Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО Азбука)

Анализ финансового состояния предприятия (на примере ООО Азбука)

Содержание

Введение ………………………………………….......................................	3
Глава 1 Сущность и значение анализа финансового состояния предприятия и его роль в управлении предприятием ..............................	6
1.1 Содержание финансового анализа в современных условиях.............	6
1.2 Классификация видов, методов и приемов финансового анализа.....	8
1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия...................................................................................................	12
Глава 2 Основные показатели развития предприятия ООО «Азбука».........................................................................................................	28
2.1 Организационная структура управления предприятием.................................................................................................	28
2.2 Основные технико-экономические показатели работы предприятия...................................................................................................	32
Глава 3 Анализ финансового состояния ООО «Азбука»………………..	38
3.1 Оценка имущественного положения предприятия..............................	38
3.2 Оценка финансовых результатов и рентабельности предприятия...................................................................................................	43
3.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия...................................................................................................	45
3.4 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия.................	48
Глава 4 Основные направления улучшения финансового состояния предприятия и их экономическое обоснование..........................................	51
4.1 Диагностика банкротства ООО «Азбука»............................................	51
4.2 Резервы улучшения финансового состояния предприятия….............	53
Заключение....................................................................................................	66
Список использованных источников…………..........................................	70
Приложения...................................................................................................	73

Введение

Деятельность любого предприятия ориентирована на получение определенных результатов. Однако одни предприятия уверенно достигают поставленных целей своей деятельности, а другие работают менее успешно. Многие успех деятельности предприятия связывают с правильным выбором вида деятельности, наличием достаточных ресурсов и умением ориентироваться в бурном море рыночной экономики. Удачное плавание хозяйственного корабля предприятия, бесспорно, зависит от правильной начальной ориентации и благоприятных исходных условий его деятельности – обеспеченности материальными, финансовыми и трудовыми ресурсами. Однако значительную роль играет и то, как управляется корабль предприятия в неспокойном море хозяйственных неожиданностей, инфляционных сюрпризов, жесткой конкуренции. Управление осуществляется на основе различных форм и методов воздействия на объект управления.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. В связи с этим, актуальность данного дипломной работы очевидна: для того чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования

предприятия и достижения им поставленной цели.

Обеспечение эффективного функционирования предприятия требует экономически грамотного управления его деятельностью, которое во многом определяется умением её анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно  исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы  и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Экономический анализ – это научный способ познания сущности экономических явлений и процессов, основанный на расчленении их на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Анализ финансового состояния предприятия приобретает особое значение в условиях рыночной экономики, поскольку предприятия сталкиваются с необходимостью оценки своего собственного финансового положения и всестороннего изучения финансового положения своих партнеров.

Таким образом, тема дипломной работы актуальна.

Цель дипломной работы заключается в изучении теории и методов анализа финансового состояния предприятия, а также разработка практических рекомендаций по его улучшению.

В соответствии с целью в работе были поставлены следующие задачи:

– рассмотреть сущность и содержание  финансового анализа в современных условиях;

– изучить виды и методы финансового анализа;

– охарактеризовать систему показателей, характеризующую финансовое состояние предприятия;

– обосновать применение методов диагностики банкротства;

– проанализировать финансовое состояние предприятия, исходя из системы показателей;

– разработать рекомендации по улучшению финансового состояния и хозяйственной деятельности ООО «Азбука».

Объектом дипломного исследования является ООО «Азбука».

Предметом исследования является методика анализа финансовой деятельности и практика ее применения в управленческой деятельности.

Методологической основой написания дипломной работы явились инструкции, положения, а также современные труды ученых экономистов, статистическая и финансовая отчетность.

Анализируемый период охватывает два года работы предприятия, то есть 2003 и 2004 года.

Анализ финансового состояния предприятий различных форм собственности нашёл с отражения во многих источниках научной литературы.

Структурно дипломная работа состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.

Глава 1 Сущность и значение анализа финансового состояния предприятия и его роль в управлении предприятием

1.1   Содержание финансового анализа в современных условиях

Финансы предприятия – это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функции.

Современная финансовая система государства состоит из централизованных и децентрализованных финансов.

«Финансы – это совокупность экономических денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции, включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми организациями и др.» [14, с. 302].

Исходя из этого, финансовая работа на предприятии, прежде всего, направлена на создание финансовых ресурсов для развития, в целях обеспечения роста рентабельности, инвестиционной привлекательности, то есть улучшение финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние – это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Целью анализа финансового состояния предприятия является познание причинно следственных связей хозяйственной деятельности. Задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия вытекают из функций, которые оно выполняет.

Так как, цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение.

        Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

– имущественное состояние предприятия;

– степень предпринимательского риска;

– достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

– потребность в дополнительных источниках финансирования;

– способность к наращиванию капитала;

– рациональность привлечения заемных средств;

– обоснованность политики распределения и использования прибыли.

Основу информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

Она состоит из бухгалтерского баланса, «Отчета о прибылях и убытках» - форма № 2, справка к форме № 2 и приложения к бухгалтерскому балансу, форма № 5, а также статистическая отчетность по труду и себестоимости Утвержденная Госкомстатом РФ.

Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения.

      Результаты анализа – «материальная основа» управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности – внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т. п. [11, с. 96].

Финансовый анализ деятельности предприятия включает: оценку имущественного положения предприятия, анализ финансовой устойчивости; анализ финансовых коэффициентов; анализ ликвидности баланса; анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

1.2 Классификация видов, методов и приемов финансового анализа

По содержанию процесса управления выделяют следующие виды финансового анализа: перспективный (прогнозный, предварительный) анализ, оперативный анализ, текущий (ретроспективный) анализ по итогам деятельности за тот или иной период.

Текущий (ретроспективный) анализ базируется на бухгалтерской и статической отчётности и позволяет оценить работу объединений, предприятий и их подразделений за месяц, квартал и год нарастающим итогом.

Главная задача текущего анализа – объективная оценка результатов коммерческой деятельности, комплексное выявление имеющихся резервов, мобилизация их, достижение полного соответствия материального и морального стимулирования по результатам труда и качеству работы.

Текущий анализ осуществляется во время подведения итогов хозяйственной деятельности, результаты используются для решения проблем управления.

Особенность методики текущего анализа состоит в том, что фактические результаты деятельности оцениваются в сравнении с планом и данными предшествующих аналитический период. В этом виде анализа имеется существенный недостаток выявленные резервы навсегда потерянные возможности роста эффективности производства, так как относятся к прошлому периоду.

Текущий анализ – наиболее полный анализ финансовой деятельности, вбирающий в себя результаты оперативного анализа и служащий базой перспективного анализа.

Оперативный анализ приближен во времени к моменту совершения хозяйственных операций. Он основывается на данных первичного (бухгалтерского и статического) учёта. Оперативный анализ представляет собой систему повседневного изучения выполнения плановых заданий с целью быстрого вмешательства в процесс производства и обеспечения эффективности функционирования предприятия.

Оперативный анализ проводят обычно по следующим группам показателей: отгрузка и реализация продукции; использование рабочей силы, производственного оборудования и материальных ресурсов: себестоимость; прибыль и рентабельность; платёжеспособность. При оперативном анализе производится исследование натуральных показателей, в расчётах допускается относительная неточность, так как нет завершённого процесса.

Перспективным анализом называют анализ результатов хозяйственной деятельности с целью определения их возможных значений в будущем.

Раскрывая картину будущего, перспективный анализ обеспечивает управляющему решение задач стратегического управления.

В практических методиках и исследованиях задачи перспективного анализа конкретизируются по: объектам анализа; показателям деятельности; наилучшее обоснование перспективных планов.

Перспективный анализ как разведка будущего и научно-аналитическая основа перспективного плана тесно смыкается с прогнозированием, и такой анализ называют прогнозным.

Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии [7, с. 264].

К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

В процессе финансового анализа применяется ряд специальных способов и приемов.

Способы применения финансового анализа можно условно подразделить на две группы: традиционные и математические.

К первой группе относятся: использование абсолютных, относительных и средних величин; прием сравнения, сводки и группировки, прием цепных подстановок.

Прием сравнения заключается в составлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями и с показателями предшествующего периода.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы.

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Сущность приёмов ценных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчётный показатель базисным, все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель.

На практике выбранные основные методы анализа финансовой отчётности: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, трендовый, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.

Горизонтальный (временный) анализ – сравнение каждой позиции с предыдущим периодом.

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчётности на результат в целом.

Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчётности с рядом предшествующих периодов и определение тренда. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный анализ.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязи показателей.

Сравнительный анализ – это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей подразделений, цехов, дочерних фирм и т. п., и межхозяйственный анализ предприятия в сравнении с данными конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ – анализ влияния и отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и стохастических приёмов исследования.

Факторный анализ может быть как прямым, так и обратным, то есть синтез соединение отдельных элементов в общий результативный показатель.

Многие математические методы: корреляционный анализ, регрессивный анализ, и другие, вошли в круг аналитических разработок значительно позже.

Методы экономической кибернетики и оптимального программирования, экономические методы, методы исследования операций и теории принятия решения, безусловно, могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа.

Все вышеперечисленные методы анализа относятся к формализованным методам анализа. Однако существуют и неформализованные методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические и т. п., они основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне.

В настоящее время практически невозможно обособить приемы и методы какой-либо науки как присущие исключительно ей. Так и в финансовом анализе применяются различные методы и приёмы, ранее не используемые в нем.

1.3 Система показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия

Финансовая деятельность – это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители предприятий все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа, значение отвлеченных данных баланса или отчета о финансовых результатах весьма невелико, если их рассматривать в отрыве друг от друга. Поэтому для объективной оценки финансового положения необходимо перейти к определенным ценностным соотношениям основных факторов – финансовым показателям или коэффициентам.

Финансовые коэффициенты характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции.

Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

Финансовые коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы [10, с. 237].

Налоговому органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:

а)   балансовая прибыль;

б)  рентабельность активов = балансовая  прибыль в процентах к стоимости активов;

в)   рентабельность реализации = балансовая прибыль в процентах к выручке от реализации;

д) балансовая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда.

Исходя из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление платежей в бюджет на перспективу.

Банки должны получить ответ на вопрос о платёжеспособности предприятия, то есть о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов.

Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

Существуют следующие показатели оценки имущественного положения предприятия:

1)  Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий – это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия;

2)  Доля активной части основных средств. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно;

3)  Коэффициент износа обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является « коэффициент годности».

4)  Коэффициент обновления – показывает, какую часть от имеющихся на   конец отчётного периода основных средств составляют новые основные средства;

5)  Коэффициент выбытия – показывает, какая часть основных средств
выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования. Залогом выживаемости и основой стабильности предприятия служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

– положение предприятия на товарном рынке;

– производство дешевой и пользующейся спросом продукции;

– потенциал в деловом сотрудничестве;

– степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

наличие платежеспособных дебиторов;

– эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

В зависимости от влияния различных факторов можно выделить следующие виды устойчивости.

Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Общая устойчивость – достигается движением денежных потоков, обеспечивающим постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость – определяется превышением доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов предприятия (оборотными и внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их формирования (собственными или привлеченными средствами).

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) - исчисляется как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный капитал. Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать:

СОС = IIIрП – IрА,                                                (1)

где IIIрП – раздел III пассива баланса;

       IрА – раздел I актива баланса.

2.      Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования  запасов и затрат (СД) – определяется путем  увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов (IVрП – раздел IV пассива баланса):

СД = СОС + IVрП.                                               (2)

3.      Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) - рассчитывается путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС) – строка 610 раздела V пассива баланса:

ОИ = СД + КЗС.                                                     (3)

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует тип показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС) –Фс:

∆СОС = СОС – 3,                                       (4)

где 3 – запасы (строка 210 раздела II актива баланса);

Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (∆СД) – Фт:

∆СД = СД – 3.                                             (5)

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ) – Фо:

∆ОИ = ОИ – 3.                                          (6)

Влияние излишков (или недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в предприятии, для чего с помощью показателей Фс, Фт, Фо строится трехкомпонентный показатель следующего вида :

                          1, если Ф >0

                                        S (Ф) =                                                                           (7)

                                                               0, если Ф<0

и проводится экспресс - анализ финансовой устойчивости по следующей схеме, представленной в таблице 1

Таблица 1 – Определение типа финансовой устойчивости предприятия

Возможные варианты (N)	∆СОС	∆СД	∆ОИ	Тип финансовой устойчивости
1	+	+	+	Абсолютная устойчивость
2	-	+	+	Нормальная устойчивость
3	-	-	+	Неустойчивое финансовое состояние
4	-	-	-	Кризисное финансовое состояние

Где « – » - платежный недостаток;

       « + » - платежный излишек

Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существуют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния - в настоящих условиях развития экономики России встречающаяся крайне редко, задается условием:

3 < СОС + К, S = {1, 1, 1} ,                                (8)

где К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, зачтенные банком при кредитовании;

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая платежеспособность, соответствует условию:

3 = СОС + К, S = {0, 1, 1} .                                (9)

3. Неустойчивое финансовое состояние, характеризующееся нарушением платежеспособности, при котором сохраняется  возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения СОС:

3 = СОС + К + ИОФН, S = {0, 0, 1},                       (10)

где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств, прочие заемные средства).

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой) если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняется следующее условие:

Зс+3г.п. >= Кз,                                            (11)

Зн.п. + Зр.б.н. <= СД,                                       (12)

где Зс – запасы сырья;

Зг.п. – запасы готовой продукции;

Кз – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов; Зн.п. – запасы незавершенного производства;

Зр.б.н. – расходы будущих периодов.

При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:

Раздел I актива < раздела IV пассива, т.е. СОС%;             (13)

Раздел II актива > раздела V пассива.                        (14)

4. Кризисное финансовое состояние - состояние предприятия, находящегося на грани банкротства, когда денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают ее кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

3 > СОС+ К, S = {0, 0, 0.}.                                 (15)

Степень финансовой устойчивости можно оценить и по относительным показателям:

1. Коэффициент маневренности собственного капитала  показывает насколько мобильны собственные источники средств предприятия с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источников собственных средств:

                                   (16)

Оптимальный уровень Км равен 0,5.

С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние предприятия.

2.    Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации  собственного капитала) характеризует структуру финансовых источников предприятия и его финансовую независимость:

                               (17)

Этот коэффициент свидетельствует о перспективах изменения финансового положения в ближайший период.  

       Оптимальное его значение – 0,5, когда сумма собственных средств предприятия составляет 50% от суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости предприятия от заемных источников финансирования. При снижении уровня коэффициента автономии до значений, меньших, чем 0,5, вероятность финансовых затруднений возрастает.

3.       Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) отражает соотношение заемных и собственных средств предприятия:

              (18)

Показатель характеризует структуру финансовых источников предприятия, а также степень зависимости от заемных источников.

4. Коэффициент финансирования (соотношения собственных и заемных средств):

                  (19)

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита [15, с. 343].

5.      Коэффициент соотношения  мобильных  и  иммобилизованных средств:

                       (20)

Коэффициент показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы.

6.      Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

            (21)

Коэффициент характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства предприятия). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.

Под ликвидностью предприятия понимается его способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:

1.      Наиболее ликвидные активы А1 (суммы по всем статьям денежных средств,  которые  могут быть использованы для  проведения расчетов немедленно; краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А1 = строка 260 + строка 250.                                       (22)

2.      Быстрореализуемые активы А2 – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время (дебиторская задолженность    (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты); прочие дебиторские активы):

А2 = строка 240 + строка 270.                                     (23)

3.      Медленнореализуемые активы АЗ наименее ликвидные активы (запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»; налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)):

АЗ = строка 210 + строка 220 + строка 230 – строка 217.              (24)

4. Труднореализуемые активы А4 все статьи раздела баланса 1 «Внеоборотные активы»:

А4 = строка 190.                                            (25)

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

1.   Наиболее срочные обязательства П1 (кредиторская задолженность; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов; прочие краткосрочные обязательства; ссуды, непогашенные в срок):

П1 = строка 620+строка 630 + строка 660.               (26)

2.   Краткосрочные пассивы П2  (краткосрочные займы и кредиты; прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты):

П2 = строка 610.                                      (27)

3.   Долгосрочные пассивы ПЗ (долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса):

ПЗ = строка 590.                                        (28)

4.   Постоянные пассивы П4 (статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»; отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов).

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

П4 = строка 490 + строка 640 + стока 650 + строка 217. (29)

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и его платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса. На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:         

                                                     А1>= П1

                                     А2>= П2                                                      (30)

    А3>= ПЗ

                                                             А4<= П4.

При этом, если выполнены три следующие условия: А1>=П1;               А2>=П2; А3>=ПЗ, то есть текущие активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется и последнее неравенство А4<=П4, которое подтверждает наличие у предприятия собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, то есть платежеспособность и неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность, то есть прогноз платежеспособности предприятия.

Вторая стадия анализа расчет финансовых коэффициентов ликвидности. Традиционно расчеты начинают с определения коэффициента абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

,    (31)

 

где Д – денежные средства (стр.250);

ЦБ – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр. 260;

К – кредиторская задолженность, тыс. руб.;

3 – краткосрочные заемные средства, тыс. руб.

Нормальное ограничение Кал = 0,2 – 0,5

Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств предприятия. Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданное значение этого коэффициента 0,8.

                    (32)

На заключительном этапе рассчитывают коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), который определяется как отношение всех оборотных средств текущих активов - (раздел II баланса) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230)к текущим обязательствам (сумма строк 610+620+630).

                           (33)                                                                                                                                                                                                                                                                       

где Та – текущие активы, То – текущие обязательства.

Сумму активов, используемых для расчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным  значением для данного показателя считается 2.

Данный норматив установлен «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», которые утверждены 12 августа 1997г. распоряжением №310-р Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

Выполнение этого норматива предприятием означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствует о том, что предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным. Невыполнение установленного норматива создает угрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

Платежеспособность предприятия – внешний признак его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов предприятия.

Общая платежеспособность предприятия определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности К общ. пл. рассчитывается по формуле:

(34)

Нормальным ограничением для этого показателя является К общ. пл. 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и производится его сравнение с указанным нормативом.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:

                                 (35)

где К тл.к., К тл.н. – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и на начало отчетного периода;

6 – период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

Если коэффициент восстановления меньше 1, то значит, у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о реальной возможности у предприятия восстановит свою платежеспособность.

Рентабельность – это показатель прибыльности. Финансовое состояние предприятия в значительной мере зависит от его рентабельности.

Рентабельность один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании [8, с.385].

Показатели рентабельности и формулы их расчета указаны в приложении А.

Глава 2 Основные показатели развития предприятия ООО «Азбука»

2.1 Организационная структура управления предприятием

Общество с Ограниченной Ответственностью «Азбука», именуемое в дальнейшем «Общество», было создано 12.05.1996 г., и действует в соответствии с законом РФ, Уставом и Учредительным договором.

Фирменное наименование предприятия: полное – Общество с Ограниченной Ответственностью «Азбука»; сокращенное – ООО «Азбука». Общество является коммерческой организацией, находится в частной собственности.

Функции учредителей предприятия осуществляют физические лица: Архангельская Е. Л., Белизин П. М. и Диканев А. Г.

Общество создано в целях насыщения потребительского рынка товарами и услугами, а так же извлечения прибыли в интересах участников, и является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках, круглую печать со своим наименованием, угловой штамп, бланки со своим наименованием, фирменный знак.

Оно отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, но не отвечает по обязательствам Учредителей. Учредители по обязательствам Общества несут риск убытков, связанных с деятельностью стоимости внесенных ими вкладов в уставный капитал.

Общество от своего имени приобретает имущественные и личные неимущественные права и несет обязанности, выступает истцом и ответчиком в суде и арбитражном суде в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. Место фактического расположения Общества: город Ульяновск, улица Мелекесская 4, корп. 8. Юридический адрес Общества: Российская Федерация, 432072, город Ульяновск, проспект Ульяновский, дом 4.

Предмет деятельности Общества:

· Выпуск высококачественной полиграфической продукции по заказам предприятий, организаций и частных лиц; производство и реализация полиграфической продукции культурно-бытового назначения.

· Выпуск учебно-методических пособий для учреждений специального и дополнительного образования и самообразования.

· Рекламная деятельность: выпуск рекламной и сувенирной продукции; подготовка и проведение рекламной компании с использованием средств массовой информации.

· Услуги по разработке фирменного стиля, разработке и регистрации товарных знаков.

· Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы в области создания и модернизации полиграфии и иной техники и технологий, реализация полученных «НОУ-ХАУ» в области редакционно-издательской деятельности, полиграфии и прочих областях внутри страны и на экспорт.

· Разработка проектно-сметной, конструкторской и технической документации.

В деятельности организации также можно выделить следующие цели:

1.   Получение прибыли в интересах Участников Общества от всех видов коммерческой и производственной деятельности.

2.   Удовлетворение потребностей общества в дефицитных видах продукции, рост материального благосостояния своих работников, обеспечение занятости населения, развитие творческой активности работников.

3.   Создание организационно-технических, финансовых условий для продолжения работ по развитию полиграфии в регионе.

4.   Участие в решении социально-бытовых проблем персонала.

Источниками формирования имущества общества являются:

- имущество, переданное обществу учредителями;

- прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности;

- заемные средства, в том числе кредиты банков и других кредитных организаций

- амортизационные отчисления;

- добровольные взносы (пожертвования) организаций и граждан;

- иные источники, не противоречащие законодательству Российской Федерации.

Общество самостоятельно распоряжается результатами производственной деятельности, выпускаемой продукцией (кроме случаев, установленных законодательными актами Российской Федерации). Часть чистой прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия, может быть направлена на увеличение уставного фонда Общества. Остающаяся в распоряжении Общества часть чистой прибыли используется им в установленном порядке, в том числе на:

-   внедрение, освоение новой техники и технологий, мероприятия по охране труда и окружающей среды;

-   создание фондов общества, в том числе предназначенных для покрытия убытков;

-   развитие и расширение финансово-хозяйственной деятельности общества пополнение оборотных средств;

- строительство, реконструкцию, обновление основных фондов;

- проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских работ, изучение конъюнктуры рынка, потребительского спроса, маркетинг;

- покупку иностранной валюты, других валютных и материальных ценностей, ценных бумаг;

- рекламу продукции и услуг общества;

- проведение лотерей и конкурсов;

- приобретение и строительство жилья (долевое участие) для работников предприятия, нуждающихся в улучшении жилищных условий в соответствии с законодательством Российской Федерации;

- материальное стимулирование, обучение и повышение квалификации работни­ков общества.

На рисунке 1 приведена схема структуры управления ООО «Азбука».

Общее руководство ООО «Азбука» осуществляет генеральный директор, имеющий заместителей, которые курируют работу различных подразделений. Заместитель генерального директора по производству координирует работу патентного отдела, научно-исследовательского отдела и типографии, коммерческий директор – рекламный отдел, маркетинговую группу, сбыт полиграфической продукции.

 

Рисунок 1 – Структура управления ООО «Азбука»

Финансовый директор – координирует работу финансового сектора, объединяющего бухгалтерию и экономиста, заместитель генерального директора по правовым вопросам – юридический отдел и отдел кадров, а также работу административно-хозяйственного сектора.

2.2 Основные технико-экономические показатели работы предприятия

На предприятии на 01.01.2006 год работает 61 человек. Для анализа обеспеченности предприятия трудовыми ресурсами используются данные статистического учета на предприятии и данные первичного кадрового учета.

По данным таблицы 2 видно, что численность персонала за                 2003–2005 гг. неуклонно росла. Причем существенный скачок произошел за последний год (16 человек).  Это связано с расширением сферы деятельности ООО «Азбука».

Количество специалистов тоже возросло. Обеспеченность кадрами, особенно рабочими, зависит от их движения в течение анализируемого периода. Интенсивность движения рабочих кадров характеризуется коэффициентами:

– оборота по приему;

– оборота по выбытию;

– общего оборота;

– текучести кадров;

– стабильности кадров и др.

Коэффициенты движения кадров не планируются, поэтому их анализ проводится сравнением показателей отчетного года с показателями предыдущего года или лучше за ряд лет.

В целом ООО «Азбука» характеризуется стабильностью кадров. В             2005 г. 7 человек уволились по собственному желанию, и 4 человека было уволено за нарушение трудовой дисциплины, 16 человек было принято.

Коэффициент оборота по выбытию в 2004 г. увеличился на 0,07 %, но снизился на 0,04 % коэффициент по приему. В 2005 году выбыло 11 человек (коэффициент по выбытию уменьшился на 0,07 %) и принято 16 человек из-за увеличения потребностей в трудовых ресурсах в связи с увеличением работ производственного характера (таблица 3).

Таблица 2 – Обеспеченность ООО «Азбука» кадрами и структура персонала предприятия

Категория персонала	2003 г., чел.	2004 г., чел.	2005 г., чел.	Отклонения (+, –)		Удельный вес персонала, %
				2004 г. к 2003 г.	2005 г. к 2004 г.	2004 г.	2005 г.
Среднесписочная численность всего персонала, чел. в т.ч. Генеральный директор Зам. ген. директора Гл. бухгалтер Бухгалтера Полиграфические работники Специалисты Водители Кладовщики Экспедиторы Грузчики Рабочие, охрана	33 1 3 1 3 9 5 1 2 – 3 5	45 1 3 1 4 12 9 2 2 – 4 8	61 1 4 1 5 16 12 3 3 1 5 10	+ 12 – – – + 1 + 3 +4 + 1 – – + 1 + 3	+ 16 – + 1 – + 1 + 4 +3 + 1 + 1 + 1 + 1 + 2	100 2,22 6,66 2,22 6,66 26,64 20,0 4,44 4,44 – 8,88 17,76	100 1,64 6,56 1,64 8,2 26,24 19,68 4,92 4,92 1,64 8,2 16,4

Для данного предприятия характерна высокая текучесть кадров среди рабочих полиграфического отдела. Тогда как среди специалистов наблюдается стабильное постоянство. ООО «Азбука» создано более 9 лет назад и стаж работы некоторых менеджеров превышает 8 лет.

Для оценки экономических показателей ООО «Азбука» проанализируем объем реализации продукции в натуральных и стоимостных показателях.

Таблица 3 – Динамика показателей движения рабочих кадров

Показатели	2003 г., чел.	2004 г., чел.	2005 г., чел.	Отклонения (+, –)
				2004 г. к 2003 г.	2005 г. к 2004 г.
Среднесписочная численность рабочих, – всего, чел. Принято рабочих – всего, чел. Выбыло рабочих – всего, в т.ч. – в связи с сокращением численности; – по собственному желанию; – в связи с выходом на пенсию; – за нарушение трудовой дисциплины. Коэффициенты: – оборот по приему                (стр.2 : стр.1); – оборот по выбытию          (стр.3 : стр.1); – общий оборот                             (стр.2 + стр.3) : стр. 1; – текучесть кадров                        (стр.5 + стр.6 + стр.7) : стр.1	33 6 4 – 1 – 3 0,21 0,14 0,35 0,14	45 9 11 – 8 – 3 0,17 0,21 0,39 0,21	61 16 11 – 7 – 4 0,26 0,18 0,44 0,18	+ 12 + 3 + 7 – + 7 – – – 0,04 0,07 0,04 0,07	+ 16 + 7 + 0 – – 1 – + 1 0,09 – 0,07 + 0,05 – 0,03

По данным фирмы за 2005 г. резко возрос объем реализации полиграфической продукции, наименований рекламных услуг и количество наименований дополнительных услуг. По сравнению с 2003 г. в 2004 г.

продано печатных изданий на 360 тысяч штук больше, а в 2005 г. по сравнению с 2004 г. на 1235 тысяч штук, количество наименований рекламных услуг возросло в 2004 г. по сравнению с 2003 г. на 3 и в 2005 году по сравнению с 2004 г. на 14 наименований. Фирма так же увеличила количество наименований оказываемых прочих услуг. Если в 2003 г. мощности ООО «Азбука» позволяли оказывать только 4 наименований услуг, то уже в 2004 г. их количество возросло до 16 наименований, а в 2005 г. до 24 наименований.

Здесь же можно отметить, что и каналы реализации товаров, а именно печатной продукции охватывают весь Поволжский регион. У фирмы есть для этого все возможности, так как она использует современные методы маркетинга, постоянно изучает конъюнктуру рынка, а также использует все средства массовой информации и современные телекоммуникации.

Для изучения и оценки уровня производительности труда на предприятии, показателя, характеризующего уровень затрат живого труда на реализацию единицы продукции, составим таблицу 4.

Таблица 4 – Показатели производительности труда на предприятии

Показатели	2003 г.	2004 г.	Отклонения (+, –)	Темпы роста, %
			2004 г. к 2003 г.	2004 г. к 2003 г.
Выручка от реализации товаров, тыс. руб.	40520,442	32732,116	+ 7788,326	+ 19,22
Среднесписочная численность, чел.	33	45	+ 12	+ 36,4
Производительность труда (тыс. руб. на 1 чел.)	1227,89	727,38	– 500,51	– 40,76

В 2004 г. производительность труда снизилась на 40,76 % или на 500,51 тыс. руб. из-за увеличения численности работников.

На предприятии используется труд различных людей. Для того чтобы труд был высокопроизводительным необходимо обеспечить стимулирование персонала. Стимулирование предполагает создание необходимых условий труда и мотивационных механизмов для эффективной работы каждого работника. Одним из направлений стимулирования труда является заработная плата. Предприятие обязано использовать оплату труда как важнейшее средство роста его производительности, улучшения качества предоставляемых услуг, повышение эффективности производства и укрепления дисциплины.

Для анализа использования фонда заработной платы (данные предоставлены только за 2004-2005 гг.) составим таблицу 5 «Анализ динамики фонда заработной платы».

По таблице видно повышение заработной платы по отношению к предыдущему году на 357,7 тыс. руб. или на 9 % (в данном случае этот показатель определяется без учета степени выполнения плана или изменения против показателей прошлого года по объему реализации товаров). Повышение заработной платы у руководителей и специалистов составило 91,6 тыс. руб. или 7,0 %, у рабочих и служащих на 266,1 тыс. руб. или 10,0 %. Изменения связаны с увеличением тарифных ставок и расценок у рабочих-сдельщиков.

Формы и система оплаты труда в 2005 г. составили:

Фонд оплаты труда (на 61 работающего) – 4311,6 тыс. руб., в том числе:

– по тарифным ставкам – 2884,1 тыс. руб., что составляет 67 % от ФОТ;

– премии – 460,0 тыс. руб. – 11 % от ФОТ;

– материальная помощь к отпускам – 119,1 тыс. руб. – 3 % от ФОТ;

– надбавки – 268,6 тыс. руб. – 6 % от ФОТ;

– выслуга – 325,4 тыс. руб. – 7 % от ФОТ;

– прочие – 254,4 тыс. руб. – 6 % от ФОТ.

Фонд заработной платы на предприятии в основном складывается из оплаты по тарифным ставкам – 67 %, премии составляют 11 %, по 6 % надбавки и прочие, и 3 % – материальная помощь к отпуску.

Таблица 5 – Анализ динамики фонда заработной платы ООО «Азбука»

Категории персонала	2004 г., тыс. руб.	2005 г.		Отклонение (+, –), тыс. руб.		Темпы роста, %
		план	факт	от плана	от пред. года	по плану	фактич.
Фонд заработной платы, в т.ч. – руководители, специалисты; – рабочие, служащие	3953,9 1318,0 2635,9	4300,0 1400,0 2900	4311,6 1409,6 2902,0	+ 346,1 + 82,0 + 264,1	+ 357,7 + 91,6 + 266,1	8,8 6,2 10,0	9,0 7,0 10,0

Для анализа финансового состояния ООО «Азбука» необходимо детально рассмотреть все стороны и аспекты финансовой деятельности данного предприятия для выявления основных финансовых и других проблем и возможности воздействовать на них.

Глава 3 Анализ финансового состояния ООО «Азбука»

3.1 Оценка имущественного положения предприятия

Анализ финансовой деятельности ООО «Азбука» за период                     2003 – 2004 гг. проводится по данным бухгалтерского баланса, отчёта о финансовых результатах и их использовании (форма 2) приложение к балансу (приложения Б, В).

Основой анализа является система показателей и аналитических таблиц. Экономический потенциал может быть охарактеризован двояко: с позиции имущественного положения и с позиции его финансового положения. Обе эти стороны финансово-хозяйственной деятельности взаимосвязано-нерациональная структура имущества, её некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения.

Необходимым звеном в системе рыночной экономики является институт несостоятельности (банкротства) хозяйственных субъектов. Поэтому особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как по неудовлетворительной структуре баланса принимается решение о несостоятельности предприятия.

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.

Структура стоимости имущества даёт общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношении заёмных и собственных средств, покрывающих их в пассивах.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе.

По данным баланса, приведённого в приложении, динамика имущественного положения предприятия может быть охарактеризована следующим образом.

Таблица 6 – Изменение имущественного положения предприятия

Показатели	На начало 2004 г.		На конец 2004 г.		Изменение за год            (н.ч. - 100%) прирост(+) снижение (-)
	сумма, руб.	удел. вес, %	сумма, руб.	удел. вес, %	сумма, руб.	удел. вес, %
Всего имущества	235717897	100	76851589	100	-158866308	67,40
В том числе:
Внеоборотные
активы
1. Основные
средства	5837484	2,48	5921604	7,70	+84120	1,44
2. Незавершенное строительство	134048	0,06	184953	0,24	+50905	37,98
3. Отложенные налоговые активы
	211227	0,09	2,85	+1979166	936,98
Оборотные активы В том числе:
1. Запасы и затраты	1213386	0,51	1165953	1,52	-47433	3,91
2.НДС по приобретенным ценностям
	23555	0,01	29699	0,04	+6144	26,08
3. Расчёты с
дебиторами	226738836	96,19	64971019	84,54	-161767817	71,35
4. Денежные средства	1559361	0,66	2387968	3,11	+828607	53,14
5. Прочие активы	-	-	-	-	-	-

Из приведённых данных таблицы 6 видно, что за истекший год у предприятия произошло изменение структуры баланса. Имущество предприятия уменьшилось на сумму 158866,308 тыс. рублей, что на 67,4% меньше по сравнению с началом года. Снижение произошло в основном за счет сокращения дебиторской задолженности и небольшого сокращения запасов. За исследуемый период происходи значительное возрастание доли незавершенного строительства, отложенных налоговых активов и доли денежных средств.

В таблице 7 представлено изменение состояния основных средств за изучаемый период.

Таблица 7 – Показатели использования основных средств предприятия

Показатели	На начало 2004 г.		На конец 2004 г.		Отклонение
	руб.	%	руб.	%	(%)
1. Первоначальная	7115048	100	8554243	100	120,23
стоимость
основных, руб.
В том числе:
Активная часть, руб.	3970724	55,81	4694529	54,88	118,23
2. Основные
средства
(остаточная
стоимость), руб.	58737484	44,19	5921604	45,12	101,44
Коэффициент
годности	0,82	–	0,69	–	– 0,13
Коэффициент
обновления	0,49	–	0,20	–	– 0,29
Коэффициент
выбытия	0,23	–	0,03	–	– 0,20
Коэффициент
износа	0,18	–	0,31	–	+ 0,13

Коэффициент годности = Остаточная стоимость основных средств :

: Первоначальная стоимость основных средств                          (36)

К годн. на нач. 2004 г.= 0,82;

К годн. на конец 2004 г.= 0,69.

Коэффициент обновления = Стоимость поступивших основных средств :

: Стоимость основных средств на конец года                           (37)

Кобн. на нач. 2004 г. = 0,49;

К обн. на конец 2004 г. = 0,20.

Коэффициент выбытия = Стоимость выбывших основных средств :  

: Стоимость средств на начало года                                      (38)

К выбытия на начало 2004г.= 0,23;

К выбытия на конец 2004г.= 0,03.

Коэффициент износа  = Сумма износа основных средств :

: Первоначальная  стоимость основных средств на соответствующую дату  (39)

К износа на начало 2004 г. = 0,18;

К износа на конец 2004 г.= 0,31.

Приведённые данные показывают, что доля активной части основных средств выросла на 18,23% по сравнению с началом года, что является значительным приростом.

По сравнению с началом года коэффициент износа увеличился на 0,13, что означает ухудшение состояния основных средств предприятия.

Коэффициент годности снизился с 0,82 до 0,69 на конец года, то есть доля годной к эксплуатации части основных средств уменьшилась, что также является негативным фактором в работе предприятия.

Коэффициент обновления снизился с 0,49 до 0,20. это говорит о том, что предприятие меньше приобретало основных средств по сравнению с предыдущим годом. За отчетный период произошло снижение коэффициента выбытия с 0,23 до 0,03.

Проанализировав и сравнив представленные в приложении Г и Д аналитические таблицы можно сделать следующее описание и заключение.

Судя по данным баланса, в течение года приобретались основные средства, результатом чего стало увеличение доли основных средств в активах предприятия на 5,22 %.

Возросли незавершённые капвложения на 50,905 тыс. руб., а также отложенные налоговые активы на 1979,166 тыс. руб. В целом в течение года доля основных средств и прочих внеоборотных активов увеличилась на 8,16%.

Оборотные средства предприятия уменьшились на 8,16 % и составили на конец года 68554,639 тыс. руб., что на 160980,499 тыс. руб. меньше по сравнению с началом года.

В составе имущественной массы текущих активов возрос удельный вес производственных запасов на 1,01 %. В основном увеличение доли производственных запасов в активах предприятия произошло за счет того, что в течение года приобреталось сырье и материалы, соответственно увеличился и НДС по приобретенным ценностям, и сократились расходы будущих периодов.

Дебиторская задолженность снизилась на 161767,817 тыс. руб., что составило почти 12 % по сравнению с началом года. Это говорит о том, что ряд предприятий-дебиторов в течение года частично погасили свою задолженность перед ООО «Азбука». В результате чего предприятие получает дополнительные средства, которые могли бы пойти на покрытие кредиторской задолженности.

Абсолютно ликвидная часть – денежные средства увеличились на 828,607 тыс. руб. и составили 3,11 % от общей суммы активов, что на 2,45 % больше по сравнению с началом года.

Рассмотрим «пассивную» часть баланса. Судя по данным бухгалтерского баланса, в течение года произошло частичное покрытие убытка прошлых лет на 1335,886 тыс. руб. В целом краткосрочные обязательства предприятия уменьшились за анализируемый период на 160500,709 тыс. руб. в основном за счет снижения кредиторской задолженности. Кредиторская задолженность уменьшилась на 164605,076 тыс. руб. и составила на конец года 78,86%, что на 16,68% меньше по сравнению с базисом. Задолженность перед поставщиками и подрядчиками снизилась с 94,39% до 75,27%.

Также за отчетный период произошло незначительное снижение задолженности предприятия по оплате труда на 6,864 тыс. руб. и сокращение задолженности перед государственными внебюджетными фондами на 206,883 тыс. руб.

За анализируемый период происходит увеличение задолженности по налогам и сборам на 398,645 тыс. руб.

3.2 Оценка финансовых результатов и рентабельности предприятия

В условиях рыночных отношений целью деятельности любого хозяйственного субъекта является получение прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворение материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия. На основе налога на прибыль формируются бюджетные доходы. Поэтому одна из важнейших составных частей экономического анализа это анализ формирования прибыли. Прибыль часть дохода, созданного в процессе производства и реализованного в сфере обращения. Только после продажи продукции доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и внебюджетные фонды) и полной себестоимостью продукции. Состав и структура финансовых результатов представлена в таблице 8.

Как свидетельствует обобщенная информация таблицы 8, в отчетном году по сравнению с предыдущим годом выручка от продаж увеличилась на 23,79%, управленческие и внереализационные расходы сократились соответственно на 54,38% и 62,82%, но в отчетном году произошло увеличение прочих операционных расходов на 21,69% раза. В 2004 г. предприятие получило прибыль от продаж  в размере 1837,602 тыс. руб. и чистую прибыль – 1409,365 тыс. руб.

Рентабельность один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.

Таблица 8 – Состав и структура финансовых результатов, руб.

Показатели	2003 г.	2004 г.	Изменения (+, –)	Изменения (%)
1. Выручка от продажи продукции, работ, услуг (без НДС)	32732116	40520442	+ 7788326	+ 23,79
2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	31125585	33267242	+ 2141657	+ 6,88
3. Валовая прибыль	1606531	7253200	+ 5646669	+ 351,48
4. Коммерческие расходы	1995229	2320970	+ 325741	+ 16,32
5. Управленческие расходы	6783782	3094628	- 3689154	- 54,38
6. Прибыль (убыток) от продаж	-7172480	1837602	+ 9010082	+ 125,63
7. Прочие операционные расходы	821792	1000063	+ 178271	+ 21,69
8. Внереализационные доходы	11449875	4421064	- 7028811	- 61,39
9. Внереализационные расходы	9094306	3107989	- 5986317	- 65,82
10 Прибыль (убыток) до налогообложения	-5638703	2150614	+ 7789317	+ 138,14
11. Отложенные налоговые активы	211227	-301831	- 513058	- 242,89
12. Отложенные налоговые обязательства	802902	73888	- 729014	- 90,79
13. Текущий налог на прибыль	-2059381	365530	+ 2424911	+ 1177,29
14. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-4170997	1409365	+ 5580362	+ 13,35

Расчет показателей характеризующих рентабельность предприятия приведен в таблице 9.

Таблица 9 – Показатели рентабельности предприятия

Показатели	2003 г.	2004 г.
1. Рентабельность продаж, %	– 17,23	5,0
2. Рентабельность основной деятельности, %	– 18,16	6,46
3. Рентабельность всего капитала предприятия, %	– 2,7	0,9
4. Рентабельность производственных фондов, %	– 814,79	780,66

Судя по данным «Отчета о прибылях и убытках» в 2003 г. предприятие являлось нерентабельным, так как в результате хозяйственной деятельности понесло убыток в размере 4170,997 тыс. руб. В конце 2004 г. ООО «Азбука» становится рентабельным и получает прибыль в размере 1409,365 тыс. руб., что уже является положительным моментом в работе предприятия.

3.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов         за счёт заёмных средств, важной аналитической

характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Финансовая устойчивость – это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово- хозяйственной деятельности.

На практике применяют разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей, представленных в таблице 10.

Таблица 10 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	2003 г.	2004 г.
1. Собственные оборотные средства (СОС)	-12048476	-12826781
2. Собственные и долгосрочные заемные источники  формирования запасов и затрат (СД)	-11245574	-11725364
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)	-5336752	-448179
4. Излишек (+) (недостаток (–) СОС (∆СОС)	-13261862	-13992734
5. Излишек (+) (недостаток (–) СД (∆СД)	-12458960	-12891317
6. Излишек (+) (недостаток (–) ОИ (∆ОИ)	-6550138	-1614132

Рассчитав абсолютные показатели финансовой устойчивости можно сделать вывод о том, что предприятие не имеет собственных оборотных средств. Причем недостаток в собственных оборотных и заемных средствах на конец 2004 г увеличился.

Из данных таблицы 10 можно сделать вывод о том, что предприятие находится на грани банкротства, то есть денежные средства предприятия, и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

Для более детального рассмотрения финансовой устойчивости предприятия необходимо применить коэффициенты, которые представлены в приложении Е.

Опираясь на данные таблицы приложения Е можно сделать вывод о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости предприятия в целом.

1. Коэффициент маневренности собственного капитала на конец 2003 г. имеет отрицательное значение (у предприятия не было собственных оборотных средств), а на конец 2004 г. отрицательность коэффициента маневренности увеличивается, что все больше ухудшает финансовое положение предприятия и, следовательно, не соответствует нормативному.

2. Коэффициент автономии на все отчетные даты ниже нормы. Это говорит о том, что большая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников, нарушая допустимый предел.

3. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового  рычага) считается одним из основных  индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в предприятие. Коэффициент финансовой активности за  отчетный период снизился  на 56,59, хотя превышение установленной нормы еще велико.

4.   Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных, то есть всего лишь 0,01 % деятельности финансировалось за счет собственных средств в 2003 г., а в 2004 г. – 0,05%. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств увеличился на конец 2004 г. на 0,04, но остается ниже установленной нормы.

5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показывает сколько оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы. Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств за рассматриваемый период снизился на 28,87.

6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства предприятия). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него   возможностей проведения независимой финансовой политики. Отрицательность коэффициента говорит о том, что предприятие не имеет собственных оборотных средств.

Рассмотренные выше коэффициенты еще раз подтверждают вывод о том, что предприятие находится на грани банкротства.

3.4 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в приложении Ж.

Согласно приведенным данным таблицы баланс нельзя признать ликвидным, так как только два из соотношений групп активов и пассивов отвечает условиям абсолютной ликвидности.

В рамках углубленного анализа рассчитаем ряд аналитических показателей – коэффициентов ликвидности, представленных в таблице 11 и приложении З, и проанализируем данные коэффициенты.

За анализируемый период отмечается снижение коэффициентов текущей ликвидности и критической ликвидности, и рост коэффициента абсолютной ликвидности.

Таблица 11 – Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициенты ликвидности	2003 г.	2004г.	Изменения, +, –
1. Коэффициент абсолютной ликвидности.	0,01	0,03	+0,02
2. Коэффициент критической ликвидности	0,98	0,94	- 0,04
3. Коэффициент текущей ликвидности	0,99	0,95	- 0,04

1.   Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2004 года составил 0,03, при его значении на начало года 0,01. Этот показатель в 1,5 раза ниже нормативного, что может вызвать недоверие к данному предприятию со  стороны  поставщиков (сумма задолженности  поставщикам на конец отчетного периода составляет 75,27% от общей суммы кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя  за отчетный период на 0,02, что является позитивным моментом.

2.   Значение коэффициента критической ликвидности с 0,98 на начало года  уменьшилось до 0,94 на конец  года. То есть за счет дебиторской задолженности, в случае ее выплаты, ООО «Азбука» сможет погасить 94% своих краткосрочных обязательств, в том числе полностью кредиторскую задолженность.

3.   Коэффициент текущей ликвидности сократился за отчетный период на 0,04% и составил на конец года 0,95 (при норме 2). Снижение данного коэффициента свидетельствует об уменьшении активов на конец 2004 года за счет снижения дебиторской задолженности. Таким образом, предприятие не сможет покрыть все свои долги, если даже  направит  все оборотные активы на их погашение.

Общая платежеспособность предприятия определяется, как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Для этого рассчитывается коэффициент общей платежеспособности:

                            (40)

К общ. пл. на начало года = 235717897 : 226783641=1,04;

К общ. пл. на конец года = 76851589 : 68522686 = 1,12.

Хотя за анализируемый период произошло увеличение коэффициента  общей платежеспособности  с 1,04 на начало года до 1,12 на конец года, он остался довольно низким (при нормальном значении коэффициента общей платежеспособности 2).

Из приведенных выше расчетов и данных таблицы приложения Ж можно сделать вывод о том, что предприятие является неликвидным и неплатежеспособным.

Глава 4 Основные направления улучшения финансового состояния предприятия и их экономическое обоснование

4.1 Диагностика банкротства ООО «Азбука»

Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

Для диагностики несостоятельности предприятий применяются следующие показатели:

1)   коэффициент текущей ликвидности;

2)   коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

3)   коэффициент восстановления платежеспособности;

4)   коэффициент утраты платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является то, что если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива:

Ктл < 2; Ксос < 0,1.

В развитых странах широко распространен прогноз банкротства предприятий с использованием формулы Альтмана. Управление регрессии Альтмана включает пять переменных коэффициентов способных предсказать банкротство:

Z = 1,2X1+1,4Х2+3,3Х3+0,6Х4+Х5,              (41)

где Z – надежность, степень отдаленности от банкротства; Х1= Оборотный капитал : Совокупные активы;

Х2= Нераспределенная прибыль отчетного года : Совокупные активы;

Х3 = Балансовая прибыль : Совокупные активы;

Х4 = Совокупные активы : Сумма обязательств;

Х5 = Объем продаж (выручка) : Совокупные активы.

При Z <1,8 – вероятность банкротства высока. При Z =1,8– 2,675 – возможное банкротство.

При Z >2,675 – банкротство в течение года не грозит.

Этот показатель следует применять для российских предприятий с большой долей условности, тем не менее, показатели, составляющие индекс Альтмана, адекватно характеризует финансовую устойчивость предприятия и при неблагоприятном соотношении является индикатором возможного банкротства [3, с. 385].

Для диагностики банкротства предприятия рассчитаем следующие показатели:

1 . Коэффициент текущей ликвидности на начало года =

2.   Коэффициент текущей ликвидности на конец года = 68524940 : 71951100 = 0,95

3.   Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало года = III разд. бал. : II разд. бал. = 5865717 : 229535138= – 0,03

4.   Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец года =  – 452983 1 : 68554639 = – 0,07

По расчетным данным видно, что коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше нормативного значения КТЛ<2. Поэтому необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

Величина полученного коэффициента показывает, что за шесть месяцев данное предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность.

Рассчитаем коэффициент Альтмана по формуле 41:

Х1= Оборотный капитал : Совокупные активы = 68554639 : 76851589 = 0,89;

Х2= Нераспределенная прибыль отчетного года : Совокупные активы =  – 4710366 : 76851589 = – 0,06;

Х3 = Балансовая прибыль :  Совокупные активы = 2150614 : 76851589 = 0,03;

Х4 = Совокупные активы : Сумма обязательств = 76851589 : 81381420 = 0,94;

Х5 = Объем продаж (выручка) : Совокупные активы = 40520442 : 76851589 = 0,53.

Z = 1,2 × 0,89+1,4 × (– 0,06)+3,3 × 0,03+0,6 × 0,94+2 = 2,177.

4.2 Резервы улучшения финансового состояния предприятия

В результате проведенного анализа выявилось что ООО «Азбука» имеет кризисное финансовое состоянии. В этом состоянии предприятие находится на грани банкротства. Для того чтобы вывести предприятие из этого состояния используем стратегию вывода его из кризисной ситуации.

Оздоровление финансового положения предприятия предполагает целевой выбор наиболее эффективных средств стратегии и тактики. Можно выделить две наиболее распространенные реакции на кризисное состояние: защитная и наступательная. Предприятию можно использовать защитную реакцию в качестве тактики в момент вхождения в кризисную ситуацию, а наступательную реакцию – в качестве стратегий последующих действий.

Для выхода предприятия из кризиса используем так называемую «стратегию восстановления». Целью стратегий восстановления является как можно более быстрое обнаружение и ликвидация источников конкурентной и финансовой слабости предприятия. Очень важно понять, какие существуют сложности и насколько серьезны стратегические проблемы, так как разные диагнозы ведут к выбору разных стратегий выхода предприятия из кризиса (или восстановительных стратегий).

Разрешение данных проблем и успешное восстановление бизнеса может включать следующие действия:

1) принятие мер для увеличения доходов;

2) последовательное снижение издержек;

3) продажа части активов с целью увеличения наличных средств для
сохранения оставшейся части бизнеса;

4) использование комбинаций этих действий.

Увеличение доходов. Усилия стратегии восстановления по увеличению доходов нацелены на обеспечение роста объема продаж. Существует несколько возможностей увеличения доходов:

1)   усиление продвижения товаров на рынок;

2)   увеличение товаров по сбыту;

3)   расширение перечня услуг потребителям;

4)   быстрое совершенствование товара;

5)   снижение цен.

Предпринимать шаги к увеличению доходов и объема продаж необходимо, когда, во-первых, в бюджете не предусмотрены сокращения расходов и стабилизация точки безубыточности и, во-вторых, средством для восстановления прибыльности является увеличение использования имеющихся мощностей. наиболее быстрым путем увеличения краткосрочных доходов в случае, когда эластичность спроса по цене невелика, является повышение цен, а не увеличение объема продаж при снижении цен.

Снижение издержек. Стратегии восстановления, направленные на снижение издержек, наиболее эффективны в ситуациях:

1) когда несовершенна цепочка ценностей фирмы и ее структура издержек достаточна гибка для принятия радикальных мер по их выправлению;

2) когда неэффективность действий поддается оценке  и корректировке;

3) когда расходы предприятия раздуты и существует много источников экономии, которая может быть быстро достигнута;

4) когда компания близка к своей точке безубыточности.

«Затягивание пояса» сопровождается сокращением административных расходов, исключением из цепочки ценностей фирмы неосновных и низкодоходных сфер деятельности, модернизацией существующего оборудования в целях увеличения производительности, приостановкой неосновных капитальных расходов и реструктуризацией долгов с целью увеличения сроков их выплат и сокращения расходов по выплате процентов.

Продажа активов. Стратегии продаж активов, сокращения деятельности применяются в тех случаях, когда движение наличности требуют особого внимания и когда наиболее приемлемым путем генерирования наличных средств являются:

1) продажа части активов предприятия;

2) сокращение деятельности.

Безусловно, на любом несостоятельном предприятии стратегия продаж активов является «основной надеждой», то есть накопление каких-то денежных средств вследствие реализации «неработающих» активов зачастую является единственным источником дохода предприятия и, соответственно, единственным источником погашения текущей задолженности.

Комбинированные усилия. Комбинации восстановительных стратегий обычно применяются в кризисных ситуациях, требующих быстрых решений по широким направлениям. Также комбинированные действия часто используются при приходе на работу новых менеджеров, которым предоставляется свобода в проведении необходимых с их точки зрения изменений. Чем сложнее задача, тем вероятнее использование для ее решения комплекса стратегических инициатив.

Рассмотрим внешние и внутренние источники финансового оздоровления предприятия. К предприятию, которое имеет неустойчивое финансовое состояние, применяется ряд санкции:

– реорганизация производственно-финансовой деятельности,

– мировое   соглашение   между   кредиторами   и   собственниками
предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстановление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и составлен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с целью недопущения банкротства и вывода его из «опасной зоны» путем комплексного использования внутренних и внешних резервов.

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности. Поскольку большинство предприятий страдают по вине неэффективной государственной политики, то одним из путей финансового оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, то есть уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор - цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные нести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от. некоторых видов деятельности, обслуживающих основное производство (строительство, ремонт, транспорт), и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжиниринг бизнес-процесса, то есть коренным образом пересмотреть производственную программу, материально-техническое снабжение, организацию труда и начисление заработанной платы, подбор и расстановку персонала,

управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Решение проблем предприятия существенно зависит от выбора путей финансового оздоровления компании. Исходя из этого, строится тактика по выводу предприятия из кризиса. Для этого рассмотрим следующие мероприятия:

1.   Смена руководства, если кризис прошел по внутренним причинам.

2.   Изменение организационной структуры предприятия, сокращение аппарата управления, централизация контрольно-плановых функций.

3.   Установление жесткого контроля затрат.

4.   Изменение культуры работы (переподготовка персонала, психологическая переориентация).

5.   Сокращение номенклатуры продукции и услуг.

6.   Усиленный маркетинг.

Особый интерес вызывают тактические приемы выхода из кризиса, предложенные А.З. Беляловым. Рассмотрим их подробнее.

1. Снижение себестоимости продукции.

1.1 Правильный учет затрат, входящих в себестоимость. Постановлением Правительства России от 5 августа 1992г. № 552 было утверждено Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли. Наличие подобного перечня затрат позволяет предприятию квалифицированно определять статьи расходов, включение которых в себестоимость уменьшает подлежащую налогообложению прибыль.

Также себестоимость продукции можно скорректировать, грамотно используя порядок отнесения на себестоимость продукции износа основных средств и МБП.

Задача руководителя в данном случае состоит в выявлении фактов бесхозяйственности, анализа резервов снижения издержек производства и на основе этого устранении непроизводительных потерь и убытков, рациональном использовании материально-технических и трудовых ресурсов.

1.2   Сокращение материальных затрат. Очевидны три основные направления снижения материальных затрат: во-первых, поиск и покупка на  рынке относительно недорогого сырья и материалов; во-вторых, сокращение потерь материалов за счет недопущения их перерасхода при приемке, перевозке и хранении на складе и в рабочей зоне, а также при их непосредственном использовании; в-третьих, сокращение затрат на сырье и материалы за счет их экономии на основе упрощения и облегчения конструкций, применения новых прогрессивных видов материалов, конструкций и деталей.

1.3 Снижение затрат на эксплуатацию машин, механизмов, станочного оборудования. В целях выявления резервов повышения эффективности использования техники и оборудования следует проверить: нет ли завышений в затратах на возведение временных устройств и приспособлений, которые по действующему положению относятся на эксплуатационные расходы как единовременные затраты; не допускается ли перерасход топлива и смазочных материалов; причины простоев машин и др.

1.4   Снижение транспортных расходов, экономия командировочных расходов. Необходимо отслеживание и изучение указанных расходов с целью их оптимизации и регулярной корректировки. Однако необходимо отметить, что эффективное применение данного метода возможно лишь, когда предприятие находится на стадии спада своего жизненного цикла.

2. Оптимизация налогообложения предприятия.

Оптимизация налогообложения предприятия зачастую снижает общую сумму налоговых отчислений, что благоприятно воздействует на экономику предприятия.

В этом случае может помочь независимая аудиторская или консультационная компания, специалисты которой проконсультируют о различного рода льготах при налогообложении, помогут при ведении бухгалтерского учета и проч. В идеальном случае этим необходимо заниматься еще при создании предприятия, так как различные организационно-правовые формы предприятий имеют различные льготы и даже разные системы налогообложения.

3. Решение кадровых вопросов.

Еще при реструктуризации предприятия необходимо оптимизировать структуру кадрового состава предприятия. Для этого производится сокращение до 70 % имеющегося персонала. Далее (в случае улучшения ситуации) необходимо произвести набор высококвалифицированных работников, которые могут выполнять широкий спектр функций. Естественно, что после оптимизации структуры кадров необходимы активная мотивация и стимулирование имеющегося (или оставшегося) персонала.

Основными путями улучшения финансового состояния ООО «Азбука», на мой взгляд, могут являться следующие:

1. Уменьшение дебиторско - кредиторской задолженности.

2. Снижение непроизводственных затрат, экономия энергии, топлива, сырья, материалов.

3. Сокращение персонала предприятия.

4. Продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства на основе инвентаризации

Главная проблема ООО «Азбука» заключается в том, что покупатели  не платят вовремя за купленную продукцию. Для увеличения сбора просроченный дебиторской задолженности необходимо проводить работу с должниками. Предлагается:

1. Ежемесячно составлять списки покупателей, имеющих задолженность более трех месяцев и распечатывать предупреждения, которые рассылаются адресату заказными письмами.

2. Организовать Комиссию по реструктуризации задолженности, которая один раз в месяц рассматривает заявления дебиторов с приложенными документами, и при наличии веских причин предлагает рассрочку в оплате долга, либо списывает часть долга.

3. Раз в полгода организовать акцию по погашению суммы просроченной дебиторской задолженности без пени.

Рассмотрим экономическое обоснование эффекта, которое получит предприятие ООО «Азбука» за счет экономии электроэнергии.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества продукции, снижение ее себестоимости, рационального использования всех имеющихся ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов и технологий, использование вторичного сырья, организация действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов.

Проблема экономии электроэнергии – важнейшего ресурса на предприятии – должна находиться под пристальным вниманием руководства и всего коллектива предприятия и рассматриваться как существенный источник снижения себестоимости услуг. Проведение ряда энергосберегающих мероприятий приведет к сокращению электроэнергии, расходуемой на общепроизводственные нужды. Изучение работы энергетической службы показало, что есть возможность снизить расход электроэнергии, особенно в зимнее время.

Итак, для сокращения расхода электроэнергии предлагается проведение следующих мероприятий:

– установка фотореле на отдельных объектах;

– установка терморегуляторов.

1. Расчет экономии, получаемой за счет установки фотореле.

Фотореле – это автоматическое устройство, реагирующее на изменение светового потока. Автоматическое включение и выключение светильников позволит ликвидировать потери электроэнергии, вызванные недисциплинированностью персонала в отношении энергоэкономии.

Стоимость 1 фотореле – 397 руб.

Стоимость блока управления – 1000 руб.

Количество объектов – 3.

Полная стоимость проведения мероприятия – (397 + 1000) × 3 = 4191 руб.

а) административный корпус.

Здание двухэтажное, с двумя лестничными маршами. На один лестничный марш одного этажа приходится два светильника, каждый из которых имеет мощность 80 Вт. Кроме того площадка перед зданием освещена двумя светильниками РКУ-250 (мощность ламп – 250 Вт).

До проведения мероприятия здание освещалось в среднем 16 часов в сутки, после проведения мероприятия предусматривается снижение времени в зимний период (9 месяцев – 273 дня) до 10 часов в сутки, в летний период (3 месяца – 92 дня) до 6 часов в сутки.

Расход энергии:

– до проведения мероприятия:

(2 этажа  4 шт. × 0,08 кВт + 2 шт. × 0,25 кВт) × 16 часов × 365 дня = 6657,6 кВт × ч/год;

– после проведения мероприятия:

1) зимний период – (2 этажа × 4 шт. × 0,08 кВт + 2 шт. × 0,25 кВт) × 10 часов × 273 дня = 3112,2 кВт × ч/год;

2) летний период – (2 этажа × 4 шт. × 0,08 кВт + 2 шт. × 0,25 кВт) × 6 часов × 92 дня = 629,28 кВт × ч/год.

Итого расход электроэнергии после проведения мероприятия составит 3741,48 кВт × ч/год.

Экономия электроэнергии Э = 2916,12 кВт × ч/год.

б) гараж.

Территорию гаража освещают 10 светильников ПВЛП – 2 × 40 общей мощностью 80 Вт. Объект освещается в среднем 14 часов в сутки. После проведения мероприятия данный временной показатель будет равным аналогичному показателю предыдущего пункта.

Расход электроэнергии:

– до проведения мероприятия: 10 шт. × 0,08 кВт × 14 часов × 365 дней = 4088 кВт × ч/год;

– после проведения мероприятия:

1) зимний период – 10 шт. × 0,08 кВт × 10 часов × 273 дня = 2184 кВт × ч/год;

2) летний период – 10 шт. × 0,08 кВт × 6 часов × 92 дня = 441,6 кВт × ч/год.

Итого: 2625,6 кВт × ч/год.

Экономия: 1462,4 кВт × ч/год.

в) производственно-складские помещения.

Помещения освещаются с помощью 10 светильников мощностью по 250 Вт. Здания освещены в среднем 12 часов в сутки.

Расход энергии:

– до проведения мероприятия:

(10 шт. × 0,25 кВт) × 12 часов × 365 дней = 10950 кВт × ч/год;

– после проведения мероприятия:

1) зимний период – (10 шт. × 0,25 кВт) × 10 часов × 273 дня = 6825 кВт × ч/год;

2) летний период – (10 шт. × 0,25 кВт) × 6 часов × 92 дня = 1380 кВт × ч/год.

Итого: 8205 кВт × ч/год.

Экономия: 2745 кВт × ч/год.

Суммарная годовая экономия электроэнергии в натуральном выражении составит: 2916,12 + 1462,4 + 2745 = 7123,52 кВт × ч/год.

Суммарная годовая энергоэкономия в денежном выражении: 7123,52 ×            × 1,70 = 12110 руб.

Экономия за вычетом затрат по мероприятию: 12110 – 4191 = 7919 руб.

2. Расчет экономии, получаемой за счет установки терморегулятора.

Терморегуляторы предназначены для поддержания определенной температуры путем включения – отключения нагревательных элементов электрорадиатора с жидким теплоносителем.

Стоимость одного терморегулятора – 500 руб.

Стоимость 1 пускателя – 200 руб.

Количество объектов – 11 шт.

Количество электрообогревательных приборов на объектах – 20 шт.

Мощность 1 прибора – 1,5 кВт.

Суммарные затраты по мероприятию 7700 руб.

Мероприятие рассчитано на зимний период – 182 дня. После внедрения мероприятия предполагается сократить время работы обогревательных приборов с 24 часов до 10 часов в сутки.

Расход электроэнергии до проведения мероприятия: 1,5 кВт × 20 шт. × 24 ч. × 182 дня = 131040 кВт × ч/год.

Расход электроэнергии после проведения мероприятия: 1,5 кВт × 20 шт. × 10 ч. × 182 дня = 54600 кВт × ч/год.

Годовая экономия электроэнергии в натуральном выражении: 76440 кВт × ч/год.

Годовая экономия в рублях: 76440 × 1,70 = 129948.

Годовая экономия за вычетом затрат: 129948 – 7700 = 122248 руб.

Таким образом, в результате проведения мероприятий по установке фотореле и терморегуляторов на отдельных объектах общая сумма экономии электроэнергии за год в ООО «Азбука» составит 130167 руб.

Проведение подобных мероприятий по экономии всех видов энергии позволит снизить себестоимость услуг, что положительным образом скажется на уровне цен предприятия и увеличении спроса на услуги, предоставляемые ООО «Азбука». Человеческий фактор при реализации энергосберегающих мероприятий также играет важную роль. Применение методов стимулирования за снижение расхода энергии может дать значительные результаты.

В целом на предприятии должны использоваться все возможные резервы снижения себестоимости продукции, приносящие даже незначительную экономию ресурсов и способствует улучшению его финансового состояния.

Комплекс всех вышеперечисленных мероприятий позволит предприятию улучшить свое финансовое положение и выйти из сложившегося кризиса.

Заключение

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, обеспечивающих жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объем основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнения расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

В ходе преддипломной практики  была достигнута цель дипломного проекта – изучены теория и методы анализа финансового состояния предприятия и разработаны практические рекомендации  по его улучшению.

Произведя анализ финансового положения предприятия ООО «Азбука», можно сделать следующие выводы.

Общая стоимость имущества предприятия за анализируемый период сократилось в основном за счет снижения дебиторской задолженности и незначительного уменьшения запасов.

Предприятие не имеет собственных оборотных средств и на конец 2004 г. их недостаток увеличился. В результате чего произошло усиление зависимости предприятия от заемных источников.

Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что ООО «Азбука» находится на грани банкротства. У него нет собственных и недостаточно заемных средств для финансирования запасов и покрытия затрат. Значение всех рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости намного ниже нормативного уровня.

В 2003 г. предприятие являлось нерентабельным, так как в результате хозяйственной деятельности понесло убыток в размере 4170,997 тыс. руб. В конце 2004 г. ООО «Азбука» становится рентабельным и получает прибыль в размере 1409,365 тыс. руб.

На все рассматриваемые даты предприятие оказалось неплатежеспособным, а баланс неликвидным. При анализе ликвидности по относительным показателям у предприятия выявлен недостаток наиболее ликвидных активов и переизбыток быстрореализуемых активов за счет дебиторской задолженности, что усиливает зависимость предприятия от платежеспособных клиентов. При этом коэффициент абсолютной ликвидности повысился, что говорит о некотором улучшении платежеспособности. Соответственно предприятие, несмотря на некоторое видимое улучшение, находится в неустойчивом финансовом положении, зависит от платежеспособности дебиторов и имеет внешний источник формирования в виде кредиторской задолженности перед поставщиками. Восстановить утраченную платежеспособность будет очень не легко, о чем свидетельствуют приведенные расчеты и динамика показателей (все рассчитанные коэффициенты сильно отклонены от нормы). Во всяком случае, это займет очень большой срок и потребует огромных усилий со стороны руководства предприятия, разработки системы мероприятий по восстановлению платежеспособности.

В результате проведенной диагностики банкротства выяснилось, что предприятие за шесть месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность.

Все приведенные в работе данные позволяют в целом сделать вывод о сложном финансовом положении ООО «Азбука». Причем меры необходимо принимать немедленно и целенаправленно, в соответствии с четко разработанной системой.

Основными путями улучшения финансового состояния ООО «Азбука», на мой взгляд, могут являться следующие:

1.  Сокращение дебиторско-кредиторской задолженности.

2.  Сокращение непроизводственных затрат, экономия энергии, топлива, сырья, материалов.

3.  Сокращение персонала предприятия.

4.  Продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства на основе инвентаризации

Главная проблема ООО «Азбука» заключается в том, что покупатели  не платят вовремя за купленную продукцию. Для увеличения сбора просроченный дебиторской задолженности необходимо проводить работу с должниками, а для этого необходимо:

1.   Ежемесячно составлять списки покупателей, имеющих задолженность более трех месяцев и распечатывать предупреждения, которые рассылаются адресату заказными письмами.

2.   Организовать Комиссию по реструктуризации задолженности, которая один раз в месяц рассматривает заявления дебиторов с приложенными документами, и при наличии веских причин предлагает рассрочку в оплате долга, либо списывает часть долга.

3.   Раз в полгода организовать акцию по погашению суммы просроченной дебиторской задолженности без пени.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества продукции, снижение ее себестоимости, рационального использования всех имеющихся ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрение прогрессивных норм, нормативов и технологий, использование вторичного сырья, организация действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучение и внедрение передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов.

В целом на предприятии должны использоваться все возможные резервы снижения себестоимости продукции, приносящие даже незначительную экономию ресурсов и способствует улучшению его финансового состояния.

Комплекс всех вышеперечисленных мероприятий позволит предприятию улучшить свое финансовое положение и выйти из сложившегося кризиса.

Список использованных источников

1.  Гражданский кодекс Российской Федерации, № 14-ФЗ от 26.01.1996 г.

2.  Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 г. № 145-ФЗ. 3.

3. Налоговый кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ.

4. Федеральный закон № 122-ФЗ от 27.09.2002 г. «О несостоятельности (банкротстве)».

5. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99, принятое Минфином 06.07.1999 г.

6.Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организаций, введенные приказом Минфина от 28.06.2000 г. № 60н.

7. Бакаев А. С. Годовая бухгалтерская отчетность организации: подходы и комментарии к составлению. – М.: Бухгалтерский учет, 2004. – 274 с.

8. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: Финансы и статистика, 2005. – 421 с.

9. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2002. – 363 с.

10. Басовский А. Е. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА – М, 2003. – 622с.

11. Бердникова Т.Б. Анализ и динамика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник пособие. – М.: ИНФРА, 2003. – 212с.

12. Беркстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 318 с.

13. Бухгалтерский учет / Под ред. П. С. Безруких– М.:   Бухгалтерский учет, 2004. – 354 с.

14. Быкадоров В. Л., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. – М.: ПРИОР, 2004. – 285 с.

15. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет / Под ред. С. А. Табалиной. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2003. – 196 с.

16. Ефимова О. В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2004. – 613 с.

17. Исмалова Э. Ю., Трунцевский Ю. В. и др. Экологическое право. – М.: Центр ЮР ИнфоР, 2003. – 403 с.

18. Карпова Т. П. Управленческий учет. – М.: ЮНИТИ, 2003. – 362 с.

19. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 768 с.

20. Ковалев В. В., Волкова О. Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. – 424 с.

21. Ковалева А. М, Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы. Фирмы.: Учебник – 3-е изд. – М.: ИНФРА – М, 2003. – 296 с.

22. Ковалева А. М. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФРА – М, 2004. – 284с.

23. Павлова Л. П. Финансовый менеджмент. – М.: ИНФА-М, 2003. – 398 с.

24. Предпринимательское право / Под ред. Н..И. Клейн. – М.: Юридическая литература, 2003. – 374 с.

27. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: Экоперспектива, 2004. – 640 с.

28. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 639 с.

29. Стражев В. И. Оперативное управление предприятием, проблемы учета и анализа. – Минск: Наука и техника, 2003. – 296 с.

30. Теория экономического анализа / Под ред. А. Д. Шеремета. – М.: Прогресс, 2002. – 581 с.

33. Финансовый менеджмент / Под ред. Е. С.  Стояновой. – М.: Перспектива, 2003. – 625 с.

34. Финансовый менеджмент / Под редакцией профессора Е. И. Шохина. – М.: ИДФБК – ПРЕСС, 2004. – 698 с.

35. Финансы / Под ред. А. М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 327 с.

36. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа предприятия. – М.: ИНФА-М, 2003. – 467 с.

37. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 615 с.

Таблица 1 – Показатели рентабельности предприятия

Показатели	Формула расчета	Комментарий
1	2	3
Рентабельность продаж	Rn = Балансовая прибыль / Выручка	Показывает доходность реализации, т.е. сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Напрямую связана с изменениями цены реализации продукции, уровнем затрат на производство.
Рентабельность основной деятельности	Rод = Балансовая прибыль / Затраты на производство	Показывает прибыль от понесенных затрат на производство продукции. Изменение этого коэффициента может свидетельствовать об изменении контроля за себестоимостью реализованной продукции
Рентабельность всего капитала предприятия	Rк = Чистая прибыль / Средняя стоимость активов	Определяет эффективность всего имущества предприятия. При сравнении рентабельности капитала с рентабельностью продукции можно сделать вывод о неудовлетворительном использовании капитала предприятия
Рентабельность собственного капитала	Rск = Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала	Отражает эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия.

Продолжение таблицы 1

1	2	3
Период окупаемости собственного капитала	Пск = Величина собственного капитала / Чистая прибыль	Характеризует продолжительность периода времени необходимого для полного возмещения величины собственного капитала прибылью от обычной видов деятельности. Быстро окупаемыми считаются предприятия, у которых период окупаемости находится в пределах от 1 до 5
Рентабельность производственных фондов	Rпф = Чистая прибыль / Средняя стоимость основных производственных фондов и материальных оборотных средств	Характеризует степень использования производственных фондов и их эффективность. По нему инвесторы могут сделать вывод, насколько рациональна отдача вложений в производство на данном предприятии.
Рентабельность перманентного капитала	Rпк = Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала и долгосрочные займы	Отражает эффективность использования капитала вложенного в деятельность фирмы на длительный срок (как собственного, так и заемного)

Таблица 1 – Вертикальный анализ баланса за 2003 - 2004 гг. Структура активов баланса, руб.

Статьи баланса	2003 год		2004 год		Прирост (+) снижение (-)
	сумма, руб.	уд. вес., %	сумма, руб.	уд. вес., %	сумма, руб.	уд. вес.,  %
1	2	3	4	5	6	7
1. Основные средства и прочие в необоротные активы	6182759	2,63	8296950	10,79	+2114191	+8,16
1.1. Основные средства	5837484	2,48	5921604	7,70	+84120	+5,22
1.2 Незавершённые капитальные вложения	134048	0,06	184953	0,24	+50905	+0,18
1.3. Отложенные налоговые активы	211227	0,09	2190393	2,85	+1979166	+2,76
2. Оборотные активы	229535138	97,37	68554639	89,21	-160980499	-8,16
2.1.1. Производственные запасы	1213386	0,51	1165953	1,52	-47433	+1,01
в т. ч.
2.1.1.1. Сырьё и материалы	866989	0,36	997020	1,30	+130031	+0,94
2.1.1.2.  Расходы будущих периодов	346397	0,15	168933	0,22	-177464	+0,07
2.1.2. НДС по приобретённым ценностям	23555	0,01	29699	0,04	+6144	0,03
2.3. Расчеты с дебиторами	226738836	96,19	64971019	84,54	-161767817	-11,65
в т. ч. покупатели и заказчики	206865472	87,76	1190927	1,55	-205674545	-86,21
2.4. Денежные средства	1559361	0,66	2387968	3,11	+828607	+2,45
Валюта баланса	235717897	100	76851589	100	-158866308

 Таблица 1 – Структура пассива баланса за 2003 - 2004 гг.

Статьи баланса	2003 год		2004 год		Прирост (+) снижение (-)
	сумма, руб.	уд. вес., % руб.	уд. вес., %	сумма, руб.	уд. вес.,  %
1	2	3	4	5	6	7
1. Источники 1.1. Уставной капитал 1.2. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 2. Долгосрочные обязательства, в т.ч. 2.1. Отложенные налоговые обязательства 3. Краткосрочные обязательства 3.1. Кредиты и займы 3.2. Кредиторская задолженность, в т.ч.	-5865717	2,49	-4529831	5,89	+1335886	+3,4
	180535	0,08	180535	0,23	-	+0,15
	-6046252	2,57	-4710366	6,12	+1335886	+3,55
	802902	0,34	1101437	1,43	+298515	+1,09
	802902	0,34	1101437	1,43	+298515	+1,09
	240780712 5908822 225208523	102,15 2,51 95,54	80280003 11277185 60603447	104,46 14,67 78,86	-160500709 +5368363 -164605076	+2,31 +12,16 -16,68
3.2.1 Поставщики и подрядчики	222483879	94,39	57842304	75,27	-164641575	-19,12
3.2.2. По оплате труда	1291388	0,55	1284524	1,67	-6864	+1,12
3.2.3. Перед государственными внебюджетными фондами 3.2.4. По налогам и сборам 3.2.5. Прочие кредиторы	601380 668857 163019	0,26 0,28 0,06	394497 1607502 14620	0,51 1,39 0,02	-206883 +398645 -148399	+0,25 +1,11 -0,04
3.3. Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	–	–	70468	0,09	+70468	+0,09
3.4. Доходы будущих периодов 3.5. Прочие краткосрочные обязательства	8934256 729111	3,79 0,31	8328903 –	10,84 –	-605353 -729111	+7,05 -0,31
Валюта баланса	235717897	100	76851589	100	-158866308	0

                     Таблица 1 – Динамика показателей финансовой устойчивости

Показатели	Алгоритм расчета	Нормальное ограничение коэффициента	2003 г.	2004 г.
1 . Коэффициент маневренности собственного капитала		0,5	-1,01	-7,72
2. Коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала)		>0,5	0,01	0,05
3. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)		<1	75,82	19,23
4. Коэффициент финансирования (соотношения собственных и заемных средств)		1	0,01	0,05
5. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств		–	37,13	8,26
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами		0,1	-0,03	-0,07

                           Таблица 1 – Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.	Пассив	На начало 2004г.	На конец 2004г.	Платежный излишек
						На начало 2004 г.	На конец 2004 г.
Наиболее	1559361	2387968	Наиболее срочные	225937634	60673915	-224378273	-58285947
ликвидные активы,			обязательства,
В т.ч. денежные			в т. ч.
средства	1559361	2387968	А) кредиторская	225208523	60603447
			задолженность
			Б) задолженность
			перед участниками
			(учредителями) по	-	70468
			выплате доходов
			В) прочие
			краткосрочные
			обязательства	729111	-
Быстрореализуемые активы ,	226738836	64971019	Краткосрочные пассивы, в т.ч.	5908822	11277185	+220830014	+53693834
В т. ч. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)			Краткосрочные займы и кредиты
				5908822	11277185
	226738836	64971019

Продолжение таблицы 1

Медленно реализуемые активы, в т.ч.	890544	1026719	Долгосрочные пассивы, в т.ч.	802902	1101417	+87642	-74698
			Долгосрочные
А) запасы, кроме			кредиты и займы	802902	1101417
строки «Расходы
будущих	866989	997020
периодов»
Б) НДС по приобретенным ценностям
	23555	29699
Труднореализуемые активы, в т.ч.	6182759	8 296 950	Постоянные	2722142	3630139	+3460617	+4666811
			пассивы, в т.ч.*
А) основные			А) доходы
средства	5837484	5921604	будущих
Б) незавершенное			периодов,	8934256	8328903
производство	134048	184953	Б) уставный
В) отложенные			капитал,	180535	180535
налоговые активы	211227	2190393	В) непокрытый
			убыток	-6046252	-4710366
Баланс	235371500	76682 656	Баланс	235 371 500	76682 656

* Для   сравнения баланса актива и пассива итог по группе   «Постоянные пассивы» уменьшается на сумму 

по статье «Расходы будущих периодов»

Таблица 1 – Динамика коэффициентов ликвидности

Показатели	Алгоритм расчета	Нормальное ограничение коэффициента	На начало 2004 г.	На конец 2004 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал = Д+ЦБ =         стр. 250+стр.260 К+3      стр. 610+стр. 620+стр.630+стр.660	0,2-0,5	0,01	0,03
Коэффициент критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия)	Ккл = II разд. бал. - стр. 210-стр.220-стр. 230 стр. 610 +стр. 620+стр. 630+ стр. 660	0,8	0,98	0,94
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия)	Ктл. = Та =    II разд. бал. - стр.220-стр. 230 То     стр. 610+ стр. 620+ стр. 630+стр.660	2	0,99	0,95