|
АКТИВ
|
Сумма, тыс.руб.
|
ПАССИВ
|
Сумма, тыс.руб.
|
|
I ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ - всего
|
16000
|
III КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ - всего
|
14000
|
|
в том числе:
|
|
|
II ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ - всего
|
10500
|
Уставный капитал
|
9100
|
|
в том числе:
|
|
Нераспределенная прибыль
|
4900
|
|
Запасы
|
5880
|
IV ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА -
всего
|
2750
|
|
Дебиторская задолженность
|
3045
|
V КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
-всего
|
9750
|
|
из нее покупателям
|
2835
|
в том числе:
|
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
210
|
Краткосрочные займы
|
2250
|
|
Денежные средства
|
1365
|
Кредиторская задолженность
|
7500
|
|
из нее перед
поставщиками
|
4375
|
|
БАЛАНС
|
26500
|
БАЛАНС
|
26500
|
Произведем расчет
исходных данных и заполним таблицу 3.
Величина общих доходов и
расходов изначально заданы.
Величина выручки от
продажи товаров, продукции, работ, услуг определяется:
В = 66500·0,81 = 53865 тыс.руб.
Величина прочих доходов
определяется:
ПД = 66500·0,19 = 12635 тыс.руб.
Величина себестоимости
проданных товаров, продукции, работ, услуг определяется:
С = 52000·0,41 = 21320 тыс.руб.
Величина коммерческих
расходов определяется:
КР = 52000·0,16 = 8320 тыс.руб.
Величина управленческих
расходов определяется:
УР = 52000·0,14 = 7280 тыс.руб.
Величина прочих расходов
определяется:
ПР = 52000·0,29 = 15080 тыс.руб.
Таблица 3 - Исходный
отчет о прибылях и убытках (за квартал)
|
Показатель
|
Значение, тыс.руб.
|
|
Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
|
|
|
1 Выручка от продажи товаров,
продукции, работ, услуг
|
53865
|
|
2 Себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг
|
21320
|
|
3 Валовая прибыль (стр.1-стр.2.)
|
32545
|
|
4 Коммерческие расходы
|
8320
|
|
5 Управленческие расходы
|
7280
|
|
6 Прибыль (убыток) от продаж (стр.3-стр.4-стр.5)
|
16945
|
|
Прочие доходы и расходы
|
|
|
7 Прочие доходы
|
12635
|
|
8 Прочие расходы
|
15080
|
|
9 Прибыль (убыток) до
налогообложения (стр.6+стр.7-стр.8)
|
14500
|
|
10 Налог на прибыль
|
3600
|
|
11 Чистая прибыль (убыток) (стр.9-стр.10)
|
10900
|
3 ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ РАЗЛИЧНЫХ
МЕРОПРИЯТИЙ НА ПОКАЗАТЕЛИ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА
Бухгалтерский баланс
отражает состояние активов и источников финансирования предприятия на
определенный момент времени. Любое мероприятие влияет на показатели баланса и
изменяет его структуру.
Оценим влияние на
показатели баланса следующих мероприятий, проведенных в отчетный период
(квартал):
1
Приобретение (без
предоплаты) и оприходование сырья и материалов на сумму 400 тыс.руб.
2
Получение
долгосрочной ссуды банка в размере 300 тыс.руб.
3
Приобретение
оборудования за наличные в сумме 500 тыс.руб.
4
Оплата
покупателями ранее поставленной продукции в сумме 200 тыс.руб.
5
Привлечение
краткосрочного кредита банка в сумме 100 тыс.руб.
6
Использование
кредита на оплату счетов поставщиков за сырье и материалы, приобретенные ранее
в размере 100 тыс.руб.
7
Выплата
заработной платы в размере 250 тыс.руб.
1.
Первое проводимое
мероприятие связано с приобретением сырья и материалов в кредит. При этом
увеличатся размер запасов и кредиторская задолженность поставщикам (это
увеличит также общую величину краткосрочных обязательств предприятия) на 400
тыс.руб.
2.
Второе проводимое
мероприятие связано с получением ссуды. При этом увеличатся размер денежных
средств и долгосрочных обязательств на 300 тыс.руб.
3.
Третье проводимое
мероприятие связано с приобретением оборудования за наличные. При этом
увеличится размер внеоборотных активов и сократится размер денежных средств на
500 тыс.руб.
4.
Четвертое
проводимое мероприятие связано с оплатой покупателями ране поставленной
продукции. При этом сократится размер дебиторской задолженности покупателей и
увеличится размер денежных средств на 200 тыс.руб.
5.
Пятое проводимое
мероприятие связано с привлечением краткосрочного кредита. При этом увеличится
размер денежных средств и увеличится размер краткосрочных займов на 100
тыс.руб.
6.
Шестое проводимое
мероприятие связано с использованием полученного краткосрочного кредита на
оплату счетов поставщиков за сырье и материалы. При этом сократится размер
денежных средств и сократится размер кредиторской задолженности перед
поставщиками на 100 тыс.руб.
7.
Седьмое
проводимое мероприятие связано с выплатой заработной платы. При этом сократится
размер денежных средств и сократится размер кредиторской задолженности на 250
тыс.руб.
Таблица 4 - Влияние
различных мероприятий на показатели бухгалтерского баланса, тыс.руб.
|
Показатель
|
Базовый вариант
|
Вариант после
проведения
|
|
мероприятия
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
I Внеоборотные активы
–всего
|
16000
|
16000
|
16000
|
16500
|
16500
|
16500
|
16500
|
16500
|
|
II Оборотные активы –
всего
в том числе:
|
10500
|
10900
|
11200
|
10700
|
10700
|
10800
|
10700
|
10450
|
|
Запасы
|
5880
|
6280
|
6280
|
6280
|
6280
|
6280
|
6280
|
6280
|
|
Дебиторская
задолженность
|
3045
|
3045
|
3045
|
3045
|
2845
|
2845
|
2845
|
2845
|
|
из нее покупателям
|
2835
|
2835
|
2835
|
2835
|
2635
|
2635
|
2635
|
2635
|
|
Краткосрочные
финансовые вложения
|
210
|
210
|
210
|
210
|
210
|
210
|
210
|
210
|
|
Денежные средства
|
1365
|
1365
|
1665
|
1165
|
1365
|
1465
|
1365
|
1115
|
|
БАЛАНС
|
26500
|
26900
|
27200
|
27200
|
27200
|
27300
|
27200
|
26950
|
|
III Капитал и резервы –
всего
|
14000
|
14000
|
14000
|
14000
|
14000
|
14000
|
14000
|
14000
|
|
в том числе:
|
|
Уставный капитал
|
9100
|
9100
|
9100
|
9100
|
9100
|
9100
|
9100
|
9100
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
4900
|
4900
|
4900
|
4900
|
4900
|
4900
|
4900
|
4900
|
|
IV Долгосрочные
обязательства - всего
|
2750
|
2750
|
3050
|
3050
|
3050
|
3050
|
3050
|
3050
|
|
V Краткосрочные
обязательства – всего
|
9750
|
10150
|
10150
|
10150
|
10150
|
10250
|
10150
|
9900
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные займы
|
2250
|
2250
|
2250
|
2250
|
2250
|
2350
|
2350
|
|
Кредиторская
задолженность
|
7500
|
7900
|
7900
|
7900
|
7900
|
7900
|
7800
|
7550
|
|
из нее перед
поставщиками
|
4375
|
4775
|
4775
|
4775
|
4775
|
4775
|
4675
|
4675
|
|
БАЛАНС
|
26500
|
26900
|
27200
|
27200
|
27200
|
27300
|
27200
|
26950
|
4 ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ
Для оценки состояния имущества и средств предприятия
проводится горизонтальный и вертикальный анализ баланса.
Относительные показатели
динамики могут быть представлены коэффициентом динамики (Кр),
который определяется отношением сравниваемых показателей на две даты. Он
показывает, во сколько раз отчетный показатель больше или меньше того же
базового показателя:
Таблица 5 - Горизонтальный
и вертикальный анализ баланса
Наименование показателя
|
Значение по вариантам, тыс.руб.
|
Абсо-лютное изме-нение, тыс.руб
|
Коэффициент динамики
|
Уд. вес по вариантам, %
|
Откл. уд.
|
|
|
Баз.
|
Отч.
|
Баз.
|
Отч.
|
веса %
|
|
|
I Внеоборотные активы –всего
|
16000
|
16500
|
500
|
1,03
|
60,4
|
61,2
|
0,8
|
|
|
|
II Оборотные активы – всего
в том числе:
|
10500
|
10450
|
-50
|
1,00
|
39,6
|
38,8
|
-0,8
|
|
|
Запасы
|
5880
|
6280
|
400
|
1,07
|
22,19
|
23,30
|
1,11
|
|
|
Дебиторская задолженность
|
3045
|
2845
|
-200
|
0,93
|
11,49
|
10,56
|
-0,93
|
|
|
из нее покупателям
|
2835
|
2635
|
-200
|
0,93
|
х
|
х
|
х
|
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
210
|
210
|
0
|
1,00
|
0,79
|
0,78
|
-0,01
|
|
|
Денежные средства
|
1365
|
1115
|
-250
|
0,82
|
5,15
|
4,14
|
-1,01
|
|
|
БАЛАНС
|
26500
|
26950
|
450
|
1,02
|
100
|
100
|
-
|
|
|
III Капитал и резервы – всего
в том числе:
|
14000
|
14000
|
0
|
1
|
52,83
|
51,9
|
-0,88
|
|
|
Уставный капитал
|
9100
|
9100
|
0
|
1
|
34,3
|
33,8
|
-0,6
|
|
|
Нераспределенная прибыль
|
4900
|
4900
|
0
|
1
|
18,5
|
18,2
|
-0,3
|
|
|
IV Долгосрочные
обязательства - всего
|
2750
|
3050
|
300
|
1,11
|
10,38
|
11,3
|
0,94
|
|
|
V Краткосрочные
обязательства – всего
в том числе:
|
9750
|
9900
|
150
|
1,02
|
36,79
|
36,7
|
-0,06
|
|
|
Краткосрочные займы
|
2250
|
2350
|
100
|
1,04
|
8,5
|
8,7
|
0,2
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
7500
|
7550
|
50
|
1,01
|
28,3
|
28,0
|
-0,3
|
|
|
из нее перед поставщиками
|
4375
|
4675
|
300
|
1,07
|
х
|
х
|
х
|
|
|
БАЛАНС
|
26500
|
26950
|
450
|
1,02
|
100
|
100
|
-
|
|
За анализируемый период в
большей степени увеличились такие статьи баланса, каким внеоборотные активы,
запасы, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства, краткосрочные
займы.
Коэффициент роста выручки
равен 1,04, он опережает коэффициент роста активов, который равен 1,2, что
свидетельствует о повышении эффективности использования ресурсов предприятия в
целом. Однако видно, что запасы увеличились быстрее выручки, что
свидетельствует о снижении эффективности их использования.
Мобильность активов
предприятия снизилась, поскольку доля оборотных активов в имуществе уменьшилась
с 39,6 до 38,8. В большей степени снизилась доля дебиторской задолженности и
денежных средств.
Доля собственного
капитала составляет 51,9% а доля заемного 48,1. За анализируемый период
финансовая устойчивость предприятии немного снизилась. Но в целом предприятие
можно считать финансово устойчивым. В большей степени снизилась доля уставного
капитала и нераспределенной прибыли. Увеличилась доля долгосрочных обязательств.
При анализе имущества
предприятия следует также дать оценку источникам финансирования.
Таблица 6 -Последовательность использования источников для финансирования
активов предприятия
|
Активы
|
Пассивы
|
|
1. Внеоборотные активы
|
1. Уставный капитал
2. Нераспределенная
прибыль
3. Долгосрочные
обязательства
|
|
2. Оборотные активы
Запасы
|
1. Уставный капитал
2. Нераспределенная
прибыль
3. Долгосрочные
обязательства (на пополнение оборотных средств)
5. Краткосрочные
кредиты и займы
6. Кредиторская
задолженность перед поставщиками
|
|
Дебиторская задолженность
|
1. Кредиторская задолженность перед
поставщиками
2. Краткосрочные кредиты и займы
3. Прочая кредиторская
задолженность
|
|
Краткосрочные финансовые
вложения
|
1.
Уставный
капитал
2.
Нераспределенная
прибыль
3. Кредиторская
задолженность
|
|
Денежные средства
|
1.
Уставный
капитал
2.
Нераспределенная
прибыль
3.
Кредиты и займы
4. Кредиторская
задолженность
|
Использование схемы,
представленной в табл. 5, предполагает подбор источников в указанной последовательности
в пределах остатка средств после обеспечения за счет данного источника
предыдущей статьи актива.
Использование
последующего источника свидетельствует о снижении качества финансового
обеспечения предприятия. Если требуется использование других источников, то это
свидетельствует о нерациональном использовании капитала.
Для оценки качества
финансового обеспечения составляется специальный матричный (шахматный) баланс в
следующем порядке:
Определяется размер
матричного баланса (обычно 10×10 или 7×7).
Стандартный баланс
преобразуется в промежуточный в соответствии с принятыми размерами матричного
баланса (табл. 7).
В координатах активов и
пассивов строится матрица (табл. 8).
Данные из промежуточного
баланса переносятся в матрицу, при этом под каждую статью актива подбирается
источник финансирования в соответствии с необходимой последовательностью (табл.
6).
Таблица 7 - Промежуточный баланс, тыс.руб.
Статья
|
Вариант
|
|
базовый
|
отчетный
|
АКТИВ
|
|
|
|
1. Внеоборотные активы
|
16000
|
16500
|
|
2. Оборотные активы
|
10500
|
10450
|
|
2.1. Запасы
|
5880
|
6280
|
|
2.2. Дебиторская
задолженность
|
3045
|
2845
|
|
2.3. Краткосрочные
финансовые вложения
|
210
|
210
|
|
2.4. Денежные средства
|
1365
|
1115
|
|
БАЛАНС
|
26500
|
26950
|
ПАССИВ
|
|
|
|
1. Собственные средства
|
14000
|
14000
|
|
1.1. Уставный капитал
|
9100
|
9100
|
|
1.2. Нераспределенная
прибыль
|
4900
|
4900
|
|
2. Заемные средства
|
12500
|
12950
|
|
2.1. Долгосрочные
обязательства
|
2750
|
3050
|
|
2.2. Краткосрочные
кредиты и займы
|
2250
|
2350
|
|
2.3. Кредиторская
задолженность перед поставщиками
|
4375
|
4675
|
|
2.4. Прочая
кредиторская задолженность
|
3125
|
2875
|
|
БАЛАНС
|
26500
|
26950
|
Таблица 8 - Матричный баланс (в числителе – базовый период,
в знаменателе – отчетный период), тыс.руб.
|
Уставный капитал
|
Нераспределенная
прибыль
|
Итого
собственные средства
|
Долгосрочные обязательства
|
Краткосрочные кредиты
|
Кредиторская задолженность перед
поставщ.
|
Прочая
кредиторская задолженность
|
Итого
заемные
средства
|
БАЛАНС
|
|
Внеоборотные активы
|
9100
|
4900
|
14000
|
2000
|
|
|
|
2000
|
16000
|
|
9100
|
4900
|
14000
|
2500
|
|
|
|
2500
|
16500
|
|
Запасы
|
|
|
0
|
750
|
2250
|
2880
|
|
5880
|
5880
|
|
0
|
550
|
2350
|
3380
|
|
6280
|
6280
|
|
Дебиторская
|
|
|
0
|
|
|
1495
|
1550
|
3045
|
3045
|
|
задолженность
|
0
|
1295
|
1550
|
2845
|
2845
|
|
Краткоср.фин. вложения
|
|
|
0
|
|
|
|
210
|
210
|
210
|
|
0
|
210
|
210
|
210
|
|
Денежные
|
|
|
0
|
|
|
|
1365
|
1365
|
1365
|
|
средства
|
0
|
|
1115
|
1115
|
|
Итого
оборотные активы
|
0
|
0
|
0
|
750
|
2250
|
4375
|
3125
|
9750
|
10500
|
|
0
|
0
|
0
|
550
|
2350
|
4675
|
2875
|
9900
|
10450
|
|
БАЛАНС
|
9100
|
4900
|
14000
|
2750
|
2250
|
4375
|
3125
|
9750
|
26500
|
|
9100
|
4900
|
14000
|
3050
|
2350
|
4675
|
2875
|
9900
|
26950
|
5.финансовые
результаты деятельности предприятия
Финансовый результат
деятельности предприятия определяется как разница между его доходами и
расходами, поэтому на величину финансового результата влияет динамика доходов и
расходов.
Таблица 9 -
Дополнительные исходные данные для определения финансового результата в
отчетном периоде (квартале)
|
Показатель
|
Коэффициент роста по сравнению с
базовым периодом (кварталом)
|
|
Выручка
|
1,04
|
|
Себестоимость
|
1,08
|
|
Коммерческие расходы
|
1,10
|
|
Управленческие расходы
|
1,15
|
|
Прочие доходы
|
0,92
|
|
Прочие расходы
|
1,05
|
|
Налог на прибыль
|
1,01
|
На основе данных табл. 2
и табл. 8 составим отчет о прибылях и убытках в отчетном периоде. Далее проведем
горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов.
Данные приведенного
примера свидетельствуют о том, что в отчетном периоде расходы увеличивались
быстрее, чем доходы, что привело к снижению чистой прибыли на 3645 тыс.руб.
Доля чистой прибыли в выручке снизилась с 20,2% в базовом периоде до 11,5% в
отчетном.
Таблица 10 - Горизонтальный
и вертикальный анализ финансовых результатов
|
Наименование показателя
|
Значение по периодам, тыс.руб.
|
Абсо-лютное изме-нение, тыс.руб
|
Коэф-фици-ент дина-мики
|
Уд. вес по периодам,
|
Отклуд.
|
|
%
|
веса %
|
|
Баз.
|
Отч.
|
Баз.
|
Отч.
|
|
|
Доходы и расходы по обычным видам
деятельности
|
53865
|
56020
|
2155
|
1,04
|
100
|
100
|
-
|
|
Выручка от продажи
товаров, продукции, работ, услуг
|
|
Себестоимость проданных товаров,
продукции, работ, услуг
|
21320
|
23026
|
1705,6
|
1,08
|
39,6
|
41,1
|
1,5
|
|
Валовая прибыль
|
32545
|
32995
|
450
|
1,01
|
60,4
|
58,9
|
-1,5
|
|
Коммерческие расходы
|
8320
|
9152
|
832
|
1,1
|
15,4
|
16,3
|
0,9
|
|
Управленческие расходы
|
7280
|
8372
|
1092
|
1,15
|
13,5
|
14,9
|
1,4
|
|
Прибыль (убыток) от
продаж
|
16945
|
15471
|
-1474
|
0,89
|
31,5
|
27,6
|
-3,8
|
|
Прочие доходы и расходы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие доходы
|
12635
|
11624,2
|
-1010,8
|
0,92
|
23,5
|
20,8
|
-2,7
|
|
Прочие расходы
|
15080
|
15834
|
754
|
1,05
|
28,0
|
28,3
|
0,3
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
14500
|
11261
|
-3239
|
0,67
|
26,9
|
20,1
|
-6,8
|
|
Налог на прибыль
|
3600
|
3636
|
36
|
1,01
|
6,7
|
6,5
|
-0,2
|
|
Чистая прибыль (убыток)
|
10900
|
7625
|
-3275
|
0,59
|
20,2
|
13,6
|
-6,6
|
Проведем анализ влияние
на прибыль от продажи продукции таких факторов, как объемы продаж, цена
продажи, величина себестоимости проданной продукции, коммерческих и
управленческих расходов, а также оценить влияние на величину чистой прибыли
прочих доходов и расходов, налогового фактора.
Влияние изменения объемов продажи продукции на величину прибыли
от продаж определяется по формуле:
где В1, В0 – выручка от продажи
продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, тыс.руб.;
DВц – изменение выручки от продажи продукции под
влиянием цены, тыс.руб.;
Р0 – рентабельность продаж в базисном периоде, %;
И – индекс цены. Определяется на основе исходных данных об изменении
цен на продукцию
В рассмотренном примере цены на продукцию увеличились на 5 процент,
следовательно индекс цен составил 1,05.
П0 – прибыль от продаж в базисном периоде,
тыс.руб.
В примере:
Влияние изменения цен на
величину прибыли от продаж определяется по формуле:
В примере:
Влияние изменения
себестоимости проданной продукции на величину прибыли от продаж определяется по
формуле:
где УС1, УС0
– уровни себестоимости к выручке от продажи продукции соответственно в
отчетном и базисном периодах, %;
С1(0) –
себестоимость проданной продукции в отчетном (базисном) периоде, тыс.руб.
В примере:
Поскольку доля
себестоимости в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыль
отрицательно.
Влияние изменения
коммерческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:
где УКР1, УКР0
– уровень коммерческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в
отчетном и базисном периодах, %.
В примере:
Поскольку доля
коммерческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыль
отрицательно.
Влияние изменения
управленческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:
где УУР1, УУР0
– уровень управленческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно
в отчетном и базисном периодах, %.
В примере:
Поскольку доля
управленческих расходов в выручке увеличилась, этот фактор повлиял на прибыль
отрицательно.
Влияние прочих доходов и
расходов, налога на величину прибыли можно определить по их абсолютному отклонению:
увеличение доходов положительно влияет на прибыль, а увеличение расходов –
отрицательно.
В рассматриваемом примере
прочие доходы уменьшились на 1010,8 тыс.руб., следовательно, на эту величину
снизилась прибыль. Прочие расходы увеличились на 754 тыс.руб., что привело к
снижению прибыли на ту же величину.
Таблица 11 - Расчет
влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль
|
Показатель (фактор)
|
Изменение прибыли за
счет влияния фактора, тыс.руб.
|
|
Объемы продаж
|
-163
|
|
Цены на проданную
продукцию
|
+837
|
|
Себестоимость проданной
продукции
|
-840
|
|
Коммерческие расходы
|
-504
|
|
Управленческие расходы
|
-784
|
|
Прибыль от продаж
|
-1474
|
Прочие доходы
|
-1010,8
|
|
Прочие расходы
|
-754
|
|
Налог на прибыль и иные аналогичные
платежи
|
-36
|
|
Чистая прибыль
|
-3275
|
На предприятии сокращение
прибыли произошло за счет роста управленческих и коммерческих расходов и роста
себестоимости. Чистая прибыль уменьшилась за счет сокращения прибыли от продаж
и прочих доходов и увеличения прочих расходов.
6.
финансовое состояние предприятия
Финансовое состояние
предприятия определяется с помощью показателей ликвидности и финансовой
устойчивости.
Коэффициент срочной
ликвидности:
Коэффициент ликвидности
при мобилизации средств:
Поскольку на показатели
баланса влияют различные мероприятия, предпринимаемые предприятием, то они
отражаются также и на показателях ликвидности.
Таблица 12 - Влияние различных мероприятий на показатели
ликвидности
|
Показатель
|
Базовый вариант
|
Вариант после
проведения
мероприятия
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
|
Общий коэффициент
покрытия
|
1,08
|
1,07
|
1,10
|
1,05
|
1,05
|
1,05
|
1,05
|
1,06
|
|
|
Коэффициент срочной
ликвидности
|
0,47
|
0,46
|
0,48
|
0,44
|
0,44
|
0,44
|
0,44
|
0,42
|
|
|
Коэффициент ликвидности
при мобилизации средств
|
0,60
|
0,62
|
0,62
|
0,62
|
0,62
|
0,61
|
0,62
|
0,62
|
|
|
В результате проведения
всех мероприятий коэффициенты снизились, это связано с тем, что краткосрочные
обязательства предприятия увеличились за счет роста краткосрочных займов и
задолженности поставщикам, а оборотные активы уменьшились за счет уменьшения
дебиторской задолженности и денежных средств.
Коэффициент срочной
ликвидности снизился, это связано с увеличением краткосрочных обязательств, снижением
денежных средств и дебиторской задолженности. Коэффициент мобилизации
увеличивается, это связано с увеличением запасов.
Показатели финансовой
устойчивости определяются соотношением собственных и заемных средств в пассиве
баланса: чем больше доля собственных средств, тем выше финансовая устойчивость.
При первом подходе
величина собственных оборотных средств определяется как разница между
собственным капиталом (капитал и резервы) (СК) и внеоборотными активами (ВОА).
При втором подходе
учитывается, что часть внеоборотных активов покрывается долгосрочными
обязательствами (ДСО) и величина собственных оборотных средств определяется:
СОС=СК+ДСО–ВОА.
Таким образом, в базовом
варианте показатели финансовой устойчивости определятся:
Соотношение заемных и
собственных средств:
.
Коэффициент
обеспеченности собственными средствами:
Коэффициент
маневренности:
Если мероприятия,
проводимые предприятием, связаны с изменением источников финансирования, то они
влияют на показатели финансовой устойчивости.
Таблица13 -Влияние
различных мероприятий на показатели финансовой устойчивости
|
Показатель
|
Базовый вариант
|
Вариант после проведения
мероприятия
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
|
Соотношение заемных и
собственных средств
|
0,89
|
0,92
|
0,94
|
0,94
|
0,94
|
0,95
|
0,94
|
0,93
|
|
|
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
|
-0,19
|
-0,18
|
-0,18
|
-0,23
|
-0,23
|
-0,23
|
-0,23
|
-0,24
|
|
|
|
Коэффициент маневренности
|
-0,14
|
-0,14
|
-0,14
|
-0,18
|
-0,18
|
-0,18
|
-0,18
|
-0,18
|
|
Отрицательное значение
коэффициентов обеспеченности собственными средствами, говорит, что собственные
средства предприятия не покрывают даже Внеоборотные активы, а значит, на
предприятии сложилась такая ситуация, что в основном активы покрывают за счет
привлечения заемного капитала.
7.
ЭФфективность деятельности предприятия
Эффективность
деятельности предприятия можно оценить с помощью показателей интенсивности
использования ресурсов (рентабельности) и деловой активности. При расчете этих
показателей требуется сопоставлять данные отчета о прибылях и убытках с данными
бухгалтерского баланса.
При расчете показателей
следует соотносить данные отчета о прибылях и убытках за базовый период с
показателями базового баланса, а данные отчета о прибылях и убытках за отчетный
период с показателями отчетного баланса.
Показатели рентабельности
характеризуют прибыльность предприятия и определяются соотношением прибыли и
затрат или выручки.
При расчете
рентабельности чистых активов следует определить величину чистых активов:
ЧА = А – О,
где А – величина активов,
принимаемых в расчет, тыс.руб.
О – величина
обязательств, принимаемых в расчет, тыс.руб.
ЧА=26950-3050-9900 = 14000 тыс.руб.
Рентабельность чистых
активов:
При расчете
рентабельности реализованной продукции в общий объем затрат на производство
реализованной продукции следует включить себестоимость проданной продукции,
коммерческие и управленческие расходы. В рассматриваемом примере за отчетный
период объем затрат составит:
ОЗ = 23026+9152+8372 = 40550
тыс.руб.
Рентабельность
реализованной продукции составит:
Остальные показатели
рентабельности в отчетном периоде определятся:
- Рентабельность продаж
по чистой прибыли:
- Рентабельность продаж
по прибыли от продаж:
- Рентабельность
собственного капитала:
Результаты расчета
показателей рентабельности следует свести в табл. 14.
Таблица 14 - Показатели рентабельности, %
Показатель
|
Значение по периодам
|
|
базовый
|
отчетный
|
|
Рентабельность чистых активов по
чистой прибыли
|
77,8
|
54
|
|
Рентабельность реализованной
продукции
|
45,8
|
38
|
|
Рентабельность продаж по чистой
прибыли
|
20,2
|
13,6
|
|
Рентабельность продаж по прибыли
от продаж
|
31,4
|
27,6
|
|
Рентабельность собственного
капитала
|
77,8
|
54,4
|
В течении анализируемого
периода все показатели рентабельности снижаются, что свидетельствует о снижении
эффективности деятельности предприятия.
Важно проанализировать не
только величину и изменение показателей рентабельности, но и факторы, которые
повлияли на них.
Факторный анализ
рентабельности собственного капитала (РСК) производится с
использованием формулы Дюпона:
где ЧП – чистая прибыль,
тыс.руб;
СК – собственный капитал,
тыс.руб.;
Впр – выручка
от продажи продукции, тыс.руб.;
А – стоимость активов,
тыс.руб.;
Рпр–
рентабельность продаж, %;
ОА –
оборачиваемость активов, коэф.;
Кфз –
коэффициент финансовой зависимости.
Общее изменение
рентабельности собственного капитала:
,
где
-изменение рентабельности собственного
капитала под влиянием изменения соответственно рентабельности продаж,
оборачиваемости активов, коэффициента финансовой зависимости.
;
;
.
Результаты оценки влияния
указанных факторов на рентабельность собственного капитала целесообразно
представить в форме табл. 15.
Таблица 15 - Факторный анализ рентабельности собственного
капитала
|
Показатель
|
Значение по периодам
|
Изменение уровня
показателя
|
Влияние фактора на рентабельность
собственного
капитала, пункт
|
|
базо-вый
|
отчет-ный
|
|
Рентабельность продаж, %
|
20,2
|
13,6
|
-6,6
|
-25,3
|
|
Оборачиваемость активов, коэф.
|
2,03
|
2,07
|
+0,04
|
+1,03
|
|
Коэффициент финансовой зависимости
|
1,89
|
1,92
|
+0,03
|
+0,8
|
|
Рентабельность собственного
капитала
|
77,8
|
54,4
|
-23,4
|
-23,4
|
Рентабельность
собственного капитала снизилась в основном за счет снижения рентабельности
продаж при некотором ускорении оборачиваемости активов..
Показатели деловой
активности
Показатели деловой активности
(оборачиваемости) могут быть представлены в двух вариантах:
1.
Число оборотов за
период (год, квартал) (О);
2.
Продолжительность
одного оборота (дней) (Д).
Эти показатели взаимосвязаны:
,
где Т – продолжительность рассматриваемого периода (дней). В
данной работе принимается квартал –90 дней.
Например, в отчетом
периоде показатели деловой активности определятся:
Коэффициент оборачиваемости
оборотного капитала:
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала:
Коэффициент
оборачиваемости запасов:
Длительность оборота
запасов:
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности:
Длительность оборота
дебиторской задолженности:
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности покупателей:
Длительность оборота
дебиторской задолженности покупателей:
Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности:
Длительность оборота
кредиторской задолженности:
Коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности поставщикам:
Длительность оборота
кредиторской задолженности поставщикам:
Длительность
операционного цикла:
Длительность финансового
цикла:
Результаты расчетов
следует свести в табл.16.
Таблица 16 - Показатели деловой активности
Показатель
|
Значение по периодам
|
|
базовый
|
отчетный
|
|
Коэффициент
оборачиваемости оборотного капитала
|
5,1
|
5,4
|
|
Коэффициент
оборачиваемости собственного капитала
|
3,8
|
4,0
|
|
Коэффициент
оборачиваемости запасов
|
3,6
|
3,7
|
|
Длительность оборота
запасов, дней
|
25
|
24
|
|
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской
задолженности
|
17,7
|
19,6
|
|
Длительность оборота
дебиторской задолженности, дней
|
5,08
|
4,5
|
|
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской
задолженности
покупателей
|
19
|
21
|
|
Длительность оборота
дебиторской задолженности
покупателей, дней
|
4,7
|
4,3
|
|
Коэффициент
оборачиваемости кредиторской
задолженности
|
2,8
|
3,04
|
|
Длительность оборота
кредиторской задолженности, дней
|
32,1
|
29
|
|
Коэффициент
оборачиваемости кредиторской
задолженности
поставщикам
|
4,8
|
4,9
|
|
Длительность оборота
кредиторской задолженности
поставщикам, дней
|
18,7
|
18,4
|
|
Длительность
операционного цикла, дней
|
29,7
|
28,3
|
|
Длительность
финансового цикла, дней
|
11
|
10,2
|
В целом оборачиваемость
ресурсов предприятия ускорилась. Положительным моментом является сокращение
цикла оборота дебиторской задолженности на 0,6 дней.
8.
определение средней интегральной оценки финансово - экономического
состояния предприятия
Для получения средней
интегральной оценки финансово-экономического состояния предприятия следует
разделить все анализируемые показатели на первый и второй классы, имеющие между
собой качественные различия.
В первый класс входят
показатели, для которых определены нормативные значения. К их
числу относятся показатели ликвидности и финансовой устойчивости. При этом как
снижение значений показателей ниже нормативных, так и их превышение, а также их
движение в одном из направлений следует трактовать как ухудшение характеристик
анализируемого предприятия. Таким образом, следует выделить несколько состояний
показателей 1-го класса, которые представлены в табл.17.
Таблица 17 - Состояние
показателей первого класса
|
Тенденция
|
|
|
Улучшение значений
|
Стабильность
|
Ухудшение значений
|
|
|
Соответствие нормативу
|
|
|
(1)
|
(2)
|
(3)
|
|
|
Нормальные значения (I)
|
I .1
|
I .2
|
I .3
|
|
|
Значения не соответствуют
нормативным (II)
|
II .1
|
II .2
|
II .3
|
|
Приведенные в табл. 18
возможные состояния могут быть охарактеризованы следующим образом:
I.1 – значения показателей находятся в
пределах рекомендуемого диапазона ("коридора"), но у его границ.
Изменение показателей происходит в сторону наиболее приемлемых значений (от
границ к центру "коридора"). Соответствующему аспекту
финансово-экономического положения предприятия можно дать оценку
"отлично";
I.2 – значения показателей стабильно
находятся в рекомендуемых границах. Состояние можно определить как
"отличное", если значения показателей находятся в середине
"коридора", или "хорошее", если значения у одной из границ
"коридора";
I.3 – значения показателей находятся в
рекомендуемых границах, но в динамике ухудшаются (движение от середины
"коридора" к его границам). Оценка аспекта финансово-экономического
состояния - "хорошо";
II.1 – значения показателей находятся
за пределами рекомендуемых, но наблюдается тенденция к улучшению. В зависимости
от степени отклонения от нормы и темпов движения к ней состояние может быть
оценено как "хорошее" или "удовлетворительное";
II.2 – значения показателей устойчиво
находятся вне границ рекомендуемого "коридора". В зависимости от
степени отклонения от нормы и характеристик других аспектов финансового
состояния может быть дана оценка "удовлетворительно" или
"неудовлетворительно";
II. 3 – значения
показателей за пределами норм и ухудшаются. Оценка - "неудовлетворительно".
Во второй класс входят ненормируемые показатели, для оценки
которых необходимы сравнение с соответствующими показателями других аналогичных
предприятий, среднеотраслевыми показателями, а также анализ тенденций изменения
этих показателей. В эту группу входят показатели оборачиваемости,
рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния
оборотных средств.
При анализе данной группы показателей целесообразно оценить
тенденции их изменения и выявить их улучшение или ухудшение. Таким образом,
вторая группа может быть охарактеризована лишь следующими состояниями:
"улучшение" -
1;
"стабильность"
-2;
"ухудшение" -3.
Разделение показателей на классы условно. Для получения более
объективной оценки целесообразно сопоставить показатели первого и второго
класса. Такое сопоставление представлено в табл. 17.
Таблица 18 - Сопоставление показателей первого и второго
класса
|
Состояние показателей
первого класса
|
Состояние показателей
второго класса
|
Оценка
|
|
I. 1
|
1
|
Отлично
|
|
I. 2
|
Отлично – хорошо
|
|
I. 3
|
2
|
Хорошо
|
|
II. 1
|
Хорошо –
удовлетворительно
|
|
II. 2
|
3
|
Удовлетворительно –
неудовлетворительно
|
|
II. 3
|
Неудовлетворительно
|
Полученная на основе
такого сопоставления средняя интегральная оценка финансово-экономического
состояния является индикатором экономической диагностики финансового состояния
предприятия.
Анализ показателей по
классам целесообразно представить в форме табл. 19.
В выводах по данной
таблице следует указать, какова средняя интегральная оценка
финансово-экономического состояния предприятия, каковы основные проблемы и
слабые места анализируемого предприятия.
В рассматриваемом примере
показатели первого класса находятся преимущественно в состоянии 2.3, а
показатели второго класса ухудшаются или незначительно улучшаются.
Следовательно, средняя интегральная оценка финансово-экономического состояния
предприятия близка к неудовлетворительной, что свидетельствует о кризисном
состоянии предприятия. Основными проблемами, требующими соответствующих
финансовых решений являются:
недостаточная
ликвидность, отсутствие ликвидных активов;
низкая финансовая
устойчивость, недостаток собственных оборотных средств;
снижение
эффективности деятельности предприятия.
Сделанные выводы служат
основой для принятия решений, направленных на улучшение финансового положения
предприятия.
Таблица 19 - Анализ финансовых
показателей
|
Класс, группа,
показатель
|
Значение показателя по периодам
|
Основная тенденция
|
Норматив
|
Состояние
|
Оценка
|
|
базовый
|
отчетный
|
|
Показатели 1-го класса
|
|
|
|
|
|
1.Показатели ликвидности
|
|
|
|
|
|
1.1 Общий коэффициент покрытия
|
1,08
|
1,06
|
ухудшение
|
от1до2
|
1.3
|
хорошо
|
|
1.2 Коэффициент срочной
ликвидности
|
0,47
|
0,42
|
ухудшение
|
1 и выше
|
2.3
|
неуд.
|
|
1.3 Коэффициент ликвидности при
мобилизации средств
|
0,6
|
0,62
|
незначи-тельное
улучшение
|
0,5-0,7
|
1.3
|
хорошо
|
|
2.Показатели финансовой
устойчивости
|
|
|
|
|
2.1 Соотношение заемных и собственных средств
|
0,89
|
0,93
|
ухудшение
|
меньше 0,7
|
2.3
|
неуд.
|
|
2.2 Коэффициент обеспеченности собственными
средствами
|
-0,19
|
-0,24
|
ухудшение
|
не менее 0,1
|
2.3
|
неуд.
|
|
2.3 Коэффициент маневренности
|
-0,14
|
-0,18
|
ухудшение
|
0,2-0,5
|
2.3
|
неуд.
|
|
Показатели 2-го класса
|
|
|
|
|
|
3.Показатели рентабельности
|
|
|
|
|
|
3.1 Рентабельность чистых активов
по чистой
прибыли, %
|
77,8
|
54
|
ухудшение
|
-
|
3
|
удовл.
|
|
3.2 Рентабельность реализованной
продукции, %
|
45,8
|
38
|
ухудшение
|
-
|
3
|
удовл.
|
|
4.Показатели деловой активности
|
|
|
|
|
|
4.1 Коэффициент оборачиваемости
оборотного
капитала
|
5,1
|
5,4
|
незначительное улучшение
|
-
|
2
|
хорошо
|
|
4.2 Коэффициент оборачиваемости
собственного
капитала
|
3,8
|
4,0
|
незначительное улучшение
|
-
|
2
|
хорошо
|
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАНЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. И.В. Смирнова «Теоретические основы финансового
менеджмента»// [Текст]// Методические указания к выполнение контрольной и
расчетно-графической работы -/Архангельск 2004-41с.