Наименование изделий или групп изделий
|
Период изготовления изделий (в днях)
|
Удельный вес изделий в общем объеме продукции по
плановой себестоимости
|
А
|
30
|
0,40
|
Б
|
6
|
0,45
|
В
|
14
|
0,15
|
Пусть
имеются следующие данные для расчета продолжительности производственного цикла.
Средняя продолжительность
производственного цикла (tu) состоит:
30 * 0,40 + 6 * 0,45 + 14 * 0,15 = 12 + 2,7 + 2,1 =
16,8 дня
Для
определения нормы оборотных средств по незавершенному производству, кроме
данных о продолжительности производственного цикла, необходимо знать степень
готовности изделий. Ее отражает так называемый коэффициент нарастания затрат,
определяется по формуле:
|
|
а
+ 0,5 b
Кн =
-------------------------
а
+ b
|
|
где Кн - коэффициент нарастания затрат,
а - затраты, производимые единовременно в начале
процесса производства,
b - последующие затраты до окончания
производства изделий.
Например,
если затраты на квартал по плану составляют 46 млн. рублей, в том числе
единовременные - 24 млн. рублей, а последующие - 22 млн. рублей, то коэффициент
затрат будет:
24 млн. рублей + 0,5 + 22 млн. рублей 35
---------------------------------------------------------
+ -------- = 0,76
24 млн. рублей + 22 млн. рублей 46
3. РАСЧЕТ И ОЦЕНКА
ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА.
Для
оценки оборачиваемости оборотного капитала используется следующие показатели:
1)
Оборачиваемость
оборотного капитала в днях
E * T
L = ----------------
N
где L - длительность периода обращения оборотного
капитала, в днях;
E
- оборотный капитал, средства;
T
- отчетный период, дни
N
- объем реализации продукции.
Например,
E - 16007 тыс.
рублей за отчетный период;
E - 16241 тыс.
рублей базисный период;
Т - 360 дней (за год);
N - 79700 тыс.
рублей базисный период;
N - 83610 тыс.
рублей отчетный год.
Находим: для первого года
16007 * 360
L = ------------------------ = 72,30
79700
Находим: для второго года
16241 * 360
L = ------------------------ = 69,93
83610
2)
Прямой коэффициент
оборачиваемости (количество
оборотов)
Воспользовавшись данными находим:
-
для первого года
пр 79700
К = ------------------ = 4979
16007
- для второго года
пр 83610
К
= ------------------ = 5148
16241
3) Оборотный коэффициент оборачиваемости
(коэффициент
закрепления
оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции)
обр Е
К = ----------
N
Находим:
- для первого года
обр 16007
К = ---------------------- = 0,201
79700
- для второго года
обр 16241
К = ---------------------- = 0,194
83610
Возможно определение частных
показателей оборачиваемости, когда вместо оборотного капитала E используется отдельные составляющие элементы. Частные показатели оборачиваемости
могут рассчитываться по особому обороту. Особым оборотом для материальных
запасов является их расход на производство, для незавершенного производства -
поступление товаров на склад, для готовой продукции - отгрузка, для отгруженной
продукции - ее реализация.
4. РАСЧЕТ И ОЦЕНКА
ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА.
Рост
оборачиваемости капитала способствует:
-
Экономии этого капитала
-
Приросту объемов
продукции и в конечном счете
-
Увеличению получаемой
прибыли
Для определения величины относительной
экономии (перерасчета) оборотного капитала может быть использовано два подхода.
При
первом подходе эта величина находится как разница между фактически имевшей
место в отчетном периоде величиной оборотного капитала и его величиной за
период, предшествующий отчетному, приведенному к объемам производства, имевшим
место в отчетном периоде:
N
где Е1 - величина оборотных средств предприятия на
конец первого года работы;
Е0 - величина оборотных средств предприятия на конец
второго года работы;
N
К - коэффициент роста продукции.
В этом выражении Е0 значение величины
оборотного капитала пересчитывается с помощью К - коэффициента роста продукции.
В результате получается значение величины оборотных средств, которые были бы
необходимы предприятию при сохранении неизменными объемов производства.
Полученное значение сопоставляется с фактическим значением этого показателя в
отчетном периоде.
Используя данные получаем:
Таким образом, благодаря ускорению
оборачиваемости оборотных средств было сэкономлено 550 тыс. рублей
При втором подходе расчета величины
относительной экономии оборотных средств исходят из сравнения оборачиваемости
оборотных средств в различные отчетные периоды:
N
= ----------- * (L1 - L0)
360
где:
N
----- - однодневная реализация,
360
L1 - оборачиваемость оборотного капитала во
втором отчетном периоде,
L0 - оборачиваемость оборотного капитала в
первом отчетном периоде.
В этом выражении (L1-L0) - разница в оборачиваемости оборотных средств приводится к объему реализованной
продукции с помощью N - коэффициента однодневной разницы.
--------
360
Исользуя
данные получаем:
83610
= --------------- * (69,63 - 72,30) = - 550 тыс. рублей
360
где - количество оборотов
оборотных средств
Обозначим через -
прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для
определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок или
интегральным методом.
Используя метод цепных подстановок находим:
где - прирост объемов
реализации продукции предприятия за счет роста оборачиваемости оборотных
средств;
- - - увеличение за отчетный период
числа оборотов оборотных
средств.
= (5,148 - 4,979) - 16241 = 2745 тыс. рублей
Используя интегральный метод, находим:
-------------
2
где E = Е1-Е0 - изменение величины оборотных
средств за отчетный период;
(5,148-4,979)*(16241-16007)
------------------------------------- = 2725 тыс. р.
2
Для
оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли
воспользуемся соотношением:
где
- коэффициент относительного роста числа оборотов оборотных средств;
Р0 - прибыль за
базовый период.
5. АНАЛИЗ ВЗАИМОСВЯЗИ
ПРИБЫЛИ, ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА И ПОТОКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ.
Итоги анализа финансовых результатов
должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия,
которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности
предприятия своевременно погашать свои долги, т.е. от ликвидности активов.
Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося
потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета
предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности,
устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и
согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных
средств.
Основным источником информации для
проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных
средств является баланс (ф. 1), приложение к балансу (ф. 5), отчет о финансовых
результатах (ф. 2). Особенностью формирования информации в этих отчетах
является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные
доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному
"притоку" или "оттоку" денежных средств на предприятии.
В отчете может быть показана
достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя
в то же время предприятие может испытывать острый недостаток средств для своего
функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое
состояние предприятия - вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия
данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о
реальном процессе движения денежных средств. Прибыль является лишь одним из
факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками
являются: кредиты, займы, эмиссии ценных бумаг, вклады учредителей, прочие.
Поэтому в некоторых странах в настоящее
время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту
анализа финансового состояния фирмы.
Отчет о движении денежных средств - это
отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока
денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных
средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную
задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения
дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет составляется по специальной
форме (ф. 4), где направления движения денежных средств сгруппировано по трем
направлениям: хозяйственная сфера, инвестиционная и финансовая сферы.
В сфере производственно-хозяйственной
деятельности отражаются статьи, которые используются при расчете чистой прибыли
в отчете о прибыли и убытках.
Сюда включаются такие поступления, как
оплата покупателями товаров и оказанных услуг, проценты и дивиденды,
уплаченными другими компаниями, поступления от реализации необоротных активов.
Отток денежных средств вызывается такими операциями, как выплата заработной
платы, выплата процентов по займам, оплата продукции и услуг, расходы по
выплате налогов и др.
Для расчета прироста или уменьшения
денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности
необходимо осуществить следующие операции.
1)
Рассчитать
оборотные активы и краткосрочные обязательства
исходя из метода денежных протоков. При корректировке
статей оборотных активов следует их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а
их уменьшение за период прибавить к чистой прибыли.
При корректировке краткосрочных
обязательств, наоборот, их рост следует прибавить к чистой прибыли, т.к. этот
прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение краткосрочных
обязательств вычитается из чистой прибыли.
2)
Произвести
корректировку чистой прибыли на
расходы, не требующие выплата денежных средств. Для
этого соответствующие расходы за период необходимо прибавить к сумме чистой
прибвли. Примером таких расходов является амортизация материальных необоротных
активов.
3)
Исключить влияние
прибылей и убытков, полученных от
неординарной деятельности, а также результаты от
реализации необоротных активов и ценных бумаг других компаний. Влияние этих
операций учтенное также при расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли,
эмминируется во избежание повторного счета: убытки от этих операций следует
прибавить к чистой прибыли, а прибыли - вычесть из суммы чистой прибыли.
Инвестиционная деятельность включает в
основном операции, относящиеся к изменению в необоротных активах. Это -
"Реализация и покупка недвижимости", "Продажа и покупка ценных
бумаг других кампаний", "Предоставление долгосрочных займов",
"Поступление средств от погашения займов".
Финансовая сфера включает такие
операции, как изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном
капитале, продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций компании,
выплата дивидендов, погашение своих долгосрочных обязательств.
В разделе производственно-хозяйственной
деятельности сумма чистой прибыли корректируется на следующие статьи:
1)
прибавляются к
чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов
будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение
задолжности по уплате налога;
2)
вычитаются: прибыль
от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МЗП
(материально-производственных запасов), уменьшение счетов к оплате, уменьшение
обязательств, уменьшение банковского кредита.
В разделе инвестиционной деятельности:
1)
прибавляются:
продажа ценных бумаг и материальных необоротных активов;
2)
вычитаются: покупка
ценных бумаг и материальных необоротных активов.
В сфере финансовой деятельности:
1)
прибавляются:
эмиссия обычных акций;
2)
вычитаются:
погашение облигаций и выплата дивидендов.
В завершение анализа производится
расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об
изменения в финансовом положении фирмы.
Факторами изменения прибыли являются
затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продажи в
кредит, начисление налогов и дивидендов и др.
Отчетная прибыль корректируется также
на величину поправок, не отражающих движение денежных средств:
А) амортизация основных средств и
нематериальных активов;
Б) убыток от реализации основных
средств и нематериальных активов;
В) прибыль от реализации основных
средств;
Г) затраты на научно-исследовательские
и опытно-конструкторские работы.
Сумма корректировки отчетной прибыли
составит величину Р:
Итого, "денежная" прибыль или
реальный приток наличности составит величину Д:
где Д - изменение денежных средств по
балансу;
Р - прибыль отчетная по ф. 2;
- сумма корректировки.
Важной компонентой финансового состояния является
движение оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота
мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится
в движение вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому фактором
ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с
прибылью уделять максимум внимания.
Факторами "притока"
оборотного капитала являются:
-
реализация товаров,
-
реализация имущества,
-
рост дебиторской
задолженности,
-
реализация акций и
облигаций за наличные,
Факторами "оттока" оборотного
капитала являются:
-
приобретение объектов
основных средств
-
выплата процентов за
кредиты
-
увеличение резервов по
сомнительным долгам
-
списание запасов
товарно-материальных ценностей как потери
-
начисления на
заработную плату
Для увязки изменений прибыли,
оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько
предварительных расчетов:
Первый расчет - это
определение объема закупок материалов за отчетный период:
где М - объем закупок материалов за
отчетный период,
Рn - расчеты с поставщиками,
- изменение остатков кредитной
задолжности.
Второй расчет - это определение сумм
материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции:
где MZ
- материальные затраты, включаемые в себестоимости продукции;
- изменение остатков
производственных запасов.
Третий расчет - это
определение сумм денежных поступлений от дебиторов:
где DZ
- денежные поступления от дебиторов,
N - выручка от
реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизов и спецналога,
- изменение остатков
дебиторской задолжности за отчетный период.
Методику анализа изменений прибыли,
оборотного капитала и денежных средств рассмотрим на примере следующих исходных
данных (таблица 1.1.)
ПОКАЗАТЕЛИ
|
СУММА
|
1. Состояние на начало отчетного периода
-
Запасы
-
Дебиторы
-
Кредиторы
-
Основные средства
|
600
85
160
1137
|
2. Операции за отчетный период
-
Реализация
-
Расчеты с
поставщиками
-
Расходы по оплате
труда
-
Приобретение основных
средств
-
Начислено амортизации
|
4137
438
1950
889
969
|
3. Состояние на конец периода
-
Запасы
-
Дебиторы
-
Кредиторы
-
Основные средства
|
653
94
284
1304
|
Пользуясь
приведенными выше формулами, вычислим:
1)
Объем закупок
материалов: 562=438+(284-160)
2)
Объем материальных затрат,
включаемых в себестоимость продукции: 509=562-(653-600)
3)
Денежные
поступления от дебиторов: 4128=4137-(94-85).
В
таблице 1.2. даны результаты балансировки движения денежных средств.
Итого
чистых поступлений средств балансируются между собой следующей системой
расчетов:
789=709+969-889
789=851+(653-600)+(94-85)+(284+160).
Таблица 1.2.
Анализ
взаимосвязи движения прибыли, оборотного капитала и денежных средств.
|
Прибыли убытки
|
Оборотный капитал
|
Денежные средства
|
1) Поступление средств
-
реализация продукции
-
прирост запасов
-
денежные средства
|
4137
-
-
53
-
|
-
-
4128
|
2) Расходы
-
материальные затраты
-
закупки материалов
-
оплата материалов
-
оплата труда
-
приобретение основных
средств
-
амортизация
|
509
-
-
1950
-
969
|
-
562
-
1950
889
-
|
-
-
438
1950
889
-
|
3) Чистые поступления
(расход) средств
|
709
|
789
|
851
|
В рассмотренном примере приток
оборотного капитала является результатом полученной прибыли - 709 тыс. рублей +
начисленной амортизации 969 тыс. рублей - затраты на приобретение основных
средств в сумме 889 тыс. рублей.
Чистый приток средств в сумме 851 тыс.
рублей образовался в результате сальдирования суммы притока и оттока средств.
Приток средств образовался за счет прибыли (969 тыс. рублей), амортизация (696
тыс. рублей), роста кредитной задолженности (9124=284-160).
Отток денежных средств вызван
приобретением основных средств (889 тыс. рублей), ростом запасов на сумму 53
тыс. рублей (653-600), ростом дебиторской задолженности на сумму 9 тыс. рублей
(94-85).
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1) ШЕРЕМЕТ А.Д.;
САЙФУЛИН Р.С;
"Финансы
предприятий", М, издательство ИНФРА М, 1997 год.
2) ШИШКИН А.П. И
ДРУГИЕ;
"Учет.
Анализ. Аудит", М, издательство ФИНСТАТИНФОРМ, 1996 год.
3) ЛОНЦОВА Л.В.;
"Анализ
бухгалтерской отчетности", М, издательство ДИС, 1998 год.
4) ШЕРЕМЕТ А.Д.;
САЙФУЛИН Р.С;
"Методика
финансового анализа", М, издательство ИНТРА М, 1995 год.
5) Методические
указания по выполнению курсовой работы по экономическому анализу.