Лизинг понятие, правовое регулирование

Лизинг понятие, правовое регулирование

НОВЫЙ ГУМАНИТАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

          им. НАТАЛЬИ НЕСТЕРОВОЙ       

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

«Лизинг: понятие, правовое регулирование,

международная унификация»

                                                                Выполнил:  студент Калинин М.В.

                                                                                          6 курс  юридического

                                                                       факультета

                                                                                 _______________

                                                                          ( подпись)

             

     

                                           Руководитель:   Кириллов А.В.

Москва

2005

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………………………..….  3

Глава 1.            Правовая основа регулирования лизинговых отношений…………………. ...  5

           1.1          Развитие национального законодательства РФ о лизинге……………………   5

1.2          Международная унификация в сфере лизинга………………….………….…… 9

Глава 2.            Понятие и сущность лизинга…………………………………………………… 15

3.2   Появление и история развития договора лизинга………………………….. …15

3.3   Правовая природа договора лизинга…………………………….…………….  23

        2.3.1          Структура лизинговых договорных связей…………………………………….  25

2.3.2          Место договора лизинга в системе гражданско-правовых обязательств……. 29

2.3.3          Классификация лизинговых сделок…………………………………………....  30

Глава 3.            Договор лизинга………………………………………………………………… 36

       3.1         Признаки договора лизинга………………………………………………….… 36

3.2          Основные элементы договора лизинга……………………………………….. 42

         3.3.1         Субъекты и объекты договора лизинга……………………………………….. 42

3.3.2         Содержание договора лизинга (права и обязанности сторон)……………… 45

3.2.2     Лизинговые платежи…………………………………………………………..  49

Глава 4.             Риски в лизинговых операциях……………………………………………….  60

3.2   Понятие риска и виды рисков в лизинговых операциях……………………. 60

3.3   Использующиеся в России методы управления рисками в лизинговых

    операциях………………………………………………………………………  65

3.4   Проблемы управления рисками в российском лизинге……………………..  71

3.5   Управление рисками, сопряжёнными с лизинговым имуществом………...  77

Заключение……………………………………………………………………………………….  83

Список литературы………………………………………………………………………………  84

            Введение

Переход к рыночной экономике в России поставил промышленные предприятия перед рядом проблем, главными из которых являются: необходимость адаптации к необычным для них условиям возрастающей конкуренции, сокращёние рынка сбыта из-за высоких цен на выпускаемую продукцию и проблема неплатежей, сложности с поставщиками сырья, материалов, ограниченность финансовых ресурсов. При этом современные производства для обеспечения выживаемости должны обладать рядом особых качеств: хорошей технологической оснащённостью, большей гибкостью быстро переналаживать производство.

Намеченная программа развития реформ и стабилизации российской экономики предусматривает создание социально ориентированной. Эффективной экономики, обеспечивающей рынок высокотехнологичной, конкурентно способной продукцией.

Экономика России должна иметь возможность динамично развиваться на основе собственных внутренних ресурсов, восприятия прогрессивных достижений науки, прочного и органичного включения в мирохозяйственные связи при обеспечении экономической и экологической безопасности.

Для перестройки промышленности России необходимо использование различных форм международного сотрудничества, некоторые из которых позволяют непосредственно привлекать иностранные инвестиции.

Формы международного экономического сотрудничества, позволяющие привлекать

иностранные инвестиции

№	Форма	Признаки
1 2 3 4 5 6 7 8	Коммерческие организации с иностранными инвестициями Иностранные предприятия на территории России Концесии Лизинг Сотрудничество на компенсационной основе Сотрудничество на условиях разделения продукции между участвующими сторонами (“продакшн шеринг”) Свободные экономические зоны Офшорные зоны для нерезидентов на территории России	Образуются путём создания общего уставного фонда с участием капитала не менее чем двух стран. Доля иностранного капитала не достигает 100% Предприятия, капитал которых на 100% иностранный Договор на сдачу в эксплуатацию на определённых условиях земли, других природных ресурсов, предприятий и других хозяйственных объектов, принадлежащих государству Долгосрочная аренда машин и оборудования при сохранении права собственности на них за лизингодатетелем   1.Предоставление на условиях кредита целевым назначением финансовых и/или материально-технических ресурсов 2. Создание (строительство, расширение, модернизация) производственных и иных мощностей 3. Погашение (компенсация) финансовой задолженности за счёт выручки от продажи продукции, произведённой на созданных в процессе сотрудничества мощностях Полное или частичное финансирование проекта сотрудничества с полным или частичным покрытием текущих расходов иностранным партнёром Территории, на которых устанавливается особый режим хозяйственной деятельности иностранных инвесторов и коммерческих организаций с иностранными инвестициями, а также отечественных предприятий и граждан Создаются с целью привлечения капитала из-за границы. Для этого устанавливаются льготные условия регистрации и хранения валютных средств нерезидентов

            Таким образом,  лизинг является формой экономического инвестиционного сотрудничества, который в силу присущих ему возможностей может стать импульсом технического перевооружения, создания необходимых мощностей промышленных предприятий и структурной перестройки экономики в целом.

Существенное преимущество лизинга по сравнению с другими формами инвестирования состоит в том, то предпринимателю предоставляются не денежные ресурсы, а непосредственно средства производства, имеющие технико-экономические характеристики, определённые предпринимателем.

            В современном деловом мире лизинг является одним из важнейших методов финансирования развития технической базы производства. В странах со стабильной экономикой до  30%  всех капиталовложений осуществляется именно через лизинг.

            Лизинг позволяет в условиях сравнительно меньшего финансирования напряжения обновлять основные фонды, он даёт возможность предпринимателю начать дело, имея 1/3 средств (или даже меньше) для приобретения необходимого оборудования.

                Благодаря лизингу финансовые институты, банки могут реструктуризировать свою деятельность, увеличивая объёмы кредитования проектов с более высокими гарантиями, т.к. сдаваемое в лизинг оборудование (имущество), как правило, высоко ликвидно; кроме того, оно остаётся в собственности лизингодателя в течение всего срока договора лизинга.

            На рынке лизинговых услуг уже функционируют более 800 лизинговых компаний, которые при дефиците финансовых ресурсов способны помочь выжить многим предпринимателям обеспечив техническое обновление их производства, т.е. заложить основы выхода из кризиса и будущего экономического подъёма.

            В настоящее время лизинг является пожалуй, наиболее перспективной формой привлечения инвестиций в экономику России.

            Именно поэтому лизинг интересен как предмет рассмотрения и изучения.

            Целями настоящей работы являются:

· характеристика правовой основы лизинговых сделок и отслеживание специфики их юридического оформления

· экономическая и юридическая характеристика института лизинга;

· анализ инвестиционных возможностей лизинга

· создание объективного представления об имеющихся проблемах минимизации рисков в российском лизинговом бизнесе и нахождение адекватных путей управления рисками в лизинговых операциях.

Всё вышесказанное свидетельствует о том, что изучение, активизация и внедрение лизингового бизнеса в предпринимательской практике международных лизинговых процессов становится сегодня актуальным и интересным для российских участников лизинговых отношений.

Глава 1. Правовая основа регулирования лизинговых отношений

1.1       Развитие национального законодательства РФ о лизинге

Одним из основополагающих условий высокой  эффективности лизинговой деятельности является её надёжное правовое обеспечение.  Правовая неопределённость отношений с партнёрами увеличивает степень риска лизинговых сделок и сдерживает предпринимательскую инициативу.

Одним из первых документов, регламентирующих практику проведения конкретных лизинговых операций и предоставляющих их участникам определённые льготы, было постановление Совета Министров СССР от 29.12.90г. № 1369 “О развитии лизинговых операций и деятельности совместной советско-французско-германской компании “Евролизинг”1. Тогда речь шла о предоставлении льгот по операциям лишь одной компании. Для всех остальных действовало указание Главного управления государственного таможенного контроля при Совете Министров от 05.06.90г. №11-38/20 “О пропуске товаров по лизинговым контрактам”2, в соответствии, с которым товары, поставляемые в СССР на условиях долгосрочной аренды (лизинга), рассматривались как ввозимые окончательно с представлением оформленной соответствующим образом грузовой таможенной декларации и уплатой таможенных пошлин и других сборов и платежей в соответствии с действующими правилами.

До настоящего времени те льготы, которые были предоставлены постановлением Совета Министров СССР №1369 от 29.12.1990г являются уникальными и до сих пор непревзойдёнными на общероссийском уровне.

В частности, было предусмотрено, что в процессе осуществления лизинговых операций компанией:

· налог на экспорт и импорт и таможенные пошлины со стоимости машин и оборудования, ввозимых в СССР согласно заключенным лизинговым контрактам. взимаются в установленном размере в момент перехода права собственности  к советским юридическим лицам с остаточной стоимости оборудования, исчисленной на момент перехода права собственности;

· советские юридические лица, заключившие контракты на условиях компенсационного лизинга, имеют право на получение лицензий на вывоз из СССР продукции, поставляемой в сёт погашения задолженности по таким контрактам.

Два последующих распоряжения правительства РСФСР, содержащие льготы по лизингу, касались авиационных предприятий.

Так, в распоряжении Правительства РФ  от 17.12.91г  №159-р1 устанавливалось, что в целях безусловного выполнения объединением “Аэрофлот-Советские авиалинии” обязательств в иностранной валюте по указанному соглашению любые валютные отчисления в республиканский валютный резерв РСФСР будут производиться с выручки объединения “Аэрофлот-Советские авиалинии” в иностранной валюте от эксплуатации этих самолётов за вычетом затрат на оплату эксплуатационных расходов за рубежом и лизинговых платежей, которые освобождаются на территории РСФСР от налогов и сборов.

Распоряжением Правительства РФ от  24.05.94г.2 №737-р были полностью освобождены от уплаты таможенных пошлин и налогов самолёты, ввозимые в соответствии с лизинговым соглашением, заключённым между Аэрофлотом и консорциумом западноевропейских банков.

Первым нормативно-правовым документом, касающимся лизинга, стал Указ Президента РФ от 17.09.94г. №1929 “О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности”.3 В нём Правительству РФ было поручено разработать Временное положение о лизинге, подготовить предложения о развитии лизинга в конверсии и техническом перевооружении предприятий, о возможности предоставления таможенных льгот при временном ввозе товаров, используемых в лизинговых операциях и осуществить иные меры в целях повышения эффективности предпринимательской деятельности в сфере производства.

Во исполнение данного указа было принято постановление Правительства РФ от 29.06.95г. №633 “ О развитии лизинга в инвестиционной деятельности”4,  утвердившие Временное положение о лизинге, которым определены методологические основы лизинговой деятельности (понятие лизинга, объект и субъекты лизинга, основные требования к договору лизинга, права и обязанности его участников).

Важным этапом в правовом обеспечении развития лизинга стало принятие и введение в действие с 1 марта 1996г. части 2 Гражданского Кодекса РФ (далее - ГК РФ), в котором одним из видов аренды выступает финансовая аренда – лизинг (§ 6 гл.34)

Надо отметить, то отдельные пункты Временного положения о лизинге противоречили ГК РФ.  Так, в п.15 Временного положения о лизинге, в качестве общего правила зафиксировано, что риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества несёт лизингодатель. Договором может быть предусмотрен переход указанного риска к лизингополучателю с момента поставки ему имущества. Ст.669 ГК РФ устанавливает прямо противоположный общий принцип: риск несёт арендатор с момента передачи ему имущества, если иное не предусмотрено договором финансовой аренды. В таких случаях следует руководствоваться, разумеется, ГК РФ.

Среди документов, имеющих значение для развития лизинга, необходимо отметить:

· постановление Правительства РФ от 20.11.95г.  №1133 “О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли”1, которым установлено, что проценты по полученным заёмным средствам, включая кредиты банков и других организаций, используемые субъектами лизинга для осуществления операций финансового лизинга, лизинговые платежи по операциям финансового лизинга включаются в состав затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг);

· постановление Правительства РФ от 01.02.2001г. №80 «Об утверждении Положения о лицензировании финансовой аренды (лизинга) в РФ2, в соответствии, с которым лицензирование финансовой аренды (лизинга) осуществляется Министерством экономического развития и торговли РФ. Действие настоящего Положения распространяется на резидентов и нерезидентов РФ, осуществляющих финансовую аренду (лизинг) на территории России;

· постановление Правительства РФ от 27.06.96г. №752 “О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ3”, которым было рекомендовано органам исполнительной власти субъектов РФ оказывать необходимую поддержку развитию лизинговой деятельности, направленной на техническое перевооружение и модернизацию производства, в том числе путём участия в финансировании соответствующих проектов за счёт бюджетов субъектов РФ;

· Письмо ГТК РФ от 24.05.99г. №01-15/14858 “О применении Федерального закона от 29.10.98г. №164 – ФЗ “О лизинге”1, которым было установлено, что поскольку Федеральный закон РФ “ О лизинге” не относится к законодательству РФ о налогах и сборах и, соответственно, применяется в части, не противоречащей налоговому законодательству, порядок уплаты таможенных пошлин, налогов в отношении перемещаемых через таможенную границей РФ предметов международного лизинга, установленный в ст.34 этого Закона не соответствует ч.1 Налогового Кодекса РФ (далее по тексту НК РФ). Согласно п.3 ст.34  Федерального закона РФ “О лизинге” уплата таможенных налогов и тарифов производится:

- на момент ввоза (вывоза) предмета лизинга на сумму оплаченной части таможенной стоимости имущества, что подтверждается банковскими документами;

- в дальнейшем уплата таможенных налогов и тарифов производится одновременно с лизинговыми платежами или в течении 20 дней с момента получения лизинговых платежей.

В соответствии со ст.25 Таможенного Кодекса РФ (далее по тексту ТК РФ) лицо вправе выбрать любой таможенный режим или изменить его на другой, независимо от характера, количества, страны происхождения или назначения товаров и транспортных средств, если иное не предусмотрено ТК РФ по таможенному делу.

· С 01.01.97г. введены в действие “Указание об отражении в бухгалтерском учёте операций по договору лизинга2” (приложение №1 к приказу Министерства финансов РФ от 17.02.97. №15);

· В сельскохозяйственном производстве и перерабатывающей промышленности лизинговый механизм развивается в соответствии с постановлением Правительства РФ от 16.06.94г.  №686 “Об организации обеспечения АПК машиностроительной продукцией на основе долгосрочной аренды (лизинга)1”.

Косвенное отношение к лизинговой деятельности имеют многие другие нормативно-правовые акты, регламентирующие общие вопросы налогообложения, бухгалтерского учёта и отчётности, осуществления экспортно-импортных операций и прочее.

            Таким образом, существует большое число подзаконных актов, регулирующих лизинговую деятельность.

            Основными законодательными актами в области регулирования лизинговых отношений являются  Федеральный закон  РФ “О лизинге” №164-ФЗ от 29.10.98г. и Федеральный закон РФ “О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон “О лизинге” от 29.01.2002г. №10-ФЗ. Все вышеуказанные подзаконные нормативно-правовые акты не должны противоречить данным Законам РФ.

            Кроме того, поскольку согласно ст.2 Закона РФ “Об иностранных инвестициях в РФ” от 09.07.99г.  №160-ФЗ 2к прямым иностранным инвестициям относится и осуществление на территории РФ иностранным инвесторам как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и VII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей, настоящий Закон определяет основные  гарантии прав инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории РФ.

            Соответственно при осуществлении операций международного лизинга на иностранного инвестора, выступающего в качестве арендодателя и при наличии условий, перечисленных в .4 ст.2 Закона РФ “Об иностранных инвестициях в РФ” распространяются вышеуказанные гарантии.

           

1.2. Международная унификация в сфере лизинга

Широкое распространение лизинговых операций во многих странах мира, в том числе в сфере международного сотрудничества, имеющиеся различия в правовом регулировании договора лизинга породили идею о необходимости унификации правил о международном лизинге и привели к разработке представителями разных государств в рамках Международного института по унификации частного права (УНИДРУА) Конвенции о международном финансовом лизинге, подписанной в Оттаве 28 мая 1988г. (Оттавская конвенция)2. РФ присоединилась к указанной Конвенции в феврале 1998г1.

Оттавская конвенция регулирует вопросы, возникающие при заключении и исполнении договоров, заключённых в связи с операциями по финансовому лизингу, сторонами которых являются организации из разных стран.

            Соответствующее положение §6 гл.34 ГК РФ по принципиальным вопросам совпадают с Конвенцией, т.е. принципиальный подход к договорам лизинга, заключаемым в рамках внутреннего экономического оборота РФ, и к договорам лизинга, заключаемым с  иностранными контрагентами, унифицирован.        

            При присоединении к Конвенции любому государству разрешается сделать заявление о замене п.“3” ст.3, касающейся ответственности арендодателя, положениями своего законодательства, чем и воспользовалась РФ, где указанная ответственность регулируется ст.ст.401 и 406 ГК РФ. В частности, в соответствии с Конвенцией арендодатель ответственен за нарушение данной им арендатору гарантии «спокойного владения» предметом лизинга (т.е. исключение  претензий имущественного характера со стороны третьих лиц в результате умышленных действий (или бездействия) либо грубой неосторожности.  ГК РФ более строго решает этот вопрос, предусматривая ответственность за нарушение не только в случае грубой, но и простой небрежности. Разница между этими понятиями может повлиять на решение суда или международного арбитража при рассмотрении споров арендодателей и арендаторов.

            Однако другой основополагающий законодательный акт, регулирующий отношения в сфере лизинга, а именно Федеральный закон «О лизинге», в ряде случаев противоречит Оттавской конвенции.

            Федеральный закон «О лизинге» выделяет такую форму лизинга, как международный лизинг и включает в себя ряд положений, направленных на его регулирование. Основным признаком международного лизинга по данному Закону признаётся то, то лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ. Порядок регулирования международного лизинга находится в собственности резидента РФ, договор международного лизинга регулируется  Федеральным законом РФ «О лизинге» и иным законодательством РФ. Если же лизингодателем является не резидент РФ, т.е. предмет лизинга находится в собственности нерезидента РФ договор международного лизинга всё равно регулируется федеральными законами, на этот раз в области внешнеэкономической деятельности (п.1 ст.7).

            Между тем РФ, как уже отмечалось, является участником Оттавской конвенции. Сфера действия Конвенции определяется в зависимости от того, где место деятельности участников лизинговых отношений, а то обстоятельство, кто является собственником лизингового имущества, не имеет правового значения. Поэтому, в тех случаях, когда лизингодатель, лизингополучатель и поставщик (продавец) имеют места своей деятельности на территории государств – участников Конвенции либо когда договор поставки (купли-продажи)и договор лизинга подчиняются праву одного из государств – участников Конвенции, отношения сторон должны регулироваться именно Конвенцией, а не внутренним законодательством (например, федеральными законами РФ).

            Не следует забывать также, что общепринятые принципы и нормы международного права и международные договоры РФ ( к таковым бесспорно относится Оттавская конвенция о международном лизинге) в соответствии с Конституцией РФ являются составной  частью правовой системы РФ. Причём, если международным договором РФ установлены иные правила, или те, которые предусмотрены гражданским законодательством, применяются правила международного договора (ст.7 ГК РФ).

            В связи с этим положения Федерального закона РФ «О лизинге» о международном финансовом лизинге, не соответствующие Конвенции о международном финансовом лизинге, не подлежат применению. В качестве примера рассмотрим следующие положения.

            В соответствии с п.1 ст.16 Федерального Закона РФ «О лизинге» при осуществлении международного финансового лизинга договор лизинга должен содержать ссылку на договор купли-продажи, в соответствии с которым передача предмета  лизинга лизингополучателю должна  производиться не позднее чем через шесть месяцев с момента пересечения предметом лизинга таможенной границы РФ, за исключением случая его транспортировки по территории РФ в течение срока, превышающего шесть месяцев. В тоже время, Оттавская конвенция (ст.1) предусматривает, что оборудование приобретается лизингодателем у поставщика в связи с лизинговым соглашением, которое с ведома поставщика заключено или должно быть заключено между лизингодателем и лизингополучателем. Также  соглашение не требует для признания заключённой сделки финансового лизинга наличия в ней каких-либо ссылок на предварительно заключённый договор купли-продажи (поставки).

            Не подлежит применению также положение, предусмотренное п.3 ст.34 Федерального закона РФ «О лизинге» согласно которому стороны по договору международного финансового лизинга имеют право предоставлять отсрочку лизинговых платежей на срок не более чем шесть месяцев с момента фактического ввода предмета лизинга в эксплуатацию. Оттавская конвенция не содержит каких-либо ограничений прав сторон по определению сроков внесения лизинговых платежей и их отсрочке и не предоставляет возможности государствам – участникам Конвенции устанавливать такого рода ограничения во внутреннем законодательстве. А в соответствии с п.2 ст.7 ГК РФ международные договоры РФ применяются непосредственно, кроме случаев, когда из самого международного договора следует, что для его применения требуется издание внутригосударственного акта.

            Нецелесообразно и включение в текст Федерального закона РФ «О лизинге» и положения о применимом праве при разрешении споров между участниками международных лизинговых сделок. Указанное положение дублирует коллизионные нормы Оттавской конвенции (п.3 ст.7), которые и подлежат применению в спорных ситуациях.

            Оттавская конвенция представляет большой интерес не только как акт международного частного права, содержащий ряд традиционных коллизионных норм, позволяющих определить применимое право к взаимоотношениям сторон по международному лизингу. Она содержит чёткие положения касающиеся самого понятия лизинга, характерных признаков данного договора, то наиболее ценно, поскольку сама Конвенция – плод согласования различных подходов, имеющих в законодательствах разных государств.

            Под сделкой финансового лизинга  в Конвенции понимается такая сделка, в которой одна сторона (лизингодатель) по указанию другой стороны (лизингополучателю) заключает соглашение (договор поставки) с третьей стороной (поставщиком), по которому лизингодатель приобретает комплект машин, средств производства и иное оборудование на условиях, одобрённых  лизингополучателем, поскольку это касается его интересов, и заключает соглашение (лизинговое соглашение) с лизингополуателем, по которому представляет лизингополучателю право использовать оборудование за арендную плату (ст.1).

            В тексте Конвенции отмечены и характерные черты всякой сделки финансового лизинга. К их числу относятся следующие признаки:

1)   лизингополуатель сам определяет оборудование и выбирает поставщика, не полагаясь на квалификацию и решение лизингодателя;

2)   оборудование приобретается лизингодателем в связи с лизинговым соглашением, которое с ведома поставщика заключено или должно быть заключено между лизингодателем и лизингополучателем;

3)   арендные платежи, подлежащие оплате по лизинговому соглашению, рассчитываются так, чтобы учесть, в частности, амортизацию всей или существенной части стоимости оборудования.

Кроме того, в Конвенции специально подчёркивается, то она подлежит применению независимо от того, предоставлено ли лизингополучателю право купить арендованное оборудование. Следовательно, выкуп имущества арендатором не относится к обязательным признакам  финансового лизинга.

Согласно Конвенции из круга объектов сделки финансового лизинга исключается оборудование, которое будет использоваться главным образом персоналом лизингополучателя, а также в семейных или домашних целях. Таким образом, под международным финансовым  лизингом понимаются в основном сделки, заключаемые в сфере предпринимательской деятельности.

Сфера применения Конвенции о международном финансовом  лизинге определена традиционным способом. Прежде всего, необходимо отметить, что Конвенция применяется в том случае, когда коммерческие предприятия лизингодателя и лизингополучателя находятся в разных государствах (п.1 ст.3), то позволяет считать финансовый лизинг  международным с точки зрения Конвенции. Соответственно, если стороны договора лизинга – лизингодатель и лизингополучатель – расположены и имеют коммерческие предприятия в одном государстве, такой договор не признаётся международным и не подпадает под действие Конвенции.

Для применения Конвенции также необходимо, чтобы сделка финансового лизинга была связана с государствами – ленами Конвенции. Такая связь может быть обнаружена в двух случаях:

а) государства, в котором имеют коммерческие предприятия лизингодатель, лизингополучатель, а также поставщик оборудования, являются договаривающимися сторонами (то есть членами Конвенции);

б) в силу норм международного частного права как соглашение о поставке оборудования, так и лизинговое соглашение подпадают под действие права государства, являющегося членом Конвенции.

Однако даже при наличии одного из названных условий применение Конвенции может быть исключено. Для этого требуется, чтобы каждая из сторон, как лизингового соглашения, так и соглашения о поставке оборудования была согласна на такое исключение.

Примечательной чертой Конвенции о международном финансовом  лизинге является то, что она обеспечивает путём установления унифицированных правил позитивное регулирование прав и обязанностей сторон по договору международного финансового  лизинга.

Прежде всего Конвенция проявляет заботу о вещных правах лизингодателя в отношении преданного в аренду оборудования на случай банкротства лизингополучателя. На это оборудование не может быть наложен арест, оно не включается в конкретную массу (ст.7).

Учитывая, что лизингополучатель сам выбирает поставщика оборудования и только по его воле выбор оборудования и его поставщика может быть возложен на лизингодателя, Конвенция освобождает лизингодателя от ответственности перед лизингополучателем в отношении сохранности   оборудования в связи с ущербом, причинённым лизингополучателю в результате его доверия к квалификации и решению лизингодателя в выборе поставщика или оборудования. Данная норма является диспозитивной, она может быть изменена соглашением сторон. Лизингодатель освобождается также от ответственности перед третьими лицами за причинение оборудованием, эксплуатируемым лизингополучателем, вреда жизни, здоровью или имуществу третьих лиц (п.1 ст.8).

В то же время Конвенцией предусмотрена обязанность лизингодателя гарантировать, что спокойное владение лизингополучателя предметом сделки не будет нарушено третьими лицами, имеющими преимущественные права на объект лизинга (п.2 ст.8). Следовательно, если имущество будет отобрано у лизингополучателя по требованию третьего лица, лизингополучатель сможет потребовать возмещения ущерба за счёт  лизингодателя.

Обязанности лизингополучателя согласно Конвенции (ст.9) состоят в надлежащем использовании оборудования и содержании его в том состоянии, в котором оно было получено. Все вопросы, связанные с износом и модификацией оборудования, должны согласовываться сторонами. По окончании срока действия лизингового соглашения лизингополучатель, обязан возвратить оборудование лизингодателю. Исключение составляют случаи, когда лизингополучатель реализует предусмотренное договором право на выкуп этого оборудования либо сможет договориться с лизингодателем о продлении его аренды.

Что касается отношений, вытекающих из соглашения о поставке оборудования, то Конвенция по сути ставит лизингополучателя в положение покупателя, наделяя его всеми правами последнего, в том числе и правом или отменить поставку оборудования без согласия лизингодателя. Напротив, стороны соглашения о поставке (поставщик и лизингодатель) не вправе изменять срок поставки оборудования, который был предварительно одобрен лизингополучателем, без согласия последнего (ст.11).

В случае нарушения срока поставки оборудования или иного неисполнения или ненадлежащего исполнения соглашения о поставке лизингополучатель наделяется определёнными правами требования в отношении как лизингодателя, так и поставщика. В частности, по отношению к лизингодателю лизингополучатель имеет право отказаться от принятия оборудования и расторгнуть лизинговые соглашения. Если же лизингополучатель не расторгает лизинговое соглашение, он может воспользоваться правом отказаться от выплаты арендной платы по лизинговому соглашению до тех пор, пока лизингодатель не возместит ущерб за недопоставку оборудования в соответствии с соглашением о поставке. В случае, когда лизингополучатель отказывается от лизингового соглашения, он вправе требовать от лизингодателя возмещения арендной платы и других сумм, выплаченных авансом (ст.12).

Конвенцией (ст.13) предусмотрены также последствия на случай неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств со стороны лизингополучателя. Речь идёт в основном об обязанности последнего своевременно вносить арендную плату. При невыполнении лизингополучателем данной обязанности лизингодатель вправе требовать взыскания задолженности по арендной плате вместе с соответствующими процентами, а также возмещения причинённого ущерба.

Если же невыполнение лизингополучателем своих обязательств носит существенный характер, лизингодатель может реализовать одно из своих дополнительных прав:

· потребовать предварительной оплаты суммы будущих арендных платежей (такое право должно быть предусмотрено лизинговым соглашением) либо заявить о прекращении соглашения, то есть о расторжении договора. В случае, если лизингодатель расторгает договор, лизингополучатель  должен возвратить ему сданное в наём имущество и, кроме того, возместить ущерб в сумме, которую лизингодатель получил бы, если бы лизингополучатель выполнил лизинговое соглашение в соответствии с его условиями.

Отдельным образом регулируется в Конвенции вопрос о правомочиях лизингодателя и лизингополучателя  на уступку ими своих прав, вытекающих из лизингового соглашения. На этот счёт имеется два противоположных правила. Лизингодатель вправе передать или иначе распорядиться всеми или любым из своих прав в отношении оборудования, так и по лизинговому соглашению.

Что касается лизингополучателя, то он, напротив, не может передать право на использование оборудования или иные права по лизинговому соглашению без согласия лизингодателя и без учета прав третьих лиц (ст.14).

Для обеспечения правовой основы лизинговой деятельности  Межгосударственным экономическим комитетом (МЭК) подготовлен проект Конвенции о межгосударственном лизинге в СНГ. Он основывается на национальных законодательствах стран Содружества, Конвенции о защите прав инвесторов, Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге и других общепризнанных международных нормах и правилах. Проект прошёл рассмотрение на коллегии МЭК, согласован полномочными экспертами стран Содружества и был подготовлен для утверждения на президиуме МЭК и далее главами правительств  стран СНГ.

Кроме того национальные лизинговые ассоциации Белоруси-Беллизинг, России-Рослизинг, Украины-Укрлизинг совместно с МЭК  и Министерством экономического развития и торговли РФ ведут подготовку учредительных документов и необходимых организационных условий для создания лизинговой конфедерации СНГ, которая будет являться открытой некоммерческой организацией, мобилизующей средства на содействие открытой некоммерческой организацией, мобилизующей средства на содействие развитию межгосударственного лизинга в СНГ.

            Глава 2. Понятие и сущность лизинга

2.1        Появление и история развития договора лизинга

В отечественной юридической и экономической литературе по-разному оцениваются обстоятельства, связанные с появлением договора лизинга. По мнению правоведов, договор лизинга как таковой появился в США в середине XIX века, а в странах Запада нашёл широкое распространение в середине XX века как юридический институт, призванный регулировать новые формы инвестирования денежных средств в экономику, связанные с использованием такого способа, как приобретение финансовыми организациями по просьбе промышленных фирм и оборудования с последующей передачей их последним в аренду.

Так, М.И. Кулагин, характеризуя изменения, происшедшие за последние десятилетия (к началу восьмидесятых годов XX века) в системе договоров стран Запада, отмечал, что «с середины нашего столетия большое распространение получили договоры лизинга, особенно машин и оборудования… В договоре лизинга сочетаются характеристики и договора имущественного найма (аренды), и договора продажи»1.

Аналогичных позиций придерживался  Ю.И. Свядотц, который писал: «Отношения по использованию машино-технических изделий в национальном и международном хозяйственном обороте всё шире основываются на специфической договорной форме имущественного найма, получившей наименование договора о лизинге (contract of leasing). Возникнув первоначально в США ещё в середине прошлого века, с конца 50-х годов этот договор получил широкое применение в деловой практике фирм Западной Европы и Японии, а в настоящее время используется практически во всех  странах». Лизинг нашёл признание в судебной практике многих стран, не имеющих специального законодательного регулирования (США, ФРГ, Японии и др.), но в некоторых странах изданы специальные нормативные акты по лизинговым отношениям (Франция – Закон от 2 июля 1966г.; Англия – Закон об аренде-продаже 1965г)2. Исследователи истории развития лизинга в странах Запада обычно отмечают, что толчком к широкому применению лизинга в США и Западной Европы послужило развитие железнодорожного транспорта: железнодорожные компании, чтобы уйти от излишне обременительных расходов, стремились приобретать локомотивы, вагоны и иные транспортные средства не в собственность (по договорам купли-продажи), а лишь в пользование. В этих целях на первоначальном этапе в США использовалась конструкция траста, когда соответствующие транспортные средства приобретались трастовыми фирмами с последующей передачей  их в пользование железнодорожным компаниям. Затем активная заинтересованность – компаний производителей транспортных средств в реализации произведённой ими продукции и финансовых компаний – в выгодном вложении капитала привели к изменению системы инвестирования: финансовые компании стали приобретать транспортные средства и иное оборудование, необходимое транспортным компаниям, у определённого производителя по просьбе эксплуатирующих организаций с передачей их последним в аренду. В начале 50-х годов  XX столетия в США на основах лизинга стали в массовом порядке сдаваться эксплуатирующим организациям технологическое оборудование, машины, морские суда, самолёты  и т.д. К этому же периоду относится появление первых специализированных  лизинговых компаний. В лизинговых операциях стали принимать непосредственное участие коммерческие банки США, которые получили от Федеральной резервной системы США разрешение создавать дочерние фирмы для осуществления лизинговых операций. Аналогичные процессы развивались в Западной Европе и Японии1.

В экономической литературе нередко можно встретить утверждение о том, что лизинг имеет тысячелетнюю историю. Учёные-экономисты находят следы лизинга ещё в древнем государстве Шумер (2000 год до н.э.) и Законах Хаммурапи (1775-1750 годы до н.э.) и считают, то в Институтах Юстиниана (483-565 годы) уже была осуществлена кодификация норм, регулирующих лизинговые отношения. Однако экономисты, о чём свидетельствуют их научные труды, видят лизинг о всех исторических документах, где речь идёт об имущественном найме (аренде), и более того, называют лизингом любой комплекс имущественных отношений, связанных с владением вещью на ином праве, нежели право собственности².  Представляется, что такие утверждения основаны на неправильном понимании сущности договора лизинга и его квалифицирующих признаков, выделяющих лизинг в отдельный вид договора аренды.

Как отмечалось, во многих странах договор лизинга был урегулирован законодательством, в том числе путём включения соответствующих норм кодификационные законодательные акты.

Например, в статье 2А-103 Единообразного торгового кодекса США (ЕТК)[1] отличительные признаки, выделяющие финансовую аренду в отдельный вид договора аренды, характеризуется следующим образом. Финансовая аренда (лизинг) означает аренду, при которой арендодатель не выбирает, производит или поставляет имущество; он приобретает имущество или право владения и пользования имуществом в связи с договором аренды. При этом происходит следующее:

а) арендатор получает копию контракта, согласно которому приобрёл имущество или право владения и пользования имуществом до подписания договора аренды;

b) одобрение  арендатором контракта по которому арендодатель приобрёл имущество или право владения и пользования имуществом, является условием заключения договора аренды;

c) арендатор до подписания договора аренды получает полное и достоверное заявление об обязательствах и гарантиях, об отказе в гарантиях, ограниченных в правах требования, способах защиты  и возмещаемых убытках, в том числе третьей стороны (например, производителя имущества), предоставленных арендодателю поставщиком по контракту, согласно которому арендодатель приобрёл имущество или право владения и пользования имуществом; или

d) если аренда не является потребительским договором, арендодатель, до того как арендатор подпишет договор аренды, должен в письменной форме: 1) указать арендатору лицо поставляющее имущество арендодателю, за исключением случаев, когда сам арендатор выбрал данного поставщика и уполномочил арендодателя приобрести имущество или право владения и пользования имуществом у данного лица; 2) указать, что арендатор имеет на право пользования обязательствами и гарантиями, в том числе третьей стороной, предоставленными арендодателю поставщиком имущества по контракту, согласно которому арендодатель приобрёл имущество или право владения и пользования имуществом; и 3) сообщить, что арендатор может вступить в контакт с лицом, поставщиком имущества арендодателю, и получить от данного лица полное и достоверное заявление об обязательствах и гарантиях, а также об отказе в гарантиях и ограничениях гарантий или  способах защиты.

Гражданский кодекс Квебека, являющийся новейшей кодификацией гражданского права (вступил в силу в январе 1994 года) и представляющий особый интерес, поскольку он находится на общего (англо-американского) права и права континентального, соединяя в себе особенности обеих правовых систем, рассматривает договор лизинга в качестве отдельного гражданско-правового договора (наряду с договором имущественного найма) и посвящает этому самостоятельному договору отдельную главу (глава 3 «О лизинге»: ст.1842-1850). Согласно указанному Кодексу лизингом признаётся договор, по которому одно лицо  (лизингодатель) предоставляет движимое имущество в распоряжение другого лица (лизингополучателя) на определённый срок за плату; лизингодатель приобретает имущество, являющееся предметом лизинга, у третьего лица по требованию и в соответствии с указаниями лизингополучателя; договор лизинга может быть заключён только в предпринимательских целях[2].

Имущество, являющееся предметом лизинга, даже если оно связано с недвижимым имуществом или присоединено к нему, сохраняет характер движимого имущества на всё время действия договора, если не теряет свою индивидуальность. О наличии договора лизинга лизингодатель должен указать в документах о купле-продаже имущества. При этом продавец имущества по договору купли-продажи отвечает непосредственно перед лизингополучателем по законным и договорным гарантиям, присущим договорам купли-продажи. С момента вступления нанимателя (лизингополучателя) во владение имуществом на него переходят все риски гибели этого имущества, даже вследствие действия непреодолимой силы. В таком же порядке к нанимателю переходят обязанности по несению всех расходов, связанных с содержанием и ремонтом имущества.

В случае, если имущество не было доставлено лизингополучателю в разумный срок после заключения договора или в течение срока указанного в требовании о доставке, лизингополучатель вправе считать договор лизинга расторгнутым. При этом лизингодатель должен вернуть лизингополучателю (взамен возвращаемого имущества) всё полученное от него по договору, за исключением разумной Цены с учётом выгоды, которую лизингополучатель извлёк из договоров в период его действия.

 По окончании договора лизинга лизингополучатель обязан вернуть имущество лизингодателю, если только он не воспользовался в соответствующем случае правом приобрести это имущество (такое право может быть предоставлено лизингополучателю договором).

Во многих странах, относящихся к континентальному праву, в целях регулирования лизинговых операций приняты отдельные акты разных стран, посвящённые финансовой аренде (лизингу). В указанных законодательных актах разных стран имеются различия, например в терминологии для обозначения договоров, регулирующих лизинговые отношения. Так, лизинг иногда определяется как «кредит-аренда», суть которого состоит в передаче лизингодателем лизингополучателю материальных ценностей во временное пользование с оплатой лизингополучателем стоимости услуг лизингодателя и процента по кредиту.

Например, во французском законодательстве получил закрепление договор «кредит-аренда», который сочетает в себе элементы найма имущества, а также кредитных отношений и может рассматриваться как специфический вид лизинга. По этому договору осуществляется аренда оборудования для профессиональных целей с опционом на покупку, осуществляемая финансовой организацией или банком. Обязательным условием договора кредита-аренды признаётся предоставление арендатору права покупки арендованного имущества1. В бельгийском законодательстве используются такие понятия, как  «договор имущественного найма-финансирования» (location-finansement) и «аренда» (leasing)2.

Несмотря на имеющиеся различия в терминологии и элементах, составляющих содержание договоров, регулирующих лизинговые отношения, по существу речь идёт об одном и том же договоре. Е.В. Кабатова приводит определение договора лизинга, данное в одном из документов Европейской ассоциации национальных ассоциаций по финансовой аренде (лизингу) оборудования (Leaseurope): «Лизинг – это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем и он сохраняет за собой право собственности»3.

В юридической литературе при анализе зарубежного законодательства в договоре лизинга обычно выделяют следующие его характерные особенности:

1)   в отличие от обычного договора аренды в пользование арендатора (лизингополучателя) передаётся технический объект, специально приобретённый лизинговой формой для арендатора по его просьбе;

2)   договор лизинга, как правило, заключается на определённый срок, установленный договором. Причём этот срок является длительным и нередко охватывает весь период эффективной службы арендованного оборудования, то есть приближается к расчётному сроку его полной амортизации.

3)   общую сумму лизинговых платежей за пользование арендованным оборудованием составляют его стоимость с учётом амортизации, проценты за пользование займом (предполагается, что лизингополучател

1 Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация.М.,1991.С.16

ь приобретал это оборудование за счёт кредита) а также оплата услуг лизингодателя. Таким образом, объём лизинговых платежей должен превышать покупную цену оборудования, а разница составляет прибыль лизингодателя. Причём порядок, размеры и сроки периодических платежей в связи с приобретением имущества были возмещены последнему в возможно короткие сроки.

4)   по истечении срока действия договора  лизинга арендатору (лизингополучателю) обычно предоставляется право приобрести объект лизинга в собственность по его остаточной стоимости. Однако не исключается возможность и других действий сторон по окончании срока лизинга, например возобновление договора лизинга ещё на некоторый срок либо возврат имущества лизингодателю.

5)   Для лизинга характерно особое распределение прав и обязанностей между его сторонами, отличное от договора аренды (имущественного найма), основной смысл которого состоит в освобождении лизингодателя от большинства обязанностей арендодателя: передачи сданного в аренду имущества арендатору, обеспечения его надлежащей эксплуатации, в том числе осуществления капитального ремонта, каких-либо расходов на содержание имущества и т.п. Данное обстоятельство подчёркивает преимущественный финансовый характер обязательств на стороне лизингодателя и его особую роль в лизинговых отношениях. И, напротив, на лизингополучателя возлагаются дополнительные  обязанности, связанные с эксплуатацией имущества, осуществлением его как текущего, так и капитального ремонта, несением всех расходов в связи с его содержанием, а также с риском случайной гибели арендованного имущества.

6)   Лизингополучатель наделяется определёнными правами и обязанностями в отношении продавца (поставщика) имущества, несмотря на то что получателем по данному договору является лизингополучатель

Важно отметить, что все элементы лизингового процесса тесно связаны между собой. Так отношения по  временному  использованию имущества возникают только после реализации договора купли-продажи.

· На первом этапе изготовитель оборудования и будущий лизингодатель, заключая договор купли-продажи, выступают как продавец и покупатель. При этом пользователь имущества, юридически не участвуя в договоре купли-продажи, является активным участником этой сделки, выбирая оборудование и конкретного поставщика. Все технические вопросы реализации договора купли-продажи (комплектность, сроки и место поставки, гарантийные обязательства, порядок приёмки и т.п.) решаются между изготовителем (поставщиком) и лизингополучателем, на лизингодателя ложится лишь обязанность финансового обеспечения сделки.

· На втором этапе покупатель имущества сдаёт во временное пользование, выступая как лизингодатель. Однако отношения по второму договору не замыкаются между пользователем и лизингодателем. Продавец имущества, хотя и заключал договор купли-продажи с лизингодателем, несёт ответственность перед пользователем за качество оборудования.

Общая схема лизинговой сделки и финансовых потоков приведена на рисунке.

Схема лизинговой сделки и финансовых потоков

 

ПОСТАВЩИК

ЛИЗИНГОПОЛУЧАТЕЛЬ

                                              Выбор  имущества

                                               

                                            Поставка имущества

 

                     Оплата                           Договор                                            Договор              Лизинговые        

                 Имущества                   купли-продажи                                       лизинга                платежи

 

 

 

                         Кредитный                                                       Плата                       Договор                          Страх.

                       договор                                                              за кредит              страхования                      взносы

	Финансирующие организации (банки,фонды и т.п.)		СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ

 

 

 

 

 

Ни один из видов деятельности не найдёт широкого применения, если он не будет выгоден всем участникам договорных отношений и, в первую очередь, потенциальному лизингополучателю.

№	Преимущества лизинга по сравнению с другими видами договоров
1	Снижение потребности в старом капитале. Лизинг предполагает, как правило, 100% финансирование лизингодателем лизингополучателя и не требует немедленного начала платежей, что позволяет лизингополучателю без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее имущество, увеличивать оборотный капитал для расширения производства.
2	Предприятию проще получить имущество по договору лизинга, чем  ссуду на его приобретение, поскольку имущество, передаваемое в лизинг, по самой сути сделки уже выступает в качестве залога.
3	Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда, т.к. предоставляет возможность участникам сделки выработать для них наиболее удачную схему выплат.
4	Лизинговая сделка может быть заключена на более длительный срок, чем кредитный договор. В связи с этим величина периодических лизинговых платежей будет меньше, снижаются расходы лизингополучателя по уплате этих платежей и возрастает надёжность исполнения лизингового договора.
5	Для лизингополучателя уменьшается срок морального и физического износа имущества, поскольку имущество не приобретается в собственность, а берётся во временное пользование.
6	Если иное не предусмотрено договором лизинга, то лизинговое имущество учитывается на балансе лизингодателя, что увеличивает активы лизингополучателя и  освобождает его от уплаты налога на имущество
7	Лизинговые платежи относятся  на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя и, соответственно, снижают налогооблагаемую прибыль (п.3 ст.29 Федерального закона «О лизинге»)
8	Лизингодатель и лизингополучателя имеют право по взаимному соглашению применять ускоренную амортизацию предмета лизинга с коэффициентом 3 п.п.1.3 ст.31 Федерального закона «О лизинге»)
9	Производитель лизингового имущества получает дополнительные возможности для сбыта своей продукции.
10	Лизинговая компания получает прибыль, становясь финансовым звеном между производителем лизингового имущества и лизингополучателем.
11	В выигрыше остаётся и государство, поскольку возрождается производство, увеличиваются налоговые поступления в бюджет, создаются новые рабочие места.

2.2. Правовая природа договора лизинга

В настоящее время гражданско-правовое регулирование лизинговых сделок имеет три основных источника – Гражданский кодекс РФ1, Федеральный закон «О лизинге» от 29 октября 1998г. .№ 164-ФЗ3 и Федеральный закон РФ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге»2 от 29 января 2002 года , №10-ФЗ. При этом необходимо отметить, то в соответствии с пунктом 2 статьи 3 ГК нормы гражданского права, содержащиеся в других законах, должны соответствовать ГК РФ.

Правовая природа лизинга, его место в системе гражданско-правовых обязательств остаются дискуссионными темами в юридической литературе, посвященной исследованию лизинговых правоотношений. Согласно взглядам одних авторов договор лизинга – отдельный вид договора аренды, обладающий определёнными квалифицирующими признаками, позволяющими как отличить его от иных видов договора аренды, так и выделить в отдельный вид договора аренды. Другие авторы полагают, то в отличие от договора аренды, договор  лизинга представляет собой не двухстороннюю, а трёх  - или  многостороннюю сделку¹. Можно встретить и такую точку зрения, согласно которой договор лизинга – самостоятельный тип договорных обязательств, отличный от иных  типов гражданско-правовых договоров, в том числе и от договора аренды.

Перед тем как приступить  к анализу различных взглядов на правовую природу лизинга, необходимо оговориться, что предметом исследования будут лишь юридические аспекты данной проблемы, без экономического подхода к отношениям, связанным с лизингом имущества, поскольку для правильного определения правовой природы договора лизинга необходимо, прежде всего, избавиться от взгляда на лизинг как на экономико-правовую категорию, что нередко имеет место в отдельных трудах авторов. Так, В.Д.Газман считает, «процесс лизинга выражает комплекс имущественных отношений, складывающихся в связи с движением имущества между участниками лизинговой операции. Поэтому лизинг, как экономико-правовая категория представляет собой особый вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлечённых финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определённого продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей»1.

Такой подход к лизингу (как к экономико-правовой категории) возобладал при подготовке Федерального закона РФ «О лизинге», что негативно сказалось на его уровне и содержании и сделало его одним из противоречивых среди законодательных актов в сфере имущественного оборота.

Конечно же экономическая сущность имущественных отношений, являющихся предметом правового регулирования, должна учитываться, и более того, предопределять содержание соответствующих правовых норм, но само правовое регулирование должно строиться по собственным правилам, основанным на общих подходах, выработанных в целом применительно ко всей системе правового регулирования имущественного оборота.

Данное обстоятельство имеет особое значение для государств с кодифицированной  правовой системой, к каковым относится Россия. Для таких правовых систем всякие попытки строить правовое регулирование имущественных отношений исходя из стремления полной регламентации соответствующих экономико-правовых категорий, без учёта всей системы правового регулирования имущественного оборота, просто губительны.

Необходимо сделать и второе замечание, предваряющее анализ правовой природы договора лизинга. Понятие «лизинг» как в законодательстве, так и в научной литературе используется как многоаспектное понятие, имеющее различные значения. Так под лизингом понимают:

· один из видов предпринимательской деятельности;

· любая форма инвестирования или кредитования;

· совокупность всех отношений (комплекс отношений), связанных с лизинговыми операциями, включая отношения, складывающиеся при выдаче займов лизингодателю и обеспечении исполнения последним заёмных, обязательств;

· совокупность операций, совершаемых лизингодателем по приобретении лизингового имущества (что нашло отражение, например в Федеральном законе РФ «О лизинге», использующем в ст.2 понятие «лизинговая сделка»);

· сделка, совершаемая непосредственно между лизингодателем и лизингополучателем.

Такое многовариантное употребление одного и того же понятия также является следствием отношения к лизингу как к экономико-правовой категории, что не способствует чёткости правового регулирования соответствующих правоотношений.  Было бы лучше использовать различные термины применительно  к разным аспектам того явления, которое ныне обозначается единым понятием  «лизинг». Скажем, для определения особого вида предпринимательской деятельности наиболее подходит понятие «лизинговая деятельность», а особая форма инвестирования могла бы именоваться  «лизинговые инвестиции». Комплекс всех отношений, складывающихся в области лизинговой деятельности предпочтительнее называть «лизинговые операции». Если же имеются в виду сделки по приобретению лизингодателем имущества у продавца в соответствии с указаниями лизингополучателя с передачей его последнему в аренду, то правильнее говорить о правоотношениях лизинга, опосредуемых договорами купли-продажи и аренды лизингового имущества. С точки зрения цели общего регулирования указанных правоотношений можно говорить об их трёх равноценных участниках (субъектах), называя среди них, наряду с лизингодателем и лизингополучателем, и продавца лизингового имущества.

Но когда дело касается рассуждений о правовой природе договора лизинга, что предполагает определение места данного договора в системе гражданско-правовых обязательств, речь может идти только об одном договоре, а именно о договоре, заключаемом между лизингодателем и лизингополучателем, по которому лизинговое имущество передаётся последнему во временное, срочное и возмездное пользование.

За последние десятилетия юристами разных стран было создано множество теорий правовой природы лизинга, далее рассмотрим  различные точки зрения по этому поводу.

 

2.2.1 Структура лизинговых договорных связей     

Суть первого вопроса состоит в том, является ли договор лизинга двусторонней или  многосторонней сделкой. По мнению И.А.Решетник, имеется «глубоко объективная основа необходимости признания трёхстороннего характера договора лизинга», поскольку «имеются в виду имущественные отношения, складывающиеся следующим образом: одна сторона (потенциальный лизингополучатель), в силу недостаточности финансовых средств для приобретения имущества в собственность либо, испытывать необходимость лишь во временном его использовании, обращается ко второй стороне (потенциальному лизингодателю) с просьбой приобрести необходимое имущество у третьей стороны (продавца) и предоставить это имущество лизингополучателю во временное владение и пользование. Итак, в данном случае речь идёт о системе имущественных отношений, возникающих в связи с приобретением лизингодателем  в собственность указанного лизингополучателем имущества у определённого продавца и последующим предоставлением этого имущества во временное владение и пользование за определённую плату». Далее автор делает вывод о том, что «в основе лизинга лежит трёхсторонняя сделка. Признание настоящего факта способствовало бы…оптимизации юридической конструкции договора лизинга и в конечном счёте целям наиболее эффективного регулирования лизинговых отношений, сообразно потребностям каждого их участника»1.

Некоторые авторы отмечая, что лизинговая сделка включает в себя два контракта (купли-продажи и передачи имущества во временное пользование), обращают внимание на тесную связь всех сторон данной сложной договорной структуры, из чего, по их мнению, следует, что рассмотрение и регулирование какой-либо одной из них приводит к разрушению целого»2.  «Взаимоотношения изготовителя и пользователя» - по мнению Е.В. Кабатовой, автора первой в отечественной литературе работы, содержащей гражданско-правовой анализ лизинга, « составляют одно из главных отличительных свойств лизинга, его особенность и сложность.  Проблема отношений изготовителя и пользователя настолько необычна, что до сих пор порождает различные теории для юридического обоснования существующего положения.  Эти отношения нельзя квалифицировать ни как представительство, ни как отношения с третьими лицами, ни как поручительство, ни как трехстороннюю сделку с участием изготовителя, лица, предоставляющего оборудование в пользование, и пользователя.  Каждый из этих институтов может быть применен лишь с известной долей условности. … И все же доктрина пытается использовать перечисленные институты для объяснения характера взаимоотношений между изготовителем и пользователем».[3]

Другая позиция по данному вопросу состоит в том, что договор лизинга представляет собой двухстороннюю сделку. Так А.А. Иванов утверждает, что следует «трактовать договор лизинга как двухстороннюю (а не многостороннюю) сделку, неразрывно связанную с договором купли-продажи арендованного имущества»; в отношении же взгляда на договор лизинга как трёхстороннюю сделку сказано следующее: «При всей простоте данной концепции у неё есть и слабые моменты. Отношения между арендодателем и арендатором, с одной стороны, и арендатором и продавцом - с другой, урегулированы так, как в классических двусторонних договорах. Участники этих договоров не имеют ни одного права или обязанности, которые бы принадлежали одновременно каждому из них, что как раз и характеризует многостороннюю сделку»[4].

Павлодский пишет, что классический лизинг связывает трёх лиц: изготовителя оборудования, его приобретателя-арендодателя и арендатора», избегая квалификации договора как трёхсторонней сделки. Напротив, он подчёркивает: «Однако участники лизинговых отношений связаны между собой не одним, а двумя отдельными договорами»[5].

Ю.С. Харитонова, подчёркивая сложную конструкцию лизинговой операции, указывает: «Тем не менее представляется возможным выделить один из элементов лизинговой операции – обязательства по передаче оборудования во временное пользование»[6].

В юридической литературе можно встретить и некую промежуточную точку зрения по рассматриваемому вопросу. Например, Т.А. Коннова утверждает, что «лизинговые отношения оформляются двумя договорами и включают в себя весь комплекс взаимосвязей, существующих между его участниками: арендатором, арендодателем и продавцом имущества. Договор лизинга имеет двусторонний характер, а лизинг как система отношений между тремя сторонами является трёхсторонней сделкой»[7].

Сторонники двухстороннего характера договора лизинга по-разному объясняют участие в этом обязательстве продавца, на которого возложено исполнение обязанностей по передаче лизингового имущества лизингополучателю, и наделение последнего соответствующими правами требования к продавцу. К примеру, А.А. Иванов указывает: «Арендодатель по договору лизинга возлагает исполнение части своих обязанностей на продавца по договору купли-продажи (п.1 ст.313 ГК РФ), причем имеет место особый случай перепоручения исполнения, при котором перед| кредитором (арендатором) в силу прямого указания закона становится ответственным только исполнитель (продавец). В свою очередь, договор купли-продажи предстает перед нами как договор в пользу третьего лица - арендатора (ст.43О ГК РФ).

О.М. Козырь отмечает: «Анализируя договор финансовой аренды как специальную правовую конструкцию, не следует упускать из виду, что он «осложняется» наличием третьей фигуры - продавца, с которым арендатор в прямых договорных отношениях не состоит, но по отношению к которому благодаря наличию финансовой аренды он приобретает ряд прав и обязанностей. Создается такая правовая ситуация, когда в отношениях по аренде имущества продавец самостоятельной роли  не имеет, тогда как в отношения, вытекающие из исполнения

договора купли-продажи, арендатор может вторгаться в качестве активной фигуры именно в связи с наличием у него с арендодателем (покупателем) договорных арендных отношений»¹. Отмеченная автором особенность лизинговых правоотношений также может быть объяснена с позиций оценки договора купли-продажи  лизингового имущества как договора в пользу третьего лица.

Прежде всего необходимо отметить, что взгляд на договор лизинга или на лизинговую сделку (то есть совокупность договора купли-продажи лизингового имущества и договора его аренды) как на трехстороннюю сделку не укладывается в существующее в гражданском праве представление о гражданско-правовой сделке. Две самостоятельные сделки купли-продажи и аренды - даже при самой тесной их взаимосвязи не могут образовать третью сделку, сторонами которой являлись бы субъекты двух названных самостоятельных договоров.

Если же говорить о лизинговых отношениях в целом, то они представляют собой не единую трехстороннюю сделку, а сложную структуру договорных связей, состоящую из двух типов договоров: договора купли-продажи лизингового имущества, заключаемого между продавцом и лизингодателем] и собственно договора лизинга, заключаемого между лизингодателем (как собственником лизингового имущества) и лизингополучателем. То обстоятельство, что из договора купли-продажи у продавца возникают обязанности непосредственно перед лизингополучателем, а последний получает права требования к продавцу, объясняется вовсе не тем, что имеется некое единое обязательство лизинга, возникшее из единой же трехсторонней сделки между продавцом, лизингодателем и  лизингополучателем.

 Указанные правоотношения, имеющие сложную структуру договорных связей, существуют в условиях кодифицированной системы российского гражданского права, поэтому источники их регулирования отнюдь не ограничиваются правовыми актами и нормами о лизинге.

Специфика лизинговых отношений (тесная взаимосвязь договоров купли-продажи и аренды) как раз и состоит в том, что договор купли-продажи лизингового имуществ, благодаря специальным правилам, о договоре финансовой аренды (лизинга), содержащимся в ГК РФ (§6 гл.34) изначально конструирует по модели договора в пользу третьего лица. Как известно, в соответствии со ст.430 ГК РФ договором в пользу третьего лица признается договор, в котором стороны установили, его должник обязан произвести исполнение не кредитору, а указанному в договоре третьему лицу, имеющему право требовать от должника исполнения обязательства в свою пользу. Именно это имеют в виду специальные правила о финансовой аренде (лизинге), предусмотренные ГК РФ, когда возлагают на продавца обязанность передать лизинговое имущество непосредственно лизингополучателю, а последнего, не являющегося стороной в договоре купли-продажи, наделяют правами покупателя по указанному договору (п.1 ст, 668, п.1 ст.670). Данное обстоятельство не приводит к какой-либо трансформации самостоятельного обязательства вытекающего из договора купли-продажи, сращиванию его с обязательством из договора аренды.

2.2.2 Место договора лизинга в системе гражданско-правовых обязательств

Следующий принципиальный вопрос, который обсуждается в юридической литературе в рамках дискуссии о правовой природе лизинга, - вопрос о месте договора лизинга в системе гражданско-правовых обязательств  является ли договор лизинга одним из отдельных видов

договора аренды, как это предусмотрено ГК РФ, либо его следует признать самостоятельным типом договоров.

Большинство исследователей лизинговых отношений вслед за ГК РФ исходят из того, что договор лизинга не является самостоятельным договором, а представляет собой отдельный вид договора аренды. При этой обычно указываются квалифицирующие признаки договора лизинга, позволяющий его выделить в отдельный вид договора аренды и отличающие его от иных видов договора аренды1. Ю.С. Харитонова в связи с этим отмечает: «Учитывая роль лизингодателя в лизинговой операции, заметим, что отношения по найму не могут быть признаны «чисто арендными» нe только в юридическом, но и в экономическом смысле. Переплетение функций предоставления имущества во временное пользование в договоре найма при лизинговой операции позволяет говорить о существовании особой разновидности арендных отношений - отношений финансовой аренды»2.

Иных взглядов на роль договора лизинга в системе гражданско-правовых обязательств придерживается И.А. Решетник, которая отстаивает вывод «об объективно сложившихся предпосылках выделения договора лизинга в качестве самостоятельного правового института и обособления норм, регламентирующих лизинговые отношения, в рамках ГК РФ в отдельную главу, содержащую правила о договоре, лизинга как одном из типичных договоров»3 . Основной аргумент в пользу признания договора лизинга договором особого рода, сочетающим в себе «элементы нескольких договорных конструкций», состоит, по мнению И.А. Решетник, в следующем. Договор лизинга «интегрирует разнородные по своей природе элементы, среди которых можно выделить черти отношений арендного типа, купли-продажи, договоров об оказании юридических и фактических услуг. Вместе с тем  сочетание в договоре  лизинга

элементов известных законодательству договорных конструкций сформировало особые качества и признаки, которые, характеризуют специфическую правовую сущность этого договора. Сегодняшний подход законодателя, состоящий в выделении превалирующего элемента данной системы -  отношений, связанных с предоставлением имущества для временного использования, - утверждает И.А. Решетник, - является, по нашему мнению, неудачным, поскольку не обеспечивает достижения основной цели - создания оптимальной правовой конструкции, способной наиболее эффективно регулировать гражданско-правовые отношения особого рода (лизинговые отношения)»1.

Логическим следствием такой позиции явилось противопоставление договора лизинга договору аренды: И.А. Решетник приходит к заключению «о различной юридической природе лизинга и аренды, а также реально сложившихся предпосылках выделения договора лизинга в качестве самостоятельного договорного типа, которое зиждется как на специфике опосредуемого настоящим договором материального отношения, так и на юридических особенностях, подчеркивающих своеобразие и уникальность этой сложной правовой конструкции», А конечный выход из указанных рассуждений состоит в том, что «нормы, посвященные договору лизинг, характеризующие его как отдельный тип (вид) договора, объединяются в самостоятельнее нормативно-юридическое образование - правовой институт, который, представляя собой относительно обособленный «блок» гражданского права как отрасли, в полной мере соответствует основным критериям понятия «институт права»2.

Однако, на наш взгляд существо обязательства, вытекающего из договора лизинга, состоит в передаче лизингодателем лизингового имущества во временное и возмездное владение и пользование лизингополучателю и аналогично существу обязательства, порождаемого договором аренды. Данное обстоятельство как раз и является квалифицирующим признаком, позволяющим выделить договор лизинга в отдельный вид договора аренды, но оно никак не может быть признаке) достаточным основанием для признания договора лизинга самостоятельным типом гражданско-правовых договоров и противопоставления его договору аренды.

Таким образом, признание договора лизинга самостоятельным гражданско-правовым договором, а не отдельным видом договора аренды было бы неправильным. В связи с этим  М.И. Брагинский  подчеркивает, что «при наличии специальной главы ГК, а значит, и специального типа договоров, которой бы ни была специфика соответствующего вида договоров, он не может считаться договоров sui generis («своего рода»)»3 .

3.2.2   Классификация лизинговых операций

 Для организации на практике целенаправленного использования лизинга важное значение приобретает определение видов, форм, типов и способов его реализации.

В настоящее время достаточно серьезное обоснование, как в зарубежной, так и в отечественной теории и практике получила классификация видов лизинга (Рис. 1 “Классификация видов лизинга”): по составу участников сделки; по типу передаваемого в лизинг имущества,  по условиям амортизации; по сектору рынка, где проводятся операции, по характеру  лизинговых платежей.

Признак группировки	Вид лизинга
Состав участников сделки	Прямой (двухсторонний)
	Косвенный
	Трехсторонний
	Многосторонний
Тип имущества	Лизинг недвижимости
	Лизинг движимости
Условия амортизации	С полной амортизацией
	С неполной амортизацией
Объем обслуживания	Чистый (без дополнительных услуг)
	С полным набором услуг
	С неполным набором услуг
Сектор рынка	Внутренний
	Внешний:
	экспортный
	импортный
Характер лизингового платежа	Денежный
	Компенсационный
	Смешанный

   В зависимости от состава участников (субъектов) сделки различают:

   Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка);

   Косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника. В данном случае могут иметь место классическая трехсторонняя сделка (поставщик – лизингодатель – лизингополучатель) или, при крупных сложных сделках, многосторонняя сделка с числом участников от 4 до 6-7.

   Частным случаем прямого лизинга можно считать возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement). Его особенность состоит в том, что собственник имущества передает право собственности на него будущему лизингодателю на условиях купли – продажи, т.е. передает его, и одновременно вступает с ним в отношения в качестве пользователя этого имущества. В данном случае поставщик и лизингополучатель являются одним и тем же юридическим лицом. Можно предположить, что этот вид лизинга в наибольшей степени заинтересует потенциальных отечественных пользователей, поскольку он позволяет им гибко и оперативно решать свои проблемы. В первую очередь к нему могут прибегнуть предприятия со сложным финансовым положением. Если предприятие нуждается в имуществе, но в силу каких-либо причин в данный момент испытывает трудности с финансовыми ресурсами, то ему крайне выгодно продать имущество лизинговой компании и одновременно, заключив лизинговый договор, продолжать пользоваться им. Это не исключает возможности последующего выкупа имущества после окончания срока договора и восстановления права собственности на него поставщика – пользователя.

   Лизинг с привлечением заемных средств от инвестора, или акционерный лизинг (leverage lease), предполагает участие нескольких компаний, предоставляющих финансирование. Он широко применяется при сдаче в лизинг крупномасштабных объектов (big ticket), таких как самолеты, суда, буровые платформы, комплектное оборудование предприятий и т. д.

   Консорциальный лизинг (consortium leas), предполагает  в качестве лизингодателя консорциум, включающий несколько компаний. Он используется в операциях с дорогостоящим оборудованием или в тех случаях, когда требуется обеспечить распределение рисков (финансовых, коммерческих или политических).

 Генеральный лизинг (master lease, lease – line lease). В данном случае лизингодатель и лизингополучатель заключают общий (генеральный, рамочный) договор, предусматривающий право лизингополучателя дополнять список лизингуемого оборудования без заключения новых контрактов в пределах зафиксированных в генеральном договоре лимитов. 

Открытый лизинг (open – ended – lease), или лизинговая сделка, содержащая условия о продлении договора на оговоренных заранее условиях по истечении основного срока лизинга, служит тем же целям, что и генеральный. К этой же группе относится и возобновляемый лизинг (roll – over lease), предусматривающий периодическую замену ранее сданного в лизинг оборудования более совершенным моделям.

Сдвоенный лизинг (back – to – back lease) основывается на том, что лизинговая компания не покупает оборудование, а получает его в лизинг, а затем сдает в сублизинг конечному пользователю. Она имеет двойную выгоду: получая в лизинг сразу несколько единиц оборудования (как правило, это транспортные средства) по “оптовой” ставке, сдает их затем в сублизинг конечным пользователям по более высокой “розничной” ставке.

Сезонный лизинг (seasonal/skipped lease) предполагает следующую схему платежей: их размеры ставятся в зависимость от сезонного потока наличных средств у лизингополучателя, связанного с эксплуатацией имущества, которым он распоряжается.

По типу имущества различают лизинг движимости (машинно-технический лизинг) и лизинг недвижимости.

По объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют:

- чистый лизинг (net leasing), если все обслуживание передаваемого имущества берет на себя лизингополучатель;

- лизинг с полным набором услуг (wet leasing), если полное обслуживание имущества возлагается на лизингодателя;

- лизинг с частичным набором услуг, когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

Свое название чистый лизинг получил потому, что в лизинговые платежи в данном случае не включаются расходы лизингодателя по обслуживанию оборудования, это “чистые” платежи “нетто”.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, выделяют:

-внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну;

-внешний (международный) лизинг. К внешнему лизингу относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон или все стороны одновременно принадлежат разным странам. К этому же виду лизинга относятся и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой (например, является совместным предприятием).

Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяют на экспортный и импортный. При экспортном лизинге зарубежной страной является лизингополучатель, а при импортном – лизингодатель.

По характеру лизинговых платежей различают:

- лизинг с денежным платежом, если все платежи производятся в денежной форме;

- лизинг с компенсационным платежом, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенном на данном оборудовании, или в форме оказания встречной услуги;

- лизинг со смешанным платежом, когда сочетаются денежные и компенсационные платежи, в которых присутствуют элементы бартерной сделки.

Выделяют также сублизинг – особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

Разновидностью лизинга являются также сделки «бабл  бин», применяемые в международной практике. Их смысл заключается в комбинации налоговых выгод в двух и более странах.

В зависимости от условий амортизации различают:

- лизинг с полной амортизацией и соответственно с полной выплатой стоимости объекта лизинга.

В п.1 ст.31 Закона РФ «О лизинге» предусмотрена ускоренная амортизация лизингового имущества (с коэффициентом 3), которая может применяться по соглашению сторон в договоре лизинга с последующим уведомлением об этом налоговых органов. При этом перечень высокотехнологичных отраслей и определённых видов имущества, по которым применяется механизм ускоренной амортизации, устанавливается федеральными органами исполнительной власти. Накопление, таким образом амортизационных фондов создаёт реальные условия для ускоренного восстановления и обновления мощностей предприятия.

- лизинг с неполной амортизацией и, значит, с частичной выплатой стоимости.

В соответствии с приведенными выше двумя признаками классификации (по степени окупаемости объекта лизинга и условиям его амортизации), которые неразрывно связаны между собой, выделяют так называемый финансовый и оперативный лизинг.

К оперативному лизингу (operative leasing) относятся сделки, при которых имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший нормативного срока службы имущества, что предполагает возможность лизингодателя сдавать имущество в лизинг неоднократно в течение его нормативного срока службы.

Оперативный (он же сервисный) лизинг предусматривает относительно широкий круг партнерских отношений между арендодателем в области финансирования; а также обслуживания, ремонта, наладки и т. п. арендуемого оборудования – это первая особенность данного вида лизинга. К основным видам оборудования, являющегося объектом сервисного лизинга, относятся компьютеры, ксероксы, факсы и другие сложные виды информ- и оргтехники, а также самолеты, автомобили и коммерческие грузовики.

Другой важной особенностью оперативного (сервисного) лизинга является то, что он не основан на принципе полной амортизации (в отличие от финансового лизинга), т.е. предусмотренные по лизинговому соглашению платежи не покрывают полной стоимости оборудования (non full – payot lease). Контакт по сервисному лизингу охватывает обычно более короткий срок аренды, чем срок амортизации оборудования. Лизингодатель предусматривает в дальнейшем либо пролонгацию срока лизинга (но уже на других условиях, отличных от первоначального контракта), либо продажу арендованного оборудования по остаточной стоимости.

Однако при оперативном лизинге возрастает риск лизингодателя по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него.

Поэтому на начальном этапе развития лизингового бизнеса (на котором находится наша страна) интересам лизингодателей в наибольшей степени отвечает форма передачи имущества на сроки, близкие к периоду “полной амортизации”, т.е. финансовый лизинг.        

Финансовый лизинг (finance leasing) представляет собой лизинг имущества с полной окупаемостью или с полной выплатой его стоимости (full – payot lease). Данный вид лизинга имеет место тогда, когда в течение срока договора лизингодатель возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой операции. При финансовом лизинге, срок на который оборудование передается во временное пользование, по продолжительности совпадает со сроком его полной амортизацией (т.е. является полностью амортизационным).

Финансовый лизинг дает возможность полного финансирования всех расходов, включая накладные. Это позволяет экономить собственные средства и ликвидные средства вообще и повышает платежеспособность предприятия, пока лизингополучатель не использует опцион покупки в конце срока действия соглашения, стоимость лизингового имущества не зачисляется на баланс.

В условиях острой конкуренции использование финансового лизинга весьма эффективно, особенно в высокотехнологических отраслях. Лизинг позволяет быстро и без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, подвергающиеся стремительному моральному старению в связи с научно-техническим прогрессом  (сложные компьютеры и другое электронное оборудование, оргсредства, медицинскую технику, транспортные средства промышленного назначения).          

Существует более 60 производных (деривативных) схем реализации лизинговых сделок, в том числе появившиеся сравнительно недавно и практически не известные в России. Так, начал наиболее активно продвигаться на рынке ретейлинговый (массовый, стандартный) лизинговый продукт, используемый банками и другим крупными лизинговыми компаниями для финансирования, как правило, относительно мелкого и недорогого оборудования (small ticket) для массового потребителя, в том числе и физических лиц. Впервые появившись в середине 90-х годов в Нидерландах, стал развиваться также технолизинг, или лизинг нематериальных активов (technolease).

Глава 3. Договор лизинга

3.1. Признаки договора лизинга

Договор финансовой аренды (договор лизинга) – гражданско-правовой договор, в соответствии с которым арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определённого им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей (ст.665 ГК РФ).

Договор лизинга рассматривается ГК РФ в качестве отдельного вида договорных арендных обязательств. С другими видами аренды договор лизинга объединяет то, что имущество предается арендодателем арендатору во временное возмездное владение и пользование.

Вместе с тем договору лизинга присущи определенные характерные особенности, выделяющие его в отдельный вид  договора аренды:

· в   качестве   обязанного  лица   по   договору   лизинга   наряду   с   арендодателем   и арендатором выступает также продавец имущества, являющийся его собственником, не участвующий в договоре лизинга в качестве его стороны;

· по договору лизинга, в отличие от общих положений об аренде, арендодатель не является собственником или титульным владельцем имущества, которое подлежит передаче в аренду. Более того, на арендодателя возлагается обязанность приобрести в собственность это имущество, принадлежащей другому лицу (продавцу). Данная обязанность арендодателя охватывается содержанием обязательства, возникающего из договора лизинга. Приобретая имущество для арендатора, арендодатель должен уведомить продавца о том, что это имущество предназначено для передачи в аренду;

· активная роль, обычно несвойственная арендным отношения, в обязательстве по лизингу принадлежит арендатору. Именно арендатор определяет продавца и указывает имущество, которое должно быть приобретено арендодателем для последующей передачи в аренду. Естественно, арендодатель освобождается от какой-либо ответственности за выбор предмета аренды и продавца. Исключение из этого правила могут составить лишь случаи, когда договором лизинга обязанности по определению продавца и выбору имущества возложены на арендодателя (ст.665 ГК РФ).

К основным признакам договора лизинга, которые нашли отражение в ГК РФ, Федеральный закон РФ «0 лизинге» добавляет еще два обязательных условия:

1) срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, должен быть соизмерим по продолжительности со сроком амортизации предмета лизинга или превышать его

2)   по истечении срока действия договора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга должен переходить в собственность лизингополучателя. К существенным условиям договора лизинга (как и всякого гражданско-правового договора) относятся условия о предмете договора, условия, которые названы в законе или иных правовых актах как существеннее или необходимые для договора данного вида, а также все те условия, относительно который, но заявлению одной  из  сторон  должно быть достигнуто соглашение (п.1 ст.432 ГК РФ),  

Учитывая, что договор лизинга считается заключенным лишь в том случае, когда между сторонами - лизингодателем и лизингополучателем - достигнуто соглашение по всем существенным условиям договора, представляется необходимым подробно рассмотреть вопрос о существенных условиях договора лизинга.

Особенностью предмета  договора лизинга является то, что он включает в себя помимо объекта лизинга (лизинговое имущество) еще два рода действий обязанных сторон:

· традиционные действия арендатора по принятию имущества в аренду, обеспечению его сохранности и использования по назначению, выплате платежей и возврату имущества по окончании срока лизинга (либо приобретению его в собственность);

· действия лизингодателя по заключению договора купли-продажи (поставки) лизингового имущества с продавцом (поставщиком) в соответствии с указаниями лизингополучателя.

Таким образом, наряду с обычными для всего договора аренды существенными условиями, позволяющими определить предмет договора аренды, договор лизинга должен включать условие о продавце (поставщике) лизингового имущества, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.   В ст. 2, Федерального закона РФ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге»») сказано: «договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (далее - лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее - лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование».

К числу условий, которые названы в законодательстве  как существенные или необходимые для договора лизинга, относятся все те условия, которые установлены ГК РФ в качестве таковых общими положениями об аренде (§ I гл.34) и специальными правилами о договоре лизинга (§ 6 гл.34)

Некоторые положения о существенных условиях договора лизинга имеются в Федеральном законе РФ  «О лизинге». Согласно п.4 ст. 15 данного Закона договор лизинга должен содержать следующие существенные положения; точное описание предмета лизинга; объем передаваемых прав собственности; наименование места и указание порядка передачи предмета лизинга; указание срока действия договора лизинга; порядок балансового учете предмета лизинга; порядок содержания и ремонта предмета лизинга; перечень дополнительных услуг, предоставленных лизингодателем на основании договора комплексного лизинга; указание общей суммы договора лизинга и размера вознаграждения лизингодателя; порядок расчетов (график платежей); определение обязанности лизингодателя или лизингополучателя застраховать предмет лизинга oт связанных с договором рисков, если  иное не предусмотрено договором.

Кроме того, Федеральным законом РФ «О лизинге» также предусмотрено, что в договоре лизинга в обязательном порядке должны 6ыть оговорены обстоятельства, которые считаются бесспорным и очевидным нарушением обязательств и ведут к прекращению действия договора лизинга и имущественному расчету, а также процедура изъятия (возврата) предмета лизинга (п.7 ст. 15).

Отдельные положения из числа тех, которые названы Федеральным законом РФ "О лизинге" существенными, нуждаются в дополнительном комментарии. Прежде всего, необходимо отметить, что такое «существенное условие», как «объем передаваемых прав собственности» (видимо, от лизингодателя к лизингополучателю) противоречит не только ГК РФ, но и нормам самого Федерального закона РФ «О лизинге», Например ст.11, согласно которой предмет лизинга, переданный во временное владение и пользование лизингополучателю, является собственностью лизингодателя. Поэтому включение в договор лизинга условия об объеме передаваемых лизингополучателю прав собственности на  лизинговое имущество противоречит закону, а само такое условие ничтожно.

В отношении двух других существенных условий: о наименовании места и определении порядка передачи предмета лизинга, а также о порядке содержания и ремонта лизингового имущества, - имеются  диспозитивные нормы как в ГК РФ, так и в Федеральном законе РФ «О лизинге». Эти диспозитивные нормы делают необязательным включение в договор соответствующих условий. Как известно, в случаях, когда условие договора предусмотрено нормой, которая применяется постольку, поскольку соглашением сторон не установлено иное (диапозитивная норма), стороны могут своим соглашением исключить ее применение либо установить условие, отличное от предусмотренного в ней: при отсутствии такого соглашения условие договора определяется диапозитивной нормой (п.4 ст.421 ГК РФ).

Не повлечет признания договора лизинга незаключенным и отсутствие в его тексте еще двух условий, названных Федеральным законом РФ "О лизинге" существенными; о дополнительных услугах, предоставляемых лизингодателей, и об обязанности лизингодателя или лизингополучателя застраховать предмет лизинга от связанных с договором лизинга рисков. Дело в том, что сам Федеральный закон РФ «O лизинге» говорит об этих условиях как о необязательных (факультативных), Например, в ст.2 посвященной вопросам страхования лизингового имущества и предпринимательских рисков, связанных с договором лизинга, говорится о том, что предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом (поставщиком) и до момента окончания срока действия договора лизинга, |если иное не предусмотрено договором; страхование предпринимательских (финансовых) рисков осуществляется по соглашению сторон договора лизинга и не обязательно.

Такой же подход законодателя отмечается и в отношении дополнительных услуг, оказываемых лизингодателем: п.7 ст.7 Федерального закона РФ предусмотрено, что лизинговая сделка может включать в себя условия по оказанию дополнительных услуг.

Представляется, что договор лизинга не должен признаваться незаконченным и из-за отсутствия в нем условия о порядке балансового учета предмета лизинга, хотя действительно в

соответствии с п.1 ст. 12 Федерального закона РФ предмет лизинга, переданный лизингополучателю по договору финансового лизинга, учитывается на балансе лизингодателя и лизингополучателя по соглашению сторон, какие-либо диспозитивные нормы, позволяющие определить, на чьем балансе должно учитываться лизинговое имущество, в тексте Федерального Закона РФ "О лизинге" отсутствуют. Однако, во-первых, с точки зрения гражданского права вопрос об учете лизингового имущества не имеет отношения к существу договорного обязательства, а скорее является техническим, бухгалтерским; во-вторых, лизингодатель, приобретая лизинговое имущество в собственность, так и|ли иначе должен отразить его на своем балансе.

Ситуация, когда договором лизинга предусмотрено, что предмет лизинга учитывается на балансе лизингополучателя, может повлиять лишь на технику учета лизингового имущества на балансе лизингодателя, но не может служить основанием освобождения лизингодателя от учета предмета лизинга на своем балансе. Из этого исходит, в частности, приказ Минфина России от 17 февраля 1997г. № 5 "Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга"1 Согласно данному приказу затраты, связанные с приобретением лизингового имущества за счет Собственных или заемных средств, отражаются лизингодателем по дебету счета 08 "Капитальные вложения", субсчет «Приобретение отдельных объектов основных средств^». ИмуществоJ предназначенное для сдачи в аренду по договору лизинга, в сумме всех затрат, связанных с его приобретением, приходуется по дебету счета 03 «Доходные вложения в материальные ценности», субсчет «Имущество для сдачи в аренду» в корреспонденции со счетом 08 «Капитальные вложения». Стоимость лизингового имущества, поступившего лизингополучателю, учитывается последним, на забалансовом счете 001 "Арендованные основные средства".

Если по условиям договора лизинга лизинговое имущество учитывается на балансе лизингополучателя, то передача лизингового имущества лизингополучателю отражается на счете 47 "Реализация и прочее выбытие основных средств». При этом  лизингодатель принимает указанное имущество на забалансовый  учет (счет 021 «Основные средства, сданные в аренду») в разрезе лизингополучателей и видов имущества.

Из содержания данного приказа Минфина России также следует, что в бухгалтерском учете общим правилом является учет лизингового имущества на балансе лизингодателя, в том числе и в тех случаях, когда договором лизинга не предусмотрен порядок учета предмета лизинга. |.

Что касается последней категории существенных условий (т.е. условия, относительно которых по заявлению одной из сторон должно быть достигнуто  соглашение), то применительно к договору лизинга какие-либо специальные правила на этот счет отсутствуют.

Специальные правила о финансовой аренде (лизинге), установленные ГК РФ (§6 гл.34), не содержат каких-либо специальных правил о форме договора лизинга. Федеральный закон «О лизинге» предусматривает, что договор лизинга независимо от срока заключается в письменной форме (п.1 ст. 15).

Форма договора лизинга при отсутствии специального регулирования должна определяться в соответствии с общими положениями об аренде, а именно ст.609 ГК РФ, в которой говорится лишь о письменной форме договора. Следовательно, договор лизинга, как и всякий гражданско-правовой договор, заключаемый в письменной форме (за исключением случаев, предусмотренных законом), может быть заключен не только в форме единого документа, подписываемого сторонами, но и путем обмена документами посредством почтовой, телеграфной, телетайпной, телефонной, электронной или иной связи, позволяющей достоверно установить, что документ исходит от стороны по договору (п.2 ст.434 ГК РФ). В Законе о лизинге Форма договора лизинга установлена п. 1 ст. 15. Дого­вор лизинга независимо от его срока должен быть заключен в письменной форме. Существенными условиями данного договора являются: предмет договора лизинга; срок договора (срок его действия); цена договора. Содержание договора лизинга отличается от содержания обычного до­говора аренды с точки зрения, прежде всего обязанностей лизингодателя. Так лизингодатель обязан: во-первых, приобрести в свою собственность избранное лизингополучателем имущество у указанного им же продавца на основании договора купли-про­дажи; приобретая имущество для лизингополучателя, должен уведомить продавца о том, что имущество предназначено для передачи его в лизинг определенному лицу (ст. 667 ГК), и соответственно назвать это лицо. И, во-вторых, обеспечить передачу предмета лизинга лизингополучателю в состоя­нии, соответствующем условиям договора и назначению имущества. Если иное не предусмотрено договором лизинга, имущество, являющееся пред­метом этого договора, передается продавцом непосредственно лизингопо­лучателю в месте нахождения последнего (п. 1 ст. 668 ГК).

Несколько иначе должен решаться вопрос о государственной регистрации договора лизинга. Каких-либо специальных правил на этот счет ГК РФ и Федеральный закон «О лизинге» не содержат. Правда, в Федеральном законе РФ «O лизинге» имеется ст.20 о порядке регистрации имущества -предмета лизинга. Согласно данной статье регистрация недвижимого имущества - предмета договора лизинга по договору лизинга - осуществляется в порядке, установленном законодательством - РФ, Предметы лизинга, подлежащие регистрации в государственных органах (транспортные средства, оборудование повышенной опасности и другие предметы лизинга), регистрируются по соглашению сторон на имя лизингодателя или лизингополучателя. По соглашению сторон лизингодатель вправе поручить лизингополучателю регистрацию предмета лизинга на имя лизингодателя. При этом в регистрационных документах обязательно указываются сведения о собственнике и владельце (пользователе имущества). В случае расторжения договора и изъятии лизингодателем предмета лизинга по заявлению последнего государственные органы, осуществившие регистрацию, обязаны аннулировать запись о владельце (пользователе).

Однако данные положения не имеют отношения к вопросу о государственной регистрации договора лизинга, в них речь идет о специальном учете отдельных имущественных объектов. Речь же идет о государственной регистрации договора лизинга, имея в виду возможность применения в данном случае нормы ГК РФ о том, что договор, подлежащий государственной регистрации, считается заключенным с момента его регистрации (п.З ст.433). Аналогичные нормы в виде специальных правил действуют в отношении некоторых иных видов договора аренды. Например, договор аренды здания или сооружения, заключенный на срок не менее года, подлежит) государственной регистрации и считается заключенным с момента такой регистрации (п.2 ст.651 ГК РФ), Договор аренды предприятия подлежит государственной регистрации (независимо от срока) и считается заключенным с момента такой регистрации (п.2 ст.658 ГКРФ).

Как уже отмечалось, специальные правила о договоре аренды зданий (сооружений) и о договоре аренды предприятия не подлежат применению к договору лизинга (даже в том случае, если объектами лизинга  являются именно здание, сооружение или предприятие).

Вместе с тем при отсутствии специальных правил, регулирующих договор лизинга, к указанному договору подлежат применению общие положения об аренде (§1 гл.34 ГК РФ), которые  содержат норму о том, что договор аренды недвижимого имущества подлежит

государственной регистрации, если иное не установлено законом (п.2 ст.609). Следовательно,

если объектом лизинга является недвижимое имущество либо недвижимость входит в состав лизингового имущества, договор лизинга подлежит государственной регистрации и вступает в силу с момента ее осуществления.

Из этого также следует,  что в отличие от договора аренды здания или сооружения договор лизинга указанных объектов подлежит государственной регистрации и в том случае, когда срок лизинга здания (сооружения) не превышает одного года.

3.2. Основные элементы договора лизинга

К основным элементам всякого гражданско-правового договора относятся:

- субъекты и объекты;

- содержание (права и обязанности сторон);

- форма договора.

Все эти элементы присущи и договору лизинга, при этом каждый достаточно специфичен.

3.2.1 Субъекты и объекты договора

 Субъектами договора лизинга в соответствии с ГК РФ признаются арендодатель и арендатор лизингового имущества (ст.665), тем самым подчёркивается, что договор лизинга является одним из видов договора аренды. ГК РФ не содержит каких-либо специальных требований, предъявляемых к субъектам договора лизинга, но исходя из определения понятия этого договора (лизинговое имущество предоставляется арендатору в аренду для предпринимательских целей) можно сделать вывод, что в качестве арендатора должны выступать коммерческая организация или гражданин, зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя.

Что касается арендодателя, то решать вопрос о том, должен ли он иметь статус коммерческой организации (юридического лица) или индивидуального предпринимателя (физического лица), ГК РФ предоставил федеральному закону вместе с полномочиями по определению перечня видов предпринимательской деятельности, осуществление которой требует получения специального разрешения – лицензии (стю49).

Федеральный Закон РФ «О лизинге конкретизировал понятия субъектов лизинга (ст.4), установив, что субъектами лизинга являются:

· Лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

· Лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

· Продавец имущества (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи;

· Банк (или другое кредитное учреждение), предоставляющее средства на приобретение предмета договора.

На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие как:

¨   страховые компании, осуществляющие страхование всевозможных рисков, возникающих при лизинговой сделке: страхование имущества лизингодателя, кредитов, предоставляемых лизингодателю кредитным учреждением, от возможных рисков неплатежей и многое другое.

¨   Российская Ассоциация Лизинговых Компаний (“Рослизинг”), некоммерческое объединение лизинговых компаний, банков и иных предприятий, занимающихся лизингом, осуществляющая:

а) координацию деятельности организаций, входящих в нее, и объединение их средств для осуществления совместных взаимовыгодных проектов;

б) разработку, совместно с органами государственного управления, стратегических направлений и программы развития лизинга в России;

в) подготовку проектов законодательных актов;

г) участие в работе международных ассоциативных общественных организаций.

Объектом договора финансовой аренды (лизинга) могут быть любые не потребляемые вещи, используе­мые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

Таким образом, в лизинг может передаваться любое имущество, которое не запрещено к свободному обращению на рынке. Это может быть движимое и недвижимое имущество.

В зависимости от объекта лизинга следует различать лизинг движимого имущества (лизинг оборудования) и лизинг недвижимого имущества.

Объектами движимого лизинга являются:

-транспортные средства (транспортные самолеты, автомобили, морские суда, железнодорож­ные вагоны и т. п.)

-строительная техника (краны,бетономешалки и т.п.);
        - средства теле- и дистанционного связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и т. п.);

- станки; сельскохозяйственное оборудование

- средства вычислительной техники; и другое производственное оборудование, механизмы и приборы.

Объектами лизинга недвижимости являются здания и сооружения производственного назначения.

Земельные участки и другие природные объекты у нас в стране могут быть предметом договора аренды (ст.607 ГК РФ), но не могут быть переданы в финансовую аренду. Данное ограничение предмета финансовой аренды объясняется тем, что такое использование с предпринимательской целью земли и других при­родных объектов регулируются в первую очередь земельным кодексом.

3.2.2   Содержание договора

Содержание договора лизинга представляет собой совокупность прав и обязанностей сторон, вытекающих из этого договора. Своеобразие содержания договора лизинга в основном объясняется тем, что возникшие из него обязательства представляют собой сочетание, с одной» стороны, прав и обязанностей арендатора и арендодателя, типичных для арендных отношений, а с другой стороны, некоторых особых прав и обязанностей сторон, связанных с необходимостью заключения договора купли-продажи для приобретения арендодателем лизингового имущества с последующей передачей его арендатору. Следствием этого является возложение отдельных прав и  обязанностей арендодателя, выступающего одновременно покупателем имущества по договору купли-продажи, как на арендатора по договору лизинга (права и обязанности покупателя), так и на продавца по договору купли-продажи (права и обязанности арендодателя).

Основная обязанность арендодателя (лизингодателя) состоит в том, что он должен приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у

определенного    последним    продавца   (поставщика)    и    предоставить    это    имущество

арендатору (лизингополучателю) во временное владение и пользование.

Выполнение данной обязанности состоит в том, что лизингодатель должен заключить договор купли-продажи (поставки) лизингового имущества с продавцом (поставщиком) в соответствии с указаниями лизингополучателя. Указанный договор заключается в порядке, предусмотренном нормами ГК РФ о купле-продаже, Вместе с тем имеются определенные особенности в выполнении данного договора: вытекающие из него обязанности по передаче товара продавец должен исполнить не перед покупателем по договору (лизингодателем), а перед лизингополучателем, не  являющимся стороной в этом договоре. Это не просто исполнение договора купли-продажи в пользу третьего лица (получателя).

Арендатор (лизингополучатель) имеет права и несет обязанности, предусмотренные законом для покупателя по договору купли-продажи (за арендодателя), кроме обязанности оплатить приобретенное имущество, как если бы он был стороной по договору купли-продажи. Роль арендодателя в обязательстве, возникшим из договора купли-продажи, где он является покупателем, помимо обязанности оплатить приобретенное у продавца имущество сводится к тому, что без его согласия арендатор не может расторгнуть договор купли-продажи и, кроме того, ему (наряду с арендатором) предоставляется статус солидарного кредитора по отношению к продавцу. Именно арендатор (лизингополучатель) наделен правом предъявлять непосредственно продавцу имущества, являющегося объектом договора лизинга, требования, вытекающие из договора купли-продажи, заключенного между продавцом (поставщиком) и арендодателем (лизингодателем), в частности в отношении качества и комплектности имущества, сроков его поставок и в других случаях ненадлежащего исполнения договора продавцом (поставщиком). Данное обстоятельство, конечно же, не безразлично для последнего. Поэтому ГК РФ предусматривает, что арендодатель (лизингодатель), приобретая имущество для арендатора (лизингополучателя), должен уведомить продавца (поставщика) о том, что

имущество предназначено для передачи его в аренду (лизинг) определенному лицу (ст. 667).

В отличии от общего правила о купле-продаже, согласно которому, если иное не предусмотрено указанным: договором, риск случайной гибели или случайного повреждения товара переходит на покупателе с момента, когда в соответствии с законом, или договором продавец считается исполнившие свою обязанность по передаче товара покупателю (п.1 ст.459) ГК РФ), в лизинговых отношениях риск случайной гибели или случайной порчи лизингового имущества переходит непосредственно к лизингополучателю в момент передачи ему этого имущества, если иное не предусмотрено договором лизинга (ст.669 ГК РФ).

Некоторыми особенностями отличаются и правила определения места исполнения обязанности продавца по передаче товара. По общему правилу, регулирующему договор купли-продажи; обязанность продавца !по передаче товара может считаться исполненной не только в

момент вручения товара покупателю (для этого договором должна быть предусмотрена обязанность продавца по доставке товара в место нахождения покупателя), Исполнение данной обязанности возможно путем предоставления товара в распоряжение покупателя в месте нахождения этого товара либо путем сдачи товара перевозчику или органу связи для доставки покупателю. В последних случаях местом исполнения обязательства признаются соответственно место нахождения товара, или место сдачи товара перевозчику или органу связи (ст.458 ГК РФ). В лизинговых отношениях проданное имущество передается продавцом (поставщиком) непосредственно  лизингополучателю в месте нахождения последнего. Если же стороны имеют в виду иное место исполнения продавцом (поставщиком) обязательства по передаче имущества, это должно быть специально предусмотрено договором лизинга (ст.668 ГК РФ).

Невыполнение продавцам (поставщиком) обязанности по передаче проданного лизингодателю имущества влечет для него негативные последствия, предусмотренные нормами ГК РФ о купле-продаже (ст.463), с той лишь разницей, что соответствующие требования должны предъявляться не покупателем по договору купли-продажи (лизингодателем), а непосредственно арендатором этого имущества (лизингополучателем). Кроме того, требование о расторжении договора купли-продажи с продавцом не может быть предъявлено лизингополучателем  без  согласия  лизингодателя (п.1 ст.670 ГК, РФ).

Что же касается лизингодателя, то он не несет ответственности перед лизингополучателем за неисполнение или ненадлежащее исполнение продавцом своих обязательств, вытекающих из Договора купли-продажи лизингового имущества. Исключение составляет лишь случаи, когда в соответствии с договором лизинга ответственность за выбор продавца возложена на лизингодателя. При таких условиях лизингополучатель наделен правом предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно к продавцу, так и к лизингодателю, которые несут перед лизингополучателем солидарную ответственность (п.2 ст.670 ГК РФ),

Определенным своеобразием отличается и право собственности на лизинговое имущество, приобретаемое лизингодателем по договору купли-продажи. Получая это имущество в собственность, лизингодатель тем не менее не обладает такими традиционными правомочиями собственника, как право владения и право пользования собственным имуществом. Да и право распоряжения этим имуществом ограничено одной-единственной возможностью: лизингодатель должен передать его в аренду лизингополучателю. По существу, уже в момент приобретения лизингодателем права собственности на имущество оно обременено арендными правами лизингополучателя.

Основные обязанности лизингополучателя заключаются в том, что

1) он должен принять лизинговое имущество у продавца.

2)   использовать его по назначению, определенному договором' лизинга,

3)  обеспечить его сохранность и надлежащее техническое состояние,

4)  своевременно вносить лизинговые платежи,

5)   по окончании срока лизинга возвратить лизинговое имущество лизингодателю либо

приобрести его в собственность (если это предусмотрено договором).

Выполнение  обязанности  по  принятию лизингового  имущества  от лизингодателя предполагает:

· совершение со стороны лизингополучателя всех действий, которые в соответствии с обычно предъявляемыми требованиями необходимы с его стороны для обеспечения передачи продавцом и получения соответствующего имущества с учетом того, что лизингополучатель несет обязанности, предусмотренные ГК РФ для покупателя по договору купли-продажи;

· проверку лизингополучателем качества и комплектности указанного имущества в целях выявления его недостатков (в том числе скрытых) и иных несоответствий условиям договора купли-продажи, а при выявлении таковых - извещение продавца о нарушениях договора;

· принятие мер к своевременному оформлению приема-передачи лизингового имущества, если такое оформление требуется в соответствии с законодательством (например, если объектом лизинга являемся здание, сооружение, иное недвижимое 'имущество или предприятие, их передача удостоверяется передаточным актом, который подписывается обеими сторонами).

Лизингополучатель обязан пользоваться лизинговым имуществом в соответствиями с условиями договора лизинга, а если такие условия в договоре не определены, в соответствии с назначением имущества. В процессе использования имущества лизингополучатель должен поддерживать его в исправном в состоянии, производить за свой счет текущий ремонт и нести расходы на содержание имущества, если иное не установлено законом или договором' лизинга (п.1 ст.615, п.2ст. 616ГКРФ).

Договором лизинга отдельные обязанности по обслуживанию лизингового имущества и обеспечению' его надлежащей (эксплуатации могут быть возложены на лизингодателя. В частности, в Федеральном законе РФ "О лизинге" (п.4 ст.7) предусмотрено, что лизинговая сделка может включать в себя условия об оказании лизингодателем следующих дополнительных услуг: приобретение у третьих лиц  прав на интеллектуальную собственность ("ноу-хау", лицензионных прав, прав на товарные знаки, марки, программное обеспечение и других); приобретение у третьих лиц  товарно-материальных ценностей, необходимых в период проведения монтажных (шефмонтажных) и пусконаладочных работ; осуществление монтажных (шефмонтажных) и пусконаладочных работ в отношении предмета лизинга, обучение персонала; послегарантийное обслуживание и ремонт предмета лизинга, в том числе текущий.

средний и капитальный ремонт; подготовка производственных площадей и коммуникации, услуги по проведению работ, связанных с установкой (монтажом) предмета лизинга; другие работы и услуги, без оказания которых невозможно использовать предмет лизинга. Перечень, объем и стоимость дополнительных услуг должны быть указаны в договоре лизинга

Еще одна из числа основных обязанность лизингополучателя заключается в том, что по окончании срока лизинга он должен возвратить лизинговое имущество лизингодателю в том состоянии, в котором: его получил (с учетом нормального износа) или в состоянии, обусловленном договором. Нарушение этой обязанности дает право лизингодателю потребовать внесения лизинговых платежей за все время просрочки, а в тех случаях, когда указанные платежи не покрывает лизингодателю убытков, он может также потребовать их возмещения (ст.622ГК РФ).

Необходимо отметить, что в ГК РФ (§.6 гл.34) отсутствуют какие-либо правила, регулирующие особенности ответственности сторон по договору лизинга за. нарушение его условий или иные особые последствия неисполнения или ненадлежащего исполнения сторонами обязательств, вытекающих из договора лизинга, Поэтому при нарушении договора лизинга стороны должны руководствоваться общими положениями об аренде (§1 гл.34), а также иными нормами ГК РФ о последствиях неисполнения либо ненадлежащего исполнения всякого гражданско-правового обязательства (в частности, нормами гл.25),

Федеральный закон «О лизинге» предусмотрел последствия особого рода на случай нарушения условий договора лизинга со стороны лизингополучателя. В соответствии со ст. .13 лизингодатель наделен правом бесспорного взыскания денежных сумм и бесспорного изъятия предмета лизинга в следующих случаях;

· если условия пользования предметом лизинга лизингополучателем не соответствуют условиям договора лизинга или назначению предмета лизинга:

· если   лизингополучатель   сдает   лизинговое   имущество   в   сублизинг   без   согласия лизингодателя;

·   если лизингополучатель не (поддерживает предмет лизинга в исправном состоянии, что ухудшает его потребительские качества;

· если лизингополучатель более двух раз подряд по истечении установленного договором лизинга срока платежа не вносит плату за пользование предметом лизинга.

3.2.3   Лизинговые платежи

Одной из основных обязанностей  лизингополучателя является своевременное выплачивание  лизингодателю арендную плату – лизинговые платежи.

Как и в предыдущем случае, ГК РФ (§6 гл.34) не содержит каких-либо специальных правил о размере арендной платы (общей суммы) и конкретных лизинговых платежей, порядке, условиях и сроках их внесения, полагаясь на то, что, если такие условия не включены сторонами в договор лизинга, они будут урегулированы общими положениями об аренде, касающимися арендной платы (ст.614 ГК РФ).

Однако такие специальные правила в отношении размера общей суммы лизинговых платежей и принципов его определения были включены в Федеральный закон «О лизинге» (ст..27-30). Указанный Закон исходит из того, что лизинг по своему экономическому содержанию относится к прямым инвестициям, поэтому общая сумма лизинговых платежей должна определяться с расчетом на то, чтобы лизингодатель мог полностью возместить свои инвестиционные затраты и плюс к этому получить определенное вознаграждение.

Под инвестиционными Затратами в Федеральном законе РФ понимаются расходы и затраты (издержки) лизингодателя, связанные с приобретением, и использованием предмета лизинга лизингополучателем, в том числе; стоимость предмета лизинга; налог на имущество; расходы на транспортировку и установку, включая монтаж и шефмонтаж, если иное не предусмотрено договором лизинга; расходы на обучение персонала лизингополучателя работе, связанной с предметом лизинга, если иное нe предусмотрено договором лизинга: расходы на таможенное оформление и оплату таможенных сборов, тарифов и пошлин, связанных с предметом: лизинга: расходы на хранение предмета лизинга до момента ввода его в эксплуатацию, если иное не предусмотрено договором лизинга; расходы на охрану предмета лизинга во время транспортировки и его страхование, если иное не предусмотрено договором лизинга: страхование от всех видов риска если иное не предусмотрено договором лизинга; расходы на выплату процентов за пользование привлеченными средствами и отсрочки платежей, предоставленные продавцом (поставщиком); плата за предоставление лизингодателю гарантий и поручительств, подтверждение расчетно-платежных документов третьими лицами в связи с предметом лизинга; расходы на содержание и обслуживание предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга; расходы на регистрацию предмета лизинга, а также расходы, связанные с приобретением и передачей предмета лизинга; расходы на создание резервов в целях капитального  ремонта предмета лизинга; комиссионный сбор торгового агента; расходы на передачу предмета лизинга; расходы на оказание в возникающих в ходе реализации комплексного лизинга дополнительных услуг; иные расходы, без осуществления которых не возможно нормальное использование предмета лизинга.

Под вознаграждением лизингодателя в Федеральном законе РФ "О лизинге" понимается денежная сумма, предусмотренная договором лизинга сверх возмещения инвестиционных затрат (издержек), которая подлежит выплате лизингодателю в составе лизинговых платежей. Вознаграждение должно включать в себя оплату услуг лизингодателя, а также определенный процент за использование лизингополучателем средств лизингодателя (ст.30).

С юридической точки зрения важно подчеркнуть, что как общая сумма лизингового договора; так и конкретный размер лизинговых платежей, способ их выплаты и периодичность определяются в договоре лизинга по соглашению сторон. Пели лизингодатель и лизингополучатель договорились о расчетах по лизинговым платежам в натуральной форме, то есть продукцией, производимой с помощью объекта лизинга, иена па такую продукцию также определяется по соглашению сторон.

Таким образом, договор лизинга не относится к числу договоров, но которым применяются цены (тарифы, расценки, ставки и т.п.), устанавливаемые или регулируемые уполномоченными на то государственными органами, поэтому в этой части в полной мере действует принцип свободы договора.

С экономической точки зрения лизинговые платежи обеспечивают возмещение стоимости средства производства (оборудования, имущества), накопление капитала и стимулирование предпринимательской деятельности. В общем виде лизинговые платежи можно отнести к одной из экономических форм реализации права собственности на имущество, при передаче имущества в лизинг лизингодатель рассчитывает на возврат его стоимости с прибавкой определенного процента на капитал.

Объективность лизинговой платы определяется стоимостью и состоянием имущества, сроком и нормой амортизации, ссудным процентом, налоговыми льготами и другими условиями. Само же содержание! лизинговых платежей характеризуется составом, платежей по экономическим элементам и способами расчетов.

Определяющим принципом лизинговых платежей является возвратность заимствованных средств с ответствующим приростом. Однако величина возвратной стоимости лизингового имущества не должна быть предметом торга, поскольку она известна заранее и поэтому в составе лизинговый платежей остается неизменной в течение всего срока использования имущества. Стоимость средств  производства, (оборудования, имущества) переносится трудом лизингополучателя на создаваемую им продукцию.

Методологическую основу определения размера лизинговых платежей составляет распределение валового дохода, созданного лизингополучателем, который обеспечивал бы взаимовыгодное сочетание своих интересов и интересов лизингодателя имущества при средней норме прибыли. Отсюда следует, что после внесения лизинговых платежей лизингополучатель должен не только возместить производственные затраты из выручки от реализации произведенной продукции, но и получить доход, необходимый для расширенного воспроизводства и личного потребления. При этом и лизингодатель (собственник имущества) должен иметь необходимые доходы, иначе нет смысла передавать имущество в лизинг.

Теоретически лизинговые платежи можно подразделить на два уровня: верхний - максимально возможный, при котором достижимо простое и расширенное воспроизводство при средней отраслевой норме прибыли у лизингополучателя, и нижний, минимально возможный, где достигается лишь простое воспроизводство имущества, сданного в лизинг.

С экономической точки зрения лизинговые платежи не могут быть меньше возвратной стоимости имущества лизинга, иначе не будет обеспечено его простое воспроизводство.

Реальный размер лизинговых платежей находится между верхним и нижним уровнями и определяется по договоренности действующими сторонами, а при конкурсном отборе - на основе спроса и предложения.

В состав лизинговых платежей согласно Методическим рекомендациям по расчету лизинговых платежей, утвержденным Министерством экономики Российской Федерации 16 апреля 1996 г. и согласованным с Министерством финансов Российской Федерации, включаются:

· амортизационные отчисления, начисленные по лизинговому имуществу за весь срок действия договора лизинга;

· компенсация затрат лизингодателя на погашение процентов по кредитам, использованным им на приобретение лизингового имущества;

· комиссионное вознаграждение лизингодателя за основную услугу, т. е. за предоставление имущества по договору лизинга;

· плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга;

· налог на добавленную стоимость.

Кроме того, при некоторых условиях договора в состав лизинговых платежей могут дополнительно включаться:

· стоимость выкупаемого имущества - предмета договора, если выкуп этого имущества предусмотрен договором лизинга;

· налог на лизинговое имущество, если он уплачивается лизингодателем;

· страховые платежи по договору страхования лизингового имущества, если страхование осуществлялось лизингодателем.

Лизинговые платежи выплачиваются лизингополучателем в виде отдельных взносов.

В договоре лизинга стороны согласовывают: общую сумму лизинговых платежей, их форму, метод начисления, периодичность и способы их уплаты (табл. 2).

Различают следующие формы платежей: денежную, компенсационную, т. е. продукцией или услугами лизингополучателя, и смешанную.

Таблица 2

Комплекс операций лизинговых платежей

По форме платежей	По методу начисления	По периодичности внесения	По способу уплаты
Денежные	Инвестированные	Единовременные	Равными долями
Компенсационные	С авансом	—	С увеличивающимися размерами
Смешанные	Минимальные	-	С уменьшающими размерами
---	Неопределенные	—	—

При компенсационной и смешанной формах платежей должны строго соблюдаться законодательно установленные правила определения цен на продукцию или услуги лизингополучателя.

Стороны договора могут избрать один из следующих методов начисления лизинговых платежей: метод с фиксированной общей суммой, метод с авансом.

Метод с фиксированной общей суммой означает, что общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока действия договора лизинга с периодичностью, согласованной сторонами.

При методе начисления платежей с авансом стороны согласовывают его величину, уплачиваемую лизингополучателем при заключении договора, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется равными долями в течение всего срока договора.

В договоре лизинга должна быть согласована периодичность лизинговых взносов (ежемесячно, ежеквартально, один раз в полгода или ежегодно), а также точные даты их уплаты.

По способу уплаты лизинговых платежей различают следующие схемы: по дегрессивной шкале (равными долями); по прогрессивной шкале (размер платежа увеличивается в течение срока действия договора) и по регрессивной шкале (размер платежа изменяется от больших к меньшим). Стороны могут установить способ выплаты платежей с льготным периодом в начале срока действия договора, когда лизингополучатель от них освобождается. Естественно, что при любом выбранном сторонами способе выплаты платежей общая их сумма остается неизменной (рис. 1).

где 0-Т - срок договора лизинга;

0_t - срок льготного периода; соответственно размер лизинговых платежей:

П_д - при дегрессивной шкале,

П_п - при прогрессивной шкале,

П_р - при регрессивной шкале

П_л- при наличии льготного периода

Рис 1. Схема оплаты лизинговых платежей

Определение лизинговых платежей осуществляется в соответствии с Методическими рекомендациями от 16 апреля 1996 г. в зависимости от вида лизинга, формы и способа выплат, а также экономических условий. Как правило, в условиях устойчивой экономики стоимость лизинговых платежей складывается из суммы амортизационных отчислений на имущество, платы за кредитные ресурсы, комиссионных выплат, оплаты сервисных услуг, налога на добавленную стоимость, таможенных платежей (при международном лизинге), расходов по страхованию рисков и др.

Методически каждый элемент лизинговых платежей определяется в общепринятом порядке, исходя из содержания и сложившейся практики. Так, например, амортизационные отчисления (А₀) на лизинговое имущество начисляются обычным и ускоренными методами. При этом обычный метод основан на действующих кормах в зависимости от стоимости имущества лизинга (Б_с) и срока его эксплуатации Т_э: А₀ = Б_с / Т_э. При использовании же метода ускоренной амортизации нормы амортизационных отчислений на полное восстановление имущества увеличиваются в 3 раза. При этом величина амортизационных отчислений в составе лизинговых платежей рассчитывается по формуле:

                                                                   (3)

где Н_а - норма амортизации на полное восстановление;

Т - срок лизингового договора.

Плата за кредитные ресурсы (П_к) определяется следующим образом:

                                                                      (4)

где С_тк  - ставка за кредит, %;

К_р - величина кредитных ресурсов, привлекаемых для лизинговой сделки, руб.

                                                           (5)

где О_сп, О_ск, - стоимость имущества лизинга соответственно на начало и конец года, руб.

Размер комиссионных выплат (П_ко,) определяется по формуле:

                                                                      (6)

где К_в - ставка комиссионных вознаграждений, %.

Плата за дополнительные услуги (Д_у) складывается из:

Д_у = Р_к + Р_у + Р_р + Р_д,                                                            (7)

где Р_к - командировочные расходы лизингодателя;

Р_у - расходы на услуги (юридические консультации, информация и другие услуги по эксплуатации оборудования), руб.;

Р_р - расходы на рекламу лизингодателя, руб.;

Р_д - Другие расходы на услуги лизингодателя, руб.

Налог на добавленную стоимость (НДС) определяется из соотношения

                                                                    (8)

где В_t - выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС, руб.;

С_тп - ставка налога на добавленную стоимость, %.

Общая сумма лизинговых платежей (Л_п) определяется по формуле

Л_п = A_о + П_к + К_в + Д_у + НДС + Т_п                                                   (10)

где Т_п - таможенная пошлина, руб.

Величина лизинговых взносов определяется в соответствии с их периодичностью: Л_вг = Л_п / Т - при ежегодной выплате; Л_вк = Л_п / Т / 4 - при ежеквартальной выплате; Л_вм = Л_п / Т / 12 - при ежемесячной выплате.

В каждом случае расчет лизинговых платежей зависит от видов лизинга и платежей.

Приведенные расчеты производятся без учета дисконтирования денежных потоков.

Используются и другие методы расчетов суммы лизинговых платежей с учетом стоимости объекта лизинга, срока контракта, процентной ставки, периодичности выплат и инфляционных процессов.

Рассмотрим некоторые из методик расчёта лизинговых платежей.

Одной из первых (в 1994 году) методику расчета лизинговых платежей опубликовала Е. Чекмарева в своей книге "Лизинговый бизнес"1. Методика предназначена для проведения расчетов общей суммы лизинговых платежей и составления графика их выплат. В этой работе считается, что лизинговые платежи складываются из амортизационных отчислений, платы за используемые ресурсы, комиссионных выплат и платежей за дополнительные услуги лизингодателя.

Считалось, что данная методика приемлема для расчетов как финансового, так и оперативного лизинга. Приводится вариант расчета остаточной стоимости лизингового имущества по окончании срока лизинга и суммы досрочного закрытия сделки финансового лизинга. В сумму досрочного закрытия сделки финансового лизинга включается три составляющих: 1) вся невыплаченная по лизинговому соглашению сумма лизинговых платежей; 2) остаточная стоимость имущества на момент окончания срока лизинга; 3) неустойка, рассчитываемая как среднегодовая стоимость имущества за период с момента прекращения действия лизингового соглашения до полной амортизации оборудования, умноженная на сумму ставки за пользование кредитными ресурсами и ставки комиссионного вознаграждения, которые выражены в процентах.

Достоинством методики можно считать возможность расчета стоимости лизинга в любой момент действия лизингового соглашения. Дело в том, что процентное выражение платы за кредитные ресурсы и ставки комиссионного вознаграждения обеспечивает равно-долевое распределение их стоимостей на все лизинговые платежи. Такой метод расчета суммы досрочного закрытия сделки финансового лизинга дается через определение стоимости лизинга на данный момент действия лизингового соглашения. Однако за последние годы методика Е. Чекмаревой несколько утратила актуальность потому, что не отражает рыночных взаимоотношений арендатора и лизинговой компании. Проще говоря, интересы арендатора в методике Е. Чекмаревой не принимаются в расчет. Методика предполагает только суммирование затрат лизинговой компании по организации и проведению лизинга и его наценку (маржу). Вопрос о том, каким образом устанавливается маржа лизинговой компании, также не рассматривается. В настоящее время, на практике, в большинстве случаев применяются другие методы расчета стоимости лизинга и определения величины лизинговых платежей. Однако, такой же подход в определении величины лизинговых платежей как и в методике Е. Чекмаревой стал основой для методических рекомендаций Минэкономики РФ.

Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей разработанные Министерством экономики РФ и предназначенные для расчетов платежей финансового лизинга похожи на методику расчета лизинговых платежей, предложенную Е. Чекмаревой, но предполагают иной алгоритм расчета, а именно: расчет общей суммы лизинговых платежей производится по годам. Алгоритм расчета строится на том, что с уменьшением задолженности по кредиту, получаемому лизингодателем для приобретения имущества, уменьшается размер платы за используемые кредиты. Если ставка комиссионного вознаграждения лизингодателя устанавливается в процентах к остаточной стоимости имущества, то размер комиссионного вознаграждения также будет уменьшаться. Считается целесообразным осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности: 1) рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга; 2) рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам; 3) рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.

Общая сумма лизинговых платежей по годам включает: 1) величину амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году; 2) плату за кредитные ресурсы, используемые лизингодателем для приобретения имущества; 3) комиссионное вознаграждение лизингодателя; 4) плату лизингодателю за дополнительные услуги, предусмотренные договором лизинга; 5) налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Методика предусматривает возможность выбора способа уплаты лизинговых платежей: 1) метод "с фиксированной общей суммой", предполагающий начисление общий суммы платежей равными долями в течение всего срока лизинга; 2) метод "с авансом", предполагающий уплату лизингодателю аванса при заключении лизингового договора; 3) метод "минимальных платежей", по которому в общую сумму лизинговых платежей включается сумма амортизации лизингового имущества, плата за используемые лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя.

Методические рекомендации Министерства экономики РФ общеизвестны. Они предполагают расчет лизинговых платежей на основании калькуляции затрат лизингодателя. Однако, приемлемость лизинга для арендатора, по-прежнему, не принимается в расчет. Иные отечественные методики в явной или скрытой форме основаны на методике Минэкономики РФ. Рассмотрим некоторые из них.

Метод расчета платежей по лизингу, обеспечивающий безубыточность деятельности лизингодателя предложенный Р.Г. Ольховской и примененный консалтинговой фирмой "Гарантинвест". Метод построен на определении размера лизинговых платежей на основе формулы аннуитетов, выражающей взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения. В. Газман пишет, что зарубежные специалисты применяют методику расчета лизинговых платежей почти идентичную приведенной методике. Формула расчета лизинговых платежей в соответствии с этой методикой имеет следующий первоначальный вид:

1.   Sлп = С * (Лпр / (1- [(1 + Лпр) в степени (- Тr)]) * Tr , где:

Sлп - сумма лизинговых платежей; Т - срок договора; Лир - ставка лизингового процента в расчете на продолжительность периода платежей; r - периодичность лизинговых платежей (количество в год); С - стоимость лизингового имущества.

Для определения суммы лизинговых платежей, скорректированной на величину предполагаемой остаточной стоимости, применяется формула дисконтированного множителя:

2.   Кост = 1 /(1 - d ост *[(1 + Лир) в степени ( - Tr)]) , где:

d ост. - доля остаточной стоимости; Кост - корректировка на остаточную стоимость.

Если в лизинговом соглашении есть авансовый платеж, учитываемый в начале процентного периода, то в расчет суммы платежа вносится дополнительный корректив:

3.   Кав = 1 / (1 + Лир) где:

Кав - корректировка на авансовый платеж.

В окончательном виде сумма лизингового платежа, внесенного в лизинговое соглашение, будет равна:

4.   Sлп = С * (Лпр / (1- (1 + Лпр) в степени (- Тr)) * Tr * Кост * Кав

В целях учета расходов лизингодателя и расчета лизинговых платежей, обеспечивающих безубыточность его деятельности, формулируется перечень расходов состоящих из инвестиционных и текущих затрат, а также расходов по обслуживанию кредита лизингодателя на приобретение предмета лизинга. Под инвестиционными затратами понимаются: 1) стоимость предмета лизинга; 2) расходы по таможенным процедурам предмета лизинга; 3) комиссионное вознаграждение торгового агента; 4) расходы, связанные с транспортировкой предмета лизинга; 5) расходы по хранению предмета лизинга до момента их ввода в эксплуатацию; 6) расходы по установке и монтажу; 7) расходы по обучению персонала; 8) прочие расходы. Полная стоимость лизингового имущества рассчитывается с учетом всех инвестиционных затрат и НДС. Под текущими расходами понимаются расходы лизингодателя в течение срока договора лизинга, связанные с выполнением этого договора.

Описываемый метод расчета платежей по лизингу базируется на следующей группировке текущих расходов: 1) эксплуатационные затраты; 2) налоги, включаемые в состав затрат; 3) налоги, относимые на финансовые результаты.

При обосновании объемов лизинговых платежей, учитывается ряд специфических параметров лизингового договора: 1) доля авансового платежа; 2) срок договора; 3) периодичность лизинговых платежей; 4) годовая норма амортизационных отчислений; 5) коэффициент ускорения амортизации.

Чистый доход - ключевой показатель предлагаемого метода. Положительное значение этого показателя обеспечивает безубыточность деятельности лизингодателя. Основным соотношением метода безубыточности является следующее равенство:

Чд = Пч + А + В, где:

Дч - чистый доход; Пд - Чистая прибыль лизингодателя; А - амортизационные отчисления; В - выплаты по кредиту. Расчеты могут выполняться как на весь срок лизинга, так и на отдельные временные интервалы. Данные метод обосновывает безубыточность лизинга для лизингодателя, но эффективность лизинга для арендатора не принимается в расчет.

Метод (ПДС) (потока денежных средств)1.  Как в соответствии с методом коэффициентов, так и в соответствии с методом составляющих, лизинговые компании обязательно должны проводить дополнительные расчеты, чтобы определить, достаточно ли денежных поступлений от лизинговых платежей для покрытия расходов лизинговой компании. Автор статьи предлагает изначально основываться на потоке денежных средств лизинговой компании. При этом принимаются в расчет только расходы, которые лизинговая компания будет нести в определенный период лизингового соглашения и комиссионное вознаграждение, добавляемое лизинговой компанией. Доходы и расходы лизинговой компании от иной, не лизинговой деятельности, по-прежнему не принимаются в расчет. Поэтому, в действительности, метод ПДС имеет такую же основу, что и методика Минэкономики РФ.

Автор методики ПДС основной составляющей лизингового платежа берет выплаты по банковскому кредиту, взятому для осуществления сделки (как процентов, так и основной суммы долга) - предполагается, что сумма кредитного финансирования равна стоимости передаваемого в лизинг имущества. Это уже известный Вам график погашения кредита (равные выплаты, включающие погашение части основного долга и проценты на непогашенную часть). Представлю формулу для расчета такого графика.

r / (1-1 / (1+r) в степени n) где: r - ставка кредита в долях единицы на период времени (одинаковая для всех периодов времени); n - количество выплат.

Необходимо умножить на полученный коэффициент начальную сумму кредитного финансирования, чтобы получить величину каждого из будущих равных платежей по кредиту (включающих погашение части основного долга и проценты на непогашенную часть), за весь период кредитования. Начисляйте % на не погашенную часть кредита и отнимайте их денежное выражение от величины полного платежа каждого периода, получая, таким образом, суммы погашения основного долга в каждом периоде времени.

 Далее автор предлагает прибавить к равным в каждом периоде времени суммам выплат по кредиту денежное выражение маржи лизингодателя и налога на имущество.

Особенность метода состоит в том, что лизинговая компания не испытывает трудности с выплатой кредита и больше при этом платит налогов, так как лизинговые платежи полностью покрывают эти расходы и демонстрируют большой доход. Поэтому, как отмечает и сам автор метода ПДС, подходить к использованию данного метода надо очень осторожно.

Таким образом, становится очевидно, что оценить лизинг посредством методик расчета величины лизинговых платежей, основанных на калькуляции затрат лизингодателя, не представляется возможным. Это еще раз подтверждает простую истину - то, что лежит на поверхности и, на первый взгляд, кажется даже банальным, на самом деле может быть неправильным. Сложить затраты - это так понятно и просто, но с точки зрения экономиста - неправильно. Неправильно потому, что при простой калькуляции затрат лизингодателя принимаются в расчет только его интересы, а интересы арендатора не учитываются. Во многих случаях обычное рациональное мышление заставляло потенциальных арендаторов отказаться от лизинга - более дорогого, чем традиционный инвестиционный кредит лишь потому, что величина лизинговых платежей определялась исключительно калькуляцией затрат лизингодателя по организации сделки и маржей лизингодателя, а не путем рыночного ценообразования стоимости лизинга1. Так как же рассчитать лизинговые платежи? Построение лизинговой операции всякий раз требует творческого подхода финансовых менеджеров и какой-либо всеобъемлющей методики на сегодняшний день, к сожалению, нет. Вместе с тем, имеются наиболее общие установки для определения арендных ставок в лизинге, расчета величины лизинговых платежей и составления графика их выплат. Дмитрий Лелецкий считает, что «известный на Западе подход в анализе лизинга, должен и, главное, может быть реализован в российской практике. В соответствии с общеизвестными и признанными на Западе исследованиями, ценообразование в лизинге осуществляется рыночным способом и, поэтому, арендные ставки в лизинге, величина лизинговых платежей и график их выплат функционально взаимосвязаны с вполне определенными переменными, определяющими эффективность лизинга для его участников. Более того, арендные ставки в лизинге, величина лизинговых платежей и график их выплат являются искомыми значениями, зависимыми от уже известных переменных».

Глава 4. Риски в лизинговых операциях

4.1. Понятие риска и виды рисков в лизинговых операциях

Риск – это сложная и многоаспектная категория. Существуют различные определения понятия «риск». В наиболее общем виде под риском понимают возможность возникновения убытков или недополучения доходов вследствие неопределенности ситуации. В специальной литературе, посвященной анализу рисков, перечисляется множество видов риска, начиная от промышленных и экологических, и заканчивая финансовыми и политическими.

Риски, с которыми сталкиваются лизинговые компании в процессе своей деятельности, в принципе, для всех одинаковы. Примерно равна и вероятность, с которой тот или иной риск может произойти. Но все-таки исходы из рисковых ситуаций разные для разных компаний. Это происходит из-за того, что в одной и той же ситуации одна группа людей обладает большей осведомленностью, нежели другая группа. Целью данной главы будет продемонстрировать на каких этапах лизинговой сделки какие риски возникают, в каких областях, и каким образом эти риски можно уменьшить.

Риски, с которыми сталкиваются лизинговые компании в процессе своей деятельности, можно подразделить на две группы: общие, с которыми сталкиваются все предприятия, работающие на российском рынке, и специфические.

К общим рискам относятся следующие категории рисков: политические, макроэкономические, юридические и налоговые.

Cуть политических рисков заключается в возможности недополучения дохода или потери собственности вследствие изменения социально-политической ситуации в стране. Данный вид риска особенно существенен на переходных этапах развития экономики и связан с нестабильностью государственной власти, этническими и региональными проблемами, резкой поляризацией интересов социальных групп.

Макроэкономические  риски, как следует из названия, проистекают из макроэкономической ситуации. На их возникновение оказывают влияние хозяйственные трудности, связанные с политикой, снижение роста валового национального продукта (ВНП), уровень развития банковской сферы, ожидание подъема или кризиса в экономике, изменения ставки банковского процента.

На возникновение правовых (юридических) рисков оказывают свое влияние такие факторы, как состояние законодательства и его динамика. Естественно, что постоянное изменение юридической базы, как и противоречия законодательства, затрудняют ведение предпринимательской деятельности.

Причиной возникновения налоговых рисков являются нечеткие формулировки, а порой и противоречия, которые содержатся в законодательных актах, регулирующих налоговую сферу. Многие бухгалтера и руководители компаний опасаются, что налоговая инспекция может не согласиться с толкованием правил, предложенных компанией. Это увеличивает риски, связанные с лизинговой сделкой, т.к. несмотря на все усилия следовать законодательству, лизинговая компания может подвергнуться риску потенциально высоких штрафов.

По отношению к лизинговой деятельности этот вид риска имеет свои особенности, так как в лизинговой сделке собственник и пользователь имущества разделены. Особенно много вопросов из-за этого возникает при осуществлении сделок международного лизинга, когда собственник имущества (иностранная лизинговая компания) и пользователь имущества (российское предприятие) находятся по разные стороны границы, в разных юридических и налоговых системах.

Наряду с общими рисками, лизинговые компании в своей деятельности сталкиваются с рисками специфическими, которые относятся к сфере лизинга и связаны с природой и особенностями лизинговой сделки.

Лизинговая сделка – это сложный механизм, который обладает чертами аренды, договора поручения, договором оказания лизинговых услуг и, одновременно со всем этим является инвестиционным проектом. Успех лизинговой сделки напрямую зависит от успеха проекта лизингополучателя, поэтому огромная группа рисков, характерная для лизинговых сделок – это проектные риски. Они связаны с разработкой и выполнением конкретного проекта. Сюда входят и состоятельность проекта с финансовой точки зрения, и экологическая безопасность проекта, и сбытовая стратегия лизингополучателя.

Большая группа рисков, на которые лизингодателю следует обратить большое внимание, связана с предметом лизинга, которым чаще всего бывает различное промышленное оборудование. Риски эти можно классифицировать следующим образом:

• риск невозврата – т.е. ситуация, когда лизингополучатель отказывается возвращать лизинговое имущество,
• риск утраты – т.е. когда лизинговое имущество физически утрачено,
• и риск невозможности реализации оборудования на вторичном рынке.

Данные риски можно уменьшать различными способами, куда входит страхование предмета лизинга, разработка эффективной схемы обеспечения и другие способы, которые используются лизинговыми компаниями.

Финансовые риски, с которыми сталкивается лизинговая компания, можно условно подразделить на три категории:

· Портфельный риск. Причиной возникновения портфельного риска является неадекватное распределение портфеля лизинговых контрактов между лизингополучателями, концентрация лизингового портфеля у одного лизингополучателя, или у группы компаний, принадлежащих к одной отрасли промышленности. Кризисная ситуация, негативно повлиявшая на эту компанию или отрасль, может привести к значительным потерям, и даже к банкротству лизинговой компании.

· Процентный риск. Процентный риск возникает из соотношения процентов по банковскому займу, взятому для финансирования лизинговой сделке, и процентов по договору лизинга.

       Если договор на банковский кредит заключен с плавающей процентной ставкой, а лизинговый договор с фиксированной, то может получиться так, что процент по кредитному договору повысится, и сделка для лизинговой компании окажется убыточной.

Процентный риск можно минимизировать, включив в договор лизинга статью, в которой необходимо оговорить, что в случае изменения процентной ставки по банковскому кредиту изменится сумма лизинговых платежей. Однако следует обратить внимание на то, что в соответствии с гражданским законодательством, сумму лизинговых платежей можно пересматривать только один раз в год.

· Валютный риск. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости суммы лизинговых платежей по договору лизинга за определенный период. Валютному риску подвержена любая из сторон лизинговой сделки. Особенно подвержены валютным рискам те лизинговые компании, которые берут кредиты в иностранной валюте, а получают лизинговые платежи в рублях. Можно привести немало примеров тому, как пострадали лизинговые компании в августе – сентябре 1998 года, когда для осуществления лизинговых договоров, выраженных в рублях, были взяты валютные кредиты.

Однако, если лизинговая компания «привяжет» лизинговый договор к валютному эквиваленту, в сложном положении может оказаться лизингополучатель. Обычно лизингополучатели работают на внутреннем рынке, и, следовательно, реализуют продукцию за рубли. Очевидно, что цены на продукцию не будут расти такими же быстрыми темпами, как курс валюты. В этом случае повысится риск неплатежеспособности покупателя, и, скорее всего, лизинговым компаниям придется пересматривать условия выплаты платежей и предоставлять лизингополучателям отсрочку по выплате платежей.

Риск неуплаты лизинговых платежей – это, пожалуй, самый серьезный риск с которым сталкивается лизинговая компания в процессе своей деятельности. Неполучение лизинговых платежей может привести к кризису наличности и неплатежеспособности лизингодателя.

Хотя прибыль не всегда является целью лизинговой деятельности, в большинстве случаев при расчете лизинговых платежей по лизинговому договору финансовые специалисты лизинговой компании стоят перед классической дилеммой: они должны с одной стороны максимизировать прибыль лизинговой компании и обеспечить постоянный приток денежных средств, а с другой стороны – максимально учесть интересы лизингополучателя. Финансисты лизинговой компании должны разработать такой график выплат лизинговых платежей, который, во-первых устроит лизингополучателя по срокам, а во-вторых, будет соизмеряться с его финансовыми возможностями. Иначе лизинговая компания, сама того не желая, может привести к досрочному разрыву лизинговой сделки, так как лизингополучатель будет не в состоянии выплачивать слишком высокие лизинговые платежи, будет постоянно испытывать недостаток денежных средств, и, как результат, либо откажется от сделки и вернет оборудование, либо просто разорится. А ни тот, ни другой вариант крайне нежелателен для лизинговой компании. Любой практик подтвердит, что завершенный договор с отсрочками и переносом лизинговых платежей лучше, чем договор прерванный. Данную ситуацию можно представить как весы, на одной чаше которых находятся интересы лизинговой компании, а на другой – интересы лизингополучателя, и задача финансиста лизинговой компании – найти точку равновесия этих двух чаш, путем корректного, правильного расчета лизинговых платежей.

4. 2. Использующиеся в России методы управления рисками в лизинговых операциях

Специфической особенностью управления рисками при лизинговых операциях в российских лизинговых компаниях является то, что на сегодняшний день качество кредитного портфеля большинства компаний оставляет желать много лучшего, и, поскольку в России обороты капитала невелики, для лизинговой компании одна плохая лизинговая сделка может оказаться роковой.

Если в странах с развитой экономикой управление рисками считается наукой, в России управление рисками требует более гибкого подхода. Как правило, российские лизинговые компании вынуждены покрывать абсолютно все риски по лизинговой сделке. Если же они смогут аккуратно и объективно выявить риски, связанные с конкретным лизингополучателем, то они смогут и точнее определить соответствующую премию по лизинговому договору. Это улучшит качество кредитного портфеля лизингодателя, снизит стоимость сделки, и будет способствовать более активному использованию финансовой аренды лизингополучателями и развитию лизингового сектора в целом. Для этого лизинговым компаниям необходимо уметь правильно оценивать риски и управлять ими.

Опыт российских компаний по управлению рисками при лизинговых операциях мы рассмотрим на примере лизинговых компаний, предоставивших материалы по данной теме на конференции “Лизинговые сделки на российском рынке: управление рисками”, а так же на страницах специализированных изданий, посвященных лизингу.

Комплексный подход к оценке и управлению рисками любой лизинговой компании можно разделить на два уровня. Первый уровень – это оценка управления рисками конкретной сделки. Второй уровень – риски, связанные с деятельностью лизинговой компании.

Комплексный подход к оценке и управлению рисками лизинговой компании.

					2-ой уровень Риски всей лизинговой компании

 

На первом уровне рассматриваются риски конкретной сделки. В частности:  

Первая группа рисков, это риски, связанные с поставщиком объекта лизинга. На российском рынке это очень серьезная проблема, поскольку российские лизинговые компании работают как с иностранными поставщиками оборудования, так и с российскими. При работе с российскими поставщиками оборудования риски очень высокие, но, в то же время, для компаний, не имеющих достаточного опыта работы по торговым контрактам, риски, связанные с иностранными поставщиками, тоже становятся большой проблемой. При работе с иностранными поставщиками важно грамотно организовать внешнеторговую деятельность лизинговой компании. Надо видеть эти риски, дезавуировать их и управлять ими. Такая грамотная работа приводит не только к снижению рисков компании или даже сведению их к нулю, но и к получению дополнительной прибыли и дополнительных гарантий.

«Существуют определенные особенности и при работе с иностранными поставщиками. Поскольку на западе существует перепроизводство, российский рынок представляет очень большой интерес для западных компаний. Единственным проводником, с которым они могут работать сегодня на российском рынке, являются лизинговые компании и банки. В связи с этим, лизинговые компании и банки могут требовать с иностранных поставщиков определенные скидки: например, 5%-10%. Если же говорить об оборудовании, которое было произведено в 97-м, в 96-м году и морально устарело, то здесь можно требовать скидки до 30%- 40%»1.

И здесь логично перейти к рассмотрению второй группы рисков.

Вторая группа рисков, это риски, связанные с объектами лизинга. Лизинговая компания должна понимать, как она сможет управлять остаточной стоимостью объекта лизинга и насколько она сможет восполнить потери в случае срыва лизинговой сделки. Здесь есть риски морального устаревания объекта лизинга, и для лизинговой компании очень важно предвидеть, насколько объект лизинга будет ценен лизингополучателю и насколько он быстро морально устареет на рынке.

Для этого используется понятие рисков, связанных с утратой ликвидационной стоимости обеспечения. Ликвидационная стоимость – это те денежные средства, которые получает собственник имущества в случае реализации своих прав.

«Ценообразование и тенденция изменения цен на объект лизинга тоже нужно учитывать. Пример с минифотолабораториями показал, что, если в 93-м году минифотолаборатории стоили порядка $80.000 – $90.000, то, в результате изменения таможенной политики, через полтора года эти лаборатории стали стоить по $50.000. У лизингополучателя, у которого минифотолаборатория находилась в лизинге полтора года, еще оставался долг в $50.000, и перед ним встала дилемма: платить за эту минифотолабораторию еще $50.000, или не платить и купить за эту же сумму новую минифотолабораторию».2

Третья группа рисков, связанная с утратой лизингополучателем платежеспособности. На сегодняшний день эти риски делится на две большие категории, которые можно охарактеризовать как внешние и внутренние риски.

Категория I – Внешние риски:

· изменения в федеральном и региональном законодательстве

· административные риски, мешающие лизингополучателю выполнять свои обязательства или осуществлять текущую деятельность (проблемы с лицензированием, получением разрешений регулирующих и надзорных ведомств)

· неправомерные действия государственных учреждений и исполнительных органов (налоговой полиции, милиции, т. п.)

· несовершенство налоговой системы

· политическая и социальная обстановка

· инфляция

· конкурентоспособность лизингополучателя в отрасли и в сегменте рынка, в котором он работает

· ценообразование и кооперационные связи:

-   с поставщиками сырья, материалов

-   потребителями продукции лизингополучателя

· форс-мажорные обстоятельства

Категория II – Внутренние риски:

· утрата платежеспособности лизингополучателя

· менеджмент, качество управления компанией – лизингополучателя

· квалификация специалистов, работающих на оборудовании, полученном в лизинг, соблюдение технологии производства

· мошенничество, умышленное действие лизингополучателя по отказу от исполнения своих обязательств по договору лизинга

Категория внешних рисков прежде всего связана с изменением тех условий, в которых работает предприниматель. К категориям внешних рисков относится, во-первых, законодательство и те ограничения, которые могут помешать клиенту выполнить свои обязательства или осуществлять предпринимательскую деятельность; неправомерные действия государственных учреждений и исполнительных органов. Во-вторых, субъекты Федерации принимают отдельные документы, которые противоречат ГК и даже Конституции, что тоже обуславливает внешние риски.

Чтобы сделать сделку эффективной и обеспечить возврат вложенных средств, задача всех лизингодателей – включить в договор все то, что бы стало болевой точкой для клиента, и, благодаря договорным обязательствам, на нее можно было бы надавить. Условно, считается, что это риски, связанные с договорами лизинговой сделки. При этом подразумеваются не только лизинговое соглашение, но и договора, связанные с обеспечением залога, кредитные договора, договора страхования, и т.п.

В общем считается, что важно не допустить возникновения рисковой ситуации когда это возможно, и за это отвечает первая комплексная система предупреждения рисков, но, если такая ситуация все-таки возникла, нужно всегда знать, как поступать. Считается, что чем глубже созданная система обеспечения (2, 3, 4, 5 эшелонов обеспечения) тем лучше.

Второй уровень составляют риски, связанные с деятельностью лизинговой компании:

В первую очередь, это риски, связанные с составлением портфеля договоров лизинговой компании. У универсальной лизинговой компании, занимающейся финансовым лизингом, риск портфеля договоров минимальный, потому что она раскладывает сделки по отраслям и, если одна отрасль в силу каких-то экономических причин становится убыточной, компания выигрывает на другой отрасли. У компаний с узкой специализацией или у вендорных лизинговых компаний (компании при поставщике) эти риски представляют гораздо большую проблему. Например, после кризиса 17-го августа транспортные перевозки стали убыточными, и все лизингополучатели, имевшие в лизинге грузовые автомобили, перестали платить. Начался возврат автомобилей. Соответственно лизинговые компании понесли убытки на лизинге автотранспорта.

Риски портфелей договоров оцениваются различными путями: некоторые лизинговые компании вводят различные рейтинговые системы, но и те, и другие системы пока в России используются редко. Можно также вводить разделение по отраслям и не вкладывать в одну отрасль более 20 - 30% сделок.

В России надо рассматривать и риски, связанные с рефинансированием. Это связано с тем, что российские банки, как правило, осуществляют кредитование по плавающей ставке. Если ввести ставку рефинансирования в рублях, то она будет зависеть от ставки ЦБ. Кроме того, банки имеют лимит на каждого заемщика. Лизинговая компания уже при ее становлении и начале развития должна понимать, что рано или поздно банк перестанет ее рефинансировать. В связи с этим, надо заранее увеличивать свой уставной капитал и принимать другие меры обеспечения непрерывного процесса лизинговой деятельности.

Последний момент, специфический только для России – это региональные и местные риски. По балансам предприятий могут быть прекрасные показатели, и, может показаться, что нет никакого риска, однако, такой показатель может не совпадать с реальными денежными показателями по региону. Необходимо учитывать и потенциальную взрывоопасность данного региона, связанную как с национальными проблемами, так и с забастовочным движением, потому что, если “градообразующие” предприятия вдруг встанут в результате забастовки, это приведет к тому, что даже местная торговля тут же понесет большие убытки.

Важно подходить к рискам системно, и рассматривать и дезавуировать не отдельные риски, а все риски в целом, как по сделке, так и по деятельности всей компании.

Приведенный выше комплексный подход к анализу рисков, связанных с лизинговой деятельностью оригинально смотрится с точки зрения теории риск-менеджмента. А вот тех тривиальных путей защиты, которые используются российскими лизингодателями для реализации подобных моделей на практике - здесь мы сразу хотим сказать, что приведенных ниже в этом параграфе способов управления рисками явно недостаточно даже для полной реализации приведенной теоретической модели, не говоря уже об эффективности ведения лизингового бизнеса посредством системного подхода к минимизации рисков на практике. Происходит это потому, что для управления приведенными в схеме рисками используются так же и иные методы, которые пока мало применяются в российской практике.

1. Использование аванса или залога является широко распространенным положением лизингового договора. Отметим, что очень существенно использование аванса или залога при отсутствии эффективной системы определения кредитоспособности и надежности клиентов и механизма быстрого возврата оборудования в случае неплатежей. Как правило, размер аванса составляет около 20 процентов от стоимости лизингового договора. Что касается залога, то обычно требуется, чтобы он был приблизительно равен 20 процентам от стоимости арендованного актива. По мере того, как растет доверие между лизингодателем и лизингополучателем, требование к наличию залога и аванса может снижаться. Для обеспечения своевременной оплаты применяются неустойки и штрафы, например пени в 0,5-0,15 процентов за каждый день просрочки платежа. По мере возможности лизингодатель может также заключать договор с поставщиками оборудования, которые могут дать согласие на покупку оборудования со скидкой в случае неплатежей.

2. Широко применимой практикой снижения степени риска, используемой лизинговыми компаниями, в которых банк является основным акционером, является требование, чтобы клиент лизинговой компании вел счета в банке-учредителе этой лизинговой компании. В этом случае при возникновении неплатежей банк сможет просто заморозить счета клиента-должника.

3. Степень риска может быть снижена путем осуществления наблюдения и контроля. Некоторые банки, которым принадлежит крупная доля в уставном капитале лизинговой компании, требуют, чтобы заявки, полученные от потенциальных клиентов, рассматривались кредитным отделом банка. Подобная практика, когда инвестиционный комитет банка предоставляет подробную информацию для анализа кредитному отделу банка и лизинговой компании, являющейся дочерним образованием банка, широко распространена. После проведения соответствующего анализа банк дает свои рекомендации о том, что в каждом конкретном случае более приемлемо: предоставление кредита или заключение лизинговой сделки. Некоторые лизинговые компании даже не видят заявки на предоставление оборудования по договору лизинга до тех пор, пока она не одобрена кредитным отделом банка. Некоторым лизинговым компаниям предоставлена определенная независимость в принятии решения о заключении лизинговой сделки, хотя и в определенных пределах.

4. Лизинговые компании стараются обезопасить сделку путем использования государственных гарантий. К примеру, если региональная администрация придает огромное значение расширению мощностей конкретного завода в регионе, она может предоставить гарантию лизингового договора, обеспечивающую выплату причитающихся лизинговых платежей в случае нарушения лизингополучателем своих договорных обязательств. Однако такие гарантии являются слабым утешением в связи с тем, что администрации испытывают нехватку средств, необходимых для выполнения своих непосредственных функций.

5. Страхование лизингового договора (в том числе финансовых рисков на случай неплатежей лизингополучателя) в России довольно дорогое: от 10 до 15 процентов от общей стоимости оборудования. Еще более проблематичным является выбор страховой компании, поскольку в России существует множество нестабильных страховых компаний, из которых только несколько имеют лицензию, дающую им право на осуществление страхования финансовых рисков. Все лизингодатели-респонденты единодушно заявили о том, что самое лучшее страхование арендованного актива может обеспечить только сама лизинговая компания. Ненадежные страховые компании могут с легкостью ввести в заблуждение малые и средние предприятия. Кроме того, в том случае, если компания сама осуществляет страхование, она обеспечивает гарантию того, что страховые отчисления будут производится вовремя.

Ни один из приведенных выше способов, ни все они вместе взятые не решают проблемы эффективного управления рисками в лизинговой деятельности, ведя к удорожанию сделки и/или перекладыванию ответственности с одного участника лизинговых отношений на другого.

4.3. Проблемы управления рисками в российском лизинге.

Лизинговый бизнес в России развивается медленно отчасти и потому, что многие проблемы связанные с рисками инвестирования в реальные активы вообще и посредством лизинга, в частности, кажутся отечественным специалистам практикам неразрешимыми. Мною разработана таблица, которая предусматривает следующие проблемы рисков в лизинговых операциях, на которые указывают участники отечественной лизинговой индустрии:

Участники отечественной лизинговой индустрии	Проблемы рисков в лизинговых операциях
Лизинговая группа фирмы "Стек", г. Томск	Не имея широкой диверсификации, сегодня мы, разумеется, имеем дело в первую очередь с портфельным риском.
"Томский лизинговый центр", г.Томск	Минимизация рисков обеспечивается тем, что на период сделки оборудование находится в собственности лизинговой компании, которая к тому же использует дополнительные залоговые средства или соответствующий график платежей. Касаясь рисков лизинговой деятельности, отмечу, что попытки полностью свести их к нулю и перестраховываться на каждом шагу могут привести к безвыходной ситуации. К нам уже обращались клиенты, побывавшие в лизинговых компаниях, созданных как раз при банках. Их основная претензия к банкам состоит в том, что те практически совсем не хотят рисковать. Конечно, и у лизинговых компаний, и у банков могут быть свои, вполне резонные опасения относительно сделок. Однако не стоит забывать о том, что мы живём в реальной жизни, а не в идеальной схеме. Я считаю, что и клиентов нужно понять - ведь они не могут обеспечить все риски заранее. На мой взгляд, желание участников лизингового сектора искать взаимоприемлемые компромиссы в рисках способствовало бы развитию лизинговых отношений в области.
"V. Банк ", г.Москва	На лизинговом рынке нужна разумная стоимость ресурсов. Банки отказывают в предоставлении долгосрочных кредитов для лизинговой деятельности чаще всего именно по причине отсутствия источников долгосрочных ресурсов. Сегодня никто не рискует размещать деньги в банке надолго, поэтому основная часть ресурсов, которыми располагают банки, действительна не больше года. Финансировать серьёзные многолетние проекты на эти деньги невозможно. Нужен источник дешёвых "длинных" денег, но далеко не всякий банк им располагает. Таким гигантам, как Сбербанк, в этом смысле, конечно, легче, но некрупным банкам, подобным нашему, рассчитывать на это не приходится. Поэтому мы заинтересованы в разделении рисков с партнёрами – может быть, с западными банками или компаниями. Основные риски для банка, как правило, таковы: плохое финансовое состояние заёмщика и отсутствие у него ликвидного залога. Даже если к нам обращается компания с приличным финансовым состоянием, с хорошими оборотами и с хорошей кредитной историей, то когда разговор заходит о долгосрочном кредите, зачастую выясняется, что залога, достаточного для предоставления трёхлетнего кредита, у этой компании нет. А то, что есть - это некий "условный" залог, не ликвидный, и если речь зайдёт о его изъятии и реализации, то продажа его едва перекроет основной долг, не говоря даже о процентах. Это очень сложная проблема.
"Петербургская лизинговая компания", г.Санкт-Петербург	Самый главный риск, который мы для себя видим, заключается даже не столько в том, что в процессе осуществления лизинговой сделки она может быть признана несостоятельной, а в изменчивости нашего налогового законодательства. Нестабильность законодательной базы приводит к тому, что спорные моменты в ходе сделки могут толковаться аудиторами с одной точки зрения, финансистами - с другой, клиентами - с третьей: Хотя опасения у нас одни и те же, но единого мнения нет. Поэтому решения зачастую приходится просто изобретать. Второй риск - это особенно касается технологического оборудования, которым мы сейчас занимаемся - заключается в том, что оно зачастую слишком специфично, поэтому его бывает трудно реализовать на вторичном рынке в случае невыполнения лизингополучателем своих обязательств по договору.
"Смоленский центр делового развития", г.Смоленск	Выделить основные риски в нашей деятельности сложно. Как большинству практиков, нам очень мешает нестабильность нормативно-правовой базы по лизингу, особенно налогового законодательства. Сейчас существует возможность произвольного толкования законов. Даже если мы уверены, что всё делаем правильно, всегда может прийти какой-нибудь чиновник и сказать, что это не так. Зачастую мешает неграмотность самих налоговых органов. В конце концов мы докажем свою правоту в суде, но это потребует времени, денег, усилий и т.д. Считать ли подобные вещи риском или просто издержками нашей жизни? Риск невозврата, на мой взгляд, в лизинге гораздо меньше, чем, предположим, в кредитовании, в том числе и в микрокредитовании, потому что лизинг защищён оборудованием. Хотя и сложно демонтировать оборудование, вывезти, найти какого-то другого клиента и т.д., но даже просто угроза, что мы приедем и отберём его, в большинстве случаев оказывается действенной.
"Урал-Лизинг", г. Челябинск	Основным риском мы считаем риск по неуплате лизинговых платежей. Считаю необходимым уделять больше внимания "подводным камням" юридического обеспечения сделки. Скажем, сейчас имеется много неясностей в лизинговых сделках, связанных с бюджетными средствами, либо с привлечением бюджетных средств. Несмотря на привлекательность этой области для бизнеса, мало кто отваживается вести в ней деятельность, потому что правил игры не знает никто. Здесь очень многое зависит как от федерального, так и от регионального законодательства, которое, увы, стабильностью не отличается.
ОАО "Муниципальная инвестиционная компания", г.Краснодар	Среди рисков на первое место я бы поставил невозврат лизинговых платежей. У нас были прецеденты по изъятию лизингового имущества. Например, общеизвестно, что имущество, которое уже было передано кому-либо по договору финансовой аренды, мы не имеем права вторично пересдать в лизинг. Поэтому пришлось столкнуться с такой проблемой, как реализация на вторичном рынке. Или другой аспект: поскольку мы кредитуемся у банков, т.е. все наши операции зависят от ставки рефинансирования, то если эта ставка поднимется, ситуация сложится негативно для наших лизингополучателей, что может привести к их разорению и к разрыву договоров. Поэтому здесь мы тоже несём риск.

Как показало общее мнение сотрудников лизинговых компаний, любой участник лизинговой деятельности сталкивается на практике с теми или иными рисками. Успешное разрешение проблемы рисков зависит от многих факторов.

Если классифицировать причины возникновения правовых рисков, то можно выделить следующие обстоятельства, создающие ситуации повышенного риска при проведении лизинговых операций  в России.

Пробелы в законодательстве. Из параграфа 6 главы 34 ГК РФ следует, что предмет договора финансовой аренды (лизинга) должен быть приобретен лизингодателем по договору купли-продажи. Тем самым исключается возможность приобретения предмета лизинга, например, по договору мены или приобретение права собственности на предмет лизинга путем его создания. Отсюда следует, что лизинговые компании не могут приобрести имущество по бартерным сделкам, либо сами участвовать в создании предмета лизинга, например, в роли заказчика строительства объекта недвижимости. Сегодня лизинговые компании для достижения необходимого результата вынуждены оформлять несколько промежуточных сделок, что, как правило, приводит к увеличению общей суммы договора лизинга.

К пробелам в законодательстве лизинговые компании относят также тот факт, что все существующие нормы, посвященные международному лизингу, регулируют в основном сделки, где резидентом РФ является лизингополучатель, и почти не затрагивают сделок, где резидентом РФ является лизингодатель. Это прежде всего затрудняет выход российских лизинговых компаний на рынок лизинговых услуг в странах СНГ.

Противоречия законодательных и нормативных актов. Можно выделить несколько видов противоречий:

· Противоречия законов более юридически значимым законодательным актам, в частности, Конституции РФ и соответствующим кодексам.

· Противоречия одного закона другому закону.

· Внутренние противоречия самих законов.

· Противоречия издаваемых нормативных актов (например, инструкций Министерства по налогам и сборам, Центрального банка и Государственного таможенного комитета) законам.

В частности, недавно еще существенные проблемы: пунктом 3 статьи 7 Закона “О лизинге” вводится классификация видов лизинга: финансовый лизинг, возвратный лизинг и оперативный лизинг. Предлагаемая классификация вступает в противоречие со статьей 665 ГК РФ, устанавливающей в качестве обязательного признака финансовой аренды (лизинга) – приобретение имущества, передаваемого в лизинг. Данный признак отсутствует в “оперативном лизинге”, поэтому данная разновидность, установленная Федеральным законом, не имеет права на существование и фактически является обычным договором аренды.

Нестабильность правовой базы. Наиболее наглядно это видно в налоговом, валютном и таможенном законодательстве, изменения в которых могут значительно повлиять на исполнение сторонами лизинговой сделки своих обязательств. Например, введение ЦБ РФ обязанности резервирования денежных сумм, эквивалентных предоплате по международным договорам купли-продажи, в том числе и предметов лизинга, поставило лизинговые компании перед необходимостью поиска дополнительных денежных средств. Это, в свою очередь, либо привело к возникновению убытков у самой лизинговой компании, либо к увеличению общей суммы договора лизинга, что сделало невыгодной лизинговую сделку для лизингополучателя.

По мнению большинства участников лизингового сектора, в настоящее время нормативно-правовая база по лизингу в России несовершенна и требует доработки и изменений. Достаточное количество нареканий высказывается и в адрес налогового, таможенного и валютного законодательства. На практике лизинговые компании столкнулись с противоречиями и правовыми коллизиями.

При ныне существующей правовой базе могут возникнуть риски различного толкования того или иного положения законодательства либо применения отличных друг от друга правовых норм разных законов, риски возникновения ситуаций, в которых участники лизингового сектора вынуждены искать обходные пути решения возникающих проблем, а также риски изменения правил игры в ходе исполнения лизинговой сделки

Для всех перечисленных рисков характерна возможность возникновения судебных споров и наступление неблагоприятных экономических последствий для участников договора лизинга.

Несовершенство налоговой системы. Налоговым органам даны большие полномочия, начиная от ареста счетов и заканчивая арестом имущества. Налоговая полиция имеет возможность самостоятельно проводить и расследование, и дознание, что может парализовать действия любого заемщика.

К внешним факторам также относится нестабильная политическая и социальная обстановка, которая имеет косвенное воздействие на коммерческую деятельность клиентов.

Уровень инфляции в нашей стране, и следующие из этого валютные риски, что, в свою очередь, предопределяет рассмотрение этого вида риска как одного из главных и требует очень тщательного подхода к подготовке документов. Вообще, валютные риски считаются одними из наиболее трудно-управляемых, тем более, если сделка долгосрочная.

Необходимо принимать во внимание и обстоятельства непреодолимой силы - стихийные бедствия. Т.к. в нашей стране культура страхования пока еще недостаточно хорошо развита, то не только предметы лизинга, но и другое имущество клиента должно быть застраховано на случай форс-мажорных обстоятельств.

Необходимо также рассматривать риски, связанные с предприятиями - участниками лизинговых сделок. Категория внутренних рисков непосредственно связана с предпринимательской деятельностью лизингополучателя. В этой связи необходимо рассмотреть два основных вопроса: первое, это вопрос утраты платежеспособности компании и, второе, вопрос, связанный с мошенничеством или умышленным действием компании по отказу от исполнения своих платежных обязательств.

Лизингополучатель должен ясно представлять себе, как он будет использовать полученный кредит и предвидеть возможные риски, потому что многие из компаний-заемщиков на сегодняшний день являются дилетантами на рынке и не представляют всех нюансов подобной сферы деятельности.

4. 4. Управление рисками, сопряженными с лизинговым имуществом

Вид передаваемого в лизинг имущества важен в смысле концентрации гарантий имущественным залогом, риска устаревания оборудования и спроса на вторичном рынке. Если оборудование возвращается лизинговой компании по истечении срока аренды, то в последствии необходимо вторичное размещение оборудования другим арендаторам или его реализация. Менеджеры лизинговых компаний  распознают, сколь значимо изменяется вторичный рынок данного вида оборудования и каковы последствия этих изменений на стоимости имущественного залога.

Например, анализ интенсивности изменения рынка для лизинговой компании США сосредотачивается на видах гарантий имущественным залогом, первоначальных связях с производителем оборудования и демонстрируемых результатах размещения оборудования в аренду. Способность лизинговой компании к размещению оборудования рассматривается глобально. Вообще, зависимые лизинговые компании, типа IBM Credit Corp.и Xerox Credit Corp., имеют больше возможностей адаптации к рыночным изменениям, чем независимые лизинговые компании потому, что возвращенное оборудование может быть перераспределено через глобальные коммерческие каналы головных компаний. К тому же зачастую может быть высока стоимость реализации восстанавливаемых основных частей оборудования или просто комплектующих. Однако, некоторые большие независимые лизинговые компании, например GATX Capital Corp. и Heller Financial, имеют внутреннюю экспертизу и глобальную сеть для реализации некоторых видов гарантий имущественным залогом, помогающие им эффективно проводить вторичную реализацию оборудования на рынке. Вообще, многие компании улучшили идентификацию своих рисков и системы управления ими в течение последних 10 лет.

В дополнение к изучению кредитных рисков, анализ рейтингового агентства Fitch IBCA, присваивающего кредитные рейтинги американским лизинговым компаниям, сосредотачивается на рассмотрениях ликвидационных стоимостей арендуемых активов каждой компании. Для уверенности в гарантиях имущественным залогом, таких как оборудование информационных технологий и самолеты, арендные договоры часто структурированы с учетом значительных остаточных стоимостей в завершении. Начиная с 1994 года, извлечение пользы из излишне оцененных остаточных стоимостей во время продажи активов было существенной составляющей доходов от некоторых операций лизинговых компаний. Однако, зависимость от такой прибыли может быть опасна так как ликвидационные стоимости для многих типов оборудования изменяются. К примеру, согласно данным International Data Corp, ликвидационные стоимости персональных компьютеров продолжают снижаться, поскольку срок эксплуатации персональных компьютеров стремится к двум годам с трех лет. В результате, лизинговым компаниям, имеющим высоко оцененные остаточные стоимости компьютеров, вероятно, придется терпеть убытки из-за нехватки ликвидационных стоимостей активов по истечении сроков арендных договоров.

В смысле минимизации рисков, связанных с лизинговым имуществом важны взаимоотношения лизинговых компаний и поставщиков. Увеличение коммерческих рисков негативно сказывается на притоке инвестиций, в том числе и посредством лизинговых компаний. Для поставщиков оборудования лизинг является эффективным способом сбыта своей продукции. А в кризисной ситуации нехватки капитала лизинг становится еще более значимым механизмом продаж. Поэтому поставщик оборудования не заинтересован в снижении активности на рынке лизинговых услуг из-за того, что лизингодатель не готов нести повышенные риски.

Международный опыт показывает, что при повышенных коммерческих рисках поставщик и лизингодатель пересматривают свои взаимоотношения в поиске наиболее оптимальных решений минимизации рисков. Чтобы не снизить объемы своей деятельности поставщик и лизингодатель приходят к соглашению о разделе коммерческих рисков между собой.1

Наиболее распространенной практикой являются гарантии обратного выкупа (buy-back). Лизингодатели, стремясь получить максимальные гарантии под свои инвестиции, часто настаивают на включении в договор с поставщиком, как существенного условия, возможность обратного выкупа имущества. Эта процедура называется buy-back и применяется сторонами в случае, если лизингополучатель, например, оказывается неплатежеспособным, не в состоянии платить по лизингу и выкупить имущество. Тогда предмет лизинга возвращается в собственность поставщика и оплачивается им по заранее оговоренной стоимости с учетом дисконта.2

Схема buy-back по лизинговому контракту в общем виде такова:

Поставщик лизинга

Лизинговая компания

Лизинго-получатель

                                                   1.                                                                             2.

                                                                                                                                        

                                                4.                                                                    3.

1.   Поставка предмета лизинга.

2.   Лизинговое соглашение.

3.   Возврат предмета лизинга лизинговой компании.

4.   Гарантии обратного выкупа.

Ниже в этом параграфе рассматриваются три наиболее часто встречающихся вида гарантий, которые предоставляет поставщик лизинговой компании и которые помогают поставщику и лизингодателю минимизировать свои риски и способствуют заключению сделок. Первый вид гарантии поставщика - договор о повторной реализации или ремаркетинге (remarketing agreement), заключенный между лизингодателем и поставщиком. Этот вид гарантии является наиболее распространенной формой гарантии поставщика. Второй вид гарантии поставщика - договор о последующем выкупе (guaranteed repurchase), когда поставщик и лизингодатель заранее согласуют таблицу цен, которая определяет объем выплат поставщиком лизингодателю в случае невыполнения платежных обязательств лизингополучателем. Такого рода гарантии более выгодны лизингодателю, чем поставщику. Наконец, третий вид гарантии поставщика – это поручительство или обязательство возмещения (vendor recourse). В этом случае поставщик обязуется выплачивать лизингодателю определенный процент от лизинговой сделки в случае невыполнения платежных обязательств лизингополучателем. Этот вид гарантии наименее выгоден поставщику и наиболее желаем лизингодателем. По объему компенсации поручительство поставщика можно сравнить с суммой обычной встречной гарантии. 1

Гарантия о повторной реализации:

В соответствии с гарантией о повторной реализации поставщик берет на себя обязательство перепродать оборудование после его изъятия у лизингополучателя в случае нарушения условий договора лизинга. Ответственность за изъятие и возврат оборудования лежит на лизингодателе, хотя по желанию поставщик может сделать это сам. После демонтажа оборудования поставщик переправляет его на склад для хранения и проведения подготовительных работ с целью последующей реализации. После перепродажи оборудования поставщик выплачивает лизингодателю выручку от продажи за вычетом расходов на демонтаж и хранение оборудования и небольшой комиссии поставщика за повторную реализацию.

Поставщик заинтересован в заключении договора о повторной реализации (о ремаркетинге) потому, что, прежде всего, это способствует заключению сделки купли-продажи с лизинговой компанией. Так как часто для лизинговой компании гарантия поставщика о повторной реализации является одним из основных условий для заключения сделки. Кроме того, договор о ремаркетинге позволяет поставщику контролировать продажу своего оборудования на вторичном рынке, приносит дополнительную прибыль, не содержит в себе дополнительных финансовых рисков.

Гарантия о последующем выкупе:

При предоставлении поставщиком гарантии о последующем выкупе лизингодатель вычисляет минимальный уровень прибыли от каждой сделки. Затем лизингодатель и поставщик составляют таблицу соотношения между стоимостью лизингового договора и стоимостью гарантии или компенсации в случае дефолта лизингополучателя. В соответствии с этой таблицей, которую часто называют таблицей согласованных потерь (stip loss table), стоимость гарантии уменьшается вслед за уменьшением стоимости лизингового договора с каждым месяцем и с каждым выплаченным лизинговым платежом. В случае невыполнения платежных обязательств лизингополучателем поставщик выкупает оборудование у лизингодателя по оговоренной в таблице цене.

Лизингодатель, конечно, настаивает на более высокой стоимости гарантии, чтобы обеспечить получение хотя бы минимальной прибыли или же минимизировать убытки, в то время как поставщик стремится сохранить стоимость своей гарантии в таблице согласованных потерь на наиболее низком уровне. Нужно отметить, что сумма, выплачиваемая поставщиком лизингодателю по договору о последующем выкупе, согласовывается заранее и ни как не соотносится напрямую с выручкой поставщика от повторной реализации оборудования.

Поставщик идет на заключение договора о последующем выкупе в том случае, когда он уверен, что риск возможности невыполнения платежных обязательств лизингополучателем может быть компенсирован дополнительной прибылью со сделки. Также договор о последующем выкупе позволяет поставщику повторно реализовать оборудование. Учитывая то, что такая форма гарантии менее выгодна поставщику, договор о последующем выкупе подписывается в основном только с наиболее выгодными клиентами поставщика.

Поручительство поставщика:

Поручительство поставщика или обязательство возмещения больше всего защищает риски лизингодателя при заключении лизинговой сделки. По сути, это встречная гарантия со стороны поставщика, где он обязуется выплачивать настоящую стоимость оставшихся лизинговых платежей в случае невыполнения лизингополучателем платежных обязательств. Это обязательство поставщика безусловно, и, ни коим образом, не связано с перепродажей оборудования. Сумма поручительства поставщика может составлять от 1% до 100% от суммы, указанной в договоре лизинга.

Поставщик идет на поручительство, когда он уверен, что сделка не несет дополнительных рисков. Как правило, это происходит в тех случаях, когда поставщик хорошо знает лизингополучателя и уверен, что он сможет выполнить свои платежные обязательства по лизинговому договору. Часто при предоставлении поручительства поставщик получает большую прибыль от сделки, чем без предоставления этой гарантии, так как поставщик может получить дополнительно вознаграждение за выданное поручительство. Поставщик также идет на предоставление поручительства, если лизингополучатель представляет для него стратегический интерес. Тогда выполнение требования лизингодателя о предоставлении поручительства стоит того, чтобы сохранить долгосрочные отношения поставщика с лизингополучателем. Требование лизингодателя о предоставлении поручительства поставщика часто практикуется в ситуации, когда риск страны настолько высок, что отпугивает даже самых смелых инвесторов.

Одной из разновидностей поручительства поставщика является суммарное поручительство (pool recourse). Суммарное поручительство – это попытка поставщика предоставить лизингодателю почти 100%-ую гарантию защиты его рисков, но при этом ограничить свои риски за счет установления “потолка” суммы гарантии. При суммарном поручительстве поставщик устанавливает процент компенсации лизингодателю от каждой сделки, конечно, при условии, что поставщик заключает несколько сделок купли-продажи с лизингодателем. Например, 20 % от суммы договора по каждой сделке поставщик суммирует в так называемый “пул”, что и составляет стоимость суммарного поручительства. Общая сумма поручительства в пуле становится доступна лизингодателю в случае неплатежеспособности одного из лизингополучателей. Таким образом, лизингодатель, чтобы компенсировать свои потери по одной из сделок, может взять неограниченную сумму средств из пула. Предельный размер обязательств поставщика определяется размером суммы в пуле. То есть, как только лизингодатель использует все средства из пула, с поставщика снимаются все обязательства.

При составлении суммарного поручительства лизингодатель вычитает оговоренную сумму поручительства по каждой сделке из выручки поставщика при заключении сделки купли-продажи. Затем эти средства суммируются в пул, который находится в распоряжении лизингодателя для компенсации возможных потерь. По завершении каждой сделки лизингодатель перечисляет поставщику сумму поручительства по данной сделке, зарезервированной в пуле. Однако, в большинстве случаев средства физически не переводятся на счет денежного пула. Как правило, суммарное поручительство оформляется на бумаге. Участие в этом “бумажном пуле” заключается в том, что поставщик принимает платежные риски лизингодателя в случае невыполнения платежных обязательств. “Бумажные пулы” оформляются между лизингодателем и крупным, экономически стабильным поставщиком, в то время как денежные пулы требуются от более мелкого и менее слабого, с финансовой точки зрения, поставщика.

Суммарное поручительство выгодно, как лизингодателям, так и поставщикам. Поставщик, в данном случае, устанавливает предельный размер своих обязательств и вместе с тем страхует риски лизингодателя, что способствует заключению сделки купли-продажи. При условии, что портфель лизинговых договоров, по которым составляется пул суммарного поручительства, сбалансирован, лизингодатель фактически получает возможность компенсировать 100 % своих потерь, не требуя от поставщика 100 % гарантии по каждой сделке. Сбалансированный портфель лизинговых договоров предполагает большое количество сделок, приблизительно равных по стоимости и срокам, а также большое число лизингополучателей и видов оборудования, переданного в лизинг.

Можно сказать, что гарантии поставщиков являются неотъемлемой составляющей в уменьшении рисков лизингодателя, связанных с невыполнением платежных обязательств лизингополучателем. Это, в свою очередь, способствует заключению лизинговых сделок, что положительно сказывается на росте объема продаж поставщика оборудования. Развитие лизингового сектора во многом зависит от желания поставщика и лизингодателя искать возможности разделения рисков между собой. Так как в ситуации экономической нестабильности совместная ответственность за возможные риски укрепляет шансы лизингодателя и поставщика увеличить прибыль и расширить свое присутствие в определенном сегменте рынка.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Анализ мирового опыта показывает, что в последние годы лизинговые операции стали неотъемлемой частью стабилизации и развития экономики во многих странах. Темпы прироста лизинга в них значительно превышают темпы прироста частных капиталовложений в производство машин и оборудования. Лизинг широко используется при сбыте продукции как на внутренних, так и на внешних рынках.

Развитие лизингового бизнеса в России тормозится из-за наличия больших рисков, связанных с инвестированием в реальные активы. Об этом свидетельствуют собранная мною информация, содержащая мнение участников российского лизингового рынка в отношении рисков лизинговой деятельности. Ни один из использующихся в России способов управления рисками в лизинге, ни все они вместе взятые в полной мере не решают проблемы эффективного управления рисками в лизинговой деятельности. Все предложения так или иначе ведут к удорожанию сделки и/или перекладыванию ответственности с одного участника лизинговых отношений на другого.

В ходе работы мне удалось обобщить методы управления рисками лизинговыми компаниями, работающими на российском рынке лизинговых услуг. Российскими лизинговыми компаниями используется комплексный подход к оценке и управлению рисками. Этот подход подразумевает два уровня в управлении рисками лизинговой компании. Первый уровень – это оценка управления рисками конкретной сделки. Второй уровень – риски, связанные непосредственно с деятельностью лизинговой компании.

Переход России к рыночным; отношениям осуществляется в условиях неразвитости необходимых экономических институтов, что сказывается на темпах развития экономики, поэтому лизинг как один из рыночных механизмов преодоления инвестиционного кризиса необходимо поднять на достаточно высокий уровень, обеспечить его развитие как экономического и инвестиционного инструмента, создавая для этого необходимые льготные условия.

Основными предпосылками такого развития рынка лизинговых услуг являются:

· стандартизация  лизинговых соглашений;

· система контроля кредитоспособности клиентов;

· расширение каналов сбыта имущества и предложений инвестиционных услуг.

Что может быть сделано? Выход видится в поиске оптимального сочетания между налоговыми поступлениями предприятий в бюджет и налоговыми льготами для стимулирования производственных капиталовложений. Возможная политика в отношении лизинга должна строится одновременно и на фискальной и на кредитной основе.

Что нужно для развития лизинга в России? Зарубежная и отечественная практика свидетельствует о том, что для лизинга в России необходимо создание нормального (рентабельного) производства и высокие прибыли в финансовой сфере. Тогда и лизинг займёт немалую долю в прямых (производственных) инвестициях, и без всякой на то государственной воли. Например: за последние несколько лет, отрасль связи – одна из наиболее быстро развивающихся отраслей российской промышленности прибыльна и не требует государственных капиталовложений. Предложения по аренде средств связи и сложного дорогостоящего оборудования в этой отрасли сейчас явно превышают спрос. С другой стороны, в это же время, значительные суммы финансирования выделялись на лизинг оборудования для подъёма российского сельского  хозяйства, поскольку сами колхозы и молодые фермерские хозяйства не удовлетворяют элементарным требованиям кредиторов  (коммерческих лизинговых компаний). Лучше всего об этом скажут цифры:: « В 1994 – 1995 гг. Центральным банком России было  запланировано 5 лицензий на общую сумму лизинговых платежей  в 0,8 млн.дол. США. В 1996 г. число их составило 44, а сумма предусмотрена 161,3 млн.долл. США. Что касается производственной специализации оборудования, привлекаемого резидентами в рамках лизинга на данный период она мало дифференцирована. Более 80% лизинговых сделок связано с лизингом средств связи и с оборудованием  переработки сельскохозяйственного сырья и пищевой промышленности.».1

Список литературы:

1.Конституция РФ от 12 декабря 1993г.

2. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28 мая 1988г.// Закон,1999, №8

3. Конвенция о международном лизинге от 25 ноября 1998г.// Закон, 1999, №8.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая принята Государственной Думой 21 октября 1994 г. Часть вторая принята Государственной Думой 22 декабря 1995 г. (в ред. Федерального закона от 12.08.96 №110-ФЗ), (в ред. Федерального закона от 24.10.97 №133-ФЗ).

5. Федеральный закон РФ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге»» № 10-ФЗ, от 29 января 2002 года // Арбитражные споры. № 1. 2002.

6. Федеральный закон от 29 октября 1998 года № 164-ФЗ «О лизинге» // СЗ РФ, 1998, № 44, ст. 5394.

7. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть 2, гл.21.

8. Об иностранных инвестициях в РФ: Закон РФ от 9 июля 1999г №160-ФЗ.- СЗ РФ, 1999, №28,ст.34-93

9. О валютном регулировании и валютном контроле: Закон РФ от 9 октября 1992г. №3615-1.

10. О присоединении РФ к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге: Закон РФ от 8 февраля 1998г. №16-ФЗ.

11. О развитии лизинга в инвестиционной деятельности: Постановление Правительства РФ от 29 июня 1995г. №633.

12.Об утверждении положения о лицензировании финансовой аренды (лизинга) в Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 1 февраля 2001г. №80.

13. О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 27 июня 1996г. №752.

14. Об отражении в бухгалтерском учёте операций по договору лизинга:Приказ Министерства финансов РФ от 17 февраля 1997г. №15.

15. Андриасова И.В.. Роль банков в развитии лизинга. - М.: г. Бизнес и банки, № 20 (май 1996).

16. Газман В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. – М.: Фонд «Правовая культура», 1997.

17. Джонс Р. Гарантии поставщиков. ж. Лизинг-курьер, июль - август 1999 года, № 4 (4).

18. Институт Финансового Менеджмента г. Санкт-Петербург, "Предложения по совершенствованию и использованию лизинговых технологий для стимулирования инвестиционных процессов в муниципальных образованиях"

19. Липатова Л.. Лизинг: схемы, методики, условия. Образование правовой базы. - М.: ж. "Лизинг – ревю", № 3-4, 1996.

20. Лихачева И. Практика использования лизинга зарубежными и отечественными поставщиками на российском рынке. ж. Лизинг-курьер, июль – август 1999 года, № 4 (4).

21. Методы расчета арендных ставок по лизингу. // Лизинг ревю. – 1996. - № 3/4. – С. 20-27.

22. Чекмарева Е.Н.. Лизинговый бизнес. - М.: Экономика, 1994.

23. Штельмах В. Стратегии формирования портфеля лизинговых проектов и минимизация соответствующих рисков. Лизинг-курьер, ноябрь – декабрь 2000 года, № 7 (13).

24. Fitch IBCA's Rating Guidelines for Commercial Leasing Companies. Philip S. Walker, Rui J. Pereira, Wendy M. Cohn. May 18, 1999. Руководство рейтинга Fitch IBCA's для коммерческих лизинговых компаний. Об особенностях оценки кредитоспособности лизинговых компаний как финансовых компаний. Дополнительные критерии для анализа кредитоспособности.

25. Garanti Leasing IFC Finance Limited (a special purpose company); Issuer of Notes; DCR Duff & Phelps Credit Rating Co. Jurgen Haferkorn, Mitchell Lench, Nedret Vidinli. Резюме сделки секьюритизации активов компании Garanti Leasing (подразделение IFC) представленное рейтинговым агентством Duff & Phelps Credit Rating Co.

---

1 Документ «Постановление Совета Министров СССР от 29.12.90г. № 1369 “О развитии лизинговых операций и деятельности совместной советско-французско-германской компании “Евролизинг». Гарант  - справочно-правовая система. Гарант 5..3

2 Документ «Указание Главного управления  государственного таможенного контроля при Совете Министров от 05.06.90г. №11-38/20 “О пропуске товаров по лизинговым контрактам». Гарант  - справочно-правовая система. Гарант 5..3

1 Документ «Распоряжение  Правительства РСФСР от 17.12.91г  №159-р.». Гарант  - справочно-правовая система. Гарант 5..3

2 Документ «Распоряжением Правительства РСФСР от  24.05.94г». Гарант   - справочно-правовая система. Гарант 5..3

3 Документ «Указ Президента РФ от 17.09.94г. №1929 “О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». Гарант   - справочно-правовая система. Гарант 5..3

4 Документ «Постановление Правительства РФ от 29.06.95г. №633 “ О развитии лизинга в инвестиционной деятельности». Гарант   - справочно-правовая система. Гарант 5..3

1 Документ «Постановление Правительства РФ от 20.11.95г.  №1133 “О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли. Гарант   - справочно-правовая система. Гарант 5..3

2 Документ «Постановление Правительства РФ от 01.02.2001г. №80 «Об утверждении Положения о лицензировании финансовой аренды (лизинга) в РФ». Гарант   - справочно-правовая система. Гарант 5..3

3 Документ «постановление Правительства РФ от 27.06.96г. №752 “О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ». Гарант   - справочно-правовая система. Гарант 5..3

1 Документ «Письмо ГТК РФ от 24.05.99г. №01-15/14858 “О применении Федерального закона от 29.10.98г. №164 – ФЗ “О лизинге». Гарант   - справочно-правовая система. Гарант 5..3

2 Документ «Указание об отражении в бухгалтерском учёте операций по договору лизинга». Гарант   - справочно-правовая система. Гарант 5..3

1 Документ «Постановлением Правительства РФ от 16.06.94г.  №686 “Об организации обеспечения АПК машиностроительной продукцией на основе долгосрочной аренды (лизинга)». Гарант   - справочно-правовая система. Гарант 5..3

2 Документ «Закон  РФ “Об иностранных инвестициях в РФ” от 09.07.99г.  №160-ФЗ». Гарант   - справочно-правовая система. Гарант 5..3

2 Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге от 28 мая 1988г. // Закон, 1999, №8.

1 Федеральный закон РФ от  08.02.98г. №16-ФЗ  “О присоединении Российской Федерации к конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге”. // Российская газета, №27, 12.02.98

1 Кулагин М.И. Избранные труды. М., 1997, С..259 (классика российской цивилистики).

2  Гражданское и торговое право капиталистических государств. Изд.второе, перераб.и доп./Отв. Ред.

 

 

1 Е.А.Васильев. М., 1992г.С.341

1  Единообразный торговый кодекс США: Пер.с анг. М., 1996. С.107. (Современное зарубежное и международное частное право).

[2] Гражданский кодекс Квебека. М., 1999.С.280-281. (Современное и зарубежное право)

1 Покровская В.В. Международные коммерческие операции и их регламентация. М.,1996. С.120; Харитонова Ю.С.

2 Харитонова Ю.С. Указ.соч.С.23-25

3 Кабатова Е.В. Лизинг:понятие, правовое регулирование, международная унификация. М.,1991. С.16

1 Гражданский кодекс РФ. Ч.1 принята Гос.Думой 21.10.1994г. Ч.2 прин.Гос.Думой 22.12.1995г.(в ред. Фед.закона от 12.08.96 №110-ФЗ, (в ред. Фед. закона от 24.10.97 №133-ФЗ)

3 Федеральный закон «О лизинге» от 29 октября 1998г. .№ 164-ФЗ. Собрание законодательтва РФ, 1998, №44, ст.5349.

2 Федеральный закон РФ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге» от 29 января 2002 года , №10-ФЗ//Арбитражные споры. №1, 2002г.

1 Витрянский В.В. Договор аренды и его виды: прокат, фрахтование на время, аренда зданий, сооружений и предприятий, лизинг. – М.: Статус, 1999. С.284-285.

1 Решетник И.А. Гражданско-правовое регулирование лизинга в Российской Федерации: Автореф.кан.дис.Пермь,1998.С.7, 9,21.

2 Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. М.1991г.С.31

3 Кабатова Е.В.  Новые формы передачи машин и оборудования во временное пользование (лизинг) в гражданском праве буржуазных государств.  Дис. канд. юрид. наук. – М., 1981.  С.135 – 136.

[4] Гражданское право: Учебник Ч.II/Под.ред А.П. Сергеева, Ю.К.Толстого. М.,1997. С.194

6  Гражданское право Росии. Ч.2. Обязательственное право: Отв.ред.О.Н.Садиков.М.1997г.С.250

7 Харитонова Ю.С.. Финансовая аренда (лизинг)// Законодательство.1998.№1. С.26

8 Коннова Т.А. Договор финансовой аренды (лизинга)*//Законодательство.1998. №9

1 Козырь О .М, Указ.соч. С.344-349; Павловский Е.А. Указ, сом, С.248-249; Иванов ДА Указ. соч. С/105-106.

2 Харитонова Ю.С. Указ, соч. С.7,

3 Решетник И,,Л, Указ. соч. С.7.

1 Решетник И.А. Указ.соч. С.20

2 Там. Же С.2-21

3 Брагинский М.И., Витрянский В.В. Договорное право: Общие положения.М., 1997. С.328

 

1 Самохвалова Ю.Н. Лизинг в России; правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение, М, 1999. С.79-87.

Кстати, о чисто техническом характере балансового учета лизингового имущества свидетельствует тот факт, что, по заключению Министерства юстиции lief), данный приказ Минфина России не нуждается в государственной регистрации.

1 Чекмарёва Е.Н. Лизинговый бизнес: практическое пособие. – М., 1994г.

1 Метод ПДС представлен в журнале «Лизинг курьер» номер 1 (7) январь – февраль 2000 год. Статья –Вероники Штельмах (экономист Группы МФК по развитию лизинга).

1 Лелецкий  Д. Анализ методик лизинга. Проект документов о лизинге №3. 2002г.

1 Ястриб А.Г. Основные риски российского рынка: точка зрения российского банка. Материалы конференции «Лизинговые сделки на российском рынке: управление рисками». Группа МФК по развитию лизинга. М., 28 июля 2000г.

2 Масленников О.А. Материалы конференции «Лизинговые сделки на российском рынке: управление рисками». Группа МФК по развитию лизинга. М., 28 июля 2000г.

1 Джонс Р. Гарантии поставщиков. Журнал «Лизинг-курьер»,июль-август 1999 г.,№4 (4).

2 Покидова Е. Рифы лизинговых сделок. Ж, Директор-инфо №5, 2001г.

1 Джонс Р. Гарантии поставщиков.ж. Лизинг-курьер, июль-август, №4 (4).

1 Смирнов В.Н.(директор Департамента финансового регулирования и валютного контроля Банка России). Журнал «Лизинг в России», №1, 1997, С – 7.