Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Министерство образования Российской Федерации

Удмуртский государственный университет

Институт экономики и управления

Академия предпринимательства и права

Дипломная работа

на тему

«Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

(на примере магазина «Арт-мебель»)

Выполнил студент

гр. 26-52                                                                                            М.Х.Салимгариев               

Руководитель:                                                                    

доцент                                                                                               Г.А.Юркунс                         

Допущен к защите в ГАК                                     

Исполнительный директор

АПиП, к.э.н.                                                                                      Г.Ю. Галушко                     

Ижевск, 2004

Содержание.

Введение.......................................................................................................................................

1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

1.1. Экономико-правовой статус предприятия......................................................................

1.2. Характеристика реализуемой продукции........................................................................

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия.............................

2.1. Этапы торгового процесса................................................................................................

2.2. Показатели товарооборачиваемости.............................................................................

2.3. Показатели производительности труда.........................................................................

2.4. Оплата труда.........................................................................................................................

2.5. Классификация и структура издержек обращения, их динамика............................

2.6. Оценка результатов деятельности ЗАО «Арт-мебель»...............................................

2.7. Выводы по разделу..............................................................................................................

3. Анализ финансового состояния предприятия.........................................

3.1. Основные направления, информационная база анализа финансового состояния предприятия. Условия сопоставимости данных.........................................................................................

3.2. Коэффициент ликвидности...............................................................................................

3.2. Коэффициенты деловой активности..............................................................................

3.3. Коэффициенты рентабельности.......................................................................................

3.4. Коэффициенты структуры капитала...............................................................................

3.5. Показатели финансово-экономической устойчивости............................................

3.6. Направления совершенствования финансово-хозяйственной деятельности...

Заключение..............................................................................................................................

Список литературы............................................................................................................

П Р И Л О Ж Е Н И Я.....................................................................................................................

Введение.

В связи с переходом к рыночным отношениям неизмеримо возрастает количество пользователей бухгалтерской информации (финансовой отчетности). Если она раньше при нашей «открытости» предназначалась довольно узкому кругу лиц (вышестоящей организации, финансовому органу, учреждению, банку и территориальному органу статистики), то в рыночной экономике ее пользователями становятся практически все участники рыночных отношений: лица, непосредственно связанные с предпринимательством (бизнесом), то есть менеджеры и самые различные работники управления, включая, естественно, бухгалтеров, которых в западной практике называют бухгалтерами-аудиторами и бухгалтерами-аналитиками; лица, непосредственно не работающие на предприятиях (фирмах), но имеющие прямой финансовый интерес - акционеры, инвесторы, различные кредиторы, покупатели и продавцы продукции (услуг) и так далее; третью группу представляют лица, имеющие косвенный финансовый интерес - различные финансовые институты (биржи, ассоциации и тому подобное), налоговые службы, органы статистики, профсоюзы и другие.

И все эти пользователи бухгалтерской информации прежде всего ставят себе задачу провести анализ финансового состояния предприятия на базе его бухгалтерской отчетности, чтобы на его основе сделать вывод о направлениях своей деятельности.

Анализ финансового состояния имеет свои источники, свою цель и свою методику. Источниками информации являются формы квартальных и годовых отчетов, включая приложения к ним, а также сведения, привлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри самого предприятия.

Цель анализа финансового состояния - дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и тому подобное.

Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д. Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу хозяйственной деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.

Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций является изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль за выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец, разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.

Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, а также учредители, инвесторы с целью изучения эффективного использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использование средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия. Основными факторами, определяющими финансовое состояния предприятия, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборота капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. В анализ финансового состояния предприятия входит анализ бухгалтерского баланса, пассив и актив, их взаимосвязь и структура; анализ использование капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

В связи с вышесказанным, на мой взгляд, анализ хозяйственной деятельности предприятия является весьма актуальной темой дипломной работы, позволяя применить полученные в процессе обучения знания на практике. Предметом данной дипломной работы является оценка современного состояния торгового предприятия магазина «Арт-мебель», выполненная на основе финансово-экономического анализа деятельности фирмы в течение 2002-98 гг.

1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

1.1. Экономико-правовой статус предприятия

Торговое предприятие «Арт-мебель» представляет собой коммерческую организацию, уставной капитал (фонд) которой разделен на акции. Полное наименование фирмы - закрытое акционерное общество «Арт-мебель».

Общество создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Указом Президента РФ «Об упорядочении регистрации предприятий и предпринимателей на территории Российской Федерации». Общество создано для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг.

ЗАО «Арт-мебель» является юридическим лицом с момента госрегистрации и:

· имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном балансе;

· может осуществлять имущественные и личные неимущественные права;

· может быть истцом и ответчиком в суде;

· несет обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом;

· может заниматься лицензируемыми видами деятельности при наличии лицензии;

· вправе открывать банковские счета на территории РФ и за ее пределами;

· имеет круглую печать;

· имеет штампы, бланки, эмблему, зарегистрированный товарный знак.

Общество самостоятельно осуществляет свою деятельность, распоряжается реализуемыми товарами, полученной прибылью, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов и других обязательных платежей.

Акционерами общества могут быть юридические и физические лица, не ограниченные в соответствии с действующим законодательством в своей дееспособности, а также иностранные юридические и физические лица в соответствии с законодательством об иностранных инвестициях.

Каждая обыкновенная акция общества представляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав.

Акционеры - владельцы обыкновенных акций общества имеют право в соответствии с действующим законодательством и Уставом общества участвовать в управлении обществом, получать дивиденды, а в случае ликвидации общества - получить часть его имущества, оставшегося после расчетов с кредиторами, или его стоимость.

Общество в установленном порядке осуществляет на территории Российской Федерации и за ее пределами любые виды деятельности, не противоречащие действующему законодательству. Виды деятельности, требующие согласно законодательству специального лицензирования, осуществляются обществом на основании получаемых в установленном порядке лицензий и разрешений и только после их получения.

Общество самостоятельно в своей финансовой деятельности. Общество образует уставный, резервный и иные фонды. Стоимость чистых активов общества оценивается по данным бухгалтерского учета в порядке, устанавливаемом действующим законодательством.

Уставной капитал (фонд) общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов, составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами. Стоимость неденежных вкладов оценивается в рублях решением общего собрания акционеров. Уставный капитал (фонд) общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

1.2. Характеристика реализуемой продукции

В данной работе анализируется деятельность одного из ижевских торговых предприятий - мебельного магазина «Арт-мебель», расположенного по адресу: ул. Пушкинская, 182, телефон 51-10-32.

ЗАО «Арт-мебель» было организовано в 2000 году, и за прошедшие три года, не самые легкие для российской экономики, сумело занять определенную нишу на конкурентном мебельном рынке.

Мебельный рынок в Ижевске представлен несколькими наиболее крупными игроками. Это магазины «Сэлдом», «Бриз», «Арт-мебель», система предприятий «Мебель на заказ», АО «Ижмебель» и некоторые другие. Кроме того, существует множество мелких фирм, в том числе и тех, для которых мебель является одним из побочных объектов торговли, но их доля в общем объеме рынка достаточна мала и практически может не рассматриваться. Все равно в большинстве своем покупатели предпочитают при покупке мебели, как предмета длительного пользования и дорогостоящей, пользоваться наиболее известными фирмами, имеющими хорошо знакомое имя и репутацию.

Предприятия, торгующие мебелью в Ижевске, подразделяются на две основные группы: являющиеся представителями местных производителей мебели, выпускающих как типовую мебель, так и мебель на заказ, и розничных продавцов крупных производителей мебели, к которым и относится анализируемое предприятие.

Магазин «Арт-мебель» является торговым предприятием, осуществляющим продажу мебели и сопутствующих товаров: светильников, карнизов, часов и прочих предметов интерьера, обеспечивая бесплатную доставку и сборку мебели. Несмотря на то, что мебельный рынок в Ижевске достаточно развит, «Арт-мебель» занимает на нем устойчивое положение. В условиях жесткой конкуренции с остальными фирмами, торгующими мебелью, магазин не только смог удержаться на рынке, но и укрепляет свои позиции на нем. В последнее время особенно заметной стала "ценовая война" между различными фирмами, что в первую очередь только на пользу покупателям. Впрочем, современные реалии вынуждают руководство торговых предприятий применять новые методы взаимодействия с конкурентами, и нередко конкуренты становятся партнерами, выставляя в своих торговых залах приобретаемую у ЗАО «Арт-мебель» продукцию. Широко используются такие способы привлечения потенциальных клиентов, как распродажи, воскресные скидки, розыгрыши призов, бесплатная доставка мебели, и магазин «Арт-мебель» и здесь не отстает от своих конкурентов. Магазин «Арт-мебель» в основном продает мебель производства мебельных фабрик Польши, которые сумели достаточно оперативно отреагировать на кризисные события в российской экономике и предложить наиболее выгодные условия для своих покупателей. Гибкая политика поставщиков из Польши позволила магазину «Арт-мебель» устойчиво занять нишу относительно недорогой и качественной мебели, которая сейчас пользуется наибольшим спросом в связи со снижением покупательской способности населения. Таким образом, ценовая политика ЗАО «Арт-мебель» строится по принципы «средние издержки плюс прибыль», причем в течение последнего года в связи с ростом курса доллара, от которого в первую очередь зависят цены на все импортные товары, наблюдается тенденция к снижению прибыли, хотя она и продолжает оставаться в разумных пределах, обеспечивая магазину условия для возможности расширения своей деятельности.

Немаловажным залогом успешных продаж является квалификация продавцов, способных удовлетворить самого взыскательного покупателя. В современных условиях, при насыщенности рынка мебели и равенстве цен, часто на выбор фирмы-продавца влияет именно способности продавца грамотно и доходчиво показать преимущества той или иной мебели.

Директор

На рис.1. приведена организационная структура предприятия.

		Грузчики-сборщики					Продавцы

 

Рисунок 1. Структура предприятия.

Выбором ассортимента продаваемой мебели и решением всех вопросов, связанных с поддержанием торговых запасов, отношениями с поставщиками и т.д. занимается коммерческий директор. Он решает также вопросы, входящие в широчайшее понятие «маркетинг», фактически выполняя функции маркетингового отдела на предприятии, организовывая рекламные кампании и занимаясь продвижением товара, организацией выставок и презентаций и всеми остальными вопросами.

Численность персонала составляет 11 человек, из которых 3 человека - управленческий персонал (директор, коммерческий директор и товаровед); 4 продавца и 4 грузчика-сборщика.

Магазин арендует торговую площадь со складскими помещениями. На складах хранится запас продукции, пользующейся наибольшим спросом у покупателей. Торговый запас составляет 2-3 недели. Регулярно происходят поставки мебели от оптовых поставщиков. Такая система складского хозяйства позволяет достаточно оперативно реагировать на изменение покупательского спроса, поддерживать достаточный торговый запас и постоянно обновлять ассортимент продаваемой мебели в соответствии с мировыми тенденциями на рынке мебели.

Уют и комфорт в доме - важные аспекты жизни человека. Они отражают внутренний мир хозяев дома, их устремления и самовыражение. Дом - это место, где человек чувствует себя защищенным и расслабленным, где он является самим собой. Все мы очень разные, со своими пристрастиями, вкусами, взглядами и настроениями. Как выразить себя?! Один из способов - создать и обустроить свой дом, наполнив его мебелью по своему желанию.

Мебель, реализуемая в магазине «Арт-мебель», при доступных ценах, отличается повышенной комфортностью, а использование натурального шпона придает ей элегантность и неповторимость. При изготовлении мебели используются экологически чистые материалы широкой цветовой гаммы ведущих зарубежных фирм.

В процессе изготовления мебели поставщиками магазина используются только экологически чистые материалы ведущих мировых производителей. Все они сопровождаются гигиеническими сертификатами и сертификатами соответствия, а это значит, что материалы проходят тщательную проверку и многократные тесты.

Покупатели могут быть уверены - приобретенная мебель фирмы прослужит гораздо дольше гарантийного срока в 18 месяцев! Мебель от нашей фирмы не будет ни скрипеть, ни рассыхаться не только благодаря отлаженной технологии, но и потому, что она сделана с любовью.

Производители устанавливают на изделия мягкие детали из вспененного пенополиуретана различной степени плотности. Он придает комфорт и обладает уникальным свойством восстановления формы.

Консультанты магазина с удовольствием предложат широкий выбор модных облицовочных тканей от лучших производителей Европы и Америки, разнообразных расцветок и рисунков. Мы можем оформить интерьер в единой цветовой гамме. Все ткани подлежат влажной уборке, легко чистятся, не выгорают на солнце и противостоят возгоранию.

Высокое фабричное качество, современный дизайн, простота и удобство трансформации, разнообразие облицовочных тканей, послепродажное обслуживание и внимательный подход к каждому клиенту - вот то, что позволяет остановить выбор покупателей на мебели ЗАО «Арт-мебель».

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия

2.1. Этапы торгового процесса

Основным видом деятельности ЗАО «Арт-мебель» является торговля. Предприятие заключает с производителями мебели, оптовыми коммерческими фирмами договоры о поставке товаров, закупает товары, контролирует их качество, формирует торговый ассортимент и обеспечивает розничную продажу товаров.

Для обеспечения непрерывного процесса товарного обращения, наиболее полного удовлетворения спроса, необходимо постоянно иметь достаточное количество товаров. Товары, которые находятся в сфере обращения с момента их поступления из производства до реализации, представляют собой товарные запасы. Размер товарных запасов по каждому их виду в магазине «Арт-мебель» определяется особенностями данного товара, сложностью ассортимента, условиями транспортировки, хранения, характером спроса и рядом других факторов.

Любое предприятие в условиях рыночной экономики постоянно осуществляет планирование своей деятельности. Результатом проведения плановой работы ЗАО «Арт-мебель» является постоянно обновляемый документ — бизнес-план предприятия.

В разделах бизнес-плана представлены прогнозные величины основных показателей его деятельности — прибыли, продаж, издержек и т.п. Методология и подходы для их расчета в розничной и оптовой торговле одинаковы, но имеются особенности, обусловленные различием функций опта и розницы в сфере обращения.

Показатель розничного товарооборота — важнейший среди планируемых предприятием в бизнес-плане. От него зависят все остальные — доходы, издержки, чистая прибыль и в конечном итоге развитие предприятия.

В то же время прогнозируемый объем продаж является результирующим показателем, который отражает различные аспекты деятельности предприятия — стратегические, маркетинговые, финансовые, технологические и т.д. Прогнозирование продаж — это управленческий инструмент для планирования и разработки политики принятия решений.

Прогнозирование и планирование продаж являются необходимым и обязательным элементом деятельности каждого предприятия в условиях рыночной экономики.

Первым этапом разработки прогноза продаж является всесторонний экономический анализ предыдущей деятельности. Результаты анализа, обнаруженные тенденции и выводы служат основой составления прогнозов.

На втором этапе определяются факторы, которые в прогнозируемом периоде будут влиять на развитие того сектора рынка, где работает торговое предприятие. Отбираются и оцениваются количественно важнейшие факторы и с их помощью рассчитываются варианты прогноза продаж.

При прогнозировании применяются различные методы — экономико-статистические, сравнения, индексные, графические, экономико-математические.

Возможны два основных варианта рыночной конъюнктуры, в которой может оказаться торговое предприятие в будущем периоде. Первый характеризуется относительной стабильностью состояния рынка, а второй — значительными колебаниями спроса и продаж.

Экономический анализ оптовых продаж за предшествующий период позволяет выявить характер изменений и возможность применения экономико-статистических и экономико-математических методов и моделей при расчете вариантов прогноза розничного товарооборота на плановый период. В зависимости от формы связи могут быть использованы различные уравнения регрессии — линейной, гиперболы, полулогарифмической, показательной, степенной.

Для оценки влияния факторов на величину оборота в будущем можно использовать коэффициенты эластичности — прямые и перекрестные. Используются также и более простые графический и индексный методы, расчет средних темпов изменений оборота в течение анализируемого и прогнозируемого периодов.

На следующем этапе планируется структура розничных продаж. Следует отметить, что процесс прогнозных расчетов по общему объему, формам товародвижения и структуре оборота представляет собой единое целое, а методику и порядок планирования выбирает само предприятие. Так, в ЗАО «Арт-мебель» плановые расчеты продаж ведутся по видам товаров и покупателям, предваряющие прогнозы валового объема розничного оборота. Данная методика планирования применима, когда в состав продаж входят товары, удовлетворяющие различные потребности, и изменения в спросе на одни товары не влияют на спрос на остальные группы товаров.

Нормирование товарных запасов следует за планированием оборота, поскольку прогнозируемый объем розничного товарооборота служит основой разработки нормативов запасов.

В теории и практике нормирования товарных запасов используется несколько методов: опытно-статистический, экспертных оценок, технико-экономических расчетов, экономико-математические.

Теперь становится очевидным, что решение о складировании, поддержании товарно-материальных запасов, планировании товарооборота и транспортировке требуют самой тщательной координации. Для этого в магазине «Арт-мебель» существует штатная должность специалиста, ответственного за разные аспекты деятельности по организации товародвижения. Он разрабатывает основные установки по повышению эффективности системы распределения в целом. Главное, что торговое предприятие координирует свою деятельность по организации товародвижения и маркетинговую деятельность так, чтобы обеспечить рынку высокую степень удовлетворенности при умеренных издержках со своей стороны.

2.2. Показатели товарооборачиваемости

Величина товарных запасов и оборачиваемость зависят от многих факторов. Одни из этих факторов ускоряют товарооборачиваемость и тем самым объективно уменьшают необходимую величину запасов, другие, наоборот, замедляют скорость товарного обращения и тем самым увеличивают размер запасов. Зная это, можно выявить резервы ускорения оборачиваемости запасов предприятия; улучшить снабжение покупателей; снизить затраты на образование и содержание товарных запасов.

К основным факторам, влияющим на оборачиваемость и величину товарных запасов, относятся следующие.

1. Соотношение между спросом и предложением товаров. В условиях, когда спрос превышает предложение товаров, резко ускоряется их оборачиваемость, товарооборот осуществляется с меньшими товарными запасами. По мере увеличения предложения товаров, насыщения рынка наблюдается некоторое замедление скорости обращения товаров. Изучение спроса на товары — одно из условий, способствующих нормализации товарных запасов.

2. Размер товарооборота торгового предприятия. В крупных торговых предприятиях товары оборачиваются, как правило, быстрее. Это объясняется тем, что в таких предприятиях имеется возможность чаще завозить товар, причем нередко минуя посредников. Для торгового предприятия с большим объемом товарооборота при прочих равных условиях характерна ускоренная товарооборачиваемость.

3. Сложность ассортимента товаров. Время обращения товаров сложного ассортимента, как правило, намного превышает время обращения товаров простого ассортимента.

4. Организация и частота завоза товаров. Чем чаще завозятся товары в торговое предприятие, тем с меньшими товарными запасами можно выполнить план товарооборота. В свою очередь частота завоза зависит от местонахождения торговых предприятий, условий транспортировки, размещения производственных предприятий. Чем ближе расположены промышленные предприятия или оптовые  базы к районам потребления, тем чаще производится завоз товаров, тем меньше времени затрачивается на их доставку.

5. Потребительские свойства товаров. Они либо ограничивают, либо удлиняют время оборота.

6. Ритмичность поступления товаров в течение квартала и месяца, порядок завоза товаров.

На оборачиваемость товаров влияет и множество других факторов: организация рекламы и продажи товаров, транспортные условия, состояние материально-технической базы, особенности фасовки товаров и т.д. Важное значение имеют квалификация кадров и уровень руководства сложным торговым процессом, организация труда и т.п.

Основными задачами анализа товарных запасов и оборачиваемости являются: выявление соответствия их нормативам; установление динамики и оценка изменений, происшедших в объеме и структуре товарных запасов, в скорости оборачиваемости отдельных групп товаров; выявление и расчет факторов, повлиявших на изменение товарных запасов. По результатам экономического анализа разрабатываются конкретные мероприятия по нормализации товарных запасов и ускорению оборачиваемости, обеспечивающие удовлетворение запросов потребителей на разнообразные товары и тем самым повышение эффективности торговой деятельности.

Товарооборачиваемость может быть выражена двумя показателями:

1. Числом оборотов товаров (скоростью оборота):

, где                                                                          (2.1)

С - скорость оборота;

З - средние товарные запасы за период;

В - время обращения в днях (формула 2.2).

2. Продолжительностью оборота в днях (временем обращения:

                                                                                   (2.2)

Таким образом, между показателями товарооборачиваемости существует обратная зависимость.

Одной из основных задач анализа товарных запасов является изучение динамики товарооборачиваемости с помощью индексного метода.

1. Индекс скорости товарооборота (J_c):

, где                                                                  (2.3)

С₁, С₀ - скорости товарооборота отчетного и базисного периодов соответственно;

J_TO - индекс товарооборота;

J_З - индекс товарных запасов;

J_B - индекс времени обращения (формула 2.4).

2. Индекс времени обращения (JB):

, где                                                                 (2.4)

В₁, В₀ - время обращения в отчетном и базисном периодах соответственно.

Из формул (2.3) и (2.4) видим, что между индексами товарооборачиваемости J_C и J_B также существует обратная зависимость.

Сведем показатели, рассчитанные для ЗАО «Арт-мебель» в таблицу 2.1 и проведем анализ.

Таблица 2.1.

Динамика показателей товарооборачиваемости ЗАО «Арт-мебель».

Показатели	2002 год	2003 год	Индексы
1. Товарооборот (ТО), руб.	18213700	23677900	1,30
2. Число рабочих дней предприятия в периоде (t)	313	312	-
3. Однодневный товарооборот (Т), руб.	58190,7	75890,7	1,30
4. Средние товарные запасы (З), руб.	294300	918120	3,12
5. Скорость товарооборота, число оборотов (С)	61,9	25,8	0,41
6. Время обращения (В), дни	5,0	12,1	2,42

           

Проверим правильность расчетов:

J_C * J_B = 0,41 * 2,42 = 1,0 (расчет выполнен верно).

Анализируя полученные показатели, отметим, что скорость товарооборота в ЗАО «Арт-мебель» в отчетном периоде по сравнению с базисным заметно снизилась - на 59% при увеличении времени обращения в 2,42 раза. Очевидно, что это в определенной степени было связано с глубоким экономическим кризисом 2003 года, который крайне отрицательно повлиял на деятельность большинства российских предприятий.

2.3. Показатели производительности труда

Труд работников торговли различен по характеру выполняемых функций в процессе товародвижения, поэтому для измерения его производительности также используется ряд показателей.

1. Стоимостной (наиболее общий):

, где                                                                    (2.5)

ПТ - производительность труда,

СС - среднесписочная численность (человек).

2. Натуральный.

3. Условно-стоимостной.

Изменение производительности труда в торговле изучается с помощью индексного метода. Соотношение уровней производительности труда отчетного периода с базисным характеризует изменение этого показателя во времени.

Средний оборот на одного работника:

                                                                                     (2.6)

Индекс изменения среднего оборота на одного работника () определяется по формуле:

                                                                                    (2.7)

Тогда

                                                                               (2.8)

Суммы прироста товарооборота, как абсолютные величины, находятся так:

                             (2.9)

где (ТО1-ТО0) - общее изменение объема товарооборота;

 - за счет изменения среднесписочной численности;

 - за счет изменения среднего оборота на одного работника.

В случае изменения цен:

                                                                (2.10)

где  - объем товарооборота на одного работника в отчетном периоде в сопоставимых ценах;

J_Ц - индекс цен.

Тогда индекс товарооборота на одного работника в сопоставимых ценах () равен:

                                                                       (2.11)

На уровень и динамику производительности труда на нашем предприятии оказывает влияние целый ряд факторов (объем товарооборота, его структура, качество товаров и др.), но ясно, что объем товарооборота находится в прямой зависимости от производительности труда. Влияние же структуры товарооборота на производительность труда объясняется различной трудоемкостью реализации отдельных товаров.

Изменение трудоемкости товарооборота характеризуется индексом трудоемкости (J_ТР):

                                                                                     (2.12)

где ЗТ₁ и ЗТ₀ - затраты труда на 1 руб. товарооборота в отчетной и базисной структуре соответственно.

Изменение трудоемкости товарооборота существенно влияет на изменение производительности труда, что находит отражение во взаимосвязи индекса производительности труда в неизменной структуре товарооборота (J_ПРТР), индекса среднего оборота на одного работника (J_сроб) и индекса трудоемкости (J_тр):

                                                                           (2.13)

Рассчитаем вышеперечисленные показатели применительно к ЗАО «Арт-мебель». Полученные данные сведем в таблицу 2.2.

Таблица 2.2.

Показатели производительности труда для ЗАО «Арт-мебель» в сопоставимых ценах.

	В фактических ценах
Показатели	Базисный период	Отчетный период	Индексы	Изменение цен	Отчетный период в сопоставимых ценах к базисному	Индексы в сопоставимых ценах
1. Товарооборот (ТО), руб.	18213700	23677900	1,30	1,25	18942320	1,04
2. Среднесписочная численность (СС), человек	12	11	0,92	-	-	-
3. Средний товарооборот на одного работника (), руб.	1517808	2152536	1,42	1,25	1722029	1,13

Анализируя полученные данные, отметим, что средний оборот на одного работника увеличился на 42% при уменьшении среднесписочной численности в 0,92 раза (в сопоставимых ценах средний оборот на одного работника увеличился на 13%). В то же время следует заметить, что в сопоставимых ценах товарооборот увеличился совсем незначительно, однако, несмотря на снижение численности, средний товарооборот на одного работника вырос как в действующих, так и в сопоставимых ценах.

2.4. Оплата труда

В соответствии с действующим в ЗАО «Арт-мебель» Положением об оплате труда, начисление и выплата заработной платы производится в соответствии со следующими правилами.

Всем подразделениям магазина, заработная плата которых относится на себестоимость работ, устанавливаются нормативы образования авансового фонда оплаты труда от выполненного собственными силами отдела объема работ.

Расходование 70% ФОТ, образованного по нормативу после введения в действие настоящего Положения, и имеющейся на момент его введения экономии осуществляется отделами самостоятельно на:

- установление должностных окладов, в пределах утвержденных в магазине сеток. Сетки должностных окладов утверждаются директором магазина. Должностные оклады руководителям отделов устанавливаются директором магазина, а другим работникам - директором, по представлению руководителей соответствующих отделов.

- надбавок и доплат к ним, в соответствии с действующим Положением. Общий размер указанных надбавок и доплат, устанавливаемых за счет ФОТ отдела не может превышать 50% суммы должностных окладов этого отдела;

 -оплату ежегодных отпусков, в части образованной от выплат, относящихся на себестоимость продукции.

В случае если ФОТ отдела, образованный по нормативу, недостаточен для выплаты установленных должностных окладов, работникам такого отдела заработная плата в течение 2-х месяцев выплачивается в кредит в пределах должностных окладов работников за фактически отработанное ими время за счет заработанных средств другими отделами магазина. В этом случае, выплата работникам отдела ранее установленных надбавок и доплат прекращается. Если по истечению указанного срока выданный кредит возвращен не будет, директор магазина, в зависимости от конкретной ситуации, решает вопрос о замене руководителя такого отдела, сокращения его численности, структурном преобразовании, полной ликвидации отдела и т.д.

В счет оставшихся 30% ФОТ работникам отделов начисляются премии за выполнение производственных заданий. Указанные премии, предельный размер которых для отдельного работника не ограничен, начисляются по товарам, оплата по которым фактически поступила на счет магазина.

Все прочие средства, направляемые на поощрение работников, источником которых является средства магазина и сторонних организаций, расходуются в соответствии с утвержденными Положениями на:

- вознаграждение за поиск и оформление договоров (только после оплаты договора заказчиком);

- оказание материальной помощи на оздоровление и лечение;

- единовременное поощрение работников, особо отличившихся при выполнении производственных заданий и за другие достижения в работе;

- установление социальных и других льгот работникам магазина.

Описанные ниже и действующие в магазине Положения о вознаграждениях, премировании и поощрениях применяются в части, не противоречащей настоящим Основным положениям.

В систему премирования магазина входят следующие виды премий, поощрений и вознаграждений (далее - премии):

- премия за производственные результаты (выполнение и перевыполнение производственных заданий);

- единовременное поощрение за выполнение особо важных производственных заданий;

- премия за улучшение конечных результатов хозяйственной деятельности;

- единовременное поощрение работников к юбилейным датам;

- единовременное вознаграждение за выслугу лет;

- вознаграждение за непрерывный стаж работы;

- вознаграждение по итогам года.

Кроме того, могут выплачиваться другие виды премий, предусмотренные действующим законодательством. Их выплата, а также распределения всех вышеперечисленных премий с отступлениями от требований настоящего Положения, может производиться только в случае утверждения в установленном порядке дополнения к данному Положению.

Премии начисляются работникам, состоявшим в списочном составе магазина на дату установления показателя, за который они выплачиваются, и поступления средств на счет магазина.

Работникам, уволенным в отчетном периоде по собственному желанию и по другим неуважительным причинам, премии за фактически отработанное время не начисляются.

Премии конкретным работникам магазина максимальными размерами не ограничиваются.

Размер премий может быть уменьшен коллективам отделов при невыполнении ими показателей премирования. Основными показателями премирования для любого отдела магазина являются выполнение договорных сроков реализации мебели и других договорных обязательств магазина, качество выполненных работ (наличие рекламаций), качественное выполнение функций, предусмотренных утвержденным положением об отделе. При отсутствии положения премии отделу не начисляются.

За директором магазина резервируется право на основе общей оценки работы того или иного лица, качества его работы и личного вклада в общие результаты, без применения каких-либо заранее определенных показателей, повысить или понизить размер премии, но не более чем на 25%.

Показатель средней зарплаты исчисляется:

                                                                                     (2.14)

где  - средняя заработная плата;

ФЗ - фонд заработной платы;

К - численность работников предприятия.

Абсолютный прирост фонда заработной платы DФЗ:

DФЗ=ФЗ₁-ФЗ₀=(ЗП₁-ЗП₀)К₁+(К₁-К₀)ЗП₀                        (2.15)

Тогда уровень фонда зарплаты У_фз (в процентах к товарообороту):

                                                                            (2.16)

Индекс уровня заработной платы определяется, как:

                                                                   (2.17)

Одним из важнейших этапов анализа является выявление соотношения темпов роста производительности труда с темпами его оплаты. Закономерность такова: производительность труда должна расти быстрее, что соответствует требованию закона распределения по труду.

Показатели оплаты труда, рассчитанные для ЗАО «Арт-мебель», сведем для удобства в таблицу:

Таблица 2.3.

Показатели оплаты труда в ЗАО «Арт-мебель».

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Индексы
1	2	3	4
1. Товарооборот (ТО), руб.	18213700	23677900	1,30
2. Фонд заработной платы (ФЗ), руб.	272160	286308	1,05
3. Уровень фонда заработной платы (УФЗ), в процентах к товарообороту	0,015	0,012	0,81
4. Среднесписочная численность (СС), человек	12	11	0,92
5. Средняя заработная плата одного работника (), руб.	1890	2169	1,15
6. Средний товарооборот на одного работника (), руб.	1517808	2152536	1,42
7. Абсолютный прирост фонда заработной платы (DФЗ), руб.	14148
8. Относительная экономия (перерасход) фонда заработной платы, руб.	-710

Анализируя табличные данные, отметим, что фонд заработной платы увеличился в абсолютной форме на 14148 руб., или на 5%; однако в связи с тем, что товарооборот вырос на 30%, а численность предприятия снизилась на 8%, процентное соотношение фонда заработной платы к товарообороту составило 81% от базисного периода. Таким образом, абсолютный прирост фонда заработной платы был связан с ростом средней заработной платы на предприятии на 15%.

2.5. Классификация и структура издержек обращения, их динамика

Каждая производственная единица (предприятие) любого общества стремится к получению возможно большего дохода от своей деятельности. Любое предприятие старается не только продать свой товар по выгодной высокой цене, но и сократить свои затраты на производство и реализацию продукции. Если первый источник увеличения доходов предприятия во многом зависит от внешних условий деятельности предприятия, то второй - практически исключительно от самого предприятия, точнее, от степени эффективности организации процесса производства и последующей реализации произведенных товаров.

Категория издержки обращения связана с процессом реализации товаров. Дополнительными издержками обращения являются издержки на упаковку, сортировку, транспортировку и хранение товаров. Этот вид издержек обращения близок к издержкам производства и, входя в стоимость товара, увеличивает последнюю. Дополнительные издержки возмещаются после продажи товаров из полученной суммы выручки. Чистые издержки обращения - издержки на торговлю (зарплата продавцов и т.д.), маркетинг (изучение потребительского спроса), рекламу, затраты на оплату персонала и т.д. Чистые издержки не увеличивают стоимости товаров, а возмещаются после продажи из прибыли, созданной в процессе производства товаров.

В центре классификации издержек - взаимосвязь между объемом производства и издержками, ценой на данный вид товаров. Издержки делятся на не зависящие и зависящие от объема производимой продукции.

Постоянные издержки не зависят от величины производства, существуют и при нулевом объеме производства. Это предшествующие обязательства предприятия (проценты по займам и др.), налоги, амортизационные отчисления, оплата охраны, арендная плата, расходы на обслуживание оборудования при нулевом объеме производства, зарплата управленческого персонала и т.д. Переменные издержки зависят от количества производимой продукции, складываются из затрат на сырье, материалы, зарплату рабочим и т.д. Сумма постоянных и переменных издержек образует валовые издержки - сумму денежных расходов на производство определенного вида продукции. Для измерения издержек на производство единицы продукции используются категории средних, средних постоянных и средних переменных издержек. Средние издержки равны частному от деления валовых издержек на количество произведенной продукции. Средние постоянные издержки определяются делением постоянных издержек на количество произведенной продукции. Средние переменные издержки образуются делением переменных издержек на количество произведенной продукции.

Для достижения максимальной прибыли нужно определить необходимый размер выпуска продукции. Инструментом экономического анализа служит категория предельных издержек. Предельные издержки представляют собой дополнительные издержки на производство каждой дополнительной единицы продукции по сравнению с данным объемом выпуска. Они рассчитываются вычитанием соседних значений валовых издержек.

В конкретной практике применения расчета издержек для анализа деятельности предприятий в России и в западных странах имеются как сходства, так и различия. В России широко используется категория себестоимость, представляющая собой суммарные затраты на производство и реализацию продукции. Теоретически в себестоимость должны входить нормативные производственные затраты, но на практике к ней относят сверхнормативный расход сырья, материалов и т.д. Себестоимость определяют на основе сложения экономических элементов (однородных по экономическому назначению затрат) или путем суммирования статей калькуляции, характеризующих непосредственные направления тех или иных расходов. Для калькуляции себестоимости применяется классификация прямых и косвенных затрат (расходов). Прямые затраты - это затраты, непосредственно связанные с созданием единицы товара. Косвенные затраты необходимы для общего осуществления производственного процесса данного вида продукции на предприятии. Общий подход не исключает различий по конкретной классификации некоторых статей.

В реальной производственной деятельности необходимо учитывать не только фактические денежные издержки, но и альтернативные издержки. Последние возникают из-за возможности выбора между теми или иными экономическими решениями. Например, владелец предприятия может потратить имеющиеся деньги различным способом: направит их на расширение производства или израсходовать на личное потребление и т.д. Измерение альтернативных издержек необходимо не только для рыночных отношений, но и для объектов, не являющихся товарами. На нерегулируемом рынке товаров, альтернативные издержки будут равны текущей установившейся на данный момент рыночной цене. Если на рынке существует несколько разных (обычно близких между собой) цен, то альтернативные издержки продажи товара по, естественно, наивысшей из предложенных продавцу покупателями цен, будут равны наибольшей из всех оставшихся (кроме наивысшей) предложенных цен.

Розничная цена мебели, продаваемой в магазине, складывается из следующих составляющих: оптовая цена продукции, амортизационные отчисления, транспортные расходы, расходы на оплату труда персонала, прочие и внепроизводственные расходы, а также розничная надбавка

Составим таблицу, в которой приведем основные значения, характеризующие затраты на предприятии при реализации продукции.

Таблица 2.4.

Статьи затрат предприятия ЗАО «Арт-мебель».

 

Статьи затрат	2002 год	2003 год	Индексы
Выручка (нетто) от реализации продукции	18213700	23677900	1,30
Оптовые закупки мебели	14167900	18418400	1,30
Амортизационные отчисления	1984600	1810200	0,91
Транспортные расходы	642103	781836	1,22
Зарплата	1876324	1,09
Прочие расходы	1036975	1248520	1,20

Как видно из результатов таблицы, удельный вес себестоимости в выручке нетто предприятия не изменился, следовательно, не изменилась и рентабельность продукции.

2.6. Оценка результатов деятельности ЗАО «Арт-мебель»

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает количество оборотов материальных средств за период.

, где                                                                            (2.19)

Коб - коэффициент оборачиваемости,

Вр - выручка от реализации за отчетный период;

 - средняя стоимость остатков оборотных средств.

, где                                                        (2.20)

Осн, Оск - соответственно стоимость остатков оборотных средств на начало и конец периода.

Для анализируемого предприятия

Коб=61,9 за 2002 год;                       Коб=25,8 за 2003 год

Рентабельность производственных фондов (Рф) характеризует эффективность использования основных и оборотных фондов предприятия:

, где                                                                           (2.21)

Пб - балансовая прибыль,

 - среднегодовая стоимость основных фондов.

, где                                                                        (2.22)

Фн, Фк - соответственно стоимость основных фондов на начало и конец периода.

В нашем случае:

Рф=0,24 за 2002 год;                         Рф=0,29 за 2003 год.

Таким образом видно, что фонды предприятия используются достаточно эффективно, к тому же имеется тенденция к росту коэффициента рентабельности.

Коэффициент финансовой устойчивости (Кф)

, где                                                                            (2.23)

К - кредиты и другие заемные средства;

З - кредиторская задолженность и прочие пассивы;

С - собственные средства.

Кф = 1,26 (в 2002 году);          Кф = 1,59 (в 2003 году)

Предприятие обладает достаточным запасом финансовой устойчивости, и не очень зависит от внешних источников, на 1 руб. капитала приходится 1,59 руб. задолженности.

Темп прироста реальных активов характеризует темп наращивания имущества предприятия

, где                                              (2.24)

А - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нереализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли;

В - запасы и затраты;

Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использования заемных средств.

В нашем случае

Ра = 93,4% - активы в базисном периоде по сравнению с отчетным, то есть налицо рост активов в отчетном периоде.

Темп прироста прибыли (Ип) характеризует наращивание прибыли за отчетный период:

                                                            (2.25)

За анализируемый период Ип=67,3%, т.е. прибыль возросла на 67,3%.

Вычислим коэффициент перекрытия () текущих обязательств (ТО) ликвидными активами (ЛА)

                                                  (2.26)

=0,92 в 2002 году                       =0,97 в 2003 году.

Таким образом видно, что предприятие вполне надежно, поскольку  не намного меньше единицы.

Выясним далее, есть ли запас по коэффициенту перекрытия обязательств  живыми активами (ЖА):

, где                                            (2.27)

ПЗ - производственные запасы,

ГП - готовая продукция.

В нашем случае

=0,92 в 2002 году;                             =0,97 в 2003 году.

Таким образом, данный показатель также не намного меньше рекомендуемого значения.

2.7. Выводы по разделу

Как следует из полученных результатов, ЗАО «Арт-мебель» можно оценить как вполне устойчивое, динамично развивающееся торговое предприятие, занимающее устойчивое положение на мебельном рынке Ижевска. Показатели, характеризующие товарооборачиваемость, находятся на внушающем доверие уровне.

На предприятие достаточное внимание уделяется организации оплаты труда персонала, благодаря чему показатели производительности труда весьма высоки, а каждый из сотрудников лично заинтересован в достижении максимальных показателей своего труда.

Торговый процесс в магазине организован на высоком технологическом уровне, используются самые различные методы привлечения внимания потенциальных покупателей к реализуемым товарам, а вся мебель, реализуемая в магазине, удовлетворяет вкусам самых широких категорий населения.

Таким образом, хозяйственную деятельность магазина «Арт-мебель» можно оценить как достаточно успешную.

3. Анализ финансового состояния предприятия

3.1. Основные направления, информационная база анализа финансового состояния предприятия. Условия сопоставимости данных.

Анализ финансового состояния предполагает предварительную подготовку информации:

- сквозная проверка данных, содержащихся в отчётном периоде с помощью стыковок одних и тех же показателей по различным формам;

- приведение данных отчётности к сопоставимому виду;

Источниками анализа являются стандартные формы статистической и бухгалтерской отчетности: формы № 1, № 2, № 4, № 5, а также информация из учредительных документах, приказ об учётной политике, нормативные законодательные акты по вопросам формирования и использования финансовых ресурсов предприятия.

По времени анализ бывает ежедневный, месячный, квартальный, годовой.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит баланс предприятия.

Баланс предприятия - система показателей характеризующая поступление и расходование средств путем их сравнения.

Бухгалтерский баланс - сводная ведомость отражающая в денежной форме средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования. Состоит из актива и пассива.

Все подлежащее учету рассматривается с двух позиций:

- Что представляет собой данный объект учета;

- За счет каких источников он был приобретен.

Это и положено в основу балансового метода (приема). Он реализуется следующим образом. Составляется таблица, которая имеет две части: актив (левая часть) и пассив (правая часть). В активе записываются - объекты учета (хозяйственные средства), а в пассиве - источники их приобретения или образования. Итог актива равен итогу пассива. Величина этих итогов называется “валюта баланса“. Эта таблица является также формой отчетности предприятий перед его участниками, перед налоговой инспекцией и т.д., поскольку показывает в обобщенном виде его финансовое состояние.

Баланс составляется на определенную дату, как правило на начало квартала, что обусловлено требованиями, предъявляемыми к отчетности.

Баланс показывает состояние хозяйственных средств и их источников на данный момент. Они постоянно изменяются и находятся в движении. Это движение отражается на счетах с помощью двойной записи.

В первом разделе актива баланса: отражаются хозяйственные средства длительного использования, сюда входят: нематериальные активы (товарные знаки, патенты и т.д.), основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование, производственный и хозяйственный инвентарь и т.д.). Здесь же даны долгосрочные финансовые вложения, например в акции и облигации, по которым намечается получение дохода длительное время (больше года).

Во втором разделе актива баланса: отражается состояние оборотных средств, т.е. тех хозяйственных средств предприятия, которые используются в течении 1-го производственного цикла.

В третьем разделе актива баланса: отражаются денежные средства, расчеты и прочие активы.

В подразделе “Расчеты с дебиторами“ показываются суммы дебиторской задолженности. Например: наше предприятие выполнило работу для другого предприятия, а её оплата ещё не произведена. В этом случае при составлении квартального или годового баланса мы покажем дебиторскую задолженность нашему предприятию по строке: “за товары, работы, услуги“.

Краткосрочные финансовые вложения в третьем разделе - это акции, облигации и т.д., которые приобретены на короткое время (до года).

За итогом третьего раздела отражаются убытки предприятия.

В первом разделе пассива баланса: приводятся источники собственных средств. Это уставный капитал, резервные фонды, фонды накопления, прибыль.

Во втором разделе пассива баланса: представлены заёмные средства; долгосрочные (на срок более одного года) и краткосрочные.

В расчетах с кредиторами отражены суммы, начисленные, но ещё не перечисленные в бюджет, органам социального страхования и обеспечения, задолженность поставщикам за материалы и т.д. ЗАО «Арт-мебель» временно использует эти средства в своем обороте (до перечисления), хотя реально они ему не принадлежат.

Те суммы, которые даны в балансе по статьям, мы используем для открытия счетов и ведения в них текущего счета.

Также источником дополнительной информации для анализа финансового состояния может служить "Отчет о финансовых результатах и их использовании" (форма № 2 годовой отчетности и квартальной отчетности), состоящей из следующих разделов: "Финансовые результаты", "Использование прибыли", "Платежи в бюджет", "Затраты и расходы, учитываемые при исчислении льгот по налогу на прибыль".

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.

3.2. Коэффициент ликвидности

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью да­вать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевре­менно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств орга­низации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку по­гашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность акти­вов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для пре­вращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А-1). Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А-2). Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация.

А-3). Медленно реализуемые активы - Запасы и затраты, (-) сч. 31 (-) НДС (+) расчёты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК).

А-4). Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П-1). Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.

П-2). Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

П-3). Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.

П-4). Постоянные пассивы - 1 раздел "Источники собственных средств" пассива баланса (+) стр. 640, 650, 660 (-) сч. 31 (-) сч. 19 (-) иммобилизация.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А-1 > П-1

А-2 > П-2

А-3 > П-3

А-4 < П-4

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена, конечно, лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный).

Таблица 3.1.

Анализ ликвидности                                                                 (руб.)

Актив	2002	2003	изменение	Пассив	2002	2003	изменение
1. Наиболее ликвидные активы	642300	5876300	5234000	1. Наиболее срочные обязательства	541390	4960076	4418686
2. Быстро реализуемые активы	2763400	16900600	14137200	2. Краткосрочные пассивы	2648300	12687200	10038900
3. Медленно реализуемые активы	1520600	4128300	2607700	3. Долгосрочные пассивы	1244310	6402924	5158614
4. Трудно реализуемые активы	236700	4035000	3798300	4. Постоянные пассивы	429000	6890000	6461000
БАЛАНС	4863000	30940200	26077200	БАЛАНС	4863000	30940200	26077200

Из таблицы можно сделать следующие выводы: наибольший удельный вес приходится на быстро реализуемые активы, а наименьший на трудно реализуемые. Причем по пассиву наибольший удельный вес приходится на краткосрочные, а наименьший на наиболее срочные пассивы, т.е. можно сказать, что в критической ситуации предприятие сможет быстро рассчитаться по своим обязательствам.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ЗАО «Арт-мебель» как достаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организация сохранит свою платежеспособность.

Таким образом, на конец периода текущая ликвидность предприятия положительна, кроме того, второе неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса, то есть и при погашении ЗАО «Арт-мебель» краткосрочной дебиторской задолженно­сти, предприятие сможет погасит свои краткосрочные обязательства и ликвидность будет положительной.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является при­ближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности (LI), вычисляемый по формуле, приведённой в таблице 3.2. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения фи­нансовой ситуации в организации с точке зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потен­циальных партнёров на основе отчётности.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков товаров наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Исходя из данных баланса ЗАО «Арт-мебель» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют следующие значения.

Таблица 3.2.

Коэффициенты ликвидности предприятия ЗАО «Арт-мебель»

Коэффициент	Способ расчета	2002	2003	База сравнения
Текущей ликвидности L1	Оборотные средства / краткосрочные обязательства	1,89	2,12	1-2
Срочной ликвидности	(Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) / краткосрочные обязательства	0,91	0,93	0,7-1
Абсолютной ликвидности	Денежные средства / краткосрочные обязательства	0,22	0,24	0,2-0,25
Чистый оборотный капитал	Оборотные средства - краткосрочные обязательства	1864230	10367860

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2003 года увеличился с 0,22 до 0,24. Это значит, что 24% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель выше нормативного, что может вызывать доверие к данной организации со стороны поставщиков.

То есть практически соотношение можно считать на конец 2003 года удовлетворительным, хотя руководство предприятия должно регулярно поддерживать его на должном уровне анализом таких факторов, как: скорости платёжно­го документооборота банков; сроков дебиторской задолженности; платежеспособ­ности дебиторов.

Таким образом, все показатели, характеризующие платежеспособность пред­приятия ЗАО «Арт-мебель» находятся на уровне нормы, кроме того при этом наблюдается некоторое повышение коэффициентов. В целом вывод о платежеспособности можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец периода 2003 года составляло 2,12, то есть предприятие достаточно легко сможет покрыть все обязательства в порядке их срочности. По сравнению с 2002 годом общая ликвидность средств предприятия несколько улучшилась.

3.2. Коэффициенты деловой активности

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственного потенциала фирмы.

В общем случае скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

,                                                                                    (3.1)

где К_ОА - коэффициент оборачиваемости активов;

В_Р - выручка от реализации;

 - средняя величина активов.

Он характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз в год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.

Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

,                                                                                   (3.2)

где К_ОТА - коэффициент оборачиваемости текущих активов;

 - средняя величина текущих активов.

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

,                                                                               (3.3)

где А_Н, А_К - величина активов на начало и на конец периода.

Затем определяется продолжительность одного оборота в днях:

,                                                                                   (3.4)

где Т - продолжительность анализируемого периода.

Если продолжительность оборота текущих активов увеличивается, то для продолжения производственно-коммерческой деятельности хотя бы на том же уровне необходимо дополнительное привлечение средств в оборот (С_ПО), которое рассчитывается по формуле:

,                                                           (3.5)

где П₁ и П₀ - соответственно период оборота отчетного и базисного годов.

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

Одним из способов оценки достаточности денежных средств является определение длительности периода оборота (П_ДС). С этой целью используется формула:

,                                                                             (3.6)

где  - средние остатки денежных средств;

О_П - оборот за период.

Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные данные (ОД_n - остатки на начало n-го месяца) и формула:

                                                 (3.7)

где n - количество месяцев в периоде.

Для того, чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

Указанные направления движения денежных средств принято рассматривать отдельно в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

Приток денежных средств в рамках текущей деятельности связан с получением выручки от реализации продукции, выполнения работ и оказания услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков; отток - с уплатой по счетам поставщиков и прочих контрагентов, выплатой заработной платы работникам, производственными отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом по причитающимся к уплате налогам. К текущей деятельности принято также относить и выплаченные (полученные) проценты по кредитам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с приобретением (реализацией) имущества, имеющего долгосрочное использование (в первую очередь - поступление (выбытие) основных средств и нематериальных активов).

Финансовая деятельность предприятия связана в основном с притоком средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и их оттоком в виде выплаты дивидендов и погашения задолженности по полученным ранее кредитам.

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методом.

Прямой метод имеет недостаток: он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения величины денежных средств на счетах предприятия (предприятие получает чистую прибыль, а его денежные средства сокращаются). При анализе движения денежных средств косвенным методом преобразуется величина чистой прибыли в величину денежных средств, т.е. исправляется недостаток прямого метода анализа.

В отличие от других подходов к оценке финансового состояния, анализ движения денежных средств дает возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств и т.д.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности используется следующая группа показателей.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности (О_ДЗ).

,                                                                                   (3.8)

где  - средняя дебиторская задолженность,

,                                                                          (3.9)

где ДЗ_Н и ДЗ_К - соответственно дебиторская задолженность на начало и на конец периода.

По значению этого коэффициента судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.

В том случае, если в течение периода величина выручки от реализации значительно изменялась по месяцам, то применяют уточненный способ расчета средней величины дебиторской задолженности, основанный на ежемесячных данных. Тогда:

                            (3.10)

где ОДЗn - величина дебиторской задолженности на конец n-го месяца.

2. Период погашения дебиторской задолженности (ПП_ДЗ).

Следует иметь в виду, что чем больше период просрочки задолженности, тем выше риск её непогашения.

3. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов (Д_ДЗ).

                                                                          (3.11)

4. Доля сомнительной задолженности в составе дебиторской задолженности (Д_СЗ):

,                                                                       (3.12)

где СДЗ - сомнительная дебиторская задолженность.

Этот показатель характеризует "качество" дебиторской задолженности. Тенденция к его росту свидетельствует о снижении ликвидности.

Существуют некоторые общие рекомендации, позволяющие управлять дебиторской задолженностью:

- контролировать состояние расчетов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;

- по возможности ориентироваться на большее число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;

- следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;

- использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.

Оценка оборачиваемости товарно-материальных запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, товары т.д.). Поскольку производственные запасы учитываются по стоимости их заготовления (приобретения), то для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость реализованной продукции. Для оценки скорости оборота запасов (ОЗ) используется формула:

,                                                                                    (3.13)

где С_Р - себестоимость реализованной продукции;

 - средняя величина запасов,

При этом:

,                                                                                 (3.14)

где З_Н и З_К - соответственно остатки запасов на начало и на конец периода.

В ходе анализа этого показателя необходимо учитывать влияние оценки материально-производственных запасов, особенно при сравнении данного предприятия с конкурентом. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании. Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение оборачиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности компании, например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальной прибылью или вообще без прибыли.

Срок хранения запасов (СХ) определяется по формуле:

                                                                                    (3.15)

Используя приведенные выше формулы, рассчитаем коэффициенты деловой активности для ЗАО «Арт-мебель», а результаты расчетов сведем в таблицу 3.3.

Таблица 3.3.

Коэффициенты деловой активности ЗАО «Арт-мебель»

Показатель	2002 год	2003 год	Индексы
1. Коэффициент оборачиваемости активов	16,8	14,7	0,875
2. Продолжительность одного оборота, дней	21,7	24,8	1,14
3. Длительность периода оборота денежных средств	5,4	4,2	0,78
4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	12,1	13,8	1,14
5. Период погашения дебиторской задолженности	30,2	26,4	0,87
6. Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов	0,17	0,14	0,82
7. Скорость оборота товарно-материальных запасов	25,9	24,0	92,7
9. Срок хранения запасов	12,1	13	1,07

Как видно из результатов таблицы, период погашения дебиторской задолженности в 2003 году уменьшился по сравнению с 2002 и составил 26,4 дня против 30,2, что, безусловно, является положительной тенденцией. Скорость оборота товарно-материальных запасов в среднем составляет около 13 дней, что является хорошим показателем.

Еще раз следует напомнить, что для финансового анализа важно знать, как распределяются денежные средства по этапам основной деятельности предприятия: сколько денежных средств связано в производстве и на складе, сколько продано продукции, но еще не оплачено покупателем. Поэтому состав показателя «материально-производственные запасы» включает во все те ресурсы предприятия, которые еще не нашли покупателя, т.е. сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция и прочие статьи, которые попадают под эту категорию средств предприятия. Как следует из наших расчетов, условия, на которых предприятие получают поставки, несколько лучше, чем условия, предоставляемые предприятием покупателям своей продукции. В целом это положительно характеризует финансовое положение компании, поскольку приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их отток кредиторам.

3.3. Коэффициенты рентабельности

Функционирование торгового предприятия в условиях рыночной экономики зависит от его способности приносить необходимую прибыль. При этом следует иметь в виду, что руководство предприятия имеет значительную свободу в регулировании величины финансовых результатов. Так, исходя из принятой финансовой стратегии, предприятие имеет возможность увеличивать или уменьшать величину балансовой прибыли за счет выбора того или иного способа оценки имущества, порядка его списания, установления срока использования и т.д.

К вопросам учетной политики, определяющим величину финансового результата деятельности предприятия, в первую очередь, относятся следующие:

- выбор способа начисления амортизации основных средств;

- выбор метода оценки материалов, отпущенных и израсходованных на производство продукции, работ, услуг;

- определение способа начисления износа по малоценным и быстроизнашивающимся предметам при их отпуске в эксплуатацию;

- порядок отнесения на себестоимость реализованной продукции отдельных видов расходов (путем непосредственного их списания на себестоимость по мере совершения затрат или с помощью предварительного образования резервов предстоящих расходов и платежей);

- состав затрат, относимых непосредственно на себестоимость конкретного вида продукции;

- состав косвенных (накладных) расходов и способ их распределения и др.

Вполне понятно, что предприятие, раз выбрав тот или иной способ формирования себестоимости реализованной продукции и прибыли, будет придерживаться его в течение всего отчетного периода (не менее года), а все дальнейшие изменения в учетной политике должны иметь веские основания и непременно оговариваться.

В целом, результативность деятельности любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных или относительных показателей.

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.

Существует и используется система показателей эффективности деятельности, среди них коэффициент рентабельности активов (имущества).

, где                                                                   (3.16)

Пр - прибыль в распоряжении предприятия,

 - средняя величина активов.

Этот коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.

В аналитических целях определяется как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельность текущих активов.

Показателем, отражающим эффективность использования средств, инвестированных в предприятие, является рентабельность инвестиций (Ри):

, где                                                              (3.17)

П - прибыль (до уплаты налога);

В - валюта баланса;

КО - краткосрочные обязательства.

Показатель рентабельности инвестиций рассматривается в зарубежной практике финансового анализа как способ оценки "мастерства" управления инвестициями. При этом считается, что, поскольку руководство компанией не может влиять на величину уплачиваемого налога на прибыль, для более точного расчета показателя в числителе используется величина прибыли до уплаты налога.

Инвесторы капитала (акционеры) вкладывают в предприятие свои средства с целью получения прибыли от этих инвестиций, поэтому, с точки зрения акционеров, наилучшей оценкой результатов хозяйственной деятельности является наличие прибыли на вложенный капитал. Показатель прибыли на вложенный капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала (Рск), определяется по формуле:

, где                                                          (3.18)

Исс - источники собственных средств.

Он позволяет определить эффективность использования собственного капитала, инвестированного собственниками и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котировки акций компании. С точки зрения наиболее общих выводов о рентабельности собственного капитала большое значение имеет отношение чистой прибыли (т.е. после уплаты налогов) к среднегодовой сумме собственного капитала. В показателе чистой прибыли находят отражение действия предпринимателей и налоговых органов по урегулированию результатов деятельности компании.

Другой важный коэффициент - рентабельность реализованной продукции (Ррп) - рассчитывается по формуле:

, где                                                                 (3.19)

Вр - выручка от реализации.

Значение этого коэффициента показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Тенденция к его снижению позволяет предположить сокращение спроса на продукцию предприятия. Различаются два основных показателя рентабельности реализации: из расчета по валовой прибыли от реализации и из расчета чистой прибыли. Первый показатель отражает изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции, т.е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов, возникающих в ходе деятельности предприятия, выплаты налогов и т.д. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за использованием МПЗ. Наиболее значимым в этой части анализа финансовой информации признается рентабельность реализованной продукции, определяемая как отношение чистой прибыли после уплаты налога к объему реализованной продукции.

Снижение коэффициента рентабельности реализованной продукции может быть вызвано изменениями в структуре реализации, снижение индивидуальной рентабельности изделий, входящих в реализованную продукцию, и др.

Анализ влияния рентабельности отдельных изделий на общую рентабельность продукции проводится в следующей последовательности:

1) определяют удельный вес каждого вида продукции в общем объеме реализации;

2) рассчитывают индивидуальные показатели рентабельности отдельных видов продукции;

3) определяют влияние рентабельности отдельных изделий на её средний уровень для всей реализованной продукции. Для этого значение индивидуальной рентабельности умножают на долю изделия в общем объеме реализованной продукции. При этом рентабельность реализованной продукции определяется по формуле:

                                                                 (3.20)

где:   Pi - рентабельность i-го вида продукции;

       Qi - доля i-го вида продукции в общем объеме реализации;

       n - количество выпускаемых изделий.

Отмечу, что анализ рассчитанных коэффициентов рентабельности имеет практическую полезность лишь в том случае, если полученные показатели сопоставляются с данными предыдущих лет или аналогичными показателями других предприятий.

Существует взаимосвязь между показателями рентабельности активов (имущества), оборачиваемостью активов и рентабельностью реализованной продукции, которая может быть представлена в виде формулы:

                                (3.21)

Иными словами, прибыль предприятия, полученная с каждого рубля средств, вложенных в активы, зависит от скорости оборачиваемости средств и от того, какова доля чистой прибыли в выручке от реализации.

Рассмотрим коэффициенты рентабельности для предприятия ЗАО «Арт-мебель».

Таблица 3.4.

Коэффициенты рентабельности ЗАО «Арт-мебель».

Показатель	2002 год
1. Коэффициент рентабельности активов	0,0892	0,0913
2. Коэффициент рентабельности реализации	0,0765	0,0494
3. Коэффициент рентабельности собственного капитала	0,281	0,327

Для оценки уровня коэффициентов оборачиваемости и рентабельности полезно сопоставить эти показатели между собой. Например, сравнить рентабельность всех активов с рентабельностью собственного капитала, рассчитанных по чистой прибыли. Разница между этими показателями обусловлена привлечением компанией внешних источников финансирования. Положительной оценки в этом случае будет заслуживать такая ситуация, при которой компания посредством привлечения заемных средств получает больше прибыли, чем должна уплатить процентов на этот заемный капитал.

Дробление рентабельности активов на две составляющие позволяет выявить, что является причиной недостаточно высокого уровня этого показателя: рентабельность реализации, скорость оборачиваемости или оба эти коэффициента вместе. По результатам анализа финансовый менеджер может принять решение об увеличении рентабельности реализации, скорости оборота активов или же повысить оба эти показателя.

Сравнение величины рентабельности в 2002 и 2003 годах показывает, что значение коэффициента рентабельности реализации имеет некоторую тенденцию к снижению, обусловленную макроэкономической ситуацией в стране, ростом курса доллара и связанное с ним снижение рентабельности реализации импортной продукции, необходимое для сохранение занимаемой предприятием доли рынка. Однако налицо рост рентабельности активов и собственного капитала, что позволяет говорить о сохранении стабильного состояния предприятия. Нельзя не признать, что это является хорошим признаком в деятельности фирмы.

3.4. Коэффициенты структуры капитала

Внутренний анализ структуры источников имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования и т. д.

В общем случае вне зависимости от организационно-правовых видов и форм собственности источниками формирования имущества любого предприятия являются собственные и заемные средства.

В целом информация о величине собственных источников представлена в I разделе пассива баланса.

Данные о составе и динамике заемных средств отражаются во II и III разделах пассива.

К числу основных показателей, характеризующих структуру источников средств, относятся:

Коэффициент собственности, характеризующий долю собственного капитала в структуре капитала компании, а следовательно, соотношение интересов собственников компании и кредиторов. В западной практике считается, что этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтения кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченным собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.

,                                                                     (3.22)

где Исс - источники собственных средств,

ВБ - валюта баланса.

Коэффициент финансовой устойчивости (стабильности):

(3.23)

Значение коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Коэффициент финансовой зависимости:

, где                                                                 (3.24)

ЗК - заемный капитал,

СК - собственный капитал.

Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных. Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

Далее переходят к анализу изменений, имевших место как в составе собственных, так и заемных средств.

Анализ собственных источников целесообразно начинать с оценки их структуры и состава по данным баланса и расшифровок к нему. Следует изучить, чем представлены источники собственных средств, объем фондов специального назначения, информацию о нераспределенной прибыли.

Затем переходят к поэлементному изучению каждого источника, имея в виду их различную роль в функционировании предприятия.

Так, при анализе уставного капитала прежде всего оценивают полноту его формирования, выясняя, в случае необходимости, кто из учредителей не выполнил (частично выполнил) свои обязательства по вкладу в уставной капитал.

Далее следует убедиться в стабильности величины уставного капитала в течение отчетного периода и её соответствии данным, зафиксированным в учредительных документах. Очевидно, что анализ уставного капитала имеет свою специфику в зависимости от организационно-правовой формы создания предприятия (например, для АО определяется структура уставного капитала - доля обыкновенных и привилегированных акций).

При анализе нераспределенной прибыли предприятия следует оценить изменение её доли в общем объеме собственных источников. Тенденция к снижению этого показателя свидетельствует, как правило, о падении деловой активности и, следовательно, должна стать предметом особого внимания руководителя предприятия и его главного бухгалтера.

Не меньшее значение для оценки эффективности деятельности предприятия имеет динамика величины фондов специального назначения (накопления и потребления). При этом анализ должен учитывать различную функциональную роль указанных фондов в механике финансирования деятельности предприятия. Поэтому анализ следует вести раздельно в части средств, направляемые на производственные нужды (инвестирование и пополнение оборотных средств) и нужды потребления.

Рекомендация: оценку состава и структуры источников собственных средств предприятия следует проводить в динамике за ряд лет с тем, чтобы выявить основные тенденции происходящих изменений.

Анализ состава и структуры заемных средств целесообразно начинать с выяснения роли в деятельности предприятия роли долгосрочных и краткосрочных кредитов. Вполне очевидно, что для предприятие наличие в составе источников его имущества долгосрочных заемных средств является положительным явлением, поскольку это позволяет располагать привлеченными средствами длительное время.

Важным вопросом в анализе структуры источников средств является оценка рациональности соотношения собственных и заемных средств. Финансирование за счет собственных источников связано с выплатой дивидендов по акциям (для предприятий, функционирующих в форме АО). При этом выбор той или иной политики выплаты дивидендов может быть решающим с точки зрения привлекательности предприятия для инвесторов.

Привлечение заемных средств позволяет предприятию оплатить срочные обязательства, а также является способом расширения своей деятельности. При этом следует иметь в виду, что использование отдельных видов заемных средств (ссуды банка, займы, кредиторская задолженность поставщикам и т.д.) имеют для предприятия различную стоимость. В обязательном порядке проценты за пользование заемными средствами выплачиваются по ссудам банка. Плата по банковским процентам относится на себестоимость продукции и на чистую прибыль. Общая сумма уплачиваемых процентов определяется по формуле:

                                                                       (3.25)

где Ki - сумма полученного i-го кредита;

       Ci - процентная ставка i-го кредита;

       Ti - срок представления i-го кредита, дней;

       n -  количество полученных в отчетном периоде кредитов.

При расчетах с поставщиками и подрядчиками плата за временное пользование средствами кредиторов, как правило, не взимается, хотя в случае несвоевременной оплаты предприятию придется заплатить пени (в процентах от суммы договора) за каждый день просрочки. В условиях широко распространенного в нашей стране порядка предварительной оплаты продукции дополнительным бесплатным источником финансирования многих предприятий-товаропроизводителей стали суммы средств, поступающие от их покупателей. При этом практика показывает, что разрыв между временем поступления денег на расчетный счет предприятия и времени отгрузки во многих случаях измеряются месяцами.

Рассчитаем показатели структуры капитала по данным предприятия ЗАО «Арт-мебель», и полученные данные сведем в таблицу:

Таблица 3.5.

Коэффициенты структуры капитала.

Показатель	2002 год	2003 год	База сравнения
1. Коэффициент собственности	0,627	0,723	0,6
2. Коэффициент финансовой зависимости	1,24	1,03	1-3
3. Коэффициент защищенности кредиторов	6,48	7,33	1,5 и выше

Как видим из результатов расчетов, коэффициент собственности, равный 0,627 в 2002 году и увеличившийся до 0,723 в 2003 году, при норме 0,6 является достаточно высоким и, как следствие, коэффициент финансовой зависимости, равный 1,24 в 2002 году и 1,03 в 2003 году при норме 1-3 является заслуживающим доверия. Одно это говорит о стабильном состоянии предприятия, а вместе с достаточным коэффициентом рентабельности реализации о благоприятном развитии, особенно при увеличении спроса на товары, продаваемые предприятием.

3.5. Показатели финансово-экономической устойчивости

Стабильность работы предприятия связана с общей его финансовой структурой, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Так, многие предприятия в процессе своей деятельности помимо собственного капитала привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако, если структура «собственный капитал - заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о благополучии финансового состояния предприятия: если у предприятия обнаруживаются плохие показатели ликвидности, но финансовая устойчивость им не потеряна, то у предприятия есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительны и показатели ликвидности и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие - вероятный кандидат в банкроты. Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, т.е. отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В практике это относительный показатель получил название коэффициент автономии. По нему судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

Кроме расчета показателя собственных оборотных средств, финансовую устойчивость оценивают с помощью системы показателей.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии (Ка), равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса-нетто. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Значение Ка>0,5, показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения Ка>0,5 важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

, где                                                                    (3.26)

ОП - обязательства предприятия.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлеченным заемным средствам на сумму собственных средств. Он указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств Кз/с<1.

, где                                                                            (3.27)

СС - собственные средства предприятия.

Также существенной характеристикой финансового состояния является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и). Значение коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями круговорота средств анализируемого предприятия.

, где                                                                        (3.28)

Осм - оборотные средства предприятия (мобильные);

ВСим - внеоборотные средства (иммобилизованные).

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (Км), равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5.

, где                                                                           (3.29)

СОС - собственные оборотные средства предприятия,

СС - общая величина источников собственных средств.

В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Ко), равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, для этого коэффициента имеет следующий вид: Ко>0,6 - 0,8.

, где

СЗ - стоимость запасов и затрат.

Важную характеристику структуры средств предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (Кп.им.), равный отношению суммы стоимостей основных средств (за минусом износа), капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение показателя: Кп.им.>0,5. В случае снижения значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

, где                              (3.30)

ОС - основные средства,

КВ - капитальные вложения,

О - оборудование,

ПЗ - производственные запасы,

НП - незавершенное производство,

И - износ,

ВБ - валюта баланса.

Рассчитаем основные из приведенных коэффициентов, а полученные данные сведем в таблицу 3.6.

Таблица 3.6.

Оценка финансовой устойчивости ЗАО «Арт-мебель».

КОЭФФИЦИЕНТЫ	2002 год	2003 год	изменение
К автономии	0,79	0,83	0,04
К соотношения собст. и заемных средств	1,26	1,59	0,33
К маневренности	0,53	0,55	0,02
К обеспеченности собственными оборотными средствами	0,79	0,83	0,04

Из таблицы можно сделать следующие выводы. Все коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, имеют хорошие значения и в течение 2003 года имеют положительную тенденцию. С этой точки зрения деятельность предприятия имеет весьма благоприятную перспективу и в случае сохранения руководством выбранной стратегии упрочнения положения на конкурентном рынке продавцов мебели.

3.6. Направления совершенствования финансово-хозяйственной деятельности.

В условиях рыночной экономики перед любым коммерческим предприятием стоит задача совершенствования своей деятельности и, как следствие этого, улучшение результатов деятельности.

У магазина «Арт-мебель», как практически и у всех предприятий, также существуют резервы, использование которых позволит упрочнить свое положение на рынке.

Прежде всего, это относится к перспективам самостоятельного изготовления мебели, прежде всего мягкой мебели. Специфика ее производства, в отличие, например, от изготовления корпусной мебели, не требует использования специального технологического оборудования, а доступна при минимальном вложении денежных средств. Практически вся мягкая мебель может собираться из предлагаемых на рынке отечественных элементов, включающих также и системы трансформации, а также из отечественных облицовочных материалов. При существующих ценах на мягкую мебель и на комплектующие элементы, это производство весьма выгодно и способно принести ощутимую прибыль магазину.

Также целесообразно, на мой взгляд, магазину обратить внимание на временно забытую в связи с кризисом практику приобретения мебели в кредит. Необходимо только пересмотреть условия предоставления кредита - если раньше гарантом обеспечения выступала страховая компания, то сейчас наиболее целесообразным было бы использование банковского кредита для покупателей. Это позволит заметно расширить круг покупателей и увеличить сбыт мебели, поскольку выложить сумму порядка 8-10 тысяч рублей, естественно, может далеко не каждый покупатель, в то время как рассрочка выплат многим по карману.

Большее внимание следует уделять небольшим поставщикам мебели, поскольку они могут предложить более гибкую систему оплаты и оперативнее реагируют на изменение покупательского спроса.

Недостаточное внимание уделяется рекламной деятельности - как известно, вложения в эффективную рекламу достаточно быстро окупаются увеличением продаж, поэтому руководству предприятия следует обратиться к квалифицированному рекламному агентству, способному провести грамотную рекламную кампанию.

Таким образом, предложенные изменения способны еще более улучшить финансовое состояние предприятия.

Заключение

Одной из самых главных задач предприятия является оценка финансового положения предприятия, которая возможна при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечном интервале времени.

Цель этого анализа - получение информации о его финансовом положении, платежеспособности и доходности.

Источниками анализа финансового положения предприятия являются формы отчета и приложения к ним, а также сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия.

В конечном результате после анализа руководство предприятия получает картину его действительного состояния, а лица, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии (например, кредиторам, которые должны быть уверены, что им заплатят; аудиторам, которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов; вкладчикам и др.)  - сведения, необходимые для беспристрастного суждения (например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п. ).

В ходе выполнения настоящей дипломной работы было рассмотрено современное состояние дел в ЗАО «Арт-мебель». Основным источником информации для анализа явился баланс предприятия за 2002 и 2003 года, а также отчет о прибылях и убытках за соответствующие периоды.

В целом на основании анализа можно заключить, что состояние ЗАО «Арт-мебель» в настоящее время заслуживает вполне положительной оценки.

Подводя итог данной дипломной работе, можно сделать следующие выводы о финансово-экономической деятельности предприятия.

Предприятие использует верную кредитную политику, что видно из соотношения собственных и заемных средств, принято считать, что собственных средств должно быть не менее 30-50%, дальнейшее их увеличение не выгодно, т.к. использовать заемный капитал тоже выгодно.

В хозяйственном обороте ЗАО «Арт-мебель» используется незначительная доля заемных средств в общей величине собственных средств. В этой связи предприятию не надо пересмотреть кредитную политику.

В целом по анализу имущественного положения ЗАО «Арт-мебель» можно сделать следующие выводы:

- положительный рост объема основных средств на предприятии, что связано с расширением структуры предприятия;

- оборотные средства фирмы имеют также тенденцию к росту, что указывает на стабильный оборот средств;

- постоянный контроль за дебиторской задолженности является одним из факторов, положительно влияющих на финансовое положение предприятия;

- сохранение собственного капитала в допустимых пределах и постоянное увеличение в динамике является положительной тенденцией, что напрямую связано с контролем за использованием заемных средств;

Коэффициент обеспечения запасов собственными оборотными средствами в 2003 году несколько возрастает. Это положительная тенденция, повышающая финансовую устойчивость предприятия.

По анализу предприятия можно сделать следующие выводы, что в целом предприятие имеет устойчивое финансовое положение, и удовлетворительную структуру баланса. У предприятия довольно высокая степень оборачиваемости капитала. При сохранении существующей кредитной политики предприятие будет пользоваться доверием кредиторов.

В связи с постоянно меняющейся рыночной ситуацией предприятие должно проводить анализ своей хозяйственной деятельности на регулярной основе. Для этого всего эффективней применять компьютерные программы для оперативного анализа хозяйственной деятельности. ЗАО «Арт-мебель» использует программное обеспечение фирмы «1С:», имеющиеся возможности которого позволяют выполнять оперативный анализ. Для программы оперативного анализа хозяйственной деятельности необходим, как правило баланс предприятия и форма бухгалтерской отчетности № 2, то данная программа анализа пользуется результатами электронной бухгалтерии для оперативного анализа. После принятия нового закона “О банкротстве предприятий” и соответствующего Распоряжения Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12 августа 1999 г. N 31-р и Постановления Правительства РФ от 20 мая 1999 г. N 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" оценка неудовлетворительности структуры баланса предприятий  может быть рассчитана в Государственной налоговой инспекции по методике Федерального управления по делам о банкротстве и предприятие может быть признано неплатежеспособным. Чтобы избежать данной ситуации предприятию желательно производить оперативно (ежемесячно как минимум) анализ своей структуры баланса. Предприятие по анализу месячных балансов до предоставления квартального отчета в Государственную налоговую инспекцию, может посмотреть анализ структуры баланса и оперативно изменить финансовую политику предприятия. Этот способ очень удобен, так как для оперативного анализа необходимо небольшое количество показателей: коэффициенты ликвидности, оборачиваемости и рентабельности. Уже по этим показателям можно сделать грубый расчет финансового положения предприятия. Его простота заключается в использовании минимальных объемов информации для анализа.

Основной стратегией развития предприятия является дальнейшее сохранение строгой финансовой дисциплины на предприятии, более активное использование системы маркетинга на предприятии, без которого в условиях рыночной экономики не может нормально функционировать ни одно коммерческое предприятие, грамотный подход к формированию торгового ассортимента, расширение своего присутствия на рынке. Залогом успеха должна стать высокая квалификация персонала, знакомого с законами рыночной экономики и правильно применяющего их на практике.

Список литературы

1.  Палий В.Ф., Суздальцева Л.П. Технико-экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятий - М.: Машиностроение, 1989.

2.  Й.Ворст, П.Ревентлоу. Экономика фирмы. М.: Высшая школа, 2001.

3.  Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - М.: Экономика, 1992.

4.  Шеремет А.Д. Анализ экономики промышленных предприятий - М.: Высшая школа, 2001.

5.  Шеремет А.Д. Экономический анализ в управлении производством - М.:, Экономика, 1999.

6.  Шишкин А.К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях - М.: Инфра-М, 2001.

7.  Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2000.

8.  Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов - М.: Финансы и статистика, 2000.

9.  Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и анализ - М.: Инфра-М, 2002.

10.Стоянова Е.С. Финансовое искусство предпринимателя -  М.: Перспектива, 1992.

11.Ревенко П., Вольфман Б., Киселева Т. Финансовая бухгалтерия - М.: Инфра-М, 2000.

12.Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции - М.: Перспектива, 2000.

13. //Деньги и кредит, 1990, № 11, Чикина М.О. "О показателях кредитоспособности"

14. //Деньги и кредит , 1991, № 11, Барнгольц С.Б. "Анализ финансового состояния промышленных предприятий"

15.Финансовый анализ деятельности фирм - М.: Ист-Сервис, 1999.

16.Ковалев В.В. Финансовый анализ - М.:, Финансы и статистика, 2000.

17.Кузнецова Е.В. Финансовое управление компанией - М.: Правовая Культура, 2000.

18.Большаков C. В. Финансовая политика и финансовое регулирование экономики переходного периода. // Финансы. 1999, № 11.

19.Автоматизация бухучета: проблемы и решения. // Экономика и жизнь, 2000, №5.

П Р И Л О Ж Е Н И Я

ПРИЛОЖЕНИЕ № 1

Бухгалтерский баланс за 2002 год

                            Утверждена Минфином РФ для  годовой

                            бухгалтерской  отчетности 2002 г.

                                                     -------------¬

                                                     ¦   К о д ы  ¦

                                                     +------------+

         БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ     Форма N 1 по ОКУД    ¦  0710001   ¦

                                                     +------------+

         на 1 01 2003           Дата (год,м-ц,число) ¦ 2003| 1|1  ¦

                                                     +------------+

 Предприятие (объединение)....              по ОКПО  ¦32753149    ¦

                                                     +------------+

 Отрасль (вид деятельности)....             по ОКОНХ ¦            ¦

                                                     +------------+

 Орган управления государственным имуществом по ОКПО ¦            ¦

                                                     +------------+

 Единица измерения: тыс.руб.      Контрольная сумма  ¦            ¦

                                                     +------------+

                                                     ¦            ¦

 Адрес 426000 Ижевск                                 +------------+

                                       Дата высылки  ¦            ¦

                                                     +------------+

                                     Дата получения  ¦            ¦

                                                     +------------+

                                 Срок представления  ¦            ¦

                                                     L-------------

ПРИЛОЖЕНИЕ № 1

                                                       Форма 0710001 с.2

-----------------------------------------------T------T-----------T------------¬

              А  К  Т  И  В                    ¦ Код  ¦ На начало ¦ На конец   ¦

                                               ¦ стр. ¦     года  ¦   года     ¦

-----------------------------------------------г======+===========+============¬

                   1                           ¦   2  ¦    3      ¦    4       ¦

    I. Основные средства и прочие              ¦      ¦           ¦            ¦

         внеоборотные активы                   ¦      ¦           ¦            ¦

Нематериальные активы                          ¦      ¦           ¦            ¦

   первоначальная стоимость* (04)..............¦  010 ¦           ¦            ¦

   износ*  (05) ...............................¦  011 ¦           ¦            ¦

   остаточная стоимость....................... ¦  012 ¦           ¦            ¦

Основные средства :                            ¦      ¦           ¦            ¦

   первоначальная(восстановительная)           ¦      ¦           ¦            ¦

   стоимость * (01,03).........................¦  020 ¦           ¦            ¦

   износ*  (02)................................¦  021 ¦           ¦            ¦

   остаточная стоимость........................¦  022 ¦           ¦            ¦

Оборудование к установке  (07).................¦  030 ¦           ¦            ¦

Незавершенные капитальные вложение (08,61).....¦  040 ¦           ¦            ¦

Долгосрочные финансовые вложения (06)..........¦  050 ¦           ¦            ¦

Расчеты с учредителями (75)....................¦  060 ¦           ¦            ¦

Прочие внеоборотные активы.....................¦  070 ¦           ¦            ¦

             Итого по разделу I................¦  080 ¦           ¦            ¦

                                               ¦      ¦           ¦            ¦

     II. Запасы и затраты                      ¦      ¦           ¦            ¦

Производственные запасы (10,15,16).............¦  100 ¦           ¦            ¦

Животные на выращивании и откорме (11).........¦  110 ¦           ¦            ¦

Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы:    ¦      ¦           ¦            ¦

    первоначальная стоимость*  (12,16).........¦  120 ¦           ¦            ¦

    износ* (13) ...............................¦  121 ¦           ¦            ¦

    остаточная стоимость.......................¦  122 ¦           ¦            ¦

Незавершенное производство(20,21,23,29,30,36,44¦  130 ¦           ¦     946000 ¦

Расходы будущих периодов (31)..................¦  140 ¦           ¦            ¦

Готовая продукция (40).........................¦  150 ¦           ¦            ¦

Товары (41)....................................¦  162 ¦   1252700 ¦    1841300 ¦

НДС по приобретенным ценностям (19)............¦  175 ¦           ¦            ¦

Прочие запасы и затраты........................¦  176 ¦           ¦            ¦

              Итого по разделу II..............¦  180 ¦   1252700 ¦    2787300 ¦

    III.Денежные средства, расчеты и           ¦      ¦           ¦            ¦

            прочие активы                      ¦      ¦           ¦            ¦

Товары отгруженные (45)........................¦  199 ¦           ¦            ¦

Расчеты с дебиторами:                          ¦      ¦           ¦            ¦

     за товары,работы и услуги (62,76).........¦  200 ¦           ¦            ¦

     по векселям полученным (62)...............¦  210 ¦           ¦            ¦

     с дочерними предприятиями (78)............¦  220 ¦           ¦            ¦

     с бюджетом (68)...........................¦  230 ¦   323700  ¦     405100 ¦

     с персоналом по прочим операциям (73).....¦  240 ¦           ¦            ¦

     с прочими дебиторами......................¦  250 ¦           ¦            ¦

Авансы,выданные поставщикам и подрядчикам (61).¦  260 ¦  1181700  ¦    1267400 ¦

Краткосрочные финансовые вложения (58) ........¦  270 ¦           ¦            ¦

Денежные средства :                            ¦      ¦           ¦            ¦

     касса (50)................................¦  280 ¦           ¦            ¦

     расчетный счет (51).......................¦  290 ¦    573900 ¦     385100 ¦

     валютный счет (52)........................¦  300 ¦           ¦        200 ¦

     прочие денежные средства (55,56,57).......¦  310 ¦           ¦            ¦

Прочие оборотные активы.... ...................¦  320 ¦           ¦            ¦

                Итого по разделу III...........¦  330 ¦   2079300 ¦    2057800 ¦

Убытки:                                        ¦      ¦           ¦            ¦

     прошлых лет (88)..........................¦  340 ¦           ¦            ¦

     отчетного года ...........................¦  350 ¦   х       ¦      17900 ¦

БАЛАНС (сумма строк 080,180,330,340 и 350).....¦  360 ¦   3332000 ¦    4863000 ¦

                                               ¦      ¦           ¦            ¦

                                               L======¦===========¦============-

ПРИЛОЖЕНИЕ № 1

                                                       Форма 0710001 с.3

-----------------------------------------------T------T-----------T------------¬

              П  А  С  С  И  В                 ¦ Код  ¦ На начало ¦ На  конец  ¦

                                               ¦ стр. ¦   года    ¦   года     ¦

-----------------------------------------------+======+===========+============¦

                   1                           ¦   2  ¦    3      ¦    4       ¦

    I. Источники собственных средств           ¦      ¦           ¦            ¦

Уставный капитал (85)..........................¦  400 ¦      1100 ¦       1100 ¦

Добавочный капитал (87)........................¦  401 ¦           ¦            ¦

Резервный капитал (86).........................¦  402 ¦           ¦            ¦

Фонды накопления (88)..........................¦  420 ¦           ¦            ¦

Фонд социальной сферы (88).....................¦  425 ¦           ¦            ¦

Целевые финансирования и поступления (96)......¦  430 ¦           ¦            ¦

Арендные обязательства (97)....................¦  440 ¦           ¦            ¦

Нераспределенная прибыль прошлых лет (88)......¦  460 ¦           ¦            ¦

Прибыль :                                      ¦      ¦           ¦            ¦

      отчетного года* (80).....................¦  470 ¦     х     ¦            ¦

      использовано* (81).......................¦  471 ¦     х     ¦            ¦

      нераспределенная прибыль отчетного года..¦  472 ¦     х     ¦            ¦

              Итого по разделу 1...............¦  480 ¦      1100 ¦       1100 ¦

                                               ¦      ¦           ¦            ¦

    II.Расчеты и прочие пассивы                ¦      ¦           ¦            ¦

Долгосрочные кредиты банков (92)...............¦  500 ¦           ¦            ¦

Долгосрочные займы (95)........................¦  510 ¦           ¦            ¦

Краткосрочные кредиты банков (90)..............¦  600 ¦           ¦            ¦

Кредиты банков для работников (93).............¦  610 ¦           ¦            ¦

Краткосрочные займы (94).......................¦  620 ¦   2310000 ¦    3504600 ¦

Расчеты с кредиторами:                         ¦      ¦           ¦            ¦

        за товары,работы и услуги (60,76)......¦  630 ¦           ¦            ¦

        по векселям выданным (60)..............¦  640 ¦           ¦            ¦

        по оплате труда (70)...................¦  650 ¦           ¦     133900 ¦

        по социальн.страхованию и обеспеч.(69).¦  660 ¦           ¦     128500 ¦

        по имуществ.и личн.страхованию (65)....¦  670 ¦           ¦            ¦

        c дочерними предприятиями (78).........¦  680 ¦           ¦            ¦

        по внебюджетным платежам (67)..........¦  690 ¦           ¦            ¦

        с бюджетом (68)........................¦  700 ¦     36700 ¦      46800 ¦

        c прочими кредиторами .................¦  710 ¦    641700 ¦     416600 ¦

Авансы, полученные от покупат. и заказч.(64)...¦  720 ¦    342500 ¦     631500 ¦

Расчеты с учредителями (75)....................¦  725 ¦           ¦            ¦

Доходы будущих периодов (83)...................¦  730 ¦           ¦            ¦

Фонды потребления (88).........................¦  735 ¦           ¦            ¦

Резервы предстоящих расходов и платежей (89)...¦  740 ¦           ¦            ¦

Резервы по сомнительным долгам (82)............¦  750 ¦           ¦            ¦

Прочие краткосрочные пассивы...  ..............¦  760 ¦           ¦            ¦

                   Итого по разделу II.........¦  770 ¦   3330900 ¦    4861900 ¦

БАЛАНС (сумма строк 480 и 770).................¦  780 ¦   3332000 ¦    4863000 ¦

                                               L======¦===========¦============-

      Руководитель

      Главный бухгалтер                         

        -----------------------------------------------------

        * Данные по этим строкам в валюту баланса не входят.

ПРИЛОЖЕНИЕ № 2

Бухгалтерский баланс за 2003 год

                                      Утверждена Минфином РФ для  периодической

                                      бухгалтерской  отчетности 2003 г.

                                                                  -------------¬

                                                                  ¦   К о д ы  ¦

             БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС                                 +------------+

                                                Форма N 1 по ОКУД ¦  0710001   ¦

                                                                  +------------+

            на 1 01 2004          г.         Дата (год,м-ц,число) ¦ 2004| 1|1  ¦

                                                                  +------------+

 Организация                                             по ОКПО  ¦            ¦

                                                                  +------------+

 Отрасль (вид деятельности)                              по ОКОНХ ¦            ¦

                                                                  +-----T------+

 Организационно-правовая форма                           по КОПФ  ¦     ¦      ¦

 ..........................................                       +-----+------+

 Орган управления государственным имуществом             по ОКПО  ¦            ¦

                                                                  +------------+

 Единица измерения: тыс. руб                             по СОЕИ  ¦            ¦

                                                                  +------------+

                                                Контрольная сумма L-------------

 Адрес 426000 Ижевск

                                                     Дата высылки -------------¬

                                                   Дата получения +------------+

                                               Срок представления +------------+

                                                                  L-------------

---------------------------------------------------T----T----------T-----------¬

              А  К  Т  И  В                        ¦Код ¦ На начало¦ На конец  ¦

                                                   ¦стр.¦   года   ¦   года    ¦

---------------------------------------------------+----+----------+-----------+

                   1                               ¦ 2  ¦    3     ¦    4      ¦

---------------------------------------------------+----+----------+-----------+

    I. Внеоборотные активы                         ¦    ¦          ¦           ¦

Нематериальные активы (04,05), в том числе:        ¦110 ¦          ¦           ¦

  организационные расходы                          ¦111 ¦          ¦           ¦

  патенты,лицензии,товарные знаки (знаки обслужива-¦    ¦          ¦           ¦

  ния и иные аналогичные права и активы            ¦112 ¦          ¦           ¦

Основные средства (01,02,03), в том числе:         ¦120 ¦          ¦     644200¦

  земельные участки и объекты природопользования   ¦121 ¦          ¦           ¦

  здания,машины,оборудование и другие осн.средства ¦122 ¦          ¦     644200¦

Незавершенное строительство (07,08,61)             ¦123 ¦          ¦           ¦

Долгосрочные финансовые вложения(06,56,82) в т.ч.: ¦130 ¦          ¦           ¦

  инвестиции в зависимые общества                  ¦132 ¦          ¦           ¦

  инвестиции в другие организации                  ¦133 ¦          ¦           ¦

  займы, предоставленные организациям на срок      ¦    ¦          ¦           ¦

  более 12 месяцев                                 ¦134 ¦          ¦           ¦

  собственные акции, выкупленные у акционеров      ¦135 ¦          ¦           ¦

  прочие долгосрочные финансовые вложения          ¦136 ¦          ¦           ¦

Прочие внеоборотные активы                         ¦140 ¦          ¦           ¦

                             Итого по разделу I    ¦190 ¦          ¦     644200¦

---------------------------------------------------+----+----------+------------

ПРИЛОЖЕНИЕ № 2

---------------------------------------------------T----T----------T-----------¬

              А  К  Т  И  В                        ¦Код ¦ На начало¦ На конец  ¦

                                                   ¦стр.¦   года   ¦   года    ¦

---------------------------------------------------+----+----------+-----------+

                   1                               ¦ 2  ¦    3     ¦    4      ¦

---------------------------------------------------+----+----------+-----------+

     II. Оборотные активы                          ¦    ¦          ¦           ¦

Запасы, в том числе:                               ¦210 ¦   2787300¦   21149700¦

  сырье,материалы и другие анал.ценности (10,15,16)¦211 ¦   1841300¦           ¦

  животные на выращивании и откорме (11)           ¦212 ¦          ¦           ¦

  малоценные и быстроизнашивающиеся предметы(12,13)¦213 ¦          ¦     740300¦

  затраты в незавершенном производстве (издержках  ¦    ¦          ¦           ¦

  обращения) (20,21,23,29,30,36,44)                ¦214 ¦    946000¦   12615600¦

  готовая продукция и товары для перепродажи(40,41)¦215 ¦          ¦    7793800¦

  товары отгруженные (45)                          ¦216 ¦          ¦           ¦

  расходы будущих периодов (31)                    ¦217 ¦          ¦           ¦

НДС по приобретенным ценностям (19)                ¦218 ¦          ¦     204200¦

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожи- ¦    ¦          ¦           ¦

даются более чем через 12 месяцев после отчетной   ¦    ¦          ¦           ¦

даты), в том числе:                                ¦220 ¦          ¦           ¦

  покупатели и заказчики (62,76)                   ¦221 ¦          ¦           ¦

  векселя к получению (62)                         ¦222 ¦          ¦           ¦

  задолженность дочерних и зависимых обществ (78)  ¦223 ¦          ¦           ¦

  задолженность участников (учредителей) по взносам¦    ¦          ¦           ¦

  в уставный капитал (75)                          ¦224 ¦          ¦           ¦

  авансы выданные (61)                             ¦225 ¦          ¦           ¦

  прочие дебиторы                                  ¦226 ¦          ¦           ¦

Дебиторская задолженность (платежи по которой ожи- ¦    ¦          ¦           ¦

даются в течение 12 месяцев после отчетной даты),  ¦230 ¦   1672500¦    5782000¦

в том числе:                                       ¦    ¦          ¦           ¦

  покупатели и заказчики (62,76)                   ¦231 ¦          ¦      53100¦

  векселя к получению (62)                         ¦232 ¦          ¦           ¦

  задолженность дочерних и зависимых обществ (78)  ¦233 ¦          ¦           ¦

  задолженность участников (учредителей) по взносам¦    ¦          ¦           ¦

  в уставный капитал (75)                          ¦234 ¦          ¦           ¦

  авансы выданные (61)                             ¦235 ¦   1267400¦           ¦

  прочие дебиторы                                  ¦236 ¦    405100¦    5728900¦

Краткосрочные финансовые вложения (58,82),в т.ч.:  ¦240 ¦          ¦           ¦

  инвестиции в зависимые общества                  ¦241 ¦          ¦           ¦

  собственные акции, выкупленные у акционеров      ¦242 ¦          ¦           ¦

  прочие краткосрочные финансовые вложения         ¦243 ¦          ¦           ¦

Денежные средства, в том числе:                    ¦250 ¦    385300¦    3143800¦

  касса (50)                                       ¦251 ¦          ¦     207600¦

  расчетные счета (51)                             ¦252 ¦    385100¦     154600¦

  валютные счета (52)                              ¦253 ¦       200¦    2781700¦

  прочие денежные средства (55,56,57)              ¦254 ¦          ¦           ¦

Прочие оборотные активы                            ¦260 ¦          ¦           ¦

                           Итого по разделу II     ¦290 ¦   4845100¦   30279700¦

    III.Убытки                                     ¦    ¦          ¦           ¦

Непокрытые убытки прошлых лет (88)                 ¦310 ¦     17900¦      16300¦

Убыток отчетного года                              ¦320 ¦   Х      ¦           ¦

                           Итого по разделу III    ¦390 ¦     17900¦      16300¦

БАЛАНС (сумма строк (190+290+390))                 ¦399 ¦   4863000¦   30940200¦

---------------------------------------------------+----+----------+------------

ПРИЛОЖЕНИЕ № 2

---------------------------------------------------T----T----------T-----------¬

              П  А  С  С  И  В                     ¦Код ¦ На начало¦ На  конец ¦

                                                   ¦стр.¦   года   ¦   года    ¦

---------------------------------------------------+----+----------+-----------+

                   1                               ¦ 2  ¦    3     ¦    4      ¦

---------------------------------------------------+----+----------+-----------+

    IV. Капитал и резервы                          ¦    ¦          ¦           ¦

Уставный капитал (85)                              ¦410 ¦      1100¦       1100¦

Добавочный капитал (87)                            ¦420 ¦          ¦           ¦

Резервный капитал (86), в том числе:               ¦430 ¦          ¦           ¦

  резервные фонды, образованные в соответствии с   ¦    ¦          ¦           ¦

  законодательством                                ¦431 ¦          ¦           ¦

  резервы, образованные в соответствии с           ¦    ¦          ¦           ¦

  учредительными документами                       ¦432 ¦          ¦           ¦

Фонды накопления (88)                              ¦440 ¦          ¦           ¦

Фонд социальной сферы (88)                         ¦450 ¦          ¦           ¦

Целевые финансирование и поступления (96)          ¦460 ¦          ¦           ¦

Нераспределенная прибыль прошлых лет               ¦470 ¦          ¦           ¦

Нераспределенная прибыль отчетного года            ¦480 ¦   Х      ¦    1490100¦

                             Итого по разделу IV   ¦490 ¦      1100¦    1491200¦

    V.Долгосрочные пассивы                         ¦    ¦          ¦           ¦

Заемные средства (92,95),в том числе:              ¦510 ¦          ¦           ¦

  кредиты банков, подлежащие погашению более чем   ¦    ¦          ¦           ¦

  через 12 месяцев после отчетной даты             ¦511 ¦          ¦           ¦

  прочие займы, подлежащие погашению более чем     ¦    ¦          ¦           ¦

  через 12 месяцев после отчетной даты             ¦512 ¦          ¦           ¦

Прочие долгосрочные пассивы                        ¦513 ¦          ¦           ¦

                             Итого по разделу V    ¦590 ¦          ¦           ¦

    VI.Краткосрочные пассивы                       ¦    ¦          ¦           ¦

Заемные средства (90,94),в том числе:              ¦610 ¦   3197600¦    7317600¦

  кредиты банков, подлежащие погашению в течение   ¦    ¦          ¦           ¦

  12 месяцев после отчетной даты                   ¦611 ¦          ¦    3500000¦

  прочие займы, подлежащие погашению в течение     ¦    ¦          ¦           ¦

  12 месяцев после отчетной даты                   ¦612 ¦   3197600¦    3817600¦

Кредиторская задолженность, в том числе:           ¦620 ¦   1238400¦   22131400¦

  поставщики и подрядчики (60,76)                  ¦621 ¦          ¦           ¦

  векселя к уплате (60)                            ¦622 ¦          ¦           ¦

  по оплате труда (70)                             ¦623 ¦    122200¦      71500¦

  по социальному страхованию и обеспечению (69)    ¦624 ¦    117200¦      73100¦

  задолженность перед дочерними и зависимыми       ¦    ¦          ¦           ¦

  обществами (78)                                  ¦625 ¦          ¦           ¦

  задолженность перед бюджетом (68)                ¦626 ¦    427000¦    1127800¦

  авансы полученные (64)                           ¦627 ¦    576200¦   19719500¦

  прочие кредиторы                                 ¦628 ¦    380100¦    1139500¦

Расчеты по дивидендам (75)                         ¦630 ¦          ¦           ¦

Доходы будущих периодов (83)                       ¦640 ¦          ¦           ¦

Фонды потребления (88)                             ¦650 ¦          ¦           ¦

Резервы предстоящих расходов и платежей (89)       ¦660 ¦          ¦           ¦

Прочие краткосрочные пассивы                       ¦670 ¦          ¦           ¦

                             Итого по разделу VI   ¦690 ¦   4436000¦   29449000¦

БАЛАНС (сумма строк (490+590+690))                 ¦699 ¦   4863000¦   30940200¦

---------------------------------------------------+----+----------+------------

      Руководитель                      

      Главный бухгалтер                 

ПРИЛОЖЕНИЕ № 3

Отчёт о финансовых результатах за 2003 год

                                        Утверждена Минфином РФ для квартальной

                                         бухгалтерской отчетности за 2003 г.

                                                                 -------------¬

                     О Т Ч Е Т                                   ¦   К о д ы  ¦

            о финансовых результатах                             +------------+

                                               Форма N 2 по ОКУД ¦  0710002   ¦

                                                                 +------------+

 с 1 января по 31 12 2003      г.           Дата (год,м-ц,число) ¦ 2003| 1|1  ¦

                                                                 +------------+

 Организация ...                                        по ОКПО  ¦            ¦

                                                                 +------------+

 Отрасль (вид деятельности)....                         по ОКОНХ ¦            ¦

                                                                 +-----T------+

 Организационно-правовая форма                          по КОПФ  ¦     ¦      ¦

 ..........................................                      +-----+------+

 Орган управления государственным имуществом            по ОКПО  ¦            ¦

                                                                 +------------+

 Единица измерения:                                     по СОЕИ  ¦            ¦

                                                                 +------------+

                                               Контрольная сумма L-------------

------------------------------------------------T----T-----------T-------------¬

                                                ¦Код ¦За отчетный¦За аналогич- ¦

      Наименование показателя                   ¦стр.¦  период   ¦ный период   ¦

                                                ¦    ¦           ¦прошлого года¦

------------------------------------------------+----+-----------+-------------+

                   1                            ¦ 2  ¦     3     ¦     4       ¦

------------------------------------------------+----+-----------+-------------+

Выручка (нетто) от реализации товаров,продукции,¦    ¦           ¦             ¦

работ,услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогич-¦    ¦           ¦             ¦

ных обязательных платежей)                      ¦010 ¦   23677900¦     20012200¦

Себестоимость реализации товаров, продукции,    ¦    ¦           ¦             ¦

работ, услуг                                    ¦020 ¦   18418400¦     15528000¦

Коммерческие расходы                            ¦030 ¦           ¦             ¦

Управленческие расходы                          ¦040 ¦    1810200¦      1984600¦

Прибыль (убыток) от реализации (010-020-030-040)¦050 ¦    3449300¦      2449600¦

Проценты к получению                            ¦060 ¦           ¦             ¦

Проценты к уплате                               ¦070 ¦           ¦             ¦

Доходы от участия в других организациях         ¦080 ¦           ¦             ¦

Прочие операционные доходы                      ¦090 ¦   33042900¦     25023400¦

Прочие операционные расходы                     ¦100 ¦   33722400¦     23887600¦

Прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной     ¦    ¦           ¦             ¦

деятельности (050+060-070+080+090-100)          ¦110 ¦    2769700¦      3585400¦

Прочие внереализационные доходы                 ¦120 ¦           ¦             ¦

Прочие внереализационные расходы                ¦130 ¦           ¦      3603300¦

Прибыль (убыток) отчетного периода (110+120-130)¦140 ¦    2769700¦       -17900¦

Налог на прибыль                                ¦150 ¦     912100¦             ¦

Отвлеченные средства                            ¦160 ¦     367500¦             ¦

Нераспределенная прибыль (убыток) отчетного     ¦    ¦           ¦             ¦

периода (140-150-160)                           ¦170 ¦    1490100¦             ¦

------------------------------------------------+----+-----------+--------------

Руководитель                   

Главный бухгалтер