Эффективность использования оборотного капитала в ОАО 'Птицефабрика 'Юбилейная'
Введение
Каждое предприятие, осуществляющее хозяйственную
деятельность, должно иметь оборотные средства в достаточном объеме (оборотный
капитал), которые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации
продукции. Состояние и эффективность их использования - одно из главных условий
успешной деятельности предприятия. Высокая инфляция, неплатежи и другие
кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к
оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему
эффективности их использования. Финансовое положение предприятия, его
показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того,
насколько быстро средства, вложенные в текущие активы, превращаются в реальные
деньги. Соответственно, чем быстрее происходит оборот средств, тем эффективнее
работает предприятия, тем быстрее возвращаются вложенные в производство деньги,
тем большую прибыль оно получает, тем большие конкурентные преимущества имеет.
Оборотные средства хозяйствующих субъектов,
участвуя в кругообороте средств рыночной экономики, представляют собой
органически единый комплекс.
Основная цель оценки оборотных средств -
своевременное выявление и устранение недостатков управления оборонными
средствами и нахождение резервов повышения эффективности и интенсивности его
использования.
Актуальность темы исследования объясняется тем,
что интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей
производственно-финансовой деятельности. Поскольку финансовое положение
предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и
предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и
возмещение затрат собственными средствами, предприятии заинтересованы в
рациональной организации оборотных средств - организации их движения с
минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.
Объектом исследования в курсовой работе являются
оборотные активы ОАО «Птицефабрика «Юбилейная».
Цель работы - исследовать теоретические аспекты
анализа и диагностики эффективности использования оборотного капитала
предприятия.
В соответствии с поставленной целью были решены
следующие задачи:
изучены теоретические аспекты анализа и
диагностики эффективности использования оборотного капитала;
выявлены современные проблемы анализа и
диагностики эффективности использования оборотного капитала;
изучены основы методики анализа и диагностики
эффективности использования оборотного капитала;
проведены анализ и диагностика эффективности
использования оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»;
проведён анализ структуры и оборачиваемости
оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»;
1. Теоретические аспекты и значение
оборотного капитала
.1 Понятие, состав и источники
формирования оборотного капитала
В условиях рыночных отношений оборотный капитал
приобретает особо важное значение. Ведь он представляет собой экономическую
категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических
аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, функциях и
источниках формирования оборотного капитала.
Оборотный капитал - часть капитала организации,
которая задействована в ее повседневной коммерческой деятельности. Он состоит
из текущих активов (главным образом это товарно-материальные запасы,
дебиторская задолженность и наличные деньги) за вычетом из них текущих
обязательств (в основном кредиторской задолженности). При нормальном
производственно-торговом цикле - поставка поставщиком товара, продажа товарного
запаса без предоплаты, оплата товара наличными, использование поступившей
наличности на оплату поставщиков - оборотный капитал представляет собой
показатель чистых активов в обороте, иногда называемых оборотными активами.
Овеществленные средства производства называют
капиталом предприятия. Капитал, как средство производства делится на средства и
предметы труда, которые участвуют в создании продукции и услуг, но различаются
по их функциям в процессе производства. Средства труда составляют вещественное
содержание основных производственных фондов, т.е. основного капитала, предметы
труда - оборотных производственных фондов, т.е. оборотного капитала.
Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный,
основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе
непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от
конкретной стадии кругооборота.
Особенностью оборотного капитала является то,
что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих
затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание
необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой
продукции и условий для ее реализации.
Авансирование означает, что использованные
денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого
производственного цикла или кругооборота, включающего: производство продукции -
ее реализацию - получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от
реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к
исходной величине.
Таким образом, оборотный капитал,
предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и
реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных
средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных
фондов и фондов обращения.
1.2 Состав оборотного капитала
Состав и структура оборотных средств зависят от
формы собственности, специфики организации производственного процесса,
отношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство,
финансового состояния и других факторов. Состав и размещение оборотных средств
представлены на рис.1.
По функциональному назначению, или роли в
процессе производства и обращения, оборотный капитал предприятия подразделяется
на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления
оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные
производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот
в процессе хозяйственной деятельности.
Рис. 1 - Состав и размещение оборотных средств
Производственные запасы - это предметы труда,
необходимые для начала производственного процесса, состоящие из сырья, основных
и вспомогательных материалов, топлива, горючего, запасных частей и
комплектующих изделий;
Незавершённое производство - (предметы труда,
вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия) и
полуфабрикаты собственного изготовления;
Расходы будущих периодов - это невещественные
элементы оборотных производственных фондов, включающие затраты на подготовку и
освоение новой продукции.
Готовая продукция - это изделия, прошедшие все
стадии технологической обработки на предприятии, соответствующие действующим
стандартам, техническим условиям или требованиям заказчика, предусмотренным в
договоре.
Товары отгруженные - отгруженная продукция
(товары), выручка от продажи которой определённое время не может быть признана
в бухгалтерском учёте (например, при экспорте продукции).
Дебиторская задолженность - сумма долгов,
причитающихся предприятию, от юридических или физических лиц в итоге
хозяйственных взаимоотношений с ними.
Денежные средства предприятия - аккумулированные
в наличной и безналичной формах деньги предприятия. Иногда к денежным средствам
относят высоколиквидные ценные бумаги.
Источники формирования оборотного капитала в
значительной степени определяют эффективность его использования. Установление
оптимального соотношения между собственными и привлечёнными источниками -
важная задача управления.
Структура источников формирования оборотного
капитала охватывает:
собственные источники;
заемные источники;
дополнительно привлеченные источники.
Вопрос об источниках формирования оборотного
капитала очень важен. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности
предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только
за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в
большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается
более высокой, чем собственных.
Как правило, минимальная потребность предприятия
в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли,
уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого
финансирования. В процессе хозяйственной деятельности предприятий образуются
еще некоторые другие постоянные источники. Это преходящая задолженность по
заработной плате отчисления на социальное страхование (вследствие разрыва в
сроках начисления и выплаты), предстоящие платежи поставщикам материальных
ресурсов, отчисления из прибыли и т.п. Собственные средства играют главную роль
в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе
коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной
самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность
за принимаемые решения.
Однако в силу ряда причин у предприятия
возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом
случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников:
банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников
предприятия, облигационных займов.
Основными направлениями привлечения кредитов для
формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья,
материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное
восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и
опосредование платежного оборота. Предусмотрено выделение целевого
государственного кредита на пополнение оборотных средств предприятий и
организаций.
В обороте предприятия, кроме банковских кредитов
и кредиторской задолженности, могут находиться прочие привлечённые средства.
Это остатки фондов, резервов и целевых средств самого предприятия, временно не
используемых по прямому назначению. Целевые фонды и резервы предприятия
образуются за счёт себестоимости, прибыли и других целевых поступлений. К этой
группе средств относятся амортизационный фонд, ремонтный фонд, резерв
предстоящих платежей, финансовый резерв, премиальный и благотворительный фонды
и др.
Таким образом, правильное соотношение между
собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных
средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.
1.3 Источники формирования
оборотного капитала
Источники, из которых формируются оборотные
средства, отражаются в пассиве бухгалтерского баланса. Традиционные источники
формирования оборотного капитала организации можно разделить на следующие
группы:
• собственные источники - собственный капитал;
• средства, приравненные к собственным, -
устойчивые пассивы;
• заемные источники - краткосрочные кредиты
банков;
• товарный кредит;
• привлеченные средства - кредиторская задолженность
предприятия.
Собственные источники наиболее важны, так как от
их удельного веса в общем финансировании оборотных активов зависит финансовая
устойчивость организации. Собственный оборотный капитал обеспечивает
имущественную и оперативную самостоятельность и формируется из средств
уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, а также целевых
поступлений и финансирования, а также нераспределенной прибыли.
Первоначально формирование собственного капитала
осуществляется в момент создания организации. Она обеспечивается основными и
оборотными средствами, необходимыми для осуществления коммерческой деятельности
в размерах, определенных учредительными документами. В этих целях в зависимости
от организационно-правовых форм формируется уставный (складочный, паевой)
капитал, что относится к корпоративным коммерческим организациям -
хозяйственным обществам, хозяйственным товариществам и производственным
кооперативам, или уставный фонд - на унитарных и федеральных казенных
предприятиях.
Часть средств, инвестированных учредителями,
направляется на приобретение производственных запасов, поступающих в
производство для изготовления товарной продукции, выполнения работ, оказания
услуг. Вплоть до поступления выручки от реализации продукции (работ, услуг)
оборотные средства служат источником финансирования текущих производственных
затрат.
В дальнейшем пополнение оборотных средств,
авансируемых организацией на возобновление производственного цикла, может
осуществляться за счет полученной выручки от продажи продукции и собственных
средств, полученных организацией в процессе ее деятельности, главным образом за
счет части нераспределенной прибыли, которая направляется на пополнение
оборотных средств и финансирование их прироста. Это зависит как от накопленной нераспределенной
прибыли прошлых лет, финансовых результатов текущего года, намечаемых
направлений использования прибыли (инвестирования в капитальные вложения,
выплаты доходов собственникам, расходования на потребление работникам, на
социальные нужды и т.п.), так и от изменения норматива оборотных средств, от
возможностей привлечения иных источников.
В условиях полной хозяйственной
самостоятельности, когда организации наделены широкими полномочиями в
распоряжении собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в их
обороте могут находиться прочие собственные средства в виде временно не
используемых фондов денежных средств.
Средства этих фондов, имеющих целевое
назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению
производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером
производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой
осуществления расчетов и т.п.
Все это нарушает принцип целевого использования
перечисленных фондов денежных средств. Однако в условиях нестабильной
экономической ситуации такой путь позволяет расширить финансовые вложения в
оборотный капитал и одновременно решить задачи по стабилизации величины
собственного капитала, вложенного в текущий оборот. Этот путь в известной мере
уменьшает зависимость организаций от заемных средств и в конечном итоге ведет к
повышению их платежеспособности и ликвидности.
Кроме собственных источников пополнения
оборотных средств каждый хозяйствующий субъект располагает средствами,
приравненными к собственным. Это так называемые устойчивые пассивы, которые не
принадлежат организации, но, в силу установленного порядка расчетов, постоянно
находятся в её обороте и используются на вполне законных основаниях.
Минимальный постоянный размер устойчивых пассивов всегда находится в
распоряжении организации и используется в качестве дополнительного источника
финансирования хозяйственной деятельности и формирования собственных оборотных
средств. К устойчивым пассивам относятся:
• минимальная переходящая задолженность по
оплате труда, которая обусловлена естественным расхождением между сроком
начисления и датой выплаты заработной платы;
• задолженность бюджету по некоторым видам
налогов, начисление которых происходит раньше срока платежа;
• минимальная задолженность по резервам на
покрытие предстоящих расходов и платежей;
• минимальная задолженность покупателей по
залогам за тару;
• задолженность заказчикам по авансам и
частичной оплате (предоплате) продукции.
Кроме собственных и приравненных к ним финансовых
ресурсов в обороте организации находятся заемные средства, основу которых
составляют краткосрочные кредиты банков и займы.
Заемные источники для пополнения оборотных
средств традиционно включают краткосрочные ссуды коммерческих банков, которые
выдаются на основе кредитных договоров. Они используются для создания сезонных
запасов сырья и материалов, временного недостатка собственных оборотных средств
и т.п.
Коммерческие кредиты - это кредиты других
организаций, которые предоставляются в виде займов, авансов и векселей для
осуществления расчетных операций.
Несмотря на повышение роли заемных средств в
формировании оборотного капитала, далеко не все организации имеют возможность
привлекать заемные средства для его пополнения, что связано с дороговизной кредитных
ресурсов.
Следует отметить, что использование векселя в
качестве платежного средства еще не получило должного распространения.
Между тем привлечение заемных средств
экономически оправданно, так как покрывает временную дополнительную потребность
организации в оборотных средствах.
1.4 Нормирование оборотных средств
Текущая потребность организации в оборотных
средствах определяется с помощью их нормирования - важнейшего элемента
управления формированием и использованием оборотных активов.
Нормирование представляет собой процесс
установления оптимального размера оборотных средств, необходимых для
осуществления нормальной хозяйственной деятельности организации. Нормирование
оборотных средств - предмет внутреннего финансового планирования. Посредством
нормирования финансовые службы определяют потребность в собственных оборотных
средствах в минимальном, но достаточном объеме, при котором обеспечивается
выполнение запланированных заданий и непрерывность воспроизводственного
процесса.
Существуют несколько методов расчета нормативов
оборотных средств: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.
Метод прямого счета является наиболее точным,
обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении
научно-обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и
норматива оборотных средств, т. е. стоимостного выражения запаса, который
рассчитывается как в целом, так и по каждому элементу нормируемых оборотных
средств.
Аналитический (экономический) метод предполагает
укрупненный расчет оборотных средств в размере их средне фактических остатков.
Данный метод предполагает учет различных факторов, влияющих на организацию и
формирование оборотных средств, и используется в тех случаях, когда не предполагаются
существенные изменения в условиях работы предприятия и когда средства,
вложенные в материальные ценности и запасы, занимают большой удельный вес.
Коэффициентный метод основан на определении
нового норматива на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение
объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных
средств. При применении данного метода все запасы и затраты предприятия
подразделяют на:
зависящие от изменения объема производства -
сырье, материалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на
складе;
не зависящие от роста объема производства -
запасные части, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, расходы будущих
периодов.
По зависящим от объема производства элементам
оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном
году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости
оборотных средств.
По остальным элементам запасов и затрат плановая
потребность определяется на уровне их средне фактических остатков.
Основным методом определения плановой
потребности в оборотных средствах является метод прямого счета. Процесс
нормирования включает:
) разработку норм запаса по отдельным видам
товарно-материальных ценностей всех элементов нормируемых оборотных средств;
) определение частых нормативов по каждому
элементу оборотных средств;
) расчет совокупного норматива по собственным
нормируемым оборотным средствам.
Нормы оборотных средств - это объем запаса по
важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым предприятию для
обеспечения нормальной, ритмичной работы. Нормы - это относительные величины,
которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе
(товарной продукции, объему основных фондов) и
показывают длительность периода, обеспеченного данным видом материальных
ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени
(квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода.
Нормы устанавливаются раздельно по следующим
элементам нормируемых оборотных средств:
производственным запасам;
незавершенному производству и полуфабрикатам
собственного изготовления;
расходам будущих периодов;
запасам готовой продукции на складе предприятия.
Рассмотрим расчет норм на примере
производственных запасов и готовой продукции.
Норма в днях по производственным запасам (сырью,
основным материалам, покупным полуфабрикатам) устанавливается по каждому виду
или группе материалов и включает время, необходимое для:
выгрузки, приемки, складирования и лабораторного
анализа (подготовительный запас);
нахождения сырья и материалов на складе в виде
текущего и страхового (гарантийного) запаса;
подготовки к производству, связанной с выдержкой
сырья, сушкой, разогревом, отстоем и прочими подобными операциями
(технологический запас);
нахождения материалов в пути и времени
документооборота (транспортный запас).
Основным является текущий складской запас, т.е.
время нахождения производственных запасов на складе предприятия между двумя
очередными поставками. Объём текущего складского запаса прямо связан с частотой
и равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья и
материалов в производство. Объём этого запаса в промышленности устанавливается
в размере 50% среднего цикла снабжения, в среднем около 10 дней.
К следующему по значимости относится страховой
запас, необходимый в тех случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках
поставки, поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляемых
материалов. Объём страхового запаса устанавливается в среднем около 5 дней. В
среднем таким же по длительности является транспортный запас, который
образуется в случае расхождения в сроках движения документооборота и оплаты по
ним и времени нахождения материалов в пути.
Общая норма запаса на сырье, основные материалы,
покупные полуфабрикаты складывается из перечисленных видов запасов.
Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются
раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой
расчетные документы не сданы в банк. Нормы запаса определяются по каждой
номенклатурной группе изделий с учетом времени:
подбора отдельных видов и марок изделий;
упаковки и маркировки;
хранения на складе до отгрузки;
комплектования изделий до транспортной партии;
погрузки, транспортировки и доставки со склада до
станции отправления;
времени подготовки расчетных документов и сдачи
их в банк.
После установления норм запасов следует
определить частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных
средств. Норматив оборотных средств показывает минимально необходимую сумму
денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность предприятия.
В основном частный норматив по отдельному
элементу собственных оборотных средств рассчитывается
по формуле:
= Норма запаса (Nз)
в днях Однодневный
расход или выпуск по данному элементу оборотных средств,
где Однодневный расход =Затраты или выпуск IV
квартала/Число дней в квартале(90 дней)
Норматив производственных запасов :
= ,
где -
норма производственных запасов (в днях запаса);
- однодневный
расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле:
= Материальные
затраты IV квартала/90 дней.
Норматив незавершенного производства :
=
где -
норма оборотных средств по незавершенному производству;
- однодневные
затраты на производство валовой продукции.
Норма оборотных средств по незавершенному
производству устанавливается исходя из продолжительности производственного
цикла
и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания
затрат .
Этот коэффициент характеризует степень готовности продукции и обусловлен тем,
что затраты на производство осуществляются не одновременно, а в течение всего
производственного цикла, и последующие затраты наслаиваются на первоначальные.
Коэффициент нарастания затрат всегда больше 0 и меньше 1.
Однодневные затраты на производство валовой
продукции рассчитывают по формуле:
= Себестоимость
валовой продукции IV квартала/90 дней.
Норматив оборотных средств на готовую продукцию:
= ,
где -
норма оборотных средств по готовой продукции;
- однодневный
выпуск товарной продукции IV квартала:
= Производственная
себестоимость товарной продукции IV квартала/90 дней.
Расчет норматива по расходам будущих периодов (складывается
из расходов будущих периодов на начало года и
расходов в плановом году (за минусом расходов
будущих периодов, списываемых на затраты в плановом периоде (:
= +
-
Завершается процесс нормирования установлением
совокупного норматива оборотных средств (
путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному
производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:
= +
+
+
Далее необходимо сравнить полученный результат с
совокупным нормативом прошлого периода, с тем, чтобы определить, как изменяется
потребность предприятия в собственных оборотных средствах в плановом периоде.
Разница между нормативами составляет сумму
прироста или уменьшения норматива оборотных средств, что находит отражение в
финансовом плане предприятия.
2. Анализ эффективности
использования оборотного капитала на примере организации ОАО «Юбилейная»
.1 Краткая экономическая
характеристика предприятия
История ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» берет свое
начало в 1972 году. Стремление к оптимизации экономической деятельности
предприятия и повышению качества выпускаемой продукции требует постоянных
структурных, технологических, организационных преобразований, которые успешно
проводятся по настоящее время.
Высокая эффективность предприятия, которое
помимо основной деятельности активно развивает животноводство и
растениеводство, обеспечивается:
совершенствование технологических процессов;
внедрением достижений мирового птицеводства;
высоким профессионализмом специалистов.
Помимо этого, высокие показатели достигаются за
счет использования современного голландского сортировочного и фасовочного
оборудования, введенного в эксплуатацию в 2004 году. Постоянное стремление к
обеспечению высоких результатов в хозяйственной деятельности способствовало
тому, что ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» неоднократно входила в число 300
предприятий России по высокой эффективности производства.
Структура оборотного капитала ОАО «Птицефабрика
«Юбилейная» представлена на рис.2.1 и 2.2.
Как видно из рис.2.1 и 2.2, наибольший удельный
вес в структуре оборотного капитала занимают дебиторская задолженность
ипроизводственные запасы. В 2012 году на долю дебиторской задолженности со
сроком платежа до 12 месяцев приходилось 52,6 % всех оборотных средств, в 2013 году
- 41,9 %.На долю запасов - соответственно 45,9 и 58,0%.
Рис. 2.1 - Структура оборотного капитала в ОАО
«Птицефабрика «Юбилейная» в 2012 г.
Рис. 2.2 - Структура оборотного капитала в ОАО
«Птицефабрика «Юбилейная» в 2013 г.
Таким образом, можно сказать, что за два года
удельный вес оборотных средств ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» существенно
изменился в сторону увеличения доли запасов с общей сумме оборотных средств на
12,1 процентного пункта.
2.2 Анализ эффективности
использования оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»
Важнейшими показателями эффективности
использования оборотных средств являются:
скорость их оборота (коэффициент
оборачиваемости);
длительность одного оборота, в днях.
В сельском хозяйстве процесс производства весьма
длительный. В растениеводстве оборотный капитал оборачивается примерно за год.
В хозяйствах, специализирующихся на выращивании крупного рогатого скота, в
зависимости от интенсивности производства продолжительность оборота оборотного
капитала колеблется от одного до двух лет. В хозяйствах свиноводческого
направления капитал может обернуться за полгода, в птицеводстве - за два-три
месяца и т.д. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала рассчитывается по
формуле:
(2.1)
Коб = 450985/304448=1,49;
Коб = 524936/478643= 1,11;
Продолжительность оборота капитала:
(2.2)
где Д - количество календарных дней
в анализируемом периоде.
Коб =(304448/450985)360 = 243;
Коб =(478643/524936)360 = 328.
Рассчитаем данные показатели по ОАО
«Птицефабрика «Юбилейная» на основании бухгалтерских балансов и отчётов о
прибылях и убытках за 2012-2013 гг. и полученные данные представим в виде
таблицы 1.
Таблица 1 - Анализ продолжительности
оборота капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»
Показатель
|
2012
|
2013
|
Абсолютное
изменение, 2013 от 2012
|
|
|
|
|
1.
Чистая выручка от реализации продукции, тыс. руб.
|
450985
|
524936
|
73951
|
2.
Среднегодовая стоимость оборотного капитала, тыс. руб.
|
304448
|
478643
|
174195
|
3.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
|
1,49
|
1,1
|
-0,39
|
4.
Продолжительность оборота оборотного капитала, дни
|
243
|
328
|
85
|
По данным таблицы 1 продолжительность оборота
оборотного капитала в 2013 г. составила 328 дней, что на 85 дней больше, чем в
2012 г. Коэффициент оборачиваемости соответственно снизился на 0,39. В целом
видна тенденция к росту продолжительности оборота оборотного капитала за два
года, что является неблагоприятным признаком.
В процессе последующего анализа необходимо
изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала, в том числе на каких
стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого
средние остатки отдельных видов текущих активов нужно умножить на количество
дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота по реализации.
Продолжительность нахождения капитала в
отдельных видах активов можно определить и другим способом: умножив общую
продолжительность оборота оборотного капитала на удельный вес отдельных видов
активов. Например, в 2013 г. удельный вес всех производственных запасов в общей
сумме текущих активов составил 46,2 % (308311/667283×100),
а
общая продолжительность оборота оборотного капитала - 328 дней. Следовательно,
капитал находился в производственных запасах в среднем 151 день (328 дн.×46,2
% /100).
Рассчитаем оборачиваемость оборотного капитала
по видам активов и ее динамику на основании приложений и представим в виде
таблицы 2.
Таблица 2 - Анализ продолжительности оборота
оборотного капитала в ОАО «Птицефабрика «Юбилейная»
Показатель
|
2012
|
2013
|
Абсолютное
изменение 2013 к 2012
|
1.Общая
сумма оборотного капитала (тыс.руб)
|
304448
|
478643
|
174195
|
в
т.ч. в: производственных запасах
|
171170
|
235593
|
11684
|
незавершенном
производстве
|
15800
|
96198
|
80398
|
готовой
продукции
|
3540
|
6315
|
2775
|
220000
|
188274
|
-
31726
|
денежной
наличности
|
831
|
360
|
-
471
|
выручка
от реализации продукции
|
476526
|
524936
|
48410
|
2.
Общая продолжительность оборота оборотного капитала (дни)
|
243
|
328
|
85
|
|
В
т.ч. в: производственных запасах
|
68
|
188
|
+120
|
|
незавершенном
производстве
|
10
|
10
|
-
|
|
готовой
продукции
|
1
|
3
|
+2
|
|
дебиторской
задолженности
|
119
|
140
|
+21
|
|
денежной
наличности
|
3
|
1
|
-2
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Данные таблицы 2 показывают, на каких стадиях
кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала в ОАО «Птицефабрика
«Юбилейная», а на каких замедление. Значительно возросла продолжительность
нахождения капитала в производственных запасах (на 120 дней), что
свидетельствует об увеличении длительности производственного цикла. По всем
активам видно снижение скорости оборачиваемости с одновременным увеличением
продолжительности производственного цикла, что говорит о дестабилизации их
структуры и ухудшении работы всего предприятия. Только по денежной наличности
произошло снижение продолжительности оборота, но это связано со значительным
снижением ее стоимости, а не с существенным ростом прибыли.
Всего за два года выручка увеличилась на 48410
тыс. руб., а общая сумма оборотного капитала - на 174195тыс. руб. Таким
образом, налицо опережающие темпы роста величины активов над величиной прибыли,
что говорит о снижении эффективности работы предприятия, поскольку отдача от
активов снижается.
Продолжительность оборота как всех текущих
активов, так и отдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В)
и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияния данных факторов
воспользуемся данными за два анализируемых периода и рассчитаем методом цепной
подстановки:
Побо = Осто×t / Во
= 304448×360
/ 476526= 230 (2.3)
Побусл = Ост1×t / Во
=
478643×360 / 476526 = 382 (2.4)
Поб1=Ост1× t / В1=
478643×360
/ 524936 = 328(2.5)
В связи с влиянием всех факторов
продолжительность производственного цикла уменьшилась на 98 дней (328 - 230).
Отсюда изменение продолжительности оборота оборотного капитала в ОАО
«Птицефабрика «Юбилейная» за счет:
Суммы оборота оборотного капитала:
ΔПоб = 328 - 382 =
-54 дня (2.6)
Средних остатков оборотного капитала:
ΔПобост = 382 - 230
= 152 дня (2.7)
В том числе за счет изменения средних остатков:
Производственных запасов: 11684×360/476526
= 8дней;
Незавершенного производства: 80398×360/476526
= 60 дней;
Готовой продукции: 2775×360/476526
= 2 дня;
Дебиторской задолженности: - 31726×360/476526
=
- 23 дня;
Денежной наличности: - 471×360/476526=
- 1 день.
Экономический эффект в результате ускорения
оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из
оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли. Соответственно,
если оборачиваемость замедляется, то возникает необходимость привлечения в
оборот дополнительных средств.
Сумма высвобожденных средств из оборота в связи
с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при
замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного
оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
±Э = Сумма оборота фактическая / Дни в периоде ×
ΔПоб
=524936/ 360 × (328 - 230) = 142899,3 тыс.
руб. (2.8)
В ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» в связи с
замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 98 дней произошло
дополнительное привлечение в оборот капитала на сумму 142899,3 тыс. руб. Если
бы в отчетном году капитал оборачивался не за 328 дней, а за 230, то для
обеспечения фактической выручки в размере 524936 тыс. руб. потребовалось бы
иметь в обороте не 478643 тыс. руб. оборотного капитала, а 335743,7 тыс. руб.,
то есть на 142899,3 тыс. руб. меньше.
Чтобы установить влияние коэффициента
оборачиваемости на изменение суммы выручки, можно использовать следующую
факторную модель:
= KL*∆
(2.9)
где КL - сумма оборотного капитала,
∆Коб - коэффициент оборачиваемости
оборотного капитала,
Отсюда:
ВКоб = Об.ср.1 * ∆Коб = 478643 * (-0,39) =
-186670,8 тыс. руб.
ВОб.ср. = ∆Об.ср. * Коб0 = 174195 * 1,49 =
259550,6 тыс. руб.
Таким образом, за счет увеличения стоимости
оборотных средств величина выручки выросла на 259550,6 тыс. руб. Снижение
коэффициента оборачиваемости оборотных средств привело к уменьшению выручки на
186670,8тыс. руб.
Важным моментом в анализе оборотного капитала
является анализ ликвидности предприятия. Анализ ликвидности осуществляется с
помощью расчетов трех основных коэффициентов ликвидности. В первую очередь, это
показатели ликвидности - срочной и абсолютной. Расчет данных показателей
производится по следующим формулам.
Коэффициент срочной ликвидности:
Кс.л = (2.11)
Кс.л. = 220836/256629=0,9
Кс.л = 188640/275381=0,7
Коэффициент показывает, в какой степени
краткосрочные обязательства могут быть погашены за счёт готовых средств и
быстро ликвидных активов.
Ка.л = (2.12)
Ка.л = 831/256629=0,003
Ка.л = 360/275381=0,001
Коэффициент показывает какая часть всех
краткосрочных обязательств может быть погашена абсолютно ликвидными активами.
Нормативы данных коэффициентов достаточно
условны. Для коэффициента срочной ликвидности - более 1, абсолютной - более
0,2. Однако, в каждом конкретном случае стоит помнить и об особенностях
производственного цикла каждого предприятия и о том, что оно может не обладать
достаточным запасов денежных средств, но все же быть финансового устойчивым и
платежеспособным.
Кроме того, рассчитывается и коэффициент текущей
ликвидности как частное от деления текущих активов на величину краткосрочных
обязательств.
Кт.л.= текущие
активы/краткосрочные обязательства (2.13)
Кт.л. = 525284/256629 =2,1
Кт.л.= 667283/275381=2,5
Коэффициент характеризует общую обеспеченность
организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и
погашения краткосрочных обязательств, то есть он показывает, в какой степени
краткосрочные обязательства покрываются её активами способными превратиться в
денежную форму в сроки, совпадающие со сроками погашения обязательств.
Рассчитаем значения коэффициентов ликвидности
ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» и занесем их в таблицу 3.
оборотный капитал птицефабрика
ликвидность
Таблица 3 - Показатели ликвидности ОАО
«Птицефабрика «Юбилейная»
Показатели
|
2012
|
2013
|
Норматив
|
Коэффициент
текущей ликвидности
|
2,1
|
2,5
|
2,0
|
Коэффициент
быстрой ликвидности
|
0,9
|
0,7
|
≥
1,0
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
0,003
|
0,001
|
≥
0,2
|
Значения таблицы 3 позволяют сделать вывод о
том, что положение ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» с точки зрения ликвидности
можно рассматривать как благоприятное.
Значение коэффициента текущей ликвидности
значительно превышает соотношение один к одному, это говорит о том, что
предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за
счет собственных источников.
Заключение
В заключении проведенного исследования можно
сделать вывод, что оборотный капитал - это денежные средства, авансированные в
оборотные производственные фонды и фонды обращения. Источники формирования
оборотного капитала включают в себя:
собственные источники;
заемные источники;
дополнительно привлеченные источники.
Среди наиболее важных экономических проблем
российского аграрного сектора в условиях продолжающегося кризиса неплатежей
остается проблема управления оборотным капиталом предприятий; недостаток оборотного
капитала влечет за собой нарушение производственно-коммерческого цикла, потерю
ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек - неоправданно завышенные
размеры финансирования; неэффективность существующих подходов к управлению
оборотным капиталом с/х предприятий с точки зрения повышения эффективности их
деятельности.
Методика анализа формирования, использования и
диагностики эффективности использования оборотных средств включает:
установление потребности предприятия в оборотных
средствах;
определение состава, динамики и структуры
оборотных активов;
расчет влияния состояния и скорости оборота
оборотных активов на уровень ликвидности и рентабельности;
оценка уровня ликвидности и рентабельности.
В ходе проведённого исследования выяснилось, что
положение ОАО «Птицефабрика «Юбилейная» с точки зрения ликвидности можно
рассматривать как благоприятное. Значение коэффициента текущей ликвидности
значительно превышает соотношение один к одному, это говорит о том, что
предприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых за
счет собственных источников.
В течение анализируемого периода в ОАО
«Птицефабрика «Юбилейная» наибольший удельный вес в структуре оборотного
капитала занимали производственные запасы, причем прослеживалась тенденция к их
росту. Это отрицательно повлияло на конечные результаты деятельности, потому
что увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, возникают
проблемы с ликвидностью. В результате увеличения запасов существенно снизилась
оборачиваемость оборотного капитала.
Уменьшилась доля денежной наличности и
дебиторской задолженности в структуре оборотных средств.
Продолжительность оборота оборотного капитала
увеличилась 98 дней. Основными причинами этого стали:
Ухудшение организации материально-технического
обеспечения;
Увеличение времени нахождения средств в
дебиторской задолженности.
Опережающий рост оборотных активов над ростом
выручки.
В целях повышения анализа эффективности
функционирования оборотного капитала предприятия предложены следующие резервы:
Улучшать использование новой техники и ускорять
контроль и транспортировку продукции в период ее обработки;
Обеспечивать ритмичную работу всех участков
производства и отделений предприятия, своевременную доставку материалов на
предприятие и рабочие места;
Ускорять отгрузку готовой продукции,
своевременно и быстро производить расчеты с потребителями;
Кроме того, на данном предприятии необходимо
разработать мероприятия, направленные на укрепление расчётно-платёжной
дисциплины.
Внедрение предложенных резервов позволит
эффективно использовать оборотный капитал.
Список использованной литературы
1.
ПБУ 10/99 «Расходы организации» (утверждено приказом Минфина России от
06.05.1999 № 33н, с изменениями от 30.12.1999 № 107н, от 30.03.2001 № 27н, от
18.09.2006№ 116н, от 27.11.2006 № 156н, от 25.10.2012 № 132н, от 08.11.2012 №
144н, от 27.04.2012 № 55н).
.
Приказ Минфина РФ от 02.07.2010 № 66н (ред. от 05.10.2011) «О формах
бухгалтерской отчетности организаций» // «Бюллетень нормативных актов
федеральных органов исполнительной власти», № 35, 30.08.2010.
.
Болотин А.А. Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - № 48. - С.
45-50.
.
В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Финансы предприятий. Учебник. - М.: изд-во ЭРА,
2011. - 418с.
.
Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник / А.Н. Гаврилова,
А.А. Попов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2011. - 608 с.
.
Ковалева А.М. Финансы и статистика. Т. 1. - К.: Ника - Центр, Эльга, 2013. -
592с.
.
Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник/Под ред. Н.В.Колчиной.
- 4-е изд., перераб. и доп. - М., 2009. - 383 с.
.
Кривда С. Экономическая прибыль предприятия // Предпринимательство. - 2010. - №
5. - С. 94 - 99.
.
Лихачева О.Н. Бухгалтерский учет и финансы. Ключевые понятия. - М.: ЭРА, 2011.
- 216с.
.
Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебное пособие / Т.Ю.
Мазурина. - М.: ИЦ РИОР, ИНФРА-М, 2012. - 160 c.
.
Мазурина, Т.Ю. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Т.Ю. Мазурина. -
М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. - 462 c.
.
Мицель А.А. Оценка влияния показателей финансово-хозяйственной деятельности
предприятия на выручку от реализации продукции // Экономический анализ: теория
и практика. - 2011. - № 27. - С. 57 - 64.
.
Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. - СПб.: Питер,
2010. - 208 с.
.
Савчук В.П. Управление финансами предприятия. - М.: Бином, 2010. - 480 с.
.
Тютюкина, Е.Б. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Е.Б. Тютюкина. -
М.: Дашков и К, 2012. - 544 c.
.
Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/Под ред. Е. С. Стояновой. -
4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 2011. - 656с
.
Фридман А.М. Финансы организации (предприятия). Учебник. - М.: Дашков и Ко,
2013. - 488 с.
.
Шуляк П.Н. Финансы предприятий. - М.: Дашков и Ко, 2012. - 620 с.
.
Экономика и финансы предприятия / Под ред. Т.С. Новашиной. - М.: Маркет ДС,
2010. - 344 с.