегося товара для  различных рыночных сегментов (ниш, окон) [19].

Золотое правило, которому следуют большинство толковых бизнесменов, говорит, что производить и продавать надо не то, что удобно и выгодно самому предпринимателю, а то, в чем нуждаются покупатели наиболее сильно. Но если вдруг такая потребность отсутствует, то предприниматель, совместно с маркетологами попытаются ее сформировать  и внедрить в сознание и даже подсознание покупателей.

ГЛАВА 3  Разработка путей совершенствования финансовой деятельности ООО «Рифор»

3.1 Оценка платежеспособности предприятия на основе показателей ликвидности баланса

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе  характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

На рисунке 6 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия.

Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

 

Рисунок 6 - Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашению обязательств как по общей сумме, так и по срокам наступления.

Анализ заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенным по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности активы разделяются на 4 группы.

А₁-включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения;

А₂- относятся быстро реализуемые активы: готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов;

А₃- медленно реализуемые активы, для них понадобится значительно большой срок для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность;

А₄- это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство.

Соответственно и разбиваются обязательства предприятия:

П₁- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили);

П₂- среднесрочные обязательства (краткосрочные кредиты банка);

П₃- долгосрочные кредиты банка и займы;

П₄- собственный акционерный капитал,  находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву, степени ликвидности баланса характеризуют следующие соотношения:

1) абсолютная ликвидность А₁ ³ П₁, А₂ ³ П₂, А₃ ³ П₃, А₄ ³ П₄

выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и четвертого неравенства, четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств;

2) текущая ликвидность А₁+А₂ ³ П₁+П₂, П₄ ³ А₄

свидетельствует о платежеспособности или неплатежеспособности организации на ближайший период времени.

Итак, ликвидность фирмы означает ее способность быстро погашать свою задолженность, то есть способность ценностей легко превращаться в деньги. Ликвидность можно рассматривать с двух сторон: как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Обе эти стороны тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства.

Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. Это может привести к интенсивной продаже долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае – к неплатежеспособности и банкротству.

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыли, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала.

Для кредиторов недостаточная ликвидность может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности фирмы может повлиять также на ее отношение с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

Исходя из полученного соотношения (приложение Г), мы видим, что ликвидность баланса в большей степени отличается от абсолютной. (Абсолютная ликвидность: А1>=П1;А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4). Можно даже сказать, что организация не платежеспособна. Составление двух первых неравенств свидетельствует, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удается поправить свою платежеспособность.

Однако, показатель П1 незначительно снизился. В начале соотношения составляло 0,34 : 1(40 : 119), хотя теоретически достаточным для коэффициента срочности является соотношение 0,2 : 1. В течение анализируемого периода коэффициент срочности возрос, на конец периода он составил 0,89, что свидетельствует об улучшении финансового положения. Причем, исходя из данных таблицы, можно заключить, что краткосрочная задолженность увеличивалась более низкими темпами, чем денежные средства.

Показатель величины собственных оборотных средств составил –77 тыс. руб., что говорит о том, что 77 тыс. руб. внеоборотных активов финансируется  за счет краткосрочной задолженности (помимо оборотных активов).

3.2 Анализ финансовой устойчивости

Если платежеспособность  - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования

Финансовая устойчивость предприятия

 

 

 

 

 

Сбалансированность активов и пассивов

Сбалансированность доходов и расходов

Сбалансированность денежных и товарных потоков

 

 

 

 

Рисунок 7 - Структура финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования  денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций  собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспечении запасов и затрат источниками средств для их формирования. Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат, т.е. излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат. Источниками средств для формирования запасов  и затрат являются:

- собственные оборотные средства (СОС) = СК – А вн, где СК – собственный капитал, А вн – внеоборотные активы;

- долгосрочные кредиты и займы (ДК);

- краткосрочные кредиты и займы (КК).

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиям самофинансирования предприятия.  Он является основной самостоятельности и независимость предприятия.

Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства   на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать.

Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может и обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного)  капитала. 

В тоже время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного  использования необходима постоянная оперативная работа, направленная  на контроль за своевременными возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии  поможет многим предприятием повысить эффективность своей деятельности.

Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

- излишек или недостаток собственных оборотных средств +(-) СОС = СОС – ЗЗ, где ЗЗ – запасы и затраты;

- излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочного кредита + (-) (СОС + ДК) = (СОС + ДК) – ЗЗ;

- излишек или недостаток собственных оборотных средств, долгосрочного и краткосрочного кредита + (-) (СОС + ДК + КК) = (СОС + ДК + КК) – ЗЗ.

Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия:

а) абсолютная финансовая устойчивость

+ (-) СОС >= 0 Трехмерный показатель ситуации S = (1,1,1);

+ (-) (СОС + ДК) >= 0;

+ (-) (СОС + ДК + КК) >=  0;

б) нормальная финансовая устойчивость

+ (-) СОС < 0;

+ (-) (СОС + ДК) >= 0 Трехмерный показатель ситуации S = (0,1,1);

+ (-) (СОС + ДК + КК) >=  0;

в) неустойчивое финансовое состояние

+ (-) СОС < 0;

+ (-) (СОС + ДК) < 0 Трехмерный показатель ситуации S = (0,0,1);

+ (-) (СОС + ДК + КК) >=  0;

д) кризисное финансовое состояние

+ (-) СОС < 0;

+ (-) (СОС + ДК) < 0 Трехмерный показатель ситуации S = (0,0,0);

+ (-) (СОС + ДК + КК) < 0.

Данные таблицы 5 показывают, что на начало и на конец периода предприятие находилось  в неустойчивом финансовом положении. Видно, что в отчетном году сумма заемных средств увеличилась на 1076 тыс. руб. или на 118%.

Надо заметить, что привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. 

Главный акцент руководству предприятия необходимо сделать на принятии мер по недопущению просроченной кредиторской задолженности, что приводит к начислению штрафов и к ухудшению финансового положения предприятия.

Таблица 4 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Рифор»

Показатели	На начало периода,    тыс. руб.	На конец периода, тыс. руб.	Изменения, тыс. руб.
Источники собственных средств	-4	11	+15
Внеоборотные активы	0	88	+88
Наличие СОС	-4	-77	-73
Долгосрочные кредиты и займы	0	0	0
СОС + ДК	-4	-73
Краткосрочные кредиты и займы	914	1990	+1076
СОС + ДК + КК	910	1913	+1003
Запасы и затраты	101	732	+631
+ (-) СОС	-105	-809	-704
+ (-) (СОС + ДК)	-105	-809	-704
+ (-) (СОС + ДК + КК)	809	1181	+372
Трехмерный показатель финансовой устойчивости	S = (0,0,1)	S = (0,0,1)

Для расчета финансовой устойчивости можно воспользоваться системой относительных показателей.

Данные таблицы 5 показывают, что доля собственного капитала в общей сумме авансированного капитала увеличилась на 0,02 % - это не большой, но положительный сдвиг в финансовой устойчивости предприятия.

Но коэффициент финансовой зависимости угрожающе увеличился, что негативно сказалось на финансовой устойчивости организации. Все остальные коэффициенты подтверждают это.

Таблица 5 - Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Рифор»

Показатели	Способ расчета	На начало периода, ед	На конец периода, ед	Изменение, в процентах
Коэффициент концентрации собственного капитала	собственный капитал/ сумма хозяйственных средств	-0,0039	0,0041	+0,02
Коэффициент финансовой зависимости	сумма хозяйственных средств / собственный капитал	-257,25	245,72	+50297
Коэффициент концентрации привлеченного капитала	привлеченный капитал / сумма хозяйственных средств	1,0039	1,0045	+0,06
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств	долгосрочные обязательства / (долгосрочные обязательства + собственный капитал)	0	0	0
Коэффициент структуры привлеченного капитала	долгосрочные обязательства / привлеченный капитал	0	0	0
Коэффициент отношения привлеченных и собственных средств	привлеченный капитал / собственный капитал	-258,25	244,64	+50289

Таблица 6 - Сводная таблица аналитических показателей группы финансовой устойчивости

Коэффициенты платежеспособ-ности	Способ расчета	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклоне-ние
1. Общий показатель платежеспособности	L1= (A1+0.5A2+ 0.3A3) / (П1+0,5П2 +0,3П3)	L1>=1	0,89	0,87	0,03
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	L2= А1/ П1+П2	L2>=0,1-0,7	0,04	0,23	-0,19
3. Коэффициент «критической оценки»	L3= А1+А2 / П1+П2	Допустимое значение: L3=0,7-0,8 Желательное значение: L3=1	0,9	0,7	0,2
4. Коэффициент текущей ликвидности	L4= А1+А2+А3/ П1+П2	Необходимое значение: L4=0,2 Оптимальное значение L4=2,5-3,0	1,00	0,97	0,03
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L5= А3/ (А1+А2+А3)- (П1+П2)	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт	-25,25	-9,63	-34,88
6. Доля оборотных средств в активах	L6 = А1+А2+А3/Б	L6 >=0,5	1	0,97	0,03
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L7= П4-А4/ А1+А2+А3	L7 >=0,1	-0,004	0,029	-0,033

Проанализировав финансовую устойчивость ООО "Рифор" путем вычисления аналитических показателей финансовой устойчивости можно констатировать, следующее:

- показатель наличия собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее финансовой устойчивости, незначительно вырос (0,029), что является позитивной тенденцией. Но, при допустимых 10 % собственного капитала в оборотных активах фирмы профинансировано только 2,9%, что неблагоприятно характеризует ее финансовую устойчивость;

- увеличилась  часть краткосрочной задолженности которую организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг. Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,23 при норме от 0,1 до 0,7;

- коэффициент «критической оценки» вполне допустимый - 0,7. Показывает - какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, а т.ж. поступлений по расчетам с дебиторами. 97% текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства. (В сравнении с данными на начало года показатель снизился) Если соотношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем     1 : 1, (а в нашем случае так и есть), то можно говорить о высоком финансовом риске.

3.3 Прогнозирование банкротства предприятия по модели Э.Альтмана

Современная экономическая наука имеет большое количество приёмов и методов для прогнозирования финансовых показателей. Исходным пунктом перспективного анализа является признание факторопреемственности изменений показателей деятельности предприятия от одного периода к другому.

Кредитную организацию интересует, в первую очередь, сможет ли предприятие вернуть взятые в кредит деньги и обслужить долг. Существует метод прогнозирования банкротства предприятия с помощью расчёта индекса кредитоспособности – «Z»-показателя. Z-показатель широко применяется в зарубежной практике.

Автор – Эдгар Альтман, который в 1968 году провёл мультипликативный дискриминантный анализ, с помощью которого разделил предприятия на потенциальных банкротов и небанкротов. При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий, из которых половина обанкротилась, а половина работало успешно.

Альтман исследовал 22 показателя, из которых отобрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение. Z-показатель – это функция от некоторых показателей, характеризующих работу предприятие и его экономический потенциал.

Z=3,3К1+1,0К2+0,6К3+1,4К4+1,2К5                                                                    (1)

где, К1=прибыль до выплаты налогов/валюта баланса                                              (2)

К2=выручка от реализации/валюта баланса                                                        (3)                     

К3=собственный капитал/заёмные +привлечённые средства                            (4)      

К4=реинвестированная прибыль/валюта баланса                                               (5) 

К5=СОС/валюта баланса                                                                                         (6)

Критическое значение показателя = 2,675

Если Z<2, 675, то предприятие в ближайшем будущем ожидает банкротство.

Если  Z≤1,8, то у предприятия очень высокая степень вероятности банкротства;

Если 1,8<Z<2,7, то у предприятия высокая степень банкротства;

Если 2,71<Z<2,79, то у предприятия существует возможность обанкротиться;

Если Z>2,91, то у предприятия очень низкая вероятность обанкротиться.

Рассчитаем данные показатели для анализируемого предприятия, таблица 8.

Экономический потенциал на 2003 год:

Z=3,3×0,0009+1×5,548+0,6×(-0,0038)+1,4×0,018+1,2×(-0,0038) = 5,5693.

Экономический потенциал на 2004 год:

Z=3,3×0,0059+1×7,319+0,6×0,0041+1,4×0,077+1,2×(-0,0285) = 7,4145.

Таблица 7 - Расчет показателя, характеризующего работу предприятия и его экономический потенциал

Расчет показателя по формулам	На конец 2003 г	На конец 2004 г.
К1 (2)	1/1029=0,0009	16/2703=0,0059
К2 (3)	5709/1029=5,548	19784/2703=7,319
К3 (4)	-4/1033=-0,0038	11/2691=0,0041
К4 (5)	19/1029=0,018	210/2703=0,077
К5 (6)	-4/1029=-0,0038	-77/2703=-0,0285

 

По методу Э.Альтмана ООО «Рифор» можно отнести к небанкротам  и более того к вполне успешно работающему предприятию. Критическое значение показателя Z=2,675 а в нашем случае этот показатель гораздо выше в 2003 г Z=5,6 и в 2004 г Z=7,4. Но стоит отметить низкое значение коэффициента К4, это значит руководству предприятия необходимо увеличивать прибыль.

  Предприятие является кредитоспособным.

3.4 Мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия

Проблема укрепления финансового состояния многих существующих предприятий различных отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Сотни банков и других финансовых компаний, тысячи производственных и коммерческих фирм, особенно мелких и средних, уже прекратили свое существование. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление ими, т. е. низкая квалификация большинства финансовых служб, как среднего, так и высшего звена, а во многих предприятиях их просто нет.

Необходимо довериться более компетентным специалистам - по экономическим и финансовым вопросам, по маркетинговым исследованиям, планированию финансов и т. д. - значит определить цель, знать и трезво оценивать имеющиеся ресурсы и уметь использовать их для достижения целей, уметь формировать задачу, доводить её до непосредственного исполнителя и контролировать исполнение, уметь принимать решения, планировать, управлять, анализировать. Здесь недостаточно одной интуиции и даже таланта, нужны знания.

Итак, ООО «Рифор» является компанией оптовой торговли, основной целью которой является получение прибыли от посредничества между производителями и потребителями.

Проанализировав шаг за шагом финансовую деятельность предприятия можно выявить как положительные моменты в деятельности предприятия, так и отрицательные:

- капитал предприятия сформирован за счет уставного капитала и кредиторской задолженности. Привлечены  краткосрочные заемные средства. Долгосрочные заемные средства не привлекались. Причем, если сопоставить это с достаточно большим запасом финансовой устойчивости ООО «Рифор», можно сделать вывод о неэффективной финансово-кредитной политике предприятия;

- размещен капитал также неэффективно, так как большую его долю занимает дебиторская задолженность, необходимо предпринимать меры по своевременному ее востребованию;

- дебиторская задолженность составляет 46,5% всех активов предприятия. Необходимо, отметить, что в 2003 г. данный показатель составлял 86,3%. Руководством предприятия приняты меры в отношении покупателей  по своевременной оплате предоставляемых ООО «Рифор» товаров. Это говорит об эффективности выбранной политики работы с покупателями. Но все таки данный показатель оставляет желать лучшего, и стоит задуматься над уменьшением иммобилизации большой части активов в дебиторскую задолженность;

- об использовании капитала говорят следующие цифры, – рентабельность капитала в отчетном периоде составила 1,09%;

- так же предприятию необходимо уменьшать сумму заемных средств так как показатель приближается к кризисному значению.

Анализируя выше изложенные  выводы, для сокращения периода оборачиваемости оборотных средств, предприятию можно порекомендовать использовать методы «Спонтанного финансирования». Сущность метода заключается в предоставлении скидки Покупателю при условии оплаты в течение короткого срока. Привлекательность метода для Покупателя заключается в том, что Покупателю становиться выгоднее взять кредит и приобрести услугу. В этом случае процент банковского кредита будет ниже, чем скидка с цены (цена отказа от скидки) предлагаемой услуги.

Сопоставим «цену отказа от скидки» со стоимостью банковского кредита (и то, и другое – на базе годовых процентных ставок). Взвесим издержки альтернативных возможностей.

Если результат превысит ставку банковского процента, то Покупателю лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течении льготного периода.

                                              ПРск                             360

Цск = -------------------- × 100 × ----------------,                              (7)

                                       100 % - ПРск                   То - Тск

где  Цск – цена отказа от скидки;

ПРск – процент скидки;

То – максимальная длительность отсрочки платежей, дней;

Тск – период, в течение которого предоставляется скидка, дней.

Допустим ООО «Рифор» продает товар своим Покупателям на условиях: скидка 3% при платеже в 15-дневный срок при максимальной длительности отсрочки  60 дней. Уровень банковского процента  - 18%  годовых.

Цск    =  _3%_____ × 100 × ____360 дней _______= 24,7%

               100%-3%                       60 дней-15 дней

Поскольку 24,7% > 18%, Покупателю нашего товара есть смысл воспользоваться нашим предложением: отказ от скидки обойдется на 6,7 процентных пункта дороже банковского кредита.

Таким образом, благодаря спонтанному финансированию:

1) предприятие ООО «Рифор» сможет снизить дебиторскую задолженность, тем самым увеличить оборачиваемость оборотных средств;

2) получив оборотные средства часть из них можно направить на ликвидацию кредиторской задолженности, тем самым улучшиться коэффициент собственных и заемных средств;

3) при ликвидации части задолженности предприятия перед кредиторами также улучшится коэффициент текущей ликвидности;

4)   если предприятие добьется с помощью выше приведенных методов своевременного погашения дебиторской задолженности, выполнит свои обязательства, будет иметь оборотные средства, то необходимо пожелать чтобы предприятие не теряло этих возможностей. Для этого необходимо изучать платежеспособность будущих потенциальных Покупателей своих услуг.

Руководителю любого предприятия на практике приходится принимать множество разнообразных управленческих решений. Каждое принимаемое решение, касающееся цены, затрат предприятия, объема и структуры реализации, в конечном итоге сказывается на финансовых результатах предприятия.

Простым и весьма точным способом определения взаимосвязи и взаимозависимости между этими категориями является метод «затраты – объем – прибыль». Для проведения такого анализа необходима информация переменных, постоянных затратах, объема производства и валовой выручки предприятия. Данная технология поможет принимать оперативные решения, как по ценовой политике, так и в плане политики затрат и общей номенклатуры выпускаемой продукции.

В условиях рыночной экономики система хозяйственных связей должна обеспечивать полноту и устойчивость ассортимента, оптимальный уровень товарных запасов, удовлетворение спроса населения, а так же хорошие финансово-экономические показатели деятельности торговли.

Необходимость скорейшего приспособления розничной торговли к условиям рыночной экономики требует организации четкого функционирования хозяйственных связей торговых предприятий с поставщиками товаров. В этом отношении особую актуальность приобретают договорные связи торговых организаций с производителями товаров.

В связи с этим необходимо расширить сферу договорных отношений с поставщиками и изготовителями товаров, повышать эффективность и действенность договоров поставки. Договорные поставки должны активно воздействовать на производство для всемерного увеличения выпуска товаров народного потребления, изготовления их из дешевого альтернативного сырья, формировать оптимальный ассортимент товаров розничной торговой сети.

Оценка эффективности хозяйственных связей характеризует результативность управления коммерческой работой торговой организации. Эффективность хозяйственных связей выражается в закупках товаров у изготовителей по более низким ценам за счет сокращения числа посредников, участвующих в торговом обороте, а, следовательно, уменьшения величины торговых надбавок, устанавливаемых каждым посредником.

Для изучения производителей и их возможностей работники ООО «Рифор» должны принимать участие в работе оптовых ярмарок; выставок - продаж и выставок - просмотров образцов новых и лучших изделий, следить за рекламными объявлениями по радио и телевидению, в газетах и журналах, бюллетенях спроса и предложения, за проспектами, каталогами, прайс-листами.

Проведенный анализ эффективности хозяйственных связей ООО «Рифор» с поставщиками показал наибольшую результативность в работе с поставщиками - производителями. Это объясняется наличием долгосрочных хозяйственных связей, преимуществом ряда организационно - экономических, торговых, транспортных, ценовой политики и других факторов, что позволяет торговому предприятию планировать хозяйственную деятельность, изыскивать резервы повышения эффективности хозяйственных связей.

Каждое предприятие, продавая свои товары, работы или услуги, рассчитывает получить за них деньги. И не в отдаленной перспективе, а как можно скорее. Рассмотрим возможности уменьшения дебиторской задолженности.

Наиболее простой и надежный из всех возможных способов получения денег за товар – это предоплата. Однако получить всю сумму вперед можно не часто. Как правило, это удается компаниям-монополистам, когда у покупателя просто нет другого выхода. Другой пример – партия товара, работа, услуга стоят относительно дешево. В этих случаях покупатели идут на подобные расходы.

В нашем случае ООО «Рифор» не является монополистом в своей области. Но есть надежный способ гарантировать себя от неплатежей. Для этого в договор с покупателем следует включить пункт, по которому право собственности на товар переходит к нему только после оплаты. В этом случае  до момента оплаты товар принадлежит продавцу, хотя находится уже на складе покупателя.

Поскольку между фирмами – партнерами нет договора комиссии, продавать чужой товар покупатель не имеет права. Если этот товар для покупателя является основным средством, то поставить его на баланс и ввести в эксплуатацию он тоже не сможет.

Имущество, которое не принадлежит предприятию, учитывается на его забалансовых счетах. Поэтому покупатель заинтересован получить товар в собственность, и, значит, он его оплатит. В крайнем случае, для полной гарантии ваших прав в тексте договора можно записать, что в случае неоплаты товара в срок продавец имеет право забрать товар обратно.

Весьма распространенное явление – включить в договор пункт о штрафных санкциях за неисполнение договорных обязательств. Но на практике получить с покупателя, например, пени за просрочку платежа возможно только по решению арбитражного суда. А для судебного разбирательства нужны время и деньги. Поэтому предприятия нечасто используют свое законное право. В суд, как правило, обращаются те, кто не получил оплату за крупные дорогостоящие проекты в течение длительного времени.

Одним из распространенных способов стимулирования своевременной оплаты товаров, работ и услуг является выписка расчетных документов в условных единицах. При постоянном росте курсов иностранных валют действует принцип: чем позже, тем дороже. В этом случае в учете возникают суммовые разницы.

Очень важно вести постоянную работу с дебиторами, уменьшая их количество, правильно оформлять все документы, подтверждающие дебиторскую задолженность, а также четко следовать законодательным нормам при списании такой задолженности с баланса предприятия, дабы избежать судебных разбирательств с налоговыми органами.

3.5  Экономическая эффективность укрупнения производства

Организация производства позволит не только укрупнить финансово-хозяйственную деятельность ООО «Рифор», но и:

- увеличить количество рабочих мест и занятость населения;

- пополнять бюджеты различных уровней за счет налоговых поступлений;

- производить конкурентные новинки в сфере продукции из рыбы и морепродуктов;

- получить относительно дешевую продукцию при ее высоком качестве;

Создание производства имеет много специфических особенностей. Реализация любого предпринимательского проекта требует значительного расхода различных ресурсов.

Говоря о ресурсах, следует различать их по фазам предпринимательского проекта. Во-первых, они нужны для создания нового дела, во-вторых – для эксплуатации.

Для эксплуатации созданного производства нужны разнообразное сырье, оборудование, рабочая сила, время, денежные средства и т.д. Все эти ресурсы используются непосредственно при производстве продукции. Их важной особенностью является постоянное их потребление и возобновление с каждым новым производственным циклом.

Совсем иная особенность у ресурсов, использующихся при создании производства, - разовый характер и единовременность затрат, которые впоследствии в данном проекте не возобновляются. Без них не возможен последующий производственный процесс. Такие затраты называются – инвестициями.

Принимая во внимание имущественное положение ООО «Рифор», видим что предприятие не располагает необходимыми средствами, что бы реализовать проект организации производства. Следовательно, возникает вопрос – где взять недостающие деньги? 

Источниками покрытия денежного дефицита могут быть разными. Например, можно взять кого-то в компаньоны, имея в виду, что он внесет недостающие средства в общее дело. Однако тогда ООО «Рифор» вынуждено будет делить с компаньонами полученные доходы.

Поэтому наиболее приемлемый источник – получение кредита на определенные срок и за определенную плату. По истечении оговоренного в договоре между банком и обществом срока, предприятие должно возвратить свой долг, дополнительно внеся заемщику установленный процент за пользование кредитом.

Чрезвычайно важно определить эффективность кредита, установить экономические границы, в пределах которых его использование будет оправданным.

Рассмотрим с помощью графика (рисунок 8) основные временные факторы, имеющие место с момента начала осуществления проектного решения (точка А) до момента полного возврата денежной задолженности за счет чистой прибыли предприятия (ВСС). Этот период будет сроком окупаемости кредита.

Точка А – начало реализации плана и одновременно момент, когда уже требуются вложения в него. От момента А до момента В идет процесс формирования материальной и организационной базы, освоения созданной мощности и реализации первого производственного цикла, включая полный оборот оборотных средств. За этот период будет создана товарная продукция, осуществлена ее продажа и произведены все денежные расчеты, вплоть до поступления денежных средств за проданную продукцию на расчетный счет предприятия в банке.

                                      Первый        Второй

                  t                      год               год

 

                                 ^t                     zj             

                                                                                                                 текущее время  

  А                                       В                      C                     D

Рисунок 8 - Учет временных факторов при определении

срока окупаемости кредита

С момента В производство будет функционировать в нормальном режиме при определенной длительности каждого оборота оборотных средств. К моменту С завершится первый год функционирования производства, к моменту D – второй год и т.д.

Обозначения временных характеристик производства:

t – период, необходимый для становления производства и осуществления начального производственного цикла, включая полный оборот оборотных средств, годы;

^t – время от момента взятия кредита предприятием до момента завершения начального производственного цикла, годы;

j – длительность одного оборота оборотных средств в процессе нормального функционирования производства и полного освоения его производственной мощности (при этом j<t);

z – количество оборотов оборотных средств в течение года в процессе нормального функционирования производства (т.е. после освоения его производственной мощности).

Предварительно составим следующее уравнение:

z = 1 : j  или z х j = 1                                                        (8)

Далее будем считать что за один оборот оборотных средств предприятие создает балансовую прибыль в размере П (или ВСС). Тогда величину П можно определить по формулам:

П = В – М – З – Рп,                                                   (9)

ВСС = В – М – Рп,                                                 (10)

где  П – балансовая прибыль предприятия за один оборот оборотных средств (без платежей за банковский кредит и без налогов);

ВСС – вновь созданная стоимость за один оборот оборотных средств (без платежей за банковский кредит и без налогов);

В – выручка предприятия от реализации продукции за период первого оборота оборотных средств;

М – материальные и топливно-энергетические затраты за один оборот оборотных средств;

З – заработная плата наемных работников предприятия за тот же период (со всеми начислениями);

Рп – прочие платежи (амортизация, аренда производственных площадей и оборудования, страховка, реклама и пр.) за тот же период.

В дальнейшем под величиной П будем понимать в зависимости от конкретных обстоятельств либо балансовую прибыль, либо вновь созданную стоимость, применив обобщающий термин – доход.

Определим чистый доход за один оборот оборотных средств по формуле:

Чистый доход = П – платежи за кредит – налоги                            (11)

Определим платежи за банковский кредит за один оборот оборотных средств:

                                                      В × V             В × j × V

Платежи за кредит = ------------   =  -------------,                                   (12)

                                                     100 × z                 100

где В – установленная плата за банковский кредит в процентах годовых от кредитной суммы;

V – величина денежных средств, взятых предприятием в качестве кредита.

Пересчитаем платежи за кредит на величину получаемого дохода:

                      В × j × V                                      В × j         V

--------------- = fк × П, откуда fк = -------- × --------,                            (13)

                          100                                            100          П

где fк – доля платежа за банковский кредит из дохода предприятия за один оборот оборотных средств.

Определим величину налоговых платежей за один оборот оборотных средств:

Налоги = Нс : z = j × Нс,                                                        (14)

где Нс – совокупные налоговые платежи предприятия за год его деятельности.

Теперь пересчитаем налоги предприятия на величину получаемого дохода:

                                                                       j × Нс

j × Нс = fн × П, откуда fн = ------------.                                            (15)

                                                                           П

Поставим платежи за кредит и налоговые платежи в формулу (11). Тогда получим:

Чистый доход = П – fк × П – fн × П= П × (1 – fк – fн)                        (16)

В окончательном виде можно записать

Чистый доход = П ×  (1 – fс),                                               (17)

где fс – совокупные платежи за банковский кредит и налоговые платежи в долях от дохода.

Полученные зависимости дают возможность определить эффективность кредита.

Наиболее предпочтительным и понятным для всех показателей эффективности является срок окупаемости.

Определить срок окупаемости кредита можно, если величину кредитной суммы разделить на чистый доход за один год работы предприятия. В первом приближении формулу для определения срока окупаемости можно представить в следующем виде:

                                           V                    V × j

Ткр = ------------------ = --------------,                                              (18)

                                    z × П(1 – fc)         П(1 – fс)

где Ткр – срок окупаемости кредита за счет дохода производства, годы.

Однако эта формула еще не окончательная. Чтобы довести ее до завершающей стадии, необходимо от этого срока отнять величину одного оборота оборотных средств (т.е. отнять j), который учтет начальный оборот, и прибавит время взятия кредита внутри начального цикла (т.е. прибавит ^t). Тогда формула приобретет следующий вид:

                                              V                              V × j

Ткр = ------------------ + ^t - j = -------------- × Кт,                          (19)

                                     z × П(1 – fc)                     П(1 – fс)

где Кт – коэффициент корректировки срока окупаемости кредита, учитывающий временные поправки в начальном производственном цикле.

Величину этого коэффициента можно определить по формуле:

                                            (^t – j) × П(1 – fс)      

Кт = 1 + -------------------------.                                                    (20)

                                                     V × j

В окончательном виде формула срока окупаемости кредита можно представить следующим образом:

                                V × j                              V

Ткр = ------------------ × Кт = ----------------- × Кт,                                    (21)

                              П(1 – fc)                 Пг × (1 – fс)

где Пг – годовой размер дохода (балансовой прибыли или ВСС).

Из полученных формул легко установить, что если ^t = j, то коэффициент корректировки (Кт) будет равен 1. но это лишь частный случай. В более общем случае корректирующий коэффициент будет либо немного меньше, либо немного больше единицы.

Рассмотрим расчет срока окупаемости кредита на нашем предприятии. ООО «Рифор» располагает свободными денежными средствами, и начать освоение производственного процесса может самостоятельно.

Допустим, что для продолжения производственного процесса предприятию необходим кредит в размере V = 500 тыс. руб. за три месяца (^t = 0,4 года) до  момента окончания освоения производственной мощности. Весь начальный цикл организации производства (t) равен 0,5 года, длительность одного оборота оборотных средств (j) – 0,25 года, получаемая балансовая прибыль за один оборот оборотных средств (П) – 100 тыс. руб. За использование кредитных средств установлена плата: В = 18% годовых от величины заемных средств. Совокупный годовой налог (Нс) составляет 120 тыс. руб. Нужно теперь определить срок окупаемости кредита.

Прежде всего, по формулам (13) и (15) рассчитаем платежи за банковский кредит и налоги в долях от прибыли:

           18 × 0,25         500’000                          0,25 × 120’000

fк = --------------- × -------------- = 0,225; fн = -------------------- = 0,3

              100               100’000                              100’000

Определим долю совокупных платежей от балансовой прибыли предприятия, fс = 0,525.

По формуле (20) определим величину корректирующего коэффициента:

                 (0,4 – 0,25) × 100’000 × (1- 0,525)

Кт = 1 + ---------------------------------------------- = 1 + 0,057 = 1,057.

                                 500’000 × 0,25

Теперь, когда вся информация подготовлена, определим искомую величину срока окупаемости кредита по формуле (21):

                  500’000 × 0,25

Ткр = ----------------------------- × 1,057 = 2,632 × 1,057 = 2,78 года

             100’000 × (1 - 0,525)

Таким образом, кредит окупится за два года и три квартала. Это, конечно, достаточно большой срок.  Результат обусловлен  большой кредитной суммой и незначительным доходом за один оборот

Срок окупаемости кредита совсем не означает, что к окончанию данного периода предприятие обязано вернуть банку заемную сумму с выплатой соответствующих процентов.

Срок окупаемости кредита – это показатель эффективности данного производства, он означает, на сколько быстро можно заработать такую сумму, чтобы расплатиться с банком, а затем вести производство за счет собственных средств, а так же значительной величиной платежей за кредит и налогов в долях от дохода. По сути дела из доходов предприятия отчисляется 52% за каждый оборот оборотных средств. Поэтому остаточная стоимость не позволит быстро окупить взятые в кредит денежные ресурсы.

Однако можно увеличить доходы предприятия путем уменьшения затрат:

1) заработная плата. Для уменьшения данного показателя надо провести анализ кадрового состава, его оптимальное использование по времени, рационализация приемов работы, совмещение профессий и прочие улучшения позволят существенно снизить расходы на постоянную часть заработной платы. А так же можно воспользоваться неквалифицированным трудом студентов. Неквалифицированный труд поможет сократить расходы по данной статье на 10-12%;  

2) материальные расходы. Прямые поставки от фирм специализирующихся в области вылова и переработки рыбы – это гарантия качественной продукции по конкурентоспособным ценам. Работа в этом направлении поможет снизить затраты на начальном этапе на 5-10%. Цена на сырье будет минимальной за счет сокращения числа посредников. Так же использование новейших достижений в области научно-технического прогресса, связанного с производством продукции: прогрессивная технология изготовления продукции, высокопроизводительное оборудование, автоматизация производства и пр. Все это должно снизить расход материальных ресурсов на каждую единицу изготовленной продукции, обеспечить рост производительности труда, экономию топлива и энергии, идущих на технологические нужды.

Конечно, увеличить доходы можно, увеличив объемы продаж. Для этого необходимо получить относительно дешевую продукцию, обеспечить ее высокое качество. Охватить не только торговые сети Ульяновской области, но и выйти с предложением на рынок Поволжского региона.

Итак, при организации производства предприятие преследует вполне определенную цель: получить как можно больший доход или прибыль. Об этом можно позаботится и в самом начале организации.

Во-первых, этому способствует более качественная подготовка проекта к эксплуатации за счет применения прогрессивной технологии, более совершенной техники, организации и управления производством. Тогда реализация проекта позволит быстрыми темпами освоить производственную мощность бизнеса и получать с самого начала его функционирования высокие доходы.

Во-вторых, следует запустить проект в эксплуатацию как можно быстрее, сократив при этом время от начала инвестиционного периода до начала эксплуатации бизнеса. А это уже зависит от технологии прединвестиционных операций и возможности совмещения их выполнения с эксплуатацией самого проекта.

 

Заключение

Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками хозяйственного процесса. Поэтому при решении задачи улучшения финансовых результатов стоит ориентироваться не только на увеличение суммарной прибыли, а на рост деловой и хозяйственной активности предприятия в целом. Аргументации этого утверждения и посвящено проведенное исследование.

В данной работе были проведены исследования теоретических основ анализа финансовой деятельности предприятия. Рассмотрена роль финансового анализа  в управлении результатами хозяйственной деятельности предприятия.

Проанализировано финансовое состояние конкретного предприятия – ООО «Рифор». Рассмотрены важные, с точки зрения финансиста, аспекты, такие как: прибыль и рентабельность, система финансовых коэффициентов, деловой активности организации. Оценено имущественное положение предприятия. Для более адекватного принятия решений в сфере управления финансами организации был проведен анализ платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

В целом на основе проведенного исследования финансовых результатов деятельности предприятия были получены следующие выводы:

- мобильные активы увеличились с 1029 тыс. руб. до 2614 тыс. руб. (на 154%). Рост мобильных активов обусловлен увеличением  «быстрых» денежных средств (на р/с и в кассе) на 1462,50%, а т.ж. производственных запасов (с 101 до 2614 тыс. руб. – на 624,75%);

- общий объем имущества увеличился с 1029 тыс. руб. до 2703 тыс. руб. (на 162,68%), что при прочих равных условиях положительно характеризует имущественное положение ООО «Рифор»;

- выручка от реализации возросла на 346,5% (с 5709 тыс. руб. до 19784 тыс. руб.);

- возросла оборачиваемость средств в расчетах с 6,4 об. на начало до 15,7 об. в год на конец;

Все это положительно характеризует финансовую деятельность фирмы. Но есть и негативные моменты. Например:

- дебиторская задолженность составляет 46,5% всех активов предприятия, что говорит о неэффективности размещения капитала;

- в отчетном году сумма заемных средств увеличилась на 1076 тыс. руб. или на 118%;

- организация не платежеспособна, и в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени картина не изменится;

- при допустимых 10 % собственного капитала в оборотных активах фирмы, за счет собственных средств профинансировано только 2,9%, что неблагоприятно характеризует ее финансовую устойчивость.

Для улучшения финансовых результатов на объекте исследования предлагается осуществить следующие мероприятия.

1) сократить период оборачиваемости оборотных средств, применив на практике метод спонтанного финансирования;

2) вести постоянную работу с дебиторами, уменьшая их количество;

3) стремиться увеличить объем сбыта продукции, так как это позволяет оптимизировать издержки и снизить цену на продукцию, что повышает ее конкурентоспособность;

4) работать напрямую с производителями, исключая перекупщиков товара, это позволит снизить цены на 5-10%;

5) создать собственное производство продукции из рыбы и морепродуктов;

6) предприятию следует увеличить запас финансовой прочности по цене, поскольку это позволит проводить более разнообразную маркетинговую политику и увеличит страховой запас от риска снижения цены на рынке;

7) поддерживать ликвидность предприятия, следя за балансом расходов и доходов в каждом конкретном промежутке времени, поскольку их разрыв способен привести к ухудшению ритмичности работы предприятия и в худшем случае к остановке производства, что резко ухудшает конечные результаты работ.

Таким образом, реализация рассмотренного комплекса мероприятий, организация на предприятии службы финансового менеджмента, а также системный подход к управлению финансовыми результатами, позволят повысить эффективность деятельности предприятия,  укрепят его позиции на рынке.

Список использованных источников

1)   Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учебно-методическое пособие. – М.: Финансы и статистика, 1997.- 248с.

2)   Бакаев М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельно­сти. - М.: Финансы и статистика, 1999.

3)   Балабанов И.Т. Основы финансового  менеджмента: Учебное пособие 3-е издание. – М.: Финансы и статистика, 2002.

4)   Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Изд. 2-е. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 384с.

6)   Болдырев В.О. О современных методах финансового анализа // Бизнес и банки. – 1998. - № 6. – С.12-15.

7)   Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. - М.: ПРИОР, 2000.

8)   Быкова Е.В. Стоянова Е.С. Финансовое искусство коммерции.- М.: Перспектива,1995.

9)   Вахрин. П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некомерческих организациях. – М.: Маркетинг, 2001.

10) Герчикова И.Н. Менеджмент: Учебник. – М.: ЮНИТИ, 2001.

11) Горемыкин В.А., Богомолов А.Ю. Планирование предпринимательской деятельности предприятия: Методическое пособие. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 334 с.

12) Деловое планирование: Учебное пособие /Под ред.В.М.Попова. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 368 с.

13) Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 1996.

14) Ильин А.И. Планирование на предприятии: Учебное пособие.- М.: Мисанта, 1998. - 296с.

15) Кабушкин Н.И. Основы менеджмента: Учебное пособие. – М.:  Остожье, 1999.

16) Ковалева А.М. Финансы. – М.: Финансы и статистика, 2001.

17) Матвейчева Е.В., Вишнинская Г.Н. Традиционный подход к оценке финансовых результатов деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ. – 2003. - №4. – С.12-14.

18) Павлова  Л.Н.  Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом  предприятия: Учебник для вузов. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

19) Региональный центр ресурсов для открытого и дистанционного образования. Курс «Методика внешнего финансового анализа» // http:\\odl.sstu.ru.

20) Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий: 7-е изд., перераб. и доп. – Минск: Новое знание, 2002. – 703 с.

21) Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997. – 343с.

22) Смельчакова А.З. Финансовое планирование на предприятии. – М.: Банки и биржи, 2003. – 569с.

23) Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. – М.: Перспектива,  2002.

24) Фатхутдинов Р.А. Управленческие решения: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 269с.

25) Финансовый менеджмент: Учебник для вузов /  Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

26) Шеремет А.Д. Финансы предприятия. – М.: ИНФРА –М, 1997. – 343с.

27) Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С.  Методика финансового анализа. –М.: Салют, 1998.

28) Шуляк П.Н., Белотелова Н.П. Финансы. – М.: Дашков и К, 2001.

29) Экономика предприятия: Учебное пособие / Под ред. проф. В.П.Грузинова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. – 535 с.

30) Экономика предприятия: Учебное пособие /Под ред. проф. О.И.Волкова. – М.: ИНФРА-М, 1997. - 416 с.