Лизинг как способ финансирования деятельности

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ГОУ ВПО «УДМУРТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

         ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

на тему «Лизинг как способ финансирования деятельности

коммерческой организации»

Выполнил студент

гр. ЗС (ПР) 060400 54(К)                                                 М.Е. Жукова

Руководитель, к.э.н.,доцент                                             С.Ф. Федулова

Допущен к защите в ГАК                               «____» __________ 2004г.

Зам. директора ИЭиУ, к.э.н.                                            Г.Ю.Галушко

Зав. Кафедрой ФиУ, к.э.н., доцент                                 С.Ф. Федулова

Ижевск 2004

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение                                                                                                    3

1. Характеристика ООО «Чистая вода»                                                   8

1.1. История становления организации                                                    8

1.2. Организационно-правовая форма ООО «Чистая вода»                           11

1.3. Характеристика выпускаемой продукции, организация

производства                                                                                           15

1.4. Организация оплаты труда                                                               17

2.

2.1. История возникновения и развития лизинга                                   19

2.2. Понятие, предмет и функции лизинга                                              24

2.3. Лизинговые платежи: сущность, структура, методика расчета       42

2.4. Эффективность лизинговых проектов                                             54

2.5. Экономические преимущества лизинга                                           60

3. Возможности использования лизинга с целью                                 

финансирования расширения деятельности ООО «Чистая вода»                  65

3.1. Анализ основных фондов ООО «Чистая вода», эффективность

их использования                                                                                    65

3.2. Расчет лизинговых платежей по договору лизинга на

получение основных фондов                                                                           72

3.3. Сравнительный анализ лизинговой и кредитной сделок                70

Заключение                                                                                              75

Список литературы                                                                                 79

ВВЕДЕНИЕ

Переход к  рыночной экономике в России поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главными из которых являются: адаптация в необычных для них условиях возрастающей конкуренции, сокращение рынка сбыта из-за высоких цен на выпускаемую продукцию и проблема неплатежей, сложности поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов. При этом современные производства для обеспечения выживаемости предприятия должны обладать рядом особых качеств: большой гибкостью, способностью быстро менять ассортимент.[1]

В связи с упомянутыми изменениями экономических условий хозяйствования, а также в связи с преобразованием под воздействием научно-технического прогресса сферы производства появляется острая необходимость поиска и внедрения, нетрадиционных для народного хозяйства многих стран методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов предпринимательства. Одним из нетрадиционных методов является лизинг. Место лизингового бизнеса в предпринимательстве определяется, прежде всего, объектами лизинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов – машины, оборудование, транспортные средства и др.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным состоянием парка оборудования (значительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, необеспеченность запасными частями  и т.д.). Для многих предприятий это уже не проблема развития, а вопрос выживания, поскольку в нынешней ситуации новые капиталовложения зачастую уже не компенсируют естественного выбы­тия основных фондов.

В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет.

Поэтому одним из вариантов решения этих проблем в России может быть лизинг, который объединяет элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций. Наиболее существенными выгодами от получения оборудования по лизингу являются: возможность применения механизма ускоренной в 3 раза амортизации; сокращение налога на имущество, налогооблагаемой базой для которого становится быстро уменьшаемая остаточная стоимость оборудования; отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции (работ, услуг) лизингополучателя, позволяющие снизить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, тогда как при покупке оборудования за счет полученного кредита выплата процентов за пользование финансовыми ресурсами более чем на половину осуществляется за счет прибыли предприятия, остающейся после налогообложения.[2]

Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа. 

В любом случае, исходя из многолетней истории лизинга, следует, что это очень выгодный вид бизнеса, если стараться разумно предусматривать все риски.

Актуальность рассматриваемой темы определяется следующими обстоятельствами.

Недостаточная инвестиционная активность продолжает оставаться одним из основных препятствий на пути стабилизации отечественной экономики. В то же время мировой опыт подтверждает прямую зависимость между развитием лизинга и привлечением капиталовложений. Актуальность инвестиций определяется статистическими данными - до 70 % основных фондов предприятий всех форм собственности имеют высокую степень морального и физического износа, несовместимую с требованиями современного производства.

В этих условиях лизинг, как инструмент инвестирования в основные фонды предприятий, становится все более и более привлекательным.

Изношенность основных фондов, объективная потребность в широкомасштабном перевооружении производства, внедрение новых передовых технологий заставило многие отечественные предприятия обратиться к более совершенным формам экономических механизмов, таким как лизинг. В первую очередь, это связано с тем, что при его активном внедрении, в силу присущих ему возможностей и достоинств, он может стать мощным импульсом не только технического перевооружения производства, но и структурной перестройки российской экономики в целом.

Целью данной работы является изучение лизинга, как способа финансирования деятельности коммерческой организации. Важность этой цели объясняется тем, что любая проблема не может быть решена, не будучи осмыслена и теоретически обоснована. Сформулированная цель определила следующие задачи исследования:

-   изучение особенностей правового регулирования финансового лизинга;

-   раскрытие понятия финансового лизинга, выделение его признаков;

-   рассмотрение вопроса о классификации и характеристике отдельных видов лизинга;

-   рассмотрение вопросов о содержании договора финансового лизинга;

-   обоснование применения выгоды лизинга на коммерческом предприятии.

По оценкам экспертов и специалистов рынка инвестиций, в ближайшее время прогнозируется “лизинговый бум”, несмотря на то, что этот вид предпринимательства считается относительно новым. В течение последних нескольких лет было замечено, что альтернативой установившейся практике продажи оборудования из-за рубежа и внутри страны становится лизинг.

Применительно к библиографии, посвященной данному вопросу, можно отметить следующее.

В то время как лизинг в России развивается медленно, литературы о лизинге издано в стране немало. Но далеко не вся эта литература имеет сегодня научную или методическую ценность. Многое из написанного отечественными авторами в книгах отражало текущее состояние российского лизинга на момент публикации книги и, поэтому, устаревало едва ли не раньше, чем расходился тираж. Эти книги не переиздаются. Вместо этих книг пишутся новые книги, по-прежнему во многом отражающие конъюнктуру. Российская нормативная база для лизинга развивается, а последняя тенденция такова, что в книгах стали размещать нормативные документы, имеющие отношение к лизингу.

Лизинговая деятельность сопряжена с различными рода рисками.

Если в странах с развитой экономикой управление рисками считается наукой, в России управление рисками требует более гибкого подхода. Как правило, российские лизинговые компании вынуждены покрывать практически все риски по лизинговой сделке. Если же они смогут аккуратно и объективно выявить риски, связанные с конкретным лизингополучателем, то они смогут и точнее определить соответствующую премию по лиЀинговому договору. Это улучшит качество кредитного портфеля лизингодателя, снизит стоимость сделки, и будет способствовать более активному использованию финансовой аренды лизингополучателями и развитию лизингового сектора в целом. Для этого лизинговым компаниям необходимо уметь правильно оценивать риски и управлять ими.

         Охарактеризовать не только теоретические аспекты лизинга, но и его практическое применение, а также  проблемы его развития в России призвана данная работа.

1. ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ЧИСТАЯ ВОДА»

1.1.   История становления организации

История Компании «Чистая вода» началась в 90-х годах прошлого века, точнее в 1997 году.

В то время в Удмуртии не было крупных и серьезных производителей газированных напитков, но было требование рынка. Именно поэтому директору компании Дмитрову Александру Леонтьевичу  пришла в голову мысль начать разливать в 1,5  литровые пластиковые бутылки газированную воду. Начать производство было решено с традиционных наименовании таких как: «Буратино», «Лимонад», «Груша» и др.

В 1997 году начался такой период, когда время стеклянных бутылок («чебурашек» как их ласково называли в то время) заканчивался, их место занимали недорогие напитки в пластиковой таре, а также такие бренды как «PEPSI» и «Coca-Cola», которые в то время были достаточно дорогими и не каждый человек мог позволить себе купить эти напитки.

Итак, историю мы начинаем вести с 1997 года.

Первоначально производство открылось в пос. Завьялово. Там выпускалось 7 видов продукции. Напитки разливались в 1,5 литровые пластиковые бутылки, которые ничем не отличались от бутылок других производителей. На этикетка можно было видеть стандартные наименования: «Яблоко», «Апельсин», «Лимонад», «Груша» и т. д. Производство находилось в пос. Завьялово с 1997-1999 год. За это время напитки компании начали приобретать свою известность и становились особенно популярными среди потребителей и открывающихся магазинов.

В связи с тем, что производство начало расширяться, требовались новые складские помещения компания «Чистая вода» переезжает в г. Ижевск.

С 1999 года начинается следующий этап в работе компании. Новое оборудование, скважина, грамотные специалисты помогали становиться продукции «Чистая вода» особенно популярной.

С 2001 год компания «Чистая вода» начинает производство фруктовых напитков под торговой маркой «ФРУТИКА».

Введение торговой марки на всю выпускаемую продукцию это было требованием рынка и самой жизни. Введя торговую марку «Фрутика» компания защитила свою продукцию от подделок и появилась возможность проводить рекламные компании с целью продвижения товара и увеличения числа потребителей. С другой стороны, компания также взяла на себя еще большую ответственность за качество выпускаемой продукции.

Летом 2001 года произошло еще одно немаловажное событие.

ООО «Чистая вода» начала производство 2-х литровых бутылок, что выгодно отличало ее от других производителей, которых к этому времени стало очень много.

В 2002 году начинается производство 1,6 литровых бутылей. Становится оригинальной форма самой бутыли, увеличивается ассортимент продукции, ведется работа над улучшением  качества продукции.

На сегодняшний день компания «Чистая вода» под одной торговой маркой производит 3 ряда напитков, 1,6 литровые и 2-х литровые  и 0,5 литровые бутылки. С 2004 года начали выпуск 1,0 литровых  напитков под торговой маркой «Фишка».

Качество напитка произведенного компанией «Чистая вода» зависит от нескольких факторов. На первое место компания ставит водоподготовку.  Этому этапу уделяется большое внимание. Тем более что мы знаем, как готовить воду для производства фруктовых напитков и питьевой воды и умеем это делать.

         При подготовке воды мы используем оборудование ведущих фирм. Это оборудование включает в себя, как механическую  и угольную фильтрацию, так и мембранную очистку и озонирование.

            На второе место мы ставим сырье для производства фруктовых напитков.

         Свою продукцию «Чистая вода» производит используя ингредиенты немецкой Фирмы “Делер” которая является одной из ведущих фирм производителей основ для пищевой промышленности  в Европе. С фирмой “Делер” нас связывают хорошие долгосрочные договорные отношения, как в части поставки  сырья, так и в части технологии  производства.

         Третье место – контроль над  качеством  напитков, но это  третье место не по значимости, а по порядку. Хотя мы контролю качества уделяем большое внимание, но в этом направлении необходимо проделать еще очень много работы. Подразделение контроля качества у нас  работает под руководством кандидата технических наук Болычева Виктора Сергеевича.

         Эти три технологических этапа компания считает наиболее важными для производства качественной продукции.

На сегодняшний день продукция компании «Чистая вода» стоит практически во всех магазинах города. Нами заключены корпоративные договора с такими крупными организациями как: Продторг, Мир, Иж, Ижтрейдинг и многими другими.

С течением времени происходило изменение в масштабах того сегмента рынка, который могла охватить организация.

Целью деятельности ООО «Чистая вода» является получение прибыли на основе реального расширения сферы и улучшения качества услуг, повышение жизненного уровня своих сотрудников.

Поскольку ООО «Чистая вода» является юридическим лицом, то оно может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. В совей работе Общество руководствуется действующим законодательством, Федеральным законом, своим Уставом и решениями органов управления Обществом.

1.2. Организационно правовая форма ООО "Чистая вода"

         ООО "Чистая вода" является коммерческой организацией осуществляющей свою деятельность на основе профессиональной самостоятельности, хозрасчета и самоокупаемости.

         Организационно-правовая форма - общество с ограниченной ответственностью. В своей деятельности общество руководствуется действующим законодательством и уставом, принятым общим собранием участников, в редакции в соответствии с ГК РФ, законами РФ и УР.

         Закон определяет, что обществом с ограниченной ответственностью, признается учрежденное одним или несколькими лицами хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков связанных с деятельностью общества в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

         ООО «Чистая вода» является юридическим лицом по российскому законодательству: имеет обособленное имущество, приобретает имущественные и личные неимущественные права и несет обязанности, может быть истцом и ответчиком в суде; вправе совершать любые не противоречащие законодательству, Уставу и учредительному договору сделки как в РФ так и за границей.

         Целями создания и деятельности общества является удовлетворение общественных потребностей в работах, товарах и услугах и получение прибыли. Основным направлением деятельности согласно Устава является:

- деревообработка, изготовление товаров народного потребления из древесины;

- производство и реализация товаров народного потребления (газированная питьевая вода);

- осуществление в рамках внешнеэкономической деятельности экспортно-импортных операций;

-  производство, переработка, реализация продукции с/х;

- производство строительных материалов и материалов, необходимых для внешней и внутренней отделки помещений;

- гражданско-промышленное проектирование и строительство, ремонтно-строительные работы;

- сервисное обслуживание авто- , мототехники (приобретение, комплектация, ремонт, продажа)

- разработка и переработка природных ресурсов в порядке, установленном действующим законодательством;

- оказание коммерческих, посреднических, консультационных услуг;

- создание банка информации, распространения информации;

- организация и проведение благотворительных мероприятий, аукционов, лотерей в порядке, установленном действующим законодательством;

- организация внутреннего и зарубежного туризма;

- организация экскурсионно-туристического и гостиничного обслуживания;

- финансовое посредничество;

- юридическое обслуживание предприятий и граждан;

- маркетинговые и консалтинговые услуги;

- оказание услуг по операциям с недвижимостью;

- оказание транспортных и экспедиционных услуг;

- арендодательская деятельность в порядке, установленном действующим законодательством;

- художественно-оформительская, дизайнерская деятельность.

Для осуществления видов деятельности требующих специального разрешения (лицензирования) Общество получает в установленном законом порядке разрешения (лицензии). Общество имеет право осуществлять и иные виды деятельности, при условии, что они не запрещены действующим законодательством.

         Имущество Общества образуется первоначально за счет вкладов участников. Источником формирования имущества также являются:

- доходы, полученные от финансово-хозяйственной деятельности;

- доходы от ценных бумаг;

- кредиты банков и других кредиторов;

- иные источники, не запрещенные законодательством.

         Имущество созданное за счет вкладов участников, а также произведенное и приобретенное Обществом в процессе его деятельности, принадлежит ему на праве собственности.

         Прибыль Общества используется для внесения в бюджЀт налогов и других обязательных платежей, уплаты процентов за кредиты банков, выплаты доходов, образования фондов производственного и социального развития, оплаты труда. Распределение чистой прибыли между участниками Общества осуществляется по итогам работы по решению общего собрания участников.

         Общество создает необходимые для своей деятельности фонды:

- фонд производственного и социального развития;

- фонд оплаты труда;

- резервный фонд.

         По решению Общего собрания могут быть образованы другие фонды.

         Порядок использования фондов определяет Общее собрание участников Общества. Средства резервного фонда используются на восстановление недостатка собственных оборотных средств, единого фонда оплаты труда и материального поощрения в случае его недостатка, а также на другие цели согласно действующего законодательства. Средства резервного фонда, использованные на оплату труда, должны быть компенсированы из единого фонда оплаты труда в последующие периоды. Общество создает резервный фонд в размере до 25% уставного капитала.

         Неиспользованные в текущем году средства переносятся на следующий год и изъятию не подлежат.

         Материально-техническое снабжение осуществляется через систему оптовой, розничной и коммерческой торговли.

         Общество самостоятельно определяет структуру органов управления, контроля и затраты на их содержание.

         Высшим органом управления Общества является Общее собрание его участников. Общее собрание участников может быть очередным или внеочередным. Каждый участник Общества имеет на общем собрании участников Общества число голосов, пропорциональное его доле в уставном капитале Общества, за исключением случаев, предусмотренных Федеральным законодательством. Общее собрание вправе обсуждать любые вопросы или дела, касающиеся деятельности Общества и принимать по ним решения, если присутствуют не менее двух третей от общего числа участников Общества лично или их представителей по доверенности.

         Исполнительным органом Общества является Директор, осуществляющий текущее руководство деятельностью Общества. Директор общества без доверенности действует от имени Общества, представляет его интересы. Распоряжается его имуществом, заключает договоры, выдает доверенности, открывает счета в банковских учреждениях, пользуется правом распоряжения средствами Общества, принимает и увольняет с работы работников Общества.

         Участники Общества имеют право:

- участвовать в управлении делами Общества;

- получать соответствующую часть прибыли от деятельности Общества;

- получать информацию о деятельности Общества, знакомиться с данными бухгалтерского учета и другой документацией;

- преимущественного занятия вакантных должностей в органах управления обществом.

         Участники Общества обязаны:

- вносить вклады в порядке и размерах предусмотренных учредительными документами;

- не разглашать конфиденциальную информацию о деятельности общества;

- вносить дополнительные взносы, предусмотренные решениями собраний;

- соблюдать положения учредительных документов;

- исполнять принятые на себя обязательства по отношению к Обществу;

- оказывать обществу содействие в осуществлении ими своей деятельности.

         Участник вправе продавать или иным образом уступить свою долю в уставном капитале общества или ее часть одному или нескольким участникам общества. При согласии всех участников доля (часть в доле) может быть уступлена третьим лицам. При этом участники пользуются преимущественным правом приобретения.

         При выходе участника из общества ему выплачивается стоимость части имущества соответствующей его доли в уставном капитале.

1.3. Характеристика выпускаемой продукции, организация производства

         Структура ООО "Чистая вода» обеспечивает производство газированной воды.

         Структура производственно-технического цикла включает:

-   изготовление бутылок:

бутылки должны изготавливаться в соответствии с требованиями технических условий, в соответствии с документацией по эксплуатации конкретного вида оборудования по раздуву бутылок с соблюдением санитарных норм, утверждённых в установленном порядке.

-   производство напитков.

     Технологическая схема производства напитков включает следующие стадии:

- подготовка воды,

- приготовление сахарного сиропа (кроме 100 %-ной замены сахара на подстластитель),

- приготовление купажного сиропа,

- розлив сиропа в контейнеры, подключаемые к аппаратам системы «Постмикс», или в другую тару,

- приготовление напитка,

- розлив, укупорка, бракераж, наклейка этикеток и передача готовой продукции на склад,

- хранение и транспортировка готовой продукции.

         Структура вспомогательного обеспечения включает:

- складское хозяйство (для обеспечения получения, хранения и выдачи материалов для всех подразделений);

- транспортно-хозяйственное обслуживание.

         Номенклатура выпускаемой продукции:

Сладкая газированная вода выпускается под торговой маркой «ФРУТИКА» имеет следующие наименования: «Апельсин», «Банан», «Груша», «Буратино», «Кола», «Клубника», «Лимон», «Лимонад», «Оранж», «Сливки», «Тархун», «Тоник»,  «Яблоко», «Ваниль кола», «Сливочная клубника».

         Минеральная газированная вода выпускается под наименованиями:

«Кристальная вода» и «Невский свод».

         В напитках используются различного вида концентраты, подсластители, колер.

         Положительные (сильные) стороны:

а) освоенная продукция выпускается сравнительно давно;

б) наличие рынков сбыта;

в) наличие производственных и складских помещений;

г) при наличии заказов возможность наращивать объёмы производства;

д) ориентация персонала на поиск дополнительных заказов.

         Отрицательные (слабые) стороны:

а) слабый маркетинг;

б) неопределенность по перспективам изделий.

1.4. Организация и оплата труда

         Во всех отраслях народного хозяйства применяются две формы оплаты труда – сдельная и повременная.

         При сдельной форме заработной платы размер оплаты труда работника определяется количеством единиц произведенной им продукции установленного качества с учетом квалификации и условий труда.

         Сдельная форма оплаты труда имеет ряд систем: простая сдельная, сдельно-премиальная, аккордная и др.

         Оплата труда работников аппарата управления и обслуживающего персонала производится по повременной форме заработной платы. Заработная плата начисляется по месячным окладам за фактически отработанное время.

         Повременная форма оплаты труда применяется в тех случаях, когда трудно организовать нормирование и учет работ, когда экономически нецелесообразно переводить рабочих на сдельную оплату труда.

         Основными показателями труда и заработной платы в обществе являются: производительность труда (выработка в расчете на одного работника), численность работников, фонд оплаты труда в сумме, средняя заработная плата на одного работника.

         Показатели по труду и заработной плате тесно связаны между собой (Таблица 1).

                                                                                                       Таблица 1

Показатели по труду

По данным таблицы в ООО «Чистая вода» фонд заработной платы за 2003 год превысил предыдущий год на 244,43 тыс. рублей. На это отклонение оказали влияние производительность труда, численность, средняя заработная плата на предприятии.

2. Лизинг как способ финансирования

2.1. История возникновения и развития лизинга

В отечественной юридической и экономической литературе по-разному оценивают обстоятельства, связанные с появлением договора лизинга.

В частности, в работах экономистов зачастую можно встретить ссылки на то, что еще Аристотель в “Риторике” отмечал, что богатство составляет не владение имуществом на основе права собственности, а его (имущества) использование, как на несомненное доказательство того, что уже тогда лизинг был известен. Английский автор Т. Кларк пошел еще дальше, утверждая, что лизинг был известен задолго до того, как жил Аристотель: он находит несколько положений о лизинге в законах Хаммурапи, принятых около 1760 г. до нашей эры. Встречаются ссылки и на то, что Римская Империя также не осталась в стороне от отношений лизинга — они нашли своё отражение в Институциях Юстиниана.

В одной из книг, посвященных лизингу, встретилось и такое утверждение: «…первое упоминание (документальное) о лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт не был забыт, и всего через два века, в 1248 году, была зарегистрирована первая официальная лизинговая сделка - крестоносцы, готовясь к очередному походу, получили таким образом амуницию.»

Однако экономисты, по всей видимости, видят  лизинг во всех исторических документах, где речь идет об имущественном найме (аренде), и более того, называют лизингом любой комплекс имущественных отношений, связанных с владением вещью на ином праве, нежели право собственности. Представляется, что такие утверждения основаны на неправильном понимании сущности договора лизинга и его квалифицирующих признаков, выделяющих лизинг в отдельный вид договора аренды.

Возникновение лизинговых правоотношений, а с ним и введение в экономический лексикон термина “лизинг” (от англ. “to lease”), что означает “арендовать” или “брать в аренду”, все-таки правильнее связывать с операциями телефонной компании “Bell”, руковоАство которой в 1877 году приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а передавать их на условиях, сходных с современным пониманием лизинга.

В ХХ веке лизинг получил распространение уже в новом качестве – как институт, призванный регулировать особую форму инвестирования финансовых ресурсов (ограниченных, как известно) в экономику, связанную с использованием такого способа, как приобретение финансовыми организациями по просьбе промышленных фирм машин и оборудования с последующей передачей их последним в аренду. Мощный импульс развитию лизинга дало создание специальных лизинговых компаний, для которых лизинг стал не только средством торговой политики, но и предметом деятельности. Первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 году в Сан-Франциско американской компанией “United States leasing Corp.”. Несколько позднее в лизинговых операциях стали принимать участие коммерческие банки США, которые получили от Федеральной резервной системы США разрешение создавать дочерние фирмы для осуществления лизинговых операций.

В начале 60-х годов американские предприниматели “перевезли”  лизинг через океан в Европу, где первая лизинговая компания – “Дойче лизинг ГМбХ”  появилась в 1962 году в Дюссельдорфе. С 1972 года здесь существует европейский рынок лизинга.

Одним из факторов широкого распространения лизинга  обычно называют развитие железнодорожного транспорта: железнодорожные  компании, чтобы уйти от обременительных расходов, стремились приобретать локомотивы, вагоны и иные транспортные средства не в собственность, а лишь в пользование. В этих целях на первоначальном этапе в США использовалась конструкция траста, когда соответствующие транспортные средства приобретались трастовыми фирмами с последующей их передачей в пользование железнодорожным компаниям. Затем активная заинтересованность компаний – производителей транспортных средств в реализации произведенной ими продукции и финансовых компаний – в выгодном вложении капитала привели к изменению системы инвестирования: финансовые компании стали приобретать транспортные средства  и иное оборудование, необходимое  транспортным компаниям, у определенного производителя  по просьбе эксплуатирующих организаций с передачей их последним в аренду. Спустя некоторое время  на основе лизинга стали в массовом порядке сдаваться технологическое оборудование, машины, морские суда, самолеты и т.д.

Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не использовался. Только во время II-й Мировой войны советские граждане познакомились с понятием лизинга (lend-lease). США поставляло своим союзникам вооружение и автомобильную технику. Однако сразу после войны слово “лизинг” исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия. И только в начале 90-х годов российское правительство обратило внимание на лизинг как способ  стимулирования инвестиционной деятельности.

По мнению таких специалистов, как Е.Н. Чекмарева, К.Г. Сусанян, В.А. Перов, в России лизинг применялся до начала 90-х годов в сравнительно небольших масштабах и лишь в международной торговле. Однако и раньше напрокат сдавались  легковые машины, а прокат по своей сущности близок к оперативному лизингу.

Позже, в 70- 80-е годы лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями прежде всего как одна из форм приобретения и реализации такого оборудования, как крупногабаритные универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-строительное, кузнечно-прессовое, энергетическое оборудование, а также ремонтные мастерские, самолеты, морские суда, автомашины, вычислительная техника на базе ЭВМ и т.д., с использованием специальной формы кредита. Лизинг обычно фиксировался в соглашениях, заключенных между советскими и иностранными партнерами, на определенный срок.

         Начало современного развития лизинговых операций на отечественном рынке можно отнести к 1988 — 1989 гг. в связи с внедрением арендных форм хозяйствования. Заметным явлением в становлении начальных правил применения лизинга стали Основы законодательства Союза ССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 года № 810-1 и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 года № 270 “О плане счетов бухгалтерского учета”, в котором был представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете.

         Правительство России своим постановлением от 29 июня 1995 г. № 633 утвердило Временное положение о лизинге, которое заложило нормативные и методологические основы лизинговой деятельности в нашей стране.

         Следуя общепринятой в мире практике, Временное положение определило лизинг как самостоятельный вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору лизинга (финансовой аренды) лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование для предпринимательских целей. При этом указывалось, что объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. Субъектами лизинговой сделки признавались продавец (изготовитель или поставщик) имущества, его приобретатель (лизингодатель) и пользователь (лизингополучатель), корорые связаны между собой договорами купли-продажи и лизинга.

         Схожие в целом трактовки основных проблем лизинга содержались и во второй части Гражданского кодекса Российской Федерации (гл. 34, § 6 ), вступившей в действие 1 марта 1996 г.

         Эффективность лизинга напрямую зависит от гибкости государственной амортизационной политики. В рамках общего курса на повышение роли амортизационных отчислений как одного из основных источников формирования инвестиций постановлением Правительства Российской Федерации от 27 июня 1996 г. № 752 «О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в Российской Федерации» был установлен порядок, по которому ко всем видам движимого лизингового имущества, относящегося к активной части основных фондов, мог применяться в соответствии с условиями договора лизинга механизм ускоренной амортизации, здесь также было определено что лизинговое имущество в течение всего срока действия договора лизинга является собственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.

         Развивалась методическая база лизинга. Министерством экономики и Министерством финансов Российской Федерации были разработаны типовой устав акционерной лизинговой компании, примерная форма договора о финансовом лизинге, методические рекомендации по расчету лизинговых платежей. Минфин РФ также утвердил инструкцию по бухгалтерскому учету лизинговых операций.

         29 октября 1998 г. был принят Закон РФ "О лизинге", который вступил в силу 5 ноября 1998 г.,  в указанном законе была предпринята попытка детально определить правовые и организационные особенности лизинга, заложить основу для реформирования налогового, валютного, таможенного законодательства в части лизинговой деятельности.

            На мой взгляд, положения закона более удачны в отношении юридических формулировок, более точны и определенны, чем положения ранее действующего законодательства. Это как бы комплекс всего накопленного опыта правового регулирования лизинговой деятельности. О том, как дальше пойдет развитие лизинга в России покажет время.

2.2. Понятие, предмет и функции лизинга

Как следует из вышеизложенного, лизинг достаточно давно получил широкое распространение во многих странах мира и, прежде всего, в странах с развитой рыночной экономикой. В России же пути и формы развития лизинговых отношений еще только осваиваются.

Однако в сложных современных российских экономических условиях, когда большинство предприятий не может осуществлять значительных финансовых вложений в процессы обновления, необходимость развития лизингового бизнеса становится очевидной.

Принципиально важным, с точки зрения теоретической характеристики лизинга, является его определение, сама трактовка понятия «лизинга».

Сначала необходимо привести понимание этой категории большинством авторов экономической литературы, посвященной этой теме. Лизинг, исходя из выше рассмотренных вопросов его развития, понимается как особый вид инвестирования временно свободных или привлеченных финансовых средств для приобретения в собственность у определенного продавца лизингодателем (арендодателем) оговоренного с конкретным лизингополучателем (арендатором) имущества и предоставления затем этого имущества данному арендатору во временное пользование за определенную плату.

Аналогичное его определение приводится в Федеральном Законе «О лизинге». Согласно статье 2 этого Закона, лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Нетрудно заметить, что данные определения представляют лизинг, прежде всего, как особый вид упоминавшейся инвестиционной деятельности. В то же время зачастую содержание такого вида деятельности как лизинг трактуется и по-другому. В частности, иногда рассматривают лизинг как своеобразный и перспективный способ кредитования производства и предпринимательской деятельности, иногда отождествляют его с долгосрочной арендой или с одной из ее форм, которая, в свою очередь, сводится к наемным, подрядным, прокатным отношениям, а иногда считают лизинг упрощенным, облегченным способом купли-продажи средств производства или права пользования чужим имуществом.

Исследователями сущности лизинговых отношений справедливо отмечается, что современные толкования лизинга исторически восходят к классическим принципам римского права о разграничении понятий собственника и пользователя имущества.

Согласно любой из экономических теорий (вне зависимости от идеологической и социальной направленности), собственность – это отношения по поводу присвоения, то есть приобретения в собственную принадлежность средств производства и создаваемых с их помощью материальных благ. В самом окончательном виде такого рода присвоение означает наличие у собственников (субъектов собственности) трех основных правомочий, а именно – права владения, пользования и распоряжения определенной вещью, предметом, их совокупностью, то есть объектом собственности (необходимо подчеркнуть, что данная концепция находит свое отражение только в российском праве, в Германии, например, правоведы выделяют четыре составляющих права собственности).

Собственник по своему усмотрению владеет, пользуется и распоряжается принадлежащим ему имуществом, а также может передавать эти свои права третьим лицам.

Право владения предполагает реальное, фактическое обладание соответствующим предметом, вещью; право пользования обуславливает возможность применения, эксплуатации данного предмета с целью извлечения из него пользы, собственной выгоды, и последнее, право распоряжения, оставляет за собственником возможность самостоятельно, по собственному усмотрению, определять дальнейшую судьбу предмета.

Согласно же принципу возможного разграничения этих полномочий, то же право пользования предполагает вариант приложения данного объекта собственности с целью извлечения из него прибыли другим субъектом – пользователем имущества.

Можно заключить, что возникновение и само существование аренды и лизинга (в качестве особого вида аренды) основаны именно на возможности разделения компонентов права собственности на два важнейших правомочия: право пользования вещью, то есть применение ее в соответствии с назначением с целью извлечения дохода и других выгод, и само право собственности как правовое господство лица над объектом собственности.

Вывод, который напрашивается в результате рассмотрения данного аспекта приложения лизинга, формулируется следующим образом: лизинг – это способ реализации отношений собственности, выражающий определенное взаимодействие производительных сил и производственных отношений, с которыми лизинг находится в тесной взаимосвязи.

При этом особенность лизинговой деятельности состоит в том, что, с одной стороны, она способствует развитию частной собственности на средства производства, а с другой – ведет к расширению ее границ вплоть до смены владельца и распорядителя. Вкладывая свои средства и труд в улучшение и количественное умножение основных средств производства, лизингополучатели становятся не только владельцами, но и собственниками таких приращений. В результате в лизинге достигается разрешение возможной проблемы двойственности совместно используемой собственности, которая принадлежит всем сообща действующим предпринимателям вместе и одновременно каждому предпринимателю в отдельности.

Лизингополучатель при этом выполняет одновременно три роли: предпринимателя, работника и собственника. Он не только использует переданные ему средства производства, но и владеет и распоряжается ими определенным образом. Более того, арендатор является полным собственником вложенных им (с разрешения наймодателя) отделимых затрат в улучшение средств производства, а также части новых средств, по крайней мере, в размере их прироста за счет собственной прибыли за лизинговый период.

Следовательно, в более широком смысле лизинг является организационной формой предпринимательской деятельности, выражающей  отношения собственности, особую систему хозяйствования, на них основанную.

Договор лизинга рассматривается ГК РФ в качестве отдельного вида дого­ворных арендных обязательств. С другими видами аренды договор ли­зинга объединяет то, что имущество передается арендодателем арендатору во временное возмездное владение и пользование.

Вместе с тем договору лизинга присущи определенные характерные осо­бенности, выделяющие его в отдельный вид договора аренды.

Во-первых, в качестве обязанного лица по договору лизинга наряду с арен­додателем и арендатором выступает также продавец имущества, являющийся его собственником, не участвующий в договоре лизинга в качестве его стороны.

Во-вторых, по договору лизинга, в отличие от общих положений об аренде, арендодатель не является собственником или титульным владельцем имуще­ства, которое подлежит передаче в аренду. Более того, на арендодателя возлага­ется обязанность приобрести в собственность это имущество, принадлежащее другому лицу (продавцу). Данная обязанность арендодателя охватывается со­держанием обязательства, возникающего из договора лизинга. Приобретая иму­щество для арендатора, арендодатель должен уведомить продавца о том, что это имущество предназначено для передачи его в аренду.

В-третьих, активная роль, обычно несвойственная арендным отношениям, в обязательстве по лизингу принадлежит арендатору. Именно арендатор опре­деляет продавца и указывает имущество, которое должно быть приобретено арендодателем для последующей передачи в аренду. Естественно, арендода­тель освобождается от какой-либо ответственности за выбор предмета аренды и продавца. Исключение из этого правила могут составить лишь случаи, когда договором лизинга обязанности по определению продавца и выбору имуще­ства возложены на арендодателя (ст. 665 ГК РФ).

В-четвертых, специальным по сравнению с общими правилами об аренде является также изложенное в ГК РФ в виде диспозитивной нормы положение о том, что передача арендованного по договору лизинга имущества арендатору производится не арендодателем, а продавцом этого имущества. Тем не менее, ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение этой обязан­ности, если просрочка допущена по обстоятельствам, за которые отвечает арен­додатель, возлагается на арендодателя. В этом случае арендатор вправе потре­бовать от арендодателя расторжения договора и возмещения убытков (п. 2 ст. 668 ГК РФ). С момента передачи продавцом арендатору предусмотренного договором лизинга имущества к последнему переходит риск случайной гибели или случайной порчи арендованного имущества.

Сравнительная характеристика лизинга и классической аренды, безусловно, важна и полезна. Однако, как показывает анализ, такой подход во многом представляется упрощенным, поскольку в действительности лизинг имеет более сложную, во многом противоречивую природу. Отмечая его схожесть с арендой, мы только что определили его как способ вложения средств на возвратной основе в основной капитал. Предоставляя на определенный период элементы основного капитала, арендодатель в установленное время получает их обратно, то есть налицо существование принципов срочности и возвратности. За свою услугу он получает сверх понесенных затрат вознаграждение в виде комиссионных – тем самым обеспечивается реализация принципа платности. Однако те же принципы срочности, возвратности и платности свойственны не только для арендных отношений, но и для кредитования хозяйственной деятельности. Исходя из этого можно заключить, что, с финансовой стороны, лизинг рассматривают как одну из форм кредитования для приобретения машин и оборудования, альтернативную традиционному банковскому кредиту.

Иными словами, с финансовой стороны, лизинг – это товарный кредит. Он предоставляется продавцом покупателю в виде отсрочки платежа за передаваемое в пользование имущество. Однако между кредитом и лизингом тоже есть существенные различия, прокомментировать которые можно следующим образом.

По отношениям собственности. После окончания срока лизинга объект (имущество) остается собственностью лизингодателя, а пользователь может его купить. При коммерческом же кредите передаются не только право пользования, но и право собственности на товар, с одной лишь существенной поправкой о том, что оплата данного товара отсрочена.

По взаимосвязи торговой и кредитной сделок. Кредитная сделка обусловлена актом купли-продажи и существует только потому, что произошла торговая сделка.

Лизинг же не всегда начинается с покупки имущества, так как оно уже может быть в наличии у лизинговой компании, и не всегда завершается продажей имущества пользователю, если лизинговая сделка имеет оперативный характер.

По форме погашения кредита. Коммерческий кредит предоставляется в товарной, а погашается в денежной форме. При лизинге кредит, хотя и предоставляется в товарной форме, но может погашаться в прежней материально-вещественной форме или компенсироваться встречными услугами, а также продукцией, выпускаемой на арендованном оборудовании.

         Выше уже была охарактеризована связр лизинга с инвестиционной деятельностью. Следовательно, наиболее обоснованным будет определение, характеризующее лизинг в комплексе всех его проявлений. Это, как показано выше, целая совокупность хозяйственных отношений и операций, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.

         В этот комплекс входят такие обязательные элементы как купля-продажа, аренда, а также могут присутствовать заем, поручение, гарантия, страхование, фирменный сервис и др.

Не менее чем само определение «лизинг» важны его предмет и субъекты.

Субъектами договора лизинга в соответствии с ГК РФ признаются арендода­тель и арендатор лизингового имущества (ст. 665), тем самым подчеркивается, что договор лизинга является одним из видов договора аренды. ГК РФ не содер­жит каких-либо специальных требований, предъявляемых к субъектам догово­ра лизинга, но исходя из определения понятия этого договора (лизинговое иму­щество предоставляется арендатору в аренду для предпринимательских целей) можно сделать вывод, что в качестве арендатора – физического лица должен выступать гражданин, зарегистрированный в качестве индивиду­ального предпринимателя.

Что касается арендодателя, то решать вопрос о том, должен ли он иметь статус коммерческой организации (юридические лица) или индивидуального предпринимателя (физические лица), ГК РФ предоставил федеральному зако­ну вместе с полномочиями по определению перечня видов предприниматель­ской деятельности, осуществление которой требует получения специального разрешения - лицензии (ст. 49). Поскольку Федеральный закон "О лизинге" предусмотрел, что лизинговая деятельность лизинговых компаний, а также граждан, осуществляющих лизинговую деятельность и зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей, осуществляется на основании раз­решений (лицензий), полученных в установленном законодательством порядке (п. 2 ст. 6), то сегодня уже не вызывает сомнений то, что в роли лизингодателя в договоре лизинга могут выступать только коммерческие организации либо индивидуальные предприниматели, имеющие лицензии на осуществление это­го вида деятельности.

Федеральный закон "О лизинге" конкретизировал понятие субъектов ли­зинга (ст. 4), установив, что субъектами лизинга являются:

лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет при­влеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определен­ный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответ­ствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владе­ние и в пользование в соответствии с договором лизинга;

продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соот­ветствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодате­лю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являюще­еся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизин­га лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями догово­ра купли-продажи.

Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской Федера­ции, нерезидентом Российской Федерации, а также субъектом предпринима­тельской деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством.

Вместе с тем следует заметить, что, говоря о продавце (поставщике) как субъекте лизинга, Федеральный закон "О лизинге" под понятием "лизинг" име­ет в виду не договор финансовой аренды (лизинга), а "вид инвестиционной дея­тельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на оп­ределенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем" (ст. 2).

Между тем договор финансовой аренды (лизинга) - это договор, заключае­мый между арендодателем (лизингодателем) и арендатором (лизингополучате­лем). Продавец стороной в этом договоре не является, следовательно, он не мо­жет признаваться и субъектом договора лизинга.

В качестве основных лизингодателей Федеральный закон "О лизинге' (ст. 5) признает лизинговые компании (фирмы), под которыми подразумеваются ком­мерческие организации, в том числе и нерезиденты Российской Федерации, выполняющие в соответствии со своими учредительными документами функции лизингодателей и получившие в установленном законодательством порядке разрешения (лицензии) на осуществление лизинговой деятельности. Указан­ные лизинговые компании (фирмы) для осуществления лизинговой деятель­ности имеют право привлекать денежные средства иных юридических лиц.

Круг лизингодателей - юридических лиц не исчерпывается лизинговыми компаниями (фирмами), получившими специальное разрешение (лицензию) на осуществление лизинговой деятельности. Право на осуществление лизинго­вой деятельности может быть предоставлено федеральным законом отдельным  категориям юридических лиц, действующих в форме коммерческих организа­ций, наделенных целевой правоспособностью.

Например, непосредственно в силу Федерального закона "О банках и бан­ковской деятельности" (в редакции 1996 года) кредитные организации вправе осуществлять лизинговые операции (п. 6 части второй ст. 5) и для этого им не требуется получения специальной лицензии на занятие такого рода деятель­ностью, достаточно иметь общую лицензию на осуществление банковских опе­раций.

Объектами договора финансовой аренды (лизинга) могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, за исключением земельных участков и других природных объектов (ст. 666 ГК РФ). Федеральный закон "О лизинге" конкретизирует данную норму, устанавливая, что объектом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, обо­рудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имуще­ство, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Объектами лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обраще­ния (ст. 3).

Следует лишь заметить, что имущественные права ни при каких условиях не могут быть самостоятельным объектом лизинга, как это предусматривалось Указом Президента Российской Федерации от 17 сентября 1994 г. № 1929 "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности", посколь­ку они не относятся к категории вещей. Вместе с тем при лизинге предприятий имущественные права лизингодателя, связанные с указанным предприятием, передаются лизингодателю в составе соответствующего имущественного комп­лекса.

В современных российских условиях производители продукции, имущества, которое сегодня сдается в лизинг, имеют все преимущества и гарантии первоисточника. Однако, в силу чисто российских причин, они не имеют возможности детальной проработки всех региональных рынков, возможности обеспечения постоянных связей с потребителями. Среди этих причин:

-   значительная удаленность от многих регионов;

-   существенные транспортны расходы по доставке продукции, а в дальнейшем и запасных частей;

-   разрыв традиционных межрегиональных (а сейчас и межгосударственных) связей;

-   возникшие в связи с этим таможенные барьеры, ограничение валютных операций, сложности с конвертированием валюты, быстро меняющийся курс валют в условиях замедленного оборота финансовых средств.

Все это, конечно, существенно отдалило многих производителей от непосредственных потребителей их продукции и снизило шансы производителей наладить прямые лизинговые отношения с потребителями.

В интерпретации  Закона «О лизинге» имеются три вида лизинга: финансовый лизинг, возвратный ли­зинг и оперативный лизинг.

Возвратный лизинг и оперативный лизинг не облада­ют всеми необходимыми признаками договора лизинга, поскольку они, в част­ности, не включают в себя обязанности лизингодателя приобрести у продавца, определенного лизингополучателем, имущество в соответствии с указаниями лизингополучателя.

Что касается финансового лизинга, то это и есть договор лизинга (а не его отдельный вид), по которому лизингодатель обязуется приобрести в собствен­ность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владе­ние и пользование, то есть в аренду (п. 3 ст. 7 Федерального закона "О лизинге").

К основным признакам договора лизинга, которые нашли отражение в ГК РФ, Федеральный закон "О лизинге" добавляет еще два обязательных условия. Во-первых, срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, должен быть соизмерим по продолжительности со сроком амортизации пред­мета лизинга или превышать его. Во-вторых, по истечении срока действия дЀ­говора лизинга или до его истечения при условии выплаты лизингополучате­лем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга дол­жен переходить в собственность лизингополучателя.

Следует заметить, что в этой части Федеральный закон "О лизинге" не со­ответствует ГК РФ. Поэтому при наличии всех признаков лизинга, предусмот­ренных ГК РФ, договор, заключенный на срок, несоизмеримый с периодом пол­ной амортизации имущества, и предусматривающий не приобретение данно­го имущества лизингополучателем, а напротив - его возврат лизингодателю по окончании срока аренды, должен все же квалифицироваться как договор лизинга. И названные положения Федерального закона "О лизинге" не могут служить этому препятствием.

Помимо видов лизинга Федеральный закон "О лизинге" выделяет также формы и типы лизинга (ст. 7). При этом к основным формам лизинга согласно данному Закону относятся внутренний лизинг и международный лизинг. Как отмечалось ранее, указанные формы лизинга не имеют серьезного правового значения, поскольку международный лизинг регулируется не внутренним за­конодательством, а Конвенцией о международном финансовом лизинге.

Критерием деления лизинга на основные типы является продолжитель­ность срока его действия. По этому критерию в Федеральном законе "О лизин­ге" выделяются три основных типа лизинга: долгосрочный лизинг (осуществ­ляемый в течение трех и более лет); среднесрочный лизинг (осуществляемый в течение от полутора до трех лет) и краткосрочный лизинг (на срок менее полутора лет). Возможно, подобная операция по дифференциации лизинга на указанные три типа и имеет какое-то практическое значение с точки зрения публичного права, но с позиции гражданско-правового регулирования она ли­шена какого-либо смысла, тем более что и сам Федеральный закон "О лизинге" не предусматривает каких-либо особенностей в регулировании лизинга в зави­симости от срока его действия.

И, наконец, Федеральным законом "О лизинге" (ст. 2) вводится понятие "ли­зинговая сделка", под которой подразумевается совокупность договоров, необходи­мых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополуча­телем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. Вероятно, законодатель хотел подчеркнуть неразрывную связь договора лизинга и договора купли-про­дажи (поставки) лизингового имущества, но сделал это крайне неудачно, ис­пользовав одну из основных гражданско-правовых категорий, имеющих совер­шенно определенные смысл и значение. Сделками, как известно, признаются действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изме­нение или прекращение гражданских прав и обязанностей (ст. 153 ГК РФ), а всякая двух- или многосторонняя сделка есть договор (п. 1 ст. 154 ГК РФ). Да и с практической точки зрения введение понятия "лизинговая сделка" пред­ставляется бессмысленным. Федеральный закон "О лизинге", как и в предыдущем случае, не содержит норм, адресованных к так называемой лизинговой сделке.

Сущность лизинга, его экономическое и организационное значение могут быть раскрыты более детально, если привести развернутую характеристику функций, которые выполняет в экономике эта особая форма деятельности и особый вид отношений.

На взгляд большинства авторов, все функции, выполняемые лизингом, можно было бы разделить по границам их влияния на внутренние, которые находят свое отражение на уровне предприятия, использующего лизинг, и на внешние (народнохозяйственные) функции, которые проявляются на общеэкономическом уровне, влияют на макроэкономические параметры системы.

Характеристику этих функций целесообразно начать с первой их группы.

Производственная функция лизинга заключается в оперативном и гибком решении лизингополучателем своих производственных задач посредством временного использования, а не приобретения машин и оборудования в собственность. Поэтому лизинг наиболее эффективен в отношении особо дорогостоящей, с наибольшим риском морального старения техники, а также в отношении предприятий с сезонным характером производства.

Мировой опыт свидетельствует, что бурное развитие лизинга инициируется ускорением темпов научно-технического прогресса. Так, в конце 60-х – начале 70-х гг. лизинговый бум за рубежом был спровоцирован резко возросшим на рынке спросом на электронно-вычислительную технику, которая и стала наряду со средствами транспорта одним из самых популярных тогда объектов лизинга. Таки образом, лизинг – один из наиболее прогрессивных методов материально-технического обеспечения производства, открывающий пользователям доступ к самой передовой технике и позволяющий разрешить противоречие между необходимостью использования в условиях обостряющейся конкуренции такой техники и быстрым моральным ее старением.

Кроме того, лизинг дает возможность лизингополучателю использовать в своей производственной деятельности не только какое-либо отдельное оборудование, но и целые укомплектованные производства. При этом создаются условия для внедрения наиболее передовой технологии, ее успешного усвоения и поддержания на высоком техническом уровне. При «мокром» лизинге передача в пользование техники может сопровождаться для пользователя приобретением определенного набора различных услуг: от технического обслуживания до услуг по страхованию, маркетингу, обеспечением сырьем, рабочей силой и др.

Характерные черты лизинга, рождающиеся из этой его функции, - оперативность и гибкость. С такой точки зрения, как и отмечалось, наиболее эффективно применение лизинга в отраслях народного хозяйства с сезонным или передвижным характером работ, где оперативность, мобильность и гибкость производства являются существенными факторами успеха и эффективности деятельности вообще.

Справедливо рассматривать и роль лизинга в рациональном распределении ресурсов на предприятии. Действительно, и цена ресурсов – факторов производства – в том числе и цена покупки основного капитала, и возможная цена их аренды (рента) служат для рационирования дефицитных ресурсов, способствуют повышению эффективности производства. Как отмечают специалисты по экономической теории, сигналы рыночных цен показывают, как надо производить продукты, товары. Ценовая рыночная система при этом стимулирует замещение менее эффективных факторов более эффективными и производительными в данной экономической ситуации факторами производства.

В этом же ключе действует на эффективность производства лизинг. Например, с точки зрения арендодателя, он решает ту же альтернативу – либо использовать предлагаемое для лизинга оборудование, технику силами самого арендодателя, что не столь эффективно по значительному ряду причин, либо сдать его в лизинг пользователю-лизингополучателю, который сможет эксплуатировать его с большей отдачей, и, следовательно, только в виде арендной платы принести собственнику доход больший, нежели тот, который собственник мог бы получить, используя это оборудование самостоятельно. В этом смысле важнейшая ресурсосберегающая функция лизинга на предприятии – рационирование дефицитного ресурса, производительных активов.

Следующая для рассмотрения функция лизинга – финансовая. Эта его функция выражена наиболее четко, поскольку лизинг, согласно приведенным его определениям, является формой вложения средств в основные фонды. С развитием технического прогресса инвестиционные потребности народного хозяйства уже не могут в полной мере удовлетворяться только за счет традиционных каналов финансирования, каковыми выступают бюджетные средства, собственные средства предприятий и организаций, долгосрочные банковские кредиты и прочие источники. При этом происходит не только смещение приоритетов в источниках, но и появляются потребности в принципиально новых каналах финансирования.

В этих условиях лизинг становится дополнением к традиционным источникам средств для удовлетворения инвестиционных потребностей предприятий. По своей экономической сущности из всех перечисленных выше источников лизинг наиболее близок к долгосрочному банковскому кредиту. Расширение масштабов лизингового бизнеса в перспективе может, хотя и незначительно, сузить сферу использования долгосрочного кредитования, но в целом приведет к общему росту доли заемных средств в источниках финансирования и кредитования основных фондов.

В современных условиях хозяйствования основная роль в лизинге принадлежит финансовой функции. Предприятие-лизингополучатель, обращаясь к лизингу по финансовым мотивам, получает возможность пользоваться необходимым ему имуществом без единовременной мобилизации на эти цели собственных средств или банковского кредита. Освобождение лизингополучателя от единовременной полной оплаты стоимости имущества выгодно отличает лизинг от обычной купли-продажи и в ряде случаев рассматривается как ее альтернатива. Кроме того, лизинг открывает доступ к необходимому имуществу и при наличии каких-либо кредитных ограничений или невозможности привлечения для этих целей заемных средств.

Преимуществом лизинга является также порядок осуществления лизинговых платежей. Поскольку сроки и размер выплат определяются по взаимной договоренности лизингодателя и лизингополучателя, то в заключаемом ими лизинговом соглашении можно очень гибко учитывать интересы каждого из них. Например, исходя из своего финансового состояния лизингодатель и лизингополучатель могут договоритьсЀ об отсрочке первого платежа, постепенном нарастании лизинговых выплат или, наоборот, об авансовом платеже, снижении объема выплат к концу срока лизинга, неравномерном («рваном») графике выплат и так далее. Кроме того, лизинговые платежи могут производиться из выручки от продажи продукции не только в денежной форме, но и частично или полностью в форме товаров или встречных услуг.

Значение финансовой, производственной и ресурсосберегающей функций лизинга для отечественной экономики не вызывает сомнения, как и его сбытовая функция. Сегодня, однако, полностью она не может быть реализована. Ограничение роли лизинга как дополнительного канала сбыта производственной продукции вызвано общим падением уровня производства и разбалансированностью рынка машино-технической продукции. Сбытовая функция лизинга имеет значение, естественно, только в том случае, если к последнему прибегают в целях расширения круга потребителей и завоевания новых рынков сбыта. С помощью лизинга в число потребителей вовлекаются те предприятия, которые либо не имеют финансовых возможностей приобрести оборудование в собственность, либо в силу особенностей производственного цикла не нуждаются в постоянном владении им. В некоторых случаях к лизингу единичного оборудования обращаются перед закупкой его партией с тем, чтобы опробовать образцы в конкретных условиях производства.

Таким образом, и сбытовая функция лизинга, представляющая его как способ продвижения продукции на рынок, подчеркивает положительную роль лизинга для отечественных предприятий.

Не менее показательны и народнохозяйственные функции лизинга. Здесь важно подчеркнуть, что финансовая функция среди внешних функций лизинга – это не повторение его внутрипроизводственной функции. С этой точки зрения, лизинг как особая форма инвестирования, делающая этот процесс привлекательным для всех его участников, безусловно, стимулирует инвестиционную деятельность не только на микроуровне.

И последнее. Воспроизводительная функция лизинга не всегда отмечается в специальной литературе, несмотря на то, что значение этой функции представляется довольно существенным. Эту функцию можно охарактеризовать, с точки зрения процесса воспроизводства, в общеэкономическом масштабе: в результате применения лизинга во всей цепи взаимоотношений участников лизингового бизнеса формируются новые взаимосвязи в отношениях собственности, и обеспечивается эффективное сочетание экономических интересов различных сфер народнохозяйственного оборота на отдельных стадиях воспроизводства, всех хозяйственных субъектов, участвующих в общем цикле производства, использования, воспроизводства вообще и воспроизводства данного товара (объекта лизинга) в частности. Исходя из этого, можно сделать вывод, что воспроизводственная функция лизинга как оптимизирующая результаты в каждом из звеньев воспроизводственного процесса делает этот процесс более динамичным и всеобъемлющим.

2.3. Лизинговые платежи: сущность, структура, методика расчета

Являясь важнейшей обязанностью арендатора, лизинговые платежи представляют собой плату за обычное производственное использование объекта сделки (использование в более широком смысле предполагает заключение отдельных соглашений).

С этой точки зрения, в арендную плату могут входить все затраты по предоставляемым лизингодателем услугам, предусмотренным в лизинговом договоре.

Как подчеркивалось выше, лизинговый платеж, как и другие виды арендной платы за временное использование имуществом, представляет собой важнейший критерий оценки доходности ведения деятельности для лизингодателя и не менее значимый ориентир затратоемкости деятельности для лизингополучателя. Одна сторона в данном случае оказывает определенную услугу, наполняя ее при этом материальным содержанием, другая - получает эту услугу. Весь процесс, как и положено в рыночной экономике, носит платный характер.

Поэтому вопрос обоснования структуры и размеров лизинговых платежей - вопрос принципиальный, а зачастую - узловой момент большинства лизинговых сделок. Здесь, как было отмечено, оценивается результативность деятельности всех участвующих в сделке сторон и рациональность использования ими имеющихся ресурсов.

Поэтому не случайно то внимание, которое было уделено лизинговым платежам в ключевом нормативном документе первых лет, - Временном положении о лизинге (раздел 3 Положения). 16 апреля 1996г. Министерством экономики РФ были утверждены (после согласования с Минфином РФ) Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей.

Согласно этим рекомендациям, под лизинговыми платежами понимаются выплаты лизингодателю, осуществляемые лизингополучателем за предоставленное ему право пользования лизинговым имуществом - предметом лизинга. Лизинговые платежи являются тем механизмом, с помощью которого лизингодатель возмещает свои финансовые затраты на покупку имущества и получает желаемую прибыль. Исходя из этого, общая сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать:

-   сумму, возмещаемую (амортизирующую) за весь срок действия договора полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества;

-   сумму, выплачиваемую лизингодателю в качестве компенсации за использованные им заемные средства, за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества по договору лизинга;

-   вознаграждение лизингодателю;

-   суммы, выплачиваемые за дополнительные услуги лизингодателя, например, за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

-   иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, например, обучение персонала, техническое обслуживание лизингового имущества, его капитальный ремонт и т.п.;

-   стоимость выкупаемого имущества, если по договору предусмотрен выкуп и порядок его осуществления.

Кроме этого, в лизинговых платежах следует учесть налог на имущество, который придется уплачивать лизингодателю, в тех случаях когда имущество будет числиться на его балансе, а также налог на приобретение автотранспортных средств, если в лизинг будут сдаваться автотранспортные средства.

Для того, чтобы не усложнять расчетов платежей, налог на имущество зачастую учитывают в вознаграждении лизингодателя, а налог на приобретение транспортных средств - в стоимости имущества.

Размеры, способ, форма и периодичность уплаты, а также метод определения общей суммы лизинговых платежей, как уже отмечалось, устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон.

В связи с тем, что определение размера платежа и методов его расчета действительно является прерогативой самих договаривающихся сторон, а используемые при этом методические материалы (в том числе и приводимые здесь методические рекомендации Минэкономики РФ) носят не обязательный, а рекомендательный характер, вопрос обоснования лизинговых платежей является на настоящий момент дискуссионным.

В частности, несколько иначе (а точнее, шире), чем в указанных рекомендациях, понятие "затраты лизингодателя" трактуется законом "О лизинге", а также в специальной литературе по этому вопросу.

Более обоснованным представляется включение в структуру лизинговых платежей понятий "инвестиционные затраты" и "текущие затраты".

Так, например, согласно закону "О лизинге", под инвестиционными затратами (издержками) следует понимать расходы и затраты (издержки) лизингодателя, связанные с приобретением и использованием предмета лизинга лизингополучателем.

В силу особенности осуществления лизинговых операций, которые зачастую предполагают использование заемных средств (кредита), особенно важны в составе инвестиционных затрат расходы по обслуживанию кредита.

Расходы лизингодателя по обслуживанию кредита, использованного им для приобретения имущества, состоят из:

-   погашения основной суммы долга;

-   выплаты процентов по кредиту.

Под текущими расходами понимаются расходы лизингодателя в течение срока договора лизинга, связанные с выполнением этого договора. Эти расходы определяются функционированием лизингодателя в качестве субъекта хозяйственной деятельности лизинга и включают в себя затраты на оплату товаров, работ и услуг.

В литературе по лизингу и в законодательстве встречается обозначение указанных выше расходов лизингодателя в виде его вознаграждения.

Вознаграждение лизингодателя - это денежная сумма, предусмотренная лизинговым договором сверх возмещения лизинговых затрат.

Вознаграждение включает в себя:

-   оплату за организацию лизинговой сделки;

-   процент за использование собственных средств лизингодателя, направленных на приобретение предмета лизинга или (и) выполнение дополнительных услуг (при комплексном лизинге).

Исходя из типизации лизинга по формам осуществления лизинговых платежей, эти платежи могут производиться:

-   денежными средствами (денежная форма);

-   продукцией и (или) услугами лизингополучателя (компенсационная форма);

-   денежными средствами в сочетании с поставкой продукции и (или) оказанием услуг лизингополучателем (смешанная форма).

Способы осуществления лизинговых платежей устанавливаются в договоре. Платежи могут быть единовременными или периодическими. Единовременный платеж производится обычно после подписания сторонами акта приемки и предусматривает финансирование сделки только в период исполнения поставщиком договора купли-продажи.

Периодичность осуществления лизинговых платежей может быть установлена исходя из любого периоАа (год, квартал, месяц).

График лизинговых платежей с указанием конкретных дат выплат является неотъемлемой частью лизингового договора.

Указанные периодические платежи бывают:

-   равными по размерам на протяжении всего срока аренды;

-   с увеличивающимися размерами взносов;

-   с уменьшающимися размерами взносов;

-   с определенным первоначальным взносом (авансом или депозитом);

-   с ускоренными платежами: лизингополучатель погашает свою задолженность в большей части в первые годы эксплуатации оборудования, когда расходы по уходу за оборудованием меньше.

Последние два вида платежей возможны, если у лизингодателя (в первом случае) или лизингополучателя (во втором случае) сложное финансовое положение и кому-либо из них выгоднее перенести возможно большую часть платежей либо на максимально ранний срок, либо, наоборот, на более поздний период. Да и первые способы платежа тоже диктуются платежеспособностью сторон. В период освоения лизингополучателем лизингового имущества и отсутствия у него достаточных денежных средств могут быть предусмотрены уменьшенные размеры лизинговых платежей с последующим их увеличением к окончанию договора лизинга. И наоборот, если финансовое положение лизингополучателя устойчиво, он может погасить большую часть полагающейся ему к уплате общей суммы лизинговых платежей, внеся, например, аванс.

В методических рекомендациях эти методы сгруппированы по следующим блокам.

Фиксированная общая сумма лизингового платежа, согласованная сторонами и выплачиваемая в установленном лизинговым договором порядке.

Обычно составляется график платежей с указанием, что первый лизинговый платеж производится в день приемки, а затем периодически (ежемесячно, поквартально, два раза в год или ежегодно), с отдельным востребованием или без него. В лизинговом договоре может содержаться условие о возможном изменении лизинговых платежей, например: при повышении покупной цены объекта сделки до его фактической приемки (включая стоимость транспортировки и монтажа); при повышении или введении новых государственных сборов или пошлин, взимаемых в связи с лизинговым договором.

Платеж с авансом (депозитом) предполагает, что лизингополучатель предоставляет лизинговой фирме аванс или взнос в определенном размере (обычно в процентах от покупной стоимости объекта лизинговой сделки) при подписании контракта, а остальную часть уплачивает после подписания протокола приемки (ввода в эксплуатацию) или с какой-либо периодичностью.

В отличие от рекомендаций, хозяйственной практике известен также метод расчета неопределенной арендной платы, которая устанавливается не фиксированной суммой, а на определенной основе - в процентах от объема реализации, суммы используемых средств, индексов цен, рыночных ставок ссудного процента и др.

При определении видов и способов платежа важное значение имеет определение уровня учетной арендной ставки, которая устанавливается в лизинговом договоре. Эта ставка в начале срока аренды позволяет определить текущую стоимость объекта как сумму минимальной арендной платы, с точки зрения лизингодателя, и негарантированной ликвидационной стоимости, равной приемлемой цене арендованных средств за вычетом любых субсидий и налоговых льгот, которые могут быть получены лизингодателем. Ставка процента лизингополучателя на дополнительный заем определяется как ставка процента, которую лизингополучатель должен был бы заплатить в случае, если ему необходимо было бы получить банковскую ссуду на такое же время и под такое же обеспечение для покупки арендуемых средств.

Еще раз следует подчеркнуть, что в любом случае лизингодатель должен получить оговоренные в контракте лизинговые платежи в полном размере.

В основе определения лизинговых платежей лежит общая сумма лизинговых платежей, которая, в свою очередь, зависит от срока (периодичности) уплаты (ежеквартально, ежегодно, с учетом аванса и т.п.) и метода исчисления амортизационных начислений.

По экономическому содержанию сумма лизинговых платежей складывается из определенного в договоре количества лизинговых платежей, каждый из которых включает возмещение стоимости лизингового имущества (амортизационные отчисления), процентов с неоплаченной стоимости лизингового имущества, части вознаграждения лизингодателя.

В случае, если лизингодатель брал кредит для приобретения лизингового имущества и осуществляет, например, его техническое обслуживание, то лизинговые платежи дополнительно включают проценты с непогашенной части кредита и величину затрат на техническое обслуживание.

Таким образом, общая сумма лизинговых платежей не является постоянной величиной, а зависит от скорости возмещения стоимости лизингового имущества.

Чем быстрее будет погашаться стоимость лизингового имущества, например, путем выплаты аванса либо повышенными первоначальными платежами, тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся стоимость лизингового имущества. И наоборот, если лизингополучатель переносит выплату первых платежей на более поздний срок, то как бы возрастает первоначальная стоимость имущества за счет начисленных процентов на стоимость лизингового имущества и кредита.

В случае, если в договоре лизинга предусмотрен выкуп лизингового имущества, то по соглашению сторон остаточная стоимость имущества равными или неравными долями может включаться в лизинговые платежи. Тем самым лизингополучатель может уменьшить общую сумму лизинговых платежей с учетом выкупа имущества.

Ниже приводится методика расчета лизинговых платежей, выполненная в рамках подхода, заложенного в методической рекомендации Минфина и рассматриваемая как основа расчетов многими авторами.

Согласно этому подходу, общая сумма лизинговых платежей равняется:

С = А + В + Кр + Стр + D,                                                   (1)

где С - общая сумма лизинговых платежей за весь период договора лизинга;

А - сумма, возмещающая стоимость лизингового имущества за период действия договора лизинга;

В - вознаграждение лизингодателю;

Кр - плата лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения имущества;

Стр - сумма, выплачиваемая за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

D - иные затраты лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

Для упрощения изложения методики расчета лизинговых платежей предполагается, что страхование имущества осуществляется лизингополучателем (заметим, что на практике так, как правило, и бывает).

С учетом вышеперечисленных условий формула (1) примет вид:

С = А + В + Кр + D                                  (2)

В противном случае к лизинговому платежу на каждом этапе расчетов надо прибавить величину страховых взносов, приходящихся на данный период.

В свою очередь, величины А, В, Кр, и D рассчитываются исходя из нижеизложенных методических подходов.

Стоимость возмещенного лизингового имущества равняется сумме амортизационных отчислений, начисленных за период действия договора:

А = С (Б) _* Н _* Т                                       (3)

В другом виде значение А можно определить по следующей формуле:

А =   (С(Б) _* Н/m                                       (4)

                              или

А =   (А ),                                        (5)

где С (Б) - балансовая стоимость имущества;

Н - годовая норма амортизационных отчислений на полное восстановление;

Т - период действия лизингового договора;

i  - порядковый номер лизингового платежа (i = 1, N);

m -  количество лизинговых платежей в год;

N -  общее количество лизинговых платежей (N = m x T);

Аi - величина стоимости возмещения лизингового имущества, приходящаяся на i-й период, а именно:

Аi = С (Б) _* Н/m,  (i = 1,N).                       (6)

В случае, если договор лизинга заключен не на кратное количество лет (например, 3,5 года) или выплаты осуществляются не периодически (например, в 1-й, 4-й, 7-й и 12-й месяцы), в методике расчета принципиально ничего не меняется, только усложняются формулы за счет ввода новых коэффициентов перерасчета.

Вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

а) по первоначальной стоимости имущества - предмета договора лизинга;

б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества;

в) от неоплаченной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет  вознаграждения осуществляется одним из следующих способов:

а) когда  вознаграждение в каждом периоде определяется в процентах от балансовой стоимости имущества:

Bi =  P(Б) _* С(Б),  (i = 1,N)                        (7)

где Вi - комиссионное вознаграждение в i-м периоде;

Р(Б) - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;

С(Б) - то же, что и в формуле  (3.);

б) когда  вознаграждение лизингодателю в каждом периоде определяется в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества:

В i = Ро _* (Сон + Сок) : 2,        (i = 1, N),                     (8)

где Ро - ставка  вознаграждения (процентов годовых от среднегодовой остаточной стоимости имущества);

Сон, Сок - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года;

в) когда  вознаграждение  лизингодателю в каждом периоде определяется с учетом согласования процента, который начисляется на неоплаченную стоимость лизингового имущества:

В i = [K -(i-1) _* Ai] _* P(H/m),      (i = 1,N),           (9)

где Рн - ставка комиссионного вознаграждения (процентов годовых от неоплаченной стоимости имущества).

Плата лизингодателю за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения лизингового имущества, в каждом периоде определяется исходя из процентов с неоплаченной стоимости предоставленного лизингодателю кредита:

Кpi = [K - (i-1) _* Ai] _* Pk/m,      (i = 1, N)                      (10)

где К - величина кредитных ресурсов, используемых лизингодателем для приобретения имущества;

К pi - плата за кредитные ресурсы в i-м периоде;

Рк - величина годовой процентной стаки по привлекаемым кредитам (в долях).

Значение в квадратных скобках формулы (10) представляет собой неоплаченную стоимость кредита, взятого лизингодателем для приобретения имущества по договору лизинга.

Обозначим его через Коi и запишем в виде отдельной формулы:

Коi = K - (i - 1) _* A,   (i = 1, N).                                              (11)

Математически точно формула для расчета платы за кредит имеет следующий вид:

Кpi = max {0,[K - (i - 1) _* Ai] _* Pk/m},   (i = 1, N)         (12)

где математический знак max (z,w) означает, что берется максимальное значение из двух переменных z и w.

В данном случае это необходимо для того, чтобы избежать отрицательных значений выплат по кредитам. Понятно, если кредит погашен в каком-то периоде, то последующие значения платы за кредит равняются нулю.

Однако в дальнейшем для того, чтобы математические обозначения не усложняли изложения и восприятия материала, будет использоваться формула (10.). При этом подразумевается, что плата за кредитные ресурсы может принимать только положительные значения.

Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, осуществляется методом прямого расчета среднегодовой величины оказанных дополнительных услуг по формуле:

Di = (Y1 +Y2 + ...Yn),      (i = 1, N)                                               (13)

                T _* m

где Di -  плата за дополнительные услуги в i-м периоде;

Y1, Y2...Yn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу.

Тогда величина лизингового платежа в i-м периоде будет складываться из стоимости возмещения лизингового имущества, комиссионного вознаграждения, платы за кредитные ресурсы и оплаты дополнительных услуг в этом периоде:

Сi = Ai + Bi + Kpi + Di,      (i = 1, N)                                     (14)

или

Ci = Ai + [A - (i-1) _* Ai] _* Ph/m + [K - (i -1) _* Ai] _* Pk/m + Di,

      (i = 1, N),                                                                                                     (15)

где Сi - величина лизинговых платежей в i-м периоде.

         Общая сумма лизинговых платежей за весь период лизингового договора будет складываться из всех промежуточных лизинговых платежей:

С =    (Сi)                                                     (16)

или с учетом (15)

С =    Ai + [A - (i-1) _* Ai] _* Ph/m + [K - (i-1) _* Ai] _* Pk/m + Di      (17)

Общая сумма лизинговых платежей как ключевой экономический параметр сделки не только указывается в договоре лизинга, но играет важную роль в экономическом обосновании и анализе лизингового проекта, так как дает возможность и лизингодателю и лизингополучателю оценить, с целью оптимизации своей деятельности, какова действительная величина их затрат на лизинговый проект. Что подталкивает пользователя имущества загрузить и эксплуатировать его с максимальной отдачей.

Варьируя значения Аi, A, К, Рн, Рк, можно получить оптимальное значение общей суммы лизинговых платежей для обеих сторон. Особый интерес, на наш взгляд, вызывает исследование изменения общей суммы лизинговых платежей от темпов возмещения стоимости лизингового имущества.

Расчеты на конкретных примерах убеждают: если лизингополучатель хочет уменьшить общую сумму лизинговых платежей при согласованных значениях стоимости лизингового имущества, величины кредита, процентов по кредиту и комиссионного вознаграждения, он должен постараться быстрее погасить стоимость лизингового имущества.

Остаточная стоимость объекта лизинга, используемая в предыдущих расчетах, определяется как разность между балансовой и оплаченной стоимостью имущества:

Со = Сб -     (Ai),                                                (18)

где Со - остаточная стоимость имущества.

Если учитывать действующее в настоящее время налоговое законодательство, то полученные периодические лизинговые платежи и общую сумму лизинговых платежей необходимо увеличить на сумму, равную налогу на добавленную стоимость (НДС), то есть умножить на множитель (1 + Рндс), Рндс - действующая ставка НДС (в долях). В настоящее время ставка НДС составляет 18%.

2.4. Эффективность лизинговых проектов

Целесообразность и необходимость лизинговой деятельности, как и любой другой экономической деятельности, может быть обоснована, в конечном счете, одной важнейшей категорией - эффективностью ее осуществления. Следовательно, важнейшей задачей лизингового бизнеса является правильная оценка эффективности, целесообразности инвестирования путем лизинговых операций.

С этой точки зрения, чрезвычайно важны сами основы оценки инвестирования. Исходное положение, на котором нужно остановиться, заключается в том, что выбор наиболее эффективного способа инвестирования начинается с четкого выделения всех возможных альтернативных вариантов. Опыт мирового и российского бизнеса однозначно доказал, что отсутствие альтернативных способов и направлений капитальных вложений заставляет принимать единственно имеющийся вариант. При этом эффективность его, как правило, либо недостаточна, либо весьма сомнительна.

Сказанное в полной мере относится и к лизинговой деятельности, поскольку и в ней многовариантность присутствует (или должна присутствовать) в значительной степени:

- лизингополучатель стоит перед выбором вариантов: своего технического оснащения, инвестирования для осуществления этого переоснащения, источников финансирования, осуществления расчетов (платежей) за лизинговое имущество;

- лизингодатель стоит перед выбором объекта инвестирования и лизингополучателя; перед выбором вариантов и сроков погашения ссудной задолженности и лизинговых платежей.

Отмеченные аспекты использования оценки вариантов применения лизинговых отношений еще раз показывают, что оценка долгосрочных проектов (а именно такими и являются лизинговые проекты) особенно трудна, ибо прогнозирование длительной перспективы наиболее трудоемко, а вероятность выполнения прогноза невысока. Причем, чем больше период времени - тем меньше вероятность точности экономического прогноза. Не случайно один из классиков западной теории экономического роста сравнивал искусство долгосрочных капиталовложений со стрельбой по бегущей цели.

Понятие "эффективность деятельности", несмотря на его многоплановое толкование, может быть сведено к решению единообразной задачи - сопоставление затрат на данный вид деятельности (какой-либо проект) и результатов (пользы, выгоды), получаемых в ходе ее реализации. При этом, поскольку результаты любого капитального проекта и затраты на него обычно многочисленны и не всегда легко вычисляемы, определение эффективности превращается в длительный анализ всех стадий и аспектов инвестиционного проекта. В результате такой сложный анализ стал концепцией, которая кладется в основу оценки инвестиционных проектов (в том числе и лизинговых) в странах с рыночной экономикой.

Безусловно, такая принципиально важная оценка должна проводиться по определенной методике, обоснованной и последовательной. Для этого в специальных дисциплинах по финансовому менеджменту и инвестиционному анализу выделяются определенные базовые принципы, которым должен отвечать сам процесс инвестирования и его оценка. Вот эти принципы:

- принцип предельной эффективности инвестирования (постепенного снижения дополнительного, приращенного эффекта, получаемого от каждого очередного вложения капитала);

- принцип комплексности оценки инвестиций (как сочетание натуральных, материальных и денежных оценок);

- принцип адаптации (как обязательное требование учета в оценке результатов инвестирования степени взаимосвязи соответствующих отраслей и сфер экономики);

- Q-принцип (принцип учета соотношения номинальной и реальной восстановительной стоимости имущества, актива, предприятия, бизнеса в целом).

Исходя из поставленного в теме вопроса, необходимо остановиться на более полном описании методов оценки эффективности инвестирования.

Возможны, прежде всего, упрощенные подходы к оценке. В частности, в тех случаях, когда выгоды (результаты) заранее заданы, но трудно оценимы в денежном измерении, возможно использование метода "наименьших затрат". Например, руководство крупной фирмы поставило цель: обеспечить наиболее высокую конкурентоспособность предприятия путем модернизации выпускаемой продукции за счет комплектации ее новым узлом. При этом оборудованием для производства данного узла предприятие не располагает.

Для достижения поставленной цели и получения выгоды (которую в данном случае очень трудно оценить в денежном выражении), нужно разработать несколько альтернативных проектов. В частности, данная фирма может:

- приобрести недостающее оборудование и производить новый узел самостоятельно;

- заключить договор на поставку нового узла с другой фирмой, его производящей.

Допускается, что качество нового узла и, следовательно, уровень конкурентоспособности модернизированной продукции, а значит, и выгода от обоих вариантов, одинаковы. При этом затратр на реализацию этих вариантов различны, но соизмеримы в стоимостном выражении. Следовательно, остается лишь найти наименее дорогостоящий проект, то есть наиболее эффективный способ осуществления затрат для достижения поставленной цели.

Еще один метод упрощенной оценки инвестирования состоит в определении срока окупаемости вложений.

Срок окупаемости - это период, необходимый для возмещения исходных капиталовложений за счет прибыли от данного проекта. При этом под прибылью подразумевается чистая прибыль после вычета налогов плюс финансовые издержки, проценты и амортизация. В период окупаемости можно включать, а можно и не включать период строительства. Во втором случае он будет, естественно, короче. Например, в объект инвестирования вложено 2 000 000 руб., а приток наличных денег от этого вложения составит 800 000 руб. ежегодно. В результате деления первой цифры на вторую получается, что данные капитальные вложения окупятся через 2,5 года. Таким образом, вся оценка сводится к определению соответствия ожиданий инвестора и действительного срока возврата вложений.

Период окупаемости легко рассчитать, но у этого метода есть существенные недостатки, а именно: не учитывается динамика событи   й после того, как проект окупит себя, и переоценивается получение быстрых финансовых прибылей. Экономический и политический риск заставляют минимизировать срок окупаемости инвестирования, делают крупные наукоемкие проекты менее выгодными, более неустойчивыми.

И еще один метод - определение простой нормы прибыли. Он основывается на эксплуатационных отчетах. При этом простая норма прибыли рассчитывается как отношение прибыли за обычный полный год эксплуатации к исходным инвестиционным затратам. Величина простой нормы прибыли, следовательно, зависит от того, как определены понятия "прибыль" и "капитал". Варианты расчетов могут быть следующими:

- валовая прибыль, или прибыль, облагаемая налогом, отнесенная к общим инвестиционным затратам;

- чистая прибыль плюс амортизация, отнесенная к общим инвестиционным затратам.

К недостаткам оценки инвестирования с помощью показателя простой нормы прибыли следует отнести:

- невозможность обоснованного определения репрезентативного (характерного) года, который можно взять за основу при оценке;

- отсутствие надлежащего отражения в показателе простой нормы прибыли периодов деятельности объекта с налоговыми льготами, имеющимися в налоговом законодательстве большинства стран (и даже России) в отношении инвестиционной деятельности,  величина которых зачастую очень существенна.

Отмеченные недостатки упрощенных способов оценки эффективности инвестирования устраняются более сложными методами:

- дисконтирование (метод приведения будущих доходов к чистой текущей стоимости);

- компаундинг (расширение);

- расчет внутренней нормы доходности.

Каждый из перечисленных методов основан на точном расчете показателей эффективности проекта с учетом влияния на финансовые результаты фактора времени, принятых ставок банковских ссуд, депозитов, инфляции, риска. Все эти расчеты и методы связаны с определенным математическим аппаратом, применяемым для решения финансовых задач, и поэтому они иногда называются методами и приемами финансовой математики. Следует заметить, что именно методы оценки, основанные на использовании этих математических приемов, составляют основу расчетов в инвестиционном анализе, финансовом менеджменте, оценке бизнеса, недвижимости и других важных экономических дисциплинах.

Два основных приема и понятия в финансовой математике - это накопление или расширение (compounting) и обратный ему метод дисконтирования (discounting). Как отмечалось, одна из особенностей инвестиционного анализа состоит в том, что в процессе его осуществления необходимо сопоставлять затраты и доходы (выгоды), возникающие в разное время. При этом затраты на осуществление проекта, как правило, растягиваются во времени, еще и возникают обычно после осуществления затрат.

Это вызывает их разновеликость, несоразмерность в различные периоды времени. Инвестор может, вместо того чтобы истратить 1 рубль на какое-либо реальное вложение сейчас, ссудить его на один год, получив взамен долговое обязательство. Он как бы лишает себя возможности потратить этот рубль непосредственно в своих собственных интересах немедленно. Однако подобная ситуация - это не что иное, как предпосылка к возвращению через год инвестору большей суммы, чем 1 рубль: ведь рубль, истраченный сейчас, стоит больше, чем будет стоить рубль через год. Тому есть следующие причины:

- инфляция. Если через год на рубль можно будет купить набор товаров и услуг, который сейчас стоит 60 копеек, то и цена долговому обязательству на год в 1 рубль сейчас составляет 60 копеек;

- процент. Положенный сегодня в банк на депозит 1 рубль через год превратится в сумму, намного его превышающую (например, в 1 руб. 50 копеек, если ставка процента составляет 50%). Поэтому, если кто-то должен выплатить нам через год 1 рубль, то сегодня ему для этого нужно положить под проценты 67 копеек (67 коп. х  1,5 = 100 копеек = 1 рубль);

- риск. Всегда есть опасность (большая или малая), что тот, кто должен вам выплатить через год 1 руб. по долговому обязательству, откажется сделать это, умрет, пропадет без вести, обанкротится или же попросит отсрочку. В результате через год долговое обязательство в 1 рубль может быть не погашено.

В силу действия этих причин в финансовый анализ вообще и в инвестиционный анализ в частности введены такие понятия, как текущая, настоящая стоимость и будущая стоимость, являющиеся особыми проявлениями стоимости денег во времени.

Для более детального анализа целесообразности использования лизинга либо покупки оборудования на заемные средства можно использовать показатели чистой приведенной стоимости (NPV) и внутренней нормы доходности (IRR).

2.5. Экономические преимущества лизинга

Сам смысл использования лизинга в хозяйственной деятельности, нашедший отражение в его функциях, кроется в оптимизации и рационировании применения ресурсов. Величина арендной платы - куда более полезный инструмент оценки полезности функционирования машинно-технической продукции, нежели традиционные оценки использования собственного имущества. В данном случае лизинговый (арендный) платеж как оплата за определенный период полезного использования имущества - значительно более близкая характеристика действительного конечного результата эффективного применения этого имущества.

Характеристика предпочтительного характера лизинга, обозначенная в этой оценке, должна быть детализирована в тех экономических преимуществах, которые он обеспечивает каждой из сторон-участниц лизинговых отношений.

Для продавцов объектов лизинга его преимущества заключаются в:

-   возможность с помощью лизинга расширить каналы сбыта и размеры возможных продаж;

-   один из способов обеспечения победы в конкурентной борьбе за покупателя, потребителя;

-   путь снижения запасов готовой продукции, возможность ускорения оборачиваемости капитала;

-   поддержка платежеспособного спроса на оборудование, технику.

Поставщикам лизинг позволяет расширить объем продаж еще потому, что предусматривает, как правило, дальнейшую регулярную поставку запасных частей и эксплуатационных материалов, техническое обслуживание, ремонт, подготовку и переподготовку кадров.

Не менее ощутимы преимущества для сторон, участвующих в лизинговом бизнесе в качестве инвесторов средств в производство через лизинг. Среди таких участников - и институциональные, и частные инвесторы, и лизингодатели непосредственно. В многочисленных аналитических материалах по этому поводу отмечаются следующие достоинства лизинга:

-   экономические выгоды за счет налоговых, амортизационных, таможенных и других льгот. Налоговые льготы заключаются в возможности снижения налога на прибыль за счет повышения амортизационных отчислений. Таможенные льготы представлены возможностью рассрочки таможенных платежей и т.д. Замечается, что зачастую этими льготами лизингодатель может "поделиться" с лизингополучателем путем уменьшения размеров лизинговых платежей;

-   снижение рисков арендодателей, инвесторов, защита их интересов, так как инвестиции производятся в конкретные материально-вещественные элементы основных средств, а следовательно, сама сделка гарантируется объектом лизинга. Здесь же необходимо учесть, что за лизингодателем сохраняется право собственности на переданное имущество, что предполагает возможность досрочного возврата лизингового имущества в случае нарушения условий сделки или банкротства арендатора, хотя это и сложно осуществить в отношении крупного производственного оборудования. Снижение риска инвестора заключается и в невозможности неограниченного манипулирования лизинговым имуществом, в невозможности использовать его не по назначению.

         Последняя группа участников лизинговых сделок, преимущества которых от их осуществления подлежат описанию - это сами лизингополучатели, арендаторы. Выгода для них должна быть самой чувствительной, иначе весь процесс аренды теряет свою привлекательность. Среди таких выгод:

-   экономические выгоды для арендаторов в виде снижения налогооблагаемой прибыли за счет отнесения на себестоимость лизинговых платежей, освобождения от налога на имущество в части лизингового имущества, остающегося на балансе лизингодателя. Ускоренная амортизация объекта лизинга позволяет арендатору оперативно обновлять и перевооружать производство;

-   снижение стартовой финансовой нагрузки, поскольку лизинг не требует немедленного и значительного объема платежей, а это позволяет без пиковых для производства ситуаций обновлять производственные фонды, приобретать дорогостоящее, технически передовое оборудование. Кроме того, необходимо учесть, что арендная плата чаще всего выплачивается уже из доходов, получаемых от использования объекта лизинга. При этом еще и возможны условия оплаты лизинга в виде товаров и услуг, производимых на взятом в лизинг оборудовании;

-   отсутствие необходимости «замораживания» собственного капитала при обновлении, реорганизации и перевооружении производства;

-   сохранение ликвидности фирмы-арендатора в течение всего инвестиционного срока, так как находящиеся в распоряжении арендатора средства не "заморожены" в той части капитала, которая воплощена в лизинговых средствах производства. При этом "не связанные" средства позволяют добиться и роста оборотного капитала;

-   оперативность решения производственных проблем, особенно для сезонных и нерегулярных процессов производства;

-   прочная основа для финансовых расчетов, поскольку заранее известный размер арендной платы дает четкую плановую и расходную базу для анализа и расчетов;

-   гибкость расчетов за счет выбора  способа, размеров, периодичности, способа уплаты лизинговых платежей, отсрочки  по оговоренной схеме платежей, постепенного возрастания или снижения выплат, аванса и пр.;

-   снижение риска арендатора, так как в случае недостаточного сбыта продукции на рынке лизингополучатель имеет возможность вернуть арендуемое имущество лизингодателю, что позволяет уменьшить риск несения убытков при освоении новой продукции;

-   существует возможность выбора: выкупить объект лизинга, продлить договор или привлечь новое оборудование;

-   лизинг позволяет арендатору сохранить кредитную линию. Кроме того, уменьшается зависимость от обычных источников финансирования, снижается потребность в них;

-   балансовые преимущества арендатора, так как лизингодатель является собственником лизингового имущества, и, следовательно, последнее не числится на балансе лизингополучателя. Как уже отмечалось, это освобождает от налога на имущество;

-   выгоды обеспечения сделки, поскольку часто предприятию легче получить имущество по лизингу, чем заем на его приобретение, так как лизинговое имущества выступает в качестве залога; за рубежом некоторые лизинговые компании не требуют от лизингополучателя никаких дополнительных гарантий;

-   для мелких фирм лизинг - зачастую единственно возможный способ финансирования;

-   для лизингополучателя уменьшается риск морального или физического износа имущества по причине переноса этого риска на лизингодателя, так как имущество не приобретается в собственность, а берется во временное пользование. Кроме того, можно предусмотреть вопрос замены морально устаревших узлов и деталей.

И, наконец, последнее. Для государства лизинг важен как средство для:

-   ускорения процесса воспроизводства, внедрения достижений НТП;

-   создания новых рабочих мест;

-   привлечения зарубежных государственных и частных инвестиций в страну;

-   увеличения налоговых поступлений в бюджет за счет активизации производства и предпринимательства вообще;

-   повышения технического уровня производства во всех отраслях экономики и ускорения технического и технологического перевооружения в них;

-   развития и диверсификации рынка средств производства.

Конечно, объективности ради нельзя обойти и те недостатки, которые присущи лизингу. В частности, как отмечено, на лизингодателя ложится риск морального старения имущества и неполучения лизинговых платежей. С другой стороны, иногда для лизингополучателя выходит, что стоимость лизинга выше, чем цена покупки или банковского кредита.

Однако положительных моментов, свойственных лизингу, намного больше, чем отрицательных, а с введением в России налоговых, таможенных и других льгот, которые уже сегодня закреплены в законодательстве многих стран, те преимущества лизинга, которые  были отмечены выше, существенно перекроют отрицательные моменты в лизинговых отношениях.

Истории известно, что введение налоговых и амортизационных льгот во всех странах приводило к бурному развитию лизингового бизнеса, и, наоборот, сокращение предоставляемых налоговых льгот сразу вело к уменьшению объема лизинговых операций, а, следовательно, и к сокращению темпов инвестирования в производство и его обновления. Использование всех известных налоговых льгот позволит уменьшить общую величину лизинговых платежей и привлечь к лизингу более широкий круг потенциальных лизингополучателей. В частности, только обсуждаемое сейчас освобождение лизинговых платежей от налога на добавленную стоимость позволит уменьшить эти платежи на 18%.

3. Возможности использования лизинга с целью финансирования деятельности ООО «Чистая вода».

3.1. Анализ основных фондов ООО «Чистая вода» и эффективность их использования.

Основные фонды – важнейший фактор любого процесса производства. На конечный результат финансово-хозяйственной деятельности организации, их состояние и эффективное использование имеют значительное влияние.

Источниками информации для оценки имущественного состояния предприятия являются форма № 1 “Баланс предприятия”, ф.№ 5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”, ф.№ 11 “Отчет о наличии и движения основных средств”, данные о переоценке основных средств, инвентарные карточки учета основных средств.  Рассмотрим в таблице 2 процесс движения основных средств в ООО “Чистая вода” в разрезе квалификационных групп по данным ф.№ 5 “Приложение к бухгалтерскому балансу”

Таблица 2

Динамика наличия и движения основных средств, тыс. руб.

Продолжение таблицы 2

Данные табл.2 показывают, что в течение анализируемого периода в структуре основных фондов предприятия происходили изменения, связанные с выбытием основных фондов и их приобретением по различным статьям. Общая стоимость основных фондов за 2003 г. увеличилась на 179 тыс. руб. За отчетный год было приобретено основных средств на сумму 383 тыс. руб., а выбыло на 204 тыс. руб.

Важное значение имеет анализ изучения движения и технического состояния основных производственных фондов, для этого рассчитаем следующие показатели по состоянию на 2003 г.:

коэффициент обновления определяется по формуле (Кобн.):

Кобн = стоимость поступивших ОПФ : стоимость ОПФ на конец периода

Кобн. = 383 : 1039 = 0,368

коэффициент выбытия (КБ) определяется по формуле:

 Кв = стоимость выбывших ОПФ : стоимость ОПФ на начало периода

 Кв = 204 : 1039 = 0,196

коэффициент износа определяется по формуле (Кизн):

Кизн = сумма износа ОПФ : первоначальная стоимость на конец года ОПФ

Кизн. =        0,231 - на конец года

                     0,227 - на начало года

коэффициент годности определяется по формуле (Кг):

Кг = остаточная стоимость ОПФ : первоначальная стоимость ОПФ

Кг =    0,769 - на конец года

           0,773 - на начало года

Таблица 3

Динамика коэффициентов технического состояния производственных фондов

Показатели технического состояния основных фондов отражают:

-   произошло незначительное обновление и прирост основных средств;

-   выбыло основных средств на 204 тыс. руб. или на 19,6%;

-   износ основных средств на конец анализируемого периода составил 23,1%, а износ активной части основных средств – 22,6%.

В целом коэффициент обновления превышает коэффициент выбытия, как в целом по производственным фондам, так и по активной части ОПФ, что положительно характеризует динамику состояния основных средств предприятия. Для характеристики возрастного состава и морального износа сгруппируем фонды по продолжительности эксплуатации (табл.4) Рассчитаем средний возраст оборудования по формуле:

Х = Хс х а₁ + Хс х а₂ + Хс х а_З + … + Хс х а_n                                  (19)

где      X - средний возраст оборудования,

Хс - середина интервала каждой группы оборудования,

а - удельный вес оборудования каждой интервальной группы в общем количестве.

X = 2,5 х 0,254 + 7,5 х 0,371 + 15 х 0,346 = 8,6

Таблица 4

Статистика группировки оборудования по возрастному составу

Таким образом, из таблицы 4 видно, что средний срок службы оборудования в ООО  “Чистая вода” составляет 8,6 лет.

Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи, фондоемкости и рентабельности. Фондоотдача (Ф) - обобщающий показатель использования производственных фондов. Он устанавливается отношением объема выручки от реализации услуг к средней стоимости основных фондов.

Ф = Q_в / C_ф                                                         (20)

Фондоемкость (Ф_е) – показатель, обратный фондоотдаче. Он устанавливается отношением средней стоимости основных фондов к объему товарооборота.

Ф_е = С_ф / Q_в                                                                 (21)

Фондовооруженность (Ф_В) находится отношением средней стоимости основных фондов к среднесписочной численности персонала.

Ф_в = С_ф / Ч_см                                                       (22)  

Машиновооруженность (Ф_М) находится отношением средней стоимости активной части основных фондов к среднесписочной численности персонала.

Ф_м = С_аф / Ч_см                                                      (23)

Для расчета показателей фондоотдачи исходные данные приведем в сопоставимый вид. Объем оказанных услуг скорректируем на изменение цен и структурных сдвигов, а стоимость основных средств - на их переоценку. Расчет показателей использования основных фондов по предприятию приведен в табл. 5.

Таблица 5

Динамика основных показателей использования основных фондов

Судя по данным таблицы 5, в период с 2001 по 2003 гг. фондоотдача на предприятии постоянно росла (фондоемкость, соответственно, падала, как величина обратная), фондовооруженность труда и машиновооруженность росли. Это может быть свидетельством достаточной эффективности использования основных фондов.

3.2. Расчет лизинговых платежей по договору лизинга на получение основных средств

         Основу экономических взаимоотношений между лизингополучателем и лизингодателем составляют лизинговые платежи, которые отражают отношения владения, пользования, реализации и присвоения прав собственности на средства производства. Для лизингодателя коммерческий интерес представляет сама лизинговая сделка, поскольку она имеет экономическую выгоду. Основным элементом в организации лизинговых сделок являются экономически обоснованные как состав, так и размер лизинговых платежей.

         Компания «Чистая вода» заключила договор финансовой аренды (лизинга) №101 от 01.10.2003г. с ЗАО «Удмуртская лизинговая компания». Предметом договора является аппарат розлива линейный марки АРЛ-8С, стоимостью 220000,00 руб. с НДС. В обеспечение исполнения обязательств арендатора (ООО «Чистая вода») по договору заключен договор залога. Срок действия договора с 01.10.2003г. до 20.10.2005г.

         По данному договору на нашем предприятии используется схема лизинговых выплат по дегрессивной шкале, т.е. равными долями в течение всего срока действия договора. Также ежемесячно осуществляются авансовые платежи по выкупу имущества.

         Таблица 6

График платежей по договору финансовой аренды (лизинга) № 101 от 01.10.2003г. с изменениями от 05.01.2004г.

Продолжение таблицы 6

         Из таблицы 6. видно изменение суммы платежей, которое произошло в феврале 2004 года в связи с изменением ставки НДС с 20% на 18%.

3.3. Сравнительный анализ лизинговой и кредитной сделок

         Лизинговые платежи складываются из важнейших факторов производства: труда и капитала, которые в совокупности и обеспечивают, с одной стороны участие субъектов лизинга в формировании бюджета, а следовательно, в решении социально-экономических проблем общества, а с другой расширенное воспроизводство и обеспечение рынка необходимой продукцией. Следует отметить что при лизинге инвестирование иЀеет определенные особенности.

         Таблица 7

Отличительные особенности использования кредитных и
лизинговых механизмов

         Плата за пользование лизинговым имуществом осуществляется лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателю.

         Сумма затрат за пользование кредитами для инвестирования лизинговых сделок относится у лизингодателя на себестоимость лизинговых услуг в пределах ставки Центрального банка РФ. Экономическая эффективность использования лизингового механизма в сравнении с прямым кредитованием проиллюстрирована в таблице 8, из которой следует , что экономия денежных средств предприятия (лизингополучателя) за счет использования лизингового механизма составит: 10725 руб. (3,4%)

Таблица 8

Экономическая эффективность использования лизингового механизма
в сравнении с механизмом прямого кредитования»

 ( руб.)

Заключение

            За период с 1952 г. лизинговый бизнес охватил весь мир. Лизинг стал одной из важнейших составляющих инвестиционной политики во многих государствах.

         В практической экономике лизинг становится проводником научно-технического прогресса, внедрения новых технологий на каждом конкретном предприятии. Для нашей российской действительности это принципиально важное обстоятельство. Страна остро нуждается в механизмах, помогающих ей выйти, причем достаточно быстро, из острого финансового кризиса, в механизмах, обеспечивающих структурную перестройку российской экономики.

Система долгосрочного кредита, представляемая в странах развитой рыночной экономики не получила развитие в России из-за отсутствия в стране финансовой и промышленной стратегии, да и самой концепции хозяйственного развития, направленной на достижение промышленного и экономического роста. Логическим следствием явился глубокий инвестиционный кризис, когда объем инвестиций, сократился на 2/3 по сравнению с дореформенным уровнем. Пока нет признаков преодоления инвестиционного спада, так как инструменты, которые могут привести к его рассасыванию или вовсе отсутствуют или проявляют себя нехарактерным для «здоровой» рыночной экономики образом.

В этих условиях стремительно развивая лизинговые сделки в нашей стране и начиная осуществлять эти операции на базе автомобильной промышленности и отраслей, производящих предметы потребления, как это практиковалось во всех развитых странах, мы сразу бы смогли решить несколько крупных проблем.

Во-первых, без крупных начальных затрат сумели бы провести реконструкцию устаревших предприятий и конверсировать предприятия военно-промышленного комплекса, обеспечив тем самым плавный переход этих предприятий на принципы гармоничного производства, а значит, и на выпуск конкурентоспособной продукции.

Во-вторых, обеспечили бы заказами отечественные предприятия-производители средств производства и строительные организации, что означало бы начало экономического подъема в этих отраслях промышленности.

В-третьих, существенно сократили бы импорт предметов потребления, заменив его продукцией отечественного производства.

В-четвертых, положили конец бартерным взаиморасчетам между предприятиями, что решило бы проблему неплатежей в государстве.

В-пятых, создали бы в стране дополнительное количество рабочих мест в тех регионах, где это особенно актуально, например, в угледобывающих.

Следовательно, именно лизинг может стать для экономики России тем рычагом, который обеспечит подъем не только крупных предприятий, но и мелкого и среднего бизнеса. В послевоенной Японии, например, только с помощью лизинга оборудования и машин из США удалось не только быстро оживить промышленное производство, но и заложить фундамент для будущего экономического подъема и процветания. Даже сейчас ведущие автомобильные компании мира только около 40% оборудования имеют в собственности, а более 60% оборудования приобретают за счет лизинга с ускоренной амортизацией, оставаясь таким образом на гребне экономического роста.

Опыт отечественных и зарубежных лизингодателей и лизингополучателей подсказывает, что это возможно, несмотря на те потрясения, которые ощутили банки и лизинговые компании во второй половине 1998 г.

Целью данной работы было освещение основных определений и понятий лизинга как способа финансирования деятельности коммерческой организации, раскрывающих основные аспекты лизинговых операций для лучшего понимания сущности инвестиций в виде функционирующего капитала, определение степени влияния тех или иных факторов на рентабельность лизинговой сделки и степень развития лизинга в России в целом

Знание современных методов оценки эффективности инвестиций позволит менеджерам предприятия принять квалифицированное решение о том, какой из инвестиционных проектов следует реализовать в первую очередь, чтобы получить максимальный экономический выигрыш.

Сегодня технологиями и методиками применения лизинга в разных отраслях экономики интересуются и сами лизинговые компании, расширяющие сферы своей активности, и промышленники, проводящие переоснащение своих предприятий современной техникой, и страховщики, открывшие для себя новый рынок, и отечественные производители, заинтересованные в сбыте своего товара с использованием схем лизинга.

За время своего существования в России лизинг, как универсальный механизм привлечения инвестиций, применимый практически для любой отрасли промышленности, для мелкого и среднего предпринимательства, для любого региона, доказал свою эффективность в качестве экономического инструмента.

На рассматриваемом предприятии лизинг используется впервые и уже сейчас понятно, что это удачная сделка. Предприятие в данный момент находится в стадии «роста», т.е. оно расширяет свою сферу деятельности. На сегодняшний день открыты два филиала (в г.Сарапуле и в г.Можга) и еще планируется в ближайшем будущем открытие двух филиалов. В связи с происходящими изменениями в структуре предприятия необходимо и расширение производства, увеличение производственных мощностей, увеличение ассортимента выпускаемой продукции.

Я думаю после открытия следующих филиалов будет необходима еще одна линия розлива газированной воды, и руководство предприятия задумается об еще одной лизинговой сделке. Я считаю, что схема лизинга, которую предложила нашему предприятию Удмуртская лизинговая компания является выгодной и повышает рентабельность предприятия.

Лизинг необходим и лизинг эффективен. Лизинг необходим, поскольку эффективен – это осознали многие. Лизинг перспективен, поскольку укладывается в российскую экономическую и правовую модели.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Конституция Российской Федерации, 1993г.;

2. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ части второй. / Под ред. О.Н.Садикова., М., 1997;

3. Конвенция УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» (Оттава, 1998г.), СЗ РФ, 1999 № 32;

4. Федеральный закон  от 8 февраля 1998 № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге»;

5. Письмо ГТК РФ от 24 мая 1999 года № 01-15/14858 «О применении Федерального закона от 29.10.98г. №164-ФЗ «О лизинге»;

6. Указ Президента РФ «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности» от 17.09.94 № 1929;

7. Постановление Правительства РФ от 29 июня 1995 г.,№ 633  «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности»

8. Лещенко М.И. Основы лизинга. Учебное пособие. «Финансы и статистика». М., 2001г.;

9. Газман В.Д. Лизинг: виды, формы и практика применения//Библиотечка «Российской газеты».-2000.-№ 4г.;

10. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М., 1997г.;

11. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг - М.: Правовая культура, 1999г.;

12. Газман В.Д. Лизинг в малом предпринимательстве организационно-правовое обеспечение// Хозяйство и право. –1998. -№7;

13. Газман В.Д. Кризис законодательства о лизинге // Хозяйство и право. 2000. №4;

14. Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. М.,1991г.;

15. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика- М.: ИНФРА-М, 1998г.;

16. Иванов А.А. Договор финансовой аренды (лизинга). Учебно-практическое пособие. М.,«Проспект», 2001г.;

17. Решетник И.А. Гражданско-правовое регулирование лизинга в Российской Федерации. Автореф. канд. дис. Пермь, 1998г.;

18. Чекмарева Е.Н. «Лизинговый бизнес», Москва, «Экономика», 1993г.

19. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента Как управлять капиталом? /, «Финансы и статистика», М.,1995г.;

20. Васильев Н.М. и др. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. – М., 1999г.;

21. Самохвалова Ю.Н. Лизинг в России: правовые основы, бухгалтерский учет, налогообложение. М.,1999г.;

22.  "Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов", утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477.

ПРИЛОЖЕНИЕ 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ООО «ЧИСТАЯ ВОДА» ЗА 2003 ГОД