³ 0,5.
Приведенный перечень коэффициентов финансовой устойчивости показывает, что таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких-то определённых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Их нормальный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, условий кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных активов, репутации предприятия и т. д. Также при анализе финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.
. Рациональные пропорции и оценка финансовой устойчивости предприятия
Закрытое Акционерное Общество «Алтайское» создано в соответствии с Указом Президента РФ от 27 декабря 1991 года №3234 «О неотложных мерах по осуществлению земельной реформы в РСФСР», зарегистрировано решением исполкома Алтайского Совета народных депутатов Республики Хакасия №137 от 22 апреля 1992года.
Местонахождение Общества: Республика Хакасия, Алтайский район, с. Белый Яр, ул. Кирова 165.
Основные виды деятельности - производство, закуп, переработка и сбыт сельскохозяйственной продукции; оказание услуг населению, строительство; производство строительных материалов; оказание транспортных услуг и т.д.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики.
Данные коэффициенты можно разделить на два блока:
) коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;
) коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
Таблица 2
№п/пПоказательНа начало отчётного периодаНа конец отчётного периодаИзменения за год (-,+) Оптимальный уровень1. К-т автономии0,870,79-0,080,52. К-т финансовой зависимости1,151,27+0,121,93. К-т финансового риска0,150,27+0,120,54. К-т маневренности собственного капитала0,090,27+0,120,4-0,65. К-т привлечения долгосрочных кредитов и займов0000,46. К-т независимости капитализированных источников11-0,67. К-т обеспечения материальных запасов собственными средствами0,540,53-0,010,6-0,88. К-т соотношения необоротных активов и собственного капитала0,910,79-0,120,5-0,89. К-т структуры привлечённого капитала42,56,4-36,110. К-т обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами0,90,7-0,20,1
Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами на начало года составлял +0,54, а на конец года - - 0, 53.Т. к. оптимальное его значение - 0,6-,8, то можно говорить об удовлетворительном обеспечении материальных запасов и о достаточном объёме собственных средств.
Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами показывает, что у предприятия оборотные средства обеспечены собственными оборотными средствами.Т. к. показатель имеет значение менее 0,9 и на начало и на конец отчетного периода 0,7 то предприятие можно отнести к разряду платежеспособных. Однако, в течение года наметилась отрицательная тенденция снижения значения данного коэффициента. Это говорит об ухудшении финансового состояния.
Проанализировав абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости в их совокупности можно сделать вывод о кризисном финансовом состоянии предприятия, хотя предприятие имеет достаточный объём собственных оборотных средств, а значит в хозяйстве принята неэффективная финансовая политика. Также хозяйство имеет достаточный уровень финансовой независимости от внешних кредиторов, но в данном случае это явление нельзя назвать положительным, т.к с помощью привлеченных средств можно было бы добиться улучшения финансовых показателей.
Наиболее полным обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов.
Для характеристики источников формирования запасов используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:
наличие собственных оборотных средств;
наличие долгосрочных источников формирования запасов;
общая величина основных источников формирования запасов.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, равный разнице величины собственных оборотных средств и величины запасов;
излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов, равный разнице величины долгосрочных источников формирования запасов и величины запасов;
излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов, равный разнице величины основных источников формирования запасов и величины запасов.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко. Она задается системой условий:
излишек (+) собственных оборотных средств или равенство величин собственных оборотных средств и запасов;
нормальная устойчивость финансового состояния, гарантирующая ее платежеспособность:
недостаток (-) собственных оборотных средств;
излишек (+) долгосрочных источников формирования запасов или равенство величин долгосрочных источников и запасов;
неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняются возможность восстановления равновесия за счет пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств:
недостаток (-) собственных оборотных средств;
недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;
излишек (+) общей величины основных источников формирования запасов или равенство величин основных источников и запасов.
кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства:
недостаток (-) собственных оборотных средств;
недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов;
недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов.
Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости
Таблица 3
№ п. /п. Показатели2010г. 2011г. 2012 г. Изменения1Источники собственных средств, тыс. грн. 22295,519239,919258,1-3037,42Необоротные активы, тыс. грн. 18501,117556,815264,2-3236,93Собственные оборотные средства, тыс. грн. 3794,41683,13993,9199,54Долгосрочные пассивы, тыс. грн. 23,1---5Долгосрочные источники формирования запасов, тыс. грн. 2633,42492,73993,91360,56Краткосрочные займы, тыс. грн. 165,2210,53015,52850,37Величина основных источников формирования запасов, тыс. грн. 2798,62703,27009,44210,88Общая величина запасов5527,53105,214713,79186,29Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств-1733,1-1422,1-10719,8-8986,710Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников-2894,1-612,5-10719,8-7825,711Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников-2728,9-402-7704,3-4975,412Тип финансовой устойчивости000000000000
На основании данных таблицы можно сказать о том, что предприятие на протяжении 3-х лет находится в кризисном финансовом состоянии. Это обусловлено маленьким объёмом оборотных средств, остальную же часть составляют необоротные активы. Положительным момен6том деятельности можно отметить увеличение собственного капитала, хоть и не значительное (на 0,09%). Это может быть связано с ростом объёмов собственных оборотных средств на 137,3%. Также произошло увеличение основных источников формирования запасов (на 159,3%). Таким образом, на конец года за счёт источников собственных средств покрывается уже 47,6% запасов и затрат. После проведённых выше расчётов видно, что в отчётном периоде трёхмерный тип финансовой устойчивости имеет такой вид: S={0; 0; 0}. Это значит, что несмотря на некоторые улучшения, предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.
. Прогнозирование и меры по укреплению финансовой устойчивости предприятия
Основными задачами финансового прогнозирования являются установление объема финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источников их формирования и путей наиболее эффективного использования. Разработка прогноза дает возможность ответить на вопрос: что ожидает предприятие в обозримом будущем - укрепление или утрата платежеспособности.
Основными проблемами на предприятии являются: низкий уровень рентабельности всего капитала предприятия, низкая маневренность собственных оборотных средств. Их недостаток, недостаток долгосрочных источников формирования капитала, низкий уровень ликвидности баланса, не готовность предприятия немедленно погасить кредиторскую задолженность. Для решения возникших проблем необходимо повысить выход чистой прибыли. Для этого необходимо увеличить доход от реализации продукции, а это возможно только при высоком её качестве и сравнительно невысокими ценами, а также низким уровнем затрат на её производство и сбыт, административные затраты. Для улучшения финансовой устойчивости и независимости необходимо, чтобы количество привлечённого капитала уменьшилось, а объём собственного увеличился, т. е необходимо повысить платёжеспособность субъекта хозяйствования, улучшить структуру активов и пассивов хозяйства. Важным этапом улучшения финансовой стабильности предприятия является увеличение ликвидности баланса, т.е. степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги должен соответствовать сроку погашения обязательств и поэтому необходимо уменьшить количество времени, необходимое для превращения активов в деньги, что даст возможность увеличить его ликвидность.Следующая, не менее важная проблема - это неготовность предприятия немедленно погасить кредиторскую задолженность. Для этого ему необходимо увеличить поступление денежных средств, т. е увеличить объёмы реализации продукции, а следовательно и объёмы производства либо искать рынки сбыта по более высоким ценам. Финансовое состояние предприятия характеризуется постоянным наличием средств на расчётном счёте. Оптимальная для предприятия сумма денежных средств определяется влиянием разных факторов и показателей, которые часто вызывают противоположные тенденции. Недостаток средств в определённый момент связан с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств, с потерей дополнительной прибыли, а также создавать условия для банкротства. Оптимальная сумма денежных ресурсов определяется деловой активностью предприятия и обоснованностью в их ежедневной потребности. Расширение сбыта продукции, в том числе за счет:
маркетинговых исследований рынка и постоянного мониторинга внешней среды;
разработки политики на основе анализа спроса;
установления прямых связей с другими предприятиями;
разработки системы скидок для постоянных заказчиков за своевременный расчет, выработки ценовой политики. Внедрение на предприятии системы управленческого учета для анализа доходов и расходов по статьям и элементам затрат. Периодически необходимо выполнять анализ структуры издержек производства, проводя сравнение с различного рода базовыми показателями и изучая природу отклонений от них.
Анализ, проведенный во второй главе работы, показал нормальную финансовую устойчивость предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты. Однако следует отметить недостатки финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
На протяжении исследуемого периода наблюдается увеличение выручки на 156 тыс.рублей, а себестоимости - на 306 тыс. рублей, т.е. практически в два раза изменеие себестоимости превышает изменение выручки. При этом реализация строительно-монтажных работ убыточна, а торговли прибыльна, но к концу 2012года прибыль сокращается на 238 тыс.рублей. Соответственно снижается рентабельность. Увеличение зарплаты в течение 2011-2012гг. составляет 25 %, а выручки и себестоимости 1% и 3%, соответственно. Такой резкий скачок по зарплате по сравнению с приростом выручки и себестоимости в итоге означает означает рост удельного веса затрат на оплату труда в себестоимости продукции. Но при этом размер месячного дохода остается сравнительно низким и не может удовлетворить социальные потребности работников.
Любое предприятие стремиться к разумному сокращению текущих финансовых потребностей и этого можно достичь путем уменьшения запасов сырья и материалов и дебиторской задолженности, и увеличения срока оплаты кредиторской задолженности.
Оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась на 63 дня к концу 2012 года, что привело к замораживанию этих оборотных средств из оборота на сумму 1956 тыс.рублей. Это свидетельствует о росте неплатежеспособных дебиторов.
В целом рост дебиторской задолженности не желателен и является с одной стороны результатом проводимой экономической политике в стране, которая способствовала свертыванию производства сети промышленных промышленных предприятий, упадку сельского хозяйства, недостаточности финансирования бюджетной сферы, что обусловило низкий уровень денежной массы в расчетах, а с другой - ослабление финансовой и расчетно-платежной дисциплины, ухудшение контроля за дебиторскими счетами.
За счет увеличения дебиторской задолженности предприятие не может своевременно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Высокая доля приходиться на задолженность перед поставщиками , социальному страхованию, перед бюджетом. Следует отметить, что несмотря на низкий заработок на 1-го работника, предприятие не в состоянии выплачивать зарплату в срок.
Денежные средства на расчетном счету отсутствуют из-за больших долгов по налогам, сборам и взносам. Поэтому банки по распоряжению налоговой инспекции и внебюджетным фондам приостановили расчетно-платежные отношения. Вся денежная наличность идет на погашение долгов.
Для устранения вышеперечисленных недостатков финансово-хозяйственной деятельности необходимо провести следующие мероприятия.
) По управлению оборотным капиталом :
укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины;
проведение претензионно-исковой работы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей;
улучшение постановки на учет;
принятие мер по увеличению уровня оплаты денежными средствами путем использования прибыльного портфеля заказов;
введение в практику взаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышения заинтересованности покупателей и заказчиков в своевременных расчетах;
разработка технических мероприятий, обеспечивающих возможность индивидуального воздействия на потребителя в зависимости от его платежеспособности (отказ от заказов неплатежеспособным покупателям и заказчикам);
рассмотреть как поощрительную меру для покупателей, который регулярно оплачивает счета, снижать наценку на материалы;
разработка и введение дополнительного стимулирования работников путем введения договоров с гибкими условиями оплаты;
решение вопроса своевременной оплаты платежей в бюджет путем внедрения вексельного обращения и проведения взаимозачетов;
разработка и реализация мероприятий, связанных с поиском дешевых источников материальных ресурсов путем установления связей с промышленными производствами;
проведение мероприятий по обеспечению бесперебойной деятельности предприятия путем улучшения материально-технического снабжения.
С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями оплаты. В условиях инфляции оно приведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.
финансовый устойчивость предприятие
Заключение
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, и ,в первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики.
) коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств;
) коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.
Основными задачами финансового прогнозирования являются установление объема финансовых ресурсов в предстоящем периоде, источников их формирования и путей наиболее эффективного использования. Разработка прогноза дает возможность ответить на вопрос: что ожидает предприятие в обозримом будущем - укрепление или утрата платежеспособности.
Анализ работы, показал нормальную финансовую устойчивость предприятие использует все свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты. Однако следует отметить недостатки финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Библиографический список
.Владыка М.В. Финансовый менеджмент: Технология управления финансами предприятия: Учеб.пособие для вузов / О.И.Дранко.- М.:ЮНИТИ, 2004.
.Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовой отчетности предприятия. - Новосибирск: СИФБД, 2006
.Ионова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовый анализ: учебник. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2008. 624 с.
. Колчина И.В. Финансы предприятий. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010
. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации: учеб. пособие. М.: Эксмо, 2006
. Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятель ности предприятия : учеб. / М.В. Мельник, Е.Б. Герасимова. - М. : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2008. - 192 с. :
. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия : учеб. / Г.В. Савицкая - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 425 с
. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: учеб. пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003
. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Под редакцией акад. Г.Б.Поляка.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТА-ДАНА, 2006 г.
. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебно-практическое пособие. - М.: ИНФРА М, 2002.